（政治经济学专业论文）国有商业银行的外部性和产权明晰化研究.pdf

南开大学学位论文电子版授权使用协议 论文国有商业银行的外部性和产权明晰化研究系本人在南开大学工作和学习 期间创作完成的作品，并已通过论文答辩。 本人系本作品的唯一作者( 第一作者) ，即著作权人。现本人同意将本作品收录 于“南开大学博硕士学位论文全文数据库”。本人承诺：已提交的学位论文电子版与 印刷版论文的内容一致，如因不同而引起学术声誉上的损失由本人自负。 本人完全了解南开大学图书馆关于保存、使用学位论文的管理办法。同意南 开大学图书馆在下述范围内免费使用本人作品的电子版： 本作品呈交当年，在校园网上提供论文目录检索、文摘浏览以及论文全文部分浏 览服务( 论文前1 6 页) 。公开级学位论文全文电子版于提交1 年后，在校园网上允许 读者浏览并下载全文。 注：本协议书对于“非公开学位论文”在保密期限过后同样适用。 院系所名称：f ii 学腑；毛两字刍、 作者签名：问自毛 学号：。上f 。7 日期：州争甜 内容摘要 内容摘要 当前，在经济全球化和金融自由化浪潮的冲击下，在中国加入w t o 的时代 背景下，在国际竞争更加激烈的挑战之下，我国银行业改革开放的步伐进一步加 快。国有商业银行作为我国银行业的主体，资产份额占到我国银行业总资产的7 0 以上，其竞争力直接决定了我国银行业的整体竞争能力。但是目前国有商业银 行在法人治理、经营机制、资本充足性和资产质量诸方面，与国际大银行、甚至 国内民营股份制银行相比尚有差距。而这些问题的制度性根源就在于国有独资产 权结构带来的种种外部性问题。因此，加快国有商业银行制度改革的步伐，提高 其竞争能力，有效防范和控制金融风险，具有现实的和深远的意义。 和其他众多国有企业的改革样，国有商业银行的制度改革应从明晰产权入 手，通过对国有商业银行的股份制改造，逐步稳妥地将国有商业银行改造成国家 控股的具有多元产权主体的股份制商业银行，并积极推动具备条件的国有商业银 行上市。与此同时，国有商业银行还应进一步在公司治理方面最大限度地减少由 于所有权和管理权分离带来的委托代理问题，从而增强抵御风险的能力，最终 成为真正的现代化商业银行。 本文的总体结构如下：在第一章中，主要做了文献回顾和概念界定，明确了 产权的内涵、产权制度的功能、外部性内涵的发展、外部性的治理以及产权与外 部性之间天然、紧密的联系；在第二章中，应用产权、外部性分析工具解析国有 商业银行面临的困境及其深层次原因，由此提出用股份制改造来求解上述问题； 第三章给出具体、可行的改造模式和相关政策建议。 本文的理论创新主要体现在：第一，在基础理论部分，对于产权与外部性关 系的研究上，给出系统结论，并运用于分析国有商业银行产权制度效率；第二， 结合国有商业银行作为金融企业所面临的一般金融风险与特殊的制度变迁风险， 研究股份制改造过程中应注意的问题。 关键词：国有商业银行产权外部性股份制 a b s t r a c t a b s t r a c t i nt h eb a c kg r o u n do fe c o n o m yg l o b a l i z a t i o n ，f i n a n c i a ll i b e r a l i z a t i o n ， a n dc h i n a se n t e r i n gw t o ，f a c i n gt h em o r ea n dm o r ef i e r c ei n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n ，t h eb a n ki n d u s t r yo fc h m ai ss p e e d i n gi t sp a c e so f r e f o r m a s t h em a j o rp a r ti fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y , t h e4s t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k sh a v em o r et h a n7 0 o fw h o l ea s s e t so fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y , a n dt h e i rc o m p e t i t i v ea b i l i t yd o e sm a t t e rw i t ht h et o t a lc o m p e t i t i v ea b i l i t y o fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y b u ta st oc o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，r u n n i n g m e c h a n i s m ，c a p i t a ls u f f i c i e n c ya n dc a p i t a lq u a l i t y , t h e4s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a lb a n k sa r ed i s a d v a n t a g e dc o m p a r e dw i t hb i gi n t e r n a t i o n a l b a n k sa n de v e nd o m e s t i cp r i v a t eb a n k sn o w a l lt h e s ep r o b l e m sb a s e do n t h ep r o p e r t yr i g h t ss t r u c t u r ea n dt h ee x t e r n a l i t yp r o b l e m sc o m i n gf r o mi t s oi ti ss i g n i f i c a n tt oc a l t yo nt h ei n s t i t u t i o n a lr e f o r mo ft h e4s t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s ，i m p r o v et h e i rc o m p e t i t i v ea b i l i t y , a n dp r e v e n ta n d c o n t r o lf i n a n c i a lr i s k se f f e c t i v e l y a sm o s to ft h er e f o r mo fo t h e rs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ，t h er e f o r mo f t h e4s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l db e g i nw i t hc l a r i l y i n gp r o p e r t y f i g h t s t h r o u g hr e c o n s t r u c t i o no fs t o c ks t r u c t u r e ，t u r nt h e4s t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k si n t os t a t e h o l d i n gc o m p a n i e s ，a n dm a k et h eq u a l i f i e d b a n k se n t e rc a p i t a lm a r k e t a n da tt h es a m et i m e ，e f f o r t sm u s tb ep a i do n t h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es oa st ol i m i tt h ea g e n c yp r o b l e mc o m i n gf r o m t h es e p a r a t i o no fo w n e r s h i p sa n de x e c u t i v er i g h t s ，a n dt om a k et h e4 s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sb e c o m er e a lm o d e r nc o m m e r c i a lb a n k s k e vw o r d ss t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s ，p r o p e r t yr i g h t s ， e x t e r n a l i t y , s t o c ks y s t e m 2 引言 引言 一、选题的意义和目的 从2 0 0 4 年春开始，国有商业银行再次成为国人眼中关注的焦点，其股份制改 造和重组上市，成为当年经济生活中的重大事件。 长期以来，国有商业银行一直是中国金融的主导力量和企业融资的最主要渠 道。下表中的机构数和职工人数数据，显示出四大国有商业银行的经营规模和实力。 但是，建国后几十年间，中国人民银行既行使中央银行职权，又办理工商信 贷和储蓄业务，因此它既非真正意义上的中央银行，又非符合市场经济规律的商 业银行。1 9 7 9 年实行改革开放政策后，中国金融业进行了一系列重大改革，加强 对外开放，金融业得以稳步发展。1 9 8 4 年，中国人民银行不再办理信贷和储蓄业 务，正式行使中央银行职能，对全国金融业进行宏观调控和监督。1 9 9 4 年，中国 工商银行、中国银行、中国农业银行和中国建设银行四家银行革新为国有商业银 行；同时相继成立了中国农业发展银行、国家开发银行和中国进出口银行三家政 策性银行。 表一：中国四大国有银行机构数与人数统计( 万个；万人) 中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行 年末数机构数人数机构数人数机构数 人数 机构数人数 1 9 8 72 6 6 4 4 9 74 4 04 1 3 8 0 0 43 1 7 0 6 2 1 0 7 5 1 9 9 13 0 85 0 4 65 5 64 8 3 80 6 48 7 62 7 62 3 8 8 1 9 9 2 3 1 5 5 2 5 3 5 6 45 0 3 4 0 7 l1 1 7 92 8 12 8 0 2 1 9 9 43 7 05 6 1 96 3 85 5 2 71 2 61 8 7 l3 4 03 4 2 9 1 9 9 53 8 65 7 6 。7 l5 6 4 71 3 6 1 9 5 73 s 93 5 6 8 1 9 9 63 8 25 6 6 06 5 95 3 8 81 3 91 9 8 53 5 13 8 7 4 1 9 9 7 4 2 05 6 1 3 6 3 7 5 3 6 8 1 5 32 0 0 13 2 83 8 2 9 1 9 9 8 不详 5 6 7 25 8 55 2 4 51 5 21 9 7 53 0 53 7 8 5 1 9 9 9不详5 4 9 05 6 55 3 9 31 4 4 1 9 7 52 7 94 3 1 9 2 0 0 03 1 74 7 1 15 0 55 0 9 61 2 91 9 2 32 5 8 4 2 7 6 2 0 0 12 8 34 2 9 74 4 44 9 1 01 2 5 1 8 4 52 3 94 1 9 2 2 0 0 22 6 04 0 5 63 9 34 0 91 2 11 7 4 92 1 64 0 6 4 2 0 0 32 4 13 8 9 03 6 15 1 1 41 1 6 1 7 1 81 6 63 4 3 0 资料来源：中国统计年鉴( 各相关年) ，中囤统计出版社。 但是当中国加入wt0 ，做出逐渐开放金融领域的承诺之后，我们丌始审视 国有商业银行，却发现在其庞大资产实力的背后，正隐藏着巨大的不良资产和不 引言 力管理的危机，并且有转化为整体性金融风险的可能。国有商业银行的安危，关 系到巨额国有资产的安危，乃至全国金融业的安危。 已有的改革并没有从根本上解决国有商业银行的效率和竞争力不高的问题。 尤其是面对加入w t o 时做出的2 0 0 6 年外国银行在中国任何地方，任何区域，任 何业务范围，都将获得与中资银行同等的待遇，即“国民待遇”的承诺，国有商业 银行自身的根本性改革已到t n 不容缓的地步。在强有力的对手面前，竞争成功 与否直接关系到国家的经济安全、金融安全和约占每年g d p 总量一倍阻上的国 有资产的命运。作为一类特殊的国有企业，国有商业银行面临的问题与改革的途 径与其他国有企业有着类似之处，问题可以溯源到国有独资产权制度上来。因而 建立符合现代金融企业要求的、高效率的新的产权制度安排是解决问题的突破 口。股份制由于其产权清晰化与多元化的特点，是改革的理想目标。 20 03 年l0 月的中共十六届三中全会审议通过了中共中央关于完善社 会主义市场经济体制若干问题的决定，提出商业银行和证券公司、保险公司、 信托投资公司等要成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代 金融企业。选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充 实资本金，创造条件上市。这无疑为国有商业银行的改革和发展指出了明确清晰 的道路。本文正是研究新形势下国有商业银行实现股份化和上市的可行模式。 二、研究方法和可能的创新之处 科学的研究建立在科学的方法之上。本文的主要研究方法如下： 1 、本文运用实证分析与规范分析相结合的方法。一方面，本文从规范角度对 产权的本质、产权的内涵及产权制度的功能进行了介绍；另一方面本文运用实证 分析方法对我国国有商业银行的产权问题、问题的成因、问题的后果等进行了深 入研究。 2 、归纳方法和演绎方法相结合。本文在对二十多年改革进程回顾的基础上， 针对我国国有商业银行的问题进行反思，提出了相应的改革举措。 3 、本文还以产权经济学、制度经济学、货币金融学等相关经济理论为依托， 以成熟的市场经济制度和市场金融制度国家的有关产权、不总资产处理和公司治 理结构安排的经验为背景，深入考察分析我国国有商业银行的产权改革情况。 本文力图在已有研究较为薄弱的领域有所创新： 一是在基础理论部分，对于产权与外部性关系的研究上，给出系统结论，并 运用于分析国有商业银行产权制度效率。 二是结合国有商业银行作为金融企业所面临的般金融风险与特殊的制度 变迁风险，研究股份制改造过程中应注意的问题。 第一章产权及其外部性 第一章产权及其外部性 从性质上讲，商业银行也是追求利润最大化、按市场经济规则从事交易的企 业。企业产权结构作为一种组织形式，本质上是一种产权交易方式或契约安排。 明晰的产权结构和完善的法人治理结构是建立现代企业制度、因而也是建立现代 商业银行的基本要求。产权制度是现代企业制度的核心。现代银行制度要求的金 融产权结构，应当使商业银行真正获得独立的法人产权地位。而公司治理结构， 可以理解为一种产权约束下的制度。其中产权结构又决定着公司治理结构，因而 是更为基本的问题。而纵观当前国有商业银行的经营，这两方面均存在不小的问 题。因而无论是提高经营绩效、化解金融风险，还是提高竞争力，都应当从产权 改革入手求解。 从本质上看，产权问题与外部性问题有着天然的紧密联系，甚至可以说产权 概念的产生肇始于对外部性问题的求解。 本章以现代产权理论为基础，分析产权与外部性的关系。 第一节现代产权和产权制度 一、产权的本质与内涵 产权是市场交换的前提，也是价格机制作用的前提。排他性产权的确立是市 场机制有效协调微观决策的必要条件。清楚界定的产权是市场交易的前提( 科斯， 1 9 5 9 ) 。“产权包括交易权，有效的产权制度是交易的基础，也是竞争的基础，从 更进一步来看，交易是权利的让渡，有效的产权制度既是不同制度竞争的结果， 也是市场交易的基础，交易本身就意味着竞争，产权和竞争在本质上有其共同之 处。”1 虽然关于产权的重要性学术界存在着共识，但是关于产权的定义，不同学者 却有着不尽相同的看法。 有人认为产权是一种关系较为流行的是菲吕博藤和佩杰威奇( f u r u b o t n ， p e j e v i c h ) 在产权与经济理论：近期文献的一个综述( 1 9 7 2 ) 中提出的。他们 将产权定义为“产权不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的 使用所引起的人们之间相互认可的行为关系。产权安排确定了每个人相应于物时 的行为规范，每个人都必须遵守他与其他人之间的相互关系，或承担不遵守这种 关系的成本。因此，对共同体中通行的产权制度是可以描述的，它是一系列用来 确定每个人相对于稀缺资源使用时的地位的经济和社会关系。”2 这罩虽然用了“产 权制度”的字h 艮，但应该理解为“产权”。 。i ：洪：作为小完全契约的产权：一个注释北京大学中国经济研究中心学刊，2 0 0 0 年第2 期。 2 科斯等著：财政权利与制度变迁产权学派与新制度学派译义集，三联书店，1 9 9 1 年1 2 月版，第2 0 4 贝。 第一章产权肢其外部性 产权是一组权利根据新帕尔格雷夫经济学大辞典的定义：“产权是 一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利。”3 该定 义强调产权是一组权利，并且权利的有效性取决于对此权利强制实现的可能性以 及为之付出的代价。这种强制有赖于政府力量、日常社会行为和伦理道德规范。 从产权的构成看，完整的产权是一组权力束，因而以复数的形式出现。包括所有、 占有、控制、使用、转让、处置、收益等等一系列可以分割的权利。 产权是一种工具著名学者德姆塞茨下的定义是：“产权是一种社会工具。 它之所以有意义，就在于它使人们在与别人的交换中形成了合理的预期。产权的 一个主要功能就是为实现外部效应的更大程度的内部化提供行动的动力。“德 姆塞茨从功能的角度认识产权，把产权与外部效应联系起来，指出外部效应的存 在根源于资源的稀缺性导致的对资源使用的竞争性需求。在交易费用大于零的条 件下，外部效应将导致市场失灵，而产权则是有助于实现外部效应内部化、从而 使资源在市场机制的调节下能达到最优配嚣的一种工具。 产权经济学的开山鼻祖科斯则从权利的行使的角度来定义产权。他指出：“人 们通常认为，商人得到和利用的是实物( 一亩土地或- - 口o g 化肥) ，而不是行使一 定行为的权利。但这是一个错误的概念。我们会说某人拥有土地，但土地所有者 实际上拥有的是实施一定行为的权利”。当产权发生分解后，每种权利只能在 规定的范围内行使，超出这个范围就要受到其他权利的约束和限制，或者对其他 权利造成损害。不同的权力行使者之间存在着互动的动态关系。产权理论“所要 决定的是存在的合法权利，而不是所有者拥有的合法权利。” 而产权经济学大师阿尔钦( 1 9 8 7 ) ，偏重于产权中“使用”的层面。他认为 产权是指由人们对物的使用所引起的相互认可的行为关系，它用来界定人们在经 济活动如何受益或受损，以及他们之间如何进行补偿的规则。“产权是一个社会 所强制实施的选择一种经济物品的使用的权利。”这里经济物品可以理解两类， 一类是具有效用能给人带来欲望满足的物品；另一类是能生产出产品的要素。经 济物品必须是稀缺的，非稀缺物品不会产生权利关系。而“强制实施”不仅是指 法律、法规、政策条令和合约条款，而且包括习俗、禁忌、社会行为准则和道德 规范等。阿尔钦强调了产权源于物品的稀缺性和产权的排他性。但是，他的这一 定义却是不完整的。“使用”一词概括不了财产所包括的权利。财产权利束中最 重要的部分是关于财产的排他性使用、可让渡性和获取收益的权利。而获取收益 则是界定和行使产权的最终目的。 还有的国内学者认为产权是一种不完全的契约。如王洪( 2 0 0 0 ) 。认为，“制 度是一种契约，产权作为一种主要的制度也是一种契约，应该用契约的观点来考 察产权理论，对产权的通常的理解忽略了产权的契约性质，产权契约是国家产权、 组织和企业产权以及个人产权组成的一个复杂的契约结构，包括正式的和非正式 的契约。在交易费用存在的情况下，由于存在界定和保护产权的成本，有时这种 成本还非常大，所以产权是不可能完全界定的，最优的产权结构是在产权的界定 的两难选择中权衡，并且应在动态中随着环境的变化不断调整，产权的本质是一 组不完全的契约结构，这些契约规定所有权、使用权、剩余收益权和让渡权( 交 易权) 等权利在不同主体之间的分配和组台，凡是涉及到这些契约条件和内容的 3 新帕尔格雷夫太辞典第3 卷经济科学啦版 上，1 9 9 2 年版，1 1 0 l 负。 4h 德姆察茨：产权沦，经济学详丛。1 9 8 9 年第7 蕞。 5 r 耳 斯：企业、市场j 法律，【：海三联书店，1 9 9 0 皇版，第1 2 3 、9 0 。 n l 洪：作为不完令契约的产权：一个注释，北京人孚中国绎济研究中心学刊，2 0 0 0 年蚺2j 田。 第一章产权及其外部性 变化都是产权结构在一定程度上的变化，在这样的理解下，产权的概念应该比通 常所理解的要广。” 张五常进一步丰富了产权理论( 张五常2 0 0 0 ) 。他提出，产权是私人谋取自 我利益的社会性制度约束，这项约束可以解释人的经济行为和经济增长的业绩， 因为不同的产权约束对一个经济的交易费用水平有决定性的影响。与科斯不同， 他认为，交易费用应被称为制度费用。制度费用包括维持经济制度的费用和改变 经济制度的费用a 产权作为一种制度也是存在交易费用的。他一再强调制度费用 对产权运行的重要影响，认为“如果不把产权界定清楚，不用市场的价格机制来 界定产权，或否认个人产权的存在，或政府过多的干涉资源的配置，其结果都会 导致资源配置的无效率。 现代产权理论认为，产权的本质是对个人行为权利的一种界定，以解决人们 在交易活动中如何受益、如何受损以及他们之间如何进行补偿的问题，它的主要 功能就是帮助一个人( 或组织) 形成他与其他人( 或组织) 进行交易的预期。这 种界定有明确的权利边界，一个人( 或组织) 的行为超越了这边界，就会损害 他人( 或组织) 的利益，就必须做出补偿，在这种明晰的权利边界情况下，这种 界定是有效率的。因为在这种情况下，产权主体具有两个特征，是追求本身利 益最大化的本能，二是他的行为要受他人权利的限制，在这种追求利益最大化和 他人权利制约的相互协调制衡下，经济运行是有效率的。 本文认为，一个完整的产权的基本内容包括产权主体对资源的排他性的所 有、占有、控制、使用、转让、处置、收益等项权利。构成产权的这些基本要素 在不同的行为团体中分配，就形成了一个社会的产权结构。产权的权能是否完整， 主要可以从所有者对它所具有的排他性和可转让性来衡量，如果权利所有者对他 所拥有的权利有排他的使用权，收入的独享权，和自由的转让权，就称他所拥有 的产权是完整的。如果这些方面的权利受到限制或禁止，就称为产权的残缺。 二、产权制度及其功能 产权制度就是指既定产权关系和产权规则结合而成的且能对产权关系实行 有效组合、调节和保护的制度安排。实质上就是指产权规范具有社会和法律的性 质，取得了制度的形式。产权制度在经济生活中的主要作用在于它能降低经济交 易活动中的不确定性，减少外部性，减少交易费用，从而提高资源的配置效率， 促进经济增长。 产权作为一种经济制度，具有很多功能。其功能主要表现在以下几个方面： ( 1 ) 产权制度有利于明确交易边界 任何交易在本质上都是产权的交易，交易要顺利进行就必须建立在一个明晰 有效的产权制度上，才能明确交易边界，实现公平的交易行为。也只有在明晰的 产权制度上不同的产权主体之间才可以形成多样化的交易方式和财产转让方式。 “一个明确定义的产权体系是一种制度，由其为主体提供确定性和可预见 性。价格机制调节依赖个体自身的理性选择后的经济行为。换言之，它 利用个体目标激励、约束他们。单是由于个体自动追求财产效用的最大化，他们 就必然因为成本和收益是同一事物的两个不同方面而受制于它们。每当个体努力 降低成本，他同时也提高了交易高利润的可能性。成本与利润之间的此消彼长， 因而对产生低效率、财产使用浪费，以及经济资源错误配置等经济行为的约束。 循着这一推理思路，价格机制的前提包括：第一，具有清晰边界的、由一束权利 第一章产权及其外部性 与责任构成的明确定义的财产体系。权利产生激励，责任旋加约束。第二，使得 其他个体经济行为可预见的理性选择假设。否则市场将是一片混乱。”7 ( 2 ) 产权制度有利于规范交易者行为 由于形成了确定的产权制度，对每个产权主体都做出了明确的权利界定，在 制度规范内的行为都会受到保护，而超出界定的行为就会损害他人利益，就必须 付出代价，使受损者得到补偿，因此，有效的产权制度使经济生活中主体的行为 既受保护也有严格约束，在这种情况下，交易者的行为都必须遵照产权制度的界 定有序的进行，所以说有效的产权制度可以使交易者行为规范化，确定公平有效 的交易规则，是市场经济有序运作的重要条件。 产权制度的行为约束功能是由产权的排他性特征决定的。 银行产权制度的行为功能表现为：第一，对非银行产权主体行为的约束。商 业银行产权制度对银行排他性产权的建立提供了充分保障，排除了非银行产权主 体等当事人对银行产权的侵占、偷窃、“搭便车”行为，或称为机会主义行为， 从而降低了银行产权的排他性成本，相应增加了银行的产权收益。因此根据产权 制度的这种行为约束功能，既规范了与银行发生业务往来关系的当事人的行为边 界，又保护了银行产权不受侵犯。第二，对银行产权主体行为的约束。这种约束 主要基于对银行产权分离和产权主体的权、责、利界区的明确而产生的对银行产 权主体行为的约束。其核心是使银行产权主体的外在责任内在化，即把银行产权 主体和一定经济活动所可能产生的不利后果和风险由以前为社会和他人承担的 状态，转变为产权主体承担的状态。 ( 3 ) 产权制度能够形成产权主体内在激励制度 产权制度将决定收入分配方式，合理的分配方式将使产权主体得到合理回 报，同时产权客体内部各种人员的报酬、利益分配也必须建立在一个明晰的产权 制度上。因此，确立明确的产权可以形成有效的激励和动力机制，影响人们的选 择行为，激励行为人参与交易活动，进行技术创新，繁荣经济。 产权制度通过对产权主体权利的确立，以及主体利益和责任界区的明晰，使 产权主体可以使用产权来谋求自身的利益，并能使这种利益不断地内在化，从而 克服产权边界模糊不清，造成主体利益外部性太大、他人从中得到不付费用的利 益太多，也即“搭便车”，主体的积极性受损、组织失去发展动力等弊端。因此， 产权制度是企业组织建立起有效的决策机制和动力机制的保障。 就早期商业银行的产权制度而言，它是一种经营权与所有权相统一的产权制 度，银行的所有者既是银行业务经营的决策者与指挥者，又是经营利益的独享者， 银行所有者以其拥有对经营手段的全权而获得经营自主的保证，又以其享有权益 而受到充分经营的利益激励。这种实行“全权、全益”机制的产权制度使早期私 人独资经营的商业银行充满了活力并得以在较长时期内生存。 就现代商业银行的产权制度来讲，这是一种经营权与所有权相分离的产权制 度，它通过银行财产的支配使用权、收益权、处分权在所有者与经营者之间的划 分与界定，既保障所有者对经营者的关心，又赋予和维护经营者等当事人的权益， 激发经营者的积极性。这种实行“分权、分利”机制的产权制度是现代商业银行 有效运作的保障。 ( 4 ) 产权制度的确立提高了资源配置效率 经济资源的稀缺性，是经济学展开分析的基础。资源配置适应于资源稀缺的 7 际兆铭，周鹏向市场绎济过渡中的共有产权与市场，财经问题研究1 9 9 8 年笫5 期。 第一章产权及其外部性 状况，目的是以最小的投入去获得最大的收益。资源配置的方式主要是以各种权 利的市场交易。而各种权利进行转让交易要以一定的产权制度来提供保障。 资源的配置过程就是各种权利的市场交易。产权制度的确立使市场上的交易 能在公平、自由的基础上进行，使资源能够根据供求变化在全社会内自由交换、 流动，从而使整个社会的资源配置合理化；同时，产权的确定使社会分工成为可 能，明晰的产权具有可分离性，人们行使这些产权时就可进行专业化分工，使生 产过程社会化，提高了社会生产效率。 银行产权制度的资源配置功能体现在：、通过对银行产权及主体的界定， 为银行产权主体成为市场交易主体提供条件，这有利于银行产权交易的顺利进 行，避免因产权不清而须界定产权所需的有关费用。、银行产权的可分性使银 行产权本身成为市场交易的对象，这有利于形成合理有效的内部治理结构与外部 产权交易机制，并促使银行自有资源的合理配置与银行对社会资源的合理配置。 ( 5 ) 由于以上几点，产权制度在交易中可以使各方形成稳定的预期 综上，我们可以看出，一个强有力的、产权关系明晰的产权制度在经济生活 中是有重大意义的，它保障交易双方自由选择并公平地实现交易，保证了交易的 损益都有明确的责任人，也即交易当事人来承担，也保障了市场中的交易和资源 流动、配置都是有效率的。因此，我们的国有商业银行改革，乃至整个经济改革 关键都在于国有产权制度的调整。 第二节产权与外部性的关系 一、外部性的内涵的发展及其治理 “广义地说，经济学曾经面临和正在面临的问题都是外部性问题。它们贯穿 于社会经济发展过程之中”。5 外部性概念的最早提出是在古典经济学家那里。 外部性的概念是剑桥学派两位奠基者亨利西季威克和阿尔弗雷德马歇尔 率先提出的。在经济学中，这个概念虽然出现较晚，但却十分重要。到了2 0 世纪 2 0 年代，马歇尔的学生、另一位剑桥经济学家庇古在其名著福利经济学中进 一步研究和完善了外部性问题。他提出了“内部不经济”和“外部不经济”的概 念，并从社会资源最优配置的角度出发，应用边际分析方法，提出了边际社会净 产值和边际私人净产值，最终形成了外部性理论。 所谓“外部性”，是指经济行为不仅为行为人带来成本和收益，也给其他人 带来成本和收益。由于这种影响是对局外人造成的，并外在于市场交易和价格体 系，所以成为“外部性”。当经济活动的私人成本低于社会成本时，外部性为负， 或称为外部不经济；反之，外部性为正，或称为外部经济。正外部性是指一种经 济活动给其外部造成积极影响，引起他人效用增加或成本减少。诸如城市中的教 育、公安、消防等公共物品均能产生积极的外部效应，它们在消费上具有非排他 性与非竞争性，使人们可以通过搭便车来共同分享其利益。负外部性是经济人的 8 孙钰：外部性的经济分析段对策，南开经# 可 究，1 9 9 9 年笫二三期。 第一章产权及其外部性 行为对外界具有一定的侵害性或损伤，引起他人效用降低或成本增加。诸如工业 生产过程中排放的废水废气使周围环境受损，某人吸烟造成公共场所空气污染 等，这些均对外部环境产生不良影响。 对于外部性问题，后继的学者从不同的角度有着不同的发展。 美国经济学家j e 米德认为，外部性是“这样一种事件，即它给某单位或 某些人带来好处( 或造成损害) ，而这单位或这些人却又不是作出直接或间接导致 此事件之决策的完全赞同的一方。”， 有的经济学家将外部性理解为“两个当事人缺乏任何相关经济交易的情况 下，由个当事人向另外一个当事人提供的物品束”1 0 。 而按照布坎南的观点，外部性是指，个人的效用函数的自变量中包含了他人 的行为。用函数公式来表示：f j = r j ( x l j ，x 2 j ，x n j ，x m k ) ，i k 。这里， x ( i = l ，2 ，i 1 ，m ) 是指经济活动，j 和k 是指不同的人( 或厂商) 。这表 明个人( 或厂商) j 的收益不仅受到自己所控制的经济活动的影响，同时也受到另 外个人( 或厂商) k 所控制的经济活动x 的影响。当m 为正数时，j 的收益就会因 k 的经济活动而得到利益，正的外部性就产生了；当m 为负数时，j 的收益就会 因k 的活动而受到损失，负外部性就出现了。 外部性是伴随着生产或消费而产生的某种作用，其在企业生产和人们生活中 广泛存在。在新古典经济学家那里，认为以利润最大化为根本动力的市场机制， 对这一问题的解决几乎无能为力，如果任其发展就可能造成资源配置的效率损 失。在市场经济条件下，市场机制的基本功能是使交易双方的福利最大，而不顾 及社会福利。当任何外在一方受到活动x m k ( 无论是有害还是有利) 的影响时，市 场却不能起到自动纠正的作用。对此，一种经济活动的边际社会收益o “s b ) 应等 于边际私人收益( m p b ) 之和加上边际外部收益( m e b ) 。同样，边际社会成本 ( m s c ) 应等于边际私人成本( m p c ) 之和j g 口_ k 边际外部成本( m e c ) 。即m s b = m p b + m e b 和m s c = m p c + m e c 。 依据庇古和马歇尔的论述，外部效应是指市场机制的障碍，是一个人或企业 在决策时既没有考虑这种影响，也没有对这种影响付出费用。这样外部性必须具 备两个条件：是外部性是一种相互影响，是两个经济主体之间的相互行为；二 是这种相互影响不能通过市场来表现。由于外部性是市场机制的障碍，负外部性 出现时往往会影响资源的有效配置。为了保证资源配置的庇古在其价值与财富 中论述了外部性，认为“外部性造成了私人边际产品与社会边际产品之间的不一 致”。而经济学家则有责任解决这一问题。 在治理外部性的经济手段方面，庇古从“公共产品”问题入手，分析了厂商 生产过程中社会成本与私人成本问题，认为两种成本的差异构成了外部性，从而 提出了征收“庇古税”作为治理外部性的方法，所以经济学上把征收“庇古税” 的治理外部性的经济手段叫庇古手段。 庇古与马歇尔之后，许多经济学家从不同角度对外部性问题进行了深入探 讨，提出了一些治理外部性的对策。 罗纳德科斯从“产权界定”入手，探讨了外部性的治理，认为只有当交易 成本足够小，并且收入影响忽略不计时，通过私人谈判和产权的适当界定将会有 效地治理环境污染之类的外部性，因而经济学上把通过“产权界定”来治理外部 9 安东尼b 阿特金森，约瑟失e 斯蒂格里兹，公共经济学，卜海三联书店、上海人民出版 l ：，1 9 9 6 。 1 0 丹_ l 己尔f 史酱悄：管制与市场，卜海，三联书店， 1 9 9 9 年版，第5 6 页。 ” j 旭：关于外部陀问题的埋论史分析，辽宁大学学报，1 9 9 9 年第一期。 第一章产权及其外部性 外的办法称为科斯手段。在社会成本问题一文中，科斯认为庇古是在错误的 思路上讨论外部性问题。他在该文中证明，在交易费用为零的条件下，庇古是完 全错误的，因为无论初始的权利如何分配，最终资源都会得到最有价值的使用， 理性的主体总会将外溢成本和收益考虑在内，社会成本问题从而不复存在。科斯 认为，庇古等福利经济学家对外部性问题没有得出正确的结论，并不简单地在于 分析方法上的不足，而根源于福利经济学中的方法存在根本缺陷。这种缺陷表现 为三个方面：第一，福利经济学强调私人产品与社会产品之间的差异性，往往使 人们将注意力集中在具体的制度缺陷分析上而强调市场失灵，并因此形成需要政 府采取措施来消除市场缺陷。而实际上这只是从外部性的表象上来考虑和解决问 题，而没有从更广泛的角度来分析比较外部性所引起的市场价值变化，即没有从 整个社会总产品或总效应的角度来解决问题。第二，福利经济学是以理想世界作 为前提，即假设政府知道帕累托最优配置的有关信息，因此可以算出受外部性影 响的个人的边际成本和收益，实际上并非如此。所以，必须把分析问题的出发点 定在实际情况下来分析不同的政策方案的效果，以此比较两种实际情况何种更 好。第三，福利经济学是以新古典经济学的思维来分析问题，所使用的也是新古 典经济学的概念。其中一个重要的问题就是关于生产要素的概念。福利经济学认 为人们交易、使用、占有的仅仅是物品本身，而不是从产权的角度来分析。由于 人们占有和使用的是物品本身，当人们使用这些物品进行经济活动时，没有考虑 到物品运作的约束条件，而把其使用看成是无限制的，所以当运作中出现冲突时， 自然就想到由政府来干预。而科斯将生产要素看作权利，这样导致外部性的权利 也是生产要素。这样行使一种导致外部性的权利的成本，正是这种行使这一权利 使他人遭受的损失。因此，外部性问题可以从整个社会总效应上来考虑。科斯解 决外部性问题的思路，就是把外部性问题转变成产权问题，然后讨论什么样的财 产权能达到效率。 二、外部性与产权的关系 产权与外部性有着天然的联系。 首先，外部性问题产生的原因在于产权不清晰。新制度经济学派的代表科斯 认为，“外部性”问题产生的原因是产权不清，他提出采用界定产权的办法解决 “外部性”问题，并提出只要产权界定清晰，那么产权无论界定归谁，市场机制 都能有效运行并实现帕累托最优。科斯定理最主要的内容是，当交易成本为零时， 只要产权界定清晰，无论产权界定归谁，资源总能以最有效率的方式配置。但这 种情况现实中是不存在的。当交易成本为正时，不同的产权安排会带来不同的效 率。e t 科斯的话来讲，“旦考虑到进行市场交易的成本合法权利的初始界 定会对经济制度运行的效率产生影响。权力的一种调整会比其他安排产生更多的 产值。但除非这是法律制度确认的权利的调整，否则通过转移和合并权利达到同 样效果的市场费用如此之高，以至于最佳的权力配置以及由此带来的更高的产值 也许永远不会实现”。瞳这时，外部性的内部化需要对各种手段政府干预和市 场调节加以权衡才能决定。 对于外部性问题存在着另一种解决办法，即国家干预。但是可以看到，通过 界定产权解决“外部性”问题与采取政府干预的办法解决“外部性”问题，两者 2 同e ，第2 0 页。 第一章产权及其外部性 从本质上是不同的。前者仍是利用市场机制本身来解决问题，后者则是市场机制 以外的办法；前者能够从根本上避免“外部性”问题的产生，使“外部性”内部 化，后者则因为是用“外部办法”解决“外部性”问题，所以只能在某种程度上 消除“外部性”的影响，并不能消除“外部性”问题本身。 其次，产权制度的效率在于对外部性的解决。产权确定以后，可以形成一种 约束机制，决定人们拥有什么和不能拥有什么，可以做什么不可以做什么，如果 在行使产权的过程中，损害他人利益，损害者必须进行补偿，这样经济主体应根 据社会安排给他的权利，在权衡成本和收益之后采取行动。由此可见，产权制度 的效率根源于对于外部性问题的解决。界定清晰的产权，是将产权的各项权能归 属清楚地划分，将公共产权进行分配，从而将外部性内部化，解决了效率问题。 而所谓产权制度的效率，用制度经济学另一个核心概念交易费用来衡量，主要的 判别标准就是看它在解决外部性问题上的交易费用的大小。 综上，对于我国国有商业银行现有产权制度的分析，外部性工具无疑有着强 有力的分析效果。 第二章国有商业银行产权明晰化的原则、途径、难点和风险 第二章国有商业银行产权明晰化的原则、途径、难点 和风险 国有商业银行产权制度存在着种种弊端，它未来的出路无疑就在于进行产权 明晰化的改革。而股份制作为一种企业组织形式，为这种改革提供了很好的模式。 第一节国有商业银行的产权制度 一、我国银行产权制度沿革 我国银行产权制度的既定格局是历史的产物。 一百多年前，马克恩、恩格斯在共产党宣言中指出：无产阶级夺取政权 以后，要“通过拥有国家资本和独享垄断权的国家银行，把信贷集中在国家手里。” ”按照马克思主义银行制度理论，我国国有银行是采取合并解放区银行，剥夺官 僚资本所有权，对民族资本银行进行改造等方式建立起来的，这构成了其后的国 有银行全民所有制的基础，并由国家代表人民的利益和意志，行使所有者职能。 银行产权的国家所有制及由此产生的高度集中的管理体制，在产权关系和运行的 格局上，具有如下特征：( 1 ) 政府的职能与所有者的职能融为一体，银行是政府 行政管理机关，兼有政治和经济双重任务，管理和经营两种职能；( 2 ) 业务经营 上实行统一存贷，以计划调控和行政管理方式为主；( 3 ) 财务上实行统收统支， 统管统配。显然，我国银行产权制度是政权变革并沿袭的结果，而并非是生产力 逐步发展到某种高度的结果。 新中国成立后，我国沿用了前苏联的模式建立了高度集中的计划经济体制， 摒除了商品生产和商品交换，所有的信用活动由政府统一调控，建立了高度集中 的金融体系，商业银行与中央银行职能集中于人民银行一家。到1 9 7 8 年为止， 所有的金融机构都是人民银行的分支机构。银行是国家机关，而不是经营货币的 特殊企业，银行按上级指令行事。在那时，我国银行己实际上退化成国民经济的 出纳会计和财政的附庸，因为它除了按指令发放贷款以外，几乎没有其他现代意 义上的融资活动。我国在1 9 7 8 年之后进行金融改革面对的这种国家直接控制之 下的单一银行体制就是与国家垄断的单一金融产权形式相对应的。 党的十一届三中全会以后，随着经济体制改革和对外开放对内搞活经济政策 的贯彻实施，金融体系发生了巨大的变化，形成了中农工建四大国有独资专业银 行。8 0 年代后期，还建立了一些国有控股的区域性银行如交通银行、中信实业银 行等。9 0 年代以后，金融改革一步深化，出现了许多主要由国有企业法人参股的 3 马克思恩格斯全集，第2 0 卷，4 9 6 页。 4 第一_ 二章国有商业银行产权明晰化的原则、途径、难点和风险 地方性股份制银行，同时又对专业银行进行了商业化转轨，分离了其政策性业务， 建立了三家政策性银行。这样，初步建立了以四大国有独资商业银行为主体，多 种形式的银行并存，政策性银行业务与商业银行业务分离的商业银行体系。目前 为止，我国除了拥有国有独资的四大商业银行外，还拥有十二家较大的股份制商 业银行，这些商业银行大多数都是国有企业控股：如交通银行9 4 年国有股5 3 4 ，法人股占4 6 6 ；中信实业银行为中信集团全资银行；光大银行9 5 年以前 为光大集团全资银行，9 5 年重组后，光大集团保5 1 股权；华夏银行，9 5 年以 前为首钢集团全资银行，9 5 年后改组，首钢持有2 0 股份，其余股份为3 0 多家 大型企业