（金融学专业论文）商业银行中间业务的风险管理研究.pdf

原刨性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本 文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：至缝 日期： 谰i t j 1 一 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向 国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人 授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 一拓咿 论文作者签名：皇i 鱼! 翌z 导师签名：日 期： 摘要 伴随着我国经济社会的发展和外资银行的进入，中间业务成为中国商业银 行业的发展热点和竞争焦点，其中积聚的风险也日益突出，加强我国商业银行 中间业务的风险管理日益紧迫 中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债。形成银行非利息收入 的业务中间业务面临着银行中存在的各种风险，并具有隐蔽性、多样性、集 中性等特点，从而中间业务的风险管理更为复杂 中闯业务风险管理包含在整个银行风险管理的大框架中，所以在对商业银 行中闯业务风险管理进行探讨对，本论文以整个金融风险管理理论为基础，并 简单介绍了金融风险管理理论的发展过程巴塞尔委员会文件中关予中间业务 风险管理的部分是目前国际上最为成熟的中间业务风险管理理论的应用和体 现，是最为宝贵的中间业务风险管理经验，对我国的中间业务风险管理具有重 要的借鉴意义 由于我国商业银行中间业务起步晚、起点低。中间业务的各方面还很不成 熟，跟国际先进银行相比，无论在业务开展还是风险管理上都还有很大差距， 存在诸多问题，如：相关金融立法明显滞后和严格的分业经营制度严重影响了 中间业务的发展和风险管理；监管范围狭窄，手段落后；监管人员能力和数量 有限，对中间业务特别是对金融衍生工具类中间业务和电子网络的监管非常困 难；银行自身对中间业务风险认识不足，风险意识欠缺；银行技术水平和员工 素质跟中间业务的发展需要存在较大差距；中间业务风险管理的组织结构不合 理，内控制度不健全；对中间业务的会计处理和信息披露不规范；风险识别、 计量手段落后；法律控制力量薄弱；行业自律刚阿起步，没有发挥应有的作用 等等 针对以上问题，本文提出了我国商业银行风险管理的建议：监管机构应完 善中间业务法律法规：严控中间业务市场准入；建立科学合理的中间业务风险 监管体系；加强监管人员的培养；加强中间业务的电子化监管i 银行应健全中 间业务风险管理组织机构和内控制度；规范中间业务会计处理方法，完善中间 业务信息统计制度和信息披露制度：引入经济资本管理，改进风险管理方法i 2 改进中间业务风险管理的方法，注重资产组合管理和流动性比例管理；加强人员 培训，改进设备，防范操作风险；发挥银行同业协会的作用，加强行业自律 关键词：商业银行；中间业务；风险管理；巴塞尔协议 a b s t r a c t w i t ht h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n dt h ej o i n i n go ff o r e i g ni n s t i t u t i o n s ， i n t e r m e d i a r yb u s i n e s si sd e v e l o p i n gf a s ta n db e c o m i n gt h ef o c u so f c o m p e t i t i o n sb e t w e e nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s m e a n w h i l e , t h er i s k i n c l u d e di ni n t e r m e d i a r yb u s i n e s si sb o r ea n db o r eo u t s t a n d i n g ，a n dt h e r i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k si n t e r m e d i a r yb u s i n e s sw a sp u ti n t o a g e n d a i n t e r m e d i a r yb u s i n e s si st h ea c t i v i t i e so f fb a l a n c e - s h e e t ，w h i c h g e n e r a t en o n i n t e r e s ti n c o m eo fc o m m e r c i a lb a n k s a l m o s ta 1 1v a r i e t i e s o fr i s ki nb a n kc o u l db ef o u n di ni n t e r m e d i a r yb u s i n e s s h o w e v e r , t h e r i s k so fi n t e r m e d i a r yb u s i n e s sa r ec o v e r t ，v a r i o u s ，a n dm e s s ，t h er i s k m a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k si n t e r m e d i a r yb u s i n e s si sm e r ec o m p l e x t h a no t h e rb u s i n e s sr i s k s t h er i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k si n t e r m e d i a r yb u s i n e s s b e l o n g st ot h er i s km a n a g i n go ft h ew h o l eb a n k ，s ot h ed i s c u s s i o no nt h e r i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k si n t e r m e d i a r yb u s i n e s si nt h i s t h e s i si sb a s e do nt h ew h o l ef i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n tt h e o r i e s ，w h o s e d e v e l o p i n gi si n t r o d u c e dh e r e p a p e r so fb a s e lc o m m i t t e ea r et h eb e s t m a t u r et h e o r ya n dt h eb e s te x p e r i e n c eo fc o m m e r c i a lb a n kr i s km a n a g e m e n t t h e o r y w ec a f ll e a r nal o tf r o mt h e ma n dw e s t e r nb a n k a sc f i i n e s ec o m m e r c i a lb a n ks t a r t e di n t e r m e d i a r yb u s i n e s sl a t e r 。 i n t e r m e d i a r yb u s i n e s si nc h i n ai sn o tm a t u r e , a n df a l l sb e h i n d i n t e r n a t i o n a la d v a n c e db a n k sa sf a ra si n t e r m e d i a r yb u s i n e s sa n dt h e i r r i s km a n a g e m e n t t h e r ea r em a n yp r o b l e m se x i s t i n gi nr i s km a n a g e m e n to f i n t e r m e d i a r yb u s i n e s so fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s 。s u c ha s ：b a c k v a r d l e g a l e s e ，d e f i c i e n ts u p e r v i s i o n ，s c a r c er i s kc o n s c i o u s n e s s ，u n r e a s o n e d o r g a n i z i n gs t r u c t u r e ，u n c o m p l e t e ds y s t e m , d i s s a t i s f i e de m p l o y e e s ， u n r e s t r i c t i v ea c c o u n t i n g s ，i n f o r m a t i o nn o td i s c l o s e de n o u g ha n ds o o n s o ig i v es e v e r a li d e a sa b o u th o wt oi m p r o v eo u rr i s km a n a g e m e n to f i n t e r m e d i a r yb u s i n e s s ：c o m p l e t ef i n a n c i a ll e g a l e s e ，c h e c kf r e s hb a n ka n d i n t e r m e d i a r yb u s i n e s ss t r i c t l y b u i l ds c i e n t i f i cs u p e r v i s i n gs y s t e m , c o m p e t e i n t e r n a lc o n t r o ls t r u c t u r e s ，m o d e la c c o u n t i n gd e a l i n g s ， i n t r o d u c ee c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ， i m p r o v er i s km a n a g i n gm e t h o d s a n ds oo n 4 k e y v o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；i n t e r m e d i a r yb u s i n e s s ；r i s km a n a g e m e n t ； b a s e la g r e e m e n t 前言 随着国内经济发展水平的提高，人们对银行业务的要求也越来越多、越来 越高。中问业务成为银行业竞争的关键领域，中间业务的发展水平成为银行发 展水平的重要标砉与此同时，传统借贷业务的利润空间压缩，在中间业务方 面具有多年经验的国外先进银行的进入。更加迫使我国银行业必须发展中问业 务。以提高竞争力和获得利润在此背景下，今年来我国的商业银行业逐渐意 识到了中间业务的重要性，越来越多的商业银行，如中国工商银行和招商银行， 把中间业务作为今后银行发展的方向，中问业务有了快速发展 但是，毕竟我国商业银行中间业务起步晚、起点低，中间业务的各方面还 很不成熟。跟国际先进银行相比，无论在业务开展还是风险管理上都还有很大 差距，在处理两者关系上更是缺乏经验而且。由于长期以来在我国银行占主 导地位的中间业务都是传统的担保类、代理类业务，一直存在所有中间业务都 低风险、无风险的误区，使得商业银行对中间业务的风险管理重视不够，存在 诸多闯题眼下随着中间业务的迅速发展和战略地位的提高，中间业务的风险 日渐积聚，加强商业银行中间业务的风险管理越来越显得重要和紧迫 商业银行风险管理是指商业银行通过风险分析、风险预测和风险控制等方 法预防、规遴、化解或转移经营中的风险。从而减少或避免经济损失，保证经 营资金的安全的行为1 丽商业银行中间业务的风险管理就是要针对商业银行中 间业务中的各种风险进行识别；衡量、分析、评价，并采取及时、有效、经济、 合理的方法进行防范、控制和处理，以保障商业银行经营的安全性、盈利性、 流动性 巴塞尔委员会文件中关于中间业务风险管理的部分是目前国际上最为成熟 的中间业务风险管理理论的应用和体现，是最为宝贵的中间业务风险管理经验， 对我国的中间业务风险管理具有重要的借鉴意义 1 戴相龙、吴念i t ：商业疑行经营管理中田金融出版社，1 9 9 8 年6 月第3 1 5 页 一，理论综述 1 1 中间业务的概念和分类 理论上对中间业务的概念存在不同看法，主要分歧在于对中间业务和表外 业务的界定和关系上 表外业务( o f f - b a l a n c e s h e e t - b u s i n e s s 或o f f - b a l a n c e s h e e ta c t i v i t i e s ) 是国际 上通行已久的概念，而“中间业务( i n t e r m e d i a r yb u s i n e s s ) ”此名词在国外银行理 论中并不存在，包含“i n t e r m e d i a r y ”的词只有“银行的中介职能”与。银行的 中介服务”，后一个名词的内涵等于国内的狭义中间业务概念 已塞尔委员会在银行表外风险管理 ( 1 9 8 6 年3 月 中分析衷外业务的 信用风险时，将表外业务分为四类：担保和类似的或有负债，承诺，与市场相 关的交易，以及咨询、管理和承购包销职能根据巴塞尔委员会1 9 8 8 年制订 的“巴塞尔协议”第4 2 条的规定，表外业务可分为五类：一、贷款的替代形 式，如负债的普通担保、银行承兑担保和可为贷款和证券提供金融担保的备用 信用证；二、或有负债，如履约担保书、投标保证书，与交易有关的担保书和 用于特别交易的备用信用证；三、短期可自动清偿的和与贸易相关的由于货物 移动的或有负偾；四、韧始期限超过年的其他承诺和票据发行授信额度和循 环承购便利；五、同利率、茫率有关的项目，如互换、期权、期货业务 中国人民银行2 0 0 1 年7 月颁布的 规定t 中国人民银行根据商业银 2 1 1 ) 【荑】p 啦s r o 端n c m 叫嚼舳锄。f q 日删枷b - 吐经济科学出版杜。1 9 9 3 年3 爿第1 敝。p 2 8 - 5 1 7 山东大学硕士学位论文 - i l i r a 一 行开办中间业务的风险和复杂程度，分别实施审批制和备案制适用审批制的 业务主要为形成或有资产，或有负债的中间业务，以及与证券，保险业务相关 的部分中间业务；适用备案制的业务主要为不形成或有资产、或有负债的中间 业务具体业务品种如下表： 适用 ( 一) 票话承兑；( 二) 丹出信用让；( - - - ) 担保荚业务，包括备用佰 审批用证业务；( 四) 贷款承诺；( 五) 金融衍生业务；( 六) 各类投资基金 翩的托管；( 七) 各类基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；( 八) 代 中间 理证券业务；( 九) 代理保险业务；( - i - ) 中国人民银行确定的适用审 业务批制的其他业务品种。 适用一j 舌尖扎，业，穷；l j 出u 佗旺反进u 代i d 【；t - - ，代理及仃、 备案承销、兑付政府债券：( 四) 代收代付业务，包括代发工资、代理社会 制的 保障基金发放，代理各项公用事业收费( 如代收水电费) ；( 五) 委托 中间贷款业务；( 六) 代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务： 业务 ( 七) 代理资金清算：( 八) 代理其他银行银行卡的收单业务，包括代 理外卡业务；( 九) 各类代理销售业务，包括代售旅行支票业务；( - i - ) 各类见证业务，包括存款证明业务；( 十一) 信息咨询业务，主要包括 资信调查、企业信用等级评估、资产评估业务、金融信息咨询；( 十- - ) 企业、个人财务顾阿业务；( 十三) 企业投融资顾问业务，包括融资顾 问、国掰银团贷款安摔；( 十四) 保管箱业务；( 十五) 中国人民银行 确定的适用备案制的其他业务品种 对比巴塞尔委员会确定的表外业务分类和中国人民银行确定的中间业务分 类可以看出。两者的分类标准基本上是一致的，只是在具体业务品种的划分上 有一定差别我国把涉及证券和保险业务的部分服务类业务放在中间业务中来 管理，这主要是根据我国目前仍然实行金融分业经营、分业管理制度而做出的 选择 i 。2 中间业务的风险 所谓中问业务风险，是指商业银行在中问业务经营中，由于客观情况的变 化或者主观决策的失误，而导致其资产、收益及资信等方面损失的可能性 从商业银行法和商业银行中间业务暂行规定确定的中间业务范匿 来看，除担保承诺业务和金融衍生工具交易业务外，大多数业务属于低风险业 务。但低风险不等子无风险从过去几年的监管实践来看，中间业务风险主要 0 山东大学硕士学位论文 _ i | 曼詈摹暑i 胃_ 一 表现为政策风险、操作风险、关联风险和信誉风险如与证券公司等中介机构 合作开办的个别产品尤其是个别理财产品，银监会都曾受理过各方面反映。作 过风险预警 1 2 1 中问业务风险的类剔 巴塞尔委员会在有效银行监管的核心原则中提出，银行面临主要风险 包括信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、汇率风险、流动性风 险、操作风险、法律风险、声誉风险，这些风险中间业务都不同程度的具有， 具体而言； ( 1 ) 信用风险 中间业务面临的信用风险是指业务对象由予主观或客观原因不能履行合约， 商业银行在中间业务中遭受损失的可能银行面临的一个主要风险就是信用风 险或交易对象无力履约的风险这些风险不仅存在于贷款人。也存在于其他表 内与表外业务，如担保、承兑、证券投资和信用卡业务中 ( 2 ) 国家和转移风险 除贷款业务中固有的交易对象的信用风险外，国际信贷业务还包括困家风 险，这指与借款人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险当向外国 政府或政府机构贷款时，由于这种贷款一般没有担保，国家风险可能最明显 在向公共或私人部门提供贷款或进行投资时，将国家风险考虑在内十分重要 国家风险的一种表现形式是“转移风险”，即当借款人的债务不是以本币计值 时，不管借款人的财务状况如何，有时借款人都可能无法得到外币当或有负 债类中间业务的交易对象为外国政府或私人部门时，就同样面临国家或转移风 险 ( 3 ) 市场风险 由于市场价格的变动，银行的表内和表外头寸会面l | 缶遭受损失的风险按 照既定的会计准则，这类风险在银行的交易活动中最明显，不管它们是与债务 和股本工具有关，还是与外汇或商品头寸有关。市场风险的个具体内容是外 汇风险银行作为外汇市场的造市者向客户公布牌价并持有各类币种的敞口头 9 寸在汇率波动剧烈时，。外汇业务内在的风险特别是外汇敞口头寸的风险会增 大 ( 4 ) 利率风险 利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利的波动对面对的风险这种 风险不仅影响银行的赢利水平，也影响其资产、负债和表外金融工具的经济价 值其主要形式有：( 1 ) 重新定价风险，产生于银行资产、负债和表外头寸 到期日( 对固定利率而言) 的不同及重新定价的时阊不同( 对浮动利率而言) ； ( 2 ) 收入曲线风险，产生于收入曲线的斜率和形状的变化；( 3 ) 基准风险， 即当其他重新定价特点相同时，因所依据的基准利率不同面产生的风睑；( 4 ) 期限性风险( 即期权风险) ，产生于银行资产、负债和表外项目巾的或暗含的 各种期限权风险 尽管这些风险是银行业的一个正常组成部分，但严重的利率风险会给银行 的赢和水平和资本带来巨大的威胁在复杂的金融市场中，客户采取各项措施 积极地管理利率风险，管理这一风险也显得更加重要在利率开始放松管制的 国家，对该风险应予以特别注意 我们一般把汇率风险和利率风险都当作市场风险的一部分，合称市场风险 ( 5 ) 流动性风险 流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行 流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金， 从两影响了其盈利水平在极端情形下，流动性不足会使银行资不抵偾中间 业务的流动性风险主要体现于狭义的表外业务中表现在两方面：一是业务所涉 及的金融工具的流动性不足比如银行因缺乏交易对手而无法将持有的金融工 具以合理的价格变现时，导致资金不足而造成损失许多衍生金融工具都是根 据客户实际需要所设计一的非标准化产品，市场面小，交易量少。市场深度和 广度不足，其交易方一式又多是场外交易，其价格往往是一对一敲定，而非集 中竟价形成当商业银行需要补充流动性时，要想在较短时问内以合理的价格 转让这些衍生品，必然存在着交易成本高、收益困难等风险二是商业银行表 外业务规模过大时出现的流动性不足如担保类、承诺类业务中，当客户的财 务状况恶化，资金周转不灵对，往往要求银行承兑其承诺，银行则不锝不对客 1 0 lj j 东人学硕士学位论文 。 户发放贷款或替客户履行偿还债务的义务对银行来说，担保类和承诺类业务 使得或有负债变为现实债务时，银行就有可能面对流动性风险 流动性是商业银行信用的根本保证，预防流动性风险对商业银行提高公众 信任度、降低筹资成本、扩大筹资规模、减少或避免紧急出售资产损失等将产 生重要作用因此，在金融市场不够成熟发达，市场流动性检测能力薄弱的情 况下，商业银行开办相关中间业务必须持审慎态度 ( 6 ) 操作风险 操作风险是由于商业银行电脑系统或内部控制系统的不完善而导致损失的 可能性操作风险主要包括两类：第一类是在日常经营过程中，由于各种自然灾 害或意外事故如火灾、抢劫或盗窃、通讯线路故障、计算机系统故障、高级 管理人员人身意外事故、职员的日常工作差错等，而给整个机构带来损失的可 能性：第二类是内部控制及公司治理机制的失效这种失效状态可能因为失误， 欺诈、未能及时做出反映而导致银行财务损失，或使银行的利益在其他方面受 到损失，如银行交易员、信贷员，其他工作人员越权或从事职业道德不允许的 或风险过高业务1 9 9 1 在卢森堡注册的国际商业信贷银行集团破产事件、1 9 9 5 年巴林银行破产事件、1 9 9 5 年大和银行纽约分行关闭事件等，都属于操作风险 的典型案例 ( 7 ) 法律风险 银行要承受不同形式的法律风险这包括因不完善、不正确的法律意见、 文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负偾加大的风险同对。现有法律 可能无法解决与银行有关的法律问题；有关某一银行的法庭案例可能对整个银 行业务产生更广泛的影响，从而增加该行本身乃至其他或所有银行的成本：影 响银行和其他商业机构的法律有可能发生交化在开拓新业务时，或交易对象 的法律权力未能界定时，银行尤其容易受法律风险的影响 中间业务面临的法律风险具体而言是指商业银行在办理中间业务时，因为 对国内外法律了解掌握不够或认识上存在偏差，或者由于法律制度本身的缺陷， 导致损失的可能性由于中间业务特别是金融衍生产品的发展速度很快，面临 的法律关系复杂，而且中间业务往往是不断突破限制进行创新的结果，而国内 外对中间业务相关法律的修改及各国法律协调相对落后尤其我国相关金融法 山东大擘硬擘位论文 _ _ 一i ! i i ii i 一 律法规还很不健全存在诸多法律空白和过时的法律限钳，部分中问业务合约 及其参与者的法律地位不明晰合法收益不能得到保证，使得商业银行扳易陷 入法律纠纷，随时面临法律风险 ( 8 ) 声誉风险 商业银行中间业务的信誉风险脚血旺k 咀砒s k ) 是指商业银行在办理某些 中间业务时所发生的银行信誉受到损害以及由此引起经济损失的可能性不但 商业银行从事资产业务会产生信誉风险，银行在开展中阃业务的过程中也会产 生信誉风险例如。商业银行在提供咨询顾目类中间业务时，客户的各项服务 需求由于银行操作失误，内部工作人员违规等原因而出现落空时，锭行的信誉 度就会大打折扣与此同时，大范围、深层次地参与各项社会经济j 舌动，也使 得银行在复杂多变鳃环境中提供信息服务。愚弱了技术装备，捌u i e a 曼经济管 理能力、综台分析水平等各方面的钥约钧质条件i 队员素质等因素造成咨询 失误，绘客户带来了损失的同时也会影响银行的社会信誊造成经济损失 声誉风险产生于操作上的失误、违反有关法规和其饱目题声誊风险对银 行损害极大，因为银行的业务性质要求它鬣够维护存款人、贷款人和整个市场 的信心一旦客户丧失了对商业银行的信心，不仅影响其业务的广泛开展，曩 为严重的是可能导致全民的挤兑风澍 l 2 2 中问业务风险的特征 巴塞尔委员会关子监管者对于银行表井业务风险的看法的文献银行表外 风险管理( 1 9 8 6 年3 月) 指出；与大多数表外业务相关的各类风险与表内业 务的风险基本上并没有什么不同因此建议，表外业务风险不能也不应与表内 业务风险分割开进行分析，而是应被视为银行总体风险的一个内在组成部分 从这种角度研究表外业务还有一个好处，即可以认识到它们有为表外业务提供 保值的价值监管者认为，银行对于风险进行全面管理，并特别留意不同类别 风险之间可能存在的相关关系是极为重要的，这在各个银行和整个银行业都是 如此 由于中间业务在资产负债表中没有反映，且形式多样，使其风险隐蔽性强， 较其他业务风险更难以识掰、评估和管理而衍生类中间业务又医其金额巨大， 杠杆性强，风险尤为重大我们对商业银行中间业务的风险管理，既要看到中 间业务风险与其他业务风险的共性，将其视为银行总体风险的一个内在组成部 分，更要注意其与众不同之处。有针对性的强化、完善管理 中间业务风险隐蔽性强，难以识别和准确计量中间业务在资产负债表中 没有反映，使得许多业务的规模和质量不能在财务报表上得到真实体现，从而 银行内部人员难以对形成或有项目类中间业务的风险难以做出正确认识和分 析。外部人员也无法对此进行有效的监督和控制，给银行经营带来很大的风险 隐患透明度差，隐蔽性强，是中间业务风险最主要的特征，也是中间业务风 险难以管理控制的主要原因同时，新的中间业务层出不穷，关系、技术复杂， 传统方法难以准确计量 中间业务风险分散、多样中间业务风险存在于各种业务中，且不同中间 业务的风险是不同的 金融服务类中间业务中，银行以中间人身份为客户办理收付和其它委托事 项，不需要垫付资金或垫付资金很少，不承担信用风险，风险主要是操作风险 和声誉风险，风险很小。但此类业务的开展也会有风险，如在信息咨询、管理 咨询和评估业务中，银行的失误不仅会影响其社会声誉，而且可能引发经济赔 偿但相对而言。服务类中问业务大多具有委托代理性质，其风险重要由委托 人承担，因此风险程度较资产负债业务要小得多 形成或有类项目的中间业务，尤其金融衍生业务，风险则很大或有项目 类中间业务虽然不在资产负偾表中反映，但构成了商业银行的或有资产、或有 负债。面临着市场风险和信用风险它们在风险成为现实时，就转为表内业务， 即潜在风险变为现实风险或实际损失因此，若使用不当或监管不力。此类业 务的负面作用会十分明显根传统的信贷业务相比：形成或有资产或有负债的 中间业务形式多种多样，受限制较少，商业银行具有很大的自主性，加上透明 度差，加大了自身管理和外部监管的难度 中间业务风险集中，一旦发生损失就数额巨大金融衍生工具类业务具有 很强的金融杠杆作用，且每笔交易金额巨大，交易集中，一笔交易失败就困难 导致金融机构的巨大损失甚至倒闭，而一家金融机构突然倒闭或无法履行台约 山东大学硕士学位论文 - _ _ - - _ _ _ _ - _ _ _ _ 一i i 一 义务极易引起连锁反应而导致大量金融机构破产，从而威胁到整个金融体系 的稳定 商业银行的中问业务风险管理，主要是针对形成或有项目类中间业务而 言的 f 3 商业银行风险管理理论 最近凡十年。金融风险管理理论在整个金融理论所占的地位不断提高曾 获1 9 9 7 年诺贝尔经济学奖的著名经济学家默顿说。现代金融理论的兰大支柱是 货币的时问价值、资产定价和风险管理银行业作为金融业的核心组成部分， 其风险管理是整个金融风险管理的不可或缺的一部分，中间业务风险管理包含 在整个银行风险管理的大框架中，所以在对商业银行中问业务风险管理进行探 讨时，本论文以整个金融风险管理理论为基础 1 3 1 商业银行的风险管理策略 商业银行风险管理理论在上世纪最后兰十年得到了迅猛发展。各种风险管 理策略层出不穷，从其思想体系看，主要有以下几种： ( 1 ) 规避策略 所谓规避，就是设法躲避的意思，即商业银行根据一定的原则，利用一定 的技巧和方式自觉避开各种金融风险 规避理论的核心是回避经营中可能出现的风险，它通过商业银行经营者依 靠事前科学的预见和经验的积累来推断未来风险并及时规避的环节，来避免潜 在风险向事实风险的转化，从而降低整体经营风险的理论体系风险规避理论 具有直观、安全和短期内容易见效等优点但是，在现代经济社会中，一味地 回避风险是不现实的，因而，在由风险所引起的损失与承担风险所获得的收蕴 不能相抵时，应当采用风险回避措施；反之。则不能采用，避免放弃风险的同时 也放弃可能取得的风险收益 ( 2 ) 分散策略 分散理论的基础是资产组合理论，最早提出分散理论原理的是英国经济学 家西克斯，他指出：。从事多个风险性投资所遭受的全部风险，并不简单地等于 1 4 各独立投资分别遭受的风险之和”1 9 5 2 年。美国经济学家马克维茨在他著名 的论文证券组合的选择中，将这一理论演变为资产组合理论。全面地阐述 了该理论的主要框架后由夏普和托宾将其完善 风险分散理论的优点在于，它不是单纯地躲避风险，而是在经营过程中巧 妙地运用风险，从而实现收益与风险的最优组合 分散措施主要包括：资产种类分散、资产类别上的分散、资金投资的行业分 散、资金投向的客户分散等等 ( 3 ) 转嫁理论 所谓。转嫁”，是指商业银行运用某些合法的交易或业务手段，将自己所面 临的金融风险转移给其他经济主体的方式 商业银行风险转嫁理论的最新应用就是所谓的资产证券化，资产证券化是 指商业银行将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而转卖给市场 上的投资者，从而使此项资产从原持有者的资产负债表上消失的过程其本质 含义是将贷款或应收帐款转化为可转换工具丽对整个金融市场来说，其本质 含义则是将商业银行的资产风险转嫁给其他市场主体 主要的风险转移方式有：担保、保险、转让等。如将国际银团贷款中的贷 款出售、未到期票据的贴现等等，都是风险资产转让的具体方式 ( 4 ) 抑制策略 抑制策略是指在承担风险之后，加强对风险因素的关注，注意事态向不利 方向变化的信号。在风险爆发之前采取措施，防止事态恶化，尽量减少风险造 成的损失风脸抑制措施分为积极的风险抑制与消极的风险抑制，其根本区别 在与对风险源的态度不同：积极的风险抑制直接针对风险源采取措施，在风险 实际发生之前就消灭或减少风险源；而消极盼风险抑制则不对风险源采取措旌， 只通过事前的充分准备，在风险发生时尽量减少风险的损失二者并不对立， 结合地使用将使风险抑制的效果更好 ( 5 ) 补偿策略 补偿策略是一种事后的、被动的风险控制，指风险主体利用资本，利润、 抵押品拍卖收入等形式的资金，弥补其在某种风险上遭受的资产损失，使风险 山东大学硕士学位论文 损失不会影响到正常的经营活动，是在用风险主体的收入弥补风险可能造成的 损失风险补偿并不都能使风险损失得到全部补偿 1 3 2 商业银行风险管理理论的发展 早期风险管理理论 ( 1 ) 马柯维茨的均值方差理论 1 9 5 2 年3 月美国经济学家马柯维茨( m a a o w i t z ) 在金融杂志 上发表的资 产组合一文，将统计学中期望值与方差的概念引入资产组合问题的研究，提 出用资产收益的期望来度量预期收益、用资产收益的标准差来度量风险的思想， 将风险定量化，为金融风脸的研究开辟了一条全新的思路，首次在此基础上研 究了证券资产的投资组合问题，并引入了系统风险和非系统风险的概念，给出 了在一定预期收益率水平下使投资风险达到最小化的最优投资组合计算方法， 改交了过去以常识或经验等定性的衡量风险的方法为此马柯维茨的这项工作 被喻为“引发了华尔街的第一次革命” 资产组合理论的基本思想是“风险分散原理0 应用数学二次规划建立起一 套模式，系统的阐述了如何通过有效的分散化来选择最优组合的理论与方法 资产组合理论是以方差作为度量风险的方法方差有很好的数学特征。在用方 差度量金融或证券资产组合的总风险时，组合的方差可以分解为组合中单个资 产收益的方差和各个资产收益之间的协方差，这是马轲维茨资产组合理论在技 术上可行的基础。但从其诞生之时起，以方差度量风险的方法就承受着众多的 质疑和批评。连马柯维茨自己也承认：“除了方差之外，也存在着多种风险衡量 方法的替代。其中理论上最完美的度量方法应属半方差( s e m i v a r i a n c e ) 方法” 为了找到替代方差的风险度量新方法，使其既能具备理论的完善性、计量 的便利性，又能符合风险度量对现实状况和真实心理感受的满意度，金融界、 投资界的理论研究者和实际操作者做了大量的研究和尝试其中最具代表性并 比较成熟的理论体系是哈洛的l p m n 方法，根据d o w n s i d e r i s k 的风险度量思 想，即在风险度量中引入风险基准或参照水平来替代方差方法中的均值，着重 考虑收益分布的左边，即损失边在风险构成中的作用，啥洛提出了基于l p m n 的资产配置模型d o w n s d e r i s k 方法只是对均值一方差理论的一个修正。它们 都是研究如何寻找最优组合，实现有效的风险管理只反映了在市场均衡条件 山东丈学硕士学位论文 下和资产组合效率前提下所有组合的期望收益与风险之问的关系，并未解决资 产价格的决定等一系列问题，但它们为解决这些问题提供了基本的工具与理论 基础 ( 2 ) 资本资产定价模型( c a p m ) 上述均值一方差模型只是孤立她考虑资产( 或资产组合) 的变动程度然丙， 在资产运营中，资产的价格既受到自身的特点影响，又受到整个市场上其他资 产的影响；而且。在资产组合的选择中，对每种资产组合都计算出均值和方差来 进行比较是不可能的w d l i a m s h a r p e ( 1 9 6 4 ) ) l i m n e r ( 1 9 6 5 ) 和m o s s i n ( 1 9 6 6 ) 针对d o w n s i d e - r i s k 方法的缺陷，开始探讨在均值方差模型的理论框架之下， 如何使得资本市场出清即达到均衡时，资产的价格和收益率决定的方法，并分 别独立推导出了资本资产定价模型( c a p i t a la s s e tp r i c i n gm o d e l ，简称c a p m ) c a p m 模型表明，单个资产的总风险中只有其中的系统风险对资产的预期 收益有贡献，投资者不会因资产具有的非系统性风险而得到任何附加的预期收 益c a im 模型深刻揭示了资本市场的运动规律，对人们在资本市场上的投资 行为具有重要的指导意义迄今为止，西方国家的企业财务人员，金融界以及 经济学界一直将c a f m 作为处理风险问题的重要工具，将其大量运用于财务决 策与风险管理等方面尽管c a p m 模型己得到公认，但在实际应用中，仍存在 一些明显的缺陷m o r t o n 于1 9 7 5 年提出了所谓的多因素c a p m 模型对传统 c a p m 模型予以修正，在市场因素的基础上引入其他市场外因素，r o s s 于1 9 7 6 年在多因素c a p m 模型的基础上提出了a p t 套利定价理论迸一步发展了资本 资产定价理论 现代风险管理理论 ( 3 ) 期权定价理论 在金融衍生产品的风险管理方面，b l a c k 和s c h o l c 于1 9 7 3 年发袭了基于股 票标的看涨期权的定价公式，开创了金融衍生产品定价理论的先河这一期权 定价公式揭示了期权的风险实际上在标的物的价格运动中得到反映，而且标的 物的价格还反映了市场对未来的预期因此要研究期权定价必需首先刻画标的 物价格的运动规律，这也是所有后续的期权定价理论的出发点他们的研究首 先为金融衍生产品定价理论方法打下了基础，对后续衍生产品的研究提出了研 1 7 山东大学硕士学位论文 究思路，为衍生产品设计理论引入风险管理之中以及对衍生产品的风险管理提 出了理论与决策基础，因此具有十分重要的理论和实践意义，b l a c k 和s c h o k 的伟大工作因而被喻为“华尔街第二次革命的发动机 ( 4 ) 受险价值o a r ) 模型 2 0 世纪如年代兴起的以v a r ( v a l u ea tr i s k ) 损失为基础的风险管理方法被 提出用j p m o r g a n 的定义可将v a r 看作是在既定头寸被冲销或重估前可能发 生的市场坐标的最大损失的估计值藏者可以用j o r i o a 给出的权威说法，可把 v a r 定义为“给定置信区间的一个持有期内的最坏预期损失”v a r 法是一种利 用概率论与数理统计来估计风险的方法，它综合考唐了风险来源的敞口和市场 逆向变化的可能性，在传统风险估计技术的基础上前进了一步v a r 之所以具 有吸引力是因为它把银行的全部资产组合风险概括为一个简单的数字。并以美 元为计量单位来表示潜在亏损，即回答在概率给定情况下，银行全部资产组合 价值在下一阶段最可能损失多少因此，2 0 世纪9 0 年代以来，许多银行、金 融监管当局纵及行业协会都认为v a r 是一种可以接受的风险估计方法，v a r 法的发展和完善推动了风险估计技术的标准化、规范化和园际化的进程 v a r 具有以下特点：一是可以用来简单明了地表示市场风险的大小。单位 是美元或其他货币，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者 都可以通过v a r 值对金融风险进行 ；t p j ；- 是可以事前计算风险，不象以往风险 管理的方法都是在事后衡量风险大小：三是不仅能计算单个金融工具的风险，还 能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理做不到的 ( 5 ) 整体风险管理理论( t o i a lr i s km a n a g e m e n t , t r 哟 v a r 风险管理技术在对风险进行计量上发挥着不可或缺的作用，但它也有 明显的局限性，v a r 方法衡量的主要是市场风险，如单纯依靠v a r 方法，筑会 忽视其他种类的风险如信用风险由于完整的风险管理包括风险识别、测定和 控制三个过程，面且对一定量风险进行控制是金融风险管理的最终日的金融 风险管理的新进展即t r m 系统就是在现有风险管理系统的单一变量，即在概 率( p r o b a b i l r i ) 的基础上引进另外两个要素，即价格吲婀偏好啾删l 嘲， 谋求在三要素( 3 p s ) 系统中达到风险管理上的客观计量与主体偏好的均衡最优。 这样不但可以对基础金融工具风险进行管理，而且也可以管理衍生工具带来的 风险，从而实现对风险的全面控翻 曲 ( 6 ) 全面风险管理模式( e n t i r er i s km a n a g e m e n t , e l t d 加世纪年代以来国际银行业的运行环境和监管环境发生了很大变化 信用风险并未完全消除，市场风险、流动性风险和法律风险等破坏力日益显著， 人们更加重视市场风险和信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，从而 产生了全面风险管理的思想 所谓全面风险管理是指对整个机构内各个层次的业务单位以及各种风险的 遥盘管理，这种管理要求将信用风险、市场风险、其它风险以及包含这些风险 的各种金融资产与资产组合。承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系 中，对各类风险依据统一的标准进行测量并加总，且依据全部业务的相关性对 风险进行控制和管理这种方法不仅是银行业务多元化后，银行机构本身产生 的一种需求也是当今国际监管机构对各大银行提出的一种要求 全面风险管理组成要素如下图：3 。 市场风险i r a p m 战略规划 ( m s k a d j l l s t c d 信用风险l 资本 p e r f o r m a n c e 操作风险i m e a s u r e m e n t ) 其他风险l 资本配置 实施战略 li风险偏好i 风险额度l 任务的能 力 盈利性 l r a r o c 交易，产品i组合层次 l 服务线层次l 全行层次 层次 ili 数据 全面风险管理在美国还是最近才开始萌发的，这一管理方法由几家最大的 银行和证券公司先导发起的，尽管这一管理主法还只是个设想，一个框架，并 且这一体系的形成还在初步阶段，但它迟早将成为大型金融机构的标准风险管 理方法，体现风险管理的发展趋势 1 a 主要中同业务风险的度量 工商银行资本管理体系建设框集，狮6 年 1 4 1 信用风险 信用风险存在于银行卡类、代理类、担保类、承诺类和交易类等业务中 2 0 世纪9 0 年代以后，信用风险几乎成了风险管理中最关键、最具挑战性的因 素各种金融机构特别是商业银行承担着越来越多的信用风险因为新型融资 工具不断发展，使其风险暴露更具不确定