（统计学专业论文）中国宏观经济波动特征及其影响因素分析.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所取得 的研究成果。除了文中已经注明引用的内容外，论文中不包含其他个人或集体已经 发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中 以明确方式标明。本声明的法律后果完全由本人承担。 作者签名：二眸日期：秽年 多月 g 日 学位论文授权使用声明 本人完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校 攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学。学校有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以 公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编 学位论文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 、f 学位论文电子版同意提交后，可于鹋年 口一年口二年后在学校图书馆 7 网站上发布，供校内师生浏览。 名：竹名：拳眺1 嘲9 日 摘要 改革开放三十年来，中国经济快速发展，各项经济指标基本沿着健康、高速而相 对有序的路径变化。同时，随着经济总量的不断上升，各项经济指标都出现较大变动， 宏观经济波动也显得异常活跃。在追求经济快速而又平稳发展的今天，把握宏观经济 波动的脉搏就显得尤为重要。本文在借鉴国内外研究方法的基础上，对中国宏观经济 波动特征及其主要影响因素进行分析。数据来源于国家统计局网站和国家统计局出版 的历年统计年鉴，2 0 0 8 年部分数据根据相关部门发布新闻取得，较充分地保证了数 据的准确性。 文章首先根据n b e r 的指标选取原则，结合中国宏观经济波动的实际特征，选取 了1 6 个经济指标，构成本文宏观经济波动分析的指标体系。考虑到在宏观经济波动 的研究中周期波动的研究更具有现实意义和政策意义，因此文章接下来对宏观经济的 周期波动展开系统的研究。首先针对国内生产总值( g d p ) 、最终消费支出( x f ) 和总投 资( t z ) 进行h - p 滤波分解，得到其周期成分和长期趋势，并对我国改革开放三十年来 宏观经济波动的周期进行界定。划分结果为：1 9 7 8 - 1 9 8 7 年为一个周期；1 9 8 8 1 9 9 6 年为一周期；1 9 9 7 2 0 0 8 年为一周期，经济波动约1 0 年经历一次长周期。其中第一 个周期的波动最为平缓，而最近一个周期波动最为剧烈。其中隐含着政策、体制、意 识、发展等等原因。 随后对各个具体经济指标的波动情况进行分析，并对自身周期波动剧烈的几个指 标着重分析。发现这些指标对最近一次宏观经济波动影响较大，可以说我国对外贸易 在很大程度上导致了这一次宏观经济波动的产生。 为了更加明确的展现宏观经济各指标周期波动之间的相互影响，文章对各指标周 期波动成分进行了格兰杰因果关系分析，发现各指标对g d p 的影响程度要显著大于 g d p 对各指标的影响程度。文章的第四章对我国国内生产总值( g d p ) 、最终消费支出 ( x f ) 、总投资( t z ) 、净出口总值( j c k ) 和外汇储备( 1 j l h ) 建立a r m a 模型。并应用这5 个模型对相应经济指标未来3 年的数值进行预测，得到较为精确的预测值，并对包含 预测值的指标再次进行波动分析。结果显示我国经济发展总体仍处在上升趋势，基本 面没有改变，但大多数指标波动较大，根据结果预计本次的经济波动会在三年后出现 转折点，进而由收缩转为扩张。 针对研究中发现的问题，文章在最后就如何减缓宏观经波动提出相应的政策建议。 关键词：宏观经济：周期波动；a r m a 模型；趋势预测 a b s t r a c t c h i n a se c o n o m yh a sb e e ng r o w i n gr a p i d l ye v e rs i n c et h er e f o r ma n do p e n i n g - u p3 0 y e a r sa g o e a c he c o n o m i ci n d i c a t o rh a sb e e nd e v e l o p i n gr a p i d l ya l o n gah e a l t h ya n d c o m p a r a t i v e l yr e g u l a rp a t h w i t ht h es i z eo fc h i n a se c o n o m ye x p a n d i n gc o n t i n u o u s l y , e a c ho ft h ee c o n o m i ci n d i c a t o r sh a sg r a d u a l l yk e p tu pi t sp a c ei nd e v e l o p m e n t m e a n w h i l e ， t h em a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n sh a v eb e e np e r f o r m i n gi ni t se x c e p t i o n a lv i b r a n c y a n dt h e p a t t e r no fm a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n sh a se x p o s e di t sg r e a ti m p o r t a n c et ot o d a y sr a p i d e c o n o m i cg r o w t h t h es t u d ym a k e sa n a l y s i so nt h ec h a r a c t e r i s t i c sa n dt h em a i ni n f l u e n c i n g f a c t o r so fc h i n a sm a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n so nt h eb a s i so ft h er e s e a r c hr e s u l t sf r o m b o t hi n l a n da n da b r o a d ，a n dd e p e n d so nt h ep u b l i c a t i o nd a t af r o me a c hy e a r sc h i n a s t a t i s t i c a ly e a r b o o kb yn a t i o n a lb u r e a uo fs t a t i s t i c sa n di t sw e b s i t e ，e x c e p tt h ep a r t i a ld a t a o f2 0 0 8a r ef r o mt h en e w sp u b l i s h e db yc o r r e s p o n d i n go f f i c i a ld e p a r t m e n t s ，h e n c ew e l l a s s u r i n gt h ea c c u r a c yo ft h ee n r o l l e dd a t a o nt h ep r i n c i p l eo fi n d i c a t o rs e l e c t i o nb yn b e r ，t h es t u d yh a sc h o s e n16e c o n o m i c i n d i c a t o r s i nt h ef i r s tp l a c et oc o n s t i t u t et h ei n d i c a t o rs y s t e mf o rm a c r o e c o n o m i c f l u c t u a t i o n s a n a l y s i s ，i n a c c o r d a n c ew i t ht h e a c t u a lc h a r a c t e r i s t i c so fc h i n a s m a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n s t h e r e a f t e r , t h es t u d ym a k e sr e s e a r c ho nt h ec y c l i c a lf l u c t u a t i o n si nm a c r o e c o n o m i c f l u c t u a t i o n s ，i nc o n s i d e r a t i o no fi t sr e a l i s t i ca n dp o l i c y m a k i n gs i g n i f i c a n c e i nt h i sp a r t ，t h e s t u d yo b t a i n st h ec y c l e sa n dt r e n d so fg d p , f i n a lc o n s u m i n ge x p e n d i t u r e ( x f ) a n dt o t a l i n v e s t m e n t ( t z ) b yh - pf i l t e rw a v e ，a n dd e f i n e st h ec y c l e so fm a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n s d u r i n gt h e3 0y e a r ss i n c ec h i n a sr e f o r ma n do p e n i n g - u pa c c o r d i n g t ot h ec o m p o s i t i o no f t h e i rc y c l i c a lf l u c t u a t i o n s t h ed e f i n i t i o nf o l l o w st h ea k o p r i n c i p l ea n dt h ea c t u a lc i r c u m s t a n c e s ，a n dm a k e s d e m a r c a t i o no ft h ef l u c t u a t i o nc y c l e sw h i c hs u i t st h er e a l i t yo fc h i n a sm a c r o e c o n o m i c f l u c t u a t i o n sw i t he a c hc y c l es t r i d i n go v e rad e c a d e ，n a m e l y , 19 7 8 - 8 7 ( 1 吼c y c l e ) ，19 8 8 9 6 ( 2 耐c y c l e ) a n d19 9 7 2 0 0 8 ( 3 哪c y c l e ) d u r i n gt h er e s e a r c ho nt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h e f l u c t u a t i o n so fe a c hc y c l e ，i ti sf o u n dt h a tt h ef l u c t u a t i o no ft h e1 吼c y c l ei st h es m o o t h e s t w i t ht h el a t e s tc y c l eb e i n gi n t e n s e s t t h ec a u s eo ft h i si n c l u d e st h ef a c t o r si np o l i c i e s ， s o c i a lc i r c u m s t a n c e s ，s o c i a ls y s t e m ，c o n s c i o u s n e s s ，s o c i a ld e v e l o p m e n t ，e t c t h es t u d yg o e so nt oh a v ea n a l y s i so ns p e c i f i cf l u c t u a t i o n ss t a t u so fe a c he c o n o m i c i n d i c a t o r , f o c u s i n gr e s e a r c ho nt h e i rc y c l e so ff l u c t u a t i o n s ，r e f e r e n c ea m p l i t u d e s ，s t a n d a r d d e v i a t i o n 船w e l la st h e i ri n f l u e n c eo nt h e f l u c t u a t i o nw h o s ec y c l i c a lf l u c t u a t i o n sa r e i n t e n s e ，i ti s f o u n dt h a tt h e s ea b o v ei n d i c a t o r sh a v eg r e a ti n f l u e n c eo nt h el a t e s t it m a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n s t oag r e a te x t e n t ，t h ee x t e r n a lt r a d eh a sl e dt ot h el a t e s t m a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n s i no r d e rt or e v e a lt h em u t u a li n f l u e n c e s i n d i c a t o ri nm a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n si na a m o n gt h ec y c l i c a lf l u c t u a t i o n so fe a c h s t r a i g h t f o r w a r dm a n n e r , t h es t u d ym a k e s a n a l y s i so nt h ec o m p o s i t i o no fc y c l i c a lf l u c t u a t i o n so fe a c hi n d i c a t o rb yg r a n g e rc a u s a l i t y , a n df i n d st h a tt h ei n d i c a t o r sh a v em o r ed i s t i n c ti n f l u e n c eo ng d pt h a ng d p h a so n i n d i c a t o r s t h ef o u r t h c h a p t e ro ft h es t u d yb u i l d sa r m am o d e l sf o rc h i n a sg d p , f i n a l c o n s u m i n ge x p e n d i t u r e ( x f ) ，t o t a li n v e s t m e n t ( t z ) ，n e te x p o r tv a l u eo c k ) a n df o r e i g n e x c h a n g er e s e r v e s ( w h ) b yf i t t i n ga n dc o n t r a s t i n gd i f f e r e n tpa n dqv a l u e s ，t h es t u d y o b t a i n s5p r e d i c t a b l em o d e l sw h i c hh a sd i s t i n c te f f e c t si na l l a s p e c t s ，a n dr e c e i v e st h e v a l u e so fc o r r e s p o n d i n gi n d i c a t o r so ft h en e x t3y e a r sw h i c ha r ec o m p a r a t i v e l ya c c u r a t e w i t ha n a l y s i sa g a i no nt h ef l u c t u a t i o no ft h ei n d i c a t o r sw i t hp r e d i c t e dv a l u e s ，t h es t u d y s h o w st h a tt h ec h i n a se c o n o m yi ss t i l li na nu p t r e n di ng e n e r a lw i t hf u n d a m e n t a l sr e m a i n u n c h a n g e d h o w e v e r , m o s to ft h ei n d i c a t o r sh a v ed i s t i n c tf l u c t u a t i o n s ；f o ri n s t a n c e ，t h en e t e x p o r tv a l u ew i l ld e s c e n di nt o t a la m o u n t a c c o r d i n gt ot h ep r e d i c t i o n ，t h el a t e s te c o n o m i c f l u c t u a t i o n sw i l lc o m ea c r o s sat u r n i n gp o i n ti n3y e a r sw h e nt h ec o n t r a c t i o nw i l lt u m i n t o e x p a n s i o n a c c o r d i n gt ot h ep r o b l e m sf o u n dd u r i n gt h es t u d y , t h es t u d yr a i s e sc o r r e s p o n d i n g p o l i c y m a k i n gs u g g e s t i o n so nh o w t oa b a t et h em a c r o e c o n o m i cf l u c t u a t i o n s k e y w o r d s ：m a c r o e c o n o m i c ，c y c l i c a lf l u c t u a t i o n s ，a r m am o d e l ， p r e d i c t i o no ft r e n d i i i 第1 章 1 1 1 2 1 4 第2 章 2 1 2 2 第3 章 3 1 目录 导论1 选题背景及研究意义1 经济周期波动理论的发展2 1 2 1古典经济学家对经济周期的论述2 1 2 2 凯恩斯主义的经济周期理论2 1 2 3 新凯恩斯主义的经济周期理论3 1 2 4 新古典宏观经济学派的经济周期理论4 国内外相关理论研究综述4 1 3 1西方经济波动理论。4 1 3 2 中国经济学界对宏观经济波动理论的研究8 研究思路和拟创新点9 中国宏观经济波动的形成机制分析1 0 形成机制概述。1 0 中国宏观经济波动的形成机制分析外部冲击1l 2 2 1 供给冲击11 2 2 2 需求冲击12 2 2 3 政策冲击1 2 2 2 4 国际冲击1 2 中国宏观经济波动的形成机制分析内部传导1 3 2 3 1 核心因果链运行的连锁性1 3 2 3 2 核心因果链运行的自我累积性1 3 中国宏观经济波动指标体系的建立与统计分析1 6 宏观经济波动指标的选取原则1 6 3 1 1 经济上的重要性1 6 3 1 2 统计上的充分性1 6 3 1 3 时间上的匹配性1 6 3 1 4 一致性与及时性1 7 3 1 5 数据的平滑性1 7 宏观经济波动指标的统计处理1 7 3 2 1 初选指标的确定1 7 3 2 2 各宏观经济指标的波动特征分析1 8 基于乘法模型分离的经济周期波动分析2 0 3 - 3 1 国内生产总值、最终消费支出和总投资的周期波动分析2 l t v 3 3 2 其他各主要指标周期波动趋势分析2 5 3 3 3 经济指标周期波动之间的相互影响作用2 6 第4 章中国宏观经济周期波动a r m a 模型的建立与趋势预测2 9 4 1a r m a 模型的概述2 9 4 1 1 a r m a 模型的三种形式。2 9 4 1 2 随机时间序列的特性分析3 0 4 1 3 模型检验31 4 1 4 预测值的计算3 2 4 2 中国宏观经济波动a r m a 模型的建立3 3 4 3 基于a r m a 模型的趋势预测3 5 4 3 1模型的试预测3 5 4 3 2 模型的预测3 5 4 3 3 包含预测值的指标波动分析3 7 第5 章有关减缓宏观经济波动的政策建议4 0 5 1 经济调控的基本思路4 0 5 2 有关减缓宏观经济波动的具体建议。4 0 5 2 1适度财政政策与货币政策4 0 5 2 2 保障居民收入，刺激居民消费4 l 5 2 3 稳定国内投资与外商投资4 1 5 2 4 努力扩大就业4 2 结论。4 3 参考文献4 4 附录a 原始数据表4 6 附录be v i e w s 分析数据表。4 9 在校期间发表的论文及科研成果清单5 8 致谢5 9 v 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响冈素分析 第1 章导论 1 1 选题背景及研究意义 2 0 0 8 年后半年，受美国次级贷1 危机的影响，世界经济形势发生了改变，结 束了这一轮的高增长，出现了下滑现象。中国也受其影响，经济增长速度有所放 缓。稍作分析，便可知道这一轮经济波动应该是从2 0 0 7 年开始就出现端倪，首 先是资产价格的大涨，典型的就是房地产价格飞速上涨，紧接着c p i 大涨、股价 大涨。可以说这一系列大涨都是泡沫，在膨胀到一定程度时必然会破裂。2 0 0 8 年初资产价格回落，股市大跌，到了后半年经济的下滑趋势已经浮出水面。对于 这一轮宏观经济波动很多人都提出了不同的看法，随着人们对经济形势的关注越 来越密切，这场激烈的争论也达到了前所未有的高潮2 。然而问题的复杂是因为 覆盖于表面的种种现象太过厚重，剥去这一层厚厚的铺盖，回到最基本的经济学 常识上就会发现其实不需要什么太过高深的理论，这个问题就可以找到答案。增 长和波动是宏观经济学的两大主题。宏观经济从长期看表现为增长，从短期看则 存在着不同程度的波动，短期的波动是长期增长的具体表现形式，从绝对意义上 来讲任何经济增长都是波动与增长的统一，纯粹直线的增长在有记载的经济增长 中从未出现过。中国的经济在经历了一轮高速增长之后，在世界经济大趋势的影 响下不可避免的进入了又一轮的波动之中。本文是在这样一个时代背景的依托下 应用统计学与计量经济学的方法进行研究。 经济波动有广义与狭义之分，广义的经济波动可以被分解为周期波动、季节 波动、长期趋势和随机波动。显然，从内涵上看，经济波动要比经济周期宽泛， 经济波动可以呈现出周期性也可以呈现出非周期性，经济波动包括经济周期而， 经济周期只是经济波动的表现形式之一。从外延上看，只要存在商品生产和货币 交换，就存在经济波动。而真正有规律的经济周期则是在现代机器大工业建立以 后的市场经济中才出现。在经济波动的四个要素中周期概念意在从时间上解释经 济波动的运动和再生过程；季节趋势在于解释时间交替对经济波动产生的影响， 这一波动与社会活动紧密相连；长期趋势反应经济波动本身固有的长期发展方 向，不会受到体制、政策或人为的其他影响；随机波动是经济波动中存在的有某 些不可度量或尚无法度量的因素造成的。经济波动中总会存在那些不定时，不明 原因的波动，也就是用上述三种波动无法解释的波动，都归于随机波动。在上述 经济波动的要素中周期波动更具有现实意义和政策意义，目前其测度方法也发展 1 美国抵押贷款市场的。次级”( s u b p r i m e ) 及。优惠级”( p r i m e ) 是以借款人的信用条件作为划分 界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待。 2 魏杰本轮宏观经济波动的理性思考第l 页 l 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响因素分析 的较为成熟，对其进行重点测度也是十分必要的。 经济周期性运行中繁荣和萧条交替的出现，这种模式是超越了体制和发展阶 段的普遍现象。它通过国内生产总值、工业生产、就业人数、物价水平等综合性 经济指标表现出来。通常用经济周期性波动来定义。 许多学者都从各种不同角度提出过经济周期性波动的定义，但总体归纳起来 可以看成两大类：一类是从逻辑和理论分析的角度，把经济周期波动定义为经济 运行偏离均衡状态的反复出现。如熊彼特的定义是经济周期是创新活动引起的原 有均衡的破环和向新均衡的过渡。哈耶克则认为经济波动是对经济均衡状态的偏 离，而经济的周期波动使这种偏离状态的反复出现。然而这一类定义过于理论化 的缺点决定了它不易被量化，因此很难进行实证研究与定量分析。 另一类是从描述统计和分析的角度入手，而这一类定义又可以分为两种：第 一种是将经济周期波动定义为累积性扩张和周期的反复出现；第二类是把经济周 期波动定义为宏观经济活动对经济增长一般趋势的偏离。 1 2 经济周期波动理论的发展 经济周期是牵涉到经济体系一切部分的一种及其复杂的社会现象3 ，两百多 年来，西方经济学者针对资本主义市场经济条件下的经济周期波动，从不同角度 进行了研究，形成了行行色色的理论假说和分析方法。但在评述各种经济周期理 论时，正如经济周期专家哈伯勒( g h a b e r l e r ) 曾经说的：不同的理论家之间存 在着的意见分歧，往往是一种把重点放在不同因素上的分歧，而不是在促进繁荣 与萧条的原因和条件细目方面的分歧。i l j l 2 1 1 3 】 1 2 1古典经济学家对经济周期的论述 资产阶级古典经济学家的传统是否认普遍生产过剩危机4 。由于在产业革命 之前生产过剩危机的条件尚不存在，从1 7 世纪早期经济学家到亚当斯密( a d a m s i m t h ) ，都还说不上有任何生产过剩的经济理论。他们仅仅把货币当作适于交换 的工具，低估了货币的作用。他们坚持“产品以产品来购买”的论断，即使亚当斯 密也还不知道存在生产过剩以及从生产过剩产生危机的现象，他们所知道的仅仅 是同信用制度、银行制度一起自然发生的信用危机和货币危机。 1 2 2 凯恩斯主义的经济周期理论 凯恩斯是在将前人的理论与有效需求原理相联系的基础上对经济周期进行 论述的。首先，他承认经济周期存在的事实，从经济体制内部寻找危机的根源； 3 吕光明经济周期波动：测度方法与中国经验分析第1 6 页 4 社会商品生产量超过有支付能力需求量的经济现象。经济危机的本质是生产相对过剩。 2 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响因素分析 第二，他将宏观经济的波动看作主要由有效需求的变动引起；第三，他认为经济 向上和向下的运行具有相当明显的规律性，周期的持续时间与固定投资和存货有 关；第四，经济从向上趋势变为向下趋势时非常突然，从向下趋势变为向上趋势 时并无尖锐的转折点。 凯恩斯看来，市场机制并非像萨伊等人描绘的那样完美，由于有效需求尤其 是投资需求的不稳定，经济危机和经济周期几乎不可避免。投资需求主要以资本 边际效率5 为转移。资本边际效率不仅取决于资本品的多少和当前生产成本的高 低，而且也取决于人们对资本品未来收益的预期。构成预期的基础十分薄弱，实 际物证易变而不可靠，因此，预期常有突然而剧烈的变动。在经济繁荣时期，人 们对资本的预期收益十分乐观，资本不断增加，资本成本的提高和利率上涨均不 足以阻止投资增加。由于乐观过度、购买过多的市场，当人们失望来临时，就变 ，得尤为突然而剧烈，从而造成资本边际效率崩溃。这时，流动性偏好大增，利率 上涨使投资进一步减少，资本边际效率在可实行的范围内，都不能使经济复苏。 只有经过相当一段时间之后，经济才可能走出萧条。在经济衰退一段时间后，固 定资本等经过使用、折旧等原因，资本品逐渐稀少，资本边际效率开始提高，存 货也逐渐被吸收，需求和就业才能开始逐渐改善。边际消费倾向越高，投资乘数 作用越大，经济的波动就越大。许多西方经济学家沿袭凯恩斯的思路，从宏观经 济内在动态机制寻找造成宏观经济波动的原因。这些学者认为，即使没有来自外 部的冲击，经济周期也会内生的形成，外部影响可以看作经济周期的扰动器，可 以加剧、拖延、打断甚至扭转经济体制的内生进程，但相对于内在因素而言，外 部影响是第二性的。2 0 世纪3 0 5 0 年代，一批内生经济模型相继形成，其中代表 性的萨缪尔森和梅茨勒的模型是线性的，希克斯、卡尔多和歌德文的模型基本上 属于非线性模型，5 0 年代以后，非线性模型也有一定的发展。 1 2 3 新凯恩斯主义的经济周期理论 2 0 世纪8 0 年代以后，新凯恩斯主义吸收了货币主义和理性预期学派的有 益思想，提出工资和价格粘性6 ，仍然坚持市场非出清，认为经济周期是由不稳 定因素产生的偏离均衡的波动，并从外生冲击和市场不完善两大角度进行解释。 新凯恩斯主义也认为消费、投资的不稳定是总需求不稳定的主要来源，但新凯思 斯还强调了货币需求，认为货币不稳定也是经济不稳定的原因之一。正是这些不 稳定因素通过短期的名义工资和价格粘性导致经济周期的波动。新凯恩斯主义根 据不完全竞争、不完善市场、异质劳动和信息不对称等市场不完善及宏观经济外 5 每得到一件物品给你带来的新增加效益 6 价格粘性指价格不能随着总需求的变动而迅速变化。工资粘性指t 资不能迅速调整。 3 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响因素分析 部性，从不同角度说明了实际产量经常波动、波动具有非均衡性质、名义需求冲 击可以导致非均衡实际产量波动的结论。 1 2 4 新古典宏观经济学派的经济周期理论 2 0 世纪7 0 年代以后，新古典宏观经济学派吸收了货币主义学派的一些重 要理论和观点，并取代货币主义成为凯恩斯主义的主要对立面，其认为经济波动 由未预期到的外生冲击产生。新古典宏观经济学派大体分为两个阶段。第一阶段 在理性预期、市场出清和新古典总供给假说基础上，通过经济个体的价格错觉， 在均衡分析基础上解释了经济总量和物价的波动。由于经济个体具有理性的预 期，因此只有未预期到的包括政府政策在内的随机冲击才会影响产量和就业。第 二阶段不赞成第一阶段中用货币冲击来说明宏观经济波动，其将经济周期归结为 以技术变动为代表的实际冲击，实际冲击还包括消费偏好和政府支出政策的改变 等。7 当理性经济人就这些变动调整自己的产量和就业时，会使总体经济活动发生 。波动，这些变动并不是简单的对均衡的偏离，而是趋势的发生的变动，从而摒弃 了短期周期与长期趋势之分。 1 3 国内外相关理论研究综述 经济周期是一国经济活动的宏观表现，是一国社会因素和经济因素共同作用 的结果，它的变化取决于各种因素问的力量对比和各因素的变化，一旦这些决定 因素发生变化，经济周期的形成动因和机制必然随之变化。所以，研究每个时期 的经济波动都需要与之相适应的经济周期理论和方法，因此经济周期波动问题的 研究一直是宏观经济学中的一个核心。1 4 1 研究周期波动的目的是为了避免经济的剧烈波动，保持国民经济持续、快速、 健康发展。为此，西方学者围绕经济周期的度量、特征、原因、预测和对策等问 题展开了广泛和深入的争论，形成了众多的学派和不同的政策主张，以及大量的 实证分析方法。由于多种原因，我国在2 0 世纪8 0 年代才开始进行经济周期波 动和经济预测研究，从开始模仿西方的理论和模型，到提出适合我国国情的理论 和模型，逐渐形成了有中国特色的社会主义经济周期波动理论7 。 1 3 1 西方经济波动理论 1 3 1 1 关于经济周期理论的研究 1 7 世纪末以来，人们就用经济周期的概念来反映商业的繁荣和萧条，但与 今天不同的是，那时人们更倾向于从“危机”角度来看问题，这里的“危机”意 味着金融恐慌或者一段时期的经济大萧条。对经济周期进行建模分析可以追溯到 7 姚庆彬我国经济周期波动的测度研究第1 页 4 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响因素分析 1 9 世纪后期，那时开始有人对长期经济活动进行分析和总结，p o y n t i n g ( 1 8 8 4 ) 第一次介绍了? 移动平均”来对经济中有规律的趋势变化和周期变化进行描述， h o o k e r ( 1 9 0 1 ) 在分析出口与进口资料时首次提出了“趋势”的概念，那时的分析 主要采用简单的移动平均和图表插补的技术来分析经济趋势的运动和周期变化。 经济周期研究在二十世纪的前二三十年里发展很快，特别是m i t c h e l l ( 1 9 1 3 ， 1 9 2 7 ) 的两本具有里程碑意义8 的书和b e v e r i d g e ( 1 9 2 0 ，1 9 2 1 ) 关于天气与收成 周期方面的研究。对经济周期建模分析延续着之前把经济分解成趋势和周期两部 分的思路，这段时期获得趋势通常通过移动平均、拟和趋势线或其它一些简单的 关于时间的函数等方法来实现。 k i t c h i n ( 1 9 2 3 ) 用1 8 0 0 年之后的美国与英国数据来分析循环运动与趋势运 动。k i t c h i n 推断出经济周期的平均长度为四十个月( 基钦周期) ，而贸易周期是 典型的两个或三个的经济周期的叠加。在他的结论中还得出趋势存在几个转折 点，其中最后一个是发生在1 9 2 0 年，标志着向下趋势的开始。在对长期趋势的 研究中，f r i c k e y ( 1 9 3 4 ) 对1 8 5 4 1 9 2 6 年的生铁产量用2 3 种方法来得到拟和趋 势，对由此得到的周期成份分析后得出周期的范围为3 3 4 5 年。如此表明，周期 波动性质完全取决于为消除趋势的所采用的方法。 之前经济周期的研究主要还是描述性质和统计性质的，然而到二十世纪三十 年代晚期，已经提出了几个关于经济周期波动的正式模型。s a m u e l s o n ( 1 9 3 9 ) 通过用差分方程的方法分析了乘数与加速数之间的相互作用；k a l d o r ( 1 9 4 0 ) 提 出了非线性贸易周期模型；m e t z l e r ( 1 9 4 1 ) 用类似于s a m u e l s o n 方法检验了在 生产周期中周期波动对存货的影响。 y u l e ( 1 9 2 7 ，1 9 3 7 ) 和s l u t s k y ( 1 9 2 7 ，1 9 3 7 ) 的指出了经济数据分析的更 大的困难。y u l e 指出随意地使用相关和同步分析是相当危险的，因为它们忽视 了序列相关性和随机扰动，时间序列本身就可能导致伪显著性和伪同步。s l u t s k y 研究了一个更为基本的问题在时间序列中观察到的周期是否可以完全由随 机事件的累积引起，然而他的研究并不是针对经济周期分析的。开始研究经济周 期与随机要素的影响关系是k u z n e t s ( 1 9 2 9 ) ，他借助模拟和绘图的方法来研究随 机要素分布的形状，移动平均长度和加权方式的选择是如何影响周期效应的，最 后k i z n e t s 指出对于经济周期必须有一个周期性的要素进行解释是没有必要的， 并且对没有必要解释经济周期的一些原因作了进一步的讨论。 19 4 6 年，b u m s 和m i t c h e l l 在n a t i o nb u r e a uo fe c o n o m i cr e s e a r c h ( n b e r ) 的文章中提出了一系列关于经济周期的新的统计方法，就是众所周知的 “s p e c i f i c c y c l e s ”和“r e f e r e n c ec y c l e s ”，然后他们利用这些方法来验证了许多关于在 8 刘俊生我国经济周期波动的测度和分析第1 6 页 5 柳金平：中国宏观经济波动特征及其影响因素分析 经济周期中长期行为的假设( b u m s 和m i t c h e l l ，1 9 4 6 ) 。这本书引起了人们很 大的轰动，k o o p m a n s ( 1 9 4 7 ) 的评论还引发了著名的“m e a s u r e m e n tw i t h o u tt h e o r y 的争论。他指责b u m s 和m i t c h e l l 在测量经济周期中没有用到任何关于周期如 何运作的经济理论。然而，v i n i n g ( 1 9 4 9 ) 为b u m s 和m i t h e l l 的立场辩护，v i n i n g 指责k o o p m a n s 仅从一个相当窄的方法学的角度来看问题，这个角度只是建立在 芝加哥的“c o w l e s g r o u p s ”计量经济学派的基础上的，他们在实证的研究中并没有 取得任何成就。虽然“m e a s u r e m e n t w i t h o u t t h e o r y 的争论主要集中在经济周期的测 量与理论模型上，但是一些在长期的趋势的作用以及去趋势的方法( a m e s l 9 4 8 ) 上的争论也逐渐开始，研究趋势建模的方法后来成为了在宏观经学研究的一个重 要的主题。二十世纪五十年代的早期理论学家们开始研究趋势与周期可以互相影 响的模型( k a l d o u l 9 5 4 ：h i g g i n s1 9 5 5 ) 。 随后，现代经济周期理论进入了快速发展的时期。然而，在1 9 5 0 1 9 6 0 年期 间，该理论的发展受到了遏制，因为世界经济的持续增长导致经济学家们的注意 力从对周期波动的分析转向了需求管理和经济协调，甚至提出一个新的周期波动 的定义一增长周期”，它的研究点是对长期趋势的偏离而不是经济存量。直到 现在，经济周期研究仍然趋向认为长期趋势的存在。 随着增长理论的发展，部分人开始关注趋势建模，k l e i n 和k o s o b u d ( 1 9 6 1 ) 描述了一个拟和趋势的创新的尝试，这个尝试不仅单单拟和单个序列，还包括它 们的比例- t h e “g r e a t r a t i o s ”o f g r o w t h t h e o r y ，这篇文章是在协整概念下共同趋势 的先驱，它在现代时间序列计量经济学中起到了关键的作用( b a n e r i j e e e t a l 1 9 9 3 ) 。 k l e i n 和k o s o b u d 限定趋势非线性或对数线性的，而这是上世纪六、七十年代 共同的假设。虽然这是个比较实用的近似，但长期来看趋势保持固定不变不太符 合现实，因为长期的过程中经济结构总是要发生变化的，而且还有要素的累计和 技术进步。因此在趋势中将转移(