（金融学专业论文）蒙古国银行体系的改革与对策.pdf

f i i i ii ii i i ii ii f l ) iiii y 1715 2 61 m o n g o l i a sb a n k i n gs y s t e mr e f o r ma n d c o un t e r m e a s ur e s 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 ， 人承担。 特此声明 学位论文作者签名：薛和乐 弘年， 月猡日 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：萍如乐 导师签名： 精 知年5 其i s e l p 年歹月少日 摘要 本文从蒙古国的实际经济情况出发，回顾了蒙古国商业银行的改革与发展历 程。从计划经济体制下的银行管制到多层次的市场化商业银行运作，蒙古国的商业 银行改革不仅取得了很大的成就，同时也暴露出一些问题。本文就银行改革过程中 遇到的问题进行了分析，指出问题的症结，并提出完善蒙古国商业银行的体系的对 策和建议。同时，为了说明银行改革对蒙古国经济发展的重要程度，本文采集了大 量数据对商业银行发展与蒙古国经济增长进行了实际分析。这也是本文的创新之 处。 关键词：蒙古国，银行改革，经济增长：，实际分析 a b s t r a c t b a s e do nt h ea c t u a le c o n o m i cd e v e l o p m e n to fm o n g o l i a , t h i s p a p e r t a k e sar e v i e wo n t h er e f o r ma n dd e v e l o p m e n tp r o c e s so fm o n g o l i a nc o m m e r c i a lb a n k st o t h ec o m m e r c i a l b a n ks y s t e mi nm o n g o l i ah a sm a d eg r e a ta c h i e v e m e n t ss i n c ea b i gr e f o r mi m p l e m e n t e d ， w h i c hm a k et h eb a n k so p e r a t e dm o r em a r k e t o r i e n t e d b u tal o to fp r o b l e m se x p o s e da t t h es a m et i m e i nt h i sp a p e r , w ed i s c u s st h e s ep r o b l e m sd e e p l y , p o i n to u tt h ec r u x e sa n d t h e nm a k es u g g e s t i o n st oi m p r o v em o n g o l i a nc o m m e r c i a lb a n ks y s t e m m e a n w h i l e ，i n o r d e rt oa n a l y s i st h es i g n i f i c a n c eo fb a n k i n gs y s t e mt om o n g o l i a se c o n o m i c ，w eu s e l a r g ea m o u n to fd a t aa n dm a k ea c t u a la n a l y s i sb e t w e e nb a n kd e v e l o p m e n ta n de c o n o m i c g r o w t h t h i si sa l s ot h ei n n o v a t i o n so f t h ea r t i c l eb yt h ew a y k e y w o r d s ：m o n g o l i a ，b a n k i n gr e f o r m ，e c o n o m i cg r o w t h ，a c t u a la n a l y s i s i i 目录 第l 章绪论1 1 1 选题背景及意义1 1 1 1 选题背景l 1 1 2 理论价值与现实意义2 1 2 研究思路与内容3 1 2 1 研究方法3 1 2 1 基本内容3 1 3 创新和不足4 第2 章文献综述5 2 1 针对银行理论及相关理论研究5 2 1 1 从传统银行理论到现代银行理论 5 2 1 2 现代银行理论分析范式的演进6 2 1 3 现代的功能范式7 2 2 转轨国家银行业改革与最优银行8 2 3 银行业最优改革模式1 0 2 3 1 流动性支持 1 0 2 3 2 银行业的结构调整l l 2 3 3 经营重组1 l 2 3 4 宏观基础设施建设1 2 2 4 银行业结构和经济增长关系研究1 2 2 4 1 银行业结构和经济增长关系的国外研究成果1 2 2 4 2 银行业结构和经济增长关系的中国研究1 4 第3 章蒙古国计划体制下银行体系的形成及其弊端1 6 3 1 蒙古国概况1 6 3 2 蒙古国计划体制下银行体系形成及其特点1 7 3 3 计划体制下银行体系弊端1 8 i i i 第4 章蒙古国转型时期银行体系形成及现状1 9 4 1 蒙古国二元银行体系初步建立1 9 4 1 1 蒙古国中央银行变革2 0 4 1 2 蒙古国的商业银行2 3 4 2 蒙古国银行业商业化改革的全面推进2 5 第5 章蒙古国银行体系改革与发展对蒙古国经济的贡献2 7 5 1 蒙古国经济概况2 7 5 2 银行业促进蒙古经济增长实际分析2 8 5 2 1 改革开放前后蒙古国g d p 的变化2 8 5 2 2 蒙古国改革开放前后贷款对比分析2 9 第6 章蒙古国银行体系改革面临的问题及选择空间3 2 6 1 蒙古国银行信贷存在问题 3 2 6 2 不良贷款是银行倒闭的根源3 3 6 3 银行信用创造的效率低下3 5 6 4 政策上的考虑延缓了银行体制的更新3 5 6 5 人员素质水平普遍不高，技术装备落后问题_ 3 5 第7 章完善蒙古国银行体系的对策及建议3 6 7 1蒙古国银行体系进一步改革的对策3 6 7 1 1 进一步加强银行业务的立法保障3 6 7 1 2 强化银行监管、加强风险管理，特别是提高银行机构的公司化治理3 7 7 1 3 对于外资参与银行业务以及银行业务的国际化安排方面3 7 7 1 4 明确国家资本参与信贷机构的限度及主要方式3 7 7 i 5 继续完善银行部门的结构布局3 8 7 1 6 强调要提高银行部门在经济中的作用3 8 7 2 结论3 9 参考文献4 1 致谢4 3 个人简历4 4 i v 预、银行固有的体制弱点、继承的不良贷款、法律和监管框架不足以及宏观经济的 不景气严重破坏了银行体系的清偿能力和稳定性。由于商业银行无法满足蒙古银行 ( 蒙古国的中央银行) 设立的审慎标准，1 9 9 4 年发生流动性危机1 9 9 6 年又再次发生。 1 9 9 8 年蒙古银行引入了新的监管框架和监管标准，包括最低资本要求，提高了资本 充足率要求以及报告和信息披露的要求。尽管进行了监管方面的改革，蒙古国的银 行业仍处于很不稳定的状态，两家银行被关闭。七家银行不能满足监管的要求，政 蒙古国国家统计部，2 0 0 9 年6 月。 府对6 家比较大的银行有直接的干预，控制了另外3 家大银行。到1 9 9 9 年，3 家大银 行资不抵债导致公众对银行体系的信任大大下降。因此在结构性重组、银行商业化 导向、提供更广的以客户为中心的产品和服务、贷款质量的提高和宏观经济环境的 稳定等因素的共同推动下蒙古国政府重新树立了公众对银行业的信心。银行业逐渐 恢复了活力。2 0 0 2 年5 月，银行业的总资产规模是1 9 9 9 年末的2 倍。2 0 0 9 年末蒙古国 的商业银行有1 4 家，其中1 3 家是私营商业银行，1 家是国有商业银行。并且2 0 0 9 年 末银行流通的总资产额为4 万亿蒙图，比2 0 0 8 年增加了2 2 2 。 综上所述，蒙古国银行体系改革是蒙古国现代化的基础，银行业的改革为蒙古 国经济发展提供了强有力的支撑。展望未来，蒙古国经济发展需要银行体系发挥更 大的作用，经济结构改革的深化要求银行加速改革和高效跟进。蒙古国银行业改革 还有很长的路要走。 1 1 2 理论价值与现实意义 1 理论价值 国内外相关研究的状况来看，在银行改革的过程中，对银行业改革的理论和实 践探讨一直没有停止过，现有的文献大都是关于银行改革的紧迫性和必要性、国有 银行改革思路和路径的探讨、国有商业银行改革的重点难点分析。 本文以转轨国家银行业改革与最优银行体制选择理论和银行业最优改革模式为 基础，结合经济学和现代金融学的有关观点，科学界定商业银行体系稳定概念，对 银行业结构和经济增长关系的测度评价、影响因素和生成机制进行理论分析，并且 蒙古国银行改革对经济发展进行了实际分析。在经济学和现代金融学理论指导下， 利用统计学、宏观经济学和西方银行管理学的有关方法及专业知识对蒙古国银行体 系改革进行比较和评价，对蒙古国银行体系改革影响因素和生成机制进行深入的研 究。将理论分析与实际研究相结合，探索蒙古国商业银行改革效率的生成规律。 2 现实意义 金融全球化趋势深入发展，各国金融市场联系更加密切，国际化程度日益提 高。金融创新日新月异，综合经营趋势不断发展，各行业之间相互渗透。国际金融 2 蒙占幽中央银行蒙古国银行体系概况报告，2 0 0 9 年1 2 月。 2 竞争日趋激烈，资本跨境流动规模不断扩大，不确定因素增多。在这些新形势下， 中央亚洲国家蒙古国的传统民族文化意识和现代西方文化渗透交融，表现在经济改 革领域极其突出。与亚洲其他国家别具特色蒙古国银行体系既有新的发展机遇，也 面临更为严峻的挑战，正处于重要的转折和发展时期。本文正式在蒙古国银行体系 改革取得阶段性进展的时候，对蒙古国银行业发展和改革的历史脉络进行梳理，总 结经验与教训，找出蒙古国银行体系改革的内在动力、演进规律和未来发展方向。 知史方能明鉴，从而正确把握蒙古国银行业未来发展趋势，促进蒙古国银行业的改 革与发展。 1 2 研究思路及内容 1 2 1 研究方法 本文以经济学和现代金融学理论为基础，运用统计学、宏观经济学和西方银行 管理学的方法及专业知识深入研究蒙古国银行体系改革评价、改革过程分析以及提 升蒙古国银行体系改革对策研究。 本文研究过程中采取了规范分析、实际分析等多种分析方法。 1 规范分析。遵循历史的分析和规范的分析是科学研究的基本方法。由研究 内容和特点所决定，本文把一定的价值判断作为出发点和落脚点，对选择有关条件 下事物发展的结果所做出好坏判断。并基于逻辑，回答为何做出这样的选择，而不 做出那样的选择。在分析蒙古国银行体系改革评价的基础上，从宏观、中观和微观 三个角度，分析蒙古国银行体系改革过程，并提出提升蒙古国银行体系改革的相关 政策建议与管理措施。 2 实际分析。本文为了说明银行改革对蒙古国经济发展的重要程度，采集了 大量数据对商业银行发展与蒙古国经济增长进行了实际分析。以历史事实和样本数 据为主要内容的实际分析，结合规范分析，使研究更具有科学性。 1 2 2 基本内容 本文围绕蒙古国银行体系“计划经济体制下银行体系转型时期银行体系一 银行体系改革与发展对蒙古国经济的作用银行体系改革面临问题及对策”这 3 条主线，遵循从理论分析、实际分析到对策建议的研究思路展开研究。全文共分8 个部分，第1 部分( 第1 章) 为绪论，最后部分为总结。正文内容如下： 1 第2 章“文献综述 。 全章共分四节：( 1 ) 银行理论及相关理论研究；( 2 ) 转轨国家银行业改革与最 优银行；( 3 ) 银行业最优改革模式；( 4 ) 银行业结构和经济增长关系研究。 2 第3 章“蒙古国计划体制下银行体系形成及其弊端”。 本章首先简单的介绍蒙古国并回顾蒙古国银行业发展的历史演变。分析了计划 体制下银行体系形成，特点以及弊端。 3 第4 章“蒙古国转型时期银行体系形成及现状。 本章采用规范分析法。全章共分两节：( 1 ) 蒙古国二元银行体系初步建立； ( 2 ) 蒙古国银行业商业化改革的全面推进。 4 第5 章“蒙古国银行体系改革与发展对蒙古国经济的贡献。 本章根据银行体系在经济中的作用理论及相关理论，分别从宏观、中观和微观 的角度研究蒙古国银行体系改革与发展对蒙古国经济的贡献。在一般分析的基础 上，对蒙古国商业银行进行了具体分析，全章共分两节：( 1 ) 蒙古国经济概况； ( 2 ) 银行业促进蒙古经济增长实际分析。 5 第6 章“蒙古国银行体系改革面临的问题及选择空间”。 本章在蒙古国银行体系改革评价、影响因素分析之后，研究蒙古银行信贷存在 问题，通过不良贷款是银行倒闭的根源问题分析探索蒙古国银行体系改革面临存在 问题，并对蒙古国银行体系进行了实际研究。 6 第7 章“完善蒙古国银行体系的对策及建议 。 本章在第3 章、第4 章和第5 章定性分析与定量分析的基础上，针对蒙古国银行 体系一系列政策建议和管理措施。 1 3 创新与不足 自2 0 世纪8 0 年代美国发生储蓄贷款协会危机以来，国际银行业一直处于动荡不 安的状态，1 9 9 4 年至u 1 9 9 5 年爆发的墨西哥金融危机，1 9 9 7 年开始爆发的东南亚基东 南金融危机，以及近期发生的美国金融危机，都显示了国际金融市场的不稳定。特 4 别是东南亚及东亚金融危机充分暴露了银行体系在金融自由化过程中的脆弱性。银 行体系稳定已成为全球经济学家关注的热点和难点问题。 当前的蒙古国的银行体系改革已进入一个非常关键的阶段，如何将蒙古国现有 的银行体系改造为适应市场经济要求的稳健的银行体系，已是一个刻不容缓的问 题。国际形势已逼迫我国必须加快银行体制的改革，这是我对蒙古国银行体系的改 革与对策问题关注的原因，也正是这个问题研究的创新之处和价值所在。 在研究的过程中，我碰到了许多困难。首先是对蒙古国现有的银行体系的特征 认识得不够深入，特别是对目前蒙古国银行体系存在的主要问题把握还不够准确， 虽然我已竭尽全力，但是还存在许多需要进一步研究和加以解决的难题。其次，我 先收集相关的蒙文资料，然后再逐一翻译成中文。因为都是专业性较强的文章，两 国的经济结构和术语体系又存在较大的差别，于是语言方面的困难也对研究产生了 一定的阻碍。最后在对策建议方面，还不够全面和深入，需要在研究过程中不断完 善。尽管如此，我仍然愿意将这篇论文作为一个初步的尝试，以期引起更多学者对 这个问题的关注，从这个角度讲，这篇论文还是有重要的理论价值和实践意义的。 第2 章文献综述 2 1 银行理论及相关理论 2 1 1 从传统银行理论到现代银行理论 2 0 世纪7 0 年代前，银行是金融中介的中心，传统理论对银行的研究也是围绕商业 银行作为金融中介的职能展开的。丰流的古典经济学观点认为，银行是吸收存款、 发放贷款的机构，其功能限于信用中介。汉恩( 1 8 9 8 ) 则最早提出，银行不但是一个 信用中介机构，它更有信用创造功能。这种观点后来经过熊彼特( 1 9 1 1 ) 和哈耶克 ( 1 9 2 5 ) 的发扬，到凯恩斯( 1 9 3 6 ) 时期得到完善。格利和肖( 1 9 6 0 ) 认为，金融中介的 基本功能在于从资金的最终需求方购入本源性证券，然后为资金的最终供给方发行 间接证券，通过这种间接证券对本源性证券的替换从而实现资金余缺的融通目标。 格利和肖把发行的间接证券是否具有货币性功能作为银行和其他金融机构的区别标 准。后来，托宾( 1 9 6 3 ) 对金融机构供给间接证券取代直接证券的可能性进行了解释， 认为这种替代可能性的发生主要是由于以下三个因素在发挥着积极作用，是银行 5 - 能够集中从事融资活动，并由专业人士进行管理，具有规模经济效应，可解决交易成 本问题；二是银行在经济中具有支付清算功能，这种功能具有“准公共产品”性质， 政府一般对其实行较为严格的监管且提供相应的保障，有利于银行经营风险的降 低；三是银行拥有多种融资技术以及长期积累的信息，有利于提高市场效率，弱化不 确定性影响。客观上讲，由于这一阶段对金融中介的传统解释仅仅是描述性的，传统 理论也多是泛泛而谈，并不涉及对交易成本、信息成本和借贷双方之间的博弈以及 新古典经济学定价理论的深入研究。银行理论演化到现代阶段，得益于2 0 世纪7 0 年 代金融理论和实践的同步演进。本斯顿和斯密斯( 1 9 7 6 ) 分析认为，如果市场上没有 任何交易成本、信息成本或不可分割性等摩擦，那么也就不会存在金融中介机构。 7 0 年代以前的金融环境无疑与这种纯粹理论假设高度相悖，较高的交易成本和信息 成本以及分割性市场决定了以银行为丰的金融中介在金融经济中占有决定地位。然 而，在7 0 年代以后，金融技术进一步得到发展，金融制度也逐步得到优化，金融环境 日益接近于所谓的理想化假设，金融中介机构尤其是银行开始面临着重要的挑战。 随着银行产业进入壁垒受到破坏，银行置身于日益完善的金融市场( 主要是资本市场) 和其他金融中介机构( 包括封闭式投资公司、人寿保险公司、年金管理公司、互助 基金和信托公司等契约性中介) 的残酷竞争，甚至连银行传统上垄断的信用卡业务也 受到通用汽车、美国电报公司等生产性企业的威胁。在此背景下，银行提供的许多 金融服务已经缺乏明显的竞争优势，其所占的份额急剧下降，金融“脱媒化”现象日 益严重。同时，在现有不稳定的金融环境中，银行承担着与资产组合不相匹配的利率 风险，使得银行极易受到伤害，其脆弱性进一步加强( 托宾，1 9 9 1 ) 。 金融实践的发展和金融理论的创新，诱发了理论界对金融中介的深入思考，其起 点是对金融中介的重新界定，核心是委托代理范畴的引入。对金融中介的全新思考， 拓展和深化了对有关现代银行理论的研究，便利了对银行资本结构、银行存款特 性、银行挤兑和银行恐慌的本源、政府存款机制的角色及脆弱性、政府对银行的管 制以及金融机构和资本市场的相互关系等一系列问题的分析。 2 1 2 现代银行理论分析范式的演进 从金融中介的角度研究，7 0 年代以来对现代银行理论的分析范式也在不断演 化，大致可以分为以下三个阶段：传统的机构范式阶段、基础性的行为范式阶段和 6 - 现代的功能范式阶段。在当代金融经济化、金融自由化及金融全球化的金融发展背 景下，金融中介理论研究中涉及的三种范式是逐步演进的，其互为挑战又互为促进的， 丰富和拓展了现代银行理论。传统的机构范式戈德斯密斯( 1 9 6 9 ) 认为，金融结构是 由金融工具和金融机构共同决定的，这种金融结构包括以金融市场为主和以金融中 介为主的金融机构。7 0 年代以来的金融中介理论，其分析框架基本上演用了这种 “机构范式”( i n s t i t u t i o n a lp a r a d i g m ) ，其中比较典型的是研究银行业竞争状况时运 用的结构一行为一绩效( s c p ) 方法。一般的s c p 方法认为市场结构取决于一个部门中 的基本条件( 如技术和需求弹性) ，市场结构影响厂商的行为，而厂商的行为又决定着 经济发展绩效( s c h e r e r ，1 9 8 0 ) 。然而，用于分析银行产业竞争状况的s c p 方法，认为 银行体系可划分为许多地方市场子集，它类似于很多产业的横截面，便于利用产业组 织理论中的一般性s c p 法对银行产业进行分析。金融中介理论中的“机构主义 本质上属于结构丰义( s t r u e t u r a l i s m ) 方法，即把考察对象视为一个“体系”，进而研 究一个整体中的各部分之间的相互关系，而不是孤立研究整体的各个部分 ( p a l a m ，1 9 8 7 ) 。 2 1 3 现代的功能范式； 进入2 0 世纪9 0 年代以来，金融环境发牛了巨大的变化。在这种背景下，默顿和 博迪( 1 9 9 5 ) 提出了金融中介功能优于金融中介机构的功能( f u n c t i o n a l i s m ) 观点。 其核心内容是：金融功能比金融机构更稳定，在地域和时间跨度上变化更小；金融体 系根据其功能性要求寻找最优的组织制度( 金融机构) 设计，而金融机构是否为成为 最优策略取决于技术和时机的选择。这种功能性方法本质上是一种从系统与环境的 关系出发，研究系统所处环境对系统的功能性要求以及这些功能的关系结构，并在此 基础上寻求实现系统最佳功能途径的方法。这种方法无疑为我们研究相关银行问题 提供了极有力的工具。默顿将金融体系区分为透明的各类证券市场、半透明的各类 非银行金融机构、不透明的传统金融机构如商业银行。金融市场和金融中介之间存 在着一个特有的范式。金融市场倾向于交易标准化的或者成熟的金融产品，这种产 品适合于规模消费者。金融中介则更适合少量的新型金融产品，这些产品一般是少 量的量身定做的个性化产品，只针对那些具有特殊需求的消费者，因而信息是不对称 的。而中介定做的产品，一旦适应了市场，并且在一些信息克服不对称性以后，就会 7 从中介转向市场，在市场上进行交易。这种分析充分说明，金融中介和金融市场具有 不同的功能和优势，当静态地审视某一特定产品行为时，中介和市场是竞争性的制度 安排，而动态地从金融体系的整体层面考察时，两者则具有互补性。 2 2 转轨国家银行业改革与最优银行体制选择 t h a k o r ( 1 9 9 6 ) 认为，金融系统设计包括三个主要的方面，即银行和其他金融中 介机构经允许的经营范围、决定银行业结构的监督和金融市场上对信息的披露。 a l l e n 和g a l e ( 1 9 9 4 ) 解释了目前两种主要金融制度设计一美国的市场丰导型金融系 统和德国的银行主导型金融系统一的福利含义。相比之下，银行主导型金融系统 比市场主导型金融系统提供了更好的跨时风险分担。因为银行提供的长期贷款协议 是实现理想代际财富转移和风险分担的必要条件。而市场主导型金融系统具有更好 的跨域风险分担机会，其原因是在这样的制度中经济代理人能在金融市场上选择更 多的金融工具来对冲他们的风险头寸。不过，两人的模型没有考虑到银行主导型体 系具有的银行挤兑和传染诱致的恐慌状况。不过，到目前为止，关于金融系统的最 优设计等一般性问题仍然未难受得到解决( s a n t o s ，1 9 9 8 ) 。转轨国家的银行改革问 题与最优金融体系的设计问题同样有趣。不过转轨国家的金融系统改革既费时又费 力，由于银行在发展中国家和转轨国家公司外部融资中通常居于主导地位，所以这 些国家的银行体系改革更为重要( b u s h ，1 9 9 8 ) 。尽管转轨国家已经进行了某种程 度的银行改革，但是由于银行在改革过程中又产生了新的不良贷款以及政府渐进退 出银行部门等因素的影响，银行部门在重组现在的公司以及为私人新设企业提供融 资等两个方面的作用还没有达到预期的效果，而且在对发达国家银行的研究中得出 的一些研究结论在转轨国家也并不能得到有效的支持。我们知道，很多计划经济国 家进行转轨的根本目标是把经济从生产可能性边界以下的无效产量点向转换曲线上 的点移动，以便实现经济的持续稳定发展并且最终改善本国民众的福利水平。从经 济增长的角度看，银行体系能够把储蓄与投资联结起来，并且把资金配置到效率更 高的部门、区域或项目上。所以改革银行体系的关键之处就是把金融中介的克服信 息不对称提高金融资源有效配置的功能发挥到最大。具体地说就是提高现有银行中 介的效率并提高其支持实体部门结构调整的能力。转轨国家银行改革以及最优银行 8 体系的选择主要有以下几个方面的问题。由于信贷市场存在信息不对称，所以它会 导致不利的选择结果并均衡信贷配额( s t i g l i t za n dw e i s s ，1 9 8 1 ) 。信贷配给的出现可 能源于借款人没有足够的净资产为其贷款提供担保，也可能是由于银行并未在竞争 的环境中经营。在转轨国家，中小企业就是在这样的环境中经营，这不利于中小企 业发挥技术创新、增加出口、提高就业水平等方面的宏观作用。由于中小企业没有 足够的抵押或担保品和经营记录，银行对中小企业的贷款可能很少，外部资金( 还 包括股票融资或债务融资) 对中小企业来说是可望而不可及的事情。中小企业只能 依赖内源融资缓慢发展，这种状况的不利影响就是经济增长只能是次优的。此外， 由于转轨国家起始时国有银行与国有企业已经建立起了良好的关系，所以信贷配给 的另外一个结果就是银行资金过多地流向国有部门，尽管这种长期关系会使国有企 业得到足够的资金，但是由于预算软约束的存在会使流向国有部门的资金低效运用， 它使银行部门自身积累了大量不良贷款资产，银行部门不良资产过多会诱发信贷紧 缩而降低经济增长的效率。不过，如果银行能克服这些问题将会发挥其在公司公理 中的作用并加速国有部门的重组进程与效率，那么经济增长将会向最优的路径靠 拢。关于转轨国家最优银行体系的选择问题，理论研究给予了足够的重视。大部分 研究都证明了转轨国家选择全能银行体系优于单纯商业银行业务的金融系统。因为 全能银行体系的主要优点是它可以利用范围经济并能够扩大银行的服务范围。例如 银行从监督公司存款账户中获得的信息有助于银行分析与掌握该企业的现金流量与 经营状况，这样可以减少信息不对称( n a k u m u r a ，1 9 9 3 ) 。 全能银行的范围经济使银行可以利用协同作用。例如全能银行可以解决企业 的公司控制问题，因为它们具有股东与债权人的双重角色。s t e i n h e e rg i l i b e r t ( 1 9 9 4 ) 根据公司控制权理论指出，全能银行在转轨国家的有益作用是：它在经济状况好的 时候担当积极的股东，在经济状况不好的时候充当积极的债权人。银行持有的股份 较少可以限制股东的所有者控制；并且银行还能够减少非银行债权人因为缺少信息 或其他干预机制对公司事务的干预不足。不过，他们认为全能银行只能由私有化的 银行来承担。另外，还有人认为尽管全能银行具有优点，但是它在转轨国家可能并 不具有适用性。与此相反，另外一些学者则针对转轨国家的现状提出了专业化银行 的建议。t h o r n e ( 1 9 9 3 ) 指出，在转轨国家的早期阶段，商业银行无法对商业企业实 9 施有效的公司控制，这种控制功效应该交给投资银行办理，所以转轨国家应该建立 起专业化的银行体系。r a j a h ( 1 9 9 5 ) 也指出新兴市场经济国家不能选择全能银行。 m c k i n n o n ( 1 9 9 1 ) 的看法更激进。他认为由于商业银行本身的独特性以及其功能等 诸多原因的影响，狭义银行最为合适。就发展中国家或转轨国家的现状看，在资本 市场发育不成熟，信息披露机制不完善，银行部门风险识别与评判能力低下、银行 监管部门素质不高、政府与银行的“裙带”关系、相应的制度建设落后包括法律的 制定及其有效实施等因素影响下，全能银行并不适合发展中国家或转轨国家，它可 能只是转轨国家制度基础设施得到完善以后的一种长远的潜在选择。因此专业化银 行可能是目前条件下转轨国家的最优选择。 2 3 银行业最优改革模式 在国际货币基金组织的一项调查中，d z i o b c k 和p a z a r b a s i o g l u ( 1 9 9 7 ) 通过对 2 4 个国家银行危机的经验分析总结了一套银行重组的“最佳模式”：他们认为最 佳的模式应该包括足够宽的范围，并且因此对一系列的特定状况都要有积极作用。 霍克谢等( 2 0 0 4 ) 指出，系统性银行危机的管理对策要因国而异。其含义是适合本国 自身状况的银行改革才是最优的。具体说影响一国危机管理对策的范围包括：危机 的成因；宏观经济条件和该国的发展前景；银行体系的财务状况；内外部传导的风 险以及可使用的解决工具；此外还应该包括银行体系与公司部门的所有权结构：人 力资源的局限性；法律、监管、司法以及行政架构；透明度的传统；以及政治上的 连续性和领导人的素质等。由此可见，解决银行问题是一项系统工程，它的成效依 赖于上述这些因素及其相互作用。通常情况下银行业改革的“最佳模式”包括解决 银行的流动性问题、银行业的结构调整、经营重组与财务重组以及宏观基础设施建 设 。 2 3 1 流动性支持 银行挤兑的成本巨大，因此在银行出现危机时提供流动性支持对于整个银行体 系至关重要。因此中央银行作为最终贷款人向银行体系提供充足的流动性支持以便 确保支付体系的顺畅负有义不容辞的责任。这种迅捷的救援行动能够为政府找出问 题的原因并制定相应的对策留下了足够的时间。然而，中央银行的流动性支持只应 1 0 - 该限定于那些有清偿能力的银行。不过，在银行转轨国家，流动性支持似乎并不是 一个严重的问题，因为储户与债权人享有了政府可信的全面担保。因此，流动性支 持中的问题可能主要在于消除政府全面担保中的道德危害风险。然而，拉美的例子 说明，在高度美元化的经济体中，政府的全面担保并不能取信于民，即使是政府出 台行政管制措施时也无法阻止存款人的恐慌与挤兑。 2 3 2 银行业的结构调整 霍克谢等( 2 0 0 4 ) 指出，银行业的结构调整政策需要把银行区分为三类：有牛存 能力并且符合监管要求的银行、有生存能力但资本不足的银行和没有生存能力且也 不具备清偿能力的银行。确认银行是否具有生存能力是对重组工作进行管理的一项 关键工作。而且银行是否具有生存能力应该交由市场处理与决定，同时对于资不抵 债的银行应该由处理其问题的监管机构决定是让其整改后继续经营还是退出市场。 除了银行业的市场结构需要调整以外，银行机构内部的产权结构可能也需要得到 相应的调整。如果银行的所有权没有明显变化，那么没有任何一家机构能完全行使 股东权利以控制损失( s h e n g ，1 9 9 6 ) 。不过，许多国家的经验表明私有化并不是一 种立竿见影的解决措施，相反它是一种长期的进程，并且需要实质性的优先举动， 例如财务与经营重组。快速私有化会产生重大的风险。因此市场化方案设计对于决 定银行部门未来的利润率与生存能力非常重要，智利的经验表明中国采用渐 近的方法更为可行( l iw e nh o n g ，2 0 0 1 ) 。 2 3 3 经营重组 经营重组对于恢复银行的盈利能力与持久的清偿力是必不可少。经营重组的目 标是提高信用评估能力、改善风险管理、加强内部控制、改善所有者与管理者的关 系和治理结构等，同时要把激励机制作为关注重点。2 4 个国家的调查指明内部治 理的低效是所有样本国银行问题的一个原因，银行重组的进展与这些问题是否能被 解决高度相关。调查还发现，所有国家通过解决存量问题恢复银行的清偿力要比通 过解决流动性问题能取得更大的成功。看起来其中的一个原因是政府发现在防备无 清偿力方面取得进展要相对容易一些。这个结论表明蒙古国更需要注意经营重组， 在蒙古国，大部分商业银行都面临着管理效率低下问题，这是它们利润低下不断积 累不良贷款的原因之一。不过，经营重组能否取得成功还需要公司部门重组作为配 合。银行和公司必须以及时、有序并以公平分担的方式对公司债务进行重组，因 此，必须强化正式的破产制度。当然，对公司债务进行重组需要在公司业务重组的 背景下进行，如果无法对贷款进行重组，应该对其加以清算；另外可行的方式是对 抵押物进行拍卖。 2 3 4 宏观基础设施建设 转轨国家银行改革的宏观基础设施建设包括多方面因素。具体说包括界定政府 的功能、解决法律与司法体系的不足、废除不公平的待遇( 包括对各类投资者一视 同仁、不公平的税负等) 、改善审慎监管等。特别是转轨国家，由于政府有自己的 利益需求，政府利益需求可能不会与银行价值最大化目标相一致( b o o ta n dt h a k o r , 1 9 9 3 ) 。此外，在许多转型国家都可以发现，竞争对银行业的意义更大，它比改变 所有制更为重要，并且它也能给管理者提供适当的约束机制( s t i g l i t i z ，1 9 9 9 ) 。 c l a e s s e n s e t a l ( 2 0 0 0 ) 认为，外资银行进入实际上能提高发展中经济银行的效率。这 个发现可能的理论解释是外资银行能给它们带来管理新方法、公司治理机制和信息 技术。蒙古国银行必须采用这些新方法、新机制和新技术，以便与国外对手进行有 效竞争。允许外资银行进入的深层益处是，它可能会使银行体系更稳定。 d e m i r g u e k u n t ( 1 9 9 8 ) 和l e v i n e ( 1 9 9 9 ) 的经验研究清楚地说明了外资银行的存 在降低了银行危机的可能性，并且使银行变得更加稳健。 2 4 银行业结构和经济增长关系研究 2 4 1 银行业结构和经济增长关系的国外研究成果 早期的大多数研究致力于从理论上分析银行和贷款者之间的关系。即银行能提 供哪些个人不能完成的服务。最近的实证研究致力于研究这种关系，并发现正式金 融部门以及经济增长率之间有强的正相关关系。k i n g 和l e v i n e ( 1 9 9 3 ) 研究发现银行 部门的发展不仅仅与经济增长相关，而且能导致长期的经济增长。接下来的研究又 精确t k i n g 和l e v i n e 的结论，得出金融市场是经济增长的一个来源。然而大多数研 究金融中介与经济增长关系的理论文献考虑的都是具有竞争性银行系统的经济。但 事实上，每个经济体中银行系统所处的竞争环境是千差万别的。m a r kg g u z m a n 对除了银行结构不同外其他经济条件相同的经济作了比较。研究了银行结构对经济 1 2 的特殊影响。他们假定了一个特殊的市场结构，既非竞争性银行结构也非垄断银行 结构，并分为局部均衡模型和一般均衡模型来讨论。局部均衡模型解决的是关于银 行和借款者逆向选择和道德风险之间的基本问题。认为竞争性的银行市场面临的最 大问题就是缺少借款者。信息的不对称会诱发逆向选择和道德风险，从而降低资源 配置的效率。一个垄断银行可以通过选择预期的借款者、通过对利率和信贷配给的 选择或者依赖于发展长期关系来促进自我选择和更低风险的行为。局部均衡模型发 现垄断要么对经济有利，要么不清楚垄断银行对经济有利还是有害。一般均衡模型 的结论与局部均衡模型相反，其不仅考虑银行的信贷行为，而且考虑居民的储蓄行 为。弥补了局部均衡模型中假定银行有足够资金进行信贷的缺陷，考虑了银行的存 款来源，详细分析了特殊的银行结构对经济的全面影响。比如资本积累对经济增长 的影响，这样垄断的银行结构带来的成本很有可能超过它所带来的好处。这表明银 行部门和经济之间关系模型建立的完全程度是影响结论的关键因素。n i c o l a c e t o r e l l i 和m i c h e l eg a m b e r a ( 1 9 9 9 ) 研究支持一般均衡理论的点，发现银行集中与经 济增长一阶负相关，银行的集中也会对整体经济增长有压制作用，这会影响到所有 的部门和企业。结果与理论预期一致。银行集中会导致经济中较低的信贷。如果不 考虑对外部金融的依赖，这种影响对所有工业部门都是一样的。如考虑对外部金融 的依赖，证据表明银行集中促进了工业部门的发展，这些工业部门急需那些能为年 轻企业提供信贷便利的外部金融，集中的银行部门为他们提供了这种便利。这种积 极影响事实上能够从数量上弥补消极影响所以集中的银行业市场推动了贷款关系 的发展，进而增强了对企业增长的影响。 d o m i n i q u em g r o s s ( 2 0 0 1 ) 从宏观层面上研究了金融中介与经济增长和就业 之间的关系。并且用最近的计量结果表明不管是从储蓄的角度还是从贷款的角度金 融部门都对经济增长有贡献。公司的融资能力是导致金融部门对经济增长和就业有 积极影响的重要因素。有些迹象表明，在微观层次上，由于市场扭曲以及由此产生 的信息( 不对称) 问题，使得通过金融中介而获取资本的渠道严重受阻。这种情形迫 切需要政府制定有针对性的货币和财政政策，以改善融资环境。l u c ad e i d d a 和 b a s s a mf a t t o u h ( 2 0 0 2 ) 引进了包括实际部门和银行部门的内生增长模型说明银行 集中对经济增长有双重影响：一方面可以促进经济专业化，这有利于经济增长；另 1 3 一方面可能导致既定资本情况下银行投资的重复，这对经济有害，这两种影响的较 量可能导致对经济增长影响的不同。l u c ad e i d d a 和b a s s a mf a t t o u h 利用跨国的收入 和工业增长数据发现只有在低收入国家，银行集中与单位资本收入的增长和工业增 长负相关。这表明在低收入国家通过降低银行集中度要比在高收入国家更有可能促 进经济增长。 2 4 2 银行业结构和经济增长关系的中国研究 改革开放以前，中国计划经济体制下是政府主导型金融模式。由国家承担与管 理一切风险，由于1 9 7 9 年以前中国的银行数目非常少，所以研究银行业市场结构的 必要性不大。2 0 世纪8 0 年代以来，随着银行与财政分离和银行改革，实行体制双 轨，但仍未放弃国有银行的控制地位。1 9 8 6 年以后，虽然股份制商业银行和其他形 式的金融机构不断发展。但是国有银行仍然有着某些“特权”，银行间不能形成真 正意义上的竞争。直到最近几年。随着国有银行的股份制改造和外资银行的进入， 民营银行的涌现以及中小企业融资难的问题对合意银行结构的呼唤，许多学者开始 重视银行业市场结构对经济增长的影响，观点如下： 1 银行集中不利于经济增长 张谊浩( 2 0 0 4 ) 认为，竞争性的银行业市场结构比垄断性的银行市场结构能提 供更低的贷款利率。这种较低的贷款利率会引致企业投资水平的增加，并能够降低 企业因为破产而导致的信贷风险。赵旭、蒋振生、周军民( 2 0 0 1 ) 研究发现，中国银 行业市场结构与绩效之间的作用不明显，关键在于现有的市场集中度和国有银行的 巨大规模是来自于传统的体制，而非效率的结果，同样也不能保证效率的提高。而 实证研究表明，效率的提高有助于银行绩效的改善，所以在银行绩效考核体系中应 该强调的是效率而非银行规模和市场份额。陆益美( 2 0 0 5 ) 通过对中国银行业市场集 中率的测算得出中国银行业无论在资产。还是存款、贷款和机构等主要指标的市场 集中度都在6 0 以上，这种垄断竞争的市场结构不利于中小企业的生产经营与投 资，制约了区域经济的快速发展。在竞争性的经济当中，银行作为企业要在市场中 生存与发展必须具有自牛能力，而没有自生能力的企业要生存，只能靠垄断，依靠 政府保护。中国当前的体制约束下，解决国有银行的问题不能过分依赖产权结构的 革。培育竞争性的市场环境才是可行的措施。 1 4 2 银行集中有利于经济增长 现代经济学理论有一个基本的观点就是任何一个经济单位或实体要取得更大的 经济效益，都必须拥有一定的经营规模。所以一般而言，银行数量少，银行集中率 偏高的国家说明银行参与该国经济的程度高也就是说银行在该国经济中的地位和 作用都很重要。所以有些学者认为银行集中有利于经济增长。刘金凤( 2 0 0 3 ) 认为。 完善的国家银行体系应同时具有各种规模的银行。形成多层次、多元化的银行体 系，但只有银行达到一定的规模才能实行混业经营。在全球一体化的环境中，全能 银行是国际银行业的发展趋势。并用国际银行业发展的历史证明，一些经济发达、 金融体制较完善且银