（会计学专业论文）我国上市公司会计信息披露质量研究.pdf

我国上市公司会计信息披露质量研究 违反的相关规定，以此典型案件为切入点，通过对六年来深圳证券交易所定 期公布的上市公司信息披露年度考评结果的分析，得出我国上市公司信息披 露质量的概况：真实性、及时性、充分性依然是上市公司会计信息披露当中 主要的问题。在样本的处罚记录中，主要因为信息披露的真实性问题而受到 处罚的的记录占到样本的5 2 5 。同时及时性也是一个比较突出的问题，主 要因为及时性问题而受到处罚的记录占到样本的4 6 3 。然后本文选取上交 所上市公司诚信记录和深交所上市公司诚信档案中的记录进行分析，指出目 前我国在信息披露方面存在的主要问题，并通过数据的分析，得出每个问题 的重要性。然后，对存在的具体问题进行仔细探讨，主要是从会计信息披露 内容和方式两方面着手进行分析，并结合最近几年的案件加以说明。最后， 根据问题，从上市公司会计信息供给、需求、监管、环境等四个角度找出问 题的成因。 第四部分，提高我国上市公司会计信息披露质量的建议。该部分也是文 章的主要部分，是根据第三部分对问题的分析后提出的具体建议，主要围绕 公司法人治理结构、信息需求主体、披露监管、证券市场环境四个方面展开 提出了一系列对策和建议，以期对我国上市公司会计信息披露质量的提高有 所帮助。 本文主要观点： 1 、本文将会计信息披露质量划分为狭义和广义两类。本文使用的是广义 的会计信息披露质量，它不仅包括会计信息的质量还包括会计信息的披露过 程质量和会计信息的生成过程质量。会计信息披露的质量特征包括五点：( 1 ) 可靠性能确保会计信息披露的内容可靠地反映客观事实；( 2 ) 相关性一 一能确保会计信息披露的内容与决策相关联；( 3 ) 充分性能确保所有有 利于证券市场效率发挥的会计信息均能够充分地披露；( 4 ) 及时性能确 保会计信息及时丽没有延误地披露；( 5 ) 广泛性能确保会计信息披露的 对象体现广泛性。然后对会计信息披露质量和会计信息质量进行辨析，指出 会计信息披露质量是一个大集合，包括所披露的会计信息本身的质量，会计 信息质量则对会计信息披露质量起着决定性作用。 2 、本文认为会计信息披露质量中存在的问题可归为两类：披露内容和披 露方式，在内容方面存在着会计信息披露内容不真实、不充分两大问题；在 2 摘要 方式方面存在着信息披露不及时、不规范两大问题。同时会计信息披露不及 时问题更具有隐蔽性，造成的损害更难认定，在违规案件中涉及到的比例在 增加，杭萧钢构就是一个典型案例。杭萧钢构案件参与的主体有上市公司、 证监会、上交所和深交所、投资者、新闻媒体，涉及信息披露内容和方式两 大类问题。 3 、要从多角度来分析上市公司会计信息披露质量中所出现问题的原因。 本文从上市公司会计信息供给、需求、监管和环境四个角度展开分析。从会 计信息的供给角度来分析，主要是指公司治理方面的原因，公司治理的特点 和问题对所披露的会计信息质量产生根本的影响。从会计信息的需求角度来 分析，主要指我国证券市场上的投资者结构不合理，中小投资者比例过大， 投资素质偏低，这在很大程度上影响了会计信息披露质量的提高。从会计信 息披露的监管角度迸行分析，主要是指信息披露翎度、监管力度和违规成本、 注册会计师等三个方面。从会计信息披露的环境角度进行分析，主要是指证 券市场环境和媒体监督环境两个方面。在文章最后，根据出现的问题及问题 的原因分析，提出提高我国上市公司会计信息披露质量的建议，建议和问题 的原因分析是相互对应的。包括：完善上市公司法人治理结梅、改善投资者 结构提高个体投资者素质、加大监管和处罚力度、完善证券市场环境和改善 信息披露方式等。 本文的主要贡献： 1 、切入点比较新颖。在对我国上市公司会计信息披露质量的现状进行分 析时，选择的切入点比较新颖并具有一定说服力。文中使用2 0 0 1 年到2 0 0 6 年深圳证券交易所定期公布的上市公司信息披露年度考评数据分析出一目前我 国上市公司会计信息披露质量的现状。同时还通过对上交所上市公司诚信记 录和深交所上市公司诚信档案中的记录进行搜集、筛选和定性定量分析，得 出上市公司信息披露中出现的问题及各个问题在违规案件中所占比重。 2 、分类比较新颖。在对问题进行分析时本文将问题分为内容和方式两大 方面，这种分类方式具有较强的直观性和一定的科学性。内容方面的问题包 括不真实和不充分，在方式方面的问题包括不及时和不规范。这样分类更容 易理解，特别是对案例分析时，更容易展开，论述的更加具体。 3 、提出了可行性的建议。总结出我国上市公司会计信息披露质量的现状 3 我国上市公司会计信息披露质量研究 并找出问题分析出其原因后，本文从四个方面给出了可行性的建议：在上市 公司治理结构上，本文提出加强董事会的作用、完善独立董事制度、充分发 挥监事会的作用、解决经理人问题等四条建议；在投资者方面提出提高个体 投资者的素质，使其逐步走上理性投资之路和大力发展机构投资者，使其成 为证券市场投资者的主体两项建议：在监督和处罚方面提出了四条建议包括 改进上市公司会计信息披露制度的原则、充分发挥证监会的作用加强政府监 督力度、提高注册会计师技术水平和执业道德水平并积极贯彻注册会计师行 业诚信档案制度等；在完善证券市场环境和完善会计信息披露方式上，本文 提出完善证券市场功能，建立证券市场信用评级制度，创造一个良好的舆论 氛围，和促进上市公司会计信息公告报送的电子化、标准化、数据化，大力 发展x b r l 两项建议。 关键词：上市公司会计信息会计信息披露质量 4 a b s t r a c t a b s t r a c t t h i sp a p e rd i s c u s s e st h e p r o b l e m sc o n c e r n i n gt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e sa g a i n s tt h eb a c k g r o u n do fs e c u r i t i e s m a r k e t t h e r ea r et w ok i n d so fd e f i n i t i o na b o u tt h e q u a l i t y o fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e t h en a r l o wv e r s i o no n l ym e a n sq u a l i t yo fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni t s e l f , t h e w i d ev e r s i o nn o to n l yi n c l u d e s q u a l i t y o fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nb u ta l s ot h eq u a l i t yo fd i s c l o s u r ep r o c e s sa n dp r o c e s si nw h i c h i n f o r m a t i o ni sm a n u f a c t u r e d t h i sp a p e ra d o p t st h ew i d ev e r s i o no fd e f i n i t i o n ，a n d a n a l y z e s t h ep r o b l e m s e x i s t i n g j ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e p r o c e s so fl i s t e d c o m p a n i e s t h ep a p e rc a l lb ed i v i d e di n t of o u rp a r t s ：t h ef i r s tp a r ti n t r o d u c e st h es t u d y b a c k g r o u n d ，t h es t u d ya r e a s ，t h er e s e a r c hp e r s p e c t i v e sa n dt h es t u d ys t a t u s t h e s e c o n dp a r tr a i s e st h ec o n c e p to ft h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a n da n a l y z e sr e q u e s to fi t t h et h i r dp a r ta n a l y z e st h ep r e s e n tc o n d i t i o n so fl i s t e d c o m p a n y sa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei nc h i n a , a n da i m st of i n do u tt h e p r o b l e m sa r i s i n gf r o mt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e si nc h i n a t h e ni td i s c u s s e st h er e a s o n st h a tm a k et h e s ep r o b l e m sh a p p e n t h ef o u r t hp a r t a t t e m p t st op u tf o r w a r ds o m ec o n c r e t em e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n s a b o u ti m p r o v i n g t h eq u a f i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e - o fo u rl i s t e dc o m p a n i e so nt h e b a s i so f a n a l y s i si nt h et h i r dp a r t v i e w p o i n t so ft h i sp a p e r ： 1 、t h e r ea r et w ok i n d so fd e f i n i t i o na b o u tq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e 。t h en 3 t o wv e r s i o no n l ym e a n sq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni t s e l f , t h ew i d ev e r s i o nn o to n l yi n c l u d e sq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nb u ta l s ot h e q u a l i t yo f d i s c l o s u r ep r o c e s sa n dp r o c e s si nw h i c hi n f o r m a t i o ni sm a n u f a c t u r e d a t t h es a m et i m e ，i tp o i n t so u tt h a tt h ed i f f e r e n c eb e t w e e nt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n g i r t f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea n dt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h eq u a l i t yo f 1 a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e i s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni t s e l fw h i c h a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a b i gp o o l ，s o i ti n c l u d e st h eq u a l i t yo f p l a y sad e c i s i v e r o l ei nt h eq u a l i t yo f 2 、t h i sp a p e rd i v i d e st h ep r o b l e m so fq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e i n t ot w oc a t e g o r i e s ：t h ed i s c l o s u r eo ft h ec o n t e n t sa n dt h ef o r m s t h e r ea r ep r o b l e m so fa u t h e n t i c i t ya n da d e q u a c yi nt h ec o n t e n t s ，a n dt h e r ea r e p r o b l e m so ft i m e l i n e s sa n dr e g u l a t o r yi nt h ef o r m s 3 、i ti sn e c e s s a r yt oa n a l y z et h er e a s o n so ft h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ef o rt h ep r o b l e m sf r o mv a r i o u sa l l 西e s t h i sp a p e rs e l e c t s f o u rp e r s p e c t i v e s ：t h es u p p l yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no fl i s t e dc o m p a n i e s 、 d e m a n d 、s u p e r v i s i o np u n i s h m e n ta n de n v i r o n m e n t a c c o r d i n gt ot h er e a s o n s i tp u t f o r w a r ds o m ec o n c r e t em e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n sa b o u ti m p r o v i n gt h eq u a l i t yo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fo u r l i s t e dc o m p a n i e s c o n t r i b u t i o no ft h i sp a p e r ： 1 、c h o o s e san e w s t a r t i n gp o i n t t h i sp a p e r u s e st h e r ed i f f e r e n td a t at og e tt h e p r e s e n tc o n d i t i o n s a n dp r o b l e m so fl i s t e d c o m p a n y sa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e t h ed a t ai n c l u d e sa n n u a le v a l u a t i o nd a t aa b o u tl m t e dc o m p a n i e sf r o m s h e n z h e ns t o c ke x c h a n g e 、c r e d i tr e 圮o r d sl i s t e dc o m p a n i e sf r o ms h a n g h a is t o c k e x c h a n g e 、f i l ei n t e g r i t yo fl i s t e dc o m p a n i e sf r o ms h e n z h e ns t o c ke x c h a n g e 2 、r e l a t i v e l yn e wc l a s s i f i c a t i o n t h i sp a p e rd i v i d e st h ep r o b l e mi n t ot w o a s p e c t so ft h ec o n t e n t sa n d t h ef o r m s 3 、c o n c r e t em e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n s t h i sp a p e rp u t sf o r w a r ds o m ec o n c r e t e m e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n sf r o mf o u rp e r s p e c t i v e s ：m a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fl i s t e d c o m p a n y 、i n v e s t o r s s t r u c t u r e 、t oi n c r e a s et h ei n t e n s i t yo fs u p e r v i s i o na n d p u n i s h m e n ta n di m p r o v et h ee n v i r o n m e n to fs e c u r i t i e sm a r k e ta n dt h ef o r m so f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e k e y w o r d s ：t h el i s t e dc o m p a n y a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h eq u a l i t yo f a c e o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声萌 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 年月 日 1 绪论 1 1 研究背景 1 绪论 随着我国经济体制改革的不断深入，证券市场作为资源配置的主要场所， 其重要性和发展潜力已为人们所共知。证券市场合理配置资源作用的发挥， 关键在于市场的有效性。市场的有效实质是信息的有效，会计信息则又是证 券市场信息的重要组成部分。因而，我国上市公司会计信息披露是一个事关 经济健康发展的重大问题。证券市场有效运行的基础是具有高质量的信息， 而会计信息又是市场中流动的众多信息中最重要的一部分。高质量的会计信 息有助于人们区分效益不好的公司，降低利益相关者决策过程中面临的不确 定性，促进社会资源的有效流动，最终达到改善资源配置效率的目的。然而 近年来，我国上市公司会计信息披露的质量不高，信息披露的违规违纪案件 层出不穷，这就挫伤了广大投资者的信心，损害了证券市场资源配置功能的 发挥，引起了社会各界的广泛关注。 在国外，2 0 0 6 年前后的东京证券市场，可谓风雨飘摇动荡不安。瑞惠证 券一波未平，活力门事件一波又起。活力门公司的两宗“死罪”为列用虚假 收购抬高股价和夸大收入掩盖亏损，东京证交所的高科技板块因此哀鸿遍野。 在我国，上海国家会计学院财务舞弊研究中心公布了2 0 0 5 年度中国股市十大 财务舞弊公司排行榜，排行榜上各公司舞弊手段五花八样，各种会计数据造 假令人瞩目惊心。几年前，国际资本市场因安然及世通等案件的揭发而掀起 了全球关于准则制定及监管的大讨论，并由此产生了s o x 等法案，然而，资 本市场的亡命之徒似乎并未销声匿迹。中国资本市场也并未因几年前“郑百 文”、“银广夏”等的东窗事发而“渐入佳境”，反而却是“德隆”和“格林柯 尔”等的长江后浪推前浪。2 0 0 7 年我国的杭钢萧构事件更是在信息披露方面 我国上市公司会计信息披露质量研究 做足了文章，股价连续十几个涨停，尽管最后也因为信息披露问题受到证监 会的处罚，但广大投资者在这个过程中合法利益受到侵害。 可见上市公司会计信息披露问题在各个国家都存在，我国作为市场经济 国家之一，既有共性又有其特殊性。我国上市公司会计信息披露质量究竟出 了什么问题，问题的原因是什么，该如何治理呢? 鉴于此，许多专家学者对 我国上市会计信息披露质量进行过深入研究，相关规范和实证的文章也有很 多，如何确保上市公司会计信息披露质量的问题成为各方关注的焦点 1 2 研究领域和角度的界定 从研究领域上来看，本文主要基于以证券市场为背景研究公开发行证券 的上市公司会计信息披露的质量问题。会计信息的种类很多，但基本可划分 为两大类：上市公司对外披露的会计信息和供企业经营管理者决策分析之用 的内部会计信息，而在本文中针对的是上市公司对外披露的会计信息。从历 史上看，会计信息披露问题的存在可以追溯至1 4 世纪，即近代会计发展的初 期，那时，实务中己开始对所披露的会计信息加以应用。在当时背景下，无 论从会计制度的完善程度，还是会计事项的处理水平来看，其与当今社会相 比均无法企及。然而，会计信息披露质量问题却是随着证券市场的发展丽逐 步引起各方重视的。我国就是从1 9 9 3 年开始关注会计信息披露质量问题的， 当时适逢1 9 9 0 年、1 9 9 1 年上海证券交易所与深圳证券交易所成立不久。由此 可以推断出两者之间或许存在着一种互动关系：会计信息披露质量问题的存 在降低了证券市场的效率，而证券市场效率的降低又促使会计信息披露质量 问题的显化。另外，证券市场中由于上市公司股权的分散性，使投资者具有 广泛韵社会化特征，因此，其提供的会计信息就其影响深度与广度而言，亦 远非一般企业所及。而本文以上市公司为背景研究信息披露质量问题也就具 有很强的现实意义。 从研究角度来看，本文主要从投资者( 特别是中小投资者) 角度来对我 国上市公司会计信息的披露质量问题进行探悉，分析我国上市公司会计信息 披露质量的现状、存在的重大问题和成因以及如何改进等内容。客观而言， 投资者仅仅是上市公司会计信息用户的一部分。国际会计准则委员会( m s c l 2 1 绪论 在编制和提供财务报表的框架结构中认为，上市公司会计信息存在着不 同的用户，他们分别为：投资者、雇员、债权人、顾客、政府及其它机构等。 对待任何事物，人们的观点都不会完全相同，广大信息用户之间的偏好差异 也是十分明显的，他们对信息的需求也各有侧重。本文之所以单单从投资者 的角度进行分析，是因为投资者对会计信息的需求最为广泛。债权人所关注 的企业长期和短期偿债能力，是投资者评价企业财务状况及其未来发展的一 个重要内容。政府部门对宏观经济所实施的调控，以及对某些特定行业进行 的管制，是以真实公允反映企业财务状况、经营成果以及现金流动情况的单 个企业会计信息为基础的，而这些会计信息也正是投资者所需要的。同样， 职工、顾客及供应商的会计信息需求，如了解公司总体业绩、管理质量、长 期盈利能力等，也都是投资者所需要的。社会公众和财务分析与咨询机构的 会计信息需求，因其运用目的不同，往往难以确定，但其所需要的重要信息， 如公司业绩、面临的机遇与风险等，也是投资者所需要的。由此可见，其余 大部分信息使用者的会计信息需求与投资者的会计信息需求几乎一致。也就 是说，能够满足投资者需要的会计信息，基本上能够满足其他使用者的会计 信息需求。因此，从投资者的角度分析上市公司信息披露质量问题所得出的 结论和措施也能很好地适应其他利益相关各方的需要。而投资者又分为大股 东和中小投资者，后者与前者虽然地位相同但是能力却有天壤之别，包括获 取信息的能力和理解信息的能力，都比大股东弱，所以本文在投资者中又侧 重于中小投资者。 1 3 文献综述 本文分别从会计信息的质量特征和上市公司会计信息披露质量两个方面 来进行文献综述； 1 3 1 会计信息质量特征方面的文献综述 会计信息质量是指会计信息满足信息使用者需求特征的总和。与普通产 品相比，会计信息的质量很难通过技术手段进行量化的衡量。迄今为止，人 3 我国上市公司会计信息披露质量研究 们用于评价会计信息质量高低的标准依然是：信息是否真实，是否可靠，是 否相关，是否有用，是否合规等。即真实程度高、可靠程度高、相关程度高、 有用程度高、合规程度高等的会计信息是质量高的会计信息，反之则反。换 句话说，具有真实性、可靠性、相关性、有用性、合规性等特征的会计信息 是符合会计信息质量要求的会计信息，否则就是不符合质量要求的会计信息。 这种据以判断会计信息质量高低的标准，称之为会计信息质量特征1 。 从理论上讲，会计信息质量特征是基于实现会计目标的要求，它能够约 束会计信息，并使其有助于会计目标的实现。那么，什么叫会计信息质量特 征呢? 按照葛家澍的观点，所谓会计信息质量特征，是对会计信息应具有的质 量标准所作的具体描述或要求，是对会计信息质量进行评判的最一般和最基 本的依据，它具体规定了会计信息为实现会计目标应具备的质量的规定2 。 由此可见，会计目标决定着会计信息质量特征，基于不同的会计目标， 就会得出不同的会计信息质量特征，这就是会计目标与会计信息质量特征在 理论上的内在逻辑。 1 、美国会计信息质量特征 美国财务会计准则委员会( f a s 鳓在美国会计学会( a a a ) 、美国会计原则 委员会( a p e ) 和美国注册会计师协会( a i c p a ) 的研究成果基础上，于1 9 8 0 年在 财务会计概念公告第2 号中提出了新的会计信息质量特征。它认为，“效益大 于成本”是会计信息质量的普遍性约束条件；可理解性是针对用户的质量； 相关性和可靠性是针对决策的首要质量，其中相关性包括预测值、反馈值和 及时性，可靠性包括可核性、中立性和反映真实性；可比性是会计信息的次 要质量特征；所有的会计信息质量特征都要以重要性作为承认质量的起端。 2 、i a s c 会计信息质量特征 国际会计准则委员会( i a s c ) 在1 9 8 9 年7 月发布的编制和提供财务报 表的框架认为，质量特征是指使财务报表提供的信息对使用者有用的那些 性质，可理解性、相关性、可靠性和可比性是四项主要的质量特征，及时性 和效益成本原则是限制因素，可靠性包括如实反映；- 实质重于形式、谨慎、 中立性和完整性等次级质量特征，相关性和可靠性相互制约，其限制因素为 1 会计信息质量特征研究课题组：对建立我国会计信息质量特征体系的认识，会计研究，2 0 0 6 1 2 葛家澎杜兴强：关于会计信息的相关性和可靠性问题的思考，财会月刊，2 0 0 4 1 1 4 1 绪论 及时性和效益与成本之间的平衡。 3 、我国会计信息质量特征 我国旧的企业会计准则于1 9 9 3 年7 月1 日起施行，以会计核算原则 的形式规范会计核算工作。虽然没有专门提出会计信息的质量特征问题，但 实际上有这方面的内容，在“第二章一般原则”中论及了如下九个质量特征： “真实性或如实反映、有用性、可比性、一致性、及时性、明晰性、谨慎性、 完整性、重要性”。企业会计制度在此基础上增加了“实质重于形式”质 量特征。 在新准则中“会计原则”成为历史称谓，进入会计博物馆，启用国际上 泛采用的会计信息质量特征的称谓，将“一般原则”这章命名为“会计信息 质量要求”，对原基本原则分别作了补充和完善，更加强调会计信息的相关性， 将2 0 0 1 年1 月1 日实行的企业会计制度中“经济实质重于法律形式”的 原则纳入基本准则。在新企业会计基本准则中，会计信息质量要求的提法与 国际趋同，第二章第1 2 1 9 条虽没有直接使用真实性、相关性、明晰性、可 比性、致性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及时性等术语，但其实就是 会计信息质量特征。新准则中没有列出层次，不曾明确哪些是主要质量要求， 哪些是次要质量要求。但从排列的顺序看，大体上可以看出可靠性和相关性 优先予以考虑，表明两者是主要质量。新企业会计准则体系更加特别地强调 会计信息的可靠性。据统计，在3 9 个会计准则中8 6 次出现“可靠”这个词 语，表明企业会计准则体系对会计信息可靠性的倚重1 。 1 3 2 上市公司会计信息披露质量方面的文献综述 当前，无论是国外还是国内，会计理论界还是实践部门，从不同角度对 有关上市公司会计信息披露质量问题进行研究的文献很多。 1 、国外文献综述 国外研究文献中，从会计信息质量特征角度，美国财务会计准则委员会 ( 1 9 8 0 ) ( f i n a n c i a l a c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ，以下简称f a s b ) 对会计信息质 量的评价标准进行了系统的研究，其成果有财务会计公告、改进企业报 1 张月玲：新企业会计准则解读，会计之友，2 0 0 6 9 5 我国上市公司会计信息披露质量研究 告等。从公司治理角度与会计信息质量关系，j e n s e nm i c h a e lc ( 1 9 8 8 ) 等 发现当管理人员入股或机构所占股份增加时就会降低代理人成本，减少经理 人员操纵会计信息的可能性；从董事会特征与会计信息质量关系角度，m o n k s r o b e r ta ( 1 9 9 5 ) 研究发现。财务报告的舞弊与上市公司的董事会规模有关等。 从证券监管角度，如美国证券交易委员会f u ss e c u r i t i e sa n de x c h a n g e c o m m i s s i o n ，以下简称s e c ) 早在1 9 3 4 年就针对证券市场的操纵和欺骗行为 负责实憨证券交易法，经多年的实践，已建立起证券市场信息披露监管的 有效机制等。从经济学角度，例如，1 9 4 4 年诺依曼和摩根斯妇_ w o nn e u m a n ，j a n d0 m o r g e n s t e m ) 合著的博弈论与经济行为一书中已将博弈理论运用于 经济领域中研究博弈各方之间发生直接相互作用时的决策、选择及其均衡问 题。另外，国外研究会计信息披露问题时多与证券市场的有效性结合起来并 采用实证研究方法，如美国学者尤金 ；a 去玛( e u g e n ef a m a ) ( 1 9 7 0 ) 在有效资 本市场：对理论和实证工作的评价一书中提出了有效市场理论，他认为在 有效的市场中投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬，证券价格对 新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反映全部信息，市场 竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平，并将有效市场分为 三类：弱式有效市场、次强式有效市场和强式有效市场。可见，有效市场理 论的实质就是把信息披露作为左右证券价格行情的一项重要因素，如果投资 者根据不可靠、不相关的会计信息便不可能做出理性而正确的决策，从而 会加大市场风殓，提离资本配置的成本。 2 、国内文献综述 近年来，随着会计舞弊事件的频频曝光，我国对于会计信息披露质量问 题的研究越来越多，并取得了一定的成果。例如黄世忠( 2 0 0 1 ) 从公司治理 结构、注册会计师聘任制度、造假成本与收益等角度深入剖析了我国上市公 司会计信息质量面临的挑战，并提出若干建议。也有众多学者从经济学角度 对上市公司会计信息披露过程中各利益相关者之间进行了博弈分析。例如杜 煊君( 2 0 0 0 ) 对于我国证券市场违规现象从证监会与上市公司之间的博弈角 度进行分析，王性玉( 2 0 0 1 ) 从投资人与上市公司博弈这一角度对上市公司 会计信息披露进行博弈分析。谭劲松、丘步晖、林静容( 2 0 0 0 ) 分析了会计信息 失真的相对性和动态性，在此基础上分析了由于会计制度不完善、产权各行 6 1 绪论 为主体的利益冲突、激励与约束机制不对称以及委托代理关系所带来的会计 信息披露质量低下，最后提出从明晰产权、加强会计规范建设、理顺各方的 利益关系以及强化契约关系等方面提高会计信息质量的对策1 。王跃堂( 2 0 0 1 ) 等提出会计信息对于证券市场的投资者是有用的，会计信息质量的提高不仅 有赖于会计改革建立高质量的会计标准，而且“离不开为执行改革机制提供 有效的执行支撵系统，如出台的高质量准则与经济环境的融合性，证券市场 监管水平和效率的提高，涉足会计市场的中介机构的积极培育与严格规范2 。 毛洪涛，吉利( 2 0 0 5 ) 运用档案研究的方法，从1 9 9 1 2 0 0 4 年发表在经济研究 管理世界和会计研究的论文中，以较宽松的检索条件和较严格的甄 选条件，选定7 2 篇上市公司信息披露理论研究的论文。对这些论文从发展轨 迹、研究内容和研究方法等方面进行统计分析，揭示出我国上市公司信息披 露理论研究存在的一些突出问题。他们提出建议从基础、路径、应用三个层 次构建一个理论框架，借以促进上市公司信息披露理论研究继续深入和取得 突破3 。王艳艳、陈汉文( 2 0 0 6 ) 以2 0 0 1 年至2 0 0 4 年的上市公司为样本，研究 了审计质量与会计信息透明度骞句关系。他们的研究表明，审计质量与会汁信 息透明度正相关，其中四大审计的上市公司会计信息的透明度显著高于非四 大审计的上市公司；而国内不同类型事务所客户的会计信息透明度不存在显 著的差异。他们认为提高会计信息透明度，改善资本市场微观结构，不仅需 要建立高质量的会计准则体系，而且“要关注信息呈报方( 包括管理当局和会 计师) 的供给动机。曾颖、陆正飞5 ( 2 0 0 6 ) 的研究表明我国上市公司信息披 露质量会对其股权融资成本产生积极影响 显然我国学者对会计信息披露质量问题的研究已深入到了一定的层次， 对于分析和解决上市公司会话信息披露质量中存在的质量闯题无疑具有很大 的帮助。本文将在汲取现有研究成果的基础上，对这一问题进行更加全面和 深入地研究与探讨，并提出一些自己的看法，以期对这一课题的研究有所助 益。 1 谭劲松等：提高会计信息质量的经济学思考，会计研究2 0 0 0 6 2 王跃堂、孙铮，陈世敏：( 会计改革与会计信息质量来自中国证券市场的经验证据会计研究，2 0 0 1 7 毛洪涛，吉利：藐国上市公司信息披露理论研究评估一一兼论构建上市公司信息披露理论框架，会 计研究，2 0 0 5 9 4 王艳铯、陈汉文：审计质量与会计信息透明度来自中国上市公司的经验散据，会计研究，2 0 0 6 6 5 曾颖，陆正飞：信息披露质量与股权融资成本，经济研究，2 0 0 6 2 7 我国上市公司会计信息披露质量研究 可以看出，以上的研究分别从会计信息披露质量的目标、重要性、质量 低下的原因、提高质量的对策以及会计信息质量特征等方面进行了研究。而 本文正是从会计信息披露的方式和内容出发对我国上市公司会计信息披露质 量进行研究。下面，本文将对会计信怠披露质量进行理论层面的探讨。 8 2 上市公司会计信息披露质量的理论分析 2 上市公司会计信息披露质量的理论分析 对上市公司会计信息披露质量进行研究，首先应该明确信息披露质量的 概念，以及与之相关的理论问题，如按照规定应该披露的内容、披露的方式 等。在这一部分中将对这些问题展开论述。 、 2 1 上市公司会计信息披露质量的基本概念 对会计信息披露质量进行研究。首先要明白什么是会计信息披露质量， 它包括那些内容，与会计信息质量有什么异同。 2 1 ，1 会计信息披露质量的基本概念和特征 1 、会计信息披露质量的基本概念 本文认为，会计信息披露质量是指上市公司所公开披露的会计信息满足 信息使用者的程度。会计信息作为一种产品，有一定的质量要求。美国著名 的质量管理专家朱兰( j m j u r 柏) 博士认为，产品的质量就是产品的适用性，即 “产品在使用时能成功满足用户需要的程度”。该定义有两方面的含义，即“使 用要求”和“满足程度”。人们使用产品总会对产品质量提出一定的要求，而 这些要求往往受到使用时间、使用地点、使用对象、社会环境和市场竞争等 因素的影响，这些因素的变化，会使人们对同一产品提出不同的质量要求。 2 、会计信息披露质量的特征 根据会计信息披露质量的定义，本文认为会计信息披露质量的具有以下 特征： ( 1 ) 可靠性能确保会计信息披露的内容可靠地反映客观事实 投资者把公司信息作为判断证券价格的依据，必然要求上市公司所公开 9 我国上市公司会计信息披露质量研究 的信息能够可靠地反映其经营状况。要驱使投资者做出正确的决策判断，首 先必须保证所披露的会计信息具有相当的可靠性。可靠性是会计信息取信于 投资者的首要质量标准。 ( 2 ) 相关性能确保会计信息披露的内容与决策相关联 为了使所披露的会计信息有助于形成有效市场，所有披露的会计信息应 该与决策相关联。如果披露的会计信息与决策无关，那么这种信息对建立有 效市场来说也是无用的，不能给投资者以积极的反馈和弓l 导。相反，如果上 市公司将不相关的信息披露出来，反而容易将重要信息掩盖。披露非相关的 信息会增长公司披露成本，却不能带来任何收益，甚至造成大量“劣质”信 息充斥证券市场的局面，容易引起投资者的失误。 ( 3 ) 充分性能确保所有有利于证券市场效率发挥的会计信息均能够 充分地披露 证券产品基本上是一种信息产品，消费者完全是按照其所散发出的各种 信息来判断价值。会计信息的充分披露是为投资者创造一种公开、公平、公 正的市场环境。充分披露会计信息是减少内幕信息、避免证券市场投机行为 最有效的途径。 ( 4 ) 及时性能确保会计信息及时而没有延误地披露 上市公司在生产经营过程中经常会产生一些对公司证券价格有较大影响 的会计信息，如对公司资产负债可能产生重大影响的投资和资产重组行为。 及时披露这些信息是减少内幕信息韵有效途径。倘若这些信息延误披露，无 异于为内幕交易和庄家操纵市场行为创造良机，这必然有损于证券市场的有 效性。 。 ( 5 ) 广泛性能确保会计信息披露的对象体现广泛性 有效市场理论要求会计信息披露应无偏见地面向所有的投资者，对称地 分布于投资者中，而不是只对某些机构投资者或其他关系人公布，却对另一 些投资者不加披露。信息不对称或信息差别的结果会造成市场参与者的不公 平竞争，制约了市场效率。在现实的证券市场中，由于投资者的分散性，企 业或证券监管机构很难保证上市公司披露的会计信息对等地传导给每一位投 资者。但是从企业角度来说，应努力把所有的投资者作为会计信息披露的对 象，提高企业筹集资金的能力和证券市场资金配置效率。 1 0 2 上市公司会计信息披露质蠡的理论分析 2 1 2 会计信息质量与会计信息披露质量的区别 两者首先在定义上存在着区别，会计信息质量是指会计信息满足信息使 用者需求特征的总和。会计信息披露质量是指上市公司所公开披露的会计信 息满足信息使用者的程度。从定义上可以看出会计信息质量包含会计信息披 露质量，但会计信息质量对会计信息披露质量起着决定性作用。过去人们研 究会计信息质量时候，经常把会计信息质量等同于最后披露的会计信息质量。 现在越来越多的研究将披露相对独立出来，分析披露质量及其影响( h e a l ya n d p a l e p u ，2 0 0 1 ) 再一不同体现在其特征上，会计信息质量特征一般包括真实性、可靠性、 公正性、合规性、相关性等，人们据以判断会计信息质量的高低。用于描述 会计信息质量特征的形容词己经超过4 0 个以上，每一个形容词所定义的特征 与其他特征之阋存在着一定的联系。而从上面一节中知道会计信息披露质量 的特征也包括可靠性、相关性、充分性、及时性和广泛性等。虽然会计信息 质量特征和会计信息披露质量特征的关键词相似，但前者强调的是会计信息 的内在特征，而后者注重的是披露的过程和结果，有质的区别。 2 1 3 会计信息披露质量的考核 披露质量之所以引起越来越多入的特别关注，一是因为披露质量的提高 将直接缓解信息不对称，降低企业的代理成本和融资成本；二是因为高质量 的确认计量不定能带来高质量的披露，披露是确认计量之外的一个环节， 有许多相对独立的内容，且披露不仅仅受到会计准则的影响，还可能受到其 他监管部门或规则( 如证券监管) 的影响1 。正如上面所提到的，本文认为，会 计信息披露质量就狭义而言指的是所披露的会计信息本身质量，而广义的会 计信息披露质量则是一个大集合，既包括所披露的会计信息本身质量，又包 括披露过程的质量，还包含了会计信息生成过程的质量。披露质量除了取决 于所披露会计信息的质量外，还取决于信息披露的及时性