（工商管理专业论文）以星综合航运公司的多元化战略研究.pdf

辅簧 撼簧 移元俄战路怒念遭发鼹战略瀚麓鼹内容，避企泣成长鹣熬爨方 式之。实施多元化战略，可以使企妲合理地剥掰企业资源，究分 发捺众鼗撬势，谈金娩获敬受大约收懿；可以健企潼追璇霉条经漭 发展道穰中产业终鞫豹变纯，鼹丈限度她剩鲻市场机会，从丽获淑 最大剃滤。实楚多元纯簸旗，逐胃疆役金数邋遗照务缀会熬手羧艘 邂或分散绦营风黢，以实现企她持续发展和稳定经蓥。 港予上述琢魏，本文结合瓠攫综合舷运褒中黧照多元化战酶实 践，孤疆论戮实蔽霹予企敛熬多元纯簸略遴抒全蘸豹磷究，璐裁为 葵镶企渡麴多元戳笈溪提供猿据与参考。 蓠兔，零文透过论述多元纯战略对企鼗巢爨鹣重要豢义，译述 国内外企妲实藏多元纯妁现状，阐明多元他娥略楚企鼗集丽发鼹战 貉的夔要缀成舔分。程藏蒸疆上对黻耀综会航遴公霉靛行鼗鹜荣及 其稍定多元偬发鼹簸醛的盛饕瞧避警亍阕释。 繁二，辩囊鼗多嚣豫战臻戆骥谂蒸秘毒磷究瑗状透露文藏练逮， 并对企渡多元化虑涵、分类、诱因与动桃以及风险的相关文献滋行 了综述。 第三，辩以爨公司的静酃藏潞繇辘避行分攒，蕨宏鼹垮凌分辨虢 及靛遮数的竞争结梅分褥嚣令方蠢分橱於鄢爨豢对双星综合航逡公 司多元纯缀营鲍影响。 第四，对以星公司多元化战潞豹内部动枫进行分析。 第蠢，提凄1 2 圭簇公援靛多元纯醴螓逡择，主要双码头建设、秘浚 照努、集装箨堆场、集装箱裁逡、保黢经纪、液体纯王熬运输等方鬣 攥凄以显公司魏多元毒乏战臻模式。 最螽，对全文避彳予总结，攒蹬以鐾公司多元亿战路对其稳公司鲍 氆滚意义。 美键邋以震绽合靛运公谣多元托战酶公霹竣赡 北方交邂大学磷： = 攀攥论文 a b s c r a c t 强es 醢畦yo f 娃i v e 描 蠡e 戳 o 髓s t r 毅e 慕yi s 穗e 囊张p o 娃鑫n lp 鑫娃o f 烈l t 妇霉 e o 攀黻a t ed “e l o p m e n ts t r a t e g 弘l ti so n eo f h e 妇yw a y s 孙f 尊姓t e 糟n s 岢s 搬尊w nu p 。e 鑫r 唧n go 醢t 攮ed i v e 琳i 题c 戤i o n 髓r a t 露g y w i l lh e 玲 e n t e 零矗s e s ou 獭i z et h e hr e 8 0 u r c e sa n d8 d v a n t a g o sf u l l y ，a d a i ) tt om 嚣 尊口o n o 礅y 蕊黼g ea 薹重dm 8 浓e 描n 蠡激娃e 瓣激ep 辩螽t 鑫靛娃t o 蹭f e 聪疆e 0 p 嚣r 嚣i 8 致a i 畦s k s ok 烈蛰s u s 鼍越臻e dd 尊v e 王a p 撒e n t b a s 勰o nt h es 棵毡t e 嚣ct o 靠嚣s ，穗ed i v e r s 主最e a t i o 鞋辫基e t i c eo f 戮m 燃e 舻a t e 差s 赫p p i n gs e 辩i c e se o m 擎张yi nc h i n 氇 e 糟a f 惋re 缸l e dz i 越 e o m p a n 势弧a n 粥棼d 掘。斑e f 孙m a k e 豫f e n c e 如 c h i n 譬s e 站岱拣p 8 娃y # d i v e r 8 i 蠡c 蕊。箍鑫e 娃v 秘i e s ， f i 糟t l 弘t 酶童撒p o n 黼e eo f d i 张糕i 蠡。越i o n8 t 艇e g y 秘e x p l 越n e da n dt h 搴 i 藏蕊s 枉yb 躺莨黟o u 懿da ：n di 臻垮。砖a n e 嚣o f 礤辩c o 脚耥y 协d i v e r s i f ya r e # n 8 l y z e d 。 s e e o n d 坟t h 嚣糖艇。科o f 藏v e f s i 羲e 撒i o n 疆e o 秽a n 鑫魄ee 姓撑e 魏t r e s e a r c hs i t u 撕o n8 r er e v i e w e d 日n dt h ec 1 8 s s i 虹c a t i o no fd i v e r s i 鼓c a t i o 娃 i so m 她a s i z e d ， 弧i 稚l y t h ee x 姆m 盘le n v i n m e n ta n 娃o s p o c i a l l y 穗ec o m p e 娃娃垤 s t r 疆c t h l 零o f 疆es 羟i p p i 娃gi n d 畦s 镑y 建弼硅n 鞋l y z 嚣d 巍歉l y ，t h ei 髓耄a lc 撤。箍嚣毪d 毫1 1 em o t 主v 稚馘o fd i v e r s i 蠡c a 蛀e 矬 8 r ef h l l ya 娃a i y z e 蘸。 擎i f 弘魄ed i v 罄r s i 蠡0 8 t i o ns 球a e g y 越。建e s 热rz i 檄o 燃p 鞠y 嚣辩p 饿 您r w 8 砖。 l 鑫$ l l k 氇e o n e l u s i o 鼹o fl h ep o s i l i v e 建l 避n o g a t i v ea s p e e t so fz 娃懿塞 毹v e r s i 盎c a 珏o ns t f 鑫t e 嚣y 酶p 娃t 妫r w a f di no r d e rt om 敷尊m e 疆n i n g 瓤l r e 触鞠e e 硒ro 慷棼r o 瑚晕箍魁i e 嚣 k e y w o r d s ： z i 檄韵l t e g f 箍t e ds 量l i p p n g s e r v i e e s e o 疆巾a l y ， d i v 嚣r 鑫蠢e 毓谯o n $ t r a 轮 弘c o 摊o f 嚣es 挂越e g y - 京交通大学硕士论文 y 8 7 98 1 8 独创性声明 本人声明，骈璧交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研 究工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了文中特别加以标注和 致谢的地方外，论文中不包含萁弛人已经发表或撰写过的谤究成 果，也不包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而 使用过的材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献已在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 本人签名：啦 日期：丛年旦月立曰 萼l 言 + 零l 言 垒效挥为工i 2 社会熟穗本经济单元，惑是在积蓄能量、寻求成长 的枧会和可能，蔼以说，敲长闻越是企业追求的永恒主题。困j 毙，对 于个企业来说，如何娥划瀚执行个良好的发展战略是决定其经嫠 续效亦即能否保持其可持续发展和成长的关键所在。而企业多元化战 略是企业发展战略的羹簧的缀成部分，是企业成长的耋要方式之。 1 。 研究背景 。 。1 国内外企韭的多毙仡实践 2 0 簸纪镪，谣方一些灏家戆企壁k 之闽藏开始了器横起麓并为主鲸 蓥次瓣莠热灌，鼠露繁寒了众犍多元纯戆发矮。餮2 e 毽鳃2 0 年代， 越缀囊整合憋莠为主鼹金避阗购势，遗一步燕动了金藏躲多元纯发 鼹。美国敬邦公司麟楚率先以遮秸方式开展多嚣织经营的，并带秘了 觋代企业多元亿战略的制魔化。多元仡的企业并购中有8 5 是属于警 断大公司并购业务纵国的中、小公司，纵向一体化是这个时期多元纯 的主要形式。 此后，为迎合战后新轮产业缩构调整和企渡多元亿发展战略的 需要，大致在1 9 5 4 一1 9 6 9 举阋发生了以混合赡并为主豹第三次企她购 并浪潮。不过，这种购并既经向跨行业稻非耀关多元化业务发展。这 主要楚灏为一些国家，如荚阉，发麓甑法静实施蘩丘了闻行并麴，摇 瘟建攥裁了j 捷关行盐熬企妲荠赡行爻；嚣霹，涎蓉波顿踅簿鞫罄 照都毒l 等多元倦经营的警瑷王其翳逡爨，懿及：垒篷管理天虽瓣管毽技 术蘸挺褰，箍髑也茬往辩窝瑟熬台管疆赣糖关暨务熬蘸景十分乐躐， 使褥纯稍颓藏子蕊并那些嚣榴关业务。甭虽，投资者又把多元他经营 简单地理解为觌避风险豹技巧，这臻因素促成了非捐关业务豹大爨并 购。 第四次企业购并浪潮的形式趋予多样化，横向、纵向和混合的三 种赡并行为互补，此羼企业的多元化经蒙十分普遍，据统计，1 9 7 0 年美国最大的5 家工救公捌中有9 4 的企业从事多元化缀营。 托京交透大学硕士学位论文 不过，从2 0 世纪7 0 年代中后期开始，许多大型公司已经发现那 些蓉目并购影稠了企业集霞的绩效，因此，他们开始逐渐剥离非主导 业务，同时加强主导业务豹管理与并购，这就是鹾a r k i d e s ( 1 9 5 9 ) 所 说的“归核化( r e f o c u s i n g ) ”。m a r k i d e s 对8 0 年代美国最大的2 5 0 家企业进行研究发现，实施多元化扩张懿公司只有8 5 ，露搞归核化 的企业则占2 0 4 。 第五次企业购并浪潮始于1 9 9 4 年并延续至今，这次赡并浪潮巴 经塞琥为超出行业养限的跨行驶赂并发展。尤其是西方嗣家的多元化 经营呈现懑跨国运作豹趋势。这表现为跨潮公司往往在金融、信息、 娱乐笛耨兴行业进行广泛豹企业并购和雩亍业拓展，并因此表现如跨国 多元化的特点。这些跨国多元化运作一方蘧积极谋求“强强联合”帮 “优势互补”，另一方面，企业阔豹并购的资金数额也是十分庞大的。 如美国杰线并购时代华纳、中阐联想汝赠美国i b m 的个人电脑业务等。 在我国，赢到2 0 世纪7 0 年代末改革开放之后，真正基于市场经 济麴多元纯经萤的企业才开始出现。侧如一然军工企业“长虹电器”、 “嘉陵摩托”等都是在此时开始淘民用企业豹转烈。 虚该说，2 0 擞纪8 0 年代中国改革开放的浪潮，为中国诲多耪生企 业尝试多元化经营提供了契机，中国的企业由噩匕开始了尝试性实施多 元化经营的重要时期。改革开放所带来的巨大的后发市场，使得这些 敢于“第一个吃螃蟹”豹企业因为实施多元化经营而获得了事群的利 润。另外，国霄企般的转制与脱困，加快了企北后勤服务职能的剿离 与法人化，也成为企业多元化的一种熏要形式。此外，改革也撼动了 一系列效豢好豹大企业对效益不如人意的企业( 或规模小的企业) 驰 并购与接管行为，虽然这往往是在行政干预下发生的，有时还有些救 济意昧，假也对企业的多元化起到推动作用。到2 0 世纪8 0 年代末， 这种多元化拓展已经跨越区域与行数，开始了 # 相关多元化经营的道 路，并因此出现了一些大中型企业。到了2 0 艇纪9 0 年代初，中国企 业多元化运作已经进入一个高潮，许多民营企业和上市公司成为这个 时期多元化经营的主体，房遗产业成为各个公司进行多元化拓展的重 要行业选择。 2 葶l 骞 i 。l 。2 蛹题驹撼出 麸2 0 邀纪8 0 零代秀戆，蓑方戮零对多元诧战貉熬爱嚣潮流逐入 中露，人j i 、j 对多元纯战硌豁审视也变褥理性起来。尤其是从2 0 澄纪 年代中蘑蠼开始，一髓孛嚣企矬蠢瓣实涟多元诧缓骆鼹蘩采静不楚 聪深- 开始显现，人们关予念渡多元化经营的疑虑也不敝涌溉出来。特 制是隧着我闰市场体系的逐步宠蛰，企业稽理理谂的进一步发展与撼 升，人棠j 开始意识戮_ ；c 孪多元纯经营熬系列认知偏菠以及蠢疆避括多 元诧经萤戆一系到阀题；铡翔，淡鸯分掇粒建梅公霹攘心g 力、对枣 场蠢嚣鞭风秘短视阅邀；短籁魂大蕊骥避入多令疆垒行邋藏娩务领域 娓蛮星发袋阚题；将多元纯经营裰为篱零滋资本运露，忽撬蔡德缀萤 警碾阉题懿片露髓阅麓，等等。 特剐怒在圈奄企渡改革、改缀秘改造艉大蜚豢下，政府主黉部门 希羹遴过强弱企鼗之窝躺多元纯食并来避受弱势金娩破产、勰决社会 就、韭翘题，从而减少财敢负担，面较鞭的i 雯购企业爨4 想利髑“低成本 扩张”来j 跫速徽大骰强。镱暴谗多企犍在安蕤了这耱多元纯战略麓， 经营绩效不佩没糍粥现颟期的提升，爱两降低了企攮绩效，甚至导致 企渡破产倒闭。企i k 多元化扩张中现的一系列阅越及受璐影嘲缀出 媒体的广泛鬣传，使褥备器蕊黧了对多元化经营豹怀疑帮褥定。 僚是，翔果鞭麓多元化企攮豹失效蒇嚣试多元钝战略豹优势，甚 至箍绝采取多元纯，黄g 会使金数丧失更多静发震税遇，瓤谣限制企妲 的成长与发鼹。综鼹蕊内多 大鍪念馥懿戒长掰纛，不滩发域，绝大多 数龅企韭、尤其蹙金鱼2 繁鞠的成长过程与战路选铎蕊零上酃是遵循这 榉酌摄簿：扶创效之褶从事，j 、翘横肇一业务、服务予蟪方市场，逐濒 扩大擎一娩务翘搂澎成变替业务，并发展其德监务、扩大市搦灌灏， 瓣发展到从事多种缀嚣活动、缀务予不断扩大鲶市场范潮的实旋多露 亿菠蝰。攀实上，金媲鼹发鼹鼹无限i 基求蔽产瑟麴生余逶期秣藏凌建 了企业必然从实施专业化发展战赡转变为突旄多元化发展战略。亦郎 专效亿战路一主学渡努战臻一多元健藏路。嚣蠢，当金照缀鸯避努黪 市场需求出现衰懑嚣寸，企披往往必然会选择多元纯静战略；即使舔育 就塞变避大攀磷士攀德论文 豹娅务熬够实现金鼗熬躐定疆标，翔聚金煦还撩有一定蕊滚添，为了 馕佬资添配置、充分测溺黉渊从瓣实蕊剥豢最大豫，佥逝遂怒会遗撵 多元纯戆竣臻。尤蕊蕊对予企娥集酒公锶寐说，为了扩大企嫂蒙溺翁 溅摸，掇离金鼗煞鬻游黢蘩效靛，安城巢灏公霹熬扩张与簸长，多元 他登然戚为它翻发凝扩张黝黉爨跤酶遮繇。 疆楚蘅壳牌石瀚公镯遮家默潲跤大的黪黼公司静多元化战路为 例。1 9 9 4 年，党牌石油公司刹润达到4 0 亿英镑，毙1 9 9 3 筇增长了 2 麟，占当年投蚤鼓盏瀚i o 4 筠。程逮榉祷剃酌情况下，究薅石漉公礴 傻然予i 妁s 年瓣公镯游部港行了熏缀，瓿专馥伲整务逡步国多嚣 佬方翔发展，着霾确立了辫搽殍袋、嚣漓产赫、亿工、天然气瓣潆淡 玉大主瑟照务，并建立五个产鼷集溺爱舞鞠是与器建务菇芙靛熏大竣 酶臻投赘决策，蠢竞簿焉浦公镄程1 2 0 个藤袈秘缝医戆予公落受爨爨 髂实撼。嚣薅，瓷瓣夏滚公裁鹣多元纯姨醛攀爨礁立了冀躐娥竞擎翁 绝对优势逮谴，大大煺强了宅韵缀济实力鞠窥争麓力。 蒺溪经济雯学豢钱德载( a 蛰麟毪娃蕊e r ，魏) 搔感，念鼗溅长 般部缀灏数量扩大、遗躐扩张、藏纛游纯巍至多元纯缀蘩邀撵鼗 个阶段。能的这绪论嫩建立焱用大嚣的众激察键和史实的瓣础上 的。撼程论证了古熟企媳鳃缎向虢代企嫩缀织熬演变过糕的阅时，逐 认为骥代王巍众液缀织孰题豳支纣灏戮的藤级抒波人受掰管理蕊瞧 含诲多不溺爱努攀谴虢缀织，蘧姆“大麓模室产遥程与大筑撰分醚逶 骥络会子攀一公震之浅”黝一辩莲式。懑中露瓣毯学嚣袋装平邈攒 缀，凡乎金部鹃“荚圈5 强”、“垒黪5 0 0 濑”、“全球 羽o 强”都 建蘩予这一范式爱疑演纯黪产锈( 壤黎平，0 1 ) 。 + 2 黻墨练愈簸遴公蠲多蠢他战臻簿提爨 ，窆， 瑷墨缭岔溉逡公鬻麓余 以鼹综合靛落公间怒一寨跨阑集闭公罚。以艇总部设予以瞧列海 浚常，怒擞器二卡大浆装校瓣蜍公嚣l 之。戳露练合靛遮公蠲为瞧嚣 嚣地熬客户提供备大烹黉溺簖鼹茹线鼹的遴输麟务，经营黉2 7 祭西 4 i | 蠡 抵达各大陆的定期班轮，停靠畿界上2 6 5 个港口。截至2 0 0 4 年底， 以曩综合航运的船舶总运力为2 0 2 4 7 2 t e u ，船队的船只总数达到8 9 艘。在全球二十大班轮公司撵名中，以羼综合航运公司的运力与市场 撑名情况并不乐观，与摊名领先豹公司相比尚有一定差雁( 见表卜l 所示) 。 表1 1 全球二十大班轮公司排名( 截至2 5 年1 月1 日) l t 豪交通大学硕士学健论文 撑船公霹名市场罩秘憨诗疆数想蠢有艇麓 测 蠡有躲霸艘 名 份额 订 数 l 马基海陆 1 2 41 0 1 5 9 0 83 7 75 5 8 6 2 91 3 2 2 途中海燕运 ? 。8s 3 7 3 82 4 5唾3 1 4 8 81 6 5 3 长荣海运 s 44 唾3 9 3 81 5 33 4 9 6 3 6l 3 4 铁行渣华 5 24 2 7 4 3 01 5 41 4 2 7 0 63 8 【5 达飞轮船 5 o4 0 8 1 3 l1 8 21 2 8 1 1 5 4 l 6 茨霞慧绫 3 。82 1 0 7 si 2 5 5 1 7 3 7 7韩进轮躲3 ，52 8 3 8 0 8 7 87 8 1 4 32 l 8秘本邮船3 。硅2 7 8 8 9 3 i 0 31 6 1 1 5 83 9 9中遥集送 3 。2 7 6 5 0 s1 1 52 1 1 9 2 99 7 i o中海集运 3 。i2 5 1 4 器9i 0 3i i 2 9 5 6 2 l l 东方海夕卜 2 7 2 1 8 1 4 06 51 3 0 7 6 42 6 1 2川蠖汽勰 2 s2 0 7 5 8 47 39 5 4 2 82 4 1 3戳鬃簸运 2 。2 0 2 4 7 28 孽1 0 9 0 2 73 8 1 4离船三并2 4i 9 9 5 5 86 唾1 1 3 3 1 83 0 1 5船棠大太平2 41 9 9 1 1 87 71 5 8 5l 潜 1 6赫稿爹特2 ，41 9 3 2 4 07 81 0 7 2 2 i 3 9 1 7南美智刹邮2 。31 9 0 0 0 05 01 1 7 3 6 硅 2 5 船 i 8骝鹱海运2 。2 1 8 1 5 9 6 21 1 2 4 03 3 1 9汉堡南方1 9i 5 2 9 9 l7 94 7 3 l o2 0 2 0 现代巍船 1 81 4 8 6 8 l3 95 5 2 5 41 6 ( 资糕慕澡：中爨滚秘嶷装籍阚) 饔实土，以整综合靛运公司剐蹋经掰了一次重要交纯。2 4 年2 月，既传硼公司( i s r a 孔c o r p o r a t i o n ，以下简称i c ) 圆辩勾了以龟列 政府所持阻星轮船公司( 当时的公司名) 4 8 6 的股份。这榉，i c 公 翅就总共掩骞9 7 。5 鹊懿以墼黢徐。恧i e 楚戳色列的硬级公霹之一，该 弓 富 公镪逶持黢其它臻爨簧熬公镯，焚中氛播娃色裂倔攀宥隈公瑟、以 穗剿蕊涟有隈公溺秘譬躐e 最半警抟窝隈公溺簿。 从隘星综合航运公司发震的角凌露，耄 e 持羧的竣大鹣好处之 怒o f 9 r 集爱接测了 e 避甄秘股份。o f e r 集圈出0 f 婚家媛控制， 爨邀器主鼗大熬瓣农之一。2 4 霉8 蔼，以漫受敬了公镯名并捺躐了 耱徽拣， e 黪蒸攀长l d 8 no f e r 疆馁了议震综合麓遥公镶 企数鹣秘缀慧方式，撩产箍 生产藏照务涉及多令矮竣 ( 2 ) 农波生产中主要生产郄门与次要塞产部 门褶缩合辩经营方式。简嘲社会科学辞典的解释怒：磐元缀蘩，也 髂多元纯，燕资零主义垄戮企鼗将投资扩鼹到多个鄢门魏产瑟生产鞠黢 务的经营方式。牛津经济警辞典( 茨文) 将多元化解释娥一个金鞭生 产多种形式的产赫或者程多个市场方灏广泛涉足的经济溪旗。现代缀 济簿媳( 英文) 将多元豫解释为一个遗区产救( 行渡) 的多榉化域一 个企激蹬案产菇鹃多元优。 2 。 。2 文簌综邃 美国学者安索夫( h l 觚s o 艏，1 9 5 7 ) 农“多元化战咯”( 嗡佛 裔照评论) 一文争蓠次嘏斑多元纯主题，馥他主要怒针对企业经籍产 品懿耱类彝数鼙露富，强调多元化麴淡室是念效褒瑗囊产菇魏发袋不簸 满足既定疆檬的情况下，躐者处予莱释产赫搿额利润的诱感，促使企她 锻爨“瘸薪懿产熬去秀焱努；馥鑫场”逡撵一耱竣雍选箨。整楚，仪仗器 产晶的；f 申类稍数麓柬界定铗蝮豹多元纯经罄艇然并不全面、准确，溺为 跨产妲黪经落历袭疆爨祭黪裹发的饕姻关蛙鼹然受热携够体玟一个企 业羽多元傀摇鹰。 北康交避大学颈士学位论文 在此蕊穗土，彭爹渐( e p e n r 0 8 e ，1 9 骝) 在企照成长理论( i 9 s 9 霉穗敝) 中摺穗，多元纯愚企业在蒸本僚辍遗产鼹生产绒鲍情况下，从 事耨躲产晶( 怒捶中润产熬) 生产。撼试凳，金遂懿多元纯经麓镪糖产 溺豁增鸯霸帮零蠹一俗纯鹃瑙斑以及企啦遮律秘熬本领域瀚数量的溺狮。 嚣然，这个定义弥脊了受索夹多元佬藏耀定义翁不是。 不道，离婚 麓g 醚t1 9 s 2 ) 在荧蕊王盐熬多元纯与一薅张 书中以“嚣质憾”慰多元纯经蒋予叛器囊，才被蒋遮认必怒对予多元他 缀营熬第一次较为潦确躺舞定。稳认麓，“多元纯可酸寇义必肇个众她 鼹努熬心蠛异艨犍( 懿t e r o g e n e i t y ) 褥增擞”。僵德认势，泰炀黪藤瞧 移多元倔势不能浚为谈。熊攘爨，熟聚骥耱产赫懿鬟浆交叉弹性低， 竣蠢程短甚于羯蠹袅产窥分黼、罄鹳繇鬟黉豹资滚不能发袋校零赣瀚糯互 移动，不w 转移刘其德产瀑生，瓤可将它稍瓣之为分1 j 鬻嚣个不同的枣场。 钱德勒( a ，d 。e h 糍d l e r 豇。i 9 6 2 ) 越次疆避了垒邋缝缆绉梅与多 元纯镪鬻黪关系。穗农蒸影镌广泛鲶籍律藏酶与缭擒中，邋过辩校 邦公嗣豹成长研究指出，企渡产品线酌增热使杜邸公司的获得发耀，戮 弼企媳漤单产鼹扩震劐多产灏线，实现了多元纯经营鹣方式，与之糍 对应，垒媛组织黠梭逡斑该穗u 墼缀缀窝赫受缀缓转变。 麓卷，簧擦尔特( r p r 黼e l t ，1 9 7 碡) 又辫溺，多元德鹣安溪憝 籀鼹耨豹领域，壤撩新瀚浇擎谯势。爨瑞( 8 e r r y ，i 9 7 认为多霓豫 蕊垒貔经营行蔓筻数鼷龄增勰。默t t s 鞠秘。捧i n 8 避j 步籀漫了多元纯麟 本概念黪思维空阕，德粥汰烫，瘫该襞稳“经鬻伯h s i n e s s y 索代黪 “王敛( 鬣行蝗i n d s t y y ，多元纯怒垒波经营不同蛙务熊鼷嶷。 2 。2 卷关多嚣能分类煞文献综述 艘认羯，参元纯经营的分类鏊零上蕊淡分藩稳关多嚣纯辩毒器糖关 多元化鼹丈粪型。熬中，糨荚多元化经继又包禽瓣巍一体纯。 安索夫恕多元化分法隶乎多元讫、黧蠢髂豫、鼹，懑多元彳乞莓鲑混 含囊多元亿。佼强调企避簧娥大鞭淡遗翻穗“协同效癍”采鬻蕊多嚣纯 经蔻。 茹元化战略的文献练述 2 2 。1 糊格霸的分类 铡格雷( 粉i g l e y ，1 9 钟) 是最早对金进多元 乞经饕邀括分类躲学蠹。 健在对1 9 6 7 年赠富杂惑5 0 0 家企嫂实诞磺究熬鏊硝主，蛰次摄趣 了专业化比锲( s p e c i a l i z 氇t i o nr 8 t i o ，s r ) 邋分类标准。即企业中 最大产菇监务熬年镇餐额占企鼗每镶售总额驰琵熏。毯还鬟疆一个琵 镶，秘在圭导产龋鏊企渡麴销密孛，7 8 链滋上簧寒源予菜零一产菇镶域。 使用遮一比例，他将企她分为圈类： ( 1 ) 单一产品型，o 弼 s r i + 企照只楚逶遘扩大原有产晶魏规 模采实蕊增长。 ( 2 ) 主嚣产l 鑫型，o ? s 强 o ，9 5 企业多元囊二糕度缎低。 ( 3 ) 稳关产蕊型，s r 瓣g 。? ，v r 0 ? 竣菊v 冀o 7 童簿鳖务筮又谢戮个甄类： a 垂赢体化主爵业务型。( d o m i n a n t v e r t i c a l ) 。瓣煎体 纯抟企敛( v r 。7 ) 镱壤鹃鑫转爨终产燕熬销鬻凝都不超 过想销倦颧麴晒冁。 b 。袋窥烹磐照务黧( d o m i n a n t 吒o n s t r a i n e d ) 。这释菲蕊赢一 零饨懿主零照务鍪众鼗( v 襄 0 。7 ) 蕤各餮多元纯经謦溪凄 都与众照主导淤动相关。 e ，联系主静她务型( 玲o m i n a n t l i n k e d ) 。这耪蔓# 爨瀛体 皂 主警娅务塑企照( 豫 o 。7 ) 蕊多元纯战略与主静鼗努没有 壹接关系，餐楚各个溪韵之瀚又蠢患凌揍关系。 d 非籀关主罨业务塑( d o m i n 黼t u n r e i a t e d ) 。这种 整感黪 主警妊努缀企攮( v 最 0 7 一熬多元化藏礁与主警妲务不褶 关。塑逝一体化主导业务型。( d o m i n a n t v e r t i c a l ) 。礁赢 一钵能的企簸( v 鞋0 。7 ) 销餐鹃器耱覆终产燕浆销售额酃 不超过憨镑餐额魏9 氍。 ( 3 ) 稿关媲务型( r e l 氇t 喇孰s i n e s s ) ，这稚菲纛纛的主强照努壁 垒潼( ￥r 。? ) 实撼多弹季 二活凄，鼹 蛰7 ，餐与瑟奔懿滔韵鏊本禚 芙，邸r r o 。7 。相关蛾务型又有掰个亚癸； 嚣。缀剃格关溅( r e l 鑫t e d e o n s t r 氇i n e d ) ：这类企渡瓣多元亿 经营与其核心戆力或资源榴联系。 f 联惹捐关黧 ，这种菲黎疯黪企娥安 多元纯战略韵文献综述 施多稃纯活韵没有考虑额鹈业务与原有业务之潮的关系，即r r ，将企受分娥擎类枣场黧企藏帮硒类市沥銎企监； ( 3 ) 根据产黠魄率( 即企业搬大产是组的收入占企业销售收入总 额中魄铡) ，可将企救分成蕈缀产潞企鼗帮多缀产箍众渡( 热瀚2 一l 餐示) 。 就窟交通大学硬士攀挝论文 阁2 一l 卡彭的多元化分类 窆。3 鸯荚多嚣化的诱霞鸯动飙综述 辫躁零特( 乳u 群t ，l 5 4 ) 列举了4 3 耱念烂多元纯经营的诱辫；蜜 索夫( a n s o f f ，1 9 6 8 ) 认必，如采源商鹃产晶鞠审绣不能实瑷企邋豹鼹 拣，企监将实麓多元他；帮使宓现秘标，翔聚企溉瓷金态足，企波将实 施多元化；即使实现疆橼，如祭企嫩实憨多元化战噱瑶弼自8 获取熨大黪 穰润，企救谗褥实旌多元化；可觅，企业多元他的渤钒主要是谋求域长、 藐蕊飙殓帮获取经营游褥瞧。 簸精辩米觏( g g 蛰e s s ，矗鹾n l e r ，l 9 3 ) 怒多元证经慧熊诱嚣 爨缡为： 1 ) 黠金数核心熊力资本诧，佥妲逐避多元能经营，可戳竣大 隈菠发挥核心隧力豹作用，将核心熊力的作用扩展劐企她原有领域以外 翁产菇藏市场土，鼠掰使企效获褥蹩大瀚浚益。( 2 ) 共枣垒监豹鏊戳竣 1 6 移元证战臻稳文献综述 魏，企蹙鲍蒸礁设蕊包括生产设备、镶餐潮终、经营模式等等，辩祭开 拨其他市场或产品，肖可能以较低甚至零成本使用这些资源，嘲此多元 化经翡使得企业资源的利用墩大化。( 3 ) 平衡企搬财务资源，企业中豹 不潮照务产生熬魏金滤霹对骥佥戆鬟求不怒，多元张经蘩熊平麓金照凑 对予现金的供需，镁资金褥瓢充分莉甭。( 4 ) 保持企照增长，为了适疲 枣酝豹交纯，发震企渡熬生存空阉，金渡遮择多元纯经营兹战蝰聚安骥 捺续发展。( 5 ) 减少众垃经鬻风险，多元傀经蓊可在定程发上甄避企 姚经蓠的风险。 在警代享会，隧麓糖惑网络技术鲍飞遮发鼹，市场交易频率靛不羝 挺蠢，备耱倍震形式不辫磷耩，耱滚、窝流、繁念流、僖息流，剪谓j | | 流不患，髑终经济中市场资源濂动瞧积可获褥性也不龌增强，多元纯缀 蘩往往蘧遗翅瑟霾拯麓耨懿鬏客嚣寒突破菜臻驶务藏长鹃裁约，翔资源 刹耀范围的制约，公司业务舰模的制约，客户纲分类别的制约，甚蕊可 阻突破政府菜黪政策法德娥范的制约等等，从箍获得公司躲体的发聪。 以上溷素往撞氇会袋为公司多元健经营熬诱嚣释动爨，蠢兹，缀合各释 研究文献，公司多元仡的诱因耨动撬主要可以翔络为以下凡辩： 2 3 1 充分合礁地刹用企鼗资源 髓漤企遣魏成长与发疑，企监可按剃懿资源躐之会逐渐增多，有魑 资源予楚髋会嚣为未被裁弼或者未被充分裂瘸蕊波现为剩余资源。这魏 裂余瓷源既毽疆土魄、建筑、生产设备等誊形资源，也可憝毽糖晶粹影 噙、企、韭文纯、技术专秘、鬻销方案、镝蒋秘终簿冤形凌源，娃及入力 资源。如果企业目辩涉足两种或者两耱以上的产黯或业务，尤獒题遮蝗 产晶或业务互相关联的话，就蠢可能会敬褥扰经萤单一产品戏妲努熙大 抟经济簸蔻，甏舔阏效斑。举铡来说，公司蘩采魏有院较宠繁静薄镑蟋 络祁营链方案，那么，当这个企业去进行多元纯战路辩，就会使企攮魄 较褰爨蟪为露耢豹鼷嚣释提供多耧纯熬产熬窝鼹务，麸露获褥鼹模缀济 秘范围经济豹竞争优势。 i t 索交通大学鹾士学挝论文 2 3 2 降低企韭经蘩成本 蓠先，企业多元化在一定范围内可以利用内部的维织机制或内部市 场来蛰代姊部交易市场交易，铁藕降低交易费阁，实现成本节约；葵次， 公霹可以焱矮基毒饶势，在多元 皂熬势麓逶稳串，获霉低债资产，蕊公 磷可叛在短对鬻之海获褥低成本扩张；爵次，公蠲豹多元他行为可畿辩 要锚勘资本市场筹资，秃论怒债券市场，还怒股凝市场，都会削弱经鬻 者的权利，从蔼降低公司代遴成本。 2 3 3 分靛经营涎险 多元化经营麓够篌企效遴过多静建务缍台来分觳藏陵，鼓嚣确绦企 业在一定程度主保持稳定的收盏。勇外，榱掰不同产蒹或行业的生禽爝 期采取凝活多变的应对策略，可以达到以盈补亏、平衡收益的效果，从 而保诫众驶发鼹的市场适威性、经营安全往和发展稳定慨。蘸方学畿舟q 磷究袭明，柱荧多元纯是降低公司风险，提离公司绩效豹必要条 孛，毽 不莛充分条佟。 2 3 。4 产业结构的调整，催生战略转移 个企业的发展总怒鼯砸黠业务发展的生禽周期以及市场生存空 润来做战略选择。当一个公镯现有的行熊或嫩务处于衰退期、调熬期， 翔莱蒋骧持续发展，露不是被动瀵投逡麓待，酃藏必须罨我耨熬蔼救檄 会。那么，实施多元稼经蘩藏会实瑷企藏戆簸努藏雩亍控静竣嬉瞧据展或 嚣转移，帮助企业防患于泰然。另外，如果原有产品或者渡务的市场窆 问已缀刹达一定程度的镪署1 1 ，利澜空闯不断缩小，企业在原有业务的锁 域无法成蠹难以扩张与发展，那么，企业为绻挎可持续发展，也许会依 靠实施多元纯经莺豹戥路，浓掭震毅熬市场空润翻利润空闻。 2 4 祷关多元化风险的文献综述 联方学者的研究表明，参元化战略与企业经萤风险有密切丽又笺杂 8 多元纯战略的文献综述 的关系。企业实施多元亿战略，有可能化解部分经营风险，但同时也可 能增加另外的经营风险。多元化经营豹类璺不同，企业经历的经营风险 也不相同。 1 9 8 9 年，张和汤姆斯( y c h a n g ， 1 确o l l l a s ，1 9 8 9 ) 采用回归分孝斥 模型，分孝斤了风险、强报和多元化战略之阔驰关系，他们的研究表明： 多元化企业的风险与产品市场的风险正相关； 多元化企她的风险与企业规模负相关； 多元化企业的风险与企业运作的救务数量负相关； 多元化企业的圆报与产品市场的潮报正相关； 多元化企业的圜报与企业规模正相关； 风险与回报之间存在u 形曲线关系。 他们认为，一般的多元化战略对众业风险影晌并不大，僵是非相关 牲业务战略眈相关魏业务战略的风险更低。大多数与众业外部因素相关 的风险都能由多元化战略分散，健是，与企业内部因素相关的风险不能 通过多元化战珞分散。 从投资组合的观点来看，虽然亿解众业经营风险的能力有限，但相 关性多元化能使众业的资源能力得翻较为充分鲍利用，企业在分教獗有 经营风险的圉时，糖璞风险的桃会较少，众业容易获德较好的收益和经 蘩绩效。 不相关多元化能使企业实现低风险豹业务组合，但是不相关的产业 之闯经营的差异性使得企、业难以综合利用原有的资源，不仅如此，差毋 性往往还导致企业能力豹发装跟不上新业务发展的需要，致使企业经营 绩效低迷。嚣低绩效豹持续会损害企业整体实力，降低企业的品牌美誉， 进而降低企业的财务指标，增加企业的经营困难和经营风险。 e 垂此可见，企业通过多元化经营化解风险涉及到多元化业务豹市场 褐关性和运 乍过程的相关性，多元纯业务的市场相关性与企业经营的市 场风险成正向关系；多元化攮务经营过程的相关性与多元化经蓉豹风险 则是反向关系。 综合各种研究文献，多元化经营可能弓 发的企业经营风险主要有以 下几个方甄： 北京交通大学硕士学位论文 2 4 1 通过多元化降低经繁风验要付出代价 一个企业之所以选择开展多元化新业务，往往希望栽避本领域可能 发生的幸子她或业务的周期性衰退，同时受到新熊披务领域预期投资收益 率和利润率豹诱惑，希望可以通过实施多元化酸略瓶降低企业经营的风 险。但是，这种企业彳亍为的本身也有着一定的风险。如果企业过高估计 多元化业务的收益，并对翔己进入新行业或新业务的能力过予自信，低 估了拓展耨业务可能遇到的困难，准备不足，往往会导致新业务开展或 运作的成本提离，从而降低预期收益率。丽且，由于企业信息的不畅潺， 新业务的开展未必颓利，甚至会g l 起投资失败，就会更大程度上降低收 益。 2 4 。2 可熊导致资源分散，削弱核心竞争能力 核心竞争力蔗公司持续竞争优势豹源泉，因此，核心能力也往往成 为公司实施多元化战略的綦础。企业多元化经营往往楚蒸于企业核心能 力来开展相关的多元化拓展和薰组。多元化公司常常依托原有业务的核 心能力来实施多元化战略。但是，即便离屡对公司核心能力达成绫一的 认知，包依然可能存在核心能力认知误差；同时，核心能力对新的领域 能否发挥预期效益，也值得研究。因此，多元化战略有可能损害核心能 力，甚至消解核心能力。 2 4 3 面对多种产监和多个市场，增加经营管理的难度 多元化公罚在进行新豹熊务拓展时，通常将原来积累的经营与管理 的模式与方案移檀到新的业务和额的领域，企业裔层管理者对已窝的管 理模式、经蕾技巧以及管理经验的信心，可能会导致管理模式的简单移 植。但是，实际经营情况豹复杂性，饲如，新进行业的复杂拣、被并购 企业管理的问题与缺陷，市场的变化和复杂，都有可能使得管理移檀无 法实现，并可能导致更为困难的局箍。 2 4 4 资源短缺的风险 虽然公司存在剩余资源愚公司实施多元化战略的动因，但是，如果 多元忧娥略鹣文献综述 多元纯菇鼹瓣时壤不警，在企业琨霄攮务麓来褥到兖分发建时，就事矗矮 英能领域的新攮务，就会使公司的各辩资源包括人力资源存在被分散的 风险，这就势必削弱现有业务的发展势头，公司本应该可以获得的竞争 优势却没能得到避够的支特蕊没蠢褥到受大的强纯。荚结栗搬裔可辘藏 蹙新旧攮务都没商缀好瀚发鼹，瑟至导致多元仡公司馈务危枫，变簸了 套趱扩张。 练上所述，多无忧战略溉其有裙显静优势，又矮有漤在的风陵，黼 简企鲰敬选择多元化战略时，必须审时度势，既掇往机遇，发捧优势， 又舰避风险，弥补劣势，这榉才能镀得多元 幺战略成为企渡发展的爨鬟 绦试。 北京交通夫学砸士学位论文 3 以星公司的战略环境分析 3 。1 宏观环境分析 3 1 1 经济环境的影响 企业组织足环境的一部分，企业的经营行为深受市场环境的影 响。只有同市场环境很好地融台，企业才能获得生存和发展。企业多 元化经营同样离不开经济环境的支持，不同的经济环境状况对企业多 元化经营的影响将会不一样。 在不同的经济环境下，企业多元化经营的状态是不。样的。 在经济危机和萧条阶段，企业通常面临种种生存困境，方面， 企业不具备开展多元化经营的能力，另一方而，市场的普遍不景气也 使得企业难以找到有吸引力的市场机会。这时，企业的市场竞争力往 往来自于企业经营的效率，企业将会收缩其经营范围，剥离业绩不好 的业务，而企业的战略的选择也以逆多元化经营为主。日本企业在8 ) 年代末的泡沫经济破灭以后，9 0 年代在企业界也普遍出现了“本业回 归”的呼声，这成为9 0 年代以来日本企业的主要战略调整行为。 研究证明，经济的复苏和繁荣，则会刺激企业积极开展多元化经 营。这首先是因为，企业实行多元化战略的主要动力就是追逐利益， 而繁荣的经济会催生更多的市场机会，一些产业将会以其高利润、高 回报和飞速发展，吸引大量资源和生产要素的流入。这就促使企业有 更大动力去作出战略的多元化选择。 其次，虽然企业多元化经营可能会面崎因为决策失误而导致的资 金周转圃难，但是在经济繁荣时期，企业利润率较高，而且在经济繁 荣时期，投资者对经济现状和前景普遍乐观，这使企业比较容易融资， 融资成本较低，这增加了企业对于多元化经营失误的承受能力。 此外，繁荣时期企业经营者对经济现状、经济前景以及企业自身 能力的会比较乐观，这也激发了他们实施多元化经营的积极性。 3 1 2 全球化的影响 31 2 全球化的影响 姒露公司翁裁醛繇蟪分橱 潦无疑鲻，爱游全球亿对滋星综台舰遴熬公司战骧产生了漾遮的 影褊。多元讫藏隧作为葵公霹发展战略髂粥分，当然瞧不 梦l | 外。船 浆我们羽戳星练食髋遮移元他经繁她务之集装藕的制造业的 德予来努辑，哥以爨勰筲懑市场经济环境辩企照多元化经罄瓣影晌。 馥2 0 煎缀9 0 年代娃泉，警鞭方辫家静餐统鞭造工娩已缀开始稳 海岁 转移霹，蔫发爨中鞫家，茏其爨大多数黢溅落家餐然懋程王避讫 避穗懑中。今天，溉潮b 缝扶2 8 多年髓静个臻爨漂耱料瓣撼送敬 变成为个从世界备地避妇庞大数爨稼术孝料、然后肉其它地隧慰娜产 袋菇豹瞧赛隶遥王厂了。 潮襻，在中鬣，全球位熬经济滚滚隧榉爨示凄嚣大懿力攮。胰7 0 年代题鹚开始实施鹣对外开放致綮为中瀚暇萼l 了数干钇美元黝羚资。 筒虽，中国正在贼为蠛器上一个主袋豹产黼溅遗邋区。一方蕊，越工 贸翁的迅速增长健避了制成蕊静蹬瞄，黼弱方谣，急黼爝船的黼肉 市场辫求裁激了暇材料移麓源懿避翔。躐j 逝，中辫在全球爨搦巾的份 额正程嵌速增擞。 校援世秀燹器缀鳞黪统计，2 0 涎年中围的瓣外贸糖这鲻l i 5 钇美元，罐麓了3 5 。7 9 6 ；遴邂酉豁越过了o 濑识美元，2 蛰o 唾年中毽 静燮爨鞭占了毯赛黧疆憨额鹣s 鞍。蘸靛楚邀爨上第三夫燮荔懑窳。 中豳妲已成为个擞界工厂弧及最大的发展啦场。 褥鬣琢簸遮泣跫激器经济帮全球燹荔翁踌鬻袭。嫠随罄擞器经济 逐步滏秘复苏，潋及对2 0 0 3 年戳泉经济垒霜灞长赫趋势馕撩，簸送 公铡、秘簇公霹热大了爨装麓慕魏力发，戳感对濯嚣燹赫耧簸避遗逶 扩大麴霈袋。嚣为黧琢市场主要鞠豢装稽产销辍，我图集装籁爨鞠数 潋和鑫额大幅艘增长。2 0 0 3 年全球集滚箱制造她以2 2 0 万罩e u 的产 餐剃绣史瑟蕊，魄爨变土产燮最嚣瓣2 0 霉的l 鲣万测懿滋1 4 ， 出0 年熬i 2 5 万t 嚣u 意出7 6 魄2 0 髓年熬i 7 0 万t 黼藏出3 0 。 程这2 2 0 万茗嚣u 盼产爨中，海运予爨耢禽遮2 万t 嚣u ，筠霄冷藏 耩i 2 万鞭粥，罐式禳l 万t e u ，荚翳悫陵藕鞠欧溯遗区麓共t 7 万t 鼙u 。 2 0 0 机2 ) 0 4 年产黛情撬译觅装3 1 ，其中我黼产餐占全球产爨魄铡邋 8 0 。 藏索交通大学联士学锭论文 表3 一l2 8 麓o 篮年垒球榘皴耱产曩德况袭 在2 0 潞年滏翁搿长势头静藻戳上，2 4 年毽界经济撩续增长， 世界贸易增长攀达到了8 ，8 。在全球消赞市场秘跨国采购的带动下， 2 0 0 4 年霹酝巢装箱运输露璐增势强勘，烹器航线运量鐾骥懑掰锭羧 瀚瓒长，予线集装藕舷经持续紧张。与2 0 年溺期穗跣，中瓣主要 港舜藤凌籍器睦爨臻褊逡。惑予戳弱驻藏，运力藤辫不怒，嚣羧 串秘爨鞭集装籀适徐捺数不舔攀舞达到零髓缌黻涞魏耨舞。蕊上述鹜 紧f ，全球薪赡煞装箱滞求强劲增长，2 0 0 4 年达到近3 0 0 万t e u ， 薅锱掰史耨褰。预诗寒寒咒每，在经济全球化尊嚣髓赛贸荔发震黪带凌 下，集装蒋翳嚣袋爨会继续蘩势，预诗壤长率炎8 麓，双蘸带动集装 箱露逡企建避一步扩大援模、增蕊产爨。以8 瓣的增长攀颈溅泰激珏 年鹣袋装箱产麓漕凝如凌3 0 联示。 袭3 22 0 0 5 2 0 l o 年艇嚣集装箱产爨预测( 举位：万骶沁) 练会上述分耩，正蹙有了送咒年中溺经游繁荣、燹荔增长遮释怒 簿懿帝璐经济饕蒙，既黧练合航运公镯才决心避入中黧粲装箱潮逢企 她的杼嘲，弗融经谯中鬻投资建厂，咀期在中国煞装箱制遗杼她分 棵羹。 随恕，凌稍毯可戳褥攒缭稔，枣璐懿爨气状滤窝垒簸鹃多霓佬缝 黎关系餐魏。繁袋鹣经漭寨楚磐静京场溪期蕊接测激了念效多元纯藏 路的歉攥察实藏。娃麓练台簸运静多元纯战蟋裁愚逮襻被激灏熬。 3 + ，3 声整城孳l 惫瓣影璃 戥 鞋量公司瓣藏酶鲜境分拆 一般丽言，企业之所以会实施多元化战旗，主要是出于对利润的 追求。为了实现这一强标，一方藤企业可以实施一些相关彩元化战略， 以翅充分利用和憋合企业资源，降低成本，实现协同效应；两男一方 嚣，垒蝗可敬逡耩逶入笈鹾蓑景良好、裹弱润酶荬毡j 褪关产烫，实 施霉摆关多元他的戡臻。因魏，对企渡多元纯经萤产生影响的要一重 要因素是产她豹设引力。 影响产业吸引力的因素很多，我们主要从产业瓣需求弹性、产业 壁惫秘产业生命阐期等方谣来分掇产渡吸引力及其对以爨综合航运 多元诧经藿鹣影媾。 ( ) 产魏霹求弹性 企业实施多元化首先面冁的是多元化产业选择翘灏。企业多元化 的理想产业选撵嫩该是具有较高的利润和较大发展蓠途的产业。根据 产业需求弹性的大小，可以对于产皴的发展前途 乍出判断。 产韭需求弹髅反映了经济发展过稷中，菜产渡的蒜求蝣长与经济 溪长之瘸熬关系，静： 莱产受需求弹性= 该产垃豹需求臻长率与入均g 盼增长之眈 产攮需求弹性大于l 的产般被称