钢铁市场监测预警报告(周).ppt

2011.07.17,中国钢铁产业网,钢铁市场监测预警报告（周）,上下突破两难高位平台震荡盘整,说明和提纲,一、钢铁市场简述1.一周钢市主要特征简述2.唐宋钢铁基准价3.钢材品种价格走势图4.一周价格走势对比及唐宋预期指数（TSEI）二、当前钢市市场分析1.一周宏观方面最新动向（政策、数据、重大事件）2.钢铁影响因素总括（政策面、心理面、技术面、基本面等）3.资金与货币方面,2,说明：本报告针对2011年7月11日7月15日一周钢市走势以及相关影响因素分析，并根据当前最新变化对下周7月18日7月22日市场进行预期和监测预警。,4.库存方面（库存特征及库存数据）4.1市场库存特征4.2库存情况变化（唐山钢坯总量变化图）4.3钢材主要品种库存增减情况（全国螺线、上海热轧）5.成本方面5.1成本简述5.2成本影响因素分析5.3当前成本情况（现价原料的成本计算）5.4原料成本走势图6.需求方面6.1唐山地区调坯需求态势6.2唐山调坯需求量（带钢、型钢、建材的调坯需求）,3,4,7.供给方面7.1唐山地区高炉和轧线开工率（近期数据及趋势）8.近期期钢走势及影响三、后市预期、监测和预警1.当前钢铁市场控制点（众多市场因素利多、利空影响）2.新一周市场因素变化的猜想3.后市基调（钢材价格运行的方向、趋势、区间预期),1.市场简述,5,一、钢铁市场简述,一周以来，钢市虽在周末有部分品种出现了小幅回调,但整体仍在延续上周上涨之势,较上周末,钢坯上涨幅度较大,周累计上涨150元,分析其主要支撑还是来自于超跌之后的集中补货。影响新一周市场主要因素：首先，经过近两周的连续上拉，目前大部分品种基本要接近上半年最高点，商家在考虑后期风险在激增，上涨空间有限，增仓储货的积极性不高，市场重新陷入纠结状态，短期市场缺乏趋势性上拉动力支撑。其次，目前市场资源压力仍不大，自6月中旬开始的这波下跌上涨的调整中，贸易商基本没有大量建仓的机会，市场库存仍保持不断降低的良好势头，大部分商家仍在持币观望，市场基本面良好，同时，经过这波的急速上拉，商家充分体会到部分资源的紧缺性，后期一旦有相对大的跌幅，其抄底储货的积极性明显会提升。所以近期出现大幅再跌的可能性几无。最后，本周国内外政策变化仍在纠结当中，国外美国失业率仍处在高位，国债评级也面临下调的风险。欧元区第三及第四大经济体意大利和西班牙随时失守，濒临危机。国内保增长和防通胀仍在两难抉择中，整个资本市场仍不稳定，大宗商品走势仍不明朗。,6,唐宋钢铁基准价（2011.7.15）,7,8,工业和信息化部在各地公告的基础上对全国2011年18个工业行业淘汰落后产能企业名单、淘汰落后生产线(设备)及产能进行了公告(见附件)，要求各地采取有效措施确保列入公告名单的企业落后产能在2011年底前被彻底淘汰，并做好检查验收和完成目标任务情况公告工作。2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业。2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业。其中淘汰落后产能炼铁3122万吨、涉及96家企业，炼钢2794万吨、涉及58家企业，焦炭1975万吨、涉及87家企业，铁合金211万吨、涉及171家企业。,工信部公告2011淘汰落后产能名单,6月及上半年经济数据,二三线城市商品房将限购,1.一周宏观面最新动向,6月CPI同比上涨6.4%创三年来新高。上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。固定资产投资保持较快增长，房地产投资增速较快。上半年，固定资产投资同比增长25.6%。上半年，全国房地产开发投资26250亿元，同比增长32.9%。,9,二、当前钢市市场分析,国务院总理温家宝7月12日主持召开国务院常务会议，分析当前房地产市场形势，研究部署继续加强调控工作。表示要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，遏制投机投资性购房，合理引导住房需求。已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。,基本面,技术面,心理面,政策面,市场进入淡季，粗钢产量却创出新高。社会库存基本处于低位态势。说明市场中需求并没有想象中的萎缩，建材在保障房开工的作用下，后期仍会迎来用量的小高峰。,钢市经历了一轮快速下跌之后的快速反弹，基本收复前期跌幅，部分品种创出新高。从运行规律上看再次大幅上冲的可能性已经较小。,钢市此轮快速反弹超出多数商家预期，市场心态较好，对于后市总体偏于乐观着为多数。,预期在通胀新高之后将缓幅回落，货币调控节奏和力度后期或稍有缓和。,2.钢铁影响因素总括,3.资金与货币方面,11,开始净回笼资金,资金偏紧不会较大改观,信贷有所增长,4.1市场库存特征,12,4.库存方面,13,4.2库存情况变化,“合计”为重点仓库库存：占唐山地区社会总库存75%80%,钢坯库存总量本周17.4万吨较上周一定程度增加。唐山钢坯库存总量持续低位。相对调坯需求而言，当前库存水平仅供市场2天以上用量。库存水平应处于地量水平。在钢市反弹之后，钢坯库存阶段性或有回升趋势，但总体增幅缓慢。主要原因之一是因为钢价反弹迅速致使商家来不及建仓和做库存。后期随着需求放缓投放量持高，去库存化阶段基本结束。,14,4.3钢材主要品种库存增减情况,全国螺纹、线材库存（周）变化情况,上海热轧、中板库存（周）变化情况,15,5.1原料外矿市场简述,5.成本方面,一周外矿市场成交量较上周有萎缩，价格小涨，期货涨5美金，现货涨20-30元。截止7月15日报盘，期货63.5/63印粉182-184，PB粉176；港口现货唐山地区63.5印粉1330，63.5巴粗1280，麦克粉1260杨迪1140，51印粉630，56印粉980；山东63.5巴粗1270，PB粉1250麦克粉1240纽曼1300，50印粉520,56印粉930；天津63.5印粉1320，PB粉1250，64.5南非粉1380，56印粉960，51印尼粉530（港口现汇湿吨车板价）。一周期货市场成交好于现货市场，市场对中低品货源需求较多，但相对缺货。山东7月11日下发地下非煤矿山停产整顿紧急通知，省局组成5个督查组，12-18日进行全面整顿，目前大部分矿山已停产，包括鲁中、北金等矿山。内矿的紧张局面势必影响外矿市场，造成价格继续上涨。唐山地区港口库存总量1662万吨，具体：曹妃甸通用铁矿石239万吨；京唐港矿430万含90镍矿；曹妃甸实业铁矿石库存993万吨。港口库存中，贸易矿减少，大部分为钢企货源。港口贸易矿的持续减少，对港口现货价形成支撑。预期新一周外矿市场仍以稳中上行为主。,5.2成本影响因素分析,1.钢材品种反弹之后刺激商家心态好转。2.钢企普遍保持低库存状态，自发询盘增多。3.港口贸易矿持续减量，对港口现货价形成支撑。4.外盘大宗商品近期多呈现反弹走势带动铁矿石市场。5.山东下发停产整顿通知，内矿资源愈发紧张。铁矿石掉期远期小幅贴水说明对于后期略看淡。内矿100元的价格优势对外矿的冲击作用较大。贸易商看当前并不是补库最佳时机。,16,制约因素,支撑因素,17,5.3当前成本情况,以目前原料价格计算，钢坯成本4145元。一周以来内矿外矿均有20元涨幅。对应的成本曲线缓幅上行。而钢材品种在前期超跌之后进行了新一轮快速反弹，现价格成本差值重新拉大，钢企利润幅度增大。后期随着钢材价格的拉动，原料价格仍有一定上行空间，成本平台上移。市场再次进入博弈时期。,18,5.3原料市场价格变化情况,5.5钢厂原料库存状况,根据唐宋数据中心对唐山8家主导钢企抽样调查发现，其总外矿库存量为530万，补库周期大部分钢企进行采购补库，库存较上周基本不变。,19,根据唐宋数据中心对唐山8家主导钢企抽样调查发现：内矿总库存量91万吨，较上周下降7.1%，除某大型民营钢企库存达30多天外，其余7家钢企平均库存14.08，包含此钢企在内的8家钢企平均库存16.57天。较上周下降,5.6钢厂原料库存状况,20,21,6.需求方面（调坯轧线对坯料的需求统计）,6.1唐山地区调坯需求态势,22,23,7.供给方面,24,25,8.钢材期货,8.1期钢走势图,期钢1110合约与CRB对比走势图,期钢螺纹1110一周走势，周初承接前一周走势突破上扬，周末两个交易日高位技术性调整。新一周或形成以48004850为中心的区间进行高位盘整的局面。,26,1.当前钢铁市场控制点前述我们已经将钢市影响因素逐一分析，现简要说明,1.心态,钢材各品种延续快速反弹，反弹速度和幅度均超过此前预期。多数商家在期间没有机会减仓，市场心态良好。,利好,2.成本,一周内外矿微涨，成本平台稳重上抬。但中期来讲，普遍预期外矿降幅或很有限，对成本平台起到很好支撑,利好,3.政策,中性,4.资金,短期资金面仍较为紧张，在货币调控的累加作用下，紧张局面还会维持一段时间，但收缩力度较前期将有所放缓,中性,三、后市预期、监测和预警,近期高层不断研究下半年后期政策取向，在预期通胀或高点缓幅回落后，政策调控力度或稍显缓和，但二三线城市限购抑制地产投资,27,5.需求,随着淡季的来临，钢材总体需求将逐渐转弱，但三季度保障房建设集中开工对需求一个拉动作用,中性,6.期钢,钢材期货在资本市场较好的状态下，配合现货形成了200元的反弹，贴水状况逐渐改观，后期或高位盘整为主,偏好,7.走势,从走势上看，在快速反弹至前期高位附近，市场遇到较强的压力位，一次冲破的概率较小，短期或高位盘整为主,中性,8.外围,近期美股和原油期货不断走出上扬行情，给钢市运行的外围环境增添了诸多利好因素,利好,2.新一周市场因素变化的猜想（7.187.22）,当前经济缓幅减速与钢材消费淡季叠加去库存化基本结束后期库存将逐渐增加贸易商错过反弹时机后期大量建仓风险增大货币政策的累加使得近期资金面仍然紧张此轮反弹结束后或进入小幅调整保障房建设存在66%的额度没有开工期现较大幅度贴水制约了自身向下空间外矿等原料品种坚挺难有降幅各主要品种特别是调坯开工率仍维持高位外围市场能否维持当前良好反弹势头在粗钢产量创出新高的背景下去库存能否持续,28,支撑钢价,抑制钢价,29,连续两周以来钢市形成快速反弹局面，多