（国际贸易学专业论文）金融开放下的我国商业银行信用风险管理研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 2 1 世纪是经济、金融愈益全球化的世纪。金融开放反映了当今客观的历史 发展进程，但与此同时，金融的全球化趋势及金融市场不断加剧的波动性使银行 业面临的信用风险进一步加大。我国商业银行的信用风险管理起步相对较晚，对 信用风险缺乏足够的认识，管理技术手段与发达国家银行信用风险管理水平存在 较大的差距。随着我国加入w t o 以及巴塞尔新资本协议的出台，如何提高信用 风险管理水平成为我国商业银行面临的重大课题。本文不仅对当今先进的信用风 险管理方法进行了综合性描述，而且从我国商业银行的实际出发，结合当前金融 开放的背景，对如何提高我国商业银行的信用风险管理水平进行了有针对性的探 讨，具有一定的现实意义。 本文共有六个部分。第一部分阐述了本文的研究背景、研究意义和国内外有 关课题的研究现状。第二部分首先概述了商业银行信用风险管理的基本概念和信 用风险度量方法，其次对现代信用风险量化模型进行比较研究，然后详细介绍了 巴塞尔新资本协议的宗旨和基本框架。第三部分分析了金融开放对我国银行业发 展的影响，重点指出我国商业银行信用风险管理在五个方面存在的问题，并探讨 了在金融开放的背景下巴塞尔新资本协议对我国商业银行信用风险管理的新要 求。第四部分对我国商业银行不良资产和不良贷款的现状、特点、成因和对商业 银行信用风险管理的影响进行分析，从宏观角度探讨银行如何通过降低不良贷款 率来加强信用风险管理，尝试通过建立模型验证银行不良贷款率与g d p 增长状况 之间的关系，经实证检验有较好的适用性和有效性，并得出具有实际参考价值的 结论，即重视宏观经济变化对银行不良贷款和信用风险管理的影响，这部分是本 文的核心内容之一。第五部分通过分析巴塞尔新资本协议对信用风险提出的内部 评级法在我国商业银行的应用，提出我国商业银行信用风险内部评级存在的问 题。第六部分是全文的总结，在理论和实证分析的基础上，从不同角度提出加强 我国商业银行信用风险管理水平的对策和建议。 关键词：金融开放，商业银行，信用风险管理 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h e21 髓c e n t u r yi st h ec e n t u r yo fe c o n o m i ca n df i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o n b u ta t t h es a m et i m e ，w i t ht h ei n c r e a s eo ft h ef i n a n c i a l g l o b a l i z a t i o na n dt h ef i n a n c i a l m a g n a t e sv o l a t i l i t y , c o m m e r c i a lb a n k sa r ef a c i n gm o r ec r e d i tr i s k t h ec r e d i tr i s k m a n a g e m e n to fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k ss t a r t e dv e r yl a t e ，a n dt h et e c h n o l o g y m a n a g e m e n tm e t h o di sc o m p a r e dt h ee x i s t e n c eb i gd i s p a r i t yw i t ht h ed e v e l o p e d c o u n t r y w i t hc h i n a se n t e r i n gw t oa n dt h ei m p l e m e n to ft h en e wb a s e lc a p i t a l a c c o r d ，h o wt oi m p r o v et h el e v e lo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n th a sb e c o m et h e s i g n i f i c a n tp r o b l e mf a c e db yc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s t h i st h e s i sn o to n l y c o m p r e h e n s i v e l yi n t r o d u c e dt h em o s ta d v a n c e dc r e d i tr i s km a n a g e m e n tm e t h o d si n t h ew e s t e r nw o r l d ，b u ta l s ot h o r o u g h l yd i s c u s s e dt h eq u e s t i o n st h a th o wt oi m p r o v e t h el e v e lo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n to ft h ed o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s t h e r ea r es i xp a r t si nt h i st h e s i s i nt h ef i r s tp a r t ，b a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo f t h er e s e a r c ha r e i n t r o d u c e d ，a n dt h ec u r r e n tr e s e a r c h s i t u a t i o n so nc r e d i tr i s k m a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k sa r es u m m a r i z e d t h es e c o n dp a r td i s c u s s e sa b o u t t h ef u n d a m e n t a lc o n c e p to fc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dt h ea p p r o a c ht om e a s u r e c r e d i tr i s k f u r t h e r , t h ec r e d i tr i s kq u a n t i f i c a t i o nm o d e l sa r ed i s c u s s e da n dc o m p a r e d t h eb a s i ca i ma n df r a m e w o r ka b o u tt h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r da r ea l s od e s c r i b e d i nt h i sp a r t t h et h i r dp a r tm a i n l yd i s c u s s e st h ei n f l u e n c eo ff i n a n c eo p e n n e s so nt h e c h i n e s eb a n k i n ga n dt h ep r o b l e m so ft h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n ti nf i v ea s p e c t s i n a d d i t i o n ，t h i sp a r td i s c u s s e st h en c wr e q u i r e m e n to ft h en e wa c c o r do nt h ec r e d i t m a n a g e m e n to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s i nt h ef o u r t hp a r t ，t h es t a t e ，c h a r a c t e r i s t i c a n do r i g i nc a u s eo fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t sa n db a dl o a na r ed i s c u s s e d t h i sp a r t d i s c u s s e sh o wt oe n h a n c ec r e d i tr i s km a n a g e m e n tt h r o u g hr e d u c i n gt h eb a dl o a nr a t e f r o mam a c r o s c o p i cp o s i t i o n a n dt h i sp a r ta t t e m p t st oe s t a b l i s ham o d e lt ot e s tt h e r e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h eb a dl o a nr a t ea n dg d pg r o w t h s o m ec o n c l u s i o n sw i t h p r a c t i c a l l yr e f e r e n c e dv a l u ea r em a d e t h i sc h a p t e ri so n e o ft h ec o r ec o n t e n t si nt h i s t h e s i s t h ef i f t hp a r ta n a l y s e st h ea p p l i c a t i o na b o u tt h ei n t e r n a lr a t i n g - b a s e da p p r o a c h t h a ti sm e n t i o n e di nn e wb a s e lc a p i t a la c c o r dw i t h i nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sa n d p o i n t so u tt h ep r o b l e m sa b o u ti n t e r n a lr a t i n gs y s t e mi nd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s b a s e do nt h e o r ya n dp r a c t i c a lv e r i f y i n ga n a l y s i s ，c o n c l u s i o n sa n da d v i c e so nc r e d i t r i s km a n a g e m e n ta r eg i v e ni nt h el a s tp a r t k e yw o r d s ：f i n a n c eo p e n n e s s ，c o m m e r c i a lb a n k ，c r e d i tr i s km a n a g e m e n t i l 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学位保留著向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文 的全部内容或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密 学位论文作者签名：社嫡 指导教师签名： 垆，调f7 目 叩年朋7 乡日 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：杜杰i i 日期：力印年，二月f 甲日 江苏大学硕士学位论文 第1 章绪论 1 1本文研究的背景及意义 2 0 世纪最后2 0 年是银行业发展最迅速的时期，也是金融危机和银行危机爆发 最频繁的时期。根据货币基金组织( i m f ) 的统计，1 9 8 0 年以来，多达1 3 0 个国 家和地区经历了银行业的严重问题，其中既包括发达国家，也包括发展中国家及 经济转轨国家。可以说，银行业的脆弱性和银行业危机已成为经济全球化背景下 的一个大问题，成为各国监管机构的头等大事。银行风险不同于其他经济风险的 一个最显著的特性是，银行的风险损失或失败，不仅影响自身的生存和发展，更 突出的是导致众多储蓄者和投资者的损失或失败。银行风险一旦爆发，往往都伴 有突发性、加速性以及恶性循环，直到金融危机。 在银行的各种风险中，信用风险是商业银行运作过程中所面临的最重要的风 险类型之一，信用风险产生的影响涉及到社会经济生活中的不同层面。近3 0 年来， 随着金融环境的多变，信用风险日益增大，对信用风险进行有效的管理不仅有助 于金融机构自身的经营与发展，而且对于宏观经济与金融稳定也具有重要的意义。 商业银行的信用风险管理，是指为了贯彻银行信用风险管理战略，运用现代 管理工具和技术，对授信过程中存在的各类债务人违约的可能性和不确定性进行 预测、监督、控制，以贯彻执行商业银行的发展战略，实现风险和收益配比的最 优化过程。 随着我国加入w t o 和我国银行业务的不断发展，金融的逐步放开，整个行业 竞争日趋激烈，银行面临的环境更加复杂，不确定性因素也日趋增多。而我国银 行业对信用风险的管理才刚刚起步，与国际性银行相比，我国商业银行信用风险 管理不论是在度量方法、数据的收集、数据的分析，还是在对风险管理结果的检 验上都远远处于落后地位。因此，加强我国商业银行信用风险管理成为当务之急。 我国商业银行必须借鉴国际上先进的信用风险管理经验，强化信用风险管理意识， 并通过对我国商业银行信用风险管理的现状和金融开放对我国商业银行信用风险 提出的新挑战进行分析，提出适合我国商业银行信用风险管理的具体措施，以提 高自身在国际银行业的竞争力。 江苏大学硕士学位论文 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 2 0 世纪7 0 年代以前，金融机构在测定和管理信用风险方面主要侧重于定性分 析，主要是着重分析财务报表和静态财务数据与比率，并最终对客户的信用质量 进行主观评价。7 0 年代以来，以美国为代表的西方发达国家不断地开发出了一系 列测定和管理信用风险的模型，从而使金融机构的信用风险测定与管理实现了定 性分析和定量分析相结合。 美国纽约大学斯特商学院教授阿尔特曼( e d w a r di a l t m a n ) 于1 9 6 8 年提出了 著名的z 评分模型( zs c o r em o d e l ) 。z 评分模型是一种多变量式的分辨模型，主 要是根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选 择一部分最能反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价 值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型( 即判断函数) ， 对贷款申请者进行信用分析及资信评估。1 9 7 7 年阿尔特曼建立了第二代z 评分模 型z e t a 信用风险模型( z e t ac r e d i tm o d e l ) ，该模型的变量由原始模型的5 个增 加到7 个，其适用范围更广，对不良借款者的辨认精确度也大大提高。 在场外期权信用风险定价方面，约翰斯图兹( j o h n s o na n ds t u l z ，1 9 8 7 ) 模型 和瑞奇( r i c h ，1 9 9 6 ) 模型等具有代表性。j s 模型强调只要期权中的支付没有无 信用风险的第三方中介提供担保都可被视为脆弱期权，所以大多数场外期权都是 脆弱期权。当期权的出售者提供一个无违约债券或基础资产的一部分作为抵押品 时，可以推导出脆弱期权的价值。瑞奇模型在j s 模型的基础上，重点研究了违 约风险偶尔发生时的欧式期权进行估价。该模型通过运用莫顿和布莱克一斯科尔斯 模型进行分析发现，一个脆弱期权的价值上限接近于其相应的无违约风险价值， 脆弱期权的价值不依赖于基础资产的预期回报瞳，。 随着数理分析方法、先进的信息管理技术等在信用风险管理中的应用，国外 银行对信用风险的管理从以定性分析为主向定性分析和定量分析相结合、以定量 分析为主的管理模式过渡。特别是在2 0 世纪9 0 年代，信用风险的计量技术取得 了突破性的进展，一些新的风险度量方法和度量模型被推出，有的得到了国际大 银行的普遍认同，比如c r e d i tm e t r i c s 模型、k m v 模型等。 2 江苏大学硕士学位论文 国际性金融机构致力于信用风险管理技术研究，大都推出了自己的信用风险 管理系统：j p m o r g a n 于1 9 9 7 年开发了c r e d i tm e t r i c s 系统；瑞士信用第一波士顿 于1 9 9 6 年开发了c r e d i tr i s k + 系统；m c k i n s e y 公司于1 9 9 8 年开发了c r e d i tp o r t f o l i o v i e w 系统；k p m g 公司的贷款分析系统；加拿大皇家商业银行开发了c r e d i t - v a r - i 和c r e d i t - v a r i i 系统；日本的k a m a k u r a 公司建立了k r m 风险管理系统。 国外的许多学者也对信用风险的计量技术进行了研究。美国联邦储备委员会 的g o r d y 在c ac o m p a r a t i v ea n a t o m yo f c r e d i tr i s km o d e l ) ) 中对c r e d i tm e t r i c s 和 c r e d i tr i s k + 进行了比较研究d 1 ；加拿大皇家商业银行的c r o u h y 、g a l a i 和m a r k 在 ac o m p a r a t i v ea n a l y s i so fc u r r e n tc r e d i t 黜s km o d e l ) ) 中对现代组合管理的四个 模型进行了比较研究h 3 ；瑞士联邦苏黎世理工研究院的m a r kn y f e l e r 在( ( m o d e l i n g d e p e n d e n c i e si nc r e d i t 砒s km a n a g e m e n t ) ) 中对j p m 、k m v 和c s f b 的模型进行了 比较研究随1 ；a n t h o n ys a u n d e r s 在( ( c r e d i tr i s km e a s u r e m e n t ：n e wa p p r o a c h e st o v a l u ea tr i s ka n do t h e rp a r a d i g m s ) ) 一书中简化了围绕内部模型的许多技术性细节 和详尽解析，而集中了这些模型背后的经济学和经济直觉，详细考察了如何利用 这些新模型所给出的各种方法，评估个别借款人的信用风险、资产组合的信用风 险以及衍生产品合约的信用风险1 。 巴塞尔委员会推出了巴塞尔新资本协议，在新协议中融入了风险管理技术的 最新成果，并通过制定资本要求鼓励银行运用先进的风险管理技术。其中，处理 信用风险的方法包括标准法( t h es t a n d a r d i z e da p p r o a c h ) 和内部评级法( t h ei n t e r n a l r a t i n g - b a s e da p p r o a c h ) 。新资本协议吸收了v a r 的概念，允许银行通过内部评级 确定风险函数度量加权风险资产。新资本协议采取的r a r o c 方法与当前收益的 计算方法的最大不同在于将未来可预计的风险损失量化为当期成本，直接对当期 收益进行调整，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩口1 。 1 2 2 国内研究现状 我国从九十年代初期开始就有人从事国内金融业的信用风险管理问题研究， 但早期的研究多注重定性分析，缺乏系统科学的定量分析和人工智能等现代科学 方法基础上的信用风险量化测量工具，如缺乏对企业违约风险分析模型、企业破 产失败预警模型等科学定量模型的开发和使用，对信用风险计量的研究处于起步 3 江苏大学硕士学位论文 阶段。近年来，随着金融体制改革的逐步深入和国内经济开放程度的日益扩大， 要求国内金融业采用国际标准、遵循国际通用原则和方法的呼声越来越高，这使 得金融业的信用风险管理问题得到了前所未有的重视。李大伟、魏明、王琼2 0 0 4 年在国际金融研究上发表了基于强度过程的信用风险定价模型研究，对 结构模型和简约模型的特点进行了比较分析隋3 ；王春峰等运用线性判别法、l o g i t 法对我国商业银行信用风险水平的评估模型作了研究，并对以上算法的预测能力 进行了对比分析阻3 ；方洪全和曾勇分别运用线性判别法、l o g i t 法和数据挖掘方 法对我国银行信用风险水平的判别模型进行了大样本研究，并就判别模型的预测 能力和判别参数对模型预测精度的影响进行了比较分析n 训。 龚明华( 2 0 0 4 ) 研究了我国分阶段运用现代信用风险度量模型、实施信用风 险管理的现实选择以及设立征信和信用评级体系的具体措施n 1 | ；雷立钧( 2 0 0 6 ) 认为巴塞尔新资本协议在风险管理上有着全新的理念，我国商业银行风险管理水 平与1 0 国集团国际活跃银行相比在很多方面都存在差距，并从风险管理的外部环 境、理论、机制和技术等方面，提出加强我国商业银行风险管理的对策建议n 剁； 官灵芳( 2 0 0 6 ) 从产权制度、社会信用环境、银行信用风险管理制度及技术等方 面着手探讨了我国国有商业银行信用风险产生的原因及相应的对策n 引；周春喜等 ( 2 0 0 4 ) 根据商业银行信用风险评价指标体系建立的原则，从经营环境、银行素 质、盈利能力、风险状况等四个方面建立商业银行信用风险评价指标体系，将定 性分析与定量分析相结合，并选择一家银行进行实证分析n 4 1 ：陈忠阳( 2 0 0 1 ) 对 国外信用风险理论和技术进行了简要介绍，并根据我国的总体环境对其在中国的 应用进行了探索，指出了许多制约我国银行使用国外信用风险理论和技术的制度 性因素5 l ；章彰( 2 0 0 2 ) 结合巴塞尔新资本协议对信用风险管理理论和模型进行 了分析，并提出了构建我国信用风险管理体系的思路。 在内部评级法研究方面，王国征( 2 0 0 7 ) 对巴塞尔新资本协议提出的商业银 行内部评级法的内涵进行了阐述，对我国商业银行信用风险管理现状进行了剖析， 并结合巴塞尔新资本协议的要求，针对我国商业银行内部评级体系存在的问题提 出了对策和建议n6 l ；黄祖斌在我国商业银行信用风险内部评级体系的构建中 通过分析内部评级法的核心技术要求对我国国有独资商业银行带来的挑战，阐明 了只有全面提升风险管理水平，构建完善的信用风险内部评级体系，我国商业银 4 江苏大学硕士学位论文 行才能在开放与竞争的市场中不断前进，缩小与国际银行的差距，从而高质量地 全面提升核心竞争力n 7 1 ；程果琦在上海金融2 0 0 5 年0 2 期发表的我国商业银 行实施内部评级法的难点和框架建议一文研究了我国商业银行实施i r b 的瓶颈 和难点，并详细提出实施i r b 规划的建议框架n 引。 1 3 本文研究的思路和创新之处 本文以现有的研究回顾为起点，首先对信用风险和信用风险管理进行界定， 阐述了金融开放对商业银行信用风险管理的挑战，对现代信用风险量化模型进行 了分析比较，并对巴塞尔新资本协议产生的时代背景、宗旨、框架及新理念进行 了介绍；进而着重对我国商业银行信用风险管理的现状进行分析，从理念、技术、 制度、人才和其他五个方面归纳出我国商业银行信用风险管理存在的问题，总结 了巴塞尔新资本协议对我国商业银行信用风险管理在资本充足率和实施内部评级 法两个方面的影响；在此研究基础上，分析了我国商业银行不良资产的现状、特 点和成因，指出不良资产的大量存在使我国商业银行面临巨大的信用风险，并通 过对我国主要商业银行不良贷款率与g d p 增长状况之间的关系进行实证分析，探 讨了宏观经济对银行不良贷款和信用风险管理的影响；然后，进一步研究内部评 级法在我国商业银行应用的现状，指出我国商业银行在内部评级建设方面与巴塞 尔新资本协议要求的差距；最后，结合上述理论和实证分析，提出加强我国商业 银行信用风险管理以应对金融开放带来的机遇和挑战的几点建议。 本文采用理论分析与历史分析相结合、对比分析、规范分析和模型分析综合 运用的研究方法，并对重要问题采取定性分析和定量分析相结合的方法。本文对 银行信用风险管理的理论与方法进行了较为完整的归纳和总结，紧密结合金融开 放的时代背景，深入分析了金融开放与银行信用风险管理的联系，指出我国商业 银行信用风险管理在五个方面存在的问题。同时，从分析不良资产入手，利用计 量经济学方法，对银行不良贷款率与g d p 增长状况之间的关系进行假设和检验， 由此得出结论，并强调重视宏观经济变化对银行不良贷款率的影响，从宏观角度 探讨了加强我国商业银行信用风险管理的途径。此外，对巴塞尔新资本协议对银 行信用风险管理提出的新要求进行了研究，在此基础上详细分析了内部评级法在 我国商业银行应用的现状，指出存在的不足，总结规律并提出建议。 5 江苏大学硕士学位论文 第2 章商业银行信用风险管理概述 信用风险是金融业面临的最古老的风险之一，从银行诞生之日起，银行就开始 通过承担信用风险来获取利润。在国内银行业绝大部分收入来自利差收入的情况 下，信用风险在相当长一段时间内将是国内银行业面临的最主要的风险之一，而 且在转轨经济的特殊背景下，信用风险正变得日益复杂，令人难以把握。 2 1商业银行信用风险 2 1 1 银行信用风险的内涵 在现实社会经济活动中，由于市场变幻莫测，竞争日益加剧，任何经济主体 都会面临各种不确定性因素，如政治、经济环境等，可以说风险无处不在。一般 来讲，风险是指发生不幸事件的概率。从经济学的角度来讲，风险就是由于各种 不确定性因素的出现和变化，影响了经济活动的方式和方向，给经济主体带来损 失的可能性。这种可能性在人们的社会经济活动、金融活动中普遍存在着，只是 风险的程度大小有差别而己。 信用风险是指债权人由于债务人或交易对手违约造成损失的风险。对于商业 银行而言，这种风险主要源白借款人或者交易对手违约或资信状况恶化而使债权 人遭受损失的可能性。这种损失包括预期损失、未预期损失和意外损失三部分， 其中前两部分构成了损失的主体，是对银行最有意义的部分。 信用风险是金融市场中最古老、最重要的风险形式之一，也是当前市场环境 下经济主体面临的最有决定意义的金融风险。在传统意义上，信用风险被定义为 借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险，又称为信贷风险，它是内 部因素和外部因素的函数，用公式表示为： 信贷风险= f ( 外部因素，内部因素) 其中，外部因素是指由外界力量决定、商业银行无法控制的因素，诸如国家 经济状况的改变、社会政治因素的变动以及自然灾害等不可抗力因素的产生等； 内部因素是指商业银行对信贷风险的态度，它直接决定了其信贷资产质量的高低 和信贷风险的大小，一般将贷款规模、政策、结构以及商业银行的运营收入作为 6 江苏大学硕士学位论文 影响贷款风险的主要内部因素加以考察。 然而，随着现代风险环境的变化和风险管理技术的发展，上述定义已不能充 分反映现代信用风险的性质与特点。主要原因是传统的信用风险主要来自于商业 银行的贷款业务，由于贷款的流动性差，银行对贷款资产的价值通常按历史成本 而不是盯市的方法衡量，损失实际发生后才在资产负债表上进行相应的调整，而 在此之前，银行资产的价值与借款人还款能力和可能性并无显著联系。现代意义 上的信用风险则包括由交易对手直接违约和交易对手违约可能性发生变化而给银 行资产造成损失的风险。因为从组合投资的角度看，资产组合的价值不仅会因为 交易对手( 如借款人、债券发行者等) 的直接违约发生变动，而且，交易对手履 约的可能性也会因为信用风险等级降低、盈利下降等因素发生变化而给资产组合 带来损失。可以说，现代信用风险概念涵盖了传统的信贷风险以及因交易对手信 用水平和履约能力变化而导致资产损失的风险n 圳。从狭义上来讲，信用风险一般 是指借款人到期不能或不愿履行还本付息协议，致使银行等金融机构遭受损失的 可能性，它实际上是一种违约风险。从广义上讲，信用风险是指由于各种不确定 因素对银行信用的影响，使银行等金融机构的实际经营收益结果与预期目标发生 背离，从而导致银行等金融机构在经营活动中遭受损失或获取额外收益的一种可 能性。 2 1 2 商业银行信用风险产生的主要原因 从理论上讲，信用风险在商业银行经营活动中是一种客观存在的现象，银行 信用风险是与银行业相伴而生的，只要经济运行中存在不确定性因素和信息不对 称的情况，银行信用风险就必然存在，这是不以人的主观意志为转移的。另外， 银行业不同于其他行业，商业银行的各项业务都面临风险，尤其是给银行带来直 接盈利的资产业务。如果一个银行家希望把银行的风险降为零，那就意味着银行 停止所有业务。显然，有风险才有机遇，银行才有获利的可能。银行的生存和发 展就是在承担风险，这是一个不断地用盈利来弥补风险造成损失的过程。 银行在信用活动中主要有资产风险和负债风险两大类，但引起产生的因素却 很复杂，通常有以下几个方面： ( 1 ) 借款人信用程度。银行在信用活动中最普遍的一种风险就是由客户的违 7 江苏大学硕士学位论文 约所引起的，也就是借款人到期不能偿还欠款的风险，这种情况往往是由于贷款 或投资出去之后，因不确定性因素影响出现了意料不到的情况，影响到借款人到 期偿还债务的能力，从而降低了贷款或投资的质量。 ( 2 ) 贷款的集中程度。银行的贷款集中程度与信用风险大小成正比。贷款越 分散，风险越小；贷款越集中，面临的风险越大。这是因为如果银行贷款较集中 地贷给少数几个客户和行业时，若他们无论因客观还是主观上的情况，一旦发生 了风险，实际的还款能力低于预期的目标时，就会使银行面临着遭受损失的可能， 无法将风险分散转移。 ( 3 ) 信息不对称。市场信息无法提供借款人的内部信息，从而导致信息分布 严重不对称。借款人在信息对称方面占据优势，还贷与否很大程度上取决于自身 的还款意愿，银行仅能对借款人的收入、家庭状况及提供的相关信息有所掌握， 局限性很大。就借款企业来说，报送的报表数据并非一成不变，提供信息的及时 性和可信度都存在隐患，大量信息分散多种渠道，银行无法获取，无从得知，处 于被动地位。信息不对称容易造成银行在贷款管理决策上的失误，形成难以避免 的信用风险。 ( 4 ) 银行的产权制度安排状况。银行的信用风险大小从根本上讲，是受其产 权制度的制约的，主要表现在经营的自主权大小、经营行为的约束程度、资金配 置的效率状况、银企信用关系的性质以及经营的动力机制好坏脚1 。 2 1 3 信用风险对银行和宏观经济的影响 ( 1 ) 信用风险在任何情况下都不可能产生意外的收益，银行发放贷款，如果 企业破产或无力偿还银行贷款，就会给银行造成直接的经济损失，情况严重甚至 会导致银行破产。 ( 2 ) 由于信息不对称的客观存在，使得银行必须从多种渠道去获取企业或客 户的信息，对客户进行评级，进行各种审查等等，增大了银行的经营管理成本。 同时，为了应对信用风险带来的严重后果，商业银行不得不持有一定的风险准备 金，这又降低了银行的资金利用率。 ( 3 ) 信用风险的存在使得银行的行为短期化，不愿意承担风险，不愿意开发 新产品、开拓新业务，并且在一定程度上影响了资源的合理配置，导致过多的资 8 江苏大学硕士学位论文 源流向风险较小的产品，极少的资源流向风险较高的产品中，影响了产业结构的 健康发展，增加了政策制定的难度瞳1 l 。 2 2 银行信用风险管理的作用 商业银行是以追求利润为目标，以经营金融资产和负债为对象的综合性、多 功能的金融企业。商业银行在经营管理中必须遵循“赢利性、安全性、流动性 的原则，其最终目标就是实现利润最大化。商业银行的信用风险管理过程是协调 安全性、流动性和盈利性之间关系的过程，具体说来有以下几个方面： ( 1 ) 银行信用风险管理通过系统科学的方法，对授信过程中的信用风险进行 识别、测量和控制。它通过对授信过程中所面临的风险进行全面系统地分析评价， 为正确决策提供详实的依据，从而提高决策的科学化，进而增强了银行贷款的安 全性。 ( 2 ) 银行信用风险管理以经济合理的方法降低了信用风险发生的可能性。它 可以减少银行资金损失，促进资金的合理安排，加速资金周转，增强银行贷款的 盈利性。 ( 3 ) 银行通过信用风险管理减少了资金的沉淀，盘活了资产存量，并对银行 的资金损失进行了及时补偿，从而有助于增强银行贷款的流动性。 ( 4 ) 银行信用风险管理有助于商业银行完善其经营机制，推动商业银行不断 地提高经营效率，从而实现其利润最大化的经营目标乜刳。 总之，商业银行信用风险管理通过对授信过程中信用风险的识别、测量和控 制，利用最经济合理的办法综合处理风险，以便最大限度地保障资金的盈利性、 安全性和流动性，从而使风险降到最低，并使收益最大化。 2 3 银行信用风险管理的主要内容 从商业银行的角度出发，他们对信用风险的管理可分为贷前的信用分析、贷 时的审查控制和贷后的监控管理三个阶段。其中，贷前的风险识别、风险评估和 贷后的风险监测、风险预警及风险处理是信用风险管理过程中最重要的内容。 ( 1 ) 风险的识别 风险的识别是指在各种信用风险发生之前，通过统一的标准分析确定可能导 9 江苏大学硕士学位论文 致风险的因素的行为。这是信用风险管理的第一步，主要是对信用风险进行定性 分析。识别风险的目的就是要认识风险，在业务流程过程中找出可能产生风险的 因素和产生风险的环节。商业银行主要是通过客户的综合信息、财务信息、账户 信息和授信信息等寻找和确定风险因素。 ( 2 ) 风险的衡量 风险的衡量是指通过制定统一标准来测算和比较所有的授信风险，将风险的 可能性进行量化，得到由于某种风险因素而导致在给定收益的情况下损失的数额 或在给定损失的情况下收益的数额的行为过程。风险的衡量是目前商业银行风险 管理的难点之一，也是巴塞尔委员会研究的重点之一。自2 0 世纪9 0 年代以来， 随着金融工具的发展，使原本十分困难的信用风险的量化和创新问题成为可能， 促使信用风险管理发生了革命性的变化和发展。信用风险的识别主要采用定性分 析的方法，而信用风险的量化主要采用定量分析的方法。信用风险衡量要解决的 问题包括：制定什么样的标准和运用什么方法来量化风险以及对风险因素和可能 的损失及收益如何进行会计披露和财务分析等内容。 ( 3 ) 风险的监测和预警 风险的监测和预警是指商业银行在授信业务的全流程中，对风险因素进行全 方位的检查、反映的行为过程，目的是提高商业银行信用风险管理的水平，通过 对商业银行信用风险进行科学的预测，对信用风险进行跟踪监测，并对有问题的 贷款及时发出报警信号，可以使商业银行及早发现问题，采取对策，以减少或避 免损失。风险预警并不是风险发生时的警报，而是在风险出现以前，当出现风险 的迹象或苗头时即发出警报。及时、准确、全面地监督、反映银行在日常经营活 动中的各类情况，是风险防范的基本要求，也是及时发现风险和控制风险的必要 手段。商业银行对风险的监测和预警，只有建立在各类统计分析手段上方能实现， 可以采用定性分析方法又可采用定量分析方法。 ( 4 ) 风险的处理 信用风险的处理是指针对不同类型、不同概率和规模的信用风险，采取相应 的措施和方法，使信用风险减少到最低程度。商业银行能否采取合理的方法处理 风险，很大程度上取决于信用风险识别、评估和预警的准确性。如果信用风险识 别有误，或者信用风险量化评估不准，无法对有问题的贷款进行早期预警，将直 1 0 江苏大学硕士学位论文 接影响信用风险处理方法的选择，导致信用风险管理的效果不佳。商业银行如果 在信用风险识别正确、估价正确、报警及时以后，不能选择恰当的处理措施，那 么信用风险管理的目的仍不会达到。 ( 5 ) 风险的调整 风险的调整全称为风险调整财务指标，是指商业银行通过某种测量方法对银 行不同部门、产品和客户间的收益情况和发生损失的可能性进行比较，以便对银 行经营情况进行科学的衡量。风险调整会计收益就是要科学地度量商业银行的经 营收益，传统的商业银行对其经营情况的衡量都是用会计资料进行的，例如利差 或股权收益率等呦3 。 2 4 信用风险度量与管理方法 2 4 1 传统方法 在2 0 世纪7 0 年代以前，度量和管理信用风险的方法和模型主要是借助于各 种报表提供的静态财务数据，进而通过分析经济体的各种信息来主观地评价其信 用质量。传统的信用风险度量方法主要是专家制度，如信贷决策的“6 c 法和信 用评分法。 1 “6 c ”法 所谓“6 c 法就是由专家分析六项因素，做出主观判断并加以权衡，然后得 出信贷决策的方法。这6 项因素分别是：品格( c h a r a c t e r ) ，指借款者偿还债务的 意愿和诚意，其组成包括借款者的责任心、真实而严肃的资金使用目的和强烈的 还款意愿。一般地，根据经验可知，企业的年龄是其偿债声誉的一个良好替代指 标；能力( c a p a c i t y ) ，指借款者归还贷款的能力，包括借款企业的经营状况、 投资项目的前景。此外，还要考察借款者的未来财务状况和现金流情况，以确定 其是否能满足将来还本付息的责任；资本( c a p i t a l ) ，指借款者自有的财产状况， 即考察借款者资产在扣除负债之后的净资产的状况，包括注册资本、银行的评估 及其他供应商的记录、诉讼记录；抵押品( c o l l a t e r a l ) ，包括物的担保和人的 保证，作用在于为银行贷款提供一种保护，即在借款人无力偿还时，银行可以通 过处分抵押品、担保人追偿而收回贷款本息，使银行少受风险和损失：经营环 境( c o n d i t i o n ) ，指企业所在行业在整个经济中的经营环境及趋势，包括企业自 江苏大学硕士学位论文 身的经营情况和外部的经营环境。在分析借款者的经营环境时，关注的焦点是借 款者在竞争和变动的外部环境下是否具有适应性，是否能够保持经营的持续性和 稳定性。对于中长期贷款来说，经营环境的分析至关重要；事业的连续性 ( c o n t i n u i t y ) ，指借款企业持续经营前景。专家根据以上六个因素评定借款人的 信用程度和综合还款能力，并以此决定是否最终发放贷款。 2 信用评分法 所谓信用评分法，就是指事先找出某些决定违约行为概率的关键因素，然后 将其汇总考虑并以加权方式计算得出一个数量值。可以将该值视为借款人违约概 率的预测值，也可以根据该值将借款人分为优劣两类以决定贷款与否。 信用评分模型主要是z 值模型。z 值模型由美国阿尔特曼教授( a l t m a n ) 于1 9 6 8 年提出，他采用多变量分析法对6 6 家美国制造企业的经营状况进行了判别研究， 建立了由5 个参数( 财务指标) 组成的z 值模型，并对美国制造企业的破产进行了 判别分析。 z 值模型采用五个财务指标进行加权计算，对借款企业实施信用评分，并将总 分与临界值( 最初设定为1 8 1 ) 比较，低于该值的企业被归入不发放贷款的企业 行列。其优点为z 值模型是建立在单指标比率水平及绝对水平基础之上的多变量 模型，这些数值经过综合计算后产生的衡量标准能有效地区分违约与非违约客户。 这种标准之所以有效是因为通过对已有的违约客户和非违约客户的相关数据样本 进行统计分析，两组相关数据的组内方差较小，组间方差很大，样本显著性非常 高，即违约客户所呈现的各种比率和财务趋势与那些财务基础良好的公司截然不 同。银行利用这种模型进行判断，当贷款申请者的评分濒于临界点时，要么拒绝 其申请，要么对其进行详细审查。通过这种判断方式，就可以很自然地通过对客 户相关指标得出恰当的分类，从而对客户违约概率进行大致估判。a l t m a n 选择的 单指标是经过大量样本分析后确定的，具有相当的精确性和稳定性，这些指标包 括衡量公司的获利能力、流动能力、偿债能力的各种比率，对于缺乏内部评级系 统的金融机构或无法界定的客户系统风险非常适用。 z 值模型的判别函数如下： z = 0 0 1 2 x , + o 0 1 4 x 2 + 0 0 3 3 x 3 + o 0 0 6 x 4 + o 9 9 9 x s ( 2 1 ) 其中，五= ( 期末流动资产一期末流动负债) 期末总资产 1 2 江苏大学硕士学位论文 五= 期末留存收益期末总资产 五= 息税前利润期末总资产 五= 期末股东权益的市场价值期末总负债 五= 本期销售收入总资产 a l t m a n 教授通过对z 值模型的长期研究提出了判断企业破产的临界值 ( z s c o r e ) 。研究发现，z 值越低，该企业遭受财务失败的可能性就越大；z 值越高， 该企业遭受财务失败的可能性就越小。a l t m a n 曾经对6 6 家企业进行分析测算，其 准确程度达9 5 左右。z 值模型的具体判断标准为如下所示： z 3 0安全区 1 8 1 z 2 9 9灰色区 z 1 8破产区 2 4 2 现代信用风险量化模型 传统的计量和管理信用风险的定性方法和手段已经难以适应当今社会对于信 用风险量化和有效管理的需要。近年来，计算机网络系统和信息技术的不断发展， 使信用风险的定量化成为可能，由各大型商业银行和咨询公司开发的信用风险模 型得到了广泛的应用。利用这些模型可以计算出信用资产的损失概率、损失数量 以及违约概率，从而确定信用风险的水平，对个体信用资产风险和信用资产组合 风险进行早期预警，从而为投资和贷款提供决策依据。 目前国际流行的现代信用风险管理模型主要有c r e d i tm e t