（国际贸易学专业论文）跨国公司进入的垄断效应研究.pdf

上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 中文摘要 二次世界大战结束后，跨国公司随着世界市场的发展而飞速发展，现在已成 为经济全球化的载体，成为发达国家对外投资的主要方式。跨国公司的壮大，一 方面开拓了世界市场，促进了世界经济的发展；另一方面，跨国公司特别是一些 巨型跨国公司凭借其技术优势、管理优势和规模优势等垄断优势逐步成为东道国 市场的垄断势力，成为国际垄断的主要组织形式，给东道国经济甚至世界经济带 来了不利影响。因此，长期来看，跨国公司特别是大型跨国公司进入对东道国经 济是否有利已成为人们的疑问。 对这个问题，本文从经济、技术和产业三个方面，对跨国公司进入的利害进 行了一分为二的探讨。经济方面，本文先引入了一个跨国公司进入的经济效应模 型，然后从宏观角度，就资本、贸易和就业三方面阐述了跨国公司的经济效应。 技术方面，本文首先论述了跨国公司进入的技术效应，然后重点论述了其技术垄 断给东道国带来的危害。产业方面，先借用萨基f d i 进入模型对跨国并购进入的 产业效应进行了探讨，然后从理论和历史教训中论述了跨国公司进入的产业垄断 效应。 本文针对跨国公司进入的垄断效应，试着给出了一个粗略的判断标准，并通 过分析国外反跨国垄断的实践经验，提出了在w t o 框架下建立统一的反垄断法 律机制和组织机制的解决方案。 本分还分析了跨国公司在我国行使垄断行为的可能性及垄断行为的具体方 式，并对此提出了企业、政策、制度、市场和国际协调等相关方面的对策。 关键词：跨国公司国际垄断垄断效应 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 a b s t r a c t a t t e rs e c o n dw o r l dw a r , m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sh a v ed e v e l o p e da tf u l ls p e e da c c o r d i n ga s d e v e l o p m e n to fw o r l dm a r k e t ，n o wt h e yh a v eb e e nt h ec a r r i e ro fe c o n o m yg l o b a l i z a t i o n ，h a v e b e c o m et h em a j o rm e , m so ff d if r o mt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s g r o wo fm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s e x p a n d sw o r l dm a r k e t ，p r o m o t ed e v e l o p m e n to f w o r l de c o n o m y m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s ，s o m e b i gm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e si np a r t i c u l a r , h a v eb e c o m em o n o p o l yf o r c eo fh o s tc o u n t t y , h a v e b e c o m et h em a i no r g a n i z a t i o nf o r mo fi n t e r n a t i o n a lm o n o p o l 弘t h e r e f o r e ，i ti sap r o b l e mw h e t h e r m u l t i n a t i o n a l c o m p a n i e se s p e c i a l l y b i gm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s e n t r y i n t oh o s t c o u n t r y i s a d v a n t a g e d o rn o t f o rt h i s t h ep a p e rs t u d i e dt h eg a i n sa n dl o s s e so fm u l t i n a t i o n a lc o m p a n y se n t r y 4 tf i s t 吐1 e p a p e r u s ea 1 1e c o n o m ym o d e l a n de x p l a i ne c o n o m y e f f e c to nc a p i t a l ，t r a d e ，e m p l o y m e n t - t h e nt h e p a p e re x p l a i n st e c h n o l o g ye f f e c t , a n dp o i n to u tt h em i s c h i e f o ft e c h n o l o g ym o n o p o l y t h e nt h e p a p e rs t u d i e sp r o p e r t y e f f e c to fm u l t i n a t i o n a lm & aw i t haf d im o d e l ，a n ds t u d i e sp r o p e r t y m o n o p o l y e f f e c tw i t ht h e o r ya n dh i s t o r yl e s s o n f o rm o n o p o l ye f f e c to fm u l t i n a t i o n a lc o m p a n y se n t r y , t h ep a p e r t r i e st og i v eaj u d g e m e n t c r r e r i a , a n d i t a n a l y z e d t h e e x p e r i e n c e o fo b j e c t i o nt o m o n o p o l yo v e r s e a s ，a n dp r o p o s e d e s t a b l i s h i n g u n i f i e dl a wm e c h a n i s ma n do r g a n i z a t i o n m e c h a n i s mt o o p p o s e m u l t i n a t i o n a l m o n o p o l y i nw t of r a m e t h e p a p e ra n a l y z e dt h ep o s s i b i l i t yo f w h e t h e r m u l t i n a t i o n a lc o m p a n ym a k e sm o n o p o l i s t i ca c t ， a n ds t u d i e st h ec o n c r e t em o n o p o l i s t i cm e a n si nc h i n a i tg i v e ss o m ec o u n t e r p l a n ，f o re x a m p l e c o m p a n ys t r a t e g y , p o l i c ys t r a t e g y , s y s t e ms t r a t e g y , m a r k e ts u p e r v i s es t r a t e g y a n di n t e m a t i o n a i c o o r d i n a t es t r a t e g y k e y w o r d ：m u l t i n a t i o n a l c o m p a n y i n t e r n a t i o n a l m o n o p o l y m o n o p o l y e f f e c t 上海大学 。妒6 7 8 1 5 4 本论文经答辩委员会全体委员审 查，确认符合上海大学硕士学位论文 质量要求。 答辩委员会签名： 主任： 新吖起( _ 上? 拗5 驭享拯蝗， 委员：彳t 诌t 上：占只孓相糖 习虐缉 ( 脚譬碍貂设) 导 师：菇了辛岁悔丸舌i i | ! | 毅次) 答辩日期： 。口十；f 。月7 9 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。 除j ，文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发表 或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：盟氆i 一日 本论文使用授权说明 本人完全了解上拇大学有关保留、使用学位论文的规定即：学校有权保留论文及送 交论文复印件允许论文被直闻和借阅：学校可叭公布论文的全部或部分内容a ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 导言 一、选题背景 2 0 世纪8 0 年代以后，随着经济全球化的进一步发展，国际垄断进入到一个全新的发展 阶段，即发达国家跨国公司在国际市场上拥有对现代技术和创新产品绝对垄断优势的新阶 段。在这个阶段，跨国公司结成的战略联盟成为重要的国际垄叛组织形式；国际企业的跨国 兼并成为国际垄断形成并不断得到加强的重要途径；跨国公司利用世界各国的资源，按照自 己的全球战略，通过对外直接投资在世界各地建立分支机构，从事世界范围的生产和经营， 以谋求最大限度的利润。而且跨国公司通过跨国兼并来不断提高其对市场的支配能力。在经 济逐步全球化的4 0 年里( 从二战后布雷顿森林协定起算) ，世界经济中产生了相当广泛的寡头 垄断的局面。联台国贸发会议1 9 9 4 年估计，2 0 世纪9 0 年代早期约有3 7 0 0 0 家母公司控制着 2 0 6 0 0 0 家外国子公司，全世界1 0 0 家最大的垄断跨国公司控制着西方世界三分之二的工业生 产，5 0 0 家跨国公司垄断和控制着世界技术贸易的9 0 。全球生产总值的4 0 ，国际贸易的 5 0 - 6 0 ，国际投资的9 0 产生于跨国公司。 跨国公司对外直接投资既会对投资国的经济产生影响，也会使东道国经济发展有得有 失，跨国公司对东道国的影响一直是人们关注的焦点。自从跨国并购成为国际直接投资的 主要投资方式以来，其对东道国，特别是发展中东道国和正处于经济转型时期的东道国的经 济影响更是日益引起人们的广泛关注。摄令许多东道国的政治家和经济学家深感忧虑的问题 是，对于产业发展来说，跨国并购只是将所有权和控制权从本国人转移到外国人手中，在刚 剐发生时不会增加生产能力。而且，从长期来看如果并购者具有技术垄断优势，是全球寡 占企业，跨国并购可能导致东道国的整个行业被外国人所控制，从而威胁到当地整个产业的 发展，以至威胁到国家经济政治安全。因此，研究跨国公司进入的垄断效应，即跨国公司给 东道国带来的经济利益与威胁、技术溢出与技术垄断、产业带动效应与产业控制等，变得非 常重要。 二、研究意义与重点 近年来，跨国公司在华投资快速增长，跨国井购也多有发生，认识跨国公司进入对我国 的利害，防范跨国公司凭借市场支配地位行使垄断行为，维持市场公正公平竞争的秩序，对 于我国经济的健康发展具有重要意义。而爿，通过对跨国公司进入垄断效应的研究，可以促 进我国引进外资政策的健全，可以促进我国反华断法律体系的建立健全，还可以促饺国内企 业警惕跨国公司的垄断性、提高国际竞争力，都有重要的现实意义。 1 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 研究这个课题，首先要清楚跨国公司进入东道国带来的经济和技术及其他方面的好处， 更要认识跨国公司进入东道国后给其带来的经济和产业负面效应，关注其是否会成为东道国 市场的垄断者，是否进行操纵市场价格、设立进入壁垒、非法垄断关键技术等垄断行为，然 后，对其垄断效应进行分析评估并建立评估标准。最后是设法趋利避害，通过法律、政策 和制度等措施。努力发挥跨国公司进入的有益作用，抑制其垄断的威胁。 三、论文结构与安排 本文主要分为五章，分别从跨国公司的现状与趋势、跨国公司与国际垄断的关系、跨国 公司进入的垄断效应、建立反跨国垄断体系以及结论性概述等方面展开论证。 本文第一章首先阐述了跨国公司的基本概念祁特征，并追溯了其历史展望了其发展趋 势，揭示了其产生和快速发展的原因，并指出了跨国公司进入东道国的方式，选出跨国并购 进入作为本文研究的重点。第二章主要阐述了当代国际垄断的重要特征和发展动力，通过论 述国际垄断组织的演变，引出巨型跨国公司主导国际垄断的论断，接着指出了巨型跨国公司 的垄断优势，即其成为国际垄断主导力量的原因。第三章重点论述了跨国公司进入东道国的 垄断效应，主要包括经济效应、技术效应和技术垄断以及产业效应，然后对跨国公司进入我 国可能进行的垄断行为和方式进行了论述。第四章首先阐述了国际反垄断的理论基础并试着 给出了一定的反垄断标准，然后论述了国外反国际垄断的实践经验并指出在w t o 框架下 反跨国公司国际垄断的对策，最后对我国反跨国公司垄断给除了政策、制度、企业、市场和 国际协调等对策。第五章是给出了扬利避害的结论。 四、本文创新与不足 本文的创新之处在于使跨国公司进入的垄断效应不但包含其传统的垄断意义，而且包含 其有益的经济、技术和产业效应，也给产业垄断赋予新的意义，即产业控制和压制；本文还 借用萨基f d i 进入模式模型，运用数理分析方法，探讨跨国并购对东道国产业发展的影响； 本文指出了现代专利制度和跨国公司技术联盟加强跨国公司技术垄断的一些叛形式和特点， 本文还试着给出了反跨国垄断的标准；最后给出了我国反垄断的一些新的政策和企业对策a 本文不足之处在于没有能给出反垄断得更好更具体的可操作性标准，也没有对跨国公司 进入我国进行详细的实证分析，使本文缺乏有力的例证。 2 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 第一章跨国公司概述 第一节跨国公司的基本概念及特征 一、跨国公司的概念 长期以来人们从各个方面，如跨国程度、股权拥有、决策和控制、部门与活动、规模、 动机等方面，给跨国公司下了种种定义，但均存在着争议。随着跨国公司的理论研究和实践 发展的需要，比较权威和综合的定义也开始出现了。1 9 8 3 年联合国跨国公司中心发表的世 界发展中的跨国公司报告。以及后来的联合国跨国公司委员会拟订的跨国公司行为守则 草案在这方面已取得某些一致。该守则关于跨国公司的案文是：“本守则所用跨国公司 一词是指个企业，组成这个企业的实体设在两个或两个以上的国家，而不论这些实体的法 律形式和活动范围如何：这种企业的业务是通过一个或多个决策中，t l , ，根据一定的决策体制 经营的，因而具有一贯的政策和共同的战略；企业的各个实体由于所有权或别的因素有联系 关系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重要影响，尤其是可以同其他实 体分享知识、资源以及分担责任。” 二、跨国公司的特征 世界各国的跨国公司存在着很大差异，但是这些差异并不妨碍它们整体的共同特征。 1 、以世界为活动舞台。跨国公司尽管开始都是在母国立足把它作为向东道国扩张的大本 营，但东道国决不是跨国公司的塌终市场目标，跨国公司的目标是全球市场。它以世界作为 i 活动的舞台，以世界经济发展作为基础，以在世界范围内获取利润作为追求，以在世界经济 中的地位和全球市场的份额作为自己的成就。 2 、对外直接投资。资本对外输出分直接投资和间接投资两种方式。间接投资般是购买外 国公司证券，但不参与公司管理。而直接投资是要具体参与某个企业的经营管理，拥有所有 权和控制权，能享受经营收益也要承担经营风险。跨国公司既然要将世界作为自己的活动 舞台，对外直接投资就成为向东道国扩张的主要手段。要么是通过独资形式在东道国建立企 业和分支机构，要么是通过合资形式与东道国企业共享利润，共担风险。 3 、全球战略。跨国公司具有全球战略目标和战略部署。全球战略目标包括竞争目标、发展 目标、贡献目标、综台实力目标等。全球战略目标确定后，就要迸行战略部署，战略部署具 体包括：一是战略重点，如跨国公司在实现全球战略目标过程中的关键部门，具有广泛关联 度的行业等等。二是战略布局即从世界空间米考虑跨国公司资源的配置，尽可能多地利用 j 、道国的瓷源，以边到资源的最优配置。二j 是战略步骤，即通过每。个战略步骤完成阶段性 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 目标，最终实现总体的战略目标。四是战略对策，既包括国际通用的对策，又包括针对具体 东道国的对策：既包括经济性对策，又包括政治性、社会性对策等等。 4 、管理一体化。跨国公司的总部通常是进行最高决策和最终控制的中心。其行使集中决策、 统一控制、分级管理、相互协调的职能，在跨国公司内部实行一体化管理。这种管理一体化 体现在：一是分布在世界各地的企业具有统一的全球战略目标和战略部署：二是被国界分开 的各子公司及分支机构，虽具有相对独立性，但内部联系紧密；三是跨国公司的整个生产环 节具有协调性。四是跨国公司内部转移性，包括内部价格的转移、内部利润的转移、技术的 内部转让等等：五是跨国公司的生产经营活动同时涉及到母国、东道国以及第三国的许多国 家，因此它的活动和行为更加具有挑战性。 三、跨国公司的产生和迅速发展的动因 跨国公司产生于1 9 世纪后期自由资本主义向垄断资本主义过渡的时期。那时国际贸易 是扩大市场促进规模经济的一种途径。跨国公司是从发达国家起源的，是现代资本发展的产 物，是伴随着资本输出逐渐发展起来的。资本输出表明垄断资本已经走出本国帝国主义的狭 窄范围，导致垄断资本的国际化。垄断资本为了输出过剩资本，占据国外市场，掠夺海外资 源，获得规模经济利益，攫取高额垄断利润，开始在国外直接投资设厂，建立分支机构等。 二次大战结束后，伴随着国际贸易的迅速发展，世界各国并不仅仅因为本国的资源禀赋 而参与国际分工，国际分工在一定程度上是本国的历史、某个偶然事件和过去政策的产物。 国际贸易产生的原因除了国与国之间在国际分工中所固有的优势，而在很大程度上是为了扩 大市场实现规模报酬递增效应驱动的，在很多行业的跨国公司生产中要实现其规模经济性， 所需要的规模经济之大，以至于国际市场上只能容纳为数不多的制造者，世界上一定只有少 数几个该行业的国际制造中心，相当一部分国际贸易特别是经济特征相似国家之间的贸易， 其产生原因主要是报酬递增形成的国际分工。每一个产业的成长都需要一个较有利的市场环 境，政府的干预以及战略性的贸易政策如要扩大出口除了通过补贴降低成本外，还可以通过 保护国内市场达至n 跨国出口的目的。政府的干预以及战略性的贸易政策也是跨国公司经营的 原因。 第二节跨国公司的发展历史及当前趋势 一、跨国公司的发展历史 从18 6 8 年第一家跨国公司的诞生至今，跨国公司的发展已有13 0 多年的历史，跨国公 司的发展大体经历了初步发展、成形、快速发展、三足鼎立、群雄并起这五个阶段。在经济 4 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 全球化的条件下跨国公司获得了大发展，呈现出了一些新的特点和趋势。跨国公司对世界 经济和各国经济发展的影响日益增大，已成为推动经济增长的重要力量。 就跨国公司的总部所在地来看9 0 以上的跨国公司总部设在发达国家因此世界跨国 公司的发展过程主要是指发达国家的跨国公司的发展历史。跨国公司的发展过程可分为以下 几个阶段： 1 、第一次世界大战以前是跨国公司发展的初步发展阶段 1 9 2 0 世纪是由自由竞争的资本主义向垄断资本主义过渡时期，发达国家的跨国公司 正是这个时期的典型产物，是伴随着资本输出逐渐发展起来的。 1 9 世纪6 0 年代，德国拜尔化学公司在美国纽约卅i 开设了制造苯胺的工厂，美国胜家缝 一 纫机公司在英国格拉斯哥建立了缝纫机舞配工厂，瑞典阿佛列诺贝尔公司在德国汉堡开设 了制造炸药的工厂等，这些公司可算作以全球市场为目标的早期跨国公司到第一次世界大 战爆发前，英、法、德加上后起之秀的美国，其对外直接投资的主要方向是开发资源和交通 运输业，而制造业的投资较少。 2 、两次世界大战期间是跨国公司发展的成形阶段 在跨国公司发展过程的第二阶段，以进行国际直接投资为明显特征的现代跨国公司已经 成形并具备了一定的规模，这主要体现在以下三点： a 在对外投资总额中直接投资的比重在增加。 b 在直接投资的部门结构上，对制造业的投资有所增加。以美国为例，这一时期美国 在国外制造业的直接投资额已达9 3 亿美元，居单项行业的首位。它在全部对外直接投资金 额中的比重已上升为2 7 5 。 c 主要资本主义国家的一批大公司纷纷建立海外子公司。据统计在1 9 4 0 年前，美国已 有六百多家公司对英国直接投资5 亿多美元，进行生产及行销活动。据1 9 6 8 年对美国1 8 7 家制造业大公司和1 9 7 1 年对英国1 4 7 家大公司、欧洲大陆国家8 5 家大公司的调查，这些企 业在两次世界大战期间共建立了1 4 4 1 家国外子公司。 3 、第二次世界大战后至6 0 年代，是现代跨国公司突飞猛进地扩展和美国跨国公司称雄于世 的阶段 从国际直接投资的发展速度和规模，从跨国公司发展的广度和深度来看，可以说，这 阶段是当代大型跨国公司发展的关键阶段。 二次大战使美国的国力和经济实力得到迅猛发展，美国许多私人企业乘若英、法、德等 欧洲国家十分虚弱，美国军援、经援涌向世界的机会，纷纷向海外投资改立于公司和制造f 。 5 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 厂。二十世纪5 0 年代后欧洲经济开始复兴，欧洲受美国较好的投资环境和高科技领域的 吸引，开始对美国进行直接投资，出现了发达国家“双向投资”的现象：同时，日本经济开 始高速发展，日本的新兴大企业也开始建立跨国公司进行国际直接投资。但是在跨国公司数 目和规模上，美国与欧洲及日本相比占有绝对优势。 4 、7 0 年代以来是“大三角”国家跨国公司“三足鼎立”跨国公司形成全球网络的发展阶段 在二十世纪7 0 年代中期开始发生国际直接投资总额超过了国际间接投资总额。发达国 家国际直接投资比重的上升和国际投资总额的大幅度增加，说明跨国公司数量增加，规模扩 大成为现代跨国公司发展的标志。 日本和德园的跨国公司对外直按投资发展速度大大超过美国、英国和法国等老牌发达国 家。1 9 9 1 年，发达国家对外直接投资最大的五个国家顺序是：e t 本、美国、德国、法国和 英国。日本和德国在国际直接投资领域的异军突起，改变了国际直接投资的原有格局，形成 了现阶段日本、美国和欧盟成员国国际直接投资“大三角”的三足鼎立的态势。9 0 年代初， 全世界3 7 0 0 0 家跨国公司中有3 3 0 0 0 家为“大三角”成员国所拥有。这些数目繁多，规模庞 大的跨国公司及其国外分支机构组成的跨国生产和服务网络日益扩大。 5 、进入9 0 年代，跨国公司以更加迅猛的速度发展。在世界经济中占据了日益重要的地位， 跨国公司的发展出现了群雄并起、相互竞争、快速发展的格局，跨国公司成为一种全球现象。 战后，欧洲特别是西欧诸国从战争的废墟中重建家园，采取一系列措施，致力于跨国 公司的发展。到1 9 9 8 年，西欧跨国公司已达3 9 万家，遍及近2 0 多个国家，从而对美、日 形成有力挑战。从6 0 年代起，拉丁美洲、亚洲一些发展中国家和地区的跨国公司也开始先 后到国外投资，进入7 0 年代后加快了发展步伐。在按照销售收入排序的全球5 0 0 家最大公 司中，发展中国家和地区1 9 9 0 年占3 0 家，到1 9 9 8 年，占2 5 家。发展中国家的跨国公司在 发达国家跨国公司的重重包围中孕育成长，并发展壮大，成为向发达国家跨国公司挑战的新 生力量。 二、当代跨国公司的发展趋势 跨国公司是对外直接投资的主体。跨国公司利用世界各国的资源，按照自己的全球战略， 通过对外直接投资在世界各地建立分支机构，从事世界范围的生产和经营，以谋求最大限度 的利润。近年来，随着世界经济全球化、信息化趋势的加强，跨国公司对外直接投资呈现出 一些新的特点。 1 、跨国并购成为跨国公司对外直接投资的主要方式 跨国公司进行对外直接投资主要有两种方法：新建或埘：购这阿种方法在跨国投资中被 6 上海大学硕士学位论文 跨固公司进入的垄断效应研究 广泛运用，但近年来。跨国公司直接投资的发展趋势中有个显著特征，即兼并与收购出现 了持续的高速增长，跨国并购成为国际直接投资的主要方式。1 9 8 7 年，跨国界的兼并与收 购的成交数额只有1 0 0 0 亿美元，而到1 9 9 9 年就上升到了7 2 0 0 亿美元，2 0 0 0 年上升到1 1 4 4 0 亿美元，2 0 0 0 年跨国并购额占世界外国直接投资流入总额的比例达到9 0 ，而这个比例， 2 0 世纪8 0 年代为6 0 ，1 9 9 0 年是7 9 ，1 9 9 9 年是8 3 。最近2 0 年来兼并与收购以年均 4 2 的速度迅猛上涨。跨国并购主要集中在发达国家，发达国家吸收外国直接投资绝大部分 都是采用并购形式，而发展中国家吸收外国投资中只有约1 3 采用购并形式。o 引发跨国并 购行为不断加剧的原因有三点：一是商业性的，如生产能力过剩，一些行业的需求严重不足： 二是战略性的，如分担高新技术领域的巨额投资成本和研发开支；三是政策因素，如投资东 道国已广泛采取的取消限制、投资自由化的政策。 2 、跨国公司投资领域趋向赢科技产业和服务业 顺应知识经济的要求，跨国公司积极改变思路，它们的对外直接投资行为和经营观念发 生了重大变化，知识性投资成为跨国公司对外直接投资的主导。对外投资不仅仅是为了资本 的积累，并且还要不断地获取和创造新知识，大规模使用全球技术成果，从而形成竞争优势。 它们不仅在产业选择上逐渐提高技术含量高的产业，而且还把某些重要的技术性职能设在国 外，如设计、研发、金融管理等，并不断地增加国外技术研究与开发的投资额。服务业是向 跨国公司对外直接投资开放比较晚的产业，在过去1 0 年里服务业在国际生产中变得更加重 要，1 9 9 9 年服务部门占流入发达国家的外国直接投资总股份的一半以上：占流入发展中国 家的外国直接投资总股份的i 3 左右。 3 、跨国公司间广泛缔结国际战略联盟 国际战略联盟是指两个或两个以上跨国公司为实现某一战略目标而建立起的合作关 系。这种合作关系内容比较广泛。包括联合技术开发、互换销售网络、合作生产等。2 0 世 纪9 0 年代以来，跨国公司之间的合作迈上了一个新的台阶缔结国际战略联盟。它们 改以往只在经营活动的某些战术环节上进行合作的传统，使合作水平跃上了新的高度。实力 雄厚的跨国公司之间展开战略台作，其台作无论在广度上还是深度上都是空前的。 而且战略联盟以大型跨国公司为主体，形成规模庞大的国际合作网络。战略联盟的核心 和主体是西方大型跨国公司。据统计仅1 9 8 0 1 9 8 9 年，就有3 5 0 0 家跨国公司缔结了1 0 0 0 0 项合作协议中，年销售收入超过1 0 亿美元的大公司有4 6 5 家，它们之间和以它们为主导的台作 。2 0 0 0 年世界投资报告跨国并购发胜 北京：中国财政经济出版社2 0 0 0 年版 7 圭堂丕兰塑圭堂焦笙塞堕里竺望鲎垒塑垄堑墼鏖翌窒 协定约占协定总数的9 0 以上，公司规模越太越能寻求和发现缔结战略联盟的机会，越能有 效地构建合作网络。这是因为：( 1 ) 大公司多样化经营的程度和水平高，具有与其他公司联 盟的广泛基础；( 2 ) 大公司更能解决共同开发及其他合作所需的资本和其它资源：( 3 ) 在 国际技术开发联盟占主导的情况下，大公司由于研究和生产地点分布广泛，更能发现合作的 机会。西方大型跨国公司广泛结盟，客观上形成了规模庞大的网络。美国i b m 公司在1 9 9 2 年就已拥有a 0 0 多个战略伙伴。荷兰的菲力浦电气公司是西欧最大的家用电器生产厂商，8 0 年代始，它同美国电话电报公司合作，取得了先进的光电技术：同德国西门子公司合作，设计统 一的电话系统；它还与罗伯特、伯施公司在电子技术方面合作：与瑞士威力、杜施达公司合 作，研究开发密纹唱片；与日本新日铁公司、日本化学工业公司合作，生产陶瓷电子元件用于 改善照相机和磁带录音机等产品的性能；它还与英国的一些公司合作，生产汽车音响、分析 仪器和线性加速器；与加拿大企业合作生产文字处理机；与瑞典企业合作生产微波炉等等。 可以说，在许多工业中，在世界范围内，西方跨国公司从来没有像现在这样建立起如此广泛的 合伙合作关系，形成如此纷繁复杂的关系鼹络。假如我们再把各个跨国公司的国内外子公司、 协作公司考虑在内，可以想见当代西方的国际经营活动有多么广泛。西方跨国公司战略联盟 的形成意味着跨国公司间的竞争己不再是依托一个跨国公司内部资源的竞争，而是依托一个 “跨国公司集合”的资源的竞争。由于这种“集合”或“联盟”的松散性和不能完全区分性， 跨国公司间的竞争有可能加剧也有可能缓和。但是，它对国内经营的公司，对末参与联盟的跨 国公司却产生了重大威胁。 4 、跨国公司研究与开发的国际化趋势 2 0 世纪9 0 年代以来，随着经济全球化趋势的迅猛发展国际竞争日趋激烈，跨国公司 技术研究开发的组织形式也发生了重要变化。跨国公司一改以往以母国为技术研究与开发中 心的传统布局。根据不同东道国的人才、科技实力以及科研基础设施上的比较优势，在全球 范围内有组织地安排科研机构，以从事新技术，新产品的研究与开发工作，从而促使跨国公 司的研究与开发活动日益朝着国际化、全球化的方向发展。 第三节跨国公司进入的方式 跨国公司进入的方式主要有出口、投资和技术许可进入，本文讨论的主要是以投资形式 进入一个国家。 一、直接投资与间接投资 跨国公司是资本主义进入垄断时剐的产物，跨国公司的形成和发展与资本输出密切相 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 关，资本输出表明垄断资本已经走出本国帝国主义的狭窄范围，导致垄断资本的国际化。垄 断资本为了扩大市场，掠夺海外资源，实现规模报酬递增效应，攫取高额垄断利润开始在 国外直接投资设厂，建立分支机构等。 由于资本输出的主要载体就是跨国公司，国际资本输出的过程也就是跨国公司进入东道 国的过程。跨国公司进入东道国的方式有直接投资和间接投资两种。对外直接投资是指一国 投资者以控制企业经营管理为核心，获取利润为目的的在国外创立一个永久性企业的投资行 为，它的最大特点就是投资者对海外企业拥有控制权。间接投资主要包括国外证券投资和借 贷资本输出，这种投资的主要特点是投资者不直接参与这些资本企业的经营管理。 其中，购并式直接投资和间接投资的证券投资有一定的相似之处，两者都是购买国外企 业的股权，但是购并式直接投资与间接投资的区别在与前者抓有对企业进行控制的所有权， 投资者具有参与企业经营、管理和发展规划的权力，许多国家通过对投资者持股比例作出了 明确规定，以清楚区分投资者是否获得企业控制权。如美国在1 9 6 8 年作出强制性的规定， 外国投资者须拥有1 0 以上的股票才被视为直接投资。并且，直接投资不仅限于国际间的 资本流动，还包括企业的管理权限和方法、生产技术、市场管销渠道、知识产权、商标权、 商誉等多种无形资产的转移，赂并式直接投资也具备这种特性，僵间接投资则仅是一种资本 运动。所以两者是有根本区别的。 二、对外直接投资的进入方式 对外直接投资的进入方式是投资实践的重要起步，主要有新建( g r e e n f i e l di n v e s t m e n t 和跨国并购( c r o s s - b o r d e rm e r g e r & a c q u i s i t i o n s ) 两种基本进入方式。前者也称为绿地投资 即在东道国建立一个新的企业。或独资或合资：后者指通过购买股权以兼并或接管东道国已 有企业。 三、跨国并购方式当前国际直接投资的主要形式 二次大战以前，新建企业是对终直接投资主要方式，世界主要跨国公司海外生产性子公 司中只有3 7 为通过并购方式建立。二战后并购方式的重要性不断增强，1 9 4 6 1 9 5 8 年 以并购方式建立的海外生产性子公司所占l l 侈, 上升为4 4 ：在6 0 年代，这一比例达到5 5 ，并购已逐渐成为与新建并重，进而超越其占据主导地位的跨国公司进入东道国的方式。 进入9 0 年代以后，特别是中后期以来，跨国并购方式已经成为当前国际直接投资的主 要形式。在过去的2 0 年里，全球并购额以年平均4 2 的速度迅猛上升。1 9 9 8 年全球外国商 接投资6 4 4 0 亿美元，比上年增长3 9 ，而其一 跨国并购总额达4 1 1 0 亿美元，i i 全球f d i 总捌l f i 勺6 38 。1 9 9 9 年全球跨国并购金额达剑7 2 0 0 亿美元，瑶；世界外国直接投资总额的 q 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 8 0 以上。 田1 - 1 跨嗣并购分类示意圈跨田并购分类示意图 表1 - 2 ：1 9 9 0 1 9 9 9 年跨国并购额及其占全球直接投资额的比重( 单位：1 0 0 亿美元) 【 1 9 9 01 9 9 l1 9 9 21 9 9 31 9 9 4 -1 9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 9 l 全球跨 1 685 21 221 621 962 3 72 7 53 424 117 2 l 国并购 【总额 f 占全资7 8 5 5 47 257 8l8 77 537 877 96 3 88 32 i 直接投 i 资比重 l ( ) 资料来源：据联合国贸发会议1 9 9 6 、1 9 9 7 、】9 9 8 、1 9 9 9 年的世界投资报告附表数据整理。 在跨国并购中，真正意义上的跨国兼并在整个跨国并购中的比例是很低的。尽管有些跨 国井购从名义上看是跨国兼并人多数的跨国并购属于跨国收购。其可能的原因是：这种不 改变被，f ：方法律实体的形式使得被并后的公司继续属丁尔道国，田而在东道圉纳税：从民族 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 感情的角度来看，这种方式更易为东道国所接受：兼并方也可以减少风险，只需以出资额对 于公司负有限责任：符合了跨国公司本土化的要求。 从表1 - 3 中可以看出，从1 9 8 7 年到1 9 9 9 年，在总的跨国并购中，总的来说，跨国兼并 只占不到3 的比例。也就是说9 7 以上的被并公司的法律实体形式仍然保存着只用不 f 到3 的被并公司的法律实体被消灭了。 表1 _ 3 各神跨国并购的形式及其所占总交易数的比例( 1 9 8 7 1 9 9 9 ) 转引自：u n c t a d ，w o r l di n v e s t m e n tr e p o r t2 0 0 0 ：c r o s sm e r g e r s & a c q u i s i t i o n sa n dd e v e l o p m e n t ，2 0 0 0 p 1 0 】。 在跨国收购中，又以全面收购占据绝对优势，约占总跨国并购交易数的6 5 左右。这 说明了在跨国并购中，跨国公司喜欢追求完全的控制权，这与跨国公司的所有权特定优势有 关。为了适应自己所具优势的潜在利益，跨国公司发现，保持控制力和所有权更为有利。如 果它不能保持严格控制，或者将其国外企业的所有权让与其他投资者分享，那么它就可能失 去其企业的特殊生产优势。例如，如果这个企业与其它投资者共同拥有企业控制权，这个企 业的生产。1 人肯定会组纵起来进行监督，那么该企业的技术诀窍、效率和产品质嚣就可能蒙 】l 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 受损失( 尽管丰田汽车公司和通用汽车公司建立一个合资生产企业，但日本汽车制造商仍常 常对他们的美国子公司感到非常担心) 。如果个企业让某些秘密由东道国的合伙人随意获 得，那种技术知识就可能被要离去的合伙人或其他人用来与该企业进行竞争在跨国收购中， 多数股权收购和少数股权收购所占的比例都在1 0 2 0 之间。 而其中原因主要是由并购的特点决定的，正是由于跨国并购相对于新建企业来说，具 有许多优势，以及全球经济环境变化的压力和机遇的推动，跨国并购成为当前全球跨国直接 投资的主要方式。其特点主要有： 1 、跨国并购是由跨国公司。特别是太型跨国公司主导和推动的。目前全球跨国公司有6 3 0 0 余家，拥有海外子公司大概有7 0 万家，它们的国际生产活动已扩展到各个国家，渗透到所 有的经济活动领域。它们掌握着国际直接投资的绝大部分，其外国分支机构的销售额从1 9 8 0 年的3 万亿美元增加到1 9 9 9 年的1 4 万亿美元，几乎是当年世界出口额的两倍。跨国公司的 对外投资都是出于全球经营战略的需要，随着国际垄断资本实力的加强。大型跨国公司在世 界经济中扮演的角色越来越重要。1 9 9 9 年涉及的6 0 0 0 起跨国界兼并案中1 0 9 起单项交易 价值在1 0 亿美元以上的交易占总交易额6 0 而其中绝大部分交易的参与者都是排名在全 球前1 0 0 名的大型跨国公司。 2 、跨国并购主要发生在发达嗣家，但在发展中国家也呈上升趋势近年来全球f d i 中发达 国家占据的比重越来越高，且吸收了新增f d i 的绝大部分，1 9 9 8 年新增的1 9 2 0 亿美元几乎 全部被发达国家吸收，1 9 9 9 年新增的1 6 7 0 亿美元中发达国家吸收了8 4 。与此相一致，跨 国并购9 0 发生在发达国家，原因是大型跨国公司主要在发达国家；发达国家相对于发展 中国家有更合适的并购对象和更成熟的并购环境。虽然目前进入发展中国家的f d i 仍以新 建企业为主，但跨国并购交易也在上升。主要表现为：一些亚洲国家由于金融危机的影响， 货币大幅贬值，且出现了更多的可以并购的企业，所以对这些国家的跨国并购增加；拉美和 东欧国家由于国有企业的私有化，并购对象和并购机会增加：还有就是随着各国市场开放 程度的逐步扩大，并购的机会也在增加。 3 、跨国并购的重点领域正在发生变化。9 0 年代中期以前的跨国投资主要集中在制造业领域， 跨国并购的重点领域也在传统制造业。近年来服务贸易领域的跨国投资越来越多，已占投资 总额的近5 0 ，服务贸易领域的跨国并购也越来越多。随着各国服务贸易领域的开放程度 扩大，金融、保险、电子信息、流通等行业的跨国并购越来越大，并将成为推动f d i 不断 上涨的重要力量。同时随着科技革命的进一步推进，跨国并购在传统制造业中的结构也发生 了变化，重点转向医药、汽车、电子、化j 等高新技术领域牙一些资金技术密集型行业。 1 2 上海大学硕士学位论文 跨国公司进入的垄断效应研究 购并式直接投资作为当前直接投资的一种主要形式，是对传统直接投资的发展，更好的 丰富了直接投资的内涵，因此本文中对跨国公司进入的研究主要是针对购并式直接投资。 上海大学硕士学位论文跨国公司进入的垄断效应研究 第二章跨国公司与国际垄断 第一节当代国际垄断 垄断的存在是现代资本主义市场结构最基本的特征，也是认识现代资本主义的出发点。 1 9 世纪末2 0 世纪初，资本主义开始进入垄断资本主义阶段与此同时，国际垄断与国内垄断 同步形成。国际垄断在经历了资源禀赋和资本垄断的发展阶段后，2 0 世纪8 0 年代阻后，随着 经济全球化的进一步旋展，国际垄断进入到一个全新的发展阶段，即发达国家跨国公司在国 际市场上拥有对现代技术和创新产品绝对垄断优势的新阶段。在这个阶段，跨国公司结成的 战略联盟成为重要的国际垄断组织形式；国际企业的跨国兼并成为国际垄断形成并不断得到 加强的重要途径；“数字鸿沟”的出现，国家间贫富差距的不断扩大是国际垄断发展的必然结 果。 一、国际垄断的发展及其特点 国际垄断是1 9 世纪末2 0 世纪初与国内垄断同步形成的。在国际垄断形成的过程中，发 达国家的资本输出成为重要的基础，国际卡特尔和国际垄断同盟是国际垄断重要的组织形 式。 2 0 世纪中期以前，国际垄断的重要特点是：1 资本和资源禀赋优势是垄断资本控制国际 市场的重要特征；2 由于这一时期资本输出主要采取借贷方式，资本输出的规模是十分有限 的。这一时期资本输出并没有导致生产全球化趋势的出现。 二战后，由于资本输出情况发生变化，国际垄断发展到全新的阶段。这一时期，尤其是2 0 世纪7 0 一8 0 年代以来，发达国家资本输出有以下特点：1 发达国家单纯依靠资本和资源禀赋 优势控制国际市场的能力逐渐丧失，并被技术和产品的市场垄断优势所取代，即发达国家跨国 公司对国际市场的垄断是凭借其所拥有的技术和产品市场垄断优势实现的。2 私人对外直接 投资猛增，即出现了大规模对外直接投资的趋势。这一时期对外直接投资的结构也发生了重 要的变化，大量资本主要用于深加工领域和部门。3 大规模私人直接对外投资导致了生产的全 球化趋势，与此同时，发达国家之间资本相互渗透不断加强。 二、当代国际垄断的重要动力 无论是早期的以资本和资源禀赋优势为特征的国际垄断，还是以技术和产品优势为特征 的当代垄断，垄断资本对技术和产品的市场垄断优势不仅是当代国际垄断的重要特征，而且是 资本输出平国际垄断形成的重要动力。 首先，技术产鼎的“公共物鼎”性质驱使垄断资本对外扩张。新技术和创新产品的“公 4 圭塑盔堂堡圭兰焦丝塞堕里竺望堂垒塑垩堑塾堕旦塞 共物品”性质是指对于任何给定的技术增加使用都不会影响其原有的使用，即在技术和产品 开发成本已定的情况下，在更大范围内使用技术并不会增大技术成本，反而能增加技术开发的 利润。“既然由于在扩大的市场上应用知识而带来的额外收益都是最初投资于知识创新的资 本利润的净增加。既然研发的成本是不变成本，公司便具有了将其经营扩展到可以增加刹润的 任何市场的动力”。马克思在分析技术垄断对资本扩张的巨大作用时，精辟地指出：科学技术为 资本形成了一种不以功能资本现有的量为转移的伸张力。所以，一旦确立了技术和产品的市 场垄断地位，垄断资本就会垄断一切市场，不仅要从国内市场，同时还要从国外市场上，将它的 竞争者排除。 其次，资本输出及国际化倾向是由技术和产品的市场垄断性质决定的。技术和产品的“公 共物品”性质仅意味着创新企业海外生产和销售的可能性，并不意味着海外投资的现实性。 如果创新产品的海夕 销售不会诱致海外竞争出现，不会导