（政治经济学专业论文）消费贷款定价问题研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名：燃 日 论文作者签名：2 盈塑红 日期：立哆屹；i ! 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅：本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：蕉遂曼导师签名： 山东大学硕士学位论文 中文摘要 本文共分为六个部分 引言部分简要介绍了提出消费贷款定价的课题的背景，并从利率市场化改革 的要求、发展消费信贷的需要、加入w t o 参与国际竞争的需要以及建立分层次消 费贷款市场的需要等四个方面分析了本选题的研究意义。 第一部分介绍了消费贷款定价的理论基础。从一个角度看，消费贷款定价应 包括资金使用权的让渡费和商业银行的中介服务费i 从另一角度看，消费贷款定 价应包括无风险报酬和风险补偿报酬；商业银行的消费贷款定价目标是多层面 的，保持资产流动性，获取利润；保持相对稳定的价格：应对或避免竞争；提升 银行的市场形象。在定价过程中，商业银行应遵循的定价原则：市场化原则；风 险与收益匹配原则；效益性原则；适度竞争原则；协调有序动态平衡的原则。 第二部分分析总结了消费贷款定价的因素及定价模式。消费贷款定价是个 系统工程，受多种因素影响，主要有：资金成本、消费者信用水平或称风险程度、 利率调整周期及幅度、存款额的大小以及消费信贷的竞争程度等。消费信贷定价 有三种基本模式，即成本加成模式、基准利率加点模式和客户盈利分析模式，但 在实践中往往是混合使用的。 第三部分是关于消费贷款的信用分析及风险评估。消费者信用分析主要分析 了消费者偿还意愿、偿还能力、担保方式及担保品评估、经济环境等四个方面。 风险评估则在d i v i dp u r a n d 评分标准的基础上，根据我国情况，建立了一个中 国消费信贷评分表和一个信用等级表。 第四部分以济南市商业银行为例，对目前消费贷款及其定价情况做了一个实 证分析。通过介绍消费贷款的发展情况，消费贷款与对公贷款的风险及定价情况 的比较与分析，得出了现行消费贷款成本低、盈利空间大，应当大力发展的结论， 山东大学硕士学位论文 同时也指出了消费贷款中存在的一些主要问题。 第五部分对如何建立消费贷款的定价机制进行了分析。本文认为，商业银行 应当建立制度化的消费贷款定价研究机制：建立以定价委员会为主体的定价决策 机构：建立完善的分级负责、灵活高效的定价执行系统：建立规范严谨的定价反 馈、修订与调整机制。 关键词：消费贷款定价方法定价机制 磊锰哆 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t s u m m a r y o ft h ed i s q u i s i t i o no i lc o n s u m e rc r e d i tp r i c i n g t h e r ea r et o t a l l ys i xp a r t si nt h i st e x t t h ef o r e w o r dg i v eab r i e fi n t r o d u c t i o no ft h eb a c k g r o u n di nw h i c ha u t h o r r a i s et h ed i s c u s s i o na b o u tc o n s u m e rc r e d i t p r i c i n g ，a s w e l la s a n a l y z e t h e s i g n i f i c a n c eo fr e s e a r c h i n gt h i st o p i cf r o m4s e c t i o n ss u c ha sr e q u i r e m e n to ft h e r e f o r mo fi n t e r e s tr a t e s l i b e r a l i z a t i o n ，r e q u i r e q n e n t o ff u r t h e r d e v e l o p i n g c o n s u m e rc r e d i t ，r e q u i r e m e n to fc o n n e c t i n gw i t ht h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e ta n d e n t e r i n g i n t o w t o ，r e q u i r e m e n t o f f o r m i n ga na r r a n g i n gc o n s u m e r c r e d i t m a r k e t t h ef i r s tp a r tg i v eai n t r o d u c t i o no ft h e o r yb a s i so fc o n s u m e rc r e d i tp r i c i n g o no n eh a n d ，c o n s u m e rc r e d i tp r i c i n gs h o u l dc o n s i s t so fr e l e a s ef e eo fc a p i t a l u s u f r u c ta n dc o m m e r c i a lb a n k sa g e n c ys e r v i c ef e e ；o na n o t h e rh a n d ，c o n s u m e r c r e d i tp r i c i n gs h o u l dc o n s i s to fn o n r i s kr e w a r da n dr i s kc o m p e n s a t i v er e w a r d ； c o m m e r c i a lb a n k s g o a lo ff i x i n ga p r i c et oc o n s u m e rc r e d i tc o n c e r n sal o t o f p a r t s ：k e e pt h ef l u i d i t yo ft h ea s s e t sa n da c q u i r et h ep r o f i t ；k e e par e l a t i v es t e a d y p r i c e ；f a c et oo ra v o i dc o m p e t i t i o n ；u p g r a d eb a n k s m a r k e ti m a g e i nt h ep r o c e s s o f f i x i n g t h e p r i c e ，c o m m e r c i a l b a n ks h o u l df o l l o wt h e p r i n c i p l e s ：m a r k e t p r i n c i p l e ；r i s km a t c h i n gp r o f i tp r i n c i p l e ；b e n e f i tp r i n c i p l e ；c o m p e t i t i o n i n m o d e r a t i o np r i n c i p l e p a r t2 ：t h ef a c t o ra n a l y s i so fc o n s u m e rc r e d i tp r i c i n ga n dt h ep a h e r no f p r i c em a k i n g c o n s u m e rc r e d i tp r i c i n gi sas y s t e m se n g i n e e r i n g ，i td e p e n d so na i o to ff a c t o r s ，w h i c hi s m a i n l ya b o u ts o m e t h i n gl i s t e db e l o w ：t h ec o s to fc a p i t a l ， t h el e v e lo fc o n s u m e r sc r e d i to r m a y b e c a l li tt h ed e g r e eo fr i s k s ，t h em a i nr a n g e o fi n t e r e s tr a t e a d j u s t m e n tc y c l e ，t h e m o u n to f s a v i n g s a n dt h e d e g r e e o f c o m p e t i t i o n i nc o n s u m e rc r e d i tf i e l d t h e r ea r e3b a s i cm o d e s s u c ha sc o s t a d d i n gm o d e ，a d d i n go nb a s i cr a t em o d e ，c u s t o m e r sp a y o f fa n a l y z i n gm o d e ，t h e y 3 些至盔兰至主兰釜堡兰； a r ea l w a y su s e dt o g e t h e ri np r a c t i c e p a r t3 ：t h ec r e d i ta n a l y z i n go fc o n s u m e rc r e d i ta n dt h ee v a l u a t i o no fr i s k t h e r ea r e4f a c t o r sf o rc r e d i ta n a l y z i n go fc o n s u m e r ：c h a r a c t e r , c a p a c i t y ， c o l l a t e r a ia n dc o n d i t i o n o nt h eb a s i so fd a v i dp u r a n ds t a n d a r d ，t h ee v a l u a t i o no fr i s kb u i l t at a b l eo f c h i n ac o n s u m e rc r e d i tg r a d i n ga n dat a b l eo fc r e d i tg r a d i n ga c c o r d i n gt ot h e c i r c u m s t a n c eo fo u r c o u n t r y p a r t4 ：t h ed e m o n s t r a t i o na n a l y z i n go fc o n s u m e rc r e d i tt a r i f f w et o o kj i n a nc i t yc o m m e r c i a lb a n ka sa ne x a m p l ea n da n a l y z e dt h ec u r r e n t c o n s u m e rc r e d i ta n di t s p r i c i n gb yd e m o n s t r a t i o n b ym e a n s o fi n t r o d u c i n gt h e d e v e l o p m e n t o fc o n s u m e r c r e d i t ，c o m p a r i s o nb e t w e e nc o n s u m e r c r e d i tp r i c ea n d c o m p a n yl o a np r i c e ，w eg e tt h ec o n c l u s i o nt h a ta c t u a lc o n s u m e r c r e d i th a sl o w c o s ta n db i gb e n e f i ts p a c e ，a n di t i sw o r t hf u r t h e rd e v e l o p e d ，w ea l s op o i n ts o m e e x i s t e n tp r o b l e m s p a r t5 ：a n a l y z i n gh o wt ob u i l dc o n s u m e rc r e d i tp r i c i n gm e c h a n i s m w e c o n s i d e rt h a tc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l d b u i l dac o n s u m e rc r e d i t p r i c i n g r e s e a r c h i n gm e c h a n i s m ，ad e c i s i o n - m a k i n g i n s t i t u t i o nw h o s em a i n b o d y i s p r i c i n g c o m m i t t e e ，ap e r f e c t a n de f f e c t i v e p r i c i n ge x e c u t i n gs y s t e m a n da n o r m a t i v ef e e d b a c k ，r e c e n s i o na n da d j u s t m e n tm e c h a n i s m k e yw o r d e s ：c o n c u m e r c r e d i t p r i c i n gp r i c i n gm e c h a n i s m 山东大学硕士学位论文 引言 消费贷款，顾名思义就是为消费或消费者提供的贷款。它是指商业银行等金 融机构或其他部门向消费者个人或居民家庭提供的、用来满足其取得消费资料需 要的贷款。2 0 世纪中期，随着生产力、科技水平的快速发展，消费水平及消费层 次升级，社会经济生活中出现了一些新的现象：生产出现经常性和普遍性的产品 相对过剩，市场态势由卖方市场变成了买方市场，有效消费不足代替生产不足成 为社会经济发展中的最重要的决定因素，金融机构资金出现过剩，存差越来越大， 急于寻找新的服务领域，传统的“一手交钱、一手交货”的交易方式已不能满足 社会经济的要求，成为阻碍社会经济平稳增长和良性循环因素，为此在古老的分 期付款的基础上，一种新的支付方式一消费贷款迅速发展起来。经过几十年的发 展，消费贷款在西方国家正成为与工商企业贷款相对应的又一重要信贷方式，有 的银行甚至已达到或超过传统的工商企业贷款。在我国，消费信贷自上世纪8 0 一9 0 年代起步，经过1 0 多年的发展，逐步被人们、被社会所认识，尤其是在城 市，人们的观念意识已发生了很大的转变，不再是“举债丢人”，开始尝到“花 明天的钱圆今天的梦”的好处。2 0 0 0 年以后，消费贷款的发展势头很猛，贷款品 种越来越多，分类越来越细，发展速度超过了工商企业贷款的增长速度。消费贷 款占全部贷款的比例不断提高，2 0 0 3 年1 2 月末，上海市消费贷款占全部贷款的 比例达到了1 7 ，有的商业银行消费贷款增长速度翻番。其中，个人住房贷款增 长5 7 2 ，个人汽车贷款增长达1 0 5 。但是，消费贷款的发展。同任何事物一 样，决不会是一帆风顺的。2 0 0 3 年下半年，消费贷款出现了萎缩现象，主要表现 为：l 、门槛提高；2 、有的业务停滞；3 、手续繁琐；4 、价格僵化，隐含价格高 昂。鉴于我国发展消费贷款的重要意义，以及解决消费贷款中存在的问题，使消 费贷款尽快地进入寻常百姓家，脱下“贵族”的外套，其中关键的是要解决消费 贷款的定价问题，加大利率杠杆对消费信贷市场的调节作用，逐步改变运用行政 山东大学硕士学位论文 命令手段干预消费信贷市场的做法。对消费贷款定价进行研究具有非常重要和深 远的现实意义，也是当务之急： l 、利率市场化改革步伐加快的内在要求。2 0 0 3 年2 月，中国人民银行在( 2 0 0 2 年中国货币政策执行报告中公布了我国乖j 率市场化改革的总体思路，即先外 币后本币；先贷款后存款；先长期、大额，后短期、小额。其中贷款先扩大浮动 、 幅度，后全面放开。也就是说，到2 0 0 5 年底，当中国加入世贸组织过渡期结束 的时候，我国将基本完成利率市场化改革，实现与国际接轨。人行正在加快步伐， 自2 0 0 4 年1 月1 日起，再次扩大金融机构的贷款利率浮动区间。至此，一年期 贷款利率浮动范围已从4 7 8 9 0 3 ，各商业银行可在近二倍的价格空间内按市 场原则自主确定贷款利率，而且取消了按企业规模和性质确定利率的传统做法， 在价格面前一律平等，给予了商业银行更大的空间、更多的自由，利率改革进入 核心层面。作为零售业务的消费贷款，利率从4 7 8 一9 0 3 ，各商业银行可以根 据自己的市场地位以及目标客户群的不同，积极运用定价手段大力发展消费贷款 业务。 2 、大力发展消费贷款的需要。近几年我国消费贷款发展迅猛，但不可否认 的是目前仍处于市场初步开发阶段，入均消费贷款数额很小，济南市的入均借贷 额2 0 0 2 年仅为7 0 0 元，与国外相比有很大差距，可以说仍是贵族身份，一般工 薪阶层尝试消费信贷的不多，而且，住房贷款与非住房贷款发展极不平衡，主要 是住房贷款发展迅猛。原因是多方面的：一是受人们观念影响；二是我国消费贷 款市场仍处于市场初步开发阶段：三是社会保障体系不健全：四是手续繁杂、门 槛太高，隐含价格高。要加快消费贷款发展，成为普通人的生活方式，必须运用 市场化的手段，进行贷款定价，针对消费者不同的信用风险，收入、财产状况分 别进行定价，这是必然的，也是必须的。 3 、加入w t o 参与国际竞争的需要。我国加入w t o ，金融业正在按承诺时间表 有步骤的对外开放，目前对外开放的城市已达1 3 个，到2 0 0 5 年将全面开放，中 国银行业不管是大小银行将直接面对国内国际两个市场的竞争，这就要求中国金 6 山东大学硕士学位论文 融业放松管制，各商业银行要遵循国际规则，按市场原则自主确定各种贷款的价 格。 4 、建立分层次竞争的消费贷款市场的需要。目前我困商业银行由于提供的 消费贷款品种、价格和服务基本相同，消费者选择银行不是从价格上去区别，而 是从地理位置的远近、服务态度的优劣来选择，没有形成不同层次的银行个人贷 款体系及客户层次，各家商业银行的个人目标市场定位雷同，大家都竞相为优质 客户提供贷款，将大量的一般客户拒之门外，结果造成“贷款集中”与借贷并存， 所有银行、所有消费者都在挤“独木桥”。贷款自f h 定价后，不同的银行可从自 身的条件、承担风险的能力来选择不同的目标客户群，对优质客户通过优惠利率 进行竞争，对风险较高的一般客户可以通过较高利率取得足额的风险补偿金，取 得较高收益。总之按照风险收益对等的原则，金融机构形成分层次的竞争局面， 因而更好地满足不同消费者的不同需求。 一! ! ! 当至查兰鎏主兰! 皇婆塞。 第一部分消费贷款定价的一般分析 、消费贷款及其定价特点 消费贷款与工商企业贷款相比属于零售贷款，其特点是面向千家万户，客户 数量多、范围广，贷款笔数多、单笔金额小，还款来源主要是消费者的个人或家 庭收入。从成本看，在筹资成本相等的前提下，人员费用大，需广大银行客户经 理及柜台员工大量销售：从整体看，其风险相对较小，不宜采用单笔定价的方法， 而宜采用标准化、统一的定价方法：消费贷款定价应明码标价，给消费者一个公 开、公平、透明的感受，才能有利于吸引客户：零售贷款价格也不宜频繁调整， 而应保持相对稳定，才能得到广大金融消费者的认同。在香港，零售贷款一般采 用优惠利率加点的办法公开标示。即在给最优客户的利率的基础上，加上一定的 基点来确定。我国外币贷款利率放开后，贷款也是采用此法。如果价格频繁调整， 当调低利率时，已购买贷款的消费者会认为自己吃了亏，损害银行的信誉和形象。 当然，在贷款促销时，也可以采用价格变动的手段来进行。而且这种贷款利率应 充分考虑消费者的心理因素，定价时讲究技巧。 二、消费贷款的理论基础 商业银行开展消费信贷，实际上是把资金的使用权暂时让渡给借款人，同时 还要为消费者提供一系列金融服务，所以商业银应当收取让渡资金使用权报酬和 服务报酬：从另一个角度来看，商业银行让渡资金使用权，使其在贷款期间内失 去了对资金的控制权，并可能面临着借款人违约的潜在风险，商业银行也应取得 一定的时间价值补偿和风险补偿。 ( 一) 让渡资金使用权报酬和服务报酬 贷款定价通俗地讲就是确定贷款的利率。贷款利率指的是利息与本金的比 例。在简单的借贷关系中，只涉及借方与贷方两个当事人，而没有银行作为借贷 双方的中介。当一方愿意贷，另一方愿意借时，双方协商利息的多少及借款的期 山东大学硕士学位论文 限。当协议达成时，资金就交借方使用，到了还款日期，借方将本金、利息一起 还给贷方。通过这种简单的借贷关系可以看出，对一定数额的资金，在一定期限 内，贷方所收取的利息和借方所支付的利息是相等的。这时的利息收入和支出是 与财产有关的收支。随着借贷关系的发展与成熟，借贷双方不再直接接触，而是 由一个中间组织一金融机构作为中介帮助完成借贷行为。商业银行通过向借方 ( 贷款人) 收取较高利率的利息、向贷方( 存款人) 支付较低利率的利息，获取利差 收益以弥补吸收存款、发放贷款的成本以及获得利润。这样就产生一个问题：对 于同样数额、同样期限的资金，在简单的借贷关系中，借贷双方支付和收取的利 息是相等的，是与财产有关的收支。而在以银行为中介的借贷关系中。借方所支 付的利息与贷方所获取的利息不相等，而且前者要高于后者，原因在于这时的利 息不再仅仅与财产有关而且也包含了银行的服务费用。商业银行的融资中介服务 不是免费提供的，因为银行中介服务要付出营业费用和人员工资等成本，需要借 贷双方支付一定的报酬。对于贷方而言，尽管他让渡了资金的使用权，同时也把 寻找借方的麻烦以及由此带来的风险转交给了银行，所以他应该向银行支付一定 的费用。二次世界大战中，交战国的一些居民为了安全将金银贷币存人中立国瑞 士的银行。他们不但得不到利息，反而要按存入瓷金的数额和时间向银行交纳保 管服务费。这个例子说明：贷方应当向金融机构支付一定的服务费用。对于借方 而言，通过银行的媒介作用，可以省去寻找贷方的辛苦以及减少由于信息不充分 或不对称而可能多支付利息的风险，所以也应当向银行支付一定的服务费用。实 际上，我们除了利息，并没有看到借贷双方向银行支付任何服务费用。这是因为 银行的服务费用隐藏在利息当中，以利息的形式收取。一方面，以降低存款利率 的方式从应支付给存款人的利息中扣除一笔数额相当的服务费用，作为存款人应 支付的服务费；另一方面，又以抬高贷款利率的方式，从对贷款人应收取的利息 中加上一笔数额相当的服务费用，作为贷款人应支付的服务费。这样做的好处是 大大简化了对存、贷款人分别收取服务费用的繁琐手续，也就出现了我们所看到 的存、贷款利率存在差异的现象。由此可以看出，贷款定价应包括两部分内容， 9 山东大学硕士学位论文 一是贷出者让渡资金使用权应得到的补偿金，二是银行收取的中介服务费。用公 式表示为：p = r + f( r 为补偿金，f 为中介服务费) 。“ ( 二) 资金的时间价值及风险报酬 贷款作为货币资金具有时间价值。贷款的时间价值是指在没有风险的条件 下，资金经历一定时间的投资、再投资所增加的价值它体现为资金在投资运动 中的增值。贷款的时间价值是客观存在的。今天的1 0 0 万元贷款资金与一年后的 1 0 0 万元资金，价值绝对不同，前者的价值大于后者，二者的差额即资金的时间 价值，可以用无风险报酬来表示( 比如同期的国债利率) 。 任何一项贷款，由于资金时间价值的客观存在，其未来价值折算的现值是没 有风险的价值计量。但是，由于未来收益的不确定性，以及客户的违约可能性， 贷出去的资金必然存在一定程度的风险( 这里排斥时间因素的影响) 。商业银行消 费信贷的利率要弥补商业银行两个方面的成本：一是货币的时间价值；二是补偿 消费信贷的违约风险损失。贷款利率= 无风险报酬率+ 风险报酬率，风险报酬率是 指银行因冒风险进行贷款而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。不 同的贷款对象，其风险程度是不一样的，必须根据风险大小进行估价才能确定其 价格。假定货币的时间价值即无风险报酬率等于货币的名义利率i 消费信贷违 约发生的概率为p ，则贷款的总利率i 为： l + i = ( 1 + i ) ( 1 - p ) i 一：( 1 + i ) ( 卜p ) - 1 i 掌即总贷款报酬，其超过无风险报酬率部分就是风险报酬率，或称违约风险 溢价，等于i 木一i 。 假定以一年期国库券的利率表示货币的时间价值，其利率为5 。现有一 消费者申请一笔期限1 年的消费贷款，用于购买耐用消费品，若该种贷款的 违约概率为i ，那么，商业银行在与该消费者签定贷款合同时，利率应该 是6 1 。即： 山东大学硕士学位论文 i 女= ( 1 + i ) ( 卜p ) 一1 = 1 0 5 0 9 9 - 1 = 6 1 6 1 = 5 + 1 1 ( 其中5 为无风险报酬率，1 1 为风险报酬率) 若由于其他因素影响，该种贷款发生违约的概率增大，增加到5 ，那么 贷款的协定利率就应该是1 0 5 3 。即 i 率= ( 1 十i ) ( 1 一p ) 一l = 1 0 5 0 9 5 一l = 1 0 5 3 1 0 5 3 = 5 + 5 5 3 ( 其中5 为无风险报酬率。5 5 3 为风险报酬率) 由此可以看出，对于期限为1 年的消费贷款，低风险的贷款违约风险溢价为 1 1 ( = 6 1 一5 ) ，而高风险贷款的违约风险溢价则为5 5 1 ( = 1 0 5 3 一 5 ) 。说明，风险与收益成正比，风险低则定价低；风险高，则定价高。 三、消费贷款产品定价原则 商业银行开拓消费贷款市场，加强贷款营销必须遵循一些基本的定价原则， 以避免同业市场恶性竞争、无序竞争，维护银行业的市场秩序。这些基本原则包 括： l 、市场化原则。市场化原则指的是商业银行在对贷款进行利率定价的过程 中，要坚持以市场为导向，根据市场原则确定定价目标，始终把握市场上资金供 求的变化状态，根据市场利率的变化及时确定和不断调整利率定价。在现代市场 经济条件下，市场是商业银行经营管理活动的基础，也是商业银行实现经营目标 的源泉，因而商业银行贷款利率定价也必须遵循市场本身的客观规律，在贷款产 品的酝酿开发、市场推广等全过程中，遵循市场的要求，将贷款价格的确定与调 整紧密地市场联系在一起，在贷款产品价格产生的每一个环节都体现市场的需 山东大学硕士学位论文 要，使消费贷款的价格具备市场竞争力，能有效的扩大市场份额。市场因素是商 业银行贷款定价的最基本原则。 2 、区别风险原则。在贷款业务中，银行出售的是资金的使用权，到期收回 本金并取锝利息。由于贷出资金在前，取得收入在后。之间有一个滞后期。而不 是一手交钱，一手交货。因此，本金利息的收回包括收益的实现在很大程度上取 决于消费者的信用程度即业务的风险程度，为此商业银行在贷款定价决策时，必 须考虑风险问题。风险与收益要相匹配。区别业务的市场风险、违约风险、信用 风险、道德风险等，关键是具体量化评定风险的大小，根据风险的大小、等级不 同进而确定利率水平。一般地，风险与消费贷款的定价呈正相关关系，风险高的 贷款业务，利率则高；风险低的贷款业务，利率则低。 3 、效益性原则。定价不是商业银行的目的。利润最大化是商业银行经营目 的，优化配置信贷资金是商业银行实现“三性”最佳组合、健康发展的关键。作 为有效配置商业银行信贷资金的主要经济杠杆，消费贷款在定价过程中，必须体 现效益性的原则，商业银行经营的基本要求是收支平衡，即销售产品取得的收入 、 必须与付出的成本相抵，低于成本的贷款则意味着商业银行亏损经营，这里的成 本需综合反映资金成本、风险高低、金额大小、期限长短、与交易对手关系、交 易对手信用高低、市场基准利率等多种因素。消费贷款利率的下限是成本( 一般 包括资金成本和贷款的其它费用及机会成本) ，利率的上限是市场需求。即制定 的价格必须能够弥补所有成本，并有利润，不断促进商业银行盈利水平的提高。 要特别注意的是追求利润最大化并不等于贷款定价最高。因为贷款价格过商会降 低银行的市场竞争力，减少贷款需求量，而实现利润是利率与贷款发放量的正函 数。贷款发放量的减少若超过了贷款价格提高的幅度，结果是总利润减少。 4 、适度竞争原则。商业银行贷款业务必须紧紧围绕定价目标，必须有利于 提高本行的竞争力和市场占有率，最终应保证银行获得尽可能多的利润。在消费 贷款市场上，提供贷款的银行即“卖方”有多个，由于资金具有同质性，消费者 “买方”可以选择从不同的商业银行“买入”贷款。任何一家商业银行都不能随 山东大学硕士学位论文 心所欲地制定贷款价格。一家商业银行的贷款报价与市场一般利率水平的差距必 须保持在一定的幅度范围以内。因此，商业银行无论在市场中处于什么位置，都 不能搞资金倾销或市场垄断，这是市场不正当竞争的根源，也是金融失序的祸首。 否则会损害行业的整体发展，进而损害到自身发展。商业银行进行贷款定价时既 要考虑自身的利润成本，又要考虑消费者的接受能力，在二者之间取得平衡，把 握好“度”。商业银行贷款价格是按照筹资成本费用率为基础来确定的。利率市 场化后，贷款价格不能固定不变，要根据市场变化情况及时做出反应，适时调整， 应对变化，以促进业务的发展。 5 、协调性原则。商业银行的业务品种是一个庞杂的体系，包括贷款、存款、 同业拆借、中间业务等大类，每一大类中又有若干明细的品种。商业银行消费贷 款定价要与其它贷款品种的价格以及其他产品定价之间相互协调好，保持适当差 价，形成一个合理有序的价格体系。同时要求商业银行根据情况变化，不断地调 整各种产品定价之间的关系，使之实现动态平衡。 四、我国商业银行消费贷款的定价目标 利率定价目标是指商业银行在定价过程中所要达到的目标，也就是说商业银 行通过合理地制定利率价格所要实现的经营意图。定价目标在商业银行的利率定 价活动过程中发挥主导作用。消费贷款作为我国商业银行的一项重要资产业务， 不同的商业银行，处于市场竞争中的不同地位，一个时期的经营总目标、经营指 导思想不同，其定价目标可以是多层面的，主要体现在以下五个方面： l 、保持流动性。商业银行是金融市场中的一个“自主经营、自负盈亏、自 担风险、自求发展”经营货币的特殊企业，是市场经济中的市场主体。既然是市 场主体，则生存问题是其经营与管理中的首要问题。特别是近年来。我国金融领 域引入退出机制，中农信、广国投、海发行等金融机构的清盘、关闭都预示着生 存问题也是中国金融机构不得不面临的问题，只有生存问题解决了，才能谈到发 展和其他问题。国际银行业发展经验表明，流动性风险是很多商业银行倒闭的一 个重要原因。因此，贷款利率定价的一个基本目标就应该是保持商业银行流动性。 山东大学硕士学位论文 2 、获取利润。追求利润最大化是商业银行经营管理的原动力，特别是随着 我国商业银行逐步迈向市场化和商业化，追求利润己成为其本质要求。为实现预 期的利润，商业银行在定价时就必须以达到这一目标为标准。由于市场环境、竞 争实力等差异，各个银行的资金成本、利润率各不相同，但不论处于何种情况， 都必须进行投入产出分析，根据资金来源和运用的情况，合理地界定收益水平。 贷款资金来源是银行各种长、短期的存款资金，就要求贷款利率与资金成本必须 保持一定的利差水平，否则商业银行就会亏本。有了明确的获利标准，商业银行 应按此要求规定自身的定价目标，以确保获取一定利润。 3 、保持相对的稳定价格。保持稳定的利率价格是商业银行获得一定目标收 益的必要条件。如果价格波动太大且频繁，会带来非常明显的负面影响：一方面， 商业银行的收益变得不确定，效益受到影响：另一方面，容易造成市场紊乱，交 易对手难以适应，更为重要的是损害商业银行在市场上、社会上的形象。当然， 市场上没有永远不变的价格，价格稳定是一种相对状态，是暂时的。受各种市场 因素的影响，价格在一定时点、一定区域可以保持稳定状态，但这种稳定状态很 容易被打破，又需要通过市场机制形成新的稳定。 4 、应对或避免竞争。竞争是市场经济的本质特征，所有商业银行都必须面 对随时随地的竞争现实。价格是竞争的最重要和最基本的手段，但不是唯一手段。 如果不顾自身实际情况单拼价格一个因素，商业银行也很难达到扩大市场、获取 利润、长期稳健经营的目的。为此，在制定价格时十必须防止恶性竞争，恶意压 价，否则只能导致市场秩序混乱，破坏整个市场赖以持续发展的根基。我国商业 银行在进行贷款定价时，应在同业拆借市场的利率价格或中央银行的基准利率的 基础上，在比较权衡的基础上。结合自身实力确定各自的贷款价格，进行适度竞 争。 5 、提升银行的市场形象。市场形象是商业银行经营管理的一个重要目标， 市场形象好，说明商业银行市场竞争能力强。经营状况好，金融服务优，可以制 定较高的价格获得更高的收益，即所滑的优质优价。反过来，制定较高、稳定 山东大学硕士学位论文 的贷款利率，也是一个商业银行具有实力及较高竞争力的表现。因此，商业银行 在进行贷款利率定价时，应根据自身实力和特点，尽可能提供比较好的、有竞争 力的市场价格，逐步树立其市场利率的制定者和领导者的地位，提升市扬形象， 扩大市场份额，并借此获得长远的、规模效应的业务利润。 1 5 山东大学硕士学位论文 第二部分影响消费贷款定价的因素和定价方法 一、影响消费贷款定价的主要因素 消费贷款的定价是个系统工程，是一个在动态的环境下运行的过程，商业银 行在贷款定价中，受各种各样因素的影响。如商业银行的资金成本、市场利率、 贷款期限、贷款用途、消费者的信用水平、金融市场上消费信贷的竞争程度、消 费者与银行的关系、消费者在银行的存款余额等。其中，对消费者贷款的定价产 生影响主要因素有： ( 一) 资金成本 商业银行的资金成本是指商业银行筹集资金所支付的费用。即吸收社会存款 及经营管理的费用。商业银行主要的经营活动是吸收存款、发放贷款，赚取中间 利差。因此，商业银行的资金成本越高，则消费信贷的定价越高：相反，若资金 成本越低，消费信贷的定价也越低，两者呈正相关关系。 ( 二) 消费者的信用水平 消费者的信用水平包括借款人的偿还意愿和偿还能力，即借款人信用风险的 大小。消费者信用水平越商，其信用风险越低贷款的定价就越低，其贷款约束 条款越少。反之，消费者信用水平越低，商业银行要么拒绝其贷款申请，要么制 定较高的贷款定价，以弥补信用风险的损失。 ( 三) 市场利率变化 在消费信贷业务中，由于借贷双方所承担的利率风险不同，也为消费贷款定 价提供了不同的策略。 l 、消费信贷利率的调整周期长短不同，对借贷双方而言所承担的风险也不 同。消费信贷利率调整的周期越短，即实行完全浮动利率制，利率风险将全部由 消费者承担，作为补偿，贷款的初始利率就应当定得较低；若利率调整的周期较 长，或实行固定利率制，那么利率风险则部分或全部地转嫁给了银行，商业银行 山东大学硕士学位论文 在制定消费信贷的利率时，要考虑利率的风险因索，将利率定得较高，以补偿利 率风险可能给银行造成的损失。我国驻方按揭贷款的调整周期是一年，以每年1 月1 日央行的基准利率为准，这样，消费者的利率风险较大，因而住房按揭贷款 的利率较低。 2 、消费信贷利率调整幅度的限定对贷款定价的影响。例如，美国浮动利率 消费信贷的有关规定，可以对每一个利率调整周期内的利率调整幅度作为限定， 如以每年l 2 为上限：也可以同时对整个贷款期内贷款利率的调整幅度作出 限定，如以5 6 为限。对利率调整幅度的上限规定得越严格。利率可调整的 幅度越小，商业银行可转嫁出去的利率风险就越小，而商业银行自己承担的风险 就越大，因而对消费贷款的定价就越高：相反，若对利率调整幅度的上限规定得 越宽松，利率可调整的幅度越大，则利率风险大部分将由消费者承担，作为对风 险的补偿，商业银行对消费信贷利率的定价则越低。 ( 四) 消费者愿意在银行保留的存款额 若消费者在申请贷款的商业银行存有数额较大的存款，或可提供可作抵押的 存款数额越大，并且频繁地使用该银行的各种服务，则说明该消费者就是该银行 较稳定的客户，与银行的关系良好，则该消费者获得贷款的利率则较低。 ( 五) 消费信贷的竞争程度 当发放消费信贷的银行之间的竞争越激烈，银行的消费信贷的利率越低，甚 至接近贷款成本，因为各银行都在扩大市场范围，增强其市场占有率，即使利率 很低，也要扩大其影响，增强市场竞争力。当消费贷款竞争不太激烈时，或有的 贷款品种只有少数几个银行开办时，那么其利率可以定得较高。 二、消费贷款定价的基本模式 商业银行贷款产品定价的具体方法很多，但从国外商业银行的实践来看，有 三种模式使用频率和效果较理想，即成本加成模式、基准利率加点模式和客户盈 利分析模式。在定价实践中，这三种模式往往混合使用。 山东大学硕士学位论文 ( 一) 成本加成模式 任何一笔贷款的利率都包括以下4 部分： 资金成本。资金成本即商业银行筹集贷款资金所付出的成本。 贷款费用。它包括对借款人进行信用调查、信用分析所发生的费用；抵押 物鉴别、估价、维护费用；贷款资料、文件的工本费、整理保管费用；贷款销售、 管理人员的工资、福利和津贴；专用器具和设备的折旧费用；贷款本金和利息的 回收费用等。 风险补偿费。由于贷款的对象、期限、种类：保障程度各不相同，故而每 笔贷款的风险程度也各不相同，所以贷款价格中必须考虑风险补偿费。一般来说 贷款定价中考虑的风险补偿费有违约风险补偿费、期限风险补偿费等。 目标收益。商业银行希望达到的利润水平。 根据以上分析可得出“成本加成模式”下贷款保本利率及保利利率的计算 公式为 贷款保本利率= 资金成本+ 贷款费用+ 风险补偿费 贷款保利利率= 资金成本+ 贷款费用+ 风险补偿费+ 目标收益 成本加成定价模式属于“内向型”定价模式。它主要从银行自身角度出发， 考虑到业务的成本、费用和风险。贷款定价与商业银行的资金成本、贷款费用、 业务风险成正比。其缺点在于从自身角度出发，忽略了与客户的互动关系以及市 场竞争形势，容易使定价脱离市场，造成客户流失和市场份额下降。 成本加成模式属于“单笔贷款定价”模式。它主要用于单笔贷款的定价，思 路简洁，对象明确。但事实上，商业银行与客户的关系并不是单一的贷款关系。 在此之外还有其他业务往来。此模式容易造成贷款定价中的逆向选择和短期行 为，忽略业务的全方位拓展不利于建立稳定的客户关系。 成本加成模式对基础工作的要求很高，需要成本核算系统精确地归集和分配 成本。但事实上，做到这一点有一定难度，由于银行产品是多样化的，信贷业务 之中也可能包含着诸多其他服务，因此，在成本分配和归集上难以达到要求。 山东大学硕士学位论文 成本加成模式要求对风险( 包括违约风险、期限风险及其他相关风险) 有准确 的评估。但风险的特性是不确定性，如何精确地估计风险是一个课题。它不仅要 求建立健全客户基础信息资料。推行信用评级制度。还要有一批具有丰富实践经 验的风险评估人才。但现实与此有较大差距。 ( 二) 基准利率加点模式 该模式的具体操作程序是：选择某种基准利率为“基价”，根据信用等级、 风险程度等确定不同水平的利差，一般是在基准利率基础上加点，或乘上一个系 数。用公式表达为： 贷款利率= 优惠利率+ 风险加点 或贷款利率= 优惠利率( 1 + 系数) 该模式追溯到2 0 世纪3 0 年代，西方一些大银行提出“优惠利率”的概念， 即对信誉最好的顾客发放短期营运资金贷款征收的最低利率。此后。优惠利率成 为确定其他借款人确定贷款利率的基础。随着银行同业竞争加剧，在特定时期出 现了某些贷款的利率低于优惠利率的现象，为了避免这种情况，有的银行开始使 用其他基准利率来取代传统的“优惠利率”。在2 0 世纪7 0 年代，国外许多银行 开始使用伦敦同业拆借利率( l i b o r ) 作为基准利率。我国实行外币利率市场改 革后，外币浮动利率贷款即是结合银行成本、贷款风险、客户综合效益和市场竞 争等因素，在l i b o r 基础上加一定利差的方式确定的。 基准利率加点模式是“外向型”的。它以市场一般价格水平为出发点，寻求 适合本行的贷款价格。通过这种模式制定出的贷款价格更贴近市场，从而更具市 场竞争力。 基准利率加点模式不能孤立地使用。在确定“风险加点”幅度时，应充分考 虑银行的资金成本和可能的违约成本等。 ( 三) 客户盈利分析模式 银行在为每笔贷款定价时，应考虑客户与本行的整体关系，即应全面考虑客 户与银行各种业务往来的成本和收益，在此基础上根据银行目标利润给客户贷款 山东大学硕士学位论文 定价，因而又称为以银行一客户整体关系为基础的贷款定价模式。尽管该模式在 我国银行业中运用甚少，但它将成为我国商业银行贷款定价的发展方向。 从经济学角度看，银行与某一客户进行业务往来，必须能够保证可实现盈利， 或至少收支相抵。用公式表示为 来源于某客户的总收入为该客户提供服务的成本十银行的目标利润 鉴于贷款利息是银行的主要收益来源，综合考虑各种因素，这一基本公式可 以丰富为 ( 贷款额x 利率x 期限) x ( 1 一营业税及附加) + 其他服务收入x ( 1 一营业 税及附加率) 为该客户提供服务发生的总成本+ 银行的目标利润 在上式中，若将“利率”视为未知数，其余视为已知数，便可得出客户贷款 保本加权平均利率和保利加投平均利率的计算公式。然后根据历史资料预测计算 贷款利息损失率