（金融学专业论文）电子货币发展研究(1).pdf

内容提要 本文以电子货币的主要代表形式一信用卡的发展为主要研究对象， 通过对其产生和发展过程的分析，来研究电子货币的性质、特征、作用和 运动规律，从而总结电子货币发展的趋势，探索电子货币时代的战略选择。 本文内容主要分以下几部分： 从货币的起源和历史演变过程揭示电子货币的产生是货币发展的必然 规律，总结出商品经济的发展和科学技术的进步是推动货币发展的主要动 力，也是电子货币产生的必要条件，了解电子货币的主要功能和特征，认 识电子货币的主要表现形式，从而对电子货币这一新的概念有一个正确的 理解和概述。 通过对国内外电子货币发展现状的分析，研究电子货币对现代经济生 活、银行业的发展和金融理论等方面的影响和作用，揭示电子货币发展过 程中存在的矛盾和问题，总结当前为保证我国电子货币健康、快速发展应 采取的相应措施。 由于电子货币与传统货币相比，实现了从有形到无形的转化，虚拟货 币在给人们现代生活带来方便、快捷的同时，也使其风险特征更加诡秘、 莫测，通过对电子货币风险特征和表现形式的分析，进一步探索电子货币 风险防范、风险控制和风险处理的方法和措施。 最后通过对未来经济、金融形势的分析，展望电子货币发展的前景和 必然趋势，从而进一步研究和探索我国为迎接电子货币时代的到来，在宏 观经济政策、现代银行业的发展方面、商户的经营和人民生活观念等方面 应做出的一些战略选择。 关键词：电子货币、信用卡、电子商务 a b s t r a c t t h et h e s i sw i l lf o c u s0 1 1t h ec r e d i tc a r d t h er e p r e s e n t a t i o no ft h e e l e c t r o n i cc u r r e n c y b ya n a l y z i n gt h es 订u c t u f ea n dd e v e l o p m e n t o fc r e d i t c a r d ，w ew i l li n t r o d u c et h ef e a t u r e ，f i m c t i o n , a n de v o l u t i o no f e l e c t r o n i c c u r r e n c y , r e v i e w 1 ef u t u r ed e v e l o p m e n tt r e n da n dd i s c u s se l e c t r o n i c c u r r e n c ) b u s i n e s ss t r a t e g y t h et h e s i sc o n t a i n st h ef o l l o w i n gk e yp o i n t s ： t h eo r i g i n a t i o na n dd e v e l o p m e n to fc u r r e n c yr e v e a l st h a tt h eo n s e to f e l e c t r o n i c c u r r e n c yi st h er e s u l to fc u r r e n c yd e v e l o p m e n td r i v e nb yt h e d e v e l o p m e n to fm a r k e t e c o n o m ya n dt e c h n o l o g ya d v a n c e m e n t , a n i n d i s p e n s a b l ec o n d i t i o nf o re l e c t r o n i cc u r r e n c yo r i g i n a t i o n u n d e r s t a n d i n g t h ef e a t u r ea n df u n c t i o no f e l e c t r o n i c c u r r e n c ya n da c k n o w l e d g i n g e l e c t r o n i cc u r r e n c yo p e r a t i o nw i l le n a b l eu st og a i ni n s i g h t so i lt h en e w c o n c e p to fe l e c t r o n i cc u r r e n c y b ya n a l y z i n gt h ec u r r e n ts i t u a t i o no fe l e c t r o n i cc u r r e n c yd e v e l o p m e n t b o t hi n i n t e m a t i o n a la n dd o m e s t i cm a r k e t ，w ew i l le x a m i n et h ei m p a c t o re l e c t r o n i cc u r r e n c y o no u rd a i l yl i f e ，e s p e c i a l l yb a n k i n gi n d u s t r ya n d f i n a n c i a lt h e o r i e s w ew i l l a l s oi d e n t i f yp r o b l e m sr e s u l t e d 丘o mt h e d e v e l o p m e n to fe l e c t r o n i cc u r r e n c ya n di n i t i a t en e c e s s a r yp o l i c yt oe n s u r e t h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to fe l e c t r o n i c c u r r e n c yi nc h i n a t h ed e v e l o p m e n to ft h et r a d i t i o n a lc u r r e n c yt ot h ee l e c t r o n i cc u r r e n c v r e a l i z e dt h er e v o l u t i o nf r o mt a n g i b l e c u r r e n c yi n t ov i r t u a lc u r r e n c y t h e v i r t u a lc u r r e n c yo no n eh a n db r i n g st h ec o n v e n i e n c et oo u rl i f e ；o n 戗1 e o t h e rh a n d ，i te n h a n c e sr i s k s b ym a k i n gi t m o r e u n p r e d i c t a b t e b v a n a l y z i n gt h er i s kf a c t o ra n dm a n i f e s t a t i o no fe l e c t r o n i cc u 】可e n e v w ew i l l e x p l o r em e a s u r e st oc o n t r o la n dm i t i g a t et h o s er i s k s f i n a l l y , b ya n a l y z i n gt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n tt r e n da n d6 n a n c i a l c o n d i t i o n ，w ew i l lp r o j e c tt h ep r o s p e c t so fe l e c t r o n i cc u r r e n c ya n ds e l e c t t h e s t r a t e g y o nm a c r o e c o n o m i cp o l i c y , b a n k i l l gi n d u s t r yr e v o l u t i o n ， o p e r a t i o no fm e r c h a n t sa n dl i f es t y l et om e e tt h ec h a l l e n g eo f t h eo n s e to f e l e c t r o n i cc u r r e n c ye r a k e y w o r d s ： e l e c t r o n i cc u r r e n c y , c r e d i tc a r d ，e l e c t r o n i cc o m m e r c e 2 电予贷币发展研究 导言 现代社会已进入了飞速发展的高科技信息时代，电子货币作为科技信息时代的产 物正引起货币发展史上的重大变革一从纸币到电子货币的交草。 电子货币作为现代社会文明的个重要标志，在发达国家已经成为人们生活必不 可少的支付工具，其业务的迅猛发展和普及，使其_ b 兹发挥重要舶作用。在我国随着 市场经济的发展和科技的进步，电子货币也有了较快的发展，国家领导层对此高度重 视，“金卡工程”被列为国家重点工程来抓，电子货币这一新兴产业正迅速崛起。因此 电子货币不但在现实生活中发挥着越来越重要的作用，而且在理论上日益成为研究和 关注的热点。本文力图从理论和实践的结合中对电子货币的发展有个全面、系统、 深入的论述。 由于电子货币的发展尚处于起步阶段，且涉及面广、内容复杂，在有限的文字中 难以进行详尽的论述。因此本文将以电子货币的主要表现形式信用卡为突破e l ，通 过对信用卡的产生、发展和展望，深入研究、探索电子货币发展的规德和趋势。 第一章电子货币的产生 货币人人都熟悉，但对货币的产生和发展过程，对货币的性质、运动 规律和它的职能作用未必人人都了解。而电子货币作为信息时代一种新的 货币形式，有着许多新的特征和规律，为金融理论研究提出了新的课题。 为更好地研究电子货币这一新的货币形式，有必要从货币的起源和发展过 程中来寻找货币形式不断发展、演变的一般规律，从一般发展规律中找出 电子货币与传统货币具有的共性，再从电子货币固有的特征来分析其个 性，从而为进一步研究电子货币的发展奠定基本理论基础。 第一节电子货币的起源 一、电子货币的产生是货币发展的瑟然规律 马克思主义经济学认为货币的产生是商品价值形式演变的必然产物， 也是商品经济发展到一定阶段的必然结果。货币的产生和发展是以商品的 产生和发展为前提的，货币形式的演变也是与商品经济的发展相伴进行 的，有什么样的商品经济发展水平，就有什么样的货币形式与之相适应， 这是货币发展的必然规律。回顾货币发展演变的历史，从货币的价值形态 来看大致经历了以下几个阶段： ( 一) 实物货币阶段 实物货币又称为商品货币( c o m m o d i t ym o n e y ) ，它是货币发展的最原 始形式。在物物交换制度不能适应交换的发展时，人们就从商品世界中挑 选出一种大家都普遍接受的商品，并将其作为交换的媒介。这种充当商品 用途的价值和充当货币用途的价值都相等的货币，统称为实物货币。实物 货币的产生解决了物物交换的矛盾，有力地促进了商品经济的发展和人类 社会的进步。但随着商品经济发展和生产力的提高，商品交换的数量越来 越大，种类也越来越多，实物货币的缺点和不足日益显露出来，无法充当 理想的交换媒介，于是实物货币就逐步被新的货币形式一金属货币所取 电子货币发展研究 代了。 ( 二) 贵金属货币阶段 贵金属货币也称为实体货币( f u l l - - b o d i e dm o n e y ) 。由于商品交换 的迅猛发展，人们逐步认识到，黄金或白银由于单位体积价值高、价值又 稳定、质量均匀而易分割，耐磨损等特点，是作为货币的最佳材料，于是 扮滨货币角色的特殊商品就集中到黄金和白银身上，它既弥补了实物货币 的不足，又满足了当时商品交换的需要。最初的贵金属货币其名誉重量与 实际重量之阍没有明显酌差别。以后随着交易的日益频繁，铸币在使用中 产生磨损使其实际价值低于名誉价值。足值的金属货币与经过磨损不足值 的金属铸币在市场上同时流通，同样发挥货币的职能作用。这就使人们认 识到货币可以由不足值的或无价值的符号来代替，于是在金属货币不能满 足商品经济发展需要的时候，一种代表贵金属价值的新的货币形式代 用货币就产生了。 ( 三) 代用货币阶段 代用货币严格来讲是指代表实体货币( r e p e s e n t a t i v ef u l lb o d i e d m o n e y ) 。它是指作为货币的物品本身的价值低于其代表的货币价值。贵金 属货币的产生极大的推动了商品的交换和流通，而商品交换的迅速发展又 进一步推动了生产力的发展和技术革命，尤其是工业革命的到来，极大地 推动了生产力的提高，商品生产迅速增加，商品流通规模越来越大，商品 流通速度也越来越快，这种形势对货币的需求量也迅速增大，这时作为货 币的黄金等贵金属，由于资源有限，不能满足商品交换对货币增长的需求， 于是不得不寻求一种替代的东西来代替贵金属货币。从理论上讲，代用货 币的形态有许多，其中国家铸造的不足值的铸币也属于代用货币，因为这 种铸币本身的价值低于它所代表的货币价值，也可以说这是最暑的代用货 币形式。但般来说，代用货币主要是指政府或银行发行的纸币，这种纸 币所代表的是贵金属货币，尽管纸币在市面上流通，从形式上发挥着交换 媒介的作用，但是它却有十足的贵金属准备，而且也可以自由地向发行单 位兑换贵金属货币。 代用货币的产生是由于货币作为流通手段的职能所决定的。在商品和 货币的流通过程中，货币只是商品交换的媒介，是交换的手段而不是交换 电子货币发展研究 的目的。对于商品交易者来说，他们关心的并不是流通手段本身有无价值， 而是它能否起到交换媒介作用。所以马克思说，商品转化为流通手段的货 币，“只是转瞬即逝的要素，他马上又会被别的商品代替。因此，在货币 不断转手的过程中，单有货币的象征存在就足够了。”这才产生了有价值 符号或代用货币代替真实货币的可能性。 代用货币比较完善的形式是纸币。因为纸币与其他代用货币相比有许 多优点，纸币本身的价值很小，印刷纸币所花费的成本比制造金属货币的 成本要低许多，但纸币却可以代表任意数量的金属货币，纸币容易携带和 运输，也容易辨认和计量，因此说，纸币的产生和普及也是货币发展史上 的一次重大革命，极大地推动了商品经济的繁荣和发展。但由于初期的纸 币脱胎于金属货币，代替金属货币行使货币职能，因此纸币的发行要受金 属货币的制约，要以黄金准备为前提条件，在这种条件下，随着商品生产 的发展和流通量的增大，作为代用货币的纸币无法满足现实的需求，因此， 一种新的货币形式一信用货币便产生了。 ( 四) 信用货币阶段 信用货币( c r e d i t l o n e y ) 就是以信用作为保证，通过信用程序发行 和创造的货币。信用货币是代用货币进一步发展的产物，也是金属货币制 度崩溃的直接后果，目前世界上几乎所有国家采取的货币形态都是信用货 币。在2 0 世纪3 0 年代，由于爆发了世界性的经济危机和金融危机，各主 要西方国家先后被迫脱离金本位和银本位制度，所发行的纸币不能再兑 换成金属货币，在这种情况下纸币逐步与金属货币脱钩，开始独立起来。 所以纸币从发展过程来看可以分为前后两个时期，纸币直接与黄金挂钩， 应该属于代用货币，在“金本位制”彻底瓦解之后，纸币开始独立行使前 期的货币职能，这时纸币便成为信用货币，可以说纸币是最初的信用货币 形式。信用货币有以下两个特征： 1 、信用货币完全割断了与贵金属的联系，其发行不是以黄金作为准 备，国家也不再承诺兑现黄金或信用货币。 2 、信用货币的基本保证是国家政府的信誉和银行的信誉。 进入2 0 世纪中期以后，随着科学技术的进步和生产力的进一步发展， 商品生产进入了现代化的大规模生产，经济结构也发生了重大变化，商晶 电子货币发展研究 流通渠道迅速扩大，交换日益频繁，大规模的商品生产和商品流通对货币 支付工具提出了新的要求，迫切要求有一种新的、先进的货币工具与高度 发达的商品经济相适应。于是在高度发达的信用制度和技术条件下，一种 新型的货币形式一电子货币便应运而生。 二、信用卡的出现是电子货币产生的重要标志 信用卡是随着商品经济的发展水平和科学技术的进步面产生的一种现 代支付工具，它诞生于1 9 1 5 年，起源焉美国的一些百货商店、饮食业。 这些商家为了招揽生意，在一定范围内发给顾客信用筹码，顾客可以在这 些发行筹码的商店及分号赊购商品约期付款，这种作法起到了笼络顾客、 方便购物、扩大销售的效果。后来，美国的一些石油公司发行了类似信用 卡作用的“优待券”，给顾客到所属的加油站使用，定期结帐以方便顾客。 到1 9 4 6 年美国狄纳斯俱乐部和美国运通公司等机构开始发行用于旅游、 娱乐的信用卡。1 9 5 0 年狄纳斯俱乐部在全国组织联营的各旅店、餐馆所发 行的信用卡可以通用，结算款项通过银行办理，这样便扩大了信用卡使用 地区，这是早期商业信用较好的信用卡。1 9 5 2 年美国加州富兰克林国民银 行作为金融机构首先进入发行信用卡领域，之后又有多家银行相继发行信 用卡，到1 9 5 9 年美国约有6 0 家银行发行信用卡。 银行作为买卖双方以外的第三者发行信用卡，使信用卡由过去仅限于 买卖双方的信用工具发展成为一种银行信用形式，使信用卡的使用范围、 地域迅速扩大，信用实力迸一步加强。由于银行发行的信用卡允许持卡人 先消费后付款，付款可以一次付清，也可以采取分期付款方式，从而更加 方便了买卖双方。所以从6 0 年代以后，信用卡很快受到了社会各界的欢 迎，得到了迅速发展，不仅在商品经济发达的美国，而且在英国、日本、 加拿大以及西欧各国也盛行起来，大到购物消费，小到公用电话、公共汽 车，都普遍采用信用卡支付。进入8 0 年代以后，信用卡在亚太地区也得 到了迅速发展，信用卡在相当一部分国家和地区得到了普及，信用卡取代 现金成为交易中介已成为一种必然趋势。尤其是随着现代科技的快速发展 和信用卡的普及，其功能日益增强，使用范围更加广泛，信用卡已经成为 电子货币发展研究 电子货币时代的重要标志和主要表现形式。 目前随着电子技术的迅速发展，各种信用卡业务发展非常迅速，其功 能也日益增强，脱机处理和网络结合日益密切，各种信用卡的货币职能作 用越来越大，现实中人们的般习惯地把各种信用卡统称为电子货币。信 用卡是随着商品经济的发展和科学技术的进步而产生的一种现代化支付工 具，是银行或其他财务机构签发给那些资信状况良好人士的种特制卡 片，是种特殊的信用凭证，持卡人可凭卡在发卡机构指定的商户购物、 消费，也可在银行指定的网点存取睨佥。由于信用卡是从国外引迸的概念 和金融工具，目前对信用卡的概念也有两种理解：一种广义的理解是信用 卡指一切具有金融支付功能的特制卡片，既包含具有循环信贷功能的贷记 卡，又包含不能透支的借记卡，在借记卡中又根据不同的用途划分为若干 种类；狭义的概念是指贷记卡，即可先消费后还款、具有一定信用额度和 免息期的信用卡。本文以下阐述中均采用广义的概念。 第二节电子货币产生的条件 我们从货币形式的演变过程中可以看出，货币作为商品经济发展的必 然产物，是随着商品交换的产生而产生的，货币形式的演变也是伴随着商 品经济的不断发展进行的，在商品交换发展初期，由于交换的出现促进了 生产的发展，生产规模不断扩大，商品交换也不断增多，于是随着手工业 的发展和冶炼技术的出现，便实现了货币发展史上的第。次变革，从实物 货币到金属货币的变革。金属货币的出现进一步促进了商品经济的发鼹。 商品生产和流通规模的进一步扩大，尤其是商品生产工业化进程的加快， 使商品经济的发展进入了个较高的水平，这对作为商品流通的媒体金属 货币的局限性也日益暴露出来，于是便实现了货币发展史上第二次变革， 从金属货币到纸币的变革。在货币发展史上这两次重大变革的条件是商 品经济的迅速发展，二是生产力的不断进步。可以说电子货币的发展是货 币发展史上的第三次变革。电子货币的发展不仅依赖高度发达的商品经济 条件，而且更重要的是依托于现代科学技术的进步。 电子货币发展研究 一、商品经济的发展是电子货币产生的经济基础。 进入2 0 世纪以后，商品生产迸入了现代化的大规模生产，流通渠道迅 速扩大，商品交换更加频繁，尤其是科技进步和第三产业的迅速发展，使 现代商品经济进入了大规模、多渠道、全方位发展的时代，商品生产周期 不断缩短、商品流通速度日益加快，各种大规模的商品交易和支付方式日 益增多。伴随这种全球经济的发展和先进交通工具的普及化，要求人们不 断地进行商务旅行而且范围迅速地从国内扩大到世界各地。这种高效、快 速发展的商品经济和现代社会的生活方式对传统的货币提出了新的挑战， 纸币已经满足不了信息时代商品经济快速发展的要求，迫切需要一种先进 的、能够与现代经济相适应的货币形式，这种货币形式既要能满足快速、 多变的商品经济发展需要，又要能体现现代社会的特色，电子货币正是适 应商品经济的高速发展，能够体现现代商品经济特点的货币形式。所以说， 商品经济的高速发展是电子货币产生的客观经济基础。 二、电子技术的广泛应用是电子货币产生的技术保障 美国社会学家和未来学家托夫勒在第三次浪潮一书中指出：人类 迄今已经经历了两次文明的浪潮，第一次浪潮是农业革命，使入类从原始 的渔猎时代进入了“文明的”农业时代；第二次浪潮是工业革命，使人类 进入用矿物能源代替畜力，用各种机器代替手工劳动的工业化文明时代； 第三次浪潮是指人类由工业化社会向信息化社会过渡，第三次浪潮的主要 标志是信息产业，包括集成电路、微电子、计算机以及计算机的应用、知 识服务、信息服务等。这些新技术运用于生产、运用于社会，给现代经济 生活带来了巨大的新的变化。现在世界上没有任何一个行业能脱离开信息 产业，具体到金融领域业务的发展，由于电子计算机等现代科技手段具有 高效、准确等诸多优点，在银行得到了广泛的应用和迅速推广。运用现代 科学技术不断改进银行的业务管理和服务系统，推出新的高科技含量的现 代金融产品，改善服务手段，提高服务质量，“科技兴行”便成了现代商 电子货币发展研究 业银行建设的重要内容。电子货币也正是在科学技术进步的推动下，将现 代电子信息技术、管理科学和金融业务紧密相结合的产物，所以说，电子 技术的应用和信息化的发展是电子货币产生的必不可少的技术条件。 第三节电子货币的特征和形式 一、电子货币的概念 尽管货币与人们的生活联系非常紧密，但给货币下一个正确的定义仍 然是一个十分复杂的问题。马克思曾指出，货币是固定充当一般等价物的 特殊商品，这是马克思在分析了货币的起源及本质后，对货币概念的一个 高度概括。作为这一结论的前提，一是货币最终是一种商品，它是在长期 的交换过程中，从商品中分离出来的，它不仅有价值，而且有使用价值； 二是货币具有以自身使用价值形态表现商品价值的能力，即可充当一般等 价物；三是交换领域之所以接受货币，因为货币代表的是一般购买力，持 有货币实际上等于握有相应价值的商品。马克思关于这种货币的定义是建 立在金属货币制度基础上的。但随着纸币的产生，对货币的概念又有了不 同的理解，马克思认为纸币是货币金属的代表，是一种价值符号，间接地 发挥货币的职能。“纸币是金的符号或货币符号。纸币同商品价值的关系 只不过是商品价值观念地表现在一个金量上，这个金量则由纸象征地可感 觉地体现出来。纸币只有代表金量( 金量同其他一切商品量一样，也是价 值量) ，才成为价值符号。”( 马克思，资本论，第一卷，1 4 8 页，北京， 人民出版社，1 9 7 5 ) 。应该说马克思所说的纸币还处在代用货币阶段。随 着社会的发展，在现代社会大部分国家现实流通中的货币已经与贵金属脱 离了关系，这时的纸币也不再是代用货币，而是一种纯粹的信用货币，在 这种情况下马克思关于货币的定义也就不能完全解释目前现实中的货币现 象了，所以说，任何一种理论概念都是适应于特定历史时期的，不同的历 史时期对货币的理解也有其特定的概念。 电子货币发展研究 在现代经济社会随着货币形态的变化，货币职能作用也发生了一些重 大变化，对货币的概念也有了新的理解。一般认为，货币是一种具有普 遍的可接受性，而用作购买手段和清偿债务的支付工具。这种概念的含义 是，货币的主要职能是用于商品交换和支付债务的，这种职能作用发挥的 前提是“普遍可接受性”( g e n e r a la c c e p t a b i l i t y ) 。这种普遍可接受性 在非贵金属货币流通的条件下是由多种因素决定的，但一般决定的主要因 素是国家的强制力量和货币发行主体的信誉。从这种意义上理解，只要能 履行购买手段和清偿债务的职能，具有普遍可接受性的支付工具都可称为 货币。 通过上述对货币概念的分析，我们对不同历史条件下的货币概念有了 进一步的理解，那么，对电子货币的概念应该如何界定呢? 现在从西方到 我国对电子货币的概念说法很多，但尚未形成比较统一、理论界和实践中 达成共识的概念，主要有以下几种不同的理解：在英语里有几种关于电子 货币的概念，如e c a s t t ，n e t c a s h ，d i g i e a s h 等，在国内对电子货币的解 释主要有以下几种：a 、电子货币是指“数字化的货币”，凡付款、取款、 通货的使用、融资、存款等与通货有关的信息，全部经过数字化者，便叫 电子货币。b 、电子货币是基于一种软件的支付系统，该系统允许使用者 使用任何计算机网络通过一台p c 机向其它p c 机或工作站发送电子支付， 这种电子支付工具就是电子货币；c 、电子货币是指银行在电子技术的条 件下，把存款通过联网的电子计算机转帐系统使其流通，这种利用电子计 算机网络记录和流通的特殊微电子物质就是电子货币；d 、电子货币是以 磁记录或电子信号形式存在于金融机构计算机系统的记帐货币；e 、电子 货币是以计算机网络通讯、电子机具、电子化商业机具为基础，以各种信 用卡为介质，以电子信息转帐方式实现流通的一种货币流通形式，还有的 干脆提出电子货币就是指各种信用卡。根据这些观点，有的还把电子货币 划分为广义和狭义的概念，广义的概念指用计算机来储存和处理的银行存 款；狭义的概念指各种信用卡。以上这些观点应该说，从不同的角度概括 电子货币发展研究 了电子货币的基本特征，都有其合理性。但笔者认为。这些观点也都有一 定的局限性，主要是这些观点过分地看重了电子货币的物理特性，丽忽视 了货币的本质属性。 笔者认为电子货币的准确概念应该定义为：电子货币是一种具有普遍 可接受性而用于购买手段和清偿债务的电子支付工具，是以计算机通信、 金融与商业专用电脑和机具等现代化科技为基础，通过电子信息转换形式 实现的一种货币流通方式，是基于现代电子技术两出现的用来取代纸币、 支票的支付手段，简言之，它是一种可以用电子处理方式交易的电子化钱 币。 二、电子货币的特征 电子货币因其载体为计算机系统、流通媒介为电子网络丽具有及时 性、隐密性、安全性等主要特征。 及时性是指，使用电子货币所完成的支付行为是经由电子流通媒介在 操作瞬间借记付款方的货币帐户( 如储蓄帐户) 或载体( 如现金卡) ，同 时贷记收款方的货币帐户或载体。因此交易的发生时间很短暂，一系列的 识别、认证、记录数据交更工作完成得很迅速。这样的特征使电子货币相 对传统货币而言，更方便快捷，省去了人工识别现钞货币、点算( 特别是 在额度较大或者是金额比较零散的时候) 保存、转移存储等步骤，加速了 资金流动，方便了收付款双方。 隐密性是指，电子货币支持的交易都在计算机系统和电子网络上进 行，没有显见的现钞货币或其他纸基凭证，所以对于交易有一定的踌秘性， 为保护商业秘密，尊重交易双方的隐私提供了可行的途径。 安全性是指，电子货币下的支付行为，对于数额较大的交易，基本上 还需要资金的拥有人持有一定的身份识别证明，比如个人密码、甚至指纹 等来验证交易的合法性，这些电子保安措施的安全性要远远高于现钞货币 的安全防伪措施，因此其安全可靠程度是更容易被接受的。 电子货币发展研究 三、电子货币的功能 电子货币这种支付手段就像现金一样代表着金融债权在人们之间的转 移，并在这种转移中起着流通手段和支付手段的职能。由于电子货币本身 就具有的先进性，与传统货币相比，除了具有一般货币所具有的支付和结 算功能外，还有以下几种功能： ( 一) 循环消费信贷功能 循环消费信贷一直是信用卡业务中一项颇为诱人的服务。这种服务为 持卡人提供一种循环信贷，即在一定的总信用额度下，持卡人在一定的周 期内只需要偿还最低的信贷额度，一旦按时偿还了这个数额，又可以继续 享受新信贷周期下的信贷额度，如此循环往复。有些发卡公司还为此提供 优惠利息甚至免息的服务，以吸引客户持卡消费。在信用卡的电子化处理 手段不发达的时候，这样的风险是很高的，因为发卡机构不能随时掌握每 个持卡人的帐务资料，容易累计延迟还款甚至坏帐。但是在电子货币体系 的架构中，持卡人的每笔消费联机处理，信贷额度、使用情况、余额、资 信评估度等指标都在电脑系统的严格监管之中，使得发卡机构能够及时预 警甚至停止某些不良卡的使用，从而保障了自身利益。 ( 二) 理财功能 传统货币所提供的主要是储蓄存款等基本服务。随着社会经济的发 展，特别是商品经济的逐步发达，客户所需要得到的已经不仅是一般的资 产保存服务，而是全方位的储蓄、投资、综合理财服务。在电子货币体系 下，由于资金存储、监管、调度方式的电子化，使得客户能够越来越方便 地从事这些运用和管理活动。比如，电子货币可以提供基于某种基本帐户 ( 如储蓄帐户) 的多帐户联接服务。客户可以通过不同的信用卡，将自己 的证券投资、外汇、收付费帐户、信用卡帐户以及其他信贷帐户与其基本 帐户相联，及时地管理资产的收支状况，合理调度投资资金，量入为出地 安排信贷消费，同时动态地获得相关资金的使用情况。甚至可以将更加短 期或者中期的投资计划，按照市场利率指标、股市汇市动态，分配资金的 1 1 电子货币发展研究 应用比例进行投资和核算。而且，这些理财功能，都能够通过电话、自动 提款机、或者网际网络来完成，而不必亲临银行柜台服务或是在银行营业 时间内完成。这种在时间和空间上都得到了延伸的金融服务，是传统货币 体系无法提供的。 ( 三j 综合服务功能 电子货币除了具备传统货币的一般功能，而且能利用最先进的技术加 载各种管理和客户服务信息，因此银行利用其开展各种综合性的服务功 能，如代收代付，中间业务等银行为其他机构代收水电费、电话费等公用 事业收费，代征税，代管理征收交通违章罚款等服务。传统上，这些收费 项目都要由客户自己亲临有关部门去缴付，不仅增加了这些机构的服务 量，增加了现金收款的成本和风险，也由于收费项目多，地点分散，时间 不统一，为客户带来了很多麻烦。在电子货币发展起来以后，银行和相关 机构通过电子网络互联，可以让客户通过转帐等形式，经由电话、自动提 款机、网际网络，方便地完成缴费，甚者可以有客户和银行签订合约，自 动按时完成有关款项的划转。让客户可以节省出很多时间去办其他事情， 银行和有关部门也不必化大量精力去处理现金的收付工作。 在今后的发展过程中，这些传统的功能和扩展的功能也随着电子货币 体系的不断完善和发展被赋予更新的内容和意义。 四、电子货币的表现形式 从本质上说电子货币是信用货币的一种表现形式，由于目前电子货币 还处在“初级”发展阶段，它是代表着法定货币来行使货币职能，因此人 们在制造和设计电子货币时也有两种不同的想法，一种想法是“制造一种 既简便又具有智慧的卡片，用他来做金钱的电子兑换”，用这种电子货币 来取代流通中的现金：另外一种想法是“设定电子清算系统与电子货币子 系统，供在网际网路及网际空间上使用”。这种电子货币用来取代现实中 存款货币。由于这两种想法不同，使得电子货币的基本形态也分为两种， 1 2 由子货币发展研究 即一种是i c 卡型的电子货币，另一种网路型电子货币。 ( 一) i c 卡型的电子货币是可以随身携带、进行电子处理的卡片。在 i c 卡中具有超小型的特殊处理器与记忆体，就像是卡片型电脑。记忆体中 储存着一定的金额，可在银行的自动柜员机( 如口涯) 上进行存、提款，也 可以在备有可读取i c 卡装置的商户收银机或销售点终端( p o s ) 中，直接 从顾客的i c 卡中扣减价款，然后将减去的价款加入商户的卡片即可。i c 卡最初只设置电子钱包功能，发挥着电子现金的作用，现在随着电子处理 器的功能量增大，内存记录不断增多，其功能作用也越来越多，现在既可 以通过普通的电话从银行帐户提领电子钱，又可使用电话线路将i c 卡内 的金额记入银行帐户。现在世界上最具有代表性的电子货币有万事达卡国 际组织的m o n d e x ，威士卡国际组织的v i s a c a s h 等。由于i c 卡具有 高机能、高性能的特性，因此也被成为智能卡( s m a r tc 蛆) 。 m o n d e x 电子钱图解：见图一 ( 二) 网路型的电子货币。网路型的电子货币全部要透过电脑网路处 理完成。如甲客户使用具有银行存折职能的软体，在购物时从与之订有契 约的乙银行提领电子钱作为代用货币，此代用货币经密码化以后送到丙商 店，受到此代用货币的丙商店再转送给交易对象的丁银行进行征信，在丁 银行获得确认以后，才把交易额从乙银行甲先生帐上转入丙商店的帐户 内。 网络型电子货币图解：见图二 随着科技的高速发展和电子货币功能的扩张，这两种表现形式正日益 向整合的方向发展，可以预见，在不久的将来，电子货币将会成为一个功 能齐全、流通范围广的的独立的货币形态，可以说2 0 世纪将是电子货币 的时代。 皇王丝至垄堡翌塞 ( 图一) 1 4 电子货币发展研究 传送需要的金额 透过数字资料方式汇出电子钱 签名、汇款送达丙商店 把电子钱汇至银行 确认 ( 图二) 1 5 电子货币发展研究 从以上对货币发展阶段的考察和电子货币特征分析，我们可以得出以 下几个结论： 1 、从货币本身的价值含量构成来看，货币的发展经历了实物货币 金属货币一代用货币一信用货币四个阶段，从货币的物理形态更替来看， 货币的发展经历了：实物货币一金属货币纸币一一电子货币四个阶段。 2 、货币形式的发展是与商品经济发展的水平紧密联系在一起的，有 什么样的商品经济发展水平，就有什么样的货币形式与之相适应。商品经 济的发展和科学技术的进步是推动货币形式演变的主要动力。 3 、货币形式的变化不是孤立的，货币的每一个发展阶段也不是截然 分开的，在同一个历史时期可以有不同的货币形式，他们是在相互交融中 不断替代和不断发展的，这也是由一定时期的社会经济、技术条件和市场 需求的复杂性和多样性所决定的。 4 、电子货币是信息化社会的一种主要货币形式，随着世界性的信息 时代的到来，电子货币正在加快发展，并在知识经济条件下日趋成熟。 电子货币发展研究 第二章电子货币发展分析 电子货币是随着发达的商品经济和现代科学技术而产生和发展起来的 种现代货币形式，由于不同的国家和地区其商品经济的发展水平和科技 进步的程度不同，电子货币的发展差异也很大，因此，本章将对发达国家 和我甾电子货币发展现状进行分析，通过对国内外电子货币发展的现状研 究对比，了解电子货币发展的历史和作用，揭示电子货币发展中存在的矛 盾和问题。 第一节电子货币散发展 一、发达国家电子货币的发展 ( 一) 发达国家电子货币体系的架构 发达国家在经济体制、金融体系、文化背景和法律制度等方面与我国 相比，存在明显的差异，它直接影响电子货币存在和发展，因此我们有必 要对其电子货币体系的架构有一个概括的了解。 在多数西方发达国家，现金消费已经越来越被信贷消费所取代。这里 的现金概念已经不局限于货币现钞，两是泛指货币现钞以及存放于银行或 其他金融机构帐户中可以立即兑现的资金。他们衡量现金资产的标准是相 对于房地产、远期证券等菲立即可兑现资产而言的。在商品经济高度发达 的社会，人们的投资理财观念更趋向于“钱生钱”，因此在他们的社会生 活中，由于投资渠道丰富而单纯储蓄收益相对较低，有些国家甚至要征收 一定的、与储蓄相关所得税，人们更愿意把现金资产转化为对固定资产、 期货、股票等方面的投资，而以信贷的模式获得一部分满足日常消费所需 要的流动资金。 在这样的社会经济环境下，货币的概念变得比较模糊，除了小额支付 使用现钞货币或者电子货币以外，更多的阶层愿意采用信贷消费来支付他 电子货币发展研究 们的生活开销。比如用信用卡购物、用贷款购房买车等等。这种模式中， 他们在实际支付行为中所使用的不是传统意义上的资金，而是“信用”。 只有在商品或服务的提供者与银行迸行结算、消费者向银行偿还信贷的时 候，才发生实际的资金流动。 基于这样的情况，发达国家的电子货币体系发展比较明显地遵循以下 几种取向：一是发行各类信用卡包括有：用于小额支付的电子现金，比如 基于智能卡的“现金卡”；用于无信贷功能，集多种金融服务于体的借 记卡，如a t m 卡、转帐卡、储蓄卡等；是用于信贷支付的信用卡；二是多 元化的电子资金划转系统，比如区域性或国际性的电子支付网络；三是基 于传统货币体系，为了提高传统货币使用的安全性和自动化处理水平、降 低传统货币的使用成本而发展起来的介于传统货币和电子货币之间的“传 统货币电子化使用”衍生系统，比如发行可机读货币，使用可识别纸币、 硬币的自动化收付等。 ( 二) 发达国家电子货币的发展历程 发达国家的电子货币起源，可以追溯到二十世纪初期信用卡的出现， 但那个时期的信用卡由于完全依赖于手工作业，还只能称为电子货币的“雏 形”。真正意义上的货币，应该是在二十世纪中期，当银行进入发卡领域， 当时的美国在5 0 年代就出现了有凸印客户资料的塑料卡f t c ( f i n a n c i a l t r a n s a c t i o nc a r d ) ，这种卡片可以用机械的方法把这些带有凸字的卡片 的发行人和客户帐号印到纸质单据上，完成支付和结算。到了6 0 年代中 期，随着电子技术的发展，人们把可以记录信息的磁条贴在这种f t c 卡背 面，诞生了能够使用电子设备自动读取信息并进行联线交易处理的磁卡。 在计算机技术、通讯技术、网络信息技术的发展和经济需求的推动下，各 种磁卡处理设备、高速可靠的网络环境、日益安全的逻辑加密算法推陈出 新，使得卡基支付工具一电子货币的鼻祖和重要表现形式得到了迅猛的发 展。 特别是在7 0 年代后期，在法国布尔( b u l l ) 公司成功地制造出世界 上首张双晶片( 微处理器和存储器 的智能卡以后，由于这釉新型的卡基 支付工具具有3 s 特色：( s t a n d a r d ) 国际标准化、( s m a r t ) 灵巧智能化和 ( s e c u r i t y ) 安全性，因此它特别适合于高可靠性的安全身份识别和依赖 电子货币发展研究 于此的小额脱机金融交易。人们希望以电子方式取代纸币的梦想因此而出 现了一丝曙光。 到了二十世纪末，各种卡基支付工具和相关的支持系统已经遍布全 球，随着数字化浪潮的涌起，国际性的货币系统发生了重大变革，电子货 币的发展异常迅速。 根据尼尔森报告( 1 9 9 7t h en i l s o nr e p o r t ) ，截止到1 9 9 7 年6 月3 0 日，威士、万事达卡、运通、j c b 和大莱五大国际品牌通用性信用卡( g e n e r a l p u r p o s ec a r d s ) 的全球发卡量达9 8 亿张，比1 9 9 6 年底增长了1 3 ，其 中威士和万事达卡的发卡量增长速度均为1 4 ，比起运通( 8 ) 、j c b ( 5 ) 和大莱( 5 ) 等快近一倍。威士卡占信用卡发卡总量的5 8 ，万事达卡 占3 3 ，二者合计占9 l ，表明信用卡( b a n kc a r d s ) 在通用信用卡国 际市场上占据绝对主导地位。 在信贷余额和交易次数方面威士和万事达卡所占份额也都在9 0 以 上，威士卡平均交易次数比万事达卡多，平均交易金额也比万事达卡高。 平均交易次影工多的是运通卡和大莱卡，平均交易金额最高的也是运通卡 和大莱卡。 运通卡在1 9 9 7 年上半年的平均交易金额高达2 3 5 9 美元，比同期威士 卡和万事达卡的平均交易金额都高出一倍多。尤其是在用于直接消费的卡 均购买金额方面运通卡更是遥遥领先，比威士卡和万事达卡高出两倍多。 大莱卡的平均交易次数和交易金额比运通卡低，但比威士卡、万事达卡和 j c b 卡都高出许多。 截止1 9 9 7 年6 月3 0 日，威士卡的全球发卡量为5 7 亿张，万事达卡 为3 3 亿张，增长率均为1 4o 6 0 。运通卡的全球发卡量达到4 2 3 0 万张，增 长8 ；j c b 卡的全球发卡量达到3 5 6 0 万张，增长5 ；大莱卡的全球发 卡量达到7 8 0 万张，也增长5 。 j c b 卡作为唯一独立于美国体系的国际品牌信用卡，在发卡量、信贷 余额、交易次数和交易金额等方面的绝对数均超过了大菜卡，位居全球第 四位。但在卡的效率一平均信贷余额、平均交易次数、平均交易金额等相 对数方面j c b 卡都是五大品牌中最低的。j c b 卡的卡均信贷余额1 1 5 美元， 远低于5 1 4 美元的平均水平；平均交易次数4 次，只相当于运通卡的1 4 ， 电子货币发展研 不足平均数( 1 1 次) 的1 2 ；平均交易金额5 3 4 美元，也只是平均1 0 0 美元的1 2 多一点。 通用性信用卡的全球发卡量、交易次数和信贷余额( 1 9 9 7 6 3 0 ) ( 本表和以下三张表格均来自足尔森报告1 9 9 7 年6 月) 。”，一，。 品牌发卡总量交易次数 信贷余额 百万张 增长 百万次增长 亿美元增长 威士 5 6 8 ，21 46 8 2 5 42 4 2 9 2 0 8“ 万事达卡 3 2 7 21 4 3 0 0 2 91 41 7 0 6 8 1 3 运通4 2 3 8 8 1 2 11 23 5 4 0 1 4 j c b 3 5 65 1 3 2 194 1 11