美国在华直接投资制约因素分析.doc

美国在华直接投资制约因素分析 篇一：美国在华直接投资制约因素分析. 内容 摘要：本文从六个方面 分析 了美国在华直接投资制约因素，包括：我国居民消费水平低，制约了美商市场寻求型投资； 企业 生产技术落后、研发能力低下，对美商投资先进技术产业配套能力不强；高素质人才缺乏，不能满足美商直接投资的需要；外商投资产业政策制约了美商在 金融 保险业的投资；企业并购难度大，制约了美商通过并购方式投资；美国对华高技术出口的限制，制约了美商在相关高技术领域的直接投资。 关键词：美国 直接投资 制约因素美国是全球对外直接投资最多的国家，根据联合国贸易与 发展 会议相关数据统计，截至2004年底对外直接投资存量达20182亿美元，占全球对外直接投资存量的20.74%。美国对外直接投资的主体主要为大型跨国公司，这些大型跨国公司往往具有资金、技术、品牌、营销 网络 等方面的优势，其投资企业在技术外溢、促进东道国 经济 转型、带动东道国企业融入全球产业链等方面较一般外商来说往往能够发挥更为重要的作用，因而成为世界各国吸纳外商直接投资优先考虑的对象。 目前 美国在华直接投资仍然较少，据美国商务部经济分析局发布的数据，2005年底美国在华直接投资存量为168.77亿美元，占美国对外直接投资存量的0.82%，在亚太地区落后于美国在澳大利亚、日本、新加坡、 中国 香港、韩国等经济体的投资存量，居第6位。本文主要对美国在华直接投资的制约因素进行分析，供我国有关方面 参考 。居民消费水平偏低制约了美方市场寻求型投资据cier1994年的抽样调查，68.9%的美商在华投资企业将中国市场规模作为 影响 投资决策的三大原因之一，而在所有在华外商投资企业中比重只占36.3%。据cier1996年抽样调查数据推算，美国在华投资企业产品本地销售比重达到84.5%，较其他来源的外商投资企业高出30%以上。广东是我国出口依存度最大的省份，根据1998年对广东401家外商投资企业的调查显示，美资企业平均出口少，仅占27.28%。我国虽然经济总量较大，但人均收入水平仍然很低，2005年人均gdp为1352美元，仅相当于同年美国人均gdp的3.21%。由于我国 社会 保障体制不健全，人们对未来收入和支出的不确定性大，消费谨慎。近5年来，我国居民最终消费率持续走低；近10年来，我国最终消费率平均为59.5%，比世界平均消费率低将近20个百分点。我国居民财富分布高度集中，据波士顿咨询公司2006财富报告发布数据，我国0.4%的家庭（大约150万户）占有了70%的财富。由此可见，我国居民总体消费能力大大低于美国，只有少部分居民具有高档商品的消费能力，美国跨国公司在华投资必须根据中国居民的实际消费水平和偏好调整产品设计和产品结构。这一方面增加了投资成本和风险，另一方面造成一些垄断优势（如技术）难以发挥出来,影响投资者最大程度地获取垄断利润。据cier1995年对56家美国在华投资企业的抽样调查，美国跨国公司在华投资企业中有55.4%根据本地需要生产与母公司完全不同的产品，与母公司生产同类且档次相同产品的企业占 7.1% ，与母公司生产同类但档次较低产品的企业占 10.7% ，没有一家公司生产与母公司同类且档次更高的产品。技术落后导致对美方投资先进技术产业配套能力不强制造业是美国跨国公司在华直接投资最为集中的领域。与我国周边的国家和地区不一样，由于与我国相距较远，出于成本节约的需要，作为美国跨国公司在华投资企业投入的中间产品（原材料、半成品）更多地取自中国内地，其产出的中间产品也更多地在中国内地销售，cier1996年所作的抽样调查证明了这一点。我国制造业主要行业总体技术水平比美国等发达国家落后1520年，骨干企业的生产技术与国外先进水平的差距一般为510年，关键技术的差距更大。美国等发达国家大型跨国公司的研发费用占销售收入的比例一般在5%10%，这些大型跨国公司垄断了全球绝大多数的技术创新成果。我国企业研发费用投入普遍较少，大型企业投入的研发费用多数仅占销售收入1%左右；同时，研发人员主要集中在高等院校和独立的科研机构，企业研发人员少；此外，在研发管理方面普遍水平不高。因此，我国企业产品开发能力普遍较低，缺乏具有自主知识产权的技术成果。中、美两国企业生产技术、研发能力的差距对美国跨国公司在华制造业投资具有制约作用。在美国国内已经成熟和标准化的生产技术不少在我国仍然属于先进的技术，我国企业仍难以与之形成产业配套，从母国或其他国家地区进口原材料和半成品，或向母国和其他国家地区出售中间产品成本又太高。高素质人才缺乏导致不能满足美方直接投资的需要我国劳动力资源丰富，同时成本相对较低，是吸引美国直接投资的重要因素之一。据美国商务部经济分析局发布的数据进行推算，2003年美国跨国公司在华投资附属机构人员年度平均成本为8298美元，同年美国跨国公司所有国外附属机构人员年度平均成本为34716美元，前者不到后者的1/4。但由于美国经济、 科技 发展水平更高，与发展中经济体相比，其对华直接投资项目的技术含量往往更高，相应对劳动力素质的要求也更高。目前我国一方面创新型人才缺乏，以微软公司为例，2003年底在中国成立亚洲工程院，其主要功能是把微软亚洲 研究 院的科研成果开发成关键技术，并孵化出核心产品。按照当初的设想，微软亚洲工程院在2003年7月份应该招聘到位100名软件工程师，可最终从1万余名应聘者中只招聘到50多人。另一方面则是技能型人才的缺乏，根据美中商会的抽样调查，熟练劳动者的短缺是美商投资中国的主要障碍，在投资沿海的美商中，有 1/3 以上认为这是一个非常严重的 问题 ，沿海地区是中国文化发达的地区，劳动力的素质相对较高，其他地区可想而知。技能型人才的短缺是我国长期忽视职业 教育 的结果，目前中央政府已充分认识到职业教育的重要性，2005年9月国务院原则通过了关于大力发展职业教育的决定，但目前不少人还存在认识上的误区，将职业教育看成是低层次的教育，十分不利于技能型人才的培养。篇二：外商在华直接投资的影响因素及效益分析 外商在华直接投资的影响因素及效益分析 第一章 外商在华直接投资的现状及特点 伴随经济全球化的加速和国际分工的细化，新一轮产业结构调整在全球范围内展开，我国经济在经历了近20年的持续高增长之后也开始步入以增长方式转变和结构调整为主的转型时期。市场容量的扩大、需求的多层次性、工资差距的变动以及“消费断层”的存在促使在华外商直接投资无论在投资动机、投资方式还是在投资类型方面均呈现出新的特点。 1.1外商在华直接投资的现状 1.1.1投资规模不断扩大 从外商直接投资项目规模看，2002年我国批准外商直接投资项目34171项，是1983年的54倍、1990年的约5倍；其次，从外商直接投资的合同外资金额规模看，2002年外商对华直接投资的合同外资金额达827.68亿美元，分别是1983年和1990年的约43倍和13倍；最后，从外商对华实际投资规模看，2002年我国实际利用外商直接投资金额达527.43亿美元，是1983年的65倍、1990年的15倍。2008年，外商投资企业的工业产值和纳税分别已经占全国的30%和21%，占出口的比重高达55%，直接吸纳的就业人数达到4500万，在全球最大的500家跨国公司中，在中国投资的达到480家。截至2009年5月底，中国累计实际吸收外商直接投资约9000亿美元。外资经济已经成为中国经济的重要组成部分。 1.1.2增长速度持续稳定 改革开放20多年来，外商对华直接投资无论在批准项目数、合同外资额，还是在实际利用外资额上都保持着稳定的增长速度。1984-2002年全国批准外商直接投资项目平均增长率为24.91%，其中，1984-1998年均增长率更高达59.4% 。合同外资额增长率总体上也保持着增长的态势，1984-2002年均增长率为21.47%。实际利用外资金额1999年出现下降外，其余年份均保持增长，1983-2002 年，我国实际利用外商直接投资年均增速高达33.5%。近几年来，中国的对外开放战略，也从过去以“引进来”为主要特征调整为“引进来”和“走出去”相结合。2007年，中国企业的非金融类对外投资额达到190亿美元，是2004年的3.4倍，2008年又增长到410亿美元。由此可见，外商对华直接投资额仍持续稳定并且保持着快速增长的状态。 1.2外商在华直接投资的特点 1.2.1外商投资产业结构进一步优化 外商在我国的投资过去主要集中于以轻纺为主的传统工业，近年来开始转向重工业方面投资,逐步投向石油化工、冶金、汽车和飞机等工业。另外，设备制造业、电气机械及器材制造业等高技术领域吸收外商投资持续大幅增长，外商投资设立研发中心和地区总部数量也迅速增加，钢铁、水泥、电解铝等行业新增外商投资也得到了有效遏制，使得外商在华投资的产业结构进一步优化。 最近几年外商在我国制造业中的投资发生了重要变化，我国制造业正在从加工组装基地向全球制造基地转变。随着跨国公司投资规模的扩大和投资水平的提高，中国在继续保持劳动密集型产业优势的同时，在高附加值产品和技术研发上的优势也开始形成。以往许多跨国公司不愿意向中国转移最先进的产品和技术，但这种状况最近几年发生了明显变化，大量日本企业正在将最先进的制造技术和产品转移到在华投资企业。例如东芝在华投资已由以往集中于家电、机电、能源领域转向信息技术及软件领域，并将在今后加大IT业方面的投资。阿尔卡特将其全球先进技术和产品向在华合资企业和中国市场全面开放，上海贝尔阿尔卡特有限公司将全面获得阿尔卡特开发的最新技术和产品。柯达公司已经将全球的Easyshare数码相机生产转移到上海。医药行业中的大型跨国公司，开始在中国生产其最新产品，将中国列入全世界其新药上市首批名单等等。 1.2.2外商投资地区分布不均衡 东北老工业基地吸收外资大幅增长，东部继续保持主体地位，中部增势强劲，西部相对增长较弱，东中西差距依然明显。黑龙江、吉林、辽宁三省外商投资新设立企业数同比增长9%，合同外资金额同比增长40%，实际使用外资金额同比增长78%。东部地区新批准设立外商投资企业数和合同外资金额的增幅均略低于全国增幅；中部地区吸收外资全面增长，新设立外商投资企业数和合同外资金额增幅强劲，同比分别增长19%和37%；西部地区合同外资金额增幅比全国平均增幅高26个百分点，但实际使用外资增幅比全国低11个百分点。 1.2.3我国主要引资来源国家和地区的实际投资均呈增长态势 中国香港、韩国、日本、美国、中国台湾、新加坡、德国等为对华投资的主要国家和地区。亚洲十国/地区对华投资新设立企业数、合同外资金额和实际投入外资金额同比分别增长6%、24%和10%；原欧盟十五国对华投资新设立企业数同比增长17%，合同外资金额同比增长43%，实际投入外资金额同比增长8%；以实际投入外资金额计，对华投资前十位国家和地区依次为：中国香港、英属维尔京群岛、韩国、日本、美国、中国台湾、开曼群岛、新加坡、萨摩亚和德国，其实际投入外资金额占全国实际使用外资金额的84%。 1.2.4外商在华投资研发中心不断增加 近年来，跨国公司在华研发投入不断加大，而且外商投资研发中心的基础型、创新型本地化研究所占比重有所上升，越来越多的跨国公司将在华设立的研发中心作为其亚太区研发总部，甚至升级为全球技术研发中心。据不完全统计，目前跨国公司在华设立各类研发中心超过1200家。截至2009年底，商务主管部门批准的独立法人形式外商投资研发中心共465家，投资总额128亿美元，注册资本74亿美元，主要集中在上海、北京、广东、江苏和浙江。外商投资研发中心主要集中在技术密集型行业，如电子通讯、生物医药、交通化工、软件设计等行业。鼓励外商投资企业来华开展研发创新活动是中国引导外资投向的重要内容之一。目前，外商投资企业已成为中国研发创新活动的重要组成部分。 第二章 外商在华直接投资的影响因素 2.1我国缺乏跨国并购的相关法规 从全球跨国投资的方式来看，并购在相当长的时间一直是跨国投资的主要方式，由于中国长期缺乏关于外资并购的法规，而且外资政策取向中更偏重于新建投资，导致并购一直难成气候，影响了这种方式的直接投资在我国的发展。因此，虽然跨国公司对中国企业的并购一直怀有浓厚的兴趣，但跨国并购在我国发展比较缓慢，外商进我国市场主要是以“绿地投资”为主。 2.2我国市场容量的扩大、消费需求的多层次化 从市场容量方面分析，凯夫斯认为：消费水平上升利于向水平一体化的国际直接投资转变；具有开发、生产和销售差异化产品垄断优势的跨国公司更倾向投资于经济发展达到一定水平、消费者能够识别和消费差别化产品的国家。我国经济的持续高增长、收入总体水平提高、社会需求总量扩大、居民消费能力增强，缩小了与发达国家以及新兴工业化国家之间经济发展阶段、人均收入的差距，为其营造了开发、生产、销售差异化产品的消费环境，促使“宝洁”、“摩托罗拉”等大型跨国公司纷纷将目光转向我国国内市场，大量涌入北京、上海、大连等经济发展相对较快地区的洗涤用品、电子通讯、旅游、餐饮等行业。从供求结构方面分析，城乡之间、工农业之间、东部沿海与中西部内陆地区之间存在的“二元结构”导致个人收入差距拉大，消费需求呈现多层次性；经济高速增长与结构调整、升级的滞后导致供求结构失衡、“消费断层”出现，再加上潜在旺盛需求的存在与消费档次的升级，这些均为具备适应性产品技术开发能力的跨国公司提供了进入机会，并促使其由劳动密集型下游加工环节转向技术含量较高的中上游生产环节，着手开拓高档商品市场，企图凭借在差异化产品研发方面的技术垄断优势来获取长期超额利润，近期“杜邦”莱卡技术成功进军我国内农产品行业便是典型的实例。 2.3单位要素成本差距缩小 以信息技术的广泛应用为标志的第三次科技革命所引发的技术创新及其在设备改造的应用，使美、日、欧跨国企业生产效率大为提高；其全球性生产、营销体系的建立较大程度地降低了交易费用，实际效率工资也随之相应降低；新能源及新型替代原材料的出现有效弥补了发达国家普遍存在的“资源缺口”，促使原料成本大幅下降，从而缩小了与我国的单位要素成本差距。这种由于专利技术和高生产效率而产生的垄断利润促使了发达国家的直接投资纷纷投向适应我国国内消费水平的电子通讯产品，以及单价低、倾向于靠近消费市场生产的洗涤用品、食品、餐饮和旅游等不可贸易产品或等级低的产品，对华展开以抢占潜在市场份额为目标的进攻性市场开发型直接投资。 2.4投资的软环境 从制度因素方面分析，以韩、日外资企业为主的出口导向型直接投资更关注与成本节约有关的加工贸易原料、设备进口减免税等优惠政策变动以及影响交易成本的地理距离、运输便利性等区位因素。摘自领硕学术网：由于该类投资在东道国多数仅仅是处于熟练劳动密集型加工环节，生产链短，原料以进口为主、产品多销往国外，前/后向关联效应较差，与东道国外部联系少，因此意识形态及文化亲和力因素影响相对较小；对比而言，以开拓和占领东道国市场份额为主要投资动机的欧美国家跨国公司则更注重市场体制的健全、政策法规实施的透明性和一致性、企业运营环境的稳定性、政府的重新定位以及管理部门的办事效率等投资软环境。除此之外，具备较强的当地需求水平调研能力及适应性产品技术研发能力的餐饮、旅游、保险、金融行业的三资企业根据其研发机构、管理人才及营销当地化的要求，更倾向于意识形态趋同和文化亲和力较强的地区进行投资。篇三：跨国公司在华投资现象与影响因素分析 南京信息工程大学经济管理学院 跨国公司理论与实务 课程论文 专 业：班 级 学 号： 姓 名： 指导教师 报告日期：2014-12-29 跨国公司在华投资现象与影响因素分析 摘要： 利用外资是我国改革开放的一项重要的内容。随着全球化形式的发展，许多的跨国公司逐步打开中国市场，对华投资现象日益普遍。从20世纪60年代开始，外商对华投资呈现出独资化倾向的浪潮。且已经成为跨国公司全球战略中不可或缺的一部分。近年来，随着我国改革开放的逐步深入和根据我国加入WTO承诺，外资政策逐步开放更加倾向于追逐利润最大化，逐步回归到资本的原始冲动。外商直接投资进入我国的方式正在逐渐的发生变化。 本论文将选取择1997年到2010年中国实际利用外商直接投资额、1997年到2010年外商不同投资方式占整个投资额的比重、1997年到2010年中国实际GDP以及GDP增长率三个方面的时间序列数据来分析跨国公司在华直接投资的影响。 关键词：跨国公司 直接投资 独资化 合资企业 产业调整 对于外资企业在华投资方式的变化，一直是专家学者和政府官员关注的焦点，下面是关于外资企业在华投资的学术关注度： 引言： 进入21世纪，跨国公司进行了全球战略调整以应对全球化的挑战。伴随着入世，中国也进入了开放引资的新阶段。这对跨国公司产生了深远影响，跨国公司开始重新调整在华战略。主要表现在：第一，加大了价值链两端环节的投资；第二，加大服务业的投资，投资的产业结构更加的合理；第三，调整投资方式，积极开展并购；第四，加速投资研发；第五，在华实施全面本土化战略。总之，随着跨国公司全球战略中的地位不断的变化，跨国公司在华表现更多的本土化倾向，并承担越来越多的价值链活动。2008年全球进入危机爆发，跨国公司不可避免的受到了负面的影响。面对危机和打击，跨国公司进行了新调整，包括回撤资金、调整全球布局、重组和开拓新市场。我国同样深受金融危机的影响，企业面临投资经营环境更加的艰难，各种潜在的问题也暴露出来。但是跨国公司依然把中国作为对外投资的首选。在华战略布局上，跨国公司一方面继续入世以来的调整，一方面加大了在华责任的承担，强化“合规经营”。 此外，跨国公司还加大了对西部的投资以及对消费行业的投资。2010年进入新的危机时代，跨国公司需要找到成本控制机制，同时，低碳经济等新兴战略产业将成为其未来发展的方向。本文主要研究跨国在华新一轮投资调整的特点，并在此基础上，分析跨国公司这种战略的调整对于我国产业和企业的影响；对我国企业走出去提出了相应的建议。论文通过实证分析的方法，利用计量经济学的回归模型，借鉴已经学习的国际投资理论和跨国公司理论，研究新一轮外企在华投资的现象和影响。 文献综述： 跨国公司对外直接投资理论： 20世纪60年代以前，经济学界没有形成独立的跨国公司理论体系。经济学家往往采用赫克歇尔和俄林提出的生产要素禀赋理论进行解释。它研究了各生产要素在国家之间的流动及其效应。 20世纪70年代，西方大型跨国公司大规模成长与扩张时代，侧重分析垄断企业第一次进行跨国业务的情景。海默首次提出了以企业优势为中心的直接投资理论，开创了跨国公司对外投资理论研究的先河。傅农的产品生命周期理论和小岛清的比较优势理论，分别对美国和日本的跨国公司对外投资进行了解释。但是这两种理论缺乏代表性和普遍性。 20世纪80年代后期至20世纪90年代，由于发展中国家对外直接投资的兴起，对发展中国家的对外投资理论研究有了蓬勃的发展，发展中国家跨国公司理论中比较有影响的有威尔斯的小规模技术理论等。 国内文献目前集中讨论各种跨国公司在对外直接投资理论的应用。部分学者则研究了跨国公司在华连续直接投资活动。2006年，高在其博士论文中综合研究了跨国公司在华连续直接投资的进入模式。2008年，张毅在自己的论文中，较为全面的阐述了在华直接投资的战略演进框架，包括进入模式、区位、产业等几个方面。并分析了其演进的原因以及与中国外资政策调整的互动。 数据来源 外商在华直接投资情