（工商管理专业论文）中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究.pdf

摘要 “三农”问题是困扰我国经济持续、快速和健康发展的主要瓶颈，其根本原因是农村 地区缺乏足够的资金支持。中国邮政储蓄银行推出的小额信贷业务，缓解了农民和微小 企业贷款难的问题，较好地填补了商业银行在农户和微小企业贷款市场的空白。如何在 解决农民和微小企业货款难问题的同时，又能促进中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发 展，具有十分重要的理论和现实意义。 本文从小额信贷的基本概念入手，利用微观经济学、可持续发展理论以及货币金融 学的理论，从宏观和微观两个方面对影响中国邮政储蓄银行可持续发展的因素进行了理 论分析。为了衡量中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展程度，本文从地区经济发展水 平、农村的市场化程度、国家利率政策、邮政储蓄银行经营管理水平、社会信用环境五 个层次，设置了1 2 个基础指标，建立了数学模型并进行了实例分析，在此基础上提出 了促进中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展的政策建议。 本文的创新之处在于首次在总结影响中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展因素 的基础上，设计出中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展程度的衡量指标体系，并进行 了实例分析。不足之处在于对中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展指标体系设计的阐 述还不够完整，以致实例分析的论证欠充分，这需要在今后的工作和实践中继续研究。 关键词：邮政储蓄银行小额信贷可持续发展衡量指标 a bs t r a c t t h ei s s u eo fp e a s a n t r y , c o u n t r y s i d ea n df a r m i n gi st h em a i np r o b l e mt h a to b s e s s e dt h e s u s t a i n a b l e r a p i da n dh e a l t h yd e v e l o p m e n to fc h i n e s ee c o n o m y 1 1 1 ef u n d a m e n t a lc a u s eo f t h ep r o b l e mi st h a tr u r a la r e a sl a c ks u f f i c i e n tc a p i t a ls u p p o r t p o s t a ls a v i n g sb a n ko fc h i n a ( p s b c ) a p p l i e sm i c r o f i n a n c eb u s i n e s s ，w h i c hw e l lf i l l si nt l l eg a p i np e a s a n th o u s e h o l da n d s m a l le n t e r p r i s e sl o a n sm a r k e tw h i c hc o m m e r c i a lb a n kn e g l e c t s h o wt os o l v et h ep r o b l e mo f - c d i 伍c u l tt oa c c e s sc r e d i t f o rt h ep e a s a n ta n ds m a l lb u s i n e s sw h i l ea tt h es a m et i m et o p r o m o t et h em i c r o f i n a n c es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fp s b ch a sav e r yi m p o r t a n tt h e o r e t i c a l a n d p r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t 1 1 i sp a p e rs t a r t sw i t ht h em i c r o f i n a n c e sb a s i cc o n e 印t ，u s et h em i c r o e c o n o m i c s ， s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n tt h e o r ya n dm o n e t a r ya n df i n a n c i a lt h e o r y , f r o mb o t hm a c r oa n d m i c r oa s p e c t ，a n dt h e o r e t i c a l l ya n a l y z et h ee l e m e n t sw h i c hi n f l u e n c et h em i c r o f i n a n c e s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fp s b c i no r d e rt om e a s u r et h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n te x t e n tt o w h i c hm i c r o f i n a n c eo fp s b cr e a c h , t w e l v eb a s i ci n d i c a t o r ss e tu pf r o mf i v ea s p e c t s ，t h a ti s t h er e g i o n se c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e l ，t h er u r a lm a r k e to r i e n t a t i o n , t h ei n t e r e s tr a t ep o l i c y , t h em a n a g e m e n tl e v e lo fp s b c ，t h es o c i a l c r e d i te n v i r o n m e n t am a t h e m a t i c a lm o d e li s e s t a b l i s h e dt oa s s e s sa n da n a l y z eo ft h ec a s e ，o nw h i c hs e v e r a lp r o p o s a l sa b o u tp r o m o t i n gt h e m i c r o f i n a n c es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fp s b cp o l i c ya r ep r o v i d e t h ei n n o v a t i o no ft h i sp a p e rl i e si nf i r s t l ys u m m i n gu pm ei n f l u e n t i a lf a c t o r so ft h e m i c r o f i n a n c es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fp s b c ，d e s i g n sam e a s u r a b l ei n d i c a t o rs y s t e mo f s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n tf o rm i c r o f i n a n c ei np s b ca n da n a l y s e so fav i r t u a lc a s e t h e i n s u 伍c i e n ts e c t i o nl i e si nt h ei n t a c ts t a t eo ft h ei n d i c a t o rs y s t e m sd e s i g n ，l e a d i n gt o t h e i n c o m p l e t ed e m o n s t r a t i o ni nc a s ea n a l y s i s ，w h i c hn e e d saf u r t h e rs t u d y i n gi nw o r ka n d p r a c t i c ei nt h ed a y st oc o m e k e yw o r d s ：p s b c ；m i c r o f i n a n c e ；s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t ；m e a s u r a b l ei n d i c a t o r 独创性( 或创新性) 声明 本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽 我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经 发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京邮电大学或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。 本人签名：垂丝基 日期捌：苎：丝： i 关于论文使用授权的说明 学位论文作者完全了解北京邮电大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生 在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京邮电大学。学校有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学 位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论 文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 保密论文注释：本学位论文属于保密在一年解密后适用本授权书。非保密论文注释： 本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。 本人签名：豇址日期：二至塑司竺 导师签名： 日期： 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 1 1 研究背景 第一章绪论 长期以来，“农民很苦，农村很穷，农业很危险”一直是我国经济发展的最大障碍。 “三农”问题在中华民族走向伟大复兴的新的历史征程中处于极其重要的位置，发挥着不 可或缺的基础和保障作用。其中，农民的贫困又是“三农”的核心问题之一。事实上，农 民贫困的根本原因之一是得不到资金支持，融资非常困难。而传统农业融资理论认为， 贫困农户没有储蓄、担保、抵押能力，同时由于农业的产业特性( 投资的长期性、高风 险、低收益性等) ，农户难以成为以利润为目标的商业银行的服务对象，因而农户“贷款 难”的问题长期存在。产生于2 0 世纪7 0 年代的孟加拉国小额信贷的出现，为解决农村 资金瓶颈问题、农户“贷款难”提供了一种全新的思路，得到了各国农户的高度肯定。小 额信贷利用其特有的制度安排，在一定程度上缓解了农户“贷款难”的问题，有力地促进 了农户收入的增加，极大地增强了农户的自我发展能力。鉴于小额信贷在很多国家扶贫 和经济发展进程中的作用，联合国把2 0 0 5 年定为世界小额信贷年。 在我国，小额信贷于1 9 9 3 年拉开帷幕，但是在此后十多年的时间里，由于种种原 因，小额信贷在我国的发展始终不尽如人意。数据显示，广东农村信用社2 0 0 1 年开始 推行小额信用贷款和农户联保贷款，在2 0 0 3 年最高峰时贷款余额为2 0 亿元左右，截至 2 0 0 7 年1 0 月，贷款余额下降到1 7 3 4 7 5 亿元，仅占全省农信社贷款余额的0 5 ，其中 小额信用贷款比2 0 0 3 年减少2 7 7 3 1 亿元，农户联保贷款仅为2 0 0 4 年的5 0 。目前中 国农村农户存款达到4 万亿，而农民获得的贷款仅仅为l 万亿，农村资金倒流严重。农 村有1 2 亿农户有贷款需求，但只有6 0 得到满足。农村地区人均贷款余额不足5 0 0 0 元，仅为城市人均的十分之一。农户的有效资金需求得不到满足，农村资金处于明显供 不应求的状态，这已成为制约中国农村经济发展最大的瓶颈。 而邮政储蓄自1 9 8 6 年恢复开办以来，长期只存不贷、混业经营，不仅不利于央行 对邮政储蓄业务实施监管，而且将农村仅有的资金“倒流”城市，使本来就紧张而缺乏的 农村金融供给市场更加恶化。在此背景下，我国加快了邮政体制改革的步伐，2 0 0 7 年3 月2 0 日中国邮政储蓄银行( p s b c ) 正式宣告成立。成立后的中国邮政储蓄银行是中国 的第五大商业银行，2 0 0 8 年底，存款总额达到2 万亿，市场占有率为1 0 。在全国拥 有3 7 万个网点，储户达2 7 亿户。其中，邮政储蓄5 0 以上的资金来源于农村，其2 3 的网点分布在县及县以下地区。2 0 0 6 年3 月，经银监会批准邮政储蓄银行开始开办小额 质押贷款业务，从此告别“只存不贷”的历史，2 0 0 7 年6 月，中国邮政储蓄银行小额信贷 业务在河南正式启动，一定程度上缓解了农民贷款难的问题，较好地填补了商业银行在 农户贷款市场的空白。然而，在新的形势下，邮政储蓄银行如何抓住机遇，在参与新农 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 2 村建设中发展自己，在发展自己中支持新农村建设，最终实现自身的可持续发展? 目前， 我国学者在这方面的研究还很少。由于中国邮政储蓄银行具有服务网点遍布全国的优 势，其推行小额信贷业务，将极大地促进我国农村经济的发展，并逐渐在我国农村金融 领域发挥更重要的作用。而只有解决好邮政储蓄银行在发展中存在的问题，才能为农村 经济的发展铺平道路，促进邮政储蓄银行的可持续发展。正是基于这样的背景，本文选 择了“中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究”这一论题，试图利用微观经济学、可 持续发展理论以及货币金融学的理论，在现有研究的基础上，深入分析影响邮政储蓄银 行小额信贷可持续发展的因素有哪些? 邮政储蓄银行小额信贷可持续发展的衡量指标 体系如何构建? 进而寻找到一些切实可行的解决思路和方法，这也正是本文的研究意义 之所在。 1 2 研究现状 从上世纪7 0 年代小额信贷开展以来，很快在世界许多发展中国家中得到推广，同 时也有许多专家学者开始致力于对小额信贷的理论分析和实证研究。对于小额信贷的性 质作用等，学者们已经认同小额信贷是一种有效的金融扶贫方式。但在小额信贷的目标 上，存在着两种观点：福利主义小额信贷和制度主义小额信贷。福利主义小额信贷以社 会发展为己任，通过向贫困社区提供小额金融服务，以及其它非金融社会服务如技术培 训、教育、医疗等，来努力实现经济增长和减贫目标，因此，将首要目标定位于社会发 展。制度主义小额信贷首先关注商业可持续性，并在商业可持续的基础上努力扩大业务 覆盖率，来为更多的低收入人口提供金融服务，将首要目标定位于可持续。但是到目前 为止，各种小额信贷的目标差异并不是根本性的，主要是程度不同而己，强调机构可持 续性发展的制度主义小额信贷同样也关心改善穷人的经济和社会地位，而注重社会发展 的福利主义小额信贷也努力通过员工激励和严格的财务制度等手段来实现可持续发展 的目标( 吴国宝，1 9 9 8 ；孙若梅，2 0 0 6 ) 。 小额信贷的可持续问题及如何实现可持续问题一直是国际学术界关注的热点。目前 对可持续发展的主流看法是一家小额信贷机构能够通过其金融服务运营产生的收入来 补偿它所有的成本项目，包括资本成本和营业成本；补偿对通货膨胀和补贴进行的调整： 以及一个足够的以补偿可能要注销的坏帐的准备( m a r g u e r i t er o b i n s o n ，2 0 0 1 ) 。国际学 术界对小额信贷可持续性的研究主要体现在以财务可持续研究为基点，通过对小额信贷 项目财务状况的分析，判断其是否达到操作可持续，或者经济可持续，然后再从收入和 成本两个角度对影响机构实现财务可持续的各个组织管理因素进行分析，找出实现财务 可持续性的途径。代表人物有y a r o n 、m o r d u e h 等。 国内对可持续性的研究主要停留在总结国外经验及对某类小额信贷项目组织管理 制度方面的不足提出建议，缺乏评价指标及系统研究方法。汤敏( 2 0 0 1 ) 对f 1 f 度主义阵营 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 3 的印尼农村银行和巴基斯坦卡什哈里银行进行归纳总结，并指出可持续的小额信贷组织 都具备以下特征：具有至少3 年以上的历史( 实现盈利所需的平均时间为5 7 年) ；具有 较大规模( 5 0 0 0 万1 亿美元以上) ；具有足够的覆盖面( 客户数在1 0 0 0 0 以上) ；受到正 规金融监管；业务范围包括吸收公共储蓄等综合性业务；不良贷款比例低于3 ，最高 不能超过5 。熊德平( 2 0 0 5 ) 对孟加拉乡村银行( g b ) 、印尼人民银行小额信贷部、印度 国有农业和农村发展银行的农村小额信贷实践模式进行比较详尽的介绍，总结了国外农 村小额信贷的成功经验，并指出我国的小额信贷发展必须坚持以市场为基础，减少政府 干预，允许小额信贷机构在法律监管下自由决定利率，取消政府的贴息政策，建立担保 基金，为其从金融市场获得资金创造条件，实行贷款支持和技术服务相结合，实现扶贫、 高还贷率和机构持续发展三者的协调。杜晓山、孙若梅( 2 0 0 5 ) 在全面系统回顾和分析中 国小额信贷实践的基础上，提出了相应的政策建议：发挥小额信贷的反贫困功能和金融 服务功能；加强规范和监管：逐步实现灵活的利率政策；不断进行管理人员和基层人员 的培训，对项目提供有效的技术支持；实现从补贴性小额信贷到持续性小额信贷的转变， 其关键是经营策略和经营目标或宗旨的转变，要从政治目标为主导转变为以经济和政治 社会目标并进，从政府行为转变为顺应市场行为。国内学者对小额信贷可持续发展的建 议中，几乎一致认为，应该放开利率管制，实行灵活的利率政策。 在对中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展的研究方面，由于中国邮政储蓄银行成 立时间还不长，开办小额信贷还不到2 年时间，因此国内相关研究还是一片空白，但是 国内外学者对小额信贷可持续发展的研究为我国邮政储蓄银行发展小额信贷业务提供 了借鉴意义。因此，本文通过系统性地分析邮政储蓄银行可持续发展现状来构建邮政储 蓄银行小额信贷可持续发展的衡量指标体系，提出邮政储蓄银行小额信贷可持续发展的 政策选择和运作模式，具有较为突出的理论与实践意义。 1 3 研究方法 为了较好地完成这篇论文，在研究方法上，从小额信贷可持续发展的相关理论入手， 进行文献归纳和分析，在借鉴已有研究成果的基础上，采用经验研究与经济学理论研究 相结合，理论研究与应用研究相统一，运用成本一收益分析、均衡分析、对比分析等研 究方法。另外利用定性和定量相结合的研究方法，结合数据和图表，理论阐述和实例分 析相结合，全面地分析了邮政储蓄银行小额信贷可持续发展问题。 1 4 研究内容 本文以中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展问题为研究对象，首先论述小额信贷 的相关概念及小额信贷可持续发展的理论基础，简要评述了世界范围内小额信贷可持续 发展实践及其成功的经验。介绍了中国邮政储蓄银行小额信贷的历史沿革、分析了邮政 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文4 储蓄银行开办小额信贷的优劣势和现实意义。其次，结合中国邮政储蓄银行的实际情况， 从宏观和微观两方面对影响邮政储蓄银行可持续发展的因素进行理论分析，并根据影响 邮政储蓄银行小额信贷可持续发展的主要因素，通过借鉴可持续发展的指标体系的内 容，利用统计学中的均值一方差分析方法，构建了农村小额信贷可持续发展程度的衡量 指标体系，进行了实例分析和综合评价。最后，从邮政储蓄银行小额信贷可持续性发展 中存在的问题出发，在借鉴世界范围内小额信贷可持续发展经验的基础上，提出了增强 邮政储蓄银行小额信贷可持续发展能力的建议。 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 5 第二章小额信贷与小额信贷可持续发展 2 1 小额信贷的概念 2 1 1 小额信贷的定义 “小额信贷”( m i c r o f i n a n c e ) 从国际流行观点看，是指专向中低收入阶层提供小额度 的持续的信贷服务活动。以贫困或中低收入群体为特定目标客户并提供适合特定目标阶 层客户的金融产品服务，是小额信贷项目区别于正规金融机构的常规金融服务以及传统 扶贫项目的本质特征；而这类为特定目标客户提供特殊金融产品服务的项目或机构，追 求自身财务自立和持续性目标，构成它与一般政府或捐助机构长期补贴的发展项目和传 统扶贫项目的本质差异。国际主流观点认为，各种模式的小额信贷均包括两个基本层次 的含义：第一，为大量低收入( 包括贫困) 人口提供金融服务；第二，保证小额信贷机 构自身的生存与发展。这两个既相互联系又相互矛盾的方面，构成了小额信贷的完整要 素，两者缺一都不能称为是完善或规范的小额信贷。从本质上说，小额信贷是将组织制 度创新和金融创新的信贷活动与扶贫到户( 或扶持到户) 项目有机地结合成一体。小额 信贷是金融行业的一部分，也是一种发展工具。 对于小额信贷的整体运作可描述为：按市场机制进行操作，学习民间互助组织或合 作组织的特长，减少成本，同时运用社会信用替代抵押担保。小额、短期、高时问成本 自动淘汰了不是低收入的群体，从而保证项目的基本目标面向社会低收入者。 2 1 2 小额信贷的特点 一般认为，小额信贷与一般商业贷款相比有以下特点： l 、贷款对象为贫困户。方面，这类人群由于生活贫困、有着强烈的改善目前生活 状况的需求，而现实中，造成其贫困的原因很大程度上是缺少进行生产所需要的资金。 另一方面，传统的商业贷款由于种种原因，难以满足该类人员的资金需求。 2 、贷款用于生产而非消费。小额信贷是向贫困户提供生产所需要的资金，解决其脱 贫的资金问题，而不是消费贷款，是“授人以渔”而非“授人以鱼”。 3 、贷款额度小、期限短。小额信贷一般是为了满足贫困户( 尤其是农村贫困户) 生 产上季节性的需要，一般贷款期限较短( 3 个月一1 年) ，贷款主要用于购买一些必要的 生产资料、小型机械设备等，额度较小。 4 、不需要担保或具有灵活多样的担保形式、还款周期短。贫困户缺少可以抵押的资 产是其难以获得一般商业贷款的重要原因。小额信贷则探索了一些适合农村背景下的特 殊担保机制。由于小额信贷缺乏可以在贷款违约后处置的有价资产，为了防范风险，小 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 6 额信贷一般采用分期还款模式，而且期间较短，这样有利于贷款的回收，一定程度上降 低了贷款的风险，而且有利于资金的循环使用，减少资金积压，提高利息收入。 5 、利率水平市场化，一般高于传统商业贷款很多。由于农村与城市存在着明显的金 融市场分割现象，贫困户存在着大量的资金需求和小额信贷机构有限的金融供给，再加 上贫困地区特有的高贷款成本( 缺乏抵押、额度小难以形成规模经济、交通不便、信息 化落后等增加成本支出) ，信贷利率水平一般较高。 6 、从金融体系发展过程中来看，小额信贷是一种过渡性金融运作体制。是在扶贫工 作中探索出来的一种融资机制。一旦贫困现象得以消除，小额信贷机构必然会走向传统 的商业贷款模式，其各项基本特征也将最终发生变化。越来越明显的小额信贷机构商业 化趋势足以说明这一点。 2 1 3 小额信贷产生的理论基础 交易费用和信息理论的产生和广泛应用为小额信贷奠定了理论基础。科斯的交易费 用理论认为任何经济活动都会产生交易费用，交易费用通过直接影响经济活动的成本支 出，进而对厂商和居民的经济决策产生重要影响。交易费用理论的产生为正规金融机构 不愿为贷款额度小、居住分散的贫困群体提供信贷服务找到了理论依据，同时也解释了 贫困群体宁愿支付更高的利息向附近的高利贷借贷，也不愿意花大量的时间和费用去赶 路、排队等待和办理繁琐的手续从而获得不一定能借到的小额贷款的经济动因。 信息理论对小额信贷发展的贡献表现为，其通过对不完全信息条件下各经济行为主 体决策的特点和过程的研究，发现商业银行由于对贷款用户的相关信息不完备而不得不 采取抵押和担保的方式来降低风险。这既深化了对无力提供抵押和担保的贫困群体在正 规信贷市场上的边缘地位的理解，也为小额信贷机构利用小组联保的社会担保方式提供 了理论支持。 2 2 小额信贷可持续发展的理论基础 2 2 1 小额信贷可持续发展的概念 小额信贷可持续性有狭义和广义之分。狭义的小额信贷可持续的概念是指小额信贷 机构本身提供的小额信贷服务所产生的收入能够覆盖提供小额信贷服务的运营操作成 本和资金成本，以保证其收入大于支出。可以把实现这种模式的可持续理解为小额信贷 机构的商业可持续，也就是说，小额信贷机构可以不依赖外界的优惠资金等条件而独立 生存和长期的发展壮大。广义地说，小额信贷的可持续一般包括财务上的可持续与组织 上的可持续两个方面，指小额信贷机构如何从组织、管理和技术方面进行合理的设计、 有效的运作和适当的调整，以实现其持续、有效地为穷人服务的根本目标与宗旨。但是 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 7 无论如何，保证机构本身在各个方面的生存和发展是核心。 财务可持续( 或称为金融可持续) 是指小额信贷机构不需要外部提供特别资助的条 件下实现自我生存和发展的能力，财务可持续又可分为操作可持续和经济可持续两个层 次( m o r d u c h ，1 9 9 7 ) 。操作可持续是指小额信贷机构的利息收入和其他收费能够覆盖机 构非资金成本和直接资金成本的能力。这里的非资金成本包括：管理成本、固定资产折旧 和因拖欠等原因产生的信贷资产损失；直接资金成本是指不包括调整过的资金机会成本 的成本。在实现了操作上的可持续性后，小额信贷机构所获得的收入还能完全支付资金 成本，即它还没有能力从资金市场上按照市场利率进行直接融资来满足机构发展的需 要。经济可持续，就是指小额信贷机构所获得的利息收入和其他收入能够支付贷款的全 部资金成本和非资金成本。达到了这个层次，小额信贷机构便不要提供任何补贴，而且 对小额信贷机构的投资可以获得一定的利润回报。对于小额贷项目来说，保持操作可持 续是至关重要的，只有做到操作上的可持续，才能实现经济可持续。 与财务可持续不同的是，组织可持续是从小额信贷机构的组织适应能力和管理能力 方面界定的。达到组织可持续性意味着机构在工作人员的招聘、培训和使用方面可以独 立运作，而不需要外界的支持。小额信贷可持续性概念中的几个层次之间的关系如图2 1 所示。 图2 1 小额信贷可持续的层次关系 简单地说，目前谈小额信贷可持续发展实际上指小额信贷机构的存续性，即如何保 证小额信贷机构依据自身业务的经营来实现生存与发展，其中保证小额信贷机构的生存 是其最本质的要求。本文主要探讨小额信贷机构财务可持续性( 或者说金融上的可持续 性) ，简而言之，是如何使得从事小额信贷业务的机构实现经营收入大于其经营成本。 如何保t i e , i , 额信贷机构的生存与发展? 保证小额信贷机构的生存要求小额信贷构自 身有一种内生机制，能够保证其在经营小额信贷过程中实现收入大于成本，从而小额信 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 8 贷机构能够存在和发展，而不是依靠来自小额信贷机构的外部力量，如政府的补贴、捐 赠者的资金注入，来维持小额信贷机构的生存与发展。可以说，开展小额信贷业务的盈 利性是小额信贷机构生存与发展的前提或基础。进一步说，如果一个机构仅开展小额信 贷业务，而没有其他金融业务和非金融业务，那么小额信贷业务的盈利，或者说做到了 经济上的可持续性也就基本实现了机构的可持续性，这是很好理解的。如果一个机构在 开展小额信贷业务的同时也开展其他金融业务，如邮政储蓄银行，那么小额信贷机构的 可持续性就是指这个机构如果对开展小额信贷的业务部门进行单独核算，这个单独核算 的部门也可以实现盈利，至少是收入可以覆盖成本的，可以做到存续下去，而不是要靠 这家机构的其他金融业务所获得的收入来弥补小额信贷业务部门的损失，从而维持机构 开展小额信贷的持续性。 2 2 2 小额信贷可持续发展的衡量指标 目前，在小额信贷业中不存在一致的衡量可持续发展的指标体系。传统上，也是为 多数组织和机构所采用的按照“自足”来衡量机构的可持续发展能力。“自足”指标在本质 上是测量成本收回的，它比较收入和成本。“自足”包含两个层次：实现可持续发展的最 低标准是“营业自足”( o s s ) ，也就是操作上的自负盈亏，测量营业收入补偿营业费用的 程度，它反映了在给定的期间内，小额信贷机构用其所有的营业收入补偿其出现在利润 表中所有的营业费用的能力。其次是“财务自足”( f s s ) ，即金融上的自负盈亏，测量营 业收入补偿所有费用的程度。它反映小额信贷机构在微利性水平上运营的能力。实现财 务自足的小额信贷机构能在接受很少或完全不接受捐赠的情况下，提供可持续性的服 务，从而实现机构的可持续发展。具体用公式表示出来就是： 营业自足= 营业收入( 营业费用+ 财务成本+ 贷款损失准备金) ； 财务自足= 营业收入( 营业费用+ 财务成本+ 贷款损失准备金+ 资本成本) ； 其中，资本成本= ( 通货膨胀率( 平均财产一平均固定资产) ) + ( ( 平均债务资 金债务的市场利率) 一实际财务成本) 一般来说，只有当财务可持续性比率大于1 0 0 时，我们才认为小额信贷机构实现 了可持续发展。 另外，还有一种衡量可持续发展的指标：补贴依赖指数( s d i ) 。它是由世界银行的 j a c o by a r o n ( 1 9 9 2 ) 开发的，主要用来计算一个小额信贷机构为保证其收益与资本的机 会成本相等时所需要的补贴金程度。它用来对补贴依赖性进行评估并定量计算，具体衡 量在其他条件不变的情况下，一家小额信贷机构为了抵消其所收到的补贴，以及为了使 其股权回报等于以合适的市场利率借入资金的成本，而所需要提高平均贷款利率的百分 比。s d i 的计算公式为： s d i = s ( l p * i ) s = a ( m c ) + 【( e 宰m ) 一p 】+ k 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文9 s - - d 额信贷机构收到的年度补贴额 l p = 平均年度贷款余额 i = 机构发放贷款的加权平均利率 a = 小额信贷机构以优惠利率借入的资金余额( 年度平均值) n 1 = 借贷资金的市场利率 c = 小额信贷机构实际借贷资金的年度加权平均利率 e = 平均年度净资产 p = 年度报告利润( 税前；如果需要，对贷款损失准备金、通货膨胀及其他因素进 行调整) k 收到的其他补贴的年度总和( 如国家对小额信贷机构营业成本做出的部分或全部 补偿) s d i 为0 或负数意味着小额信贷机构取得了完全的自我可持续发展。s d i 为1 0 0 意味着如果完全取消补贴，小额信贷机构需要将平均贷款利率翻番才能实现可持续发 展。负的s d i 意味着小额信贷机构不仅完全取得了自我可持续发展，而且它的年度利润 在减去以合适的市场利率计算的资本成本后，还能超过它的年度补贴总额( 如果这家小 额信贷机构接受补贴的话) 。负的s d i 还意味着小额信贷机构可以在不接受任何补贴的 同时降低平均贷款利率。 此外，就是美国著名小额信贷学者j o n a t h a nm o r d u c h ( 1 9 9 7 ) 提出的衡量可持续发 展的指标，他在已有研究的基础上对小额信贷的可持续发展利率推算进行了一定的综合 和改进。他将小额信贷机构的财务可持续分为操作可持续和经济可持续两个层面，计算 出操作允许利率和经济允许利率，并在此基础上根据实际执行的利率，求得操作可持续 比率和经济可持续比率。根据论文章节安排，m o r d u c h 的这一推算方法会在第5 章详细 表述。 总的来说，目前的研究多数集中在小额信贷可持续发展影响因素的理论描述上，并 没有深入进行分析，对于如何衡量某个小额信贷机构的可持续发展水平也仅仅停留在某 个单一的衡量指标的设计上，缺乏一套得到学界公认的指标体系，因此本文希望在前人 研究的基础上，能够对这一领域作一些较为系统的理论探索。 2 3 国外小额信贷可持续发展的典型模式及启示 世界各国开展的小额信贷有多种模式，其中比较著名的有孟加拉的乡村银行g b 模 式、印度尼西亚人民银行乡村信贷部b r i u d s 模式、玻利维亚阳光银行b a n c o s o l 模式、 国际社区资助基金会村庄银行( f i n c a v b ) 模式等。 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 1 0 2 3 1 国外小额信贷可持续发展的典型模式 l 、孟加拉“乡村银行”( g b ) 模式 孟加拉乡村银行( g r a m e e nb a n k ) ，由尤纳斯教授在孟加拉创建和领导，从一个小 规模的试验项目发展为一个银行机构。这个模式的典型特征是：针对农村贫困人口、特 别是贫困妇女，只提供贷款和强制储蓄服务；以小组为基础的农户组织，要求同一社区 内社会经济地位相近的贫困者在自愿的基础上组成贷款小组，相互帮助选择项目，相互 监督项目实施，相互承担还贷责任；在小组基础上建立中心，作为进行贷款交易和技术 培训的场所；无抵押的、短期的小额信贷，但要求农户分期还款，定期参加中心活动。 对于遵守银行纪律、在项目成功基础上按时还款的农户，实行连续放款政策。经营机构 本身实行商业化管理，特别是以工作量核定为中心的成本核算。到2 0 0 3 年末，格莱明 ( g b ) 已经拥有1 1 9 5 个营业所、1 2 万名员工，并覆盖了3 1 2 万贫困农户，存款余额 2 2 7 亿美元，贷款余额2 7 4 亿美元，基本贷款年利率2 0 ，贷款回收率9 9 0 6 ，净利 润1 1 0 0 万美元。针对穷人的需求，最近几年，“乡村银行”在不断地进行模式的创新， 包括提供更加适合穷人需求的、灵活多样的贷款产品，开始从事自愿存款和小额保险业 务等。这个模式于1 9 9 4 年被引入中国进行试验，已成为中国所普遍效仿的小额信贷模 式。 2 、印度尼西亚人民银行乡村信贷部( b r i u n i t ) 模式 自1 9 8 4 年b r i 成功地开发出适宜的小额信贷产品且达到机构自负盈亏的近二十年 来，一直是商业银行在小额信贷领域的先驱和典范。该模式的核心特征是：以商业利率 为印尼全国农村的中低收入人口提供小额贷款，贷款类型多种多样，同时吸收自愿存款。 b r i 是一家国有商业银行，为农村地区提供金融服务一直是它的一个目标。追溯它的历 史可回到1 0 0 年前，但乡村信贷部今日的格局奠基于1 9 7 0 年，最初的创立是为执行一 项水稻集约耕种项目中的信贷部分。经过一段时间的运作，还款率降低而每年亏空不断 增加。到1 9 8 2 年水稻贷款项目结束了。这使b r i 面临或者关闭乡村信贷部，或者承受 每年3 0 0 亿卢比亏空的选择。此时乡村信贷部在全国已有1 4 0 0 0 名受过培训的员工和 3 6 0 0 个信贷服务点。1 9 8 3 年6 月，印尼政府调整了金融政策，减少了对利率的控制。 这时，印尼财政部意识到乡村信贷部商业化运作的潜力，希望b r i 开发出新贷款产品， 这一产品的利率水平应使乡村信贷部在两年内达到自负盈亏，政府为新贷款项目的实施 提供资金支持。 3 、玻利维亚阳光银行( b a n c o s 0 1 ) 模式 b a n c o s o l 是一种非政府组织的项目成功地转制为专门从事小额信贷业务的私人商 业银行模式。b a n c o s o l 成立于1 9 9 2 年，前身是1 9 8 7 年成立的非盈利性组织( p e r d e m ) ， p e r d e m 目的是通过提供信贷服务和培训，扩大就业和鼓励向小企业投资，采取连带 小组贷款方式，其贷款运作颇为成功。到1 9 9 1 年底，已有1 4 3 万个客户，资本金为4 0 0 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 万美元，拖欠率几乎为零。同时，该组织方式面临着三方面挑战：发展速度不能满足巨 大的信贷需求；不能合法地向客户提供全方位的金融服务，尤其是不能吸纳存款；不能 采取以市场为导向的方式提供小额信贷服务。 经过充分的可行性论证和转制的筹备以及资金投入，阳光银行于1 9 9 2 得到玻利维 亚有关当局正式批准，成为第一家专业从事小额信贷业的私人商业银行。与此同时， p e r d e m 作为非政府组织仍然保留。阳光银行由国家银行监管部监管，其资本金和报 告制度与传统商业银行相似。但它被批准可以采取十分简单的贷款手续，并无需将其无 担保贷款列为高风险业务。阳光银行只持有玻利维亚银行系统1 的资产，但却为这个 系统全部借款客户的1 3 以上提供服务。 4 、国际社区资助基金会村庄银行( f i n c a v b ) 模式 f i n c a 于1 9 8 5 年在拉丁美洲成立，这是一种利用村庄银行( v i l l a g eb a n k i n g ) 帮助 妇女通过自己经营来摆脱贫困的模式。1 9 8 5 1 9 9 5 年的十年主要在拉丁美洲的1 4 个国家 开展项目，最近十年扩展到非洲的一些国家。该模式的核心特征是：2 0 5 0 名妇女成员 组成小组，为她们的创收活动提供小额度的贷款，村庄银行的资金由成员自我管理，借 款人互相担保。标准模式包括：由成员项目、贷款额度、利率水平、贷款周期和还贷方 式等栏目构成的外部账户；由贷款类型、储蓄、控制机制和放贷原则构成内部账户；要 求存款达到贷款额的2 0 以上，且属于强制性储蓄，存款为村银行内部的资本金，由存 款规模决定下轮贷款的规模；借贷者在借款满9 轮且贷款额达到3 0 0 美元后，即从村银 行中毕业，成为自我投资，自我管理的经营者。在实际运作中有相当的灵活性。这种模 式便于贫困社区成员得到金融服务，以此架起了贫困社区与正规金融相联接的桥梁，它 可以克服客户地理上分散和人口密度低的弱点。 2 3 2 国外小额信贷可持续发展模式的启示 从以上4 个世界范围内开展较早、比较成功的农村小额信贷模式中，可以得到如下 启示： 1 、小额信贷具有生命力，降低贫困的效果很好。 从上文可知小额信贷从起源至今仅仅3 0 年的时间里，在广大的发展中国家迅速传 播并壮大起来，至今有1 0 0 多个国家数百万人口由此摆脱了贫困，如在孟加拉，接受 g b 小额信贷的农户，人均收入大约可以增加3 2 ，说明小额信贷在解决贫困群体生产 生活方面具有独特的优势，弥补了金融机构在小规模贷款方面的不足。 2 、小额信贷的发展离不开政府的支持 孟加拉的g b 银行从成立至今，一直同政府保持着良好的关系。政府以4 5 的利 息向其提供贷款，累计超过5 0 亿达卡；并允许其以非政府组织的形式从事金融活动； 还对其提供免税的优惠政策。 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文1 2 3 、建立完善的小额信贷管理制度 国外经验表明，如果没有相对完善的管理体制和机制，小额信贷机构风险比商业银 行更高。一是小额信贷机构资产组合的稳定性较传统银行差，短期内资产质量可能出现 明显恶化。小额信贷通常是没有担保或未足额担保的，借款人偿还贷款的动力是希望继 续从这类机构中获得贷款，如果某一借款人发现其余借款人无法偿还的情况，自己即使 还款也可能无法再次获得贷款，其还款动力也会减退，这种情绪会迅速影响其他借款人。 二是小额信贷机构单位贷款成本较传统银行高，如出现同样金额的贷款损失，小额信贷 机构的资本水平下降得更快。三是小额信贷的发展历史较短，经营者和监管当局缺乏控 制小额信贷风险的经验。因此做好信贷管理工作至关重要。 4 、树立小额信贷的金融服务意识 小额信贷机构应为低收入群体提供更加便利的服务和灵活的产品，小额信贷机构完 全可能做到不断增加贷款所需的资金规模，降低平均交易成本和提高盈利水平。对于低 收入有储蓄潜力的群体，农村金融机构可以以讲求成本效益的方法动员他们存款。对于 没有储蓄观念的穷人，要求他们定期、少量储蓄，不仅是经营机构扩大本金来源的一种 手段，更是帮助穷人了解储蓄是一种资本积累的手段，从而树立理财观念。对于一个金 融机构而言，大规模地服务于众多的低收入群体和争取机构自身的自负盈亏这两个目标 是可以一致起来的。 5 、强化小额信贷监管措施 政府应该根据农民对小额信贷的需求、信贷机构的性质及存在问题，采取有针对性 的管理措施，保证其持续、健康地发展，这样也有利于防止个别金融机构的垄断地位， 提高存贷款效率。 中国邮政储蓄银行小额信贷可持续发展研究 北京邮电大学工商管理硕士学位论文 1 3 第三章中国邮政储蓄银行小额信贷概述 3 1 中国邮政储蓄银行小额信贷历史沿革 我国邮政储蓄始于1 9 1 9 年，解放前经营邮政储汇业务的“邮政储金汇业局”在当时 的金融界占有重要地位。新中国成立后，邮政储蓄一度停办。1 9 8 6 年，邮电部与中国人 民银行根据国务院的指示恢复开办了邮政储蓄业务，并在原邮电部和各省( 区、市) 邮 电管理局内设置了邮政储汇局，对邮政储蓄、汇兑等金融业务进行管理。2 0 多年来，邮 政储蓄在经营能力、服务水平、网络建设等方面均取得了长足进步。回顾中国邮政储蓄 银行的建立和以及邮政储蓄银行小额信贷的开办历史，大致可分为以下几个发展阶段： ( 一) 从1 9 8 6 年到1 9 8 9 年的起步阶段。依托邮政的网络设施，邮政部门为人民银 行代办储蓄业务，资金全额缴存人民银行，人民银行承担拨付邮局计付储户的存款本息， 并按协议每季支付邮政储蓄存款日均余额的0 2 的手续费。到1 9 8 9 年，邮政储蓄存款 余额超过1 0 0 亿元，市场占有率达到1 9 6 。 ( 二) 从1 9 9 0 年到1 9 9 8 年的平稳发展阶段。邮政储蓄由代办模式转变为自办模式， 邮政储蓄资金全额由“缴存”改为“转存”，双方协商确定转存款利率。人民银行停止向邮 政储蓄机构提供备用金和计付手续费。1 9 9 5 年储蓄余额突破1 0 0 0 亿元。 ( 三) 从1 9 9 8 年到2 0 0 3 年的快速提高阶段。邮电分营、邮政独立运行后，邮政储 汇业务保持快速发展的势头邮政储蓄余额逐年攀升，成为邮政业务中规模最大、增长速 度最快、贡献率最高的高效业务和支柱业务。 ( 四) 2 0 0 3