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基于有效需求的我国经济周期成因分析 政治经济学专业 研究生：胡健敏指导教师：曾令秋 摘要：经济周期理论是宏观经济学研究中的一个永恒话题，针对经济周期 为何产生，中西方经济学家有许多深刻的论述。改革开放以来，我国国民经济 运行呈现典型周期性波动，正确认识与把握我国经济周期特点对指引宏观调 控、促进国内经济又好又快发展有着重要的意义。 鉴于此，本文首先介绍了论文的选题背景及意义，概括了经济周期成因及 有效需求不足等理论背景；借鉴了马尔萨斯、凯恩斯、巴特拉、马克思等学者 代表性经济周期成因思路；考察了改革开放以来我国数次经济周期的运行规律 与波动特征；根据统计数据，从投资需求与消费需求的角度考察，得出有效需 求不足或不合理对经济周期波动的影响。特别的，针对近年来全球金融危机对 我国投资与消费的影响，给出调节投资需求与扩大消费需求的相关政策建议。 关键词：经济周期有效需求投资消费 a b s t r a c t e c o n o m i cc y c l ei st h ee t e r n a lt o p i co fm a c r o e c o n o m i c s s t u d y i nv i e wo ft h e c a u s eo fe c o n o m i cc y c l e ，t h e r ea r eal o to fp r o f o u n de l a b o r a t i o n sf r o mw e s t e r na n d c h i n e s ee c o n o m i s t s i n c er e f o r ma n do p e np o l i c e ，o u rn a t i o n a le c o n o m ym o v e m e n t p r e s e n t st h et y p i c a lp e r i o d i cf l u c t u a t i o n t h ec o r r e c tu n d e r s t a n d i n go fo u rn a t i o n e c o n o m i c c y c l e c h a r a c t e r i s t i ci sn o t o n l y u s e f u lf o rt h e g u i d e l i n e s o f m a c r o e c o n o m i cr e g u l a t i o na n dc o n t r o l ，b u ta l s ot ot h eg o o da sw e l la sr a p i d d e v e l o p m e n to ft h ed o m e s t i ce c o n o m y w i t hr e g a r dt ot h i s ，t h et h e s i sf i r s t l yp r e s e n t st h es u b j e c t s e l e c t i n gb a c k g r o u n d a n ds i g n i f i c a n c e ，s u m m a r i z e st h et h e o r i e sb a c k g r o u n do fc a u s eo fe c o n o m i cc y c l e a n dl a c ko fe f f e c t i v ed e m a n d r e f e r e n c e st h er e p r e s e n t a t i v et h o u g h t so fm a l t h u s ， k e y n e s ，b a t r aa n dm a r x i n s p e c t st h eo p e r a t i o na n dv o l a t i l i t yc h a r a c t e r i s t i c so ft h e e c o n o m i cc y c l es i n c et h er e f o r ma n do p e np o l i c eo fc h i n a a c c o r d i n gt os t a t i s t i c a ld a t a ，a n a l y s e st h r o u g ht h ea s p e c t sf r o mi n v e s t m e n t a n dc o n s u m p t i o nc o n c l u d e dw i t ht h el a c ko rt h ei n a p p r o p r i a t eo fe f f e c t i v ed e m a n d i n f l u e n c et h ee c o n o m i co p e r a t i o n p a r t i c u l a r l y , a g a i n s tt h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i so n t h ei m p a c to fc h i n a si n v e s t m e n ta n dc o n s u m p t i o n , g i v e nt h er e l e v a n tp o l i c y r e c o m m e n d a t i o n so nr e g u l a t i n gi n v e s t m e n td e m a n da n dt h ee x p a n s i o no f c o n s u m p t i o nd e m a n d k e yw o r d s ：e c o n o m i cc y c l e e c o n o m i cc r i s i s e f f e c t i v ed e m a n di n v e s t m e n t d e m a n d c o n s u m p t i o nd e m a n d i i 四川师范大学学位论文独创性及 使用授权声明 本人声明：所呈交学位论文，是本人在导师鲎全丞整握 指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含 任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要 贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承 担。 本人承诺：已提交的学位论文电子版与论文纸本的内容一致。如因不符而 引起的学术声誉上的损失由本人自负。 本人同意所撰写学位论文的使用授权遵照学校的管理规定： 学校作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者须授权所在大学拥 有学位论文的部分使用权，即：1 ) 已获学位的研究生必须按学校规定提交印 刷版和电子版学位论文，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库供 检索；2 ) 为教学、科研和学术交流目的，学校可以将公开的学位论文或解密 后的学位论文作为资料在图书馆、资料室等场所或在有关网络上供阅读、浏览。 本人授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全 文数据库，并通过网络向社会公众提供信，皂、服务。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 一躲摊雌 翩签索尹奄藏 签字日期：妒( 。年s 月) 5 日 签字日龌科莎丁月z 3 日 1 引言 1 1 选题的背景及意义 1 9 世纪中叶以来，马克思主义经济学者与西方经济学者根据不同国家、 不同历史时期经济周期波动的现实特征，对经济周期问题进行了深入的研究。 经济运行为何会呈现扩张与紧缩的周期性循环对研究国经济现象、分析经济 走势、制定经济政策起到启示与参考性作用。 受美国次贷危机等因素的影响，当前我国乃至世界经济均处于下行调整 期，甚至正处于比较严重的周期衰退中。自0 8 年下半年以来，我国一些主要 经济活动指标呈现较为明显的下滑趋势，受部分发达国家经济衰退影响，我国 净出口对g d p 的拉动作用下降明显；制造业产能过剩，房地产市场低迷，全社 会固定资产投资增速放缓，投资对g d p 的拉动作用下降；国民收入分配中职工 工资增长幅度长期低于企业利润和政府税收收入，无法支持物价过快增长，加 之部分企业效益下降，隐性失业不断增加，国民工资收入呈现进一步下降趋势。 自2 0 世纪9 0 年代以来，在经济全球化和新经济的带动下，主要资本主义 国家和世界经济一直处于经济周期的上升期，尽管随着时代的进步，经济增速 加快，失业率下降，物价稳定，技术创新与制度创新不断蓬勃发展是当前经济 发展的积极现象，但各国在经济上互为依存、互为影响又互为渗透，经济波动 的国际传导加强了世界经济的协动性，世界经济发展的不平衡更加剧了贫富差 距，我国经济发展受到国内外双重因素的影响。 中外经济学家对有效需求的研究各有侧重，其中又以凯恩斯的有效需求不 足理论较为系统、较具代表。论文通过研究改革开放后我国投资需求与消费需 求演变历程，进而分析社会总需求、社会总就业量对国民经济周期性波动成因 影喻，将有效需求理论与经济周期理论相结合有利于了解我国宏观经济运行态 势，对下一阶段经济运行的趋势及相关政策制定有着一定的理论参考价值与现 实意义。 1 2 文献综述 1 2 1 经济周期及其成因分析的主要文献 1 2 1 1 经济周期概念及特点 萨缪尔森认为：“在繁荣之后，可以有恐慌与暴跌。经济扩张让位 于衰退。国民收入、就业和生产下降。价格与利润跌落，工人失业。当 最终到达最低点以后，复苏开始出现。复苏可以是缓慢的，也可以是快 速的。新的高涨可以表现为长期持续的旺盛的需求，充足的就业机会以 及增长的生活标准。它也可以表现为短暂的价格膨胀和投机活动，紧接 而至的是又一次灾难性的萧条。简单说来，这就是所谓经济周期。” 叫米契尔与伯恩斯认为：“经济周期是在主要按商业企业来组织活动的国 家的总体经济活动中所看到的一种波动：一个周期由几乎同时在许多经 济活动中所发生的扩张，随之而来的同样普遍的衰退、收缩和下一个周 期的扩张阶段相连的复苏所组成；这种变化的顺序反复出现，但并不是 定时的；经济周期的持续时间在一年以上到十年或十二年；它们不再分 为具有接近自己的振幅的类似特征的更短周期。”刘恒认为经济周期具 有以下几个特点：经济周期是市场经济的必然产物和基本特征之一；在 周期内，经济活动的规模和增幅表现出明显的下降并随之反弹；经济周 期的长度并不固定，所持续时间短则一年，长则数十年；经济周期一般 分为扩张期和收缩期，收缩相对严重时称为经济衰退，更为甚者称为经 济萧条。圆马克思所说的经济危机是指在资本主义社会再生产过程中，周期性 出现生产相对过剩的危机。从一次危机的开始到下一次危机的开始，形成一个 周期，资本主义经济制度存在的基本矛盾，即生产的社会性和生产资料私人占 有制之间的矛盾是经济危机的根源。 综上所述，本文作者认为，经济周期是指经济运行中周期性出现的 经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，主要涉及国民总 产出、总收入和总就业的波动，一般分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个 阶段。经济周期侧重于时间概念的表达。奴隶社会、封建社会乃至资本 主义社会前期的经济运行并没有呈现周期性，在现代机器大工业建立起 来以后经济的周期性波动才体现出来。 。萨缪尔森，经济学( 上册) ，3 5 1 页，北京，商务印书馆，1 9 7 9 。刘恒，当代中国经济周期波动及形成机理研究，西南财经大学出版社，2 0 0 3 2 1 2 1 2 市场无危机论 亚当斯密、萨伊等所处的自由竞争资本主义时代，大规模普遍性 的生产过剩型经济危机还尚未出现。在“经济人”、最大化原则、市场 出清和充分竞争等隐含假定下，萨伊提出“萨伊定律”，认为供给会自 动创造需求，由此得出储蓄将用于投资，生产能力制约产出和就业，即 使在短期出现生产过剩和失业危机，也不会在长期发生全面过剩的危机。 马歇尔和庇古也奉行亚当斯密“看不见的手”原理与“萨伊定律”，反对政 府干预，认为失业与经济波动只是暂时与局部现象，市场经济可以自发运行、 自行调整，一旦出现局部失衡，就会迅速恢复均衡。经济只存在波动，不存在 危机与周期。作为工业资产阶级利益的代表，这些早期的古典经济学家深 信资本主义是最合理的社会经济制度。 1 2 1 3 承认经济周期并鼓励政府干预 在上个世纪3 0 年代经济大萧条的现实与反思中，凯恩斯用“繁荣内部可 以孕育着使它自身毁灭的种子”即“有效需求不足 理论去论述经济高涨何以 必然转趋萧条，并从边际消费倾向、资本边际效率和流动偏好三个基本心理规 律去分析消费与投资两方面有效需求不足的内在结构。凯恩斯在就业、利 息和货币通论中写到：“我们所说的周期性的变动，并不仅仅指上升 或下降趋势，它们一旦开始，就不会在同一方向上一直持续下去，最终 是会把方向逆转回来的。此外，向上变动或向下变动在时间顺序上和持 续性上都具有明显的规律性。”凯恩斯强调预期的资本边际效率会造成 投资对利率失去弹性，极低利率下货币出现“凯思斯流动偏好陷阱”， 经济会陷入长期萧条。经济繁荣的后期，人们对资本品未来收益的预期通常 会产生剧烈变化，“一般人对资本品的未来收益作乐观预期，故即使资本品逐 渐增多，其生产成本逐渐加大，或利率上涨，俱不足遏阻投资增加，但在有组 织的投资市场上，大部分购买者都茫然不知所购为何物故在乐观过度，购 买过多之市场，当失望来临时，来势骤而奇烈。资本之边际效率崩溃时， 常连带着利率上涨，这一点可以使得投资量减退得非常厉害因为如此，所 凯恩斯著，宋韵声译，就业、利息和货币通论，华夏出版社，2 0 0 5 ，p 第2 4 2 页 3 以经济衰退非常难对付。”凯恩斯由此得出“不能把决定当前投资量之职责放 在私人手中”，而应通过扩张性财政、货币政策进行国家干预。 1 2 1 4 承认经济周期不赞成政府干预 弗里德曼等货币主义学者认为货币供应量的变化是经济总量变化的决定因 素，在1 9 6 3 年出版的1 8 6 7 - 1 9 6 0 年美国货币史中弗里德曼估算出货币需 求与利率的负相关性及货币需求与国民收入的正相关性。货币供应量的扩张导 致短期就业和产出的增加，货币实际余额效应及人们“货币幻觉”的产生是价 格长期抬升的结果。但从长期来看，产出量主要受劳动、资源等非货币因素影 响，货币供应只决定物价水平。较之国家干预，单一的货币政策更为有效，即 将货币存量作为唯一的政策工具，政府在长时期内保持固定不变的货币增长 率，此货币增长率等于预期的实际国民收入平均增长率除去物价水平的微幅变 动。货币学派认为市场机制是调配资源与收入的最有效途径，对个人及社会福 利最为有利。如果政府过多干预经济，市场机制就会发生紊乱。 作为理性预期学派的代表人物之一，卢卡斯在1 9 7 7 年对经济周期的理 解与1 9 7 8 年失业政策中提出均衡经济周期理论，即经济波动取决于生 产者对价格变动反应，工资或物价短期微小的变化可能引起产量与就业量的显 著波动，并解释经济周期波动源自预料外的货币供给变化对总需求的冲击，未 预料到的随机货币冲击虽然会暂时导致产出和就业的偏离，但这种偏离不会恶 化，而是逐渐趋于收敛，因此经济周期无需政府的干预。 1 2 1 5 认为资本主义制度下经济周期不可避免 马克思所说的经济危机是指在资本主义社会再生产过程中，周期性出现生 产相对过剩的危机。他认为现代工业特有的生活过程是：“由中等活跃、 生产高度繁忙、危机和停滞这几个时期构成的、穿插着较小波动的十年 一次的周期形式。”“它们的各个相继的阶段都为时数年，而且它们总 是以一场普遍危机的爆发而告终，这场危机既是一个周期的终点，也是 另一个周期的新起点。 在马克思看来，经济周期出现在资本主义中后 马克思，资本论第一卷，北京：人民出版社，1 9 7 5 年版，第6 9 4 6 9 5 页 4 期，而受资本积累、资本构成及可供剥削的工人人口、机器大工业对国 民生产方式影响等因素制约，在其早期时代及之前的任何时代经济周期 都不可能出现。因此，资本主义经济周期的深层次矛盾源于制度因素， 即生产的社会性和生产资料私人占有制之间的矛盾及由此引发的诸多经济 运行过程中的矛盾，只要资本主义存在，经济周期就不可避免。 新古典宏观经济学派认为，经济周期的根本成因是技术冲击。在技 术冲击下，理性预期的经济主体根据经济环境变动做出最佳反应来调整 劳动供给和消费的帕累托最优，使经济趋于均衡状态。在此情况下，政 府干预显得画蛇添足，反而会降低人们福利水平。格里高里曼昆、大 卫罗默等新凯恩斯主义经济学家认为，名义价格刚性是经济周期的最 基本原因。斯蒂格利茨等则认为现实中所存在的不完全信息和不完全市 场在总需求变化时会产生实际工资、相对价格和厂商利润的相对变化。 拉维巴特拉认为“萧条主要是由于财富集中引起的。经济活动通常经 历四个阶段一一衰退、萧条、复苏、繁荣。当国内生产总值和就业下降 时，就出现衰退；当衰退深化，就是萧条；当产出和就业上升就是复苏； 当接近充分就业是，就是繁荣了。” 1 2 2 有效需求不足危机理论的主要文献 有效需求的概念是相对于市场上有支付能力或购买力的需求而言，不同 于仅仅具有单纯购买欲望的需求，只有同时具备购买能力的需求，才能算是真 正“有效”的需求，只有总需求曲线与总供给曲线相交的一点才是有效总需求， 而其他各点并不是有效的，对决定总就业量不是有效的，因而它们并不构成真 正的有效社会需求。 西斯蒙第于1 8 1 9 8 政治经济学新原理一文中提出“有效需求不 足 这一理论，“政治经济学的基本问题在于消费与生产平衡”罾他 认为人们生产的目的就是为了满足消费，消费决定生产，需求决定供给， 收入决定生产，生产创造收入。供需不平衡的主要原因在于资本家所得 拉维巴特拉，大萧条1 9 9 0 ，时事出版社1 9 8 7 年版 圆西斯蒙第，政治经济学新原理，商务印书馆1 9 7 7 年版，p 5 1 8 页 5 利润多用于扩大再生产，而劳动人民的收入与消费增速缓慢，与之不匹 配。“因此，全部生产都应该用来消费；如果它生产出的年产品送到市 场上找不到消费者，再生产就会陷于停顿，国家就会由于过剩产品而陷 入灭亡。锄西斯蒙第认为资本主义制度是产生有效需求不足，甚至经济 危机的主要原因。“我们的制度和法律，一方面剥夺劳动阶级的一切财 产和保障，一方面也把他们推到盲目生产中去。这种生产与需求、与购 买力都极不适应。”总而言之，资本主义制度下的生产是在满足极少数 人的利益下进行的，收入与消费的滞后破坏了生产、收入与消费间的平 衡比例。生产过剩下的经济危机、消费先于生产和国家干预经济等思想 为凯恩斯经济理论提供了渊源。 随后马尔萨斯在政治经济学原理一书中再次论证了有效需求不 足危机论。马尔萨斯认为需求分为“需求程度”和“需求强度”，需求 程度是指单纯的消费程度，而“需求强度”是指“人们对于该商品的具 有一般购买能力的购买愿望”，即有效需求，“是由需求者为了满足其 欲望而愿意和能够支付的货币来表示和衡量。”商品价格的涨落取决于 “需求者的人数、欲望和能力”的增减，或商品供给的多少，它“和需 求的变化成正比，和供给的变化成反比。”固 凯恩斯及其追随者主要强调有效需求的重要性，认为有效需求是国 民收入、产出和就业的直接决定因素。凯恩斯认为，总支出由消费、投 资、政府支出和净出口支出的总和构成。当总支出不足以购买企业生产 的全部实际产出时，企业就会囤积为大量售出产品，预期利润的降低会 进一步导致企业解雇工人并减少产出。因此，有效需求决定经济的实际 产出，在某些情况下企业的实际产出与企业充分就业时的产出存在差距。 莱维巴特拉将美国消费不足的原因归结为收入分配不均，“现在 人们普遍同意，美国历史上的商业周期主要受人们对商品和劳务需求的 波动推动的，而不是受总供给的波动推动的。 哟霍布森( j a h o b s o n ) 。西斯蒙第，政治经济学新原理。商务印书馆1 9 7 7 年版，p 6 3 页 售西斯蒙第，政治经济学新原理，商务印书馆1 9 7 7 年版，p 5 5 0 页 每马尔萨斯，政治经济学原理，商务印书馆1 9 6 2 年版 固拉维巴特拉，大萧条1 9 9 0 ，时事出版社1 9 8 7 年版 6 认为过度储蓄的起因是在于收入分配不均等，高收入阶层占储蓄来源的 绝大部分，福斯特( w t f o s t e r ) 和卡钦斯( w a d d i l1 c a t c h i n g s ) 同样论证了过度储蓄下的消费不足理论。人们的购买力未充分用于消费 导致储蓄比重过大扰乱了投资与消费需求的平衡，进而产生危机与萧条。 1 3 本文所采用的研究方法 本文所采取的研究方法主要归为以下三类： 文献研究法。根据对经济周期与有效需求理论及相关背景文献，借阅、调 查资料，尽可能全面、系统地了解掌握所研究的问题。弄清、弄懂国内外研究 历史发展及研究现状，以明晰论文研究的中心脉络，形成关于研究对象的一般 印象，得到较为现实的比较资料，尽可能从全方位、多角度去了解所研究问题 的全貌。 实证研究法。基于现有科学理论与实践需要的同时，根据搜集、整理、记 录国家统计局所发布的我国宏观经济运行数据资料，试图阐明我国改革开放以 来尤其在美国次贷危机影响下有效需求与宏观经济变动的关系，进一步说明有 效需求对我国经济周期的影响关系。 定性分析法。论文拟运用归纳和演绎、分析与综合以及抽象与概括等方法， 对已有相关研究及我国实际数据进行分析处理，力争去粗取精、去伪存真、由 此及彼、由表及里，尽可能达到论文的研究目标。 1 4 论文的基本思路 论文以有效需求不足理论为切入点分析经济周期成因，首先是对经济周期 成因与有效需求不足理论的综述，其次简述了马尔萨斯、凯恩斯、莱维巴特 拉、马克思等经济周期成因代表性理论，再次从投资需求与消费需求两方面分 析改革开放后我国经济运行的周期性特征，最后分析当前金融危机对我国宏观 经济的影响并给出相关政策建议。 2 经济周期成因的代表性理论分析 2 1 马尔萨斯的有效需求论 马尔萨斯认为“商品的有效需求就是一种能满足商品供给的自然和必要条 件的需求，它是需求者在实际情况下为了使所需商品能够不断地获得足够 供给而必须支付的代价”。叫从某种意义上说，马尔萨斯所界定的有效需求已体 现出供给与需求必须保持一致的思想。马尔萨斯认为货币既是流通媒介，也是 储蓄手段，倘若消费者手中的货币仅仅用于大量储蓄而不去消费，就会出现产 品滞销，供求失衡。虽然资本积累在一定程度上是社会发展的必要条件，但过 分抑制消费会降低产品的有效需求，进而导致经济下行。 马尔萨斯还认为“资本的积累、土地的肥力和节约劳动的新发明”这三大 因素对扩大生产、增加社会财富起到关键的作用，而上述因素只有在需求的刺 激下才能够更好的促进生产发展。“为了使生产能力充分发生作用，似乎还必 须有其他的因素，这就是不受阻碍的对全部产品的有效需求。 也就是说，供 求关系构成了社会基本经济关系，供求关系变动决定了价值及经济变动的基本 形式。马尔萨斯所认为的供给是指待售商品的数量，需求则代表购买欲望。供 求原理主要受供求强度，也即为获取该商品宁愿付出的代价所决定。需求强度 越高，买方购买欲望越强，商品价格随之上涨，反之，需求强度减小，商品的 价格也下降。值得注意的是马尔萨斯己注意到资本家的生产动机问题，市场的 限制会导致产品的过剩，进而遏制资本家继续生产的动机，市场的限制在某种 程度上也就是有效需求不足的体现。马尔萨斯对资本动机的研究为凯恩斯有效 需求不足论中的“资本边际效率规律”作了铺垫。 针对为何会出现有效需求不足，马尔萨斯从资本家阶级、劳动阶级和非生 产阶级三类需求进行分析。资本家阶级具有较高的收入消费能力，却往往没有 与之相对应的消费意愿，劳动阶级虽有消费意愿却没有增加消费的能力，那么 只有第三类阶级非生产阶级愿意且能够消费足够数量的物质财富，才有可 能缓和有效需求不足所导致的经济萧条。因此，平衡有效需求的主要途径在于 增进政治家、军人、牧师等收入稳定的非生产性阶级的消费需求量，“使社会 马尔萨斯，政治经济学原理，商务印书馆1 9 6 2 年版，p 7 1 页 。马尔萨斯，政治经济学原理，商务印书馆1 9 6 2 年版，p 2 9 8 页 8 中占适当比例的一部分人从事于私人服务，或者可能以其他方式提出对物质产 品的需求，而不直接参与产品的供给。”另外战争等破坏性活动也会创造大 量需求，带来投资机遇。 2 2 凯恩斯的有效需求不足论 凯恩斯的有效需求不足理论主要继承了马尔萨斯的“有效需求不足造成失 业”这一论点，在综合了马歇尔等的投资理论基础上，通过消费倾向、资本边 际效率与流动性偏好三大心理规律说明经济危机不可能通过市场机制自动调 节以恢复均衡，有效需求不足是经济发展的障碍所在。其中，消费需求不足作 用显著，投资需求不足只不过是消费需求不足的派生现象。 凯恩斯构筑了一个有效需求框架，其中的概念包括：总供给价格，全社会 所有企业家供给价格的总和，即这些企业家所付出的生产要素总成本并加预期 利润。不同的就业量对应其所必需的最低收益表，形成向右上方倾斜的总供给 函数，总需求价格是指资本家预期购买全部商品的价格总和，同理，总需求曲 线代表预期下对不同就业量所产生的产品所提供的收益或收入。“现假设雇工 人数为一个给定的值，预期收益大于总供给价格时，雇主见有利可图，必欲增 加雇工人数，必要时不惜提高价格，争购生产要素，直至雇工人数值使预期收 益等于总供给价格时方肯罢休。因此，预期收益在总需求函数与总供给函数交 点上的值，即有效需求。 学当生产供给增长大于需求增长时，一方面是消费资 料的有效需求不足，即消费不足，另一方面是生产资料的有效需求不足，即投 资不足。 边际消费倾向基本心理定律指出，随着人们收入的增加，最末一个货币收 入单位中用于消费的比例趋于降低，人们的消费随收入的增加而增加，但消费 增加的比例低于收入增加的比例。也就是说，人们天生就有爱好储蓄的心理倾 向，当收入增加时，更倾向于把更多的钱储蓄起来，从而在整个收入中用于消 费的份额就会递减。消费者通常会根据未来收入预期来选择当前的消费水平， 倘若对未来收入预期前景不乐观，边际消费倾向会进一步降低，导致经济更为 马尔萨斯，政治经济学原理，商务印书馆1 9 6 2 年版，p 3 0 6 页 凯恩斯著，宋韵声译，就业、利息和货币通论，华夏出版社，2 0 0 5 ，p 2 1 9 萧条。 对于资本边际效率递减规律，凯恩斯认为：“不仅取决于现有的资本品充 裕或者稀缺，以及资本品的现实生产成本，而且还取决于对资本品未来收益的 当期预期。所以，对耐久性资产而言，对将来的预期在决定新投资的适当规模 上起着主导作用，这是很自然很合理的。“经济繁荣阶段的后期，是以对资本 品未来收益的强烈的乐观预期为特征。这种乐观预期强烈的程度足以置资本品 日益膨胀充裕、资本品生产成本日益提高、利息率上升等于不顾。结果， 当幻灭降临过度乐观和过度购买的市场时，投资量就会突然甚至灾难性地下 降。”简而言之，资本边际效率递减规律是指投资者的预期利润率将因增添的 资产设备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。凯恩斯将资本边 际效率递减归结为“对于危机的最典型的而且往往是有力的解释。 流动性偏好的心理动机涵盖了交易动机、谨慎动机和投机动机三类动机概 念。“交易动机，即需要现金，以便个人或业务上进行当前交易之用。谨慎动 机，即希望保证有一部分资产与未来的现金等价。投机动机，即认为自己比市 场中一般人对未来所要发生的一切知道得更清楚，并想从中牟利。 固 凯恩斯认为，产生经济周期波动中的繁荣与萧条，主要原因是预期投资支 出水平的波动。货币的数量与人们的流动性偏好决定了利率水平，人们对未来 利润的预期和资本的供给价格又决定了资本的边际效率。利率与资本边际效率 又双重决定了投资支出，投资支出计划的波动则加倍影响了国民收入与产出的 变化。现实中，新投资的预期利润率往往是不稳定的，因此会产生经济的周期 变动。 2 3 巴特拉等的“收入分配不均 与“消费不足”论 巴特拉，保罗斯威齐等学者将收入分配不均作为萧条产生的主要动因， 并枚举美国历史上所出现的四次大萧条为例，加以佐证。单纯的收入集中并不 会导致大萧条，国民财富总水平普遍高于同期国民收入，如美国在2 0 世纪2 0 年代，财富集中度呈现爆发式突增，“1 9 2 2 年，美国l 的家庭拥有国民财富 。凯恩斯著，宋韵声译，就业、利息和货币通论，华夏出版社，2 0 0 5 ，p 2 1 。凯思斯著，宋韵声译，就业、利息和货币通论，华夏出版社，2 0 0 5 ，p 2 1 1 0 的3 1 6 ，但到了1 9 2 9 年，即仅仅7 年之后，这些家庭所占份额又上升到3 6 3 。”财富的高度集中导致银行不良负债的激增，越来越多的银行等金融机构 受利益驱使也被卷入投机狂潮，敛财的泡沫最终膨胀到不堪重负破灭时，多米 诺骨牌般的银行破产与倒闭加速了经济的衰退。不合时宜的财政、货币政策既 是滋生投机的温床，又成为大萧条的催速剂，巴特拉指出美国政府分别在 1 9 2 1 、1 9 2 4 、1 9 2 6 和1 9 2 8 年多次削减税收，而这一政策的最大收益者为大企 业或高收入阶层。反之，低收入阶层实际收入难以增加、实际财富拥有率低， 引致消费不足，进而导致总需求不足和经济衰退、萧条。于是，2 0 世纪2 0 年 代的美国，富人财富得到前所未有的集聚，以致最终出现历史上最为严重的经 济崩溃。巴特拉强调了收入与财富这两个影响消费的重要因素，在一定程度上 也表明二者对总需求影响的重要性。 可以这样认为，一方面由于资本家对利润的狂热追逐，生产规模急剧扩大， 另一方面分配又极不合理，财富高度集中于少数人，广大劳动者相对更加贫困， 劳动者消费长期被抑制在小范围内。这种“收入分配不均等”引起市场购买力 低下，商品价值往往难以实现，生产与消费的比例失调。 巴特拉等的“收入分配不均”理论意识到低收入阶层收入水平与消费水平 低下对经济长期运动的影响，从分配和消费对资本主义再生产过程存在着重大 的制约作用，认识到资本主义经济的矛盾与不稳定性。但巴特拉等过多考虑分 配与消费在再生产过程中的影响，忽视了生产领域所起的作用，用对个人生活 消费的分析取代了对生产资料消费的分析。 2 4 马克思经济周期理论与有效需求理论的切合点 马克思论证了简单商品生产条件下经济危机的成因，“有一种最愚蠢不过 的教条：商品流通必然造成买和卖的平衡，因为每一次卖同时就是买，反过来 也是一样。没有人买，也就没有人能卖。但谁也不会因为自己已经卖，就 得马上买。流通所以能够打破产品交换的时间、空间和个人的限制，正是因为 它把这里存在的换出自己的劳动产品和换进别人的劳动产品这二者之间的直 接的同一性，分裂成卖和买这二者之间的对立。互相对立的独立过程形成内部 。拉维巴特拉，大萧条1 9 9 0 ，时事出版社1 9 8 7 年版 1 l 的统一，那也就是说，它们的内部统一是运动于外部的对立中。当内部不独立 的过程的外部独立化达到一定程度时，统一就要强制地通过危机显示出来。” 马克思已意识到在商品生产和市场流通过程中，供给与需求的相互独立与内在 联系，内在的统一性要求生产与消费、供给与需求实现均衡，而外部的相对独 立性又打破了这种均衡 马克思认为，经济周期的根本原因在于资本主义生产方式内在矛盾：“几 十年来工业和商业的历史，只不过是现代生产力反抗现代生产关系，反抗作为 资产阶级及其统治的存在条件所有制关系的历史。要证明这一点，只要指出在 周期性的循环中愈来愈危及整个资产阶级社会生存的商业危机就足够了。” 资本主义经济利益关系的背离阻碍了社会生产力的发展“商业的不景气是 由什么样引起的呢? 就是人们的利益的彼此背离。”最重要的利益对立是资产 阶级和无产阶级经济利益关系的对立，一极是资本家财富的积累，一极是工人 阶级贫困的积累，集中体现了这种利益关系的对立。资本家之间也有对立。“每 个资本家的利益和资本家阶级的利益之间的对立就显示出来了” 经济周期的直接原因则分为以下四个方面： 供给或生产方面直接原因。资本积累到一定规模出现生产过剩时，雇工成 本增加，剩余价值率与利润率降低，生产扩张的趋势被抑制，经济朝相反方向 发展，产生了经济萧条。反之，不景气的经济降低了固定资本的货币价值，大 资本家伺机兼并小资本家，导致一些工厂停业、商品价格下跌，工资下降、生 产萎缩。 需求或消费直接原因。从需求角度看，由于大多数人仍处于无产阶级，收 入受资本家层层剥削所剩无几，贫困状态限制了消费需求，进一步制约了生产 扩大。 需求与供给的中介作用。一方面，流通过程中的中间环节越多，最终需求 越容易被夸大；另一方面，体现需求的货币量存在自身放大机制，生产与消费 易产生脱节。 马克思，资本论第一卷，人民出版社1 9 7 5 年版，p 1 2 4 - 1 3 3 页 圆马克思恩格斯选集，第一卷p 2 5 6 页 马克思恩格斯选集，第一卷p 2 5 6 页 。马克思恩格斯全集，第二卷p 6 0 3 6 0 5 页 。马克思恩格斯全集，第2 5 卷，p 2 8 2 页 1 2 供需信息不完善因素。在资本主义经济体制下，各个生产者在生产和流通 过程中相互竞争，行为分散，缺乏统一的政府引导与协调，生产者不知道消费 者需要什么，需要多少或何时需要，信息不对称现象严重。 无论是直接原因还是根本原因，马克思认为经济周期的形成以商品经济 、统一的市场体系与机器大工业这三点为前提：只有在商品经济条件下才会出 现供给与需求的周期性变化；全国范围内的统一的市场体系才能通过竞争实现 商品的市场间转移与工人的部门间转移；机器大工业则刺激了社会生产力的极 大提高“现代工业才会经常地出现生产过剩和生产不足的现象由于比例失 调而带来的经常的动荡和痉挛”。 2 5 萨谬尔森的乘数加速数模型 乘数加速数模型最早由阿夫塔里昂和克拉克提出，萨谬尔森、汉森等 将其用于解释经济周期成因。乘数加速数模型可分为两部分，乘数原理解 释了投资变动对国民收入的影响，投资增加，国民收入成倍增加，投资降低， 则国民收入成倍降低，加速数原理则反过来说明围民收入的增减也会引起投资 成倍的增减，即投资的反作用。萨缪尔森认为经济之所以会出现繁荣、衰退、 萧条、复苏的周期更迭正是乘数与加速数相互作用的结果。 萨缪尔森的原始乘数加速数模型可表示为 y 。= c 。+ i ： c 。= c o + b y 。一1 i 。= i o + k ( c 。一c 。一1 ) 其中，y 。、c 。和i 。分别代表第t 期的国民收入、消费和投资，c 。和i 。被 假定为常数，上式表明，消费、投资及两期消费差额所决定的投资共同影响了 第t 期的国民收入。随后的经济学家对上述模型进行了改进与完善，如加入了 引致投资，即认为自发投资i 。是随时间累积增长的概念；为经济波动设置上 下限；在模型中加入进、出口变量因素等等。圆 乘数加速数模型通过研究经济系统中各经济因素对经济波动的影响 马克思：政治经济学批判大纲，第3 分册，人民出版社1 9 6 3 年版，第3 5 9 页 喜熊焰，赵铁山，胡军浩，乘数一加速数模型的稳定性与宏观调控政策，系统工程学报，2 0 0 5 ，6 1 3 方式，进而对其趋势、范围、幅度进行衡量，蕴含着经济周期波动根源于有效 需求不足的启示：作为收入的函数，由于边际消费倾向小于平均消费倾向，消 费的增量总是小于收入的增量，收入与消费间的差距日益扩大，引致消费不足， 与此同时，受资本边际效率递减、流动性偏好陷阱及利息率下降等因素影响， 投资往往也存在不足的情况。 1 4 3 改革开放后我国经济周期运行分析 3 1 改革开放后我国经济运行的周期性特征 刘易斯认为，确定一次完整的经济周期，可按照从一次波峰到另一次波峰、 一次波谷到另一次波谷以及按周期年平均值相比较。陈乐一认为，基本测定经 济周期的方法有速度法、移动平均法与一阶对数差分法，其中，速度法直接比 较g d p 增长率；以三年期为例，移动平均法将g d p 增长率按y 。= ( y 。一。+ y 。+ y ) 3 对g d p 增长率进行处理，一阶对数差分法以产出水平的一阶差分值为指标测定 周期波动，l n y t = l n y t - l n y t - 1 ，其中，x l n y t 为t 时段的g d p 增长率，一 阶对数差分法的优势在于通过自然对数变换使其变化趋于线性化，以消除时间 序列异方差现象。 通过上述三种方法处理g d p 增长率可见，采用“谷谷”划分法，陈乐 一认为自改革开放以来，我国经济周期大约可划分为7 次： 经济周期划分方式一： 波周期起止年波长( 年)扩张持续长度收缩持续长度 序份 实际波长平均长度实际波长平均长度实际波长平均长度 11 9 7 7 - 1 9 8 la23 21 9 8 2 - 1 9 8 604l 31 9 8 7 - 1 9 9 04 5 122 822 4 41 9 9 1 1 9 9 9 94a a2 0 0 0 - 2 0 0 2 321 62 0 0 3 - 资料来源：陈乐一我国经济周期阶段与持续繁荣人民出版社，p l o 也有学者认为从1 9 9 1 年到2 0 0 3 年为一个完整的周期波动，即将上述第四、 五次周期合并，这个长达1 3 年的周期呈现低速增长适速增长高速增 长适速增长低速增长的周期规律。 而对于我国经济周期的扩张与收缩期，也有着不同的观点，直接以g d p o 陈乐一，我国经济周期阶段与持续繁荣，人民出版社，2 0 0 7 ，l o 刘金全，郑挺国，我国经济周期阶段性划分与经济增长走势分析，中国工业经济，2 0 0 8 ，l 1 5 增速为判断，苏汝劫得出以下结论： 经济周期划分方式二： 序起止年份 时间跨度扩张期收缩期平均增长波峰波谷 号 率( ) 11 9 7 7 - 1 9 8 152 38 o1 1 75 2 21 9 8 2 1 9 8 653 21 1 51 5 28 8 3 1 9 8 7 1 9 9 04l37 7 1 1 63 8 4 1 9 9 1 1 9 9 99271 0 4 1 4 27 1 52 0 0 0 -08 5 9 57 5 由此可见，自改革开放以来，我国经济周期的波长从5 年到9 年不等( 1 9 9 9 年以后的周期划分争议较大，故未考虑在内) ，整个波动的波长显示出一定的 周期规律性，但并非完全规则。总体来说，我国经济周期长度有不断延长趋势， 有向优格拉中周期( 9 - 1 0 年) 演变的趋势。经济学家普遍认为优格拉周期主 要是因设备投资波动而导致的就业、物价等方面的波动，因此，尤格拉周期也 被称为设备投资周期。2 l 世纪以来，我国经济周期的波谷落差，即周期内经 济增长率上下波动离差回落明显，说明经济增长稳定性增强。峰值趋于降低， 说明我国经济增长趋于理性，盲目扩张、严重过热等风险降低。波谷值稳中有 升，表明我国经济增长抗衰退能力增强，从另一方面也反映出我国经济稳定性 有所提高。 经济周期波峰波谷变动情况： 波序 周期起止年份 波峰波谷峰值 谷值峰谷落差平均增长水平 时刻时刻 11 9 7 7 1 9 8 11 9 7 8 1 9 8 1 1 3 0 7 3 5 7 1 0 1 21 9 8 2 1 9 8 61 9 8 51 9 8 62 2 41 3 19 3 1 4 9 31 9 8 7 1 9 9 0 1 9 8 81 9 9 02 2 1 9 41 2 7 1 4 9 。 41 9 9 1 1 9 9 91 9 9 41 9 9 93 1 o6 12 4 9 1 7 4 52 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 0 2 0 0 21 0 19 3o 8 9 8 资料来源：陈乐一我国经济周期阶段与持续繁荣人民出版社，p l o 西苏汝劫，2 0 世纪9 0 年代以来我国经济周期划分及特征分析，经济理论与经济管理，2 0 0 6 ，1 1 6 综合以上学者的观点，本文认为改革开放以来我国经济周期可划分为五个 阶段，即：第一阶段1 9 7 7 - 1 9 8 1 年，第二阶段1 9 8 2 1 9 8 6 年，第三阶段1 9 8 7 1 9 9 0 年，第四阶段1 9 9 1 - 1 9 9 9 年，第五阶段2 0 0 0 2 0 0 8 年，2 0 0 8 年以后为美国次 贷危机影响后期，我国经济周期波动趋势暂不确定。 结合时政具体分析，1 9 7 8 年1 2 月中共十一届三中全会的召开提出了“调 整、改革、整顿、提高”的大政方针，纠正了之前盲目投资的跃进计划，计划 经济体制逐渐被废除，以市场取向为主的改革对国民经济造成了不小的冲击， 随即带来了g d p 增长率的回落与大规模的财政赤字，投资规模的压缩导致1 9 8 1 年成为改革开放以来经济周期波动的第一轮谷底。 自1 9 8 2 年以来，国民经济得到了较快增长，实现了改革开放后经济的第 二轮扩张，农村经济体制改革与企业体制、财政体制、计划体制等多种经济管 理体制改革的推进在一定程度上缓解了生活消费资料的短缺，如包干到户、包 产到户等农村家庭联产承包经营责任制改革使农民劳动付出与收入相挂钩，统 分结合，双层经营，调动了农民积极性，解放了劳动生产力，农业产能产值都 呈现了较大幅度的增长，长期存在的粮食、油料、蔬菜、肉类等居民生活消费 资料供应短缺状况得到缓解。大批国有企业纷纷建立公司制、股份制等现代企 业制度，增强了企业的生产效率与竞争活力，工业生产与工业消费品品类增多、 供应增加，刺激了买方市场的形成，消费品凭票供应的制度相应废止。 然而，我国经济运行短缺的运行态势并未发生实质性改变，诸如冰箱彩电 等耐用消费品、农业生产资料、能源、交通等供给仍为缺少，农副产品逐步实 行价格放开，工业品逐步实现双轨制及消费品供给不足导致物价上升。物资短 缺加之宽松的信贷政策加剧了通货膨胀。国企改革为企业带来利益冲击的同 时，也带来了投资的活力，投资饥渴加剧了物资短缺，加上城乡居民收入快速 增长，市场消费需求激增，总量与结构上的矛盾日益加剧，我国经济高速增长 的同时仍存在短缺经济。 自8 0 年代末实行经济紧缩急刹车后，第三轮经济周期触底，1 9 9 2 年邓小 平