（工商管理专业论文）基于eva的企业全面预算管理体系构建研究.pdf

基于e v a 的企业全面预算管理体系构建研究 摘要 近现代意义的预算管理从2 世纪初期杜邦公司、通用电器公司产生以来，在中外企 业中得到广泛的应用，已经成为企业管理系统的重要组成部分。随着社会的发展，经济 全球化、一体化进程的加快，价值创造成为现代企业一切活动的出发点和归结点，股东 价值最大化越来越成为企业追求的目标和重要使命。企业实现价值创造的活动需要有力 的管理工具来实现。传统的预算管理如何适应环境的变化，与价值创造的目标契合，为 企业目标服务，成为一个现实和紧迫的课题。 经济增加值( e v a e c o n o m i cv a l u ea d d e d ) 源于经济学意义上的利润，是弥补了 所有成本包括股东投入资金的机会成本之后的盈余。1 9 8 2 年美国的s t e r n & s t e w a r t 公 司提出了以e v a 为基础的财务管理系统、决策和激励机制。它的基本思想是公司必须通 过赚取超过资本成本的报酬来为股东创造价值，使得股东财富最大化。实质是给出了经 济利润的一种计量方法和价值管理的一个工具。随后e v a 在国外的应用取得很大的成 效，我国也有一些公司进行了应用。按照国资委的绩效考核办法，2 0 1 0 年，e v a 将作 为一项重要指标进入考核体系。 本文从国内外对预算管理和e v a 的研究现状出发，讨论了全面预算管理的现状和 存在的问题，着重指出了当前全面预算管理目标与企业价值创造目标偏离这一核心问 题，提出引入e v a 思想，构建基于e v a 的全面预算管理体系的必要性。本文分析了 e v a 的理论基础，阐述了e v a 体现的价值管理、剩余收益、委托代理关系等方面的思 想内涵，找到了e v a 引入预算管理的理论支撑。阐述了e v a 引入预算管理是两个管理 工具的有机融合和补充。进一步说明e v a 的引入对预算管理的改良作用：改善委托代 理关系、改进资源分配、改善内部沟通协调、使预算适应环境变化等，最终使预算管理 走上价值管理之路，实现与企业根本目标对接，从而更加丰富和完善了预算管理作为管 理工具的职能和效用。本文在理论阐述之外，基于业务实践需要，提出了基于e v a 的 全面预算管理体系的构建架构，包括构建的原则、内容体系、执行、控制、分析、考评 等环节。初步完成基于e v a 的全面预算管理的模型搭建。最后，本文以a 石化公司为 案例，对其预算管理现状进行分析，指出其预算管理存在的问题。给出a 石化公司建立 基于e v a 的全面预算管理体系的具体建议，并对建立基于e v a 的全面预算管理体系应 注意的问题进行了说明。 权变理论表明，管理方式要因应环境的变化。传统的预算管理只有吸收先进的管理 哈尔滨t 程大学工商管理硕士学1 1 ：7 = 论文 思想和方法才能适应管理的需要。e v a 的理论和方法也存在一些弊端和问题，基于e v a 的全面预算管理同样需要在实践中不断地完善和发展。 关键词：全面预算管理；e v a ；价值管理 基于e v a 的企业全面预算管理体系构建研究 a b s t r a c t t h eb u d g e tm a n a g e m e n to fm o d e mc o n c e p th a sb e e na p p l i e di nb u s i n e s si nc h i n a a n da b r o a d ，s i n c ei tw a sb u i l ti nd up o n tc o m p a n ya n dg e n e r a le l e c t r i cc o m p a n yi nt h e b e g i n n i n go f 2 0c e n t u r y i th a sp l a y e da nv e r yi m p o r t a n tr o l ei nb u s i n e s sm a n a g e m e n ts y s t e m w i t ht h es o c i a ld e v e l o p m e n ta n de c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，v a l u ec r e a t i o nh a sb e c o m et h e s t a r t i n gp o i n ta n dt h ef i n a lp o mo fa l lb u s i n e s s e s a c t i v i t i e s s h a r eh o l d e r s p r o f i t sh a sb e e n t h es i g n i f i c a n tt a s ka n ds o u g h tb ya l lc o m p a n i e s t h ee f f e c t i v em a n a g i n gt o o l sc a nm a k et h e v a l u e - c r e a t e dc o m et r u e b u th o wc a l lt h et r a d i t i o n a lb u d g e tm a n a g e m e n ta d j u s ti t s e l ft ot h e e n v i r o n m e n tc h a n g e da n df i tt of u l f i l lt h ev a l u ec r e a t i o nh a sb e c o m eav e r yp r a c t i c a la n d u r g e n tt a s k e c o n o m i cv a l u ea d d e d ( e v a ) o r i g i n a t e df r o mt h ep r o f i tc o n c e p to fe c o n o m i c s i ti st h e r e s i d u a li n c o m et h a tw i l lm a k eu pa l lc o s t si n c l u d i n gs h a r eh o l d e r s o p p o r t u n i s t i cc o s to ft h e i r c a p i t a l a m e r i c a ns t e m s t e w a r tc o m p a n ys t a r t e dt h em a n a g i n g s y s t e m ，p o l i c ym a k i n g s y s t e ma n ds t i m u l a t i n gs y s t e mo ff i n a n c i a la f f a i r sb a s e do ne v a i n19 8 2 i t sb a s i ct h o u g h ti s t h a tt h ec o m p a n ym u s te a r nap r o f i ta b o v et h ec a p i t a lc o s tt om a k es h a r eh o l d e r s w e a l t h m a x i m i z e d e v aa c t u a l l yi sat o o lo fe c o n o m i cp r o f i tm e a s u r e m e n ta n dv a l u em a n a g e m e n t ， s os t a t e - o w n e da s s e t ss u p e r v i s i o na n da d m i n i s t r a t i o nc o m m i s s i o no ft h es t a t ec o u n c i ld e c i d e d e v aa sa ni m p o r t a n ts t a n d a r di n v o l v e di nt h ea c h i e v e m e n ta s s e s s i n gs y s t e m t h et h e s i sd i s c u s s e st h ep r e s e n ts i t u a t i o na n dp r o b l e m so ft o t a lb u d g e tm a n a g e m e n t , e s p e c i a l l yp o i n t s o u tt h a tp r e s e n tt o t a l b u d g e tm a n a g e m e n tt a r g e th a s d e v i a t e df r o m c o m p a n y sv a l u ec r e a t i o nt a r g e t , a n de m p h a s i z e st h a ti ti sn e c e s s a r yt ob r i n gi ne v ac o n c e p t a n dc o n s t r u c tt h et o t a lb u d g e tm a n a g i n gs y s t e mb a s e do ne v a t h et h e s i sa n a l y s e st h eb a s i c t h e o r i e ss u p p o r t i n ge v a , a n df i n d so u tt h et h e o r i e sh o l d i n g 印t h a te v as h o u l db e i n t r o d u c e di n t ot h eb u d g e tm a n a g i n gs y s t e m t h et h e s i sc o n s t r u c t st h em o d a lo ft o t a lb u d g e tm a n a g i n gs y s t e mb a s e do ne v a t h e m o d e li n c l u d e sc o n s t r u c t i n gp r i n c i p l e s ，c o n t e n t , f u l f i l l m e n t ，c o n t r o l l i n g ，a s s e s s m e n t , a n ds o o n l a s tb u tn o tl e s t ，t h et h e s i st a k e sa p e t r i f y i n gc o m p a n y a sa l le x a m p l e ：a n a l y s i n go ft h e c o m p a n y sp r e s e n tm a n a g e m e n ts i t u a t i o n ，p o i n t i n go u tt h ep r o b l e m so fb u d g e tm a n a g e m e n t , 哈尔滨工程大学工商管理硕七学位论文 a n dp r o v i d i n ge f f e c t i v es u g g e s t i o n so fb u i l d i n gt o t a lb u d g e tm a n a g i n gs y s t e mb a s e d o ne v a t h ec o n t i n g e n c yt h e o r ys h o w st h a tm a n a g i n gs t y l es h o u l da d a p ti t s e l ft ot h ec h a n g i n g e n v i r o n m e n t t r a d i t i o n a lb u d g e tm a n a g e m e n tm u s tt a k ei na d v a n c e dm a n a g i n gt h o u g h t sa n d m e t h o d st om e e tt h es t a n d a r d so fm o d e r nm a n a g e m e n t w es h o u l da d m i tt h a tt h e r ea le s o m e d i s a d v a n t a g e si ne v at h e o r y , s ot h et o t a lb u d g am a n a g i n gs y s t e mb a s e do n e v as h o u l db e d e v e l o p e da n di m p r o v e dc o n s i s t e n t l yi np r a c t i c e k e y w o r d s ：t o t a lb u d g e tm a n a g e m e n t ；e c o n o m i cv a l u ea d d e d ；v a l u em a n a g e m e n t 第1 章绪论 1 1 研究背景和意义 第1 章绪论 1 1 1 研究背景 企业管理的现代化，需要具体的管理手段和管理工具来实施并有效地发挥作用。预 算管理从最初的计划、协调生产，发展成为现在的兼具控制、激励、评价等功能的一种 综合贯彻企业战略的经营机制，已经成为企业管理控制系统的重要一环，在现代企业管 理中发挥着重要的作用。全面预算管理模式是特定环境的产物，不同的预算控制环境要 求不同的预算目标，不同的预算目标要求不同的预算模式。从全面预算管理发展的历程 可以看出企业实施全面预算管理的首要任务和基础是确立预算管理的核心目标。目前我 国全面预算管理的理论与实务中主要是以销售、利润、成本和现金流等传统的指标作为 预算管理的核心目标。在制定预算目标时有一定的盲目性、短期性和被动性，不利于企 r 1 1 业资源的合理利用和企业的长远发展j 。 我国加入w t o 以后，资本市场不断发展，市场经济发育程度逐步提高，企业治理 结构、经营管理理念发生了巨大变化。资本市场和投资人对企业的评价转向长期创造价 值的能力，企业的目标也从追求利润最大化向股东及相关人价值最大化转变。环境的巨 大转变必然要求企业重新选择一个新的全面预算管理目标，并对相应的预算管理模式进 行重新构建。 经济增加值( e v a e c o n o m i c v a l u e a d d e d ) 是从股东价值增值的视角出发，对被投 资企业的管理者进行绩效考评，继而推进管理者对企业进行价值管理的一种工具。其基 本意义是对会计利润进行适当调整后，扣减包括债权人投入资本、股东投入资本的全部 资本成本来计算企业为投资者创造的价值增值。在国外，e v a 管理得到了越来越多的政 府、机构、公司的重视，从九十年代初期开始，e v a 作为“当今最热门的财务指标”在 全球许多著名的大公司如可口可乐公司、日本索尼公司、德国西门子公司等得到运用， 并取得了显著的成效m j 。e v a 管理在管理学界也得到了越来越多的认同，美国管理之父 彼得- 德鲁克在哈佛商业评论上撰文指出：“作为一种度量全要素生产率的关键指标， e v a 反映了管理价值的所有方面p j 。”e v a 已经成为一种卓有成效的业绩评价和价值管 理工具。在我国，计划经济体制时期所有生产要素由国家分配，企业按照国家计划开展 生产活动，没有成为自主经营、自负盈亏的经济实体，对企业的考核主要是基于计划的 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 完成；改革开放初期，随着经济体制改革的深入，企业已经成为以营利为主要目的经济 实体，但现代企业制度的缺失、所有者缺位等问题一直没有很好解决，制约了国有企业 的发展。这段时期对企业的考核主要以利润为重点，没有重视资本的成本和效率问题。 进入2 1 世纪以来，我国市场经济体制不断完善，资本市场逐步走向成熟，尤其加入w t o 后，企业运行规则逐步向国际化趋近，投资者( 股东) 对资本增值的要求越来越高，对 资本增值的审视角度也发生了深刻的变化。在这种背景下，国有企业资本大量闲置、浪 费和效率低下的问题显现出来，国家资本权益被侵蚀的现象比较普遍，这些问题引起了 有关部门的重视。如何改进国有资本的管理，从制度上保障国有资本的权益，便成为一 个重要而现实的课题。2 0 0 3 年3 月1 0 日，国务院国有资产监督管理委员会成立，逐步 调整改进了国有企业的业绩考核办法，2 0 0 7 年1 月国资委把e v a 引入考核体系，鼓励 中央企业用e v a 进行年度经营业绩考核。2 0 0 9 年1 2 月2 8 日，颁布主任令，公布修订 后中央企业负责人业绩考核暂行办法，正式把e v a 指标列入对中央企业考核的基本 指标。使国有企业的考核方式进入以e v a 为主要考核指标的时代。 全面预算管理作为一种管理控制工具，体现对公司战略的落实，对资源的分配、对 过程的监控和对业绩的评价。其导向来自于企业的目标。国有企业考核激励机制的转变， 民营企业在资本市场回归价值评价的理性选择面前，必须重视长远发展目标和长期价值 创造的能力，企业发展战略不可避免地做出因应调整。预算管理的方式和重点也会随之 发生转变。提高资本使用效率，实现可持续发展，创造价值增值成为企业的发展目标。 这必然对企业的预算管理提出新的改良要求，作为能够反映这一发展趋势的e v a 指标 及其管理模式，应该应用到全面预算管理中来，构建基于e v a 的预算管理目标及体系， 从而使全面预算管理成为实现企业长远发展和价值创造的管理工具，丰富、提高全面预 算管理的功能和效用。 1 1 2 研究目的和意义 本文的目的是试图分析e v a 与企业预算管理的关系，e v a 对企业实施预算管理的影 响，以及在e v a 导向下研究企业预算管理体系的重新构建，并对企业建立基于e v a 的 预算管理模式进行实证探讨。 本文的研究具有以下几个方面的意义： ( 1 ) 讨论e v a 对企业实施全面预算管理的影响。全面预算管理的理念在企业中已经 得到普遍的贯彻和执行，成为企业管理的一项重要工具。但传统的预算管理仍存在很多 弊端，尤其是它还不能很好的传导e v a 所反映的价值创造的思想。本文对e v a 的理念 2 第1 章绪论 i ii i i i 进行充分的讨论，分析e v a 对全面预算管理的影响，找到e v a 与全面预算管理的共同 切合点。 ( 2 ) 探讨全面预算管理与e v a 的契合模式。在中央企业引入e v a 考核体系的背景下， 企业的全面预算管理必须与e v a 指标契合起来，才能在新形势下发挥预算管理的功能， 对加强企业管理做出贡献。本文通过分析论述e v a 的价值驱动因素，将e v a 的驱动因 素引入全面预算管理系统，在预算的编制、执行、分析、报告全过程中体现e v a 的过 程管理，将e v a 与全面预算管理有机融合起来，搭建基于e v a 的全面预算管理构架。 ( 3 ) 通过改善全面预算管理提高企业价值创造能力。全面预算管理是实现企业发展战 略的一项有效管理方式，通过建立基于e v a 的全面预算管理模式，完善了预算管理工 具，在保障企业目标实现的同时，也在预算管理的过程中提高企业价值创造的能力。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 全面预算管理的相关研究 近代预算制度，创始于英国，发扬于美国。在预算制度的演进过程中，国民经济 发展及近代科学管理方法对其产生了深远的影响。预算管理首先出现在政府机构，继而 推广到企业组织。一九一五年杜邦公司( d u p o n tc o r p o r a t i o n ) 倡议计划预算( p r o g r a m m i n g b u d g e t i n g ) 观念，成为企业预算管理的源头。目前大多数西方企业都利用预算进行管理， 预算管理的功能由最初的计划、协调生产发展成为具有控制、激励、评价等功能的管理 工具。美国学者d a v i do t l e y 认为，全面预算管理是为数不多的几个能把组织的所有关 键问题融合于一个体系之中的管理控制方法之一【4 】。随着企业i t 技术的运用，知识经济 的到来，企业的制造环境发生了极大改变。对传统预算提出了严峻的挑战，预算的创新 不仅体现在方法上，更重要的体现在思想观念上【5 1 。1 9 8 8 年，哈佛大学的罗宾库珀( r o b i n c o o p e r ) 在成本管理杂志上发表了一论a b c 的兴起：什么是a b c 系统? ，奠 定了作业成本管理的基石。利用a b c 提供的成本信息进行成本控制、预算管理、生产 管理、以及进行顾客盈利分析等作业管理，发展了作业成本预算( a c t i v i t y b a s e d b u d g e t i n g ，a b b ) 【6 1 。哈佛大学k a p l a n 教授与n o r t o n 创造平衡计分卡，在保存原有预 算的基础上，通过平衡计分卡将预算与战略、与非财务指标联结起来，使得预算适应新 的环境，形成k a p l a n 预算模式【7 1 。2 0 世纪9 0 年代，j e r e m yh o p e 和r o b b i nf r a s e r 提出 了“超越预算”( b e y o n db u d g e t i n g ) 的概念。超越预算主要是通过综合运用各种预测、绩效 管理方法，以及将预测与绩效评价奖励分开等方法来克服传统预算的种种弊端( 诸如不 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 能对多变的市场及时做出反应，产生职能紊乱行为等) 。将企业打造成一个管理流程更 具“适应性”( a d a p t i v e ) ，权力下放更多的一个能够对市场变化做出及时反应，不断进行创 新，关注顾客需求，绩效持续改进的组织 8 】。 在我国，1 9 世纪6 0 年代由于受到计划经济管理模式的影响，它并没有得到行之 有效的发展。随着我国计划经济向市场经济的转换，预算管理逐渐在某些大型企业实施， 理论界也出现了关于预算管理的讨论，预算管理开始在理论和实务方面兴盛起来。王斌 ( 1 9 9 9 ) 提出预算管理模式并进行讨论。他根据产品生命周期理论，将预算管理分为资 本预算为主( 市场进入期) 、销售预算为主( 市场增长期) 、成本预算为主( 市场成熟期) 和现 金预算为主( 市场衰退期) 等四种模式【9 】。于增彪等( 2 0 0 1 ) 将国外成功经验和我国实践 结合起来，构造我国集团公司预算管理系统的框架一改进的k a p l a n 预算模式，并提出 了奖惩资源的概念u 训。李国忠( 2 0 0 5 ) 研究了企业集团类型和预算控制模式的匹比，认 为战略规划型企业集团对应集权预算模式；财务控制型企业集团对应分权预算模式：战 略控制型企业集团对应折中预算模式【1 。张瑞君等提出了基于价值链的动态预算管理基 本框架【1 2 1 。王迪( 2 0 0 8 ) 对基于价值链的预算管理模式和运作流程进行了构斟13 1 。卢 德川( 2 0 1 0 ) 认为伴随着国资委推行央企e v a 的进程，将是一个向价值增值理念转变 的机会，e v a 导向下的全面预算管理需要一场深刻的改革【1 4 1 。 1 2 2e v a 的相关研究 e v a 经济增加值( e c o n o m i ev a l u ea d d e d ) 在国外的研究最初是来自业绩评价的需 要。传统的财务指标如会计利润、每股收益、投资收益率等随着社会经济条件的发展， 越来越受到人们的诟病。忽视资金成本，容易进行盈余操纵，导致经理人短期行为等缺 陷无法保障股东利益。2 0 世纪中期以后，理论界从经济利润、剩余收益等思想出发，为 e v a 找到了理论基础。e v a 并不是一个全新的概念，本质上与剩余利润一脉相通 1 5 】。 1 8 9 0 年，经济学家佛雷德马歇尔提到“所有者或经理的利润在按现行利率扣除了资本 利息后剩余的部分可称为经营收益或管理收益公司在任何期间创造的价值，不但必须 要考虑到会计账目中所记录的费用开支，而且要考虑到业务所占用资本的机会成本。 说的就是在计算企业的收益时要把股东投入的资本的机会成本扣除。但经济利润是一个 抽象的概念需要一个计量结果来表示，于是出现剩余收益( r e s i d u a li l l c o l l l e ) 的概念， 1 9 5 0 年，g e n e r a le l e c t r i c 首先提出剩余利润( r e s i d u a li n c o m e ) 的名词。即会计收益减 去股东投入资本的成本后余额。1 9 8 2 年，美国s t e ms t e w a r t c o 财务咨询公司推出能 够反映企业资本成本和资本效益的e v a 指标。专门从事e v a 应用咨询，并将e v a 注册 “。 4 第1 章绪论 为商标。之后许多大公司也相继引入e v a 指标，其中包括美国邮政署、惠尔普、c x s 铁路公司等，e v a 得到广泛的应用。国外学术界和实务界对e v a 的研究主要集中在最 初将e v a 作为一个业绩评价系统的实证和之后改良管理系统的应用等层次方面。 g r a n t ( 1 9 9 7 ) 和r e l l y ( 1 9 9 7 ) 发现了e v a 的一个突出的特点是其与经济利润直接相关，有 点类似投资决策中的n p v 】。o b y m e ( 1 9 9 6 ) 探讨市场价值分别与经济增加值及息税 前盈余的关系，证明e v a 对市场价值的解释力大于n o p a t 对公司市场价值的解释力【1 7 】。 2 0 0 2 年，s t e p h e ns r i c e m a n ，s t e v e ne c a n h a na n dm o h a nl a l 研究了基于e v a 的薪酬激 励计划，表明e v a 薪酬的效用即对e v a 的理解在不同公司存在差异，以e v a 为基础的 薪酬激励并不是通用削1 8 】。 在国内，对e v a 的研究主要集中在对e v a 的理念框架、实证和对管理系统的改良等 层次。戚海峰( 2 0 0 1 ) 以契约理论和马克思主义政治经济学为理论基础，分析了e v a 的 经济本质就是马克思所说的剩余价值中的一部分，它是员工所投入的人力资本的增值部 分【l9 1 。王庆芳、周子剑( 2 0 0 1 ) 从e v a 业绩评价思想的经济学思考入手，重点阐述e v a 内涵的价值驱动原理，并以此来论证e v a 应用于业绩评价的有效性【2 0 1 。丁君凤、翟俊生 ( 2 0 0 4 ) 通过运用国际通用的价值评估方法一经济增加值法( e v a ) ，对中国上市公司 1 9 9 4 2 0 0 1 年的价值管理现状进行整体评估，认为中国上市公司的价值管理在整体上表 现出市场价值与经济价值背离的特征【2 1 1 。李滢、马永红、秦琰砾( 2 0 0 6 ) 对我国石油化 工行业7 0 个上市公司2 0 0 2 2 0 0 4 年的财务数据进行了税后净利润、资本占用、e v a 值、 e v a 率等数据计算比较，认为目前我国上市公司公布的财务数据并不能从投资者角度正 式地反映价值创造情况【2 2 1 。刘葵阳、王燕妮等对e v a 在企业中的应用进行了研究，提出 了应用e v a 评价业绩的构建。在财务管理方面，蒋绚( 2 0 0 3 ) 对杜邦分析体系与e v a 财 务管理系统进行了比较，分析了各自优缺点 2 3 1 。茅瀛怀( 2 0 0 4 ) 将e v a 思想与企业财务 管理目标进行分析，认为以e v a 为评价指标有利于企业价值最大化目标l 2 4 1 。谷祺、于东 智( 2 0 0 0 ) 对e v a 财务管理系统的理论进行了分析，介绍了e v a 指标对g a a p 的相应调 整、e v a 标准的制定以及相关激励制度【2 5 】。 1 2 3 基于e v a 的预算管理的相关研究 e v a 与预算管理的结合是将一种价值管理工具引入预算管理系统的尝试。将两者结合 起来做具体论述的文献并不多见。国外学者多从战略管理、作业管理、价值管理的维度 论述预算管理的改进方向。国内学者对两者的结合方面有了一些初步的探讨。韩鹏、陈 刚( 2 0 0 5 ) 借助e v a 的激励与约束思想，提出构建以e v a 为核心的预算管理模式【2 6 】。廖 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 芙秀( 2 0 0 7 ) 认为经济增加值是企业全面预算管理最恰当的日标定位。经济利润指标e v a 为全面预算管理体系提供了测定和分析工具，具有广泛的适用性2 7 1 。陈静、刘懿德( 2 0 0 5 ) 总结了关于全面预算管理模式的几种观点，并在此基础上分析了以经济增加值为核心的 优点和在全面预算管理中的应用【2 8 1 。李蕾、杨爽( 2 0 0 4 ) 认为经济增加值是企业全面预 算管理最恰当的目标定位，为全面预算管理体系提供了测定和分析工具，有广泛的适用 性【2 9 1 。 1 2 4 研究评述 e v a 从经济利润的源头开始，由于揭示了为股东创造价值的衡量方式和途径，成为 业绩衡量和激励的一种有效工具，继而在管理实践上引申到价值管理。关于e v a 的研究， 理论界和实务界主要集中在对e v a 与企业价值的关联性、对企业业绩评价作用等方面进 行了实证性和理论性研究，主要阐述了e v a 是什么，可以做什么以及它与其他管理工具 的比较上的差异等基本问题。在全面预算管理方面，在杜邦、通用等公司实行预算管理 之后，理论研究和实务实践不断发展，预算管理的模式、组织、流程逐渐完善，形成较 为成熟的传统预算管理模式。但随着社会经济发展、组织结构变革和信息技术进步，传 统预算的缺陷如与组织和环境不适应、阻碍价值作业、机制僵化、成本高等问题不断出 现，这引发了对预算进行改良的广泛讨论。国内外对预算管理进行的诸多改良性研究和 实践中主要集中在几个方面：一是基于信息技术的发展，提高预算的效率和效果；二是 基于管理理论的进步，构建基于战略管理、价值管理、作业管理为基础的预算管理理念 和体系；三是基于组织变革的环境，构建基于滚动预算、超越预算等预算模式。从而使 预算适应组织、环境、文化的变革以及适应企业战略发展和价值创造的本质要求。 1 3 研究内容和研究方法 1 3 1 研究内容 本文从研讨e v a 和全面预算管理的理论基础及框架入手，讨论在价值创造的共同 基础上将e v a 引入财务管理系统，并论述e v a 指标对实施全面预算管理的必要性，进 一步将e v a 的思想和体系引入预算管理系统，研究基于e v a 的预算管理构架，然后根 据研究需要，对a 石化公司预算管理现状进行剖析，指出其存在的问题，提出了a 石 化公司构建基于e v a 的预算管理的操作过程和实施建议，进一步印证本论文研究的意 义。 本文写作思路可用图1 1 说明： 6 第1 章绪论 图1 1 论文的写作思路 7 哈尔滨工程大学工商管理硕士学位论文 1 3 2 研究方法 论文研究注重e v a 基本理论与体系和全面预算管理的基本理论与体系的结合，主 要运用文献研究方法，比较研究方法，定性、定量分析方法和实例研究方法，重点研究 制定基于e v a 的全面预算管理构架，制定基于e v a 的全面预算管理从编制、执行、分 析到评价的体系。本文在研究过程中查阅了大量的相关文献，运用比较研究方法对基于 不同目标的全面预算管理体系进行比较分析：较多地运用了定性分析方法，同时采取图 表分析等一定数量的定量分析方法来验证定性分析的效果；最后采取个案研究法( a 公 司) 论证基于e v a 的全面预算管理体系在实践中的可操作性和有效性。 1 4 创新之处 本文在研究综述中指出了国内外对预算管理改良性研究的三个主要方向。在这些研 究上，不但要有理论上的提出，解决实施方法和实施路径是同等重要的问题。构建基于 e v a 的全面预算管理是其中一个具体的实施方法和路径。在国内外相关研究领域，对构 建基于e v a 的全面预算管理多停留在以下几个方面：一是讨论e v a 可以作为预算管理的 核心指标；二是阐述e v a 的定义、理念以及对预算管理的改进意义；三是讨论e v a 预算 的基本架构。在所做的研究和论述中，对于构建基于e v a 的全面预算管理缺少全面、系 统的理论基础阐述和详实的模型构建方案以及实施操作流程。本文通过研究，主要的创 新在于： 1 、提出了e 、，a 引入到全面预算管理的三大理论基础：价值创造、剩余收益与委托代 理，e v a 指标与体系可以较为充分地反映上述理论，并可以较好地将上述理论落实到实 践中。在此理论基础上，将e v 八引入到全面预算管理中，使全面预算管理的功能得到四 方面的提升，体现在对预算管理的价值创造、委托代理关系、资源分配和环境适应性等 方面的全面改善。 2 、提出了较为完整的基于e v a 的全面预算管理模式构建方案和具体操作流程。基 于e v a 的全面预算管理的构建方案包括从预算编制、预算执行控制与分析到预算考评的 整个全面预算管理的操作流程；还包括为了保障基于e v a 的全面预算管理的实施，所必 须同步或先期进行的组织及文化的变革、确定e v a 的度量方式、改变激励制度等系统性 的必要支持等。 3 、以a 石化公司的预算管理为案例，对a 石化企业的预算管理体系进行剖析，并对 其构建基于e v a 的预算管理体系提出改进方案，在实践操作层面进行例举，力求对构建 基于e v a 的实务工作起到借鉴和参考作用。 8 第2 章e v a 对全面预算管理的改进分析 第2 章e v a 对全面预算管理的改进分析 2 1 我国企业全面预算管理现状分析 2 1 1 我国企业全面预算管理现状 现代意义的预算管理从1 9 世纪末开始形成到现在，是随着社会经济形态、经济学 理论、管理学理论的发展而发展的。关于全面预算管理的定义，郑卫茂在其编著的管 理会计实务中认为“西方企业的预算也称为全面预算或总预算，它是全企业性的，即 整个企业一定时期的供应、生产和销售，人力资源的安排，成本和利润，资本支出，现 金的收支和结存以及资产、负债和股东权益等都要编制预算，实行预算控制。简言之， 全面预算就是企业主要以货币量度表示的全部经济活动计划的综合说明【3 0 1 。”随着预算 管理的发展，全面预算管理成为体现企业战略目标，并将这一目标与企业所有的资源进 行合理分配，将之与企业各方面的生产经营活动关联起来，通过全员、全面、全过程的 管理，落实企业战略目标的系统管理工具。全面预算管理在我国得到广泛应用。我国在 财经制度层面已经对企业实行预算管理提出了明确的要求。2 0 0 0 年9 月，国家颁布国 有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的基本规范( 试行) 提出企业应建立全面 预算管理制度；2 0 0 2 年4 月，颁布关于企业实行财务预算管理的指导意见提出了企 业应实行包括财务预算在内的全面预算管理。在企业实务层面，越来越多的企业实行了 全面预算管理。根据南京大学会计学系调查组的调查报告显示，大多数企业都认识到了 实施预算管理的重要性，但企业预算管理尚存在一些认识与实务的盲区，在其科学性与 合理性方面也有待改进，企业对于预算管理认识不够全面，对于预算执行的跟踪调查、 预算调整、预算激励作用，以及在全过程中权限的划分与制衡未给予应有的重视，这些都 是在今后的预算管理中有待改善的方面【3 1 1 。我国企业的预算管理模式，一般实行以销售 收入为中心的预算管理模式、以利润为中心的预算管理模式、以成本费用为中心的预算 管理模式、以现金流为中心的预算管理模式、以及以生产指标( 产量等) 为中心的预算 管理模式。在预算编制的组织上一般有预算管理委员会等决策机构以及编制机构、监控 协调机构、执行机构等。在预算的内容体系上一般有生产经营预算、专项预算和财务预 算等。总体来说，预算管理在国内的应用和研究主要集中于传统预算阶段。 9 哈尔滨工程大学_ 丁商管理硕士学位论文 2 1 2 我国企业全面预算管理存在的问题 全面预算管理尽管已经成为我国企业较为广泛的一个管理工具，但在实践中仍然 存在一些问题，主要表现在： 1 、全面预算管理的角色定位矮化 全面预算管理既是一种管理方法，更是一种管理机制。从企业的内外关系协调来看， 它与外部市场机制、政策机制等相衔接，通过预算目标的确定反映企业外部各方面对企 业的要求；从企业内部关系的协调来看，它与企业内部管理、组织运行相衔接，通过责 任中心的确定、预算指标的分解与落实、预算的执行考核，反映企业内部在外部的影响 下所采取的措施和具有的权利与义务。企业预算表明了在一定期间内公司管理层对所有 部门、所有员工的期望和要求，全面预算管理的过程，就是在目标导向下，明确任务、 落实权责、协调努力、达成目标的过程。因此，预算管理处于企业管理控制系统的重要 位置。但在实践中，全面预算管理经常被理解为一种财务手段和技术，一种计划的分解 和落实，一种考核和激励的形式，往往使预算管理失去反映企业战略或企业目标这一灵 魂，失去规划、协调、沟通、控制等精神实质，成为一个僵化的作业执行书。 2 、预算目标导向不利企业价值创造 价值创造是企业最终追求的目标，预算目标导向是预算管理的基础和前提。企业在 编制预算时，应以战略为起点，据此决定企业采取的行动和措施，最终实现企业的价值 创造。目前，国内多数企业以目标利润为导向进行预算的编制。以目标利润为导向的全 面预算管理，将利润数额作为核心指标，将实现目标利润的关联指标，具体量化到销售 收入、费用控制等获取目标利润的环节中，来指导预算的实现。但以目标利润为导向的 预算管理，因其主要反映的是利润表项目，基本上不涉及资产负债等反映企业根本情况 和对企业长远发展具有重要支撑作用的会计信息，所以不能称为全面预算管理。同时这 种预算目标导向还有可能促使企业为完成预算而调节利润，并忽视资金使用效率和资产 质量，影响企业的长远发展，损害企业价值创造的能力。 3 、预算核算和考核难以同步协调 预算是企业战略的执行书，对资源做好了分配，并明确了各层面的责权利。但由于 预算编制中，多数是以价值量的形式量化，而且企业预算的核心指标往往是利润、费用 等财务指标，所以预算结果的计量、分析、考核往往依赖于会计核算。对预算执行结果 进行跟踪、分析和考核也是预算管理的必要环节。预算、核算和考核的总体协调一致是 全面预算管理发挥作用的重要基础。由于预算指标的多元化，多样化等因素，在实际执 1 0 第2 章e v a 对全面预算管理的改进分析 行中，预算体系与会计核算体系差异较大，会计核算与预算管理不能较好配合；考核指 标的设计存在整体利益与个别利益冲突；预算的弹性与刚性不好协调，使预算对环境的 变化反应迟钝；预算监控体系不健全及分析表面化使预算管理的权威性受到挑战。上述 因素使预算管理弱化了对目标的管控能力，往往沦为虎头蛇尾的结局。 2 2e v a 思想引入到全面预算管理的理论依据 2 2 1e v a 的基本理论体系 e v a 即经济增加值( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ) 的简称，这个名词是美国著名的咨询 公司思腾思特公司( s t e r ns t e w a r t & c o ) 创始人于1 9 8 2 首先公开提出的，并创立了e v a 绩效评价系统。按照思腾思特公司的定义，e v a 是指企业税后净经营利润减去投入的全 部资本( 主要包括计息债务资本和股东投入的资本) 成本后的余额。其计算公式为： e v a = n o p a t t c w a c c ( 2 1 ) 其中： n o p a t ：税后净营业利润 t c ：全部资本 w a c c ：加权平均资本成本，简称资本成本率。 w a c c = 债务成本率( 1 一所得税率) ( 债务资本- - t c 全部资本) + 权益成本 率( 权益资本二t c 全部资本)( 2 - 2 ) 权益成本率的计算通常采用c a p m ( 资产定价模型) 来计算。但在国内资本市场不 成熟的情况下，如果直接使用c a p m 资本资产定价模型测算市场组合收益率，波动幅 度过大，需要对c a p m 资本资产定价模型进行修正。目前对权益成本率的确定可采用 定值与资本市场风险投资回报收益率两种方式结合应用。 从上面的公式可以看出，e v a 的基本思想是公司应该通过赚取超过资本成本的报酬 来创造股东价值，使得股东财富最大化。它站在股东和投资者角度衡量企业经营者真正 创造的价值，是贯彻价值管理，引导经理人关注企业长期绩效和股东长期利益的经济指 标。e v a 并非一个全新的概念，其思想发源于剩余收益r i ( 税后净营业利润减去资本 成本) 和经济利润概念( 净利润减去资本以现行利率计算的利息) ，由于资本成本计算 的难题，r i 的应用受到限制。上世纪7 0 年代c a p m ( 资本资产定价模型) 理论的出现 改变了这一现状，1 9 7 4 年后，乔尔斯特恩发表了一系列关于e v a 的文章，对g a a p ( 通 哈尔滨工程大学_ 雨管理硕士学位论文 i i 用会计准则) 进行了调整，使财务管理的目标与价值创造的目标结合起来，可以客观的 对企业做出评价。 思腾思特公司把e v a 应用归纳为“4 m ”：衡量( m e a s u r e ) 、激励( m o t i v a t i o n ) 、管 理( m a n a g e m e n ts y s t e m ) 、观念( m i n d s e t ) 四个方面“。“4 m ”清晰地道出了e v a 的价 值所在：全面评价企业的经营业绩，真实反映股东财富的增加；建立企业有效的激励机 制，使经营者像股东那样思考和行事；建立基于价值创造的企业管理体系，实现企业整 体、长远的价值最大化；形成价值管理和价值创造的企业价值观，培育创造价值的企业 文化。实施e v a 并不仅仅是在计算利润时多扣除一种成本。当一家公司真正实