（财政学专业论文）企业并购重组税收问题研究.pdf

中文摘要 中文摘要 在我国经济市场化发展进程中，只有把企业做大做强，才能在优胜劣汰的市 场规则下更好地适应国际经济新格局。理性的并购重组行为不仅能便捷地实现企 业扩张，还会因规模效应带来企业绩效的提高，而且还能实现宏观方面产业结构 的升级调整和产业组织的优化组合。由于政策环境的宽松、外部竞争的加剧及追 逐利润的动因，我国企业的并购重组行为越来越多，但相关的法规却还存在许多 滞后之处，表现在税收方面也如此。为此，研究并购重组活动的特征及发展趋势， 把握其经济实质，借鉴西方国家的先进经验，完善我国现有税收法规，充分发挥 税收的宏观调控作用，就很有现实意义。本文主要采用归纳分析和比较分析的方 法，对我国现有政策进行归纳分析，借鉴他国并购重组税制的先进做法，提出改 进和完善我国并购税制的政策建议。 本文分为六章，围绕着论证应该如何通过完善现有的税收法规来提高征管效 率，促使企业并购重组行为得到健康发展，从并购重组的制度分析入手( 第二章) ， 对税法研究角度的并购重组范围给出界定，对我国并购重组发展历程及各阶段特 点做出简要概括分析，并对并购重组是否创造价值的课题进行了探讨。接下来， 对西方国家并购重组税制的立法原则及具体措施进行了探讨，提出借鉴( 第三章) ； 然后对我国并购重组方面现行税收规定分析归纳，同时对不同模式下的并购重组 双方的涉税处理做出详细分析( 第四章) ，接下来探讨的是我国企业并购重组税 制中存在的问题( 第五章) ，并结合实际提出完善我国并购重组税制的基本思路， 一是要针对并购重组的特点确立资本收益与经营收益相区别、应税交易与免税交 易相区别、趋利避害等立法原则，二是要改进现有的所得税、流转税体制，以充 分发挥税收对并购重组经济活动的宏观调控职能，三是要完善规范并购重组活动 的外部法律环境，加强征管，从税收角度促使并购重组健康发展。( 第六章) 本文在梳理企业并购重组税收制度的过程中，针对我国并购重组税收政策的 存在的突出问题进行了研究，得到一些基本知识。本文的主要创新有： 1 、本文提出并购重组的概念是指企业经营过程中导致企业控制权归属或资产 的规模及结构发生重大变化的事件和行为，并按照企业并购重组过程中并购重组 标的的不同将并购重组行为分为并购( 股权类调整行为) 和重组( 资产类调整行 为) 两大类，把税法中提及的吸收合并、新设合并、兼并、股权重组、股权转让、 增资扩股以及资产转让、资产受让等概念，按并购与重组的分类进行研究。 中文摘要 2 、本文通过对企业并购重组动机和效应的分析，总结出能产生价值的企业并 购重组主要有四类，一是并购重组企业有剩余的管理资源，二是被并购重组企业 与并购重组企业在管理效率上存在着差异，并购重组方的效率高于目标企业，三 是并购重组双方具有生产技术的不可分割性或企业经营资源的互补性，四是虽然 并购重组环节只产生单纯的财富转移效应，但被转移的财富又被重新投入到生产 经营中。根据这一结论，本文提出我国并购重组税制中应该引入趋利避害原则， 在税法的制定上体现鼓励创造社会价值的并购重组、限制浪费社会资源的并购重 组的立法意图。 3 、本文通过对并购重组中容易发生的欠税无法清偿问题的分析，提出并购重 组中应引入税务型资产评估，通过立法程序赋予税务机关参与企业并购重组中资 产评估工作的权利，明确规定企业并购重组涉及税收债权债务的，须经企业主管 税务机关审批，对国有资产转移、低估、应列未列等行为予以纠正，规定凡税收 债务应落实的企业税款清理完毕之前不得进行并购重组，从而尽可能地避免税款 流失。 4 、针对利用并购重组产生的新办企业享受税收优惠的普遍避税现象，本文提 出新办企业认定条件应充分考虑到并购重组现象的存在，即：由于并购重组的经 营活动是并购重组前企业经营活动的存续，企业无论采取何种方式并购重组，都 不应视为新办企业，不应享受新办企j 皿的税收优惠政策。具体措施是：第一，新 办企业的权益性出资人实际出资中非货币性资产累计出资额占新办企业注册资金 的比例超过2 5 的，不得享受新办企业的税收优惠。第二，办理设立登记的企业， 在设立时以及享受新办企业所得税定期减税或免税优惠政策期间，从权益性投资 者及其关联方购置、租借或无偿占用的非货币性资产占注册资本的比例累计超过 2 5 的，不得享受新办企业的所得税优惠政策。第三，符合条件的新办企业利用转 让定价等方法从关联企业转移来利润的，税务机关可以根据实质重于形式的原则 限定转移过来的利润不得享受新办企业所得税优惠政策。第四，符合条件的新办 企业，其业务和关键人员是从现有企业转移而来的，其全部所得不得享受新办企 业所得税优惠政策。 关键词：并购；重组；税制 a b s t r a c t a b s t r a c t a st h ee c o n o m i cm a r k e td e v e l o p i n g ，o n l yt h es c a l e g r e a ta n dp o w e r f u le n t e r p r i s e sc a n f i tt h en e wi n t e r n a t i o n a le c o n o m i cp a t t e r nb e t t e ru n d e rc o m p e t i t i o nm a r k e tr o l e s e n t e r p r i s e se n l a r g e dp r o m p t l yb y m e a n so fp r o p e r m e r g e r s ，a c q u i s i t i o n s a n d r e o r g a n i z a t i o n so v l & a ) u n d e rt h es a m ew a y , s c a l ee f f e c ti m p r o v e st h ee n t e r p r i s e e f f i c i e n c y , u p g r a d et h ep r o p e a ys t r u c t u r e a n dr e o r g a n i z et h ep r o p e r t yo r g a n i z a t i o n s k c h i n a ，m & ad e v e l o p e ds t r o n g l yb e c a u s eo fl o o s e np o l i c y , f i e r c ec o m p e t i t i o na n d m o t i v eo fc h a s i n gp r o f i tu n d e rt h et i m eo fe c o n o m yc h a n g i n g a sm & ad e v e l o p e d ， r e l a t i v el a w sa n dr e g u l a t i o n sl a g sf a rb e h i n di n c l u d i n gt a xa s p e c t i ti sn e c e s s a r yt o r e s e a r c ho nt h ee s s e n c e ，c h a r a c t e ra n dd e v e l o p i n gt e n d e n c yo fm & ai no r d e rt o c o m p l e t et h ee n f o r c i n gt a xs y s t e m s o t h et h e s i s a d o p t ss u m m a r ya n a l y s i s a n d c o m p a r a t i v ea n a l y s i sm e t h o dt o s u m m a r i z ea n da n a l y z et h ee x i s t i n gp o l i c yi nc h i n a ， a n dp r o v i d e sp o l i c ys u g g e s t i o n sf o ri m p r o v ea n dp e r f e c t i n gt h em & a t a xs y s t e mo n b a s eo f f o r e i g ne x p e r i e n c e sa n dl e s s o n s t h et h e s i sc o n t a i n ss i xc h a p t e r s w i t ht h et o p i co fa r g u i n gh o wt or e g u l a t et h e d e v e l o p m e n t o fm & at h r o u g h d e f e c t i n g t a xl a w s s y s t e m a n dc o l l e c t i v ea n d a d m i n i s t r a t i v es y s t e m ，i tb e g i n sw i t hd e f i n i t i o na n dc l a s s i f i c a t i o no f m & a ，d e f i n i t e st h e m & a c o n c e p tf r o mt a xp e r s p e c t i v e ，c o m p a r e st h ed e v e l o p i n ge x p e r i e n c eo fm & a i n c h i n aw i t ha m e r i c aa n dp r o b e so nt h es o c i a le f f e c to f m & a ( c h a p t e r2 、t h e nd i s c u s s e s i e a m sa n dl e s s o n so ft h ep r i n c i p l eo ft a xl a wa n do t h e rm e a s u r e si nw e s tc o u n t r i e s ( c h a p t e r3 ) n e x t ，t h et h e s i sa n a l y z e st h em & a p r a c t i c ei nc h i n ai np r a c t i c e ，s u m m a r i z e s e x i s t i n gr e l a t i v et a xr e g u l a t i o n si nc h i n aa n da n a l y z e st h ed i f f e r e n tt a xt r e a t m e n tt o d i f f e r e n tm & ap a t t e r n s ( c h a p t e r4 、a n dt h e nd i s c u s s e ss o m et a x r e l a t i v ep r o b l e m ss u c h t a xa v o i d a n c e ，a s s e t sr e v a l u a t i o na n dm u l t i n a t i o n a lm & ae t c ( c h a p t e r5 ) ，a tl a s t ，t h e t h e s i sp u t sf o r w a r db a s i ci d e a lo f p e r f e c t i n gt h et a xs y s t e mo f m & a i no u r c o u n t r y d u r i n gt h ec o u r s eo fs t a t i n gt h e o r i e so ft a xs y s t e ma b o u tm & a ，b a s e do np o i n t e d r e s e a r c ho ng l a r i n gp r o b i e m st h a te x i s ti nm & at a xs y s t e mi no u rc o u n t r y , t h et h e s i s g e t ss o m e b a s i cp o i n t s 1 t h et h e s i sg i v e sd e f i n i t i o no fm & af r o mt a xr e s e a r c hp e r s p e c t i v e ，t h a ti s ：m & a r e f e r st oa f f a i r sa n da c t i o n sr e s u l ti ns i g n i f i c a n tc h a n g e so fp r o p e r t yr i g h to rs c a l ea n d a b s t r a c t s t r u c t u r eo fa s s e t s a c c o r d i n gt od i f f e r a n a l y s i sa n dc o m m e n t st of o r e i g ns c h o l a r s m a i nt h e o r i e sa b o u tm & at a xs y s t e m ，i n c l u d i n gb u s i n e s sc y c l et h e o r y , t r a n s a c t i o nc o s t t h e o r y , p r o p e a yt h e o r ya n dc o m p e t i t i v em a r k e tt h e o r y , a n dr e l a t i v ef i n a n c ea n dt a x a t i o n t h e o r i e s i th a sa n a l y z e sw h ym & ah a p p e n s ，w h e t h e ri tc r e a t e sv a l u e ，h o wt oc r e a t e v a l u e ，a n dw h a te f f e c ti tr e s u l t s 2 t o g e t h e rw i t ht h er e l a t i v ec o n c e p t si ns c h o l a rc i r c l e ，i nt a xs y s t e mi nc h i n aa n dw e s t c o u n t r i e s ，i tp u t sf o r w a r dt h ed e f i n i t i o no f m & a f r o mt a xr e s e a r c ha s p e c t ，a n dc l a s s i f i e s m & ai n t ot w oc a t e g o r i e sa c c o r d i n gt od i f f e r e n tt r a n s f e r a l s t h a ti s ，m e r g e r sa n d a c q u i s i t i o n sb e l o n g st ot r a n s f e r a lo fs t o c kr i g h t ，r e o r g a n i z a t i o n sb e l o n g st ot r a n s f e r a lo f a s s e t s 3 a c c o r d i n gt ot a xs y n e r g yt h e o r y , t a xb e n e f i t sr e l yo nt h es e l e c t i o no fm at a r g e t ， m e a n so fp a y m e n t ，m e a n so ff i n a n c e ，e t c t h et h e s i sd i s c u s s e st h em e r i t sa n dd e f e c t so f t a xb e n e f i t si nt h el i s t e dc a t e g o r i e s ，p r o v i d i n gt h e o r e t i c a lb a s e sf o rf a r t h e rr e s e a r c h 4 c o n c e r n i n gt h eg e n e r a lf a c t so ft a xa v o i d a n c eo fn e w l ys e t u pe n t e r p r i s e sb ym & a ， t h et h e s i sg i v e st h ev i e w p o i n to f g i v e nf u l lc o n s i d e r a t i o no f m & aw h e nan e wc o m p a n y i sc e r t i f i c a t e d t h eb u s i n e s sa c t i v i t i e sa f t e rm & aa r ec o n t i n u o u sf r o mt h em a n a g e m e n t b e f o r et h o s ea c t i o n s a sar e s u l t ，n om a t t e rw h a tt y p eo fm & at h e yt a k e ，t h ee n t i t y n e i t h e rb er e g a r d e da sn e wo n en o ra p p l i e st ot h et a xp r e f e r e n c e t h em e a s u r e si nd e t a i l a r ea sf o l l o w s ， ( 1 ) p r e f e r e n t i a lt a xt r e a t m e n tc a n n o tb es u p p l i e dt oa n e we n t e r p r i s ew h o s ep r o p o r t i o n o ft o t a li n v e s t m e n to fn o n m o n e t a r ya s s e t sf r o ma c c r u a li n v e s t o r st oi t sr e g i s t e r e d c a p i t a li so v e r2 5 ( 2 ) i n c o m et a xp r i v i l e g et on e w l ys e t u pc o m p a n i e sc a n n o ta p p l i e dt os u c he n t e r p r i s e w h o s ep r o p o r t i o no fn o n - m o n e t a r ya s s e t st oi t sr e g i s t e r e dc a p i t a li so v e r2 5 t h e n o n m o n e t a r ya s s e t sa r et h o s ec o m i n gf r o mp u r c h a s i n g ，r e n t i n gb yt h e i ra c c r u a l i n v e s t o r sa n dc o n n e c t e dp a r t i e so rp o s s e s s i n gg r a t u i t i o u s l y ( 3 ) t a xa u t h o r i t i e sm a yd e c i d et h ep r o f i t s o fe n t i t l e dn e wc o m p a n i e st h a ta r e t r a n s f e r r e db yt h em e a n so ft r a n s f e r r i n gp r i c ec a n n o ta p p l yt ot h ep r e f e r e n t i a l a b s t r a c t i n c o m et a xt r e a t m e n ta c c o r d i n gt ot h ep r i n c i p l et h a tf a c t sa r em o r ei m p o r t a n tt h a n p e r f o r m a n c e ( 4 ) t h ew h o l ei n c o m ec a n n o tb ea p p l i c a b l et ot h ei n c o m et a xp r e f e r e n c ei ft h e b u s i n e s sa n dk e ym e m b e r so fe n t i t l e dn e w e n t e r p r i s e sa r et r a n s f e r r e df r o mt h eo n e s u n d e ro p e r a t i o n k e yw o r d s ：m e r g e r s & a c q u i s i t i o n s ，r e o r g a n i z a t i o n s ，t a xs y s t e m 第一章导论 第一章导论 第一节选题背景与研究意义 随着经济领域市场化步伐的进一步加快，我国正以一个全新的姿态积极融入 经济全球化浪潮当中。相对于跨国公司而言，我国企业规模小，进入世界5 0 0 强 的企业数量少，缺乏竞争优势。据统计，2 0 0 4 年财富5 0 0 强中中国企业仅1 8 家； 2 0 0 4 年中国企业5 0 0 强平均的资产规模只占世界5 0 0 强的5 7 2 ，总营业收入只 占其2 7 6 。在优胜劣汰的市场规则下，只有把企业做大做强，才能更好地适应国 际经济新格局；理性的并购重组行为不仅能便捷地实现企业扩张，还会因规模效 应带来企业绩效的提高，以及宏观方面产业结构的升级调整和产业组织的优化组 合。从企业并购重组行为发展趋势看，进入2 0 世纪9 0 年代以来，西方国家经历 五次大的并购重组高潮后，已进入一个相对平稳期；但从我国来看，目前处于经 济转轨时期，政策环境的宽松、外部竞争的加剧及追逐利润的动因使我国的企业并 购重组行为越来越多。一方面是并购重组经济活动蓬勃发展，另一方面，实际工 作中国内相关法规还存在许多滞后之处，表现在税收方面也是如此。为此，研究 并购重组活动的特征及发展趋势，把握其经济实质，发挥税收的宏观调控作用， 及时制定鼓励创造社会价值、限制浪费社会资源并购重组的税收政策也成为当务 之急。 从税收角度讲，企业的并购重组的实质是并购重组双方内部一部分资产的所 有权发生转移，这种转移实际上是目标企业对其拥有的资产所有权的处置，而这 种处置事项从税务角度讲属于应税事项。由于不同类型的资产适用的税率不同， 股息收入与利息收入、营业收益与资本收益适用的税率也不相同，因此在成熟市 场进行的公司并购重组中，税收问题是交易各方都十分关注的问题。依据国家税 法形成的税收构成并购重组交易中一项重要交易成本。 目前我国税法对并购重组并没有统一的概念，也没有形成专门的税收体系。 1 根据中国企业发展报告( 2 0 0 4 ) ( 中国企业联合会编写，企业管理出版社2 0 0 4 年出版) 第1 5 章有关数据 整理 l - 企业并购重组税收问题研究 本文从分析并购重组概念和相关理论入手，分析归纳了我国现有税收政策中的相 关规定，讨论了不同并购重组交易模式的税收处理，找出现有政策中存在的问题， 并借鉴西方国家的普遍做法提出改进建议。所有的论证围绕着应该如何通过完善 现有的税收法规来提高征管效率，促使我国企业并购重组行为得到健康发展，就 这个角度看本论文具有理论和现实意义。 第二节相关文献综述 一、国外研究概况 英、美等国由于企业并购重组历史相对比较长，因此税收法规也相对完善。 与英国兼并和收购相关的税法主要包括1 9 7 0 及1 9 8 8 所得税和公司税法( i c t a ) 、 1 9 9 2 应税资本利得税法( t c g a ) 、2 0 0 1 资本冲减法( c a a ) 及继上述综合法后续 颁布的年度财政法案。美国并购重组税制则由1 9 2 4 年来国会颁布的法律、国内收 入局的立法及法庭判例等组成，相当复杂。德国、日本、意大利、澳大利亚等国 也针对国内的并购重组活动制定了自己的立法。 在这样的背景下，许多西方学者对并购重组行为的分类、是否创造价值及并 购重组行为对税制带来的影响进行了讨论和研究，并在此基础上提出了对各种并 购重组行为不同税收待遇的政策。总体来说，国外对并购重组税收制度的研究主 要集中在如下三个方面：一是对企业并购重组涉税问题的一般规定，即对不同支 付方式的并购重组是否属于应税行为的界定( f i r t h m ，1 9 8 0 ) ，如何征、免税的一 般规定( d e p a m p h i l i s ，1 9 8 9 ) ，并购重组后集团组织形式与税收关系的界定 ( v e r n o n ，r a y m o n d ，1 9 8 6 ) ；二是鼓励企业并购重组的税收政策，主要包括投资减税 政策o y o n ，1 9 8 8 ) 、并购重组亏损的弥补、交易利得减税h a r a d w a j ，2 0 0 3 ) 、递延 纳税e r k o v i t c h ，1 9 9 3 ) 等；三是限制避税性并购重组的税收政策 o e r s e n ，1 9 8 8 ；k u i p e r s d ，2 0 0 3 ；f a m a e f ，1 9 8 0 ) ，主要针对收购方、被收购方企业通过 亏损弥补、收入转移或成本分摊等手段进行避税的情况进行限制性的规定。 在国外大量的研究理论里面，构成本文研究基础的理论观点是学者艾克堡 第一章导论 ( 1 9 8 3 ) 的纳税协同效应2 。该理论的观点是：由于不同类型的资产所适用的税率是 不同的：股息收入与利息收入，经营收益与资本收益所适用的税率也有很大差别， 这就给企业提供了避税的途径，并购重组使得税盾的作用可以得到很好的利用。 基于此，并购重组税收理论将税收利益的来源进行了分析，并将其归纳为如下几 方面：一是利用被兼并企业尚未弥补的经营亏损，二是提高资产的计税成本，三 是将资产转让收益转化为资本利得，四是纳税递延，五是以债券作为支付手段， 享受利息抵税的好处。本文对并购重组税收动因、并购重组决策的研究都依照该 理论对税收利益的如上总结展开，在后面的税收政策归纳分析、比较及对策中也 对上述几方面进行了重点考虑，力图通过税收政策规范企业的并购重组行为，堵 塞避税的漏洞。 在研究应税交易与免税交易对税收的影响方面，美国学者a l a na u e r b a c h 和 j a m e sp o t c r b a ( 1 9 8 7 ) 提出了“税务损失预提”( t a xc r e d i tc a r r y o v e r ) 概念3 。该 观点对研究并购重组交易分类对税收影响方面有重大意义。根据美国税法，目标 公司股东在收到收购方股票的同时换出公司原有股票时无须立即交税，税收只有 在股票发生实际买卖时才发生。根据货币的时间价值理论，这种税收支付的推迟 显然具有一定的价值。如果交易中包括现金，则现金部分必须交税，因为其代表 股票的出售收益。基于上述观点形成了税务损失预提概念。国内收入法典同时规 定，目标公司的损失可在收购方未来1 5 年内的收入总额中进行税前扣除，为此， 税务损失预提在两个方面具有激励作用，首先，有正利润的公司可以从目标公司 税务损失中发现价值，因为其可以冲销公司未来帐面收入；其次，利润为负的公 司可以利用这种税务损失收购其他有盈利的公司。不过尽管税收因素在一起并购 重组交易中是很重要因素，但决不可能是唯一获利目的，所以税务损失预提的激 励作用只在保证收购方案中收购方利益最大化的前提下才能充分发挥。在我国， 由于税法规定了损失可以向后结转5 年税前扣除，因此税务损失预提也影响着并 购重组双方的税收收益。 在对应税交易和免税交易类型的具体研究方面，美国学者g e o g er o d o f k1 9 8 1 ) 2 当代西方经济学说 罗志如、范家镶、厉以宁、胡代光著北京大学出版社，1 9 8 9 年8 月出版 a l a na u e r b a e h ，j e sp o t e r b a 。t a xl o s sc a r r yf o r w a r d s & c o r p o r a t et a xi n c e n t i v e s ”c i l i c a g o u n i v e r s i t yo fc h i c a g op r e s s 1 9 8 7 - 3 - 企业并购重组税收问题研究 首先将免税交易划分为a ，b ，c ，d 四类免税重组4 。其中a 类是指收购方公司设 立一个子公司，将目标公司合并到这个子公司中( 目标公司消失) ，同时目标公司 的股东收到的补偿中至少有5 0 是母公司的股票( 其余可以是现金、债券或其他 财产收购方) 或公司设立一个壳公司，然后将此壳公司兼并到目标公司中，母公 司获得目标公司的控制权，目标公司继续存在，而子公司消失。b 型重组是由一个 公司进行的收购。仅用这个公司全部或部分有表决权股票换取另一个公司的股票， 收购完成后，收购方公司立即拥有对另一个公司的控制权( 通常要求至少是8 0 的所有权) 。c 型重组是一个公司进行的收购，仅用其自身的全部或部分有表决权 的股票换取另一个公司的全部财产。这种类型允许一个子公司用其母公司的表决 权股票去换取另一个公司的资产，或者母公司也可以先收购另一个公司的资产， 然后将这些资产全部或部分注入子公司。d 型重组是指一个公司将其全部或部分 资产转移到另一个公司且转移后一个或多个股东控制接受转移资产的公司，前提 是接受转移资产的公司的股票或证券按照计划在交易中进行了分配。这种划分的 基本框架在后来美国国内收入法典中被采用，作为法典规定的7 种免税重组类型 中的前四种。( 法典中的另外三种即e 、f 、g 类重组分别是指单独一个公司发行 债券、公司注册地址、结构、名称变更以及公司破产重组。) 我国税法在制定并 购重组行为的企业所得税征免规定时也将这种划分作为重要的参照标准。 在并购重组价值创造研究方面，学者j e n s e n 和m e c k l i n g ( 1 9 7 6 ) 提出的代理 因素摧毁并购重组价值的观点在我国也有一定的适用性。该观点认为，如果所有 权和经营权分离，但所有者和管理者间契约执行不完全，公司管理层会为其自身 利益( 比如为了增加自己的报酬等) 做出损害股东利益的决策和行为，包括毁灭 价值的并购重组活动。由于中国上市公司股权结构有强烈缺陷，内部人控制问题 严重，所以代理问题尤其值得注意，他提醒我们，管理层发起的并购重组不一定 是为股东谋利。因此，在制定税收政策方面，如何使税收优惠真正向有创造社会 价值的并购重组倾斜是一个值得认真研究的问题。 4g e o g er o d o f f , t a xc o n s e q u e n c e t os h a r e h o l d e r si na l la c q u i s i t i v er e o r g a n i z a t i o n f r o m “h a n d b o o ko f m e r g e 体， a e q u t s i t l o n s b u y o u t s ，nj p r e s s - h a l l 1 9 8 1 4 第一章导论 二、国内研究概况 我国真正意义上的企业并购重组历史较短，从1 9 7 8 年改革开放以后，随着企 业经营自主权的逐渐扩大，企业所有权和经营权逐渐分离，通过并购重组来促进 国有企业经营机制转化，合理配置资源，盘活资产乃至调整和优化产业结构的作 用得到了越来越广泛的重视，而我国大规模的并购重组活动则刚刚开始，包括税 收在内的相关法律法规还非常不完善。因此，并购重组活动中涉及的税收问题已 经越来越受到我国理论界和实务界的重视。在政府方面，为研究制定有关并购重 组业务的所得税政策，国家税务总局借鉴了美国、日本公司法中有关企业合并、 分立的税收规则，参考了欧共体1 9 9 0 年7 月2 3 日发布的关于企业改组的统一 税制指令，研究借鉴了国际会计准则和我国具体会计准则( 特别是非货币性交 易、投资准则和企业合并准则草案) 中的相关内容，对我国上市公司股 权投资和改组实务进行了搜集整理，5 并从1 9 9 7 年起，先后出台了用以规范并购重 组税务处理的五个文件6 。这些文件基本构成了我国现行税法有关企业并购重组的 税收政策体系。 与此同时，我国学者从不同视角，对我国企业并购重组税制的基本状况进行 了研究。在税收制度方面，主要研究为并购重组中的税收筹划( 张风兰，苏博， 2 0 0 5 ：周宇，2 0 0 5 ；李爽，2 0 0 2 ) 、避税与反避税( 罗宏斌，2 0 0 5 ；周清，2 0 0 5 ) 。 在税收征管方面，主要研究为并购重组行为的征管漏洞( 林炜，2 0 0 1 ；陈天翔， 2 0 0 2 ；韩霖，2 0 0 3 ) 、征管对策( 王勋等，2 0 0 5 ；曹明君，2 0 0 5 ) 。在跨国公司 并购重组税制方面，主要研究有国际重复征税问题( 林德木，2 0 0 5 ) 、内外资并 购重组政策问题( 陈工等，2 0 0 3 ；戴芳，2 0 0 5 ) 、跨国并购重组投资动机及制度 因素( 张晖，2 0 0 5 ；王谦，2 0 0 4 ) 。在资产价值评估方面，主要研究有资产预期 收益预测( 汪洋，2 0 0 1 ) ，资产整体评估( 宗刚等，1 9 9 9 ) 。在并购重组价值创 造方面，主要研究问题为并购重组行为的社会价值( 魏建，1 9 9 9 ；张新，2 0 0 2r 5 见税前扣除与投资改组业务所得税问题解析) 第1 1 4 页。董树奎主编，世界图书出版公司，2 0 0 1 年2 月 出版。 6 这五个文件分别是国家税务总局关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组业务所得税 处理的暂行规定的通知) ( 国税发 1 9 9 7 7 1 号) 、国家税务总局关于印发( 企业改组改制中若干所得税业 务问题的暂行规定) 的通知( 国税发 1 9 9 8 1 9 7 号) ，国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问 题的通知( 国税发 2 0 0 0 1 1 1 8 号) 、国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知( 图 税发 2 0 0 0 1 1 9 号) 以及国家税务总局关于外国投资者并购重组境内企业股权有关税收问题的通知 ( 田 税发( 2 0 0 3 】6 0 号) 企业并购重组税收问题研究 王铁锋，2 0 0 4 ) 。这些研究分别考察中国并购重组活动在税收政策某一方面的问 题，并研究探讨改进政策，从而开拓了本文的视野，使本人在写作过程中对企业 并购重组的各种形式及本质有了更深入的了解。 在对并购重组活动的诸多研究中，将并购重组税制作为重点研究的专著却比 较少。在笔者的视野范围内，将并购重组活动与税收制度结合在一起作为研究重 点的专著目前只有两本。一本是张新主著( 2 0 0 4 ) 的中国并购重组全析理论、 实践和操作中第1 7 章“并购重组中的税收安排”。该章节认为国家对各项收入 和收益的不同征税规定导致实施不同形式的并购重组活动带来不同的税收后果。 税收构成重组中一项重要交易成本，这种成本的依据是一国的税收法律。从政府 的角度考虑，为了更好地发挥税收的宏观调控职能，政府应该通过税收立法来规 范并购重组活动，使并购重组行为在有法可依的前提下朝有利于资源优化配置的 方向进行，从企业角度看，则是在现有税制环境下充分利用税法条款实施税务筹 划，以实现并购重组过程整体税负最小化。该文的研究成果一是对不同收购标的 税收负担进行了详尽的分析比较，二是结合我国的实际，将现行税收政策与美国 的应税交易及免税交易区分标准进行对比，并通过案例进行规范分析，从而为交 易各方提供了更清晰的并购重组方式选择，三是对实际并购重组中的并购重组标 的、主体、融资等各方面因素进行综合考虑，使交易各方对并购重组税收后果有 更直观的了解和选择。另外的一本专著是贺志东主编( 2 0 0 5 ) 的企业重组税收， 该研究将我国2 0 0 4 年前相关并购重组的税收政策文件进行了分类和详尽的解释， 并从税务筹划角度进行了重点分析，为企业及税务工作人员及时全面地掌握相关 并购重组税收政策提供了极大便利，同时，其清晰的思路、对各类政策的详细分 类也对本文有着极为重要的参考价值。 第三节论文的主题与篇章结构 一、论文的主题 本文的主题是在研究我国并购重组税收制度面临问题的基础上，提出如何通 过完善现有的立法原则、税收法规及征管体系来提高征管效率，促使企业并购重 组行为健康发展。主要包括如下几点： - 6 - 第一章导论 l 、税收制度是规范并购重组行为的重要因素。税务成本是并购重组活动中的 重要成本，因此也是并购重组各方非常关注的问题。较为合理且明晰简洁的税收政 策明确对规范并购重组行为意义重大。目前我国税制对并购重组行为的规范是通 过对企业经营利润的有关所得税法规不断补充、修订而逐步形成的，既未对资本 利得与经营损益的税务处理加以区别，又未制定能引导企业进行合理配置市场资 源的并购重组的相关规定，只是对逐渐产生的并购重组现象逐一研究制定政策， 目前来看也取得了较好成效。但随着并购重组活动的进一步发展，这种政策制定 方式带来的滞后效应，既不利于企业并购重组的发展，也不利于税收收入的保证。 为此，应借鉴西方发达国家的一些成熟做法，对企业并购重组行为做出专门的一 系列税法规定，使政府和企业在处理并购重组事项时都有明确的依据，减少税源 流失和不必要的纷争，进一步规范企业并购重组行为。 2 、应确定并购重组立法的前提原则。企业并购重组行为与日常经营行为在纳 税主体、资产计价、亏损弥补、应税所得的确认等方面均具有特殊性，因此，在 制定相关政策时，首先不能影响正常经营和投资需要的并购重组，同时，要求企 业不论是否并购重组，采用哪种方式并购重组，只要经济功能相同或相似，税收 待遇应该保持一致。比如，企业兼并可以通过收购被兼并公司净资产或购买被兼 并公司股东股份方式实现，虽然形式不一样，但经济实质一样，不应有税收待遇 的差别。同时应该确立趋利避害原则，作为国家取得财政收入、进行宏观调控的 税收制度，应该对企业通过无效率的并购重组逃税、避税的行为进行限制，鼓励 为社会创造价值、优化资源配置的并购重组行为。 3 、要建立有助于并购重组税制顺利实施的外部法律环境。企业并购重组的健 康顺利进行，需要靠税法与工商法、会计法、经济法等相关法律法规的密切配合。 如所得税分税制的存在不利于企业通过并购重组手段实现产业调整，提高资源配 置效率的目标；金融衍生工具的税务处理不明确，给企业通过金融衍生工具开展 并购重组业务带来税收上的不确定，不利于并购重组市场的长远发展；社会保障 制度不统一使得并购重组后人员安置问题成为企业并购重组的重大隐性负担，大 大制约了市场化企业并购重组行为的推进；资产评估市场的不规范使得并购重组 行为中的价值忽视、价值操纵问题扭曲了并购重组取向。为此，建立完善的外部 法律环境，是规范并购重组行为的需要，也是推动社会资源配置优化的需要。 企业并购重组税收问题研究 二、篇章结构 本文围绕上述主题进行研究，主要内容分为六章。第一章是导论，介绍本文 的选题背景与研究意义、相关文献综述、论文主题与篇章结构、论文创新与不足 等问题。 第二章为并购重组的基本理论与实践，首先将并购重组概念进行界定，明确 本文中的并购重组按照股权变动或资产变动分为并购行为( 股权类调整行为) 和重 组行为( 资产类调整行为) 两类。其中并购行为包括收购和兼并，重组行为包括资产 重组和债务重组。然后将我国税法中对并购重组形式的定义与本文中并购重组定 义作出比较，为下面的研究理清思路。接下来，运用西方经济学理论对并购重组 的经济效应及效率进行了分析。紧接着，对我国并购重组发展历程及各阶段特点 做出简要概括并与西方国家发展阶段及特点做出比较分析。最后，结合我国实际 情况对企业并购重组是否创造社会价值这一课题进行了研究，并提出能创造价值 并购重组的基本特征及其对税务研究的启示。 第三章为西方税制对并购重组业务的涉税处理规定，首先对西方国家对企业 并购重组活动中涉税问题的立法原则、不同模式的税务处理及鼓励并购重组的措 施进行分析比较，接着对西方国家应税与免税业务的一般涉税处理做出探讨，最 后选择最具代表性的美国并购重组税制进行分析，为我国并购重组税制完善提供 借鉴。 第四章为我国税制对并购重组业务的涉税处理规定，对我国税法目前对并购 重组行为征税的规则按照并购重组类型作出梳理和分析，同时对不同模式下的并 购重组双方的涉税处理做出详细分析，为下一步找出存在问题及提出修改建议奠 定基础。 第五章为对我国并购重组税制中存在的问题分析，首先分析了现行税制中包 括立法原则、税收制度、税收征管等方面存在的基本问题，然后结合实际就我国 企业并购重组中的避税问题、并购重组中资产评估实际情况及存在问题、跨国企 业并购重组国内企业存在的问题等内容依次进行分析研究。 第六章为完善我国并购重组税收制度的政策思考，结合本文前几章分析的基 础上提出确定