（工商管理专业论文）息烽县民营企业投资行为的理性化研究.pdf

摘要 本文将通过对理性投资行为进行界定和探究，以此来审视息烽县民营企业投 资行为的是否得当。一方面对息烽县民营企业的发展状况进行重点的描述，另外 一方面对民营企业的投资行为进行系统而多方面的分析。从描述和分析中找出企 业投资行为中存在的问题，对有关企业采取理性投资行为而取得的成效进行分析 和总结，进而对企业在投资过程中所出现的盲目性问题作出措施上的有效建议。 该文将以息烽民营企业的投资行为作为研究对象，通过对其进行实地调查 和数据收集来了解息烽民营企业的投资现状，继而分析这些企业在投资上自身存 在的特殊性问题，得出投资理性行为在企业发展中的地位和作用。不仅在探究上 得到这个结论，还要结合现实，运用代表性的案例，来对投资理性行为的有效性 进行说明并以此来实现息烽县民营企业理性投资的目标定位。 关键词：民营企业，理性，投资行为，成本，收益 分类号：f 0 9 1 1 1 1 s u m m a r y t h er a t i o n a li n v e s t m e n tb e h a v i o ri sc l a s s i f i e da n ds t u d i e di nt h i sa r t i c l e i nt h i st h e s i s ，i t c a ni n d i c a t et h ei n v e s t m e n tb e h a v i o ro fp r i v a t ee n t e r p r i s e si nx i f e n gc o u n t yf la r es u c c e s s f u l a t t h ef i r s t , i td e s c r i b e st h ed e v e l o p m e n tc o n d i t i o n sa b o u tx i f e n gp r i v a t ee n t e r p r i s e si m p o r t a n t l y i n t h es e c o n d ，i ta n a l y z e ss y t i l ya n dd e i l t e l yt h ei n v e s t m e n tb e h a v i o ro np r i v a t ee n t e r p r i s e s f r o m t h i st h e s i s ，w ec a nf i n ds o m ep r o b l e m si ni n v e s t a t m e n tb e h a v o ra b o u tp r i v a t ee n t e r p t i s e se n d a n a l y z ea n dd i s c u s ss o m ea c h i e v e m e n t si nt h ei d e a li n v e s t m e n tb e a h a v o r i nt h ee n d , w ec a nt a k e s o m eg o o da d v i c eo nf e e l i n gp r o b l e m si nt h ei n v e s t a t i o np r o c e s s i n v e s t m e n tb e h a v i o ro nx i f e n gc o u n t yp r i v a t ee n t e r p r i s e s8 1 e r e g a r d e da sr e s e a r c h p h e n o m e n ai nt h et h e s i s i tc a ni n d e n s t i f yt h et o d a y si n v e s t a t i o nc o n d i t i o ni ns o m et r u er e s e a r c h a n dd a t aa n da n a l y s i ss p e c i a l p r o b l e m si n t h ei n v e s t m e n tf o rt h e s ee n t e r p r i s e s w ec a l l u n d e r s t a n dt h e i rp l a c ea n df i c t i o n so fi d e ai n v e s t i o n a lb e h a v i o ri nt h e e n t e r p r i n c e a l d e v e l o p m e n t w ed on o to n l yd r o wo nt h i sc o n c l u s i o ni nt h er e s e a r c h ，b u ta l s ou s es o m et y p i c a l c a s e sa n di n d i c a t et h e i re f f i c i e n c i e sa b o u ti d e a li n v e n t i o n a lb e h a v i o r s a tt h ee n d , w ec a n i d e n t i f y t h e t a r g e t o nt h ei d e a li n v e n t i o n a lb e h a v i o ri n x i f e n g n a t i o n a la n da d m i n i s t r a t i o n g a l e n t e r p r i n c e k e y w o r d s ：p r i v a t ee n t e r p r i s e s ，r a t i o n a l i t y , i n v e n t i o n a lb e h a v i o r , c o s t ，r e v e n u e c l a s s i f i c a t i o nn u m b e r ：f 0 9 1 i v 贵州大学工商管理硕士学位论文 学位论文原创性声明和关于学位论文使用授权的声明 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 在做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明本人 全意识到本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：望查! 堑 日 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解贵州大学有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅；本人授权贵州大学可以将本学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进4 5 - g 坌索，可以采用影印、 缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 仑文作者签名：么壶：燧导师签名：瓷堡塞日期：2q q 量生纽 贵州大学工商管理硕士学位论文 1 绪论 1 1 民营企业和企业投资行为的界定 民营企业一直在中国存在，它作为一种经济模式是在改革开放以后才被提出 来的并得以很大的发展。“民营企业一发展得很快，目前全国已有上万家民营企 业。到底什么是“民营企业 ? “民营”是一个非常具有中国特色的词汇，它是在中国经济体制改革过程中产 生的，并且曾经非常流行。实际上，非国有独资企业均为民营企业。从狭义的角 度来看，“民营企业 仅指私营企业和以私营企业为主体的联营企业。“私营企 业 这个概念由于历史原因不易摆脱歧视色彩，无论是私营企业的投资者、经营 者、雇员或者有意推动私营企业发展的社会工作者，都倾向于使用中性的“民营 企业 这个名称，这就使“民营企业 在许多情况下成为私营企业的别称。而现 实却很有讽刺意味，概念流行的民营企业，并没有相应的法律地位。因此，从某 种程度上讲，“民营企业 在中国还没有严格的法律法规做保障。民营经济的本 质就是个体、私营企业，也有人认为就是私营经济。从广义上讲，民营企业是非 国有企业的总称，包括个体企业、私营企业、乡镇企业、股份合伙制企业、国家 不控股的股份制企业、国有民营企业以及其他形式的集体企业等，其中前四种类 型构成民营企业的主体。在中国，民营企业的投资占有很大的比重，据统计，民 营企业的投资占全国投资的6 4 以上。这就说明民营企业的投资行为在经济发 展中显示出它的积极性。在我国的现阶段，民营企业的投资行为不仅注重数量的 多少，而且注重投资行为的质量。 企业的理性投资行为，就是指在投资决策时，一个企业对投资环境、投资方 向所涉及的行业、自己的实力以及市场情况进行全面的分析、评价论证的思维活 动并以之权衡自己在投资行为中是否实现预期收益目标的一系列预测过程。在现 实生活中，企业投资行为的理性化是一个动态性的过程。在当今的2 1 世纪，作 为一个自主经营、自负盈亏的民营企业，要想获得长足的生存和发展，再靠盲目 的添项目、上产量，已经不适应现代企业的竞争要求。只有立足于企业投资行为 的理性化，一个企业才能有它生存和发展的保障。 1 2 选题背景 2 0 世纪8 0 年代以来，无论是国内还是国外，许多企业都意识到自己的存在 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 价值和创建目标，即在市场经济的竞争中，实现自己的生存和发展虽然许多 企业明白了自己的使命，但他们在自己的投资行为方面存在着一种凭感觉投资 的侥幸心理。许多民营企业的投资不是立足于对自己的分析或是对行业走势的 思考，更不是对市场和政策的把握，而是完全看别人的操作或凭一时的头脑发 热就去投资立项，甚至许多企业投资是为了求得某种表面上的产量上升，即只 在乎产量上去，不在乎效益和隐性成本的核算，更不关心投入与产出的关系。 这些做法，只是考虑到当前的利益，在短期内还看不出投资的是否得当，当企 业融于市场的竞争时，就纷纷被淘汰或被吞并。由于企业的急功近利性，使得 中国的民营企业的寿命大减，在当今，我国的民营大型企业的平均寿命为8 年， 中小型企业，平均寿命只有3 年。中国企业，尤其是落后地区的企业，还在2 0 世纪9 0 年代，还抱着贪大求全心理，结果又使自己在市场经济的竞争中毁于 一旦，同样，在美国、日本和西欧，他们的中小型企业与中国的数量也差不多， 但他们的经营状况就比我们更加的科学和严格。因为，质量型、效益型、集约 型和环保型的投资观念就在他们的思考中和行为中。由于有了明确的指导思想 和投资上的精心考虑，西方的许多企业不仅满足了生存和发展，还在市场竞争 中不断地壮大和更新的突破。 世界5 0 0 强的企业，它们的实力雄厚，发展的空间越来越大。很多这样的 企业坐落在西方，但它们在投资时，都会对自己的投资行为或所涉及到的投资 项目进行全方位的思考和评估，并经过周密的核算论证，然后作出决策，才能 出现了今天做强做大的格局。沃尔玛是五百强之一，它以零售业著称于世，它 之所以将它的一个分部建立在贵阳，就是因为瞄准了贵阳的超市经营理念不是 很先进，同时可以就地取材，靠近资源产地，使它们购物成本降低，以一流的 服务来赢得顾客的好评。同时，在贵州，人力资本很丰富，而且比较廉价，基 于这些因素的考虑，沃尔玛就决定不仅在贵阳搞投资抢市场，而且在2 0 0 7 年 又以同样的思考入驻遵义。在短暂的时期内，沃尔玛就取得了很大的成果。它 采取的比较优势竞争和权衡思考，不仅实现了自己在贵阳的立足和壮大，还实 现了它在贵州市场的抢占 之所以中国的企业和国外的企业在竞争上存在着很大的差距。一个重要的 原因就在于国外的企业很重视投资行为的理性化。而中国的企业投资行为，只 在乎敢投资，从而在投资行为中很快地陷入了盲目性的陷阱。由于许多企业都 2 贵州大学工商管理硕士学位论文 有先立足再求大的思考，因此在操作过程中都注重投资行为的理性化。 世界很多知名企业，能够做强做大，一个关键因素就在于：企业的管理者 进行的投资决策，都不是靠单方面的模仿别人或草率地作出决定，而是进行全 方位的思考和应证所得出的理性化决策。在当今，一个企业是否进行投资行为 的理性化，直接关系到它的生存和发展。由此可见，企业投资行为的理性化是 一个企业生存和发展的先决条件。当今的2 1 世纪，一个企业，要生存和发展， 就需要自身实力的增强和竞争意识的具备，但这些又取决于投资行为理性化的 观念以及其在具体实际中的实施。许多成功的企业，都将企业投资行为的理性 化纳入了一个常规的轨道并加以日益的重视原因有： 首先，投资行为的理性化是时代发展的要求。在当今，整个世界已经趋向 于法治时代，一个企业的投资不能随便作出决定。而且当今的环境保护和能源 的节约以及资源的合理利用是时代的总要求。投资行为的理性化在今天就是要 注意环境的保护和资源的合理利用。很显然，在今天，搞企业投资，就要权衡 成本的最小化。同时，在企业投资的过程中，要将可持续发展的思想贯穿在企 业的经营活动中。 其次，企业投资行为的理性化是一个企业生存和发展的需求一个企业， 尤其是民营企业，在目前资金不足和管理比较差的条件下，想生存是比较困难 的。为了实现自己的生存和发展，一个民营企业只有权衡投向的利弊，再作慎 重的思考。民营企业的资金在于企业内部的筹措和小额的贷款，亏损就没有自 己的回旋，更谈不上今后的发展。 再次，企业投资行为的理性化是一个企业参与市场竞争的需要。英国著 名生物学家达尔文在生物进化论中强调：适者生存，不适者被淘汰。同样，一 个企业亦是如此。一个民营企业，只要存在着投资行为，就会卷入竞争的旋涡。 这是市场经济条件下企业运行的必然规律在竞争中，只存在着两种结局：一 种是被淘汰，一种是立足。很显然，一个民营企业是否有实力参与，是否有条 件参与，就要作出很理性化的投资决策。如果仅凭一时的盲动，就会使自己失 败得更快。 最后，一个民营企业投资行为的理性化，是许多企业盲目性投资的必然 结果。在我国，很多企业，搞投资，不是仔细思考自己的投向，而是凭着经验 或者感觉，实行随和式的管理或者忽略了环境政策的变化。随着我国加入世界 3 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 贸易组织，在市场竞争的猛烈冲击下，这些企业就纷纷被淘汰经过一次次的 盲目性投资的失败，一些民营企业才明白理性投资的重要性在当前，尤其在 类似于息烽这样落后的西部地区，一些企业还抱着投机取巧的心理。这是很危 险的一个企业的投资必须要慎重，现在的企业投资行为，不仅仅局限于规模 的叠加，而应该想到未来。许多成功的企业，他们的投资主要着眼于未来的立 足而确定现在。如果只考虑当前或短期的利益，一个企业的投资就具有滞后性 一个明智的投资者，在进行决策时，只有以未来的眼光来进行投资，才能立足 和发展从而走出一个狭小的市场参与竞争。 民营企业的投资，在我国改革开放以来就出现了规模大、数量多的趋势 无论是发达地区还是落后地区，民营企业都纷纷涌现，这些企业的出现，一方 面解决了我国的就业压力，带动地方经济的发展，另外一方面，增加了国家的 税收，促进了当地经济的发展。实践表明：在东南沿海，民营企业投资行为的 理性化和它们体现出的极强生命力，使得许多城市快速发展。尤其是社会主义 市场经济体制的确立，使得许多企业自主经营，自主管理。这引起了许多中小 型企业的投资，在市场激烈的竞争中实现了自身的壮大和发展。而作为经济比 较落后的西部地区，许多企业在投资方面具有盲目性，在立项上缺乏远见，处于 举步维艰的地步，这些地方要实现自身的发展，也需要民营企业投资行为的带 动，才能实现经济实力的升级和定位。 总之，企业投资行为的理性化是时代的需求，是生存和发展的需求，同时也 是走出盲目性投资误区的必然途径。中外知名企业，由于投资行为的理性化， 一方面增强了自己的竞争力，一方面稳定了自己的优势地位。我研究这个课题， 就是因为息烽县的民营企业包括国内许多企业，还在今天存在着盲目投资、乱 投资的迷茫状态。就即使明确了自己的投资目的，但也缺乏自身的整体性认识 和对环境的分析，尤其是对国家政策不能用动态的思维去解读。 1 3 民营企业投资行为理性化的理论综述 一、国外民型企业理性投资行为的理论综述 理性投资是市场经济的产物，自从新航线的丌辟，许多西方的冒险者就开 始在投资上进行了核算和考察。从”世纪以来，投资的理性化在西方受到极为 高度的重视。在西方，整个投资行为的理性化研究的理论突破大体分为四个阶段： 第一阶段：1 7 世纪工业革命到1 9 世纪木，在这个阶段晕，英国经济学家亚 4 贵州大学工商管理硕士学位论文 当斯密在1 7 7 6 年出版国富论在之中，他强调投资应满足人们的需求这 就向我们表明：作为一个投资者，要将别人的需求摆放在投资的首位。在这段时 间，由于生产力的提高仅仅局限于欧美国家，市场的竞争还不是很剧烈。因此， 作为投资型的企业，只要敢于投资，一般不存在很大的风险尽管如此，西方学 者已经注意到别人的需求是企业自身理性投资的前提。同时在自己的投资过程 中，也逐步地意识到市场的调节作用。 第二阶段：2 0 世纪初到2 0 世纪3 0 年代，在这个阶段里，西方投资者注意 到市场的调节，在自己的思考内加大投资力度，各个投资者的争相投资，使得相 互的理性变成了盲目。他们在市场的调节内实现了自身的技术分析，但自己的期 望没有受到宏观的调控，在之中，市场调节的失灵而无法救助企业投资的总体盲 目症。因为各个企业的投资都在自己的技术分析中希望有更大的收益，这样忽略 了需求者的数量与购买力，于是出现了产品的过剩现象，引发了世界性的经济危 机。当然，这种技术性的投资分析也为各个企业带来了更大的收益，反过来，也 暴露出各个企业自身投资的预期收益与整个行业需求之间的矛盾。因此，在技术 性的投资分析里，尽管完成了各个企业的成本与收益预算，但在市场机制的风险 打击下，许多企业由于未进行有力的调控就纷纷地倒闭了。 第三阶段：2 0 世纪3 0 年代到7 0 年代，在这个阶段里，西方的学者和企业 投资者将研究或自身的定位瞄准在宏观的调控上。以凯恩斯的国家调控为标志的 凯恩斯主义出炉，使政府对经济的干预力度逐渐加强，政府由守夜人的角色开始 上升为对经济的宏观调控，因为市场的调节具有微观性，但不具备长久性，于是 这种形势的变化使企业的投资不得不考虑到政府的每个政策法令。在这个时期， 最为显著的企业投资集中在政府扶持的项目上。很多企业在投资上，分析得较多 的是市场的选择和政府的政策偏移。由于企业的理性投资与他们的风险分析，使 得许多国外企业在这个时期纷纷复活并且越做越大。 第四阶段：2 0 世纪7 0 年代到现在，在这个时期，由于环境问题、资源问题 的出现，许多国家出于对环境的保护和资源的科学利用，于是对许多行业进行限 制或查封。这样，许多学者将投资的研究视角转入到环保型、集约型的可持续发 展上。这在很大程度增大了企业投资的门槛和难度，一些企业经过理性的思考， 于是在成本和收益的权衡上，就作出了污染型企业向发展中国家投资的决定或通 过自身实力的提升从而实现隐性成本的降低。与此同时，由于第三次科学技术革 5 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 命的影响，使得企业的发展不得不依靠信息和技术为首的核心竞争力。除了研究 投资的硬环境，作为西方的企业或者学者都将思考的重点转入软环境，如制度、 人力资源的开发、政策走势的科学预测、行业的中远期分析以及营销的转向上。 总体上讲，在这个阶段，西方企业的理性投资，注重的是科学决策和环保考虑以 及节能投资。许多国家的跨国公司的运作实质上就是风险的转移以及利用别国信 息滞后的条件作为投资的优先选择。 由于在企业投资的研究上，西方国家都集中在成本、收益的技术分析上以及 对未来的科学预测上。他们的研究，使得企业的发展很顺畅。很多企业以他们的 先进管理以及理性投资来赢得竞争中的不败之地。最为显著的是，西方企业与学 者更加重视信息的利用并且以信息的甄别来考虑自己的投资状况与投资决策。 二、国内民型企业理性投资行为的理论综述 在我国，将企业拿来作为研究对象，是改革开放以后的事。在改革开放以前， 企业一直是政府的附属物，它的投资、生产与企业的管理者无关，一切听命于行 政命令。这样中国的企业只能是执行国家行政命令的工具。由于企业听命于政府， 于是企业不存在亏损与破产。当然，也就谈不上投资行为的理性化。在中国，由 于企业只管被动地完成行政任务，结果使企业失去了自己的生机与活力。由于企 业的死气沉沉，导致中国的经济发展基本上为零。曾经研究过中国企业的无产阶 级革命家陈云同志讲过：要实现企业的稳定发展以及相互的协调。同时，刘少奇 同志也讲过，在经济发展中，要使企业的力量得到充实，不仅注重重型工业，还 要注意工业的区域布局。毛泽东主席也指出中国的商业经济，在某种角度上，他 们已经意识到企业离不开市场。实际上，这些提法，都暗示了中国的企业应该与 市场接轨，从而为企业投资行为的理性化指明了一定的科学方向。如果说这种说 法是对的，真正的执行就会使中国的企业早在2 0 世纪6 卜7 0 年代就会有长足的 发展，但由于中央的极左路线，使中国的企业不仅没有得到应有的发展，反而使 中国企业的投资错过了良机。 中国的企业发展，是在中国领导人发现了世界的发展远远地走在中国前面而 意识到的产物。改革丌放以来，尤其是邓小平同志的南巡讲话，提出了中国社会 主义市场经济新命题，揭丌了中国企业投资的新篇章。在党的十四大报告中，明 确了企业的自主经营、自负盈亏的投资方向。于是企业的投资纷纷涌现，由于中 国企业逐步走向竞争，随着各种经营中的问题的出现，才使企业的研究逐步成为 6 贵州大学工商管理硕士学位论文 了现实。实际上，中国企业的研究表现在两个阶段： 第一阶段：2 0 世纪7 0 年代末到2 0 世纪9 0 年代中期，这个阶段，主要集中 于企业的投向问题。首先是承认社会主义国家也存在市场，明确了企业和政府必 须分离的思想。但随着中国的开放力度加强，于是企业意识到自身的发展还是依 靠传统的粗放型经济模式，他们就开始探索自身的投资理念，随着可持续发展战 略的出笼，随着资源问题的突出，集约型经济增长投资的模式开始应运而生，尤 其是在民营经济中最为明显。这个时期，民营经济逐步摆脱了政府的控制，在一 定范围内实现了投资的理性化，由于他们的管理落后，由于投资方面缺乏技术分 析，最主要的是资金的溃缺，经受不起外商的冲击，许多企业就纷纷夭折。 第二阶段：2 0 世纪9 0 年代到现在。在这个阶段，我国企业的研究重点在制 度理论方面的突破以及虚拟经济的提出。在我国，许多有识之士逐步地意识到企 业经营不善和投资出问题的重要原因就在于制度缺乏保证，产权不清晰，人们就 利用科斯的制度经济学相关原理，进行制度上的探索和产权上的研究。民营企业 在产权上得到进一步的定位，在经营上和投资上出现了理性化分析的观念。2 1 世纪以来，在投资经济领域，我国更加重视了有关企业投资政策的倾斜与法制的 健全。许多企业投资者都利用了有利的宏观和微观环境，进行了不同程度的投资 行为的理性化思考。当代的企业竞争，逐步向隐性化的方向靠拢，通过一系列企 业的重组和兼并，隐性化竞争比显性化竞争更加剧烈、更加残酷，这种竞争类似 于温水中的青蛙实验。由于这种模糊性竞争的逐渐延伸，我国政协副主席成思威 同志就率先提出了虚拟经济，这就将企业的投资推到了一个可以立足于未来而进 行现在的实验和模拟分析，使企业投资不仅注重了技术分析，还注重了许多不确 定环节。在企业的猛烈竞争中，往往不确定性的环节成为企业投资行为是否获得 收益的决定性因素。 由于我国企业的研究现状和发展情况的变化，就已经使企业投资凸现出新的 特征，即企业的投资不仅注重定量定性，还注重到市场和政策、制度和环境的不 确定性。市场的竞争和行业的竞争在信息化和知识化的今天，演变为企业的投资 行为的竞争。因此，企业的生命线在当今就表现为不确定环境下企业投资行为的 理性化决策。t 7 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 2 国内外民营企业投资行为的现状 2 1 国外( 西方) 民营企业投资行为的现状 西方并没有民营企业的说法，但实际上j 他们的企业经营都是以民营为主 真正的公司化企业，在西方已有2 0 0 多年的历史。现在，国外民营企业的投资规 模加大，他们的投资场所已由本国辐射到世界许多地区实际上，西方国家的民 营企业具有很大的独立发展空间。他们强调投资行为的未来收益以及本国企业成 本很高的降低化。外资在中国和其他发展中国家进行的投资行为，就是想到劳动 力的廉价。廉价的劳动力的使用会降低他们的成本从而增加他们的收益。在许多 国家，污染型的企业，受到政策的约束，一方面费用增高，另一方面企业的发展 前景暗淡。反过来，一些落后国家，由于要强大工业，对于一些污染型的企业不 是管得很严，于是为污染型企业的创建奠定了有利条件。许多企业就运用落后国 家发展工业的相应措施，就将污染性企业搬到落后国家。 除了运用廉价劳动力和别国的有利政策以外，国外的许多民营企业还将服 务、外包、文化、民族心理作为投资行为的突破口，进行重要性的开拓。当然， 投资行为的核心是力求企业的生存和发展。实质上，任何企业的投资行为，都是 求得收益。只有利润的获取，才是一个企业存在和发展的先决条件。美国零售业 的龙头沃尔玛，就是以服务和管理的优势来在世界各地进行投资。他们在投资之 前，都会对投资的地方进行有效而可行的研究。作为世界零售业的龙头老大，他 们要作出投资的相应决策，无疑是思考自身的优势，通过自己与投资地的比较， 然后作出真正的决策。比如，许多外资企业，他们在中国的投资，一方面考虑到 劳动力的廉价，一方面考虑到政策的优惠，在税收方面，中国政府对外资企业的 投资有很大的优厚。在费用上，有些开资不是很高，尤其是环保的治理经费。另 外，西方国家的企业以极强的技术优势和先进的管理来作为投资的一个筹码，使 得他们的竞争加强。 作为实力强劲的西方企业，他们在投资上；不仅以抢占市场为主，还以智能 化和网络化的投资为核心，加强各个公司的监督。创业投资型企业在西方经济社 会中的作用和影响远远超过传统工业企业，也j 下是这些企业的发展，才吹响了新 经济的号角，使人类发展进入知识经济社会。 创业投资型企业是受创业投资( v e n t u r ec a p i t a l ) 【】支持才获得发展的企业。 8 贵州大学工商管理硕士学位论文 这类企业在西方经济社会中的作用和影响远远超过传统工业企业，也正是这些企 业的发展，才吹响了新经济的号角，使人类发展进入知识经济社会。 创业投资型企业与创业投资的发展息息相关可以这样说，正是由于创业投 资事业推动了以高技术为基础的知识经济的发展苹果计算机公司( a p p l e ) 、微 软公司( m i c r o s o f t ) 、英特尔公司( i n t e l ) 、康柏公司( c o m p a q ) 、数据设备公司 ( d i g i t a le q u i p m e n tc o r p o r a t i o n ) 、太阳微系统公司( s u nm i c r o s y s t e m s ) 等一大批高 科技企业目前已经成为支撑美国知识经济发展的支柱性产业群。同样，没有这些 创业投资企业发展创业投资也不可能有今天的繁荣。因此，分析创业投资企业就 不可能离开对创业投资的分析。 【】英文“v e n t u r ec a p i t a l 的准确翻译，应为。 “创业资本”，或根据不同语境译为“创业投资 ( 我国台湾、香港、新加坡等华 语地区，及国际组织正式文件的中文本均如此称谓) 。其中“v e n t u r e 一词不同 于“r i s k 。“r i s k 一表示“作为客体存在风险 ；而“v e n t u r e 作名词用时表示 “主体发出的某种可能需要承担风险的行为及其结果 ，在商事领域特指“创新 、 “创业黟等行为，及其结果“创新事业 、“创业事业 ，并可直接用于表示“创 业企业 或“企业 。 最早的创业投资活动出现于1 9 世纪末2 0 世纪初。当时美国与欧洲的一些财 团以铁路、钢铁、石油以及玻璃工业为投资对象，进行创业投资。但不是现代意 义上的创业投资活动，真正创业投资开始于二战以后。1 9 4 6 年，第一个私人创业 投资公司是由j h w h i t e y ，初始资本大约1 千万美元。他杜撰了一个新词叫 “v e n t u r ec a p i t a l 一。其后不久，由波士顿的地方官员筹集了一笔足够的资金成立 了“美国研究与发展公司一( a r d ，a m e r i c a nr e s e a r c h & d e v e l o p m e n tc o r p ) ，以 便扶植和推进当地企业家的工作a r d 公司在1 9 5 7 年对d e c 公司( d i g i t a l e q u i p m e n tc o m p a n y ) 的投资堪称创业投资的经典之作：最初它对d e c 的投资( 即 种子资金) 仅为6 万美元，十几年后的出售则高达4 亿美元。 到今天，创业投资在世界各地获得了空前的发展，创业投资的规模和支持创 业投资的企业数量都在不断增加。据统计，到1 9 9 6 年，美国实际成交了1 5 0 0 多 项投资，涉及资金1 0 0 亿美元，创业投资支持的公司有3 0 0 0 多家，到1 9 9 9 年创 业投资资金已达到4 8 3 亿美元，比1 9 9 8 年多1 5 0 。支持的创业投资企业已经 发展到上力家。英国创业投资事业也发展很快。1 9 8 4 年创业资本的海内外投资 总额为1 9 亿英镑，到了1 9 9 6 年，已达到1 8 5 2 8 亿英镑，是1 9 8 4 年的9 7 5 2 倍。 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 创业型投资行为已逐步地成为西方投资行为的主要模式 许多创业投资型企业在创业投资的支持下获得了生存发展和壮大的机会， 同时也和创业投资的投资取向一致。近年来，国外创业投资型企业发展具有以下 的特点和趋势： 1 、创业投资企业所在的行业来看，对信息技术的投入。尤其是对国际互联 网及相关技术的投入比重越来越大，而对传统行业和比较看好的生命科学方面投 入在萎缩，对于这一领域的投资占全部创业投资的比例从1 9 9 2 年的3 5 下降到 了1 9 9 6 年的2 2 ，对老企业的投资不到1 而1 9 9 9 年仅互联网有关的项目吸 引了3 2 0 亿美元的创业投资，占总投资的2 3 。 2 、创业投资企业在发展的初期往往有被创业投资家看好的潜在的商业价值。 著名的y a h o o 公司是华人扬致远和费罗在读博士时就根据他们的设想建立一 个人工分类搜索引擎，为网民提供查找信息的机会。当时提供从事分类搜索引擎 服务的公司有很多家，包括( e x c 胍) 、微软( m i c r o s o f t ) 、美国在线( a o l ) 以及当时还不很出名的网景( n e t s 哪) 等公司。但是这些公司提供的搜索引 擎都是利用计算机来完成，搜索出来的结果很难满足人们需求。y a h o o 正是利 用她自身的优势，吸引了路透社的注意，也吸引了“水杉基金 ( s e q u o i ac a p i t a l ) 注意( 水杉是最被硅谷看好的投资基金之一。它曾投资引发个人电脑革命的苹果 电脑公司，创造电视游乐产业的a t a r i 公司，开发并控制数据库市场数年之久的 “甲骨文公司 ( o r a c l e ) ，以及网络硬体设备的大户c i s c o 系统。这些公司都足 可让水杉对外自傲自夸。) 正是在水杉基金的帮助下。于一九九五年四月，扬致 远成立了他们自己的公司一y a h 0 0 ，资产额约四百万美元。几年后，y a h o o 价值数十亿美元，名字响彻全球。 3 、创业投资对企业投资周期缩短，创业投资企业的发展速度在加快。随着 信息技术的迅速发展，尤其是互联网热潮的出现，创业投资开始大展身手。互联 ，网及有关的项目吸引创业投资的2 3 。而取得风险投资的互联网公司上市的平均 期限，只有2 2 年。这些软投资，既节约了成本。又实现了公司的高效化经营。 在某种程度上，企业的投资行为，不仅只考虑到投资方向的选择，还应该想到内 部的资源利用以及资本的有效管理。这些企业的新型投资加大了他们的竞争力 度。( 摘自h t t p ：w w w e n e t c o m c n a r t i c l e 2 0 0 i 0 6 1 0 a d 0 0 1 0 6 1 0 0 3 4 2 2 5 _ 3 s h t m l ) 除了创业投资以外在西方的各大企业，他们都已逐步地认识到企业信息化， 1 0 贵州大学工商管理硕士学位论文 这也是国外企业发展的又一趋势。企业信息化，是指利用计算机、网络技术等一 系列现代化技术，通过对信息资源的深度开发和广泛利用，不断提高生产、经营、 管理、决策的效率和水平，从而提高企业经济效益和企业竞争力的过程。如今， 信息化已经成为全球企业公认的现代发展途径。随着我国近年来信息通信业的飞 速发展，我国企业信息化已取得了长足进步。但从总体来看，我国企业信息化发 展同发达国家相比还有较大差距。从发展进程来看，我国企业信息化起步较晚， 目前在整体的基础建设实施程度和应用层次方面都较发达国家要低。另外，在企 业的重视程度和信息化投入方面，我国企业同国外发达企业相比也有很大的差 距。信息化整体水平高，国外企业受益良多发展至今日，发达国家企业的信息 化水平可说已经到了一个相当高的水平。无论是从宏观经济、企业内部，还是企 业大链条上的各方，信息化已经成为一个足以制胜的必要手段。 信息化带来的虽为直观、也是最有说服力的经济效果是它对国民经济的发展 起到了举足轻重的推动作用。美国就是一个晟为明显的例子。由于在上世纪8 0 年代末对信息技术进行了大规模和普遍的投入，美国9 0 年代实现了被称为“新经 济”的长达十年的经济快速增长。信息技术行业在美国经济中所占的比例从1 9 9 0 年的5 8 上升到2 0 0 0 年的8 3 。9 0 年代后期，美国约三分之一的经济增 长来自信息化的拉动，超过其他任何行业的拉动作用。 ，口州- 州蛳“岬m o 恻删 ” 口。 一”口、e “ 0 _ 削2 - 1 ：歇共体2 0 0 3 年企业使川信息技术的比率状况图 ( 数据来源：欧洲共同体年度统计数据) 而在企业内部层面，涉及技术系统、制造系统、管理系统、基础技术等系统 的建成，有力地提高了企业的决策、经营和管理水平，提高了企业的核心竞争力。 数据显示，美国早在1 9 9 3 年就有2 4 万家企业使用数据交换( e d i ，电子商务 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 的前身) ，其中最大的1 0 0 家企业使用e d i 的比例已达9 7 ；美国所有的大公 司都实现了办公自动化，众多跨国公司实现了虚拟办公室在利用信息化手段改 变传统经营模式方面，发达国家的企业更是取得了突破性的进展，对于企业的发 展起到了至关重要的作用。例如在美国，福特汽车公司通过网上采购，使汽车零 部件的采购成本下降了3 0 ，通用电气公司借助供应链管理手段，2 0 0 0 年节省 成本1 6 亿美元；美国的飞利浦莫利斯公司应用客户关系管理系统，建立了拥有 2 6 亿烟民的个人档案，卡夫通用食品公司建立了3 0 0 0 万顾客的个人档案，稚 洛克巴斯特公司建立了3 6 0 0 万个家庭的娱乐消费档案。随后开展了以互联网应 用为主要内容的企业信息化时代，9 0 年代后期，e r p ( 企业资源计划) 的网络功 能增强，在世界5 0 0 强企业中有近8 0 的企业采用了e r p 管理软件。目前信息 化已经将企业带入了网络经济时代，电子商务成为现代企业信息化的一大热点手 段。相关数据显示，1 9 9 8 年电子商务全球营业额约7 4 0 亿美元，+ 到1 9 9 9 年猛增 到2 0 0 0 亿美元。美国在1 9 9 7 年到2 0 0 1 年5 年间的电子商务年均增长率达到了 9 7 ，从原来的2 4 亿美元激增至7 2 1 亿美元据统计，美国企业信息化已进入 比较高级的阶段，6 0 的小企业、8 0 的中型企业、9 0 以上的大企业已借助互 联网广泛开展电子商务活动，其中b 2 b 占电子商务总额的8 0 以上。 f i g u r e5 i n t e r n e tu s a g ei ne n t e r p r i s e sb ys i z e o fe n t e r p r i s e s e u l5i l s m a l lm e d i u m l a r g e 口2 0 0 2 2 0 0 3 幽2 - 2 ：2 0 0 2 年与2 0 0 3 年欧共体企业电子商务开展状况一览幽 ( 数据米源：欧洲共同体年度统计数据) 相比之下，我国内地近一半中小企业还没有配备计算机，仅一成拥有网站， 与发达国家差距之大、企业“数字鸿沟”之深都令人忧心。根据中国国家信息中心 1 2 贵州大学工商管理硕士学位论文 信息化研究部副主任张新红的介绍，截至2 0 0 4 年全国企业网站数约4 0 万个，而 我国经工商部门注册的中小企业就超过3 6 0 万家，由此可见，企业平均拥有网站 数量相当少。 现代企业高度重视信息信息化已成为企业发展的一级战略。事实上，之所 以说发达国家的企业信息化要远远领先于我国企业，一方面是上面所部分列举的 业已取得的成绩，更重要的一点是，发达国家的企业对于信息化有着更为深刻的 认识。多数企业早已经启动了信息化的战略部署，在这些企业眼中，信息化无疑 是自身决胜未来的必备法宝。目前，发达国家的许多传统企业已全力进入网络， 加快信息化进程，从而获得新的发展机遇。信息化对于国外现代企业来说，已经 上升到一级战略的高度。最为明显的就是一个全新管理职位首席信息官( c i o ) 的诞生。据安达信公司上世纪8 0 年代中期对全美服务业和5 0 0 家大企业的调查 显示，当时美国就已经有4 0 的公司设立了c i o 的职位，到1 9 8 8 年底，世界排 名前5 0 0 家的大企业中有3 0 以上实行了c i o 体制。到2 0 0 0 年底，美国大企业 基本上都已经设立了c i o 。在信息化支出方面，国外企业也投入重金用于相关发 展。据有关数据，中国企业在信息化方面的投资仅占总资产比例的0 3 ，而在 发达国家这一比例达到了1 0 。由于新技术发展迅猛，隐私、数据保护以及相 关的法律都使得普通公司在应对i c t ( 信息通信技术) 问题时面临较大困难。国 外的跨国企业如今更加注重增加信息化方面的投入，他们比以往更倾向于把网络 管理需求外包给第三方。另外，国外的跨国企业通过信息化手段将自身的经营网 络延伸到尽量广的地方，并愿意在防火墙、入侵监测、内容安全、安全v p n 等 安全类技术方面投入巨资。 据不完全数据显示，美国目前有1 1 的企业已经全部采用了口语音技术， 5 5 的企业在部分分支机构采用了口语音技术，1 7 的企业表示正在开展小范 围的试验；欧洲9 5 的跨国企业都已经采用或计划采用融合的语音和数据网络； 亚洲6 0 的跨国企业j 下在部署必要的措施采用融合的语音和数据网络：拉美( 巴 西) 6 6 的企业已经在他们全部或部分的网络中采用融合的语音和数据网络。 此外，今年国外大型跨国企业在i c t 服务方面呈现出明显的增加支出趋势，对于 i p m p l s 网络等新型网络，国外跨国企业正在加紧增加投入，以便通过新战略 赢得更多客户 1 3 息烽县民营企业投资行为的理性化研究 2 2 国内民营企业投资行为的现状 在我国，民营企业的投资重点选择在房地产、采矿、保险、金融、电子等领 域到目前为止，我国的民营企业已有上万家，而且从业人员已占企业员工的 4 5 ，而且民营企业的投资金额已达到饱和状态，投资总额已占总投资的4 2 他们的投资行为也给国家带来了很大的税收。海尔集团、正大等著名的民营企业， 在投资行为的选择上，也有着世界性的思考。 我国的民营企业，在现代，显示出它的勃勃生机。在很大的程度上发挥了民 营企业员工和管理层的聪明才智以及技术、管理和运营方面的优势。目前，我国 的国有企业的改制问题还未解决，经营中的弊端与管理上的滞后，不仅效益低下， 投资盲目，一方面浪费了资金，另外一方面导致了国有资产的流失。由于民营企 业的投资行为的高涨而且经营、管理都比较自由，使得民营企业在国家的税收得 以大幅度的上升。据统计，到2 0 0 6 年年底，国家的税收有3 2 以上的是民营企 业的贡献。在某种程度上讲，管理灵活而先进的民营企业在目前也成为了中国先 进生产力的一个亮点。事实证明：民营企业，不仅富了老板，还带动了当地经济 的良性发展，同时解决了当地劳动者的就业。 我国的民营企业，不仅在国内投资，而且随着全球一体化的加速，他们将投 资的目标首先是立足于国门，然后以极强的优势在海外搞投资。这种投资行为， 实质上就是民营企业家眼界远大的表现。其实，开发国外市场，是民营企业在当 前投资的一个取向。往往一个民营企业的是否强大，与该企业的决策层有很大的 关系。由于民营企业与国有企业相比，很少受到行政的干预，因此，在投资行为 的选项上更为务实而且见效很快。 民营企业的务实性体现在投资项目及选址的可行性分析上。很多民营企业的 老总都知道。亏损的是自己的钱，这与自己息息相关。利润的长期获取就是企业 生存的血液。他们的每个举措都是对市场和对国家政策进行敏感性思考后的结 晶。在我国，东部地区对于企业发展有着很好的环境以及优厚的政策，尤其是政 府办事效率高，法律意识强，同时具有很强的人才优势，因此民营企业很发达而 且投资行为也比较热。现在的温州现象、深圳热潮和广州企星聚集，就是民营企 业发展的象征。事实说明：富裕的地区都是民营企业投资行为理性化的结果。 国内的民营企业，投资上具有凭感觉上码的倾向。也就是看着别人的成绩而丌展 投资行为。在经营上，以家族式管理为主的模式还存在。在企业的规模上，图的 1 4 贵州大学工商管理硕士学位论文 是大而全。在企业的投资决策上，注重的是利润的大小。关于企业目前经营状况， 调查结果显示，4 5 9 的企业经营者认为企业经营状况”良好一，4 5 6 认为 一般 _ ，8 5 认为”不佳- ，认为”良好”的比认为”不佳