（金融学专业论文）商业银行信贷风险的内部管理.pdf

摘要 银行业是国家重要的战略产业部门，银行业的健康发展直接关系着整个国民 经济的f 常运行。与n j i - 大型跨国银7 7 , 1 i = 1 比，我固固有商业银行虽然规模相差不 大，但在经营效率与竞争能力方面还存，【生着较大的差距。并且商业银行因为多种 原因积累了大量的不良信贷资产，构成整个商业银行体系的系统风险。 随着我国金融行业开放步伐的加快，建立与健全我国商业银行的信贷风险内 部管理体系已经成为至关重要的问题。因此，本文试图以此为研究对象，从最活 跃的信贷风险管理工具入手，分析风险管理各个环节的情况，并对信用风险管理 体系的构成、发展过程进行了较为系统的总结和前瞻。全文共分五部分。 第一章对传统的三种风险识别方法进行了介绍与分析，并就这几类方法应用 提出了建议；第二章着重介绍了国际上关于信用风险度量的定量分析方法，通过 对主要的定量模型的比较分析，评价分析了定量方法对微观信贷风险管理的实用 价值。第三章对同韩商业银行不良资产管理的经验及其对我国商业银行的借鉴之 处进行了总结。 第四章考察了我国商业银, t i n 效益差异的原因，对构建我国商业信贷风险内 部管理系统的因素及其相互关系进行了研究。并认为信贷风险管理是一个完整的 体系，其中包括风险的i = 别、计量与控制工具的完善，也包括对银行内部治理结 构的合理化、规范化。文章的最后一部分为结论和政策建议。 关键词：商业银行、信用风险、内部控制 a bs t r a c t b a n k i n gi st h ei m p o r t a n ts t r a t e g i ci n d u s t r yt oo u r c o u n t r yw h e t h e ri t sd e v e l o p m e n ti s g o o do rn o t ，i th a sad e e pr e l a t i o n s h i pw i t ht h ew h o l en a t i o n a le c o n o m y c o m p a r i n g o u rs t a t ec o m m e r c i a lb a n k sw i t hf o r e i g nm u l t i n a t i o n a lb a n k s 、t h e r ei sn o ta l a r g e2 a p b e t w e e nt h e mi ns i z e b u tt h e r ea r eb i gd i s p a r i t i e si ne f f i c i e n c y o fo p e r a t i o na n d a b i l i t yo fc o m p e t i t i o n a tt h es a m et i m eo u rc o m m e r c i a lb a n k sh a v ea c c t l l n u l a t e d l a r g en p lf o rm a n yr e a s o n s i tm a k e st h ew h o l eb a n ki n d u s t r yh a v es v s t e mr i s k w i t ht h es p e e do fo p e n i n go fo u rf i n a n c i a li n d u s t r yb e i n gf a s t e r ，i ti sc r u c i a lt ob u i l d a n dp e r f e c ti n t e r n a lm a n a g e m e n to fc r e d i tr i s k t h i sa r t i c l et a k e si ta st h es t u d yo b j e c t ， a n ds t a r t sw i t hi n s t r u m e n t so rc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，w h i c hi sm o s ta c t i v e t h e ni t s t u d i e se v e r ) p r o c e e d si nc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dh a v es y s t e m i cs u m m e r yo dt h e c o m p o s i n ga n dd e v e l o p m e n to fc r e d i tr i s km a n a g e m e n t t h i sa r t i c l eh a sf i v es e c t o r s c h a p t e ro n ei n t r o d u c e st h r e ek i n d so ft r a d i t i o n a lm e t h o d s ，a n dt h ei m p r o v e m e n t a d v i c eo fi m p l i c a t i o ni sp u tf o r w a r da tt h ee n do ft h i sc h a p t e r c h a p t e rt w of o c u s e so n t h ei n t e r n a t i o n a l q u a n t i t a t i v ea n a l y t i c a lm e t h o d sf o ra s s e s s i n gc r e d i t r i s k s b y c o m p a r i n ga n da n a l y z i n gm a j o rq u a n t i t a t i v em o d e l s ，i te s t i m a t e st h ep r a c t i c a lv a l u eo f q u a n t i t a t i v em e t h o d st om i c r o c o s m i cc r e d i t r i s km a n a g e m e n t c h a p t e rt h r e e p u t f o r w a r da d v i c eo nh o wt od e a lw i t hn p l t oo u rc o m m e r c i a lb a n k sb a s e do nt h e e x p e r i e n c eo f j a p a na n dk o r e a ， c h a p t e rf o u rs t u d i e st h ed i f f e r e n c eo fo p e r a t i o np e r f o r m a n c eb e t w e e nc o m m e r c i a l b a n k sa n dt h ef a c t o r so fi n t e r n a lc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，a sw e l la st h e i rr e l a t i o n s h i p t h e ni tc o n c l u d e st h a tc r e d i tr i s km a n a g e m e n ti sa ni n t e g r a t e ds y s t e m ，i n c l u d i n gn o t o n l yt h ei m p r o v e m e n to fi d e n t i f y i n g ，m e a s u r i n gr i s ka n dt h ei n n o v a t i o no fc o n t r o l t o o l s b u ta l s ot h ep e r f e c to fc o m m e r c i a lb a n k s t h el a s ts e c t o ri st h ec o n c l u s i o n sa n d p o l i c ys u g g e s t i o n s k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k c r e d i tr i s ki n t e r n a lm a n a g e m e n t 一、选题背景 引言 最近三十年，世界银行业迅速发展的同时，金融危机和银行危机也频繁发生。 这些危机使人们更加关注金融风险问题。在我国，国有商业银行在经济转轨过程 中积累了大量的不良资产，成为我国经济运行中的不稳定因素。因为银行风险具 有非常大的外部成本，银行风险不能控制，会引起一连串的反映，甚至冲击整个 经济的运行。 从理论上讲，商业银行风险管理的核心是峰持赢利性、流动性和安全性原则， 做到三者的协调统一，但三者间是矛盾的。赢利性越高，流动性和安全性则较低， 而流动性，安全性提高又必然会使赢利性降低。这就决定了银行必须在管理风险 的前提下追求最大的利润。因此，商业银行风险管理与经营管理具有内在一致性。 随着风险管理的进一步发展，商业银行的风险管理将成为决定生存的核心，也必 将成为其业务的核心。 另外，伴随着经济与余融全球化的发展，银行风险管理也成为国际性的问题。 最近，新巴塞尔资本补充咖定提出了新的风险管理方法和标准并将于2 0 0 7 年在发达国家逐步开始推行。同时，我国作为世界贸易组织的成员国，承诺在 2 0 0 6 年1 2 月全面丌放我国金融行业。面对外资银行的进入，国内银行也需要严 格风险控制标准，提高自身的竞争力。 二、银行风险管理理论的发展与实践 ( 一) 商业银行风险管理理论的发展 有关两世银行的风险管理，最初是依靠经验来管理的。由于当时各种经济关 系比较单纯，银行业务比较简学， 璎侧重于存贷款业务的管理，信贷规模不大。 随着时间的推移，商业银行的经营条件不断发生变化，商、【k 银行风险管理也需要 j l 理论与方法的完善。商业银行的风险管理理论经历了从资产管理到负债管理再到 资产负债管理的路线。目前较为普遍的理论观点是强调对银行的资产风险和负债 风险进行协调管理。不过，在8 0 年代金融创新不断的情况f ，单纯强调资产负 债管理，已经难以应付金融市场的发展变化。有人丌始对资产负债协凋管理提出 了补充，资产负债表外管理的理论悄然出现。该理沦提倡从银行负债和资产以外 的范围发展多样化的金融服务。目前该理论方兴未艾，其管理方法还未成熟定型。 随着2 0 世纪七八十年代以来金融创新和金融自由化浪潮席卷西方发达国家，人 们丌始将工程的思想引入金融学，综合采用各种工程技术方法( 主要有数学建模， 数值计算，网络图解，仿真模拟等) ，设计_ 丌发和运用新的金融产品，刨造性的 解决各种金融问题。金融工程是现代金融学，信扈、技术和工程方法的结合，为风 险管理提供了一种新的思维方法。 与国外商业银行的风险管理理论的发展过程相似，我国商业银行也经历了由 资产流动性管理，负债管理和资产负债综合比例管理的过程。1 9 9 4 年2 月，巾 国人民银行制汀了商业银行资产负债表比例管理暂行监控指标和关于资本 成分及资产风险杈数的暂行规定，规定了9 大类1 5 项资产负债比例管理控制指 标体系。商业银行从1 9 9 8 年5 月丌始试行血绒分类，并于2 0 0 2 年1 月l 同起全 面推行质量血级分类管理。近期，各商业银行已经丌始注意并尝试信贷模型的应 用。这方面以建行“风险管理平台工程”为代表。建设银行“风险管理平台工程” 将国际成熟的标准化管理思想和管理体系标准方法引入到建设银行m 险管理，研 发中国建设银行内韶控制体系标准，以“过程管理模式”和“管理的系统方 法”为工具来构建建设银行的内部控制体系，解决风险管理基础薄弱问题。 ( 二) 现代银行信贷风险管理的模型与方法 信用风险和市场风险是银行的主要风险，风险的量化成为国际银行业风险管 理的重点。8 0 年代初受债务危机的影响，银行普遍加强了对信用m 险的防范和 控制，其结果是巴壅尔协议的诞生。该协议通过对不i 司类型资产规定不同权 数来鼍化信用j x l 险，是对银行信用风险的一种比较笼统的最化方法。9 0 年代以 来，随着衍生工具及交易的迅猛埔k ，市场川琏门益突出，一些主要的固际大银 行丌始建立自己的内部胍险测量与资本配置模型，以弥补巴塞尔协议的不足， 风险价值方法( v a r ) 应运而生。这方法的主要代表是摩根银行的“风险矩阵 系统”。v a r 方法在计量市场风险中的重要作用得到认可。但是1 9 9 7 年爆发的亚 洲金融危机，促使人们更加重视市场风险与信用风险的综合模型以及操作风险的 量化问题。国际大银行等机构建立了一些量化信用风险的内部方法与模型。其中 以j p 摩根的c r e d i t m e t r i c s 和瑞士银行的c r e d i t r i s k + 以及k m v 公司的信用风险 模型最为引人注目。 1 9 9 9 年6 月巴塞尔银行监督委员会发布了新巴塞尔资本协议征求意见 稿。新协议肯定了1 9 9 6 年计算市场风险的方法，并提出了信用风险确定的三种 方案：一是对现有方法进行修改，将其作为大多数银行计算资本的标准方法：二 是对于复杂程度较高的银行，巴塞尔银行监督委员会认为可将其内部评级作为确 定资本标准的基础，并且对于某些高，帆险资产，允许采用较高的权重；三是资产 组合信用胍险模型。2 0 0 1 年1 月巴塞尔委员会公布了新巴塞尔资本叻一议草 案，2 0 0 3 年发布了第三次意见征求稿，2 0 0 4 年6 月定稿。新巴塞尔资本阱泌 给出了两种信用j x l 险的方法，即标准法和内部评级法( i r b ) 。内部评级法是新 协议的核心，允许银行使用自己的内部模型计量信用j x l 险，以风险量化决定经济 资本额，也就是谁的风险计量水平越高，谁就能以最小的资本成本去经营。但现 阶段，巴塞尔委员会不允许银行使用自己的资产组合信用风险管理模型计算资本 会，但对改进f x l 险管理方法祁模型表示欢迎。 目前应用的信用风险评价越来越体现出从定陛到定量，从简单到复杂，从微 观层次的个别资产信用风险评价到宏观层次的资产组合信用风险评价的趋势。各 方法之间存在或多或少的联系，有些新方法本来就是对传统方法和思想的集成和 发展。 总之，j x l 险管理( r i s km a n a g e m e m ) 是银行经营管理的核心，包括对风险的识 g j j ( 1 d e n t i f i c a t i o n ) 、度量( m e a s u r e m e n t ) 、控制( c o n t r 0 1 ) 和监测( m o n i t o r i n g ) 等四个 环节；是全程的、动态的风险控制。 三、关键概念界定 ( 一) 信贷 何为银行信贷? 最直接的理解是银行贷款，在占老的银行概念晕和当代银行 理论罩，贷款仍然是银行的一项主营业务。随着银行业务客户需求导向需求的创 新，银行信贷概念的内涵己大为扩展，信贷不再单指贷款，而是指银行所提供的 所有信用便利，既包括表内贷款资产也包括表外信贷资产。由于金融市场的发展， 使得银行表外业务f , j 宦l j 新无限，难以列举。鉴于国内金融市场的不发达现状，本 文对银行信贷的概念暂且定义在银行直接提供给企业客户的信用便利，不包括货 币和资本市场的金融工具和衙生产品。这样，银行信贷是指银行的贷款和担保性 表外业务，表外业务仅限于银行为客户在贸易、劳务和融资项下提供的信用担保 类业务，包括开立信用证、签发银行承兑汇票、出具担保函和贷款承诺等等。本 文在以后关于信贷j x l 险管理的论述中所提到的信贷概念均与上述定义的概念一 致。 ( 二) 信贷风险 就银行信贷而言，信贷风险是指广义借款人因经营管理不善或其他原因导致 不按期偿还或无力偿还债务( 本金或利息) 的可能性，是指客户发生违约或信用 等级下降的风险，也即信用风险。违约是一种不确定的事件。此外，违约事件的 未来敞口规律常常是无法预知的，这是因为贷款的还款计划一般都不是合约性 的。最后，潜在的追偿数额无法预先估计。因此，信贷胍险可以分为三类风险： 违约风险、敞口风险和追偿风险。 四、本文的研究内容、目的与研究方法 基于上述选题背景和国内外的研究成果，本文的研究思路是从商业银行法人 结构的层面，系统研究信贷风险管理过程中各相应流程环节的风险控制的理论和 方法，以及信贷风险内部控制系统理论，在分析国内外前沿理论成果的基础上， 结合我幽银行机构的现状，提出怍者的创新观点和理论构想。 木文研究的目的旨在对我国商业银行机构提供信贷风险控剖的理论与方法 指导，是基于实践指导的应用研究，而非纯理沦性研究。本文采用了综合研究方 法：应用研究与理论研究相结合，以应用研究为主，分析评价西方前沿理论成果， 结合我国银行业实际，提出具有实践指导价值的应用性理论见解；定性研究与定 量研究相结合，以定性研究为主；实证研究与规范研究相结合，以实证研究为主。 其中，信贷风险的识别与度量及信贷风险动态监控的研究，比较分析了一系列的 数学模型，但没有着重对数学模型的改进和创新，而是通过实证分析提出了数学 方法在信贷决策和风险控制中的应用选择思路。 本文是从信贷风险管理识别和度量工具入手，系统讨论银行信贷过程中识 别、度量、控制和贷后管理的理论和方法，然后根据银行信贷内部控制体系的改 进建议，提出建立商业银行全面风险管理框架，在此框架下实现全面信贷风险管 理。 全文共分直部分。第一章对传统的三种风险识别方法进行了介绍与分析， 并就这几类方法应用提出了改进建议；第二章着重介绍了因际上关于信用胍险度 量的定量分析方法，通过对主要的定量模型的比较分析，评价分析了定量方法对 微观信贷风险管理的实用价值。第三章对同韩商业银行不良资产管理的经验及其 对我国商业银行的借鉴之处进行了总结。第四章考察了我国商业银行问效益差异 的原因，对构建我国商业信贷风险内部管理系统的因素及其相互关系进行了研 究。并认为信贷风险管理是一个完整的体系，其中包括风险的识别、计量与控制 工具的完善，也包括对银行内部治理结构的合理化、规范化。文章的最后一部分 为结论和政策建议。 二型鲨燮塑塑 第一章信贷风险的识别 第一节常用的风险识别方法及比较 在银行信贷风险识别中最常用的方法可以归为以下三类：专家系统、信用打 分、信用评级。 一、专家系统 专家指的是信贷专家，银行可以信赖信贷专家的经验，对客户进行信用分析 和评判。专家系统中，最常见的是所谓的“5 c ”，即根据借款人的品德与声望 ( c h a r a c t e r ) ，资本金( c a p i t a l ) 大小，还款能力( c a p a c i t y ) ，抵押物情况( c o l l a l e r a l ) 和经营条件( c o n d i t i o n ) 等方面来判断。这种方法是商业银行运用较为普遍的方 法。其实，不管几个c ，从商业银行的角度看，都是对借款人本身的因素分析， 越是能满足上述各“c ”的要求，其信贷风险就越低。除了“5 c ”法以外类似的 还有“5 p ”法，“5 w ”法，“l a p p ”法，“s w o t “法以及“德尔菲法”等。他们 的基本原理都差不多，只是看待问题的角度侧重点不同而已。 上述专家方法目前仍在许多银行的信贷决策过程中使用。它们有比较突出的 几个重要问题。首先是致性问题。尽管各种方法所要考虑的主要因素大同小异， 但是银行面对的借款者也是形形色色，千差万别的，对于不同类型的借款者，对 信贷风险的影响因素也不会完全一样，因此，分析不同类型借款者共性与个性是 相当重要的；第二，主观性问题。由于这些方法大多依赖于信贷决策者个人的主 观分析和经验判断，不同的专家其判断的标准不尽一致，对于同一信贷业务可能 会出现不刚的判断结果。问题还在于对被选择的因素如何瞅予虽优的权重。通常 解决上述问题的办法是实行贷款委员会或多级别的签字授权机制。例如我国商业 1 德尔蒋_ _ 圭 t ) e l p h i 方 上) 叉张、专家意见洼，足芰闭等名岱跏机构兰德公州十5 0 # c 刎段j9 的此后被 广泛地运川到再种预测和决策过程中。悠尔上运j 1 】到铋行的f 膏贷风险识别过程甲，就是由号永对禁一项 日或粜创新、眦务的吐汁方案? e 幸j 拟方檠分刷进行分析，并向叭行摊自己的看法和总见，锌姒行反馈后 | | 诅行修i f ，纤过数次压复逐渐对i 贡h 川：怠的识别技址住柠训方棠彤成趋卜一敛的也见。 6 h ，一， n 贲帆l 童州l 一) h 银行采用的贷款审查委员会制度，多绂审批制度以及实施专家审贷制度，部是专 家方法运用于信贷决策过程的体现：第三，专家制度与银行在经营管理中的官僚 主义方式紧密相连，大大降低了银行应对市场变化的能力：第四，专家制度加剧 了银行再贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的胍险。 二、 信用评分 为分析确定客户的信用情况，打分法是对客户设黄一套指标体系，并对这些 指标赋予不同的权重，经过加权平均，最终将其归集为一个“单一的指标”，由 该数据来反趺客户的信用能力。这种方法实质上是以借款人特征指标为解释变量 的计量模型，主要包括多元线性概率模型，l o g i t 模型，p r o b i t 模型，线性区别分 析模型等。前三种模型都是二元选择模型( b i n a r y c h o i c em o d c ) ，这类模型假设 每个个体都面临着二者择一的选择，而且其选择依赖于个体特征。线性概率模型 假设，某个体做出特定选择的概率是该个体特征的线性函数。在信用评分中，线 性概率模型用借款人过去的信息资料，如财务比率等作为解释变量，对过去的贷 款偿还情况进行解释。线性区别分析模型则是对研究对象的类别进行判别的一种 统计分析方法。区别分析是从若干表明观测对象特征的变量值中筛选出能提供较 多信息的变量，并建立区别函数。这类模型中以z 评分模型和z e t a 模型为代表。 在前人研究的基础上，美囤纽约大学斯特商学院教授爱德华阿尔特曼( e d w a r d i a l t m a n ) 在1 9 6 8 年提出了著名的z 评分模型，1 9 7 7 年他又对该模型进行了修 正和扩展，建立了第二代模型z e t a 模型。这两种方法部是根据数理统计中的判 别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一些比率指标，设计出 一个能最大程度的区分贷款风险度的数学模型( 判别函数) ，对贷款申请人进行 风险集资新评估。这些比率指标的选择依据是能够反映借款人的财务状况，对贷 款质量影响大。其中z e t a 模型是对z 模型的修正和提升，它在z 模型五个变 量的基础上增加到七个。 z e t a 模型可以写成下式 堑竺型型塑 z e t a = a x i + b x ! + c x 、+ d x4 + e xs 十f x j + g x l 。 模型中的各变量系数是商业秘密无法获得。但是金融机构在运用z e t a 模型 作为信贷审批手段时遇到的最大问题就是临界值的设定问题，为了解决这个问题 阿尔曼等人又提出了z e t a 模型的理想临界值计算公式： z e t a ：i n 鱼生 g ! c 2 在公式中g 和9 1 分别表示预先估计的破产概率和预先估计的非破产概率； c ；和c ! 则分别表示类错误和二类错误的成本。其中一类错误指测定倒闭企业弱 势的错误，二类错误为测定非倒闭企业强势的错误。实际上错误成本都是由违约 损失的概率来确认。所以该项计算中对借款人违约术! ：| ：率和模型分辨错误成本的估 计f 确与否是至关重要的，它直接影响到临界值的精确与否。因此，阿尔特曼建 议银行的信贷分析师在进行信贷审查时，除了要重视对违约( 破产) 概率的估计 和模型分辨错误成本两个因素外，还应注意当前或今后宏观经济的变化和走势， 并对 临界值进行适时调整。如果工商企业外部社会经济坏境得到改善，那么企业 破产的概率也会下降，因此z e l a 模型的临界值也应下调；若相反的情况发生， 则模型的临界值也应随之提高。 z 评分模型和z e t a 模型均以会计资料为基础，是多变量信用评分模型。由 于这两个模型所计算出的z 值可以较为明确的反映借款人( 企业或公司) 在一定 时期内的信用状况，因此，它可以作为借款人经营前景好坏的早期预警系统。由 于z 评分模型和z e t a 模型有较强的操作性、适应性以及预测能力，所以在许多 国家和地区得到推广和使用，并取得了显著的效果，成为当代预测企业违约或破 产的核心分析方法之一。 z 评分模型和z e t a 模掣存在的主要问题有：首先，两个模型都依赖于财务 2 i 资产收益：午：x ! 收益的稳定阽：x ，债务的址奉 j 岳、：x 4 岽租的位利能j ：x 5 流曲性的人小 。v 资小化的f 到业：x 。舰棹。 鹕葶“贷j o l 险的识别 报表的账面数据，而忽视f 益重要的各项资本r i 丁场指标，这就必然削弱模型的预 测效果；其次，由于模型对违约和违约风险缺乏系统的认识，理论基础比较薄弱， 从而难以让人信服：再次，两个模型都假设在解释变量中存在线性关系，而现实 的经济现象是非线性的，因而也削弱了预测结果的准确程度，使得违约模型不能 精确的描述经济现实，最后，这两个模型都无法计量企业的表外信用风险。 三、信用评级 目前国际上流行的贷款分类主要有两种：一类以美国为代表，即以风险度为 根据，将贷款分为五类( f 常、关注、次级、可疑和损失) 。“f 常”贷款足指借 款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿还本息；“关注”贷款是指尽管借款 人目前有能力偿还贷款本息，但是存在一些可能对偿还产生不利影响的因素；“次 级”贷款是指借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已经无 法保旺足额偿还本息：“可疑”贷款是指借款人无法足额偿还本息，即使执行抵 押或担保，也肯定要造成一部分损失：“损失”贷款是指银行在采取所有可能的 措施和一切必要的法律程序后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。血类 贷款中，前两类属于正常或基本币常贷款；后三类则已经出现明显的问题，属于 不良贷款。另一类是一些大洋洲国家采取的分类法，即按贷款是否计息分为币常 与受损两类。固际货币基金组织和世界银行推祟前一种分类法。上述的血级分类 仅是银行业风险管理的一个初级阶段，主要是便于监管当局检查商业银行的贷款 质量，并以此要求商业银行计提贷款准备。 新巴塞尔资本协议中提出了标准法、 r b ( 内部评级法) 初级法和i r b 高级法。最初银行评级主要靠外部中介机构的评级，而新资本协议中则较多的强 调银行要建立内部评级体系。 信用风险标准法基本上遵循现行资本协定( b a s e l1 ) 的做法，但是引入交易 对手的利，类及其外部信用评级等作为决定风险权数的依靠，并认可担保品、保证、 信用斫生性商品、及冲销等信用风险冲抵工具，以减少经济资本计提。具体来澄 标准法与旧的巴塞尔协议相比有两个特点：i 、以利用外部信贷评缎的，而且是经 过修订的标准疗法米取代现有以经合组织为丝研n 的j l 险加权制度。根据这个方 第常1 ，。兜风垃u q 以j m 法，对主权因家及银行债权的风险权数与有关交易对手的外部评级挂钩，而不理 会有关主权国( 或有关银行所属主权固) 是不是经合组织成员；2 、对国家、银 行、公营机构、公司信贷提供了新的风险权重分类。比如它免除了国家评级的限 制；对银行洲以本地货币为主的短期风险敞口，可以给于优惠的风险杈薰；提高 不同公司的帆险敏感度，增加了2 0 、5 0 和15 0 的风险权重分类。改进标准法 使得原来搞评级的o e c d 国家信用风险资产，现在的风险仪重可能增加；多边 开发银行的风险资产可以享有较低权重，而属于投资级别的信用资产不受影响。 总体来说标准法依赖外部评级，风险敏感性较低，一般情况下资本成本高但是应 用成本低。 i r b ( 内部评级法) 是根据与借贷者及交易对手过去交易记录的分析，以及时 借贷者、交易对手的违约情况进行评定后所给与的相应评级。银行对其内部评级 的每一等级估计其违约概率、既定违约下的损失和违约时的风险。两内部评绂法 就是由这三个因素的函数决定的。这个函数将三个因素转化成监管j x l 险权重。与 此同时，银行通过将每个客户资信情况的评估结果转换为对未来潜在损失量的估 计值。以此构成确定最低资本要求的基础。具体来说，内部评缴法将债权项按借 款人的类型分为：公司、零售、国家、银行、股票、项目融资等6 种类型，分别 采用不同的处理方法，但计算方法区别不大。以计算公司类型债项为例，它需要 四个输入参数：l 、债务人的违约概率p d ( p r o b a b i l i t yo f d e f a u l t ) 这是内部评级法 计量的核心：2 、违约后债项的违约损失率l g d ( l o s sg i v e nd e f a u l o ：3 、违约时 的风险暴露或违约风险价值e a d ( e x p o s u r ea td e f a u l t ) ；4 、债项的到期时间 m ( r e m a i n i n gm a t u r i t y l 。内部评级法分为初级法和高级法，它们的主要区别在于 前者的l g d 、e a d 和m 出监管机构确定，而在高级法中，这些数据则允许采用 银行内部评数系统的结果汁算。 内部评级法的关键是如何根据内部评级系统确定四个输入参数。巴塞尔委员 会规定，p d 的确定必须通过列这个级别的历史数掘进行统计分析，是由实汪研 究得至l j n 9 ，而且是作为保守的前瞻估计。在初级法中，对于无担保的或无抵押的 债项，按照其是优先或非优先贷款分别规定l g d 为5 0 干几7 5 ；对于有抵押担 保的债项，则按抵押品的性质分类，通过计算抵押品的折扣比例，归类得到相应 o 一一三二雯笪篁璺堕塑望型 的l g d c 在高级法中l g d 则可以根据银行评级系统内部数掘分析得到。对于表 内业务，所有债项的e a d 被定义为资产负债中的名义未清偿额。对于表外业务， 初级法中对各种工具规定了一定的转换因子；而高级法中则允许银行使用自己内 部评级系统规定的各种债项的e d a 。 表1 1i r b 初级法与高级法比较 数据 i r b 初级法i r 8 高级法 违约概率( p d )银行提供的估计值 银行提供的估计值 违约损失( l g d )巴建尔委员会规定的监银行提供的估计值 管指标 违约风险暴露( e d a ) 巴塞尔委员会规定的监银行提供的估计值 管指标 驯限( m )巴塞尔委员会规定的监银行提供的估计值 管指标或者由各国监管当局( 但不包括某些风险暴 白己决定允许采f l | = j 银行提供露) 的估计值( 但不包括某些风险 暴露) 关于内部评级法的实施要求，新资本协 义规定：1 、只有当银行的内部评级 系统经过严格的统计检验，满足一定的条件并获得监管部门批准后才能使用这一 方法，而且监管部门还要对内帮评级系统经常检奄；2 、钕行的内部评级系统必 须是两维的：一维是针对客户的信用情况，用以测算违约率( p d ) ；另一维反映 债项的特殊性质用以测量消偿牢( l g d ) ：3 、对0 i 使用初级法的银行，要求有5 坚要旦塑型坠一 年以上的历史数据来估计违约率：对于使用高级法的银行，要求有7 年 以上的 历史数掘来测量l g d 。同时必须保存历史数据，将其作为内部评级系统完善的 基础；4 、银行内部评级系统必须遂行经常性检查、更新、评估，以保障系统的 实时性和诈确陛。 第二节我国目前的风险识别方法及建议 、我国目前的风险识别方法使用情况 我国商业银行现行风险识别的评级法主要是：专家法、一逾两呆法、五缎分 类法和巴塞尔协议法( 1 9 8 8 年版) 。我国商业银行采用的贷款审查委员会制度， 多级审批制度以及实施专家审贷制度，都是专家方法运用于信贷决策过程的体 现。“一逾两呆法”是财政部1 9 8 8 年金融保险企业财务制度中规定的分类方 法，以期限为基础，把贷款分为f 常、逾期、呆滞、呆账四个档次，其中后三类 为不良贷款，简称“一逾两呆”。一逾两呆的划分以合同逾期期限为准，逾期一 天，贷款为逾期贷款，超过一年，贷款为呆滞贷款，呆帐贷款则要按财政部规定 的标准进行判断和认定。随着我国金融体制改革的深入，并受国际金融组织的推 荐，我国借鉴了以美国为代表的五级分类法。从1 9 9 8 年5 月开始试行并于2 0 0 2 年j 月1 只全面推行质量五级分类管理。五级分类通过对借款人现会流量、抵捍 品价值等因素的连续监测和分析，从而判断贷款的风险度与实际损失程度。在这 分析与判断的过程中，借款人的财务报表数据起到了至关重要的作用。但我国 各企业的财务报表数据的信用不高，这直接影响了该方法的使用。 虽然我国商业银行在形式上基本都实现了五级分类制度，但笔者自己亲身到 过两家股份制银行和一家国有大银行的分行，发现我国商业银行的信用评缎仍然 处于分析财务报表加现场检查的老方法，然后决定足否贷款。至丁贷静：f i j 质量， 则靠每半年了解一次情i ! r 己一子行实质上还处在刚建立起血级分类的层次hj f 且 相互闽在手段l 并未有大n 0 区别。而且万在各银行实行的专家评分范肘“绂分类 研巴辈a ：m 殴以为午少复7 年的时叫爿旋壮奉j 三呲 个； 衍川川的数扒，侏r 数据统，f 1 1 0 1 1 1 椭1 ，| ： l ! 带一节1 ，- 请触陛以驯 制度的规范执行还是起到了推动和保障的作用，防止了原来由少数人拍脑袋解决 问题的方式，支持了血级分类的数据和判断的客观性，为促进我国商业银行信用 风险管理的发展奠定了基础。至干内部评级法的实施，冈为需要满足上节中提到 的几点要求，我国商业银行还未能达到，所以只是在做得好的商业银行中进行了 这方面的努力，但并未有成功实行的案例。尤其是银行一般都缺乏规范和足够的 统计数据，以及对信用风险进行量化的分析能力，难以计算出客户的违约概率和 贷款的损失率，采用内部评级法的条件还不成熟。另外，我们从上一节内部评级 法的基本要求中可以看到，数据的准确规范和足够多以便构成一个经济周期的样 本是其使用成功的基础，而数据的提供是需要在信贷资产的分类中不断获得。所 以，内部评绒法是建立在以上两种方法之l ，是识别手段的进一步发展，并不是 另起炉灶。 我国商业银行的信贷风险管理f 在进行着各种尝试。目前我国银行业萨准备 全面推行贷款质量十二级分类管理办法，它比五级分类更严格和科学。具体来说， 十二级分类就是在五级分类的基础上，把其中正常级细分为五级；把关注、次级 与可疑分别细分为两级；损失级不细分仍为一级。通过这种细分，银行可以动态 地掌握贷款质量的适时变化。如果有笔贷款正在级级下滑，银行能及时发现并根 据风险程度和银行风险承受能力采取相应的措施。在中国银监会的组织下，我国 四大国有银行及国家开发银行、招商银行、中信实业银行证在为实施内部评价法 做准备。如中国工商银行已经启动内部评级法工程，所推广的中长期贷款评级办 法借鉴了国际先进的债项评级理念和信贷分折技术，将信用评级的作用逐步延伸 到项目贷款以及风险的识别、衡量、决策、监控等方面。中国银行详细划分了银 行账户和交易账户，计算出了市场风险的资本要求。中国建设银行结合新资本协 议的测算，进一步完善了信用预警体系。 二、以内部评级法为方向进行相应准备 内部评级法作为新巴塞尔资本协议的核心内容，将资本充足率与银行所 面临的各种川硷有机结合，反映了现代银j 卜i k 务n 勺多样性、系统性和精确性，代 表了崮际银行业胍险管理的发展趋势。这种方法也是我国商业银行发展的方向。 蚺一章f 吉贷帆险的饵别 为此，我国银行需要做好如h 隹备：一是加快建设i r b 法的信息数据库。先进 的风险评级系统需要有强大的管理信息系统的支持，因而建立统一的数据仓库和 管理信息系统对实施i r b 法至关重要。目前我国银行因为五级分类实施时问不 长且不规范，数据储备f “重不足，数据质量不高，缺乏规范性，这都直接影响到 内部评级结果的正确性；= 是争取得到相关国际组织及国际会融机构内部评级体 系方面的丌发经验和系统技术支持，促进国内外银行在i r b 领域的交流，以降 低国内评级体系的开发成本；三是建立并长期拥有一支风险评级的专业化队伍。 特别要注重对现有人员的培训。因为风险技术的同新月异，专业人员知识的及时 更新对于确保i r b 系统的先进和实用性都是非常重要的；四是在内部评级法的 使用上以p d 、l g d 、e a d 、m 四个参数为重点丌发对象，尤其对p d 开发还需 要对国家的法律和各银行的违约政策进行紧密结合，这样才能清晰的得到相应数 据。另外这四个数据是对以往事例的统计数据，所以这也决定了现有方法在使用 时的应进1 7 4 r l 应调整。 辩一尊何贷l 扎艟的儿种j 乏量万浊 第二章信贷风险的几种度量模型 信用风险与市场风险的量化问题是风险管理的关键坏节。随着风险价值力法 ( v a r ) 的出现及应用，市场风险的量化已得到较好的解决，而信用风险的量化 至今仍未妥善解决。下面介绍几种著名的信用风险模型，以发现其中的共通之处， 为我国商业银行的信贷风险量化提供借鉴。 第一节信用测量模型( c r e d i tm e t r i c s ) 信用测量模型是出j p 摩根银行于1 9 9 7 年开发的，是目前影响最大的风险测 量模型之一。它通过度量贷款和债券类金融产品等资产组合的价值变化的远期分 布，进而确定信用风险大小。该模型的输出结果是资产组合的v a r 值。其数据 基础来自于评级公司的信用级别转移矩阵，在这里假设价值分布与转移矩阵有 关，债务的利率期限结构是确定的。 模型假定：1 、市场风险与信用风险无关。假设资产组合的未来价值和j x l 险 完全由远期分布曲线决定，在模型中唯一的变量是信用； 2 、把债务人按评级公司的转移矩阵分成若干个信用等级，即模型是离敞的。 而且假定在同一信用级别，债务人具有完全相同的转移矩阵和违约概率，实际违 约率等于历史统计的平均违约率( 这些假定在很多情况下并不成立或不完全成 立，因此限制了模型的实际应用。) ： 3 、胍险期限是固定的，一般为一年。这实际上也是受制于评级机构的转移 矩阵，这些转移矩阵的划限为一q ： 4 、为了计算组合多样化对结果的影响，需要估计所有债务入两两之间信崩 谘一摹信贷川造的j l 神望啦力往 变化的相关性。但是这些相关。肚无法直接获得，该模型是利用资产回报的联合分 布来估计的，而联合分布又是用所有者权益价值的分布来代替。在汁算过程中对 每个债务人的资产结构和资本回报的产生过程也做了大量的简化假设； 5 、每个信用级别对应一条零息票受益曲线，而且一般在违约事件中设恢复 率( 数据来自评级机构) ，即违约事件发生时，资产不是全部损失，未损失部分 等于资产与恢复率之乘积： 6 、违约事件发生在债务到期时。 对于帜笔债务，c r e d i t m e t r i c s 利用转移矩阵和零息票收益曲线非常简单地计 算出它的远期价值分布，多元组合要对相关性加以考虑，因此有所不同。我们以 二元模型为例来说明，信用测量模型如何估计信用组合的远期分布。 信用测量模型套用了m e r t o n ( 1 9 7 4 ) 期权定价模型中的股价波动模型。对 同一利率水平的所有债务人，如果用只，。表示债务人的违约概率，则有： p | = p t 量v * t 、 其中矿表示公司资产，并服从标准的几何布朗运动 吩叫l 卜钟+ 以 ( 2 1 i ) z 。服从n ( o ，1 ) ，盯2 为公司的资产收益率的均值和方差。在时刻t 的期望值e ( n ) = v oe x p ( “t ) 。则违约发生在z ，的概率满足： 辩一章f 古贷风险的几种度量方法 p 。j = p r v f | y m f 吐 n ( i ，。l v o ) 一臣一( 仃2 2 ) = 只k ：，v ( 一d ) 盯矗 z 2 2 6 瓜 这里，d 表示违约距离( d i s t a n c e - - t o - - d e f a u l t ) 1 n ( _ r t o ) 一【一( 盯2 2 ) i ta o r 4 ， ( 2 1 2 ) 在b s 公式中，d 为胍险中性利率，而这罩d 是公司资产的实际回报期望， 所以这两者本质上是有区别的。通过转移矩阵和几何布朗运动，可以算出每个信 用级别资产回报的下限z r 。以信用级别b a 为例，标准化回报r 为： ，：! 唑! 丘! 二【譬鲨! 坐 o r ( 2 1 3 ) 可以看出r 服从n ( o ，1 ) 。我们假定资产回报之间的相关系数p 已知，利用 多因子回归模型容易得到，则可碍信用级别分别为1 3 a 和a 的两笔债务组合联合 分布概率： 肌“加东彳唧 赤睁z 一 t m 组合中的债务都保持原有的信用级别的概率为 p ，z 。 h ) 到期。那么在时 刻h ，资产组合损失定义为无违约风险情况下资产组合价值和违约风险情况下价 值之| e , j 的差值：j 【= ，。一 对于v a r 的估计，k m v 与j p m 的方法也不相同，k m v 不像j p m 模型那 样计算或模拟组合的价值分布，而是通过组合的损失分布来计算，并给出了组合 损失种解析表达式，即组合损失是组合无风险价值与其市场价值2 _ f 目i 的差。组 合损失是一个随机变量，k m v 认为在保证组合充分多元化和其他一些简化条件 的假设前提下，资产组合的损失分布近似为高度倾斜和尖峰的逆f 态分布。由此 可以确定损失分布的分位数，进而得到组合的v a r 。 在资产 价值的计算方面，k m v 模型应用了期权定价理沦，因此所得到的是 连续m t m m a r k 阳m a r k e t )