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新加坡人个人理财研究 摘 要 本课题是探索新加坡人对个人理财的心态与行为。个人理财的重要 性在于人生每个不同的阶段：婴儿期、青少年期、未婚期、已婚有小孩 期、退休期，每个阶段都有他不同的需要和财务目标，如：教育、房 屋、汽车、结婚、养育子女、抚养老人、旅游等。为了实现这些目标， 需对你的收入和支出作出合理的规划，以达到资产保值和增值的目的。 目前金融投资工具繁多，股票、债券、房地产等不同的工具所面对 的风险和收益水平各不相同，本文将对此作出详细的分析。 本文首先根据个人理财的相关理论，分析各种投资工具的优缺点； 然后研究个人理财的一般程序和方法；最后根据对新加坡人个人理财进 行的问卷调查结果，作出分析整理，通过对新加坡人个人理财的心态、 现状和趋势的归纳，提出新加坡人个人理财的建议。 在研究过程中，采用的方法有：1、现场调查。本人设计了一份调 查问卷，提出了与个人理财有关的 40 个问题，花了二个星期的时间， 随机访问了 100 多位新加坡人，让他们填写了调查问卷。2、查阅资 料。为了弄清个人理财方面的理论研究成果，本人查阅了大量的资料， 并做了收集和整理。3、定性分析研究。在前两个方法的基础上，作定 性分析研究，提出了新加坡人个人理财的程序和方法。 本人通过研究认为，新加坡人个人理财先要有目标，编制个人财务 预算，加强现金流动管理，对收入与支出进行监控，根据个人的风险承 担能力选择适当的投资工具，然后做定期回顾财务预算和投资规划目标 的进展情况，并进行调整。 希望通过这个研究，能让新加坡人对个人理财有更深一层的认识， 对个人理财的方法和程序有进一步的了解，并提升他们个人理财的能力 和技术。 关键词：个人理财,财务规划,分散风险,多元化资产配置 research on financial planning of singaporean abstract our aim is to uncover singaporeans attitude and action to financial planning. the importance of financial planning depend on the different stage in ones life : infant stage, youth stage, unmarried stage, married with kid stage, retirement stage, at every stage of life, there is different need and financial objective, for instance, education, home, car, marriage, children, old aged parent, travel and so on. therefore, in order to realize these goals, one needs to plan reasonably with his income and expenses so on to achieve growth preservation of his/her wealth. currently, there are many investment tools. investment shares, bonds, properties and many others, will have different risk and return, we will provide the detailed analyze in our writing. firstly analyze, we will based on related personal financial plannings to analyze the pros and cons of all kinds of investment tools; follow with study of the common procedures and methods in personal financial plannings, lastly to analyze and compile the result of a surrey done on many singaporeans related to their responses to the financial planning questionnaire; also taking into considerations of the sentiment, current situation and development of singaporeans financial planning to provide recommendations. during the process of our studies, the methods we have adopted includes: 1) on site survey: i have devised a questionnaire comprise of forty questions related to personal financial planning and use it to interview more than hundred singaporeans over a period of two weeks. 2) in have gone through massive research material and compiled them. 3) specify analysis study: the two methods above, carried out specify analysis study to recommend the procedures and methods of personal financial planning. based on my study, one need to have a financial goal, budget planning, good management cash flow, supervision of income and expenses, according to ones risk tolerance to choose suitable investment tools, and conduct regular reviews on financial budget and investment goal, if needed, adjust accordingly. hopefully, through this study, i am able to provide singaporean a better insight into personal financial planning and the understanding of its procedures and methods. at the same time raise the level of their personal financial planning capabilities. key words: personal investment planning, financial goals, risk diversification, asset location 上海交通大学上海交通大学 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究 做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意 识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：洪誌谷 日期：2007 年 1 月 28 日 上海交通大学上海交通大学 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于： 保密保密 ，在 年解密后适用本授权书。 不保密不保密 。 （请在以上方框内打“”） 学位论文作者签名： 洪誌谷 指导教师签名：宣国良 日期：2007 年 1 月 28 日 日期：2007 年 1 月 28 日 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 1 第一章 投资方法理论综述与分析 11 简介 人们之所以要投资是为了现在或未来增加财富，所投资的资金是来自本身的储蓄，已经拥 有的财富，贷款和预先决定的消费。通过今天预先决定的消费和投资在储蓄上，投资者期望通 过未来的财富来提高自己的消费能力。 人们运用投资策略有效的管理财富，其中一项很显著的报酬的来源是来自通货膨胀和税务 扣税得到。 管理和增值财富的体制，必须要有仔细研究投资分析和财务管理原则，优越的投资策略将 估计回报和风险的关系而赚得更好的回报。若有上述条件，怎样变化都不会离目标太远。 对自己的目标要非常明确、冷静。冒风险时要有耐性、要眼光独到，这才能在任何情况下成 功建立自己的投资策略风格。 12 投资的基础 买和卖的投资，都可以分门别类。无论如何，在做任何投资时，这里有几点或许必须特别确 信： -在做大宗交易时，必须要有管理和控制的体制； -可以轻易获得资讯，所以必须要根据所得的情报来作分析和讨论，再决定投资； -哪一项工具在什么时候是投资的最佳时机。除了房屋买卖，多数人把财富投资在现金、债 券、股票这三种资产上。 13 风险与金钱的关系 131 资产自然流失 金钱的自然流失（如遗失或遭偷窃）是我们每天所要面对的风险，身上尽量少放现金，以 减少花费，应该将钱存入银行，让财富得到安全和保障。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 2 132 通货膨胀的风险 当消费指数增加时就会产生通货膨胀，当通货膨胀高于投资回报，回报将被“侵蚀”而影 响到收入，进而降低你的生活素质，所以投资要谨慎规划。 133 投资风险 投资有一个最基本的原则：高风险高回报，低风险低回报。作为一个投资者，会追求高回 报的投资产品，不过千万要记住，对风险应有的承担能力，如预期 6%的投资回报，就要预算 你所承担的风险层次，不同的投资项目有不同层次的风险程度，所以有些会遇到预料不到的损 失，有些投资工具，如现金存款，政府债券是非常安稳和安全的，风险非常低。有时会遇到通 货膨胀的影响，股票是高风险的投资工具，有时甚至会血本无归，小心谨慎，后果自负。 这说明了为什么这些人会选择把钱放在比较保守的投资项目，要知道哪些是较稳定的，能 维持资产成长的，而不会给短期目标带来风险。 一定要把你的风险考虑在内，若不能取得预期的回报，也要维持保本的需要，而不至于影 响以后的生活水准，只是有时回报太低而不能满足要求。风险和回报之间的平衡是非常重要 的。当制定你所要完成的目标，规划必须实际一点。 例如：有时就算非常积极，也未必能达到目标。如果没有采取投资风险管理策略，成功的 机会将非常低，或可能将付出惨痛的代价。要预测投资回报和其他相关投资回报的可能性，过 去的历史借鉴可参考过去投资项目的表现来协助你的判断。特别是投资单一的投资产品时，必 须回顾这产品的过去表现，股票、基金和单位信托等等也一样。 14 风险管理期 众多的投资，如债券和股票，有起有落，体现了资产价值上升和下降的功能，高回报高风 险，低回报低风险。长期的投资能平稳地转移风险而得到增值的结果，价值可能会随着时间状 况，继续上升也可能会不断下降。在低谷的时候买进，在高峰期卖出。总的来说，若要在市场 上减少风险，你必须有心理准备，在制定策略时要考量天时、地利、人和，来作长期的个人理 财。 15 多元化与降低风险 专业投资者一直认为，要能稳健期望获得一贯性的回报，有一种方法就是分散风险。分散 风险能很好的控制风险，多元化投资比保守投资所获得回报来得高，好像短期目标常用债券和 现金存款，回报相近于同等值，相差不多，多元化的投资比保守投资来得有冲劲和较有挑战 性，好像和股票相关的共同投资基金。 以下是一些基本原则： 个别投资的经验比较准确和可以更快预测股价的起落。 避免投资在同一领域上（风险非常的高，应分散投资） ，以免全军覆没。因为若其中一项投 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 3 资失误而其他的投资都有不错的表现时，这时就会发挥了多元化和分散风险的特性，而不会影 响你的总回报。 例如：当债券、股价退低时，可能在其他领域如科技股因有好的产品推出市场和服务而促 使股价上升。分散风险的目的就是不要把全部的资产投资在一只股票上。每天，不同股票的股 价有升有降，在统计学的观点，可以这样说，股价不完全同时上扬或退低，就可以减少总体的 风险。 分散投资就是分散风险，能确保带来所期望的回报。例如：单位信托、投资公司和投资基 金。结合其他的投资者的基金，通过专业投资经理的管理，更有利的投资，而从中得利，使投 资回报利润最大化。 16 多元化的方法 分散投资可以有以下的方法： -将投资资金投入现金存款、债券和股票上； -将投资资金投入不同市场和不同国家； -将投资资金投入不同产业和不同性质的股票。 17 资产配置 资产的配置最理想的决定在分布的过程，取决于时间和风险的承担，种类有：股票、债 券、现金、房产、黄金等。 只要在每段时间拥有两种或两种以上的投资项目，通常这方法是最常用的。怎样将投资资 金分布是需要作最详细的讨论而决定的。回报的成功取得来自与周密与正确的投资。 每一项的投资都有不同的回报和风险，有时的确不能如愿以偿，如当只有一项投资项目上 升而其他继续的败退，而不能达到期望。毕竟投资是长期的，所以有时需要冷静分析，也不要 太过固执，这现象称为交互作用。资产配制规划的最基本原则是取得稳定安稳的收入和要求增 长的投资的重要策略。基本构思在投资的表现，取决于投资资产的周期。可能其中一项投资表 现不很理想，可考虑转移到其他有上升潜能的投资上。现在最热门的项目，莫过于高科技和生 物化工股上，尽量以多元化投资的分散投资为基础。 当投资者分散他们的财富在不同的项目，最关注的是风险的承担。资产配制也需有规律和 有效的执行。当确定了目标和期望之后，不可轻易改变，就算遇到经济风暴，也不可轻举妄 动，仔细分析才做决定。投资者通常作投资是于长期为考量，所以，在有重大的事故发生，需 做检查或在检讨自己的承担风险能力，而不影响到整体的规划。以下是资产配制一般投资所常 用的投资策略和技巧： -资产配制的策略： 资产配制的策略是能够承担风险的能力。投资是长远的，态度必须保持中立、理智、冷 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 4 静。 -资产配制的技巧： 资产配制的技巧严格要求一定要定期作检查和当发现在某项目表现不尽理想，是否能分布 到更好的项目上，从而能保持或增加回报和降低风险。 18 投资项目的管理 投资项目管理的基本理论是：别把所有的鸡蛋都放到一个篮子里。以下分析两种不同的投 资风险： 特定风险（罕见的、剩余的、无组织性质的、多元化的风险） 市场风险（组织性、无分散风险） 他已经被证明在不牺牲回报的情况下能有效减低风险，那就是将投资分散于不同种类的资 产及跨越不同的市场环境。多数的投资者也应尝试投资在一组群的投资工具上，在很大的程度 上，多元化投资可减低风险而只牺牲少许的回报。 以下是特定风险的因素： 独资公司；公司相关的特殊企业；公司所在的特殊的国家和区域。 特定风险，只是影响特定的生意，它确实能为你的多元化策略达到满意的分散风险的目 的。 市场风险是取决于广泛的市场因素。各行各业，全体行业的经济表现，有些因素的影响不 会马上呈现，如：利率、通货膨胀、货币兑换率、失业率、政府政策、自然灾害等。 市场风险是发生在国内的各行各业。大体上，如果国内市场太小，投资者就不能通过投资 多元化实现分散风险。 与国外挂钩的全球市场，面对市场风险之前可能已经转换成特殊风险。例如：有一为日本 的投资者把货物运到东京，在他认为所面对的是国内的风险。其实不然，因为日本是全球化的 经济体，在不知不觉中，已经遇到了特殊风险，职能使特殊风险减到最低，而不能完全避免， 因为市场风险已经转为特殊风险。 （如特殊风险已在日本市场内，多元化是考虑到市场风险。 ） 19 有效职务 markowiz 介绍“高效率”职务的概念，实际的可达到的预期回报，想取得高回报也要给自 己一个定位作为参考，惯性有效的执行，也可用在特殊风险上。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 5 110 职务管理的程序 职务管理的程序可分为三大策略：规划、执行和管理。这套程序可以使你有概念地规划风 险调整过程，分散风险。 考虑到每单位基金的表现（转移基金回报的风险） ，使投资尽量多元化（如分散风险）和更 了解整个相关投资项目的财务规划，使你能取得利益最大化。 1101 规划 规划的目的是制定目标，通过努力奋斗累积财富来达到预期的回报。今天可以储蓄多少决 定往后能取回多少。有些诱人的高风险快回报的投资产品。不过，切记需规划目标。一旦进行 投资必须要有耐心，有时一个月、一季、一年都在失望中度过。但只要作好正确的有纪律的投 资决策，长期来说，一定会取得可观的回报。 1102 执行 把什么样的资产组合在一起，是作决定的重要因素。有些资产是属于同一类型的；有些资 产是各不相同的。应该根据不同等级按次序排列。 假定拥有 25 支不同种类的股票，这样更容易发挥分散风险的作用。即使有些股票下降，但 其他的股票上升，这样就不会影响你的表现。股价升高，资产的总数也同时增加。如果股票是 属于同一类型，那么会同时上扬或下降，这样就不能排除分散风险，因此不能同时放在一个在 规划内。最好是选择不同类型的股票，这样才能使个人理财适合管理。 1103 管理 现有的和将来会有的投资都需做分类型的检查风险程度和分析。这整个市场运作过程，每 天观察和注意风险会带来的影响。当市场突然间狂泻，可要知道损失多少？也可以估计你潜在 的损失，更要准确确定承担风险的能力极限。标准指标，如 s&p500，要根据指标来作为参考 工具，确定买与卖来调整个人理财。最后可对比你所作的决定是否能和专业规划顾问媲美。 111 投资局限 设定投资风险和回报的范围和限额，来达到投资的目标和方针。还有来自某种和特定的压 力，也会影响到规划。稳定的投资包括：流动性、需要、时间、税务因素、特殊需要、嗜好和 目前的经济状况。 1111 现金流动的需求和时间范围 每项投资都要假定什么时候你需要用到这笔资金（也需要叙述你的现金怎样运用） 。例如： 如果计划明年换新车，时间范围规划应是短期的；如果储蓄是为了购买房屋的首期付款，时间 范围规划应是中期的；如果是预期退休的资金，时间范围规划应是长期的，大约 30 年左右。当 然有时长期和中期目标会改变成中期和短期目标。当改变规划时，资产配置表也要做定期复 检，更改以适合当时的状况。 需有耐心和坚持来维持短期目标，如定期存款、债券等等。对于长期目标，大体上都投资 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 6 在增长高的投资产品而需要长时间来耕耘，所以短期目标能顺利完成，将决定长期目标的增 长。 1112 税务因素 你的税务因素将会影响财务规划。其实，可以寻找免税或减税的方法，是否有想过你的税 务增加或减少？为了减少税务，可尽量利用减少税务的途径，如政府公积金的辅助退休计划。 1113 特殊的需求 在每个人生阶段需求作更改，投资目标也跟着更改，这也影响到整体的财务规划。要假设 现在的状况和灵活的规划出更好的财务规划（对买入和卖出都没有压力） 。例如：有打算减少股 票投资从 80%减至 60%，而增加债券部分从 20%增至 40%，这案例表示，能从减少 20%的股票 转移到债券的投资，而能在短期内获得更高的回报，这就是检查财务规划的意义。 1114 偏好的选择 偏好会影响到作投资的决定。投资经验和态度能帮助了解到当时的处境和本身的性格去面 对风险的要求。 例如：有些人不相信为什么他的投资会在一天内狂泻而睡不着觉。有长期规划的投资者都 非常清楚自己所面对的处境，投资市场是多变的，激烈的变动是很平常的事。 1115 经济状况 经济状况也是在你个人理财中扮演着重要的角色。需要改变生活方式，怎样组织个人理财，以 下是重要的因素：年龄、经济状况、未来计划、承担风险能力和需要。需要考虑全部的投资和 朝什么方向使财务规划表现更好。 112 其他有益的忠告 1121 紧急资金的储蓄 专家建议你需要储蓄 36 个月的日常生活开销费用来解决万一有紧急事故所造成的生活困 境。不可预期的退休生活和长期失业，能维持的时间越长越好，这须根据情况而定。 1122 首要任务-减轻债务 必须清还你的债务，如贷款利息每年须付还 24%而在财务规划内一年只得 20%的回报，把 现有储蓄先清付高利息的债务，也能让你睡得比较香甜。 1123 专业忠告 采集成功人士投资的案例，将更容易在牛市市场里取得回报，之前所得到的资讯，一定要 有专业分析你整个财务规划蓝图和具有策略性以取得最大的回报。 1124 复利的威力 复利的威力是能够在整个个人理财策略发挥效力，取得回报。lord rothshild 教授提出“复 利是全球八大投资研究重点之一” 。表 1-1 是 john 和 mary 每年储蓄“复利效应”所得回报。 john， 18 岁，每年储蓄$1，000，为期 10 年至 27 岁预期回报为 10%，退休时他可取得 $655，71.79，增长 65.74 倍。 反观 mary， 28 岁开始，每年储蓄$1，000，为期 38 年至 65 岁，预期回报为 10%，退休 时她可取得$400，447.78，增长 10.54 倍。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 7 表 1-1 复利的威力 john s$ mary s$ 年龄 累积储蓄 复利价值 累积储蓄复利价值 18 1，0001，100.00 19 2，0002，310.00 20 3，0003，641.00 21 4，0005，105.10 22 5，0006，715.61 23 6，0008，487.17 24 7，00010，435.89 25 8，00012，579.48 26 9，00014，937.42 27 10，00017，531.17 28 19，284.281，0001，100.00 29 21，212.712，0002，310.00 30 23，333.983，0003，641.00 31 25，667.384，0005，105.10 32 28，234.125，0006，715.61 33 31，057.536，0008，487.17 34 34，163.297，00010，435.89 35 37，579.618，00012，579.48 40 60，522.3413，00026，974.98 45 97，471.8418，00050，159.09 50 156，979.3723，00087，497.33 55 252，816.8528，000 147， 630.93 60 407，164.0633，000 244， 476.70 65 655，741.7938，000 400， 447.78 总共 10，000655，741.7938，000 400， 447.78 增长 65.74 倍 10.54 倍 总结，越早储蓄规划，回报越大，预算也越少。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 8 第二章 个人理财的程序 21 介绍 没有人策划失败，但若没有策划那肯定失败。所谓人无远虑，必有近忧。有些人认为设计 一套个人理财的工作是不容易处理和无效用的，他们相信最重要的是财政要有预算，不敢冒太 大的风险和作冗长乏味的记录。事实上，大家都希望在有计划的情况下能够富裕。那些能够认 识自己和有明确方向的人都能过着安稳和经济富裕的生活，那些能够按部就班的执行个人理财 的人都非常满意自己所达到的目标，他们对自己的自律，得到了鼓励，也增加了信心。世界上 没有免费的午餐，所以需要有一定的付出，只有定时的储蓄和小心谨慎的做个人理财，才能实 现你退休时经济富裕的目标。 我们的调查结果显示，有很多新加坡人都缺乏个人理财的知识和资讯，希望有一套有效的 方法和系统设置来完成他们的个人理财，从不同的个人理财顾问收集资讯和忠告。 在此，我们提出了个人理财的五个重要步骤，从而可以更容易、更准确地监控和规划个人 的投资财务活动。 22 个人理财的五个重要步骤 个人理财是一个过程，它的理论是根据个人状况与个人理财顾问的合作，以下是个人理财 的五个重要步骤： 步骤一： 目标制定，决定短期、中期、长期的个人理财。 步骤二： 财务预算，掌握现金流动管理（收入与支出）/净资产（资产负债表）和规划未来的财务状 况。 步骤三： 现金流动管理，时常做好监督的管理工作，不可超出预算，调整不必要的花费，朝向既定 的目标前进。 步骤四： 个人理财，制定灵活性强的投资策略来达到目标。 步骤五： 评估目标，定时注意调整，随需要而作出适当的转换。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 9 221 步骤一：目标制定 没有作好个人理财，就好像做生意没有周密的计划，肯定失败。若还没有开始，现在还不 算迟。在很大程度上，我们都很想好好控制自己的生活方式，使自己活得更充实、舒适。 确定主要短期、中期与长期目标，就是个人理财的目标。短期目标通常是指少于 5 年，长 期目标是指超过 10 年，中期目标则为 5 到 10 年之间。制定的目标必须是实际的，考虑到自己 的收入与支出。长期目标需要有挑战性而要求严格和有潜能，最重要的是要使投资能有增值， 目标必须是明确的，目的不是为了要减低债务或储备结婚的需要，预算付清你的负债。若预算 结婚所需的开销，须定下时间表，需确定在规定的时间段内累积多余的钱财，换言之，不是在 规划书内： “买一架新的相机须花$1，800，在明年 10 月付清。 ”同样的，长期规划目标，不是 只描述“我要在 60 岁退休是成为百万富翁” ，要是这样的话，以下这段会更好： “我希望 55 岁 能储蓄一百万，度过我的退休生活” 。 预测当退休时需要多少钱？怎样才是你要求的“舒服”的退休生活，制定的数目将能帮助 专注集中完成目标，真正能使个人理财取得成功，关键是在于自律、强制、坚持和自信。 在确定目标后，分等级有顺序的写下来，哪项优先，按部就班的进行，对每个项目投资量 力而为，特别是当中途遇到突发事件或经济出现状况时，需要把已制定的目标依优顺序重新排 列起来。 表 2-1 目标设定卡：自 2005 年开始 定期目标 种类 预期数目 完成期限(年数) 次序 短期 缴清汽车贷款 $15，000 31 dec 2006 (2 年) 1 中期 环游世界 $20，000 31 dec 2010 (6 年) 2 长期 舒适的退休生 活 $1，000， 000.00 31 dec 2034 (30 年)3 其他有益的点子： 确定自己的使命和意志坚持的态度，而你所制定的目标是你真正所需要的，并不是随波逐 流。 1）你的目标一定要写下来，写下来的目的类似于人生旅途指南，带你走向成功。你可以把 它贴在你最显眼的地方，每天给予提醒。正确的储蓄方法，坚持你的理念，迈向成功，完成人 生的理想。 2）和你的配偶分享你的人生目标，共同创造未来的美丽人生，这也可以鼓励你朝向成功的 方向迈进。 有谁不期待富裕安稳的未来，一切决定，选择在于你自己！ 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 10 222 步骤二：财务预算 根据自己理想的顺序，带领你完成目标。第一步，你必须从你已知的收入和支出和资产负 债表来作计算。 评估你的个人理财需要，预算是非常重要的步骤。预算就象是一张你的“财政图“，更清 楚的分配你所拥有的资产和财政的收入和支出状况。很多人对预算这个字眼充满敬畏，以为预 算是一项非常艰难和复杂的工作，其实预算应该是我们日常生活中重要的一部分。 2221 现金流动报表 拥有一份详细的收入和支出的记录，更能加强管理和清楚显示你的资金流向。写出各种收 入与支出的项目是必要的，它能让你作出正确的个人理财的策略。 你的现金流动报表需包括可预见的收入和不可预见的收入。可预见的收入是表示直接从你 的工作工资酬劳所赚取的。不可预见的收入表示不是直接从你的正常工资所赚取的，例如：利 息、租金、佣金、股息等等。 另一方面，你的支出必须分类为固定开销、突变开销、储蓄金等。 表 2-2 现金流动报表的预算图表（收入与支出） 财务预算表 现金流动表(year 2005) 收入收入 个人个人 配偶配偶 可预算收入可预算收入 总月薪 80，00050，000 花经 12，0005，000 加班费 10，0006，000 不可预算的收入不可预算的收入 股票/利息 1，0002，000 资产回报 25，00025，000 其他收入 12，0000 总收入 88，000 开销开销 个人 配偶 固定开销固定开销 12，92412，924 抵押借款 06，468 房屋贷款 00 汽车贷款 00 装修费 7803，000 水电费 200200 维修费 9243，362 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 11 产业税 2，0730 女佣 08，640 电话费 2，701200 其他费用 00 不固定开销不固定开销 汽车保险 300840 停车费 2161，439 汽油 5，800800 路税 1361，632 公共交通费 120120 汽车维修费 6001，500 食物 3，6006，000 个人服装等开销 1，2002，400 个人所得税 00 健康保险费 01，504 应酬费 6001，200 孩子日常开销 05，040 婴儿日常开销 780780 医药/牙医费 360660 校车费 01，080 补习课程 0840 其他费用(如:音乐，舞蹈学 费) 0888 不时常的开销不时常的开销 礼物 600600 度假 3，00012，000 私人俱乐部 01，236 慈善捐款 22050 储蓄储蓄/积累积累 储蓄/联合户口 79，33983，148 定期存款 5，00011，240 投资 05，000 报销保费 12，27036，605 总共开销总共开销 46，13466，403 总共收入 140，00088，000 总共开销 46，13466，403 剩余收入剩余收入 93，86621，597 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 12 2222 资产负债表 资产负债表必须是展现现在所有的真实的资产和负债，以下是资产、负债和支出所得（净 资产）的关系： 总资产=负债+净资产 最重要的是每年都要为资产负债重新评估，能够每半年检讨会更理想。当在整理资产时， 要有理性地正确的写下当时的市场价值，这样才能够准确的评估资产的真正价值。存款数目、 购买收据、资产户口记录都须根据市场价来评估。 个人资产方面，价值是根据年限来评估。如：汽车、房屋和一些资产，资产的价格要有逻 辑性，如在报章上和书刊等资讯都可轻易获得。如：房地产、稀有的地毯、昂贵的名画和珠 宝、汽车等。以上有些资产会因过一段时间而贬值，如：汽车。 ）总资产：全部属于个人所拥有的资产。可分为三大类：流动资产、投资资产、常动用 资产。 流动资产： 拥有充裕的现金，或可以在短时间内筹备到现金或不须动用到流动资产的现金。 （身上随时 都存有现金、储蓄在一个单一的投资产品、储蓄户口、一年期定期存款、货币定期户口） 投资资产： 投资资产决定了预期回报的倾向。例如：股票、债券、单位基金、一年以上的定期、房地 产，其他不是很常见包括：期货、商品期权、合伙生意、保险保单。 常动用资产： 房屋、汽车、家具和装修屋子、衣裤、珠宝等，这些都是常动用资产。该种资产如何投资 是门艺术。 ）总负债：债务表示负债，这是将要偿还的。负债的产生，有的是房屋贷款、其他分期 付款、信用卡付款、汽车贷款。负债分为现在的负债和长期负债。短期的负债为少于一年，一 年以上的为长期债务。 短期债务： 最典型的有现有的和短期债务，如日常消费品和服务费，普遍的费用，如租金、税务、医 药费、维修费、信用卡、会费、保险费，其他开销都包括在这范围，这些都有正式收据或固定 的期限，大约在一个月内。 长期负债： 负债需要在资产负债表的日期超过一年以上，才算是长期负债，这包括房屋贷款，教育贷 款、汽车贷款、名贵家具和装潢，贷款都记录在资产负债表上，记录主要贷款的部分，不包括 利息在内。 ）净资产：实际的财富和所拥有的全部的个人资产在变卖和还清贷款、扣除各种处理费 用后所剩余的余额，这就是净资产。如果净资产小于 0，学术上算是破产，法律还没有判决之 前不是真正的破产，这就说明了个人理财的迫切需要程度。净资产能非常清楚展现个人财务的 状况。例如：年青时你刚出来创业，贷款如汽车、房屋和其他消费品都需要贷款解决，所以在 这个年龄层经济负担很重，资产还不很富裕，不过随着年龄的增长和经验的累积，经济状况将 会稳步的改善，如：拥有房地产和投资其他资产。 总资产减去总负债等于你的净资产，这才是你真正的资产，表 2-3 是资产负债表。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 13 表 2-3 资产负债表 2004 年 12 月 31 日 定期存款 10，000 保险保单的现金价值 35，000 总共流动财产 75，000 总 共 现 负 债 3，500 投资财产投资财产 长期负债长期负债 股票 12，000房屋贷款 350，000 生意合伙 7，000汽车贷款 65，000 公积金存款 60，000维修贷款 25，000 房地产 550， 000 现金数额退休金 55，000 总共投资财产 684， 000 总 共 长 期 负债 443，500 在使用中的财产在使用中的财产 住房 350， 000 汽车 80，000 个人收藏 10，000 个人产业 50，000 支出投资总数支出投资总数 490， 000 净值净值 805， 500 总资产总资产 1， 249， 000 223 步骤三：现金流动管理 现金流动管理可以有效掌控你的财务。管理是一门艺术，它是无价的。可能会在最快乐 时，无法控制花费，造成额外开销，对预算的坚持松懈了，比如享乐的开销。 现金流动管理最重要的是简单、易懂而有系统的来实现个人理财，维持和保持你所坚持的 应有花费和预防你的花费超过正常收入，而入不敷出造成赤字。现金流动管理将有效控制花 费，定期监控和储蓄，以达到目标。 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 14 2231 投资收入与正常工作收入 投资收入比正常工作收入来的简单（如表 2-4 所示） 。投资收入包括投资所带来的利息和花 红，也可能是销售你的资产。 表 2-4 现金流动管理表（投资收入和正常收入）的样本 月份 jan feb nov dec 预算 vs. 固定收入 p a p a p a p a p a p a 固定收入固定收入 薪金 花红/加班费 其他 总共 额外收入额外收入 利息 股息 租金收入 兼职 售出姿产 年金 其他 总共 总额总额 注：p 代表额外收入；a 代表固定收入 2232 制定未来的和比对所预算的开销 预算开销能有效的控制花费以确保不会超过制定的收入，而这开销象征真正花费的数目， 内容包括固定花费，如房屋贷款、保险保费、应支付俱乐部欠款等，当然，有些易变的与特殊 的开销是难以预测的。 方法（一） 记录每日的开销和收集每日开销的收据，每个月底把它整理为四大类：1）固定开销；2） 易变开销；3）特殊开销；4）固定储蓄。并记录以上的开销是用何种方式支付（支票、现金 卡、信用卡、银行网络） 。每个月一定要详细的检查账目和收据，检查开销是花在了何处，为了 使检查过程不太复杂，可以在每项开销表上以符号代替。 方法（二） 另一个方法是整理银行账户。通过整理，可以容易进行查阅什么是固定开销和什么是日常 开销，所以要把收据收集好，例如：固定开销是由储蓄户头负责而日常开销是用往来户口负 责，其他如节日礼物、生日礼物等由另一个户口负责，检查起来就比较便利了。 （如表 2-5 所 示） 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 15 表 2-5 现金流动管理表（预算确定的开销）样本 月份 jan feb nov dec 预算 vs. 实际收入 p a p a p a p a p a p a 固定开支固定开支 食物 房屋 交通费 仰赖家属 会员费 其他 总共 额外开支额外开支 个人开销 应酬费 资讯交流费 其他 总共 不定性开支不定性开支 度假 捐款 礼物/请客 不可预测开支 总共 储蓄储蓄/累积累积 定期存款 投资 寿险 总共 开支总额开支总额 注：p 代表额外收入；a 代表固定收入 利用电脑系统，设计图表更能节省时间。最后设计出财务目录表，将现金流动状况如投资 或日常的收入与支出的数目记录在表上，一目了然。 （如表 2-6 所示） 上海交通大学 mba学位论文 新加坡人个人理财研究 16 表 2-6 年度现金流动管理（支出与收入）的图表 月份 jan feb nov dec 预算 vs. 实际收入 p a p a p a p a p a p a 固定收入 额外收入 总额 固定开支 额外开支 不定性开支 储蓄/累积 开支总额 储备金 注：p代表额外收入；a代表固定收入 （储蓄基金=总收入总开销） 当评估后所获得储蓄基金的数目，就可展开现金流动管理的策略。如果预算在中途出现赤 字，就要开始重新检讨，开源节流，检查哪一部分是不必要的开销或想办法增加收入。分析开 销事项和开始分类，剔除昂贵或不必要的项目，在购买任何物品和要求服务之前，先检查是否 真的很需要，或非要不可，要非常诚实的告诉自己，真正需要吗？将那“好像要”的项目重新 考虑，从而可帮助资产负债表渐渐出现平衡状态。增加薪金、选择超时工作、寻找非正常收 入、调整贷款、租金的收入、股息等等。如有剩余，就可用在往后的消费，也可以帮助解决接 下来可能出现的难以预测的开销，为了让个人理财有条有理，剩余的做正当的投资而按部就班 的完成，这就是个人理财的目标。 2233 分析财务规划报表 所有的报表都需要从预算