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一、单选题 （共30题,共30分） 1. 对投资项目的内含报酬率的大小不产生影响的因素是： （1分） D.投资项目设定的贴现率 2. 在下列指标中属于贴现指标是（）。 （1分） D.内部收益率 3. 若净现值为负数，表明该投资项目： （1分） C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行 4. 某种股票当前的市场价格是40元，最近一期股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（ ） （1分） D.10.25% 5. 当贴现率为10时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于10 6. 利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为( ) （1分） B.回收期指标忽略了回收期以后的现金流量 7. 净现金流量是指： （1分） B.现金流入量与现金流出量的差额 8. 某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后16年每年现金净流量为40万元，第710年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为( ) B.6年 9. 下列项目投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ ）。 （1分） B.投资回收期 10. 企业投资10万元购入一台设备，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利1.5万元，则投资回收期为： （1分） C.4年 11. 包括建设期的投资回收期恰好是（ ）。 （1分） D.NCF=0时的年限 12. 假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（ ） （1分） B.1.15 答题分析：获利指数（PI）=1+净现值率（NPVR）=1+15%=1.15 13. 当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ ）。 （1分） C.一定大于设定贴现率 14. 某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为( ) （1分） C.13.91% 15. 在下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( ) （1分） D.回收期 16. 长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（）。 （1分） D.活期存款利率 17. 某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为： （1分） A.7.33% 18. 现值指数小于1时意味着（）。 （1分） B.投资的报酬率小于预定的贴现率 19. 某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要报酬率为18%，而该股票的系数为1.2，那么该股票的价值为（ ）元。 （1分） C.25 20. 某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ ） （1分） B.以80万元作为投资分析机会成本考虑 21. 下列各项中，不属于资本支出的是（ ） （1分） C.购买股票 22. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是： （1分） A.净现值法 23. 一个投资方案预计每年营业收入300万元，每年总成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40%，则该方案经营期每年现金净流量为（ ） （1分） B.139万元 24. 一个投资方案年销售收入300万元：，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40，则该方案年现金净流量为（ ）。 （1分） B.139万元 25. 降低组合风险的有效途径是（ ）。 （1分） A.选择收益负相关证券进行组合 26. 每年的现金净流量NCF可按下列公式计算（ ）。 （1分） A.NCF净利折旧 27. 某投资项目的年营业收入为200 000元，年付现成本为100 000元，年折旧额为20 000元，所得税率为33%，则该方案的年经营现金流量为（ ） （1分） C.73 600元 28. 如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）。 A.现值指数 29. 当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（ ） （1分） D.大于设定贴现率 30. 计算营业现金流量时，每年NCF可按下列公式（ ）来计算。 （1分） A.NCF=净利+折旧 3. 能使投资方案的净现值等于零的贴现率称为（ ）。 （1分） C.内含报酬率 4. 如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是（ ） （1分） B.获利指数大于1 答题分析：若净现值大于零，则投产后按行业基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值大于原始投资的现值，而获利指数是其两者之比，当分子大于分母时，获利指数大于1。 11. 已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF：90万元，第6至10年每年NCF：80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）年。 （1分） D.7.625 12. 下列项目投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ ）。 （1分） B.投资回收期 24. 下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（ ） （1分） C.固定资产折旧 26. 某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )年. （1分） C.4 5. NPV与PI法的区别主要是（ ）。 （1分） C.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案间比较 9. 某项目的建设期为1年，生产经营期为2年，已知项目试产期为4个月，则项目的达产期为（ ） （1分） B.1年零4个月 25. 净现金流量是指： （1分）B.现金流入量与现金流出量的差额 二. 多选题 （共20题,共40分） 1. 下列各项中，可以构成初始投资的内容有： （2分） A.固定资产投资 B.无形资产投资 C.流动资产投资 D.开办费投资 2. 在投资决策中，现金流量指标比利润指标更为重要，其原因有（ ）。 （2分） A.从数量上看，投资有效年限内利润与现金流量相等 B.利润是按权责发生制确定的，现金净流量是按收付实现制确定的 C.利润分布不可避免地受人为因素影响 D.现金流动状况比盈利状况更重要 3. 当一项长期投资方案的净现值大于0时，则可以说明： （2分） A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出 B.该方案的内含报酬率大于预定的贴现率 C.该方案的现值指数一定大于1 D.该方案可以接受，应该投资 E.该方案应拒绝，不能投资 4. 确定一个投资方案可行的必要条件是： （2分） B.净现值大于零 C.现值指数大于1 E.内含报酬率不低于资金成本率 5. 采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是（ ） （2分） A.获利指数大于或等于1，该方案可行 D.几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好 答题分析：利用获利指数进行投资项目决策的标准是:如果投资方案的获利指数大于或等于1，该方案为可行方案；如果投资方案的获利指数小于1，该方案为不可行方案；如果几个方案的获利指数均大于1，那么获利指数越大，投资方案越好。 6. 投资决策分析使用的贴现指标有： （2分） A.净现值 D.内含报酬率 E.现值指数 7. 下列说法正确的是（ ）。 （2分） A.净现值法能反映各种投资方案的净收益 B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬率 C.投资利润率法没有考虑资金的时间价值 D.现值指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 8. 固定资产原值的构成内容是（ ） （2分） A.固定资产投资 D.资本化利息 答题分析：固定资产投资与固定资产原值的数量关系为:固定资产原值=固定资产投资+资本化利息。 9. 计算企业现金流量时，每年现金净流量可按下列公式来计算（ ）。 （2分） C.NCF营业收人付现成本所得税 D.NCF净利+折旧 10. 如果净现值0，则必有以下关系成立（ ）。 （2分） A.现值指数0 B.内含报酬率设定贴现率 11. 下列各项中，属于现金流出项目的有（ ） （2分） A.建设投资 B.经营成本 E.所得税支出 12. 采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的贴现率通常有( ) （2分） A.投资项目的资金成本率 B.资本的机会成本率 C.行业平均资金收益率 E.在计算项目建设期净现金流量现值时，以贷款的实际利率作为贴现率；在计算项目经营期净现金流量时，以全社会的资金平均收益率作为贴现率 13. 计算NPV的步骤包括（ ）。 （2分） A.计算每年营业NCF B.计算未来报酬总现值 C.计算NPV 14. 计算投资项目的终结现金流量时，需要考虑的内容有（ ） （2分） A.终结点的净利润 B.投资项目的年折旧额 C.固定资产的残值变现收入 E.垫支流动资金 15. 下列几种因素影响IRR的有（ ）。 （2分） C.投资项目有效年限 D.初始投资金额 16. 内含报酬率是指（ ）。 （2分） B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 D.使投资方案NPV=0的贴现率 E.现值指数为1时的贴现率 17. 影响投资项目净现值大小的因素有( ) （2分） A.投资项目各年的现金净流量 B.投资项目的有效年限 C.投资者要求的最低收益率 18. 评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点有（ ） （2分） B.没有考虑资金时间价值 C.没有考虑回收期后的现金流量 答题分析：静态投资回收期能够直观地反映原始总投资的返本期限，但它没有考虑资金时间价值因素，又不考虑回收期满后继续发生的现金流量的变化情况。 19. 必要投资报酬率实质上由（ ）组成。 （2分） A.货币的时间价值 E.风险报酬率 20. 某公司拟于2003年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ） （2分） A.需购置新的生产流水线，价值为300万元，同时垫付25万元的流动资金 E.投产后每年创造销售收入100万元 三. 判断题 （共15题,共30分） 1. 整个投资有效年限内利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 正确 2. 现金流量是以收付实现制为基础的。正确 3. 为便于理解和简化现金流量的计算过程，人们往往作出时期假定。错误 4. 某个方案的内含报酬率大于资金成本率，则其净现值必然大于零。 正确 5. 净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。 正确 6. 现值指数法是相对数指标，反映投资的效益，但不适用于独立投资机会获利能力的比较。 正确 7. 现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。正确 8. 一般情况下，使某投资方案的净现值等于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。错误 9. 对于同一独立项目进行评价时，净现值、内部收益率和获利指数可能会得出不同的结论。错误 10. 进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也相应较高。 错误 11. 计算内含报酬率时，如果第一次取i=17%，计算的净现值0，应再取i=16再次进行测试。错误 12. 某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率。 正确 13. 若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率，则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。错误 14. 投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。错误 15. 净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，现值指数大于1。正确 7. 整个投资有效年限内利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 （正确 8. 若A、B、C三个方案是独立的，那么用内含报酬率法可以做出优先次序的排列。 正确一. 单选题 （共35题,共35分） 1. 下列各项中属于商业信用的有（ ）。 （1分） B.应付账款 2. 下面哪项与资金结构无关( )。 （1分） D.企业的产品在顾客中的声誉 3. 关于复合杠杆系数，下列说法正确的是( )。 （1分） C.该系数反映产销量变动对普通股每股税后利润的影响 4. 下列各项费用中，( )属于用资费用。 （1分） A.向股东支付的股利 5. 普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是（） （1分） D.优先财产分配权 6. 更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按( )计算的. （1分） C.目标价值 7. 成本按其习性可划分为( )。 （1分） B.固定成本、变动成本和混合成本 8. 债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( ) （1分） C.债息具有抵税效应 9. 用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指( ) （1分） C.综合杠杆系数 10. 发行股票不能采取的发行价格是： （1分） D.折价 11. 甲企业的经营杠杆系数为1.5，乙企业的经营杠杆系数为3，则： （1分） D.两企业的负债与经营杠杆系数无关 12. 企业增加一元资金而增加的资金成本称为： （1分） B.边际资金成本 13. 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，运用( )筹资较为有利。 （1分） A.负债 14. 公司增发普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%，本年发放的股利为0.6元/股,已知同类股票的预计收益率为11%,则维持此股价需要的股利年增长率为( ) （1分） B.5.39% 15. （ ）是企业进行资本结构决策的基本依据。 （1分） C.综合资本成本 16. 若公司的息税前利润为1000万元，债务利息为200万元，则财务杠杆系数为： （1分） C.1.25 17. 如果预计企业的收益率高于借款的利率，则应( ) （1分） A.提高负债比例 18. 某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每半年支付一次利息。若市场利率为12%，则其发行时的价格将（ ）。 （1分） A.高于1000元 答题分析：债券的发行价格=1000（P/F，12%/2，12）+100012%（P/A，12%/2，12）=10000.4970+100012%8.3838=1503.1（元） 19. 对于固定资产所占比重较大的企业可以多安排( ) （1分） B.股权资本 20. 大得公司按面值发行150万元的优先股，筹资费率为5，每年支付10的股利，若该公司的所得税率为30，则优先股的成本为( )。 （1分） C.10.53 21. 某企业现有资本800万元，负债200万元，负债利息为20万元，当年实现的EBIT为200万元，则其税前的资本利润率为（ ）。 （1分） B.22.50% 22. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ ）。 （1分） D.财务风险大 23. 个别资本成本主要用于（ ）。 （1分） A.比较各种筹资方式 24. 企业财务风险的承担者应是( ) （1分） C.普通股股东 25. 须支付固定资金成本的资金比例越高，财务杠杆系数： （1分） A.越大 26. 某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长( )。 （1分） D.60 27. 经营杠杆产生的原因是企业存在( ) （1分） A.固定营业成本 28. 下列属于权益资金的筹资方式是( ). （1分） D.发行股票 29. 德华公司发行了总面值为2000万元的债券，票面利率为10，偿还期限为3年，发行费率为4，若该公司的所得税率为30，该债券的发行价为1 800万元，则债券资金成本为( )。 （1分） B.8.1 30. 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。 （1分） B.筹资弹性大 31. 比较资金成本法是根据( )来确定资金结构。 （1分） A.加权平均资金成本的高低 32. 一般情况下，个别资金成本最低的是： （1分） A.短期借款 33. 要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低 （1分） A.综合资本成本 34. 影响发行公司债券价格的最主要因素是（ ）。 （1分） D.市场利率 35. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（） （1分） B.普通股 二. 多选题 （共20题,共40分） 1. 公司债券筹资与普通股筹资相比较，（） （2分） A.普通股筹资的风险相对较低 C.公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付 D.公司债券可利用财务杠杆作用 E.普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者 2. 企业使用资金要付出代价，下列选项中，( )属于筹资费用。 （2分） B.向银行支付的借款手续费 C.发行费 3. 影响加权平均资本成本的因素有( ) （2分） A.资本结构 B.个别资本成本 4. 以下哪些筹资方式筹措的资金为权益资金（ ） （2分） A.吸收直接投资 B.发行股票 答题分析：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益筹措的资金为权益资金；而向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁筹措的资金为负债资金。 5. 负债资金在资金结构中产生的影响是( )。 （2分） A.降低企业资金成本 B.加大企业财务风险 C.具有财务杠杆作用 6. 属于普通股筹资特点的有( )。 （2分） A.没有固定的利息负担 C.资金成本较高 D.能增强公司信誉 7. 留存收益是归属于股东的税后未分派给股东的股利，可将其看作股东对企业的再投资，其资金成本的特性有( )。 （2分） A.是一种机会成本 B.不必考虑筹资费用 E.相当于股东进行股票投资所要求的报酬率 8. 以下各项中，会使财务风险增大的情况有( ) （2分） A.借入资本增多 B.增发优先股 C.发行债券 E.融资租赁 9. 企业要想降低经营风险，可以采取的措施有( ) （2分） A.增加产销量 C.提高产品售价 E.降低变动成本 10. 影响优先股成本的主要因素有( )。 （2分） A.优先股股利 B.优先股总额 C.优先股筹资费率 11. 影响债券发行价格的因素包括( )。 （2分） A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 12. 债务成本一般要低于普通股成本的原因是： （2分） B.债务的筹资费较低 C.债务成本固定 D.债务利息具有抵税作用 13. 财务杠杆系数为2，表示： （2分） A.息税前利润增加10%，每股盈余增加20% B.息税前利润减少10%，每股盈余减少20% 14. 下列各种筹资活动中，( )活动会加大财务杠杆作用。 （2分） A.增加银行借款 B.增发公司债券 C.增发优先股 15. 产生财务杠杆是由于企业存在（ ） （2分） B.优先股股利 D.债务利息 16. 企业最优资本结构的条件是： （2分） B.企业价值最大 D.综合资金成本最低 17. 下列各项中，属于资金使用费的是： （2分） B.支付股票的股利 D.支付借款利息 18. 从筹资角度看，商业信用的具体形式有（ ）。 （2分） A.应付账款 C.应付票据 D.预收货款 19. 企业资金需要量的预测方法有（ ） （2分） A.定性预测法 B.销售百分率法 C.资金习性预测法 20. 长期借款筹资的优点是（ ）。 （2分） A.债务成本相对较低 B.借款弹性较大 D.筹资迅速 三. 判断题 （共25题,共25分） 1. 普通股筹资风险小，投资风险大。（ ） （1分） 正确 2. 在计算普通股成本时，可不必考虑筹资费用和所得税的影响。 （1分） 错误 3. 资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容（） 错误 4. 经营杠杆系数本身是经营风险变化的来源。（ ） （1分） 错误 5. 当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营。 错误 6. 资本成本一般用资金成本率表示，它是筹资费用与用资费用之和与筹资总额的百分比。错误 7. 筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。（） （1分） 错误 8. 达到无差别点时，公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。（ ） （1分） 正确 9. 发行优先股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行优先股。 （1分） 错误 10. 综合资金成本高低取决于个别资金成本高低及其资本结构。 （1分） 正确 11. 息税前利润可以用利润总额加上利息费用计算。 （1分） 正确 12. 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，复合杠杆系数为3。 （ ） （1分） 错误 13. 一般而言，公司对经营风险的控制能力相对大于财务风险的控制。（ ） （1分） 错误 14. 在计算息税前利润的公式月EBIT=（p-b）xa中，固定成本和变动成本中都不包含利息费用因素。 （1分） 正确 15. 财务风险之所以存在是因为企业经营中有负债存在。（ ） （1分） 错误 16. 财务风险的大小取决于企业负债比率的高低。 （1分） 正确 17. 企业最优资本结构是指在一定条件下使企业负债资本成本最低的资本结构。 错误 18. 企业的产品售价和固定成本同时发生变化，经营杠杆系数有可能不变。（ ） 正确 19. 筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则企业筹资风险则较高；反之，筹资成本相对较高，则企业的筹资风险则较低。（ ） （1分） 正确 20. 不同销售水平上的经营杠杆系数是不相同的。（ ） （1分） 正确 21. 固定成本不断增加，使企业风险加大了。（ ） （1分） 正确 22. 如果企业负债为零，财务杠杆系数为1（ ） （1分） 错误 23. 当预计息税前利润大于每股利润无差异点利润时，采取负债融资对企业有利。（ ）正确 24. 发行公司债券筹集的资金可用于弥补亏损和生产性支出。 （ ） （1分） 错误 25. 最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（ ） （1分） 错误 一. 单选题 （共35题,共35分） 19. 从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（） （1分） B.长期借款 22. 当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是( )。 （1分） C.利息与优先股股息为零 23. 在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（） （1分） C.留存收益成本 二. 多选题 （共20题,共40分） 6. 资金的边际成本是（ ） （2分） A.资金每增加一个单位而增加的成本 B.是追加筹资时所使用的加权平均成本 答题分析：资金的边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。边际资金成本是按加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。 15. 长期负债融资的缺点有： （2分） B.限制条件较多 C.筹资数量有限 E.财务风险较高 20. 下列关于财务杠杆的说法中，正确的有（ ） （2分） A.只有企业筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股时，才存在财务杠杆作用 B.企业利用负债筹资，不仅可以获得财务杠杆利益，也会增加财务风险 C.企业财务杠杆系数越大，财务风险越大 答题分析：财务杠杆是由于债务的存在而导致普通股股权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应。财务杠杆系数=息税前利润息税前利润-利息-优先股股利（1-所得税税率），故只有企业筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股时，才存在财务杠杆作用；企业利用负债资金取得财务杠杆利益时，也增加了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带来的风险；且财务杠杆系数越大，企业的财务风险也越大；当企业既没有发行优先股，也没有向银行借款时，其财务杠杆系数为1，此时企业没有利用负债性资金来发挥财务杠杆作用。故D是错误的。 1( )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 （2分） B.财务预算 2. 反映企业价值最大化目标实现程度的指标是： （2分） C.每股市价 3. 以下哪个是理想的公司理财目标（ ） （2分）D.企业价值最大化 4. 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种： （2分）A.价值管理 5. 财务管理的基本环节是指（ ） （2分） D.预测、决策、计划、控制与分析 6. 调节企业和社会责任矛盾的最主要手段是（ ）。 （2分） A.立法和司法 7. 从长远来看，财务管理目标与社会整体利益应该是： （2分） A.一致的 8. 财务管理的对象是（ ）。 （2分） D.现金及其流转 9. 企业向债权人支付利息属于： （2分） A.筹资活动 10. 企业用现金购进存货是（ ）。 （2分） C.货币资金转化为商品资金的过程 11. 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( )。 （2分） C.纯利率 12. 企业经营而引起的财务活动是（ ）。 （2分） C.资金营运活动 13. 在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（）. （2分） A.解聘 答题分析：协调企业所有者与经营者的关系的措施有“解聘”、“接收”和“激励”。其中“接收”是通过市场约束经营者的办法；“激励”是将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施；“解聘”是通过所有者约束经营者的办法。14. 以下属于商业银行的有（）. （2分） C.交通银行 答题分析：商业银行包括国有商业银行（如中国工商银行、中国农行银行、中国银行和中国建设银行）和其他商业银行（如交通银行、招商银行、中信实业银行等）；中国人民银行属于中央银行；中国进出口银行和国家开发银行属于国家政策性银行。15. 在企业再生产过程中，资金实质是（）. （2分） A.再生产过程中运动着的价值 答题分析：在再生产过程中，实物商品价值的货币表现就是资金，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。资金并不只是指货币资金，而是以货币资金形态、实物商品形态和无形资产形态存在。16. 企业的( )。 （2分） D.资金的筹集、运用、收回及分配 17. 财务管理最为主要的环境因素是( )。 （2分） D.金融环境 18. 公司与政府之间的财务关系体现为( )。 （2分） B.强制和无偿分配的关系 19. 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( )。 （2分） C.企业的价值难以评定 20. 财务界有句谚语：“不要把所有鸡蛋放到同一个篮子里。”这句话是理财原则中（ ）的生动体现。 （2分） A.投资分散化原则 二. 多选题 （共15题,共45分）1. 没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是（ ）。 （3分） A.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.权益资本净利率最大化 2. 相对其他企业而言，公司的主要优点有（）. （3分） B.筹资方便 C.承担有限责任 答题分析：公司制企业的股东对公司债务的责任以其投资额为限即股东只承担有限责任，而独资和合伙企业对其债务承担无限责任；公司制企业可以通过发行股票、债券等迅速筹集到大量资金即比较容易筹集资金。3. 财务管理十分重视股价的高低，其原因是： （3分） A.股价代表了公众对公司价值的评价 B.股价反映了财务管理目标的实现程度 C.股价反映了公司风险的大小 D.股价反映了公司的经营业绩 4. 公司理财的内容包括（ ）。 （3分） A.筹资决策 B.投资决策 C.收益分配决策 5. 我国公司法中规定以下哪些企业属于公司（）. （3分） A.有限责任公司 B.股份有限公司 C.国有独资公司 答题分析：公司是指依照公司法登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人。我国公司法所称的公司指有限责任公司和股份有限公司。我国的国有独资公司不属于独资企业，而是按有限责任公司对待。6. 防止经营者背离股东目标的办法有（ ）。 （3分）B.监督 C.激励 7. 企业价值最大化目标的优点有（）. （3分） A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.反映了对企业资产保值增值的要求 答题分析：企业价值是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点有:（1）、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）、反映了对企业资产保值增值的要求；（3）、有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）、有利于社会资源合理配置。8. 金融市场上影响债券利率的因素有： （3分） A.社会平均利润率 B.通货膨胀率 C.国家货币经济政策 D.债券变现力 E.债券期限 9. 企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源是（ ）。 （3分） C.借入资金 D.权益资金 10. 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。 （3分） A.国家的经济政策 B.金融市场环境 D.国家的财务法规 11. 利润最大化目标的主要缺点是( )。 （3分） A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑资金的风险价值 C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系 D.容易引起企业的短期行为 12. 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( )等措施。 （3分） B.限制性借款 C.收回借款不再借款 D.优先于股东分配剩余财产 13. 影响公司理财的环境因素有哪些（ ）。 （3分） A.经济环境 B.法律环境 C.金融环境 14. 企业财务管理的基本环节，除了财务预测、财务分析外，还包括： （3分） A.财务计划 B.财务控制 C.财务决策 D.财务考评 15. 筹资管理的主要内容有： （3分） A.预测企业的资金需求量 B.资本成本决策 C.选择合理的筹资渠道和筹资方式 D.资本结构决策 三. 判断题 （共15题,共15分）1. 财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险。（ ） （1分）正确 2. 长期利率始终高于短期利率。（ ） （1分）错误 3. 财务管理的主要内容是投资管理、筹资管理、收益分配管理等。因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。 （1分）错误 4. 企业目标即财务管理目标。（ ） （1分）错误 5. 收益与风险之间存在着一定的互为消长的关系。 （1分）错误 6. 财务管理要求正确权衡报酬与风险的关系，使企业价值达到最大。 （1分） 正确 7. 财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。（ ） （1分）正确 8. 企业投资时应尽量选择风险小的项目，因为风险小的投资对企业有利。（ ） 错误 9. 以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。 正确 10. 财务计划的执行依靠财务控制。（ ） （1分）正确 11. 从财务管理的角度来看，企业价值就是其账面资产的总价值。（ ） （1分）错误 12. 企业财务管理是企业管理的重要组成部分，企业财务管理目标应与企业管理目标保持一致。 （1分） 正确 13. 从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 （1分）正确 14. 企业管理的最终目标是生存。 （1分）错误 15. 财务管理各环节循环过程是：财务预测 财务计划 财务决策 财务控制 财务分析 财务预测。 （1分）错误 一.单选题（共40题,共40分）1.普通年金现值系数的倒数称为（ ）。（1分） D.资本回收系数 2.净现金流量是指：（1分） B.现金流入量与现金流出量的差额 3.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )年.（1分） C.4 4.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（ ）年，选用甲设备才是有利的。（1分） D.5.4 5.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲.乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险.（1分） B.小于 8.如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是（ ）（1分） B.获利指数大于1 9.若净现值为负数，表明该投资项目：（1分） C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行 10.某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要报酬率为18%，而该股票的系数为1.2，那么该股票的价值为（ ）元。（1分） C.25 11.甲、乙两投资方案的期望值不同，甲投资方案的标准离差率为10%，乙投资方案的标准离差率为8%，则下列判断正确的是（ ）。（1分） D.无法判断 12.某投资项目的年营业收入为200 000元，年付现成本为100 000元，年折旧额为20 000元，所得税率为33%，则该方案的年经营现金流量为（ ）（1分） C.73 600元 13.某项目的建设期为1年，生产经营期为2年，已知项目试产期为4个月，则项目的达产期为（ ）（1分） B.1年零4个月 14.下列项目投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ ）。（1分） B.投资回收期 16.包括建设期的投资回收期恰好是（ ）。（1分） D.NCF=0时的年限 17.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（ ）。（1分） A.xy 18.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（ ）（1分） C.固定资产折旧 19.当贴现率为10时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。（1分） A.高于10 20.某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ ）（1分） B.以80万元作为投资分析机会成本考虑 22.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。（1分）A.8.24 23.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（ ）万元。（1分）D.10.96 24.资金时间价值的实质是：（1分）C.资金周转使用产生的增值额 25.计算营业现金流量时，每年NCF可按下列公式（ ）来计算。（1分）A.NCF=净利+折旧 标准答案：A26.当一年内复利m时,其名义利率r实际利率i之间的关系是（ ）.（1分）A. 27.在下列指标中属于贴现指标是（）。（1分） D.内部收益率 30.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%；开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。（1分）C.12% 31.降低组合风险的有效途径是（ ）。（1分）A.选择收益负相关证券进行组合 32.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（ ）。（1分） C.技术革新 33.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（ ）。（1分）D. 35.现值指数小于1时意味着（）。（1分）B.投资的报酬率小于预定的贴现率 38.下列投资中，风险最小的是：（1分）A.购买政府债券 39.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是：（1分）A.净现值法 40.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ ）。（1分） C.一定大于设定贴现率 二.多选题（共20题,共40分）1.资金时间价值可以用（ ）来表示。（2分）A.纯利率 C.通货膨胀率极低情况下的国债利率 D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率 2.从个别理财主体角度看，风险可分为（ ）.（2分）C.企业特别风险 D.不可分散风险 3.下列几种因素影响IRR的有（ ）。（2分）C.投资项目有效年限 D.初始投资金额 4.下列说法正确的是（ ）。（2分）A.净现值法能反映各种投资方案的净收益 B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬率 C.投资利润率法没有考虑资金的时间价值 D.现值指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 6.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（ ）。（2分）C.预期报酬率的方差 D.预期报酬率的标准离差 E.预期报酬率的标准离差率 7.下列选项中，（ ）可以视为年金的形式。（2分）A.直线法计提的折旧 B.租金 D.保险费 9.下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ）。（2分）A.市场销售带来的风险 B.生产成本因素产生的风险 D.生产组织不合理带来的风险 11.在投资决策中，现金流量指标比利润指标更为重要，其原因有（ ）。（2分）A.从数量上看，投资有效年限内利润与现金流量相等 B.利润是按权责发生制确定的，现金净流量是按收付实现制确定的 C.利润分布不可避免地受人为因素影响 D.现金流动状况比盈利状况更重要 12.某公司拟于2003年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ）（2分）A.需购置新的生产流水线，价值为300万元，同时垫付25万元的流动资金 E.投产后每年创造销售收入100万元 16.金融市场利率由( )构成。（2分）A.基础利率 B.风险补偿率 C.通货膨胀补贴率 17.下列可视为永续年金例子的有（ ）。（2分）B.存本取息 C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支 18.计算NPV的步骤包括（ ）。（2分）A.计算每年营业NCF B.计算未来报酬总现值 C.计算NPV 20.考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有（ ）。（2分）A.无风险报酬率 D.风险报酬率 三.判断题（共20题,共20分）1.整个投资有效年限内利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。（1分）正确3.若A、B、C三个方案是独立的，那么用内含报酬率法可以做出优先次序的排列。正确4.净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，现值指数大于1。正确5.若A投资方案的标准离差率为5.67%，B投资方案的标准离差率为3.46%，则可以判断B投资方案的风险一定比A投资方案的风险小。（ ）（1分）正确6.净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。（1分）正确8.计算内含报酬率时，如果第一次取i=17%，计算的净现值0，应再取i=16再次进行测试。（ ）（1分）错误9.为便于理解和简化现金流量的计算过程，人们往往作出时期假定。（ ）（1分）错误11.现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。（1分）正确12.某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率。（1分）正确13.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。（ ）