（统计学专业论文）商业银行风险管理研究.pdf

j r一一 ? 明确提出了商业银行要实现安全性、流动性和盈利性三者的均衡，不 能只靠资产或负债单方面的管理，必须根据经营环境的变化和银行业 务情况，对资产和负债统一协调管理。第三节分析了商业银行风险管 理 系 统 的 构 成 及 其 运 行 。 ! 第三章西方商业银行风险管理的实证考察/ 以 西 方 商 业 银 行特别是美国商业银行风险管理的实践为重点，对商业银行流动性风 险、信用风险、利率风险、汇率风险及金融创新风险的管理进行了考 察，着重研究了美国商业银行管理信贷风险的基本做法，以及金融创 新 过 程 中 金 融 衍 生 商 品 管 理 的 主 要 风 险 防 范 措 施 等 。 ) - 第 四 章 商 业 银 行 风 险 管 理 对 我 国 银 行 业 的 启 示 / 专 门 考 察 了我国商业银行的风险管理问题，分析如何从中国的实际出发，将西 方商业银行风险管理的一般原则同中国的具体实践相结合，构造商业 银行风险管理所需的宏观经济环境，构造和完善我国商业银行风险管 理系统， 营造浓厚的风险管理文化氛围，以不断提高商业银行风险管 理 水 平 ， 从 而 达 到 提 高 资 产 质 量 和 经 营 效 益 的 目 的 。 卜 主题词:商 业 银 行 风 险 管 理 abs t ract p r o f i t s a r e a l w a y s a c c o m p a n i e d b y r i s k s . n o r i s k , n o p r o f i t i s o l d s a y i n g . t h e o n l y d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m i s t h a t t h e i r r i s k d e g r e e a r e d i f f e r e n t . t h i s i s a n e l e m e n t a r y p r i n c i p l e o f m a r k e t e c o n o m i c s . t h e i d e a o f r i s k m a n a g e m e n t c a m e i n t o b e i n g a t a n c i e n t t i m e . a s a t h e o r y , i t w a s i n i t i a t e d a t t h e b e g i n n i n g o f t h i s c e n t u r y . m o d e r n r i s k m a n a g e m e n t t h e o r y i s a n e w s u b j e c t s e p a r a t e d f r o m a n d c o r r e l a t e d t o m o d e r n m a n a g e m e n t t h e o r y . a f t e r m a n y y e a r r i s k m a n a g e m e n t p r a c t i c e , w e s t e r n c o m m e r c i a l b a n k s h a v e a c c u m u l a t e d r i c h e x p e r i e n c e s , w h i c h f o r m s a s y s t e m a t i c t h e o r y o f r i s k m a n a g e m e n t ， a n d s u m m a r i z e d s e r i o u s m e t h o d s o f r i s k m a n a g e m e n t o f c o m m e r c i a l b a n k s . t o a b s o r b t h e r a t i o n a l p a r t s f r o m t h e w e s t e r n t h e o r y a n d c o m b i n e w i t h o u r p r a c t i c e a n d e x p e r i e n c e w i l l i m p r o v e o u r o w n r i s k m a n a g e m e n t a n d i s o f g r e a t s i g n i f i c a n c e i n o u r b a n k i n g o p e r a t i o n . t h i s i s t h e i n t e n t i o n a n d p u r p o s e o f t h e t h e s i s . t h i s p a p e r i s c o m p o s e d o f f o u r c h a p t e r s . c h a p t e r o n e s u m m a r i z e s t h e c h a n g e s o f r u n n i n g c o n d i t i o n s a f t e r 7 0 s o f w e s t e r n b a n k s , i t a n a l y z e s t h e r i s k s b r o u g h t w i t h t h e f i n a n c i a l f r e e d o m a n d i n n o v a t i o n a s w e l l a s t h e d e v e l o p m e n t o f c o m m e r c i a l b a n k i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n . a n d e n u m e r a t i n g t h e s e r i o u s f i n a n c i a l c r i s i s h a p p e n e d r e c e n t l y i n i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g w o r l d e x p l a i n s t h a t f o l l o w i n g w i t h t h e c h a n g e s o f o p e r a t i n g e n v i r o n m e n t o f c o m m e r c i a l b a n k s a n d o w i n g t o t h e i r b a c k w a r d s u p e r v i s o r y o p e r a t i n g s y s t e m , t h e f a c t o r s o f b u s i n e s s r i s k s h a v e b e e n i n c r e a s e d l a r g e l y . i t a l s o s t a t e s w h a t e v e r t o d o t o m e e t t h e n e e d o f f i n a n c i a l s t a b i l i t y o r t h e i r s e l f - d e v e l o p m e n t , t h e c o m m e r c i a l b a n k s a r e p r e s s e d t o e m p h a s i z e t h e s t u d y o f r i s k m a n a g e m e n t t h e o r y a n d t h e r e s e a r c h o f a n t i - r i s k s k i l l . c h a p t e r t w o e m p h a t i c a l l y d i s c u s s e s t h e s e r i o u s m a t t e r s o f r i s k m a n a g e m e n t o f c o m m e r c i a l b a n k s . i n s e c t i o n l , i t s t u d i e s t h e c o m m o n r i s k s o f c o m m e r c i a l b a n k s , a n d a n a l y z e s t h e e x i s t i n g m o d a l i t i e s o f c o m m e r c i a l b a n k r i s k s . i t d e m o n s t r a t e s s c i e n t i f i c w a r r a n t y f o r s e l e c t i o n o f c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t s e c t i o n 2 i n t r o d u c e s t h e d e v e l o p i n g p r o c e s s o f t h e o r y o f c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t , a n d s t a t e s o u t c l e a r l y t h a t t o % 3 a c h i e v e t h e b a l a n c e o f r e l i a b i l i t y , f l u i d i t y a n d p r o f i t a b i l i t y , c o m m e r c i a l b a n k s m u s t t a k e t h e c h a n c e s o f e c o n o m i c c i r c u m s t a n c e s a n d c o n d i t i o n s o f b a n k i n g o p e r a t i o n i n t o s e r i o u s l y c o n s i d e r a t i o n w h e n m a n a g i n g t h e i r a s s e t s a n d d e b t s . s e c t i o n 3 a n a l y z e s t h e c o n s t i t u t i o n o f c o m m e r c i a l b a n k s r i s k s m a n a g e m e n t s y s t e m a n d t h e p e r f o r m a n c e . c h a p t e r i i l f o l l o w s t h e e x a m p l e s o f w e s t e r n c o m m e r c i a l b a n k s , e s p e c i a l l y t h e p r a c t i c a l e x p e r i e n c e o f r i s k m a n a g e m e n t o f a m e r i c a n c o m m e r c i a l b a n k s , i t h a s r e v i e w e d t h e c o m m e r c i a l b a n k m a n a g e m e n t o f f l o w i n g r i s k s , c r e d i t r i s k s , i n t e r e s t r i s k s , e x c h a n g e r i s k s a n d f i n a n c i a l i n n o v a t i o n r i s k s , a n d s t u d i e d t h e m a i n m e t h o d s o f a m e r i c a n c o m m e r c i a l b a n k s c r e d i t r i s k m a n a g e m e n t a n d t h e m a i n c o u n t e r m e a s u r e s a g a i n s t d e r i v e d r i s k s f r o m f i n a n c i a l i n n o v a t i o n p r o c e s s . c h a p t e rw r e v i e w s t h e p r o b l e m s i n o u r c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t . i t i n d i c a t e s h o w t o t a k e f u l l a d v a n t a g e s o f t h e b a s i c p r i n c i p l e s o f w e s t e r n c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t a n d h o w t o c o m b i n e w i t h o u r s p e c i a l p r a c t i c e t o c o n s t i t u t e a n d c o m p l e t e o u r m e t h o d a n d s y s t e m o f o u r c o m m e r c i a l b a n k r i s k m a n a g e m e n t , a n d f u r t h e r t o c o n s o l i d a t e o u r c o m m e r c i a l b a n k s f o r p u r p o s e o f i m p r o v i n g c a p i t a l q u a l i t y a n d i n c r e a s i n g e c o n o m i c e f f e c t s k e y w o r d s : c o m m e r c i a l b a n k r i s k s m a n a g e m e n t 久 引言 银行自 产生以来，就成为一个承担风险的机构，风险的管理不 仅影响银行的经营业绩，而且还可以决定银行的生存。银行发生的问 题都是由于风险控制不当所致。作为一个商业银行工作人员，耳闻目 睹的一系列触目 惊心的银行风险损失事件，以及所在单位己 经发生的 风险损失和潜在增长的风险隐患，感触颇深。 到目前为止，我国金融理论界和金融实务界讨论和关注较多的 是目前存在的商业银行信用风险，而对其他各种商业银行风险，特别 是对利率风险和外汇风险这两种国际上最严重，而我国不存在或尚不 严重的商业银行风险，讨论的不多;对如何运用衍生性金融工具来管 理各种风险也很少涉及，当然这也是由我国商业银行目前面临的风险 特点所决定的。 在金融日益深化的今天，商业银行风险管理愈亦显得重要，特 别是亚洲金融危机以来，我国金融监管当局及商业银行管理者出于对 宏观和微观考虑把商业银行风险的管理工作提到重要议事日程。随着 我国对外开放的逐步扩大和金融改革的逐步深化，金融业务与国际接 轨、利率市场化、汇率管理体制改革、衍生性金融市场的建立等都是 必然选择， 这就可能使我国商业银行面临各种各样的经营风险。 因此， 如何从理论和实务两个方面来借鉴先进国家的成功经验，并根据我国 的实际情况，对商业银行风险及其管理作出具体的分析和认真的探 讨，乃是写作本文的初衷。 第一章商业银行风险管理的必要性 8 0年代以来，国际金融领域发生了一系列具有深远影响的变革， 这些变革深刻地改变了商业银行的经营环境，商业银行经营活动的不 确定性陡然增加，商业银行风险发展成为国际银行界鱼待解决的课 题。 第一节 商业银行风险概述 风险是指由于客观环境因素的不确定变化导致行为主体受到损失 的可能性。它的主要特点首先是 泛存在性，形式各异，随时可能发 生;其次是造成损失的不确定性，与风险程度的大小有关:再者是风 险的成因是行为主体活动的不确定性，风险主体的活动可能改变风险 的类型或受险程度。 所谓商业银行风险，是指在商业银行经营活动中某些因素在一定 时间内发生始料不及的变化，致使银行实际收益与预期收益或实际成 本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 商业银行风险所具有的本质属性为商业银行进行风险管理提供了 必要性和可能性:( 1 )商业银行风险的实质在于它是一种可能性。这 种可能性是由商业银行发生风险事故的可能性所决定的导致某种风险 结果的可能性。商业银行风险这种可能性要转化为现实性，除必须具 备一定的受险时间条件和一定的风险因素这种必要条件外，其关键是 具备相应的风险事故由可能转化为现实发生的这一充分条件。只有在 整个受险时间内，有关因素确实发生了始料不及的变动，而商业银行 对这些变化缺乏行之有效管理时， 商业银行才会现实地蒙受经济损 失，从而使实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使 商业银行进行风险管理成为必要工作之一;( 2 )商业银行风险是客观 存在的。商业银行风险的客观存在性，主要源于其所处的风险环境。 商业银行是经营货币这种特殊商品的特殊行业，它的基本经营业务遍 及社会的各个角落、各个阶层、各个行业。无论是国家的经济金融政 策、金融管理当局对商业银行监管以及国内、国际经济环境变化等宏 观环境，还是同业竞争、利率、汇率的变动、商业银行内部管理等微 观环境都会对商业银行产生不同的影响，使商业银行风险成为客观存 在，这就要求商业银行认真分析排除各种可能存在的风险，减少风险 存在的空间;c 3 )商业银行风险是可变的.商业银行风险具体存在于 特定的时间和空间条件下由于时间和空间差异，即使是同种商业银行 风险，其内容和程度亦会出现某种差异。一方面，由于国家经济和国 际金融市场日趋一体化，商业银行的风险因素日趋复杂，其相互作用 日益深化，其发生变动的国际传递及其机制日渐迅速和灵敏，商业银 行风险的程度呈现增大趋势;另一方面，伴随方兴未艾的金融创新， 传统的金融交易技术发生变化，新兴的国际金融技术得以推广，从而 使商业银行风险呈现很多新的转换。这就决定了商业银行这种风险的 管理是既艰巨又复杂的，同时也要求商业银行不断改进风险管理的方 法;c 4 )商业银行风险具有可测性和可控性。由于商业银行风险属于 经济性风险，人们用可以充分发挥自己的主观能动性，根据过去的统 计资料，通过现代的计量方法和技术对商业银行风险进行测量。这就 为拟定和选择商业银行风险管理的战略和方法提供了科学依据，使对 商业银行风险进行有效的管理成为可能。 第二节金融自由化与商业银行风险 8 0年代以来，世界各国普遍进行了以金融自由化为特征的金融 改革，逐步放松了对金融业的严格管制，给予了金融业在其国内外金 融业务领域、金融业务手段等以更大的活动空im，在金融监管的规章 制度方面也有了更大的灵活性。在金融自由化浪潮的推动下，西方各 国纷纷放松对利率、银行业务品种、业务地域等方面的限制。特别是 美国自 8 0年代以来对商业银行管制的变革对全球金融活动产生了巨 大的影啊。 美国的银行管制体系形成于 3 0 年代。自3 0 年代银行大崩溃后， 联邦政府及州政府就对商业银行的业务活动实行严格的管制，限制银 行承担风险以保证银行安全经营，限制银行竞争以维护银行安全生 存。这两方面管制的一系列措施构成美国银行管理体制的基本框架， 并形成了 8 0年代前美国银行管制的主要特点:双轨多元的银行管理 体制、单一制银行经营体制、银行业与证券业分离制度、对金融业务 交叉经营的限制、严格的利率管理 ( 对定期存款加利息高限一一q条 例，活期存款不付利息) 。 对银行业的严格管制，在减少银行经营风险，保障银行安全经营 的同时也限制了银行的发展并导致了银行竞争力的下降。其弊端随着 国际经济金融形势的发展越来越暴露无遗，最终导致了 8 0年代以来 的美国银行管制的改革。1 9 8 0年通过的 对存款机构放松管制和货 币控制法取消了利率限制，借贷双方可以按市场利率支付或收取利 息: 1 9 8 0 年的 对存款机构放松管制和货币控制法 及 1 9 8 2 年的 加 恩圣杰曼存款机构法打破了传统的金融业务禁区限制，允许商 业银行同其他存款机构以及各类金融机构业务交叉经营: 1 9 9 4 年 州 际银行法 ， 允许银行进行跨州收购和跨州开展业务经营; 1 9 9 5 年 金 融服务竞争法对 1 9 3 3年颁布的 格拉斯一一斯蒂格尔法进行了 改革，使商业银行可以通过其分支机构全面经营证券业务。 日本也放宽了银行经营的业务品种，允许银行经营证券业务。欧 共体成员国则可以在其内部自由设立分支机构和提供金融服务。一些 发展中国家更是加快了金融改革和金融自由化的步伐，如放宽对国际 资本流动的限制、允许外国金融机构进入本国或更广阔的领域、开放 本国金融市场、建立地区金融中心以及加快实施本国货币的自由兑换 等。 对于金融自由化的发展更具有全球意义的是历时三年多的全球 多边金融服务贸易谈判。经过艰苦的讨价还价，终于在 1 9 9 5年7 月 2 6日达成了使各国和地区都能普遍接受的协议。该协议的主要内容 是金融保险业市场准入问题。 它表明， 全球9 0 % 的金融业市场将开放。 这个市场包括 2 0万亿美元的银行资产，2 0万亿美元的银行存款，2 万亿美元的保险供款，1 0万亿美元的股票市场资本和市场价值为 1 0 万亿美元的上市债券。这个协议的签订，是通向全球金融市场一体化 和改善全球经济的重要一步，将给世界各国的银行业和其他金融服务 业带来新的机遇和挑战，同时也为将来的金融自由化发出了一个十分 积极的信号。预计金融自由化将在深度和广度上进一步取得发展，将 从放宽利率限制和业务限制等转向对资本的自由输出入、外国金融机 构的市场准入、本国金融机构的国际化经营、本外币的自由兑换等。 8 0年代以来的金融自由化，放松了对银行业的管制，也增加了 商业银行经营的风险。存贷款利率限制的取消，将导致价格竞争。打 破业务禁区及银行业务地域限制，增加了银行竞争对手的类型和数 量。而竞争的加剧就可能降低总的盈利水平，银行为赚取更多的收益 就必须承担更大的风险。银行管理当局试图增加资本必要量以控制银 行的总风险，而资本充足比率的提高增加了银行资产的使用成本，加 之竞争加剧使市场利率缩小，利润率下降，银行势必把目 光转向表外 业务，力争在不扩大资产和负债规模的条件下，通过增加表外业务项 目 赚取更高的收益.由于表外业务没有在银行资产负债表中反映出 来，表外业务的潜在风险也在不断增加。此外，允许商业银行经营证 券业务，将导致银行资产证券化，商业银行就要随时承担股市波动带 来的风险。 第三节金融创新与商业银行风险 从 8 0年代初开始，西方发达国家的金融业形成了一种对世界金 融与经济带来深远影响的革新趋势，这就是西方国家的金融创新。西 方国家金融创新的基本背景是金融行为与金融环境的冲突。西方政府 及其金融当局通过立法及颁布银行管理条例，施加金融管制，对银行 业务、资本价格、机构设置等予以限制:而银行及其他金融机构则为 了实现资金来源的增加和盈利水平的提高，力求绕过限制条例与法 规。7 0年代后期，布雷顿森林体系崩溃， 固定汇率制的瓦解和两次 石油危机导致了汇率的波动加大，从而开始为金融创新奠定了客观的 基础。8 0年代末以来各国竟相放松金融管制而导致的金融自由化浪 潮，既为世界金融业的发展创造了一个更具竞争性的环境，同时也导 致利率、汇率与市场行情更加频繁地波动，使得余融机构急需某种可 以回避市场风险的工具。此外，随着金融自由化的进展，存贷利差趋 于缩小，金融机构不得不去寻找新的收益来源，从而进一步导致了金 融创新的扩大。 金融创新的主要表现就是新的金融品种不断出现，期货、期权、 互换、远期利率协议等金融衍生商品的交易日新月异。1 9 9 7年底国 际清算银行组织的一项关于全球金融衍生商品市场的调查表明，根据 复式记帐口径记载的全球场外市场金融衍生商品日均交易为 8 3 9 0亿 美元，汇率互换日均交易量为1 1 0 0 0 亿美元，传统外汇日均交易量为 1 2 0 0 0 亿美元。如果乘以年交易日2 4 4 天，便得到全球场外市场金融 衍生商品年交易量为2 0 5 0 0 0 0 亿美元，汇率互换年交易量为 2 7 0 0 0 0 0 亿美元，传统外汇年交易量为2 9 3 0 0 0 0亿美元。 那么一年中全 球范 围 内 各 种 金 融 衍 生 商 品 和 传 统 外 汇 交 易 额 送7 7 0 0 0 0 。 亿 美 元。 西方商业银行已深深地卷入到金融衍生商品交易中。因为衍生商 品交易已 成为商业银行一项重要收益来源。 下表显示美国几家银行在 1 9 9 3 年和 1 9 9 4 年的总收入 ( 百万美元)中，金融衍生商品交易收入 占其总收入的 1 5 %到 6 5 %不等。同时，金融衍生商品作为风险管理 的一个工具，可以对冲利率及汇率风险，从而使金融衍生商品用户能 有效地控制其金融资产或借款成本因价格逆转而产生的负面影响。 1 9 9 3 年收益占比 ( % )1 9 9 4 年收益占比 ( % ) 大通银行 1 0 81 52 0 12 8 花旗银行 4 0 02 98 0 02 7 美华银行3 9 1 614 5 34 2 t p 摩根6 6 3 6 57 9 73 9 总计 1 5 6 24 22 2 5 13 4 资料来源: 九五国际金融环境和我们的对策 ，中国银行国际 金融研究所编。 金融创新在转移和分散风险方面起到很大的作用。商业银行通过 各种金融衍生商品把全部或部分风险转移给愿意承担的一方，使得商 业银行风险得以转移和适当地分散。但是从全球和全国的角度看，金 融创新仅仅是转移和分散了某种风险，并不意味着风险减少，相反如 果对金融衍生商品的使用不是以减少风险而是以投机为目的，则可能 会在更大范围内和更大的数量上承担风险。由于金融衍生商品具有高 度的杠杆原理，一旦其潜在风险转变为现实损失，其造成损失的严重 程度和破坏性远远超过传统意义上的风险。 具体说来，金融创新从以下几个方面加强了商业银行经营活动的 风险性。首先，金融创新使金融业进一步同质化.各种金融创新工具 的不断涌现，使战后各国普遍推行的专业化金融体系被冲垮，新旧业 务交叉，竞争日益激烈，存贷利差逐渐缩小，商业银行不得不更多地 从事高风险业务;其次，金融创新使银行非中介化。随着金融创新工 具的发展，银行作为传统存贷中介的地位大大削弱，许多信誉较高的 大公司转向金融市场直接融资，银行将很多贷款转向信誉较低、风险 较大的中小企业，从而使其资产质量下降，经营风险增加:再次，金 融创新推动了银行表外业务的扩展。脱离资产负债表的金融创新业务 突飞猛进，银行向社会广泛提供了诸如贷款出售、担保、支持性信用 证、承诺等金融服务。这些业务没有在资金平衡表中得到反映，但又 可能转为银行真实负债，从而给银行带来了更大的潜在风险。值得注 意的是， 金融创新虽然带来了金融业务品种的增加， 市场规模的扩大， 但也为国际投机活动提供了有利条件，加剧了国际投机资金的转移， 加大了商业银行的风险程度。根据国际清算银行提供的资料，1 9 9 4 年 1 2 月底金融衍生商品交易未清偿余额为 4 5 0 0 0 0 亿美元， 到了1 9 9 5 年3 月第一季度此数就达到 5 7 3 0 0 0亿美元，即在一个季度内，就增 加了 1 2 3 0 0 0 亿美元，增长2 7 ，增加额超过了1 9 9 2 年底的 1 2 0 0 0 0 亿美元的余额。稍微处理不当，就可能造成巨大的风险和动荡。 第四节商业银行国际化与商业银行风险 二战以后，西方国家的商业银行纷纷走上了国际化发展的轨道。 商业银行国际化发展最初是银行业务的国际化。西方主要工业化国家 的银行广泛开设国际银行业务，并在其他国家建立分支机构，扩大银 行业务并开放本国银行业务市场。银行业务国际化的开端主要是为本 国的工商业提供外汇买卖、国外汇款、进出口押汇、国际市场调查等 较为传统性的服务。这些服务可以在本国范围内由银行的专门部门联 系国外代理行进行，不一定要在国外开设分支机构。随着世界经济和 贸易的增长，国际关系日益密切，跨国公司在国外投资迅速扩大，这 种简单的方式己不能满足形势发展的需要。商业银行纷纷在国外设立 各种分支机构，变成了跨国银行。 欧洲货币市场和离岸金融中心的发展为跨国银行经营提供了良好 的条件。欧洲货币是 5 0年代美元外流到欧洲而产生的，尔后德国马 克、英镑、法国法郎、日元等货币外流共同构成了欧洲货币，这些货 币的存贷可以免于金融管理当局国内银行法的管制。欧洲货币市场为 跨国银行提供了丰富的资金来源和逃避国内银行法管制的经营场所。 离岸金融中心对外国银行的管制特别宽松，而且有着极为优惠的税收 政策。跨国银行为了回避各国的管制措施，纷纷在这些离岸金融中心 建立分支机构，开展各项银行业务。 跨国银行依据其资金实力、业务多寡、经营成本高低和东道国法 律规定的不同，分别采取代表处、代理处、子行、支行、分行和国际 联合银行等形式设立海外分支机构。由于欧洲货币市场的存在，总行 全球战略的指挥、通信及信息的方便与及时，总行与各个分支机构、 各个分支机构之间有着频繁联系和交易，构成一个完整的全球银行网 络体系。它们分工合作，在全球范围内为各种客户提供完备而全能的 服务。 跨国银行的业务多样化、 全能化。 因为， 只有广泛经营多种业务， 才可能在国际竞争中获得比较优势。经营广泛的金融业务能增加商业 银行的收入，分散其经营风险。跨国银行的资产业务包括欧洲货币贷 款、银行同业贷款、国际贸易融资、项目融资、东道国市场的当地放 款及国际证券投资等。贷款对象以跨国公司、西方国家国营和私人企 业及发展中国家为主。跨国银行的负债业务包括欧洲货币存款、当地 货币 存款、银行同业借款、发行票据和债券等。其中欧洲货币 存款与 同业拆借占其资金来源 7 0 %以上。此外还经营外汇业务、担保、承 诺，各种金融创新业务、信托咨询和管理业务等。跨国银行的国际化 程度很高，其海外资产、负债、利润在其总资产、负债及利润中所占 的比例相当高，国际导向性极其强烈，海外业务已是它们生存和发展 的生命线。 商业银行的国际化发展增加了商业银行经营管理的复杂性: ( 1 )商业银行业务的国际导向性使它们在今后不得不面临不同的法 规体系、 会计、 税收条件和政治风险， 加大了信用中断的可能性; ( 2 ) 商业银行业务的国际导向性必然导致其业务经营的货币结构呈现出多 元化特点，使商业银行在经营中涉及更多的货币，汇率的经常性、大 幅度波动意味着商业银行在业务经营中要面临更多的不确定因素; ( 3 )商业银行经营的货币结构多元化，不同货币资金市场的利率水 平是不同的，商业银行经营广泛的金融业务，不同业务类型的利率水 平也大不相同。这就加剧了商业银行利率结构的复杂性，使商业银行 在经营中将面临更大的利率风险暴a g : ( 4 )商业银行业务的多样化、 全能化，会将其卷入更为复杂、种类更多的风险暴露之中。 第五节一系列危机事件与 商业银行风险管理 7 0年代以来，商业银行经营环境的巨大变化，加之商业银行自 身的问题，在国际银行业出现了一系列重大事件和危机。 ( 一)在房地产市场过多集中贷款， 遇到房地产业经济活动下降 时，出现资金周转困难，形成大量呆帐，给银行造成巨大损失。最突 出的例子是 3 0年代美国银行和 9 0年代日本银行的困境。美国 8 0年 代放松管制以来，商业银行面临许多金融机构及非金融机构的业务竞 争，q条例废除后，商业银行在激烈竞争的情况下竞相以高利率吸收 存款，因此成本增加，利润下降。银行于是把资产投入高险贷款以扩 大收入。8 0年代初出现房地产热，特别是商业楼宇建筑高潮，商业 银行大举向房地产贷款，有时甚至超额贷出，超出建筑商需要的 1 1 0 %至 1 2 0 %.据报导，1 9 8 0年银行贷款总额中工业贷款占 3 9 %，房 地产占 2 6 %，到 1 9 9 0年这一比率变为前者 2 8 %，后者为 3 9 %e 8 0 年代末房地产业衰退，商业楼宇落价，银行房地产贷款有 1 0 %收不 回，花旗银行达 2 0 ，新英格兰银行达 3 7 % e 1 9 9 1 年新英格兰银行 就因房地产贷款亏损而破产。在日本，8 0年代股票价格持续上涨， 大企业利用这一时期发行股票和债券在资本市场上筹资，使企业的外 部资金结构从间接金融方式转向直接金融。大企业这种明显 “ 脱离” 银行的倾向，引起银行的不安。为了避免贷款业务萎缩，银行在寻求 新的贷款对象时，几乎都把日标集中在房地产行业。为此，日本银行 联合成立了七家住宅金融专门公司 ( 简称 “ 住专，) 进行房地产贷款 业务。1 9 9 1年3 月，在日本东京证交所上市的日本各家银行对房地 产业贷款余额高达 4 9 . 9万亿日元，约占这些银行全部贷款的 2 5 %. 银行除直接对房地产业大量贷款外，还通过非银行金融机构间接地将 大量资金投向房地产业。为了防止经济过热，日本中央银行于 1 9 8 9 年5 月开始上调官方贴现率，并于 1 9 9 0年4 月开始对不动产融资额 实行总量控制口1 9 9 2年4 月2日，日本股价暴跌，继而引起房地产 价格暴跌，下跌近 5 0 %，使银行遭受严重损失。在 “ 住专”贷款中 有9 . 7 万亿日 元成为收不回的坏帐。特别引人注意的是，日 本银行业 的泡沫经济破灭后，又以高利率非法吸收存款来填堵漏洞，结果越陷 越深。除此之外， 6 0 年代和8 0 年代香港银行业危机，9 0 年代初法国 里昂信贷银行、北欧银行业危机，也都是由于将大量资金投在房地产 业，而房地产业不景气造成的。 (二)投资金融衍生商品失败酿成巨大损失。典型的事件是巴林 银行事件。1 9 9 5年初英国巴林银行在新加坡的交易员尼克. 利森越权 过度使用衍生工具合约而使巴林银行产生巨额亏损 (1 0亿美元) ， 最终使有着2 3 3 年历史的巴林银行一夜之间陷于破产。 无独有偶， 1 9 9 5 年9 月底日本大和银行又查出纽约分行交易员井口俊英未经授权擅自 进行国库券交易，一直未被发现，在 1 1 年间共亏损 1 1 亿美元，使大 和银行元气大伤。有关金融衍生商品失败事件早有发生，受害者除前 述的巴林银行、大和银行外，还有美国第一波士顿银行 ( 4 0 0 0万美 元) 、美国信孚银行和大卫. 阿斯金投资银行 ( 6亿美元) 、日本东京 证券公司 ( 3 . 2 亿美元) 、德国冶金公司 ( 1 8 亿美元) 、美国奥兰治县 ( 2 0亿美元) ，甚至包括马来西亚政府。据统计全球公开见诸报刊的 损失共计近 1 0 0亿美元。这说明在过去 2 0 年中，商业银行风险大大 提高了，因为 2 0年前，一个业务员造成的损失绝不可能导 致一家银 行破产。 (三)对利率风险缺乏有效的管理导致风险。7 0年代美国银行 曾多次爆发大规模 “ 脱媒”危机。其原因就是美国银行受q 条例利率 的限制，存款利率不能随市场利率上升，存款者于是纷纷提取存款购 买利率高的国库券及商业票据与短期债券，从而使存款大量流失，信 用收缩，盈利减少，一些银行出现亏损甚至倒闭，由利率风险转化为 流动性风险。而美国兴盛一时的储贷协会因为主要依靠短、中期存款 来发放房产消费信贷，期限有的竟长达3 0 年。在8 0 年代市场利率急 剧上扬的冲击下，储贷协会大面积亏损，成为美国 8 0年代银行的一 大问题。 ( 四)过分依赖股票溢价作为资金的来源，或以股票作抵押贷款， 从而间接地卷入股票市场带来的风险。日本银行的未公开储备中，股 票溢价占有相当的比重。在股市上升时，银行所持有的股票价值亦上 涨，同时提高银行的资本及贷款能力。在1 9 8 6 年至1 9 8 9 年底，日经 平均指数由约 1 5 0 0 0 点升至3 8 9 1 5 点的高峰，日 本银行业的资产亦大 幅度膨胀，日本银行的国际地位 日益上升，曾占据世界十大银行中的 九位，_目 . 常独占前三名。但日本银行过分依赖股票溢价作为二级资本 来源，日股下挫便对银行造成压力，1 9 9 0年至 1 9 9 2年三年间共损失 6 6 0 万亿日元的资产溢价。1 9 9 2 年底除一两家银行外，各主要银行的 资本充足率均在 8 %以上，跨入四月份，日 股大幅下跌，以4 月2 1 日股价计算 ( 当日日经平均指数收市为 1 6 7 8 7 . 3 3点) ，大部分日 本 银行资本充足率都在8 %以下。 日本银行的国际地位迅速下降， 在 1 9 9 5 年的全球大银行家排名中虽还占五名，但前三名却让给了汇丰银行、 法国农业信贷和瑞士联合银行， 在1 9 9 4 年曾在第三位的富士银行1 9 9 5 年被排出了1 0 名之外。 (五)金融诈骗和内控制度不健全或落实不力造成巨大损失 。 在卢森堡注册的国际商业信贷银行仅仅有 2 0年时1sj就从无到有，挤 进世界大银行行列。根据 欧洲货币1 9 9 1年第六期公布的情况， 该行股本为 4 2 . 2 亿美元，排在世界 5 0 0名大银行中的第 4 3 9位。国 际商业信贷银行发展到这个地步，主要是长期有意造假帐、隐瞒借贷 及金融交易上的亏损，并故意贷出明知无法收回的款项，并从事 “ 洗 黑钱”等违法活动。1 9 9 1年被英格兰银行接管。在巴林银行和大和 银行事件中，利森和井口不但从事债券买卖，同时兼任债券的管理， 即债券买卖的记录和银行债券余额记录都在他们手中，这就给他们欺 上瞒下搞投机交易，伪造帐目 大开了方便之门。 商业银行经营环境的变化，特别是 7 0年代以来，国际银行业发 生的一系列重大风险事件汇合在一起使风险管理这个课题以前所未有 的醒目 姿态出现在商业银行的经营管理之中。不论是为了稳定金融的 需要，还是为了 满足商业银行自 身生存发展的需要，都要求商业银行 切实加强风险管理的研究和技术探讨。 第二章商业银行风险管理的理论分析 第一节商业银行风险的一般研究 一、商业银行风险的三要素 商业银行业风险同其他风险一样，是由风险因素、风险事故和风 险结果等三个要素构成的。作为在商业银行经营活动中出现的风险， 商业银行风险又同其他风险存在本质区别，其风险因素和风险事故都 具有特殊性。 ( 一)商业银行的风险因素。商业银行的风险因素是商业银行 风险事故赖以发生的客观条件，从而是商业银行风险的客观条件。结 合商业银行的特点，商业银行的风险因素主要包括以下几种类型:负 债经营、授受信用、在一定时间内不同币别货币的相互兑换和折算、 在一定时间内的货币资本借贷等。商业银行的负债是刚性的，对于富 有弹性的银行资产来说.为流动资性不足这种风险事故的发生提供了 机遇，因此是商业银行风险多流动性不足风险的风险因素;商业银行 是授受信用的金融企业，但商业银行的上述活动往往会由于各种因素 影响，为经营活动中断这种风险事故的发生提供机遇，因此是商业银 行风险中信用风险的风险因素;在一定时间内不同币别的相互兑换或 折算，为汇率在该一定时1 7 内发生变动这种风险事故的发生提供了机 遇，因此是商业银行风险中汇率风险的风险因素;在一定时间内货币 资本借贷为利率在该一定时间内发生变动这种风险事故的发生创造了 条件，因此是商业银行风险中利率风险的风险因素。以上构成商业银 行的基本风险因素。除此之外，内部管理、市场竞争以及经济金融改 革等其他因素发生变动均会对基本风险因素产生影响，产生不同的风 险事故，因此是综合性的风险因素。 (二)商业银行的风险事故。前面己提及，流动性不足、信用 活动中断、汇率及利率在一定时间内发生始料未及的变动是商业银行 的风险事故。商业银行的风险事故在商业银行风险中占居核心地位。 它是连接商业银行的风险因素与风险结果的桥梁，从而使商业银行风 险由起初的可能最终转化为现实的媒介。前述商业银行的风险因素只 是为商业银行的风险事故发生提供了机遇，相应为商业银行的风险结 果的产生创造了前提条件，从而使商业银行风险成为可能。但是，商 业银行的风险结果能否实际发生，从而商业银行风险能否由起初的可 能最终转化为现实，直接取决于商业银行的风险事故是否实际发生。 因此，商业银行的风险事故是商业银行风险的必要条件。商业银行的 风险事故在质上决定了商业银行风险结果的性质，决定了商业银行风 险的具体存在形态;在量上决定商业银行风险结果的程度，它与商业 银行风险事故的大小成正比。 ( 三)商业银行的风险结果。商业银行的风险结果是由商业银行 的风险事故给商业银行带来的直接影响。根据前面的定义，由商业银 行的风险事故给商业银行带来的直接影响，便是商业银行实际收益与 预期收益或实际成本与预期成本发生背离， 从而蒙受经济损失。 因此. 商业银行实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而 蒙受经济损失，就是商业银行的风险结果。 商业银行风险的产生，是以上三方面相互联系的结果，简而言 之，风险因素的存在在一定条件下，诱导了风险事故，继而引起了产 生损失的可能， 损失的产生使商业银行的实际结果与预期结果发生背 离， 这就形成了商业银行风险。 不同的商业银行， 其具体的风险因素、 风险事故和风险结果是不相同的，这三个方面的联系随着不同的经济 发展阶段及经济金融管理当局的政策变化、内部管理的好坏、竞争环 境的不同而各具特点，因而其面临的风险也就不同。 二、商业银行风险的存在形态 根据前文，商业银行的风险事故是损失的媒介物，是商业银行 风险的核心要素，决定了商业银行风险具体存在形态。商业银行的风 险事故包括流动性不足、信用活动中断、汇率及利率在一定时间内发 生始料未及的变动等。因此，商业银行风险的基本存在形态表现为: 流动性风险、信用风险、利率风险和汇率风险。 ( 一)流动性风险