昆山房地产市场发展态势分析

昆山房地产市场发展态势分析 1. 昆山城市概览 l 地理位置： 昆山是江苏省苏州市下属的一个县级市，它地处江苏省东南部、上海与苏州之间。北至东北与常熟、太仓两市相连，南至东南与上海嘉定、青浦两区接壤，西与吴江、苏州交界。 l 人口： 统计数据显示， 2004年昆山户籍人口 63.72万人，外来人口 62.53万人，外来人口占到本地居民数的98%。其中，来自台湾、日本、韩国及欧美国家的境外人士达到 4万人左右。 l 交通： - 沪宁高速公路、 312国道穿越昆山市，至上海虹桥机场约半小时车程，至上海浦东机 场约 1小时车程。 - 至苏州市约 25分钟车程。 l 宏观经济环境： 表 1 2004年昆山市若干宏观指标 指标名称 数值 同比增长 指标数值横向比较 GDP 570亿元 24.5% 人均 GDP 9.07万元 29.4% 位居全国同等级城市之首，是上海市同类指标的 1.65倍 城镇居民人均可支配收入 15011元 15.2% 是上海市同类指标的 0.90倍 上年全国百强县（市）评比名次 第 2位 - 顺德居首位 资料来源： 2004年昆山市国民经济和社会发展统计公报。 值得一提的是，昆山的外 来投资十分密集。截至 2004年，该市实际利用外资突破 90亿美元。其中，台资的比例最高，占到半数以上。目前，昆山的优势产业主要集中在以 IT 产业为主的通信设备、计算机及其他电子业。 2. 昆山房地产市场发展回顾 l 近年来房地产开发投资快速增长 注： 2004年数值为预测值。 资料来源：昆山统计局。 图 1 2001-2004年昆山市房地产开发投资额走势 l 供需情况来看，市场供给和需求均逐年快速上升，且需求增速明显高于供 给 注：缺少 2004年的预售面积和空置面积。 资料来源：昆山统计局。 图 2 2001-2004年昆山市商品房供需指标走势 l 需求结构来看，销售规模以住宅为主体，但商业房产的需求增长显著 资料来源：昆山统计局。 图 3 2001-2003年昆山市各类商品房销售面积构成分析 l 价格角度来看，近年来商品房售价逐年快速上升 资料来源：昆山统计局。 图 4 2001-2004年昆山市商品房售价走势 l 基于当地房地产市场的强势表现，全国知名的房地产企业纷纷进军昆山 表 2 进入 昆山的部分知名房地产企业 企业名称 进入时间 (年 ) 运作项目 项目区位 项目总建面 (万平方米 ) 项目总占地 (万平方米 ) 万科集团 2004 万科高尔夫别墅 昆山市阳澄路、马鞍山路 34 57 世茂集团 2004 昆山世茂新城 昆山城南 130 72 绿地集团 2003/2004 绿地 国际家园 昆山市花桥镇 600 267 中原地产 2003/2004 华城美地 (代理 ) 昆山市长江北路、鑫茂路 56 - 资料来源：网上搜索。 3. 未来 3年昆山房地产市场发展预测 l 预测结果显示，未来 3年内 昆山市商品房销售将稳步增长 现采集 1999-2004年昆山市主要宏观指标及房地产供需指标，回归分析结果发现： 昆山市商品房销售均价 =0.02119*昆山市人均 GDP+0.09971（ R2=0.998） 昆山市商品房销售面积 =957.66*昆山市商品房销售均价 -105.337（ R2=0.808） 基于此，可以计算得到 2005-2007年昆山市商品房销售均价和销售面积，详见表 2。 表 3 2005-2007年昆山市部分指标预测 指标名称 2005 2006 2007 GDP（亿元） * 625.98 687.46 754.98 户籍人口（万人） * 65.48 67.65 70.14 人均 GDP（万元） 9.56 10.16 10.76 商品房销售均价（万元 /平方米） 0.30 0.32 0.33 商品房销售面积（万平方米） 184.15 196.36 208.58 * 昆山城市总体规划 (2002-2020)， 2010年昆山市 GDP 预计达到 1000亿元，假设 2006-2010年年均递增速度均为 9.8%。 * 人口预测采用二阶多项式自回归分析结果（ R2 0.994）。 资料来源： 2004年昆山市国民经济和社会发展统计公报。 值得一提的是，商品房预售面积与销售面积一样，也直接影响了市场供需平衡，而在预售增长迅猛的昆山市（参见图 2），这部分需求对市场的影响是十分重要的。但是，由于笔者目前缺乏相应的预售数据，因而暂时无法将这部分需求考虑进去。 l 市场供给来看，近期的施工面积达到较高的水平，已基本满足未来 3年的销售面积需求 资料来源：昆山统计局。 图 5 2001-2004年昆山市商品房施工面积走势 4. 昆山市房地产市场开发投资机会分析 l 住宅市场中，高档物业存在明显的投资机会 2001 2003年，住宅销售面积年均递增 58.59%，而高档物业（包括别墅、高档公寓）年均递增 152.29%，且连续三年供需基本平衡。 表 4 2001-2003年昆山市不同档次住宅供需指标对比 单位：万平方米 年份 高档住宅 * 普通住宅 * 竣工面积 销售面积 二项之差 竣工面积 销售面积 二项之差 2001年 3.72 3.89 -0.17 47.59 54.45 -6.86 2002年 10.08 9.90 0.18 73.02 67.44 5.58 2003年 28.54 24.76 3.78 145.80 121.97 23.83 * 高档住宅包括别墅和高档公寓。 * 普通住宅是指除高档住宅外的所有住宅。 资料来源：昆山统计局。 l 酒店式公寓市场具有较大的开发投资潜力 - 长期旅居当地的境外人士及外地高收入群体是酒店式公寓的主要消费群体。目前，昆山市约有 62.53万外来人口，其中有 4万名境外人士。即使只考虑境外人士对酒店式公寓的需求，参考上海市境外人士入住酒店式公寓的数字（ 2003年底约为 6.7%），则昆山市酒店式公寓的市场 需求至少有 2700套。 - 市场供应角度看，截至 2004年 9月昆山市几乎没有建成的酒店式公寓。然而，目前至少有 6个酒店式公寓项目已经启动，预计将在 2-3年内建成，总供应套数在 1300-1500套，尚无法满足市场需求。 表 5 目前昆山市已开盘的酒店式公寓项目 项目名称 均价 (元/平方套数（套） 交房时间 备注 米) 长江酒店公寓 11000 352 2006年 挑高设计，可分隔使用 摩天.星光酒店公寓 - - 2006/2007年 未开盘 前进录 5600 162 2005年 - 中茵苹果社区 5000 120 2005年 - 吉田国际广场 5800 338 2007年 - 都市现代城 4100 144 2005年 - 资料来源：网上搜索。 l 写字楼市场、特别是高档写字楼市场具有明显的投资机会 - 近年来写字楼需求十分旺盛，空置面积逐年 快速降低。 表 6 2001-2003年昆山市写字楼空置面积变化 年份 商品房空置面积 (万平方米 ) #同比增长 其中：写字楼空置面积 (万平方米 ) #同比增长 2001年 23.16 - 0.64 - 2002年 19.56 -15.54% 0.33 -48.44% 2003年 13.70 -29.96% 0.27 -18.18% 资料来源：昆山市统计局。 - 昆山市现有的大部分写字楼建设标准都比较低，最高标准的楼盘相当于上海的乙级写字楼。然而，该地区迅猛发展的金融、咨询、传媒、设计等为 代表的第三产业，对中高档写字楼的需求目前无法得到满足。 l 商业物业发展前景较佳 - 目前，昆山市人均商业面积仅为 0.8平方米，低于上海及周围大部分城市人均商业面积 1平方米左右的水平。由于缺乏商业设施，本地区的很大一部分消费力量、特别是中高档消费需求被分流到上海市、苏州市等地。 - 由于商业发展空间较大，众多国内外商业巨头纷纷