（产业经济学专业论文）中国银行业的市场结构、产权与绩效.pdf

内容摘要 随着中国金融业的全面开放和国有银行的股份制改革进程的加 快，如何维持和提高银行业的续效，已成为我国经济发展过程中必须 解决的现实问题。本文运用产业组织学提供的分析工具，在理性借鉴 前人研究成果的基础上，采用理论分析和实证分析相结合的方法深入 分析了中国银行业市场结构与产权对绩效的影响，并通过市场结构与 产权之间的互补关系，对构建决定银行业绩效的二维机制进行了充分 的必要性论证，为改善银行业绩效提供了一条可供参考的路径。 一、论文的框架及主要内容 本论文共由六个部分组成。 前言，简要介绍对中国银行业的市场结构、产权与绩效进行研究 的意义所在，提供论题产生的背景情况。明确本论文研究的主要范围 和采用的理论方法。 第一章主要对与产业组织及本论文相关的几个理论问题进行必 要的理论综述。本章是全文的理论基础，共分为三节。第一节简要阐 述了产业组织理论的产生、发展过程和主要的理论观点。第二节介绍 了产业组织理论的研究框架即s c p 范式的内容，和各学派对其的修 正过程，为本论文对市场结构、产权与绩效之间关系的实证研究，提 供了基本的逻辑思路。本章最后一节是文献综述部分。对国外运用产 业组织理论对该课题的研究动态进行概述，重点介绍了国外关于“银 行业市场结构与绩效的关系”和“银行产权与绩效的关系”的各种研 究成果。 第二章主要研究了中国银行业市场结构与绩效的关系问题。本章 共分为三节。第一节利用市场份额、集中度等各种市场结构测度指标， 对中国银行业市场结构类型和变化趋势进行判断与研究。结果发现无 论在资产方面还是存、贷款方面我国银行业都属于寡头垄断型市场结 构，并且垄断程度有逐年下降的趋势。第二节是在前一节研究的基础 上，结合对绩效的评价分析了中国银行业市场结构与绩效的关系。通 过对市场集中度与绩效进行动、静态对比分析，得出了以下结论：产 业组织理论中的市场力量假说和效率结构假说在中国银行业都不成 立，市场集中度与商业银行绩效之间呈现反方向变动关系。同时在对 银行规模与绩效水平研究方面，也得出在作为寡头银行的四大国有商 业银行中，存在规模效应递减的现象，而处于中等规模的股份制商业 银行效率反而更高。证明中国银行业存在垄断低绩效的问题。第三节 针对现实中市场结构与绩效之间的这种关系，从银行业市场结构方面 探寻形成原因。原因大致归结为三点：一是行业中存在着较高政策性 进入壁垒，限制了市场内的竞争；二市场结构的行政型垄断。由于各 种历史原因，目前的中国银行业市场结构是一种政策安排的结果，这 种行政型垄断结构必然带来行业的低绩效；三是寡头银行对市场价格 无控制权利，使寡头银行失去了利用市场势力提高绩效水平的关键传 导环节。综上所述，可以得出：中国银行业属于寡头垄断型市场，由 于过多的行政干预和严格的政策管制，使市场结构与绩效之间不仅呈 现负相关关系，而且还是结构影响绩效的单向关系。 第三章研究了中国银行业产权与绩效的关系问题，本章由三节构 成。第一节分析中国银行业的产权制度现状。列举了行业内主要商业 银行的产权结构形式，并分别对国有商业银行、股份制商业银行和其 他商业银行的产权制度进行的评析。第二节研究产权影响商业银行绩 效的机理。一方面从理论角度阐述了产权影响银行绩效的途径；另一 方面利用各种指标，实际比较了国有商业银行与股份制银行之间的绩 效差异，并得出产权比较清晰的股份制商业银行普遍绩效水平较高的 结论。从实证角度证明了产权制度对绩效的影响作用。第三节概述了 国外国有商业银行的主要产权和产权制度的形式，对一些典型国家的 国有银行产权制度的变革过程进行了简要介绍，并从中为我国国有银 行产权改革找到可借鉴之处。 第四章主要研究了市场结构、产权与绩效的关系问题，通过分析 市场结构、产权这两个绩效影响因素的内在相互关系，说明建立影响 绩效二位机制的必要性。本章是第二、三章的结合与深化，共分为二 节。在前文的分析中，市场结构与产权一直是分开、单独讨论与绩效 关系的，但在第一节中，将对国内关于三者关系的研究成果进行介绍， 把市场与产权放在同一空间中分析。第二节从一般企业理论的角度和 中国银行业实证的角度，分析市场结构与产权之间的关系，说明单凭 市场结构或是产权一方面的调整，无法保证银行业绩效的全面提升。 市场结构是决定银行绩效的外部决定因素，而产权则是重要的内部制 约因素，突出了将市场与产权结合起来建立绩效二维决定机制的必要 性。 第五章在前文研究的基础上，试图提出改善中国银行业绩效的政 策建议，中国银行业绩效的优化途径必须从由市场、产权构成的相互 协调、促进的二维空间中探寻。考虑到，中国银行业的金融资产高度 集中于绩效低的国有银行且其信贷资金又高度集中子缺乏效率的国 有企业，若盲目地放松行业准入，大规模地引入境内尤其境外的竞争 主体，有可能因国有银行市场份额的稀释，其潜在问题的总体爆发而 导致整个国民经济出现灾难性后果。因此，本章共分三节。第一节国 有银行产权制度的改革。应进一步加强四大国有商业银行之间的竞 争，加快国有银行的产权改革，促进四大国有商业银行改善公司治理 结构，完善内部控制体系和激励机制，促进业务创新，逐步改善效率 不高的状况。第二节中国银行业市场结构的会理构建。鉴于中国属于 以银行为主导的金融体系，因此在保持行业适度集中的基础上，有步 骤地从国有银行体系外引入竞争对手，如发展民营银行、引进外资银 行，提高银行的规模经济，改善目前不舍理的行政性市场结构。最后 一节中国银行业金融风险的防范。为实现在保证我国银行业稳定的基 础上，不断提高银行和行业的效率，7 还需要如建立存款保险带4 度、加 强金融监管等风险防范措旅配套使用。 二、论文的主要贡献 1 、在研究思路方面，本文从产业组织学角度对中国银行业绩效 进行了研究，不仅分析了市场结构与续效的关系，还拓展分析框架引 入了产权，使研究更符合中国的国情。从市场结构与绩效、产权与绩 效、产权与市场结构三个关系的研究中，最终得出三者的关系模式。 并相应提出了以产权与市场结构调整相结合的改革措麓。 2 、在研究方法方面，本文不仅运用了理论分析还在大量数据的 基础上进行了实证分析，并且将静态分析与动态历史比较分析充分结 合运用，使文章论证地更加充分。论文中所使用的数据基本上都是搜 集的第一手较薪的数据，扶雨增加了文章的可信度和严谨度。 关键词：中国银行业、产业组织、市场结构、产权、绩效 a b s t r a c t w i t ht h e o p e n i n go fc h i n e s eb a n k i n gm a r k e ta n dt h e r a p i d o ft h e p r o c e s s o ft h es t o c k s h a r e d s y s t e m s i n n o v a t i o n i nt h es t a t e - o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s ，o n eo ft h ef u n d a m e n t a lp r o b l e m sc h i n ai sf a c e dw i t h i st oe n h a n c e p e r f o r m a n c e o ft h ec h i n e s eb a n k i n d u s t r y t h ea r t i c l eb a s e s o nt h et h e o r yo fi n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o na n ds o m er e l a t e dr e s e a r c h e s ，t h e n a n a l y z e st h a tm a r k e ts t r u c t u r ea n dp r o p e r t yr i g h t si n f l u e n c et h ec h i n e s e b a n k i n gp e r f o r m a n c e t h et h e s i st r i e st of i n dar e g i m et h a tc a r lp r o m o t e t h ep e r f o r m a n c ei nb a n k i n gm a r k e t 1 m a i nc o n t e n ta n d v i e w p o i n t t h i s t h e s i sc o n s i s t so fs i xp a r t s p r e f a c e ，i ti n t r o d u c e st h ep u r p o s eo ft h et h e s i sa n dt h ea p p r o a c h e s a p p l i e di nt h er e s e a r c h m e a n w h i l e ，t h ea r e ao f r e s e a r c hi sd e t e r m i n e di n t h i sp a r t t h ef i r s t c h a p t e r r e v i e w ss o m er e l a t e d r e s e a r c h e s ，a n d i st h e t h e o r e t i c a lb a s i so ft h et h e s i s i ti sd i v i d e di n t ot h r e ep a r t s t ob e g i n w i t h ， i ti n t r o d u c e st h e d e v e l o p m e n th i s t o r y o fi n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o nt h e o r y s e c o n d l y , t h et h e s i sm a i n l yi l l u s t r a t e s t h et h e o r e t i c a lf r a m eo fa n a l y s i s ， s u c ha ss c pf r a m e a tl a s tt h i s c h a p t e rr e v i e w ss o m e r e l a t e dr e s e a r c h e s o n f o r e i g nb a n k i n g a n dr e f e r e n c e sa b o u tm a r k e t s t r u c t u r e 、p r o p e r t yr i g h t s a n d p e r f o r m a n c e i nb a n k i n gm a r k e t t h es e c o n dc h a p t e ri n t e r p r e t st h er e l a t i o nb e t w e e nm a r k e ts t r u c t u r e a n dp e r f o r m a n c ei nt h ec h i n e s eb a n ki n d u s t r y i t f i r s t l ya n a l y s e st h e m a r k e ts t r u c t u r eo ft h ec h i n e s eb a n ki n d u s t r y b ym a r k e ts h a r e s a n d c o n c e n t r a t i o nr a t i o f r o mt h er e s u l t s ，w ef i n dt h a to l i g o p o l yi sp r e s e n ti n t h ec h i n e s eb a n k i n gm a r k e t t h em a r k e tc o n c e n t r a t i o ni sv e r yh i g h ，b u t t h e r eh a sb e e nas t e a d yd e c r e a s ei nt h ec o n c e n t r a t i o nr a t i o t h en e x ts t e p i st od e t e r m i n et h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e nm a r k e ts t r u c t u r ea n d p e r f o r m a n c e t h e t h e s i s p o i n t s o u tt h a tt h e r ei s n e g a t i v e s t a t i s t i c a l r e l a t i o n s h i pb e t w e e n m a r k e tc o n c e n t r a t i o na n dp e r f o r m a n c e m o r e o v e r , i t f i n d so u te c o n o m yo fs c a l ee x i s t si nt h em i d d l es i z e db a n k s t h et h i r d s t e p ，t h ec h a p t e rc o n t i n u e s t od i s c u s st h er e a s o n sw h ym a r k e ts t r u c t u r eo f t h ec h i n e s eb a n k i n d u s t r y l e a d st ot h el o w p e r f o r m a n c e t h et h i r d c h a p t e rm a i n l yd i s c u s s e s t h er e l a t i o nb e t w e e np r o p e r t y r i g h t sa n dp e r f o r m a n c ei nt h ec h i n e s eb a n ki n d u s t r y i tc o n s i s t so ft h r e e p a r t s t ob e g i nw i t h ，i ti n t r o d u c e st h ed e f i n i t i o na b o u tp r o p e r t yf i g h t sa n d p r o p e r t yf i g h ts y s t e mo fb a n k ，a n dt h e ni l l u s t r a t e sm a i n k i n d so f p r o p e r t y r i g h t s s t r u c t u r ea n ds h o r t c o m i n g so fp r o p e r t yf i g h t s y s t e mi n c h i n e s e b a n k i n gm a r k e t i nt h es e c o n dp l a c e ，t h et h e s i s r e s e a r c h e sh o wb a n k s p r o p e r t yr i g h t si n f l u e n c ep e r f o r m a n c e i nt h el a s tp a r t ，t h ea r t i c l em a i n l y i n t r o d u c e st h ep r o p e r t yr i g h ts y s t e ma n d p r o c e s so ft h ep r o p e r t yr i g h t s i n n o v a t i o ni nf o r e i g ns t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s t h ef o r t h c h a p t e r r e s e a r c h e st h er e l a t i o no fm a r k e ts t r u c t u r e 、 p r o p e r t yr i g h t sa n dp e r f o r m a n c ei nt h ec h i n e s eb a n ki n d u s t r y t h et h e s i s a n a l y s e st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nm a r k e ts t r u c t u r e a n dp r o p e r t yf i g h t s t h a ti n f l u e n c eb a n k i n gi n d u s t r yp e r f o r m a n c et o g e t h e r , a tt h em e a n t i m e ， t h i s c h a p t e rd e m o n s t r a t e si t i sn e c e s s a r yt h a ts o m em e a s u r e si m p r o v i n g p e r f o r m a n c es h o u l db ef o u n do u tf r o mt h es y s t e mc o n s i s t e do fm a r k e t s t r u c t u r ea n d p r o p e r t yr i g h t s t h el a s t c h a p t e ri s t h ec o n c l u s i o na n ds u g g e s t i o n s b a s e do nt h e a b o v ea n a l y s e s ，s o m e s u g g e s t i o n s a r em a d ei nt h i s p a p e r ：f i r s t l y , o u r g o v e r n m e n t s h o u l d p r o p e lt h ep r o p e r t yr i g h t s i n n o v a t i o ni ns t a t e o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s s e c o n d l y , m a r k e t s t r u c t u r eo ft h ec h i n e s eb a n k i n d u s t r ys h o u l db er e g u l a t e d ，s u c ha se n l a r g i n gt h ef o r e i g nc a p i t a lb a n k s t oi n c r e a s ec o m p e t i t i o n l a s tb u tn o tl e a s t ，t h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o ni s e n f o r c e dt ok e e pt h e b a n k i n gs y s t e m s t a b l e 2 2 1 h ec o n t r i b u t i o n so ft h et h e s i s m o s to ft h et h e s i st h a ta p p l yt h et h e o r yo fi n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o nt o r e s e a r c hc h i n e s eb a n k i n d u s t r y d e m o n s t r a t et h er e l a t i o no fm a r k e t s t r u c t u r e 、p r o p e r t yf i g h t sa n dp e r f o r m a n c e i te x p a n d s t h eo r i g i n a lf r a m e o fa n a l y s i si ni n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o nt h e o r y t h ea r t i c l ep u t sf o r w a r dt h e m e a s u r e si nc o m b i n a t i o nw i t hm a r k e ts t r u c t u r ea n dp r o p e r t yf i g h t s b o t h a r e i n d i s p e n s a b l e t h et h e s i s a p p l i e s n u m e r o u sr e c e n ts t a t i s t i c si nd e m o n s t r a t i o n i t p r o m o t e sr e l i a b i l i t ya n dp r e c i s e n e s s o ft h e p a p e r k e yw o r d s ：t h ec h i n e s eb a n ki n d u s t r y , i n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o n ， m a r k e t s t r u c t u r e ，p r o p e r t yr i g h t s ，p e r f o r m a n c e 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所里交的学位论文，是本人在导师奇勺指导下，独立进行研究 工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体 均己在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：朱佳 2 0 0 5 年4 月2 0 日 削菁 现代商业银行是以利润为经营目标，以多种金融资产与金融负债 为经营对象，具有综合性服务功能的金融企业。银行业在金融业乃至 整个国民经济中都占有举足轻重的地位。在我国，到2 0 0 3 年6 月底， 四大国有商业银行吸收了6 5 的居民储蓄，承担着全社会8 0 的支付 结算服务，贷款则占全部金融机构贷款的5 6 。 正因如此，吸引了大量的经济学家运用各种理论对银行业绩效问 题进行研究。显然，银行属于企业范畴的一种经济组织，而银行业也 具有了产业的特征，因此，这就为从产业经济学角度研究这一课题提 供了可能性。目前，国内基于产业组织理论分析银行续效的研究角度 已受到有关学者的关注，出现了不少介绍性的文章和初步的研究成 果，但在这些的研究中，大多数的研究者都将市场结构作为了对立于 产权的独立绩效决定因素来看待。然而从中国银行业实际情况来看， 产权是一个不可忽略的关键因素。正是基于这样的背景，本文试图在 理性借鉴前人研究成果的基础上，从产业组织学角度将银行内部产权 制度与市场结构结合起来共同探讨续效的决定因素，希望从另一角度 探索提高我国银行业绩效的有效途径。 考虑到对银行的定义以及银行业作为产业化的特征，本论文的研 究对象主要限定在以追逐利润为目的的国有商业银行、股份制商业银 行、众多的城市商业银行、信用合作社以及已经进入中国的外资银行， 并将其中的四大国有商业银行和1 1 家股份制商业银行( 新成立的烟 台恒丰银行除外) 作为研究的重点。 在研究方法上，本文以演绎为主，从理论一般到产业具体，力求 做到动态历史比较与静态横向比较相结合、实证分析与规范分析相结 合、定性分析与定量分析相结合。 第一章产业组织的几个基本理论问题 本文主要是运用产业组织理论对银行业的市场结构、产权与市场 绩效之间的关系进行实证研究。本章首先介绍产业组织理论、相关理 论框架及其在银行业中应用的最新研究成果，为后面进一步运用产业 组织理论对中国银行业深入分析打下理论基础。 第一节产业组织理论的发展历程 产业组织理论( t h et h e o r yo fi n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o n ，简 称i o 理论) 是以产业内部企业之间关系为研究对象的理论，主要任 务是分析同一产业内部企业之间的关系，揭示企业之间关系变化的规 律及其对企业经营绩效的影响，主要是由市场结构、市场行为、市场 绩效等三大部分按顺序构成的体系。 产业组织理论的渊源比较久远，一直可以追溯到马歇尔的经济学 说，乃至可以追溯到亚当斯密在国富论中关于竞争和垄断的一 些论述。而其作为一种理论体系则产生于2 0 世纪3 0 年代，至今只有 7 0 余年的历史。如果以1 9 7 0 年为界，产业组织理论的发展历程大体 可以划分为两大阶段： 第一阶段，1 9 3 0 - - - 1 9 7 0 年，这一阶段的发展源于张伯仑的垄断 竞争理论和由哈佛大学经济学家教授梅森、贝恩等人的经验研究，形 成了著名的哈佛学派“市场结构( s t r u c t u r e ) 市场行为( c o n d u c t ) 市场绩效( p e r f o r m a n c e ) ”( 即s c p ) 范式。 由于2 0 世纪初，垄断资本主义逐渐形成，垄断问题成为许多经 济学家关心的焦点。1 9 3 3 年，美国经济学家张伯仑出版的垄断竞 争理论，标志着垄断竞争和寡头垄断市场结构理论的形成。同期梅 森( m a s o n ) 开始在哈佛大学正式开设产业组织课程，创立了哈佛学 。简新华，产业经济学，武汉大学出版社，2 0 0 l 、1 1 2 派。哈佛学派的主要贡献是建立了较为完整的产业组织理论体系，即 以市场结构、市场行为和市场绩效为基本框架的理论体系。贝恩在 1 9 5 9 年出版的产业组织一书，首次提出了“结构绩效”范 式，标志着产业组织理论的正式形成。随后1 9 7 0 年谢勒出版了产 业市场结构和市场绩效一书，提出了完整的“结构行为绩 效”范式，这也是s c p 范式发展的第二阶段。 总之，这一时期研究的基本脉络是运用案例研究和计量分析来建 立和验证s c p 范式，且受哈佛学派影响十分注重市场结构分析，甚 至将市场机制与市场绩效直接挂钩。之所以出现这种发展趋势，主要 是基于亚当斯密以来勺这样一个基本理念，只有竞争才能产生效率， 实现资源的最优配置，任何市场势力都会导致市场效率的偏离。 第二阶段，1 9 7 0 年至今。哈佛学派的主流产业组织理论创立后， 一方面不断的获得发展和完善，另一方面也不断受到批评和挑战。因 此，这一时期产业组织理论的发展就分为两条主线：一条是代表主流 学派，沿着s c p 范式继续前进的“新产业组织学”，代表人物有考林 ( c o w l i n g ) 、沃特森( w a t c r s o n ) 、鲍莫尔( b a u m 0 1 ) 等人；另一条 是对传统s c p 范式进行激烈抨击的非主流产业组织理论的发展，代 表学派包括以斯蒂格勒、德姆塞茨、布罗兹恩组成的芝加哥学派；以 科斯的交易费用理论为基础，由威廉姆森等人发展起来的新制度学派 和以米赛斯、哈斯克为代表的新奥地利学派。 这一阶段中，由于以下几点动园产业组织理论在各方面都获得了 较大的发展：一是哈佛学派的s c p 范式主要来自予经验研究、缺乏 理论根基的缺陷不断暴露，需要完善；二是以前对产业组织理论不屑 一顾的经济理论学家2 0 世纪7 0 年代以后对此问题开始发生兴趣，不 断的加入研究的行列，弥补了产业组织研究理论性的不足；三是现代 博弈论的运用，成为策略性的分析的标准工具，给这一领域提供了一 种统一的方法论。 第二节产业组织理论的研究框架s c p 范式及其修正 随着产业组织理论的产生与发展，其研究框架也出现了相应的变 化。 一、传统的结构一行为一绩效范式 产业组织的奠基人贝恩等人首先提出了由市场结构、市场行为、 市场绩效组成的研究框架，该框架假设市场结构( 市场上买者的数量、 产品差异程度、成本结构以及供给者纵向一体化程度) 决定市场行为 ( 包括价格、研究与开发、广告等) ，行为产生市场续效( 效率i 价 格与边际成本的比率、产品多样性、利润和创新率) 。人们将贝恩等 人分析产业组织理论的结构一行为一绩效范式及与此相关的市场供 需条件和公共政策所构成的产业组织理论体系框架，简称为s c p 范 式。 由s c p 范式为主体内容的哈佛学派产业组织理论具有经验主义 的性质，强调经验性的产业研究，市场结构在产业组织分析中居于突 出地位；但另方面它也缺少浓厚而明确的理论基础，缺乏系统的理 论分析。这是它的特点，也是它经常遭受批评的地方。 二、结构一行为一绩效范式的修正 后来的经济学家对贝恩等人的s c p 范式提出了异议，他们认为 贝恩的市场结构决定论是不完善，也不符合现实情况的。市场绩效与 市场行为不只是被动地决定于市场结构，也会反过来影响市场结构。 一般地说，如果市场结构引起市场行为，而市场行为是提高价格、增 加利润，那么，这种市场行为就会吸引新企业的进入，从而改变市场 结构。因此，有必要对传统的s c p 框架进行修正( 见图1 ) 图l 修正后的s c p 框架 由图1 可见，从短期( 或静态) 看，市场结构不会有很大变化， 4 因此，在特定的市场结构下就有特定的市场行为，这种行为会产生一 定的市场绩效，它们之间的因果关系可以用图1 中的实线表示。但从 长期( 或动态) 看，市场结构、市场行为和市场续效都会发生变化， 而且，市场结构的变化可能源于市场行为与绩效的变化。这说明在三 者的长期关系中，存在由图1 虚线所示的市场行为与绩效对市场结构 的反作用。因此，可以把s c p 的关系看作表示短期和长期关系的实 线与虚线的循环关系。为更深地了解s c p 范式的发展与变化，下面 主要介绍两大学派对其的修正过程与结果： 茎趣要堂运墅量鲤莲菡数篓菡 2 0 世纪7 0 年代以后，芝加哥学派开始崛起，他们向传统的s c p 范式提出了激烈的抨击。该学派关于产业组织理论的基本观点是：反 对哈佛学派强调“结构一行为一绩效”的单向因果关系，而强调市场 行为与绩效决定了市场结构；对市场行为持自由放任主义观点，主张 绝对的市场自由竞争，反对国家干预，反对强制性政府管制；在研究 方法上，更注重用严格的经济理论进行分析，并强调对各种理论告经 验证明。 錾剑廑丝遗堂i ：匿婴：速遂 新制度学派形成于2 0 世纪5 0 年代，它是以制度分析、结构分析 为主要特征，其主要代表人物有加尔布雷恩、博尔勒、缪达尔、科斯、 诺思等。如果说主流产业组织理论注重产业组织之间关系研究的话， 那么，新制度经济学则将研究重点放到产业组织内部，从企业( 公司) 内部产权结构和组织结构的变化来分析企业行为的变异，以及它们对 市场绩效的影响。 尽管s c p 范式经历了修改和争议，但它作为哈佛学派的基本理 论框架，是数十年来产业组织学深入发展的轴心，至今仍是最重要、 最直观、应用最广泛的产业组织研究方法。 。干俊豪，现代产业经济学，浙江人 t 出版社2 0 0 3 、8 5 第三节国外对银行业市场结构、产权与绩效研究的 最新动态 从2 0 世纪6 0 年代，国外将银行业纳入了产业组织理论的研究范 畴。其早期研究多从实证出发，根据寡占产品市场理论提出假设并进 行实证分析，但很少涉及为什么理论可以无条件的适用于银行业这一 核心问题，到了8 0 年代，不完全市场理论和新制度经济学的兴起促 进了金融中介微观理论的发展，从9 0 年代开始，银行业的分析框架 被建立在银行微观经济理论基础之上。从此，银行微观经济理论开始 采用产业组织学的研究方法，即将单一产业的实证分析与产业组织理 论紧密地结合起来。到目前为止，研究范围已涉及到包括银行业市场 结构、行为、绩效与公共政策等多方面领域，以下主要选择与本论文 相关的若干研究成果进行简要介绍： 一、关于银行业的规模经济与进入壁垒： 为了分析市场结构，首先要定义市场。由于需求方的偏好不同、 供给方的投入要素各异，各个市场上的产品也是异质的，因此银行是 典型的多产品厂商。根据银行产品划分，银行业市场可分为贷款市场 和存款市场两个次级市场。 1 、规模经济 规模经济是指给定固定成本支出，随着资产规模的扩大，银行机 构的平均成本会随之下降，平均收益会随之增加。b e r g e r e t a l 等人研 究表明，小型零售银行的平均成本曲线呈平滑的u 型，这意味着小型 银行存在规模经济的可能。规模不经济主要体现在中等规模的银行 上。对大型银行而言，几乎没有相关的研究能够提供明确的证据来说 明规模经济存在的可能，但是，对因多样化而导致的规模经济则可以 找到相关数据证实。至于最小有效生产规模的存在则未得到任何研究 的证实。对美国银行业的实证研究表明，8 0 年代的规模经济程度有 所提高，这可能与同期美国对银行业的管制政策和技术变化有关。 2 、进入壁垒 一般而言，进入壁垒主要包括规模经济性、必要资本量、产品差别 化、绝对费用和政策法律制度五个方面。银行业的进入壁垒大体与上 述一致。产品差别化和绝对费用主要指在建立客户联系方砸的投资和 清偿声誉方面的投资，主要包括分支行的设立、a t m 网络和广告等方面 的投资。如果银行的服务必须接近客户，那么广泛的分支行网络是获 得竞争力的必要因素。而且，银行也通过增设分支行来向客户传递银 行业务不断扩大、服务质量不断提高的信号。区位模型实证研究表明， 广泛的分支行网络是零售银行的进入壁垒之一。与此同对，银行也可 以通过a t m 自动提款机的不兼容性来阻止新的进入者。所以，在位银 行不惜以不盈利为代价广设分支行机构。然而，通过增设分支行来威 慑新的进入者也是一把双刃剑，因为它们构成银行的沉没成本。 银行在清偿能力方面的声誉是构成进入壁垒的另一个重要因素。 按照银行业惯例，客户对银行服务质量的预期越高，银行预期的客户 基数也相应越大；而客户基数越大，则银行的稳定性越高。这点颇与 其他工业性厂商“大的就是好的”的命题类似。由于厌恶风险的存款 人偏好安全系数高的银行，低风险的银行应该可以获得较大的剩余收 益和市场份额。这种垂直差别化可以解释银行业的自然垄断结构。如 果较安全的银行的初始优势较大或者存款人对风险的敏感差异性不 太大，则风险较大的银行没有进入的可能。 二、关于银行业市场结构与市场绩效的关系； 投入产出之比通常为衡量厂商绩效的一个重要指标。银行业绩效 研究的首要问题在于如何定义银行业的投入和产出。何种金融服务构 成银行业的投入，何种服务构成银行业的产出，至今尚难达成共识。 2 0 世纪7 0 年代和8 0 年代初期通常用帐户数量或者交易数量来定义 产出，而在最近的文献中产出通常用贷款或者存款( 含利率) 的数量来 衡量。 1 、市场力量假说和效率结构假说 在美国银行业一直被视为测度结构绩效假设较为方便的实 验室。相对于制造业而言，银行业的地理市场界限比较明确，而且各 银行的产品几乎相同。然而，与其他产业的结构绩效关系不同， 银行业的集中与盈利性之间的关系并不总是表现为正相关。即使存在 正相关性，人们对此解释的角度也各不相同。主要有市场力量假说和 效率结构假说，两种假说都认为银行的盈利能力( 绩效水平) 与市场 结构测度( 市场份额或市场集中度) 之间存在着正的统计关系。市场 力量假说( m p ，m a r k e t p o w e r h y p o t h e s i s ) 包括传统的s c p 假说和相 对市场力量假说( r m p ，r e l a t i v e - m a r k e t p o w e r h y p o t h e s i s ) 两种理论。 s c p 假说认为市场集中度较高的不完全竞争市场中，银行能从不利于 消费者的利率设置( 较低的存款利率和较高的贷款利率) 中获得较高 的利润。r m p 假说则认为只有市场份额大且更好地实现了产品差异 化的银行才能运用市场力量通过有利的定价决策获得超额利润。效率 结构假说( e s ，e f f i c i e n t s t r u c t u r c h y p o t h e s i s ) 则认为一些银行拥有大 的市场份额主要是因为它们具有高效率，因为它们取得这样的市场份 额本身就证明，与比其他份额小的银行相比，其提供的服务成本费比 较低，所以越是市场份额大的银行，成本效益越高，收益越大。银行 效率水平决定了银行绩效水平与市场结构，绩效与市场结构之间并不 存在直接的关系。效率结构假说分x 效率结构假说( e s x ) 和规模效 率( e s s ) 假说两种。e s x 假说认为，有较高技术和管理水平的银行， 有着较低成本水平和较高的利润水平，从而可以获得更大的市场份 额，导致较高水平的市场集中度。而e s s 假说同样认为市场结构与 绩效水平是效率的结果，但不同的是，它认为各银行技术与管理水平 大致相同，只是有些银行更富有规模效率，从而成本较低，利润较高。 通过s m i r l o c k 、r h o a d e s 等人的研究，在美国银行业，市场份额与 盈利性之间一般均存在正相关关系，这一关系支持了上述两种假说。 根据r m p 假说，受到跨州设立分支行严格管制的银行因缺乏竞争而 具有市场操纵力，但单一银行则不具备这一能力。对本地零售存款市 场的价格一竞争关系的研究表明，较高的市场集中与较低的存款利率 之间存在着相关关系。但是，即使在非集中市场上，存款利率也反映 出定的垄断操纵力。同样，商业贷款利率也显著地依存于市场集中 和本地市场的影响。与美国不同，欧洲的“万能”银行并不是检验结 构绩效假说的理想的实验室：市场的地理界定不很分明，必要的 银行数据也不健全。所以，对欧洲银行业的研究大多依靠估计。 2 ，) ( _ 叫氏效率 在西方经济学中认为，受庇护的垄断者和兼并者的经济行为很可 能丧失了追求成本最小化和利润最大化的能力，从而导致了x - 低效 率。x 一低效率对银行也非常重要，至少占其成本的1 5 9 卜咆5 9 6 。最大 的) 【- 低效率是在几个国家最大银行发现的。关于美国银行业合并的 实证研究发现，合并具有提高成本效率的潜力。对银行宣布合并后短 期股价的研究也只发现了很小的正面作用甚至负面作用。同工业领域 的合并相对比，银行合并在长期内是具有负面作用的，即易导致) 【- 低效率。 a k h a v e i n ( 1 9 9 7 ) 等人对2 0 世纪8 0 年代美国银行业合并后的盈利 效应进行了研究。结果表明，由于合并后风险的分散提高了贷款 资产比率，盈利效率也得到了相应的提高。然而，通过合并提高盈利 效率的潜力对中小银行和大银行是不同的。通过多样化减少风险是大 银行的成本策略，因为它们的业务主要分布在风险较大的信贷和大客 户身上。小型银行则在搜寻信息及在本地市场上为小客户提供交易成 本密集型服务，从而进行专业化分工。 根据t i c h y ( 1 9 9 0 ) 的结论，银行业不存在最优规模。兼并与合并 对成本效率、盈利效率以及市场操纵力的影响因银行规模的不同而 异。就世界最大银行而言，其规模与盈利性之问均不存在显著的相关 关系，这表明市场操纵力可以由规模收益递减来补偿。同时，金融机 构的合并并不一定能提高效率，因为没有数据证明存在全球性范围经 济。 三、关于银行产权结构与绩效的关系： 对银行产权结构是否影响和怎样影响绩效这一问题，理论界没有 达成一致结论。观点大致分为相对立的两类： 。张磊，银行业的产业结构、行为与绩效从产业组织学角度对银行业进行分析，载丁 外国经济与管理，2 0 0 0 年第3 期 9 ( 一) 一种观点认为，银行产权结构对银行效率有显著影响 传统的产权论认为，私有企业的产权人享有剩余利润占有权，因 此有较强的激励动机去不断提高企业的效益。而银行作为一种特殊的 企业，其私有企业形式私营商业银行相对国有银行、合作银行 来说效率就会高些。n i c o l s ( 1 9 6 7 ) 、o h a r a ( 1 9 8 1 ) 等学者都对当时的互 助合作产权和私有产权的金融机构做了比较，结果表明，相对私有产 权形式，互助合作产权形式的银行有更低效率、更高成本。印度国有 银行的资产净利润率、人均业务量和人均利润大大低于私营银行，而 不良贷款率却大大高于私营银行。因此，他们认为私营商业银行相对 国有银行、合作银行经营效率高。并且，他们从理论上分析，私营商 业银行之所以经营效率会高是因为资本市场的监督作用。公共产权和 互助合作产权组织形式的银行没有受到资本市场的监督，环境压力相 对私有产权形式更加轻松，所有者对经营者的控制被削弱，以致经营 者有更多的自由来追求个人利益，最终使得银行经营效率下降。 ( 二) 另种观点认为，银行产权结构对效率没有影响 对于传统产权论的观点即代表产权拥有度的剩余利润占有率是 决定企业经营者努力程度的激励因素，部分学者持有否定态度，其理 由大致可以分为以下两种： 1 、非私营商业银行也存在多种环境压力，不会比私有产权银行 低效 f a m a ( 1 9 8 0 ) 认为，对经营者的监督还存在其他形式。例如，经营 者( 经理) 劳动力市场使经营者失去勇气追求自己个人的目标( 因而 将按照他们公司所有者的利益来有效经营) ；还有，董事会中对经营 者职业监督人的存在，也可以制约经营者行为。m i l e s 赞成f a m a 的 这种观点，并以此为基础提出：对经营者的有效控制并不取决于公司 的产权形式( 不管是公共产权银行，私营商业银行还是合作银行，也 不会因为市场没有划分产权类型而被削弱) 。然后，m i l e s 也引用了 f a