布瑞克农产品期货：中国玉米进口贸易格局、规模分析.doc

布瑞克农产品期货：中国玉米进口贸易格局、规模分析1中国玉米进口贸易规模分析2010年以前，由于中国玉米供应相对较充足，我国玉米进口量一直维持在较低水平，进口量高的年份也只有5万吨左右，而进口量低的年份甚至不到1万吨，占总消费的比重不足0.1%。2010年中国首次从玉米净出口国转变为净进口国，2010-2014年中国玉米进口量分别达到157万吨、175万吨、521万吨、461万吨、263万吨，2015年中国玉米进口473万吨，7月单月达到创纪录水平的111万吨，11月仅为1.9万吨。2014年国内玉米出口总计1.99万吨，仅为2013年出口总量的26%，2015年中国玉米出口仅为1.12万吨。图表1.2006-2015年中国玉米进口量变化数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库2中国玉米进口格局分析2.1中国玉米分省份进口分析2015年中国进口玉米的主要省份有三个，分别是福建、广东和北京。三个主要省份总进口额在全国进口额的81%，具体为福建占全国45%、广东占全国18%和北京占18%。图表2.2015年中国玉米主要进口省份分布数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库2.2中国玉米分海关进口分析2015年中国进口玉米的海关主要来自六个主要海关，总和占全国总进口数量的79%，其中进口数量最多的黄埔海关，占到全国总进口数量的24.9%，其次是南京海关占比17.8%、青岛海关占比10.8%、深圳海关占比9%、广州海关占比8.1%和大连海关占比8.3%。图表3.2015年中国玉米主要进出口海关分布数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库2.3中国玉米分来源国进口分析2014年以前美国一直是中国进口玉米的主要来源国，2010-2013年美国玉米占国内总进口量90%以上，2014年后我国通过美国进口量有所减少，仅占全年进口总量的39%，同时2014年进口乌克兰、保加利亚、老挝、缅甸等玉米数量逐渐增加，由此可见中国已经加大了从其他供应国玉米进口量，我国玉米进口国格局开始有所变动。2014年年底MIR162转基因玉米限制放开，2015年进口玉米473万吨，其中乌克兰占84%，进口美国玉米的比例则下滑至9.3%。预计未来几年多元化的进口格局不会改变。图表4.2015年中国玉米主要进口来源国分布数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库3中国玉米进口成本构成及其变化趋势中国玉米进口成本指的是进口玉米到中国口岸的完税价格。目前，配额内玉米的进口关税为1%，增值税为13%，下图为配额内美国玉米进口完税价的计算方法，其中CBOT价格指的是当日主力合约的收盘价。图表5.美国玉米进口完税价计算数据来源：布瑞克农业数据库中国玉米的配额内进口关税和增值税至2004年以来从未发生过变化，长远来看，也不会发生大幅变动。国际运费主要随着国际贸易的活跃程度和国际油价的走势而变化，保险、银行利息、进出口手续费和港杂费则较为平稳，每年会有一个相对固定地小幅增长。上述过程计算出的为进口玉米的理论完税价，一般只作为平均水平的参考，实际情况也许会有所出入。企业具体的玉米进口成本还需考虑港口与企业之间的运费。4中国玉米进口利润空间监测分析下图所示为近五年年布瑞克监测的美国玉米进口完税价和广东玉米现价的比较走势，理论上中国玉米的进口利润空间为两者的价差。据布瑞克监测，玉米价格的倒挂现象在最近几年逐渐增强。玉米价差在2014年49月上升了73.9%，从160.6美元/吨增加至278.3美元/吨，并在2015年711月急剧回落至161.3美元/吨。图表6.2011-2015年玉米进口完税价与广东现价走势数据来源：布瑞克农业数据库图表7.2011-2015年中国玉米进口利润监测数据来源：布瑞克农业数据库，单位：元/吨5中国玉米出口贸易规模及格局分析2008年之前，我国玉米出口量一直保持在较高的水平，出口量最多的年份达到1600万吨的水平；2007年12月中国取消了粮食出口退税政策，转而于2012年起实施对粮食及其制品临时征收5%-25%的出口关税和出口配额管理制度，我国玉米出口量大幅下滑，近五年年出口量都在5万吨以下。2015年中国玉米出口1.12万吨。图表8.2000-2015年中国玉米出口量变化数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库作为世界第二大玉米生产国，中国的玉米长期处于供大于求、贸易净出口状态，然而2010年中国首次从玉米净出口国转变为净进口国，这一贸易格局转变的原因可以从三个方面加以解释。第一，随着国家城镇化进程的不断推进，人们生活水平的提高，饮食结构的不断变化，对肉蛋奶产品消费需求的增长，带来了以玉米为饲料的中国畜牧业快速发展，再加上国内以玉米为原料的深加工工业的发展，导致中国近年来玉米供需形势偏紧，进口需求加大。第二，国家自2007年以来实施的一系列限制玉米出口的政策对于中国玉米进出口贸易格局产生一定的影响。第三，国内外玉米价差的逐步扩大，海外玉米相对中国玉米价格的优势是促使中国尤其是民营企业从国外大量进口玉米的直接动力。图表9.2011-2015年中国玉米出口分量对比数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库受限于运输半径，我国玉米出口的主要市场是东亚地区，我国玉米出口主要是去往朝鲜、韩国等国家，其中朝鲜仍是我国玉米出口的主要国家。图表10.2014年中国玉米分国别出口数据来源：海关总署、布瑞克农业数据库，单位：吨6现行贸易政策下玉米进口主体分析目前中国对玉米进口实行配额制度，并规定配额中，国营比例为60%、私营比例为40%。下图为2015