（金融学专业论文）中国农户小额信贷绩效研究.pdf

，o - ， 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期：知o 年占月f 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 保密论文保密期满后，适用本声明。 学位论文作者签名：脚凌 导师签名：酗 日期- y o l o 年6 月日。日期：z o l o 年b 月1 日 中国农户小额信贷绩效研究 专业：金融学 申请人：罗伟浩 导师：周天芸教授 摘要 微型金融是农村金融深化与发展的关键，农村金融的发展离不开微型金融体 系的完善和发展。微型金融的基本目标有两个：扶贫和实现可持续性。同时实现 这两个目标成为每个微型金融机构的理想，这种“双赢”的实现与i 畲也是评价微 型金融成功与否的标准。在微型金融的大三角一书中，z e ll e r 和m e y e r ( 2 0 0 2 ) 提出了评判微型金融成功与否的三个因素：财务可持续性、覆盖力和福利影响。 大三角框架暗示在微型金融的经营实践中必须注意两个绩效：业务绩效和社会绩 效。 我国农村信用社于1 9 9 9 年开始农户小额信贷业务，弥补了我国正规金融小 额信贷的小足。经过1 0 年的小额信贷实践，农村信用社农户小额信贷对我国农 村金融的影响越来越大。作为我国小额信贷的重要的一种形式，农户小额信贷同 样有实现双重目标以达到“双赢”的理想追求。研究农户小额信贷的双重目标实 现情况将是很有意义的一个课题，对这一课题的研究将主要考察农户小额信贷的 业务绩效和社会绩效。 本文的研究目的在于对我国农村信用社农户小额信贷的绩效评价进行研究。 从农户小额信贷业务绩效和社会绩效两个角度，分析其可持续发展和扶贫目标的 实现程度。通过对农户小额信贷的绩效进行系统的评价和分析，对我国农村信用 社农户小额信贷的影响进行重新梳理，并就农户小额信贷在开展过程中的一些问 题提出一些政策性的建议。 关键词：微型金融：农户小额信贷；可持续性：业务绩效；社会绩效 i l l r e s e a r c ho nt h ep e r f o r m a n c eo fp e a s a n th o u s e h o l d m i c r o f i n a n c ei nc h i n a m a j o r ：f i n a n c e n i h l l e 舱i h a ol u o s u p e r v i s o r ：t i a n y u nz h o u a b s t r a c t t h ed e v e l o p m e n to ft h er u r a if i n a n c ei si n s e p a r a b l ef r o mt h em i c r o f i n a n c e w h i c hi st h ek e yt ot h ef i n a n c i a ld e e p e n i n ga n dd e v e l o p m e n ti nr u r a ls e c t o r m i e r o f i n a n c eh a st w ob a s i co b j e c t i v e s p o v e r t ya l l e v i a t i o na n ds u s t a i n a b i l i t y a c h i e v i n gb o t h o ft h et w oo b je c t i v e si st h eg o a lo fm i c r o f i n a n c ea n dt h e w i n - w i n ”s i t u a t i o nb e c a m et h ec r i t e r i au s e dt oe v a l u a t i o nt h es u c c e s so f m i c r o f i n a n c e i nt h eb o o k “t h eg r e a tt r i a n g l eo fm i c r o f i n a n c e 。”z e i l e ra n dm e y e r ( 2 0 0 2 ) p r o p o s e dt h r e ef a c t o r st oj u d g et h es u c c e s so fm i c r o - f i n a n c e ：f n a n c i a l s u s t a i n a b i l i t y , o u t r e a c ha n ds o c i a li m p a c t t h eg r e a tt r i a n g l eo fm i c r o - f i n a n c e s u g g e s t st h a tt h em i c r o - f i n a n c es h o u l dv a l u eb o t ho ft h eb u s i n e s sp e r f o r m a n c e a n ds o c i a lp e r f o r m a n c e c h i n e s er u r a lc r e d i ta s s o c i a t i o nb e g a ni t sm i c r o f i n a n c eb u s i n e s si n1 9 9 9f o r i a c ko ff o r m a lm i c r o - f i n a n g ei nc h i n e s er u r a is e c t o la f t e r1 0y e a r so fp r a c t i c ei n m i c r o - f i n a n c e ，t h er u r a lc r e d i ta s s o c i a t i o np l a y e da ni n c r e a s i n gr o l e i nr u r a l f i n a n c e a sa ni m p o r t a n tm i c r of i n a n c em o d e li nc h i n a t h ep e a s a n th o u s e h o l d m i c r o f i n a n e ea l s oh a si t sd u a lo b i e c t i v e sa n dt h ep u r s u i to f i n w i n 竹i tw i l lb e v e r yi n t e r e s t i n gt o r e s e a r c ho nw h a td e g r e eh a dt h ep e a s a n th o u s e h o l d m i c r o - f i n a n c ea c h i e v e di ni t sd u a lg o a l s ，a n dr e s e a r c ho nt h i st o p i cw i l lb em a i n l y o nt h ee v a l u a t i o no fb u s i n e s sp e r f o r m a n c ea n ds o c i a lp e r f o r m a n c e t h i ss t u d ya i m sa tt h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no ft h ep e a s a n th o u s e h o l d m i c r o - f i n a n e ei a u n c h e db yt h ec h i n e s er u r a ic r e d i ta s s o c i a t i o n w ea n a i y z et h e d e g r e eo fs u s t a i n a b i l i t ya n dp o v e r t ya l l e v i a t i o no b j e c t i v et h ep e a s a n th o u s e h o l d h a da c h i e v e df r o mb o t ha s p e c t so f b u s i n e s sp e r f o r m a n c ea n ds o c i a lp e r f o r m a n c e t h e nw ew i l lt a l ka b o u tt h ep r o b l e m si nt h ep r o c e s st h ec h i n e s ec o n d u c t e dt h e p e a s a n t h o u s e h o l dm i c r o f i n a n c ea n d0 f f e rs o m e p r a c t i c a ip o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s k e y w o r d s ： m i c r o f i n a n c e ；t h ep e a s a n t h o u s e h o l d m i c r o - f i n a n c e ； s u s t a i n a b i l i t y ：b u s i n e s sp e r f o r m a n c e ；s o c i a ip e r f o r m a n c e i v ， 目录 摘要i i i a b s t r a c t 】? i f 第一章引言1 1 1 选题背景及意义1 1 2 文献回顾2 1 3 研究内容和研究方法5 第二章微型金融实践及其绩效评价体系6 2 1 国外小额信贷发展阶段和主要模式6 2 2 小额信贷绩效评价体系微型金融的大三角9 2 3 我国小额信贷的发展阶段和农户小额信贷实践1 3 2 4 对农户小额信贷的绩效分类和定性分析1 7 第三章农户小额信贷的绩效评价的理论分析1 9 3 1 农户小额信贷可持续性1 9 3 2 农户小额信贷社会绩效分析2 3 第四章农户小额信贷业务绩效和社会绩效的实证分析2 9 4 1 农户小额信贷改善农村信用社经营效益的实证分析2 9 4 2 农户小额信贷提高农民收入的实证分析3 5 第五章我国农村信用社开展小额信贷存在的问题及政策建议3 9 6 1 现阶段农信社开展小额信贷存在的问题3 9 6 2 政策建议4 2 参考文献4 5 后记4 7 v 图表目录 图2 - 1 微型金融大三角l o 表3 - 1 农户小额信贷业务绩效的评价框架和方法2 3 图3 - 1 农户小额信贷的福利分析2 7 表3 2 社会绩效评估的s p i 框架3 0 图4 - 1 茂名市各县市2 0 0 5 2 0 0 9 年农户小额信贷发展情况3 0 图4 2 茂名市历年农户贷款占各项贷款比例变化3 0 表4 - 1 茂名农村信用社发展情况统计3 0 表4 2 对回归变量的描述性统计3 l 表4 3 面板数据的单位根检验3 3 表4 4 第一个模型的面板固定效应模型估计3 3 表4 5 第一个模型的面板随机效应模型估计3 4 表4 - 6 第二个模型的面板固定效应模型估计3 4 表4 7 第二个模型的面板随机效应模型估计3 5 表4 8 家庭纯收入和农业收入的描述性统计3 6 表4 9 模型解释变量的描述性统计3 7 表4 1 0 农户小额信贷影响农民收入的计量结果。3 7 1 1 问题的提出 第一章引言 微型金融是农村金融深化与发展的曙光，农村金融的发展离彳 开微型金融体 系的完善和发展。它的出现，能较好地解决农村地区的信贷问题。2 0 0 6 年，诺 贝尔和平奖授予了孟加拉“乡村银行的创始人穆罕默德尤纳斯。近年来，微 型金融在全球范围内迅速发展和推广，吸引了无数的学者和政策专家参与有关的 讨论和研究，而讨论最多的就是如何实现微型金融为穷人服务的目标。 虽然不同国家和地区的微型金融项目处于不同发展阶段，但其为穷人服务、 改善穷人福利状况的经营理念和目标始终如一，因为是否实现其社会发展目标一 直都是评价微型金融行业的重要标准之一。但扶贫目标的实现不是微型金融绩效 评判的唯一标准。在微型金融的大三角一书中，z e l l e r 和m e y e r ( 2 0 0 2 ) 认 为微型金融的经营理念和目标应该包括财务可持续性、覆盖力和福利影响，并认 为这三个因素存在冲突一面也存在相容的一面，这三个因素的综合是评判微型金 融成功与否的产业标准。其实，该书所说的冲突反映的就是微型金融社会发展目 标和可持续发展目标的冲突。以下两种观点更具代表性：福利主义认为，微型金 融应该更加注重扶贫的目标，因为过于追求可持续性有可能产生“使命漂移 ， 与之相反，制度主义者则认为，只有实现微型金融的可持续性，才能真正的为扶 贫目标服务。两者的争论并没有定论，但如果从实践的角度来看，世界范围内的 微型金融机构小能抛弁双重目标之中的任何一个。扶贫和可持续发展都应该成为 微型金融绩效评估的重要标准，这要求微型金融既关注业务绩效也要重视社会绩 效。 我国引入微型金融已经有1 5 年的历史。近年来我国的小额信贷事业不断发 展壮大，并取得了彳 错的成绩。我国农村信用社于1 9 9 9 年开始农户小额信贷业 务，以弥补我国正规金融小额信贷的不足。农户小额信贷的开展大大提高了我国 小额信贷的覆盖率和可持续性，也符合国际微型金融正规化的潮流。但同时也存 在一些问题。作为商业化经营的金融机构，农村信用社天生就具有的制度主义倾 向，有可能使农户小额信贷为贫困农户服务这一目标不能得到实现。因此，在评 估农村信用社农户小额信贷的绩效时，除了要关注其可持续发展目标，还要注重 农户小额信贷的扶贫目标。 本文的研究目的在于对我国农村信用社农户小额信贷的绩效评价进行研究。 从农户小额信贷业务绩效和社会绩效两个角度，分析其可持续发展和扶贫目标的 实现程度。通过对农户小额信贷的绩效进行系统的评价和分析，对我国农村信用 社农户小额信贷的影响进行重新梳理，并就农户小额信贷在开展过程中的一些问 题提出一些政策性的建议。 1 2 文献回顾 1 2 1 国外的研究 国际微型金融实践已经有3 0 多年的历史，世界范围内的发展中国家在开展 微型金融时，从其自身特点出发进行不同的有益探索，得出了各具特色的微型金 融模式和制度设计。在理论界，有关微型金融的研究和相关问题的争论从未停止 过。本文认为，国外有关微型金融的研究，可以分为以下三个方面： l 、微型金融的模式选择和制度设计 经过多年的实践和改革，微型金融已经产生了多种模式。最典型的是福利主 义的代表孟加拉国的“乡村银行”g b 模式和制度主义的代表印度尼西亚人民银 行乡村信贷部( b r i - u n i t ) 模式。这两种模式在某些方面的做法是完全相反的，但 都在各自的领域获得了巨大的成功。这种结果往往让人费解，究竟应该采用哪种 模式的微型金融? 在国外的理论界，有关微型金融模式和发展方向的探讨和争论 是最激烈的。 制度主义的代表c h r i s t e n ( 1 9 9 5 ) 指出，微型金融的服务规模使得其为穷 人服务的边界发生显著性的扩展，因此微型金融应该实现商业化，从而为更多的 穷人服务。c o n n i n g ( 1 9 9 9 ) 认为，利率的提高并不会降低穷人的贷款需求，是 进入门槛而不是利率阻碍了穷人贷款。m o r d u c h ( 2 0 0 0 ) 指出，政府干预使得微 型金融的效率低下，政府补贴并不能真正有利于穷人，而商业化是改变这一局面 的方法。 针对制度主义者的商业化目标，福利主义者认为，追求高利率和商业化会使 得微型金融背离原来的目标，即发生“使命漂移，南美地区发生的微型金融利 润大于普通商业银行的现象证明了这一点。福利主义的代表j o h n s o n 和r o g a l y ( 1 9 9 7 ) 指出，利率较高的商业化信贷由于增加了穷人的负债和脆弱性，弊端大 于利端。 对微型金融制度设计的研究很多，主要是有关小组信贷、动态激励、抵押替 代和中心会议等制度的探讨。g h a t a k ( 1 9 9 9 ，2 0 0 0 ) 、g u i n n a n e ( 1 9 9 9 ) 和t a s s e l ( 1 9 9 9 ) 认为，小组信贷这种机制具有甄别功能，它使不同种类的贷款者物以类 聚而不是混在一起，因此，即使是在信息不对称的情形下，放贷者一样可以有效 2 放贷。s t i g l i t z ( 1 9 9 0 ) 认为，由于同伴之间的信息和监管，如果能将共同责任 的偿付设置足够高，那么小组信贷能够有效地克服借贷者的道德风险行为。关于 动态激励和连续贷款，m o u d u c h 认为，这一制度克服了放贷者和借款者之间的信 息约束，使借款者产生一种动态的激励后续、更大数额的贷款。 2 、微型金融的可持续性发展的研究 经过多年的发展，国外关于微型金融可持续性的研究已经比较成熟，并建立 起了一整套比较完整的评估体系。r o b i n s o n ( 2 0 0 1 ) 提出了农村金融新范式的概 念，他认为将微型金融升级和正规化，即实现可持续性发展，才能增加农村底端 金融市场的供给和竞争性。在微型金融的可持续性内涵方面，m o r d u c h ( 2 0 0 0 ) 认为，微型金融的可持续性发展是指小额信贷机构不需要外部提供特别资助条件 下实现自我生存和发展的能力。对于如何测量小额信贷机构可持续性的，y a r o n ( 1 9 9 2 ) 年提出了补贴依赖指数( s d i ) ，r o s e n b e r g ( 1 9 9 6 ) 则提出了小额信贷 机构可持续盈亏平衡利率的计算公式。n g u y e nt h ih o a n gv a n ( 2 0 0 2 ) 认为实现 财务上的可持续性是实现扶贫目标的重要保障条件，并认为微型金融要实现可持 续性，必须要实现确保贷款规模持续增长、利率的市场化、贷款组合的高品质、 营运成本的控制和收益的提高等方面的要求。 3 、社会福利影响和社会绩效评估 微型金融的社会福利影响和社会绩效评估吸引了无数学者的眼球。福利主义 代表j o h n s o n 和r o g a l y ( 1 9 9 7 ) 研究了微型金融和扶贫的关系。k h a n d k e r 和 s h a h i d ( 2 0 0 1 ) 利用调查的数据，分析了小额信贷对家庭消费和降低贫困的影响， 发现小额信贷提高了人们的消费水平和生活水平。h u l m e ( 2 0 0 2 ) 分析了微型金 融产生的社会影响，阐述了传统的小额信贷影响链条和类型，并提出了评估社会 绩效的方法。z e l l e r ( 2 0 0 3 ) 则提出了小额信贷机构社会绩效的s p i 框架，较为全 面地分析了小额信贷的社会影响和各个层次影响的评估指标。j a m e sc p e s e t a k e ( 2 0 0 7 ) 认为社会绩效管理是实现其社会扶贫目标的重要保证，但是行业内还缺 乏社会绩效评估的标准，这造成微型金融社会发展目标的失败。因此，他提出了 从目标设定、战略规划、后续研究和定期审查等方法对微型金融的社会绩效进行 管理的观点。总的来看，国外学者对微型金融的社会福利和社会绩效的研究不少， 但由于其复杂性，现在并小存在一个统一的评估标准，有待进一步深入研究。 1 2 2 国内的研究 如前文所述，我国农村信用社于1 9 9 9 年开始开展农户小额信贷，并于2 0 0 2 年在全国范围内展开。我国农村小额信贷的实践，开创了我国农村金融体系建设 的新局面，对我国新农村建设具有重要的意义。我国学者对小额信贷的研究主要 围绕国夕l - d , 额信贷实践经验总结、普惠金融体系建设、可持续、覆盖率、绩效评 估和有关的实证研究。较有影响力的学者主要包括杜晓山、何广文、孙若梅、白 澄宇等。 杜晓山( 2 0 0 4 ) 对我国农村小额信贷的实践尝试进行了总结，认为我国农村 小额信贷的生命力初步显现，但是大中型项目还没有出现，各种类型的小额信贷 也存在着各自的问题。他提出了发挥小额信贷扶贫功能、加强规范和监管和利率 市场化等等原则性的政策建议。 杜晓山( 2 0 0 6 ) 提出了在我国建立可持续发展的农村普惠金融体系的建议。 白澄宇( 2 0 0 8 ) 认为当前小额信贷的投资热潮浩大，小额信贷如何界定内涵和市 场定位是一个关键问题，这对我国实现普惠式金融有重要意义。 孙若梅( 2 0 0 2 ) 通过对中国小额信贷的组织和制度、方法和基本假设的梳理， 勾勒出了中国小额信贷发展的基本轮廓。她认为，目前中国小额信贷发展面临最 主要的因素是组织制度，尽管同时也需要技术创新和改善管理。制度的制约，使 得我国的农村的小额信贷供给仍然停留在供给驱动发展，不能满足市场的实际需 求。 在可持续性和覆盖率方面。汪三贵( 2 0 0 0 ) 从外部障碍和内部障碍两个角度 分析了我国小额信贷的困境，提出小额信贷机构的分化和正规金融的介入才是实 现小额信贷可持续性发展的出路。李明贤( 2 0 0 8 ) 从广度和深度两个方面对中国 农村金融服务覆盖面进行了分析和研究。在农村贷款方面，她认为贷款服务的覆 盖广度很低，深度也不高，我国农村金融不能满足广大农户的信贷需求。 何广文、李莉莉( 2 0 0 6 ) 对我国农村信用社小额信贷运行机制及其绩效评价 进行了总结和分析，认为正规金融机构开展小额信贷有其优势，小额信贷正规化 是国内外小额信贷发展的趋势，农村信用社的农户小额信贷的绩效评价包括对机 构的绩效评价和农户的绩效评价，农户小额信贷对机构和农户都产生正向的作 用。 在小额信贷实证方面。张立军、湛泳( 2 0 0 6 ) 对我国1 9 9 4 年一2 0 0 4 年的时 间序列和2 0 0 4 年的截面数据进行了分析，表明小额信贷增加了农民家庭经营收 入，降低了贫困。朱乾宇( 2 0 0 7 ) 从机构的角度，分析了农户小额信贷对农信社 盈利能力的影响分析。她使用2 0 0 2 - 2 0 0 5 年随州市农村信用社的数据进行实证分 析，发现农户小额信贷的开展有利于农信社盈利能力的提高和风险的防范。 总的来说，我国学者对小额信贷的研究主要在于制度选择方面进行理论研 究，对小额信贷的实证研究比较少。对正规金融的小额信贷，特别是对农村信用 4 社农户小额信贷的研究也一够深入，缺乏对农户小额信贷绩效评价体系和方法系 统性的研究。 1 3 研究内容和研究方法 1 3 1 研究内容 本文研究农村信用社农户小额信贷的绩效评价，第一章回顾国内外学者对微 型金融或者是小额信贷的研究成果，提出研究背景和研究思路。第二章回顾国外 微型金融的实践经验及其社会评价体系，并提出小额信贷业务绩效和社会绩效的 概念分类。第三章首先对我国小额信贷和农村信用社农户小额信贷的实践进行总 结，其次对农户小额信贷的绩效进行定性的分析。第四章对我国农户小额信贷业 务绩效进行了分析，提出了农户小额信贷可持续性的理论模型和评价框架，并对 农户小额信贷对农村信用社经营效益改善的影响进行实证分析。第五章研究农户 小额信贷社会绩效，分析农户小额信贷社会绩效的理论模型和评价框架，并就农 户小额信贷提高农民收入进行实证分析。第六章就我国农村信用社开展农户小额 信贷存在的问题进行探讨，并提出政策建议。 1 3 2 研究方法 本文采用理论分析和实证分析相结合的方法，分析我国农村信用社农户小额 信贷的绩效。在理论方面，归纳总结了小额信贷可持续性发展和社会发展影响的 有关理论模型和评估框架：在实证研究方面，使用面板数据对全国农村信用社和 广东茂名市农村信用社的数据进行实证分析。最后，通过对农户小额信贷开展以 来的实践情况，从多个角度分析我国农户小额信贷存在的问题，并提出可行的政 策建议。 第二章微型金融实践及其绩效评价体系 2 1 国外小信贷发展阶段和主要模式 2 1 1 基本概念阐述 1 、小额信贷 小额信贷是指为中低收入人群提供的信贷服务。2 0 世纪7 0 至8 0 年代期间， 由于信息不对称和农户抵押品的缺失，正规金融机构不愿向农村的低收入者和穷 人放贷，而民间非正规金融又具有极大的局限性，农村金融市场出现了极大的制 度真空。于是一些小额信贷项目便开始在各个贫困地区开展，那些项目使用全新 的制度，为低收入人群提供信贷服务。随着实践的发展，该种小额信贷项目获得 了不少有益的经验，也取得令人鼓舞的成绩。从那以后，以孟加拉“乡村银 行 ( g b ) 模式、印度尼西亚人民银行乡村信贷部( b r i - u n i t ) 模式、玻利维亚阳光 银行( b a n c o s 0 1 ) 模式和国际社区资助基金会村序银行( f i n c a - v b ) 模式为代表的 小额信贷项目在农村地区迅速发展，为大量的低收入人群和贫困农民带去了信贷 服务。 与传统的商业信贷相比，小额信贷的首要特点是具有商业可持续性和社会发 展双重价值观。其次是在制度设计上，小额信贷一般采取信贷小组形式、无抵押 品和担保品、贷款额度小、限定用途等。 2 、微型金融 微型金融概念由小额信贷发展而来，是针对中低收入人群提供的金融服务的 总称。微型金融区别于小额信贷，是一个更加丰富的概念。原有的小额信贷业务 主要是为贫困人群提供信贷服务，满足他们的信贷需求。随着小额信贷项目的开 展，原有的信贷服务已经不能满足贫困人群的金融需求，例如，农业保险、生产 技能培训、金融常识等，这些服务已不能用小额信贷这一概念进行概括，因此提 出了微型金融的概念，以便让原有的小额信贷机构为客户提供这些新的服务。值 得注意的是，微型金融概念在引入我国时，被翻译成为小额信贷。所以在我国， 小额信贷概念等同于微型金融概念，这与国际上的小额信贷概念是有区别的。 3 、可持续发展和可持续性 可持续发展是指小额信贷在不依赖外部资金投入或者政府优惠政策的基础 6 上实现独立生存并发展壮大的能力。额信贷机构若实现了可持续发展，它便实现 了可持续性。可持续发展的本质含义是指在没有外部所有补贴的基础上，机构的 经营收入能够完全覆盖成本。根据可持续发展的程度，小额信贷的可持续性包括 操作上的可持续性、财务上的可持续性和组织上的可持续性几个方面。可持续发 展是小额信贷的经营目标之一，只有达到小额信贷的可持续性运行，小额信贷才 能持续地为贫困群体提供信贷服务，从而提高农民收入，减少贫困，达到扶贫目 标。 4 、社会绩效 小额信贷的社会绩效是指小额信贷机构根据其社会目标，将机构的宗旨有效 地付诸实践。小额信贷机构并不单单要实现可持续发展目标，还要实现其社会发 展目标。这些社会发展目标包括：为更穷的和被金融机构排除在外的人提供金融 服务；改善客户及其家庭的生活；为社区的发展提供更多的机会等。本质上，小 额信贷都有其社会发展目标，它的实现与否将严重影响其社会绩效。由于社会发 展目标具有范围广和难于量化的特点，小额信贷的社会绩效的评估往往比较困 难，有关的争论也比较多。 2 1 2 国外小额信贷的发展阶段 国外小额信贷的发展历程伴随着小额信贷的经营目标的变化和制度的改革 而发展。按照其中心任务和经营目标的改变，可将其发展可分为三个阶段： 第一阶段，为贫困人群提供信贷服务，进行制度创新从而提高农户的还款能 力。这一阶段集中在2 0 世纪6 0 、7 0 年代，那时一些具有先锋性质的小额信贷业 务开始在贫困地区开展。项目的实践者认为将贷款借给农户并不一定存在很高风 险，他们开发出专门的技术确保农户的还款率。并认为，如果能够确实改善农户 的生活，穷人是可以有信用的。 第二阶段，实现小额信贷收益覆盖成本以实现盈利作为经营目标的阶段。2 0 世纪8 0 年代中期，部分专家和学者卷入由于一些小额信贷的失败而引起的是否 应该对小额信贷收取覆盖成本利率的激烈争论中，这场争论一直持续到2 0 世纪 9 0 年代。争论的结果是，大多数人们认为小额信贷应该收取至少与当地商业银 行一样高的利率。 第三阶段，扩展商业化融资渠道，实现小额信贷项目可持续发展。自2 0 世 纪9 0 年代中期以来，很多以发展为驱动力的小额信贷项目初步实现运作的自立 和较高的还贷率。它们实现了财务上的可持续性，这使得小额信贷机构增加了其 1 李莉莉。正规金融机构小额信贷运行机制及其绩效评价，博士学位论文。中田农业大学，2 0 - 2 1 ，2 0 0 5 7 覆盖率。人们发现，小额信贷的商业化是实现可持续发展的有效方法，也是提高 其覆盖率满足农民越来越多的信贷需求的必然要求。 2 1 3 国外小额信贷的主要模式 国夕t - d , 额信贷的实践经历了为穷人提供信贷服务、收益覆盖成本和商业化三 个阶段。在这些发展阶段中，各个发展中国家根据自身国情，开展了不同模式的 小额信贷。一些模式经过了时间的检验，成为全球小额信贷运营模式的典范。按 照国际小额信贷的经验，世界典型的小额信贷模式主要有以下四种：2 1 、孟加拉“乡村银行 ( g b ) 模式 孟加拉“乡村银行”( g r a m e e nb a n k ) 是由孟加拉吉大港大学教授尤纳斯教授 在1 9 7 6 年创建的，它是一个由小规模的试验项目发展而成的乡村银行机构。经 过多年的发展，g b 模式的服务得到了不断创新。现今g b 模式的典型特点是：以 “反贫困 为目标，为穷人和妇女提供信贷服务；采用“小组信贷”的方法，向 一组大体相近的农村穷人提供小额信贷；实行中心会议制度，通过小组压力和连 带责任实现小额信贷还款目标。“乡村银行 的信贷产品不断进行创新，现在已 经处于第二代乡村银行阶段，推出了多种贷款业务、储蓄业务和保险业务，极大 地满足了农户对信贷服务的需求。这个模式于1 9 9 4 年被引入我国进行试验，已 成为我国所普遍效仿的小额信贷模式。 2 、印度尼西亚人民银行乡村信贷部( b r i - u n i t ) 模式 印尼的b r i u n i t 模式开始于1 9 8 4 年，这一模式区别于g b 模式在于其商业 性。b r i - u n i t 模式自从开展以来，就被称作是商业银行在小额信贷领域的先驱 和典范。相对于g b 模式，它的特点是：小额信贷利率的市场化，贷款的对象为 中低贫困人群，贷款的类型的多样性，实行农户的自愿储蓄。 b r i 是一家为农村地区提供金融服务的国有商业银行，其乡村信贷部开始于 1 9 7 0 年，最初的创立是为执行一项水稻集约耕种项目中的信贷部分。初始阶段， 它的小额信贷项目由于客户的还款率低而每年亏空，甚至在1 9 8 2 年的一个水稻 项目结束后，面临着倒闭的风险。一段时间后，印尼政府调整了金融政策，减少 对其利率的控制。自此，印尼的b r i - u n i t 模式开始实现赢利。这是印尼政府开 始意识到乡村信贷部商业化运作的潜力，希望b r i 开发出新贷款产品的结果，这 一产品的利率水平应使乡村信贷部在两年内达到自负盈亏，政府为新贷款项目的 实施提供资金支持。 2 孙颖，微型金融在我国的运作模式研究硕士论文，天津财经大学金融系1 4 2 0 0 8 8 3 、玻利维亚阳光银行( b a n c o s 0 1 ) 模式 b a n c o s o l 是另外一种典型，它开始于一个非政府组织的小额信贷项目，后 来转变成专门从事小额信贷业务的私人商业银行模式。b a n c o s o l 的前身是1 9 8 7 年成立的非盈利性组织( p e r d e m ) ，p e r d e m 是一个开展小额信贷的组织，其贷款 运作颇为成功，违约率几乎为零。但是，作为非政府组织的小额信贷，它有本身 的局限性：信贷资金不能满足农村巨大的信贷需求；小额信贷项目没有合法性， 特别是彳 能吸收存款：商业化运作方面存在难题。 经过f e r d e m 的无限努力，阳光银行最后得到了玻利维亚有关当局正式批准， 成为第一家专业从事小额信贷业的私人商业银行。p e r d e m 作为非政府组织仍然 保留，并作为阳光银行的管理者。阳光银行和传统商业银行一样受到玻利维亚国 家金融监管当局的监管。它的特点在于：贷款手续简单化，无需担保品和抵押品。 无疑，阳光银行产生了巨大的影响，据统计，阳光银行只持有玻利维业银行系统 1 的资产，但它却为这个系统全部借款客户的3 0 以上提供服务。 4 、国际社区资助基金会村庄银行( f i n c a - v b ) 模式 f i n c a 于1 9 8 5 年在拉丁美洲成立，这是一种利用村庄银行( v i l l a g eb a n k i n g ) 帮助妇女通过自己经营来摆脱贫困的模式。该模式的核心特征是：妇女是主要客 户，由2 0 - 5 0 名妇女成员组成信贷小组，村序银行为她们的创收活动提供小额度 的贷款。村庄银行的资金采用成员自我管理的形式，借款人之间互相担保。f i n c a 标准模式包括：由成员项目、贷款额度、利率水平、贷款周期和还贷方式等栏目 构成的外部账户：由贷款类型、储蓄、控制机制和放贷原则构成内部账户；要求 存款达到贷款额的2 0 以上，且属于强制性储蓄，存款为村银行内部的资本金， 由存款规模决定下轮贷款的规模；借贷者在借款满9 轮且贷款额达到3 0 0 美元后， 即从村银行中毕业，成为自我投资，自我管理的经营者。在实际运作中有相当的 灵活性。 这种模式使正规化金融和小额信贷实现了连接，便于贫困社区成员得到金融 服务，有利于克服客户地理上分散和人口密度低的弱点。 2 2 小额信贷绩效评价体系微型金融的大三角 2 2 1 微型金融的大三角：覆盖率、可持续发展和社会福利 国外微型金融实践，存在巧、= 同的模式和发展阶段：有的需要政府和出资人的 扶助和补贴，有的基本上实现了财务上的可持续性，也有一些实现了微型金融的 高级阶段，即商业化运作和规模化经营。但是，不管是处于何种发展阶段的微型 9 金融，微型金融在实现自身可持续性的基础上为穷人提供金融服务，从而改善穷 人福利状况的经营目标和经营理念没有改变。而这一经营理念和目标使得学者提 出了小额信贷评价体系的大三角框架。 微型金融大三角框架由z e l l e r 和m e y e r ( 2 0 0 2 ) 3 提出，他们认为覆盖力、财 务可持续性和福利影响既是微型的经营理念和目标，也是评判微型金融成功与否 的产业标准。微型金融大三角的框架如下图所示： 图2 - 1 微型金融大三角 l 、覆盖力( o u t r e a c h ) 覆盖力是衡量小额信贷所服务客户的综合指标。包括以下几个方面：首先是 小额信贷的宽度( b r e a d t h ) ，即小额信贷服务的总人数。其次是小额信贷的深度 ( d e p t h ) 。本质上，小额信贷的深度衡量的是小额信贷的目标客户瞄准问题，即 小额信贷是否为低收入者或者穷人提供信贷服务，是否为妇女提供信贷服务，是 否为被排出在传统金融之外的人提供信贷服务。第三是小额信贷的长度 ( l e n g t h ) 。这一指标衡量的是小额信贷供给时间的长度。即每一笔信贷的时间 长度和小额信贷机构为客户提供信贷服务的长度：最后是小额信贷的种类 ( s c o p e ) ，这一指标衡量的是信贷服务的种类，因为像储蓄、保险、汇款这些服 务也将对小额信贷的覆盖力产生影响。 2 、可持续性( s u s t a i n a b i l i t y ) 实现可持续性对小额信贷同样重要。因为可持续发展使小额信贷服务能够长 期为穷人提供服务。小额信贷如是依赖外来资金，如政府补贴或捐赠，他们的信 3 m a n f r e dz e l l e ta n dr i c h a r dl m e y e r , t h et r i a n g l eo f m i c r o f i n a n c c ：f i n a n c i a ls u s t a i n a b i l i t y , o u t r e a c ha n d i m p a c t ，t h ej o h n sh o p k i n su n i v e r s i t yp r e s s , 2 0 0 2 i o 贷提供将有可能缺乏可持续性，从而很可能因资本侵蚀、流动性缺乏等原因而关 闭。可持续性包括三个层面： 第一、操作上的可持续性。即小额信贷收取的利率和费用能够补偿操作的成 本。操作成本包括工作人员的薪酬、贷款损失和其他管理费用等。 第二、财务上的可持续性。财务上的可持续性除了要实现操作上的可持续性 外，还要实现经济的可持续性。所谓的经济可持续性是指小额信贷机构所的获得 的利息收入和其他收入能够支付贷款的全部资金成本和非资金成本。 第三、组织上的可持续性。组织上的可持续性是指机构在工作人员的招聘、 培训和使用方面能够独立，而小需外界的支持。 3 、社会福利影响( s o c i a li m p a c t ) 社会福利影响是一个综合概念，小额信贷的福利影响包括很多方面，其中最 为重要的是扶贫。但应该注意的是，福利影响不仅包括扶贫效果，农民食物、住 房、教育和健康水平的改善、妇女地位的提升乃至信用环境的改善等也均应是小 额信贷社会福利影响的一部分。由于衡量标准的不同和社会福利影响的复杂性， 准确衡量社会影响显得十分困难。尽管如此，有关小额信贷社会福利影响的研究 和探讨同样吸引了不少的专家和学者的潜心研究。 微型金融三角框架的三个方面既相互冲突又相互平衡。冲突方面，覆盖力和 社会福利影响对客户和社会是有利的，但可持续发展却要求微型金融机构获得利 润，这有可能会损害客户的利益。平衡方面，微型金融只有实现自身的可持续性 才能不断扩大服务范围。而扩大金融机构的服务范围往往表示其所服务的穷人数 目增加了，从这个角度来说，可持续性与覆盖力是相容的。同时，如果覆盖力提 高了，那么农户可以借助小额信贷的储蓄和贷款技术，实现平滑消费和生产，也 能改善他们的福利状况。 由上所述，微型金融大三角的三个方面存在互融、协同和甲衡的可能性。实 现平衡的关键在于对小额信贷双重目标的认识、合理的小额信贷制度设计和贷款 利率水平的选择。 2 2 2 小额信贷的业务绩效和社会绩效 微型金融的大三角框架表明，微型金融的评判标准应该包括覆盖力、可持续 性和社会福利的影响三个方面。这三个方面的又归结为两点，即微型金融的以实 现可持续发展目标为代表的业务绩效和以实现社会发展目标为代表的社会绩效。 1 、业务绩效( b u s i n e s sp e r f o r m a n c e ) 所谓小额信贷的业务绩效是指小额信贷机构开展业务对自身利润的提高及 对机构可持续发展所产生的影响。业务绩效可以用小额信贷的可持续性来进行评 价：小额信贷能够实现可持续性，说明小额信贷业务绩效是良好的，可持续性指 标越好，说明小额信贷的业务绩效越好。也可以使用一些财务指标对小额信贷的 业务绩效进行评估，因为对于机构来说，业务的绩效往往能够通过财务数据来进 行衡量。小额信贷业务绩效的指标包括贷款收入成本比、资产收益率、股权收益 率和不良贷款率等。 2 、社会绩效( s o c i a lp e r f o r m a n c e ) 小额信贷的社会绩效是从小额信贷的社会发展目标的实现情况来进行分析 的。作为一个社会机构，小额信贷机构的评判标准既应该有对自身可持续性的评 判，也应该有对覆盖力和其社会福利影响的评判，而后两者的评判成为小额信贷 社会绩效评价的标准。覆盖力能够影响小额信贷的社会绩效，原因在于覆盖力是 广度、深度和种类的综合体现，它影响小额信贷是否真正瞄准目标客户，即是否 将信贷服务提供给真正的穷人。覆盖力的提高，说明农户得到信贷供给的可能性 更大了，贫困农民越能够从小额信贷中提高收入和改善生活。社会福利改善小额 信贷的社会绩效是显而易见的，因为社会福利就是评价小额信贷业务对整个社会 产生的影响的变量。如上所述，社会福利影响包括多个方面，包括医疗、教育、 住房、女性权利、政治权利等等，这些都将成为衡量小额信贷社会绩效的重要方 面。 3 、两者之间的冲突和平衡 小额信贷的业务绩效和社会绩效