中国工商银行财务分析报告

中国工商银行财务分析报告 日期： 2007-07-17 来源： IIBA 作者： 字体： 大 中 小 中国工商银行财务分析报告 参赛者： 陶 勇 投稿日： 2007年 2月 15 日 中国工商银行财务分析报告 陶 勇 目 录 一、 工行基本情况 二、 公司简要历史 三、工行业务 四、股本情况 五、工行资产权属情况 六、工行控股股东的基本情况 七 财务会计信息 八业务发展目标 一、工行基本情况 1、 中文名称：中国工商银行股份有限公司 英文名称： INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED 2、法定代表人：姜建清 3、成立日期： 2005 年 10 月 28 日 4、注册资本： 286,509,130,026.00 元 5、注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 6、邮政编码： 100032 7、电话号码：（ 010） 66107166 8、传真号码：（ 010） 66017168 9、互联网网址： 10、电子信箱： 二、工行简要历史 1、历史沿革 工行于 1984 年 1 月 1 日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。 工行成立以来，曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。 自 1984 年至 1993 年，工行是国家专业银行。在此期间，工行扩大了业务规模和分销网络、强化了财务会计与管理制度以及提高对盈利能力和风险管理的重视。 1994 年，国家成立三家政策性银行，以承担国家专业银行的主要政策性贷款功能。包括工行在内的各国家专业银 行，在此后转型为四大国有商业银行。自 1994 年至 2004年，工行在业务的许多方面作出了重大改进，以建立现代商业银行的运营体系，包括加强资本基础、运营绩效、资产质量、风险管理、信息科技、内部控制、组织结构、业务流程和管理透明度。 过去十年间，国家采取了一系列举措，旨在加强国有商业银行的资本基础，提高资产质量。 1998 年，作为加强四大国有商业银行资本基础举措的一部分，财政部向工行定向发行 850 亿元的 30 年期特别国债，所筹集的资金全部用于补充工行资本金。 1999 年及 2000 年，工行将总额达 4,077 亿元的不良资产按账面值处置给华融公司。 1999 年至2001 年，作为处置的对价，工行向华融公司收取 947 亿元现金和华融公司发行的总面值达 3,130 亿元的十年期不可转让债券。 作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于 2005 年 4月向工行注资 150 亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金 1,240 亿元，工行于 2005 年 10 月 28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。 2006 年 4月，高盛集团有限公司（ The Goldman Sachs Group, Inc.，或称高盛集团）、安联保险集团（ AllianzGroup，或称安联集团）（通过其全资子公司 Dresdner Bank Luxembourg S.A.，或称德累斯登银行）、美国运通公司（ American Express Company，或称美国运通）分别认购工行 A股发行和 H股发行前已发行股份的 5.7506%、 2.2452%和 0.4454%。 2006 年 6月，社保基金理事会也认购了工行 A股发行和 H股发行前已发行股份的 4.9996%。 2、成立股份有限公司 工行在 2005 年 10 月 28 日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任工行发 起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。 三、工行业务 1、工行的业务概况 工行主要业务包括公司银行业务、个人银行业务、资金业务以及其他业务。就贷款余额和存款余额而言，工行是我国最大的商业银行。截至 2005 年 12 月 31 日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别为 64,572 亿元、 32,896 亿元和 57,369 亿元；工行 2005年的总收入（包括净利息收入、净手续费和佣金收入、其他非利息收入以及营业外收入）达到 1,657 亿元。根据 中国人民银行公布的数据，截至 2005 年 12 月 31 日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别占我国所有银行机构总资产、贷款余额和存款余额的 16.8%、15.4%和 19.4%，并且分别占四大商业银行总资产、贷款余额和存款余额的 31.4%、 30.4%和 32.6%。 工行主要在我国境内运营，提供广泛的商业银行产品和服务。根据中国人民银行公布的资料，截至 2005 年 12月 31 日，以公司贷款余额、票据贴现余额及公司存款余额计算，工行是我国最大的公司银行；截至 2005 年 12月 31 日，以个人贷款余额和个人存款余额计算，工行是我 国最大的个人银行；以 2005 年总交易额计算，工行是我国领先的贷记卡、准贷记卡和借记卡服务提供行。截至 2006 年 6月 30 日，工行拥有超过 250 万公司客户以及超过 1.5 亿个人客户，并通过境内 18,038 家分行、营业网点及其他机构（包括总行）的传统分行网络，以及通过包括一系列网上及电话银行、 1,610 家自助银行中心、19,026 部自动柜员机的电子银行网络，为客户提供服务。 工行的总行设于北京，截至 2006 年 6月 30 日，工行拥有 98 家境外分行、控股机构、代表处和网点。工行目前在香港、澳门、新加坡、东京、首尔、釜山、 法兰克福及卢森堡设有分行，并在纽约、莫斯科及悉尼设有代表处。此外，工行于香港、伦敦及阿拉木图亦拥有控股机构。以截至 2005 年 12月 31 日总资产计算，在其本身或其母公司在香港联交所公开上市的香港注册银行中，工行的控股机构工银亚洲排名第六。 工行自 1999 年起实施的一系列改革措施使工行实现了业务、运营及企业文化的重大转型。工行特别重视发展全面风险管理体系，并优化工行的业务架构及组织结构。工行业务重点及架构已逐步发展，以满足工行客户对广泛的银行产品及服务的需求。工行专注于拓展个人银行业务的运营，尤其是高增长的手续 费和佣金业务，同时工行作为电子银行服务提供行亦已取得领先地位。工行通过投入充足资源发展信息科技，并建立起一套集中的信息系统，让工行可以分析客户群的动态，集中发展有吸引力的客户，并提升工行的风险管理能力以及其他内部控制能力。工行相信由于上述改革，将使工行的业务结构及流程、公司治理和内部控制成为我国商业银行中的佼佼者。于 2005 年的财务重组已大大巩固了工行的资本基础。工行相信工行正处于寻求进一步增长的有利地位。 2、工行的竞争优势 （ 1）工行为中国最大商业银行 工行为中国最大商业银行，主要业务领域均居市场领先地 位就贷款余额和存款余额而言，工行是中国最大的商业银行。另外，工行还在公司银行业务、个人银行业务和资金业务中的许多领域确立了领先地位。工行相信，工行的规模、市场领导地位及品牌的认知度将使工行持续加强对主要市场领域的渗透力，令工行收入来源更加多元化，并获得可观的规模经济效益。 （ 2）拥有庞大且优质的公司及个人客户基础 工行拥有我国最大的公司银行客户基础，截至 2006 年 6 月 30 日，工行公司银行客户总数超过 250 万，其中包括约 57,710 名贷款客户；工行与众多领先的大型集团和企业建立了深厚的银行服务关系， 工行的公司客户包括我国营业收入最大的 500 家公司中的 492 家和财富 500 强中的 238 家公司。工行相信工行拥有我国最大的个人银行客户基础，截至 2006 年 6 月 30 日，工行拥有超过 1.5 亿名个人银行客户中，其中在工行的金融资产余额超过 5 万元以上的个人客户超过 1,600 万名，他们在工行的人均金融资产余额超过 15 万元；在工行的金融资产余额介于 5 千元至 5 万元之间的个人客户超过 5 千万名。 （ 3）拥有广泛的分销网络，并且是最大的电子银行服务提供行 工行的运营网点遍布全国。截至 2006 年 6 月 30日，境内分行、营业网点及其 他机构（包括总行）达 18,038 家。工行在经济较发达的长江三角洲地区、珠江三角洲地区以及环渤海地区拥有广泛的分支机构及运营网点，截至 2006 年 6 月 30 日达 7,738 家。工行在全国开设了逾 3,000 个理财中心。工行庞大的公司和个人银行销售队伍为工行的传统分行网络提供强大支持。工行拥有超过 25,000 名公司银行业务客户经理和包括在全国商业银行中为数最多的金融理财师在内的约 10,000 名个人银行客户经理，他们在产品经理的配合和支持下，专职与高端客户建立和保持关系。 工行拥有包括互联网 、固定电话、手机、自动柜员机和自助银行中心在内的高效、先进的电子银行网络。以客户数目和交易额计算，工行均为电子清算和结算服务的领先提供行。 2005 年通过工行的电子银行网络进行的交易额达到 467,699 亿元。工行相信，以 2005 年我国电子银行总交易额计算，工行处于市场领先地位。 （ 4）领先的信息科技能力 工行拥有我国商业银行中最先进的信息科技平台。在国内四大商业银行工行率先成功完成全行数据大集中工程，实现了工行全部国内分支机构各项业务数据的集中和实时处理。工行的信息科技平台获得工行强大的研发能力的支持。工行于 2006 年获得银行家杂志颁发的 “2006 年度全球银行网络应用创新奖 ” ，于 2004 年凭全行数据大集中工程获中国人民银行颁发的 “ 银行业科技发展奖特等奖 ” ，过去连续三个年度被环球金融杂志选为 “ 中国最佳个人网上银行 ” ，于 2005 年获中国互联网协会主办的 “ 中国互联网产业调查 ” 中网上银行类第一名，于 2005 年获信息产业部颁发的 “ 中国客户关怀与公众服务标杆企业金奖 ” ，及于 2006 年被环球金融杂志选为 “ 亚洲最佳投资管理服务的企业网上银行 ” 。工行在信息科技建设中的领先优势，为工行的经营管理和收入增长提 供了全方位的支持。 （ 5）增长迅速的手续费和佣金收入 由于工行将发展非利息收入业务作为重点策略之一，手续费和佣金收入得以迅速增长。 2005 年，工行的净手续费和佣金收入在四大商业银行中位居第一位。工行的净手续费和佣金收入从 2003 年的 56.24 亿元增加到了 2005 年的 105.46 亿元，年复合增长率达36.9%。银行卡业务、清算和结算业务、投资银行业务、电子银行业务和托管业务的迅速增长对工行手续费和佣金收入增长的贡献特别突出。工行相信随着工行继续重点发展并扩大在非利息业务方面的领先优势，工行将能够进一步提高手续 费和佣金收入。 （ 6）全面的风险管理和内部控制 工行设有涵盖信用、流动性、市场和操作风险等方面的风险管理架构。此架构由工行先进的风险管理信息技术支撑，让工行能更有效地管理各种风险并有助于工行资产质量的不断改善。工行在我国四大商业银行中率先于 2004 年启动了新巴塞尔资本协议所推荐的内部评级法风险管理工程，并于 2005 年采用了公司贷款十二级分类体系。工行是率先根据 COSO 内部控制整体框架的要素对工行分行的内控开展评价的国内商业银行。 （ 7）稳定及经验丰富的管理团队 工行的高级管理团队在我国商业银行业界拥有丰富的 从业和领导经验。工行高级管理团队成功地带领工行进行了多项业界领先的产品开发和业务创新，包括较早地在信息科技领域进行卓有成效的投资建设，较早地开始重视风险管理及内部控制，改革分行网络及业务流程，以及实施工行的股份制改革。工行管理团队能够带领工行在竞争日益激烈的行业中继续保持优势。 3、工行面临的竞争情况 工行目前主要与四大商业银行中的其他三家和其他全国性商业银行竞争。工行还面临来自若干其他银行机构日益激烈的竞争，包括城市商业银行和在国内开展业务的外资银行。工行与境外金融机构的竞争在未来将更加激烈。工行与国内其 他商业银行和金融机构主要在所提供产品及服务的种类、价格和质量、银行设施的便利程度、品牌认知度和信息科技发展的层面上竞争。 四、股本情况 1、工行 A 股、 H 股发行前主要股东情况 工行 A 股、 H 股发行前，工行的股权结构情况如下表。表中各股东所持有股份的性质根据财政部关于中国工商银行国有股权管理方案的批复（财金函 2006169 号）中的相关内容界定。 股东名称（ 1） 股份性质 持股数（股） 所占比例（） 财政部（ SS） 国家股 124,000,000,000 43.2796 汇金公司（ SS） 国家股 124,000,000,000 43.2796 高盛集团（ FLS） 境外法人股 16,476,014,155 5.7506 社保基金理事会（ SS） 国家股 14,324,392,623 4.9996 安联集团（ FLS） 境外法人股 6,432,601,015 2.2452 美国运通（ FLS） 境外法人股 1,276,122,233 0.4454 总计 286,509,130,026 100.00 （ 1）上表中股权性质标识含义为： SS：国家股股东（ State-own Shareholder 的缩写） FLS：境外法人股股东（ Foreign Legal-person Shareholder 的缩写） 2、工行 A 股、 H 股发行后股本情况 工行 A股发行和 H股发行前总股本为 286,509,130,026 股。不考虑工行 A股发行和 H股发行的超额配售选择权影响，工行本次拟发行 A股 13,000,000,000 股，拟发行 H股 35,391,000,000 股。 A股发行和 H 股发行完成后工行总股本为 327,821,930,026 股，工行股东持股情况如下： 本次 A 股发行和 H 股发行后 股东名称 股份类别 持股数（股） 所占比例（） 财 政部 A 股（ 1） 118,787,977,419 36.2355 汇金公司 A 股（ 1） 118,787,977,419 36.2355 社保基金理事会 H 股 17,670,237,785 5.3902 高盛集团 H 股 16,476,014,155 5.0259 安联集团 H 股 6,432,601,015 1.9622 美国运通 H 股 1,276,122,233 0.3893 其他 H 股 0 0 股东 H 股 35,391,000,000 10.7958 股东 A 股 13,000,000,000 3.9656 总计 327,821,930,026 100 （ 1）在工行 A 股发行和 H 股发行完成后，财政部和汇金公司所持股份将全部登记为 A股，但财政部和汇金公司所持股份在获得中国证监会或国务院授权的证券审批机构批准后可转为 H股。 工行 A股发行和 H股发行完成后，如果全额行使 A 股发行和 H 股发行的超额配售选择权，则工行拟发行的 A 股为 14,950,000,000 股，拟发行的 H 股为 40,699,650,000 股。A 股发行和 H 股发行完成并全额行使超额配售选择权后，工行总股本为 334,018,850,026股，工行股东持股情况如下： 工行 A 股、 H 股发行后 股东名称 股份类别 持股数（股） 所占比例（） 财政部 A 股 118,006,174,032 35.3292 汇金公司 A 股 118,006,174,032 35.3292 社保基金理事会 H 股 18,172,114,559 5.4404 高盛集团 H 股 16,476,014,155 4.9327 安联集团 H 股 6,432,601,015 1.9258 美国运通 H 股 1,276,122,233 0.3821 其他 H 股 0 0 股东 H 股 40,699,650,000 12.1848 其他 A股 0 0 股东 A 股 14,950,000,000 4.4758 总计 334,018,850,026 100 五、工行资产权属情况 1、主要房屋及土地使用权 截至 2006 年 8 月 31 日，工行拥有 25,393 项境内物业，其中有 1,801 项物业尚未取得相关土地使用证或房产证，占总建筑面积的 6.12%，占总物业价值的 7.42%。截至 2006 年 8 月 31 日，工行已与房地产开发单位等第三方签订房屋购买协议，以购置 58 项商业物业。截至 2006 年 8 月 31 日，这些物业尚未能交付予工行，故该等物业的所有权仍未归属工行。 工行认为，如果上述物业由于未取得房屋所有权或土地使用权原因导致工行无法继续使用而必须搬迁时，工行可以在相关区域内找到替代性的合法经营场所继续办公营业，该等搬迁不会对工行的经营和财务状况产生重大不利影响。此外，截至 2006 年 8 月 31 日，工行在境内租赁 7,615 项物业，主要作为未取得或未向工行提供相关的物业所有权证或该房产的所有权人同意出租方转租该房产的函件。 工行认为，如果因租赁物业的权属瑕疵原 因或未办理租赁合同备案手续导致无法继续租赁关系，需要相关分支机构搬迁时，相关分支机构可以在相关区域内找到替代性的能够合法租赁的经营场所，该等搬迁不会对工行的经营和财务状况产生重大不利影响。截至 2006 年 8 月 31 日，工行在境外拥有 40 项自有物业及 57 项租赁物业。 2、在建工程 截至 2006 年 8 月 31 日，工行拥有 76 项在建工程，其中 21 项在建工程目前没有取得相关土地使用证或者其他相关工程许可。 3、商标 截至 2006 年 6 月 30 日，工行已取得商标注册证共 31 项。 4、专利 截至 2006 年 6 月 30 日，工行拥有 8 项境内专利权并尚有 37 项专利待审批，均为与工行信息科技系统相关的专利权。 5、著作权 截至 2006 年 6 月 30 日，工行共拥有 37 项著作权并取得了著作权登记证书。 6、域名 截至 2006 年 6 月 30 日，工行为注册人（申请人）的域名共计 9 项，均在有效期限之内。 7、非专利技术 截至 2006 年 6 月 30 日，工行共拥有非专利技术 32 项。 8、工行许可使用情况 工行与中国农业发展银行于 2006 年 6 月 8 日签署了中国农业发展银行信贷管理系统合作项目软件使 用许可服务合同，根据该合同，工行授予中国农业发展银行 “ 信贷管理系统 ” 及 “ 数据交换平台 ” 两项软件的非专有、非排他性的许可使用权，软件可使用费为 7,100 万元人民币。 9、工行特许经营情况 （ 1）金融许可证 截至 2006 年 6 月 30 日，工行总行及其下属所有分支机构均已取得中国银监会及其各地派出机构核发的金融许可证。 （ 2）结汇、售汇业务及其他外汇业。 截至 2006 年 6 月 30 日，工行总行及经营结汇、售汇业务及其他外汇业务的分支机构均已取得有关外汇管理部门关于其经营结汇、售汇业务及其他外汇业务的批 准、备案或相关证明文件。 （ 3）保险兼业代理业务 截至本招股意向书签署之日，工行总行、一级分行均已经取得保险兼业代理许可证，其他经营保险兼业代理业务的分支机构已取得保险兼业代理许可证或保险兼业代理资格。 六、工行控股股东的基本情况 财政部是国务院的组成部门，是主管国家财政收支、税收政策等事宜的宏观调控部门。截至工行 A 股发行和 H 股发行前，财政部持有工行股份 1,240 亿股，占工行 A 股发行和 H 股发行前已发行股份的 43.2796%。财政部持有的工行股票不存在被质押或其他有争议的情况。 汇金公司 是根据我国法律于 2003年 12月 16日注册成立的国有独资有限责任公司，代表国家向包括工行、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司和交通银行股份有限公司在内的若干金融机构行使投资者权利并履行相应义务，以及实施及执行国家关于国有金融机构改革的政策安排。该公司并不从事任何商业性经营活动。截至工行 A股发行和 H股发行前，汇金公司持有工行股份 1,240 亿股，占工行 A股发行和 H股发行前已发行股份的 43.2796%。汇金公司持有的工行股票不存在被质押或其他有争议的情况。 七、财务会计信息 （一） 简要财 务报表 详见附表一、 2005 年度工行资产负债表 详见附表二、 2005 年度工行损益表 详见附表三、 2005 年度工行现金流量表 详见附表四、 2006 上半年度工行资产负债表 详见附表五、 2006 上半年度工行损益表 详见附表六、 2006 上半年度工行现金流量表 （二）主要财务指标和监管指标 1、主要财务指标 报告期 2006-06-30 2005-12-31 每股收益 (元 ) 0.09 0.15 每股未分配利润 (元 ) 0.0651 0.0202 每股净资产 (元 ) 1.14 1.04 每股现金含量 (元 ) 1.15 1.48 每股资本公积金 (元 ) 0.039 0.0082 每股盈余公积金 (元 ) 0.0106 0.0015 每股负债比 (%) 2347.277 2498.4899 流动比率 (%) 187.77 233.08 速动比率 (%) 161.85 203.17 股东权益比 (%) 4.6237 3.9792 资产负债率 (%) 95.3183 95.9583 负债权益比 (%) 2061.5097 2411.4915 营业费用比例 (%) 20.7648 24.4383 总资产周转率 (倍 ) 0.0204 0.0435 经营净利率 (%) 18.2072 14.9139 资产利润率 (%) 0.5711 1.0906 资产净利率 (%) 0.3721 0.6488 净利润率 (%) 18.2072 14.9139 净资产收益率 (%) 7.71 14.56 净利润现金含量 (倍 ) 13.0993 9.8247 注： （ 1） 每股收益 =税后利润 /总股本 （ 2） 每股未分配利润 =未分配利润 /总股本 （ 3） 每股净资产 =股东权益 /总股本 （ 4） 每股现金含量 =经营活动产生的现金流量净额 /总股本 （ 5） 每股资本公积金 =资本公积金 /总股本 （ 6） 每股盈余公积金 =盈余公积金 /总股本 （ 7） 每股负债比 =负债总额 *100/总股本 （ 8） 流动比率 =流动 资产 /流动 负债 （ 9） 速动比率 =流动 资产 -存货 -待摊费用等 /流动 负债 （ 10） 股东权益比 =股东权益 *100/总 （ 11） 资产负债 率 =负债总额 *100/资产总额 （ 12） 负债权益比 =负债总额 *100/股东权益 （ 13） 营业费用比例 =营业费用 *100/主营业务收入 （ 14） 总资产周转率 =主营业务收入 /(期初资产总额 +期末资产总额 )/2 （ 15） 经营净利率 =净利润 *100/主营业务收入 （ 16） 资产利润率 =利润总额 *100/(期初资产总额 +期末资产总额 )/2 （ 17） 资产净利率 =净利润 *100/(期初资产总额 +期末资产总额 )/2 （ 18） 净利润率 =净利润 *100/主营业务收入 （ 19） 净资产收益率 =净 资产 /主营业务收入 （ 20） 净利润现金 含量 =经营活动产生的现金流量净额 /净利润 2、主要监管指标 监管指标 监管标准 2006-06-30 2005-12-31 资本充足率 (1) (%) 8 10.74 9.89 核心资本充足率 (2) (%) 4 8.97 8.11 流动性比率 (3) (%)人民币 25 50.80 48.90 流动性比率 (3) (%)外币 60 73.00 83.40 贷存款比例 (4) (%) 人民币 75 48.40 49.10 贷存款比例 (4) (%)外币 85 70.50 79.10 拆借资金比例 (5) (%) 4 0.00 0.00 拆出人民币资金比例 (6) (%) 8 0.10 0.10 不良贷款率 (7) (%) “五级分类口径 ” -4.10 4.69 拨备覆盖率 (8) (%) 60 60.37 54.20 单一最大客户贷款比例 (9) (%) 10 5.80 5.20 最大十家客户贷款比例 (10) (%) 50 31.00 35.40 注：（ 1） 上述监管指标中 ， 不良贷款率 、 单一最大 客 户贷款比及最大十家客户贷款比为按照监管口径重 新计算 ， 其余指标均为上报人民 银行 (银监会 )数据 ； 上述数据中除五级分类不良贷款比例 、 拨备 覆盖率以及资本充足率指标外，其余均不包括境外分行数据。 （ 2）资本充足率 =资本净额 表内外加权风险资产总额 100% 其中：资本净额核心资本附属资本扣减额 （ 3）流动性比率 =流动性资产期末余额 流动性负债期末余额 100 （ 4）存贷款比例 =各项贷款期末余额 各项存款期末余额 100% （ 5）拆出资金比例 =拆出资金期末余额 各项存款期末余额 100% （ 6）拆入资金比例 =拆入资金期末余额 各项存款期末余额 100% （ 7）不良贷款比例（五级分类 ） =五级分类后三类贷款期末余额 各项贷款期末余额 100% （ 8）单一最大客户贷款比例 =对同一借款客户贷款总额 资本净额 100% （ 9） 最大十家客户贷款比例 =对最大十家客户发放的贷款总额 资本净额 100% （ 10） 工行于 2003 年和 2004 年出现了资本赤字。 2006 年 6月 30日的资本净额乃根据中国会计准则计算。 （三）主要监管指标及变动趋势的分析 1、衡 量 安 全 性的指 标 商业 银 行 衡 量安 全 性 的 指标 主 要 为 ：资 本 充 足 率、 不 良 贷 款比 例 、 单 一最 大客 户贷款 比例和最大十家客户贷款比例。 （ 1） 资 本 充 足 率 工行根据 中国银监会 2004 年 2 月 23 日颁布 的 商业银行资本充足率管理办法 （银监 会令 2004第 2 号）计算和披露核心资本充足率和资本充足率。自 2005 年起， 工行 按照中 国银监会颁布 的 中国银监会办公厅关于下发商业银行市场风险资本要求计算表 、 计算说明 的通知 （银监发 2004374 号 ）， 计 算 市场风险资本 。 2005 年 工行成功发行了次级债券并引 进战略投 资 者资金， 进 一步提高 了 资本充足 率 水平。截 至 2005 年末 ， 工行资本 充 足率 为 10.42%， 较 上年末增长 0.38 个百分 点 ；核心资本充足率 8.08%，较上年末下降 0.40 个 百 分 点。 截至 2005 年 末，工行资本净额 3,262 亿元，较上年末增加 558 亿元。其中，核心资本 净额 2,530 亿 元 ， 较上年末增加 245 亿元 。 工行加权风险资产总额 31,310 亿元 ， 较 上 年末增 加 4,375 亿 元 。 （ 2） 不良 贷 款比 例 近三年以来，工行五级分类制度下的不良贷款金额及不良贷款率持续下降。 工行的不良贷款余额由 2003 年末的 3,512.24 亿 元 下降 1,032.26 亿元 ， 不 良贷款率由 2003 年 末 的 16.3%下 降 为 4.6%， 主 要原 因有：近年来工行对贷款的风险控制增强，新增贷 款不良率明显下降 。 与此同时 ， 工行在股份制改革过程中实施了财务重组 ， 加大了呆帐核销 的力度，减少了工行的不良贷款存量。 （ 3） 单一 最 大客户 贷款 比例及 最大 十家客 户贷 款比 例 : 2004 年 及 2005 年 12 月 31 日 ， 工行 最 大单一客户贷款比例分别为 3.4%及 4.7%， 最 大 十家客户贷款比例分别为 25.4%及 25.6%， 均 满 足监管要求。 2、衡 量 流 动 性的指 标 商业银行衡量流动性的指标主要为流动性比率。 工行注重资产的流动性管理，近三年年末，工行人民币资产 的流动性比率均在 30%以 上，高于 25%的监管指标。 3、衡 量 总 量 结构性 的指 标 商业银行衡量总量结构性的指标为：存贷款比例和拆借资金比例。 （ 1） 存贷 款 比 例 工行近三年末的人民币存贷款比例均低于 75%，满足监管指标。 2003 年至 2004 年本 行存贷款比例稳定在 60%左右， 2005 年 12 月 31 日下降为 51.7%， 主 要 原因是受国家宏观 调控政策的影响，工行收缩了对部分行业和企业的贷款发放。 （ 2） 拆借 资 金比 例 2003 年以来，工行拆借资金比例均符合监管要求，总量结构性的指标保持了 较好的状 态。 （三）分析 1、资产负债重要项目分析 （ 1）资产结构变动分析 2006 年 6 月 30 日，工行的总资产为 70,555 亿元，较 2005 年 12 月 31 日的 64,572 亿元增长 9.3%。 2005 年 12 月 31 日，工行的总资产为 64,572 亿元，比前一年同期增长了 27.3%； 2004 年 12 月 31 日为 50,729 亿元，比前一年同期增长了 11.2%； 2003 年 12 月 31 日为 45,602 亿元。从 2003 年 12 月 31 日到 2006 年 6月 30 日实现的总资产的增长主要得益 于向客户提供的贷款净额及投资证券的增长。 工行向客户提供范围广泛的贷款产品，这些贷款产品中的大多数是人民币贷款。 2006 年 6月 30 日、 2005 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31日、 2003 年 12 月 31 日，工行向客户提供的贷款，扣减减值损失准备后的净额，分别占工行总资产的 47.8%、 49.6%、 61.3%和 60.7%。为符合中国人民银行的指引，工行使用一套五级分类制度对工行的贷款进行分类。自 2005 年 10 月，工行为了内部信贷风险管理的需要，对公司类贷款进一步采纳十二级贷款分类体系，对五级分类制度进行补充。 工行自 2003 年 1 月 1 日起采用国际会计准则第 39 号的减值概念，对工行向客户提供的贷款进行减值评估，并决定减值损失的准备金水平以及确认一段期间内所提取的相关准备。工行对公司贷款和票据贴现的不良贷款（即被归类为 “ 次级 ” 、 “ 可疑 ” 或“ 损失 ” 的贷款）以及境外运营发放的不良类的公司贷款和票据贴现进行个别减值评估。工行对个人贷款和非不良类的公司贷款和票据贴现（即被归类为 “ 正常 ” 和 “ 关注 ” 类的贷款）以及境外运营发放的个人贷款和非不良类的公司贷款、票据贴现进行组合减值评估，并计提减值损失准备。 工行的投资证券包括以 人民币和外币计价的上市和非上市证券及其他金融资产。截至 2006 年 6 月 30 日、 2005 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31 日和 2003 年 12 月 31 日，证券及其他金融资产在工行的总资产中的比重分别为 37.7%、 35.7%、 24.3%和 22.9%。工行的资产其他组成部分主要包括： (1)现金及存放央行款项； (2)存放和拆放同业及其他金融机构款项；及 (3)买入返售协议款项。 （ 2）负债和资金来源 于 2006 年 6 月 30 日，工行的总负债为 67,252 亿元，与 2005 年 12 月 31 日的 61,963 亿元相比增加 8.5%。 2005 年 12 月 31 日的总负债 61,963 亿元与 2004 年 12 月31 日的 55,774 亿元相比增加了 11.1%，而 2004 年 12 月 31 日的总负债亦较 2003 年 12 月 31 日的总负债 50,957 亿元增加 9.5%。客户存款历来是工行资金的主要来源， 2006 年 6 月 30 日、 2005 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31 日、 2003 年 12 月 31 日占负债总额的百分比分别为 91.0%、 92.6%、 92.8%和 92.4%。工行其他负债主要包括 (1)应付央行款项； (2)同业及其他金融机构存入和拆入款项； (3)卖出回购； (4)存款证；及 (5)应付债券。 2、利润表重要项目分析 2006 年上半年，工行的税前利润从 2005 年上半年的 354 亿元增加 9.1%至 386 亿元，主要原因是工行的净利息收入增长 11.4%，这主要是工行生息资产的平均余额增长的结果；并由于工行非利息收入增长 4.3%所致。工行非利息收入增长主要由于净手续费及佣金收入增加 61.6%，但被工行的其他非利息收入下降 90.0%所部分抵消。 工行的税前利润从 2003 年的 338 亿元增至 2004 年的 543亿元，增长了 60.8%，从 2004 年再到 2005 年的 629 亿元，增长了 15.8%。主要原因是 (1)工行净利息收入以 12.7%的年复合增长率增长，这主要是工行生息资产的平均余额增长的结果； (2)工行非利息收入以 38.5%的年复合增长率增长，主要由于净手续费及佣金收入以 36.9%的年复合增长率增长的结果，及 (3)工行资产损失准备支出净额下降。 （ 1）净利息收入 净利息收入是工行总收入的最大组成部分， 2006 年上半年以及 2005 年、 2004 年和2003 年度，净利息收入分别占工行总收入的 89.3%、 89.3%、 90.6%和 92.2%。 （ 2）非利息收入 非利息收入占 2006 年上半年工行总收入的 9.5%。非利息收入分别占截至 2005 年、 2004 年和 2003 年 12 月 31 日止的年度总收入的 8.7%、 7.6%和 5.9%。非利息收入占工行总收入比重的提高，主要得益于工行净手续费和佣金收入的高速增长。 （ 3）营业费用 工行的营业费用在 2006 年上半年为 287 亿元，比 2005 年上半年的 265 亿元增加 8.4%。这一增加主要由于一般员工费用增加，部分由工行补充退休福利减少抵消。工行的营业费用在 2005 年为 613 亿元，比 2004 年的 471 亿元增加 30.2%。这一增加的主要原因是工行补充退休福利增加，其次由于一般员工费用增加。工行的营业费用在 2004 年相比 2003 年保持平稳。 （ 4）营业税金及附加 营业税税率 5%，主要对工行客户贷款的利息收入以及手续费和佣金收入征收。此外，在不同省份，营业税附加比率有所不同，最高为营业税额的 10%。 工行 2006 年上半年的营业税金及附加较 2005 年上半年的增幅与工行利息收入及非利息收入于同期的增幅相符。工行 2003 年的营业税为 73 亿元， 2004 年上升 13.6%至 83 亿元， 2005 年再上升 13.9%至 94 亿元。工行由 2003 年至 2005 年的营业税金及附加增幅也与工行利息收入及中间业务收入于同期的增幅相符。 （ 5）资产损失准备 资产损失准备主要包括贷款和其它资产的损失准备。在 2006 年上半年工行提取了 122 亿元的资产损失准备，比 2005 年上半年的 117 亿元增加 4.2%。资产损失准备在 2005 年为 270 亿元，比 2004 年的 309 亿元减少 12.5%，而 2004 年的资产损失准备比 2003 年 363 亿元减少 15.0%。 （ 6）所得税支出 工行的所得税 支出从 2005 年上半年的 100 亿元增至 2006 年上半年的 132 亿元，增幅为 32.6%。工行 2006 年上半年的所得税较 2005 年上半年有所增长主要是由于税前利润增加。工行的所得税支出从 2003 年的 113 亿元增至 2004 年的 232 亿元，再增至 2005 年的 250 亿元，分别增长了 105.4%和 7.8%。工行所得税支出从 2004 年到 2005 年的增长主要是由于税前利润增加。 （ 7）净利润 由于上述因素，工行的净利润从 2005 年上半年的 251.12 亿元增至 2006 年上半年的251.43 亿元，增加了 0.1%。工行的净利润从 2003 年的 224 亿元增至 2004 年的 308 亿元，再增至 2005 年的 374 亿元，分别增长了 37.5%和 21.6%。 3、现金流量分析 工行经营活动产生的现金流入主要来自吸收客户存款以及收取的利息和手续费。 2006 年上半年，同业及其他金融机构存入和拆入款项净额也是工行经营活动现金流入的主要来源。工行经营活动产生的现金流出主要为发放贷款以及支付的利息和手续费。工行投资活动产生的现金流入主要为收回投资所收到的现金。工行投资活动产生的现金流出主要为债券投资所支付的现金。 工行筹资活动产生的现金流入主要为汇金公司和战 略投资者注入的资本金、发行债券所收到的现金。工行筹资活动产生的现金流出主要为支付应付债券利息以及向少数股东分配股利或利润所付出的现金。 （四）股利分配政策 工行股东大会根据工行的经营业绩、现金流量、财务状况、资本充足率、未来前景、工行股利支付的法律和法规限制及其他相关的因素决定是否发放股利及发放股利的数额。根据我国公司法和工行公司章程，工行的所有股东对股利及分配具有相同的权利。工行只会在全数弥补累计亏损（如有）并进行下列分配之后才会从净利润中发放股利： . 按中国会计准则决定的工行净利润弥补累计亏损后金额的 10%的法定公积金；当法定公积金累计额达到相当于工行注册资本的 50%的数额时，则不再需要提取法定公积金；及 . 经工行股东大会批准后提取任意公积金。 此外，根据财政部最近规定，包括工行在内的金融机构，必须保持不低于在 进行股利分配前所承担风险资产的 1%的一般准备金。该一般准备金将成为该金融机构准备金的一部分。财政部建议金融机构应采取必要步骤，以于 2008 年前符合此规定，最迟不得超过 2010 年。于 2006 年 6 月 30 日，工行一般准备金的结余为 70 亿元。为了满足财政部的该等规定，根据工行股东于 2006 年 7 月 31 日 召开的临时股东大会通过的有关股利政策批准，工行将提取 H股发行或 A股发行完成日（以较早者为准）前的净利润的 20%作为一般准备； H股发行或 A股发行完成日（以较早者为准）后，将结合工行实际情况，按照净利润 20% 30%的比例提取一般准备，以确保在 2010 年底前达到要求。 利润分配金额将介于工行在相关年度，根据中国会计准则或国际财务报告准则厘定的净利润（取其中较低者）的 45%和 60%之间。如在 H股发行或 A股发行中的较早者完成后，工行获受若干税项豁免并因而导致可分配利润增加，则工行全体股东（包括现有股东和所有其他股东 ）将根据工行股东于 2006 年 7月 31 日和 2006 年 9月 22 日的批准的股利分配政策，共同分享该等增加的可分配利润。 八业务发展目标 一、工行 2007-2008 年的发展计划 （一）整体发展战 略 工行以打造中 国 “最佳银行 ” 为目标 ， 力求实现可持续的盈利和业务质量的提高 。 工行 致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业 ，并 将工行建设成为全球 领先的金融服务公司。 工行旨在通过以下战略重点实现工行的战略目标： 1 加强公 司治 理、风 险管 理和财 务管 理能 力 工行已依照国际最佳惯例建立新的公司治理架 构 ， 以规范 管 理工作 。 工行的公司治理结 构由工行股东大会 、 董事会和监事会构成 。 工行将继续加强董事会五个委员会协助董事会对 战略计划、稽核监察、风险管理、人事薪酬和关联交易方面的事项进行决策监督的职能。 工行致力于在风险和回报之间取得合理的平衡 ，并认识到进一步改善风险管理和加强内 部控制是保持工行资产质量的关键 。工行正在建立一个全面的风险管理框架 ，涵盖信用风险、 市场风险 、 流动性风险和操作风险 。 工行将进一步改善工行总行和一级分行的信贷审批集中 情况 ， 同时增强总行对获授权信贷申请审批人的管理和绩效评估 。 工行也正进 一步升级管理 信息系统和其它信息技术系统以支持更先进的风险管理流程。 工行将 继续 提 升 贷 款准 备 策 略。工行 相 信 这 一 策略 不 仅 将 增强 工行管 理信用 风 险的能 力 ， 还将为工行创造未来利润增长的空间 。 工行不断加强持续贷款监控程序 ， 建立更严格的 不良贷款管理机制 ， 以便实现对不良贷款的尽早识别 、确认和及时分类 、 充分计提以及有效 催收。 工行致力于加强资本管理 ， 优化资产负债结构和定价水平 。 工行正在改进系统 ， 通 过 定 期审查工行的资产组合以寻求在保持适当风险水平的前提下取得最大的回报 ，并 且 优化存款 结构以降低工行的资金成本 。 工行计划 实施更先进的绩效措施 ， 如绩效管理体系 ， 以监控经 济增加值及风险调整后资本回报率。此外，工行计划进一步加强财务和会计控制。 2 重 点 发 展 具有吸 引力 的客户 群 工行致力于扩大与大型公司客户的业务范围 ， 除 传统的银行产品和服务外 ，竭诚为 他 们提供广泛的资金业务 、 投资银行和保险服务 。 工行制订了一套对工行境内重点客户的营销规范在全行推行 ， 以保证对工行重点客户及其子公司提供及时和高质量的服务 。 同时 ， 工行正致力于加强专业化产品经理和客户经理之间的合作。 工行相信中小型企业将会是未来可观的增长源头 。 工行将 在 改进风险管理工具 、 风 险 管 理 、定价政策及提供个性化产品的基础上 ，继续有选择地在中小型企业客户中开拓业务机会。 工行也将通过进一步发展工行的理财产品和服务 ， 大力发 展 中高端零售业务 。工行 将 进 一步加强理财顾问团队和产品供应 ， 并完善电子销售渠道 。 与此同时 ，工行将为中高端客户 提供度身订造的产品和服务，以提高服务质量。 3 增加工行 产 品供应 ，巩 固全方 位金 融业务 平台 以进 一步 追求产 品多 样 化 多样化产品业务架构是工行的核心竞争力之一 ，而这方面的竞争力有赖工行的产品设计 能力和全方位金融业务平台的支持 。 工行将通过与战略投资者的合作 ， 进一步加强 工行的产品设计能力和业务平台。 在个人银行业务方面 ， 工行将继续大力发展按揭贷款业务 ， 特别是工行已经建立了直销 模式 ， 直接向个人客户销售工行的按揭贷款产品 ， 以向客户提供个性化的按揭贷款产品并且 改善工行的客户服务 。 工行将通过与各业务伙伴的合作 ， 全力巩固在汽车融资市场的领导地 位 ； 工行还将利用战略投资者的支持与合作 ， 提高在信用卡 、 理财和保险等方面的业务能力。 通过借助中银香港的经验和专长，工行将有选择地尝试开展无担保个人贷款业务。 在公司银行和资金业务方面 ， 工行将加强在国际结算和资金产品领域的领先地位 ， 继续大力 发展中间业务 。 工行将以海外网络为基础 ， 开发并推进全球化的产品和服务 ， 同时利用 现有的业务平台和客户关系 ， 不断拓展投资银行和保险业务 。 通过建立合理的利润分享和激励机制 ,工行将增加和抓住更多的交叉销售机会。 工行致力于进一步扩大非利息收入对工行总收入的贡献 。工行 针对高端个人客户发展理 财产品和其它增值服务 ； 针对大型公司客户 ， 满足他们对资金业务 、现金管理 、 外汇 、 托管 以及贸易服务和产品的需求 。 工行相信 ， 我国对利率和汇率管制的逐渐放开为工行提供了更 多发挥工行在资金业务优势的机会 ， 为客户提供对冲和其它资金产品 。 此外 ， 工行计划加强 海外产品的供应能力 ， 针对工行海外网络的当地市场需求开发合适的海外产品及服务 。 作为 唯一一家获准开发奥运会相关金融产品的金融机构 ， 工行计划借这一优势 ， 设计更多产品满 足市场需要。 4专 注 于 本 土战略 重点 地区， 进一 步发展 全球 业务以 加强 跨境服 务 工行已在国内确定了十个重点地区及 40 个重 点 城市作为本土战略重点地区。工行在配 置资源和力量时将向战略重点地区倾斜 。 这些重点地区包括长江三角洲 、珠江三角洲和环渤 海经济 圈等 经济较 发达 的地域 市场 以及部 分内 陆省份 的主 要省会 城市 。根据 工行 的 经营数 据，截 至 2005 年 末 ，上 述十 个 重 点 地区 占 工行境内存 款 总 额 的 61.9%、境 内 贷 款 总额 的 61.8%； 上 述 40 个重点 城 市占境内存款总额的 58.3%、 境内贷款总额的 64.6%。 确定本土战 略重点地区也为工行进一步细分市场提供了基础 。 截至 2003 年 、 2004 年 及 2005 年 12 月 31 日 ， 工行在长江三角洲 、珠江三角洲和环渤海经济圈的客户贷款分别占工行境内业务贷款的 60.6%、 60.8%及 65.3%。 工行将继续发展海外业务网络 ， 为工行境内和国际客户提供全面服务 。 通过更好地协调 和扩展跨境服务和 产品 ， 工行有意从中国经济的日趋全球化中获取商机 。 同时 ， 工行将继续 加强对全球业务网络的风险管理 ， 完善信息技术系统 ，以便有效地管理风险和促进信息共享。 5.础 设施改 革， 改善业 务流 程，提 高运 营效 率 工行将持续进行组织结构改革以达到关键决策过程的进一步集中化和精简化 。工行预期 董事会各委员会和高级管理层继续专注进行改革 ， 并按照业务发展需要推行矩阵式管理 、 区 域管理和集中垂直管理相结合的机制。同时，工行正进一步简化和规范操作流程。 2003 年 至 2005 年 间 ，工行在全行范围内推出了一项以提高运营效率和服务质 量、精简组织架构为 目标的计划 。 工行将在今后两年中进一步实施此计划 。 工行还将加强现有分销网络并开发新 的分销渠道 ， 包括改进电话银行和网上银行服务 。 工行相信 ， 信息技术的开发及运用在工行 业务管理和经营中起着十分重要的作用 。 2004 年工行启动了 IT 蓝图项目 。 通过这一计划工行将实施一系列举措，其中包括建立全新的核心银行系统和开发一个新的管理信息系统。 通过推行 IT 蓝图项目 ，工行期望信息技术系统将作为工行业务长期可持续发展的基础。 新的核心银行系统的设计 ， 可使工行转型至以客户为基础的管理和服务模式 ， 以支持 根据目 标客户需要而度身订造产品组合 。 新的管理信息系统将为管理层决策提供支持 ， 例如资产负 债管理、风险管理及盈利能力分析等。 6 养 和 发 展工行 的员 工队伍 ，以 增强工行 的 竞争优 势 工行的竞争优势依赖于工行吸引、保留、培养和激励员工的能力。 2003 年以来，工行 一直在全行范围内开展人力资源改革 。 工行将继续加强战略人力资源管理 ，寻求员工和股东 利益的紧密结合 。 工行将继续为员工提供广泛的培训和海外轮岗的机会 ， 改善和提高他们的 技术和经验 。 工行相信 ， 工行在推动员工的职业发展方面付出的努力 ， 有助于工行建立一支高质量 的银行员工队伍。此外，工行计划对高层管理人员实施股权激励计划。 7与 战 略 投 资者合 作， 以创造 协同 效 应 工行与战略投资者建立了战略合作关系。他们在工行股份的投资总额约为 51 亿 美 元 .工行相 信战 略投资 者与 工行优 势互 补，将 协助 工行进 一步 发展各 类业 务和加 强基 础 设施建设 。 工行与 RBS 集团的合作将包括信用卡 、 理财 、 公司业务及财产保险 。 工行还计划与 RB 集团在风险管理 、 财务管理及营运支持方面进行合作 。 工行将通过与亚洲金融的合作 ， 分享 其在公司治理 、 企业重组以及技术开发等方面的专长 。工行将与瑞士银行合作发展工行的投 资银行 和固定收益证券业务 。工行 与 亚洲开发银行的合作将主要侧重反洗钱和内部控制等相 关领域 。 此外 ， 工行的战略投资者预期将在人力资源管理与培训及其它基础设施发展方面提 供技术和专家意见。 工行与战略投资者已就若干合作项目建立了工作团队 ，并形成了详细的工作计划 。同时， 工行在战略投资者的协助下针对人员培训、技术转让制定了具体的行动计划 。 RBS 银行及 其附属机构已经并将会继续派遣多位专业人员 ， 在工行的信用卡业务担任管理角色 ， 同时在 操作风险和信用风险方面担任顾问角色 。 通过这些合作协议 ， 工行将会借助战略投资者的专 业知 识 ， 进一步挖掘现有客户的商机 ， 提高市场渗透率 。 工行相信 ， 工行与战略投资者的合 作将提升工行的竞争能力。 8 充 分 利 用 作为北 京 2008 年 奥 运会 银 行合作 伙伴 的机 遇 作为北京 2008 年奥运会银行合作伙伴，奥运权益是工行在未来几年内所独有的、区别 于其它同业竞争者的不可复制的稀缺资源 ， 工行将借助奥运这一独特的历史机遇 ， 大力发展 工行的公司业务 、 个人业务 、 投资银行业务 ， 积极创新并发展中间业务 ， 进一步促进各项业 务全面发展 ， 创造价值 ， 大力提升工行在海内外的品牌知名度 。 结合奥运主题 ， 工行将加强 企业文化建设 ， 提升 员工素质和服务质量 ， 通过一定的内部激励计划 ， 进一步激发员工爱岗 敬业精神以及参与奥运的积极性 ， 提升员工的企业自豪感 、 成就感 、 责任感和团队协作精 神 。 （二）业务发展计 划 1、 公司业 务发 展计 划 工行将突出重点客户群 ， 建立以客户为中心的服务模式 。 工行正在对现有的全行公司客 户进行评估 ， 并按照客户的利润贡献 、 对工行整体公司业务的战略重要性 、 财务表现和信用 评级 ， 筛选出一批总行和分行层面的重点客户 。 工行正在全行范围内执行重点公司客户营销 规范。 工行将利用强大的产品平台提高市场渗透率 。 工行 计划建立利润分享和激励机制 以鼓励 工行业务线之间的交叉销售和产品推荐 ， 从而发挥工行全方位金融业务平台的优势 。 工行还 计划建立由客户经理和产品经理组成的合作更加紧密的客户服务小组 ， 以进一步拓展中间业 务产品和服务及国际结算业务。 工行将提高公司贷款组合的质量 。 工行将通过完善贷款有关做法 ， 加强对公司客户贷款 质量的持续监控 ， 以改善公司贷款组合的质量 。 工行还计划采用更先进的信用评级模型对全 行客户进行评估。 工行将选择性地寻求中小企业客户的中长期发展机会 。由 于 中小企业客户的风险状况相 对复杂 ， 工行正在建立一个针对中小企业客户的信贷政策指引 以及相应的风险定价机制 ， 以 寻求提高风险调整后的资本回报率 。 针对中小企业客户的特定需求 ，工行将重点提供标准化 的产品和服务，包括短期融资、国际结算及其它结算产品。 2、个 人 银 行 业务发 展计 划 工行将重点发展理财服务并增加工行在中高端客户中的市场份额和渗透率 。 工行 拟 针对 富裕客户开发综合理财平台 。 工行计划通过与战略投资者的合作 ， 增强细化客户分类的能力， 并进一步发展工行的理财业务 。 工行还将增加理财中心的数量 ， 利用全球