（统计学专业论文）基于经济计量模型的通货膨胀分析.pdf

硕士学位论文 摘要 通货膨胀是衡量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标，因此宏观政策的 制定者往往都密切关注通货膨胀率的高低，通货膨胀率的决定也便成为宏观经济 学关注的焦点问题之一。由于我国的经济发展既处于经济起飞的初始阶段，同时 又处于体制变革的转轨时期，诸多因素的变化相互交织，使我国的通货膨胀问题 显得更为复杂。客观透彻分析我国通货膨胀形成原因对于保持我国经济稳定、健 康发展具有较强的现实意义。 论文利用现代经济计量模型对我国改革开放以来的通货膨胀问题进行了系统 的研究。首先分析改革开放以来通货膨胀在我国表现方式的变化，通过对其进行 周期性分析发现它具有明显的复合型特征。传统的通货膨胀分析模型是以“经济时 间序列平稳”为前提的，针对这一问题，论文利用a d f 、p p 和k p s s 单位根检验 方法深入探讨了宏观经济变量时间序列数据的平稳性，研究结果表明它们都是非 平稳的时间序列，必须要寻找新的方法来研究通货膨胀问题。 通货膨胀的主要影响因素是产出、货币、投资和收入。论文利用协整分析这 一新技术重点研究了通货膨胀率与g d p 增长率、货币供给增长率、固定资产投资 增长率和职工平均工资增长率之间的长期均衡关系，在此基础上运用g r a n g e r 和 s i m s 因果关系检验法详细分析它们之间的g r a n g e r 因果关系；同时运用脉冲响应 函数和方差分解技术对我国通货膨胀的波动进行了定量分析。研究结果表明g d p 增长率、m 2 增长率和固定资产投资增长率都是通胀率的g r a n g e r 原因；通胀率自 身的传导效应较大，产出、货币和投资分别对其有不同程度的影响，而工资对其 影响并不显著。 通货膨胀会影响经济的增长，论文通过比较2 0 世纪9 0 年代不同类型国家通 货膨胀率与经济增长率之间关系的具体情况，发现适度的通货膨胀对于保持经济 增长是有利的。最后针对我国现阶段宏观经济运行的实际情况，提出我国如何保 持低通货膨胀率以实现经济稳定增长的政策建议。 关键词：。通货膨胀；单位根检验；协整分析；g r a n g e r 因果关系 向量自回归模型 a b s t r a c t i n f l a t i o ni sa ni m p o r t a n ti n d e xw h i c hw e i g hs t a b i l i z a t i o na n dh e a l t h i n e s so ft h e m a c r o e c o n o m y t h em a c r op o l i c ye o n s t i t u t o rn e a r l yp a ya t t e n t i o nt ot h ec o n d i t i o no f t h ei n f l a t i o n s ot h ei n f l a t i o nr a t eb e c o m e so n eo ft h ef o c u so fm a c r oe c o n o m i c s i n f l a t i o no fo u rc o u n t r yl o o k sc o m p l e xu n d e rt h ei n f l u e n c eo fi n t e r l a c e df a c t o r sa tt h e s t a g eo fe c o n o m yd e v e l o p i n ga n ds y s t e mt r a n s f o r m i n g a n a l y z i n gt h e r e a s o no f i n f l a t i o no b j e c t i v e l ya n di n t e n s i v e l yh a sr e a l i s t i cm e a n i n gf o rt h es t a b l ed e v e l o p m e n t o ft h ee c o n o m y t h ep a p e r s t u d yt h ei s s u eo fi n f l a t i o ns i n c e o p e n i n ga n di n n o v a t i o nb yt h e n u m b e r sw i t hm o r d e ne c o n o m e t r i cm o d e l f i r s t ，w ea n a l y z e st h ec h a n g eo f b e h a v i n g m o d eo fi n f l a t i o ns i n c eo p e n i n ga n di n n o v a t i o n s e a s o n a la n a l y s es h o w se v i d e n t m u l t i p l e xc h a r a c t e r s t r a d i t i o n a li n f l a t i o na n a l y t i cm o d e la tt h eb a s eo fs t e a d yt i m e s e q u e n c e a i m e da tt h i sp r o b l e m ，t h ea r t i c l ep r o b e si n t ot h es t a b i l i t yo ft h et i m e s e q u e n c ew i t ha d f ，p pa n dk p s st e s t t h er e s u l ts h o w st h en e wm e t h o dm u s tb e s e a r c h e dt os t u d yi n f l a t i o nf o rt h en o n b a l a n c e dt i m es e q u e n c e t h em o s t l yi n f l u e n c i n gf a c t o r so fi n f l a t i o na r eo u t p u t ，c u r r e n c y ，i n v e s t m e n ta n d i n c o m e t h ep a p e ra n a l y z e st h el o n g t e r mb a l a n c e dr e l a t i o na m o n gi n f l a t i o nr a t e ， i n c r e a s i n gr a t eo fg d p ，i n c r e a s i n gr a t eo fc u r r e n c ys u p p l y i n g ，i n c r e a s i n gr a t eo ff i x e d a s s e t sa n di n c r e a s i n gr a t eo fi n c o m ep e rc a p t i a t h ec o n s e q u e n c e sa m o n gt h e ma r e t e s t e db yg r a n g e rc a s u l i t yt e s t a tt h es a m et i m e ，t h ei n p l u s er e p o n s ef u n c t i o na n d s q u a r ed e c o m p o s i n gt e c h n i q u e a r eu s e dt om a k e q u a n t i t a t i v ea n a l y s i s a b o u tt h e f l u c t u a t i o no fi n f l a t i o n t h ei n v e s t i g a t i o ns h o w st h a tg d pi n c r e a s i n gr a t e ，m 2 i n c r e a s i n gr a t ea n df i x e da s s e t si n c r e a s i n gr a t ea r et h eg r a n g e rc a u s a t i o n so fi n f l a t i o n r a t e t h ed o m i n oe f f e c to f c o n d u c t i o n o ft h ei n f l a t i o nr a t ei sg r e a t o u t p u t ，c u r r e n c y a n di n v e s t m e n ti n f l u e n c e di n f l a t i o nr a t ed i f f e r e n t l y i n f l a t i o nw i l li n f l u e n c et h eg r o w t ho fe c o n o m y t h ep a p e rf i n d st h a tm o d e r a t e i n f l a t i o ni sg o o df o rt h ed e v e l o p m e n to fe c o n o m yb yc o m p a r i n gt h er e l a t i o nb e t w e e n t h ei n f l a t i o nr a t ea n de c o n o m yd e v e l o p i n gr a t eo fd i f f e r e n tt y p e so fc o u n t r i e si nt h e 1 9 9 0 s a tl a s tt h e p a p e rp u t sf o r w a r dt h es u g g e s t i o nt o r e a l i z es t e a d yg r o w t ho f e c o n o m yb yk e e p i n gl o wi n f l a t i o nr a t e k e yw o r d s ：i n f l a t i o n ：u n i tr o o tt e s t ；c o - i n t e g r a t i o na n a l y s i s ；g r a n g e rc a u s a l i t y ； v e c t o ra u t o r e g r e s s i o nm o d e l i i 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 日期：加眵年月 e l 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密团。 ( 请在以上相应方框内打“”) 日期：勿嗲年1 1 月 日 日期：年月日 硕士学位论文 1 1 选题背景和意义 第1 章绪论 通货膨胀是一个世界性问题，它涉及到一国的经济稳定、社会稳定及人民的 生活。严重的通货膨胀不仅阻碍经济的发展，在某些国家里还引起了社会政治危 机。因此，通货膨胀被各国政府和人民所共同关心。特别是第二次世界大战以后， 许多国家都把稳定物价、抑制通货膨胀作为政府工作的重要任务。长期以来，关 于通货膨胀的研究在经济理论中占据非常重要的地位，但是由于通货膨胀是经济 生活中十分复杂的现象之一，使得经济学对通货膨胀的认识犹如数学对哥德巴赫 猜想的认识，也犹如医学对于癌症的认识，还远远未达到理想的境界。 我国改革开放以来，经济建设取得了令世人瞩目的成就，其增长速度在世界 经济领域中独占鏊头。然而，通货膨胀是我国在经济发展进程中已经遇到并且今 后可能还会遇到的难题。由于我国的经济发展既处于经济起飞的初始阶段，1 同时 又处于体制变革的转轨时期，诸多因素的变化相互交织，使我国的通货膨胀显得 更为复杂。从经济体制改革以来的四次经济周期中的通货膨胀的成因来看，其形 成的具体原因不一样，幅度和持续时间也不一样，具体的治理政策也不一样。针 对我国近来的经济形势，自2 0 0 3 年2 季度开始，经济学界就展开了激烈的争论。 不少学者认为我国经济存在过热或者局部过热。他们认为传统经济理论中经济过 热的3 个表现，即物价持续快速上升、居民消费全面高涨、出现( 能源、基础) 产业瓶颈，已经有2 个凸现出来1 1 1 。因此，客观透彻地分析我国通货膨胀形成原 因是一个十分重要的现实问题。前事不忘，后事之师，分析以前通货膨胀的成因， 对于防范再次发生严重通货膨胀具有重要的现实意义。 通货膨胀是一个非常复杂的经济现象，仅对其进行定性分析是不够的，还需 对其进行定量分析，以便为宏观经济调控提供比较精确的依据。2 0 世纪8 0 年代 以来，计量经济学在时间序列领域的巨大发展为有效地对通货膨胀进行定量研究 提供了有效的工具和方法。2 0 0 3 年诺贝尔经济学奖获得者克莱夫格兰杰( c l i v e g r a n g e r ) 与他的合作者纽博尔德( n e w b o l d ) 在1 9 7 4 年证明，对于非平稳变量之 间关系的估计，使用标准的统计推断来进行系数假设检验可能会产生荒谬的结论， 造成“伪回归( s p u r i o u sr e g r e s s i o n ) ”，即回归检验结果会显示完全不相关的变量 之间具有统计上的显著关系【”。后来很多学者在进行一系列的分析后发现，多数 的宏观经济数据都是非平稳的。1 9 8 7 年，格兰杰和恩格尔( e n g l e ) 创造性地解 决了非平稳时间序列的回归问题，指出在协整成立的条件下，可以建立结构性协 整向量自回归模型，这样就可以把变量之间的长期关系和短期动态特征结合在一 个模型中【3 ，这一模型不仅在统计上可靠，而且能够给出有意义的经济学解释。 如今，平稳性和协整性检验已经成为动态计量经济模型规范的一个常规步骤。 正是鉴于此，论文运用现代经济计量理论来研究我国的通货膨胀问题，不但 在运用现代计量经济理论对我国宏观经济问题研究的方面具有参考价值，而且通 过对我国改革开放以来通货膨胀问题的实证研究和分析，可以为制定宏观经济调 控政策提供参考。 1 2 文献综述 通货膨胀是经济学中一个历史悠久的话题。自货币作为一般等价物用于物品 交换以来，通货膨胀便成为人类社会经济活动的一个伴随物。据美国著名的货币 史专家安娜- 施瓦茨研究【”，最早有记载的古代世界通货膨胀发生于亚历山大大帝 征服波斯王国之后的时期内，时间约为公元前3 3 0 年前后。在中世纪及以后，欧 洲也发生过多次通货膨胀，但其程度不很严重。我国在汉初，由于高祖使私人铸 钱合法化，导致大量私铸轻钱流通，引起了通货膨胀。此后，各朝的经济生活都 不同程度地受到通货膨胀的困扰。2 0 世纪3 0 年代以前，各国的通货膨胀时断时 续，二战以后各国的通货膨胀己成为一种普遍的现象。纵观二战以来到2 0 世纪末 的经济发展史，几乎是一部通货膨胀史。通货膨胀对于经济运行和社会政治稳定 造成的客观影响，日益引起人们的重视。著名经济学家弗里德曼( f r i e d m a n ) 就 曾断言：恶性通货膨胀对一个国家的损害比一场大规模的战争更加厉害，它在摧 毁一种现存体制方面比战争更有效。 西方经济学界研究通货膨胀具有较长的历史，特别是上个世纪7 0 年代，对通 货膨胀的研究达到高潮。各种研究通货膨胀的经济学文献更是汗牛充栋。可是对 通货膨胀问题的研究虽然很多，但大多数学者的研究方法是以定性的理论分析为 主，然而，作为与高通货膨胀作斗争的宏观经济管理手段，必须具有可操作性。 因此，只停留在对通货膨胀的定性研究上是远远不够的，还必须对通货膨胀进行 深入的定量研究。随着计量经济学的不断发展，有关通货膨胀问题的定量分析也 越来越多，为理论研究提供了实证支持：d a r r a t ( 1 9 8 5 ) 【5 】发现货币供给和赤字都 显著影响通货膨胀；f i s c h e r ( 1 9 9 1 ) 【6 】的研究发现通货膨胀与投资规模负相关关 系的显著性较低，故在大样本研究之外应辅以案例研究；a l e s i n a 和s u m m e r s ( 1 9 9 3 ) f 7 的研究认为，若央行具有足够的独立性，则货币政策能够降低通货膨 胀水平及其波动性；d eg r e g o r i o ( 1 9 9 3 ) 8 】得到了通货膨胀与经济增长率显著负相 关的结论，进一步的回归结果发现，通货膨胀与物质资本、外国投资的负相关关 系不显著，与人力资本的正相关关系不显著，与就业率的负相关关系不显著，但 硕士学位论文 是与投资效率的负相关关系显著；m c c a n d l e s s 和w e b e r ( 1 9 9 5 ) 【9 】考察了1 1 0 个 国家，3 0 个国家的数据，得出这样的结论：通货膨胀率和货币供给量的变化具有 非常强的相关性，相关系数在0 9 2 和o 9 6 之间，几乎接近于1 ，并且长期来看， 货币供给量的增加将最终导致相同程度的通货膨胀率的上升；b i l i n ( 1 9 9 9 ) 【1 0 】 检验了赤字、金融制度变量如央行独立性程度、金融市场发展程度、货币供给增 长率等对通货膨胀的效应，认为在央行独立性程度较低以及金融市场发展程度较 低的国家，赤字的通货膨胀效应更加显著；k u i j i s ( 2 0 0 2 ) n l 论证了斯洛伐克的 通货膨胀主要受国外价格、汇率和工资的影哺，货币供应量对通货膨胀的影响是 直接而快速的，利率对通货膨胀的影响是适度但渐进的。 自2 0 世纪8 0 年代中后期以来，通货膨胀也开始成为中国经济学家研究的热 点。由于西方通货膨胀理论针对的是完善的市场经济；故对戎国经济转型时期通 货膨胀的分析所起的作用有限，甚至有些观点和模型在我国根本就不成立。许多 国内学者就我国通货膨胀阿题进行了理论探讨。史晋川( 1 9 9 3 ) 1 1 2 l 对通货膨胀问 题作了深入的理论分析，形成国内首部系统分析社会主义经济中通货膨胀问题的 专著；江春泽，吕亿环和余永定( 1 9 9 6 ) 0 3 以及其他类似文献从我国实际出发， 在吸取国外通货膨胀研究成果的同时，深入地探讨分析了我国通货膨胀的一般性 和特殊性。他们在通货膨胀的成因、经济体制与通货膨胀的关系以及治理等方面 部作了详尽的论述，取得一定的研究成果。然而这些文献多从定性角度去阐述， 系统地使用定量分析的却很少。张元生，程建林和王元鸿( 1 9 9 3 ) 【1 4 1 利用计量经 济学、投入产出分析、扩展线性支出系统相结合的方法，对通货膨胀进行总量和 结构分析，建立了通货膨胀定量分析模型；宋秉芳( 1 9 9 6 ) 【1 5 1 采用g r a n g e r 因果 关系检验法对我国通货膨胀的推动因素进行分析，建立了回归方程，得出货币流 通量、固定资产投资、消费、工资、储蓄都对通货膨胀起到推动作用；何其祥， 郑明( 1 9 9 7 ) 【”】运用多元回归分析方法建立计量经济模型，系统考察了主要经济 因素对通货膨胀的影响程度；万世平，舒元( 2 0 0 1 ) 【7 】用g r a n g e r 因果关系检验 法对货币供应量、经济增长、工资成本与通货膨胀之间的因果关系进行了实证检 验；周旭东、陈斌、张兵( 1 9 9 9 ) 【“】用g r a n g e r 因果关系检验法分析了通货膨胀 与经济增长的关系，得出在我国通货膨胀对经济增长起阻碍作用。由于他们没有 对有关通货膨胀宏观经济数据的平稳性进行检验，直接用非平稳时间序列数据去 建模分析，所以得到的结论不够科学。最近几年我国有极少部分学者将现代计量 经济学用于通货膨胀问题的实证研究：王明舰( 2 0 0 1 ) 1 1 9 采用多种时间序列非平 稳性检验方法和g r a n g e r 因果关系检验法对近年来我国的通货膨胀与其他宏观经 济变量问的因果关系做了详尽的分析；国家统计局中国经济景气监测中心，中国 人民大学经济学院联合课题组( 2 0 0 4 ) 【” 从通货膨胀与经济增长的理论关系入手， 通过协整检验和g r a n g e r 因果关系检验法得出通货膨胀不会抑制投资并损害长期 基于经济计量模型的通货膨胀分析 经济增长的结论；许雄奇，张宗益( 2 0 0 4 ) e l l 运用v a r 模型和g r a n g e r 因果关系 检验方法研究发现我国的通货膨胀不仅是一个货币现象，也是一个财政现象；刘 霖、靳云汇( 2 0 0 5 ) 2 2 】利用1 9 7 8 - - 2 0 0 3 年的数据进行分析，没有发现在长期内 货币供应增长率影响通货膨胀的证据，认为在经济的货币化进程中，货币供应增 长率的提高并不一定导致通货膨胀，货币化程度的提高使得货币流通速度逐年渐 低，大量的货币增量被经济消耗了。 归纳来看，讨论研究通货膨胀的文章不少，但其中的大多数或者只讨论通货 膨胀和某单一经济因素的相关关系或者只是泛泛地对通货膨胀的成因作定性的分 析。在实证检验时，他们有的提供了理论依据而有的则在未提供理论依据的情况 下直接进行检验。实证检验的方法主要有：一是运用双变量模型甚至运用普通最 小二乘法( o r d i n a r yl e a s ts q u a r e ，简写为o l s ) 回归，在早期的检验中使用，但 受到质疑；二是以向量自回归( v e c t o r a u t o r e g r e s s i o n , 简写为v a r ) 模型为基础， 运用西姆斯( s i m s ) 因果关系检验方法检验变量间的因果方向；三是运用协整检 验和格兰杰( g r a n g e r ) 因果关系检验等方法来考察通货膨胀问题中的长期均衡关 系和因果关系。并且，不同的研究报告得到的结果也不一致，出现这种现象的主 要原因在于样本区间选择的不同以及建模的方法存在差异。以简单的回归分析来 分辨因果关系，可能是不可靠的；由于通货膨胀与经济之间的关系相当复杂，多 变量模型较双变量模型更合理；在因果关系研究中，应当进行协整检验，一旦发 现变量之间存在协整关系，就应当将协整关系以误差修正项的形式纳入模型之中， 否则模型将是不完善的。因此，运用现代计量经济模型，对影响通货膨胀的各主 要经济因素进行较为系统的考察，说明它们对通货膨胀的影响，从而对通货膨胀 的成因作准确分析的研究是十分迫切需要的。 1 - 3 研究思路与方法 论文的研究思路：首先概述现代经济学关于通货膨胀的基本理论，然后对我 国改革开放以来通货膨胀的特点和周期进行定性分析；接着运用a d f 、p p 和k p s s 单位根检验方法来考察通货膨胀数据的平稳性；在对通货膨胀与产出、货币、投 资和工资进行协整检验后再检验它们之间的g r a n g e r 因果关系；最后用脉冲响应 函数和方差分解对通货膨胀进行波动分析。论文的研究方法主要是：对我国改革 开放以来的通货膨胀进行周期性分析，运用现代计量经济方法对通货膨胀进行实 证研究，找出影响我国通货膨胀波动的因素，从而寻求有效的宏观经济调控政策 来保证国民经济的健康、稳定发展。 全文共分五章进行。第一章介绍论文的选题背景、意义，研究现状及文章结 构，并陈述论文的创新价值。第二章概述了通货膨胀的概念及测度，对改革开放 4 硕士学位论文 以来我国通货膨胀的概况进行简单回顾，并对其进行周期性分析，找出其历史特 点。第三章首先介绍了几种常见的时间序列模型，从单整序列的统计特性得出单 位根检验的必要性；然后对我国通货膨胀数据进行单位根检验的实证分析，发现 宏观经济变量的时间序列多为非平稳过程。第四章利用协整理论来检验我国通货 膨胀率与其主要影响因素之间是否存在长期均衡关系，在它们存在协整的基础上 运用g r a n g e r 和s i m s 因果关系检验法分析它们之间因果关系的方向，并用v a r 模型对通货膨胀进行脉冲响应动态模拟分析。第五章通过对通货膨胀与经济增长 关系的国际比较，提出我国现阶段实现高经济增长，低通货膨胀率的宏观经济调 控措施。 基于经济计量模型的通货膨胀分析 第2 章我国通货膨胀复杂性分析 2 1 通货膨胀理论简述 2 1 1 通货膨胀的定义 西方经济学界研究通货膨胀具有较长的历史，特别是2 0 世纪7 0 年代，对通货 膨胀的研究达到高潮。自1 9 8 7 年，通货膨胀也开始成为我国经济生活和社会生活中 的一个热门话题。但无论是在西方经济界，还是在我国经济界，人们对“通货膨胀” 的定义一直是仁者见仁、治者见智，迄今尚无一个普遍接受的统一观点和结论。波 兰著名经济学家约- 帕耶斯特卡( j p a j e s t h k a ) 曾说过：“世界上的通货膨胀已经有很 长的历史，而且经验也相当丰富，可以说，足以能够进行理论上的概括和总结。但 是，在通货膨胀问题上的理论观点的差别之大，是其他领域少见的。甚至对通货膨胀 的定义，引起通货膨胀的原因，看法也不一致，解释也各不相同。”【2 3 】美国著名经济 专栏作家亨利赫兹里特( h h a z l i t t ) 也曾感叹道：“在今天没有一个问题像通货膨胀 那样被讨论得那么多，又那么不好理解”，因为，“最近几年人们越来越在完全不同 的意义上使用这个词汇”f ”。 迄今为止，通货膨胀这一术语的内涵已发生嬗变。经济学家众说纷纭，他们从 不同的角度说明通货膨胀的含义。他们或者指出通货膨胀的原因，或者指出通货膨 胀的效应，或者指出通货膨胀过程中的某些特殊性质。美国著名经济学家马丁布朗 芬伦纳( m b r o r f f e n b r e n n e r ) 和霍尔兹曼( f d h o l z m a n n ) 将众多的通货膨胀的定义 分为四种【2 5 1 ： 观点1 认为，通货膨胀是一种“太多的货币追逐太少的商品”的普遍的超额需求 状况。 观点2 认为，通货膨胀是总的或人均的货币存量或货币收入的增加。 观点3 认为，通货膨胀是带有附加特征或条件的物价水准上涨：它的预期是不 完全的；它会( 通过成本提高) 导致价格进一步上涨；它不会使就业和实际产量增 加，它比某种“安全”速率变动得更快一些，它由“货币方面的原因”引起，它是扣除 了间接税和补贴的价格度量，而且它是不可逆转的。 观点4 认为，通货膨胀是由外汇汇率或黄金价格度量的或是由黄金超额需求或 按官方汇率计算的外汇超额需求表示的货币对外价值的下跌。 在这四个定义中，前两种是从因果上定义的：其中第一个是从商品的需求状态 入手；而第二个则把通货膨胀解释为货币供给变化的结果，弗里德曼进一步把此货 币主义因果定义强化为：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象且它只能 基于经济计量模型的通货膨胀分析 第2 章我国通货膨胀复杂性分析 2 1 通货膨胀理论简述 2 1 1 通货膨胀的定义 西方经济学界研究通货膨胀具有较长的历史，特别是2 0 世纪7 0 年代，对通货 膨胀的研究达到高潮。自1 9 8 7 年，通货膨胀也开始成为我国经济生活和社会生活中 的一个热门话题。但无论是在西方经济界，还是在我国经济界，人们对“通货膨胀” 的定义一直是仁者见仁、治者见智，迄今尚无一个普遍接受的统一观点和结论。波 兰著名经济学家约- 帕耶斯特卡( jp a j e s t h k a ) 曾说过：“世界上的通货膨胀已经有很 长的历史，而且经验也相当丰富，可以说，足以能够进行理论上的概括和总结。但 是，在通货膨胀问题上的理论观点的差别之大，是其他领域少见的。甚至对通货膨胀 的定义，引起通货膨胀的原因，看法也不一致，解释也各不相同。”口3 】美国著名经济 专栏作家亨利赫兹里特( h + h a z l i t i ) 也曾感叹道：“在今天没有一个问题像通货膨胀 那样被讨论得那么多，又那么不好理解”，因为，“最近几年人们越来越在完全不同 的意义上使用这个词汇”( h i 。 迄今为止，通货膨胀这一术语的内涌已发生嬗变。经济学家众说纷纭，他们从 不同的角度说明通货膨胀的含义。他们或者指出通货膨胀的原因，或者指出通货膨 胀的效应，或者指出通货膨胀过程中的某些特殊性质。美国著名经济学家马丁，布朗 芬伦纳( m b r o n f e n b r e n n e r ) 和霍尔兹曼( f d h o l z m a n n ) 将众多的通货膨胀的定义 分为四种叫1 ： 观点1 认为，通货膨胀是一种“太多的货币追逐太少的商品”的普遍的超额需求 状况。 观点2 认为，通货膨胀是总的或人均的货币存量或货币收入的增加。 观点3 认为，通货膨胀是带有附加特征或条件的物价水准上涨：它的预期是不 完全的；它会( 通过成本提高) 导致价格进一步上涨；它不会使就业和实际产量增 加，它比某种“安全”速率变动得更快一些，它由“货币方面的原因”引起，它是扣除 了间接税和补贴的价格度量，而且它是不可逆转的。 观点4 认为，通货膨胀是由外汇汇率或黄金价格度量的或是由黄金超额需求或 按官力汇率计算的外汇超额需求表示的货币对外价值的下跌。 在这四个定义中，前两种是从因粜上定义的：其中第个是从商品的需求状态 入手；而第二个则把通货膨胀解释为货币供给变化的结果，弗里德曼进步把此货 币主义因果定义强化为：“通货膨胀无论何时何地都是个货币现象，且它只能 币丰义因果定义强化为：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象且它只能 硕士学位论文 由货币数量比产出的更快增加而导致。”第三个是以外部标志为根据的通货膨胀定义 的扩大形式，它对通货膨胀所具有的性质和特征作了更全面地描述；第四个则强调 一般价格水平的外部表面，在其中把通货膨胀用汇率的变动来度量，这种度量通货 膨胀的方法适合于一定条件下的开放型经济。 社会主义各国经济学家在通货膨胀定义的研究方面尽管没有形成各种具有特色 的学派，但是，与西方经济学家相比较，他们的观点也有着一些自身的特点。首先， 他们在定义和解释通货膨胀时，往往特别重视从纸币与金属货币的关系来揭示和分 析纸币贬值及物价水平上涨的现象。其次，也十分注意从货币的发行量与商品和劳 务在流通中所客观需要的货币量两者的关系来定义和说明通货膨胀，把通货膨胀定 义为货币的过多发行所造成的流通中的货币数量超过了流通中所客观需要的货币 量【1 2 】。随着通货膨胀理论研究的深入和社会主义经济中通货膨胀问题及各种通货膨 胀特点的明显化，一些社会主义国家的经济学家开始逐步摆脱了传统的理论观点， 力求从各种新的分析角度来定义和说明通货膨胀。 此外，还有许多经济学家对通货膨胀提出各种不同的解释和说明。人们比较广 泛接受的一个通货膨胀定义是：“通货膨胀是一个价格持续上升的过程，也等于说， 是一个货币价值持续贬值的过程。”1 2 6 l 这个定义是从通货膨胀的外部特征出发，但没 有涉及其原因与影响，因此，一般地这个定义被看作是一种实用的定义。这一定义 的内涵包括： 第一，指明了通货膨胀不是什么。即它不是一般价格水平的一时或短期的上升。 类似地，我们不能把经济周期的复苏阶段的价格上升看作是通货膨胀，这种价格上 升只是萧条期价格下跌的一种回复。只有当价格上升为不可逆转时，我们才可以明 确地称为通货膨胀。 第二，通货膨胀指的是一般价格水平即所有价格加权平均值的上升，个别商品 的价格变动及不同商品间比价变化并非是通货膨胀。 第三，通货膨胀是指物价水平在“相当程度”上的上升，而不是轻微的上升。这 里说的“相当程度”，是指可以明显观察到的、对国民经济和公众生活能够发生影响 的。究竟什么样的物价上涨率称得上通货膨胀，这在国际上并没有统一的绝对标准， 要取决于人们对通货膨胀的敏感程度。这显然是一个客观标准。 经济学家对通货膨胀下的定义分别强调了通货膨胀的不同方面，其实，通货膨 胀在实际生活中是一个非常复杂的现象，导致通货膨胀的原因可能多种多样，特别 是对于中国这样从计划经济向市场经济转化的国家来说，若从通货膨胀的原因方面 定义通货膨胀可能比较困难，而从其表征上看，不论原因如何，通货膨胀都指的是 一般价格水平的持续上升，因而采用这样的定义可以更方便地辨明何时是通货膨胀， 而何时是一时的小范围相对价格调整。但这并不意味着通货膨胀的原因及影响并不 重要，相反，相对于通货膨胀的定义来说，原因与影响是更为重要的。在经济政策 的制定中，只有清楚地知道引起通货膨胀的原因以及通货膨胀的后果，才可能制定 正确、适当的宏观经济政策，使通货膨胀与其他经济目标能符合社会经济发展的需 要。若忽视这些原因与结果，则可能会导致严重的局面，引起严重的通货膨胀，妨 碍社会经济的健康发展。 需要说明的是，在通货膨胀的定义中，只有一般物价水平的持续上升才是通货 膨胀；但在本文的分析中，笔者为了方便，把一般物价的变化通称作通货膨胀，把 物价变化称作通货膨胀分析。 2 1 2 通货膨胀的分类 随着经济生活中通货膨胀现象的日趋多样化和复杂化，各国经济学家很少再 笼统地谈论通货膨胀问题，他们在分析通货膨胀时，往往要在“通货膨胀”这个词 的前面加上各种各样的修饰词，以表明分析中所指的通货膨胀的类型。综合东西 方经济学界研究的成果，可以把通货膨胀划分为以下几大类型【1 2 j1 9 】： ( 1 ) 公开的和隐蔽的通货膨胀。这是按照市场机制的运行方式划分的。在完 全的市场经济条件下，价格的确定及变化都在市场中进行，任何对市场均衡的偏 离都将反映在价格上，对商品或服务的任何超额需求都将引起价格或货币工资的 上涨，价格的变动将使市场再一次趋向均衡，这时所出现的通货膨胀称作公开的 通货膨胀。但若在经济中存在政策或其力量的控制与干扰，商品价格和货币工资 率不能根据商品和劳务市场供需条件作相应变动，则超额需求并不能完全在价格 中反映出来，此时必然出现其他一些现象反映超额需求的存在如排队、凭票购买、 黑市等。在这种情况下，一般价格水平很少或没有发生变化，但并不表示不存在 通货膨胀，只不过由于市场的不完全而未能通过一般价格水平反映出来，此时称 为存在压抑型通货膨胀。 ( 2 ) 爬行的、温和的、奔驰的和恶性通货膨胀。这是根据通货膨胀发生后所 表现出来的程度上的差异( 尤其是一般物价水平的上涨幅度的不同) 和通货膨胀 可能造成的各种后果来进行分类的。若价格上涨不超过2 - 3 且不存在通货膨胀预 期，则可称为爬行的通货膨胀。较爬行通货膨胀更快的价格上涨称作温和通货膨 胀，而价格上涨的进一步加速可称作奔驰的通货膨胀。在这些不同分类中，任何 两项分类之间都没有明确的界限。极端快速的且通常带有加速的物价上涨称作恶 性通货膨胀。美国著名经济学家菲利普卡根在他关于恶性通货膨胀的权威研究 中，把物价水平以每月超过5 0 的速度大幅度的持续上涨定义为恶性通货膨胀。 在“恶性通货膨胀”时期，货币将失去其价值贮存的功能及f 至少部分) 交换中介的 功能，这将对一国经济造成极大的危害。 ( 3 ) 预期的和未预期的通货膨胀。这是按照公众是否对通货膨胀产生预期进 行划分的。通货膨胀预期在现代通货膨胀理论中起着非常重要的作用。可预期的 硕士学位论文 通货膨胀是指一国政府由于有意识地实行通货膨胀政策，从而对未来某时期的通 货膨胀趋势可以在一定程度上大致把握出的通货膨胀；未预期的通货膨胀指来得 突然、变化难测、人们对将来某时期的物价变化趋势完全无法知晓的通货膨胀。 ( 4 ) 成本推动、需求拉动和结构性通货膨胀。这是根据通货膨胀发生的原因 不同来进行划分的。成本推动通货膨胀是从总供给函数的移动入手，认为由于企 业的成本提高( 特别是工资增加) 致使企业提高商品价格，由此引发通货膨胀。 而需求拉动通货膨胀则是从需求入手，认为通货膨胀是超额总需求的结果。一些 经济学家认为，实际的长期通货膨胀大都是在需求因素与供给因素共同起作用下 产生的，故也称供求混合型的通货膨胀结构性通货膨胀是指由于社会经济结构 方面的因素而引起的物价水平在一定时期内的持续上涨，主要发生在发展中国家。 2 1 3 通货膨胀的测度 通货膨胀作为一个宏观经济现象，它反映的是一般价格水平而非单一商品价 格变动，从而也就产生了如何测度通货膨胀的问题。为此，必须解决如下两个问 题：一是怎样从个别商品与服务的价格中计算一般价格水平；二是哪一种价格指 数能更为适当地度量通货膨胀。 首先，对一般价格水平的计算问题，一般是用一定的价格指数作为一般价格 水平的指标i 但在从许多个别价格计算价格指数时，则不存在一种非常理想的合 成方法。假设一个经济中存在n 种商品，这n 种商品的数量和价格分别为t 和p 。， i 一1 ，z ，咒。虽然可以得到这全部，1 种商品的总的名义价值而p ；一y ，但若不 面 对其加以一定限制的话，就不能把y 分解成一个价格成分( 价格指数) p 和一个 产出成分( 数量指数) z 。由于不存在一种过程能导致“最佳”指数公式，因此， 从理论上说，不能证明某种对y 的分解优于另一种。 一般来说，价格指数的计算都是基于各种价格的加权平均： c = 1 0 0 e g i 等 ( 2 1 ) 面a 其中c 是在f 期的一般价格水平，p ；是第f 种商品在f 期的价格。p ：是第i 种商品 在基期( o 期) 的价格，g ：是第f 种商品价格在总指数中的权重，罗g ；一1 。 笥 由( 2 1 ) 式有： h。0“ 只= 1 0 0 静参。1 0 0 酗钉0 0 即基期的价格水平定义为1 0 0 。 对( 2 1 ) 式变形有： 9 基于经济计量模型的通货膨胀分析 c = w o o 私等也t o o 扣华= 驯。菩g ；等 即第t 期的价格水平可以表示为基期价格与各种商品价格变化率的加权和的和。 此处的符号表示各种商品在f 期的价格与基期价格之差。 一般地，价格指数的计算常采用如下几种方法： ( 1 ) 拉氏( l a s p e y r e s ) 指数 在( 2 1 ) 式中，取权重为： g f i 善生 ( 2 2 ) 罗p 即取基期各种商品价值量在总价值量中的比例为其权重，用此权重计算的价格指 数称为拉氏指数。将( 2 2 ) 代入( 2 1 ) ，有： 纠。善两p o x o 扣。 ( 2 3 ) 拉氏指数表示原先在基期购买的篮子商品的费用的相对变化。虽然它是统 计中最经常使用的一种指数，但它也有一些缺陷：一是基期的商品组合一直保持 不变，没有考虑在基期后市场上出现的新商品，同时，它也包含了当期己消失的 商品；二是忽视了需求的价格效应，它是以基期的各种商品需求量在报告期不会 因价格水平上涨而减少为暗含前提的，而实际上需求量是商品价格的函数，在其 他条件不变时，价格上升会引起需求量的下降，这就使得其对变得相对昂贵的商 品加的权重过大，而对变得相对便宜的商品加的权重过小，造成计算出的物价指 数比实际物价上涨率要高一些。 ( 2 ) 派氏( p e a s c h e ) 指数 在( 2 1 ) 式中，取权重为： ：些 ( 2 4 ) 罗p 蹦 筒 将其代入( 2 1 ) 式中，可以得到： 纠噶豢扣券 1 0 ( 2 5 ) 坚蹦 。x鱼。x钉 硕士学位论文 派氏指数把报告期购买的商品组合取作参照物，因此它考虑了因物价变动引 起的需求结构的变化，但它与拉氏指数相反，对变得相对昂贵的商品加的权重过 小，而对变得相对便宜的商品加的权重过大，从而低估了一般价格水平的上升。 ( 3 ) 费雪的理想( i d e a l ) 指数 为了纠正拉氏物价指数和帕氏物价指数所具有的相反方向的权偏误，美国著 名经济学家和统计学家欧文费雪( i f i s h e r ) 从上面两个指数中推出一个派生指数， 是两个指数的几何平均，即 只。扛嘶f ( 2 6 ) 其中，砰和只分别表示拉氏指数和派氏指数。 理想指数的数值是拉氏指数和派氏指数的中值，可以近似地反映一般物价上 涨水平的实际程度，但其数值不具有相应的经济涵义。 从统计角度来看，选择物价指数的主要原则除了精确性，还有通晓易懂、计 算简便、敏感性强和易于取得权数资料等。由于“理想指数”的计算较为复杂，要 取得派氏物价指数计算所需的现期权数资料也比较困难，因此广泛使用的是拉氏 物价指数及其经过修改的加权平均指数。 各国用以衡量通货膨胀程度的物价指数数以百计，其中最常用的价格指数有： 居民消费价格指数( c p i ) 、商品零售价格指数( r p i ) 、批发物价指数( w p i ) 和 国民生产总值价格平减指数( i p d ) oc p i 反映一定时期内城乡居民所购买的生活 消费品和服务项目变动趋势与程度的相对数，它综合了城市居民消费价格指数和 农村居民消费价格指数；r p i 是反映城乡商品零售价格变动趋势的一种经济指数； w p i 是反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变动程度的经济指标；i p d 是 一种衡量一国经济不同时期内所生产的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的 经济指标。 近年来，不少经济学家针对经济生活的变化，提出了一些新的方法：如社会 货币流通量测度法、货币购买力测度法和货币供求比较测度法等方法，但是都无 法准确地计算货币供需缺口和货币流通速度。若要客观地反映通货膨胀的变动， 所选取的指标应该符合三个条件：一是必须既能反映市场经济的现实活动，又符 合国际一般惯例；二是有利于进行国际交流与比较；三是具有可操作性和时效性， 能够满足短期宏观经济调控目标的需要。【27 l 基于上述三点考虑，许多经济学家认 为选取c p i 作为通货膨胀度量指标是比较合适的。 2 2 改革开放以来我国通货膨胀的概况 改革开放前后，我国的通货膨胀具有显著的不同。基本特点是：改革前由于 政府对物价的严格管制，价