中青旅分析报告600138.docx

Harbin Institute of Technology财务分析报告院 系： 班 级： 姓 名： 学 号： 指导教师： 哈尔滨工业大学中青旅控股股份有限公司6001380.目录0.目录21.企业概况32.筹资活动分析42.1筹资活动的全面分析42.2 负债筹资分析122.3所有者权益筹资分析133.投资活动分析153.1投资活动全面分析153.2 流动资产分析213.3固定资产分析234.经营活动分析264.1利润全面分析264.2收入分析324.3成本费用分析325.分配活动分析345.1分配活动全面分析346.盈利能力分析356.1资本经营盈利能力分析356.2资产经营盈利能力分析366.3商品经营盈利能力分析367.营运能力分析377.1全部资产营运能力分析377.2流动资产营运能力分析388.偿债能力分析388.1短期偿债能力分析388.2长期偿债能力399. 增长能力分析409.1 增长率分析4010.财务综合分析4010.1 筹资与投资适应情况综合分析4010.2筹资活动、投资活动和经营活动现金流量综合分析4311. 财务综合评价4411.1 经营业绩评价综合指数法4411.2经营业绩综合评价功效系数法451.企业概况概览中青旅控股股份有限公司（简称中青旅）是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司(股票代码：600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理、景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。中青旅旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水酒店、遨游网、百变自由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构。目前,中青旅已达到年接待游客突破150万人次,营业收入80多亿元的经营规模，正矢志成为一家具有卓越品牌形象、拥有领先市场份额、跨地域、跨产业链运营的国际化现代旅游集团。历史沿革中青旅的事业伴随着国家改革开放而诞生、成长和发展。1979年，中共中央办公厅秘书局第7号文件批复共青团中央开办青旅事业。1980年6月，共青团中央创办了中国青年旅行社。1990年6月，青旅成立十周年座谈会在人民大会堂召开。青旅事业的创始人、时任中共中央政治局常委的李瑞环同志出席会议。1995年6月，青旅成立十五周年纪念活动举办，时任国务院副总理的钱其琛同志出席。1996年12月，共青团中央在海口召开全国青年旅游工作会议，推进了青年旅游事业的改革进程。1997年11月26日，以中国青年旅行社总社（现中国青旅集团）为主发起人，通过募集方式设立中青旅股份有限公司（现中青旅控股股份有限公司）。时任团中央书记处第一书记李克强、常务书记刘鹏、书记处书记巴音朝鲁、姜大明、周强出席公司成立仪式，李克强为公司成立揭牌。1997年12月3日，中青旅股份有限公司在上海证券交易所上市。2007年12月5日，中青旅在钓鱼台国宾馆举办招待会，隆重纪念公司上市十周年。共青团中央书记处第一书记胡春华出席会议并发表重要讲话。作为共青团中央的直属单位，经过三十多年荜路蓝缕的奋斗，中青旅取得了令人瞩目的成就。当前，中青旅正面临着崭新的发展格局，公司正秉承“品牌扩张，规模优先”的发展战略，整合旅游价值链，致力打造中国旅游第一品牌，昂首迈向国际化大型旅游运营商。公司法定中文名称：中青旅控股股份有限公司（简称：中青旅）公司法定英文名称：CHINACYTSTOURSHOLDINGCO.,LTD.公司英文名称缩写：CYTS公司法定代表人、董事长：张骏公司总裁：张立军公司注册地址：北京市东城区东直门南大街5号公司办公地址：北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦邮政编码：100007公司国际互联网网址：公司电子信箱：公司选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报中国证监会指定刊登公司年度报告的国际互联网网址：股票上市地：上海证券交易所股票简称：中青旅股票代码：600138公司资质国家旅游局认定的国际旅行社资质国家旅游局认定的首批全国旅游标准化示范单位通过ISO9001：2008质量管理体系国际认证加入行业组织世界旅游城市联合会（WTCF）创始会员中国旅游协会（CTA）常务理事中国旅行社协会（CATS）副会长中国服务贸易协会(CATIS)创始会员及理事单位中国青年企业家协会（CYEA）副会长北京市旅游行业协会（BTIA）副会长PATA（太平洋亚洲旅游协会）会员IATA（国际航空运输协会）会员ASTA（美国旅行代理商协会）会员USTOA(美国旅游批发商协会)会员2.筹资活动分析2.1筹资活动的全面分析1）筹资规模及变动分析 2014年筹资规模及变动情况分析表项目2014年2013年变动额变动率（）各项目对总规模的影响（）流动负债： 短期借款330,000,000.00906,769,017.50-576,769,017.5-63.61-6.98向中央银行借款0.000.000.0 吸收存款及同业存放0.000.000.0 拆入资金0.000.000.0 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.000.000.0 衍生金融负债0.000.000.0 应付票据568,590,000.00581,300,000.00-12,710,000.0 -2.19 -0.15 应付账款895,132,900.38728,550,138.20166,582,762.2 22.86 2.02 预收款项734,469,865.04832,615,357.59-98,145,492.6 -11.79 -1.19 卖出回购金融资产款0.000.000.0 应付手续费及佣金0.000.000.0 应付职工薪酬148,326,809.98131,304,724.5517,022,085.4 12.96 0.21 应交税费107,713,112.07139,989,277.85-32,276,165.8 -23.06 -0.39 应付利息766,868.612,043,758.22-1,276,889.6 -62.48 -0.02 应付股利2,878,113.286,600,298.01-3,722,184.7 -56.39 -0.05 其他应付款311,524,555.87531,479,639.78-219,955,083.9 -41.39 -2.66 保险合同准备金0.000.000.0 代理买卖证券款0.000.000.0 代理承销证券款0.000.000.0 划分为持有待售的负债0.000.000.0 一年内到期的非流动负债0.000.000.0 其他流动负债0.000.000.0 流动负债合计3,009,402,225.233,860,652,211.70-851,249,986.5 -22.05 -10.31 非流动负债： 长期借款147,021,234.98314,272,727.26-167,251,492.3 -53.22 -2.02 应付债券0.000.000.0 其中：优先股0.000.000.0 永续股0.000.000.0 长期应付款0.000.000.0 长期应付职工薪酬0.000.000.0 专项应付款0.000.000.0 预计负债0.000.000.0 递延收益0.002,500,000.00-2,500,000.0 -100.00 -0.03 递延所得税负债0.0033,933,915.40-33,933,915.4 -100.00 -0.41 其他非流动负债0.000.000.0 非流动负债合计147,021,234.98350,706,642.66-203,685,407.7 -58.08 -2.47 负债合计3,246,423,460.214,211,358,854.36-964,935,394.2 -22.91 -11.68 所有者权益：0.000.000.0 股本723,840,000.00415,450,000.00308,390,000.0 74.23 3.73 其他权益工具0.000.000.0 其中：优先股0.000.000.0 永续债0.000.000.0 资本公积1,712,993,176.11821,486,555.41891,506,620.7 108.52 10.79 减：库存股0.000.000.0 其他综合收益-25,790,610.84-25,185,172.59-605,438.3 2.40 -0.01 专项储备0.000.000.0 盈余公积147,723,985.68127,785,523.1319,938,462.6 15.60 0.24 一般风险准备0.000.000.0 未分配利润1,858,771,334.711,587,378,645.35271,392,689.3617.10 3.29 归属于母公司所有者权益合计4,417,537,885.662,926,815,551.301,490,722,334.4 50.93 18.05 少数股东权益1,214,275,589.741,121,599,260.6192,676,329.1 8.26 1.12 所有者权益合计5,631,813,475.404,408,414,811.911,223,398,663.5 27.75 14.81 负债和所有者权益合计8,878,236,935.618,259,773,666.27618,463,269.3 7.49 7.49 2014年相比较2013年筹资总规模增长7.49%，可以看出公司整体规模处于一个扩张的状态，2014年所有者权益变动总规模是27.75%，高于负债变动规模的22.91%，公司本身权益性筹资高于负债筹资方式，这可以表明公司筹资的稳健性提高。并且公司的股本和资本公积分别上涨74.23%和108.52%，使总筹资规模上升3.73和10.79%，并且公司短期借款和长期借款分别下降63.61%和53.22%，其中原因是公司在该年度非公开发行了6721万股股份，使得公司偿债能力增强，降低财务风险。2013年筹资规模及变动情况分析表项目2013年2012年变动额变动率（）各项目对总规模的影响（）流动负债：短期借款906,769,017.50542,254,308.00364,514,709.5 67.22 4.69 向中央银行借款0.000.000.0 吸收存款及同业存放0.000.000.0 拆入资金0.000.000.0 交易性金融负债0.000.000.0 应付票据581,300,000.00445,960,000.00135,340,000.0 30.35 1.74 应付账款728,550,138.20896,085,622.13-167,535,483.9 -18.70 -2.15 预收款项832,615,357.59590,311,376.74242,303,980.9 41.05 3.12 卖出回购金融资产款0.000.000.0 应付手续费及佣金0.000.000.0 应付职工薪酬131,304,724.55113,079,800.4018,224,924.2 16.12 0.23 应交税费139,989,277.85219,356,690.78-79,367,412.9 -36.18 -1.02 应付利息2,043,758.22610,166.921,433,591.3 234.95 0.02 应付股利6,600,298.012,004,352.204,595,945.8 229.30 0.06 其他应付款531,479,639.78464,587,787.3666,891,852.4 14.40 0.86 保险合同准备金0.000.000.0 代理买卖证券款0.000.000.0 代理承销证券款0.000.000.0 一年内到期的非流动负债0.0030,000,000.00-30,000,000.0 -100.00 -0.39 其他流动负债0.000.000.0 流动负债合计3,860,652,211.703,304,250,104.53556,402,107.2 16.84 7.15 非流动负债：0.0 长期借款314,272,727.2634,090,909.08280,181,818.2 821.87 3.60 应付债券0.000.000.0 长期应付款0.000.000.0 专项应付款0.000.000.0 预计负债0.000.000.0 递延所得税负债33,933,915.4034,818,804.28-884,888.9 -2.54 -0.01 其他非流动负债2,500,000.0041,535,700.00-39,035,700.0 -93.98 -0.50 非流动负债合计350,706,642.66110,445,413.36240,261,229.3 217.54 3.09 负债合计4,211,358,854.363,414,695,517.89796,663,336.5 23.33 10.24 所有者权益：0.0 股本415,350,000.00415,350,000.000.0 0.00 0.00 资本公积847,507,574.651,041,472,345.02-193,964,770.4 -18.62 -2.49 减：库存股0.000.000.0 专项储备0.000.000.0 盈余公积127,178,824.73105,800,636.5721,378,188.2 20.21 0.27 一般风险准备0.000.000.0 未分配利润1,561,964,324.511,325,072,329.91236,891,994.6 17.88 3.05 外币报表折算差额-25,185,172.59-22,350,070.90-2,835,101.7 12.68 -0.04 归属于母公司所有者权益合计2,926,815,551.302,865,345,240.6061,470,310.7 2.15 0.79 少数股东权益1,121,599,260.611,498,153,532.98-376,554,272.4 -25.13 -4.84 所有者权益合计4,048,414,811.914,363,498,773.58-315,083,961.7 -7.22 -4.05 负债和所有者权益合计8,259,773,666.277,778,194,291.47481,579,374.8 6.19 6.19 2013年相比较2012年筹资总规模增长6.19%，公司整体规模仍处于扩张状态，2013年所有者权益变动率为负的7.22%，远低于负债变动规模的23.33%，可见公司权益性筹资规模增长落后于负债筹资规模方式的增长，2013年加大了公司的筹资风险。负债增长是因为非流动负债增长了217.54%，流动负债只增长了16.84%，非流动负债中长期借款增加了821.87%，影响总规模3.09%，流动负债中短期借款增加了67.22%，影响总规模4.69%。公司短期借款规模大过长期借款，更加大了公司筹资风险，也可以解释2014年公司发行非公开股票。筹资规模趋势分析表2012年2013年2014年负债及所有者权益7,778,194,291.478,259,773,666.278,878,236,935.61定基指数100%106%114%负债3,414,695,517.894,211,358,854.363,246,423,460.21定基指数100%123%95%所有者权益4,363,498,773.584,048,414,811.915,631,813,475.40定基指数100%93.00%129.00%中青旅从2012年到2014年，出资规模整体稳健增长，由于只有三期数据，只能看出所有者权益与负债的上下波动比较大。但总体中青旅的扩张战略比较保守。2）筹资结构及变动分析2014年筹资结构变动分析表项目年份结构（）2014年2013年2014年2013年变动流动负债：短期借款330,000,000.00906,769,017.503.72 10.98 -7.26 向中央银行借款0.000.00-吸收存款及同业存放0.000.00-拆入资金0.000.00-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.000.00-衍生金融负债0.000.00-应付票据568,590,000.00581,300,000.006.40 7.04 -0.63 应付账款895,132,900.38728,550,138.2010.08 8.82 1.26 预收款项734,469,865.04832,615,357.598.27 10.08 -1.81 卖出回购金融资产款0.000.00-应付手续费及佣金0.000.00-应付职工薪酬148,326,809.98131,304,724.551.67 1.59 0.08 应交税费107,713,112.07139,989,277.851.21 1.69 -0.48 应付利息766,868.612,043,758.220.01 0.02 -0.02 应付股利2,878,113.286,600,298.010.03 0.08 -0.05 其他应付款311,524,555.87531,479,639.783.51 6.43 -2.93 保险合同准备金0.000.00-代理买卖证券款0.000.00-代理承销证券款0.000.00-划分为持有待售的负债0.000.00-一年内到期的非流动负债0.000.00-其他流动负债0.000.00-流动负债合计3,009,402,225.233,860,652,211.7033.90 46.74 -12.84 非流动负债：长期借款147,021,234.98314,272,727.261.66 3.80 -2.15 应付债券0.000.00-其中：优先股0.000.00- 永续股0.000.00-长期应付款0.000.00-长期应付职工薪酬0.000.00-专项应付款0.000.00-预计负债0.000.00-递延收益0.002,500,000.000.00 0.03 -0.03 递延所得税负债0.0033,933,915.400.00 0.41 -0.41 其他非流动负债0.000.00-非流动负债合计147,021,234.98350,706,642.661.66 4.25 -2.59 负债合计3,246,423,460.214,211,358,854.3636.57 50.99 -14.42 所有者权益：股本723,840,000.00415,450,000.008.15 5.03 3.12 其他权益工具0.000.00-其中：优先股0.000.00- 永续债0.000.00-资本公积1,712,993,176.11821,486,555.4119.29 9.95 9.35 减：库存股0.000.00-其他综合收益-25,790,610.84-25,185,172.59-0.29 -0.30 0.01 专项储备0.000.00-盈余公积147,723,985.68127,785,523.131.66 1.55 0.12 一般风险准备0.000.00-未分配利润1,858,771,334.711,587,378,645.3520.94 19.22 1.72 归属于母公司所有者权益合计4,417,537,885.662,926,815,551.3049.76 35.43 14.32 少数股东权益1,214,275,589.741,121,599,260.6113.68 13.58 0.10 所有者权益合计5,631,813,475.404,408,414,811.9163.43 53.37 10.06 负债和所有者权益合计8,878,236,935.618,259,773,666.27100.00 100.00 0.00 中青旅2014年对比2013年资产负债率由50.99%变动到36.57%，下降了14.42%，且股东权益从53.37%变动到63.43%，上升了10.06%，可见这个企业的资产负债率低于50%，风险较低。所以中青旅的发展战略比较保守，并且企业目前资金比较充裕。流动负债结构中，应付账款所占比重较大，但附注中可看到90%以上金额均是1年以内的负债，属于正常交易结果。2013年筹资结构变动分析表项目年份结构（）2013年2012年2013年2012年变动流动负债：短期借款906,769,017.50542,254,308.0010.98 6.97 4.01 向中央银行借款0.000.00-吸收存款及同业存放0.000.00-拆入资金0.000.00-交易性金融负债0.000.00-应付票据581,300,000.00445,960,000.007.04 5.73 1.30 应付账款728,550,138.20896,085,622.138.82 11.52 -2.70 预收款项832,615,357.59590,311,376.7410.08 7.59 2.49 卖出回购金融资产款0.000.00-应付手续费及佣金0.000.00-应付职工薪酬131,304,724.55113,079,800.401.59 1.45 0.14 应交税费139,989,277.85219,356,690.781.69 2.82 -1.13 应付利息2,043,758.22610,166.920.02 0.01 0.02 应付股利6,600,298.012,004,352.200.08 0.03 0.05 其他应付款531,479,639.78464,587,787.366.43 5.97 0.46 保险合同准备金0.000.00-代理买卖证券款0.000.00-代理承销证券款0.000.00-一年内到期的非流动负债0.0030,000,000.000.00 0.39 -0.39 其他流动负债0.000.00-流动负债合计3,860,652,211.703,304,250,104.5346.74 42.48 4.26 非流动负债：长期借款314,272,727.2634,090,909.083.80 0.44 3.37 应付债券0.000.00-长期应付款0.000.00-专项应付款0.000.00-预计负债0.000.00-递延所得税负债33,933,915.4034,818,804.280.41 0.45 -0.04 其他非流动负债2,500,000.0041,535,700.000.03 0.53 -0.50 非流动负债合计350,706,642.66110,445,413.364.25 1.42 2.83 负债合计4,211,358,854.363,414,695,517.8950.99 43.90 7.09 所有者权益：股本415,350,000.00415,350,000.005.03 5.34 -0.31 资本公积847,507,574.651,041,472,345.0210.26 13.39 -3.13 减：库存股0.000.00-专项储备0.000.00-盈余公积127,178,824.73105,800,636.571.54 1.36 0.18 一般风险准备0.000.00-未分配利润1,561,964,324.511,325,072,329.9118.91 17.04 1.87 外币报表折算差额-25,185,172.59-22,350,070.90-0.30 -0.29 -0.02 归属于母公司所有者权益合计2,926,815,551.302,865,345,240.6035.43 36.84 -1.40 少数股东权益1,121,599,260.611,498,153,532.9813.58 19.26 -5.68 所有者权益合计4,048,414,811.914,363,498,773.5849.01 56.10 -7.09 负债和所有者权益合计8,259,773,666.277,778,194,291.47100.00 100.00 0.00 中青旅2013年对比2012年资产负债率从43.90%变动到50.99%，其中变动较大的是短期借款与长期借款两项。所有者权益从2012年的56.10%下降到2013年的49.01。可以看出中青旅2013年资产负债率较高，已经超过50%，这种高负债的投资结构加大企业整体风险。流动负债结构中以短期借款和预收账款比重为大，其次是应付票据和应付账款，但90%以上均是1年以内的负债。筹资结构变动趋势分析表2012年2013年2014年流动负债42.48%46.74%33.90%非流动负债1.42%4.25%1.66%所有者权益56.10%53.37%63.43%合计100.00%100.00%100.00%近三年来中青旅的筹资结构一直以所有者权益与流动负债为主体，且2014年所有者权益所占比重有上升趋势，且流动负债结构大幅下降。说明该公司盈利能力在增强，成长性良好，财务风险相对下降。2.2 负债筹资分析2014年应交税费项目分析表项目期初数期末数变动额变动率（）应交增值税4,142,714.255,763,836.111,621,121.86 0.39 应交城建税7,369,335.8710,066,016.002,696,680.13 0.37 应交营业税82,694,560.8496,982,598.1414,288,037.30 0.17 应交所得税158,256,366.98162,844,954.944,588,587.96 0.03 教育税附加5,768,965.798,226,470.332,457,504.54 0.43 其他1,209,188.031,436,750.96227,562.93 0.19 合计259,441,131.76 285,320,626.48 25,879,494.72 0.10 中青旅2014年应交税费项目的金额与上一年基本一致，变动率较小。流动负债主要项目趋势分析表2012年2013年2014年流动负债3,304,250,104.533,860,652,211.703,009,402,225.23其中：短期借款542,254,308.00906,769,017.50330,000,000.00 应付账款896,085,622.13728,550,138.20895,132,900.38 一年内到期的非流动负债30,000,000.000.000.00各项目定基指数流动负债100%116.84%91.08%短期借款100%167.22%60.86%应付账款100%81.30%99.89%一年内到期的流动负债100%0.00%0.00%连续三年内公司流动负债趋势比基期波动较大，但整体属于下降趋势。短期借款从2013年到2014年波动很大，从筹资活动全面分析的表中可以看出，公司2013年曾进行大规模举债。但2014年增发股本，导致资产负债率下降。非流动负债趋势变动情况分析表2012年2013年2014年非流动负债110,445,413.36350,706,642.66147,021,234.98各项目定基指数100%317.54%133.12%连续三年内公司非流动负债趋势变动很不稳定，2013年到2014年剧烈波动，从筹资活动全面分析表中看出公司2013年进行长期借款而2014年的发行股本缓解了大规模负债。但总体看来公司筹资总规模是呈上升趋势。2.3所有者权益筹资分析1）所有者权益变动表的水平分析2014年所有者权益水平分析表项目2014年2013年变动额变动额构成（）一、上年期末余额4,048,414,811.914,363,498,773.58-315,083,961.67 加：会计政策变更 前期差错更正 同一控制下企业合并 其他二、本年期初余额4,048,414,811.914,363,498,773.58-315,083,961.67 三、本期增减变动金额（减少以“”号填列）1,583,398,663.49-315,083,961.671,898,482,625.16 （一）综合收益总额506,865,963.70408,520,204.9198,345,758.79 24% （二）所有者投入和减少资本1,312,807,453.10-445,591,882.541,758,399,335.64 1股东投入的普通股1,312,807,453.10-445,591,882.541,758,399,335.64 2其他权益工具持有者投入资本3股份支付计入所有者权益的金额4其他（三）利润分配-236,274,753.31-278,012,284.0441,737,530.73 1提取盈余公积2提取一般风险准备3对所有者（或股东）的分配-236,274,753.31-278,012,284.0441,737,530.73 4其他（四）所有者权益内部结转1资本公积转增资本（或股本）2盈余公积转增资本（或股本）3盈余公积弥补亏损4其他（五）专项储备1本期提取2本期使用（六）其他四、本期期末余额5,631,813,475.404,048,414,811.911,583,398,663.49 39% 中青旅2014年所有者权益比2013年增加158340万元，增长幅度为39%，主要是综合收益总额为影响的主要项目，最主要的原因是本年未分配利润的增幅较明显，导致效益明显提高。同期增加了9835万元，增幅24%。2013年所有者权益水平分析表项目2013年2012年变动额变动额构成（）一、上年期末余额4,363,498,773.584,198,018,650.50165,480,123.08 4%加：会计政策变更 前期差错更正 同一控制下企业合并 其他二、本年期初余额4,363,498,773.584,198,018,650.50165,480,123.08 4%三、本期增减变动金额（减少以“”号填列）-315,083,961.67165,480,123.08-480,564,084.75 （一）综合收益总额408,520,204.91647,499,144.89-238,978,939.98 -37% （二）所有者投入和减少资本-445,591,882.54-388,577,675.25-57,014,207.29 1股东投入的普通股-445,591,882.549,572,948.82-455,164,831.36 2其他权益工具持有者投入资本3股份支付计入所有者权益的金额4其他-398,150,624.07398,150,624.07 （三）利润分配-278,012,284.04-93,441,346.56-184,570,937.48 1提取盈余公积2提取一般风险准备3对所有者（或股东）的分配-278,012,284.04-93,441,346.56-184,570,937.48 4其他（四）所有者权益内部结转1资本公积转增资本（或股本）2盈余公积转增资本（或股本）3盈余公积弥补亏损4其他（五）专项储备1本期提取2本期使用（六）其他四、本期期末余额4,048,414,811.914,363,498,773.58-315,083,961.67-7.2%中青旅2013年比较2012年所有者权益下降了31508万元，下降幅度7.2%，其中主要影响的项目是综合收益总额的减少，主要是其他综合收益总额中的其他项有大幅度下滑，但具体细节报表中并为列示。2）所有者权益变动表的垂直分析由于中青旅集团后一年较前一年本期增减变动额等项目有下降情况，不适用于垂直分析。3.投资活动分析3.1投资活动全面分析1）资产规模与变动分析2014年资产规模分析表项目年份变动情况各项目对总规模的影响2014年2013年变动额变动率流动资产：货币资金801,352,980.86705,755,861.3295,597,119.54 13.55%1.16%结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据113,150,919.36125,113,836.26-11,962,916.9 -9.56%-0.14%应收账款1,262,720,922.781,121,466,002.86141,254,919.92 12.60%1.71%预付款项294,154,179.73426,175,474.51-132,021,294.78 -30.98%-1.60%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款358,681