（金融学专业论文）中小企业融资过程中的信用担保问题研究.pdf

ab s t r a c t t h e s m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s e s ( s m e s ) c a n b r i n g e n o r m o u s e x t e rn a l e c o n o m y , b u t t h e y e x i s t t h e d is p r o p o rt i o n a l fi n a n c 吨 p r e d i c a m e n t c o m p a r i n g t h e i r e c o n o m i c s t a t u s i n t h e c o u r s e o f t h e i r d e v e l o p m e n t . a s t h e f in a n c ia l i n t e r m e d i a ry a r r a n g e s i n t h e g o v e rn m e n t s le a d i n g , t h e c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m o f s m e s p l a y a v e ry i m p o r ta n t ro l e i n s o l v i n g t h e fi n a n c i n g p r o b l e m o f s m e s . t h e g o v e rn m e n t w h o e n j o y e x t e rn a l e c o n o m y e s t a b l i s h e s c r e d it g u a r a n t e e c o m p a n y , w h i c h w i l l i n c r e a s e t h e s t r o n g s u p p o rt o n p o l i c y f o r s u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t o f s m e s . i t i s n o t l o n g t h a t t h e c h i n e s e c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m d e v e l o p in g t i m e , a n d i t i s v e r y im m a t u r e a n d i m p e r f e c t . s o w e h a v e n e c e s s a ry t o c o m b t h e c r e d i t g u a r a n t e e s y s te m i n t h e o ry , a n d f i n d o u t t h e p ro b l e m s t o p e r f e c t it . t h e s e h a v e a p o s i t i v e m e a n i n g t o c r e d it g u a r a n t e e s y s t e m a n d t h e s u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t o f s m e s . t h i s p a p e r n o t o n l y a n a l y s e s t h e p r o d u c e d - - n e c e s s a ry o f c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m , t h a t i s t o s a y t h e c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m h a s t h e p r o d u c e d - - n e c e s s a ry a s fi n a n c i a l i n t e r m e d i a ry i n fi n a n c i a l t r a n s a c t i o n t h e o ry , b u t a l s o a n a l y s e s i t s n a t u r e o f m i x e d p ro d u c t a n d i t s i n s t i t u t io n a l c o s t . a s a i n t e rn a t io n a l in s t i t u t i o n a l a r r a n g e m e n t i n s o l v in g t h e f in a n c i n g o f s me s , w e h a v e n e c e s s a ry t o a n a l y s e s t h e e x p e r ie n c e o f t h e w o r l d , e s p e c i a l l y t h e e x p e r i e n c e o f a d v a n c e d c o u n t ry , s o t h a t w e c a n a b s o r b a n d u s e f o r re f e re n c e . t h o u g h c h i n e s e c re d it g u a r a n t e e p e r f e c t s d a y b y d a y , a t p r e s e n t it i s n o t s a t i s f a c t o ry . a s i t s l i m i t a t i o n s a n d t h e f a u lt o n i t s m e c h a n i s m s d e s i g n , t h e c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m c a n t p l a y i m p o rt e n o u g h r o l e a s s e r v i n g t h e s m e s s f i n a n c i n g . i n o r d e r t o i m p r o v e t h e s i t u a t i o n s , t h i s p a p e r p u t f o r w a r d a d j u s t i n g t h e p r o p o r ti o n o f t h e c r e d i t g u a r a n t e e , m u t u a l g u a r a n t e e a n d c o m m e r c i a l g u a r a n t e e , s e t t in g u p g u a r a n t e e a g a i n a n d s o o n t o p e r f e c t t h e p r e s e n t g u a r a n t e e s y s t e m . a n d t h i s p a p e r c o m b i n e s t h e s u c c e s s fu l e x p e r i e n c e o f s o m e a r e a s i n c h in a t o p ro v i d e a m o d e w h i c h i s s u it a b l e f o r s u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t . k e y w o r d s : c r e d i ts m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s e s ( s me s ) fi n a n c e 南 开 大 学 学 位 论 文 电 子 版 授 权 使 用 协 议 请将此协议书装订子论文首页) 论文 ( 南开大学工作和学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩. 系本人在 本人系本作品的唯一作者 ( 第一作者)，即著作权人.现本人同 意将本作品收 录于 “ 南开大学博硕士学位论文全文数据库”， 本人承诺:己提交的 学位论文电子 版与印刷版论文的内容一致，如因不同而引起学术声誉上的损失由 本人自 负. 本人 完 全了 解( 南 开 大学图 书馆 关于 保 存， 使 用 学位 论 文的 管 理办 法 。 同 意 南开大学图书馆在下述范围内免费使用本人作品的电 子版: 本作 品 呈交 当 年， 在 校园网 上提 供论 文目 录 检索 、 文摘 浏览 以 及 论文 全 文部 分 浏览服务( 论文前1 6 页). 公开级学位论文全文电子版于提交1 年后， 在校园网上允 许读者浏览并下载全文. 注:本协议书对子 “ 非公开学位论文”在保密期限过后同样适用。 院 。称 二 11:111y a , 黔，解 日 期 0加 矛 it 月 了 日 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版 本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、 扫描、 数字化或其它手段保存论文; 学校有权提供目录检索以及提供 本学位论文全文或者部分的阅览服务; 学校有权按有关规定向国家有 关部门或者机构送交论文的复印件和电子版: 在不以赢利为目的的前 提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 学 位 论 文 作 者 签 名 : * i i 脚 了年 !i a 1 p 经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用 本授权书。 指导教师签名:学位论文作者签名: 解密时间: 年月日 各密级的最长保密年限及书写格式规定如下: 内部 5 年 ( 最长5 年， 可少于5 年) 秘密1 0 年 ( 最长1 0 年， 可少于1 0 年) 机密2 0 年 ( 最 长2 0 年， 可少于2 0 年) 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师指导下， 进行 研究工作所取得的成果。 除文中己经注明引用的内容外， 本学位论文 的研究成果不包含任何他人创作的、 己公开发表或者没有公开发表的 作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集 体， 均已在文中以明确方式标明。 本学位论文原创性声明的法律责任 由本人承担。 学位论文作者签名: 洲 年 /月 z 多 日 第一章引言 第一章引言 第一节本文的研究背景 1 . 1 . 1 解决中小企业融资难问题的紧迫性 自 上世纪9 0 年代后，中小企业在我国的 发展日 益壮大，已 经成为我国国民 经济的重要组成部分，在促进国民经济增长、 提供就业岗位、推动技术创新、 保持社会稳定等方面都发挥着重要作用。 然而， 日 益凸现的“ 融资难” 却成为制约 我国中小企业发展的主要瓶颈之一中小企业融资困难是一个世界性的难题， 在我国的表现更为明显。我国目 前的金融体系以间接融资体系为主导，资本市 场的发展与国外发达国家相比明显缓慢和滞后，且其天生地就具有为配合国 有 大中型企业股份制改造和融资的性质，因此我国中小企业的外部融资主要依靠 以银行信贷等形式的间接融资为主。由于中小企业规模小，各种相关制度不完 善等问题使得其自身资信程度不足，且与银行间的信息不对称程度较之大企业 更为严重，以及我国银行体系的不完善，即表现为四大国有商业银行的寡头垄 断和服务于中小企业的社区银行、民营银行的 缺失，这些因素都在一定程度上 造成了我国中小企业外源性融资的困难. 1 . 中小企业融资现状 目 前，我国各类中小企业超过8 0 0 万家，占我国企业总数的9 9 %以上，其 工业产值、 实现利税和出口总额分别占 全国的6 0 % , 4 0 % 和 6 0 % 左右。中小 企 业也是安置社会就业的主体，是社会的” 稳定器11 。 据统计，中小企业吸纳了7 5 % 以 上的 城镇 就 业 人口 t 。 在区域 经 济中 ， 中 小 企 业 更 是 经 济发展的 主 力 军。 显 然 ， 中小企业发展具有明显的外部经济性。但由于中国当前独特的体制、机制和政 策等因素制约，中小企业发展面临着许多企业自 身难以克服的经济、制度以 及 法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界性的难题，融资问 题 更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 我国中小企业中绝大多数是民 营企业，其融资渠道是十分狭窄的，融资能 力，特别是外源融资能力有限。中小企业外源融资渠道不外有三种:向银行申 ， 中国人民银行潍坊市支行课题组。中小企业信用担保体系可 持续发展的模式选择，载 金融研究 2 0 0 3 ( 1 1 ) 第一章引言 请贷款、 发行企业债券、发行股票上市直接融资。政府己将国有企业的股份制 改造作为国有企业特别是关系到国 有经济控制力的大中型国有企业改革的基本 措施，中小企业发行股票上市融资很困 难。另一方面，由于涉及到金融风险问 题，中小企业发行企业债券也难以得到批准。因此，到目 前为止，中小企业的 资金主要靠自 有资金和银行贷款以 及其他非正规金融渠道取得 ( 见表 1 ) 。而实 际上中小企业从银行获得贷款也是十分困难的。一般来说中小企业规模较小， 经营活动的透明度差，财务信息具有非公开性，可用于抵押质押的资产不足， 信用资源的可得性较低。由于在资本市场和债券市场得不到融资便利，大多数 的中小企业只有寄希望于银行贷款;另一方面，银行受困于信息不对称，普遍 要求中小企业提供担保抵押，致使这个瓶颈问题难以突破. 表1 1 9 9 9 年中国北京、 成都、 顺德、温州四地私营企业融资结构 内源融资银行贷款 1非金融机构其他 .742 ，山4fjlz ，二”300 .， 内0峨.压9内 ，矛j冷j7.n . ，丹j6工、砂4 月月，二nl. 92928983 运营年限 1 0年 所 有 公 司 】 9 0 .5 资料来源:应展宇 5 1 次)论文集 ，2 0 0 3 .中国中小企业融资现状与政策分析， 中国改革国 际论坛 ( 第 年 1 1 月6日 2 . 中小企业融资难的主要原因 从中国中小企业融资现状的分析可以看出， “ 融资难” 已 经成了 制约中国中小 企业发展的严重“ 瓶颈” 之一。 而这种状况的形成主要是中小企业自 身与金融体系 特点相冲突的一般因素与源自 中国体制转轨时期经济与金融发展不相适应的特 殊因素共同作用的结果。 ( 1 )中小企业自 身信用制度的缺失 我国处于体制转轨时期，市场发育不够成熟、监督机制尚不健全， 信用体 系极不完善。而在这方面，中小企 业表 现得更为明显， 缺乏基本的信 用观念， 在 交易 和融资关系中不讲信用， 往往有意拖欠贷款， 再加上地方保护、 政府干 预和惩 治失 信行为的法律法规缺位， 使逃、 废银 行债务现象日 趋严重。 企业违约后， 银行 第一章引言 很难回收贷款本息， 因 此不得不加强信贷管理， 提高放贷条件， 致使惜贷行为比 较 普遍。 ( 2 )中小企业与银行间的信息不对称问题严重 信息不对称是中小企业面临融资困难的主要原因之一。我国中小企业的信 息不对称问题比发达国家要严重的多。由于相关规章制度的不健全，信息披露， 特别是财务信息披露透明度低， 进而与银行之间的信息不对称问题非常严重。 另外由于我国中小企业和银行间没有建立类似日本“ 主银行” 制度的长期合作关 系，银企联系不像大型企业那样紧密，使得银行难以 长期分析它们的经营状况 和资金运营状况，银行面临的逆向选择和道德风险问 题较大， 慎贷、惜贷现象 在所难免。 ( 3 )中小企业普遍缺乏信贷融资中银行所要求的抵押、质押品 随着金融改革力度的加大，商业银行普遍加大了 对贷款事前核查和安全的 力度，信用放款己 经被抵押、质押放款所取代， 这样就要求申 请贷款企业有流 动性和安全性比 较强的 抵押和质 押物。 而中小企业多 分 布于县 域经济中， 在经 济发展过程中大多以 集体、合资合作等形式存在，不同程度地存在着机器设备 等固定资产所有权、房屋等不动产所有权的产权不明问题，无法用做贷款抵押 品。同时，中小企业所在县域经济一般难以找到符合银行要求的贷款担保人， 贷款风险无法控制. 美国、日 本、韩国和中国台湾等国家和地区的相关实践和经验表明，发展 中小企业担保机构是解决中小企业信贷融资困难的一种有效方法。我国在借鉴 有关国家经验发展起来的中小企业信用担保体系尚不成熟，巫待进一步在理论 上和实践上加以改进和完善。本论文以我国中小企业信用担保体系为研究对象， 有较好的理论意义和现实意义. 1 . 1 . 2 信用担保的 作用 信用担保是市场经济国家社会风险分散机制的重要组成部分，在促进资金 和商品流通， 提升社会信用，改善资源配置，提高市场运行效率等方面发挥着 重要作用，被许多国家作为政府调控经济、促进对外贸易和投资、扶持中小企 业发展的重要政策手段。 近年来，随着我国 市场经济的发展和投融资体制改革的深入，我国担保行 业发展迅速，各地分别建立了各 种类型的专业担保机构和专项担保基金。据不 第一章引言 完全统计，目 前我国己 有 各种类型的担保机构3 5 0 0 多家， 业务分布于中小企业 信用担保、再就业贷款担保、出口 融资担保等多个领域，在提升我国企业信用 水平，改善社会信用环境，提高市场运行效率等方面发挥了积极的促进作用。 第二节国内外研究现状分析 当前国内专一研究我国中小企业信用担保体系的论著较少，更多的是将其 作为研究我国中小企业融资问题的一个方面或环节加以 论述。与我国中小企业 信用担保体系运行实践的不成熟、不完善相对应，我国信用担保体系的理论研 究与探讨也处于一个探索阶段，尚难以形成一个完整的理论框架。 国内在研究中小企业融资方面涉及到中小企业信用担保体系的论著中李 扬、杨思群 中小企业融资与银行( 2 0 0 1 ) ，刘曼红 中国中小企业融资问 题 研究较有代表性。他们在文章中着重指出 建立和发展我国中小企业信用担保 体系在解决中小企业融资困境中的重要性，对我国当前的中小企业的信用担保 体系的基本情况和存在的问题做出了一般性的表述，并进一步提出了相关完善 的政策建议。但由于信用担保只是作者在文章中提出的解决中小企业融资困境 的措施之一，因而对担保体系的论述就显得不系统，表层化了些。 张利胜、荻娜 中小企业信用担保( 2 0 0 1 ) 、陈文晖 中小企业信用担保 体系国际比 较( 2 0 0 3 ) 是国内为数不多的 专门 论 述中小 企业信用担保的 代表性 著作。张利胜、获娜合理地给出了发展中小企业信用担保机构的经济学解释， 即中小企业的信贷担保服务具有一定的 准公共产品 性质 ( 即混合产品) ， 必得由 政府出面提供， 才不致出 现供应匾乏。中小企业信用担保作为一种准公共产品， 由于存在搭便车问题，生产者的成本得不到补偿， 市场供给不足，低于最佳数 量，将产生效率损失。因此应采取公共方式提供，以弥补因供应不足导致的效 率损失。 陈文晖著的 中 小企业信用担保体系国际比 较 ， 运用比较经济学原理， 对各国 ( 地区)中小企业信用担保体系进行了综合性比 较研究，并在此基础上 对我国中小企业信用担保体系的现状进行剖析和探讨，研究了我国中小企业信 用担保体系完善和发展之路，以及中国担保业联盟的建立、完善和功能。 信用 担保虽然能够在一定程度上缓解中小企业间接融资难的问题，但要从根本上解 决中小企业的融资问题还在于营造良 好的信用环境， 提升中小企业整体的信用 水平。从总体上看，两本著作对信用担保的正面社会效用讨论较多， 但对信用 第一章引言 担保可能引 起的负面社会效应和自身存在的风险隐患基本没有提及。在研究中 小企业信用担保体系的相关论文中，以 曹凤岐 建立和健全中小企业信用担保 体系 ( 2 0 0 1 ) 比 较有代表性。 文章认为要 解决我国中小企业贷款难的问 题， 当前 最重要的是建立起完善的中小企业信用担保体系，即为中小企业进行信用担保 ， 可以为中小 企业提供相对公平的融资 环境; 开展中小企业信用担保业务， 可以 分 散银行风险 ， 优化银 行资产质量;开展中 小企业信用担保业务， 是进行投资体制改 革的一项重要配套 措施;开展中小企 业 信用担保 ， 是推动科技进步， 实 现科技与经 济相结合的 重要途径。 文章认为在建立中国 信用担保体系过程中 ， 日 本和韩国的 经验值得中国 借鉴。中国必须建立完善的中小企 业信用保证体系， 信用保证业务 必须向规范化、法制化方向发展。文章着重点是日 韩建立和发展信用担保体系 对我国的启示，在具体到我国担保体系的建设和完善上着墨点和论述力稍显不 足。 值得注意的是，在我国政府和理论界将建立和发展中小企业信贷担保体系 在解决中小企业融资困难，进而促进中小企业发展中的作用提到前所未有的高 度的时候， 我国 一些学者仍难能可贵的提出并坚持了自己的一些“ 非主流” 见解. 如董彦岭在 中小企业银行信贷融资研究( 2 0 0 3 ) , 中小企业贷款:信用担保 机构是必须的 吗 ( 2 0 0 4 ) 就指出，中小 企业融资 应是一种市场行为， 对中小企 业进行政策性金融支持的过分强调， 会误导中小企业的信贷政策。只有适当减 少政府对金融市场的直接介入和干预，推动信贷市场的市场化，减少和解除金 融抑制，中小企业的融资困难才能得到较为彻底的解决。建立中小企业信用担 保体系，实际上是通过政府努力对信贷市场的扭曲 进行行政性矫正，只能作为 中小企业信贷市场机制的补充机制。应当说该论点对于当前正确、清醒地认识 中小企业信用担保体系的作用和定位具有非常重要的参考价值。 在国 外 文 献中 ， 对中 小 企 业 信 用 担 保 问 题的 理 论 论 述并不多 。 r i d in g 狭义上讲，信用担保指的是贷款担保， 特别是在中小企业信用 担保体系运做的范 畴内 ， 信用 担 保主要倾向 于 银行 信 贷融资 担 保1 。 本文研究的 对象即是中小企业信用担保，因 此本文中信用担保的含义指的是后者，即狭义 的信用担保。 2 . 信用担保的产品性质 在金融理论界对中小企业信用担保体系的产品 性质的解释中，准公共产品 说的解释较为准确2 。 中小企业信用担保的服务对象是广大以民营、私营为主体的具有发展潜力 的中小企业，而中小企业在提供就业、增加税收、出口 创汇和促进高新技术成 果产业化和商品化以及保持社会稳定等方面都有积极作用。信用担保的目的就 是要改善中小企业融资环境， 提升中小企业信用级别，增强中 小企业融资能力， 这将有利于增加就业机会、增加税收和出口创汇、 有利于提高 技术进步对经济 发展的贡献率，改变经济增长方式和促进社会经济的 稳定均衡发展。由 此可见， 担保产品是具有外部效益的混合产品，即准公共产品。信用担保产品具有如下 特点:担保的收益与所承担的风险不对称，担保是以固定的收益承担不固定的 1 参见 陈文晖。中小企业信用担保体系国 际比 较， 经济科学出版社2 0 0 3 ， 第4 2 页 z 参见 张利胜、 狄娜， 中 小 企业信用 担保， 上海财经大 学出 版社， 2 0 0 1 第二章 信用担保品的性质与我国信用担保体 制的发展 风险;担保的风险是既可能赢利又可能亏损的风险， 在保险理论上这种风险是 不可保风险;担保产品的外部效益的承受者是企业和政府。 信用担保作为一种准公共产品，它的提供方式既不同于可以完全依靠市场 提供的私人产品，也不同 于政府通过税收筹集资金来提供的公共产品，应采用 公共提供方式和市场提供方式相结合的方式，即混合提供方式。这一方面可以 避免因为搭便车问题的存在使生产者的成本得不到补偿而导致的市场供给不 足，也可以避免纯公共提供方式而导致的过度消费和增加政府管理成本而造成 的效率损失. 混合提供方式中公共和市场提供的比 例取决于各个国家和地区的 信用担保所产生的外部收益的大小。外部收益大，则政府提供为主导;外部收 益小，则市场提供为主导，政府补贴相对小些。 我们可以 用经济学模型进一步解释信用担保应该采用混合提供方式。 p ( 价格) s e s q 1 即 q ( 产品或需求量) 图1 信用担保经济学模型 在上图中， s s曲 线代表担保产品的市场供给曲 线， 即产品的边际供给曲 线， d d曲 线代表申 请担保方的需求曲 线， 即消费者边际效用曲 线， d d 曲 线代表社会 需求曲线，即社会边际效用曲线，这一曲 线的高 低取决于混合产品的外部效益 的大小，外部效益高，则d d ， 位置高，反 之则低。 s s 曲 线代表政府参与提供信 用担保后的产品供给曲 线。在政府补贴之前，消费者只考虑自己的内 部效益， 在e 点达到 平 衡， 消 费 量为q 1 ， 但从社 会角 度考 虑， e 为 平衡点， 最佳的 消费 量为q 2 ， 因 此产生 d e e 部分的 效率 损失。 为了 提高 资 源配置效率， 使 担保 产 品的消费量达到最佳， 政府应参与提供信用担保，以 降 低担保产品的 成本，使 供给曲线向右下方移动到s s 曲线位置，降低产品的价格，增加消费量， 使平衡 点由e点降 低到b点， 消费量由q l 增加到q 2 ， 从而弥补部分效率损失。 第二章信用担保品的性质与我国信用担保体制的发展 2 . 1 . 2 信用担保品的经济学原理分析 信用是金融交易的基础.建立一套有效评价和传递信用的金融制度是金融 交易得以 顺利进行从而实现其优化资源配置、 促进经济发展作用的关键，而信 用担保和相应的专业化担保机构的建立则是这一金融制度体系的重要功能和组 成部分。 信用担保是现代金融制度体系的功能之一，专业的担保机构则作为相 应的组织安排而存在。在这一制度框架中，它们是否具有存在的价值并且能够 在多大程度上发挥作用，则要视社会经济发展和金融交易过程对信用担保和担 保机构这一制度安排的需求程度以及这一制度存在本身可能带来的弊端而定， 现实中的有效均衡会由两者的有效折衷来决定。 在现实生活中，金融交易的双方具有不对称信息，这很可能造成交易前逆 向选择和交易后道德风险问题的发生。金融交易双方在风险信息、双方履约努 力程度信息和决策信息等方面的不对称状况，为金融交易过程中 交易主体机会 主义行为造成的交易费用的产生创造了可能性，内生交易费用的存在增大了交 易 的 成 本， 阻 碍 了 金 融交 易的 顺 利 进 行 . 信 息 不 对 称 在一定 程 度 上 阻 塞 了 金 融 交易渠道，特别是当资金需求者规模较小、拥有资本少或者处于运作初期时， 资金供给者对它的信任度就越小.没有信用作为双方的粘合剂， 金融交易很难 达成， 特定的金融市场也就不会形成，现实经济生活中的中小企业往往就面临 着这样的融资困境。 在解决和减少由信息不对称造成逆向选择和道德风险加大从而进一步提高 提高金融交易成本的方法中，建立和发展金融中介机构具有十分重要的作用。 在现实的金融交易过程中存在着许多中介机构。金融中介之所以产生，也是因 为它们的存在能够提高金融交易效率，降低交易费用。因此， 交易费用是理解 金融中介产生和发展的关键。 通过建立中 介机构行使信用担保的职能可能是解决金融交易中信用不足而 产生的金融阻塞问题的有效途径之一，特别是对于众多难以通过资本市场等途 径获得金融支持的中小企业来讲更是如此。中小企业由于规模有限难以 提供充 足的抵押品，也不可能有足够的资 产净值，除了极少数高科技企业外， 大量中 小企业也都与资本市场的直接融资无缘。信用担保是由信用担保机构与债权人 约定以保证的方式为债务人提供担保，当被担保人不能按合同约定履行债务时， 由 担保人进行代偿，承担债务人的责任或履行债务，是一种信誉证明和资产责 任结合在一起的金融中介行为。可见看到，信用担保实质上发挥了类似于抵押 第二章信用担保品的性质与我国信用担保体制的发展 物的作用，在资金需求者抵押物品不足、缺乏信用记录的情况下， 通过第三方 的介入， 减少交易风险，弥补信用不足可能造成金融堵塞。 延长金融交易中的 信用链条，是信用担保作为一种金融中介行为发挥的基本功能，它是社会评价 和传递信用的金融制度中的重要组成部分。 因此， 信用担保能够降低金融交易中的交易费用特别是内生交易费 用。专 业化是担保机构的重要特征，担保机构是为促进不同专业化经济主体之间的金 融交易行为而产生的，而它自 身也必须走专业化道路来获得“ 专业化经济” 的好 处。专业化的中介机构在交易对象的搜集，信息获得和处理，专业人才的运用 和培训和专门技术的研究与开发等方面都可以取得明显的专业化经济和规模经 济。我们知道，内生交易费用主要是由 于金融交易过程中交易主体的 机会主义 行为导致的逆向选择与道德风险问题带来的，担保机构通过信用担保的方式将 机会主义风险全部或部分地转移到自己 身上，并通过专业化经营来识别和降低 这类风险，这一方面使资金供给者放款的风险全部或部分消除，另一方面也降 低了金融交易过程整体的风险和内生交易费用水平，促进了金融交易的顺利进 行。此外，担保机构与当地中小企业的 长期合作，可以对地方中小企 业经营状 况的了解程度逐渐增加， 产生所谓“ 长期互助” 效应， 从而有助于解决担保机构与 中小企业之间的信息不对称问 题。对企业间互助性担保机构来讲，由 于各个企 业间的利益紧密相联， 因此合作组织中的中小企业之间会实施相互监管， 这种“ 共 同监管” 进一步降低了金融交易中的内生费用。 第二节我国信用担保体系的产生和发展 2 . 2 . 1 中小企业信用担保体系的形成 中国 从1 9 9 2 年开始探索建立中小企 业信用担保体系， 之后经历了 如下五个 发展阶段: 1 . 探索起步阶段 ( 1 9 9 2 年起) 1 9 9 2年，重庆、上海等地的私营中 小企业自 发地探索建立企业互 助担保基 金会， 中国的中小企业担保实践开始起步。1 9 9 4年， 广东、四川等地开 始出现 以中小企业为主要服务对象的地方性商业担保公司。 这个阶段中小企 业担保实 践的特点主要是企业互助， 地方政府也给予了一定的财政资金帮助 2 . 积极推动阶段 ( 1 9 9 8 年起) 第二章信用担保品的性质与我国信用担保体制的发展 1 9 9 8年， 江苏镇江、山 东济南、安徽铜陵等城市探索采取设立担保资金和 组建独立担保机构方式帮助中小企业解决融资难特别是贷款难问题并开始进行 试点。浙江、福建、云南、贵州等省的一些市县开始探索组建以 私营企业为服 务对象的中小企业贷款担保基金或中心.上海、北京等地开始以 政府财政部门 与商业担保公司合作方式，由财政部门对银行做出承诺并推荐中小企业，由商 业担保公司办理具体担保手续， 对银行发放中小企业贷款进行担保的试点。这 个阶段中小企业担保实践的特点是地方自 我试点与资金扶持， 试点模式呈现多 样化。 3 . 规范试点阶段 ( 1 9 9 9 年起) 国家经贸委在总结各地试点并吸收日 本、 加拿大、 美国等国家实践经验的 基础上，于 1 9 9 9 年6 月1 4日发布 指导意见 。1 9 9 9 年1 1 月1 5日中央经济工 作会议提出要求，加快建立和完善中小企业信用担保体系。同 年，中国人民银 行也下发了 关于加强和改善对小企业金融服务的指导意见 ，对商业银行配合 建立中小企业信用担 保体系提出 要求. 河南、山 东、 宁 夏、 吉 林、 天津等地政 府陆续下发地方性中小企业信用担保体系试点指导意见并组建相应机构。深圳 等地开始出现信用担保、商业担保、互助担保等担保机构相互配合协调发展的 好局面。 4 . 加快发展阶段 ( 2 0 0 0 年起) 2 0 0 0 年8 月2 4 日， 国务院办公厅印发 关于鼓励和促进中小企业发展的若 干政策意见 ，决定加快建立信用担保体系，建立和完善担保机构的准入制度、 资金资助制度、信用评估和风险控制制度、行业协调制度与自 律制度，并提出 组建中小企业信用再担保机构。 5 . 体系完善阶段 ( 2 0 0 1 年底) 2 0 0 1 年1 1 月下旬，国 家经贸委、 财政部、 和中国 人民 银行首次联合召开各 地经贸委、财政厅、银行与担保机构共同参加的部分省市信用担保工作座谈会。 2 0 0 2 年4 月底全国人大常委会二度审议的 中小企业促进法 ， 明确规定， 全国 县级以 上政府都要推动建立中小企业信用担保体系.2 0 0 2 年6 月 中小企业促 进法的颁布和实施，对中小企业信用担保体系的完善以及中小企业的发展具 有深远意义。 从 1 9 9 9年试点开始到现在，中国已 有 3 0 个省、自 治区、直辖市开展省级 或市级中小企业信用担保体系试点，初步构建了一个覆盖全国的中小企业信用 第二章信用担保品的性质与我国信用担保体制的发展 担保体系 截止2 0 0 2 年1 2 月底， 全国 共有担保公司8 4 8 家 ( 其中 完全由 政 府出资或由 政府参与出资的担保机构占7 0 % 以 上) ， 注册资 金1 8 3 . 7 2 亿元， 可用 担保资金2 4 2 .3 3 亿元。 如就全国中小企业信用担保体系 试点来看， 截止2 0 0 3 年 1 2月，歹 j 入试点范围的担保机构总数也达到了3 7 7 家， 其中城市中小企业信用 担保机构与省级中小企业信用再担保机构 1 2 3家， 商业担保机构和互助担保机 构 2 5 6 家。 2 . 2 . 2 中小企业信用担保体制的基本模式 我国中小企业信用担保体系建设的基本模式，归纳起来包括信用担保 ( 政 策性担保) 、互助担保和商业担保等三种具体模式: 1 . 信用担保 中小企业信用担保机构是政府扶持中小企业发展的社会化服务体系之一， 它以中央和地方预算拨款为主要担保资金来源，设立具有法人实体资格的独立 机构，实行市场化公开运作，接收政府机构的监督，不以营利为主要目的。中 小企业信用担保机构包括城市、省、国家三级中小企业信用担保机构。 2 . 互助担保 中小企业互助担保机构是中小企业为缓解自 身贷款难而自 发组成的担保机 构，是企业信用担保机构的重要补充，其基本特征为自 我出资、自 我服务、独 立法人、自 担风险、不以赢利为主要目的。从试点初期情况看，此类占全部担 保机构的5 % 左右， 主要是以地方工商联、 私营协会及私营企业等自 发组建， 担 保资金主要是会员企业出资为主要来源，地方政府也给予一定资助，一般在区 县和社区设立中小企业互助担保机构。 3 . 商业担保 商业担保机构是以企业、社会个人为主出资组建，是城市中小企业信用担 保机构的补充。它以独立法人、商业化运作、以赢利为目的和同时兼营投资等 其他商业业务为特征，从事的中小企业担保业务只是其业务之一。从试点初期 情况看， 此类占全部担保机构的5 % 左右，主要是以 工商联、私营协会、 科技部 门、开发区及公司企业等组建，个别地方政府 ( 财政、 科技、计划、主管部门) 也有出资。 第三章中小企业信用担保体系与担保方式的国际比较 第三章中小企业信用担保体系与担保方式的国际比较 第一节国际上中小企业信用担保方式的发展 3 . 1 . 1 总体发展状况分析 建 立中小企业 信用担保体系是世界 各国 扶持中小企业发展的通行作法， 在世 界各国中 ， 最早开始建立中小企业信用担保体系的国 家是日 本， 1 9 3 7年就成立了 地方性的东京都中小企业信用保证协会， 1 9 5 8 年成立全国性的日 本中小企业信用 保险公 库和全国中 小企业信用保证协会联合会 ， 形成了中央与地方共担风险、 担 保与再担保 ( 保险)相结合的全国性中小企业信用担保体系。其次是美国、德 国和加拿大 ， 分别于1 9 5 3 年、 1 9 5 4 年和1 9 6 1 年开 始实施中小企业信用担保体系。 我国的台湾和香港也分别于 1 9 7 4年和 1 9 9 8年开始实施中小企业信用担保。据 加拿大卡尔顿大学的学者a . l .r i d i n 统计， 截止1 9 9 9 年8 月底， 全世界已 有4 8 % 的 国家和地区 建立了中小企业信用担保体系t 。 随 着各国中小企业信用担保体系的 迅速发展渭在促进各国中小企业信用担保机构之间相互交流的国际性组织也开 始出 现。 在亚洲，成立于1 9 9 8 年1 0 月的亚洲中小 企业信用保证协会 ( 也称: 亚洲 中小企业信用保证制度实施机构联盟)是世界第一个有关中小企业信用担保方 面的区域性国际组织。在欧洲， 欧盟为促进成员国之间的融合、创造就业机会和 刺激民 间 投资 ， 于1 9 9 4 年成立了 欧洲 投资 基金( e u r o p e a n i n v e s t m e n t fu n d s ， 简 称 e i t ) . 在美洲， 已 开 展中小企业信用担保的国家也 于1 9 9 6 年开始交流各国 担保体 系建设经验并研究区域性合作问题. 世界各地区部分担保情况见表2 e i 刘曼红主编，中国中小企业融资问题研究，中国人民大学出 版社，2 0 0 3 第三章中小企业信用担保体系与担保方式的国际比较 表2 2 0 0 1 年中小企业担保机构在世界不同地区的 分布状况 是否有担 保基金的 国家2 地区 oe cd 及类似 地区 中欧 和东 欧 中东 拉丁美 洲 加勒 比地 区 亚洲非洲总数 有 2 4 8 5 % 8 6 4 % 3 1 8 % i s 7 1 % 5 5 0 % 1 1 3 6 % 1 9 4 2 % 8 4 8 % 没有 1 4 % 1 9 % 2 1 2 % 2 1 0 % 1 1 0 % 2 6 % 3 7 % 1 4 8 % 不能确定 2 1 7 % 3 2 7 % 1 2 7 0 % 4 1 9 % 4 4 0 % 1 8 5 8 % 2 2 4 9 % 7 6 4 3 % 国家和地 区总和 2 71 11 72 11 03 14 5 1 7 7 担保基金 总数 3 21 233 762 23 2 1 4 6 资料来 源:国际劳工局，中 小型企业担保基金操作指南，经济科学出 版社， 2 0 0 2 年中 文版 表中前者数字为该地区有无担保机构的国家数，后者列出的百分比 为所涉 及的国家和地区数与该区域国 家总数的百分比。如 o e c d及类似地区有 担保机 构的国家为2 4 个，占整个地区的8 5 %。 通过表2 可以看出， 担保机构数目和占 比最大的是o e c d等经济发达地区，其次为中东欧，全球可以 确定有担 保机构 的国家和地区占 到了 4 8 % ，因此可见，建立中小企业信用担保体系是世 界各国 扶持中小企业发展的比较普遍作法，特别是在经济发达国家和地区。 3 . 1 . 2 信用担保体系的基本类型 各个国家和地区中小企业信用担保体系的基本类型各个国家和地区 的中小 企业信用担保体系因国情不同 ， 其运作方式多种多样， 运作主体既有政府 部门 ， 也 有协会、公司和专门银行等。各个国家和地区的中小企业信用担保体系由于资 金运作方式、 操作主体和目 的的不同 ， 其模式和类型也有所不同. 1 . 各国和地区中小企业信用担保体系按资金运作方式分为两类: 一是实收制的中小企业信用担保体系。 其特征是:以 实有资金作为 保证的 事前保证;将担保资金存入协作银行;发生损失后由专门账户直接拨给银行作 第三章中小企业信 用担保体系与担保方式的国际比较 为补偿。采取此类体系的国家和地区有:日本、韩国、泰国、印 度尼西亚和中 国 ( 包括台湾、香港) 等。 二是权责制的中小企业信用担保体系。其特征是:以事前承诺作为保证的 事后补偿:一般对协作银行采取授信管理;发生损失后由银行向 担保机构申请 补偿。 采取此类体系的国 家和地区 有: 加拿大 ( 区 域担保除外) 、 美国、 英国等。 2 . 各国和地区中小企业信用担保体系按实施主体分为两类: 一是政府直接操作型的中小企业信用担保体系。其特征是:由政府专门的 行政机构负责操作， 大部分直接由 负责中小企业的 政府部门 操作，也有的在主 管中小企业的部门中专设一个中小企业信用担保管理部门。 采取此类体系的国 家和地区有:美国 ( 联邦中小企业管理局) 、加拿大 ( 联邦工业部中小企业贷款 管理局) 、英国 ( 贸工部中小企业贷款担保办公室) 、香港 ( 特区政府工业署与 出口信用管理局)等. 二是市场公开操作型的中小企业信用担保体系。其特征是:设立独立于政 府之外的法火实体进行操作，政府部门不能直接从事和干涉具体担保业务。采 取此类体系的国家和地区有:日本 旧 本中小企业信用保险中央公库和5 2个区 域性中小企业信用保证协会) 、台湾地区 ( 中小企业信用保证基金) 、德国 ( 区 域中小企业信用保证公司) 、法国 国家中小企业担保公司) 、意大利 ( 中小企 业信用保证协会) 、奥地利 ( 国家担保银行) 、中国 ( 省级再担保机构与城市担 保机构) 等。 3 . 各国 和地区中小企业信用担保体系按担保目的 分为两类: 一是政策扶持型的中小企业信用担保体系。已 开展中小企业信用担保业务 的大部分国家和地区均属于此类。世界各国一般都把建立和实施中小企业信用 担保体系作为政府扶持中小企业发展的政策体系和社会化服务体系的重要组成 部分. 其特征是政府出资或资助建立中小企业信用担保体系。 二是社会互助型的中小企业信用担保体系。世界各国中不组建政策扶持性 担保机构， 只推行社会互助型中小 企业信用担保体系的国家较少， 仅有埃及 ( 由 银行与保险公司及中小企业共同组织的中小企业互助担保公司) 和葡萄牙 ( 中 小企业协会)等少数国 家。 但是，也有一些国家和地区 在政策扶持型中小企业 信用担保体系之外，同时开展社会互助型中小企业担保业务，如中国的重庆、 云南、 贵州等省和台湾地区 ( 如:中小企业互助担保基金和互助担保公司) 。 第三章中小企业信用担保体系与担保方式的国际比较 第二节国际上中小企业信用担保基本方式与程序 3 . 2 . 1 国际上中小企业信用担保基本方式 各国和地区中 小企业信用担保基