国民经济效益评价()(2).ppt

为使社会资源能够合理配置和有效利用，就必须使价格能够真实地反映其经济价值。,财务评价采用的价格是以现行市场价格体系为基础的预测价格。在相当长的年代里，我国由于受经济体制运行机制等多种因素的影响(市场机制不完善、供需不平衡、价格控制人为干预等)，曾经有国家定价、国家指导价、市场价等多种价格并存。目前，虽然我国已经加入了WTO，国内99%以上的商品价格已放开，但是，由于市场本身和政府不恰当干预等原因，货物价格还不能说已与国际市场价格完全接轨，还不能作为资源配置的正确信号和计量依据，此外，自然垄断项目的产品和服务的价格，以及公共产品的价格也远远不能反映其真实的经济价值。因此，在项目的经济费用效益评价中必须采用影子价格体系，以消除价格失真对投资决策的影响。,第八章,投资项目的经济费用效益评价（项目投资前期）,建设项目的经济评价分类,第一节经济费用效益评价与财务评价的差异一、经济费用效益评价概念：按照资源合理配置的原则从国家整体角度考察项目的效益和费用用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，计算和分析项目给国民经济带来的净效益评价项目的经济合理性为项目的投资决策提供依据的过程。,二、项目财务分析与经济分析的异同,（一）共同点:1、评估目的相同.两者都是寻求以最小的投入获得最大的产出.2、评估基础相同.两者都是在完成产品需求预测、厂址选择、工艺技术路线和工程技术方案论证、投资估算和资金筹措基础上进行的.3、基本分析方法和主要指标的计算方法类同。两者都采用现金流量分析方法,通过基本报表计算净现值、内部收益率等指标。,（二）经济费用效益评价与财务评价的区别1、评价角度的不同财务评估是从企业角度分析项目的财务效果偏重于项目的盈利水平及偿债能力的评价经济费用效益评估从国家角度评价拟建项目对国民经济所产生的效应偏重于对社会产生的净效益和纯收入的分析它不但要评估项目对国民经济的贡献还应分析国民经济为项目所付出的代价,2、评价任务的不同企业财务效益评估为项目选定和规模方案的选择提供财务数据不能为重大项目的决策服务主要关心项目的筹资来源和还本付息能力经济费用效益评估用于拟建项目的择优及拟建项目生产规模的选择,是重大项目决策的主要依据主要关心项目是否应当兴建,以及拟建项目应有多大的生产规模,3、评价项目费用与效益范围划分的不同企业财务效益评估将项目的全部支出都作为费用,列为项目的成本或项目的资金流出而经济费用效益评估将其中的转移支付(如,税金、补贴、利息)扣除因此,在进行经济费用效益评估时应对成本与效益的内容进行鉴别,使它们评估的内容能体现各自的角度,4、评价使用价格体系的不同在企业财务效益评估中,投入和产出物以市场价格为基础计价.在国民经济效益评估中,要用既能反映投入产出物的价值,又能反映这种资源稀缺程度的影子价格进行评估影子价格是对资源进行最优配置的一种价格在国民经济效益评估中,一般的通货膨胀不予考虑而企业财务效益评估则必须考虑通货膨胀的影响,5、依据评价参数的不同在企业财务效益评估中,采用国家颁发的各行业的基准内部收益率做为评价项目经济效益的依据在国民经济效益评估中,使用统一的理论利率,即,称为社会折现率或经济折现率对于涉及进出口的物品企业财务效益评估要运用法定汇率或挂牌汇率国民经济效益评估要运用影子汇率企业财务效益评估中,其基本资料是根据财务数据编制的财务现金流量表国民经济效益评估,其基本资料是根据影子价格编制的国民经济效益费用流量表,6、评价对象的不同一般对于没有收人的项目,不进行财务效益评估如防洪工程、环保工程、水土保持工程等无论有无财务收人,一些重大的有关国计民生的项目,投入/产出物财务价格明显不合理的项目,特别是对能源、交通基础设施和农林水利项目某些国际金融组织的贷款项目某些政府贷款项目国家控制保护资源的项目；较大的外资、中外合资项目；主要产出物和投人物的价格严重扭曲的项目应按要求进行经济费用效益评估,另外,财务评价有两个方面一是盈利能力分析，另一是清偿能力分析经济费用效益评价仅做盈利能力分析,不做清偿能力分析三、经济费用效益评价的必要性考虑项目本身利益的财务评价，是不能确保资源的优化配置和有效的利用的，其主要原因有以下三点：1不同的项目财务评价包含了不完全相同的税收、补贴和贷款条件，使不同项目的财务评价效果失去了公正的可比基础。2项目的财务盈利，仅是项目内部的直接经济效果，不包括项目的外部经济效果。3财务评价所采用的价格是项目与外界交易的实际价格，这种价格往往严重背离资源的真实价值，从而使财务评价的结果有可能背离社会资源的优化配置要求。,财务评价可行,国民经济评价也可行-项目可行财务评价不可行,国民经济评价可行,则：一是重新考察投资方案,改进使之财务上可行或,如果该项目是关系到国计民生,对国家有重大意义的项目,采用国家给项目企业补贴的办法,弥补项目财务上的不可行财务评价可行,国民经济评价不可行项目不可行这时候可以改进项目,使项目的国民经济评价也可行,或者放弃该项目财务评价不可性,国民经济评价为不可行项目不可行,四、需要进行经济费用效益评价的项目,1）自然垄断项目。2）公共产品项目。3）具有明显外部效果的项目。4）对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家安全的项目。5）国家及地方政府参与投资的项目，及国家给予补贴或者减免税收的项目。具体化：铁路、公路等交通运输项目；较大的水利水电项目；国家控制保护资源的项目；较大的外资、中外合资项目；主要产出物和投人物的价格严重扭曲的项目详细见教材193,第二节影子价格的概念和相关参数,一、影子价格的概念（教材194）（一）边际产出价值投入物的边际产出价值是指：在其他投入量不变的情况下，某一投入物增加一个单位的投入（即边际增加），所导致的产出价值的增加量。教材案例：某农场现有玉米、水稻耕地各一块。所施化肥计划价格为0.6元/公斤。稻谷和玉米的销售价格分别为0.3元/公斤和0.2元/公斤。稻谷和玉米的产量及化肥施用量的数量关系如表所示。产值最大时，并不是净收入最大。水稻田施肥量由80公斤增加到90公斤时，可得到最大产值831元。此时：产值增加831-8283（元）边际产出价值3/100.3（元）成本增加0.6106（元）净收入增加3-6-3（元）这显然是得不偿失的。原因是：此时边际产出价值0.3元化肥价格（边际成本）0.6元。需要减少化肥施用量才能使净收益增加。所以，以追求产值最大为目标，将导致资源需求增加，且造成资源使用上的低效和浪费。确定最佳施肥量的正确原则是，在最佳施肥量的水平上：边际产出价值化肥的价格水稻田的最佳施肥量是80公斤，此时可获最大净收益828-800.6780（元）,（二）机会成本,机会成本是经济学中的一个重要概念，它在经济评价中的含义是：资源用于本项目，而不得不放弃的国民经济其他用途中最好的边际收益。这被迫放弃的收益，就是本项目使用这种资源的机会成本。上例中，若无其他限制，在化肥价格为0.6元/公斤时，稻田和玉米田的最佳施肥量分别是80公斤和90公斤，即农场共需170公斤化肥即可。假定，由于定量配给，或者农场资金有限，使农场只能得到80公斤化肥，那么对整个农场来说，这些化肥应如何分配才是最佳方案呢？当稻田施用50公斤、玉米田施用30公斤化肥时，即玉米田的边际产出价值与其机会成本（水稻田放弃的边际产出价值）相等，均为2.4元时，是化肥分配的最佳方案。,（二）影子价格的概念,影子价格的概念是20世纪30年代末、40年代初由荷兰数理经济学、计量经济学创始人之一詹恩丁伯根和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇分别提出来的。原意上的影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格，也就是说，影子价格是人为确定的，比交换价格更为合理的价格。这里所说的“合理”的标志，从定价原则来讲，应该能更好地反映产品的价值，反映市场供求关系，反映资源的稀缺程度；从价格产出的效果来讲，应该能使资源配置向优化的方向发展。这种原来意义上的影子价格是通过线性规划计算出来的，但是这种理论意义上的影子价格要求的条件比较严格，在实际生活中很难计算出来。按照国内外惯例，实际的影子价格通常以口岸价格(国际市场价格)为基础。,二、国家参数,（一）国家参数的含义含义:国家参数是指在项目经济评价中从国民经济角度为计算费用和效益，衡量技术经济指标所使用的各种参数的统称。国家参数随着时间的进程而不断变化。因为在不同时期，国家有不同的价值判断、经济发展目标和经济政策，所以应该有不同的国家参数。国家参数主要包括货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等内容（二）国家参数的作用国家参数反映资源的最佳配置，体现国家的价值判断、国家目标和国家政策，既是指标计量的依据，又是价值判别的标准，因而在国民经济效益分析中发挥着重要的作用，直接影响着项目评价和选定的结果。,（三）具体参数简介1、社会折现率资金的影子价格是社会对资金时间价值的估算代表被占用社会资金应获得的最低收益率及资金价值换算的折现率社会折现率根据国民经济发展多种因素综合测定,由国家统一发布应采用国家统一发布的社会折现率2006年国家发展与改革委员会、建设部发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）中将社会折现率规定为8%，供各类建设项目评价时的统一采用。对于超长期项目，社会折现率可用按时间分段递减的取值方法。社会折现率的取值不可低于6%。10（87年）社会折现率可用于间接调控投资规模取值高低会影响项目的选优和方案的比选,2、影子汇率官方汇率：OER（OfficialExchangeRate）影子汇率：SER（ShadowExchangeRate）影子汇率是经过调整后的本外币购买力的真实比例。在国家实行外汇管制和外贸管制的情况下，官方汇率往往低估外汇的真实价值。影子汇率直接影响到项目方案的选择甚至项目的取舍。影子汇率的计算公式：,SER=,OERM/B,M-外汇支出总额；B-外汇收入总额,用影子汇率调整系数(1.08),3、货物影子价格,分为外贸货物、非外贸货物，按其特点分别确定其影子价格。按照国内外惯例，实际的影子价格通常以口岸价格(国际市场价格)为基础。（具体计算在案例中讲解）4、劳动力的影子价格影子工资影子工资：.劳动力的机会成本.社会为劳动力就业而付出的代价如：为劳动力就业而花费的培训费、城市交通费等。影子工资=名义工资影子工资换算系数影子工资换算系数：一般建设项目,影子工资换算系数取1,不同项目可根据实际情况取大于1或小于1中外合资项目取1.5,因占用的职工技术熟练程度一般比较高（如，社会为其付出的培训费等较多）,5、土地的影子价格土地影子价格反映土地用于拟建项目而使社会为此放弃的国民经济效益机会成本国民经济为此增加的资源消耗农用土地的影子价格项目占用农用土地使国家为此损失的收益,由:土地的机会成本占用土地而引起的新增资源消耗两部分构成土地机会成本按项目占用土地而使国家为此损失的该土地可行最佳替代用途的净效益计算新增资源消耗一般包括:拆迁费用和劳动力安置费用(教材200）,城镇土地影子价格计算通常按市场价格计算,包括:出让金、征地费、拆迁安置补偿费等,一、重新识别效益和费用（一）直接效益和直接费用的识别项目的直接效益是指由项目本身产生、由其产出物提供的效益。,第三节经济费用效益评价的思路,增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿如果国内市场的供应量不变增加了出口量：外汇收入减少了总进口量：节约的外汇顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿,项目的直接费用是指由国家为满足项目的需要而付出的代价。,项目所需投入物来自国内供应量的增加：所消耗资源的价值如果国内总供应量不变增加进口来满足需要：外汇支出减少了出口量：减少的外汇收入减少了其他项目的供应：机会成本,25,（二）间接效益和间接费用的识别,项目的费用和效益不仅体现在它的直接投入物和产出物中，还可能会在国民经济相邻部门及社会中反映出来，这就是项目的间接费用和效益，有时统称为外部效果。间接效益（亦称外部效益）是指由项目引起的但在直接效益中未得到反映的那部分效益如,在建设一个钢铁厂的同时,又修建了一套厂外运输系统,它除了为钢铁厂服务外，还使当地的工农业生产和人民生活得益，这部分效益即为钢铁厂的外部效益。,间接费用（亦称外部费用）是指由项目引起的,而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用例如：工业项目产生的废水、废气和废渣引起的环境污染及对生态平衡的破坏,项目并不支付任何费用,而国民经济付出了代价，如何评估这部分费用？这种外部费用较难计算,除按环保部门规定征收的排污费计算外也可以用被污染的农作物和江河湖泊的水产品或森林的价值损失评估项目污染和对生态破坏所造成的损失,一般情况下考虑以下外部效果:环境及生态影响效果“三废”造成的环境污染和生态的破坏是一种间接费用技术扩散效果包括技术培训和技术推广等,一种间接效益产业关联效果对上、下游企业的关联效果对“下游”是指生产初级产品的项目对以其产出物为原料的经济部门产生的效果对“上游”是指一个项目的建设会刺激那些为该项目提供原材料或半成品的经济部门的发展,（五）转移支付项目的某些财务收益和支出,从国民经济角度看,并没有造成资源的实际增加或者减少。1）税金2）补贴3）国内贷款及还本付息4）国外贷款及还本付息是国民经济内部的“转移支付”,不能计做项目的国民经济效益或费用1、国家和地方政府的税收,仅是从项目转移到政府2、国内银行借款利息,仅是从项目转移到金融机构3、国家或地方政府对项目的补贴,仅是从政府转移到项目如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时，应从财务效益和费用中剔除其中的转移支付（教材210-211）部分,28,一个政府出资修建的高速公路项目的费用效益识别,效益:车辆和人员通行时间的额外节省车辆耗油和其他耗费的额外节省间接效益(增加行车安全性,减少车祸损失;促进邻近地区经济往来和经济发展)费用:投资费用(包括建筑工程费,勘察,设计成本,居民搬迁费,土地征用费等)经常性费用(道路维修养护费用,管理费用)间接费用(增加空气污染和邻近居民的噪声污染;给公路两侧居民相互通行增加不便(时间与费用增加)剔除的效益费用(车辆通行缴费收入),二、实际操作（一）在财务评价基础上进行经济费用效益评价是在财务评价基础上,通过对评价参数的调整,将这些参数调整成为宏观的,较为理想的水平进行的评价1、效益和费用范围的调整剔除已计人财务效益和费用中的转移支付。识别项目的外部效益和外部费用2、效益和费用数值的调整用影子价格、影子运费和贸易费用进行调整。（二）直接进行经济费用效益评价这种评价的基本思路是：扩大评价的范围,使原来财务评价中不能反映的间接费用和间接效益包含到这个大的范围内这个扩大范围的项目就相当于一个“新的评价项目”采用影子价格、影子工资、影子汇率、社会折现率对整个项目的费用和效益进行评价,在财务评价基础上进行经济费用效益评价（教材217）,1、用影子价格对原财务价格予以调整项目投入物和产出物的原财务价格，需要逐一甄别，按相关原则采用影子价格调整2、剔除转移支付因素在总投资中剔除：建设期利息；进口设备、材料的关税和增值税；流动资金投资中不反映实际资源耗费的现金和应收账款、应付账款、预收账款、预付账款也应剔除。在原财务经营成本中剔除：进口材料、备品备件的关税和增值税；其他费用中的土地使用税、车船税等税项。3、剔除总投资中的涨价预备费由于影子价格与涨价因素无关，所以应将财务评价项目总投资中的涨价预备费剔除4、调整外汇价值涉及外汇收入和支出时均需要用影子汇率计算外汇价值。即将外汇价格乘以影子汇率，转换成人民币。5、按各相关原则对间接费用和效益进行估算在原来的财务评价中，仅包括项目的直接费用和效益，所以这里需要对有形（可货币）的间接费用和效益进行测算。无形间接效果则尽可能予以量化或定性说明。6、编制经济费用效益流量表表中必须包含货币化了的间接费用和效益。计算出经济内部收益率和经济净现值。对于完全无法计量的间接费用和效益，要进行定性的描述。7、进行不确定性分析和风险分析,第四节影子价格确定案例一、外贸货物影子价格的确定1、直接出口品的影子价格SP=FOBSERT1T1项目到口岸的运费和贸易费运费：国内长途运费，SER是影子汇率贸易费：物品流通过程中的耗费（经手、储存、再包装、短途运输、装卸、保险、检验等）,FOB,Border,T1,SP,投入物直接进口产品（国外产品）影子价格=CIF(到岸价格)x影子汇率+项目到口岸的国内运费和贸易费用例：项目使用的某种原材料为进口货物,其到岸价格为100美元/单位,项目离口岸500公里，该材料影子运费为0.20元/单位公里,贸易费用为货价的6%，外汇的官方汇率为6(下同),影子汇率调整系数为1.08.试计算该投入物(原材料)的影子价格解：影子价格=100 x6x1.08+（500 x0.2+100 x6x1.08x6%）=786.88（元/单位）,直接进口产品,例1,2、间接出口品的影子价格SP=FOBSERT2+T3T43、进口替代品的影子价格SP=CIFSER+T5T4,影子价格=FOB影子汇率-原供应厂到口岸的运输及贸易费+原供应厂到用户的运输及贸易费-项目到用户的运输及贸易费,例2：某公司所需的某种原材料原由江苏某厂供应,现在浙江新建某一供应厂并由其供应,使原江苏某厂增加出口，该原材料离岸价格为300美元/吨,影子运费为0.20元/吨公里，江苏离口岸300公里，江苏离某公司所在地200公里，浙江离某公司所在地150公里.贸易费用为货价的6%，试计算该原材料的影子价格,解：影子价格=30061.08-(3000.20+30061.086%)+(2000.20+30061.086%)-(1500.20+30061.086%)=1777.36（元/吨）,间接出口产品,替代进口产品(内销产品，以产顶进，减少进口)影子价格=CIF影子汇率+口岸到用户的运输及贸易费-项目到用户的运输及贸易费例3：A厂需进口原材料,现在某地新建项目生产此种原材料并由新项目供应,其进口到岸价为100美元/单位,影子运费为0.20元/单位公里，A厂到口岸的距离为200公里,到新建项目的距离为100公里贸易费用为货价的6%试计算新建项目生产该原材料的影子价格,解：影子价格=100 x6x1.08+(200 x0.20+100 x6x1.08x6%)-(100 x0.20+100 x6x1.08x6%)=668（元/单位）,A厂地点到新项目地点的运费和贸易费,A厂地点到口岸的运费和贸易费,替代进口产品,例3,4、直接进口品的影子价格SP=CIFSER+T15、出口占用品的影子价格SP=FOBSERT2+T6供应厂难以确定时，可按离岸价格计算,FOB,T2,SP,T6,原厂家,CIF,T1,SP,产出物直接出口产品(外销产品)影子价格=FOB影子汇率-项目到口岸的运输费用和贸易费用例4：某项目的产出物为出口产品其离岸价为20美元/单位,项目离口岸200公里影子运费为0.20元/单位公里,贸易费用为货价的6%。试计算该产出物的影子价格解：影子价格=(20 x6x1.08)-(200 x0.20)-(20 x6x1.08x6%)=81.82(元/单位),直接出口产品,例4,减少出口产品（如石油、可出口的煤炭和有色金属等）影子价格=FOB(离岸价格)x影子汇率-供应厂到口岸的运输费用和贸易费用+供应厂到项目的运输费用和贸易费用例3：上海市某一拟建项目，耗用可供出口的淮南煤矿的原煤,其离岸价格为40美元/吨。淮南煤矿离口岸200公里,距离上海500公里。则，原煤影子价格为,解：影子价格=40 x6x1.08-(200 x0.20+40 x6x1.08x6%)+(500 x0.20+40 x6x1.08x6%)=414.75（元/吨）,减少出口产品,例3,6、间接进口品的影子价格SP=CIFSER+T6T3+T5,CIF,T5,SP,用户,T6,原厂家,T3,解：影子价格=180 x6x1.08+(200 x0.20+180 x6x1.08x6%)-(500 x0.20+180 x6x1.08x6%)+(200 x0.20+180 x6x1.08x6%)=1216.38（元/立方米),间接进口产品:影子价格=CIF影子汇率+口岸到原用户的运输及贸易费-供应厂到用户的运输及贸易费+供应厂到项目的运输及贸易费例2：浙江某木器厂所用木材由江西某林场供应,现拟在江西某地新建木器厂并由江西林场供应木材后,浙江某木器厂所用木材只能通过上海进口供应,影子汇率调整系数为1.08木材进口到岸价为180美元/立方米,上海离浙江200公里江西林场离浙江500公里、距拟建项目200公里木材影子运费为0.20元/立方米公里,贸易费用为货价的6%试计算江西拟建项目耗用木材的影子价格,间接进口产品,例2,二、在财务评价基础上进行经济费用效益评价,教材217220案例,某特大城市为改善目前已严重拥堵的长20Km的城市主干道的交通状况，拟投资建设一交通项目，有地铁、轻轨和高架道路三个方案。该三个方案的使用寿命均按50年计算，分别需要15年、10年、20年大修一次。单位时间价值为10元小时，基准折现率为8%，其他有关数据见表：,各方案基础数据表,问题：三个方案的年度寿命周期成本各为多少？若采用寿命周期成本的费用效