（金融学专业论文）不同规模银行中小企业信贷融资研究——基于实证分析的优势比较研究.pdf

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：棚签字日期：沙，口年媚7 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：觚导师签名：澈 签字日期：卯? 口年上月7 日 签字日期： 如o 年明7 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位：删咨如3 妇绷缉 电话： 通讯地址： 邮编： 内容摘要 中小企业融资难是制约中小企业快速健康发展的一大瓶颈。银行间接融资作为我国当 前中小企业融资的主要渠道，在缓解中小企业融资难问题上的作用至关重要。弄清不同规 模银行在中小企业业务上的竞争优势、明确市场定位是避免不同规模银行在中小企业贷款 市场上出现业务空白或过度竞争的关键问题。 第1 章明确了全文的研究意义、目的，确定了比较分析、实证分析和案例分析的三种 研究方法。第2 章介绍了我国中小企业的融资现状，阐述了银行中小企业信贷理论，介绍 了我国中小企业的贷款现状。 第3 章就不同规模银行中小企业贷款展开优势比较，是全文的重点章节。首先，构建 了一个分析银行中小企业贷款影响因素的模型。其次，在此基础上，确定了从信息优势、 贷款技术和风险管理三方面展开对不同规模银行中小企业贷款的优势比较。最后，通过分 析不同规模银行的规模经济状况和中小企业贷款数据，验证了上述优势比较的结论。 第4 章介绍了不同规模银行在中小企业贷款业务创新上的成功经验，用鲜活的案例说 明了不同规模银行了解自身贷款优势对于发展中小企业贷款业务的重要性，并为其他同等 规模的银行发展中小企业贷款业务提供了良好借鉴。 第5 章在总结了全文的研究结论后，从政府有关部门和银行角度提出了完善中小企业 贷款市场的政策建议。 关键词：中小企业银行规模优势比较实证分析政策建议 a b s t r a c t t h eh a r do fs m e sf i n a n c i n gi sam a j o rb o t t l e n e c ko fc o n s t r a i n i n go fr a p i da n dh e a l t h y d e v e l o p m e n to fs m e st h e m s e l v e s i ti sv e r yi m p o r t a n tt oa n a l y s i st h ec o m p e t i t i v ea d v a n t a g eo f d i 仃e r e n ts c a l eb a n k si ns m e sb u s i n e s sf o rd e f i n i n gt h e i rm a r k e tp o s i t i o n i n ga n dd e v e l o p i n gt h e s m e sl o a j l sw h i c ha r ec o n s i s t e n tw i t ht l l e i ro w nc h a r a c t e r i s t i c so fs c a l e i ti sa l s oak e yi s s u et o a v o i dm a r k e tg a p so ro v e r c o m p e t i t i o ni nt h es me sl o a nl n a r k e t c h a p t e rld e s c r i b e dt h em e a n i n ga j l dp u 印o s eo ft h e 如l lt e x t t h ea r t i c l ed e t e l l l a i n e dt h r e e l ( i n d so fr e s e a r c hm e t h o d sw h i c ha r ec o m p a r a t i v ea n a l y s i sm e t h o d ，e m p i r i c a la n a l y s i sm e m o d a n dc a s es t u d i e s c h a p t e r2i n t r o d u c e dt h es i t l j a t i o no fs m e sa n dc r e d i tf a c i l i t i e so fs m e s t h ep 印e r a n a l y z e dt h e o r i e so fb a n kl e n d i n gt os m e s f i n a l ly ，t h i sa n i c l ei n t r o d u c e ds i t u a t i o no fs m e 1 0 a n s c h 印t e r3a n a l y z e dt h ec o m p e t i t i v ea d v a j l t a g e so fs m e s1 0 a n s 行o md i 目睹r e n ts c a l e so f b 砌( s t h i si sk e yc h a p t e ro ft h ew h o l e p a p e r f i r s t ，w eb u i l tam o d e l t oa n a l y z et h ef a c t o r so f s m e s1 0 a n s 行o mb a n ka n g l e s e c o n d ，w ei d e n t m e dl h r e ef a c t o r sw h i c hw e r ci n f o 咖a t i o n s u p e r i o d t y ，t e c h n o l o g ya n dd s km a n a g e m e n t f j n a l l y ；w ec o n f i n n e dt h ep r e v i o u sc o n c l u s i o n t h r o u 曲柚a l y s i so fe c o n o m i e so fs c a l ea j l dl o a nd a t ao fs m e sl e n d i n g c h 印t e r4d e s c m e dt h r e ec a s e so f b a n k i n gf i n a n c i a ls e r v i c e s 仔a n c h i s ei n s t i t u t i o n so fs m e s t 圭l r o u 曲m e s et h r e ee x a m p l e s ，w ei l l u s t r a t e dt h ei m p o n a j l c eo fa n a l y z i n gt h ec o m p e t i t i v e a d v a n t a g eo fs m e s1 e n d i n gf 沁ml a 唱eb a i l l ( sa n ds m a l lb a n k s i ta l s op r o v i d e da9 0 0 dr e f e r e l l c e f o rm e d e v e l o p m e n to fs m e sf o ro t h e rs i m i l a r s i z e db a l l k s a saf i n a l c h 印t c h a p t e r5s u 姗撕z e dt h ec o n c l u s i o n so ft h ew h o l ep a p e ra n d r e c o 舢【1 1 e l l d e dp o l i c ya d v i c e so fd c v e l 叩i n gs m e sl o 锄b u s i n e s s k e yw o r d s ：s m e s ； b a n k s i z e ；c o m p a r a t i v ea d v a n t a g e ； e m p i r i c a ls t u d y ；p o h c y i e c o m m e n d a t i o n s 目录 内容摘要i a b s t r a c t i i 第1 章导论 1 1 研究背景与意义1 1 1 1 不同规模银行对中小企业信贷的研究背景1 1 1 2 不同规模银行对中小企业信贷的研究意义2 1 2 研究现状3 1 2 1 影响银行对中小企业贷款因素的研究现状3 1 2 2 国外不同规模银行对中小企业信贷的研究现状4 1 2 3 国内不同规模银行对中小企业信贷的研究现状：7 1 3 研究思路与框架8 1 3 1 研究思路8 1 3 2 研究框架9 l - 4 研究方法与创新9 1 4 1 研究方法9 1 4 2 创新之处1 0 第2 章中小企业概况与银行中小企业信贷融资 2 1 中小企业的特点与融资现状1 l 2 1 1 中小企业的划分标准1 1 2 1 2 中小企业的特点1 3 2 1 3 中小企业融资现状1 4 2 2 银行中小企业信贷1 7 2 2 1 银行中小企业信贷理论1 7 2 2 2 银行中小企业贷款现状1 8 第3 章不同规模银行中小企业贷款的优势比较 3 1 影响银行中小企业贷款的因素分析2 1 3 1 1 影响银行中小企业贷款的因素分析从银行角度的一个模型2 1 l 3 1 2 模型分析结论2 3 3 2 基于因素分析的不刷规模银行中小企业贷款优势比较2 5 3 2 1 信息优势比较2 5 3 2 2 贷款技术比较2 6 3 2 3 风险管理比较2 9 3 2 4 比较结论3 0 3 3 不同规模银行中小企业贷款的实证分析3 0 3 3 1 不同规模银行的规模经济分析3 0 3 3 2 不同规模银行中小企业贷款数据分析3 4 第4 章不同规模银行中小企业贷款创新的案例分析 4 1 贷款机构创新3 7 4 1 1 银行小企业金融服务专营机构的建设3 7 4 1 2 银行小企业金融服务专营机构的进展与效果3 8 4 2 贷款模式与技术创新3 8 4 2 1 中国建设银行“信贷工厂”3 8 4 2 2 包商银行“微贷技术”3 9 4 3 案例分析的结论4 0 第5 章总结与建议 5 1 全文总结4 2 5 2 政策建议4 3 5 2 1 搭建信息平台，推动社会征信体系建设4 3 5 2 2 提高贷款技术、推出独具特色的贷款产品4 3 5 2 3 做大专营机构、推动银行专业化经营4 3 参考文献4 4 后记4 7 2 第1 章导论 1 1 研究背景与意义 1 1 1 不同规模银行对中小企业信贷的研究背景 中小企业作为市场经济的活跃主体，对于促进经济增长、创造就业机会、推动技术创 新发挥着重要作用，是保证国民经济持续健康发展、维护社会稳定、实现和谐共赢的重要 力量。 然而，中小企业融资问题长期以来都是一个世界性难题，是制约中小企业发展的首要 瓶颈。在我国风险投资与创业保障机制尚不健全、资本市场发展相对滞后、银行业机构发 展不平衡的外部融资环境问题和中小企业信用评缴较低、财务制度不健全、企业信息不透 明、抵押品缺乏等自身问题的双重压力下，中小企业融资难问题更为凸显。尤其是受全球 金融危机的影响，中小企业的生存发展如履薄冰。因此，银行间接融资作为我国中小企业 最主要的外源性融资渠道，其重要性不言而喻。如何提高银行中小企业金融服务水平，改 善中小企业融资环境，缓解中小企业融资难，促进中小企业健康发展是我们亟待解决的重 大问题。 笔者在沈阳、吉林等地调研过程中，通过与当地政府、金融机构、中小企业座谈，进 一步了解中小企业融资现状和存在的问题，并听取了有关部门负责人、当地人大代表和政 协委员提出的关于缓解中小企业融资难的若干建议与意见。其中，部分代表根据银行规模 与中小企业信贷特点，提出加快中小银行建设、“大银行做大企业，小银行做小企业”的 观点成为了大家争论的焦点。部分代表认为大银行应继续以大客户、大项目为主要贷款对 象，如果将目标客户扩大至中小企业，会造成大银行成本难以覆盖风险，出现规模不经济， 同时对中小型银行中小企业贷款业务造成威胁，影响中小企业信贷市场的正常发展。而另 一部分代表则认为，大银行具有成熟的贷款模式和科学的管理流程，可以大规模的解决众 多中小企业的资金需求。反而，建立过多的中小型银行会导致金融市场的过度竞争，增加 整个金融系统的风险。 通过文献研究发现，国外学者在银行规模因素对中小企业信贷的影响问题上也存在分 歧。在此背景下，不同规模的银行在中小企业信贷市场中如何定位；大中小型银行在中小 企业贷款业务上都具有何种优劣势，是否中小型银行在中小企业信贷中更占优势；结合我 国实际情况，“大银行做大企业，小银行做小企业”的观点是否科学合理，均有待进步 研究。 在上述背景下，本文明确了以下四个研究目的： ( 1 ) 介绍中小企业发展状况和银行中小企业融资现状； ( 2 ) 通过比较研究和实证分析弄清不同规模银行开展中小企业信贷业务的优劣势； ( 3 ) 通过案例分析，说明不同规模银行明确自身优劣势、精确市场定位、扬长避短 的开展中小企业贷款业务的重要性，同时为其他银行开展中小企业贷款业务提供借鉴； ( 4 ) 在上述研究的基础上，为政府监管部门和不同规模银行发展中小企业业务提供 有针对性、可行性的政策建议。 1 1 2 不同规模银行对中小企业信贷的研究意义 ( 1 ) 理论意义 传统观点认为，地方中小型银行是中小企业信贷的主要提供者，并在中小企业信贷中 占有优势。然而，上世纪8 0 年代以来，西方国家放松银行业管制，引发了银行兼并风潮， 中小型银行数量骤减，中小企业融资情况出现波动。因此，银行规模结构对中小企业信贷 的影响成为了西方金融界热烈讨论的话题，并形成了许多有价值的文献和不同观点。但我 国银行业背景和中小企业融资状况与西方国家存在着明显的不同。因此，本文在各界对“大 银行做大企业、小银行做小企业”展开激烈讨论以求解决中小企业融资难问题的背景下， 结合我国银行业特点和中小企业融资现状，就银行规模对中小企业信贷的影响展开研究， 深入挖掘理论依据，构建理论模型，从而为我国监管机构、银行业金融机构和各中小企业 制定监管策略、明确战略发展方向、缓解中小企业融资难题提供理论参考。 ( 2 ) 现实意义 中小企业融资难问题是一个全球关注的历史性难题，尤其是在我国银行机构数量众 多、竞争较为激烈与银行业结构发展不平衡、中小企业存在融资难问题并存的今天，研究 银行规模对中小企业信贷的影响，明确不同规模银行在中小企业信贷市场中的定位和优劣 势，对于有关部门明确破解中小企业融资难的工作思路，制定政策措施，了解政策效果； 不同规模银行明确经营战略，发挥自身中小企业信贷业务的优势，弥补劣势；中小企业通 过适合自身经营特点和融资需求的银行贷款解决资金问题都有着重要的现实意义，可以说 是一种多赢的选择。本文在深挖理论依据的基础上，从不同规模银行规模经济分析和小企 业贷款数据分析以及典型案例分析三方面展开实证研究，从而增加课题对实践的指导意义 和可操作性。 2 1 2 研究现状 1 2 1 影响银行对中小企业贷款因素的研究现状 在对不同规模银行的中小企业信贷展开研究之前，首先要了解影响银行中小企业信贷 的因素如何确定，主要因素又有哪些。 洪冬星等人d ( 2 0 0 3 ) 从中小企业自身、金融业角度和外部环境三方面探讨了影响中 小企业银行贷款的因素。中小企业自身因素分析方面，他们主要从企业自身效益、管理意 识、财务分析和抵押担保的角度展开分析；金融业因素分析方面，他们主要从信贷市场定 位、银行规模不经济、银行经营管理、信息不对称、资金供给体系和资本市场约束六个方 面展开探讨；外部环境方面，他们认为政府对中小企业支持力度不够、企业信用担保体系 不健全和中小企业服务体系滞后是影响银行中小企业贷款的主要因素。洪冬星等人的分析 涵盖了中小企业自身、金融机构和政府部门三个角度，虽然分析涉及面广、角度多，但每 一方面的分析大多浅尝辄止，并没有深入的剖析和有效的数据支持。孙雅姗圆( 2 0 0 9 ) 在 分析商业银行与中小企业信贷矛盾的原因时，也从中小企业自身、商业银行层面和政策环 境层面三个角度研究了影响商业银行中小企业信贷的几个因素。 董彦岭 ( 2 0 0 3 ) 在对西方学者和我国学者有关银行中小企业贷款的相关分析进行综 述和评论的基础上，提出了分析银行规模结构影响中小企业信贷的一个理论框架。文献从 理论视角、制度与历史的视角和贷款技术的视角研究了银行规模结构对中小企业信贷的影 响。理论方面，作者对信息的地缘优势、技术优势和激励优势以及风险分担和风险管理方 面进行了比较；制度与历史方面，作者得出了银行的理念、文化和人力资本等也是影响银 行中小企业信贷的因素；贷款技术方面，在介绍了几种主要的贷款类型后，作者得出了贷 款技术的演进和发展具有优化中小企业融资环境和条件的作用，可以增加中小企业银行贷 款的可得性，从而影响中小企业银行信贷的结论。董彦岭给出了一个分析中小企业信贷的 框架，加强了中小企业银行信贷研究的整体性和系统性，但理论模型构建和数据支持方面 略显欠缺。 张捷和梁笛( 2 0 0 4 ) 使用企业问卷调查数据，通过多元线性回归模型对我国中小企 洪冬星，乌力古孟和影响中小企业银行贷款的冈豢分析 j 北方经济，2 0 0 3 年第期：4 4 孙雅姗我国商业银行中小企业信贷策略研究 d 两= ；c ：西北人学，2 0 0 9 年：2 3 2 4 董彦岭中小企业银行信贷融资研究 d 天津：南开大学，2 0 0 3 年：6 5 8 8 张捷，梁笛我国中小企业贷款约束的影响l 夭l 豢分析 j 暨南学报，2 0 0 4 年第1 期：4 0 一4 4 业贷款约束的影响j 日素进行了实证分析。在建立模型时，他们以中小企业贷款约束程度为 因变量，以很企关系的紧密程度( 如银企合作时间等) 、贷款企业的丛本特征( 企业成立 时间、企业注册资本、企业的资产负债率和资产收益率等) 和贷款企业的产业特征( 如产 品市场占有率、产品出口比率等) 为主要的解释变量，建立了多元回归模型，得出了结论： 贷款形式、融资成本、企业的资产负债率、银企关系等是造成中小企业贷款约束的主要原 因。张捷等人的研究虽融入了模型与数据分析，但在建立模型、选取变量时，主要从贷款 企业角度出发，对银行层次的影响因素分析并不深入。 康立( 2 0 0 7 ) 则从信贷合约理论的视角分析了中小企业信贷的影响因素。康立在介 绍了有关信贷合约基本理沦和模型框架后，提出在信息充分但不对称的前提下，信息结构、 银行业竞争结构、利率体制、抵押和担保等因素是影响中小企业信贷合约设计的主要变量， 当发生信息不对称、银行业垄断、利率限制、过分依赖抵押品等情况时，信贷合约会出现 低效均衡，从而最终导致中小企业的信贷约束，影响银行中小企业信贷。康立从信贷合约 方面对中小企业信贷影响因素的分析，角度颇为新颖且有较好的理论基础，但文献忽视了 银行追逐利润的本性和利润覆盖成本的经营原则，并没有考虑银行效益因素。 赵春晓锗( 2 0 0 7 ) 在研究我国商业银行中小企业信贷现状时，从中小企业自身和商业 银行两方面分析了影响银行中小企业信贷的原因。作者认为中小企业财务透明度缺乏、投 资短视行为、企业高倒闭率、高违约率和商业银行贷款原则、融资体制、授信程序等因素 影响了银行中小企业信贷。但文献并未就每一方面的因素如何影响银行中小企业贷款展开 更深入的分析。 通过以上有关影响银行中小企业贷款的因素分析的综述可以看出，大多数文献或是从 企业自身和商业银行两个角度展开分析，但缺少一定的理论模型和数据支持，或是建立了 理论模型但并未从银行角度出发。因此，从银行角度入手，通过建立理论模型来全面分析 银行中小企业信贷的影响因素的文献相对比较匮乏。 1 2 2 国外不同规模银行对中小企业信贷的研究现状 ( 1 ) 中小企业融资问题的提出 1 9 3 1 年以麦克米伦爵士为首的英国“金融产业委员会”在调查英国金融业和工商业后， 于1 9 3 1 年提交给政府的报告中首次提出了著名的“麦克米伦缺口 ( i a c m i l l a ng a p ) 。 该报告认为在信息不对称的金融市场中，中小企业长期融资由于市场资金供给者( 即资本 康步非对称信息条件下中小企业银行信贷融资研究 d 上海：华东师范火学，2 0 0 7 年：5 7 7 1 赵存晓我国i 苛业银行中小仑业授信管理 d 河南：郑州大学，2 0 0 7 年5 月：7 1 3 由脯丹中小企业融资理论研究综述 j 山东丁商学院学报，2 0 0 5 年第5 期：4 4 4 8 4 市场上的投资眚和借贷市场上的商_ p 银行) 具有“经济理性”特质( 舰避风险的本性) ， 导致市场金融资源供给不足而形成了巨大资金配置缺口，这种缺口又称为“信用配给不 足”。 麦克米伦报告以及之后世界银行组织的大量有关中小企业发展的调查报告均证实 了许多国家的中小企业都普遍存在融资缺口，如b o l t o n 报告( 1 9 7 1 ) ，w i l s o n 委员会报告 ( 1 9 7 9 ) 和a s t o n 商学院报告( 1 9 9 1 ) 等。英国学者r a y ( 1 9 8 3 ) 认为，当中小企业投资 的边际收益大于边际成本，但由于不能得到新资金而不能进行追加投资或当中小企业获得 资金的成本大幅超过大企业的融资成本使中小企业无法通过正常投资来实现其增长潜力 时，中小企业存在金融约束。2 0 世纪7 0 年代初，爱德华肖和罗纳德麦金农等经济学 家，以发展中国家为样本，提出了“金融抑制和金融深化”理论。他们认为由于发展中国 家本身资金不足，而政府采取如信贷配给方法分配有限的社会资本，减小需求缺口，结果 资本流向大企业，中小企业融资缺口加大。虽然，随着社会进步、金融体制日趋健全，中 小企业融资渠道不断拓宽，但其融资缺口仍是迫使中小企业陷入困境的一个重要原因。据 s u l l i v a n 等( 1 9 9 8 ) 对美国中小企业破产原因的问卷调查显示的结果，在中小企业破产的 原因中，融资问题是仅次于经济衰退等外部环境因素的第二大因素攀。 ( 2 ) 银行规模对中小企业信贷影响的不同观点 西方国家在放松银行业管制、银行兼并不断、银行规模逐渐扩大，中小型银行数量骤 减的背景下，就银行规模因素对中小企业信贷的影响问题，涌现了大量了有价值的文献并 产生了三种不同的观点。 中小型银行在中小企业贷款中占据优势 n a k a m u r a ( 1 9 9 3 ) 从银行利用企业结算账户获取企业信息的角度，强调了中小银行对 中小企业的贷款优势。他认为，大银行拥有企业结算账户众多，对单一中小企业结算账户 信息难以做到充分识别和有效利用，而在中小银行开户的中小企业户数有限、集中度高、 结算信息简单，便于中小银行对各种信息进行跟踪识别、综合把握和快速处理。因此，中 小型银行对在该银行开户的中小企业拥有信息优势。 b e r g e ra n du d e l l ( 1 9 9 6 ) 则主要从规模和管理不经济的角度展开分析。他们认为， r a ygh ，h u t c h j n s o npj t h ef i n a n c i n ga n df i n a n c i a lc o n t r o lo fs m a l le n t e 币r i s ed e v e i o p m t 【m 】e n g l a n d ：g o w e r p u b i i s h i n gc o m p a n yl i l n i t e d ，l9 8 3 ：3 5 4 4 ( df i n a n c i a ld i 伟c u l t j e so fs m a l lb u s i n e s s e sa n dr e a s o nf o rt _ h e i rf a i l u r e e r f i n d 吖s u l l i v 卸，1 h 鹤aaw a n - e n ，e 1 i z a b e t h p r 印a r e df o rs b ac o n t m c t a m e r i c a ，s b a ，9 5 0 4 0 3 【p 1 j u n1 8 ，1 9 9 8 n a k a m u r a ，l c o n a r di c o m m e r c i a j b a n ki n f o n n a t i o n ：l m p j i c a t i o nf o r t h es t r u c t u r co fb a n k i n g 【m 】h o m e w o o d ：l r 、“n p u b l i s h i n g ，1 9 9 3 ：2 4 - 3 2 b e r g a n ，u d e i l ，gf u n i v e 嘞i b a n k i n ga n d t h e f u t u r e o f s m a l lb u s i n e s s1 e n d i n g m 】b u r r r i d g e ：j 刑i np u b l i s h j n 吕1 9 9 6 ： 5 当银行规模较大时，组织1 挚理较为复杂时，内部代理问题就会更严重，就会要求增加管理 层次( 垂直复杂性) 和平行职能机构的数目( 水平复杂性) ，此时，舰模和范围的不经济 就会出现。因此，大银行 b 于减少由多元业务导致的规模与范围管理不经济，同时，降低 银行贷款成本和运营成本的考虑，会减少对中小企业的贷款，从而造成大银行在中小企业 贷款方面的劣势。 s t e i n ( 2 0 0 0 ) 通过分析不同规模和组织形式的市场机构对生产投资项目的信息和有 效资本配置方面的差异，得出了中小型银行在中小企业贷款方面更具优势的结论。他认为， 当所获得的信息是“软性”且不易传递时，规模小、管理层次较少的扁平机构更适合处理 软性信息；当信息可以以较低成本“硬化”并在各层级间传递时，规模大、拥有较多管理 层次的大型机构更具优势。而对中小企业的贷款在很大程度上依赖于软性信息，所以， s t e i n 认为中小型银行在中小企业贷款方面更具优势。而b e r g e r 、m i l l e r 、p e t e r s e n 等 人( 2 0 0 2 ) 以不完全契约理论为基础，将s t e i n ( 2 0 0 0 ) 的分析进一步细化和深化。他们认 为中小企业贷款多依赖于软性信息，而中小型机构与中小企业的物理距离更近，关系更为 密切，这使得中小型机构在获取和处理中小企业的软性信息业务中比大型机构具有优势。 因此，中小型机构更愿意向没有正规财务记录( 硬信息) 的中小企业借款人提供信用。 大银行和中小型银行在中小企业贷款中各具优势 s t r a h a na n dw e s t o n 罾( 1 9 9 8 ) 认为银行规模对中小企业贷款会产生两个方面的潜在影 响。一是中小型银行“信息优势效应 ，即中小型银行在获取和处理中小企业软性信息时， 更具优势；二是大银行“分散化效应”，即银行规模扩大时，管理不经济会导致中小企业 贷款成本增加，但资产分散化程度提高，银行风险管理的成本降低。因此，不同规模的银 行在中小企业贷款中各有利弊。论文的结论是，银行规模的不同可能导致银行对中小企业 贷款方式的不同，但并不必然引起银行对中小企业贷款优势的丧失。 j a y a r a t n ea n dw 0 1 k e n ( 1 9 9 9 ) 利用1 9 9 3 年美国中小企业贷款数据，展开实证分析， 否定了“中小型银行优势假说”( s m a l lb a n ka d v a n t a g eh ：r p o t h e s i s ) 。在实证检验过程 中，他们发现与拥有很多中小型银行的地区相比，在中小型银行较少的地区，中小企业并 没有遇到更多的信贷约束。论文的不足之处在于，文章仅指出中小型银行对中小企业贷款 具有的信息优势，这并不能说明大银行对中小企业的贷款业务没有优势，且并未具体列出 s t e i n ，j e r e m yc i n f o r r n a t j o np m d u c t j o na n dc a p i t a la l l o c a t i o n ：d e c t r a l i z e dv e r s u sh i 啪r c h i c a if i n n s 【j 1 m a s s a c h u s e t t s i n s c i t u t eo f l _ e c h n o l 0 2 v 2 0 0 0 ( 6 ) ：l9 2 3 ( 9s t r a h a n ，p e ，w e s t o n ，j p s m a l lb u s i n e s sj e n d i n ga n dt h ec h a n g i n gs t r u c t u r eo f t h eb a n k i n gi n d u s t 叮【j 】j o u m a lo fb a n k i n g a n df i n a n c e ，j9 9 8 ( 2 2 ) ：8 21 8 4 5 j a y a r a t n ej ，w d k e nj d h o wi m p o r t a n ta r es m a l lb a n k st os m a l lb u s i n e s sl e n d i n g ：n e we “d 伽c ef 而mas u r v e yt os m a l i b u s i n e s s e sf j l j o u m a lo fb a n k i n 2a n df i n a n c e ，l9 9 9 ( 2 3 ) ：4 2 7 4 5 8 6 人锹行在中小企业贷款中的优势。 大银行对中小企业贷款更具优势 g o l d b e r ga n dw h jt e 山( 1 9 9 8 ) 认为，银行贷款对中小企业的作用包括解除资金约束 的作用和对中小企业进行筛选的作用。不同规模的银行对中小企业筛选的能力是不同的， 也就是说中小型银行对中小企业贷款数量较多，但筛选能力欠佳。而大银行对中小企业的 贷款的质量较高，在促进经济效率和提高社会福利方面发挥了良好作用。 b e r g e ra n du d e l l ( 1 9 9 6 ) 的研究也表明，在其他因素相同的情况下，由于大银行对中 小企业的贷款质量较高，因此，大银行对中小企业贷款的利率比中小型银行对中小企业贷 款的利率低1 个百分点，抵押要求比中小型银行的抵押要求低2 5 。s t r a h a na n d w e s t o n ( 1 9 9 8 ) 也认识到，大银行在使用客户评分方式对中小企业进行贷款后，虽然可能导 致中小企业贷款户数的减少，但同时也将获得对中小企业贷款质量的提高。 以上三种观点是在上世纪8 0 年代，西方国家对银行业管制放松，引发银行兼并风潮， 导致中小企业数量急剧减少的背景下发展起来的。 1 2 3 国内不同规模银行对中小企业信贷的研究现状 国内学者在部分继承了西方观点的基础上，结合我国银行规模结构、银行制度特点和 中小企业信贷的实际情况，就我国银行规模对中小企业信贷的影响，也提出了一些观点。 林毅夫、李永军圆( 2 0 0 1 ) 认为银行规模结构和企业规模机构的不匹配是造成我国中小企 业融资困难的一个主要原因。大银行不适合对中小企业提供融资主要是因为中小企业财务 制度不健全、信息不透明。而地方性中小型银行有较广泛的信息获取渠道，对中小企业具 有信息优势。因此，中小型银行更适合开展中小企业信贷业务。张婕 ( 2 0 0 2 ) 在区分了 四种中小企业信贷技术的基础上，通过一个权衡信息成本和代理成本以寻求最优贷款决策 的组织理论模型，证明了在关系贷款上中小型银行更具优势。李志赞( 2 0 0 2 ) 提出了一 个垄断情况下的企业信贷模型，并将中小型银行引入模型，结果显示：在信贷紧缩过程中， 大银行将主要减少对中小企业的贷款；发展中小型银行可以改善中小企业信贷条件；中小 型银行的信息优势、数量和中小企业融资总额之间存在正向关系。而张杰 ( 2 0 0 0 ) 在民 营经济的融资困境与融资次序一文中提出了不同于以上几位学者的观点。他认为民营经 济( 即中小企业发展) 无法得到强有力的金融支持原因在于其与国有金融体制处于不同的 g o l d b e 唱，l ，w h i t e ，l d en o v ob a n k sa n dl e n d i n gt os m a l lb u s i n e s s c s ：a ne m p 浦c a ia n a l y s i s 【j 】j o u m a lo fb a n k i n ga n d f j n a n c e ，l9 9 8 ( 2 2 ) ：8 5 1 8 6 7 林毅犬，李水军中小金融机构发展与中小企业融资 j 经济研究，2 0 0 1 年第l 期：l o - 1 8 张捷中小企业天系型借贷j j 银行组织结构 j 经济研究，2 0 0 2 年第6 期：3 2 3 7 李忠赞银行结构与中小企业融资 j 经济研究，2 0 0 2 年第6 期 张杰民7 绛济的会融困境，融资次序 j 经济研究，2 0 0 0 年第4 期 7 信j 干j 联系之中，也就是说国有银行( 即大魁银行) 向国有经济( 即大企业) 提供信贷的纵 向信用逻辑不能套j 目于民营经济。因此，张杰认为解除民营经济融资困境( 即解决中小企 业融资难) 根本在f 营造内生性金融制度成长的外部坏境，发展外生性中小型银行和金融 机构作为解决中小企业信贷问题的主要对策只是一种舰模结构的机械对应。 以上来自国内外文献分别从银行结算| j | 长户理论、规模经济与管理不经济、信息优势理 论与分散化效应、实证分析、企业信贷模型等多个角度就有关银行规模对中小企业信贷的 影响展开讨论。这对于我们继续研究银行规模和中小企业信贷的问题提供了良好的理论基 础和研究思路。 但笔者认为相关文献存在以下几个方面的不足：一是大部分文献仅因中小型银行具有 一定程度上的信息优势就判定中小型银行应该是中小企业贷款的主要提供者并具有较大 优势，而忽视了中小企业贷款过程的连贯性、系统性和发展性，除信息收集外，中小企业 信用评级、贷款技术、抵质押品评估，贷后管理、风险分担与监控等多种因素都会影响中 小企业信贷。二是多数文献仅在某一经济背景下，就银行规模和中小企业融资展开讨论， 而忽视了银行体制演变、银行结构变化、银行贷款技术发展等动态因素在银行规模与中小 企业融资问题中的作用。三是虽然部分文献阐明了中小型银行在中小企业融资中的重要作 用，但并未阐明大银行在中小企业贷款上的是否有优势，也未对“大银行做大企业、小银 行做小企业 的观点做出明确结论，没有解决我们面临的现实争论。 因此，本文将在已有文献和理论的基础上，对不同规模银行的中小企业信贷展开系统 性的比较研究，以弄清不同规模银行中小企业贷款的竞争优势，明确不同规模银行在中小 企业贷款业务上的市场定位，引导不同规模银行针对自身规模特点有效地开展中小企业贷 款创新。 1 3 研究思路与框架 1 3 1 研究思路 本文在介绍了中小企业概况的基础上，首先，通过一个影响银行中小企业贷款的因素 分析模型确定了进行优势比较的三个方面，即信息方面、贷款技术方面和风险管理方面。 其次，通过理论分析和实证分析相结合的方法，一方面从已确定的上述三个方面入手，对 不同舰模银行的中小企业贷款展开理论上的优势比较分析；另一方面采用参数法，通过建 立银行成本函数，测算银行规模经济系数来研究不同规模银行的规模经济情况，同时，对 r 不同规模银行的中小企业贷款数据进行比较分析，用实际数据来验证理论分析结果。最后， 为突出本文的研究意义，增加全文的实用性和可操作性，本文最后对不同规模银行依据自 身优势开展中小企业贷款业务的三个成功案例进行了分析，并提出了促进中小企业健康发 展的政策建议。 1 3 2 研究框架 本文具体的研究框架如图1 1 所示： 理论与现实基础 理沦分析与实证分析案例分析与政策建议 p 规徽訾蟥款 l l l 不同规模银行对中小企业贷i i 款的案例分析l j 建议 l 现实基础 理论基础理论模型理论分析实证分析案例分析政策建议 资料来源：作者编制 得出因素吩析因素验证因素 图1 1 本文研究框架 1 4 研究方法与创新 1 4 1 研究方法 本文主要通过理论模型法、比较分析法和实证分析法对不同规模银行中小企业贷款展 开优势比较。 9 ( j ) 理论模型法：本文从银行角度出发，以银行利润最大化的经营目标和利润覆盖 成本的经营原则为基础，构建了一个分析银行中小企业贷款影阳因素的模型。通过简单的 模型推导，得出了影响银行中小企业贷款的几个主要因素。 ( 2 ) 比较分析法：在理论模型推导的基础上，同时考虑了各个因素的重要性、可比 性和获得性，确定了从信用优势、贷款技术和风险管理三方面对不同规模银行中小企业贷 款展开比较分析。 ( 3 ) 实证分析法：本文在利用以上两种理论研究方法的基础上，对我国不同规模银 行中小企业贷款展开实证研究和案例分析。在搜集大量最新数据和借鉴前人研究方法的基 础上，分析了不同规模银行的规模经济效应和中小企业贷款情况，并分析了三个不同规模 银行开展中小企业贷款业务的创新案例，为上述研究结论提供了现实依据。 1 4 2 创新之处 本文具有以下两个创新点： ( 1 ) 从银行角度建立了一个分析影响银行中小企业贷款的因素模型 本文从银行角度出发，以银行利润最大化的经营目标和利润覆盖成本的经营原则为基 础，构建一个反映银行中小企业贷款影响因素的模型。经过模型公式推导后，得出了影响 银行中小企业贷款的几个重要因素。 ( 2 ) 同时运用理论模型推导、计量模型分析、贷款数据分析和实际案例分析四种方 法研究不同规模银行中小企业贷款的优劣势 本文在通过理论模型推导确定了影响银行中小企业贷款的因素后，利用计量模型对不 同规模银行的规模经济展开实证分析和比较，并首次对不同规模银行中小企业贷款数据和 专营机构贷款效果展开比较分析。最后，通过不同规模银行对中小企业贷款创新的三个成 功案例，进一步验证了上述研究结论，突出了不同规模银行对中小企业贷款进行优势比较 的重要性。 1 0 第2 章中小企业概况与银行中小企业信贷融资 2 1 中小企业的特点与融资现状 2 1 1 中小企业的划分标准 中小企业的概念本身是一个相对于大企业而言的相对概念，是企业概念产生后，基于 规模差异而产生的历史的、动态的概念。一般来说，中小企业的划分标准有两种：一是定 性标准，即以企业的经营特征和控制方式予以界定；二是定量标准，即以若干数量指标衡 量企业的大小。随着经济的发展、国家政策的变化、企业规模的不断扩大等，在不同时期 的不同国家和地区，中小企业的划分标准往往各不相同。因此，中小企业的界定也并没有 一个常用的统一标准。 ( 1 ) 国外中小企业划分标准 在美国，企业被分为大企业和小企业，我们通常所说的中小企业被称为小企业。美国 小企业的划分是定性与定量标准的结合。在2 0 世纪8 0 年代初，美国经济发展委员会在性 质上定义小企业必须符合以下标准中的至少两个： 独立经营管理，通常由企业主兼任经理； 个人或小集团提供资本并具有所有权； 企业主要在当地经营业务； 企业规模在本行业中相对较小。 美国小企业管理局在每年出版的中小企业状况中把雇员不超过5 0 0 人，年销售额 不超过5 0 0 万美元的企业成为中小企业，这又为小企业