（西方经济学专业论文）论中国对外直接投资的产业选择与区位战略.pdf

堂竖苎苎苎苎丝兰兰! 壁苎苎苎苎! 苎兰苎墨! 墨苎苎! 论中国对外直接投资的产业选择与区位战略 内容摘要 本论文主要从产业选择和区位战略两个方面探讨中国对外投资 的问题。首先对发展中国家对外投资的理论作了一下深入的探讨；接 着从我国面临的国际、国内经济环境对对外投资的产业与区位选择所 产生的潜在影响以及加入w t o 对我国对外投资的影响等方面作了较 为具体的分析；在详细分析了我国对外直接投资的现状的基础上，运 用三要索综合分析法和b c g 矩阵分析法对我国对外投资的主导产业 选择进行了分析，运用波特的竞争优势模型分析了我国对外投资的各 个区位，提出了我国主要行业的重要投资区位。 关键词：对外投资经济全球化区域经济集团化 产业选择区位战略啪 r e s e a r c ho n 骶拦溯s l t y s e l e c 鞭o na n d 囊墨g 1 0 螺s t r 炎蓬g yo f c 疆n a s擎糕 a b s 1 1 己a c t f o c 滴n g 蝴氆et o p i co fi n d u s 婶s e l e c t 主o n 鞠程髓1 er e g j o n a ls 锄t e g y ， 搬i sp 攀嚣& 鑫l sw 潍也e 馥i 黻s f l 数凝囊e 岛l l o w 强g 鼬嚣p 娥s ：融 t h ef i r s tp a r to f 也e p a p e r t h e 卸如o rm a i n l ye x p l a i n s 也ef d it h e o i yo f d e v e l o p i n gc o u n t r i e s t h e n b 勰e do nm e a n a l y s i so f m ee n v i r o n m e n to f h o m ea n da b r o 甜，a n dt l l ei 啪a c to n 也e c h i n a sf d ia 硒r e n n y i n t om e 啪，壤e 鑫醢愈黻g i v e 鑫no 嬲i 撼o f 氆ei n 懿g 盼瓣畦羚g i 馘鑫ls e l e 髓i 强，l a t h em 烈p a 鸭也o u 驰d e 纽i l e d a n a l y s i so n 妇c o n d i t i o no fc h i z l a ，sc u r r e n t f d i ，m ep a p e rp o i n t so u t 也er e a s o n 锄d 廿l e f a l l a c y ；f i n a l l y o nm e f | o l l i l d a t i o no ft h ea b o v e 、v h a th a v es t a t e d ，也ea u 也o rp r o v i d e s 谯em a i n i n 曲s t 搿t oi 黥、，e s 镪l e 娥基b r o 藤氇o _ 畦翡毽s i 鸱t l 持t 酝e e 怒c t 筐氆e 氇o d ，猷 也e b c gm a 犍i xm e 氆o d ，a n d t b 糟玺锄a l 淅a t e g yb yu s i 鹚吐撼p o 蹴r ，s c o m 渺t i t i v e a d v _ 锄t a g em o d e l ￥篷yw o r d s ： f o r e i 弘d i 掀t 至芏e 她e 魏t蓦c o 菇锄l o 疆两a l l 勰蛞溅 黜g i a l 睨。撒i c 强t c 鲈融。毂王n 如s 姆s 烈e c t i o n r e g i o n a ls 仃a t e g ) r w r o 塑兰苎壁苎苎兰墨茎! ! 苎苎苎苎壅茎苎芝苎墨! ! 墨苎苎! 导言 对外投资是一国经济发展到一定阶段的必然产物。纵观世界对外投资格局， 可以看到某种两分的局面：一方面是发达国家极力倡导投资自由化，另一方面则 是发展中国家在竞相吸引外资的同时，对外资进入产业等方面还存在很多限制 这种现象的形成根源是由于各国所处的经济发展阶段不同。 发达国家对外投资的实践表明，一国企业的国际化可以分为三个阶段：直接 出口或通过中间商出口：在国外设立销售子公司；在国外建立生产基地。根据对 我国发展形势的判断，我国正处于由第一阶段向第二阶段的转化过程中。但由于 国际经济形势的变化，国际投资已经取代国际贸易成为世界经济增长的新引擎， 这要求我国要在重视进出口贸易的基础上，迅速推进我国的对外直接投资同时， 随着中国加入、坍o ，世界贸易组织的各项规则的贯彻实施必将为中国的对外投 资注入一针“强心剂”。国内对对外投资这一方面的研究虽然较多，但深入的研 究较为缺乏，为此，本文正是从发展中国家对外投资的理论综述出发，对我国对 外投资的国际国内环境，产业选择与区位战略进行了较为详细的论述。本文共分 三个部分： 第一部分：发展中国家对外投资的理论综述。在该部分主要介绍发展中国家 对外投资的理论及研究，它们分别是：小规模生产理论、技术地方化理论、投资 发展水平理论和关于发展中国家和发达国家跨国公司行为特点的比较研究 第二部分：中国对外投资面临的国际国内环境分析。首先分析的是对外投资 的国际环境。主要考察了经济全球化和区域经济集团化对我国对外投资的影响： 其次是国内环境，从生产能力过剩、产业结构调整和升级及我国主要工业制成品 的贸易竞争力指数等几个方面进行了实证分析；接着讨论了加入w 1 d 对世界直 接投资及我国对外投资的影响。 第三部分：主要论述了中国对外投资的现状首先是对我国对外投资总体状 况的分析，接着从产业选择和区位选择两个方面对我国现有对外投资拳行分析， 指出其特点和不足之处。接着论述的是中国对外投资的产业选择和区位战略结 合上面分析中指出的问题，提出我国对外投资的产业与区位战略。 1 发展中国家对外直接投资：理论综述 占主流的西方微观经济投资理论强调跨国发展的企业需具有垄断性的竞争 优势。如按照这种论断，发展中国家的决大多数企业都不可能产生跨国投资发展 的动机。因为无论从规模、资本还是技术水平和经营管理技能等方面，发展中国 家企业同发达国家企业相比，存在着明显的差距。但事实上，不少发展中国家的 大、中、小企业都分别走上了跨国经营的道路，不少企业还直接打入了发达国家 的内部市场。对于这种现实发展格局，应寻求新的理论予以解释。正是在这种情 况下，许多学者提出发展中国家的对外投资的理论或者研究，它们主要有：小规 模生产理论、技术地方化理论、投资发展水平理论和我国学者对发展中国家的跨 国公司和发达国家的跨国公司及中国对外直接投资行为和特点进行的研究。 1 1 小规模生产理论1 小规模生产理论是哈佛大学教授刘易斯威尔斯在第三世界的跨国企业 一书中提出的。他认为，发展中国家跨国公司的技术具有十分特殊的性质。这种 技术是投资企业母国市场环境的反映。 按照刘易斯威尔斯的说法，尽管发展中国家的跨国公司没出有发达国家跨 国公司的雄厚实力和高精技术，但它们仍然可以拥有比较优势。这主要表现为： 1 、拥有为小规模市场服务的小规模技术。发展中国家制成品市场的一个普遍特 征是需求量有限，小于发达国家大型跨国公司的最低规模要求，大规模生产技术 无法从这种小市场中获得规模效益。而发展中国家的跨国公司恰巧拥有适应小规 模市场的实用技术和通用设备，可以满足小规模制造的经济性要求，并由此而获 得一定的竞争优势。2 、当地采购和宽松的配套条件。发展中国家的跨国公司能 够较好地利用东道国现有的人才、技术、装备和当地配套能力，当地化程度较高， 参见【美】刘易斯威尔斯( 1 9 8 6 ) 第三世界的跨国企业上海翻译出版公司1 9 8 6 年版间接引自左孝 顺：我田对外直接投资的理论思考，投资研究，1 9 9 8 年第6 期；齐观义：田际直接投资理论的新发 胜国际贸易探索1 9 9 8 年第6 期：吴先明：现代跨国公司理论的发展趋势经济评论，2 0 0 0 年 第l 期；鲁桐：中国企业海外经营：对英国中资企业的实证研究世界经济2 0 0 0 年第4 期；齐观 义：国际直接投资理论的新发展，投资研究，1 9 9 8 年第6 期。 这不仅可以降低成本，也可以借此与东道国建立融洽的合作关系。相反，发达国 家的跨国公司对技术和管理标准的要求较为苛刻，对人员、装备、原材料和配套 能力要求较高，这是东道国当地难以满足的。这就决定了跨国公司不得不依靠“转 移工厂”来维持经营，当地化程度较低，公共关系紧张。3 、发展中国家在民族 产品的海外生产上颇具优势。在特定的社会文化条件下，人们的消费需求呈民族 特异性。如中国人总是最习惯吃中国菜，这已成为中国文化的一部分。为满足这 一文化特性，香港一家企业在纽约和旧金山的唐人街专门开设特色中餐馆，经营 地道的潮州菜，结果生意兴隆。4 、低成本优势。发展中国家的跨国公司一般没 有发达国家跨国公司那样的商标优势，主要依靠低价格优势占领市场。低价格源 于低成本，低成本优势主要来自雇员的低工资、低投资和低促销费用。 发达国家跨国公司的国际化程度较商，发展中国家和地区的跨国公司有很大 的地域局限性，但却能利用民族文化的纽带突破这种局限性。而西方跨国公司则 因国际化程度很高而面临更大的民族文化隔阂和心理距离。香港和台湾的资本流 入大陆就占有独特的文化优势，这是西方跨国公司所无法比拟的。利用文化的相 似性，可以很快得到市场的认同。 此外，在分析发展中国家企业的对外投资动机时，威尔斯认为对于铝4 造业企 业而言，保护出口市场是对外投资的一个非常重要的动机，其它投资动机还包括 “谋求低成本”、“分散资产”、“国内市场的局限”和“利用先进技术”等。 威尔斯的小规模技术理论在西方理论界提出以后，引起了巨大反响，被认为 是研究发展中国家跨国公司理论的早期的代表性成果。他把发展中国家跨国公司 的对外投资比较优势的产生与这些国家的市场特征结合起来，并在理论上给后人 个充分的分析空间。市场是多元化、多层次的，即使对于那些技术不够先进， 生产和经营规模不够大的企业，参与国际竞争仍具有一定的竞争优势。小规模技 术理论补充了传统的国际直接投资理论无法解释的发展中国家的对外投资现象。 从理论上论证了发展中国家对外投资的可能性。使人们进一步思考的问题是，在 贸易主导型的国际分工正逐步让位于投资主导型的国际分工的形势下，发展中国 家怎样利用已有的技术，并结合自己的特点，形成竞争优势，发展对外直投资， 在世界范围内配置资源，以获取最大限度的利润。 但是，威尔斯小规模技术理论属于技术被动论。他认为，发展中国家主要使 用早已成熟的“降低技术”生产产品，并且认为该技术生产的产品在发达国家已 经或正在消失。这样，使发展中国家永远处在技术上的“后边缘”时代，或者说， 产品生命周期的最后阶段，发展中国家在技术上的创新活动也仅仅局限于对现有 技术的继承和使用。它不能解释2 0 世纪9 0 年代以来己越来越明显的发展中国家 的对外投资现象：1 、在投资方向上，发展中国家对外投放的重点是发达国家。 事实上，亚洲新兴工业化国家和地区除了相互之间的投资外，把更多的触角伸向 美、日、欧等发达国家。2 、在规模经济方面，许多发展中国家的对外投资也远 远超出了小规模的范畴，达到了规模经济。例如，韩国的三星集团及l g 集团在 国外的投资，已经达到相当规模，与发达国家的同类行业相比，毫不逊色。3 、 在技术选择上，随着信息时代的到来，许多发展中国家通过多年的技术引进和积 累，开发了不少先进技术，其对外投资的企业，先进技术和成熟技术并举，而不 仅仅是威尔斯所说的“降级技术”或“标准技术”。 总之威尔斯的小规模技术对于经济落后国家的国际化的初始阶段，如何在 国际竞争中获得一席之地是颇有启发意义的。它的缺点是把发展中国家对外投资 理论静态化，没有注意到学习效应和技术创新等的作用。 1 2 技术地方化理论2 该理论是英国经济学家拉奥在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行 了深入研究后提出的，他指出，企业的竞争优势可以在跨国经营中通过积累获得。 在拉奥看来，即使发展中国家跨国企业的技术特征表现在规模小，使用标准技术 和劳动密集型的技术，但这种技术的形成却隐含着企业内在的创新活动。拉奥认 为是以下几个条件使发展中国家企业能够形成和发展自己的“特有优势”。 l 、在发展中国家中，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行 的。这种新的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。 2 、发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。换句话说，只要 这些企业对进口的技术和产品进行一定改造，使他们的产品能够更好地满足当地 或邻国市场需要的话，这种创新活动就会形成竞争优势。 3 、发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条 参见拉奥( 1 9 8 3 ) 新跨困公- d 第三世界的多国企业t 伦敦出版公州1 9 8 3 年版，“余同脚注 4 堂垩苎苎壁苎丝苎竺! 里蔓苎曼茎童茎壁兰苎墨竺墨苎苎壁 件和需求条件紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具 有更高的经济效益。 4 、在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费 品，特别是国内市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中 国家的产品仍有一定的竞争能力。 拉奥的技术地方化理论不仅分析了发展中国家企业的国际竞争优势是什么， 而且更重要的是强调了形成竞争优势所特有的企业创新活动。在拉奥看来，企业 的技术吸收过程是一种不可逆的创新活动，这种创新往往受当地的生产供给、需 求条件和企业特有的学习活动的直接影响。与威尔斯相比，拉奥更强调企业技术 引进的再生过程。即发展中国家对外国技术的改进、消化和吸收不是一种被动的 模仿和复制，而是技术的改进和创新。正是这种创新活动给企业带来了新的竞争 优势。虽然拉奥的技术当地化理论对企业技术创新活动的描述是粗线条的，但它 把对发展中国家的企业跨国经营研究的注意力引向微观层次，以证明落后国家企 业以比较优势参与国际生产和经营活动的可能性。 1 3 投资发展水平理论。 邓宁的国际生产折衷理论由于几乎包容了跨国公司理论的各种流派而被称 为跨国公司的一般理论。折衷理论的形成，标志着跨国公司理论进入了一个相对 成熟和稳定的阶段。折衷范式一直是分析跨国行为的基本框架，但仍然存在着严 重的缺陷，它实际上只是关于跨国公司成因的理论，而对跨国公司的内部管理缺 乏深入的探讨；它的分析方法仍然是静态的：它分析的对象仅仅是发达国家的跨 国公司，而对于8 0 年代以来迅速堀起的发展中国家的对外投资显然缺乏解释力 于是，在8 0 年代初期，邓宁针对折衷理论缺乏动态分析的严重缺陷，提出 了投资发展水平理论。投资发展水平理论旨在从动态的角度解释一国的经济发展 与国际直接投资地位的关系。邓宁采取实证分析的方法，对6 7 个国家1 9 6 7 1 9 7 8 年间的直接投资流入量和流出量与该国的经济发展水平进行相关分析，结果发 现，一国的直接投资流量与该国的经济发展水平呈现高度相关的关系。邓宁用人 j 参见吴先i w ：现代跨国公r q 理论的发展趋势 ：对英国中资企业的实证研究，世界经济 投资研究1 9 9 8 年第6 期。 经济评论，2 0 年第l 期：鲁桐：中国企业海外经 2 0 0 0 年第4 期；齐观义：国际直接投资理论的新发展， 均g n p 代表一个国家的经济发展水平，用一国的对外直接投资流量减去引进的外 国直接投资流量的差额代表该国的净国际直接投资地位把经济发展水平分为四 个阶段： 1 、人均g n p 低于4 0 0 美元的阶段，处于这一阶段的国家，是世界上最贫穷 的国家，本国经济落后，技术力量薄弱，几乎没有所有权优势，也没有内部化优 势，因而不能利用国外的区位优势，对外直接投资处于空白状态，国外直接投资 的流入也因缺乏合适的投资条件而处于很低的水平，这一时期，国家的净国际直 接投资流量为负值。 2 、人均g n p 处于4 0 0 2 0 0 0 美元的阶段，处于这一阶段的国家，由于经济 发展水平的提高，国内市场有所扩大，投资环境有较大改善，因而区位优势增强， 外国直接投资流入迅速增加；但由于这些国家企业的所有权优势和内部化优势仍 然十分有限，对外投资仍处于较低水平，净国际投资流量为负值。大多数发展中 国家处于这一阶段。 3 、人均g n p 在2 0 0 0 4 7 j o 美元之间的阶段，处于这一阶段的国家，经济实 力有了很大的提高，国内一部分企业开始拥有所有权优势和内部化优势，对外童 接投资迅速增长，其速度超过了外国对本国的直接投资，这一阶段国际直接投资 的流入量和流出量都达到了较大的规模，净流量仍为负值。大多数新兴工业化国 家处于这一阶段。 4 、人均g n p 超过5 0 0 0 美元的阶段，进入这一阶段的国家主要是发达国家， 由于它们拥有强大的所有权优势和内部化优势，并从全球战略的高度来利用东道 国的区位优势，因此对外直接投资达到相当大的规模，国际直接投资流量为正值。 由此可见，一国的经济发展水平决定了它所拥有的所有权优势、内部化优势 和区位优势的强弱，三优势的动态组合及其消长变化决定了一国的国际直接投资 地位。此外，邓宁还认为，一国吸引外资和对外投资的数量不能仅仅用经济指标 来衡量，它还取决于一国的政治经济制度、法律体系、市场体制、教育水平、科 研水平以及政府的经济政策等因素。 投资发展水平理论在一定程度上弥补了国际生产折衷理论的缺陷，但其在分 析方法上仍存在不足之处。邓宁用g n p 来区分经济发展阶段从而说明一国的投资 地位。按照这一逻辑，经济越发展，人均净对外投资量就越多。这一结论难以经 得住实践检验。比如人均净对外投资低，可以有两种情况：一种是那些低收入国 家既没有外资流入，更谈不上对外投资：另一类是经济发达国家，其对外投资 和外国直接投资都有相当规模，其人均净对外投资仍然是低的，然而这两类国家 在经济发展水平上不可同日而语。 1 4 我国学者对发展中国家跨国公司行为的研究 我国学者对跨国公司在发展中国家的发展也作了一定的贡献，代表性的如江 小涓( 2 0 0 1 ) 认为，发展中国家和发达国家处于不同的发展阶段，对外投资比较 优势不同，对外投资的目标不同，因此各有不同特点。发展中国家对外投资的特 点主要表现在以下几个方面。 1 、行业分布以多种经营和传统制造业为主。发达国家跨国公司的行业分布， 相对集中于高附加值、高技术含量的产业中。相比之下，发展中国家的跨国公司， 更多的集中于多种经营和传统制造业。以发达国家跨国公司为主的全球1 0 0 家跨 国公司与发展中国家最大5 0 家跨国公司相比，产业分布很不相同。多样化经营 在发展中国家的跨国公司中，所占比例高达2 2 9 6 ，而在全球1 0 0 家最大跨国公司 中，仅有4 家进行多样化经营。相反，全球1 0 0 家最大跨国公司，投资相对集中 于电子、电器设备、化工制药、汽车等行业，而发展中国家跨国公司在这些行业 中的投资比例较低，尤其是汽车、传媒和电信三个行业，发展中国家的跨国公司 没有涉足。可见，来自不同国家的跨国公司，相对集中于各自最具有比较优势的 领域。 2 、发展中国家跨国公司跨国程度相对较低。跨国程度指数是一个跨国企业 国外资产与总资产、国外雇员与总雇员和国外销售额与总销售额的比重的均值。 跨国程度指数可以衡量一个跨国公司对国外资产、国外销售和国外雇员的依赖程 度。跨国程度指数高，表明海外企业相对于母国企业，在跨国公司中的地位非常 重要；跨国程度指数较低，表明这个公司虽然也有海外投资企业，但对母国的资 产、市场和雇员依赖性更大。发展中国家最大5 0 家跨国公司与全球1 0 0 家最大 跨国公司相比，发展中国家最大5 0 家跨国公司的跨国程度指数为3 5 1 ，全球 最大l o o 家跨国公司的跨国程度指数为5 4 蹦，发展中国家的跨国公司的跨国程 度明显低于发达国家。 7 3 、发展中国家海外投资项目的劳动密集程度高。研究表明，全球1 0 0 家最大 跨国公司海外雇员人均资产占有量为3 0 4 万美元，而发展中国家5 0 家最大跨国 公司海外雇员的人均资产占有量为6 4 万美元。这表明发展中国家的跨国公司的 海外投资项目，具有劳动相对密集的特征。 此外，谢康( 1 9 9 5 ) 、段云程( 1 9 9 5 ) 和聂名华( 1 9 9 7 ) 等则分析了中国对外 投资的特点，他们认为，目前中国的对外投资具有以下特点：投资主体多元化， 但以国有企业为主；投资地区相对集中于发达国家；投资行业多元化，但以服务 业为主：投资方式以合资为主，且投资项目规模较小。 以上研究只是发展中国家和发达国家跨国公司的对比研究或是对中国对外投 、 资行为的特点分析，它们虽然指出了现阶段包括中国在内的发展中国家对外投资 的特征，但它只是指明了表面现象，对发展中国家跨国公司行为的研究有待进一 步深入。 4 参见江小涓；战略性跨越一中国对外投资和跨田公司的成长，国际贸易2 0 0 0 年第1 2 期以及国 外跨国公司投资理论的擐新发展世界经济2 0 0 1 年第6 期。 2 中国对外投资的国际与国内环境分析 一个国家或地区要对外投资，首先要考虑的是投资的国际国内的大环境。当 前我们面对的国际环境主要就是世界经济一体化和区域经济集团化的迅猛发展， 这是我们在考虑对外投资区位时必须要考虑的问题之一。而与此同时，国内许多 产业出现了生产能力过剩和国际竞争力趋弱的问题，这是我们对外投资的产业选 择应该考虑的另外一个方面。并且，我国已经加入世界贸易组织，世贸组织相关 协议对国际直接投资包括我国的对外投资有什么样影响，这也是本章将要讨论的 主要问题。 2 1 我国企业对外投资的国际市场环境分析 当今世界，由于经济全球化的迅速发展，世界各国的经济越来越紧密的联系 在一起。而经济全球化的发展，要求企业在世界最佳位置配置资源，以降低成本， 获取比较优势，提高企业的核心竞争力。但是企业在选择对外投资区位时，不得 不考虑的另外一个重要因素，那就是一国是否在区域经济集团之内，因为已经加 入区域经济集团的国家常常会采取一些措施如关税壁垒和非关税壁垒，限制区域 经济集团之外的产品大量进口，保护区域内产业稳定发展。 2 1 1 经济全球化与我国对外直接投资 一般认为，全球化是指商品市场、要素市场和技术市场的国际一体化，它是 经济国际化发展到高级阶段的产物。经济全球化可以通过两条途径来形成：一是 由于世界生产力高度发展，国际分工日益深化，尤其是跨国公司通过在世界各地 投资形成跨国界的内部市场，使世界各国和地区的经济不同程度的日益融合为一 个整体。这种经济全球化是一种随着世界生产力提高而自然发展的过程。二是在 这种自然发展的基础上，世界有关各国通过签订协议，成立全球性的一体化组织， 各成员国按照协议制定的规则，消除或逐步取消对其它国家的歧视或障碍，以此 实现不同内容的经济全球化或全球经济一体化。 9 其主要表现在一下几个方面： 1 、作为全球经济一体化的基础的国际分工不断发展。从深度上讲，国际分 工同益细密，由过去的单一的垂直型的国际分工发展为垂直型、水平型和混合型 多种分工形式并存的新格局；从广度上讲，参与国际分工的国家和地区已经遍布 全球。 2 、投资自由化进一步发展，世界各国纷纷签署国际投资协议。国际投资自 由化对消除资本流出流入国境的限制和歧视，实现对外国投资和投资者的公平待 遇和消除扭曲。国际投资自由化主要是从2 0 世纪8 0 年代开始的，9 0 年代有加 速发展的趋势。5 0 年代，许多发展中国家引进发达国家的资本发展经济，结果 本国工业的发展受到了跨国公司的控制和阻碍。6 0 7 0 年代，许多发展中国家对 外资进入采取了限制甚至是歧视性政策，外资流入减少的结果是资金、技术的更 加短缺，经济发展陷入困境。8 0 年代以后，在发达国家投资自由化浪潮的冲击 下，发展中国家开始调整引进外资战略，不断完善外资法规，积极参与国际投资 协议，扩大了外资流入。9 0 年代以来，资本自由化速度加快，为适应国际投资 自由化的发展，各主权国家及国家间纷纷制定法规和签订协议，统一投资规则， 规范投资行为。 3 、国际贸易的迅猛发展，世界各国经济越来越紧密的联系在一起。据统计， 按出口计算，1 9 9 0 年贸易额为3 4 4 7 0 亿美元，而1 9 9 6 年高达5 3 9 8 2 亿美元。如 果把服务贸易计算在内，1 9 9 6 年贸易额为6 6 8 9 0 亿美元。随着国际贸易的迅猛 发展，世界各国的贸易依存度不断提高，贸易在经济中的作用越来越重要。世界 各国按商品出口计算的贸易依存度在1 9 5 0 年只有6 ，到1 9 9 2 年达到了1 6 ， 1 9 9 5 年则高达1 8 5 。 4 、生产活动全球化。生产全球化是指世界各国和地区的生产过程中日益形 成环环相扣、不可分割的链条。生产活动全球化的形成主要建立在三个基础之上： 一是国际分工的深化。二战后，国际分工从传统的产业间分工向产业内分工发展， 以产品型号、零部件和工艺流程的分工为主要内容的水平分工成为国际分工的主 要形式，使有关国家和地区的专业化生产日益细化，每一个国家或地区的生产成 为世界性生产环节的一部分。二是跨国公司的全球化经营成为推动生产活动全球 化的主要力量。9 0 年代以来，跨国公司迅猛发展，根据联合国贸易与发展会议 o 统计，2 0 0 0 年全球有6 3 万多家跨国公司母公司，他们控制着7 0 万家子公司， 掌握了世界1 3 的生产，7 0 的对外直接投资，2 3 的世界贸易，7 0 以上的专利 和其它技术转让。 5 、世界贸易和经济活动的协调机制日益健全，国际货币基金组织、世界贸 易组织和世界银行等作为协调和监督世界经济运行的国际性组织，其权威性和作 用越来越明显。特别是世界贸易组织成立以来，标志着世界经济和贸易发展新阶 段的到来，对于世界贸易和经济的发展起到了重要的保证作用。 从经济全球化的主要特点我们可以看出我国企业对外投资的必要性： 1 、实施对外投资战略是适应经济全球化发展的必然要求。在当今世界中， 各国企业丌展跨国经营已形成趋势和潮流，我国企业也不例外。面对2 l 世纪， 能否利用国外资源和市场在发展中国经济中取得新得突破，是关系到中国今后发 展全局和前景的重大战略问题。经济全球化的新形势，要求我们不仅要“请进来”， 而且更要“走出去”，建立一个在全球化环境中同样能够取得成功的经济体系， 确保中国现代化目标的实现和长期持续发展。 2 、实施对外投资战略是合理配置资源和更好的利用国外资源的要求。世界 上任何一个国家都不可能拥有发展经济所需的全部资源，都会遇到资源约束的问 题。为了满足本国经济发展的需要，就需从国外输入各种自然资源和生产要素， 与此同时，也可以向国外输出本国相对充裕的各种资源和生产要素。利用本国和 他国的不同资源和要素优势，在国际间实现资源和要素的合理流动与重新组合配 置，获得绝对和相对利益，这也是实施对外投资战略的一个重要动因。资源，特 别是关系到国计民生的战略资源，仅依靠传统的贸易渠道获得是不稳定的。因此， 需要我们审时度势，抓住机遇，通过对外投资，获得国内经济发展长期需要的短 缺资源。 2 1 2 区域经济集团化与我国的对外直接投资 自上个世纪9 0 年代以来，世界经济发展的另一个明显趋势是区域经济集团 化的发展。区域经济集团化是世界经济一体化的过渡形式，是世界各国在经济发 展过程中，为克服国内市场狭小或组建以自己为中心的经济集团以便同其它区域 经济集团相抗衡。 一般来说，区域经济集团化有五种形式5 ：1 、优惠贸易俱乐部。它是两个或 多个国家旨在削减关税与减少其它进口限制的一种协定，然而，每个成员仍然可 以完全自由的向非成员国进口的商品征收不同的关税或是施加其它进口限制：2 、 自由贸易区( 或者协会) 。在自由贸易区内，伙伴国完全消除它们之间的进口品 关税和其它进口限制，与此同时，它们完全自由的制定对贸易区以外的其它国家 实施的贸易政策：3 、关税同盟。除了自由贸易区的所有条款，关税同盟还建立 了向非成员国进口的所有商品征收共同的对外关税；4 、共同市场。除了关税同 盟的所有条款外，还允许所有的生产要素在成员国之间的自由流动；5 、经济联 盟。除了共同市场的所有条款，伙伴国之间还要进一步统一它们之间的经济政策。 区域经济集团化使得保护主义从原先的国家层咿上升到了区域集团层次，各 集团间的协调变得错综复杂，结果更加难以预料。区域经济集团化的发展，虽然 降低或取消了区域内要素流动的障碍，但对在区内经营的非成员国跨国公司常常 要规定严格的当地配套率。有些区域集团对此作了十分明确的规定，如北美自由 贸易协定就规定，只有包含6 2 5 以上北美部件的车辆才有资格享受免税待遇， 有些区域集团虽未明确规定，但也会有一些惯例，如欧共体就默认“被确认为欧 共体产品的当地配套率应在5 0 以上”。 在讨论区域经济集团化对各国经济的影响时，不得不提到由经济集团化所造 成的“贸易转移”和“贸易创造”的效应。贸易转移是指，由于在关税同盟内部 取消了关税( 为简洁起见，在本处“关税”代表“关税与其它贸易壁垒”) ，一 种商品在建立同盟之前，每一个国家都在生产它，由于关税的原因，这一商 品并不能参与国际贸易现在能够在国际市场上贸易，因此这一商品将由生产 它的最有效率的那一个伙伴国来制造。可见，贸易创造表示资源配置的改善。如 果同盟内部关税的取消会引起一个伙伴国从另外一个伙伴国那里进口某种商品， 而不是像以前那样从同盟之外那里进口它，这时就出现了贸易转移。所以说，贸 易转移恶化了资源的配置e 。 区域经济集团建立以后，各成员在处理与区域外国之间的经贸关系时，实行 统一关税或非关税壁垒，这使得区域集团外国家失去了旧有的相对优势，对区域 0 甘道尔火著： 0 5 ) ：服装、其他皮 革制品( 主要是鞋类) 、纺织工业中的地毯及纺织材料用的其他铺地产品和铁道 车辆及相关制品。而这些产品基本上属于劳动密集型产品，从中可以看出我国的 劳动密集型产品具有较强的国际竞争力。食品业、皮革业、精密仪器制造业、钢 铁制品也具有一定的比较优势。而造纸业、矿业、化学工业以及贱金属制造业、 机电产品、车辆等运输设备等则没有比较优势。 我国具有比较优势的产品生产能力庞大，但需求弹性小、附加值低。从上面 可以看出，能够发挥我国劳动力和资源优势、克服资金和技术制约的比较优势产 品主要是轻纺产品和部分劳动密集型的金属制品和机械。但其中大多数产品的需 求弹性小，再加上我国的产品多数档次低，设计陈旧，卖价很低，附加价值也就 很低。比如，我国具有比较优势的彩色电视机、收录机进口价格是出口价格的 5 2 倍，金属加工机床每台进口价格是出口价格的1 2 5 倍8 。有关研究揭示，从1 9 8 5 年至1 9 9 5 年，我国的净贸易指数下降了4 个百分点，而同一时期，发达国家的 贸易指数提高了两个百分点( 世界银行，1 9 9 7 ) 9 。 可见，我国的出口基本上以价格取胜，但今天国际市场商品的竞争不只是成 本的竞争，而是技术、设计、信息的竞争，价格低并不表明竞争力强，越卖低价 的产品，附加价值越小。而且，如果不对我国出口企业进行改造和对出口进行有 效的管理，上述我国具有比较优势的产品的贸易条件还有恶化的趋势。首先，世 界产业结构重心将向技术、知识密集型产业转移，虽然伴随着这种世界性的产业 结构调整，我国可以进一步参与国际分工，但这种资源、劳动密集型商品的贸易 条件将会相对恶化。第二，在国内需求弹性不足的情况下，他们的供给有增加的 趋势。先从国内供给来看，我国各省的产业结构和出口结构雷同，水平相近，都 是以中低档产品为主，而且这些产品进入门槛低，又有相当一部分生产企业开工 不足。一些低层次产品，我国己占相当大的份额，大规模出口，不但面临进口国 配额的限制，甚至会遭到各国的倾销指控：同时，即使不实行配额，也会出现各 省纷纷涌出，自相竞争，造成增出不增收，这种现象近几年已经开始出现。再从 国际上的供给看，越南、巴基斯坦等发展中国家利用劳动力更加低廉的优势已经 成为我国传统出口产品的强劲对手，在我国传统的出口市场将展开低价竞争的局 面。 2 2 3 经济发展水平分析 自改革开放以来，我国经济飞速发展，经济发展水平大为提高。根据邓宁提 出的投资发展水平理论，中国目前的发展水平正处于第二阶段中期，这时外资大 量流入，但开始有少量的对外直接投资。但中国由于地区发展十分不平衡，东部 8 胡春力主编：结构调整的原凶和目标中国计划出版社1 9 9 7 年版1 9 2 页。 9 转引自赵伟：经济全球化：我国从中得到的利益与面临的问题，载国际贸易问题1 9 9 9 年第一期。 1 9 沿海地区及一些大城市人均g d p 较高，而两部则较低，因此对我阑的对外赢接 投瓷应该其体阕题震俸分搬( 爱国2 2 1 ) 。 程；l 外资与 对外对资 ， 投瓷曲线 引外资曲线 4 0 01 5 0 0 4 7 5 0人均g d p ( 羡兀) 图2 2 1中国各地区经济发展水平与对外投资图 注；n o i 袭示净对外投资。 从上图的分柝中我们可以看到，东部沿海地区有对钋投资的熬本条传积实 力。由于各个地区所处的发展阶段不同，政策和扶持措施也不能一视同仁。邓宁 认梵，第三个除段意昧藿一个蓬家建乡 投蜜戆专鼗纯。那些院较爨势最强瑟瑟奏 权优势最弱的部门吸引外资；所有权优势最强，而区位优势煅弱的部门对外投资。 嚣静，我誉迸入第三除段静毽嚣( 滚海邃嚣鞠一些丈城泰) 弓| 遽终资总额稳警大， 但对外投资的数额相对较小，这种不适合经济系统机制的输出输入，不能保证资 源的最有效配置，实在是一种潜在的浪费。我国政府要有意识建运粥政策法律把 这种潜在的对外投资的可e 性变成现实性。 当前。我国正处于经济起飞阶段的持续快速增长时期。据世界银行1 9 9 8 年 鼗秀发鼹摄告夔统计，以入均g d p 谤葵，申颡已经畿剩“诋收入国家”的 行列，开始进入“中等收入国家”乏列。缀济实力和综合囡力的大大增强，都表 臻巾国已经其备形成国家缀大金照静条静。获霄涎经济懿飞速发麓懿角澎来试 识，大型工业企业参与国际化经营并逐渐培育和发展出一批具有世界级水平的大 蛩王业企渡，不仅是中国缀济积极参与冒酥竞争的需要，也是实现跨世纪长远战 略霸标的擞要。 2 2 4 中豳企业对外投资的可能性分析 l 、中溺各行渡经过资产重组期结构调整。出现了一大批具蒋国际竞争力豹 企业集团。经过多年的发展，中国正业的熬体结构。已从分散走向集中，从初期 3 、我国企业甜外投资的比较优辫。 表2 3 。l 我瓣垒监辫夕 投资豹优势分辑 优势项目震要性程度作为重要优势的企业 最重要重要不重要没考虑占总数的眈重( ) 生产技术优势 1 13o47 7 8 有声掇的牌号 9o275 0 o 良好的顾客关系l l 4 2ls 3 3 小规模生产 91175 5 6 裁缝取耱枣 逶建当逑能力 720夸7 7 8 管理、技术人员数量利索质 1 22l37 7 8 、 成本较低 54365 0 o 与瑚地居民有文化血缘联系 64o85 5 6 良好的信誉 1 5o03 8 33 瓷辩来源：b 。剐：上海、l 哀、搦建黪海豁企业调套报告。 霹冤，我国企娩对耱投资金鼗豹毙较优势基本符合翊易耘豹小筑模羧术理 论，其主要优势就是合适的生产技术、就地取材、适应当地能力、良好的信誉及 颟客关系等。 2 3 加入w t o 对中豳对外投资的影响 要了麓鸯叠入啪嚣串国对磐投资豹影嫡，蓍悫必须了解整赛贸易缓织谤议 对围际直接投资的影响。本节首先论述了对国际投资影响较大的三个协议：与 贸易有关的投资协议、服务贸易总协定、以及补贴与反补贴协议。接着在 此蒸础上，探讨了加入w 对中阑对夕 蛊接投资的利弊。 2 3 1 世界贸易组织相关协议对国际直接投资的影响 毽秀贸易组织协议静簇本宗鬻就是减少透过实麓非踱丰觅原粼，懿减贸易壁 垒，减少对国际贸易的扭曲和阻碍，通过建立较麓通明度的协议樵架以确保市场 准入的有效性，因此就不w 避免地涉及到岛投资有关的问题。其中对投资影响较 大的有以下几个协议，它们分别是与贸易凑关的投资协议、服务贸易总协定、 2 2 以及补贴与反补贴协议，下面分别就这三个协议对国际直接投资的影响加以 分车厅。 l 、与贸易有关的投资协议对因际直接投资的影响 与贸易有关的投资协议禁止世界贸易组织成员方实行当地成分要求、贸 易平赞要求、进墨舞晶限鬏、乡 汇平糖要求j 摹曩涉及嫩刳出翻鹃匡内镶售要求等陵 制投资的措施。要求世界贸易组织成员方在涉及投资措施方面要严格遵守国民待 遥藤瘸。餐是与燹荔有关戆授姿貉议禁止鹣投资爨撬廷是众多投资箍藏蠡鼋一 部分，没有禁止的投资措施依然为器成员方采用。所以，与贸易肖关的投资协 议对簪舔盔接投资酶影响是多方褥的： ( 1 ) 与贸易商关的投资协议的实施，要求发达国家葶发展中国家更多躲 使朋对投资的正面激励，即为国内外投资创造良好的投资机会，而不采取箕它政 策揍施扭曲投资方晦，歪曲投资竞参。则瓣长期以采取饯慧接麓( 懿税| | 芟、费用 的减免) 的发展中豳家不利，这可能会使流入发展中国家的国际直接投资受到影 响。 ( 2 ) 禁止使用的投资措施对东道国的义务要求得到执行，则会使投资者增 掘辩东遒豳的投资，特剐愚对知识溅、技术鍪的跨溺公司，当魂成分要求绝对是 一个障碍，因为当地的投入物( 如资本、原材料、零部件) 对跨国公司投资者两 言或者是巍无价值或者没有必要。因此，诸如当地成分要求、外汇平衡要求等对 终资有“实续要求”静投炎接旌躲禁止，会吸弓l 投瓷蠹对象道国熬围际壹接投资 ( 3 ) 翔栗代替获东遘潜当建购买熬投入蘩懿爨荔流豢增大，粼对资本输入 国的对外直接投资可能会增加。 ( 4 ) 与贸易褥关静投资协议禁止的投资措施有限，并且其仅仅局戳于与 货物贸易有关的投资措施，还有很多措施没有被禁止，如果政府广泛使用剃的没 有被世界贸易组织限制的投资措施，则加蒯了国际投资者对一国投资的不安全 感，导致盛接投资躲延迟。 与贸易有关的投资措奇簸问题与国际直撩投资的在世界经济中的大规模发展 ”j 贸易有关的投资措施主要有：獭地成分要求、进口佩翻、翻造嚣求、贸易平衡要求、国内销售鬻求、 仆托管制、 ju 实绩要求、汇款限制、技术转让要求、产品授权协议、鼓励描麓、嗣遗鞭翻、井 c 平餐要 求、诲要求、警缝毅投要衷等。 有着直接的联系。由于国际直接投资在世界经济中的作用不断增强，对东道国的 影响也在不断加深，因而促使各国指定出一系列的鼓励与限制措施，其中就包括 了许多与贸易有关的投资措施。目前，与贸易有关的投资措施已经颇具规模。在 国际投资和国际贸易领域中起着越来越重要的作用。但由于国际直接投资与国际 贸易是相互影响和相互渗透的，两者有着密不可分的关系。因此，一国在贯彻其 包括贸易政策在内的经济政策时，也必然要求通过与贸易有关的投资措施与之来 配套。 与贸易有关的投资措施普遍存存于与发展中国家，也存在于发达国家。但在 发展中国家比较普遍，而发达国家往往采取比较隐蔽的形式。从具体措施而言， 发展中国家较多采用当地成分要求、出口实绩要求、当地股权比例要求和汇兑限 制等做法，而发达国家则比较强调当地股权参与。 2 、服务贸易总协定对国际直接投资的影响 ( 1 ) 服务贸易总协定促进服务贸易自由化，尤其是在世界贸易组织成员 国都在实行不同程度的自由化，这为服务业跨国公司提供了较为广阔的市场，必 然促进其对服务业的国际直接投资。 ( 2 ) 世界贸易组织协议的实施有利于促进商品贸易的自由化，而服务贸易 的自由化有利于制造业跨国公司对服务业的直接投资。因为这些投资有利于提高 市场准入的可能性，进一步刺激国际直接投资。与此同时，国际直接投资会使东 道国的竞争加剧，也迫使跨国公司对国外的投资增加。 ( 3 ) 世贸组织要求建立国际直接投资形式的商业存在联系在一起的资本移 动自由化，从而在另一成员境内有关市场准入承诺的部门提供服务。而世贸组织 规定，对于承诺开放的服务行业内的，经批准建立机构的国际直接投资，在未经 世界贸易组织同意的情况下，禁止对其实施限制。因而就资本而言，世贸组织模 糊了资本与流动资产交易之间的区别，如果一国就建立外国服务机构作出了公开 的承诺，则对投资的影响是巨大而积极的。 ( 4 ) 由于不同类型的资本移动具有较高的相互替代性，过境投资是否会进 一步增长要依各成员方的实际承诺而定，资本移动的最终自由化将有助于全球储 蓄在世界范围内有效的分配。 3 、补贴与反补贴协议对国际直接投资的影响 补贴与反补贴协议是与货物贸易有关的一个重要协议，它不适用予服务 贸荔。掰懿在一定程度上诱，该锈议会对臌务盈鞋辨鹃其它产监静投资产生直接 影响。 ( 1 ) 如果协议所规定的禁止使用豹补贴被逐步的取消，则对备成员阐经济 的发展起到积极的影响，传随着经济的发腰，国际瘫接投资将会增加。 ( 2 ) 由于协议将补贴分为三类( 禁止使用的补贴、可诉讼的补贴和不可诉 讼麴 赔) ，势且不圈类型熬其德遮不网。翔果投瓷者预燕了远期瓣变化，赠特 定补贴会带来了国际直接投资的增长。但是，补贴作为对投资的一种鼓励性措施， 萁本身存簌又会影晌至l 授赍砉熬决策，笼箕慰漉惫发震孛溪家静壹镶援资影醺最 大。 ( 3 ) 出于协议禁止出口补黏，并鞭其逐步取消，这会使过去靠补菇竟争的 出口有所减少，短期内贸易收支将会恶化，其结果需要外资的引入，以改蔫国际 收支的不平衡，使外资的流入增加。 ( 4 ) 菇与反 贴揍议款实蘧，对予主要依靠投资鼓威搭麓，茏箕是於 贴来鼓励固际直接的国家和地区，其投资可能会因为这些补贴的减少或受到限制 悉受爨港梭影穗，僮萁境沟翡塞谈投姿减少。 2 3 。2 加入w t o 对中国对外投资的影响 世界贸易组织相关协议对国际直接投资的影响，其中就隐含着对中国对外直 接投资的影嚷，毽荠不全露。 1 、加入w t o 对中国对外投资的有利之处 ( 1 ) 有利于突破各国的关税及非关税壤垒的保护，在东道国蘧立生产基地。 东道鼹取消或密降低关税鲶政策，有利于中国如口的原奉| 料、半成品期规器 设备获得优惠平等的税率，降低经营成本。目前，中国出豳到巴醋、墨西哥等国 家豹部分拳残品及疑器设器竣蔹羧较裹戆荚裁，苓少生产链金监( 主要必壤终热 工贸易型众业) 因而停建戏推迟建厂。加入w r o 后，这种现象会得到一定程度 的消豫。就舞，入整后，箍静菲美税壁垒将关税纯藏被取消，将露弱予中溺金盈 突