（会计学专业论文）企业社会责任及其信息披露研究.pdf

论文原创性声明内容： 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内 容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过 的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结 果由本人承担。 学位论文作者签名：舜欲 日期：p 年6 月3 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送 交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的 的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查 阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以 采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文作者签名：翰敢导师签名： 日期擀岳月) 日日期：叶 、 企业社会责任及其信息披露研究 专业：会计学 申请人：宋智敏 指导教师：蔡祥副教授 摘要 随着经济的快速发展，许多社会问题接踵而至，人们也开始关注企业的社会 责任问题。本文将从理论分析和实证检验两个方面对企业社会责任信息披露进行 研究。理论分析方面，介绍了社会责任思想的起源变化，并分析企业进行自愿披 露的原因以及不愿披露的原因。实证检验方面，研究了企业披露社会责任信息与 公司财务绩效之间的关系。 本文的主要研究结果有：( 1 ) 通过对影响社会责任信息披露的因素进行 l o g i s t i c 回归，发现国有企业、总资产规模、净资产收益率与企业披露社会责任 信息显著正相关；资产负债率、第一大股东持股比例、独立董事所占比例、s t 公司与披露显著负相关。( 2 ) 通过使用指数法对中外五家大型石油企业的社会责 任报告进行评分、比较，发现国内企业报告中多为定性描述，定量描述太少，因 此需要借鉴西方国家经验，规范社会责任报告的披露，以提高报告的信息价值。 文章最后给出了四条提高披露信息价值的政策建议，包括健全法规、规范计量、 政策引导和鼓励自愿披露等。 关键词：企业社会责任社会责任信息披露跨国比较 ar e s e a r c ho nc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n d i t sin f o r m a t i o nd i s c l o s u r e m a j o r ：a c c o u n t i n g n a m e ：s o n gz h i m i n s u p e r v i s o r ：c a ix i a n g ( a s s o c i a t ep r o f e s s o r ) a b s t r a c t i nt h et r a i no fp l e n t yo fs o c i a lp r o b l e m sa c c o m p a n y i n gw i lt h er a p i de c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，t h ep u b l i cb e g i nt of o c u so nt h ec o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ( c s r ) t h i sp a p e ri si n t e n d e dt os t u d yt h ec s ri n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ef r o mb o t ht h e o r e t i c a l a n de m p i r i c a lp e r s p e c t i v e s i nt h e o r e t i c a la n a l y s i s ，t w oq u e s t i o n sw i l lb ed i s c u s s e d t h ef i r s to n ei sa b o u tt h ep r o c e s so ft h eo r i g i na n dd e v e l o p m e n to ft h es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y , a n dt h eo t h e ra b o u ts e a r c h i n gf o rt h er e a s o n $ w h ya n dw h y n o tt h e c o r p o r a t i o nd i s c l o s e si t sc s ri n f o r m a t i o nv o l u n t a r i l y i ne m p i r i c a ls t u d y , it r yt o f i g u r eo u tt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ec s ri n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea n dt h ec o r p o r a t e f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e m a j o rr e s u l t so ft h i sp a p e ra r et h a t ：( 1 ) s t a t e - o w n e de n t e r p d s e s ，t h et o t a la s s e t s ，t h e r e t u r no fe q u i t ya p p e a rt os i g n i f i c a n t l yp o s i t i v e l yr e l a t et ot h ec s ri n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e ，a n dt h ea s s e t - l i a b i l i t yr a t i o ，t h ep r o p o r t i o no ft h el a r g e s ts h a r e h o l d e r , t h e p r o p o r t i o no fi n d e p e n d e n td i r e c t o r , s tc o m p a n i e sn e g a t i v e l yr e l a t i n gt o t h ec s r i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，b yt h el o g i s t i cr e g r e s s i o na b o u tt h ei m p a c tf a c t o r so ft h ec s r i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ；a n d ( 2 ) q u a l i t a t i v ed e s c r i p t i o n s ，o t h e rt h a nq u a n t i t a t i v e d e s c r i p t i o n s ，a r ei n c l i n e d t ob eu s e di nt h ec s rr e p o r to fd o m i n a n tc o m p a n i e s ， c o m p a r e dt ot h es c o r e so f f i v el a r g eo i lc o m p a n i e s c s rr e p o r tb yt h ei n d e xm e t h o d i i c o n s e q u e n t l y , i ti sv e r yn e c e s s a r yt ol e a r nw e s t e r nc o u n t r i e s e x p e r i e n c ea n dm a k e t h ed i s c l o s u r em o r es t a n d a r dt oi m p r o v et h er e p o r t si n f o r m a t i o nv a l u e f o u rp o l i c ys u g g e s t i o n sa r em a d et oi m p r o v et h ed i s c l o s e di n f o r m a t i o n sv a l u ea tt h e e n do ft h ep a p e r , i n c l u d i n gi m p r o v i n gl e g i s l a t i o n ，s t a n d a r d i z a t i o nt h em e a s l l r 钎n e n t ， p o l i c yg u i d a n c ea n de n c o u r a g i n gv o l u n t a r i l yd i s c l o s u r e k e y w o r d s ：c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y c s ri n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e c r o s s - c o u n t r yc o m p a r i s o n m 搞要 a b s t r a c t 第1 章引言 目录 i u 1 1 1 研究动机1 1 2 研究创新和方法。2 1 3 本文研究框架4 第2 章企业社会责任思想的起源变化与国内背景6 2 1 企业社会责任思想在西方的起源6 2 2 争论中发展。6 2 3 中国制度背景分析1 0 2 4 本章小结1 2 第3 章国内外社会责任信息披露文献回顾 3 1 国外研究综述l3 3 2 国内研究现状。l6 第4 章理论基础与假设 4 1 企业自愿披露社会责任信息理论分析2 0 4 2 企业不披露社会责任信息的原因分析。2 2 4 3 国内现状及假设提出2 4 第5 章实证研究 5 1 样本选择2 6 5 2 样本披露情况统计2 7 5 3 模型与变量描述性统计2 8 5 4l o g i s t i c 回归检验3 2 第6 章企业社会责任实践跨国比较3 9 6 1 西方各国的社会责任实践发展3 9 6 2 石油公司社会责任报告研究4 l 第7 章结论与建议 7 1 主要结论4 6 7 2 加强社会责任信息披露的建议。4 7 7 3 本文的局限性4 8 7 4 未来研究方向4 8 参考文献 致谢 i v 5 0 5 4 1 1 研究动机 第1 章引言 企业社会责任( c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y , c s r ) 思想自其诞生之日起便 充满着争议，学术界围绕它的概念、内容等问题的争论至今没有停息，一直以来 都是研究中的难点。1 9 5 3 年，b o w o n 商人的社会责任( s o c i a lr e s p o n s i b i l i t i e so f t h eb u s i n e s s m a n ) ) ) 一书的问世标志着现代企业社会责任概念的开端。b o w e n 在 该书中提出了“社会责任原则 ( d o c t r i n eo fs o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ) ，认为商人 ( b u s i n e s s m a n ，指大公司的经理和董事) 自愿承担社会责任是改善经济问题以及 更好实现所追求的经济目标的可行方法。e p s t e i n ，f l a m h o l t z 和m c d o n o u g h ( 1 9 7 6 ) 认为企业社会责任会计产生于企业所处社会环境的不断变化。以前的企 业都以利润最大化为其行动的唯一标准，人们信奉的教条是：商业的职能就是唯 利是图( n eb u s i n e s so f b u s i n e s si sb u s i n e s s ) ，虽然带来了当今世界的经济繁荣， 但伴随经济的发展也产生了许多问题，比如说对生态环境的污染、能源的大量浪 费、员工的安全与健康得不到保障以及对周边社区带来的安全与环保方面的隐患 等一系列问题。这一情况到了上世纪七十年代发生了转折，随着公众对以上问题 关注度的提升，以及来自政府、社区和环保组织等多方面压力的不断增加，许多 企业开始大规模地披露其社会责任报告或类似报告。这类报告的出现正顺应了当 今全球发展的主题可持续发展，企业不应再只考虑自身的经营，而应该为努 力建设一个美好的人类共同家园承担起相应的社会责任。 在我国，虽然企业社会责任的推广起步较晚，但随着中国经济的成长，优秀 的企业越来越重视社会责任并将之作为公司必不可少的战略。其中2 0 0 9 年共发 布包括“可持续发展报告 和“企业公民报告 在内的各类社会责任报告5 8 2 份，而在2 0 0 8 年这一数字仅为1 6 9 ，增速极为迅猛。发布以上报告的多数都是 上市公司，这对于中国证券市场的和谐发展与建设是非常有利的。另据上海证券 交易所的统计显示，2 0 0 8 年度共有2 9 0 家上市公司披露了企业社会责任报告， 而在这2 9 0 家披露社会责任报告的上市公司中，其中有2 8 2 家是首次进行披露， 除了2 5 8 家是被要求披露以外，另有3 2 家是自愿披露。单从以上数字来说，披 露公司的数量呈现出“井喷 态势。不仅如此，政府与监管机构也一早预见到了 企业社会责任对于社会可持续发展的重要作用，并对此制定了相关指引。深圳证 券交易所于2 0 0 6 年9 月2 5 日在全国率先发布了上市公司社会责任指引，指 出上市公司应对其利益相关各方、自然环境和资源、国家和社会的全面发展等承 担责任，并鼓励上市公司建立社会责任披露制度。但是，深圳证券交易所并未强 制要求该所上市公司必须披露社会责任报告，而仅仅是采取“鼓励”的态度，因 此可以预见在自愿披露社会责任信息的情况下，研究哪些因素会影响到企业进行 社会责任信息披露，政府需要如何加强企业社会责任信息披露的规范性和监管， 以及在企业社会责任刚起步的中国还需要向西方国家借鉴哪些经验等问题具有 一定现实意义。 1 2 研究创新和方法 在我国，以前想要对企业社会责任信息披露进行实证研究，由于受到诸多条 件的限制，包括研究方法的不成熟和数据的稀缺等，是非常困难的。翻看现存的 一些国内有关社会责任信息的实证研究，可以发现对企业社会责任信息的计量多 数是通过研究企业年报中披露的社会活动信息进行的，这种方法不仅工作量大， 而且针对性不强，很容易遗漏重要信息。近两年来，由于进行企业社会责任报告 披露的上市公司的明显增多，已经并且完全有可能对企业的社会责任报告进行实 证研究。但笔者在查看了近两年上市公司的一些社会责任报告之后发现很多公司 的社会责任报告都仅仅是例行公事，社会责任所涉及的几大方面虽均有涵盖却极 少有深入介绍，多数只是停留在定性的描述阶段，很少有定量的数据可以分析， 研究价值不大。企业社会责任网在2 0 0 9 年进行的一个调查显示9 7 的企业社会 责任报告缺乏公信力则更进一步证实了笔者的观察，此外沈洪涛，金婷婷( 2 0 0 6 ) 发现我国企业的社会责任信息披露在上市公司治理准则出台后有了明显改善， 但在披露内容和方式上有很大随意性和不一致性，披露数量虽有提升，但披露质 量依然堪忧。因此，本研究首先将参照之前的一些实证研究对进行社会责任报告 2 披露与未披露的公司进行一个对比，比如其企业性质、资产规模以及净资产收益 率等方面，同时加入资产负债率、第一大股东持股比例、独立董事所占比例和 s t 公司等控制变量进行检验，但文中并不比较报告中披露的具体信息。 不仅如此，考虑到国内企业社会责任报告的发展尚处于初始阶段，与西方成 熟的报告体系仍有很大差距，有许多值得向之学习的地方，因此本文还将突破以 前的研究角度，重点比较国内外同一行业同一年度的社会责任报告所披露的信 息，发现国内外报告之间的具体差距，从而得出一些有用的改进意见和建议。文 中选取的是国内外石油化工行业的五家大型公司在2 0 0 8 年度所出示的社会责任 报告，对这些报告进行较为详细地分析评分，以此反映出我国与西方国家企业社 会责任报告披露之间存在的差距。之所以选择石油化工行业，是因为该行业属于 重污染行业，一直以来都是社会责任研究重点关注的行业，在进行研究时有很好 的代表性，而且所选取的中国两大石油公司中国石油和中国石化，也是国内 最早披露社会责任报告的公司之一，在报告披露方面相比于国内其他企业有一定 经验上的优势，因此在与西方企业的社会责任报告进行比较时，有更好的可比性。 针对以前有关社会责任的研究多数都对这一问题所涉及的几大方面进行笼统地 归纳，很少加以区分，即使有也一般限于环境问题方面，本文将关注重点更多集 中于有关员工的那一块，比如说员工的成长与发展、安全保险、培训以及福利等 o j 方面。 由于我国的企业社会责任研究尚处于起步阶段，在研究方法上必然存在或多 或少的缺陷，其中最典型的问题之一便是企业社会责任信息披露的计量方法的选 择。参考国外的相关研究，对企业社会责任信息披露的计量采用的方法主要分为 两种：内容分析法和指数法，其中内容分析法又分为依据企业披露社会责任信息 所用的页数、句数或字数来计量等三种方法，国内研究当中以内容分析法为主。 在对这两种方法进行了一定的分析比较之后发现，为避免企业在信息披露过程中 可能存在的印象操纵行为( i m p r e s s i o nm a n a g e m e n t ) ( 这是一个心理学当中常 用的概念，用以描述人们用适当的言语或行为操纵他人形成对自己的印象 一个过程。通常情况下，人们总是偏好按社会标准行事，按自己特定的社 会角色整饰自己，并投人所好以使他人对自己做出更好的评价。) ，如果采用 内容分析法，将不可避免地受到企业进行的印象操纵行为的影响，因为企业为了 有更好的社会形象，将会在报告中不惜大量笔墨来描述它所进行的“社会活动 ， 在公众心目当中树立一个良好的印象。因此，本文将采用指数法来计量石油企业 社会责任报告所包含的信息，以期得到一个相对客观的结果。指数法的使用首先 需要对披露的信息进行分类，并视披露具体情况赋以不同的分值，最后加总得出 总分数以判断企业承担社会责任的具体程度如何，这一方法由于更多关注信息披 露的质而不是披露的量多少，在一定程度上能减少企业进行印象操纵所带来的计 量偏差。 1 3 本文研究框架 根据本文的研究目的和方法，文章将分为7 章。 第l 章：引言。主要介绍本文的研究动机，本文的创新点以及进行研究所使 用的方法，然后介绍文章的整体框架。 第2 章：企业社会责任思想的起源变化与国内背景。主要介绍社会责任思想 是如何起源以及后来在争论当中不断变化的一个过程，再对国内的相关制度背景 进行简单介绍。 第3 章：国内外社会责任信息披露文献回顾。先对国外有关社会责任信息披 露的实证文章进行回顾与综述，再对国内的相关研究进行回顾、综述，最后进行 小结。 第4 章：理论基础与假设。提出两个有关企业自愿进行社会责任信息披露的 代表性观点，并对这两个观点进行比较、总结，得出利益相关者观点无论从理论 还是实践上都有更好的解释力。再从披露的风险及成本角度去说明企业不愿进行 披露的原因，最后结合我国现状得出文章的三个假设。 第5 章：实证研究。首先进行样本的选择，并对样本中的披露情况做个简单 统计；然后完成模型的构建，在模型中加入四个控制变量使得回归结果更有说服 力，并对模型中各变量进行描述性统计分析；再对本文所提出的三个假设进行 l o g i s t i c 回归检验，检验分剔除与不剔除异常值以及s t 公司两种，第三步考虑 行业不同可能对披露产生的影响，进行检验；最后对之前回归结果做进一步分析、 总结，得出本文的主要实证结果。 4 第6 章：企业社会责任实践跨国比较。分别介绍美国、英国和日本等国的社 会责任信息披露的背景；再以中外五家石油化工行业的企业社会责任报告作为比 较对象，采用指数法计量报告所披露的信息，以比较中外企业在披露社会责任报 告方面存在的差距，并对此提出一些相关建议；然后再重点关注报告中有关员工 方面的信息披露。 第7 章：结论与建议。总结前文的研究结论，在此基础上提出一些提高企业 社会责任信息披露质量的建议，最后指出本文研究的局限性以及未来的一些研究 方向。 5 第2 章企业社会责任思想的起源变化与国内背景 2 1 企业社会责任思想在西方的起源 有关社会责任的思想最早甚至可追溯至古希腊时期。亚里士多德曾说过：公 民不能像工匠或是商人那样去生活，因为那种生活不仅毫无高尚可言，而且还不 利于人格的完善。在当时的古希腊，人们对社区利益的重视使得即使是商人也不 会唯利是图。到西方的中世纪时期，由于逐利行为是违反基督教义的，教会强调 经济活动是为了公众的利益而存在，商人们需要考虑到行业成员以及社区的利 益。后来发展到“重商时代”，商人的地位得到了提高，但同时增加的还有其社 会责任，他们被要求同时满足国家范围内的社会需求和当地的社区需求。 但在以上这些时期，公司还未成为经济活动的主要组织形式，社会公众更多 地只是关心个人的社会责任，而不是企业的社会责任。真正意义上的企业社会责 任思想最早产生于上世纪初的美国，这其中有两方面的原因，一是美国的制度背 景使得它比其他西方国家更为关注企业社会责任问题，二是那个时期美国出现了 许多现代大公司。而按照c h a n d l e r ( 1 9 7 7 ) 对现代公司的定义，这类公司有两大 特征：一是有着不同的经营部门，二是由等级分明的管理者进行管理。现代公司 中的所有权与经营权分离，即我们通常所说的两权分离，是现代大公司与资本市 场共同发展的结果，而现代公司的出现又与两权分离一起作用产生了管理者资本 主义，并开始挑战长期占统治地位的自由经济思想及其推崇的利润最大化原则， 企业社会责任思想在这种背景下便应运而生了。 2 2 争论中发展 企业社会责任这一思想自其产生之日起便充满着争议。围绕企业应否承担社 会责任，诸多学者展开了激烈论战，而由于这一思想同时与经济学、管理学、法 学和社会学等学科有所关联，因此多派学者唇枪舌剑，对管理者还有现代公司是 6 否应当承担社会责任分别提出了许多十分独到的见解。其中最为出名的应当要数 上世纪3 0 年代至5 0 年代b e r l e 与d o d d 的二十年论战以及6 0 年代之后b e r l e 与 m a n n e 和f r i e d m a n 的争论。 2 2 1 长达二十年的争论 现代公司出现以前，企业的管理权和经营权是统一在股东手中，但后来现代 公司的出现使得两权分离，但对于管理者到底应该对企业还是对股东负责，一直 存在着不小的争议，b e r l e 和d o d d 的论战就发生于这种背景之下。b e r l e ( 1 9 3 1 ) 认为管理者仅仅是股东的受托人，并且股东利益也总是高于其他人的利益，因此， 当行使某种权力会对股东利益产生损害时，就应该对这种权力进行必要的限制。 而d o d d ( 1 9 3 2 ) 则认为企业作为一个经济组织，其为股东创造利润的同时亦有 为社会服务的功能，并且法律允许和鼓励企业进行经济活动也正是因为它拥有这 种功能。而在管理者是否负有社会责任这一问题上，d o d d 认为管理者作为一种 受托人，首先应当是机构的受托人而不是机构成员股东的受托人。而后b e r l e 对 d o d d 的观点迅速作出回应，赞同后者的企业负有社会责任的观点。更令人意想 不到的是d o d d 后来也改变自己的想法而开始接受b e r l e 的观点。之所以出现这 种戏剧性的转变，是由于在1 9 3 2 年至1 9 4 2 年十年间，美国政府推行新政，开始 大量干预经济活动，并且在此期间经过工会和消费者的共同努力，一系列保护劳 动者和消费者的权益新法令得到了通过。因此在这种情况下，社会责任已经得到 了法律的保护，而公司就不再需要承担相应的社会责任了。b e r l e 和d o d d 的争 论直到5 0 年代以b e r l e 完全认同d o d d 的观点为终结，但他们两人的观点其实从 根本上说是一致的，即都认为现代公司应当负有相应的社会责任。 2 2 2 自由主义者的批判 b e r l e 和d o d d 从一开始的争论最终走向了一致，但并不意味着所有针对社 会责任的论战都会这样以“和平 的方式收场。主张自由经济的m a n n e 在1 9 6 2 年发表的：对现代公司的高等批判( t h e “h i g h e rc r i t i c i s m ”o ft h em o d e m 7 c o r p o r a t i o n ) ) ) 一文对b e r l e 所提出的现代公司需要承担社会责任的观点进行了猛 烈抨击。他非常坚定地站在自由经济的立场，声称公司如果要在一个高度竞争市 场上销售商品，同时又进行大量非利润最大化的活动是不大可能的，而如果公司 真的这样去做的话，甚至很有可能导致其无法生存。而后b e r l e 也积极做出回应， 但由于两人的基本立场不同，到最后也没有哪一方作出妥协，接受对方的观点。 2 0 世纪7 0 年代，另一个坚定的自由经济主义者f r i e d m a n 也站了出来，对社 会责任思想作出了许多批判，他指出在自由经济中，企业有且仅有的唯一社会责 任便是尽可能使用其资源从事经营活动并增加利润，因为尽可能地挣钱，这样能 最好的为消费者服务。需要注意的是，这些反对社会责任的自由主义者所推崇的 仅仅是经济人的自利行为而并不是自私行为，他们还认为个体的自利行为最终可 以通过市场转化为社会总福利的提升。因此，他们所追求的终极目标与企业社会 责任思想所追求的实质上是一致的，不同的是实现这一目标的手段而已。 2 2 3 企业社会回应的提出 自从b o w e n ( 1 9 5 3 ) 提出了企业社会责任( c s r ) 的思想以来，虽然这一思想 很快在学术界流行起来，但一直都未有一个明确的定义。后来许多学者在b o w e n 的基础上对企业社会责任的概念做了进一步发展及完善。其中较为有代表性的有 k e i t hd a 啊s ，他最出名的论断便是：责任的铁律( i r o no f l a w ) 。该铁律主要包括 三个要点：( 1 ) 权力与责任是联系在一起的：( 2 ) 责任少则权力小；( 3 ) 企业具 有非经济价值。因此，他主张企业的社会责任不应仅仅局限于经济方面，还应注 重非经济方面。但这些发展与完善多数仅停留在理论层面，实践依旧很少。到了 上世纪7 0 年代，情况发生了转变，在多种因素的共同影响之下，又有学者提出 了另一个概念企业社会回应( c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i v e n e s s ) ，并得到了多 数学者的认同，学术界关注的重心也由此开始转移。除去政治经济等外部大环境 因素的变化之外，还需要注意到之前有关企业社会责任的争论一直都是纸上谈兵 式的，并没有深入到一些与公司发展存亡有关的实际问题。而当学术界意识到需 要将社会责任这一模糊概念变成一些制度化、可衡量的方面时，企业社会回应的 概念便应运而生了。 8 社会责任回应的出现一开始是用于取代企业社会责任的，因为社会回应不仅 仅考虑“应当做什么 ，更多考虑的是“做什么 的问题。因此，企业社会回应 这一概念才能更好反映社会问题与经营活动之间的密切联系( a c k e r m a n 1 9 7 3 ) 。 但是到后来，学者们逐渐认识到企业社会回应并不能取得企业社会责任，因为回 应只是一种被动的反应，而不具有主动性和前瞻性，并且企业社会回应是一种企 业承担社会责任的方法。加之两个概念其实本质上是一样的，即都认为企业在进 行经济活动的同时还应注意其社会影响，只是一个侧重于行动，另一个侧重于伦 理方面而已。最终，企业社会回应并没有取代企业社会责任，而是变成了与之等 同，相互补充的概念。因此，在本文中我们将企业社会责任、企业社会回应以及 下文将提到的企业社会表现统统归于一个广义的企业社会责任之下。 2 2 4 企业社会表现及其三维模型 在企业社会责任思想发展的历程中，一直受到各种各样的挑战，包括有之前 提到的m a n n e ，f r i e d m a n 还有a c k e r m a n 等人的挑战，而每一次的挑战都试图对 企业社会责任进行重新地定义。很快，继企业社会回应之后又出现了一个新的概 念企业社会表现( c o r p o r a t es o c i a lp e r f o r m a n c e ，c s p ) ，亦称作企业社会绩效。 s e t h i ( 1 9 7 5 ) 提出企业社会责任一词已被滥用而失去了它原有的意思，因此便出 现了含义更广、定义也更为精确的企业社会表现一词。c a r r o l l ( 1 9 7 9 ) 发表的企 业表现的三维概念模型以为则为企业的社会表现构建出了第一个模型。他认为企 业社会责任、社会问题管理以及社会回应三个问题均十分重要，且可以将它们看 作三个不同的方面，共同构建起企业社会表现的三维空间。后来的学者在c a r r o l l 的基础上对企业社会表现概念进行了一定的修改及补充。其中最为出名的当属 w a r t i c k 和c o c h r a n ( 1 9 8 5 ) 。他们继承了c a r r o l l 的三维模型，并将之放在一个动 态模型中加之界定，形成了企业社会表现的一个经典定义。他们在文章最后还列 出了下表2 1 ，用以表示企业社会表现所包含的内容： 再到后来，在前面学者的基础上又有一些学者对企业社会表现概念进行了一 定的修正或者说“重新导向 ，使得企业社会表现模型融合了原来一直存在于企 业社会责任和企业社会回应之间的差异，因此下文中所提到的社会责任、社会表 9 表2 - 1 企业社会表现的内容 原则程序政策 企业社会责任企业社会回应社会问题管理 1 经济上1 反应型1 确认问题 2 法律上2 防卫型2 分析问题 3 伦理上3 适应型 3 回应发展 4 自愿性4 预防型 针对点：针对点：针对点： 1 商人社会契约1 回应环境变动的能力1 “意外”最小化 2 商人道德行为2 发展回应的管理方法2 有效的社会策略 哲学上 制度上组织上 现含义是相同的。与此同时，有关企业社会表现的实证检验也不断在学术界发展 起来，并很快出现了许多有关企业社会责任与公司财务绩效之间关系的实证文 章，这类实证文章一般探讨的都是企业社会表现或社会责任信息披露与财务绩效 之间的相关关系。因此，本文从下一章起的讨论重心将会转移到有关企业社会表 现、信息披露与公司财务绩效的实证研究上来。 2 3 中国制度背景分析 目前，我国正快速行进在建设可持续发展的和谐稳定社会的道路上。党的十 六届五中全会通过的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划 的建议中明确指出，要把节约资源作为基本国策，发展循环经济，保护生态环 境，加快建设资源节约型、环境友好型社会，促进经济发展与人口、资源、环境 相协调。推进国民经济和社会信息化，切实走新型工业化道路，坚持节约发展、 清洁发展、安全发展，实现可持续发展。要做到建议中提到的几点要求，各个企 业无疑需要承担起更多的社会责任，真正成为合格的“企业公民一。不仅在国家 政策层面，许多地方政府也相继制定了许多具体措施来推进企业承担起社会责 任，深圳此时又走在了全国的前列，该市建立健全了八项机制来切实推进企业履 1 0 行社会责任，其中一条便是建立企业社会责任信息披露及评价机制，这一机制的 建立为我国未来设立专门机构对社会责任信息进行独立评价有着积极地推动作 用。此外，深圳市政府还通过设立“企业社会责任奖”对积极履行社会责任的企 业给予税收、贷款及政府采购等多方面的优惠，以此来激励更多的企业关注并积 极履行社会责任。 以上上至国家，下至地方的各项举措表明我国的制度背景与之前相比较，已 经发生了巨大的变化。制度背景的变化将成为促进企业进行社会责任信息披露最 为有效的工具。不仅是各种政策促进企业进行社会责任信息的披露，国内的两大 证券交易所也制定了一系列规则鼓励上市公司披露社会责任信息。上文提到的深 圳证券交易所发布的上市公司社会责任指引，该指引鼓励上市公司编写企业社会 责任报告，并可与年报同时在一些指定的网站上进行披露。深交所的这一措施对 推动该所的上市公司进行社会责任信息披露具有重要意义。不仅深交所，上交所 近年来也积极推动上市公司履行社会责任，并制定了一系列相应的规则、政策。 2 0 0 8 年5 月1 4 日，上交所发布了关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布 的通知。同年1 2 月3 1 日，又发 布了关于做好上市公司2 0 0 8 年年度报告工作的通知，该通知要求三类公司必 须披露履行社会责任的报告。这三类企业分别是在上交所上市的“上证公司治理 板块 样本公司、发行境外上市外资股的公司以及金融类公司。与此同时，上交 所还鼓励有条件的公司进行社会责任报告的披露，并鼓励上市公司在其社会责任 报告中披露每股的社会贡献值。2 0 0 9 年1 月9 日，上交所又发布了2 0 0 8 年年报 工作备忘录第一号公告，提供了履行社会责任的报告格式以及董事审议社会责任 报告的工作底稿。这一系列的举措的实施，表明了我国j 下越来越重视社会责任信 息的披露，并开始将关注的重心转移到报告格式的规范，社会责任活动的独立评 价上来，或许在不久的将来，我们国家的社会责任报告也能像西方国家那样做到 格式规范，评价客观独立。到那时候，对社会责任报告本身所包含的内容进行研 究也将更有意义。 2 4 本章小结 从上文对企业社会责任思想的起源变化的介绍当中可以看出，这一思想由来 已久，并在最近几十年间逐渐在西方国家流行开来。在其发展变化的过程当中形 成了几种不同的流派思想，他们之间相互争论使得这一思想经历了企业社会责任 企业社会回应企业社会表现等不断变化的过程。同时学者们开始认识到 不仅需要从理论的角度，更需要从实践的角度来检验企业社会责任思想，因此出 现了许多有关企业社会责任与公司财务绩效关系的实证文章。 我国的企业社会责任实践出现较晚，直到最近几年才开始有公司陆续披露企 业社会责任报告，但在各级政府及政策的指引、鼓励之下，许多公司开始重视其 社会责任，最近两年的社会责任报告数量有了极大的提高，虽然还不能做到像西 方国家的报告那样规范、客观，但所取得的进步仍是十分可喜的。 1 2 第3 章国内外社会责任信息披露文献回顾 3 1 国外研究综述 国外对于企业社会责任的研究可以分为具有显著差异的两大类，也就是我们 通常所说的规范研究与实证研究。其中规范研究考察的主要问题是企业社会责任 这一概念的界定和完善，这在上一章已经有较为详细地介绍，下文我们将重点回 顾一下有关企业社会责任的实证研究。这些研究一般讨论的都是企业社会责任与 公司财务绩效之间的相关关系问题。从一开始，诸多学者就认识到企业社会责任 不仅需要从理论上说得通，更要从实证中得到检验。r o w l e y 和b e r m a n ( 2 0 0 0 ) 认为( 实证检验) 为管理者进行社会责任实践提供了强力支持，为非股东利益群 体与忽视他们利益的企业决策进行斗争提供帮助，也为学术观点提供武器。 企业社会责任信息披露的实证研究始于2 0 世纪7 0 年代初。当时的实证研究 主要集中在信息披露与公司财务绩效的关系方面，而社会责任信息是否具有价值 的研究则主要由信息的市场反应来确定，当时具有代表性的文献包括b o w m a n 和h a i r e ( 1 9 7 5 ) ，a l e x a n d e r 和b u c h h o l z ( 1 9 7 8 ) ，a b b o r 和m o n s e n ( 1 9 7 9 ) 等。 其中a l e x a n d e r 和b u c h h o l z ( 19 7 8 ) 通过实证检验得出企业承担社会责任的多少 与股票市场表现之间不存在显著相关性，并且与股票的风险水平也不存在显著的 相关性。后来，a b b o t t 和m o n s c n ( 1 9 7 9 ) 根据e r n s t & e r n s t 每年进行的对财富 5 0 0 强公司的年度报告当中有关公司社会责任方面披露的内容进行分析得到的 s l d s o c i a li n v o l v e m e n td i s c l o s u r e ( 社会参与披露) 】指数，该指数对环境、平等就业 机会、人力资源、社区活动、产品服务和其他等六个方面披露内容进行量化。他 们将此指数及数据用于以下三个方面：( 1 ) 分析财富5 0 0 强公司对社会评论及政 府压力的反应，( 2 ) 分析以上公司的反应维度，( 3 ) 分析社会参与和公司利润之 间的关系。他们认为虽然用于计量企业社会参与程度的自我报告的社会披露方法 存在自身的一些缺陷，但用于以上三个方面问题研究时，作为一个企业社会责任 的计量方法，依然具有明显的优点并能取得具有普遍意义的结果。 1 3 上世纪8 0 年代以后，国外许多学者在做研究时逐渐抛弃了包括s i d 指数在 内的内容分析法，而开始采用财富杂志推出的“公司声誉评级法”。该方法 是通过对3 0 0 家大公司进行调查，由近万名高管、分析师等从四个财务指标和四 个社会责任指标共八方面对本行业的最大的l o 家公司进行0 - 1 0 分的评分，最后 根据评分进行评级。虽然，“公司声誉评级法 也不可避免地存在着自身的一些 缺陷，比如说八个指标之间存在着较高的相关性，也就是实质上仅考虑了远少于 八个方面的影响。但由于该方法样本量较大，且评分者都是业内人士，都所处行 业十分了解，在进行评分时结果会更加准确。到后来，许多新的计量企业社会责 任的方法也相继出现，较为常见的有“公司慈善法 和k l d 指数法等，但即使 到了今天，学者们依然在追寻一个完美的，能够做到全面、客观地去评价衡量企 业社会责任方法的道路上艰难前行。 8 0 年代之后不仅出现了许多新的衡量方法，同时也出现了一些新的研究方 向，比如s h a n e 和s p i c e r ( 1 9 8 3 ) 在对企业污染报告的市场反应进行了相关研究 后发现c e p c o u n e i lo ne c o n o m i cp r i o r i t i e s ( 经济优先理事会) 】公司平均来说有 着更高的负的回报率，并且这些公司也是报纸上污染控制表现更为靠后的公司。 m e w i l l i a m s 和s i e g e l ( 2 0 0 0 ) 则认为企业社会责任信息的价值体现在企业的声誉 战略中，并将其看作是一种必不可少的手段，同时他们还认识到在有关企业社会 责任的实证研究中出现的许多不同结果或许是由于计量估计中错误模型的缺陷。 d a w k i n s ( 2 0 0 4 ) 将企业社会责任报告作为一种与外界沟通的工具，对其公共关 系价值方面进行了集中研究。而关于自愿披露信息质量的研究方法，国外学者目 前广泛采用的是一个用来度量披露质量的指标，该指标是由a i m r ( a s s o d a t i o nf o r i n v e s t m e n tm a n a g e m e n ta n dr e s e a r c h ) 提供的信息披露指数，我们称之为a i m r 指 数。该指数由分析师对信息披露水平从3 个维度进行打分，这3 个维度分别是： 公司年报、公司季报和投资者关系及其他公开报告，这一评价方法与上文提到的 s i d 指数法较为相似。 b o t o s a n ( 1 9 9 7 ) 通过对公司年度报表中提供的自愿披露量构建了一个披露 水平的代表性排名，称之为d s c o r e ( d i s c l o s u r em e a s u r e ) 打分方法，并对年报 中披露的信息从背景信息、关键的非财务统计数量信息、工程信息、历史结果总 结信息、和管理层讨论与分析等5 个维度进行内容分析并进行相应的评分。该文 1 4 对权益资本成本与披露水平之间的联系提供了直接证据，比如对于吸引后续分析 师进行分析相对较少的样本公司，有证据证明更高的披露水平是与较低的权益资 本成本是相关的，而对于有更多后续分析的公司则没有显著的相关关系。 r o m a n ，h a y i b o r 和a g l e ( 1 9 9 9 ) 对之前2 5 年有关企业社会表现与公司财务 绩效的研究结果做了一次分类统计分析。他们将当时存在的5 0 多份有关企业社 会表现与公司财务绩效相关关系研究成果分为正相关、负相关与无关三类。他们 得到共有3 3 份研究