（技术经济及管理专业论文）供应链金融对企业绩效的影响研究.pdf

摘要 供应链金融 i 主要是研究企业物流、信息流和资金流的整合问 题，而这三流的整合是企业最为核心的内容。企业一般可以通过借助 第三方物流公司或加强自身仓库管理对物流进行控制，通过管理信息 系统和信息共享对信息流进行控制，而唯独对资金流的控制缺乏有效 手段。 随着全球经济一体化进程不断深入，如今的市场竞争已经由单个 企业与单个企业之间的竞争转变为供应链与供应链之间的竞争。如何 在供应链竞争中获得优势? 这己成为企业关注的焦点。供应链上企业 问的实力相差悬殊，其中较弱小的企业，往往会因其资金不足而导致 整条供应链流通不畅，进而影响整条供应链的效率。这些企业多是中 小型企业，往往因自身条件差、信誉低，很难借到银行贷款，最终被 迫退出供应链。而供应链金融是缓解企业资金压力的一种有效方法。 在国外，世界排名第一的航运公司马士基、世界排名第一的快递 公司u p s 都是供应链金融活动的参与者。供应链金融已经成为这两个 超大型公司最重要的利润来源。在金融业，法国巴黎银行、荷兰万贝 银行等为大宗商品提供融资、以销售收入支付采购贷款等服务 ii 。 在国内，供应链金融还是一个比较新鲜的事物，深圳发展银行是我国 供应链金融业务实施的先驱，民生银行、光大银行、招商银行以及工 不同学者对供应链金融有不同的叫法，如金融供应链，物流银行、物流金融等，本文统一称为供应链金 融 ii 唐少麟，乔婷婷，发展物流金融强化供应链整合物流金融系列研讨之一 a 。物流技术，2 0 0 6 年第2 期，9 9 1 0 2 农中建四大国有银行也在逐步涉及供应链金融业务。 本文将从理论和实证两个方面对供应链金融进行探讨，论证供应 链金融对企业、对整条供应链的重要作用，分析哪些因素是促进因素， 哪些因素是阻碍因素，并从促进正面因素、抑制负面因素两方面提出 促进企业发展的建议。本文分为六个部分：第一部分，从整体上对本 文的选题背景、选题意义、目前研究现状、研究思路和研究框架进行 概述；第二部分，对供应链、供应链金融等文献进行回顾、整合，为 实证研究奠定理论基础；第三部分，对供应链金融相关理论知识进行 整理，包括供应链金融的现状、运用、作用、问题及对策等；第四部 分，介绍s c o r 模型，选取绩效评价指标；第五部分，提出研究模型 和相关假设，在设计问卷、发放问卷，整理问卷的基础上，运用结构 方程模型进行实证分析；第六部分，提出相关的结论和建议。 本文通过以上研究，较完整地分析、整合了供应链金融的相关内 容；在文献综述的基础上，采用s c o r 模型对绩效指标进行选取；应用 结构方程模型，论证供应链金融对企业、对整条供应链的重要作用， 并提出相关的改善措施。研究的内容具有一定的实践意义和创新性， 希望能为我国企业和供应链金融的发展献上微薄之力。 关键词：供应链金融，绩效，融资，物流，中小企业 i i a b s t r a c t s u p p l yc h a i nf i n a n c ei sm a i n l ys t u d y i n ga b o u tt h ei n t e g r a t i o no f e n t e r p r i s e s l o g i s t i c s ，i n f o r m a t i o nf l o wa n dc a p i t a lf l o w ，a n d t h e i n t e g r a t i o no ft h e s et h r e ef l o w si st h em o s tc o r ec o n t e n to fe n t e r p r i s e s i n g e n e r a l ，t h e yc a nu s et h i r d - p a r t yl o g i s t i c sc o m p a n y o rr e i n f o r c et h e i ro w n w a r e h o u s em a n a g e m e n tt oc o n t r o ll o g i s t i c s ，u s em a n a g e m e n ti n f o r m a t i o n s y s t e m sa n di n f o r m a t i o ns h a r i n g t oc o n t r o li n f o r m a t i o nf l o w ，b u to n l y l a c ke f f e c t i v em e a n so nt h ec o n t r o lo fc a p i t a lf l o w w i t ht h ep r o c e s so fg l o b a le c o n o m yi n t e g r a t i o nb e c o m i n gd e e p e n a n dd e e p e n ，t o d a y sm a r k e tc o m p e t i t i o nh a sb e e nc h a n g e df r o mt h e c o m p e t i t i o no fi n d i v i d u a le n t e r p r i s e st ot h ec o m p e t i t i o no fs u p p l yc h a i n h o wt og a i na d v a n t a g ei ns u p p l yc h a i nc o m p e t i t i o n ? t h i sh a sa l r e a d y b e c o m ee n t e r p r i s e s f o c a lp o i n t t h e r ea r es i g n i f i c a n td i f f e r e n c e so n s t r e n g t ho fs u p p l yc h a i ne n t e r p r i s e s ，a n dt h ew e a k e r o n e so f t e nc a u s et h e e n t i r es u p p l yc h a i nf l o wi m p e d e dd u et ol a c ko ff u n d s ，t h e na f f e c tt h e e f f i c i e n c yo fw h o l es u p p l yc h a i n m a n yo f t h e s ee n t e r p r i s e sa r es m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ，b e c a u s eo ft h e i rp o o rc o n d i t i o n s ，l o w c r e d i b i l i t y ，i ti sv e r yh a r df o rt h e mt ob o r r o wb a n kl o a n s ，a n db ef o r c e dt o w i t h d r a wf r o mt h es u p p l yc h a i na tl a s t a n ds u p p l yc h a i nf i n a n c ei so n e k i n do fe f f e c t i v em e t h o d si na l l e v i a t i n gt h ep r e s s u r eo fe n t e r p r i s e sf u n d 1 l i i na b r o a d ，t h en o 1s h i p p i n gc o m p a n ym a e r s ka n dn o 1e x p r e s s d e l i v e r yc o m p a n yu p sa r ep a r t i c i p a t o r so fs u p p l yc h a i nf i n a n c ea c t i v i t i e s s u p p l yc h a i nf i n a n c eh a sb e c o m e t h em o s ti m p o r t a n ts o u r c eo f p r o f i t so f t h e s et w os u p e r l a r g ec o m p a n i e s i nf i n a n c i a li n d u s t r y ，b n pp a r i b a s b a n ka n dm e e sp i e r s o nb a n ka n ds oo n ，p r o v i d ew i t hf i n a n c i n ga n du s i n g s a l e sr e v e n u et op a yf o rp r o c u r e m e n tp a y m e n tf o rt h eb u l kc o m m o d i t i e s i nc h i n a ，s u p p l yc h a i nf i n a n c ei ss t i l laf r e s ht h i n g s h e n z h e n d e v e l o p m e n tb a n k i sap i o n e e ri nt h ei m p l e m e n t a t i o no fc h i n a ss u p p l y c h a i nf i n a n c eb u s i n e s s m i n s h e n gb a n k ，c h i n ae v e r b r i g h tb a n k , c h i n a m e r c h a n t sb a n k ，a n dt h ef o u rs t a t e o w n e db a n k sa r eg r a d u a l l y i n v o l v i n g i ns u p p l yc h a i nf i n a n c es e r v i c e s t h i sa r t i c l ew i l li n v e s t i g a t ea n dd i s c u s ss u p p l yc h a i nf i n a n c ef r o m b o t ht h e o r e t i c a la n de m p i r i c a la s p e c t s ，p r o v i n gt h ei m p o r t a n c eo fs u p p l y c h a i nf i n a n c et oe n t e r p r i s e sa n dt h ew h o l es u p p l yc h a i n ，f i n d i n go u ta n d a n a l y z i n gp r o m o t i n gf a c t o r sa n dh i n d e r i n gf a c t o r s ，a n do f f e r i n gs o m e a d v i c et op r o m o t ee n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n tf r o mp r o m o t i n gp o s i t i v e f a c t o r sa n ds u p p r e s s i n gn e g a t i v ef a c t o r s t h i sa r t i c l ed i v i d e si n t os i xp a r t s ： t h ef i r s tp a r t ，s u m m a r i z e st h eb a c k g r o u n d ，t o p i cs i g n i f i c a n c e ，c u r r e n t r e s e a r c hs i t u a t i o n ，r e s e a r c hr o u t ea n dr e s e a r c hf r a m e w o r ki nt h em a s s ； t h es e c o n dp a r t ，r e v i e w sa n di n t e g r a t e st h el i t e r a t u r e so ft h es u p p l yc h a i n ， s u p p l yc h a i nf i n a n c e ，i no r d e rt ol a yt h e t h e o r e t i c a lf o u n d a t i o nf o r e m p i r i c a lr e s e a r c h ；t h et h i r dp a r t ，a r r a n g e st h et h e o r e t i c a lk n o w l e d g eo f i v t h e s u p p l yc h a i nf i n a n c e ，i n c l u d i n g i t s s i t u a t i o n ，u s a g e ，f u n c t i o n ， p r o b l e m sa n dc o u n t e r m e a s u r e so fs u p p l yc h a i nf i n a n c e ；t h ef o u r t hp a r t ， i n t r o d u c e ss c o rm o d e l ，a n ds e l e c t st h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n i n d i c a t o r s ；t h ef i f t hp a r t ，b r i n g sf o r w a r dt h er e s e a r c hm o d e la n dr e l a t e d a s s u m p t i o n s ，o n t h eb a s i so fq u e s t i o n n a i r e s d e s i g n ，q u e s t i o n n a i r e s h a n d i n go u t ，q u e s t i o n n a i r e so r g a n i z a t i o n ，u s i n gt h es t r u c t u r a le q u a t i o n m o d e lt oc o n d u c te m p i r i c a la n a l y s i s ；t h es i x t hp a r t ，g i v e st h er e l e v a n t c o n c l u s i o n sa n dr e c o m m e n d a t i o n s f r o ma b o v es t u d i e s ，t h i sp a p e ra n a l y s e sa n di n t e g r a t e sr e l e v a n t c o n t e n t so fs u p p l yc h a i nf i n a n c e ；o nt h eb a s i so fl i t e r a t u r er e v i e w ，u s e s t h es c o rm o d e lt os e l e c tp e r f o r m a n c ei n d i c a t o r s ；u s e ss t r u c t u r a l e q u a t i o nm o d e lt op r o v et h ei m p o r t a n c eo fs u p p l yc h a i nf i n a n c e t o e n t e r p r i s e sa n dt h ew h o l es u p p l yc h a i na n dg i v e sr e l e v a n ti m p r o v i n g m e a s u i e s t h ec o n t e n t so ft h i ss t u d yh a v es o m ep r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ea n d i n n o v a t i o n ，h o p i n gt op r o v i d es o m ec o n t r i b u t i o nf o rc h i n e s ee n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n ta n d t h ed e v e l o p m e n to fs u p p l yc h a i nf i n a n c e k e yw o r d s ：s u p p l yc h a i nf i n a n c e ，p e r f o r m a n c e ，f i n a n c i n g ，l o g i s t i c s ， s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e v 图表目录 图i - i 文章结构图8 图2 - 1 供应链的结构模型1 1 图3 1 动产质押业务图1 9 图3 - 2 仓单质押业务图2 0 图3 - 3 保兑仓业务图2 l 图3 - 4 应收账款融资业务图2 2 图4 - 1s c o r 模型在供应链中第一层五个基本流程图3 3 图4 - 2s c o r 模型配置层图3 5 图5 - 1 供应链金融对企业绩效评价模型结构图3 9 图5 - 2 公司成立时间图4 4 图5 3 企业员工人数图4 4 图5 4 公司营业额图4 5 图5 - 5 公司年销售利润率图4 5 图5 6 填问卷者职位图4 5 图5 7 结果方程模型图。4 9 图5 - 8 修正后结果方程模型及参数数值图5 6 表2 - 1 供应链绩效评价指标1 4 表4 - 1s c o r 模型层次表3 3 表4 - 2 供应链业绩评估矩阵3 4 表4 - 3 流程要素定义、业绩评价指标和未来工作目标3 4 表4 - 4 供应链绩效评价综合指标体系3 6 表4 - 5 部分供应链绩效指标3 6 表4 - 6 供麻链金融关键绩效指标3 7 表4 - 7 选取的指标3 7 表5 1 研究指标信度分析表4 7 表5 - 2 结构效度检验指标数值表4 8 表5 - 3 系数估计结果表( 一) 5 0 表5 - 4 未通过检验潜变量表5 2 表5 - 5 拟合指数表5 2 表5 - 6 相应指标拟合指数表5 2 表5 - 7 系数估计结果表( 二) 5 3 表5 8 系数估计结果表( 三) 5 4 表5 - 9 系数估计结果表( 四) 5 5 表5 - 1 0 相应指标拟合指数表5 5 表5 - 1 1 研究假设鉴定结果表5 7 3 页 中央民族大学研究生学位论文作者声明 本人声明：本人呈交的学位论文是本人在导师指导下取 得的研究成果。对前人及其他人员对本文的启发和贡献已在 论文中作出了明确的声明，并表示了谢意。论文中除了特别 加以标注和致谢的地方外，不包含其他人和其它机构已经发 表或者撰写过的研究成果。， 本人同意学校根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等有关规定将本人学位论文向国家有关部门或资料库提交， 允许论文被查阅和借阅。 作者签名糙嗍咩年么月上日 ”页 第一节选题背景 第一章绪论 随着物流黑暗大陆学说、物流冰山学说以及物流第三利润学说的不断深入研 究和运用推广，如何通过物流来降低成本已成为各国竞争的重点。2 0 0 7 年，全 国社会物流总费用为4 5 4 0 6 亿元，同比增长1 8 2 ，增幅比2 0 0 6 年提高4 7 个百 分点。受油价上涨、劳动力成本提高等因素影响，社会物流总费用与g d p 的比 率由2 0 0 6 年的1 8 3 提高到1 8 4 ，上升o 1 个百分点；全国社会物流总额为 7 5 2 2 8 3 亿元，同比增长2 6 2 ，增幅比2 0 0 6 年提高2 2 个百分点；全国物流业 增加值为1 6 9 8 1 亿元，同比增长2 0 3 ，增幅比2 0 0 6 年提高5 2 个百分点，占全 国服务业增加值的1 7 6 ，比2 0 0 6 年上升o 5 个百分点，占g d p 的6 9 ，比 2 0 0 6 年上升0 2 个百分点，反映出物流业发展对服务业与国民经济的贡献进一步 增大 1 】。如果能降低1 的物流总费用，就能为我国节约4 5 4 亿元，这对我国 的经济发展十分有益，所以本文研究具有十分重大的意义。 供应链是在物流基础上发展起来的，有效的供应链管理能够更好地降低物流 成本，从而降低总成本。g o s s m a n ( 1 9 9 7 ) 强调了供应链管理的战略重要性，如 今的竞争已经不是一家公司与一家公司之间，而是供应链与供应链之间的竞争 【2 】。正如g o s s m a n 强调的一样，企业要获得竞争优势，就必须保证整条供应链 在竞争中获得优势。r a n d a l l ( 2 0 0 0 ) 认为在过去的几年中，不论产业或企业规 模如何，供应链管理逐步成为全球经济成功的关键 3 】。一条供应链往往由一家 核心企业和其他非核心企业组成，而其中非核心企业多是中小企业。这些中小企 业往往由于财务状况不透明、监督成本高，生存能力弱、贷款风险大，贷款数额 相对较小、利息收入少等原因，很难获得银行的贷款服务，无法健康发展。供应 链金融在这种环境下孕育而生。 供应链金融是商业银行基于企业供应链管理需要而发展出来的创新金融服 务 4 】。我们可以称之为“i + n 的模式，核心企业为“l ”，供应链上其他企业为 “n ”。融资企业以市场畅销、价格稳定、流通性强且符合银行质押品要求的商 品质押为条件，结合物流公司的专业服务，将银行资金流与企业物流有机结合， 为企业( 多是非核心企业) 提供集融资、结算等多项服务于一体的银行综合服务 此数据是2 0 0 9 年3 月8 日在国家图书馆年鉴室可查到的最新数据 4 页 业务。 供应链金融业务不再片面强调授信主体的财务特征和行业地位，也不再简单 地依据对授信主体的孤立评价做出信贷决策，而是真正注重并结合其真实的贸易 背景。如一家企业自身的实力和规模达不到传统的信贷标准，而上下游企业的实 力较强，贸易背景真实稳定，银行又能够有效控制其资金流或物流，这家企业就 可以获得该行的信贷支持。即一家中小型民营企业只要其上下游合作伙伴的实力 强大，就照样可以得到银行的授信【5 】。 通过供应链金融实现中小企业与核心企业的捆绑，能为企业在获取订单、采 购原材料、生产制造和销售货物等环节提供有针对性的信用增级、融资、担保、 结算、账款管理、风险参与及风险规避等，盘活企业暂时闲置原材料和产成品的 资金占用，增强融资能力，降低融资成本，从而实现供应链成本最小化，稳定并 不断优化供应链。 第二节选题意义 我国中小企业作为社会进步、经济发展、国家繁荣的重要力量，在国家的发 展中发挥着越来越重要的作用。截至2 0 0 6 年1 0 月底，我国中小企业数已达到 4 2 0 0 多万户，占全国企业总数的9 9 8 ，中小企业创造的最终产品和服务的价值 占国内生产总值的5 8 ，生产的商品占社会销售额的5 9 ，上缴税收占5 0 2 ， 中小企业的出口额已占到全部商品出口额的6 8 ，出口总额增长4 9 ；2 0 0 6 年 个体私营等非公有制企业新增9 0 0 多万个工作岗位，占新增就业岗位的3 4 以上 6 】。但中小企业底子薄、风险大、资金匮乏，很难获得银行贷款，这直接制约 着中小企业的发展，限制它们为国家发展做出更大贡献。 供应链金融正是解决中小企业融资难问题的一种有效途径。对于上下游企业 ( 多是中小企业) 而言，供应链金融有利于提高企业的资信水平和谈判地位，获 得银行资金支持，有效地盘活沉淀资金，提高资金流转效率，进而得以满足核心 企业的条件，与其建立长期战略协作关系。 不仅如此，供应链金融对核心企业、物流企业、甚至是商业银行都有积极的 作用：对核心企业而言，供应链金融除了可以专门为核心企业安排优惠融资、企 业理财产品外，还可以通过为其上下游企业提供金融服务，间接地为核心企业带 来更多的利益，核心企业与供应链上下游企业间的关系得以巩固，降低其财务风 险，提高效益，增强市场竞争力；对于第三方物流企业而言，其提供配套功能和 服务，提升了企业综合价值和竞争力，稳定和吸引了众多客户，同时也加强了与 此数据是2 0 0 9 年3 月8 日在国家图二f 5 馆年鉴室可查到的最新数据 5 页 银行的同盟关系；对于商业银行而言，借助供应链金融，银行扩大和稳固了客户 群，能够吸收更多由此业务引发的派生存款，开辟更多新的利润来源，树立起自 身的竞争优势。 第三节研究现状及本文贡献 一、研究现状 国外众多学者对供应链金融的相关问题进行了一些阐述，如g o p f c r t 和n c h e r ( 2 0 0 1 ) 发现仅有- d , 部分的企业将资金流管理视为供应链管理的一个重要组成 部分，大部分的企业认为供应链管理仅仅是仓储、运输等传统物流职能的重新整 合【7 】，他们较早提出了资金流的重要性。g u c r r i s i ( 2 0 0 1 ) 通过考察供应链中物流 配送技术和资金转移技术的发展 8 】，发现资金转移技术相对落后，影响物流技 术的发展。s t c m m l c r ( 2 0 0 3 ) 分析了供应链金融管理长期得不到应有重视的主要原 因 9 】。m e y n e l l ( 2 0 0 3 ) 1 0 】和w a i t e r s ( 2 0 0 4 ) 【11 】分别从不同的角度对供应链金融 进行了定义：前者认为供应链金融管理是与物流平行的从买方发出订单到完成结 算的所有与现金流有关的交易活动；后者从需求链和价值链的角度，将供应链金 融管理定义为，通过创新各种金融产品和服务，有效集成供应链中的资源，为顾 客创造价值的价值链管理。而r i c h a r d ( 2 0 0 4 ) 1 2 进行了案例分析，总结了s t a n l e y 公司的成功经验，具体说明了如何在企业中实行供应链金融管理，使物流与资金 流协调一致，从而提高企业绩效。k l a p p c r ( 2 0 0 5 ) 1 3 就供应链中中小企业采用存 货融资模式的机理及功能进行了分析。g o n z a l o 、m a r i a n a ( 2 0 0 6 ) 研究了集生产与 企业融资计划于一体的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式可以影响企 业的运作与资金融通，从而增加整体收益 1 4 】。d e m i c a ( 咨询公司) 在2 0 0 8 年 的一份调查显示，在过去的一年，银行的报告显示“6 5 业务量的增长来自于供 应链金融，超过9 0 的顶尖银行为他们的顾客提供供应链金融服务 【1 5 】。 国内学者对供应链金融的研究起步较晚，如闫俊宏、许祥秦( 2 0 0 6 ) 基于供 应链金融的核心理念及特点，针对应收款、预付款和存货分别设计了应收款融资、 保兑融资和融通仓融资这三种基本融资模式，并对其进行比较分析，为解决我国 中小企业融资难问题提供了一个新的思路 1 6 】。刘士宁( 2 0 0 7 ) 分析了我国目前 供应链金融发展的现状，以及供应链金融业务中存在的风险，提出了防范供应链 金融业务风险的具体措施 1 7 】。朱文贵、姜瑞斌、徐最( 2 0 0 7 ) 论述了在我国大 型医疗设备供应链中引入物流金融管理服务的必要性 1 8 】。杨晏忠( 2 0 0 7 ) 对如 何防范供应链金融风险提出了具体的方法及应对措施，以期达到减少和防范风 6 页 险，从而实现商业银行可持续发展的目的 1 9 。 虽然这几年，供应链金融的研究逐年增多，但都主要是集中于理论方面，如 g o p f e r t 和n e h e r ( 2 0 01 ) 、g u e r r i s i ( 2 0 01 ) 、s t e m m l e r ( 2 0 0 3 ) 、k l a p p e r ( 2 0 0 5 ) 等，而 供应链金融对企业绩效影响的实证研究比较少。 截至到2 0 0 9 年3 月8 日下午1 时5 2 分，中国知识资源总库叫n 系 列数据库【2 0 中从1 9 7 9 年至今关于供应链管理的文章有3 2 4 6 篇，关于供应链 绩效的文章有2 3 1 篇，关于供应链金融的文章有3 2 篇，而对供应链金融如何进 行绩效评价的文章仅有1 篇。就是朱文贵、徐最( 2 0 0 7 ) 在物流技术上发表的文 章金融供应链关键绩效指标的建立与应用，该文章是在传统供应链关键 绩效指标评价体系的基础上，提出了供应链金融关键绩效指标体系【2 1 】。美中不 足的是，他们仅从理论上进行总结，而没有进行相关的实证分析。 二、 研究方法及贡献 本文采用定性分析与定量分析相结合的方法。定性研究主要集中于相关文献 综述、供应链金融相关内容以及绩效指标的选取，力求从理论上全面系统地分析 供应链金融对企业绩效影响的相关内容。定量研究主要是运用结构方程模型 ( s e m ) 对供应链金融给企业绩效带来的影响进行分析，力求客观、定量、科学 地揭示供应链金融的优势及其作用，为改善我国中小企业的融资困境提供有效方 法。 本文的主要创新之处如下： ( 1 ) 本文从供应链金融的现状到运用，从作用到风险，再到对策，较完整地分 析并整合了供应链金融的相关内容。 ( 2 ) 在对供应链绩效文献整合的基础上，采用s c o r 模型对绩效评价指标进 行选取，为定量分析打好基础。 ( 3 ) 首次应用结构方程模型，论证供应链金融对企业、对整条供应链的重要作 用，并提出相关的改善措施。 第四节研究思路与结构框架 一、研究思路 论文旨在通过定性和定量两个方面对供应链金融这种新型融资模式进行实 证研究，论证供应链金融对企业、对整条供应链的重要作用。首先，对供应链、 7 页 供应链绩效评价和供应链金融的文献进行回顾、整合，总结前人的研究成果，为 实证奠定理论基础；其次，具体介绍供应链金融的相关内容，包括供应链金融的 现状、运用、作用、问题及对策等；再次，对s c o r 模型进行简单介绍，进行 评价指标的选取；然后，提出相关假设，通过设计问卷、发放问卷，回收问卷和 整理问卷，并运用结构方程从实证方面分析供应链金融对企业绩效的影响；最后， 提出相关的结论、建议、不足和研究前景。 二、结构框架 本章小结 本章从总体上概述了整篇论文，分别就选题背景、选题意义、研究现状、论 文贡献、研究思路、结构框架进行了论述，同时简单介绍了供应链金融的相关概 念。通过论述供应链金融产生的背景、目前研究的现状，来突出供应链金融对于 解决企业特别是中小企业融资、降低风险的作用，同时从本论文的思路、构架及 论文贡献角度来说明选题的意义。 8 页 第二章相关文献综述 本章分为三个部分，第一部分总结了供应链及其管理的相关文献，从供应链 出发，逐步研究到供应链金融；第二部分分析了供应链绩效的相关文献，列出相 关绩效评价指标；第三部分直接整合了供应链金融的相关文献。通过文献研究寻 找选取企业绩效评价指标的依据。 第一节供应链及供应链管理 一、供应链 供应链源于2 0 世纪5 0 年代后期至6 0 年代的物流学( 后勤学) 【2 2 】，从m i c h a e l e p o r t e r 在1 9 8 5 发表的竞争的优势书中关于“价值链”的概念引申而来 2 3 】。 早期的观点认为供应链是制造企业中的一个内部过程，如j o n e s ( 1 9 8 7 ) 认为供应 链管理是对从原材料到最终产品全部过程进行计划和控制的集成化方法【2 4 】。 后来供应链的概念扩展到供应链的外部环境，以及同其他企业的联系。例如， s t e v e n s ( 1 9 8 9 ) 认为供应链由一系列从供应商到最终消费者的有价值活动连接而 成，包括原材料、半成品和产成品的计划和控制 2 5 。k o p e z a k ( 1 9 9 7 ) 贝u 认为供应 链是通过原材料流、产品流和信息流连接成的包括供应商、物流服务商、生产商、 分销商和零售商的一系列经济实体 2 6 】。l e ea n dk i m ( 1 9 9 9 ) 发现信息共享、共 同参与以及高层领导的支持与供应链上企业的合作质量有显著关系 2 7 】。 二、供应链管理 关于供应链管理的定义，仁者见仁智者见智，国外许多学者都有自己的看法。 c h r i s t o p h e r ( 1 9 9 2 ) 认为供应链管理是企业在向最终消费者提供产品的不同价值创 造过程和活动过程中，上下游组织的连接所形成的组织网络的管理 2 8 】。 b e r r y ( 1 9 9 4 ) 认为供应链管理旨在建立信任，交换市场信息，开发新的产品，减 少供应商以活化管理资源，发展长期良好的关系 2 9 】。t a n ( 1 9 9 8 ) 认为供应链管 理包括从原材料供应到最终产品的供应管理过程，主要研究企业如何利用其供应 商的技术和能力来提高其竞争优势。它是一种新的管理哲学：突破了传统内部活 9 页 动的局限，而纳入业务伙伴及其共同目标 3 0 】。s i m c h i l e v i 等( 2 0 0 0 ) 认为供应 链管理是各种方法和努力的集合，使得生产商、供应商和运输企业有效地整合， 在价值链上有效地合作，来达到正确数量、合格质量、正确时间、正确地点的产 品生产和运输，从而最终满足消费者需求 3 l 】。d a v i d 等( 2 0 0 4 ) 则将供应链管 理定义为：供应链管理是用于有效集成供应商、制造商、仓库与商店的一系列方 法，通过这些方法，使生产出来的产品能以恰当的数量，在恰当的时间，被送往 恰当的地点，从而实现在满足服务水平要求的同时，使系统的成本最小化【3 2 】。 虽然各个学者关于供应链管理的定义稍有不同，但主要都是强调供应商、制造商、 经销商等供应链上的企业应该有效合作、互利互惠，从而达到共赢。 随着供应链管理理论的不断完善，以及实践的不断深入，供应链及其管理受 到越来越多的重视。国际生产规划与控制( i n t e r n a t i o n a lj o u r n a lo fp r o d u c t i o n p l a n n i n ga n dc o n t r 0 1 ) 杂志于1 9 9 5 年出了一期“供应链管理 专刊，同年权威 的管理科学( m a n a g e m e n ts c i e n c e ) 从第四期开始将“供应链管理 专门开辟 为一个独立的研究领域。供应链管理评论( s u p p l yc h a i nm a n a g e m e n tr e v i e w ) 是一家研究供应链管理各种问题的期刊，包括以往、当前和未来供应链管理设计 的内容以及工业企业中出现的实际供应链问题 3 3 】。许多国外期刊上都发表了有 关供应链管理方面的文章。并逐步将供应链管理从执行层提升到战略层次。 g o s s m a n ( 1 9 9 7 ) 强调了供应链管理的战略重要性，并指出如今的竞争已经不是 一家公司与一家公司之间，而是供应链与供应链之间的竞争【3 】。r a n d a l l ( 2 0 0 0 ) 认为在过去的几年，不论产业或企业大小，供应链管理逐步成为全球经济成功的 关键【4 】。m a r t i n ( 2 0 0 3 ) 在他的著作物流与供应链管理一书中写到：“在2 l 世纪市场上只有供应链而没有企业，市场竞争将是供应链和供应链之间的竞争， 而不是企业和企业之间的竞争 【3 4 】。这些都说明了在今天全球化的经济环境中 供应链管理对企业的重要意义。 国内学者虽然起步较晚，但也从不同方面对供应链及其管理做了相应的研 究，如马士华( 2 0 0 0 ) 把供应链定义为：是围绕核心企业通过对信息流、物流、 资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网 络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商，直到最终用户 连成一个整体的功能网链结构模式 3 5 】。宋力刚( 2 0 0 1 ) 总结出相应的供应链模 型 3 6 】，如图2 一l ： 马士华、宋力刚两位学者都强调供应链上有一个核心企业，其他企业围绕核 心企业完成由采购到制造再到最终消费者的这一系列活动；同时强调在供应链上 物流、信息流及资金流的整合，从而达到供应链增值。 l o 页 供 应 源 需 求 源 一从角， 供应商供应商 ”一 批发商 零售商 最终用户 物洫，日臣釜i 豇 - 图2 - 1 供应链的结构模型 庄品、王宁生( 2 0 0 3 ) 介绍了供应链管理的概念，分析了面向大规模定制供 应链的类型和特点，阐述了延迟策略是实现面向大规模定制的供应链的主要途径 3 7 1 。陈克松、张若云( 2 0 0 6 ) 通过整理部分文献对供应链概念及管理理论进行 概括，研究了供应链管理的现状，发展趋势，揭示这些思想和理论对当今企业发 展的重要性【3 8 】。 第二节供应链绩效评价 关于供应链绩效评价方法以及评价指标的选定，一直是国内外众多学者研究 的重点。l u m m u s 等( 1 9 9 8 ) 描述制定战略供应链计划七个步骤的同时，从供应 ( s u p p l y ) 、转换( c o n v e r s i o n ) 、交运( d e l i v e r y ) 、需求管理( d e m a n dm a n a g e m e n t ) 四 个角度，简单列举了供应链绩效的主要考核指标，同时认为每一项指标都有三个 指标值：理想值、目标值和当前值。供应链绩效管理的目的就是按照理想值设定 目标值，进而根据目标值改进现有的绩效状况 3 9 1 。 b e a m o n ( 1 9 9 8 ) 认为供应链绩效评价指标可以分为定性指标和定量指标两 类。定性指标包括顾客满意度、柔性、供应商绩效等。定量指标包括成本、销售 额、利润、投资回报率等 4 0 】。次年，b e a m o n 从资源、产出和柔性三个方面构 建了供应链绩效评价体系，资源方面的指标有：总成本、配销成本、制造成本、 存货成本和投资报酬率；产出方面的指标有：销售额、利润额、订单满足率、准 时交货、缺货、顾客响应时间、制造前置时间、运送错误和顾客抱怨；柔性方面 的指标包括：时间柔性、数量柔性、产品柔性和混合柔性 4 1 】。 w 曲e r ( 2 0 0 0 ) 认为应该从产品、质量、价格、时间四个方面来考察供应链企 1 1 页 业的绩效 4 2 1 。而b r e w e r 、s p e h ( 2 0 0 0 ) 提出一个供应链平衡计分卡绩效评价体 系，从四个方面考察了供应链的绩效，它们分别是：供应链管理的目标；最终顾 客利益；财务利益：供应链管理的发展 4 3 】。 s t e p h e n s 、s c o t t ( 2 0 0 0 ) 建立了s c o r 模型，该模型通过对供应链流程的 分层分析为供应链的改善提供了有效途径。模型同时在每个层次都给出了用以评 价绩效的指标体系。从企业供应链管理角度出发，提出了度量供应链业务流程和 客户绩效的1 3 项指标：包括订货满足率、完美订单比率、供应链管理成本、产 品销售成本、增值生产率、现金流周转时间、库存供应天数和资产周转率等 4 4 】。 g u n a s e k a r a n ( 2 0 0 1 ) 从订单计划、供应链伙伴和关系、生产水平、物流、 顾客服务和满意度、财务等角度来考虑，给出了一系列的供应链绩效评价指标， 并将这些指标划分成战略、战术以及操作三个等级 4 5 1 。 n i g e l 、m i c h a e l ( 2 0 0 2 ) 指出在指标评价的科学管理中，要用定性与定量相 结合的综合集成的方法，并贯穿于供应链绩效管理的全过程，在指标与方法设计 时运用自上而下和自下而上相结合的方法 4 6 】。 f r e d r i k 、j a n ( 2 0 0 2 ) 把质量、交货时间、成本作为供应链评价的关键绩效指 标，并认为：交货时间对供应链绩效的影响比质量对供应链绩效的影响更大；总 成本随着交货时间的增加呈线性增加；交货时间长、产品质量差的供应链必然导 致差的供应链绩效 4 7 】。