（工商管理专业论文）淡马锡模式在中国应用推广的研究.pdf

国内图书分类号：f276.6 国际图书分类号：338.246 工商管理硕士学位论文 淡马锡模式在中国应用推广的研究 硕 士 研究生：付云龙 导 师：周鲜华副教授 申 请 学 位：工商管理硕士 所 在 单 位：哈航集团 答 辩 日 期：2006 年 12 月 授予学位单位：哈尔滨工业大学 classified index: f276.6 u.d.c.: 338.246 a dissertation for the master degree of mba applied research of temasek mode in china candidate: fu yunlong supervisor: vice-prof. zhou xianhua academic degree applied for: master of business administration affiliation: hafei aviation industry co., ltd. date of defense: december, 2006 degree- offering- institution: harbin institute of technology 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 摘 要 中国的国企改革经历了二十多年的实践，在经历了放权让利、利改税、 承包制、 转换企业经营机制后， 开始进入建立现代化企业制度的新阶段。 2003 年国资委的成立，在很大程度上解决了国有资产“所有者缺位”的问题，为 中国实践更有效的国有资产的经营模式奠定了基础。 2005 年末国资委在国有 资产的经营上借鉴了新加坡的淡马锡模式，在宝钢内部建立了类似新加坡淡 马锡控股公司的董事会制度，以完善公司内部治理结构，并开始了对国有资 产进行投资和控股的尝试，以摸索国有资产管理的有效模式，为我国的国企 改革带来了新的课题。 国企改革的目标是建立有效的公司治理结构，所以本文从公司治理的角 度出发，在相关产权理论和公司治理理论指导下，通过比较新加坡淡马锡模 式和宝钢淡马锡模式，分析了宝钢淡马锡模式在公司治理方面的成功之处和 不足之处，指出了由于我国的国有资产庞大，分布宽泛，宝钢淡马锡模式不 能采用和新加坡淡马锡模式一样的外部治理手段。宝钢淡马锡模式的公司治 理结构的有效性必须依赖证券市场和经理人市场的外部治理功能。产权制度 的完善及产权的有效流动，是发展市场经济的前提。通过国有企业的资产重 组活动，实现国有产权的有效流动，可以完善产权制度，加速市场经济的发 展。而发达的市场经济才会产生发达的证券市场，产生经理人市场，有利于 完善公司治理结构的多元化的股权结构也是通过产权的流动来实现，所以产 权制度的完善及产权的有效流动是资产重组推进国企改革和实现宝钢淡马锡 模式最根本、最有效的作用力。目前，国有企业的资产重组活动还没有真正 发挥其应有的作用，主要体现在不符合市场规律的国有产权转让和重组模式 的选择方面。充分发挥现阶段国有企业资产重组的作用，可以推进证券市场 和经理人市场的发展，完善宝钢淡马锡模式的公司外部治理结构。 本文最后分析了宝钢淡马锡模式实施和推广的条件，提出了宝钢淡马锡 模式推广的建议，并指出应该尽快制定我国的经理人制度和规划，培育和发 展我国的经理人市场。 关键词 国企改革；淡马锡模式；公司治理结构；资产重组 - i - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 abstract in china, reform of state company has gone through more than twenty years practice and come into a new phase of building up modern enterprise system after decentralizing power and giving up profits to enterprises, replacement of profit delivery by taxes, contract system, altering the way in which enterprises operate. foundation of regulatory commission of state assets in 2003 has solved the problem of lacking proprietor in great extent and established groundwork for more effective operating mode of state assets. using temasek mode of singapore for reference, regulatory commission of state assets set up board of directors system similarity to temasek mode of singapore in baosteel. its purpose is to perfect internal governance structure of company and try to invest and control state assets, groping an effective mode of regulating state assets and bringing a new task for reform of state company in our china. the object of state company reform is building up efficient corporate governance structure. as a result, beginning with corporate governance structure and guided by related theory of property right and corporate governance structure, the paper analyzes success and deficiency of corporate governance structure under temasek mode in baosteel comparing with temasek mode of singapore. it points out that temasek mode in baosteel can not introduce the same external governance means to temasek mode of singapore due to huge and disperse state-owned assets in our china. the efficiency of corporate governance structure under temasek mode in baosteel depends on external governance function of security market and managing agent market. perfect property right system and efficient exchange of property right is precondition to grow market economy. recombining assets of state-owned company can accomplish efficient exchange of state-owned property right and perfect property right system, finally promote growing of market economy. developed market economy can bring booming security market and managing agent market, which is contribute to perfect corporate governance structure. diversification of stock ownership structure comes true with exchange of property right, so perfect ownership system and efficient exchange of property right is most essential and effective motive to - ii - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 promote national company reform and carry out temasek mode in baosteel. recombining assets of state company has not brought into play at present, represented with mode selection of transferring and recombining state-owned property right which falls short of market law. making full use of recombining assets of national company can promote development of security market and managing agent market, and perfect external governance structure of temasek mode in baosteel. finally, the paper analyzes conditions to carry out and generalize temasek mode in baosteel, puts forward conceived plan to promote the mode. it also suggests that related system and program for managing agent be formulated soon to cultivate and promote managing agent market in our nation. key words reform of state company; temasek mode; corporate governance structure; recombining assets - iii - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 目 录 摘 要 . i abstract.ii 第 1 章 绪论.1 1.1 选题背景和研究意义 .1 1.1.1 选题背景 .1 1.1.2 研究意义 .2 1.2 中外国企改革的实践 .3 1.2.1 我国国企改革的发展历程和现状 .3 1.2.2 国外国企改革的实践经验.6 1.2.3 新加坡的淡马锡实践.8 1.3 文献综述.9 1.4 论文的总体思路与结构 .13 第 2 章 新加坡淡马锡模式分析 .15 2.1 新加坡淡马锡模式 .15 2.1.1 新加坡淡马锡投资控股公司简介 .15 2.1.2 新加坡淡马锡的公司治理.15 2.1.3 新加坡淡马锡模式的主要特征.17 2.1.4 新加坡淡马锡模式的作用.17 2.1.5 新加坡淡马锡模式的本质.18 2.2 淡马锡模式的理论基础 .18 2.2.1 产权相关理论 .18 2.2.2 现代公司治理理论.20 2.3 我国引入淡马锡模式的预期作用.24 2.3.1 解决国有产权问题.24 2.3.2 解决国有公司治理问题.25 2.4 本章小结.27 第 3 章 宝钢淡马锡模式的应用 .28 3.1 宝钢淡马锡模式 .28 - iv - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 3.1.1 上海宝钢集团公司简介.28 3.1.2 上海宝钢集团公司的淡马锡模式 .29 3.2 两种淡马锡模式的比较分析 .30 3.2.1 两种模式公司治理结构的比较.30 3.2.2 两国国情的比较 .32 3.3 宝钢淡马锡模式的成功与不足.33 3.4 本章小结.35 第 4 章 宝钢淡马锡模式外部治理的完善.36 4.1 公司外部治理依赖市场经济 .36 4.2 国企资产重组加快市场经济的发展.36 4.3 国企资产重组完善公司外部治理的途径.38 4.3.1 证券市场的建设 .38 4.3.2 经理人市场的建设.38 4.3.3 多元化产权结构的形成.39 4.4 国企资产重组过程中的控制要点分析.40 4.4.1 确保国有产权的有效流动.40 4.4.2 选择正确的重组模式.44 4.5 本章小结.45 第 5 章 淡马锡模式推广的条件分析与建议.47 5.1 淡马锡模式成功推广的条件分析.47 5.1.1 外部条件分析 .47 5.1.2 内部条件分析 .49 5.2 淡马锡模式推广的建议 .49 5.2.1 推广方案的建议 .49 5.2.2 推广步骤的建议 .51 5.2.3 推广过程中的控制要点.53 5.3 我国实践淡马锡模式的政策建议.53 5.4 本章小结.55 结 论 .56 参考文献.58 哈尔滨工业大学硕士学位论文原创性声明.61 哈尔滨工业大学硕士学位论文使用授权书.61 - v - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 哈尔滨工业大学硕士学位涉密论文管理.61 后 记 .62 个人简历.63 - vi - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 第 1 章 绪论 1.1 选题背景和研究意义 1.1.1 选题背景 1978 年， 改革开放政策掀起了中国经济建设的新篇章， 1984 年国企改革 全面铺开。1993 年 11 月，党的十四届三中全会通过了关于建设社会主义 市场经济体制若干问题的决定 ， 自此， 国企改革在经历了放权让利、 利改税、 承包制、转换企业经营机制后，开始进入建立现代化企业制度的新阶段。至 今，我国绝大部分国有企业以资产重组为主要手段完成了公司化改造，但在 国有企业内部还没能形成有效的委托代理关系和公司治理结构。 2003 年国资委的成立，在很大程度上解决了国有资产“所有者缺位”的 问题，为中国实践更有效的国有资产的经营模式奠定了基础。2005 年末我国 在国有资产的经营上借鉴了新加坡的淡马锡模式，先后在国投公司和宝钢进 行了淡马锡模式的实践，在公司内部建立类似新加坡淡马锡控股公司的董事 会制度，以完善公司内部治理结构，开始了对国有资产进行投资和控股的尝 试，摸索国有资产经营管理的有效途径。作为我国最大型的钢铁企业集团和 首批实践淡马锡模式的中央企业宝钢集团，一直是国企改革样板工程，也是 透视国企改革历程的窗口。宝钢淡马锡模式的实践可以看作是国企改革的新 尝试，淡马锡模式能否在宝钢成功实施，对国企改革的进程有着至关重要的 影响。 关于国资委选择淡马锡模式作为国企改革和国资管理的形式，已经引起 国内学者的广泛争论，有的人认为这是适合中国国情的国有资产经营模式， 是一种有效的尝试，也有的人认为，淡马锡模式不适合我国国情，在中国不 会取得成功。我国的国企改革已经在实践中摸索了二十多年，也多次借鉴国 外一些发达市场经济国家的国有资产经营、管理经验，最终还是没有在根本 上解决我国国有资产的经营效率问题。其实选择一种适合中国国情的国有资 产经营模式，只是选择了一种可能成功的途径，其实施方案和过程才是成功 与否的关键因素。 完善国有企业的公司治理结构， 提高国有资产的运营效率， 受到诸如产权制度、公司的外部治理环境等方方面面的条件制约，所以，成 - 1 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 功实施淡马锡模式，必须寻求一种本质上的而不是形式上的改变。 由于中国淡马锡模式的实践刚刚开始， 国内学者关于这方面的研究不多， 同时因为研究这方面的问题对中国的国企改革有着重要的现实意义，所以本 文拟通过比较分析宝钢淡马锡模式和新加坡淡马锡模式的异同，结合宝钢淡 马锡模式的实施状况和中国的国情，从本人的能力范围之内探讨宝钢成功实 施淡马锡模式的途径，并对这种模式的成功推广提出了个人的建议。 1.1.2 研究意义 1.1.2.1 研究的理论意义 江泽民同志在十五大报告中指出：“国有企业是我 国国民经济的支柱，搞好国有企业对建立社会主义市场经济体制和巩固社会 主义制度具有重要意义” 。 社会主义制度在我国的建立和发展过程决定了国家 所有制企业不仅在规模上还是在数量上占据着国民经济的绝对优势地位，随 着国民经济的发展，国有企业所表现出来的低效率又严重阻碍了我国的社会 进步，因此改革国有企业已成为我国经济体制改革的核心内容和中心环节。 1992 年卡德伯报告指出： “国家经济的发展依赖于公司的效率和发 展， 因而公司董事会履行其职责的效率决定了国家经济的竞争优势。 ” 因此在 中国社会制度和经济制度的转型过程中重要的是要建立完善的公司制度，推 动公司治理结构的优化，以促进国家经济的发展1。1993 年 11 月，党的十 四届三中全会通过了关于建立社会主义市场经济体制的若干问题的决定 ， 明确了中国国有企业改革的方向是实行公司制，建立现代化企业制度。宝钢 实施的淡马锡模式，与国企改革的目标是一致的，其根本目标也是要在国企 内部建立起现代化企业制度和有效的公司治理结构，提高国有资产经营管理 的效率，以实现国有资产的保值和增值。 本文通过研究淡马锡模式在宝钢的应用，结合我国的国情，在理论上探 讨了依托宝钢淡马锡模式，充分发挥国企资产重组的作用，完善国有公司治 理结构的途径，为实现国企改革的目标提供了一种思路。 1.1.2.2 研究的现实意义 淡马锡模式起源于 70 年代的新加坡， 其核心内容 对国有资产进行投资和控股，已被许多国家采用作为国有资产经营管理 的一种方法。我国实践淡马锡模式，虽然其核心内容对国有资产进行投 资和控股不会改变，但是由于我国的国情不同于新加坡，宝钢实施的淡马锡 模式不可能完全照搬新加坡的淡马锡模式，必须有自己的特色。 目前宝钢已经在内部建立起类似淡马锡模式的董事会结构，开始了国有 - 2 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 资产投资和控股的尝试，但是距离实现有效的公司治理还相去甚远。我国长 期实行计划经济，产权制度不完善，市场经济不发达，国有资产庞大且分布 宽泛，没有成熟的证券市场和经理人市场，在实施淡马锡模式、建立有效公 司治理结构的过程中无法回避这些问题。 本文通过比较宝钢淡马锡模式和新加坡淡马锡模式，结合我国的国情， 分析了宝钢淡马锡模式实践过程中的成功之处，不足之处，重点探讨了在国 有企业大规模资产重组之际，如何充分发挥资产重组的作用，加快完善淡马 锡模式的外部治理结构，为更好的实施淡马锡模式提出个人的见解。同时， 通过本文抛砖引玉，希望社会广大有识之士共同关注淡马锡模式的实践和国 企改革，各抒己见，为更好的实施淡马锡模式、推进国企改革献计献策。 1.2 中外国企改革的实践 1.2.1 我国国企改革的发展历程和现状 1.2.1.1 我国国企改革的发展历程 自 1978 年 12 月党的十一届三中全会以 来， 中国的国企改革已走过了近 28 个年头， 并且一直是中国经济制度改革中 的重点。这段历史过程大至可分为 5 个阶段。 第一阶段放权让利阶段，实行“利润分成”制度，时间为 1979 年至 1982 年。在这段时间里，改革的主要思路是扩大企业的自主权，开始重视利益激 励的作用。基本思路是改革高度集中的计划经济管理体制，通过扩大企业的 经营管理自主权来增强企业的活力。这一阶段，政府在计划制度，产品销售， 利润留成等方面给企业下放了一些权力，特别是实行了企业留利制度，使国 有企业在发展生产，改善职工集体福利和奖励职工方面有了一定的财力，在 一定程度上增加了企业的活力。这一阶段的改革也存在一些突出的问题，主 要表现为国民收入分配向企业和个人倾斜，国家的财政收入却难以保证。企 业往往采用隐瞒真实利润水平的办法，截留应上缴国家财政的利润，使政府 预算收入占 gdp 的份额一直下降， 造成了国家与企业之间的权利分配起伏不 定，国家时而放权，时而收权，利润分成比例经常调整，很多经营者只关心 短期利益，缺乏技术创新的动力和资本积累的积极性，把注意力集中到与国 家在利润分成问题上讨价还价。 第二阶段“以利代税”阶段，实行“利改税”制度，时间为 1983 年至 - 3 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 1986 年。在这一阶段，国家在以宝钢为首的少数国企内部实行承包制不成功 后，转而向国际通行的办法接轨，采取“以利代税” 。但由于当时财政主要靠 国有企业，所以企业所得税高达 55%，税后利润还要上缴一定比例的利润调 节税。实行这种利润调节税的结果，造成效益好的企业负担很重，而效益差 的企业负担较轻，企业曾经出现过连续 12 个月缴不上税的结果，最后“利改 税”制度以失败告终。 第三阶段承包经营责任制阶段， 时间是 1987 年至 1991 年。 在这一阶段， 针对上一阶段中国财政收入在国民收入中比例持续下降和国有企业缺乏技术 和资本积累动力的状况决定采取以承包经营为主体的多种经营方式。 1984 年 10 月党的十二届三中全会通过了中共中央关于经济体制改革的决定 ，从 而拉开了城市经济体制改革的序幕，国有企业改革从扩权试点阶段转入到正 式启动阶段。这一阶段企业改革的基本思路是：强调政企业分开，所有权和 经营权分开，实行以承包经营为主体多种经营方式。这一阶段国家与企业之 间通过合约形式界定了各自的权利，国家财政收入有了一定的保障，两者之 间的权利关系有了一定的稳定性。但是承包经营者短期化行为，导致恶意侵 蚀国有资产现象时有发生。虽然实行了承包制，企业依然不能摆脱政府主管 部门的行政干预，同时企业也不愿意放弃对政府的依赖，仍然不能成为独立 的市场竞争主体。 第四阶段转换经营机制阶段，时间是 1992 年至 1993 年底。此阶段的工 作重点是“完善经营承包制，同时着手建立现代企业制度的试点工作，进一 步转换企业经营机制” 。 这一阶段国务院颁布了 全民所有制工业企业转换机 制条例 ， 全民所有制工业企业承包经营责任制暂行条例 ， 企业法实施条 例 ， 进一步赋与企业更多的经营自主权， 同时随指令性计划的减少和价格的 不断开放，不少国有企业被推入了市场，按照市场法则进行经营，这一阶级 虽然取得了一些成绩，但一些企业的经营自主权并没有得到实质性的落实。 第五阶段建立现代企业制度阶段，时间是 1993 年底至今。1993 年 11 月，党的十四届三中全会通过了关于建立社会主义市场经济体制的若干问 题的决定 ， 明确了中国国有企业改革的方向是实行公司制， 建立现代化企业 制度。在党的十五大精神的指引下，我国开始了对国有大中型企业实行规范 的公司制改革，并依据十五届四中全会的精神把建立公司治理结构作为国有 大中型企业进行规范的公司制改革的核心，积极探索国有资产管理的有效形 式。党的十六大三中全会通过的关于完善社会主市场经济体制若干问题的 决定提出建立健全现代产权制度，建立归属清晰，权责明确，保护严格， - 4 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 流转顺畅的现代产权制度。要求进一步增强公有制经济的活力，大力发展国 有资本，集体资本和非公有资本参股的混合所有制经济，实现投资主体多元 化，使股份制成为公有制的主要表现形式。随后，我国进行了大规模的大中 型国企主辅分离改革，理顺国有产权关系。总结这一阶段改革的特点是整体 推进重点突破，注重制度建设和体制的创新，由于目标明确，国民经济的市 场化程度进一步提高，社会主义市场经济体制初步建立。 1.2.1.2 我国国企改革的现状 经过二十多年的改革，我国大部分国企进行 了公司化改造，国有企业在建立现代企业制度方面取得了一定的进展，主要 表现在制定并实施了 公司法 ， 许多企业采取了有限责任公司和股份有限公 司的形式，大型国有企业的改制面超过 50%，中小企业为 85%以上2。但总体 上看，由于产权制度不完善，产权结构不合理，国有企业在建立现代企业制 度方面还没取得全局性和突破性的进展。国资委预计，国企改革将持续到 20152020 年。2004 年的统计表明，在全国两千多家试点企业中，有 96.3% 的企业成立了董事会， 有 86.1%的企业成立了监事会， 在 74.3%的股份有限公 司和有限责任公司成立了股东大会。然而，改制后的国有公司制企业公司治 理结构普遍存在形似而神不是现象， “新三会”和“老三会”并存，职能交叉， 问题较多。 此外，在国企改制的过程中，由于法律、法规不健全，监督机制不完善， 改制过程不是特别规范， 为国有资产流失埋下隐患。 关于国有资产流失问题， 社会各界人士争论最多， 最著名的莫过于关于国企中实施mbo的 “郎顾之争” 。 改制过程中的 2004 年，检察机关立案侦查借改革之机侵吞、挪用、私分国有 资产涉嫌犯罪的国有企业人员 10407 人。数据分析表明，在最高人民检察院 近期查办的贪污贿赂案件中，国有企业人员的职务犯罪占查办贪污贿赂案件 总数的 41.5%，其中相当数量都与国有企业改制有关3。 2003年 4月国资委的成立是对多年来一直困扰我国国企改革所有者缺位 问题的有效尝试， 是国企改革的一个里程碑。 虽然我国 1988 年曾经成立过国 有资产管理局，但是作为政府机构，它无法承担出资者的角色。而国资委是 由国务院授权的国家出资人代表，有利于从“管企业”向“运营资本”转变， 解决了政企不分、产权责任不清的问题。国资委下设地方国资委，监管地方 国企的运营。国资委和地方国资委作为国家出资人代表，组建董事会，实行 法人治理，明确了国有资产运营的监督者和义务、责任的承担者。国资委和 地方国资委成立以后，很大程度上解决了国有资产所有者缺位问题，为了有 效解决国有企业委托代理问题奠定了基础。 - 5 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 国资委成立以来， 对中央企业进行了大规模的重组、 合并， 由原来的 196 精简到 169 户，2005 年 9 月，李荣融在中央企业负责人会议上表示，未来几 年内中央企业要精简到 80100 家， 形成 3050 家有国际竞争力的大规模企 业集团。2005 年二季度，在国资委的运作下，第一批中央企业开始了股权分 置改革，对国有股、国有法人股进行“全流通”尝试，陆续的还会有第二批、 第三批，从根本上解决历史遗留下来的股权问题，为国企实现有效的公司治 理结构奠定基础。截至目前，国资委以企业国有资产监督管理暂行条例 为依据，出台了一系列规章和规范性文件，包括国有企业清产核资办法 、 中央企业负责人经营业绩考核暂行办法 、 企业国有产权转让管理暂行办 法 、 关于规范国有企业改制工作的意见等多部规章和文件，分别对国有 资产的监管和运营问题进行了规范。各省级国资委成立以来，也制定发布了 自己的规范性文件，以条例为核心的国资监管法规体系框架正在形成。 依法履行出资人职责，国企改革和国资监管已初步进入了法制化、规范化的 轨道。 2005 年末， 国资委借鉴新加坡淡马锡模式， 以国投公司和宝钢等为样板， 在央企内部建立董事会制度， 并希望以此为平台，成立国有资产经营公司， 对国有资产进行投资和控股的实践。中国式的淡马锡实践，从产权改革的角 度看，可以凭借这种模式实现政企分开，政资分开，在政府和企业之间设立 一层隔离墙，从而把企业完全推向市场，按市场的规则经营国有资产。 1.2.2 国外国企改革的实践经验 1.2.2.1 国外国企改革的实践 国有企业普遍存在于世界各国，但各国国有 经济的发展状况却大不相同。在美国，没有像有些国家那样出现过建立国有 企业或国有化的高潮。与美国不同的是，欧洲一些国家则在政府有意识的主 导下掀起过国有化的浪潮。从总体上看，二战后至 70 年代末，是世界范围内 国有企业大发展的时期。 尽管自然垄断和外部性为国有资产的产生和存在提供了最合理的解释， 但是如何有效的经营国有企业已经成为一个世界性的难题。自 20 世纪 80 年 代以来，世界各国的国有企业都进入调整改革期，在国民经济中所占比例呈 下降趋势。 以英国为例，20 世纪 70 年代，由于国有企业效率低、效益差、缺乏竞 - 6 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 争力，1979 年撒切尔政府开始了以股份制改造为手段的私有化运动。通过股 份制改造，实现政企分开、所有权与经营权分离，让企业拥有充分的经营自 主权；通过股份制改造，引入市场竞争机制，打破国有企业的垄断地位，使 企业感到市场的压力，促其转换经营机制；同时，政府停止对国企的补贴， 减轻国家的财政负担；另外，还通过出售国家股权获得一大笔财政收入，改 善政府的财政状况。对一些关系国计民生或国家安全的企业，政府创造了“黄 金股”（golden share）的概念保留了对企业的特定权力，以防在完全失去政 府的控制下可能出现对国家和社会的不利影响。 国有资产私有化并不是每个国家都采用的主要改革手段，有些国家更侧 重于完善国有资产的经营管理方法和方式。意大利政府采取了将企业推向市 场的调整，通过市场化（不同于私有化）取向的改革与调整，意大利国有经 济逐渐走出了困境，并在国民经济中继续扮演着重要角色。新加坡国有企业 建立初期就和市场融合在一起，虽然新加坡政府也采用了将部分国有资产私 有化的调整手段， 但比较而言， 其更重视完善国有控股公司的内部管理机制， 积极开发国有企业的国际市场和生存空间。一般来说，大多数国家搞私有化 是为了解决国有企业由于官僚主义和垄断而带来的效率低下、经营亏损等问 题，而新加坡由于有一个廉洁高效的政府并坚持实行开放的经济政策，其国 有企业直到二十世纪八十年代还不存在这些问题，甚至可以说，新加坡的国 有经济部门在几乎所有方面都占有优势4。 1.2.2.2 国外国企改革实践经验对我国的借鉴 尽管各国对国有企业的改造 方法不尽相同，但是从国有资产管理的角度出发，对国有企业改革的途径和 方法主要有两种： （1）私有化 由于国有企业官僚主义和垄断而带来的效率低下、经营亏 损等问题，是有些国家进行大规模国有资产私有化的主要原因，比如前面提 到的英国在 1979 年撒切尔执政时期大规模的国有资产私有化改造。 就目前来 讲，我国还不适合实施大规模的私有化，主要原因是我国国有企业的数量众 多，国有资产规模庞大，在市场经济不发达的条件下，大规模的私有化必将 给社会造成巨大的动荡。 （2）寻求经营机制和经营方式的变革 这种国有资产管理改革的本质是 不改变国有资产的产权，而是寻求使国有产权更加适合市场经济的方法和途 径，通过减少政府对企业的干涉，而使企业更独立的存在于市场中。比如前 面提到的意大利就是采取了将企业推向市场为目的的调整。西方绝大多数国 - 7 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 家国有资产的管理有一个共同特征，那就是对国有资产金行分类管理，使之 分别承担不同的目标5。这是因为作为国有资产产权主体的国家，其行为目 标具有多重性。而这种对国有资产分类管理的方法为寻求经营机制和经营方 式的变革方法提供了更多的选择。在我国坚持以公有制为主体的大气候下， 寻求经营机制和经营方式的变革成为我国国企改革的不二选择，这也是我国 借鉴新加坡淡马锡模式的主要原因。 1.2.3 新加坡的淡马锡实践 1.2.3.1 淡马锡模式的发展背景 1971 年，随着英国军队和英国公司撤离， 导致了新加坡经济的“空心化”。70 年代中期，以新加坡前总理李光耀为核心 的政府决定发展包括修船、炼油等在内的民间不愿投资的但具有基础性作用 的高风险项目，成立了一些“法定机构” ，集政府职能与企业经营为一体，如 邮电通讯管理局，石油管理局等，实行政企统一，既制定法律法规，又进行 行业管理和经营。随着各类工业发展规模和企业数量的增多，政府感到管理 好众多的“政联企业” （国家投资的企业，也称国联企业）负担越来越重，为