（管理科学与工程专业论文）我国中型民营企业多元化战略研究.pdf

摘要 企业多元化战略是企业成长的重要战略，是企业主动适应环境变化的结果。本文 借鉴国外多元化战略研究的最新成果，分别从企业外部环境、股权结构和企业规模三 个方面，对多元化经营是否会损害我国中型民营企业价值进行了深入的研究，得出在 目前我国经济转轨时期，多元化经营对于我国中型民营企业成长来说是有利的。另外 从企业成长的一般规律、企业内部资本市场的建立和企业业务结构优化调整三个方面 分析认为中型民营企业对多元化经营有着非常强烈的需求。因此，现阶段我国民营企 业偏好多元化经营是符合客观的。 本文通过纵向剖析我国民营企业发展的历史阶段与多元化经营的方式，发现在不 同的时期民营企业所开展的多元化形式不同。本文总结了三种我国民营企业常采用的 多元化模式，对比了他们的优缺点，认为线状模式是目前比较适合中型民营企业发展 的一种模式。 最后通过对江苏中南实业集团多元化发展的案例分析实证了沧文的观点。 关键词：中型民营企业多元化战略环境分析多元化模式 a b s t r a c t d i v e m i f i e a t i o ns t r a t e g yi sa ni m p o r t a n td e v e l o p e m e n ts t r a t e g yt h a ti st h er e s u l to f e n t e r p r i s e sa d a p t i n gt ot h ec h a n g e so fe n v i r o n m e n t s i nt h el i g h to ft h el a t e s tf o r e i g n r e s e a r c hl i t e r a t u r e so nd i v e r s i f i c a t i o n ，t h i st h e s i sf i r s t l yd i s c u s sw h e t h e rd i v e r s i f i c a t i o nw i l t d i s c o u n tt h ev a l u eo fm e d i u m - s i z e dn o n g o v e r n m e n t a le n t e r p r i s e s ( m n e ) o fo u rc o u n t r yo r n o tf r o ma n a l y z i n gt h ee x t e r i o re n v i r o n m e n t s ，o w n s h i ps t r u c t u r ea n dt h es c a l eo fe n t e r p r i s e t h e nw ef i n dd i v e r s i f i c a t i o ni sg o o dt om n ea tp r e s e n tw h e nc h i n ai si nr e f o r m a t i o n a d d i t i o n a l l y , w ef i n d am a j o r i t yo fm n e b e i n ge a g e rf o rd i v e r s i f i c a t i o ni n t e n s i v e l y b e c a u s eo ft h eg e n e r a lg r o w i n gl a w so fe n t e r p r i s e ，e r e c t i n go fi n t e r i o rc a p i t a lm a r k e ta n d a d j u s t i n go ft h ei n d u s t r ys t r u c t u r e t h e r e f o r e ，t h ep h e n o m e n at h a tm n e a r ep a r t i a lt o d i v e r s i f i c a t i o ns t r a t e g yc o n s i s tw i t ho b j e c t i v i t y s e c o n d l y ，b ya n a l y z i n gt h eh i s t o r i c a ld e v e l o p m e n ts t a g eo fm n e a n dt h ew a yt h e y d i v e r s i f i e d ，w ef i n dm n ea d o p t e dd i f f e r e n tm o d e so fd i v e r s i f i c a t i o ni nd i f f e r e n tp e r i o d s t h e n ，t h i se t h e s i ss u m m a r i z et h r e ek i n d so fd i v e r s i f i c a t i o nm o d e st h a tm n eo f t e na d o p t a n dc o m p a r ee a c ho t h e r w et h i n kt h el i n e a rm o d ei sak i n do fm o d er e l a t i v e l ys u i t a b l ef o r d e v e l o p m e n to fm n e f i n a l l y , w eu s e dad i v e r s i f i c a t i o nc a s ea b o u tj i a n g s uz h o n g n a ng r o u pt ot e s t i f yo u r c o n c l u s i o n s k e y w o r d s ：m n e d i v e r s i f i c a t i o ns t r a t e g ye n v i r o n m e n t sa n a l y s i sd i v e r s i f i c a t i o nm o d e 独创t i 生声明 y 7 7 , 1 7 1 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特l o l l 以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发 表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中国农业大学或其它教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示了谢意。 研究生签名： 洲、慨跏厂年7 日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解中国农业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或扫描等复 制手段保存、汇编学位论文。同意中国农业大学可以用不同方式在不同媒体上发表、 传播学位论文的全部或部分内容。 ( 保密的学位论文在解密后应遵守此协议) 研究一：幽。咿 导师签名： c 毒1 帆坷年弓冉7 同 f 黼jm p 每) l 号 第一章绪论 第一节问题的提出与研究意义 在战略管理研究领域，企业多元化战略是一个历久常青的话题。近2 0 年来，在多元化研究 领域里占主流的直是“归核化”( c o r p o r a t er e f o c u s i n g ) 理论( h o s k i s s o n h i t t ，1 9 9 4 ) 。“归 核化”理论基本上是建立在多元化折价( d i v e r s i f i c a t i o nd i s c o u n t ) 观点上的，认为多元化经营会 损害企业，股东的利益，所以企业应当坚持走专业化。尽管这些研究取得了大量的成果，但它们只 在乎多元化程度与类型，所以远没有达到共识( m a r k i d e s ，w i l l i a m s o n1 9 9 4 ) 。 首先，现有文献所使用的研究样本，太多来自于两方发达国家，得出的结论也是从发达国家 企业多元化经营实践中总结出来的，而很少涉及发展中国家企业( b e e y a h a w ，g e e t a b a t r a1 9 9 8 ： l i l a c hn a c h u m1 9 9 9 ：s h e n g s y a nc h e n ，k i mw a ih o2 0 0 0 ：w a n w i l l i 帅e ，h o s k i s s o n ，r o b e r t e2 0 0 1 ，2 0 0 3 ) 。 其次，研究很少考虑影响企业多元化绩教的其他重要因素如企业所处的外部环境、企业的 股权结构、企业规模等。目前，部分学者开始从这些方面入手研究发展中国家企业多元化的现象， 得出了与“多元化折价”观点相反的结论。如a m s d e n ( 1 9 8 9 ，1 9 9 8 ) ；l i ma n d t e c k ( 1 9 9 5 ) ； b a t r aa n d a w ( 1 9 9 8 ) ：c h oa n dp a r k ( 1 9 9 8 ) a n d c h a n ga n d c h o i ( 1 9 8 8 ) ：g h e m a w a ta n d k h a n n a ( 1 9 9 8 ) ：k h a n n aa n dp a l e p u ( 1 9 9 7 ，1 9 9 8 ) ：l i l a c h n a c h u m ( 1 9 9 9 ) ：s h e n g - s y a n c h e n ，k i m w a i h o ( 2 0 0 0 ) 等。 以上两点从某个侧面说明多元化折价观点缺乏很强的说服力，多元化折价也只能说是个别现 象。所以，现有的多元化研究结论能否用于中国企业还有待探讨( 康荣平，1 9 9 9 ) 。 另外，已有的多元化研究往往局限于大型企业，对于中小型企业却很少见。已有的观点认为 中小型企业因为自身的实力和条件以及市场环境的变化不应该进行多元化，特别是不相关多元 化。然而，根据对我国中小型企业的调查结果，我们发现在现阶段我国中小型企业进行多元化经 营的情况非常普遍，并且这些企业的企业主认为只要企业主业稳固，进入产业选择得当，多元化 经营是可以取得成功的。这种理论与现实的差别在很大程度上困惑成长中的民营企业家。因为， 当民营企业经过创业期发展到一定规模时，战略选择的问题必然出现，究竟应该走多元化还是走 专业化? 是专业化经营有利于企业的持续成长，还是多元化经营能够帮助企业做强? 根据2 0 0 0 年底波士顿咨询公司( b c g ) 的一项调查，多元化经营的业务选择是我国企业最迫切需要帮助的 7 个管理问题之一。正是基丁二以上种种考虑，本文选择“我国中型民营企业多元化战略研究”为 题，拟从我国民营企业所处的外部环境、股权结构和企业规模三方面出发，深入剖析多元化经营 对民营企业价值的影响，并总结和提出适合我国中型民营企业发展的多元化模式期望能对他” 的多元化经营有所帮助，为企业的健康发展提供一些理论参考。 第二节国内外研究现状 一、国外相关研究 自上世纪以来，企业多元化战略已成为一种典型的经营战略，人多数美国企业都是采用不同 程度的多元化发展模式成长起来的。从1 9 5 7 年a n s o f f 首次讨论该问题到现在，企业多元化的理 论也已经有4 0 余年的历史。很多学科，诸如产业经济学、金融学、组织理论和战略管理等，都 围绕这一课题进行了多角度、深入的研究，形成r 以a n s o f f 、p e n r o s e 、c h a n d l e r 、g o r t 等人为先 驱代表的一系列研究成果( 对于这些成熟的理论观点已有大量文献作过详细的介绍，因此本文不 再赘述) 。尽管如此，关于多元化对企业价值的影响以及如何评价该战略目前仍然是一个“谜”， 最终并末获得一致的结论。 关于企业多元化与企业价值( 或股东价值) 之间的关系，已有的研究观点主要分为= 种：多 元化折价( d i v e r s i f i c a t i o nd i s c o t n t ) 、多元化不折价( n od i v e r s i f i c a t i o nd i s c o u n t ) 和多元化溢价 ( d i v e r s i f i c a t i o np r e m i u m ) 。 多元化折价观点认为多元化会降低企业价值( l a n g ，s t u l z1 9 9 4 ；b e r g e r ，o f e k1 9 9 5 ：j o h n ， o f e k1 9 9 5 ：c o m m e n t ，j a r r e l l1 9 9 5 ；s e r v a e s1 9 9 5 ：以及l a m o n t ，p o l k2 0 0 2 等) 。对r 这种观点 的一种解释是认为多元化企业会面临很高的委托代理成本，因为拥有独立经营权的经理层会 通过企业多元化谋取私利，从而损害企业和股东利益。另一种解释认为多元化企业存在内部资本 市场低效( 或无效) ，这会导致资源的错配，即业绩较差的业务会占用业绩较好业务的资源，形 成一种横向补偿( c r o s s l u b s i d i z a t i o n ) 现象。 多元化不折价观点是认为多元化不一定会降低企业价值( g r a h a m ，l e m m o n ，w o l f2 0 0 2 ； c a m p a ，k e d i a2 0 0 2 等) 。而多元化溢价观点则与多元化折价观点相对立，不仅认为多元化不会降 低企业价值，反而会使企业升值( w i l l i a m s o n1 9 7 5 ；g e r t n e r 。s c h a r f s t e i n ，s t e i n1 9 9 4 ；h a r r i s ， r a v i v1 9 9 6 ；s t e i n1 9 9 7 ，s h i n ，s t u l z1 9 9 8 ：l a m o n t1 9 9 7 ；h o u s t o n ，j a m e s ，m a r c u s1 9 9 7 ；s c h a r f s t e i n 1 9 9 8 ；w h i t e d 2 0 0 1 ；k h a n n a ，t i e e 2 0 0 1 ；m a k s i m o v i c ，p h i l l i p s 2 0 0 2 等) 。对于这些观点的解释， 已有文献主要是从企业所处国家的制度环境( 包括政治、法律、社会等) ( k h a n n a ，p a l e p u1 9 9 7 ， 2 0 0 0 ；l i l a c hn a c h u m1 9 9 9 ；w a n ，w i l l i a me ，h o s k i s s o n ，r o b e r te2 0 0 3 ：l a r r yf a u v e r ，j o e lh o u s t o n ， a n d yn a m n j o2 0 0 3 ) 、企业股权结构( d a v i dj d e n i s ，d l a n ekd e n i s ，a t u l y as a d n1 9 9 7 ：s h e n g s y a n c h e n ，k mw a ih o2 0 0 0 ) 等冈素来验证的。得出以r 结论： l 、发展中国家企业多元化现象十分普遍，而且这对发展中国家的经济发展也起到了非常重 要的作用( l i l a c hn a c h u m l 9 9 9 ) ，对此n a c h u m 认为主要有以f 五点原因：第一，发展中国家的 企业大多缺少核心技术，只具有一定的通用技术：第二：，发展中国家的国内市场很小，企业要寻 求增就不得不开展多元化经营：第三，发展中国家企业经营的风险和不确定性较大，通过多元 化经营，企业可以降低风险：第四，发展中国家政府对r 企业多元化经营的鼓励与扶持：第五， 发展中国家的企业多为家族制，这样，一方面企业具有更人的积极性米降低风险，另一方面为了 方便资产继承与分割，家族企业更倾向r 多元化经营。 2 、发展中国家的多元化企业比专业化企业业绩好，并认为在发展中国家多元化比较适合企 中国农业大学硕士学位论文第一章绪论 业发展( k h a n n a ，p a l e p u 加0 0 ) 。p a l e p u 认为：在这些新兴市场( e m e r g i n gm a r k e t s ) 中，产品市 场、资本市场、劳动力市场、政府管制、司法执行等方面均不完善，存在制度缺失( i n s t i t u t i o n a lv o i d ) ， 企业不要盲目学习发达国家企业的经验：而要培养替代制度缺失的能力，并通过多元化经营求得 发展。 3 、企业多元化的价值与该国的资本市场发育水平、参与全球经济一体化水平和法律环境状 况负相关，即国家越发达，企业多元化折价幅度越大；相反，国家越不发达，企业多元化不会发 生折价，反而会给企业带来价值( l a r r y f a u v e r ，j o e l h o u s t o n ，a n d y n a r a n j 0 2 0 0 3 ) 。 4 、麦肯锡管理咨询公司认为适度的多元化能够帮助企业更好地渡过业务生命周期中关键的 转型期，并使企业取得长期而持续的发展( n e i lw c h a r p e r ，s p a t r i c kv i g u e r i e2 0 0 2 ) 。麦肯锡 通过对s & p 中4 1 2 家上市公司的研究，发现适度多元化经营企业的股东回报率高出其所在行业 的平均回报率最多，达1 3 ；而专业化经营企业和过度多元化经营企业均低于这个数分别为8 和4 。 从以上文献来看，国外关于企业多元化研究的视角已经从发达国家转向发展中国家，从多元 化折价转向多元化溢价。这种转变必然给国内的研究注入新的理念，研究重点也会相应转变。 二、国内相关研究 由于我国企业开展多元化的时问较晚、时问较短，所以国内与此相关的研究并不成熟。从总 体来看我国理论界对企业多元化的研究引进介绍较多、自创较少；定性研究较多、定量研究较 少；批判较多、赞同较少。从时间顺序上看，大体可以分为以下几个阶段。 首先一些学者从分析国内企业盲目多元化现象入手，认为这些企业在多元化经营中存在很多 误区，如：贪夫求全，在专业化发展尚不充分情况f 就盲目涉足多元化战略，首目决策，“什么 赚钱生产什么”，不考虑企业强项等，因此多元化战略在中国不合时宜，应缓行。( 蓝海林1 9 9 7 ； 郝云宏王淑贤1 9 9 8 ：冯云廷1 9 9 8 ；杨通运，杜雪松1 9 9 8 ；候鹏1 9 9 8 ；) 另外，尹义省( 1 9 9 7 ； 1 9 9 8 ) 、康荣平与柯银斌( 1 9 9 9 ) 等学者，从普及管理知识角度将国外多元化战略理论发展历 程及研究成果较全面地介绍给国内，并与我国企业当前发展状况作适当结合。 其次在反思与介绍国外理论的基础上，部分学者开始以我国企业为样本，对多元化战略与 企业业绩关系进行实证研究。刘力( 1 9 9 7 ) 以企业及其营业利润、投资收益与主营业务利润之比 作为衡量多元化程度的指标，用2 1 家纺织行业企业和2 9 家电器行业企业财务数据为样本，对多 元化经营状况与企业效益、公司价值间关系进行了实证研究。研究结果显示，企业多元化经营程 度与企业经营绩效和资产负债率之间基本不存在相关关系。 尹义省( 1 9 9 9 ) 分别以1 9 9 3 年2 9 2 家国有大型企业、1 9 9 2 年3 6 家中国上市公司为两个样本， 对多元化战略与公司业绩及其他市场结构因素间关系进行了实证研究，结果表明：在样本1 中低 度多元化企业的经济效益显著高于相关多元化、非相关多元化和高度多元化；相关多元化企业的 效益显著高于非相关多元化企业；高度多元化企业与非相天多元化企业之间效益差异不显并。在 样本2 中多元化战略与公司效益无显著相关性。 朱江( 1 9 9 9 ) 以经营单元度量法和h e r f i n d a h l 指数度鼙法，实证分析了1 9 9 7 年1 4 6 家中国上 市公司多元化战略与公司业绩关系，研究结论显示：多元化战略和公司经营业绩问不存在显著相 免性，但能降低公司经营风险，减少利润水平的人幅波动。 3 中国农业大学硕 ：学位论文第一章绪论 上述研究虽然很丰富，但也多局限于多元化类酗、多元化程度与企业绩效的关系，而没有涉 及其他深层次的影响因素。近期，一些学者开始借鉴国外最新的研究成果，开始从新的角度来研 究多元化经营的动因以及对企业价值的影响。 郭昕炜，徐康宁( 2 0 0 1 ) 从转型期间我国企业所面临的特殊发展阶段、企业制度和社会文化 等方颤出发，考察了当前我国企业从事多元化经营的真正动因。他们认为我国企业的多元化经营 在太多数情况f 是特定发展阶段、特定企业制度、特定文化背景f 企业经营者的必然选择，是一 种特定“结构”对待定“行为”的决定。同时，认为尽快发展和完善我国的市场经济体制和现代 企业制度才能彻底改变我国企业“盲目”多元化的行为。 殷谨( 2 0 0 1 ) 以我国1 9 9 4 年前在沪深两市上市的1 2 6 家企业为研究样本，以1 9 9 5 年至1 9 9 6 年为研究期限，应t e f j 多元线性回归和方差分析研究了多元化战略与企业绩效的关系，咀及宏观因 素、行业因素、区域因素、财务结构、股权结构、资产负债率对不同多元化战略类型绩效的影响。 研究结果表明：专业化企业和相关多元化企业的经营绩效明显高于非相关多元化企业的经营绩 效，但两者的经营风险显著低于非相关多元化企业。+ 另外，宏观因素、行业因素、区域因素、财 务结构、股权结构、资产负债率对不同多元化战略类型绩效的影响方式是不同的。 饶茜等( 2 0 0 4 ) 以1 9 9 8 年1 2 月3 1 日前在上海和深圳交易所上市的8 1 5 家非金融类a 股上 市公司为研究样本，应用多元线性同归和方差分析研究了企业股权结构与多元化之闻的关系。实 证研究显示：股权集中度( 第一大股东持股比例) 、国家股比例和法人股比例与公司多元化经营 程度均呈显著性倒u 型相关：流通股比例与公司多元化经营程度正相关。还发现国有控股型公司 比法人控股型公司更倾向于采用多元化经营战略，法人控股型公司与不具有控股股东公司多元化 经营程度并没有显著性差异。 刘锦，陈志辉( 2 0 0 4 ) 选取了我国2 2 7 家上市公司，通过统计分析发现我国企业相关多元化 程度与绩效负相关。这点与前面的研究结论有所不同对此的解释是： 1 、我国大量新兴行业的出现，为现有企业多元化扩张提供了良好条件。中国市场经济还处 于初级阶段，各行业的进入壁垒相对偏低，当一个企业拥有足够的资金和信心，试图进入新的行 业时，它所面l 隘的选择机会很多。而且，无论是原先非相关多元化的企业，还是新创企业，在面 对这些机会时都近似于同一起点竞争，而且由于市场空间较大，对于那些搞菲相关多元化的企业， 可以利用其社会资本( 如与政府的关系) ，同样可以低风险扩张。 2 、相关多元化所导致的风险在我国可能比较显著。经济波动导致相关多元化产业“一损俱 损，一荣俱荣”现象。而非相关多元化，出现了经济波动背景下的效益叠加，反而使企业有较好 的绩效表现。 3 、市场机制尚未健全和完善，导致企业竞争过程中的非完全市场竞争行为( 如地方保护) 还很普遍，企业竞争格局没有形成，使非相关多元化对绩效的负向影响被消灭。 总之，我国企业目前过度多元化带来的低效率可能会被组织边界扩大带来的收益所弥补，而 且这种收益的额度人大超过r 由于管理费用、信息币流畅而带来的成本。 三、对已有文献研究不足的认识 通过对国内外多元化研究文献的奇阅和分析，发现国内关丁企业多元化的研究存在以t - 不 足：l 、国内现有研究尚不够完善、深入和我国企业多元化实践不够贴近。已自研究对象还不 4 中国农业大学硕上学位论文第一章绪论 够细分，只是笼统地分析上市公司或局限于国有大型企业，对于我国中型民营企业多元化研究儿 乎没有。2 、国内非翻译和非综述性的研究偏重于采用统计分析的方法研究多元化类型、多元化 程度与企业绩效的关系，属于一种静态研究，缺乏动态性。企业的发展离不开企业业务范围的调 整，这种调整的过程实际上是一种多元化经营，因此还应该从动态的角度来研究。 第三节研究目标、内容、研究方法和技术路线 一、研究目标 本文参考和借鉴国内外最新的多元化研究成果，以我国中型民营企业为研究对象，分别从企 业外部环境、股权结构、企业规模三个方面分析多元化经营对民营企业成长的影响，希望本文能 为我国中型民营企业开展多元化经营提供理论上的支持。具体分为以下几个分目标： 1 、从我国民营企业的外部环境出发，研究民营企业采取多元化经营的必然性； 2 、从企业成长规律、内部资本市场和业务结构调整三个层面来研究中型民营企业对多元化 经营的需求： 3 、总结我国中型民营多元化成长途径和多元化经营模式，并指出线状模式是目前比较适合 我国中型民营企业发展的多元化模式。 二、研究内容 研究内容安排如下： 第一章绪论。在绪论中阐述本文研究问题的提出以及研究意义，综述国内外相关研究文献以 及存在的问题，最后拟出本文的研究目的、研究方法与内容。 第二章主要在文献研究的基础上讨论中型民营企业的概念界定：分析它与大型国有企业相比 具有的优势和劣势；并从实证调查上分析了中型民营企业对多元化战略的认识和选择。 第三章是在界定中型民营企业的概念基础上，着重从多元化与企业价值的关系上来讨论多元 化对我国目前中型民营企业发展的利与弊。对于多元化与企业价值的关系，本文主要从企业面临 的制度环境、企业的股权结构以及企业规模三方面来分析。之所以考虑这三方面，一是因为这方 面的研究上e 方兴未艾，二是因为这三方面比较切题，适合区分我国与发达国家、中型与大型、民 营与国有企业之间的多元化。另外，从企业成长规律、企业内部融资和产业调整升级三方面分析 中型民营企业对多元化经营的需求。 第四章是在第三章的基础上，结合我国民营企业成长历史，总结了他们多元化成长的j 个基 本途径。在此基础上提出适合我国中型民营企业发展的多元化模式。 第五章结合江苏中南实业集团多元化经营案例，纵向分析多元化在企业成长过群中的作用， 也从另一个角度印证本文的观点。 最后对本文的研究结论做了一个总结，并对中掣比营多元化经营提出相关建议。同时指出本 文研究中存在的不足，提出今后的研究应当深入的地方。 三、研究方法与技术路线 本文采_ e i j 理论文献研究和案例研究以及数量模删分析相结合的方法，技术路线如图1 1 ， e 图i - i技术路线 论文章h研究思路 问题提j 和研究意义 上 国内外研究现状 上 绪论 确定研究目标 上、 ，上 研究方法研究主要内容研究技术路线 ili i l 中型民营企业界定l ll 上 中型民营 上上 企业概述 比较优势、劣势对多几化的选择和认识 l i l j r0l 多元化战略定义、分类多元化经营动因解释多元化折价观点分析 民营企业 上 成k 与多 元化经营 上上 需求分析 企业成长与多元化内部资本市场与多元化业务结构调整与多元化 工i上 i 我国中型 ll 民营企业民营企业发展历程l 民营企业多元化成 民营企业多几化经营途径 多元化经 长途径与模式 _ 营模式 il 。 i i 中南集团 l案例分析 多元化 工 结论 i研究结果总结一1 6 第二章我国中型民营企业概述 我国民营企业萌芽于2 0 世纪7 0 年代末8 0 年代初的个体u 商户，成眭于改革开放的丈潮。 发展到现已经是“三分天下有其一”。民营企业的快速发展引起了国家高层和i ：商界的高度关注， 其地位已经非常重要。但是，民营企业总体在外部资源和内部管理水平上与欧美发达企业甚至国 内国有企业相比仍处落后地位。据有夫统计，我国民营企业的平均寿命才2 9 岁，也就是说在大 量民营企业涌现的同时义有大量民营企业消失。企业的强弱很重要的一点是要看这个企业能在市 场上生存多久，而这也正是企业战略研究的目的。因此，本文以“中型民营企业”为主题，从理 论和实践两个层面探讨民营企业在成长过程中如何正确处理多元化经营的问题。在本章首先对 “中型民营企业”概念进行界定。 第一节中型民营企业的界定 中型民营企业是指中等规模的民营企业，由“中型”与“民营企业”两个概念组合而成。对 其内涵的界定主要有两项内容：一是“中型”概念的界定：二是“民营企业”概念的界定。 一、“中型”概念界定 “中型”是企业规模的一个描述词。一般而言，对于企业规模的界定，国际上通行有定量 ( q u a n t i t a t i v e ) 和定性( q u a l i t a t i v e ) 两种方法。前者主要是指从雇员人数、资产( 资本) 额以及 营业额二方面进行界定。后者主要是从企业的活动范围有限、所有权集中、独立决策、自主经营 和业主直接管理等标准来衡量的。 虽然世界上大多数国家都采用定量界定的方法来划分企业规模，但考虑到本文的实际需要， 并参照一些发达国家如美国、加拿大、德国、英国等的做法( 这些国家采用定性与和定量界定相 结合的办法) ，我们分别从定量和定性两个角度来界定中型民营企业。 i 、定量划分 我国企业规模定量划分标准先后经过几次调整。在建国初期我们曾接固定资产价值来划分企 业规模。1 9 6 2 年，划分标准改为按人员标准对企业规模进行划分：企业职j 在3 0 0 0 人以上的为 大型企业，5 0 0 - 3 0 1 3 0 人之间为中型企业，5 0 0 人以f 为小企业。1 9 7 8 年国家计委发布关于基 本建设项目的大中型企业划分标准的规定，把划分企业规模的标准改为“年综合生产能力”。1 9 8 4 年，国务院颁布国营企业第二步利改税试行办法，对中国非f 业企业的规模按照企业的同定 资产原值和生产经营能力创立了划分标准，主要涉及的行业有公交、零售、物资同收等国营小企 业。1 9 8 8 年，对1 9 7 8 年标准进行修改和补充，重新发布了人中小犁【。业企业划分标准，按不 同行业的不同特点作了分别划分按企业规模分为特大型、人删( 分为人一、人二两类) 、中犁 ( 分为中、中| 二两类) 和小型四类a 档。1 9 9 2 年义对1 9 8 8 年划分标准作r 补充、增加了对市 7 中国农业人学硕l j 学位论文第二章我国中型民昔企业概述 政公用工业、轻i ：业、电子工业、医药工业和机械r 业中的轿车制造企业的规模划分。1 9 9 9 年再 次修改，将销售收入和资产总额作为主要考察指标：分为特人型、大型、中型、小型四类，其中 年销售收入和资产总额均在5 亿元以下、5 0 0 0 万元以上的为中型企业，年销售收入和资产总额均 在5 0 0 0 万元以下的为小型企业。参与划型的企业范围原则上包括所有行业各种所有制形式的j 业企业。 从以上几次企业规模划分标准来看，企业规模界定标准一般只适片j 于t 业而不适用于商业、 交通返输业、建筑业和其他服务业，只是在国营企业第二步利改税试行办法中才增加了对公 交、零售、物资回收等国营小企业的界定：划型企业也一般指国有和集体企业，而不包括非公有 制企业。为了适应我国企业发展的需要并与国际惯例接轨，2 0 0 3 年5 月国家统计局根据原国家 经贸委、国家计委、财政部和国家统计局4 部委联合发布构中小企业标准暂行规定，制定了 统计上大中小型企业划分办法( 暂行) ( 以下简称办法) 。 本次制定的办法从“从业人员数”、“销售额”、“资产总额”三个指标，对以下5 个类别 企业作了具体的划型标准：第一类为工业，包括采矿业，制造业，电力、燃气及水的生产和供应 业：第二类为建筑业；第二类为批发和零售业；第四类为交通运输、邮政业( 不合仓储业) ：第 五类为住宿和餐饮业。这5 个类别涵盖了国民经济行业分类中的7 个行业门类，6 7 3 个行业 小类，占全部行业小类的7 4 左右。各个行业的具体划分标准如表2 - 1 所示： 表2 - 1 大中小型企业划分标准 行业名称指标名称计算单位大型中型小型 从业人员人2 0 0 0 以l3 0 0 2 0 0 0 以下3 0 0 以下 工业企业销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 资产总额 万元4 0 0 0 0 及以e4 0 0 0 - 4 0 0 0 0 以下4 0 0 0 以下 从业人员 人3 0 0 0 以上 6 0 0 - 3 0 0 0 以下 6 0 0 以下 建筑业企业销售颥万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 资产总额万元4 0 0 0 0 及以上4 0 0 0 - 4 0 0 0 0 以下4 0 0 0 以下 从业人员人2 0 0 以上1 0 0 - 2 0 0 以下1 0 0 以下 批发业企业 销售额万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 从业人员 人5 0 0 以上1 0 0 - 5 0 0 以下1 0 0 以下 零售业企业 销售额万元1 5 0 0 0 及以上1 0 0 0 1 5 0 0 0 以下1 0 0 0 以下 从业人员人3 0 0 0 以上5 0 0 3 0 0 0 以下5 0 0 以下 交通运输业企业 销售额 万元 3 0 0 0 0 及以l 3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 从业人员 人1 0 0 0 以上4 0 0 1 0 0 0 以下4 0 0 以下 邮政业企业 销售额 万元3 0 0 0 0 及以上3 0 0 0 - 3 0 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 从业人员人8 0 0 以上4 0 0 - 8 0 0 以下4 0 0 以下 住宿和餐馆业企业 销售额万元1 5 0 0 0 及以j ：3 0 0 0 1 5 0 0 0 以下3 0 0 0 以下 2 、定性划分 虽然定量标准直观、操作简便，但由f 它缺乏灵活性，而且有一定的滞后性，因此不能把它 当作划分中小企业的唯一标准。另外，与定量标准相比，( 1 ) 定性标准反映了企业内部具有生命 力的特征，更具稳定性，有助r 从长远角度把握中小型企业这一范畴；( 2 ) 定性标准更能从本质 8 中国农业大学硕士学位论文 第一章我国中型民营企业概述 上把握中小企业的鲜明特点，了解它的优势和劣势；( 3 ) 定性标准与定每标准结合，可使政府政 策具有灵活性。 定性划分不如定量划分那么明确，它主要是从企业的活动范围有限所有权集中、独立决策、 自主经营和业主直接管理等多方面来评价。但最核心的只有三点：独立所有，自主经营和较小的 市场份额，这也正是定性界定标准的本质特征( 林汉j | 、魏中奇，2 0 0 0 ) 。f 表是中小企业与人 企业在定性方面的一些比较。 表2 - 2 中小企业与大企业定性划分标准 大企业中小企业 治理结构 所有权与经营权分离，存在代理问题所肯权与经营权一体化 组织、决策金字塔式的层级组织结构，程序化的决策机制，扁平化的纰织结构，企业家个人决策为主， 与制衡机制经营信息较透明，制衡机制较强经济信息透明度低，制衡机制较弱 内部分工 内部和钻也分工明确职能与技本单一化内部专业分工模糊，职能与技术多样化 绩效评价与 职工个人绩效与企业绩效联系一i 紧密人际关系职t 个人绩效与企业命运联系紧密人际关 个人价值松散，个人价值小明显 系密切，个人价值明显 市场、资源市场占有牢高、资源约束较宽松、经营上将业务市场占有率低、资源约束紧、经营上提高将 与经营策略稳定增长和提高劳动生产率放在首位业务转换能力和资本使用的效率放在首位 定型化的大批量生产、规模经济明显、选择进入非定型化的小批量生产、规模经济不明显、 生产特征和 资本量人、市场范围广、关联业务纵向一体化成选择进入资奉量小、市场范丽小、投资回报 产业选择 本低的产业 率高、快韵行业 应变能力和业务调整速度慢、抗衡外部冲击能力较强、生命业务调整速度快、抗衡外部冲击能力较弱、 生命周期周期较长、在经济衰退中破产率较低生命蒯期较短、在经济衰退中破产率较高 二、民营企业的界定 由于我国民营企业发展历史较短，而且是在经济体制改革背景下发生的，其基本属性和特征 比较复杂，再加上研究者本身的不同角度、标准和目的，导致人们对民营企业概念的理解存在很 大的差别。但归纳起来，主要有以下几种观点： 1 、模糊处理，以民营经济概念代替民营企业 所杏文献中有很大一部分文献的题目为民营经济，但所指对象却为民营企业。之所以这样是 作者有意识地进行模糊化处理。所谓模糊处理主要指不对民营企业本身进行研究，而是以民营经 济这一人概念来替代民营企业的研究，大而糊之。这种研究取向是权益之举，其结果是对民营企 业的研究停留在对现象、问题进行表面的归纳、分类上，而不能保人地从本质上认识民营企业。 2 、从所有制角度来界定 持该观点的人认为，长期以来我国一直咀所有制性质来区分不同的经济成份，对民营企业进 行概念界定时，同样需要从其所有制归属角度入手加以分析，从而明确其基本的涵盖范同。以此 推论，比营经济，实质上是1 f 国有经济( 黄文丈，2 0 0 1 ) ，所以比营企业即指一切1 | 国有锻l k ， 包括个体、私营企业，无上级主管的【t 办集体企业，自然人和法人共同发起的有限责任公司，国 9 中国农业大学填卜学位论文第二章我国中型民营企业概述 家参股但不控股的股份有限公司，以及三资企业。 3 、从企业经营主体来界定 该观点认为，民营企业不是一个所有制概念而是一个经营性概念( 晓亮，2 0 0 3 ) 。民营是 一个与官营相对的概念，其本质在于“非政府、非官方”直接插手的自主经营。由政府亩接占有 并且直接插手、直接委派干部经营的企业是官营企业，而民营企业强调由“民”( 即社会经济人， 包括企事业单位的代表和居民个人) 去“主营”，即由民去自主管理、自主经营。因此，民营与 私有之问没有必然一致的关系，民营既包括民有民营，也包括国有民营。个体、私营、合作制、 集体所有制、外资企业，以及实行承包租赁、股份制的国有企业都属民营企业范畴。 4 、既从所有制角度，也从经营方式来界定 “民营”这个称谓所依据的不仅是所有制，也包括经营方式( 保育钧，顾强2 0 0 3 ) 。这种观 点认为，从我国经济体制改革的大趋势看，除了少数特殊行业和特殊领域以外，公有企业与私有 企业将相互渗透相互交织，形成大量的混合所有制企业。按照所有制成份来划分企业性质将变 得越来越困难。但从本质上讲，民营企业应当是一个产权制度的概念，而不仅仅是经营制度。如 果仅从经营主体来区分是无法把握企业的性质的，尤其现代企业普遍存在两权分离的情况，这也 是“国营”消失的原冈。所以，我们必须结合两个角度才来把民营企业界定清楚。 综上所述，我们把民营企业定义为民有民营企业，既为民所有( 控股) ，义为民所自主经营 的企业形式。处于非国有民营、国有国营企业范围之外。这里当然把外资企业排除在外，因为它 们无论在股权构成、企业机制还是国家政策方面，都与民营企业有很人区别。 第二节中型民营企业的比较优势 这里提及的比较优势主要是相对大型国有企业而言。因为他们不但在规模上有区别，而且 在其他诸多方面也有不同之处。总所周知，大型国有企业享有许多国家优惠政策；具有大企业的 规模经济：具有雄厚的资金实力和人力资源；具有很强的抗风险能力等等。比较而言，中型企业 虽不具备上述优势，但它却在产权体制、激励机制、决策效率、经营灵活性等方面具有一定的比 较优势。 一、产权体制优势 中型民营企业具有产权主体人格化和“两权”相对统一的特点，在资产配置上与人型企业相 比具有一定的体制优势。我国的中型民营企业大都是通过国有企业改制或者社会投资形成的，具 有产权主体人格化，资产所有权与经营权相对统一的特点。“两权”分离的程度相对较低，使得 资产所有者更容易对资产形成有效约束。在这种企业制度f ，作为企业的代理者也容易对资产进 行管理，经营者有更直接的动力机制最后使体制优势转化为经济优势。 二、激励机制优势 中掣比营企业在企业激励机制方面也比人型国有企业更为有效。“给于产权”是激励机制最 1 0 有效，也是最终的手段。对企业经营者来说产权不仅激励程度最高，而且“产权”这种机制本 身还包含着制约的成份。产权拥有者不仅会努力追求资产的增值而且还会尽力规避风险。 三、决策效率优势 中型民营企业具有委托层次简单和信息对称的特点，这使得企业在决策管理上具有一定的效 率优势。大型国有企业决策所需的信息往往要层层传递，层层节制，有时甚至信息会失真，决策 之前有时还需要层层征求意见，决策者又往往是一个集团，从而需要意志整合形成共识。这种决 策会因缺乏效率从而导致决策滞后，甚至会出现决策依据变化了的决策失误。相反，中型民营企 业一是由于企业规模相对较小。决策往往不需要大型企业那么多的信息，另外企业的内部管理环 节相对较少，信息传递相对较快，信息失真可能性较小，从而使企业能够更灵活、更敏感地适应 市场的变化，对外部的情况及时做出有利丁企业的反应。 四、经营灵活优势 产品转换和资金转移的灵活性，使中型企业在产业和市场进退上具有一定的成本优势。任何 一种产品的市场容量总是有限的，尤其是一种新产品，在其生命周期的第一个阶段上，市场需求 量往往更小。大型企业如果要进入新行业，往往需要大批量生产，这不仅需要冒更大的市场风险， 而且投资建设期限较眭，没有优势可言。相反，中型企业进入的项目一般较小，投资额度不大， 筹资相对容易，建设工期较短，很快就能投入生产，并将产品投放市场，从而具有相对的进入优 势。 在市场退出上也是同样的道理。中型企业的小额投资回收期要比大型企业短，这就为它们随 时退出提供了前提。在一种产品到了其生命的周期的第四阶段时，大型企业大批量生产的惯性难 以及时改变，从而在需求量收缩以后往往会导致产品大量积压。而中型企业由于其产品在市场上 占的份额小，在需求收缩时，中型企业推销掉已经生产出来的产品要比大型企业更容易。这就是 所谓的“船小好调头”。 五、更具进攻倾向 由于企业规模的原因，企业竞争行动倾向性的表现也有所不