（工商管理专业论文）对我国银行业监管者的再监管问题研究.pdf

重庆大学硕士学位论文中文摘要 摘要 本论文主要是研究对银行监管者的再监管问题的相关理论和实务。在各国银 行监管实施中，对监管者的再监管应该说是一个相对薄弱的环节，人们往往注重 于强化监管者的职能与权限，巩固其“法定垄断者”的超然地位，而忽略了这种 众望所归的执法者也是有自身利益函数的，并非天然的追求公正和代表公共利益， 因此极有可能导致监管失灵，产生监管者寻租、设租、抽租、监管宽容等监管腐 败行为，严重影响银行监管的公正和效率。中国银监会刚成立不久，相关制度正 在建立健全中，因此，研究对银行监管者进行再监管问题，对于提高我国银行监 管的有效性，具有相当重要的现实意义。 本文总的思路是，借鉴发达国家对银行业监管者的再监管问题的理论和实践， 来逐步规范我国对银行业监管者的再监管工作，从而提高我国银行监管的有效性。 基于上述思路，本文首先利用监管失灵理论论证了对监管者进行监管的必要性， 然后对我国银行业监管失灵的情况和原因进行了分析，同时以美国上世纪8 0 年代 储贷社危机为案例，对监管失灵的原因和后果进行了实证研究；接着借鉴发达国 家银行监管治理的理论和实践，对我国银行业监管治理的现状和问题进行了详尽 分析，在此基础上提出了我国对银行监管者进行再监管的内部治理框架。本文主 要结论如下： 一、银行监管者，无论是监管者个人或是由监管者个人组成的机构( 监管当局) 都具有自身的利益，并非天然的代表公共利益。进一步的分析表明，由于社会公众 与监管当局、监管当局与监管者个人之间委托代理关系的存在，如果缺乏相应的制 度制约，就可能发生监管寻租、设租、抽租、监管宽容等等监管腐败现象，导致监 管失灵，影响银行监管的公正和效率。因此有必要对银行监管者进行再监管。 二、对我国银行业监管治理的现状和问题进行分析，结果表明中国目前并不 完全具备实施良好监管治理结构的一系列外部基础条件，因此在现阶段，应该首 先加强监管机构内部治理结构的建设，这是最终解决对银行业监管者的再监管问 题的最关键性的一步。 三、我国应从六个方面构建对银行监管者进行再监管的内部治理框架：一是 建立科学的权责配置机制；二是建立高效运转、标准规范的过程控制机制；三是 建立科学有效的激励约束机制；四是建立持续的评估纠错机制；五是建立恰当的 问责免责机制；六是建立健高效的支持保障系统。 关键词：银行监管，监管银行监管者，监管治理 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 t h i sp a p e rf o e u s 器o nt h et h e o r i e sa n dp r a c t i c e so fs u p e r v i s i n gb a n k i n g r e g u l a t o r s i nm o s tc o u n t r i 鹤t h em e c h a n i s mo fs u p e r v i s i n gb a n k i n gr e g u l a t o r si s o t l * nm i s s i n gf i o mt h eb a n k i n gs u p e r v i s i o ns y s t e m o nt h eo t h e rh a n d , h o wt o s t r e n g t h e nt h er e s p o n s i b i l i t ya n dt h ep o w e ro fb a n k i n gr e g u l a t o r si sp a i dm u c hm o r e a t t e n t i o n h o w e v e r , b a n k i n gr e g u l a t o r sh a v et h e i ro w ni n t e r e s tf u n c t i o n s , w i t hw h i c h t h e yw o u l dn e i t h e rp u r s u i n gf a i r n e s sn o rr e p r e s e n t i n gp u b l i ci n t e r e s t sn a t u r a l l y t h u s ，i t i sp o s s i b l et or e s u l ti nr e g u l a t i o nf a i l u r e ，w h i c hc o u l di n d u c er e g u l a t i o nm a l v e r s a t i o n , s u c ha sr e n ts e e k i n g , r e n tc r e a t i o n ，r e n te x t r a c t i o n , a n dr e g u l a t i o nf o r b e a r a n c e i n t h ee n d ，t h ef a i r n e s sa n de f f i c i e n c yo fb a n k i n gr e g u l a t i o nw i l lb ea f f e c t e d c h i n a b a n k i n gr e g u l a t i o nc o m m i s s i o n ( c b r c ) ，t h en o wf o u n d e di n s t i t u t i o n , h a s b e e n d e v o t i n go ne s t a b l i s h i n gal l e ws e to f r u l e so nb a n k i n gr e g u l a t i o n t h e r e f o r e , w ee x p e c t t h a tt h i sr e s e a r c hc o u l dp o s s i b l ys h c dal i g h to nt h i sp r o c e s sa n dh e l pt oi m p r o v et h e e f f i c i e n c yo f c h i n e s eb a n k i n gr e g u l a t i o n t h em a i nt h o u g h tt oi m p r o v eo nt h el e v e lo fs u p e r v i s i n gb a n k i n gr e g u l a t o ri n c h i n ai st o s t u d yt h a t o fe x p e r i e n c e si nt h ed e v e l o p e dc o u n t r y b a s e do i lt h e i d e a , f i r s t l y , w e d e m o n s t r a t e o nt h e i n d i s p e n s a b i l i t y o f s u p e r v i s i n gb a n k i n g r e g u l a t o r , a n a l y z i n g t h es i t u a t i o na n dc a u s eo fr e g u l a t o r yf a i l u r e si no u r c o u n t r y s e c o n d l y , w eh a v et h ec a $ es t u d ya b o u ts & l c r i s i si nu s d u r i n g1 9 8 0 s t h i r d l y , t h ei d e ao f d e s i g n i n gi n t e r n a lr e g u l a t o r yg o v e r n a n c eh a sb e e np u tf o r w a r d , w h i c h i s b a s e do nt h ed e v e l o p e dc o u n t r y se x p e r i e n c ea n do u rc o u n t r y sr e a l i t ys i t u a t i o n s a tl a s t w e nd r a wt h em a i nc o n c l u s i o n s ： i b a n k i n gr e g u l a t o r s , i n c l u d i n gs u p e r v i s o r ya g e n c ya n ds u p e r v i s o r yi n d i v i d u a l , h a v e t h e i ro w ni n t e r e s t s , n o tt h er e p r e s e n t a t i v eo fs o c i a lp u b l i cn a t u r e l y f a r t h e ra n a l y s i ss h o w t h a tt h ee x i s t e n c eo f p r i n c i p a l a g e n t r e l a t i o n sa m o n gs o c i a lp u b l i c , s u p e r v i s o r y a g e n c y , a n ds u p e r v i s o r yi n d i v i d u a la r et h er a d i c a lc 部雠o fr e g u l a t o r yf a i l u r e s t h a ti s w h yw eh a v e t os u p e r v i s i n gb a n k i n g r e g u l a t o r s i i a f t e ra n a l y z i n go u rb a n k i n gr e g u l a t o r yg o v e r n a n c e ss i t u a t i o n , t h er e s u l ts h o w t h a ts i n c eas e r i e so fe x t e r n a lb a s i cc o n d i t i o n s 骶a b s e n tn o w , t h ef i r s ts t e pi st ob u i l d as o u n di n t c m a lr e g u l a t o r yg o v e r n a n c ei nc b r c , w h i c hi st h em o s ti m p o r t a n ts t e pa l s o i i i w es u g g e s tt h a t t h ea u t h o r i t yc o u l di m p r o v et h ef u n c t i o no ft h e i n t e r n a l r e g u l a t o r yg o v e r n a n c eb yf o l l o w i n gt h es i xp o i n t s ：i ) t ob u i l das o u n dr i g h t - d u t y 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 a l l o c a t i o nm e c h a n i s m ；i i ) t oi m p r o v et h ee f f i c i e n c ya n d e f f e c t i v e n e s so ft h e p r o c e d u r e - c o n t r o l l i n gs y s t e mw i t has t a n d a r d i z e dc r i t e r i o n ；i i i ) t oe s t a b l i s has o t m da n d e f f i c i e n tm o t i v a t i o na n dr e s t r i c t i o nm e c h a n i s m ；i v ) t om a i n t a i nac o n s i s t e n te v a l u a t i o n a n dc o r r e c t i o nm e c h a n i s m ；v ) t os e tu pa na p p r o p r i a t ef a u l te x a m i l l a ：t i o na n de x e m p t i o n m e c h a n i s m ；v i ) t om a k et h es u p p o r t i n gs y s t 己mm o l e e f f e c t i v e k e yw o r d s ：b a n k m gr e g u l a t i o n , s u p e r v i s i n gb a n k i n gr e g u l a t o r , r e g u l a t o r yg o v e r n a n c e 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取 得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得重庞太堂 或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本 研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：孑多亍 签字日期： 护6 年加月房曰 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解重麽太堂有关保留、使用学位论文的 规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许 论文被查阅和借阅。本人授权重废太堂可以将学位论文的全部或部 分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段 保存、汇编学位论文。 保密() ，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密( ) 。 ( 请只在上述一个括号内打“4 ”) 学位论文作者签名：彳雪智亍 签字日期：a 6 年，。月5 日 导师签 签字日 哆日 重庆大学硕士学位论文1 绪论 1 绪论 1 1 概念界定 1 1 1 银行业监管者 银行业监管者，本研究所指的银行业监管者是指依法对银行业进行监管的官 方机构和官方工作人员，不包括受银行机构雇佣的代理人，如审计师、注艇会计 师等，也不包括行业协会等组织。在文中论述到中国的银行监管者，则2 0 0 3 年4 月以前指人民银行，2 0 0 3 年4 月以后，特指银监会，而不包括对银行机构仍然有 部分监管权的人民银行、审计署等机构。 1 1 2 监管失灵( r e g u l a t i o nf a i l u r e ) 平1 监管宽容( r e g u l a t i o nf o r b e a r a n c e ) 监管失灵，指监管者虽然行使公众赋予的公共权力，却对社会没有产生最大 的利益。监管失灵主要体现在监管规则失灵与监管执行失灵两大方面，前者表现 为规则冲突与规则落伍、集团利益侵蚀公共利益、问题诊断失误、表述失当等： 后者表现为腐败、无效率与过度控制，保护不力、使监管政策的贯彻与执行失败 等( s u n s t e i n1 9 9 3 ) 。 监管宽容：指监管者对被监管对象采取的一种监管容忍策略，一般是指在特 定情况下，监管者允许被监管对象在不符合安全稳健经营原则下继续经营。通常 表现为监管者延迟对问题严重性的承认、延迟对被监管对象的强制干预和处置、 允许问题严重的机构继续经营。 1 2 研究背景 谁来监管银行监管者? 这个问题尚未引起人们的高度重视。因为，虽然如何 提高银行监管的有效性一直是银行监管理论和实务工作者研究和思考的永恒课 题，不过该领域大多数的研究成果都建立在一个根本性的假设基础之上：即银行 监管者都是有能力和道德的，能够完全代表社会公众利益目标。然而理想与现实 之间总是存在差距。八十年代以来，世界范围内爆发了一系列的银行危机，据国 际货币基金组织的统计表明，自1 9 8 0 年到1 9 9 6 年，共有1 3 5 个基金成员国发生 过银行部门的严重问题或危机，如8 0 年代美国储贷协会危机、9 0 年代日本银行危 机、9 7 年亚洲金融危机等，其频度和绝对规模几乎是“史无前例”的( 详见表1 1 、 图1 1 ) 。危机的发生对全球经济的发展产生巨大的负面影响，同时也使政府部门不 。c a s s r s 哪幛i n _ 细缸r j g r 肿嘶呱r 鲫翻啦n l c r c g i l l 砒0 i y s t a l e ”, 蛐a r d l m i 惯衄p r 嘲 1 9 9 3 重庆大学硕士学位论文1 绪论 得不承担巨额的金融机构经营损失4 k 详见表1 2 ) 。更重要的是危机的发生，促使人 们不断反思：为纠正市场失灵、保护存款人及投资者利益而在2 0 世纪3 0 年代建 立的以政府主导、分业监管为特征的银行监管体系，为什么并没有能够实现这一 目标，相反却出现了监管失灵，增加了银行体系的不稳定性? 国外许多学者已从不同角度对监管失灵问题进行了分析( k e e l e y , 1 9 9 0 ； k a u f m a n , 1 9 9 6 ；k a n c , 1 9 9 7 ；t s u j i ，1 9 9 9 ；j o h n 2 0 0 0 ) 。他们的主要观点可基本归纳 为：在存在信息不对称和金融安全网的条件下，银行机构的道德风险行为及风险转 嫁激励，导致了监管失灵和银行体系的不稳定。 虽然这些研究合理地解释了银行监管失灵的直接原因，却忽略了形成这一现 象的深层次原因来自银行监管者方面的原因。客观地说，虽然宏观经济环境的 恶化才是引发银行危机的首要原因，但是银行监管当局对银行危机也要负很大一部 分责任。k a n e ( 1 9 9 0 ) 的理论研究进一步发现，银行监管当局提供监管激励的不足是 引起监管低效的主要原因。他认为纳税人与其代理人的委托代理问题或监管者的 激励问题是正确理解银行业过去与将来监管的关键。b o o t 和t h a k o r ( 1 9 9 3 ) 及w a l s h ( 1 9 9 5 ) 等人的研究也得到了相同结论。l i n d g r e n 等( 1 9 9 9 ) 。，c a r g i l l ( 1 9 9 5 ) 。以及 k a n e 等( 1 9 9 5 ) 。循着k a l l c 的研究思路，实证研究了二十世纪八十年代以来的银行 危机，得出了一个重要结论：二十世纪八十年代以来几乎所有的系统性银行危机 均表明，由于对银行监管者不相容的激励，使监管者采取监管宽容策略，导致监 管失灵，是危机深化的一个重要原因。 而导致监管者采取监管宽容策略的直接原因之一，就是监管者被监管对象“俘 获”。在银监会成立前夕，谢平( 2 0 0 3 ) o 和魏加宁( 2 0 0 3 ) 囝等学者以金融监管者为目标 对象，从理论和实证的角度进行研究，证明转轨时期的中国金融业存在大量的金 融监管腐败现象。 2 0 0 3 年4 月，中国银行业监督管理委员会( 下称银监会) 挂牌成立后，银监法 和银监会制定了诸如“约法三章”等规范监管人员行为的法律和规定o 。根据银监 o2 0 世纪舳年代美国政府承担的由储贷协会造成的损失高达1 8 0 0 亿美元，约占g d p 的3 2 而正在走向银 行危机的日本，政府用于处理银行坏账的支出更高达g d p 的1 0 以上( h e l l m a n n 等，2 0 0 0 ) 中屋2 0 0 0 年 债转股剥离的银行不良资产也达到1 3 0 0 0 亿元人民币，占当年g d p 的1 6 以上 i n a g r e n , c a r lj o h a ne ta 1 f i n a n c i a ls e c t o rc r i s i sa n dr e s t r u c t e r i n g l e s s o n sf r o m a s i s , w a s h i a g t m , m 伍o c c a s i o n a lp a p e r1 8 8 1 9 9 9 og e r a r d c a p l i o 等：银行危机的防犯：近期全球储贷机构倒闭风潮的教训 ，中国财政经济出版社1 9 9 9 年版， 第2 0 3 页 9e k 粕c 衄d m - t r e , 。m e a s u r i n g t h e t r u e p r o f i l e o f t a x p a y e r k 嘲嚣i n t h e s & l h a n a n e e m e u ”, ；o e m a l o f b a n k i n ga n df i n a n e e , v o l l 9 ，1 9 9 5 o 谢平和陆磊：利益共同体的胁迫与共谋行为：论金融监管腐败的一般特征与部门特征 ，金融研究，2 0 0 3 年第7 期，第l 1 4 页 o 魏加宁和杨守海：防范金融监管中的腐败行为) 中国经济时报，2 0 0 3 年3 月2 8 日 o 见银监法第九、十，十一、二十二条，中国银行业监督委员会领导干部和工作人员。约法三章一 及 实施意见等 2 重庆大学硕士学位论文1 绪论 会运作3 年来看，尽管取得了较好的监管业绩，银监会的工作也得到普遍赞誉， 这是否意味着随着新的监管机构诞生，监管者就会天然的追求公正和代表公共利 益? 事实并非如此，在我国的银行监管中仍然存在监管宽容、监管腐败等监管失 灵的情况，只是因为目前中国对银行监管者的再监管机制还没有建立健全，银行 监管的透明度本身不够高，银行监管者的行为还难以被监督，因而大多数违规的 监管人员仍然逃脱了应有的惩罚( 至少是暂时) ，而且即使少数被银监会发现通报 的，也往往将通报文件作为密级文件限定在一定范围内公开。哳更为重要的是目 前由于有坚强的国家信用保障，中国的银行系统还没发生系统性危机，因此社会 大众缺乏知晓银行监管者的真实工作情况的动力，从而对银行监管者的再监管意 识就更不可能太强烈。但是，由于目前对银行监管者的制度安排无论是宏观还是 微观，都还存在制度缺陷，银行监管者违规的负激励依然存在。 因此，思考如何基于国际经验，结合我国国情构建对银行业监管者进行再监 管的科学合理的制度措施，从而提高银行监管的公平和效率，不仅具有重要的理 论价值，而且具有重要的现实意义。 1 3 研究思路和方法 本书的出发点是论证监管失灵，首先对各种监管失灵的理论模型进行了梳理， 以期从理论上全面透彻地了解为什么要对监管者进行监管；然后以美国8 0 年代发 生的储贷协会危机为例，着重分析了因监管失灵致使储贷社危机的恶化、蔓延和 扩大。接着介绍了我国银行业存在的监管失灵现状，并运用委托代理理论和博弈 论对其产生的原因进行了进一步分析，得出监管者激励缺失是监管失灵的深层次 原因。接着介绍了国际上对银行监管者进行再监管的最新研究思路银行监管 治理，和实践。并在此基础上，结合国情，提出了构建对我国银行业监管者进行 再监管的内部监管治理框架。 本文以管制经济学、公共选择理论、管理学、委托代理理论、博弈论等为理 论基础，力求对银行业监管者的行为动因从制度层面的激励缺失或不当的角度， 进行较深入的分析和研究，并提出完善对中国银行业监管者进行监管治理的制度 安排。本文的研究方法主要是坚持规范分析与实证分析相结合、坚持历史分析与 横向现实比较相结合，并力求在银行监管治理的宏观分析框架下审视致使监管者 激励缺失的制度因素，得出更为合理的结论和更具操作性的政策建议。 。如2 0 0 6 年1 月，莱省银监局某剐处缎领导干部在理场检查中发生素贿，受贿行为，被金融机构举报，但该 文件列为秘密件，在十年内不得对外披露 3 重庆大学硕士学位论文1 绪论 1 4 本文结构 本文共分七章。 第一章绪论，简述本论文的研究背景及目的，研究思路和方法，并介绍文章 的构架和主要内容。 第二章清晰地梳理监管银行监管者的理论脉络。在理论上，从不同的角度较 完整地阐明了为解决市场失灵而引入政府对银行的监管，也可能会发生监管失灵， 因而有必要对银行监管者进行监管。主要有5 个部分：监管者俘获论、监管者利 益论、监管成本说、监管的公共选择理论、监管的激励理论。 第三章全面地总结了我国银行监管工作中现存的各种监管失灵的现象，并运 用委托代理理论和博弈论对监管失灵的深层次原因进行了分析，得出在信息不对 称情况下，对监管者不相容的激励约束机制，是监管失灵的深层次原因。 第四章案例分析。通过对美国八十年储贷社危机的分析，从实证的角度对监 管失灵的现象，后果和直接原因进行了介绍和分析。 第五章主要介绍国外对解决监管银行监管者的最新研究思路一良好监管治 理，和实践。并借此对我国银行监管治理的现状和不足进行了初步分析，得出我 国银行监管治理的前提条件缺乏或不足，一定程度上制约了良好监管治理的实施。 第六章提出了当前解决我国银行监管者的再监管问题的主要思路建立良 好的监管内部治理结构框架：一是建立科学的权责配置机制；二是建立高效运转、 标准规范的过程控制机制；三是建立科学有效的激励约束机制；四是建立持续的 评估纠错机制；五是建立恰当的问责免责机制；六是建立健全高效的支持保障系 统。 第七章结论。 表1 11 9 8 0 1 9 9 6 年全球银行发生过危机或有严重问题的国家( 或地区) 数目的统计 ( 2 ) 有严重( 3 ) 有其它 ( 1 ) 危机( 1 卜( 2 卜( 3 )没有问题 问题问题 总数 国家或地区 百 百分 百分 百分 百分 量 数量 分数量 数量数量数量 比比比比 比 l 、工业国 41 71 25 2291 8 7 8 52 22 3 2 、发展中国家( 地区) 3 3 2 08 6 5 3421 2 3 7 6 3 82 4 1 6 1 新兴市场经济 1 0 6 353 ll61 61 0 0 o 01 6 转轨经济 4 1 71 97 90o2 39 6l 4 2 4 4 重庆大学硕士学位论文1 绪论 续上表： l 石油输出国 l821 5o 0 32 31 07 71 3 i 所有国家( 地区) 3 72 09 85 3631 4 l7 74 32 31 8 4 注：资料源白刘宇飞著国际金融监管的新发展) 一书，经济科学出版社1 9 9 9 年4 月 图1 1 银行危机发生数量和比例比较 f i 9 1 1c o m p a t i s i o no f b a n k i n gc r i s i s 表1 2 部分国家银行危机公共援助成本 t a b l e l 2 p a r t l yc o u n t r i e s b a n k c r i s i s p u b l i ca i dc o s t 国家危机时段 财政和准财政成本占g d p 比例( ) 美国 1 9 8 4 1 9 9 1 庄3 2 日本 1 9 9 5 正1 0 瑞典 1 9 9 0 1 9 9 3 焦3 - 4 芬兰 1 9 9 1 1 9 9 3 年8 1 0 挪威1 9 8 8 1 9 9 2 篮 4 西班牙 1 9 7 7 1 9 8 5 焦1 5 - 1 7 中国 2 0 0 0 钜1 6 阿根廷1 9 8 0 1 9 8 2 定 5 5 巴西1 9 9 4 - 1 9 9 6 焦 4 1 0 墨西哥1 9 9 4 - 1 9 9 5 笠1 2 1 5 资料来源：阎庆民，中国银行业监管问题研究，中国金融出版社，2 0 0 2 年6 月 5 重庆大学硕士学位论文2 对银行监管者进行再监管的理论 2 对银行监管者进行再监管的理论 2 1 监管者俘获论 到2 0 世纪6 0 年代，从监管的经验来看，监管是朝着有利于生产者的方向发 展的，经济学家由此提出了监管者俘获论。而最先提出此理论的是施蒂格勒 ( s t i g l e r ，1 9 7 1 ) 。他在批判公共利益论的基础上，在监管理论中首次引入了利益集 团分析，运用经济学的供求分析方法研究政治市场上的监管问题，并认为对行业 的监管并不是建立在公共利益基础之上的，而是建立在为被监管集团的利益服务 和损害公共利益的基础之上的。监管俘获学说认为，监管与公共利益无关，监管 机构不过是被监管者俘获的猎物或俘虏而已。虽然监管是为维护公共利益，并在 危机和公众压力之下引入经济体系，但是很快就变成了被监管者攫取自身利益的 工具。当被监管者熟悉了监管的立法和执法程序之后，监管当局就会逐渐屈服并 受控于被监管集团的压力之下。这些利益集团通常控制着大量的资源以及专有技 术，经常高薪雇佣富有经验的游说集团和富有专业技能的特殊利益集团，因而处 于一个十分有利的地位，能够对政府和社会公众施加影响。而与此相对应，监管 机构常常因为经费、人员以及信息问题，极易俯酋于被监管集团提出的专家报告、 各种证据以及施加的压力，不能有效地实施监管职能。这使得监管者成为被监管 者集团的俘获对象，最终帮助被监管者巩固其特殊利益。 俘虏论一个有代表性的模型是所谓的“生命周期模型”，其原理可以用图2 1 表示。 在图2 1 中，标出了不同的假设条件与不同参数、变量之间的因果关系，还标 出了有关的自变量、因变量、中间变量之间的关系。在生命周期的第一阶段，因 变量是立法机关，在随后的各个阶段，因变量是监管机构与被监管者之间的各种 复杂关系。 6 重庆大学硕士学位论文 7 2 对银行监管者进行再监管的理论 黑晕神v。鄙盎哥援 器壤链v。繇盎川蠊 署霉v p酃鑫辗 熹删kv。赫盎鼍 重庆大学硕士学位论文 b 2 对银行监管者进行再监管的理论 害6iunipid hvfia目呈oa否llo山口磊oo昌量pi山互g喜。鲁u lli雩譬星ui口譬盘昌一譬葛苗qnq磊器廿02d口。薯ir面星苦口量曩菩。叠0害iiu孵*疼暖 l 羹器 鞴 喇辜谣翻 制知米耧 圜目g 最 驰 毒枨 _ | 争(断宅 因缉椰 19po暑。夏。瘩一_【铀菡 剐辎器喧嫱删二匝 重庆大学硕士学位论文2 对银行监管者进行再监管的理论 新监管机构的起因是来自社会公众的压力和各个利益集团达成妥协的努力， 在这两种力量的共同作用下，通过了设立新监管机构的法律和法规。在新监管机 构刚刚成立之初，尽管新机构经验不足，但显得非常有朝气和信心。那些不怀好 意的反对者开始攻击新机构和允许它成立的立法机关。随着时间的推移，公众对 新机构的注意力开始转移，立法机关对新机构的支持程度也开始变弱，新的监管 机构开始变得孤立起来。随着新机构对环境的不断适应，成熟期开始到来，情况 开始发生变化，监管机构与有关各方的冲突开始淡化，合作成为主流。监管机构 被自己的各种繁文缛节所束缚，开始将被监管者的利益置于公共利益之上。监管 机构的最后一个阶段是它的老化期，此时，监管机构的行为已经完全与其初衷相 违背，越来越缺乏朝气和创造力，也越来越趋向于保护被监管者。它与被监管者 之间相互利用的关系使其景况不断恶化，立法机关开始注意到这种情况并且进一 步撤销对它的支持，结果导致监管机构更加不负责，变本加厉地牺牲公共利益。 俘虏论与监管历史比较符合，因而比社会利益论更具说服力。尽管如此，俘 虏论同样面临与社会利益论相同的批评，如没有坚实的理论基础，原因在于它为 了将经济学的分析工具引入对监管的分析，而片面强调了监管被生产者利用的特 征。从而忽略了监管为消费者服务的方面，不免有失偏颇，且不能完全解释监管 的全部行为。尽管有许多证据支持俘虏论，但仍有一些经验规则与之相矛盾。 2 2 监管者利益论一佩茨曼价格决定模型 在通向更一般的规制理论一文中，佩茨曼( p e l t z m a n ，1 9 7 6 ) 将施蒂格勒的 理论模型化，形成了施蒂格勒模型的扩展形式佩茨曼价格决定模型。佩尔兹 曼价格决定模型的重要意义在于第一次建立了管制者的目标函数，并把经济管制 的过程看作是市场调节各种利益集团关系的过程，看作是管制者追求自身政治支 持最大化的过程。 在佩茨曼价格决定模型中，生产者追求的是利润最大化，消费者追求的是消费 者剩余的最大化，而管制者追求的则是政治支持函数的最大化。在佩尔兹曼看来， 管制者是为自身利益服务的，因而会选择使其政治支持最大化的政策。换言之， 在确定管制政策时，管制者决定的管制受益集团的规模以及向它们转移财富的多 少都取决于对其政治支持的程度。为此，佩茨曼以管制者决定价格结构为例，构 建了如下模型： 设管制者的政治支持函数可表示为： m = m ( p ，而 其中，p 为价格，7 r 为利润。政治支持函数( 旧是价格( p ) 和利润( 丌) 的函数。 当管制者所制定的价格较高时，消费者利益集团的政治反对就会增强，因而 9 重庆大学硕士学位论文2 对银行监管者进行再监管的理论 m ( p ，帕也随之减少；但与此同时，由于生产者利益集团对管制者的政治支持就会 增加，因为较高的价格能促进利润的增长，所以m ( p ，帕也会相应增大。反之，如 果管制者制定较低的价格，又会产生相反的结果。为谋求自身利益，消费者和生 产者利益集团必定会采取各种措施对管制者施加压力。在这种情况下，管制者不 能完全代表某一方的利益，因为只代表一方利益意味着会失去另一个的支持。为 此，管制者的最佳策略是通过操纵企业利润”和价格p ，实现政治支持函数m 的 最大化。如何达到此目的呢? 基于以上分析，我们可设m 。 0 。价格p 代表消费者剩余，m 。 0 表明利润越大，得到生产者的政治支持越高。 管制者的政治支持函数的约束条件是企业的利润函数，体现了企业的需求和 费用的关系。具体函数式如下： 耳= x ( p ，c ) 其中，c 生产成本，为产量q 的函数，即c = d q ) 。在利润函数关系中， 7 1 p 0 ，表明利润是价格的增函数；亿 ( r ：c ：) ，监管者的最优选择必然是偷懒。 对于社会公众而言，当选择支付高报酬的净收益大于支付低报酬的净收益 时，即当p ( p s c g ) + ( 1 一p ) 0 g c g ) p ( r r - c p ) + ( 1 p x i c p + ) 时，或当 。 ! 笠二互! = ! 竺= 互1 1 。( 巴一c ) 一( 一c ) 一( 以一巴) + ( 一c ) 时，社会公众将选择支付高报酬，此时该博弈存在唯一精炼贝叶斯纳什均衡，监 管者选择偷懒，社会公众选择支付高报酬；当选择支付高报酬的净收益小于支 付低报酬的净收益时，即p 号i + 0 - 1 ) ( i - n ) 时，即当； ( o + 1 1 一c ) “0 + t 1 ) 时，监管者的最优战略选择是宽容战略，在金 融机构知道监管当局选择宽容战略时其最优选择是不遵守监管规则，该博弈存在 唯一均衡，即监管当局宽容，金融机构违规：当监管者实施重点监控战略的净 收益等于采取宽容战略的净收益时，即当时e = ( o + 1 1 一c ) ( o + 1 1 ) ，、同时存 在。 在中国目前在国家的高度信用支持和保护条件下，银行体系出现动荡甚至发 生银行危机的可能性是比较低的，并且银行监管的透明度较低，一方而很难对监 管当局的努力程度及其业绩进行准确衡量与判断，即。和_ n 都很低；另一方面 监管当局实施有效监管的难度较大，即监控成本c 较高，因此监管当局选择宽容 的净收益一般高于选择进一步监控的净收益我们在前面的社会公众与监管当局 的博弈分析中，也得到监管者在现有的监管体制与信息结构条件下会选择偷懒的 战略( 宽容战略) 。所以当前银行监管的博弈均衡主要是第二种均衡，即监管当局宽 容，金融机构违规。 为了进一步理解银行业金融机构为什么会选择违规战略，仍有必要对银行业 重庆大学硕士学位论文3 我国银行业监管失灵现象及原因分析 金融机构之间的博弈关系进行分析。 3 2 3 银行业金融机构之间的监管博弈。 银行业金融机构之间一方面存在着比较密切的业务合作关系，另一方而也存 在着较强的竞争关系。这里我们暂且不考虑它们之间的合作关系，只考虑双方的 竞争博弈关系。一般而言，银行业金融机构会在资产的流动性、风险性与收益性 之间做出合理的选择。可以认为，银行业金融机构为了避免过度投机可能导致的 流动性困难甚至被清算的危险，会在追求收益最大化的同时有效地控制风险。但 金融机构之间的激烈竞争及其内部治理结构缺陷，往往诱发金融机构的投机行为， 一方面会降低资本充足率，增加资本杠杆率，另一方面会将资产配置到风险较高 的领域或项目上获取较高的投资收益o 。反映在银行监管上，则表现为金融机构的 违规行为。假定市场中只有两家银行机构a 与b ，在市场透明度较低、监管者选择 宽容战略的情况下，金融机构不遵守银行监管被发现的可能性是较低的。如果双 方都遵守监管规则，a 获得净收益为r 山b 获得净收益为r b ；如果双方都违规经营 a 获得净收益为( r c ) ，b 获得净收益为( r e c ) ；如果a 遵守监管规则，b 违规经营， 则a 的净收益为( r a c b ) ，b 的净收益为( 1 0 b + c b ) ；如果b 遵守监管规则，a 违规经 营，则a 的净收益为( r 十c a ) ，b 的净收益为( r e c ) 。一般而言，双方都保持较低 的资本充足率所造成的金融体系不稳定给双方带来的成本c 是潜在的、间接的， 而保持较高的资本充足率所带来的成本增加进而造成的市场占有率的降低给它们 带来的损失c 、或c b 是现实的、直接的。因而对于竞争双方，c 、或c b 是高于 c 的，所以( r a - c ) ( r a - c b ) ，( r b - c ) ( r 矿c a ) 。它们的博弈支付矩阵如下： 服从监管 银行机构a 违规经营 银行机构b 服从监管违规经营 r r 。r - c b ，r b + c b r + r b c r - c ，r w c 图3 3 监管过程中银行业金融机构之间的撙弈支付矩阵 f i 9 3 3t h e 髓m cm a t r i xb e t w e e nb a n k i n gi n s t i t u t i o n si nt h ep f so f s u p e r v i s o n 该博弈中，无论金融机构b 选择何种战略，金融机构a 的最优战略选择都是违 规经营；无论金融机构a 选择何种战略，金融机构b 的最优战略选择也是违规经 营，因而该博弈存在唯一的纳什均衡，即金融机构a 与b 同时违规经营。可见信息 不对称条件下监管当局的宽容必然导致金融机构普遍的违规经营和监管失灵。 f l o n e 珂m u s i n g m a r k e t i n f o r m a t i o n i n p r u d e n t i a l b a n k s u p e a v i s l o n ：a r e v i e w o f t h e u s e m p i r i n a l e v i d o n m j 】j o u r n do f m o n e y , c r e d i t , a n db a n k i n g , 1 9 9 8 v 0 1 3 0 ：2 7 3 - 3 0 5 重庆大学硕士学位论文 3 我国银行业监管失灵现象及原因分析 由上分析，得出结论- -在金融市场缺乏透明度且监管者缺乏有效监管激励 因而对银行业金融机构采取宽容态度时，银行业金融机构中将会出现银行业金融 机构同时违规经营的激励和监管失灵，。囚徒困境”带来的金融不稳定将会发生 3 3 小结 通过以上分析，我们可以得出如下结论：由于存在信息不对称，以及对银行 监管者没有建立良好的激励与约束机制等因素的存在，而形成的委托代理问题， 是导致监管失灵现象的根本原因。 重庆大学硕士学位论文4 案例分析：8 0 年代美国储贷社危机中的监管失灵分析 4 案例分析：8 0 年代美国储贷社危机中的监管失灵分析 2 0 世纪8 0 年代初，美国银行业发展史上发生了一次规模巨大，持续时问较长 的银行业危机o ，1 9 8 0 - - 1 9 9 4 年1 5 年间，共有1 2 9 5 家储贷社( s a v i n g sa n dl o a n a s s o c i a t i o n s ) 倒闭或接受援助( 见图4 1 ) ，总资产达到了6 2 1 0 亿美元。储贷社危机不 仅使其监管机构联邦住房贷款银行委员会( f s l b b ) 被布什政府解散，以及专门 为其提供联邦存款保险服务的联邦储贷保险公司( f s l i c ) 的储贷保险基金破了产， 而且直接耗费了美国纳税人1 2 5 0 亿美元和储贷业2 9 0 亿美元。这其中由于政府和 监管机构采取的“监管宽容政策”，导致处理储贷社危机的费用增加了约1 0 0 0 亿 美元。 图4 1 美国年代失败的商业银行和储贷社 f i 9 4 1 ：s p i k e s i n b o t h c ba n d s & l f a i l u r e s d u r i n g t h e c o u r s e o f l 9 8 0 s i n u s 资料来源：j a m e s1 l b a r t h 教授2 0 0 6 年4 月在重庆银监局所作的演讲用p p t 4 1 美国储贷社的监管体系 4 1 1 储贷社的监管机构 美国的储贷社最早出现于1 9 世纪，以吸收期限相对较短的定期存款和发放长 期、固定利率的住房抵押贷款为主要业务，在美国金融体系里起着非常重要的作 用。o 在存款保险制度和金融业分业经营管理制度的框架下，1 9 8 9 年以前一直由联 。除了储贷社危机外，在2 0 世纪8 0 年代美国还遭受了商业银行倒闭潮，在1 9 8 0 - 1