（金融学专业论文）民间金融规范化路径探析.pdf

摘要 摘要 当前，在我国深化经济体制改革、促进经济持续发展过程中，人们越来越重视民间 资金的使用问题。充分有效地利用民间资金，对防止我国流动性过剩引发的金融风险， 促进我国产业经济，尤其是支持中小企业和农村经济健康发展具有非常重要的现实意 义。近年来，由于受我国国有银行在布局结构上的战略性调整和开展信贷业务方面存在 的局限性等诸多因素的影响，面对中小企业和农村经济发展对金融信贷的市场需求，我 国民间金融应运而生，并呈现了迅速发展的势头。但从总体上看，由于我国民间金融还 存在着经营行为的不规范等问题，这不仅制约了民间金融的自身发展，也导致了我国宏 观领域的金融秩序紊乱，并在一定程度上加大了金融运行风险。有鉴于此，积极探索民 间金融的规范化发展问题，规范民间金融行为，已经成为理论界和政策研究部门高度重 视的一项研究课题。 本文以探索民间金融规范化实现路径为选题，着重分析了我国改革开放以来民间金 融的发展历程，总结了我国民间金融发展中存在的问题，并借鉴国外一些发达国家和发 展中国家在民间金融规范化管理方面取得的成功经验，提出了我国民间金融规范化管理 的原则、规范化管理的标准和我国民间金融规范化发展的实现途径。 本文内容共分五个部分：第一章的绪论中首先说明了本文研究的目的和意义，然后 叙述了国内相关学者对民间金融发展的主要观点，并且指出了已有观点存在的局限性； 第二章在总结国内外关于民间金融文献资料的基础上，结合本文研究需要，提出了民间 金融定义，重点分析了我国民间金融的发展现状和存在的主要问题；第三章结合我国社 会经济发展的客观需要，着重论述了我国民间金融发展的必要性和可行性；第四章分析 了国外一些有代表性的国家在规范民间金融发展方面采取的相关政策和取得的成功经 验，得出了对实现我国民间金融规范化发展的几点启示。第五章从我国实际情况出发， 在总结国内外经验的基础上，提出了实现我国民间金融规范化发展的对策建议。主要包 括民间金融规范化管理的原则、规范化管理的标准和我国民间金融规范化发展的实现路 径。 关键词民间金融市场准入制度创新规范化 a b s t r a c t a b s t r a c t a tp r e s e n t , c h i n as h o u l dc o n t i n u ee c o n o m i cr e f o r ma n dk e e pe c o n o m i cd e v e l o p m e n t ； t h e r ei sag r o w i n ge m p h a s i so nt h eu s eo ff o l kf u n d s f u l la n de f f e c t i v eu s eo ff o 墩f u n d sh a s av e r yi m p o r t a n tp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e ，i tc a np r e v e n tf i n a n c i a lr i s k sb ye x c e s sl i q u i d i t yi n c h i n a , a n dp r o m o t ec h i n e s ei n d u s t r i a le c o n o m y , a n di np a n i c u l a r i tc a ns u p p o r tt h eh e a l t h y d e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sa n dt h er u r a le c o n o m y i nr e c e n ty e a r s ， b e c a u s eo ft h es t r a t e g i cr e s t r u c t u r i n go fl a y o u ta n ds t r u c t u r eo fc h i n e s es t a t e o w n e db a n k s a n dt h el i m i t a t i o n si nc r e d i to p e r a t i o n se t c ，i nt h ef a c eo ff m a n c i a lc r e d i tt os m e sa n dt h e d e v e l o p m e n to ft h em r a le c o n o m yt ot h em a r k e td e m a n d ，c h i n e s ef o l kf i n a n c ee m e r g e d ，a n d s h o w e dar a p i dd e v e l o p m e n tm o m e n t u m b u ti n g e n e r a l l ys p e a k i n g ，t h e r e a r es o m e n o n s t a n d a r do p e r a t i o n s t h i sh a sn o to n l yh i n d e r e dt h ed e v e l o p m e n to ff o l kf i n a n c eb u ta l s o r e s u l t e dc h i n e s em a c r o - f m a n c eu p h e a v a l s ；a l lo ft h e s em a yi m p r o v et h ef i n a n c i a lo p e r a t i o n a l r i s k si no u rc o u n t r y f o rt h i sr e a s o n , t h ep r o b l e mo fa c t i v e l ye x p l o r i n gt h es t a n d a r d i z a t i o ni n t h ed e v e l o p m e n to ff o u ( f i n a n c e ，h a sa t t a c h e dg r e a ti m p o r t a n c et oas t u d yf o rt h et h e o r e t i c a l a n dp o l i c yr e s e a r c hd e p a r t m e n t s t h et o p i co ft h i sp a p e ri sh o wt oa c h i e v et h es t a n d a r d i z a t i o no ff o l l ( f i n a n c e if o c u so n t h ec o u r s eo fd e v e l o p m e n to ff o l l 【f m a n c es i n c et h eb e g i n n i n go fr e f o r ma n do p e n i n gu p ，s u m u pt h ep r o b l e m se x i s t i n gi nt h ed e v e l o p m e n to f c h i n e s et h ec o u r s eo fd e v e l o p m e n t a n dl e a r n m a n ys u c c e s s f u le x p e r i e n c e sa b o u tn o n - s t a n d a r d i z e df i n a n c i a lm a n a g e m e n tf r o m s o m e d e v e l o p e da n dd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，l a s t l yip u tf o r w a r ds o m e s t a n d a r d i z e df m a n c i a l m a n a g e m e n tp r i n c i p l e s ，s t a n d a r d i z a t i o na n d t h ep a t h t h i sa r t i c l ei sd i v i d e di n t of i v ep a r t s ：c h a p t e r1e x p l a i n st h ep 唧o s ea n ds i g n i f i c a n c eo f t h i sp a p e r t h e nd e s c r i b e st h ed o m e s t i cs c h o l a r sp e r s p e c t i v ea b o u tt h ef o l kf m a n c e d e v e l o p m e n t ，a n dp o i n t so u tt h el i m i t a t i o n so ft h ee x i s t i n gv i e w p o i n t s ；t h es e c o n dc h a p t e r s t t m r n a r i z e st h el i t e r a t u r ea n di n f o r m a t i o no nf o l kf m a n c eb a s e do nt h er e s e a r c hn e e d si n t h i sp a p e ra n dt h eo b j e c t i v en e e d so fc h i n e s ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t , a n a l y s i s e st h ec u r r e n t d e v e l o p m e n to fc h i n e s ef o u 【f i n a n c ea n dt h em a i np r o b l e m sb a s eo nt h ep r o c e s so ft h e h a b s 仃a c t e m e r g e n c ea n dd e v e l o p m e n to f c h i n e s ef 0 1 kf i n a n c e ；c h a p t e ri i if o c u s e so nt h en e c e s s i t ya n d f e a s i b i l i t yo ft h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ef o l kf i n a n c e ；c h a p t e ri vs h o w ss o m ei n s p i r a t i o no f t h ec h i n e s en o n - s t a n d a r d i z e df i n a n c i a ld e v e l o p m e n t ，a n a l y s i s e sr e p r e s e n t a t i v eo ft h ef o r e i g n c o u n t r yt os t a n d a r d i z et h ed e v e l o p m e n to fr e l e v a n tp o l i c i e sa n dt h es u c c e s f u lf i n a n c i a l e x p e r i e n c e c h a p t e r5f r o mt h ea c t u a lc o n d i t i o n so fo u rc o u n t r y , o nt h eb a s i so fs u m m a r i z i n g t h ee x p e r i e n c e ，b r i n g su pt h es t a n d a r d i z a t i o no fc h i n e s ep o l i c yp r o p o s a l sf o rt h ed e v e l o p m e n t o ff o u ( f i n a n c e ，i n c l u d i n gs t a n d a r df i n a n c i a lm a n a g e m e n tp r i n c i p l e s s t a n d a r df o l kf i n a n c i a l m a n a g e m e n ts t a n d a r d sa n dd e v e l o p m e n tp a t ho f r e f l i z a t i o n k e yw o r d sf o 墩f i n a n c e m a r k e ta c c e s s s y s t e mi n n o v a t i o n s t a n d a r d i z a t i o n 河北大学 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其他教育机构的学位或证书 所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了致谢。 作者签名：蛰立蔓二1日期：五年月4 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布 论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 本学位论文属于 l 、保密口，在年月日解密后适用本授权声明。 2 、不保密叫。 ( 请在以上相应方格内打“ ) 作者签名： 导师签名： 日期：毕年- 上月二耳日 日期：鲨2 年j 生月卫日 第1 章绪论 第1 章绪论 1 1 研究目的和意义 当前，在我国深化经济体制改革、促进经济持续发展过程中，人们越来越重视民间 资金的使用问题。充分有效地利用民间资金，对防止我国流动性过剩引发的金融风险， 促进我国产业经济，尤其是支持中小企业和农村经济健康发展具有非常重要的现实意 义。近年来，由于受我国国有银行在布局结构上的战略性调整和开展信贷业务方面存在 的局限性等诸多因素的影响，面对中小企业和农村经济发展对金融信贷的市场需求，我 国民间金融应运而生，并呈现了迅速发展的势头。但从总体上看，由于我国民间金融还 存在着经营行为的不规范等问题，这不仅制约了民间金融的自身发展，也导致了我国宏 观领域的金融秩序紊乱，并在一定程度上加大了金融运行风险。有鉴于此，积极探索民 间金融的规范化发展问题，规范民间金融行为，已经成为理论界和政策研究部门高度重 视的一项研究课题。 发展民间金融，扩大民营企业的融资渠道，不仅是扩大民间投资、增加内需和扩大 就业的需要，更重要地，它是中国经济进一步健康发展、金融市场和金融体制进一步发 展、健全的需要。 民间金融制度是伴随着民营经济发展而发展的，并作为制度变迁过程中的制度创 新，民间金融会不断产生并存在下去。民间金融的存在和发展，是健全我国金融体系， 促进金融业健康发展不可或缺的一项重要内容。其意义在于不仅有利于缓解民间资金供 求矛盾，更好地促进民间经济发展，还能够在我国金融改革与发展方面，降低我国金融 制度变迁成本、提高金融配置效率、加快信用体系建立等等。因此政府应该尊重自下而 上自发的制度创新；更多的交由市场来决定民间金融的发展路径。而政府所能做的，就 是给民间金融提供一个合理竞争的平台，让民间金融也享受到与国有金融一样的待遇。 在我国目前的经济发展中，非国有经济对g d p 贡献率已经达到6 3 ，对工业增加 值的贡献已达7 4 ，而在全部银行信贷资产中，非国有经济所占的比率还不到3 0 ，相 对而言，国有经济虽然对g d p 贡献率仅为3 7 ，却利用着7 0 以上的银行信贷资金。 这种状况造成的后果，一方面是银行在国有企业上资金使用效率很低，而另一方面则是 李建军：中国地下金融调查 m 上海人民出版社2 0 0 6 年版 1 河北大学经济学硕士学位论文 非国有经济又不能及时使用到急需的资金，这就制约着我国经济的进一步发展，也制约 着我国金融市场的成熟和发展。如何纠正资源配置方面的不合理现象，使银行资金能够 得到充分的利用，无疑是当前我国经济改革和发展所面临的一个重大课题。 据中央财经大学课题组对全国2 0 个省份的地下金融状况进行的抽样调查，测算出 2 0 0 3 年全国地下金融( 地下信贷) 的绝对规模在7 4 0 5 - 8 1 6 4 亿元之间。该调查表明，全 国中小企业约有三分之一的融资来自非正规金融途径。由此所反映出来的金融规模和供 求关系的广度，是非常令人关注的，显示了研究民间金融发展问题的必要性和迫切性。 第一，民间金融的规范化发展，有利于构造中国完善的金融市场体系。完善的金融 市场体系不仅要包括国有的金融机构，更要有非国有部分金融机构，发展民间金融市场， 其中重要的一环就是发展民营金融机构，包括非国有的投资公司、投资基金、投资银行、 金融中介机构等等，也包含民营银行、保险公司等。 第二，民间金融的规范化发展，有利于发展金融业的市场竞争和管理。过去2 0 年 中国的市场化改革和市场竞争的发展，在很大程度上得益于民营经济的发展和它们带来 的竞争机制。但是，过去我们在制造业积极发展民营经济，引入市场竞争的同时，却忽 视了在金融市场上发展民营经济和市场竞争，致使在金融领域内仍是国有企业、国有银 行处于垄断地位，竞争严重不足。这种状况不仅不利于金融市场的发展，也不利于对金 融市场进行规范、管理的发展与成熟。 第三，民间金融规范化发展，有利于民营经济的发展。随着中国民营经济的快速发 展和居民收入水平的不断提高，民间资本的数量越来越多。由此产生了两个方面的问题， 一是向民营经济开放金融领域的呼声日益强烈和普遍；二是通过新的金融体制有效动员 和配置民间金融资本，促进民营经济做大做强，成为民营经济发展的迫切要求。因此， 民间金融的规范化发展已经直接制约着民营经济的发展。 第四，民间金融规范化发展，有利于我国市场经济的进一步发展。市场经济要求经 济活动的主体多元化，其中自然也包括投融资方面的主体多元化。因此，民间金融规范 化的发展也是我国市场经济体制改革的一个重要部分，民间金融的成长和发展是势在必 行的事情。 从发达国家的情况来看，民间金融在各国金融体系中都占有很重要的地位，政府主 要发挥宏观调控、规制监管和政策性金融支持的作用。随着我国金融的对外开放程度越 。中央财经大学课题组地下金融状况调查报告，2 0 0 4 年 2 第1 章绪论 来越大，迸一步消除对国内民间金融发展的体制和政策性方面的限制，也势在必然。民 间金融在为民营经济服务的同时，也隐藏着巨大的风险。由于大量非规范问题的存在， 使一些非法金融活动无法从根本上杜绝，给我国的金融秩序带来极其不稳定的因素，并 对国民经济的发展造成巨大的危害。 1 2 国内外研究现状及已有研究成果的局限性 1 、国外研究现状 国外对民间金融的研究已经有了很长的时间，他们在民间金融的发展上也积累了丰 富的经验。在国外一些国家中，民间金融大多被称为非正式金融( i n f o r m a lf i n a n c e ，i f ) 。 对于许多市场经济国家而言，非正式金融作为市场经济主体的组成部分，其存在与发展 具有合法性。国外绝大多数专家都承认非正式金融对一国的经济发展是必不可分的，他 们是正式金融市场的一个有益的补充。在非正式金融未来发展趋势的分析判断方面，国 外新的研究重点是非正式金融在向正式金融转化过程中是否会导致的非正式金融自身 逐渐消亡问题。在这个问题上产生了一些意见分歧。一些学者( g r m z ，1 9 6 2 ；s c h r a d e r , 1 9 9 5 等) 认为非正式金融迟早是要消亡的；还有一些学者( a r d e n e r , 1 9 9 5 ；s e i b e l ，2 0 0 0 等) 认 为非正式金融将长期存在，虽然旧的形式在不断的灭亡，但新的适应经济发展的非正式 金融形式也将不断的产生。其实这两者之间并不是完全排斥的，他们都承认非正式金融 将向正式金融转变，形式的转变就包含着原有形式的灭亡。 2 、国内研究现状 关于我国民间金融存在问题的看法主要有两种：一是“堵 ，二是“疏”。早期人们 把注意力主要放在民间金融的负面性上，虽然在一定程度上肯定了民间金融对中小企业 发展的积极作用，但更多地强调其不规范性导致的风险，认为民间金融扰乱了金融市场 秩序，应该取缔( 杨毅敏，1 9 9 4 ) ，也就是“堵”。随着社会经济的发展，人们对民间金融 的态度逐渐转化，民间金融的正面效应开始受到越来越多人的重视，认为民间金融存在 是当代金融多样性与地区发展不平衡的必然产物( 姜旭朝，1 9 9 6 ，张友俊等2 0 0 2 ) ；认为 民间金融可以存在于任何社会的任何阶段，它并不是只有经济发展落后才有的，而且风 险也不像很多人认为的那样大，如巴曙松( 2 0 0 5 ) 认为江浙地区一些民间金融不良资产 水平还低于正规金融。一些实证分析也肯定民间金融的作用，如郭斌、刘曼路( 2 0 0 2 ) 通 过实证分析发现温州民间金融与中小企业发展之间是相互促进的关系；郭为( 2 0 0 4 ) 通过 3 河北大学经济学硕士学位论文 实证分析得出非正规金融对经济增长的影响是非常明显的，居民对非正规金融的资产持 有每增加1 ，经济增长可增加o 2 。这些学者认为民间金融不应取缔，也不可能取缔， 而应引导其健康发展，即是“疏”。实际上我国管理层( 如吴晓灵，2 0 0 5 ) 也明显地倾向于 这种态度。 关于民间金融发展的制度模式，综合起来基本有以下三种：第一，以股份制为主将 民间金融引导发展为正规金融形式。这种制度模式为大多数研究民间金融的专家所支持 ( 徐滇庆，2 0 0 1 ；史晋川，2 0 0 1 ；郭斌等，2 0 0 2 ；人行广州分行课题组，2 0 0 2 ；张震宇， 2 0 0 4 ；李富有等，2 0 0 5 ；等等) ，专家们指出应放松金融管制，特别是要放松对资本的 “市场准入 管制，发展民营中小银行或社区银行，逐步实现民间金融向正规金融的过 渡。第二，以合作制规范引导民间金融发展成合作金融组织，如将民间金融规范后成立 社区银行和农村合作银行，或部分民间金融组织规范后并入信用社组织。第三，以信托 制度实现民间金融与正规金融机构合作。具体形式主要是发展正规金融机构的委托贷款 来引导民间借贷( 康正平等，2 0 0 5 ：毛金明，2 0 0 5 ) 。 1 3 已有研究成果的局限性 第一种制度模式表面上看起来虽然很有吸引力，但实际上并不具普遍的适用性。理 由有两点：民间金融形式有很多种，各地的条件又不一样，引导发展成正规金融只适 合于少部分民间金融组织；民间金融不可能完全被正规金融所取代，当民间金融转变 成正规金融后，其立以生存的优势，如：存贷灵活，成本低廉，运行效率高等就会荡然 无存，这将使新的民间金融又会产生。第二种制度模式只适用于部分民间金融，金融体 系除了银行机构外，还有很多的形式，并不一定要把民间金融都转化为民营银行，还可 以考虑上些非银行金融性机构。第三种制度模式对借贷量大、期限相对长的民间借贷有 一定的吸引力，但民间借贷的量基本都不大，而期期限也不长，因此它也不能作为疏导 民间金融的主要制度模式。考虑到我国经济发展、金融的二元性和民间金融发展的现实 因素，本人认为我国民间金融疏导需要另外一种不同的制度模式，这种制度模式既可以 使民间金融健康的发展起来，又能在一定程度上降低其风险，便于相关机构的监管。 而且制度模式的选择只是民间金融规范化的一部分，具体的问题还很少有人问津， 例如：什么才是民间金融规范化? 民间金融规范化具体标准有哪些? 到底怎么做才算是 民间金融规范化? 本文在分析国内金融发展状况和国际情况的基础上，对以上的问题做 4 第1 苹绪论 了陈述。 由于民间金融形式复杂，现状条件各不相同，引导发展成正规金融只适合于少部分 民间金融组织，而且新金融机构的设立相当的复杂，其中牵涉到很多不可预想的问题， 因此，本文认为民间金融的发展应该首先确定民间金融规范化的标准原则，然后在这些 标准原则基础上，有计划、有步骤地来使民间金融规范化，盲目地发展各地的民间金融， 只会产生上世纪末类似基金会的问题，给国家和人民生活造成不可挽回的损失。 1 4 本文主要研究思路及特殊说明 l 、研究思路 通过对国内外民间金融问题的研究，综合我国现金融学界的各种观点，得出自己的 结论，所谓民间金融规范化就是使之金融行为合乎一定的标准，这些标准具体包括民间 金融规范化管理的原则、规范化管理的标准和规范化发展的路径。规范化管理的原则包 括：合法性、流动性、有序性和风险可控性；规范化的标准有：市场准入标准、产权组 织形态标准、运营监管标准和市场退出标准；路径有：建立健全民间金融监管体系、建 立民间金融的市场准入机制、建立民间金融的运营监督机制、建立民间金融的市场退出 机制、构建民间金融的内部控制机制、建立完善民间金融行业自律协会、实行民间金融 保险制度和其它配套措施。 2 、特殊说明 按照正确处理政府与市场关系的公共经济学理论观点，凡是相对于政府公共经济之 外的经济领域，都属于一般竞争性的私人经济或称为民间经济。公共经济理论中所指的 民间金融，通常是指一般竞争领域的金融范畴。鉴于一般竞争领域的金融范畴的研究范 围太宽泛，同时也为了使研究内容符合当前我国对民间金融的习惯称谓，本文研究的民 间金融是一个特定的范畴，其范围主要是指除政府公共投资的金融体系、外资兴办的各 种金融体系之外的我国民间金融领域。 5 河北大学经济学硕士学位论文 第2 章我国民间金融发展现状与存在的主要问题 2 1 民间金融的涵义、主要形式及其特征 2 1 1 民间金融的涵义 民间金融作为金融体系的一部分，在各个国家都占有重要的地位，发挥着重要的作 用，因此不管是国外还是国内，对民间金融的研究都由来已久。在国外大多称之为非正 式金融( i n f o r m a lf i n a n c e ，i f ) ，它被定义为没有被规范和制度化的任何形式的金融服务 组织，对正式金融机构而言，国家或政府通常会建立中央银行来进行调控，而那些在此 控制之外的金融市场则被定义为非正式金融。 国外定义的非正式金融大多包含以下内容：货币借贷( m o n e yl e n d i n g ) ，轮转基金 ( r o s c 舡) ，储蓄和信用合作社( s c c s 或a s c a s ) ，钱庄( 钱铺) ( m o n e yg u a r d s m o n e y h o u s e ) ，典当p a w nb r o k e r s ) ，还有批发商( m e r c h a n t s ) ，以及某些非政府组织( n g 0 s ) 等 等( d a l ea d a m s & d e l b e r tf i t c h e t t , 19 9 2 ；w o r l db a n k , 19 9 9 ；m i c h a e la l i b e r , 2 0 0 2 ) 。其中， r o s c a s ( r o t a t i n gs a v i n g sa n dc r e d i ta s s o c i a t i o n ) 是国外非正式金融( 民间金融) 研究的一 个重点，大量文献集中在r o s c a s 的起源、分布、组织形式、功能和演进上( s h i r l e y a r d e n e r 19 6 4 ；t i m o t h yb e s l e y , s t e p h e nc o a t e ，g l e n nl o u r y , 19 9 3 ；f j a b o u m a n , 19 9 5 ； p e t e rk i k ok i m u y u , 19 9 9 等) 。 在我国，关于民间金融的定义，有过以下几种提法：一是强调产权结构，从我国事 实判断出发，认为民间金融是指那些还没有纳入国家监管体系框架，尚未接受国家统一 监管的非正式的金融组织活动；二是强调企业的服务对象，泛指那些为民营企业和民营 经济提供融资服务的金融组织活动；三是从市场经济发展的内在要求出发，按照公共经 济理论分析，民间是相对于政府公共组织而言的，泛指市场主体的经济行为。所谓民间 金融，是指市场主体间的资金融通。 在上述三种定义中，以“市场主体间的资金融通 来定义民间金融，通常只适用于 理论分析，按照这种认识，民间金融泛指非官方金融，既包括非正式金融，也包括外资 银行等非官方正式金融。这种认识不仅涉及的分析范围广，而且只停留在理论层面，并 没有达成实践中的共识。以“为民营企业和民营经济提供融资服务的金融组织活动 来 定义民间金融，存在着认识上的模糊性，不利于清晰地界定民间金融的范围，不利于明 6 第2 章我国民间金融发展的现状与存在的主要问题 确研究对象，因为按照这种逻辑，为民营企业和民营经济提供融资服务的金融组织活动， 既包括为民营企业和民营经济提供融资服务的非官方金融组织活动，也包括为民营企业 和民营经济提供融资服务的官方金融组织活动，而且只有当这些金融组织真正为民营企 业和民营经济提供融资服务时，才能称为民间金融，当这些金融组织没有为民营企业和 民营经济提供融资服务时，又不能称为民间金融。这种以是否“为民营企业和民营经济 提供融资服务的金融组织活动 作为判定依据，导致了民间金融范围的不确定性。相对 而言，第一种定义虽然分析口径较小，但由于其在国内外已经形成了共识，也是我国实 际工作中的习惯性称谓，且分析范围和具体研究对象比较确定，因而本文在研究过程中， 采用第一种定义。即民间金融是指还没有纳入国家监管体系框架，尚未接受国家统一监 管的非正式的金融组织活动。 从实践上看，民间金融首先是相对于官方金融而言的非官方金融，同时也是相对于 正式金融而言的一种非正式金融活动。民间金融活动是一种复杂的经济金融甚至社会现 象，它既包括民间直接类型的融资活动，如民间直接借贷和民间各类合会，也包括民间 金融中介类型的组织，如“银中 、“银背 ，甚至规模更大的地下钱庄，既包括保障性 质的互济互助，如救灾互助储金会，也包括商业性质的资金融通，如农业互助合作基金 会和金融服务社，它既是一种提供资金融通服务的经济制度，又具有促进社会进步的社 会制度的特征。民间金融的复杂性质，既提高了制定关于民间金融发展的金融政策的难 度，又要求我们在民间金融政策上应当保持足够的灵活性。 2 。1 。2 民间金融的组织形式及其发展现状 1 、民间金融的主要组织形式及其发展现状 ( 1 ) 民间借贷。民间借贷有广义和狭义的区别，广义的民间借贷是各种民间金融 的总称，狭义的民间借贷指民间个人之间的借贷活动。按利率高低划分，民间借贷有三 种形式：友情借贷( 白色借贷) 、灰色借贷( 中等利率水平借贷) 和黑色借贷( 高利贷) 。 近年来，随着国家宏观调控和利率政策调整的影响，民间借贷市场更趋活跃。民间 借贷这种古老的直接融资形式，在我国农村地区仍然有着巨大市场。尤其是在湖北、江 西等“三农 问题比较突出的省份和浙江、江苏等民营经济相对发达的地区，受税费改 革、金融改革和宏观调控等因素影响，一度有所缓和的民间借贷又活跃起来，且规模庞 大。 7 河北大学经济学硕士学位论文 ( 2 ) 合会组织。合会是各种金融会的通称。这是在我国有着较为悠久历史的民间 金融形式，是一种基于血缘、地缘关系的带有互动、合作性质的自发性群众融资组织。 在国内包括轮会、标会、摇会等。虽然叫法有多种多样，具体做法也五花八门，本质上 都是入会成员之间的有息借贷。这是民间盛行的一种互助性融资形式，集储蓄和信贷于 一体。一般由若干人组成，相互约定每隔一段时间开会一次，每次聚集一定的资金，轮 流交给会员中的一人使用，基本上不以盈利为目的。其中，事先固定使用次序的称为“轮 会”，按照抽签方式确定使用次序的叫做“摇会 ，以投标方式决定使用次序的属于 “标会”。这些合会一般处于地下状态。 在我国，就规模而言，融资数额较大的合会多分布在经济较为发达的东南沿海地区， 尤以浙江、福建为多。福建福安市的一个“合会 涉及金额2 5 亿元，参与者达6 5 万人。 “合会”融资规模之大，由此可见一斑。而1 0 多万人口的浙江奉化溪口镇，一年财政 收入为l 亿元左右，在银行的各项存款为1 0 多亿元，民间游资竞有4 至5 个亿的规模。 合会是农村金融运作中一种比较普遍的形式。合会适合于一个流动性较弱的熟人社会， 它依靠非正式的社会关系、信任关系，还依赖非正式的制裁机构，比如社会排斥。在一 般情况下，会员不选择诉诸于法律而是对违反标会还款规定的会员进行社会排斥。只有 在大规模“倒会 现象出现后，农民才不得不诉诸法律。 ( 3 ) 企业内部集资。集资形式包括开出内部集资收据、发行内部债券和股票等。 8 0 年代中后期以后，多数国有中小型企业和集体企业都搞过内部集资。这种内部集资对 于企业的改制与发展起到了一定的积极作用。但这种集资大都没有取得完全的合法性， 由于有地方政府的保护，金融监管部门对此也无明确的态度。 ( 4 ) 农村合作基金会。农村合作基金会是合作制集体经济组织，从性质上看，农 村合作基金会并非真正意义的金融机构，而是一个社区性金融系统的补充形式。1 9 8 3 年一些乡村为有效地管理、用活和清理整顿集体积累资金，将集体资金由村或乡管理并 有偿使用而设立基金会；1 9 8 4 1 9 8 6 年处于萌芽阶段；1 9 8 7 1 9 9 1 年处于改革试验阶段， 逐步得到政府和有关部门的鼓励和支持；1 9 9 2 以后，开始处于推广和稳步发展阶段，在 1 9 9 5 年前，在当地农业行政主管部门的批准下，全国农村相继建立了农村合作基金会， 有区级的、乡镇的、村级的。资金投放主要用于：乡( 镇) 、村办企业，农用基本建设， 农户种养殖业，农户生活困难救济等。农村基金会的存在，在一定程度上缓解了正式金 融体制安排下资金供给不足的矛盾，有利于农村经济的发展，但大多数农村基金会的运 2 第2 章我国民间金融发展的现状与存在的主要问题 作都违背了合作基金会的互助宗旨，把农村基金会变成了办理存贷业务的金融相关机 构，由于普遍的高息吸存和内部管理混乱，农村基金会很快出现了大面积的兑付风险。 而且大多数农村合法基金组织并没有在当地的工商部门进行登记和注册，也没有获得相 应的营业执照，其法人地位并未得到法律的认可，因此也不能受到法律的保护。 1 9 9 9 年1 月，为规范金融市场，整顿金融秩序，国务院发布3 号文件，正式宣布全 国统一取缔农村合作基金会。虽然农村合作基金会这种形式已不再存在，但我们仍可通 过对其分析，借鉴其优点，摒弃其缺点。农村合作基金会在其存在的历史阶段，一方面 填补了基层农村金融体制断层，其业务主要面向小农户从事行社不愿做的小额信贷服 务，能够以灵活的金融活动来弥补行社之不足；另一方面，从近些年的实践经验看，只 有在那些农村合作基金会发展较好的地方，高利贷才得以被抑制。然而在其发展的过程 中政府对它进行了过多的行政干预，且由于缺乏完善的监管机制，农村合作基金会的功 能被严重扭曲。农村合作基金会，是一个完整走完产生、发展、灭亡全过程的大型民间 金融机构，对其分析可以给我们许多经验和教训。一个突出的教训就是，如果金融监管 还未能按照市场经济的规则进行，政府还可以对民间金融机构指手划脚，民间金融的合 法化就是民间金融的灾难。 ( 5 ) 私人钱庄。私人钱庄是没有经过审批所设立的类似银行的金融机构，以吸收存 款的形式来发放贷款。私人钱庄分为两类：其一主要涉及从事外汇买卖业务的私人钱庄 或者窝点的运作；其二涉及“非法集资”或“发放高利贷”。 中国人民银行于2 0 0 2 年1 月3 1 日发出了关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的 通知，专门提及近年来在部分农村地区民间信用活动活跃，高利借贷现象突出，甚至 出现了专门从事高利借贷活动的私人钱庄。从事融资和高利借贷的私人钱庄在2 0 世纪 8 0 年代开始活跃，9 0 年代末，发展出现转折。国务院于1 9 9 8 年7 月1 3 日发布的非 法金融机构和非法金融业务活动取缔办法宣布了一系列机构属于非法金融机构，私人 钱庄逐渐地下化。 2 、我国民间金融的发展趋势 我国的民间资本经过二十多年发展，已经在农村经济、民营经济和社会发展进程中 扮演着越来越重要的角色，对民营经济的资金需求起到了巨大的支持作用。我国的民间 金融主要发源地在农村，尤其是沿海地区农村，如浙江、福建、广东等。自1 9 8 6 年以 来，有些地区农村民间借贷规模已经超过了正规信贷规模。2 0 0 4 年披露的一份由中央财 9 河北大学经济学硕士学位论文 经大学课题组对全国2 0 个省份进行的首次实地调查结果，使人们对地下金融的状态有 了更真实的了解。调查显示，2 0 0 3 年底，地下信贷的规模在7 4 0 0 亿元至8 3 0 0 亿元之间， 占正规金融机构贷款业务增加额的比重近3 0 。 民间金融的发展呈现出如下趋势：( 1 ) 越是资金供给不足的地区，民间金融发展越快。 如：在农村地区，由于金融机构营业网点少，农民贷款难，相对城市发展快；在沿海地 区，民营经济较发达，由于民营企业需要的大量资金得不到满足，相对中西部地区发展 快。( 2 ) 伴随着金融管制的放开和利率市场化的逐步进行，民间融资利率普遍下降。同时， 某些形式民间金融有减少的趋势，一部分民间资金转入正规金融体系，企图以较少的利 率损失换取较高的资金安全。( 3 ) i n 的形式不断消失，新的、更高级的民间融资形式不断 产生，显示出顽强的生命力。随着民营企业的快速发展，一方面是大批民营企业融资难， 另一方面是大量的民间资本闲置或低效率运转，这种资本配置错位的矛盾刺激了新的民 间金融形式的发展。这些新的形式可以在更大范围内，以更快的速度，获得更多的资金， 以满足民营企业大量的资金需要。 如今，随着民营经济的发展成我国经济的主要增长点，民间金融也在覆盖面、服务 领域以及资金实力等方面，成为促进我国经济发展与金融深化的一支重要力量。为此， 应尽快使民间金融规范化，让它们发挥出更大的作用。 2 1 3 我国民间金融的主要特征 1 、参与主体与资金来源的私人性 民间金融的主体主要有：企业，行政事业单位，村委，公务员，个体户，私营企业 主，农村中的专业经营户等。在个人中，商人约占5 0 - - 6 0 ，农户约占3 0 ，其他约 占1 0 ，因此参与民间金融的主体主要具有私人性。 民间借贷的资金来源主要有：一、个体工商户的资金积累；二、城乡居民家庭储蓄； 三、来源不明资金，如高利贷中的资金；四、借入资金，包括向亲朋好友和银行借入。 可以看出资金来源中自有资金占绝对比重，从而具有强烈的私人性。 2 、民间金融分布的地域性和经营的灵活性 民间金融的参与主体和资金来源的私人性，决定了民间金融的分布具有很强的地域 性，正是这个原因，地域性强的民间金融对当地中小企业、个体工商户的信息撑握上要 。中央财经大学课题组地下金融状况调查报告，2 0 0 4 年 。徐滇庆金融改革：试试民营银行又何妨 j ，金融与保险，2 0 0 3 年第1 0 期 l o 第2 章我国民间金融发展的现状与存在的主要问题 远比国有金融充分。由于民间金融掌握有充分的信息，可以有效的避免信息不对称造成 的多种风险，因此民间金融活动要比国有金融机构机动灵活，他们敢于把贷款的手续做 到最简单，这样也使贷款的程序变的更灵活，因而吸引了大批客户。 3 、风险管理的自发性和自主性 因为民间金融一般都不进行相应的外部审计，因此风险不能得到充足的分担，所以 它的风险管理具有自发性和自主性的特点。 自主性体现在民间金融大都建立在特殊关系基础上。民间金融中之所以敢简化借贷 手续，既不用抵押也不用担保，是因为借贷关系多发生在亲朋好友中，它们对借款人的 经济状况和信用状况都有很深的了解，这种特殊关系也正好解决了正规金融在借贷过程 中经常遇到的信息不对称问题。 但是自主性必然伴随自发性，由于缺乏正规法律渠道对债权人的保护，民间金融一 旦发生纠纷，债权人就倾向于通过暴力解决，这也是某些民间金融会带有黑社会色彩的 缘由。 4 、以银行借款成本为参照并根据风险加成的定价机制 一般来说，民间金融的利率较正规金融要高，大部分接近于民间自由借贷利率，一 般为月息2 0 9 0 0 3 0 9 0 0 ，超过同期储蓄存款利率的一倍以上。从世界范围来看，民间金融 的利率也一般远远高于正规金融的利率。 由于民间金融多在无法获得正规金融机构借款的情况下发生，通常民间金融利率都 以官方利率为基准，实行风险和交易费用加成定价法。即在参照银行借款成本的同时根 据借款的主体、用途、缓急程度、时间长短而定，大部分在国家规定的银行同期利率四 倍以内。亲友之间的借款绝大部分为无息；如用于生活，参照银行存款利率；用于生产 经营，参照银行贷款利率，如果借款人经营状况较好，且借款次数频繁，利率也较高。 企业之间的借贷一般高于银行同期利率的2 至3 倍，期限越短，借款越急，利率也就越 j - 两。 在这里期限越短利率越高好像与传统资金定价理论有矛盾，但是在我国，很多企业 与个人，尤其是民营企业得不到正规金融机构借款，期限短的低风险性已经被获取银行 贷款的高交易成本所抵消，民间借贷行为正是遵循着成本一收益的规则确定了相应的借 贷利率。 5 、融资行为缺乏相应法律支持 1 1 河北大学经济学硕士学位论文 由于我国现行的商业银行法不能有效地对民间金融进行监管，与民间金融相关的法 律和法规也还没有出台，因此民间金融从成立到运营都没有相关部门的监管，民间金融 的投融资行为具有很大的盲目性，在整个过程中不论哪一个环节上出现了问题，都会使 投资者受到无可挽回的损失。例如：2 0 0 6 年发生的安徽千万元集资诈骗案中，世博公司 和鑫博公司在2 0 0