（世界经济专业论文）我国中小企业对外直接投资研究.pdf

摘要 改革开放以来，随着我国经济的发展，各类型企业开始走出国门丌展对外直接投 资，走上跨国经营之路。特别是自我国加入世界贸易组织以来，我国对外直接投资快 速增长，中小企业也异军突起，在我国对外直接投资进程中扮演了生力军的角色。同 时，中小企业的跨困经营也不尽如人意，也暴露出了一些问题，这些问题阻碍着中小 企业跨国投资的进一步快速发展。 本文以跨国投资理论为理论基础，汲取了其他国家和地区中小企业跨国投资的实 践经验，在考察我国中小企业跨国投资的基本现状、特点及所存在的阻碍因素的基础 上，有针对性地为我国中小企业对外直接投资提出了一些政策建议。 除引言外，论文共分为三部分： 第一部分首先对跨国投资的一般理论和发展中国家对外直接投资理论进行了评 析，然后分析了这些理论对我国中小企业跨国投资的适应性及指导意义。 第二部分对我国中小企业对外直接投资的现状、特点及存在问题( 包括中小企业 自身和其所处的外部环境) 进行了探讨。 第三部分针对我国中小企业对外直接投资进程中存在的问题和未来的发展目 标，提出了较为可行的对策建议。 关键词：中国；中小企业；对外直接投资；对策建议 a b s t r a c t s i n c et h eo p e n i n g 。u po fc h i n a , m o r ea n dm o r ec h i n e s eb u s i n e s s b e g a nt oe m p l o yf d i ， e s p e c i a l l ya f t e rc h i n aa c c e d e dt ot h ew t o d u r i n gt h i sp r o c e s s ，t h em i d d l ea n ds m a l l b u s i n e s s ( m s b ) p l a yab i gr o l e b u tw i t ht h i sr e a l i t y , m a n yp e r s o ns t i l ld o u b t - w h e t h e r t h em s bs h o u l di n v e s to u t w a r d ? w h e t h e r t h e y o w nt h e s t r e n g t h t o m a n a g e t h e c o m p l i c a t e d m u l t i n a t i o n a le n v i r o n m e n t ? w h a tac o n d i t i o nd o e st h ef d io fm s bs h o wn o w ? a n dh o wc a l lt h em s b m a n a g e d t os u c c e e di nt h i sp r o c e s s ? i t r yt og i v em y a n s w e ri nt h i s a r t i c l e t h i sa r t i c l eb a s e do nt h ed e v e l o p i n gc o u n t r i e sr e l a t e df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tt h e o r i e s a n dt h ee x p e r i e n c eo ft h o s ec o u n t r i e sw h i c ht a k es o m em e a s u r e st oa c c e l e r a t et h ef d io f m s b w i t hc o n s i d e r a t i o no ft h ep r e s e n tc o n d i t i o no ff d io fm s b a n dt h ep r e s e n to u t w a r d e n v i r o n m e n to fm s b ，it h i n kt h ef d io fm s bi sp r a c t i c a b l ea n dn e c e s s a r y a tt h es a m e t i m e ，ia l s on o t i c et h a tt h e r ea r es t i l lm a n yp r o b l e m se x i s ti nt h ef d ip r o c e s s ，i n c l u d i n g s o m ew i t ht h eb u s i n e s st h e m s e l v e sa n ds o m ew i t ht h eo u t s i d ee n v i r o n m e n t t a k i n gt h e s e f a c t o r si n t oc o n s i d e r a t i o n it r i e dt om a k es o m ea d v i c ea b o u th o w t oi n v e s ts u c c e s s f u l l y , w h i c hi sc o m p r i s e do fs o m et ot h ec o m p a n ya n ds o m et ot h eg o v e m m e n t t h ea r t i c l ei s d i v i d e di n t ot h r e e p a r t s ： t h ef i r s tp a r tit r yt oe x p a t i a t et h et h e o r i e so ft h ef d io fm s b ia l s oa n a l y z et h e s e t h e o r i e s a p p l i c a b i l i t y f o rc h i n e s er e a l i t ya n dt h e i ri n d i c a t i o nf o rt h ef d ip r o c e s so f c h i n e s em s b 1m a n a g e dt of i n dt h ep r o b l e m sw h i c hh i n dt h ef u r t h e rq u i c kd e v e l o p m e n to ff d io f m s bi nt h et h i r d p a r tf r o m t h em s bt h e m s e l v e sa n dt h e i rc i r c u m s t a n c e i nt h el a s tp a r tim a k es o m ea d v i c ea b o u th o wt oo v e r c o m et h o s ep r o b l e m st o t h e c o m p a n i e s ，a n dm e a n w h i l e im a k es o m ea d v i c et ot h eg o v e r n m e n ta b o u th o w t oc r e a t ea p e r f e c td e v e l o p i n g e n v i r o n m e n tf o rt h em s b k e y w o r d s ：c h i n a ；m e d i u m a n ds m a l lb u s i n e s s ；f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t i i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致 谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得东北师范大学或其他教育机构的学位或证书而使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已 在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 学 一j 。j - | o 授权书 本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文的规 定，即：东北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的 复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北师范大学可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印 或其它复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名： 日 学位论文作者毕业后去向 工作单位 通讯地址 指导教师签名醯 口日 期：迎上z ：i 电话： 邮编： 引言 一、选题的背景与意义 随着世界经济全球化和区域经济一体化的深入发展，世界各国经济之间的相互依赖 日益加深，越来越多的企业跨越国界进行国际经营，在全球展开资源配置。跨国公司作 为经济全球化的主要载体，半个世纪来获得了快速增长，尤其值得注意的是，在众多的 跨国公司中，中小型跨国公司正在迅速崛起。据联合国统计，1 9 7 0 1 9 7 5 年间，发展中 国家跨国直接投资占世界境外直接投资的比例仅为0 5 ，2 0 世纪8 0 年代后，随着经济 全球化进程加快和新兴市场国家的崛起，发展中国家跨国直接投资迅速增加，1 9 8 0 年发 展中国家占全球境外投资存量的份额为3 1 ，到1 9 9 0 年上升为4 7 ，截止到1 9 9 9 年， 全球发展中国家有境外直接投资的为1 5 2 个，占全球境外直接投资存量的份额己接近 1 0 。中小型跨国公司已成为经济全球化进程中最活跃、最直接和最重要的推动力量之 一。 改革开放以来，我国经济持续增长，中小企业功不可没。据有关部门统计，8 0 年代 以来，中小企业产值年增长率一直保持在3 0 左右，远远高于总的经济增长速度，9 0 年 代以来，我国中小企业创造了全国工业新增产值的7 6 7 。目前我国食品、造纸和印刷 行业产值的7 0 以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业产值的8 0 以 上，木材、家具行业产值的9 0 以上，都是由中小企业创造的。同时，我国中小企业提 供了7 0 以上的新增就业岗位，发展中小企业已成为解决我国就业紧张问题的重要途径。 可以说，中小企业已经成为我国国民经济发展中的一支重要力量。 近年来，特别是在我国加入世界贸易组织加速融入全球经济以来，大量的外资企业 进入我国，在享受“国民待遇”甚至是“超国民待遇”的条件下，在我国国内与我国企 业展开竞争，因此国内市场竞争日益激烈，部分中小企业甚至难以生存。鉴于我国中小 企业的发展现状和当前的国内经济形势，笔者认为，我国部分中小企业以攻为守，走出 国门进入世界市场是必要的，也是可行的。实际上，近年来部分发达地区的中小企业已 经逐渐踏上了跨国经营之路。然而，目前我国中小企业的对外直接投资还存在着很多问 题。从理论层面讲，西方经典国际直接投资理论大多是以发达国家的大型跨国公司为研 究对象，缺乏对中小企业跨国投资的专门研究。发展中国家对外直接投资理论只是从技 术的角度对发展中国家对外直接投资增长的现象进行了解释，虽然发展中国家跨国投资 理论与我国的实际情况比较接近，但这些理论也存在自身的缺陷，很难清晰地解释我国 转型期的对外直接投资现象。从实践层面上看，尽管我国政府提出了“走出去”战略， 鼓励有条件的企业开展跨国经营，利用国际国内两个市场、两种资源，我国中小企业的 跨困经营在近年也取得了可喜成果，但无论是我中小企、i e 自身还是其开展跨国经营的 外部环境都还存在着许多问题。鉴于中小企业对外直接投资的重要性和理论上、实践上 存在的问题，本文从理论和实践两个方面对我因中小企业对外直接投资问题进行了比较 深入的探讨，以期对我国中小企业开展跨国经营- h 所帮助。 二、本论题的国内外研究概况 国外学者对中小企业对外直接投资的研究包括理论研究和实证分析两个方面。 a b o n a c c o r s i 以及j l c a l o f 指出，有证据表明企业的规模并不是决定企业是否可以 对外直接投资的唯一因素。o e c d 发表的一份报告也认为中小企业对外直接投资的平均 金额虽然比较小，但其投资的数目却占很大比重。 p e t e r w l i e s c h 和g a r y a 1 ( i l i g h t 从信息和知识获得角度对中小企业国际化进行了分 析，认为只有企业在通过知识信息内部化过程获得相关知识之后，企业国际化才是可能 的，获得企业国际化相关知识是企业开展国际化经营的必要条件。 h a r o l dg j g e n i c e m a n ，h e n o c hr s a u i f 和p e t e rs z w a r t 对中小企业的国际化进程 进行了分析，并就c a v u s g i l 提出的中小企业国际化发展的五阶段理论进行了实证研究。 g e r h a r d a p f e l t h a l e r 以四家舆地利企业对外直接投资为例，阐述了中小企业开展对外直接 投资的原因。 核心带动论认为，任何行业都有核心企业( 一般为大企业) 和卫星企业( 一般为小 企业) 之分，卫星企业可以跟随核心企业进行对外直接投资，实现跨国经营。因为二者 已经建立起来了固定的合作关系，为了节约成本，核心企业往往也乐意带动中小企业到 国外直接投资。 以c a v e s 、w o l f 和b l o o d g o o d 为代表的资源基础论认为，中小企业进入海外市场的 能力与其积累的有形、无形资源有直接关系。有着宝贵的不可模仿和不可替代的资源储 备的企业比其竞争者更具优势、更易国际化。w e s t h e a d 指出影响中小企业国际化的资源 有四类，即一般人力资源、企业主的管理能力、企业主的资力和知识积累。实证研究表 明，中小企业以往对外出口的经历是鼓励企业开展国际化经营的关键；企业拥有较多的 资金和信息、较为丰富的管理经验和行业知识，也会使企业从事国际化经营。而一般人 力资源和企业应对突发事件的财务资源与企业从事国际化经营的关系不太明显。 l o u i sw e l l s 在1 9 8 3 年出版的第三世界跨国企业一书中提出了小规模技术理论， 从三个方面阐述了发展中国家跨国公司所具有的比较优势，即拥有为小市场服务的小规 模技术、“当地采购和独特产品”；低价产品营销策略。 拉奥的技术地方化理论认为以下几个因素能够使发展中国家中小企业获得优势：第 一，发展中国家的技术地方化是在不同于发达国家的环境之中完成的；第二，发展中国 家的技术和产品适合它们自己以及和它们的经济发展比较接近的发展中国家的市场需 求；第三，发展中国家企业竞争有时不仅来源于其生产过程和产品与当地供给及需求条 件紧密结合，而且来源于创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下具有更高的效 益：第四，发展中国家仍然能够开发出与发达国家企业所具有的名牌产品所不同的产品， 2 能够满足部分市场需求；第丘，上述几种优势会因民族的和语言的优势得以加强。 小岛清的“边际产业”转移理论认为，同大企业相比，中小企业更趋于成为对外f ： 展直接投资的“比较优势”产业。因此，中小企业更要积极开展对外直接投资，中小企 业转移到东道国的技术更适合东道国的生产要素结构，为东道国创造更多的就、l k 机会。 而且，中小企业小批量生产，灵活性、适应性强。 国外学者对发达国家和新兴工业化国家中小企业跨国投资问题的研究比较多，但对 发展中国家，特别是像我国这样的发展中大国中小企业对外直接投资问题的研究则很 少。 国内学者对发展中国家中小企业对外直接投资问题的研究也不多，刘海运在这方面 做了难得的尝试，其跨国公司经营优势变迁一书对经营优势的变迁和中小企业跨国 经营问题进行了探讨，他指出不同规模和类型的跨国公司都可以在现代国际经济中找到 自己的位置，只不过大企业和中小企业处于不同的国际化演变阶段，投资的目的和动机 不同；规模经济利用方式的变迁使中小企业跨国经营成为可能。 另外，国内学者就中小企业的发展问题，如产权改造问题，促进政府对中小企业的 扶持问题、融资环境问题、技术创新等问题进行了较为深入的研究。 总之，由于国内中小企业开展跨国投资的时间较短，因此，对这一问题的研究还不 多、不深入。 三、研究思路和方法 本文在对发达国家和发展中国家对外直接投资理论进行研究的基础上，探讨了我国 中小企业对外直接投资的理论和实践，并在此基础上了分析了我国中小企业对外直接投 资的动因、特点及存在问题，进而有针对性地提出了我国中小企业开展对外直接投资的 对策和建议。 本文采用的主要是实证分析和规范分析相结合的方法。 四、本文的创新之处 1 观点创新。在经济全球化和我国加入世界贸易组织的背景下，企业“走出去”， 开展跨国经营，已经成为我国企业与政府的共识。但是，大型企业集团应该成为“走出 去”战略实施主体的看法依然广为流行。然而，根据对世界中小企业跨国经营实践经验 和我国中小企业跨国投资历史与现状的考察，笔者则认为，鼓励中小企业跨国经营，并 使其成为我国“走出去”战略实施的主体，对我国更具有现实意义。对此，本文从理论 和实践两个方面进行了论证。 2 分析比较全面。本文不是就事论事地谈论中小企业的跨国投资问题，而是理论 紧密联系实践，既分析研究中小企业跨国投资的基本理论，又分析研究中小企业跨国投 资的现状及问题，也分析研究中小企业跨国投资的战略与对策。 第一章跨国直接投资理论回顾 第一节国际直接投资一般理论 2 0 世纪6 0 年代之前，解释对外直接投资现象仍主要沿用国际贸易理论和国际资本 运动理论。6 0 年代初，美国学者史蒂文海默( s t e p h e nh y r n e r ) 和金德尔伯格fc p k i n d l e b e r g e r ) 开创性地将传统的产业组织理论应用于对跨国公司对外直接投资的分 析，产生了垄断优势理论，标志着对外直接投资理论的兴起。与传统理论的完全竞争假 设相反，海默认为市场是不完全的，这种市场不完全性使企业具有了一定的垄断优势， 如产品特异、规模经济、市场障碍等。跨国公司正是利用这种市场不完全性所导致的企 业特定优势对海外业务进行控制，以抵消当地企业的优势而获得足够的回报，这也是企 业对外直接投资的根本原因。遵循这一产业组织理论分析范式的，还有凯夫斯限ec a v e s 1 9 7 1 ) 的产品差异论、约翰森( h a r r yg j o h n s o n1 9 7 0 ) 的占有能力论、尼克博克( f r e d e r i c k t k n i k e r b o c k e r1 9 7 3 ) 的寡占反应论等。 1 9 7 6 年，英国学者巴克利( c j b u c k l e ) 和卡森( m c a s s o n ) 将科斯的交易费用理论引 入跨国公司研究，系统地提出了内部化理论。该理论仍然以市场的不完全性作为理论分 析的前提。但强调的是市场的不完全性如何使企业将垄断优势保留在企业内部，并通过 企业内部使用而取得优势的过程。该理论认为，企业是在市场缺陷的条件下寻求最大化 利润，当中间产品的市场存在缺陷、市场交易成本巨大或市场难以组织时，企业会改用 所有权联结并控制各项活动，即以内部市场作为代替。当开辟内部市场的行动跨越国界 时，就出现了跨国公司。 在结合国际贸易理论和国际直接投资理论的基础上，英国经济学家邓宁( j o h nh d u n n i n g ) 提出了国际生产折衷理论，认为企业之所以在海外直接投资，是该企业具有的 所有权特定优势、内部化优势和区位优势这三大优势综合作用的结果。如果企业仅拥有 所有权特定优势，既无合适投资地点，又无法将优势内部利用，此时企业仅能采用技术 转让方式向海外扩张。如果既拥有所有权特定优势，又拥有内部化优势，企业可同时选 择技术转让和产品出口两个方式向海外扩张。因为，在无合适投资地点的前提下，企业 只能将所有权特定优势在国内予以运用，进行国内生产，然后出口海外，但企业若同时 具备了上述优势，企业就可以进行对外直接投资。这就较为全面地分析企业国际化经营 的动因和决定因素，并运用三种优势的不同组合来解释说明跨国公司在技术转让、出口、 对外直接投资三种方式之间的选择。邓宁的国际生产折衷理论使国际投资研究向比较全 面和综合的方向发展，受到了广泛的重视，至今仍然在跨国投资理论中处于最重要的位 置。 沿着以上几条主线对对外直接投资研究的理论还有很多，但多属于对原有理论的验 4 汪、补充、修正或发展，尚未出现突破性迸展。总体来看，传统的对外直接投资理论主 要是以英美等发达国家的跨国公司为其研究对象的，这些企业以发达国家先进的工业为 基础，建立了相对明显的“优势”，它们技术开发和管理的能力强、规模巨大、资本雄 厚、组织管理人才的经验丰富。对外直接投资研究的重点是怎样利用这些优势在国际市 场上获取巨额收益。而且，在当时的历史背景下，贸易壁垒和投资限制较多，信息技术 的成本高，从事国际化经营风险巨大，经营成本高，只有少数具有明显优势的大企业才 能克服这些成本和风险，成功地进行对外直接投资。可以说传统的对外直接投资理论只 是为具有优势的大企业提供了对外投资的理论依据，对众多中小企业跨国经营行为的解 释能力有限。比较而言，研究发展中国家对外直接投资的一些理论对中小企业的对外直 接投资更具指导意义。 第二节发展中国家对外直接投资理论 2 0 世纪8 0 年代以后，发展中国家的备类型企业包括中小企业都走上了对外直接投 资的道路。这一现实对传统跨国投资理论提出了挑战，引起了西方学者的极大关注，一 些学者开始为这一现象寻求合理的理论解释。这些理论从各个角度解释了发展中国家对 外直接投资的现象，相对于发达国家跨国投资理论来说对我国中小企业的跨国经营更加 具有指导意义。 一、中小企业对外直接投资相关理论 ( 一) 小规模技术理论 小规模技术理论是由美国学者威尔斯( lw e l l s ) 针对发展中国家的对外直接投资提 出的。该理论注意到了作为投资母国的发展中国家对发展中国家跨国公司的“特定优势” 的影响，认为发展中国家技术优势具有十分特殊的性质，是投资母国市场环境的反映。 具体来说，他认为发展中国家跨国公司具有以下三项优势： 1 小规模技术优势 由于发展中母国一般市场规模不大、需求多样化，从而迫使发展中国家的企业不得 不将引进的技术加以改造，使其生产技术更具有灵活性，提供品种繁多的产品，以适应 本m d 规模、多样化的市场需求，从而具有小规模技术的特征。这些经过改造的小规模 技术是发展中国家企业到类似市场开展直接投资的特殊优势之一。 2 ，当地采购和特殊产品优势 威尔斯发现，当发达国家的技术转移到发展中国家以后，往往需要对其加以改造， 以便适应发展中国家当地的原料供应和零部件配套生产能力，而这一优势同样成为发展 中国家对外投资的特殊优势之一。另外发展中国家的对外投资还带有鲜明的民族特色， 能够提供具有民族文化特色的产品，某些时候它甚至可以成为压倒性的竞争优势。 3 物美价廉优势 发展中国家跨国公司之所以可以做到这一点，主要原因有二：一是与发达国家相比， 发展中国家的劳动力成本普遍比较低；二是发展中国家的跨国公司广告支出比较少。u 1 威尔斯的小规模技术理论对于中小企业跨国经营理论的贡献在于：将中小规模企业 5 的竞争优势与其投资母国自身的市场结合起来，提出了中小规模企业具有小规模技术优 势、民族特色优势、当地采购优势等。该理论指出，l 址界市场是多元化、多层次的，即 使对于那些技术不够先进，经营范围和生产工具规模不够庞大的中小企业，由于拥有小 规模技术，从而在参与国际竞争的过程中仍具有很强的竞争力。小规模技术理论可以解 释我国部分中小企业的海外投资行为。 ( 二) 技术地方化理论 拉奥( s l a l l ) 在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行了深入的研究之后， 提出了关于发展中国家跨国公司的技术地方化理论。和小规模技术理论一样，技术地方 化理论也是从技术角度来分析发展中国家跨国公司竞争优势的。 所谓技术地方化是指发展中国家跨国公司可以对发达国家技术进行消化、改造和创 新，使产品更适合本国的经济条件和市场需求。拉奥强调，发展中国家跨国公司的这种 创新过程是企业引进技术的再生过程，而非被动的模仿和复制。所产生的技术在小规模 生产条件下具有更高的经济效益，且效果会由于民族或语言的因素而得到加强。另外， 拉奥还认为当发展中国家的国内市场较大，存在特殊的市场需求的情况下，如消费者的 不同口味和购买力，发展中国家的跨国公司有可能填补这些市场，从而使其产品有一定 的竞争力。 技术地方化的贡献在于指出中小企业有可能通过技术地方化而具有一定的竞争力， 从而借以开展海外直接投资。 ( 三) 技术创新产业升级理论 8 0 年代以后，发展中国家对外直接投资呈增长趋势。特别是一些新兴工业化国家把 触角伸到了发达国家，并成为当地企业的有力竞争对手。如何解释发展中国家跨国公司 的新趋势，是跨国经营理论所面对的重要挑战。英国里丁大学研究技术创新与经济发展 问题的著名专家坎特威尔( j c a n t w e l l ) 和他的弟子托兰惕诺( r et o l e n t i n o ) 通过对发 展中国家对外直接投资的系统考察，提出了发展中国家技术创新和产业升级理论，并提 出了两个命题：( 1 ) 发展中国家产业结构的升级说明发展中国家企业技术能力的提高是 一个不断积累的结果。( 2 ) 发展中国家企业技术能力的提高是与它们对外直接投资的增 长直接相关的。在两个命题的基础上，得出的基本结论是：发展中国家对外投资的产业 分布和区域分布是随时间推移而逐渐变化的，并且是可以预测的。 坎特威尔和托兰惕诺分析了发展中国家跨国企业对外投资的地理分布和产业特征。 他们认为，发展中国家跨国公司对外直接投资受其国内产业结构和内生技术创新能力的 影响。在产业分布上，首先是以自然资源开发为主的纵向一体化生产活动，然后是以进 口替代和出口导向为主的一体化生产活动。从海外经营的地理扩张来看，发展中国家跨 国企业在很大程度上受“心理距离”的影响，其投资区域遵循周边国家发展中国家 发达国家的渐进发展轨道。随着工业化程度的提高，一些新型工业化国家的产业结 构发生了明显变化，技术能力得到迅速提高。在对外投资方面，它们已不局限于传统产 业的传统产品，开始从事高科技领域的产品开发和经营活动。 综上所述，以上三个理论都认为中小企业通过对技术的消化、吸收和创新，使技术 6 更加适应当地市场需求，而获得对外直接投资的比较优势；都强调投资母国的市场环境 对中小企业跨国经营比较优势的影响。【3 】 ( 四) 跨国经营渐进理论 企业跨国经营渐进理论主要以c a r l s o n ，j o h a n s o n & w e i l d e r s h e i m - p a u l ，j o h a n s o n & v a h l n e 等瑞典学者为主要代表。 渐进理论认为企业的跨国经营是分阶段进行的，是个渐进的过程。其渐进性主要 表现为两个方面：( 1 ) 企业市场范围的逐渐扩大，“由近及远，由熟悉到陌生”；( 2 ) 企 业跨国经营的方式演变，常经历“不规则的出口，到通过代理出口，到建立海外销售子 公司，到从事海外生产和制造”等类似的演变过程。 至于企业之所以采取渐进式跨国经营的原因，北欧学者采用“市场知识”( m a r k e t k n o w l e a g e ) 和“心理距离”( p s y c h i cd i s t a n c e ) 等概念对企业国际化的渐进性做了解释。 4 】 渐进理论适用于大部分跨国经营企业，对中小企业的跨国投资尤其具有指导意义， 为中小企业从事跨国经营指明了一个比较现实和稳妥的途径。但，此理论所提供的渐进 式跨国经营理论并非适用于所有的中小企业，也存在一定的局限性。 ( 五) “知识经济竞争力”理论 此理论强调，在知识经济时代，企业规模不再是竞争的唯一决定因素，知识、技术、 灵活管理均构成企业竞争的重要源泉，规模小并不意味着企业的竞争力弱，企业的竞争 力及其市场规模并不完全甚至并不主要取决于以雇员、资产为特征量的规模。尤其是在 当前突飞猛进猛进的信息时代，一些小规模高新企业的竞争力与市场占有率甚至比大企 业还大。f 5 】 ( 六) 边际产业对外投资理论 小岛清的投资理论主要分析2 0 世纪7 0 年代前后一段时期日本对外投资情况。 2 0 世纪6 0 一7 0 年代，日本政府实旌海外资源开发的诱导政策，大量处于劳动密集型 行业的中小企业开始积极开拓海外市场，这些中小企业并不具备海默垄断优势论中跨国 经营企业所具有的优势。小岛清在反思西方跨国投资理论的基础上提出了“边际产业对 外投资理论”。 此理论的核心是，对外直接投资应该从投资国已经处于或即将陷入劣势的产业部 门，即边际产业部门依次进行，同时这些产业应该是在东道国具有明显或潜在优势的产 业部门，但如果没有外来的管理、技术和资金优势东道国的优势又不能很好的利用。跨 国企业往往与东道国技术差距小，转让技术符合东道国的技术水平。这样一来即保持了 投资国的技术优势，也容易在海外尤其是发展中国家找到立足点并占领当地市场。1 6 j 该理论比较适合于中小企业对外投资。由于同大企业相比中小企业更易趋于比较劣 势，成为“边际产业”，因此中小企业更要从事对外直接投资。 ( 七) 投资诱发要素组合理论 近年来，国际直接投资理论界克服了以往对外直接投资理论的片面性和局限性，提 出了投资诱发要素组合理论。该理论的观点是：任何形式的对外直接投资，都是在投资 直接诱发要素和间接诱发要素的组合作用下发生的。此理论试图从新的角度阐述对外直 接投资的动因和条件，其创新之处在于强调问接诱发要素包括经济政策、法规、投资环 境及宏观经济对国际直接投资所起的重要作用，而以往理论都仅从直接诱发要素，如资 本、技术等方面来解释对外直接投资的发生，从而导致某些片面性和局限性。在一般情 况下，直接诱发因素是对外直接投资的主要诱发因素，因为对外直接投资本身就是管理、 信息、技术及资本等生产要素的跨国流动。但是单纯的直接诱发因素不可能全面解释对 外直接投资的动因和条件。尤其是对发展中国家的企业而言，在资本和技术等直接诱发 因素方面往往并不处于优势地位，其对外直接投资在一定程度上是间接诱发因素作用的 结果。从这个意义上蜕，投资诱发要素组合理论为发展中国家对外直接投资提供了新的 理论支持。【7 l 这一理论说明：( 1 ) 即使投资国国家和企业缺乏投资要素优势，但是受资国国家和企 业具有投资要素优势，它也可以诱发投资国向受资国投资，以充分发挥受资国的投资要 素优势的作用，从而使投资国从中获益。这就从一方面解释了目前为什么发达国家接受 投资最多和我国的一些企业包括乡镇企业为什么要求向外投资的基本动因。( 2 ) 即使投资 国国家和企业缺乏投资要素优势，但是由于对世界经济区域化、集团化和国际投资的经 济与社会效益的认识，本国政府制定了鼓励向外投资和跨国经营的方针、政策，投资国 企业也可以迅速发展对外投资事业。换言之，如果国家对中小企业的跨国经营给予必要 的支持、扶植，尽管目前我国中小企业国际竞争力较低，但是他们的跨国经营事业仍可 以迅速发展起来。( 3 ) 即使受资国国家和企业缺乏资金、技术、人才、管理、信息等优势， 但是由于该政府制定了一系列吸引外资的政策，对外资进入给予种种优惠，它也可以有 力地吸引投资国企业踊跃地前来投资。这为我国中小企业向外投资提供了有利的条件。 即使投资国与受资国双方均缺乏明显的投资要素优势，但是由于双方政府关系融洽，合 作愉快，制定了相互投资协议，双方相互实行优惠政策，企业间的相互投资和跨国经营 仍可以迅速发展。p 1 二、发展中国家跨国经营理论对我国中小企业跨国投资的启示 以上几种理论都具有一定合理性，也有一定视角上的创新，在一定程度上解释了中 小企业对外直接的投资行为。我们至少可以从以上理论中明确几点： 一是企业跨国竞争优势具有相对性，而非绝对的，虽然从总体上来说我国中小企业 所处产业层次不高，技术水平比较落后，但是我国作为一个发展中大国，既有一些产业 相对于其它发展中国家具有比较优势，也有一些产业即使相对于发达国家也具有比较优 势，这说明我国中小企业开展对外直接投资是具有产业基础的。 二是跨国企业的优势具有动态性，它不仅是跨国公司实现优势的活动，也是企业跨 越国境寻求竞争优势的活动。学习先进的技术和管理经验以加强自身的竞争优势是许多 公司跨国经营的普遍动因。 三是中小企业对外直接投资的诱发因素具有多元性。中小企业对外直接投资的诱发 因素不仅决定于企业自身在资金、技术、人才、管理、信息等方面的优势，东道国在这 些方面的优势，东道国的经济政策、法规、投资环境、宏观经济等因素，母国的鼓励政 策以及东道国与母国的合作关系等都是影晌中小企业对外投资决策的重要因素。 中国作为一个发展中大国，对外投资的优势是多方面、多层次的。上述理论从不同 的角度为中小企业开展对外直接投资提供了理论依据。 9 第二章我国中小企业对外直接投资的现状、特点与问题 我国中小企业对外直接投资近年来发展迅速，取得了可喜成绩，中小企业已成为我 国对外直接投资的一支主力军。同时，在中小企业进行跨国经营的进程中，中小企业自 身和其所处的外部环境都依然存在一些问题。 第一节我国中小企业对外直接投资的现状与特点 一、我国对外直接投资的基本现状 中国企业的对外直接投资开始于改革开放初期，至今已经过了2 0 余年的发展旱程。 根据对外直接投资的增长特征，我国企业对外直接投资的发展分为以下几个阶段：第一 阶段( 1 9 7 9 1 9 8 5 年) 。这一时期是我国企业对外直接投资的起始阶段。这个阶段参与 对外直接投资的主要是专业外贸公司和部分省、市的国际经济技术合作公司。期间兴办 海外企业1 8 5 家，投资总额为2 9 6 亿美元，其中中方投资为1 7 8 亿美元。海外投资企 业分布在4 5 个国家和地区，以发展中国家和港澳地区为主。这时期的投资规模较小， 投资领域主要集中在承包建筑工程、咨询和服务业，机械加工制造业较少。第二阶段 ( 1 9 8 6 1 9 9 0 年) 。这一阶段对外投资的参与主体已由专业外贸公司和省、市国际经济 技术合作公司向大中型生产企业、企业集团、国际信托投资公司、科研机构扩展。这期 间兴办了海外企业共6 6 1 家，是前一阶段的3 倍多，投资总额达到2 0 9 亿美元，其中中 方投资8 8 亿美元，分别是前一阶段的7 倍和4 倍。海外企业已分布在9 0 多个国家和地 区，其中以亚洲各国和地区居多，并开始进入发达国家。海外投资的领域也在向资源开 发、制造加工、交通运输等2 0 多个行业延伸。第三阶段( 1 9 9 1 1 9 9 3 年) 。这一阶段是 我国对外直接投资迅速发展时期。这期间兴办了海外企业共8 5 7 家，中方投资6 5 8 亿美 元，企业跨国投资的范围和区域都有进一步的扩展。第四阶段( 1 9 9 4 今) 。这一阶段 中国的对外直接投资取得了重大的进展。近年来，特别是在最近1 0 年，中国企业海外 投资不断扩大，在对外投资方面有一个很大的飞跃。1 9 9 1 年，中国对外投资的存量是 3 0 亿美元左右；1 9 9 5 年，达到1 5 0 亿美元。据商务部统计，2 0 0 4 年中国非金融类对外 直接投资额为3 6 2 亿美元，同比增长2 7 。2 0 0 4 年经商务部核准和备案设立的境外投 资企业共计8 2 9 家，中方协议投资额3 7 1 2 亿美元。到2 0 0 4 年底，中国累计对外直接投 资近3 7 0 亿美元，投资规模基本上相当于韩国的对外投资规模。近几年中国对外直接投 资呈现以下几个特点：一是投资规模增长快，2 0 0 4 年境外企业数量、中方协议投资额、 企业平均投资额分别较上年增长6 2 5 、7 7 8 和9 5 ；二是投资行业分布广泛，主要 分布在制造业、商务服务业、采矿业等；三是亚洲地区占中方协议投资额的五成，港澳 地区仍是投资热点；四是中央管理的企业及沿海地区投资拉动作用显著；五是并购等跨 国投资方式继续发展。一1 总体来看，我国企业对外直接投资的发展是非常迅速的，已经具备了一定的规模， 】0 并具有两个显著特点：首先，我国的跨国企业是在由计划经济向市场经济转型的特殊经 济环境中发展起来的，企业的微观制度和政府的宏观政策正处于调整时期，其投资行为 具有一定的特殊性。其次，就经济发展状况来看，我国还属于非资本过剩国家，企业的 对外直接投资反映的也是非资本过剩型国家的企业跨国经营与发展，较之西方大的跨国 公司而言，多属于中小企业的对外直接投资范畴。从结果上看，这些企业的经营情况还 不尽人意，目前海外的中国企业只有1 3 发展较好，并获盈利，其余1 3 处于维持阶段， 1 3 处于亏损或停业状态。这种状态与我国企业走向海外的时间不长，缺乏国际市场竞 争经验有关，还与政府的引导促进作用不够，企业自身策略运用不当有关。 二、中小企业对外直接投资的特点 ( 1 ) 投资规模小 我国单个海外投资项目的投资金额明显偏少。据统计，根据2 0 0 3 年底的数据计算， 我国企业累计平均项目投资额为1 5 3 万美元，反观大型跨国公司在中国的投资，平均每 个项目的投资规模达2 ，5 2 8 万美元，是我国企业海外投资规模的十几倍。企业规模过小 给企业的跨国经营带来一系列问题，如：丧失许多市场机会、增大企业经营风险、减弱国 际市场融资能力等。 ( 二) 投资对象以发展中国家为主 我国中小企业对外直接投资的国别对象主要以发展中国家为主。据外经贸部近期一 项调查表明，中小企业对外直接投资首选非洲国家，比重达3 2 ；东南亚占2 0 ，第二； 拉美地区1 8 ；以下依次为中东、东欧、中亚及其他地区等，这与产业梯度和境外加工 贸易政策鼓励的地区基本吻合，见图i ： f 地区非洲东南亚拉美中东东欧中亚其他 l 所占比 3 2 2 0 1 8 9 9 8 4 f重 ( 三) 投资以开拓市场为主要目的 如前文所述，投资的动因决定于我国中小企业的发展现状。实施对外直接投资的中 小企业大多有出口产品的丰富经验。另外预期有较大收益也占了一定比例，这说明国内 市场相对饱和，企业纷纷把眼光瞄向了国外。1 1 o 】 ( 四) 投资方式以合资为主 中小企业由于规模较小，对外直接投资风险相对较大，许多还处于试探性阶段。同 时，由于国际化发展的经验相对缺乏，为了更好更快地适应和开辟东道国市场，我国企 业多采取合资方式为主。从调查发现，在目前的中小跨国公司中，有5 6 3 的企业选择 中方控股5 1 以上的合资方式，独资的占2 9 1 ，只有1 1 7 的企业中方占4 9 以下的 股份。可见，我国中小企业在境外投资还是比较慎重，般掌握主动权，将境外企业控 制在手中。见图2 ： l 中方控股比例i 独资l 5 0 以上 l 5 0 l 5 0 以下 1 1 i 比重l 2 9 i 5 6 i 3 l1 2 l ( 五) 我国对外直接投资主体经营效果差别大 近年来，虽然我国中小企业对外直接投资获得迅速发展，但大型企业作为关注和支 持主要对象的现象一直没有改变。但我们发现，中小企业与大型国有企业在跨国投资的 经营效果上存在极大差别，民营企业对外投资的赢利面在七成到八成之间，而国有企业 的赢利面只有不到三成。另外，国有企业在海外的投资时还时有发生以下现象：在选择 合作伙伴时缺乏应有的谨慎，派出人员出卖其所在的国有企业，法人代表将对外投资作 为非法转移资金的渠道等等。笔者认为，这个差别取决于中小企业与大型国有企业在产 权上的差异，以及由此所导致的二者在投资决策过程、企业管理者企业家精神及激励机 制上的差异。 第二节我国中小企业对外投资过程中存在的问题 近年来，在世界经济全球化和我国加入世界贸易组织的大背景下，我国政府逐渐开 始重视中小企业在促进就业增长和国民经济发展方面的重要作用，对中小企业对外直接 投资也采取了相对积极的态度。在良好的外部环境下，我国中小企业的跨国投资逐渐活 跃起来，中小企业成为我国对外直接投资主体中的生力军。但是，通过与日本、美国及 欧洲等发达国家和地区中小企业政策和中小企业经营管理状况的对比，我们发现，无论 是为中小企业对外投资提供服务和支持的政府还是作为对外直接投资主体的中小企业 自身都依然存在一些比较突出的问题。 、我国中小企业自身所存在的闯题 ( 一) 市场调研不充分、决策不科学 在进行跨国经营时，出于自身信息获取和加工处理能力较低，中小企业常常在开展 海外投资时缺乏对目标市场的准确分析预测。企业在进入目标市场之前，除对本行业所 在市场的销售前景、供需现状及趋势、竞争对手的情况给予正确充分的估计之外，还必 须对目标市场所在地的政治稳定性、经济结构、汇率变动状况、有关法律条文及风土人 情、工会力量、劳动力素质等方面要充分的调研，进行合理的项目投资评估，慎重地做 出决策，而不应该在缺乏信息、调研资料不足的情况下盲目地为扩大市场或进入市场而 草率投资，选择不适当的合作伙伴，结果不仅没有扩大市场份额，就连投资也无法收回。 ( 二) 缺少优秀的跨国经营人才 企业的竞争就是人才的竞争，这一原理也适用于中小企业对外直接投资，中小企业 跨国投资也需要大量通晓囤际商业惯例、法律，具有全球眼光的高级经营管理人才。而 我国尚处于对外直接投资的起步阶段，此类人才甚为缺乏，实力不够雄厚的中小企业很 难吸引到这些人才。这直接导致了母公司对海外公司的管理不当，不是放任不管就是控 制过严，也进一步导致部分海外企业的经营效益不佳。i l u 同时，跨国经营人才缺乏也与中小企业不够注重企业的本土化有关。发达国家的跨 圈公司在进行海外投资时往往比较重视企业的本土化，除少数高级管理人员外，中层管 理以下管理职位通常由东道国本土人员担任，这一方面可以大大降低人力资源成本，同 时也可以充分利用东道国员工熟悉当地环境、有相对较大的人际关系网络的优势。但中 小企业所有者往往出于风险防范的原因过多地派驻国内管理人员。人员的本土化也是影 响中小企业对外投资成败的重要因素。 ( 三) 融资能力低下 资金难以获得是阻碍中小企业对外投资的重要因素之一。中小企业规模小、实力弱， 基本不具备依靠自有资金发展对外直接投资的实力。在国际上，中小企业对外直接投资 的资金主要来源于本国的政策性金融机构。