（金融学专业论文）中国商业银行效率研究(1).pdf

中国商业银i 于效率研究 中文摘要 银行体系存在系统性风险，而风险的根源是银行经营效率低下造成的，效 率是银行业竞争力的集中体现，提高银行业的效率是防范金融风险、对外开放 银行业的关键。与速度与粗放式经营问题相比，效率问题是一个更深层次和根 本问题。如何定量测算银行效率，银行效率行为会对国民经济发展产生怎样的 影响，影响银行效率的因素有哪些，国有商业银行和新兴股份制银行的效率差 距怎样等等这一系列问题都是值得探讨的。但是目前对此系列问题还没有一个 系统的研究，本文试图在这一方面做一探索，并以此为依据，期望通过建立高 效率的银行体制促使中国经济的高效率发展。 本文采用因子分析方法对我国主要商业银行进行了综合效率测度，并对影 向银行效率的因素进行了回归分析。 因子分析测算结果表明，四大国有商业银行的效率酱遍低于股份制商业银 行，而在股价制商业银行中，上市银行的效率处于排名| j 列，影响因素分析进 一步表明，资本规模，资产收益率和成本管理能力是影响我国银行业效率提升 的关键因素，并且对国有商业银行与股份制银行进行了比较分析，试图找出两 者效率差异的主要原因。此外，本文还就银行的效率、行为和绩效之间的关系 进行了一种理论检验，结果发现，在我国市场结构与绩效之间并不存在内在联 系，提高银行绩效的关键是提高效率。最后，本文给出了提升银行效率的途径 解释。 关键词：效率 商业银行因子分析 市场结构 主里塑些堡缝茎至婴塑 a b s t r a c t e f f i c i e n c yi st h ec e n t r a l i z e dr e f l e c t i o no f t h ec o m p e t i t i o na b i l i t yo fc o m m e r c i a l b a n k s ，w h i c hi st h ek e ye l e m e n tt od e f e n s ef i n a n c i a lr i s ka n do p e nu pt h eb a n k i n d u s t r y h o wt oc a l c u l a t et h ec o m m e r c i a lb a n k s e f f i c i e n c yq u a n t i f i c a t i o n a l l y , h o w d o e st h ec o m m e r c i a lb a n k s e f f i c i e n c ya f f e c tt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ee c o n o m y a n dw h i c hf a c t o r sa f f e c tt h ec o m m e r c i a lb a n k s e f f i c i e n c y , w h i c hi sw o r t h yo f d i s c u s s i n g t h e r ei sn o ts y s t e m i cr e s e a r c ha b o u tt h eq u e s t i o n st i l ln o w w et r yt o e x p l o r eo nt h e s eq u e s t i o n si no r d e rt ob u i l du pab a n ks y s t e mw i t hh i g he f f i c i e n c yt o a c c e l e r a t et h ed e v e l o p m e n to f c h i n e s ee c o n o m y t h e r e f o r ew ea d o p tf a c t o ra n a l y s i sa p p r o a c ht oe v a l u a t et h es y n t h e t i c a l e f f i c i e n c yo ft h em a i nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s ，w ef u r t h e rc o n d u c tr e g r e s s i o n a n a l y s i s o ne f f i c i e n c yd e t e r m i n a n t s t h ee m p i r i c a lr e s u l to ft h ef a c t o ra n a l y s i sm o d e ls h o w st h a tt h es y n t h e t i c a l e f f i c i e n c y o ft h ej o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sa r e h i g h e rt h a nt h a to ft h e s o l e l y s t a t e d o w nc o m m e r c i a lb a n k s t h er e g r e s s i o na n a l y s i sr e s u l ti n d i c a t e st h a t s e v e r a lf a c t o r sa f f e c tt h el e v e lo ft h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s ， i n c l u d i n gt h ec a p i t a ls c a l e ，t h ea s s e ty i e l dr a t ea n dt h em a n a g e m e n tc a p a c i t y w ea l s o p u te m p h a s i s0 1 3 t h ee f f i c i e n c yc o m p a r i s o nb e t w e e nt h es t a t e d - o w n e dc o m m e r c i a l b a n k sa n dt h ej o i n t - s t o c kc o m m e r c i a ib a n k si no r d e rt of i n do u tt h em a i nr e a s o n a b o u tt h ee f f i c i e n c yd i f f e r e n c e i nr e g a r dt ot h ea b o v e ，w es t i l lp u tu pat e s ta b o u tt h e t h e o r yw h i c hr e l a t e st ot h ec o n n e c t i o na b o u tt h em a n a g e m e n te f f i c i e n c y 、b e h a v i o r a n dt h ep e r f o r m a n c ei nb a n k s t h er e s u l tp r o v e st h a ti td o e s te x i s tt h ei n t e r n a l r e l m i o nb e t w e e nc h i n e s em a r k e tc o n s t r u c t i o na n dt h ee f f i c i e n c y a tl a s t ，w ep u t f o r w a r ds o m em e t h o d st oe n h a n c ec h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s e f f i c i e n c y k e yw o r d s ：e f f i c i e n c y c o m m e r c i a lb a n kf a c t o ra n a l y s i s m a r k e tc o n s t r u c t i o n 2 嬉一章商业银行效率的一般分析 第一章商业银行效率的一般分析 第一节银行效率的基本概念 一、 效率的内涵 在经济学中，几乎没有比“效率”这一概念应用得更广泛的概念了。在萨 缪尔森的经济学中，给效率下的定义是效率意味着不存在浪费，即当“经 济在不减少一种物品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生产时，它的运 行便是有效率的”。这时经济处于生产可能性边缘之上。 在新古典经济学中使用的这个概念有一个精确的，但相当狭窄的含义，它 是出意大利经济学家和社会学家帕累托在本世纪初他的著作政治经济学讲义 和政治经济学教程中给出的。他的定义是：“对于某种资源的配置，如果不 存在其他尘产上可行的配置，使得该经济中的所有个人至少和他们的初始时情 况一样良好，而且至少有一个人的情况比初始时严格地更好，那么资源配置就 是最优的。”尽管帕累托使用的是“最优”这个词，它实际上是效率的一个定义， 后束“帕累托最优”己渐渐被“帕累托有效率”代替。 帕累托的这个定义被西方经济学界广泛使用。我国学者给经济效率下的定 义是：“经济效率是指社会利用现有资源进行生产所提供的效用满足的程度，因 此也可一般地称为资源的利用效率。它是需要的满足程度与所费资源的对比关 系。因此，需要明确的是，它不是生产多少产品的简单的物量概念，而是一个 效用概念或社会福利概念。”在有的经济学论著中，又把经济效率概括为“配置 效率、组织效率、动态效率”。 广义的资源配置效率中的“有效率”是指各种资源在不同生产目的之间得 到了合理有效的配置，使其能够最大限度地满足社会和人们的各种需求，这种 有效率是通过整个社会的经济制度安排实现的，也被称为经济制度效率或宏观 效率。狭义中的资源配置效率是指资源的使用效率，其“有效率”是指企业在 投入一定生产资源的条件下使产出最大，这种有效率是通过生产单位内部生产 管理和提高生产技术实现的，常称之为微观效率。 谁一肇商业银行效率的艘分析 二、银行效率的概念 在西方银行经营管理理论中，对银行效率的定义众说纷纭，但一致的看法 是，银行效率是银行在业务活动过程中投入与产出或成本与收益之间的对比关 系。 我们认为，银行效率是商业银行在有效地保证其盈利性、流动性、安全性 基础上，能够合理配置银行资源并能最大限度的推进社会经济资源的流动，是 银行市场的竞争能力、投入产出能力和可持续发展能力的总称。银行效率可以 从宏观和微观两个方面加以考察。从银行单个部门来考察，银行效率就是指银 行所完成的金融资源配置达到最优状态，即其投入和产出之间的对比关系。从 宏观层面来考察，银行效率就是银行制度对国民经济增长的贡献率，也就是把 银行要素的投入和国民经济的增量和其增长质量进行比较。本文研究的银行效 率足银行的微观效率。 银行效率的商低不仅影响着自身的效益，也对一国经济可持续发展水平的 质，匿和水、f 有蓿非常重要的影响，但是要客观地测度银行效率存在着一定难度， 原因在于对效率的界定以及根据商业银行运营规律所做出的数量化判断。我国 目前的金融体制改革尚未完成，各种政策性和制度化的行为影响着银行运营的 成本与收益的内涵，特别是对国有银行的影响更甚，与之联系的还有银行的经 营风险，因此考察商业银行的效率有两种视野，一种是内在的数量指标，即通 过市场化表现出来的效率水平，一种是外在的综合性指标，即银行不能表现出 来的效率状况。通常对银行效率的定量测度是通过其内在的数量指标进行的。 第二节测度银行效率的方法 目前国际和国内测度银行效率通常采用前沿分析方法和非前沿分析方法， 在前沿分析方法中又分为两小类，一类是参数分析方法，另一类是非参数分析 方法，参数方法是根据不同假设选定生产函数的不同形式，并对其中的参数进 行估计，而非参数分析方法无需估计前沿生产函数的具体形式和其中的参数， 而我国学者也曾采用因子分析方法对银行的经营效率进行过测度。 撸一靠商业银行效率的一般分析 一、 参数方法 参数方法主要有随机前沿方法s f a ( s t o c h a s t i cf r o n t i e r a p p r o a c h ) ，自由分 布方法d f a ( d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h ) 和厚前沿方法t f a ( t h i c kf r o n t i e r a p p r o a c h ) 。这些方法的不同主要是对样本数据假设不同，比如最佳生产边界的 函数形式不同，是否考虑随机误差，如果存在随机误差，则假定的非有效的可 能分布不同。 自由分布方法( d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h ，d f a ) 是一种效率前沿分析的参 数方法，是b e r g e r ( 1 9 9 3 ) 基于早期的面板数据理论提出的。它通过分离非效 率项和随机误差项，将每个机构的非效率值与样本中的晟佳机构相比，从而得 出给定样本中每个机构的相对效率值。d f a 认为由于随机干扰项和非效率项的 存在使得被考察机构与效率前沿机构发生偏离。效率前沿机构是指在给定的技 术条件和外生市场因素下，以最小投入获得最大报酬或实现利润最大化的机构， 它往往是人们从经济最优角度构造出的一种处于最理想状态的机构。在参数分 析t = _ 1 ，效：每l m 沿机构足指样本中最佳表现机构，通常认为其效率为1 0 0 。d f a 没有对4 i ：效率项的具体形式做出规定，而足假定各机构的非效率因素在一定时 j 9 】内足个常量，误差项由于相互抵消，在一定时期内其均值为零。该方法在回 归时需要使用时间序列和截面的面板数据，同时对机构效率水平的估计也是一 种混合估计。 假定机构的成本函数具有以下对数形式： l n c n = l n f ( y , ，彬，) + l n x ，+ i n v 。 其中，c 。为第i 家机构在第t 期的总成本，( k ，彬，) 为成本函数，y 为产 出向量，w 为投入价格向量，x ，为第i 家机构的非效率因素，v 。为第i 家机构 在第t 时期的随机误差。由假设可知每家机构的非效率项在一定时期内保持恒 定，除x ，外，等式中的其他所有元素都允许随时间变化。 d f a 估计效率前沿函数参数的独特之处在于，它没有将全部连续时间序列 面板数据估计为单一的成本函数，而是用每一年的数据分别估计一个成本函数， 这样因技术和规章制度的变化所造成的不同年份的成本差异将通过每年成本函 数的参数体现。另外，估计时需要将非效率项和随机误差项当成一项复合误差 兰二垦堕些堡堑塾兰塑二壁坌堑 对待，即i n 6 。= i n x ，+ l n v 由于随机误差项在t 时期内的均值为零，则复合误 差项的均值即为非效率值。 d f a 得到的结果是各个机构偏离效率前沿的平均程度，而不是各个时间点 上的效率值。 二、非参数方法 非参数方法无需估计前沿生产函数的参数及函数的具体形式，主要有数据 包络分析( d a t ee n v e l o p m e n t a n a l y s i s ，d e a ) 和无界分析( f r e ed i s p o s a lh u l l ， f d h ) 。目前，国内外学者在非参数方法中大多采用d e a 方法进行效率分析。 d e a 是由著名运筹学家a c h a r n e s 和ww c o o p e r 等学者在“相对效率评 价”概念上发展起来的一种新的系统分析方法，是多指标投入和多指标产出的 有效性综合评价方法，也是一种线性规划的方法，效率前沿是通过连接所有最 佳方法观测点彤成的分段曲线组合，得到一个凸性的生产可能性集合。前沿观 测值的集合作为前沿将所有的观测值包含在其中，其效率值最高，其他的决策 单位及其线性组合在投入既定的情况下不能生产出更多的产出，也不能以更少 的投入生产出既定的产出量。 投入导向的数据包络分析的基本模型为： m i n 2 。+ w l x ? s t 一y + 2 y 0 z 一a y 0 丑= 1 兄0 e e = w i x ：w , x ，这里有n 个决策单位，y 。为决策单位i 的产出向量，x ，为 投入向量，形为投入品的价格向量，y 为所有决策单位的产出矩阵，x 为所有 决策单位的投入矩阵，2 为待估计的n 维参数向量。模型的基本思想是在产出y 。 一定时，通过线性规划的方法求出使总投入w ：t 最小的投入向量x 0 并比较最 小的总投，w l x ? 与实际总投入一t 的差异，即效率e e 。 这种方法不要求对基本的生产函数做出明确的定义，允许效率随时变化， 旃一蘼商业银行散翠的一股分析 并且没有预先假定低效率值的分布形式，处于前沿上的观测样本被认为是1 0 0 的高效率。 三、因子分析方法 因子分析方法的核心是对若干个指标进行因子分析提取公因子，再以每个 因子的离差贡献率作为权重与各因子得分的乘积总和构造综合得分函数。因子 分析基于这样的基本思想：根据相关性的大小把变量分组，使得同组内的变量 之间相关性较高，而不同组的相关性比较低。这样从实际意义上说每组代表了 原协方差结构的一个基本结构。 一般的，软件上算出的负荷矩阵与因子得分系数矩阵有如下关系：设负荷 矩阵为a ，得分系数矩阵为b ，则b 是a 的一个广义逆矩阵：b = ( a 。a ) 。a 。 用因子分折法计算综合得分的具体步骤是： ( 一) 各指标数值的标准化处理。 设第1 个机构的第j 个指标为。，第j 个指标的平均值为巧，标准差为s ， 则标准化处理后第i 个机构的第j 个指标为：z ：兰兰。 j ( 二)计算各总体机构的因子得分。 设园子得分系数矩阵为 b 】ib 1 2 b 2 lb 2 2 b l 女 b 2 女 b p lb p 2 b p k ，那么第i 个总体机构的第一个 k 因子得分为：，= b ，z ，第i 个机构的第j 个因子得分为 j m l 兀：圭屯。z 。，- ，：1 ，2 ，3 ，其中p 的意义为公因子的个数，k 为指标的个数a ( - - )计算第i 个机构的综合得分。 f ：p 口，其中，f 为第i 个机构的业绩综合得分，口，是第j 个因子的方 ，l 差贡献率， 是i 个机构第j 个因子的得分。 四、各种方法的比较 以d f a 为代表的参数方法定义了效率方程的函数形式，指定了效率前沿的 形状，一旦所定义的函数形式是错误的，这种定义错误会在很大程度上影响所 计算的效率值，国外学者常采取一种近似的方法对效率函数进行模拟，例如采 用超越对数方程形式，l n c = f ( 1 n y ，l n x ，l n 矽) + l n u + l n v ，但有的学者认为， 这种形式对一些规模和产品组合差异较大的银行的数据模拟不很准确( b e r g e r 等，1 9 9 7 ) 。此外，参数方法更关注价格，两在我国，由于商业银行资料披露的 不全面性，所以有关商业银行投入和产出的价格较难获得，这在一定程度上限 制了参数方法的使用。 以d e a 为代表的非参数方法的优点是：不需要知道生产函数的具体形式， 在研究中受到的约束相对较少，并且处理多投入和多产出的情况比较容易，除 了可以得到企业的技术效率外，还可以得出企业的经济效率和配胃效率等，对 机构的评价比较完善。但是，其也存在明显的缺点，不考虑运气成分、数据问 题或者是其他计量问题引起的随机误差，如果随机误差存在，则评价的效率值 可能会与随机的误差混在一起，导致估汁的效率值偏低，离敞程度比较大，且 不能方便地检验结果的显著性，当约束条件比较多的时候，非参数方法常会得 出观察数据1 0 0 有效的结论。此外，非参数方法一般忽略价格，更关注技术上 最优而不是经济上最优。 因子分析方法作为一种“透过现象看本质”的统计分析方法，可以从统计 数据中发现经济活动的规律性和因果关系。这种方法通过对原始变量的标准化 处理和数学变换，消除了指标之间的相关影响，消除了由于指标分布不同和数 据本身差异造成的不可比性，从数据源头保证了评价的质量，既可以避免信息 量的重复又克服了权重确定的主观性。此外，因子分析方法还可以将构成指标 体系的众多原始的指标所载的信息浓缩并转存到因子中，较好地解决了建立评 价指标体系全面性和独立性的问题，并且因子经济意义的内涵明确，可以通过 对因子分析，找出相应的政策取向。 笫一啦| 宕j 业t 诞仃效率的一股分析 五、国内外研究综述 现代经济学界对银行效率的研究相对较晚，大约始于2 0 世纪5 0 年代，但 是发展却相当迅速，研究中所采用的计量方法和模型也在不断更新。目前，应 用比较广泛的银行效率评估方法是参数法和非参数法。这些方法为测度银行的 效率提供了有力的工具。自2 0 世纪9 0 年代以来，银行业务的多元化，使得银 行中间业务发展迅速，非利息收入增加，以往研究没有考虑中间业务对效率的 影响，低估了银行的效率，而如果将非利息收入考虑进来，估计将会提高银行 的经营效率。 对银行效率研究的最新动态是把银行风险和所处的环境因素考虑进来，从 理论上讲，竞争越激烈，银行追求效率的欲望越强烈，随之银行从事风险业务 活动的倾向也增强。j o s em p a s t o r ( 1 9 9 9 ) 以银行贷款损失准备作为衡量风险的指 标，用d e a 方法测算了经风险调整的西班牙银行效率值。另外一个显著的结论 是，银行规模越大，其风险管理效率越高。国外经济学界对银行效率的研究理 论贡献足突出的，对各国银行业选择效率模式起到一定的指导作用，但是其缺 点就是将银行效率的判断仅当作简单的求解数学模型中的极值问题，对转型经 济国家而言，银行追求效率行为有可能诱发社会利益冲突并进而导致社会成本 的增加。综合分析国外银行效率的研究，基本上是借助于计量经济的方法来估 计银行的技术效率、规模效率等，而未考虑市场组织结构与效率关系的问题， 且极少对效率变化的原因进行分析，忽略了银行业的市场结构、行为与绩效之 间的内在联系。 我国对银行效率的研究还刚起步，可借鉴的研究成果如，国有商业银行效 率的实证分析( 赵旭，2 0 0 0 ) 、中国商业银行市场结构、效率和绩效( 秦宛 顺、欧阳俊，2 0 0 1 ) 、我国商业银行效率分析( 谭中明，2 0 0 2 ) 、国有商业银 行效率变化与趋势分析( 李希义、任若恩，2 0 0 3 ) 等，总体来说，我国对于银 行效率的研究已经进入了一个新的阶段，不少学者已经采用国外流行的方法对 我国商业银行的效率进行定量研究，如中国商业银行的效率研究一s f a 方法 分析( 钱蓁，2 0 0 3 ) 、我国商业银行的效率分析一基于参数估计的经验研究 ( 奚君羊、曾振宇，2 0 0 3 ) 等，但是，对于各种方法的比较研究，国内外商业 银行效率的比较研究以及市场结构与效率内在联系的研究还不多，且并未考虑 第一常商业1 裂行效率的一般分析 或极少考虑风险因素和中间业务对效率的影响。 针对目前国内对商业银行效率研究的不足以及数据获得的有限性，本文拟 采用因子分析的方法，重新考虑商业银行的风险因素和中间业务因素对商业银 行的效率进行定量分析，以验证本方法在评价银行效率方面的可行性。 第二章中国商业镟行敛率的实证分析 第二章 中国商业银行效率的实证分析 第节 中国商业银行效率市场的环境分析 一、 我国银行业的市场结构的一般介绍 市场结构是指在特定的市场中企业数目和企业规模分布以及市场力量的分 化程度。市场结构依照垄断程度的高低，可以分为四种类型：完全竞争、垄断 竞争、寡头垄断和完全垄断。市场结构是决定企业行为的重要因素，而企业行 为又决定市场在各个方面的经济绩效。在影响市场结构的因素中，市场份额和 市场集中度是两个相互联系的要素。市场份额是指某企业的销售额在同一市场 全部销售额中所占的比重，而市场集中度是指某一特定市场中几个最大企业所 占的销售份额，是由这些最大企业的市场份额加总而成。产业组织理论认为， 市场集中度作为市场结构的一个重要因素对企业行为和经济绩效的影响很大， 其影响方式为：市场集中度越高，大企业的市场支配能力越强，从而行业利润 率越可能高于平均利润率。 1 9 7 9 年以前，我国银行业是一个绝对垄断的系统，中国人民银行垄断了所 有的金融业务，此后到1 9 8 3 年，中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行 和中国银行的相继成立打破了人民银行一统天下的格局。但是，这期间各银行 有着较为严格的专业分工经营业务分割，几乎不存在竞争，其市场结构是高 度垄断的。自国务院发布“关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定” 后，银行业就成为一个独立的产业部门出现，中国银行业内部导入了竞争机制， 中国银行业的竞争始于专业银行的业务领域拓宽和业务交叉，深化于国有专业 银行的商业化改革以及新型股份制银行的成立和外资银行的进入。目前中国银 行业的市场结构发生了重大变化，初步形成了以四大国有银行为主体，众多股 份制商业银行、地方城市商业银行、农村信用社为辅的银行业的市场结构，这 些改变适应了市场经济多层次、多类型金融服务体系的要求，增加了市场竞争 主体，增强了我国银行业的竞争程度。 二、中国商业银行市场结构的测度 靖二章中周商业银行效率的实证分析 ( 一) 商业银行的市场份额 一般用四个指标来测定一国商业银行的市场份额：( 1 ) r 。( 存款比率) ： 某银行的存款总额同期商业银行全部存款总额( 2 ) r 。( 贷款比率) ：某银行的 贷款总额同期商业银行全部贷款总额( 3 ) r 。( 总资产比率) ：某银行资产总额 同期商业银行全部资产总额( 4 ) 只。( 总利润比率) ：某银行利润总额侗期商 业银行全部利润总额。 中国商业银行市场份额各项指标的数据见附表1 。从附表1 可以看出，中 国工商银行在各个指标方面所占份额均大于其他银行，与新兴股份制商业银行 相比，规模优势十分明显；同时，其他三家国有商业银行各项指标所占市场份 额同样远大于其他一些新兴商业银行。纵向来看，四家国有商业银行各项指标 所占市场份额总体上呈下降趋势，但这种趋势表现十分缓慢，而新兴股份制商 业银行各项指标所占的市场份额总体上呈现快速上升势头。由此看出，新兴股 份制商业银行币在快速成长和发展，并且已经在市场中占有一定的竞争实力。 同时，四大国有商业银行具有不可比拟的规模优势，且数据显示，这种规模优 势短期内还无法打破。由此，我们可以初步推断：我国商业银行业具有鲜明的 寡头垄断市场的特点，且这种以四大国有商业银行为主体的寡头垄断格局仍然 将持续相当长的一段时间。 ( 二) 市场集中度测算 测量市场集中度的指标主要有。指数、郝芬达尔指数1 、勒那指数2 和基尼 系数。本文主要测度c r 。指数值。c r 。指数指某行业中前几家最大企业的有关 数值的行业比重。积。指数值越大，表明该行业的垄断程度越高。 删。= ( 肖。e x ，) 1 0 0 ，x 为各个企业的有关数值，n 为该行业企业总数a l1 通常采用c r 。或c r 旷 l 综合反映市锄量的分化程度和市场垄断程度脯瓣喜c 争2 。 z 助那指数生璺测量价格，边际成本的相对偏差，直接反映了斟垄断造成的价格扭曲平兀效率损失 第一嚣中国商业银行效率的实证分析 由表2 1 可以看出，除净利润一项指标以外，资产、存款和贷款的c 兄指 标都在8 5 9 上，产业结构理论中以绝对集中度指标划分市场结构，我国银行 业的市场垄断和竞争格局是i 极高寡占型，四大国有商业银行处于高度市场垄 断地位。但是从利润值c 墨来看，平均只有6 4 7 ，这与四大国有商业银行存 款、贷款和总资产的 。的8 5 以上的份额是不相符的，这反映出国有商业银 行因高度垄断而造成了低效率的事实，另一方面也说明了新兴股份制商业银行 正成为国内银行业的盈利主体，发挥着越来越重要的作用。 另外，从c r 。的动态发展来看，有着逐渐下降的趋势，如总资产的c r 。值 从9 7 年的9 0 7 下降到0 2 年的8 5 5 ，可见，四大国有商业银行的垄断趋势 在下降，表明了我国国有商业银行的垄断在逐渐打破，竞争对手在逐渐发展。 表2 一l 存款贷款总资产 总利润 1 9 9 7 c r 4 8 9 8 8 9 1 8 2 9 0 - 6 7 5 1 4 5 1 9 9 8 c r 4 9 48 8 9 1 6 8 8 8 t 1 9 5 0 t 0 6 1 9 9 9 c r 4 8 9 8 7 9 1 - 3 7 8 8 3 2 6 6 5 5 2 0 0 0 c r 4 8 8 5 2 8 9 3 3 8 6 3 9 7 9 8 7 2 0 0 l c r 4 8 7 1 3 8 8 1 2 8 6 8 7 7 2 0 8 2 0 0 2 c r 4 8 7 2 3 8 8 5 6 8 5 5 4 6 7 8 9 平均 c r 。8 9 - 5 9 9 0 1 5 8 7 - 6 6 6 4 - 6 5 资料来源：1 9 9 8 1 2 0 0 3 年中国金融年鉴 ( 三) 我国商业银行业市场结构的效应分析 造成目前银行业市场结构状况的主要原因是制度性的。改革开放之前，我 4 第一常中圈】m 业银行教率的实i 证分析 国采取了与计划经济相适应的高度集中的“大一统”银行体系，改革开放以后， 中国国民储蓄结构发生了很大变化，居民、企业、政府三部门所占比重1 9 7 9 年 分别为2 3 5 、3 3 6 5 和4 2 8 ，到1 9 9 6 年分别为7 5 、2 0 和5 。，国民收 入分配格局的巨大调整导致国家财政资源大大减少，政府需要把居民部门拥有 的金融剩余控制在自己手中，而要将其转变成国家可用资金则需要相应的制度 安排，而金融制度一直保持着很强的聚集金融剩余的能力，为了将迅速增加的 居民部门的金融剩余有效的集中在国家手中以弥补政府财力的下降，也需要有 一个国家控制并占垄断地位的国有金融体系，于是国有银行逐渐垄断了市场。 9 7 年东南亚金融危机以后，金融安全越来越重要，在强调金融风险责任时，人 为地将金融机构按照所有制性质进行分类，划分为国有政策性银行、国有独资 商业银行、股份制商业银行、地方商业银行和合作制金融组织等，这样，非国 有金融机构与国有金融机构就不能站在同一条线上，使得其发展受到一定限制。 从微观效应来讲，由于四大行的过度垄断，造成了规模不经济。规模经济 是研究经济组织的舰模与经济效益关系的一个基本概念，是指由于经济组织的 舰模扩大，导致乎均成本降低经济效益提高的状况。商业银行的规模经济是指 随着商业银行业务规模、人员数量、机构网点的扩大而发生的单位运营成本的 下降，单位收益上升的现象。一般来说，商业银行的规模经济包括内在经济和 外在经济两个方面。内在经济是指单个银行由于业务营运规模的扩张，从内部 引起收益的增加，而外在经济是指由于整个银行业产业规模扩大而使单个银行 得到了良好的人才、信息、资金融通等便利服务而引起收益递增的现象。从理 论上讲，市场集中度是影响规模经济的一个重要因素，市场集中度越高，大银 行支配市场的能力愈强，从而行业利润率越高。而实证表明，我国商业银行并 未表现出明显的规模经济特征。 从宏观效应来讲，银行体系信用萎缩，对实质经济缺乏有力的支持。国有 大银行由于继承了传统计划体制下的垄断优势，长期对营销管理不够重视，也 没有足够的激励去发现风险、管理风险，商业银行中普遍没有产业分析部门， 无法对贷款对象进行筛选，一旦因为风险出了问题，常见的思路就是缩小信用， 此外，国有商业银行在拓展新的信用领域时也是过于谨慎。目前普遍采用资产 抵押的方式进行信贷，而实际上可以作为信贷抵押的除了资产还可以考虑企业 第二章中l 蜀商业银行散率的实证分析 的历史信贷记录和扩张潜力。对于新兴的高科技企业和中小企业，他们的可抵 押资产如房地产、债券等都很少，在缺少其他融资方式的情况下，过于强调资 产抵押的信贷方式往往导致这些很有扩张潜力的企业要么没有金融支持，要么 转向民间非正式的风险更大的融资渠道。在消费信贷方面也存在着类似的问题， 一方面，大银行基本上垄断着政策性住房信贷业务；另一方面又缺乏激励去开 发能满足市场需求的创新金融工具，加之大银行的运作成本高因而信贷成本也 高，贷款条件苛刻，贷款范围狭窄。总之，金融部门提供的服务远远不能满足 市场需求。导致这些问题产生的原因应该说是缺乏具有明确市场定位战略的有 效竞争。事实上，我国呈现出金融业垄断和过度竞争并存的局面，四大国有商 业银行在银行体系中占有垄断地位的同时，各银行间又存在盲目的竞争行为。 缺乏准确定位战略的低效和盲目的竞争，不仅不能提高银行的服务效率，反而 会聚集大量风险。在这种情况下，国家为防范金融风险，对中小金融机构进行 清理整顿，又会降低公众对中小银行的信任度，企业和居民处于资会安全的考 虑，更愿意通过囡何大银行进行存贷业务，这会使中小银行的资金融通更加困 难，业务进一步萎缩，国有银行的地位会得到进一步加强，形成恶性循环。银 行体系的信用萎缩大大降低了金触系统对实质经济增长的贡献度，因此，商业 银行的市场定位战略关系到宏观金融资源的优化配置和宏观经济整体稳定的发 展。 中国银行业的市场结构e 在发生着潜在的变化，日益激烈的竞争行为客观 上将会降低市场垄断的程度，使之朝着充分竞争的方向发展。可以预见，未来 中国银行业市场将是个由多个不同规模、不同产权形式的银行展开自由竞争 的、开放的市场。 第二节中国商业银行效率的因子分析测度 微观金融效率的指标设计通常考虑以下几个方面： 1 、稳定性指标，其中包括资本充足率、核心资本率、不良贷款率、和基本 正常贷款率。 第一二最1 中l 訇苘业银行效牢的实证分析 2 、流动性指标，主要包括流动比率、对单一集团贷款比率。 3 、效益风险指标，包括资本利润率、资产收益率、和贷款利润率。 结合我国银行业务的特点和前人的经验以及资料的可得性，选择尽量围绕 投入和产出两方面进行，选择能反映两方面对比关系的指标，投入指标包括资 产规模、所有者权益、费用指标等，产出指标包括总收入、总利润、存款额、 贷款额等。本文最终选取x l 资产收益率、x 2 资本收益率、x 3 收入利润率、 x 4 权益资本比率、x 5 非利息收入占总收入的比重、x 6 流动比率、x 7 成本收 入率、x 8 贷款损失准备金。 表2 - 2银行效率衡量指标 指标 指标含义描述 资产收益率 总利润资产总额 资本收益率总利润所有者权益 收入利润率总利涧总收入 非利息收入占总收入的比重 1 一利息收入总收入 权益资本比率 所有者权益总额资产总额 流动比率 流动资产流动负债 成本收入率 经营费用总收入 呆i 帐准备余 选取的数据主要考虑到以下几个方面：资产收益率综合反映银行运用资产 获取收入的能力，收入利润率反映银行收入能在多大程度上转化为利润的能力， 同时反映银行运营成本的高低，这两个指标与银行经营效率密切相关；非利息 收入占总收入的比例反映银行产品与服务方面的创新能力与水平，该指标数值 越高说明银行总收入中来源于传统利息收入的比例越低，来源于中间业务的创 新产品收入越高：权益资本比率反映银行的资本实力和发展能力；流动比率和 贷款损失准备反映银行经营的安全性、稳健性与风险性。本文研究的样本期为 2 0 0 0 年- - 2 0 0 2 年，研究的样本为四大国有商业银行和其他新兴股份制商业银 第一二章中陶商业锹 丁效率的实i 止分析 行，即：交通银行、中信实业银行、招商银行、华夏银行、中国光大银行、中 国民生银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、广东发展银行和福建兴业银 行，不包括城市发展银行、农村信用合作社和外资银行，原因是这些银行的数 据难以获取，且其所占市场份额又很低，样本银行基本上可以反映中国整个银 行业的状况。本文使用的数据来源于中国金融年鉴( 2 0 0 1 - - 2 0 0 3 年) 中各 银行的资产负债表、损益表。 一、2 0 0 0 年中国商业银行效率分析 计算过程借助s p s s l 2 0 软件全部在计算机上完成。从输出的最后结果来看， 将各项指标的原始数据标准化后建立变量的相关系数矩阵，特征值以及贡献率见 下表： 表2 3 可知变量的相关系数矩阵有三个特征根4 1 6 6 ，1 - 2 8 和1 2 1 共同解释了x 标准 方差的8 3 2 ，这样，对于此研究的绝大部分要求，前三个成分反映了原始数据 所提供的绝大部分信息。对因子载荷矩阵进行最大正交旋转3 ，结果如下： ，因于找衙矩阵的旋转方法之一，日的是让变量托某个因子上的载荷趋于i ，而在j e 他因子上的载荷趋十 零。 旃啊二常中国商业银j 于效率的实证分析 表2 _ 4 成分 l23 x l8 7 32 6 21 8 8 x 29 7 90 9 l一0 9 7 x 38 6 03 8 61 0 1 x 46 2 61 8 5一3 6 1 x 52 7 77 8 14 t 5 x 6一0 2 l一0 3 6 9 0 3 x 70 8 38 3 8一2 9 2 x 8一4 2 3 一8 4 2 0 3 6 因子得分系数矩阵如下 表2 5 成分 】23 x l3 1 9一0 8 4，1 5 5 x 24 1 0一2 1 2一0 6 7 x 32 7 8 一0 0 30 8 3 x 42 2 4一0 5 3一2 8 3 x 5 一0 8 7 3 9 23 2 0 x 60 l l一0 3 27 1 8 x 7 一1 9 74 9 2一2 4 6 x 80 4 3一3 9 60 3 8 根据主成分与各指标的相关性可得到三个主成分的线性表达式： z = 0 3 1 9 x i + 0 4 1 x 2 + 0 2 7 8 x 3 + 0 2 2 4 x 4 0 0 8 7 x s + o 0 1 1 x 6 一o 1 9 7 x 7 + 0 0 4 3 x s = 一0 0 8 4 x l 一0 2 1 2 x 2 一o 0 0 3 x 3 0 5 3 x 4 + 0 3 9 2 x 5 0 0 3 2 x 6 + o 4 9 2 x 7 0 3 9 6 x s = o 1 5 5 x t 一0 0 6 7 x 2 + 0 0 8 3 x 3 0 2 8 3 x 4 + o 3 2 x s + 0 7 1 8 x 6 0 2 4 6 x 7 + o - 0 3 8 黾 最后根据各个因子的贡献率得出银行效率的因子函数： s = 0 5 2 z + o 1 6 + o 1 5 1 六 二、2 0 0 1 年中国商业银行效率分析 9 特征值以及贡献率见下表： 表2 6 主成分特征根方差贡献率( )累积方差贡献率 ( ) 可知变量的相关系数矩阵有三个特征根3 8 8 1 、1 9 9 2 和1 0 8 0 共同解释了 标准方差的8 6 9 ，因子旋转矩阵为： 因子得分系数矩阵为 表2 7 成分 l23 x l 9 3 3 一2 3 5 0 3 7 x 28 7 14 0 30 7 4 x 39 0 90 6 63 5 7 x 4一0 2 68 9 82 0 5 x 5 0 6 2 0 6 19 6 9 x 67 9 80 9 80 6 9 x 71 0 7 8 6 8 0 7 6 x 8一3 4 0一4 5 8一7 7 4 2 0 兰三三! 旦堕些堕! 坐塑些! ! 坌塑 表2 8 成分 12 3 x l3 3 2一1 7 9一0 5 9 x 22 8 31 9 1一1 6 8 x 3 2 6 5一0 7 41 1 4 x 4一0 7 14 8 3一0 4 8 x 5一1 2 6一1 8 76 9 8 x 62 6 80 1 5一0 9 l x 7一0 0 34 9 0 一1 5 7 x 8 0 1 2一0 8 i一4 2 l 2 ( 3 0 1 年三个主成分线性表达式分别为： ：= 0 3 3 2 x 1 + 0 2 8 3 x 2 + 0 2 6 5 x 3 o 0 71 x 4 0 12 6 x 5 + 0 2 6 8 x 6 一o 0 0 3 x 7 + o 12 x s j = 一o 1 7 9 x l + 0 1 9 1 x 2 0 0 7 4 x ，+ 0 4 8 3 x 4 一o 1 8 7 x 5 + o 0 1 5 x 6 + 0 4 9 x 7 一o 0 8 1 x 8 ，j = 一0 0 5 9 x i 一0 1 6 8 x 2 + 0 1 1 4 x 1 一o 0 4 8 x 4 + o 6 9 8 x 5 o 0 9 1 x 一0 1 5 7 x 7 0 4 2 1 x 。 银行敛率的因子函数为 s = o 4 8 5 f 1 + o 2 4 9 j j + 0 1 3 5 三、2 0 0 2 年中国商业银行效率分析 特征值与贡献率见下表： 表2 一g 三个特征根4 1 8 2 、1 4 3 2 和1 0 6 0 共同解释了标准方差的8 3 4 3 1 ，因 2 1 兰= 至! 璺堕些堡! ! 垫兰塑生至坌塑 子旋转矩阵为 表2 1 0 成分 123 x 1 9 5 00 6 01 7 2 x 29 3 12 7 70 0 3 x 3 0 4 80 4 61 8 9 x 45 0 7 7 0 80 9 1 x 55 1 82 7 1一，5 5 4 x 6一0 7 00 5 29 4 6 x 7一4 7 16 6 7- 1 5 0 x 8 一3 1 97 8 5 1 6 2 因子得分系数矩阵为 表2 1 1 成分 12 3 x 12 8 71 1 1一，0 1 0 x 22 6 20 5 00