（教育经济与管理专业论文）中国高校后勤基础设施BOT投融资模式研究.pdf

摘要 中国高等教育的飞舞荔毳篓蓁惹耄冀羹羹蘑蠢溪霪蠢鬟囊霪蛮 珊囊器囊囊；堡萋錾蓬鬓露登羹。睡赣雾翦篓篓囊蒸篓鬻i l 鬻瓣蠹 羹薹雾露赣霪熏鍪雾鬻臻鬟鳓，魏藩罐囊霸蕊霞翁童翦鏊露薷壁蠢爨 蠢霪罐羹鎏菇鬻瀑鬻熏氢霾鬣鬻霆夔嗣誊震囊萋毯羹墓鏊篷荔鉴 誊鬻誊鬈；露蠹雾霆氢# 露营l 薹k 。豢鬟i 露蠹黼 k # 。羹受p # “h 搓 ： s * 臻鬻羹。蠢凌墓璧鬻壤鼹e ，a u g u s t ，l 9 9 8 2o o2 f o r ei g n 7 6 t h es p s f irs to v e rs e asb o tp r o j e c t e l e c t r i c i t y c s e e v o l12 7 7 】p o l i c yo f f b o tp r o j e c tsa n dp r o j e c tf i n a n c i n g c h i n a sf o r e i g nt r a d e ，a u g u s t ， l9 9 8 7 8 r o b e r tlkt i o n e e v a l u a t i o i lo fp r o p o s a lsf o rb o tp r o j e c t i n t e r n a t i o n a lj o u r n a l o f p ro j e c tm a n a g e m e n t v 0 1 1 5 ，n o 2 ，19 9 7 7 9 1cmt a m b u i l d - o p e r a t e - t r a n s f e rm o d e lf o r i n f r as tr u c t u r ed e v e l o p m e n t si na s ia ： r e aso n sf o rs u c c e ss e sa n df a i l u r e s i n t e r n a t i o n a lj o u r n a l o fp r o j e c tm a n a g e m e n t v 0 1 1 7 n o ，6 ，19 9 9 80 】m m k u m a r a s w a m y ，x q z h a n g g o v e r n m e n t a l r o l e i nb o t l e di n f r as t r u c t u r e d e v el o p m e n t i n t e r n a t i o n a lj o u r n a lo fp r o j e c tm a n a g e m e n t y 0 1 19 ，2 0 0 1 8 1 1s q w a n g ，l k t i o n g c a s es t u d yo fg o v e r n m e n t i n i t i a t i v e sf o rp r c sb o tp o w e r 、风险防范、政府指导与扶持以及教育属性原则与优惠政策等六个值 得思考的问题，并从新的角度提出了作者自己的观点。 关键词：投融资体制，b o t 模式，高校后勤基础设施 a b s t r a c t w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fh i g h e re d u c a t i o ni nc h i n a n e wd e m a n d sf o rt h em o d eo fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gi nt h e l o g i s t i c a l f u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n t sa r e p u t f o r w a r d c o n s e q u e n t l yn e ww a y s a r e s o u g h t t o i m p r o v ea n dd e v e l o p i t t h r o u g ht h em o d eo fb u i i d i n g ，o p e r a t i o na n dt r a n s l a t i o n ，t h e b o tm o d eo fi n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n g i nt h e l o g i s t i c a l f u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n te x p l o r e s ，a sa ni n n o v a t i v em e t h o d ， h a s e f f e c t i v e l y s o i v e dt h e p r o b l e m s s u c ha s f i n a n c i n g d i f f i c u l t i e s ，p o o rr i s ka n d b a c k w a r d m a n a g e m e n ti n v o l v e di nt h e p r o c e s s o fc o n s t r u c t i o na n d o p e r a t i o n o f l o g i s t i c a l f u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n t sa n de v e n t u a l l ye n s u r e dt h e i r s u c c e s s f u lc o n s t r u c t i o na n dh e a l t h yo p e r a t i o n t h i st h e s i s c o n s i s t so ft h r e ep a r t s ： c h a p t e ro n em a i n l yf o c u s e so n t h eb a c k g r o u n di n f o r m a t i o n a b o u tt h eb o tm o d eu s e di nt h el o g i s t i c a l f u n d a m e n t a l e s t a b l i s h m e n t so fc h i n e s eu n i v e r s i t i e s f r o mt h ee v o l u t i o no f m o d e so fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gi nt h el o g i s t i c a lf u n d a m e n t a l e s t a b l i s h m e n t so fc h i n e s eu n i v e r s i t i e s i ti n t r o d u c e st h e f o r m a t i o no fb o tm o d ea n di n d i c a t e st h a tt h ea c h i e v e m e n t si n t h er e f o r mo fm o d e so fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g i nt h e l o g i s t i c a lf u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n t so fc h i n e s eu n i v e r s i t i e s h a v el a i das o l i df o u n d a t i o no ft h es u c c e s s f u la p p l i c a t i o no f b o tm o d e c h a p t e rt w od i s c u s s e st h eo p e r a t i o nm e c h a n i s mo fb o tm o d e e m p l o y e d i nt h e l o g i s t i c a l f u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n t so f c h i n e s eu n i v e r s i t i e s b yu s i n gt h eg e n e r a lc o n c e p t si ta n a l y s e s t h ef e a s i b ili t yo fb o tm o d e ，p r o p o s e st h eb o tm o d eo fi n v e s t m e n t a n df i n a n c i n gi nt h el o g i s t i c a lf u n d a m e n t a le s t a b l i s h m e n t so f c h i n e s eu n i v e r s i t i e sw i t hi t so w nc h a r a c t e r i s t i c sa n de x p o u n d s i t sp o s i t i v ee f f e c t s c h a p t e r t h r e ea d v a n c e ss e v e r a lq u e s t i o n sw h i c hm u s tb e s e t t l e di ft op e r f e c tt h eb o tm o d eo fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g u p o nt h ea n a l y s e so fs i xq u e s t i o n ss u c h a sa s s e to w n e r s h i p ， i n v e s t m e n tr e t u r nr a t i o ，t r a n s l a t i o n o f p r o j e c t s ， r i s k p r e e a u t i o n ，g o v e r n m e n t s i n s t r u c t i o na n ds u p p o r t a n d p r i n c i p l e sa n df a v o r a b l ep o l i c i e so fe d u c a t i o n ，t h ea u t h o ro f 1 1 1 口 兴起于2 0 世纪7 0 、8 0 年代的b o t 投融资方式已经越来越成为国际 直接投资( f d i ) 热潮中关注的焦点。1 9 9 6 年，联合国国际贸易法委员 会第2 9 届年会上，b o t 项目投资成为重点议题。会议就b o t 投融资现状 与未来发展前景作了详细的介绍与分析，并根据2 4 个国家和地区现行 相关立法体系做出了概括性的立法建议。此后，b o t 投资方式在世界 卜得到迅速推广和运用，已发展成为种吸收国内外民间私人资本投 资东道国基础设施项目的国际融资新举措，也是解决世界各国尤其是 发展中国家在基础建设过程中资金困难的一种重要措施。与此同时， 加入w t o 使我国同世界各国的经济往来更加频繁，国际经济合作进一 步加强，高等教育的国际化、市场化趋势越来越明显。要大力发展高 等教育，高校后勤基础设施的建设就要得到迅速的发展。但作为一个 发展中国家，我国高等教育发展面临的一个严峻的事实就是由于在资 金、技术上缺乏支持，高校后勤基础设施的建设不能与飞速发展的国 民经济需求相适应。为了有效解决这一难题，可以将b o t 投融资模式 大胆引入高等教育后勤基础设施建设，以促进高校后勤基础设施开发 战略的实施，实现教育与经济的全面腾飞。 一直以来，学者们对b o t 投融资模式的研究很多，但对于将b o t 投融资模式运用于高校后勤基础设施建设中的研究才刚刚起步。黄育 轩从b o t 建设模式与高校后勤产业化的角度出发，分析了b o t 建设模式 应用于高校后勤产业化的可行性，并构建了高校后勤基础设施b o t 建 设模式的运行机制；郑文谦不仅从高校后勤社会化的角度深入地研究 了b o t 投资模式，还分析和提出了b o t 投资方式与高校后勤投资制度创 新的问题；曹升元等对高校建设项目应用b o t 方式进行了探讨；胡明 星等将b o t 运用于高校实验室建设；唐浩等总结了河南高校后勤改革 中应用b o t 模式的运作情况；程国林等研究了利用b o t 投资模式解决高 校后勤投资建设难题；黄双元也提出了b o t 投资模式是解决高校后勤 投资建设的有效途径等等。这些研究成果都充分地说明了高校后勤基 础设施运用b o t 投融资模式的可行性和必要性，本文在这些学者们研 究的基础上对高校后勤基础设施运用b o t 投融资模式进行了深入地研 究，并提出了一些新的问题与思考。 1 2 中国高校后勤基础设施投融资体制改革的演化与发展 中国高校后勤基础设施投融资体制的改革经历r 三个阶段，即完 全由政府控制的计划模式阶段；政府、学校和社会相结合的联合模式 阶段；由具有法人地位的社会主体自主运营模式阶段。 1 2 1 计划模式 在计划经济的背景下，高校后勤基础设施的建设与运行完全由政 府规划与调控，政府根据预算划拨后勤基础设施的建设经费，然后制 定统一的收费政策，安排后勤服务人员按一定的政策和条例对设施进 行统一经营和管理，即完全由国家或政府承担高校后勤基础设施的 供、产、销。在这种模式下，由于完全受到政府计划的限制，高校后 勤工作人员的积极性不高，高校后勤服务质量与效率低下，同时还造 成了国家财产和人力资源的巨大浪费，影响了教学的正常运行，因此， 政府与学校都将后勤视为严重的负担。 1 2 2 联合模式 随着市场经济的发展，计划模式的弊端越来越明显，国家开始探 索新的模式和方法促进高校后勤基础设施的建设和运行，于是产生了 政府、学校、社会相结合的联合模式，即政府投入为主、学校自筹和 社会其他组织投资( 或资助) 为辅的多元主体联合模式，共同承担高 校后勤基础设施的建设和运行。这种联合模式有效地解决了计划模式 下的许多弊端，调动了学校后勤建设和运行的积极性，也实现了投资 主体的多元化。但是，由于此时的产权还是完全归国家或政府所有， 投资主体没有充分的自主权，因此，投资的积极性不高，改革的成效 不明显。 1 2 3 自主运营模式 为了解决高校后勤基础设施建设的经费问题，真正实现投资主体 的多元化，调动社会广大投资者的积极性，投资者必须具有合法的法 人地位，享有合法的经营和收益权，这是实现自主运营的基础。投资 者的目的就是要获得利润，因此，他们向社会提供高等教育的服务， 就必须具有一定的自主权，在政策允许的范围内，自己决定投融资的 方式、经营方式、承担一定风险的责任和获得一定的利润。这种模式 完全利用市场化的形式对高校后勤基础设施进行投资建设与经营，从 而真正实现了校企分开，激发了投资者的积极性，也为教学提供了良 好的环境。 b o t 投融资模式就在这样的背景下产生了，它的基础是高等学校 作为独立的社会法人，学校对其正常运行可以依法行使权力和履行责 任。高校后勤组织可以依法自主运营。这种模式一出现即已显现其独 特的优势，适应了新的形势和要求，对我国高校后勤基础设施的建设 和运行都是有利的，国内外的一些案例也说明了其可行性。当然，目 前它还处于尝试阶段，还须进一步的完善和发展。 1 3 我国高校后勤基础设施投融资现状 1 3 1 高校后勤改革成效 1 3 1 1 高校本身后勤系统的剥离转制，在学校内部实现了经营服务 与管理的分离，政企分开，形成了甲乙方的契约关系，完成管理体制 的改革 学校通过剥离，规范，整合行政、教学、科研、生活后勤资源， 组建后勤服务实体，实现校内模拟企业法人制度。少数省市有条件的 学校实现了企业法人( 注册) 制度，在一定程度上相对明确了学校与后 勤实体的责权利，初步完成了转变管理体制的改革任务。对高校现有 的后勤运行机制大力进行改革，按企业化方式成立后勤服务公司，各 服务部门实行岗位酬劳与机关档案工资相分离，干部职工竞聘上岗。 高校对已初步具备自主经营、独立核算、自负盈亏的生产经营服务单 位，成建制地从原属各部门中规范分离，纳入后勤服务集团，一步到 位；对水电管理等尚不具备自主经营能力的单位，由学校暂将其交给 后勤服务集团托管，其日常管理费用由学校予以核拨，并逐年递减， 最后整体改制。改制后的后勤服务集团与学校完全脱离关系，只是服 务与被服务的关系，学校有根据服务质量进行选择的权利。如果服务 质量差，在校方提出建议后仍不改正的，可以取消其服务资格，另从 社会上选择。 1 3 1 2 初步实现生活后勤设施建设投资主体的多元化与社会化，引 进社会力量办后勤产业 高校后勤社会化对于一些商家也是一个机会，将自有资金或聚集 社会资金投入到高校后勤一个或多个服务项目中，承包后勤服务，由 投资人自己管理，学校负责监督。投资者按相应的政策法规获得合法 收益，前提是服务质量必须达到师生员工的要求，在一定的合理范围 内社会和学校可以为其提供一些优惠政策。由于政府、学校、社会三 方努力，利用社会( 企业) 资本加大后勤基础设施建设，取得了阶段性 成果。如：在2 年时间内全国新建学生公寓1 9 0 0 万m 2 ，改造4 5 0 万莳， 新建食堂2 6 0 万m 2 ，改造8 1 万m 2 。从而解决约2 0 0 万学生的食宿问题， 大大改善了学校的办学条件，缓解学校教育经费不足的压力，基本解 决了扩招与生活设施不足的矛盾。 1 3 1 3 形成了高校后勤改革的几种基本模式 按照后勤规范分离后甲乙方的产权关系、双方的法律地位和运行 方式的差异等，可以将目前高校后勤改革模式归纳为五种基本类型： 校内乙方模式、混合乙方模式、独立乙方模式、社会企业经营模式和 校际联合模式。 校内乙方模式的基本特点是学校后勤资产的产权关系不变，以协 议形式联系甲乙双方。在这种模式中，甲方大多为代表学校行政职能 的后勤办( 处) ，乙方是原高校后勤人员和相应资产从学校国有资产 经营者身份为学校提供保障服务，它的实质是一种校内公司模式；独 立乙方模式的特点是乙方是具有独立法人资格的市场主体，学校作为 甲方，与乙方在产权关系上具有平等的法律地位；混合乙方模式的基 本特点在于投资主体的多元化，形成一种后勤资产混合所有制形态； 社会企业经营模式的特点是把后勤服务项目直接交由社会企业或部 门经营承办，学校后勤原有资产的产权不变，只是一种经营权的转移； 校际联合模式主要是指一种跨校联合体形式，这些学校之间成立的这 种跨校联合体作为一种松散的集团形式，可以以专业公司为主，发展 多种经营，优化资源配置，实现生产、经营要素在更大范围内的优化 组合，提高竞争优势，走集约化、规模化、企业化、现代化的发展之 路。 1 3 2 国内外高校后勤改革案例 1 3 2 1 “德国模式” 德国高校的后勤社会化水平是世界一流，也是世界公认的。全德 大学生服务中心创建于第一次世界大战，至今有8 0 年历史，在全国有 6 2 个分部，工作人员1 6 0 0 0 人，为2 0 0 0 个城市3 0 0 所高校总计1 8 0 万大 学生提供后勤服务，解决大学生在高校学习期间所涉及的经济、社会、 健康和文化方面的问题。服务中心的总收入的8 0 来自于经营收入，2 o 来自于政府拨款，其中大学生公寓、食堂收入占营业收入的6 3 。 为确保大学生的社会利益，服务中心是不以赢利为目的社会服务机 构，其经营活动收入主要用于其日常运行管理和后勤服务的支出。经 营所获得利润( 1 9 9 8 年总收入为1 2 1 4 亿马克) 直接用于社会公益活 动，用于改善大学生学习和生活的外部社会条件。当前，德国高校加 快了教育经费的非国家化进程。运用市场机制解决有限的国家教育经 费与无限的个人教育需求之间日益突出的矛盾，为国际高校后勤改革 积累了成功的经验，被称为高校后勤改革的“德国模式”。 1 3 2 2 原中央美术学院的分类托管模式 原中央美术学院( 现清华大学美术学院) 于2 0 0 0 年1 2 月完成后勤 实体与学院的分离，成立了后勤服务中心，后勤乙方实行企业化管理， 变拨款服务为收费服务，完成了后勤服务管理体制与运行机制的第一 步改革。2 0 0 1 年8 月，学院对后勤服务进行了第二步改革，成立了综 合管理办公室，作为甲方，代表学院制定后勤规划、经费预算、组织 项目招标、与服务企业、后勤服务实体签订合同、对其服务质量价格 进行检查、监督，行使甲方管理职能。在搬入新校园时，把能由社会 第三产业承担的后勤服务项目，尽可能地交由社会企业去承担，以加 快学院后勤社会化进程。具体做法是：首先，为加快已经从学院分离 出来的后勤服务中心进入社会第三产业，经周密调研考察，将学院后 勤服务中心管理的服务项目与工作人员，一并托管给北京外企集团双 新物业管理有限责任公司。其次，为了实现花园式高等美术学府的目 标，学院通过招投标方式，将公共部位的保洁、绿化、垃圾清运交由 北京三和晨光物业公司承担。第三，鉴于新校燃气锅炉是引进德国产 品，为保证供暖质量，科学、安全操作，学校将锅炉房及采暖设施委 托了供货单位北京( 德国) 西诺金锅炉设备有限公司进行管理与服务。 第四，学院将新校园的电话管理直接委托给望京电话局。第五，学生 公寓管理办公室负责本科生、硕士研究生、博士生的管理与服务工作， 由学生工作部负责，待条件成熟时再融入社会第三产业。第六，学院 车队从9 3 年承包以来，在保证教学、外事、领导、老干部及班车服务 工作方面做得较好，暂作为小实体留在学校进行服务。 1 3 2 3 北京高校成功组建股份制建筑x - 程公司 校际之问的区域联合、行业联办是高校后勤社会化改革的必然趋 势和必由之路。由四校组建的股份制公司北京兆通建筑工程有限 公司对高校后勤成立股份制企业的有益探索，标志着北京市高校后勤 社会化改革逐步向纵深发展，向区域联合和行业联办方向迈出坚实有 力的步伐。公司的前身是北京大学、北方交通大学、中国农业大学、 北京理工大学等校所属的北大燕园建筑工程处、北交建建筑工程公 司、北京海淀农工大建筑工程队等单位。十几年来承接了高校内外大 量的修建任务，并获得过区级优质工程奖。由于近年高校新建、维修 任务急剧增长，对质量标准的要求日益提高，没有法人地位和相应行 业资质的高校维修部门面临着许多的新问题，在很多项目工程中无法 参与竞争，在能够参与竞争的项目中，相对社会企业也常常处于不利 局面。新组建的北京兆通建筑工程有限公司注册资金6 0 0 万元，技术 力量雄厚，管理人 x 0 万元。公司的成立充实增强了修缮队伍的实力，提高了资质等级， 技术人才和资产设施得到优化配置，市场得到稳固和增强。现在，北 京兆通建筑工程有限公司本着源于高校、服务高校的宗旨，对校内外 各种工程精心施工，打造精品，在承接新建工程的同时，更加注重大、 中修工程和日常维护质量，不断增强和锻造自身实力，主动参与市场 竞争，闯出一条高校后勤修建队伍生存和发展的新路。 1 3 2 4 上海的改革成效 在上海市委、市政府的高度重视下，上海市高校以学生公寓建设 为突破口，用改革创新的思路，采取“政府政策支持，高校提供土地， 银行给予融资，企业投资建造，学生交费还贷”的方式，增加学生公 寓3 3 万平方米，同时拉动了社会基本建设投资及相应的消费投资。在 学生公寓建设的带动下，上海市在高校后勤社会化方面进行了积极有 效的探索，由政府主持，按照市场经济规则和教育规律，采取校校、 校企、银校联合、吸引社会参与等方式，通过试点引路、整体推进、 分步实施，使高校后勤机构与人员分离出学校，进入市场，改变过去 那种“一校一户办后勤，校校后勤办社会”的状况，初步形成教育系 统联办后勤与协调组织社会力量办后勤相结合的新格局。上海高校后 勤社会化改革为高校的整体改革做出了重大贡献，在一定程度上起到 了先导的作用。 1 4 高校后勤改革对投融资体制改革深化的意义 1 4 1 高校后勤改革的深化为全面引入b o t 投融瓷模式创造了良好 的外部环境 2 0 世纪9 0 年代以来，我国改革开放进一步扩大，经济大踏步发展， 社会对高级人才的需求量猛增。我国已经在2 0 0 1 年底加入了w t o ，提 高人口素质对参加更加激烈的国际竞争日趋重要。中共中央国务院 关于深化教育改革，全面推进素质教育的决定提出“通过多种形 式积极发展高等教育，到2 0 l o 年，我国同龄人口的高等教育入学率要 从现在的9 提高到1 5 左右”。根据统计，2 0 0 0 、2 0 0 l 、2 0 0 2 年全国高 校招生人数为2 2 0 6 、2 6 8 3 、3 2 0 5 万人，预计在未来的几年里我 国还将继续扩大招生规模，以实现2 0 1 0 年1 5 的高等教育发展目标， 使我国的高等教育由“精英”阶段过渡发展到“大众化”发展的阶段。 高等学校后勤工作是一项基础性和保障性的工作，是高等教育生存和 发展不可缺少的重要组成部分，为了保证高等教育扩大教育规模的需 m 中华人民共和国国家统计局中国统计年鉴( 20 0 3 ) ( 总第2 2 期，n o 2 2 ) 【m 】北京：中国统计 出版社，2 0 0 3 第二章我国高校后勤基础设施b o t 投融资模式及分析 b o t 的概念是1 9 8 4 年由土耳其总统厄扎尔最早提出来的，其出发 点是将基础公共工程项目私营化，以解决政府的资金不足问题，随后 逐渐被许多国家，尤其是发展中国家所重视。它作为一种国际新型投 资、融资方式，近年来为世界各国普遍采用。 2 1 b o t 投融资模式的基本理论 2 1 1 b o t 投融资模式的概念 b o t 是英文b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ( 即建设一经营一转让) 的缩 写，是指政府( 通过契约) 授予私营企业( 包括外国企业) 以一定期限的 特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其 通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润； 特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。根据世界银行1 9 9 4 年发展报告的定义，b o t 是一种私营机构参与基础设施的开发和 运营的方式，也是一种新型的利用私人( 民营) 资本进行基础设施建 设的项目融资方式，其实质是一种债券与股权相混合的产权。它主要 是私人资本和政府的结合，以解决政府的资金不足问题，同时又能充 分利用私人部门的资本和经验，向公众提供更好的公共产品。运用该 方式承建的工程一般都是大型资本、技术密集型基础设施项目，主要 集中在市政、道路、交通、电力、通讯、环保等方面。 b o t 模式一出现，就引起国际金融界的广泛重视，被认为是代表 国际项目融资发展趋势的一种新型结构，显示了极强的生命力。典型 的b o t 项目运行机制如图2 1 所示： b o t 项目协议 图2 - 1b o t 项目的运行机制 “b o t 投融资方式”在我国称作“特许权投融资方式”，b o t 方式 在我国的应用是分阶段进行的，先易后难，先试验后推广，采取“渐 进”的方式。先行试点的范围：列入国家和省、直辖市、自治区中长 期发展规划内的火电站、水电站、高等级高速公路、桥梁、隧道以及 城市供排水、污水处理等电力、交通、城市供水等市政设施。 2 1 2 b o t 投融资模式的核心特征 b o t 是国际经济合作发展n - 定阶段的产物，是一种独具特色、 形式多样、运作灵活的融资方式，与其他融资方式相比，具有以下特 点： 2 1 2 1 b o t 投融资方式的基础是特许经营权 项目公司须与政府签订特许协议，获得特许经营权。政府对b o t 项目的民间或外商经营采取审慎的态度，通过与项目公司签订特许协 议，授予其特许权。特许协议是指一国政府允许外国私人投资者在一 定时期内，在该国的特定地区内对公共事业建设和自然资源开发等进 行投资的特殊经济活动享有专属于国家的某种权利，基于一定程序， 给予投资者特别许可的法律协议。 2 1 2 2 g o t 项目特许期满后，无偿转让是b o t 投融资模式的本质特点 b o t 项目特许期满后，项目公司需将该项目无偿或部分有偿转让 给业主政府，因此企业仅在项目经营期间对其经营的基础设施享有暂 时的所有权，这和投资其他项目可获得项目的所有权有本质的区别。 2 1 2 3b o t 项目的执行过程非常复杂 首先，它要牵涉到许多需要互相良好协调合作的关系人，如业主 政府、项目公司、股东、项目建设的承包商、贷款方、保险公司等； 其次，由于b o t 涉及多方利益，因此，需要一个复杂的开发系统：在 投标阶段需要进行与“可行性研究”相关的各种分析，算出内部收益 率、设计合理的风险分担方案，提出技术方案；在实施阶段的管理则 更为复杂，要涉及的领域远比一般的承包工程项目要广得多，如政治、 经济、文化、意识、法律、规章、标准、财务、合同管理等各个方面； 整个项目对人才的要求比较高。 2 1 2 4 有限的追索权 b o t 项目融资或贷款，与其他融资贷款方式不同，b o t 项目贷款的 追索权是有限的。这种有限追索权的含义为：以项目公司为借款人， 以项目收益为偿债来源，以项目财产为偿债担保的抵押物。g p b o t 项 目贷款的偿还仅以项目公司的资产及收益为限，除项目建设完工担保 外，项目发起人及公司股东不承担贷款的偿还责任，也不提供偿债的 信用担保，债权人对于建设项目以外的资产和收益没有追索权。当然， 项目公司也不应以项目以外的资产、权益和收入进行抵押、质押或偿 债。有限追索问题主要是发生在项目主办人、项目公司与贷款人之间 因贷款及其偿还而产生的权利、义务关系，其意义在于明确贷款人对 于贷款偿还权及其追索权的行使是有限的。 2 1 2 5 b o t 投融资方式具有较大的商业风险和政治风险 b o t 项目较之其他项目需要更加巨大的资金，经营周期长，涉及 的经济实体多，合同关系复杂，其运行过程中充斥着各种难以预期的 因素，业主政府一般即不提供任何直接的项目融资担保，又在实际中 尽量避免各种需承担的责任，每个b o t 项目都各具特点，无先例可循。 此外，b o t 项目一般涉及大型的基础设施建设项目，它们是一国的经 济命脉，牵涉到方方面露错综复杂的法律关系，相比其他一般项目而 言，更容易受到一国政治局势和方针政策的影响。因此，b o t 项目具 有较大的商业风险和政治风险。 2 1 3b o t 投融资模式的国内外实践 2 1 3 1 国外利用b o t 模式实例 b o t 投资方式1 9 8 4 年首次出现在土耳其，由于具有项目承办公司 独自筹措资金或贷款，不构成东道国的债务而且政府可以无偿获得运 营到期的基础设施所有权的优点，已在国际上盛行了几十年，比较著 名的b o t 项目有： ( 1 ) 澳大利亚悉尼港湾隧道是一条长2 3 公里4 车道的隧道，项目 的发起人是澳大利亚的t r a n s f i e l d 和日本的k u m a g a ig u i m i 两公司， 特许协议在1 9 9 5 年签字，期限从1 9 9 2 年至2 0 2 0 年，为期3 0 年。悉尼港 湾隧道的筹资总额为5 5 亿美元，其中有来自主办者的1 1 0 0 万美元的 股票，投资的主要部分是为期3 0 年按6 通货膨胀指数的2 7 9 亿美元的 隧道债券；其次是从政府管理机构获得的无息贷款2 2 3 亿美元；其余 为多边机构贷款和股票筹集。项目的股本债务比率为5 9 5 。 ( 2 ) 英国的d a r t f o l d 桥是一条横跨泰晤士河并与伦敦的m 2 5 环形 快车通道相连的桥。项目发起人是由欧洲的几家银行和英国t r a f a l o g a rh o u s e 集团组成的一个项目公司，特许协议从1 9 8 8 年至2 0 0 8 年， 为期2 0 年；筹资总额为3 1 亿元，其融资方式全部由当地集资。项目 费用来自1 2 1 亿美元的附属贷款证券和1 8 5 亿美元辛迪加贷款。该项 目投标成功的关键是，股票风险基本上由附属证券持有者承受，这样 就不存在股票利润。贷款证券股东由固定利率的优待卷给予补偿，证 券利率在一个相对较高的水平上。 1 ( 1 ) 我国首次利用b o t 模式的成功例子是广西来宾电厂b 厂，它 为我们展示了利用b o t 模式的可行性。1 9 8 8 年，广西来宾电厂的项目 投资通过了立项，1 9 9 5 年初报请国家计委批准成为b o t 试点，使该项 目成为国内首例由政府直接指导下的b o t 试点。此后，政府向外公开 招标，1 9 9 6 年6 月，法国电力公司和阿尔斯通联合体合作在竞争中中 标。其中，法国公司有6 0 的股权，经营期为1 5 年。经营期届满，所 有权全部移交给广西自治区人民政府。该项目的全部投资是通过项目 融资方式筹措，由法、英等国的银行牵头组成了1 9 家银团联合承贷。 它的运作成功，为我国更好地利用b o t 模式引进外资奠定了基础，积 累了一定经验。来宾电厂项目成为当年度的世界十大b o t 项目之一， 草签协议后，被亚洲金融杂志评为1 9 9 6 年亚洲最佳融资项目。 ( 2 ) 北京博拓公司进行投资策划的京通1 6 公里高速公路项目由北 京市市政局和美国林同严中国公司签约，于1 9 9 4 年9 月动工并从1 9 9 6 年5 月1 日起由林同严公司享有2 0 年的经营特许权。北京京通公路是我 国首次以规范化的b o t 投资方式进行建设的公路项目，该项目的实施 标志着我国在公路b o t 项目上，从理论研讨向实践迈出了重要的一步。 ( 3 ) 泉州刺桐大桥。福建泉州的刺桐大桥工程是首次采用“内资” 的b o t 项目，1 9 9 4 年由市政府和民营企业泉州市名流实业股份公司共 同发起。股东按整个项目的建设由股东的权益投资和股东贷款来支 持，政府给予3 0 年( 含建设期) 的特许经营权，然后无偿获得大桥。股 东之一的泉州路桥建设开发公司是代表市政府的授权投资机构，在大 桥开工一年后将大部分股权转让给福建省公路开发总公司和省交通 建设投资总公司。 ( 4 ) 1 9 9 4 年初，上海浦东新区推出一批b o t 项目向海内外招商， 包括浦东新轨一号线、集中供热系统、自来水厂、机场高速公路、新 区高速公路主干道等项目。如：1 9 9 4 年上海在建连接黄浦江西岸的延 安东路隧道复线工程就采用b o t 方式；另一个有代表性的项目是由b 0 v i s t h e m a s ( 上海) 获得特许权的大厂水处理项目，该项目工程的全部 成本为7 3 0 0 万美元，其中3 0 为股本，其余为债务。 此外，广州轻轨第二期工程于1 9 9 4 年3 月以b o t 方式对外招标，长 沙电厂项目已于1 9 9 8 年5 月份正式草签，广深高速公路等b o t 试点工 程均取得预期效果，香港的海底隧道工程，浙江省的嘉兴电厂、河北 保定的定染火电厂等都成功地实行了b o t 项目，这些都充分说明在我 国是具有应用b o t 项目融资的环境，同时也说明b o t 方式是符合中国国 情需要的。 2 2 b o t 投融资模式在我国高校后勤基础设施中的运用 近年来，在高等教育事业的快速发展中，后勤设施建设仍然是制 约我国高教发展的“瓶颈”，而建没资金匮乏则是高校后勤基础设施 建设急需解决的一个问题。随着高校内部管理体制和教育教学改革的 不断深入，后勤服务由福利型向经营服务型转变，后勤社会化服务体 系必然取代现行的服务体系。要实现这些要求，必须增大对教育的资 金投入，这些投资中相当大的一部分将用于服务性设施建设，但如果 仅依靠国家投入，在我们这样一个人口多底子薄的大国，现阶段还有 很多尚待解决的问题。因此，实施b o t 投融资模式是解决当前高校后 勤基础设施建设的一项重要举措。 2 2 1 中国高校后勤基础设施实施b o t 投融资模式的可行性分析 2 2 1 1 国内经济环境 改革开放以来，我国经济迅速增长，为高校后勤基础设实施b o t 投融资模式的实行提供了宏观的经济基础。在1 9 7 8 年至1 9 9 5 年间，国 内生产总值年均增长1 0 ，这个速度令世界瞩目；1 9 9 5 年以后的几年 中，增长速度有所回落，但仍远高于同期国际平均水平，1 9 9 6 年至2 0 0 2 年国内生产总值如表2 1 所示： 此外，随着我国经济的持续稳定发展，经济实力显著增强，中国 市场对外资具有很强的吸引力。到目前为止，我国的外债偿还尚未出 现大的拖欠现象，外债规模、偿债指标均在安全线以内，这种良好的 国际形象为我国扩大利用外资奠定了良好的基础。2 0 0 1 年，我国已正 式加入世界贸易组织，这意味着我国整个经济将朝着符合国际惯例的 方向发展，经济政策将进一步规范化、透明化，意味着整个投融资体 制必将日趋成熟、完善，投资环境将进一步得到的实质性改善。所有 这些均为b o t 项目在我国的实施创造了有利的宏观经济环境。 2 2 1 2 国内政策环境 在几次全国高校后勤社会化改革工作会议上，中央和国务院领导 人都发表了鼓励社会资本参与高校后勤服务，实现高校后勤建设资金 来源多元化的意见。国家计委外资司副司长赫炬对我l 蚕实行b o t 模式 的政策环境进行了很好的概括：。 。中华人民共和国国家统计局中国统计年鉴( 20 0 3 ) ( 总第2 2 期，n o ，2 2 ) m 】北京：中国统计 出版社，2 0 0 3 。赫炬中国政府关于b o t 和项目融资的基本政策【j 】中国投资与建设，1 99 8 ，( 3 ) ：4 6 国对于运用b o t 模式进行基础设施建设已经具有了j 。泛的经验，对于 利用b o t 模式进行高校后勤基础设施建设也已经有操作经验，而且从 高校中剥离出来的后勤服务实体可以利用与高校的天然联系，获得与 建设有关的经济、法律等智力支持。如：河南宝通经贸有限公司以b 0 t 方式投资4 0 0 万元于河南省政法管理干部学院学生综合服务楼项 目，由该学院提供土地，宝通经贸有限公司注入资金，服务楼建成后 所有权归学校，宝通经贸有限公司享有3 0 年的经营使用权。 2 2 2 我国高校后勤基础设施b o t 投融资模式建构 2 2 2 1 高校后勤基础设施建设中b o t 项目的运行机制 利用b o t 方式建设我国高校后勤基础设施项目的基本涵义是指教 育部报请国家计委批准后，通过招标方式选择合适的境内外投资人， 中标者通过组建高校后勤基础设施b o t 项目公司实施该项目。项目公 司通过特许权协议从教育部获得项目特许权，着手从事高校后勤基础 设施项目的投资、建设、经营及维护，并在特许期内拥有对高校后勤 基础设施项目的所有权和经营权，在特许权期间，项目公司通过对高 校后勤基础设施项目的良好经营得到收益，用于回收全部投资，并获 得合理回报，特许权期满后将高校后勤基础设施按一定标准全部无偿 移交给教育机构或政府。 根据高校后勤基础设施b o t 投融资模式的含义及特点，高校后勤 基础设施项目参与者主要有政府或教育部门、b o t 项目公司、投资人、 银行、高校后勤服务实体等法律主体，各方主体相互合作构成了b o t 方式融资结构的一般形式，其运行机制如图2 2 所示： 图2 - 2高校后勤基础设施b o t 投融资模式的运行机制 经营权，它必须按项目程序报国家计委审批，重大项目经国家计委初 审后报国务院审批。协议内容主要有：项目与项目公司的名称，特许 权期限，项目公司所做出的有关项目施工标准和竣工日期的承诺，有 关项目的原材料、设备进口、外汇使用、电力等基础设施使用的规定， 政府的收益，限制竞争条款，国家在特殊情况下介入项目或终止特许 协议的规定，特许期限结束后高校后勤基础设施转交给政府的方式以 及解决争议条款等。 ( 4 ) 项目建设与融资阶段。此阶段要完成高校后勤基础设施项目 的规划、设计、建设，同时进行项目融资。政府或学校需无偿提供建 设项目用地或以土地使用权的形式投资，建设资金由企业方采用多种 融资方式筹集投入，包括i h 有资金；股权投资；向国内外银行贷款； 向国际银行、外国政府申请援助贷款；发行a b s 、r e i t s 债券等融资方 式等。 ( 5 ) 项目运营阶段。在高校后勤基础设施建成后的运营阶段，项 目公司把高校后勤基础设施收入委托给担保委托人，以此保证贷款本 息的如期偿还。为确保放贷的安全，这一阶段项目公司主要任务是委 托咨询监理公司对总承包商的工作进行监理，保证项目的顺利实施和 资金支付。运营期间，项目公司将回收投资、偿还债务、赚取利润。 此外，政府需保障高校后勤基础设施服务区域内规划设计的设施处 理，并建立后勤费征收或补偿制度：制订相关的政策如实行优惠的税 收政策；通过法律文件的形式确立双方的权利义务，相互约束，共担 风险，共享利益。 ( 6 ) 项目的最终移交阶段。特许权期满后，特许期满，项目公司 向高校后勤服务实体移交后勤基础设施，项目公司解散。移交可以是 无偿的，也可以是有偿的，这取决于双方签订的特权协议。在特许期 满之前，应做好必要的后勤基础设施的维修以及资产评估等工作，以 便按时将b o t 项目移交政府运行；政府也可以仍旧聘用原有运营公司 或另组运营公司来运行项目。 2 2 2 3b o t 投融资模式运用于高校后勤基础设施建设中的知识模块 ( 1 ) 高校后勤基础设施b o t 项目的具体合同内容 高校后勤基础设施b o t 项目的主要范围：投资、建设、经营和管 理高校后勤基础设施主项目以及配置的服务设施，包括后勤费用收 取、商业、餐饮业、服务业及广告权、通讯设施、维修业等第三产业。 其中住宿费用的收取须由政府授予项目公司特许经营权。 高校后勤基础设施b o t 项目投资总额：为项目的实际投资总额， 包含为高校后勤基础设施项目建设所发生的一切费用，包括项目前期 工作费、征地拆迁包干费、工程建设费等。 高校后