（金融学专业论文）论消费信用与个人信用管理体系的构建.pdf

内容提要 改革开放以来我国的经济从长期的卖方市场过渡到了买方市场，这是市场机 制走向成熟的重要条件。与此同时，现代市场经济条件下生产与消费之间的矛盾 也日渐显现，生产力扩张的速度远远高于消费能力的增长速度。一方面是大量的 商品供过于求，另一方面则是广大居民限于收入水平，因而很多消费需求并没有 得到满足。大量的商品供过于求使我国宏观市场环境呈现出一种总需求不足的局 面。 因此，近几年，我国确立了以扩大内需拉动经济增长的基本经济发展战略。 消费信用已经成为促进居民消费的一项重要措施。但是，消费信用在我国的起步 较晚，发展还不完善，因此，对消费信用的理论和制度建设问题进行深入研究很 有必要。 本文采取了由理论到实践，由国外到国内的论述结构：通过对消费信用的理 论分析证明了其产生和发展的必然性和必要性。运用经济学分析方法阐释t n 费 信用风险发生的机理，以及个人信用管理体系的建立对规避信用风险，促进消费 信用发展的重要意义。通过借鉴国外消费信用及信用体系发展的实践经验，对我 国消费信用的发展特别是个人信用管理体系的构建提出具体建议。 关键词：消费信用个人信用个人信用管理体系 a b s t r a c t a l o n gw i t hd e v e l o p m e n to fc h i n a sr e f o r ma n do p e n i n g u p ，c h i n ah a sb e e n t r a n s f o r m i n gf r o mt h e s e l l e r s m a r k e tt ot h eb u y e r s m a r k e t ，w h i c hi s e s s e n t i a lt ot h em a t u r i t yo fm a r k e tm e c h a n i s m h o w e v e r ，t h ec o e x i s t e n c eo f t h eo v e r a b u n d a n c eo fc o m m o d i t i e sa n dt h ed i s s a t i s f i e d n e s so ft h ep e o p l e s c o n s u m p t i o f f d e s i r e sr e v e a l sc h i n a sl a c ko fc o n s u m e rc r e d i tw h i c hi s e s s e n t i a lt ot h er e a l i z a t i o no ft h ep e o p l e sc o n s u m p t i o nd e s i r e sa n dt ot h e i n c r e a s eo fd o m e s t i ca g g r e g a t ed e m a n d d u et ot h ec o n t r a d i c t i o nb e t w e e n p r o d u c t i o na n dc o n s u m p t i o ni nt h em a r k e te c o n o m y ，t h e r ei s an e e do ft a k i n g c e r t a i nm e a s u r e st oa d j u s tt h eg r o w t ho fc o n s u m p t i o nt ot h ed e v e l o p m e n to f p r o d u c t i o n j u s tu n d e rt h i sb a c k g r o u n d ，t h eg o v e r n m e n te s t a b l i s h e daf u n d a m e n t a l e c o n o m i cd e v e i o p m e n ts t r a t e g yt oe x p a n dd o m e s t i cd e m a n d ，a n dc o n s u m e rc r e d i t h a sa l s og o n ei n t oah i g h s p e e dd e v e l o p i n gs t a g e n o wt h a tc o n s u m e re r e d i t h a sb e c o m ea ni m p o r t a n tm e a s u r e so fp r o m o t i n gd o m e s t i cd e m a n d ，h o w e v e r ， c o n s u m e rc r e d i ts t a r t e dr e l a t i v e l yl a t ei no u rc o u n t r y 。a n di t sd e v e l o p m e n t i ss t i l lq u i t ei n c o m p l e t e s oi ti so fg r e a tn e c e s s i t yt oh a v ead e e ps t u d y o nt h ef u n d a m e n t a lt h e o r ya n di n s t i t u t i o ns y s t e mo fc o n s u m e rc r e d i t t h ed i s s e r t a t i o f ia s s u m e st h ee x p o u n d i n gm e t h o d so ft h e o r e t i e a la n a l y s is a n di n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o n f i r s t l yt h i sa r t i c l ee x p l a i n st h en e c e s s i t y a n dj u s t i f i c a t i o no fc o n s u m e rc r e d i t se x i s t e n c ea n dd e v e l o p m e n t a n dt h e n ， it e x p o u n d sw h y e r e d i tr i s k sh a p p e na n dt h ee f f e c tt h e p e r s o n a l c r e d i t m a n a g e m e n ts y s t e mh a v eo nt h er i s k s f i h a l l y ，i nc o n n e c t i o nw i t hd e v e l o p e d c o u n t r i e s s y s t e mc o n s t r u c t i o ni np r o m o t i n gc o n s u m e rc r e d i t ，w h i c hd e s e r v e s u s i n gf o rr e f e r e n c e ，t h i sa r t i c l ep r e s e n t sc o n s t r u c t i v es u g g e s t i o n sa b o u t e s t a b li s h m e n to fo u rp e r s o n a lc r e d i tm a n a g e m e n ts y s t e m k e yw o r d s ：c o n s u m e rc r e d i tp e r s o n a lc r e d i tm a n a g e m e n ts y s t e m 独创性声明 y6 2 1 4 1 3 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作所取得的成果。尽我所知，文中除特别加以标注和致谢的地方外， 不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得首都经济 贸易大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。所有其他人 员对本研究所做的贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：参留、落、日期：御3 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅： 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复 制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：蜀- 舀、 导师签名：孙月( 蜂 日期：加牛弓6 引言 近几年，我国国内消费市场需求不足、商品销售不畅的矛盾日益显现。为尽 快扭转这一不利局面，国家采取包括发展消费信用在内的多项措施以增加居民消 费需求，许多专家认为发展消费信用不仅可以满足居民在收入不高的情况下较高 的物质与精神生活的需要，改善消费经济，而且能够加快商业资金流速，促进社 会资金的良性循环。因此，在我国发展消费信用既有现实性也有合理性。 认真审视这几年我国消费信用发展的历程，消费信贷自1 9 8 5 起就已经出现 在银行的信贷市场上，发展一直极为缓慢，但在本世纪初，我国的消费信贷却突 然有了惊人的发展速度。住房抵押贷款、耐用消费品贷款、汽车贷款、助学贷款、 家具贷款、装修贷款、旅游贷款、婚庆贷款等贷款品种如雨后眷笋般涌现出来。 消费信贷余额从1 9 9 7 年的1 7 2 亿元迅速攀升到2 0 0 1 年的6 9 9 0 亿元。这究竟是 因为我国的宏观经济环境发生了变化，还是居民的消费观念发生了根本转变。此 外，为什么有些消费信贷品种在消费信贷开展不久之后就悄无声息了，为什么我 国的消费信贷违约率居高不下，2 0 0 2 年北京地区汽车消费信贷的坏账率在高达 1 5 。为什么在国外，消费信贷是商业银行的高利润源、高质量资产，到国内却 变成了坏帐的又一来源。这真的是国人的道德水平低下所造成的吗，还是管理制 度的落后。那么，消费信用的产生和发展究竟需要怎样的社会环境，作为一种新 兴的信用活动，它又需要何种管理方式，这些都需要有一个合理的经济学解释。 这也是本文试图回答的问题。 第章消费信用的范畴和理论分析 一、消费信用的范畴 ( 一) 消费信用的内涵 辞海中关于“消费信用”的定义是：“消费信用是对个人消费者提供的 信用。在资本主义制度下，主要有分期付款和消费贷款两种形式。分期付款是消 费者购买货物时先取货，再分期缴款：消费贷款大多采取信用放款或抵押放款的 方式，如银行小额贷款、典当及高利贷者的贷款等。在社会主义社会，也存在消 费信用，如农村信用合作社向社员提供的生活贷款等，但消费信用的运用范围不 广。” 从现代金融学的角度定义消费信用，消费信用是指经营者或金融机构以生活 资料为对象，向个人消费者提供的信用。它是市场经济体制下一种重要的信用形 式。 此外，目前无论在学术界，还是在日常生活中，也有人把消费信用等同于消 费信贷，即特指金融机构向消费者提供的以生活资料为对象的贷款。 事实上，无论何种定义方式，它们对消费信用的内涵描述并无差异，即消费 信用的授信对象是个人，目的是用于生活资料的消费。区别就在于对消费信用外 延的界定上，即消费信用的提供者是谁。 实际上，在经济发展的不同阶段，消费信用的供给者也有所不同。消费信用 最初产生于商品经济时期，信用提供者是企业，表现形式为商品赊销，它是由“企 业企业”到“企业消费者”的一种商业信用的发展和延伸。到货币经济 阶段，以商业银行为主的金融机构开始逐步介入消费信用的供给，并很快成为消 费信用领域的主导者。 在本文中，笔者更倾向于第二种定义方式，它更为精准的概括了消费信用的 内涵和外延。当然，无论消费信用的提供者是谁，都不影响消费信用的本质和基 本运行规律。 ( 二) 消费信用的主要形式 4 根据不同的标准，消费信用形式可以有多种划分方法： 按照提供信用机构的性质，可以将其划分为零售信用和现金信用。前一种是 由商品或劳务部门提供的，后一种是由金融机构提供的。 根据不同的付款方式，零售信用又可分为普通赊欠账户、零售分期付款信用、 零售循环信用和专业服务信用。 普通赊欠账户是最为常见的种零售信用方式，即通常所说的赊帐或挂帐， 主要用于价格较为便宜的非耐久性消费品。 零售分期付款信用一般被用于赊销大件耐用消费品。后来随着商业银行的大 规模介入，这种信用方式逐渐减少。 零售循环信用的主要形式是零售商发行的赊购卡，允许消费者在事先授予的 限额内，以赊购方式在其经营的商店、购物中心、连锁店中购买各种商品。零售 循环信用的应用非常类似于商业银行或信用卡公司发行的信用卡，不同的是它是 一种仅由零售商资金支持的赊销形式。 服务信用是专业服务机构授予消费者的一种信用。常见于律师事务所、洗衣 店、美容院等服务机构。 现金信用主要包括分期付款式信贷和开放循环式信用工具。分期付款式信贷 是在零售分期付款信用的基础上进一步发展出来的，其操作原理与零售分期付款 信用相同，品种包括个人住房信贷、汽车信贷、助学贷款、旅游贷款等等。 开放式循环信贷的信用形式包括信用卡、信用卡透支、支票透支等。 按用途划分可分为住房抵押贷款和非住房贷款两大类，非住房类贷款又可分 为一次性偿还贷款和分期付款消费贷款两种。 按保证划分可分为担保贷款和信用放款。其中担保贷款又可分为抵押贷款、 质押贷款和保证贷款。 ( 三) 经营消费信用的主要机构 经营消费信用的机构是多样化的，特别是在消费信用比较发达的西方国家。 以美国为例，其从事消费信用业务的主要机构就有商业银行、专业消费信用机构、 零售商等等。 1 、零售商 零售商包括提供商品和劳务的许多部门，如汽车推销商、家具推销商、百货 商店、专业商店、医生等等。零售商开办消费信用有其久远的历史，在商业发展 的早期就已存在。它们不是对消费者提供贷款，而是给予消费者一种在接受商品 和劳务后延期支付的权力。零售商各机构通常要求消费者在接受商品或劳务后三 十日内付清款项，或者安排一种循环信用。零售商中最普遍的信用方式还是信用 卡。 2 、专业消费信用机构 专业消费信用机构属非银行金融机构，主要包括金融公司、信用协会等，它 们直接向消费者发放货币贷款，往往只经营消费信用中的某一项。专业消费信用 机构大都是消费信用的开拓者。销售金融公司在汽车业刚刚兴起时就开始办理汽 车贷款业务，它主要是以贴现方式从汽车经销商那里购买汽车票据。消费金融公 司是根据“统一小额贷款法”成立的机构，专门经营小额个人放款。信用协会则 是一个合作性质的互助组织，参加协会的人们相互都有某种行业或宗教上的联 系，他们在加入协会时认购股票，并可以从该机构得到比其他机构更优惠的贷款。 3 、商业银行 尽管零售商和专业消费信用机构最早进入了消费信用领域，但当商业银行丌 展消费信用业务以后，它们的优势就逐渐受到冲击。 商业银行在传统上直以短期商业贷款为其主要业务。除个别银行( 如花期 银行和美洲银行) 在二十年代末成立了个人贷款部外，大部分商业银行都是在三、 四十年代才进入消费信用领域的，但是商业银行在这一领域中的发展速度很快。 到1 9 4 年其业务量就达到了消费信用总额的2 6 ，仅次于销售金融公司位居第 二位。二次大战结束后一跃而上升为第一位。 商业银行几乎经营所有的消费信用业务，其汽车贷款，循环信用、住房贷款 都遥遥领先于其它机构。商业银行通常要求对所贷款项提供担保品，担保品可以 是贷款所资助购买的商品( 如汽车和家具) ，也可以是储蓄支票簿、人寿保险单 或不动产等。 商业银行之所以能够在消费信用业务领域后来居上，与它的资金雄厚和业务 经营多元化是分不开的，这不仅表现在它的消费信用业务的多样性，而且也表现 在它从事广泛的业务，“把鸡蛋分散在各个篮子里”可以分散风险。此外，商业 银行分支机构遍及全国，在它开办循环信贷业务以后，不仅吸引了更多的消费者， 而且还丌展了一部分过去由零售商机构开办的信用计划和信用卡业务，从而在消 费信用领域中处于绝对优势的地位。 二、消费信用产生和发展的理论基础 发展消费信用是有关机构的一种经济活动。任何一种经济活动的背后都有着 它自身的规律以及与其它事物间的必然联系，即它的理论基础。本节首先从马克 思的信用理论入手分析了消费信用产生的社会经济根源，进而运用经济增长理论 论述了消费信用对一国经济增长的作用，从而从宏观经济运行的角度阐释了消费 信用产生和发展的必要性。最后利用商业银行经营管理理论和持久收入假定及生 命周期假定分别从消费信用的供给者和需求者的角度论述了消费信用发展的必 然肚。 ( 一) 马克思的信用理论 马克思在论及信用制度时指出：“它的发展必然是同大工业和资本主义生产 的发展并行的”，“资本主义生产按它现在的规模，没有信用制度显然不存 在”。( 资本论第三卷1 7 2 页) 马克思还特别强调了消费信用的作用：“信用制 度只有在不仅加速生产，而且加速消费的情况下，才会使周转发生变化”。( 资 本论第三卷1 9 9 页) 根据马克思主义政治经济学，资本主义基本矛盾即生产资料私人占有和生产 无限扩大导致了资本主义经济中生产和消费的社会矛盾。生产资料的私人占有决 定了资本主义生产目的是为了追逐剩余价值，而剩余价值的生产和剩余价值的实 现的界限是不同的。剩余价值的生产所受的是社会生产力的限制。由于资本家之 间的竞争会促进生产技术的改进，劳动生产率不断提高，因此，生产规模能够不 断扩大，但剩余价值的实现所受的是社会消费力条件的限制。 社会消费力是指消费者在一定社会关系( 即分配关系) 中所具备的消费能力。 社会消费力“既不是取决于绝对的生产力，也不是取决于绝对的消费力，而是取 决于以对抗性的分配关系为基础的消费力；这种分配关系使社会上大多数人的消 费缩小到只能在相当狭小的界限内变动的最低限度。这个消费力还会受到追求积 累的欲望的限制，受到扩大资本和扩大剩余价值生产规模的欲望的限制”。( 资 本论第三卷2 7 3 页) 随着积累的扩大，生产力水平的提高，资本有机构成就会 随之改变，也就是说，由资本主义的分配关系决定，在剩余价值生产规模不断扩 大的情况下，决定社会上大多数人消费水平的可变资本量却要相对缩小，这就不 可避免地产生了剩余价值实现的困难。社会消费力的不足首先会引起消费品工业 的生产过剩，然后是与消费品工业有关的生产部门的中间产品的生产过剩。这种 连锁反应会一直波及到基础工业部门。 这种由社会消费力不足所引起的生产过剩反映出社会再生产中生产和消费 两大领域之间的矛盾，即由资本主义生产性质决定的市场却不能依据资本主义生 产的需要去吸收其产品。因此为剩余价值的实现寻找出路就成为资本主义经济中 的一个现实问题。于是，在国内市场有限的情况下，国外市场就成为推销剩余产 品的场所，而商品输出就成为其推销剩余产品的手段。 商品输出无疑可以推销一部分国内过剩产品，但国际贸易是相互的，如果要 保持国际收支平衡，就不可能拒绝国外商品的输入。因此，商品输出不能减少国 内商品总供给量，而只能改变总供给的结构，它可以输出国内的过剩产品，输入 国内的短缺产品。况且这种措施还要受到外部力量的限制，而不能随心所欲的实 施如外国的贸易保护主义政策等。所以，生产者迫切需要一种稳定并具有连续 性的解决剩余价值实现困难的有效措施。而消费信用作为能够满足这种需要的有 效手段就应运而生。 由此可见，消费信用是社会化大生产的产物，是社会生产力发展到一定阶段， 为了缓解生产与消费的矛盾、促进剩余价值实现的必然要求。现阶段，我国已经 出卖方市场转为买方市场，日益显现的是由发达的生产信贷支持的生产力扩张速 度与受落后的消费信用约束的购买力增长速度之间的矛盾，因此，发展消费信用 弥和市场供需之间的这条断裂带是目前的必然选择。 ( 二) 经济增长理论 经济增长即国民收入的增长，它一方面可以满足居民不断扩大的需求，另一 方面可以吸纳不断增加的就业人口。因此不管是在发展中国家还是在发达国家， 人们都将经济增长看作是一种经济常态，是人们所希望看到的经济运行态势。 现代经济理论中关于经济增长的理论很多，它们多是从现代宏观经济学的鼻 祖凯恩斯的经济理论发展而来的。所以我们就以凯恩斯理论来论证消费信用和经 济增长之间的关系。 在凯恩斯的经济理论中，国民收入是由总需求和总供给决定的。在完整的凯 思斯模型中，总需求由消费c 、投资i 、政府支出g 和出口x 四部分组成，总供 给由消费c 、储蓄s 、政府税收t 和进口m 四部分组成。在简单的二部门的凯恩 斯模型中，由于不考虑政府部门和对外部门，所以总需求为c + i ，总供给为c + s 。为论述方便，本文选择使用简单的凯恩斯模型。 总供给和总需求是决定国民收入的力量：如果总需求小于总供给，表明社会 上需求不足，产品卖不出去，这样价格必然下降，生产必然收缩，从而总供给减 少，国民收入减少；如果总需求大于总供给，表明社会上供给不足，这样价格必 然上升，生产必然扩大，从而总供给增加，国民收入也增加；如果总需求等于总 供给，则生产不会增加也不会减少，从而国民收入处于均衡状态，这样就确定了 在这种总供给与总需求水平下的国民收入的大小。由此可见，国民收入达到均衡 的条件是：总供给= 总需求。 也可以写为：c + s = c + i ，两边同时减掉c ，即：s = i 若c + s c + i ，国民收入收缩；而当c + s c + i ，通过消费信用增加消费减少储蓄( 假设投资并没有相应 的减少) ，可以使得c + s = c + i 甚至c + s 1 0 ，4无信 5 透支账户 51 28- 4 个数 第二第三 无记轻微毁第一满意 有记录满意满意 毁誉记录习芑 誉 线 线线 l- 2 91 4 1 72 42 9 3 、综合评估法 判断法和消费记分评估法是常用的两种基本方法，可以说各有优劣。如消费 信贷记分法有比较直观、易行、节约时间等优点，尤其是在计算机普遍应用的今 天。但这种方法的客观性是建立在如下基础之上的：指标选择的科学性和完整性； 记分标准的客观性和准确性：各个指标之间没有相关性，即不会发生相互抵消的 情况。实际上，要做到上述三点是不可能的。因此，消费者的分值高并不一定表 明他的信用就好，也不能说明对他的消费信贷就定没有风险，充其量只能算是 一个重要的参考指标雨已。事实上，在消费信贷的审查评估中，信贷经理人不仅 需要将上述两种方法结合起来考虑，而且还要综合一些其他的相关因素。 五、消费信用担保 所谓担保就是担保机构或个人以第三者的身份承诺在债务人无力偿还债务 的情况下，无条件的代债务人偿还债务的一种行为。它实际上是一种风险的转嫁。 消费信用担保是个人信用体系建设中非常重要的一环。说它重要。是因为消费信 用的借贷双方都需要它。消费信用的供给方需要它，是因为它是防范或控制风险 的途径之一；消费信用的需求方需要它，是因为有了它，消费者获得信用变得更 容易了。因此，在消费信用比较发达的国家和地区，大多都存在着这样的制度， 特别是在个人住房信贷领域。 在美国，为解决银行所面临的信用风险和流动性风险，鼓励中低收入者购房， 成立了联邦住宅管理局( f h a ) 。f h a 为提供个人住房贷款的商业银行提供信用担 保，保证购房人在无力支付房款时代其向银行偿付。由于f h a 的介人，使商业银 行所面i 临的信用风险得以转移，对购房人申请时的资信要求降低，购房人最长可 获得3 5 年的住房贷款，且首期只需支付房价的1 0 、甚至5 。美国类似于f h a 的机构还有退伍军人管理局( v a ) 。联邦农场主管理局( f h m a ) 等。 加拿大住房贷款担保机构是加拿大抵押住房公司( c m h c ) ，c m h c 成立于1 9 4 4 年， 是属于联邦政府独资拥有的皇家公司，初期的主要职能是建造住房向退伍军人出 售以及为社会住房建设项目提供贷款。1 9 5 4 年，为降低抵押贷款首期付款比例， 提高中低收入家庭买房支付能力，加拿大议会重新修订全国住房法，授权c m h c 向低首付款的住房贷款提供1 0 0 担保，以此鼓励金融机构发放低首付款的抵押 贷款。公司注册资本金为2 5 0 0 万加元，全部来自联邦政府财政预算。 法国于1 9 9 3 年建立住房贷款担保基金( f g a s ) ，由政府和发放零利率贷款的 银行共同出资组成，所有发零利率贷款的银行都须参加，并成为基金股东，政府 不作为基金股东，但向基金提供反担保，当担保金破产时，政府负责偿还基金担 保的债务，住房贷款担保基金主要是向使用零利率贷款的借款人提供担保。为鼓 励银行加强风险管理，政府规定，基金承担风险的比率是固定的，在固定比率以 外的风险由银行承担。 荷兰共建立了三种担保基金。一是社会住房担保基金( w s w ) ，该基金于1 9 8 4 年建立，主要是向住房协会提供住房建设融资担保，以便提高住房协会信用，降 低融资成本。基金由中央政府和住房协会共同出资组成，按股份公司方式运作， 但政府对其公司章程有最终决策权，当担保公司无力偿还担保债务时，由政府代 基金履行债务责任。二是中央住房基金( c f v ) ，该基金于1 9 8 8 年建立，由住房 协会按其管理的住房规模出资，当某一住房协会发生财务困难时，基金提供无息 贷款支持。甚至是无偿资金支持，实际上是住房协会的互助基金。三是住房贷款 担保基金( g f 0 0 ) ，这个基金主要是为想要买房的中低收入家庭提供贷款担保。 凡是所购住房价格在3 l 万盾以下的家庭，都可以申请基金担保。基金由中央政府 和地方政府共同出资组成，并由中央政府提供反担保。借款人需按贷款额的0 3 6 支付担保费得到担保后，银行贷款利率相应下调0 2 一o 5 个百分点。 西方发达国家的消费信用担保制度有力地扶持了住房金融的发展，使中低收 入者和银行都得到了可靠的保障，在建立市场化住房金融体系的过程中起到了重 要作用。 第四章我国个人信用管理体系的构建 一、我国建立个人信用管理体系的必要性 ( 一) 发展消费信用的社会经济意义 1 、有利于一国的经济增长 1 9 9 8 年以来，为了保持国民经济较快的增长速度，我国实施了力度很大的 政策措施。但在推动经济增长的三大因素中，依靠出口增长和扩张性财政政策带 动的投资扩大起了最重要的作用，居民消费需求的增长却始终处于相对缓慢的状 态。目前，我国的出口依存度已经很高，一旦国际环境出现不利变化，对我国经 济的负面冲击力将是很大的。投资需求从根本上说只是一种中间需求，没有消费 需求的支持，投资增长将难以为继。 2 0 0 2 年我国经济运行状况不错，出口和投资等多项指标大大好于预期，但 消费需求仍然增长乏力，相对疲软，形成了鲜明对照。自从实施扩张性的财政政 策以来，国内消费需求不足的问题一直没有得到令人满意的解决，随着市场经济 的发展和经济运行机制的根本性变化，国内消费需求不足已经成为一个长期性问 题。 消费是社会再生产的终点和起点，只有消费需求持续快速增长，才能保证增 加的投资获得预期的效益，实现社会再生产的良陛循环，经济才能实现内生性、 自主性增长。因此，消费需求是经济发展的原动力。消费需求增长相对疲软是我 国经济的最大隐忧，是阻碍我国经济持续快速增长的首要问题和主要矛盾。消费 需求不旺，大量产品价值不能实现，生产能力得不到利用，必然导致通货紧缩、 下岗失业。为什么我国出现“长缩”现象? 为什么积极的财政政策实施5 年来难 以淡出? 根本原因就是国内消费需求不足。所以，刺激国内消费需求，释放消费 需求的巨大潜力是我国目前宏观调控的首要任务。 增加消费、扩大有效需求的途径首选增加居民收入。但在国民收入增长水平 降低以及收入两极分化程度不断加深的情况下，短期内居民收入难以有明显提 高，在这种情况下依靠消费信用可以增加居民消费资金的有效来源，降低居民消 费的流动性约束，缓解消费对收入完全依赖的状况。同时对充分发挥投资的乘数 效应也有根本的推动作用，从而有利于一国经济增长宏观目标的实现。 2 、有利于改善银行资产结构 随着金融全球化进程加快，我国市场经济发展对我国的银行也提出了更高 的要求，原来主要以企业信贷为主的银行资产结构必然要进行调整。企业贷款相 当于批发业务，利率低，风险集中，而消费信用相当于零售业务，利率高，风险 分散：在银行的资产业务中，消费信贷属于含金量极高的优质品种。对于商业银 行来说，资产结构调整又会导致资产多元化，从这个意义上讲，发展消费信贷正 迎合了银行规避金融风险、调整信贷结构、寻找新的利润增长点的需求。 3 、有利于完善货币政策的传导机制 消费信用在发达国家已很普遍，如美国，信用消费已占整个消费的3 0 以上， 联邦储备银行再贴现率、美元汇率的微小变化都将引起商业投资与居民消费的强 烈反响。而我国开展这项业务时间短，占比低。正缘于此，我国的货币政策传导 机制受阻甚至失灵，与发达国家的情形大相径庭。近几年，为刺激投资与消费， 中央银行采取了一系列货币信贷政策措施，但一些措施特别是利率的调整并没有 达到预期的效果。原因之一就在于我国的消费信用很不发达，利率的高低对人们 的货币支出影响不大，由此可见，要提高我国货币政策的灵敏度，主要任务之一 就是要加快发展消费信用，扩大居民的金融负债。 4 、有利于人民币汇率的稳定 消费信用扩大内需、刺激投资的双向作用，可以降低一国经济增长对出口的 依赖，进而有助于人民币汇率的稳定。因为，在未实行自由汇率制的前提下，货 币贬值的目的主要是刺激出口，出口的作用弱化，人民币贬值的意义也就不大。 这对于今f ! l 中国有着很强的现实意义。一方面，我国目前是大的贸易顺差国， 过多的贸易顺差很容易引起与逆差国之间的政治摩擦，在历史上这一问题甚至会 引发战争：另一方面，过高的外贸依存度还会影响我国货币政策的制定和执行， 进而影响经济的稳定发展。比如近一阶段，我国持续的贸易顺差使外汇储备规模 迅速扩大，外汇供给加大，人民币理应升值。但为了保持出口的强劲增长，我们 仍必须保持人民币汇率在一个较低水平，这就增大了国内的通涨压力。如果要保 持国内经济稳定，央行势必提高利率，但这会进一步加大人民币升值压力。由此 就引起利率政策和汇率政策的矛盾。因此，从长远发展看，我国还应主要以启动 内需为主，大力发展消费信用，增大国内居民的有效消费需求，进而拉动经济增 长。 此外，开展消费信用还有利于实现国民收入的重新分配。因为消费信用的使 用群体主要针对中低收入居民，许多国家对于使用消费信用还给予税收、利率方 面的优惠，一定程度上有助于平衡一国可能存在的社会分配不公现象。 ( 二) 我国发展消费信用的客观条件 1 、居民收入水平大幅提高 随着中国改革开放的推进以及二十多年的经济高速增长，中国居民收入大幅 度增加。农村居民家庭人均纯收入2 0 0 1 年达到了2 3 6 6 4 元，较1 9 7 8 年增加了 4 倍，年平均增加速度为7 2 8 ；城镇居民家庭人均可支配收入2 0 0 1 年达到了 6 8 5 9 6 元，较1 9 7 8 年增加了3 1 6 倍，年平均增加速度为6 4 。大城市居民收 入的增加速度更快。如果考虑到无法统计的现金收入部分，中国城乡居民特别是 城镇居民的实际收入水平和增长速度肯定远大于统计数据。城乡居民家庭恩格尔 系数分别出1 9 7 8 年的5 7 5 和6 7 7 下降到2 0 0 1 年的3 7 9 和4 7 7 。根据联合 国粮农组织的标准：恩格尔系数在4 0 5 0 为小康型，在3 0 4 0 为富裕型。即中 国经过几十年的发展已经步入了小康社会，居民的消费结构也逐渐升级。城镇居 民的消费支出中吃、穿的比重逐年降低，而用于医疗保健、交通通讯、娱乐教育 文化服务、居住的部分逐年上升。此外城乡居民每年储蓄的增幅都在增加，2 0 0 1 年底达到7 3 7 6 2 4 亿元，目前已超过了8 0 0 0 0 亿元。 持久收入假定认为，居民的预期收入增加将会加大居民的现实消费倾向，国 际经验也表明，居民收入的增长和稳定性是左右消费者信用决策的重要因素。也 就是说，我国国民经济的持续增长和居民收入水平的稳步提高已经为消费信用的 发展准备了有利条件。 中国城乡居民家庭人均收入及恩格尔系数 农村居民家庭人均纯收城镇居民家庭人均可农村居民家城镇居民家 入( 元)支配收入( 元)庭庭 年份指数 绝对数指数绝对数恩格尔系数恩格尔系数 ( 1 9 7 8 = 1 0 0 ( 元)( 1 9 7 8 = i 0 0 )( 元) ( )( ) 1 9 7 81 3 3 61 0 0 03 4 3 41 0 0 06 7 75 7 5 1 9 8 01 9 1 31 3 9 04 7 7 61 2 7 o6 1 85 6 9 1 9 8 53 9 7 62 6 8 97 3 9 11 6 0 45 7 85 3 。3 1 9 9 06 8 6 33 1 1 21 5 1 0 21 9 8 15 8 85 4 2 1 9 9 17 0 8 63 1 7 41 7 0 0 62 1 2 45 7 65 3 8 1 9 9 27 8 4 03 3 6 22 0 2 6 62 3 2 95 7 65 2 9 1 9 9 39 2 1 63 4 6 92 5 7 7 42 5 5 15 8 15 0 1 1 9 9 41 2 2 1 03 6 4 43 4 9 6 22 7 6 85 8 94 9 9 1 9 9 51 5 7 7 73 8 3 74 2 8 3 02 9 0 35 8 64 9 9 1 9 9 61 9 2 6 14 1 8 24 8 3 8 93 0 1 e 5 6 34 8 6 1 9 9 72 0 9 0 14 3 7 45 1 6 0 33 1 1 95 5 14 6 4 1 9 9 82 1 6 2 o4 5 6 25 4 2 5 13 2 9 9 5 3 44 4 5 1 9 9 92 2 1 0 34 7 3 55 8 5 4 o3 6 0 65 2 6 4 1 g 2 0 0 02 2 5 3 44 8 3 56 2 8 0 03 8 3 74 9 13 9 2 2 0 0 12 3 6 6 45 0 3 86 8 5 9 64 1 6 3 4 7 73 7 9 资料来源：中国统计年鉴( 2 0 0 2 年卷) 城镇居民家庭收入和消费结构 顿目 1 9 8 51 9 9 01 9 9 5 2 0 0 02 0 0 l _ j 平均每人全部年收入( 元) 7 4 8 9 21 5 2 2 7 94 2 8 8 0 96 3 1 6 8 l6 9 0 7 0 8 # 可支配收入 7 3 9 0 81 5 1 0 1 64 2 8 3 0 06 2 7 9 9 86 8 5 9 5 8 平均每人消费性支出( 元) 6 7 3 2 01 2 7 8 8 93 5 3 7 5 74 9 9 8 0 05 3 0 9 0 l 食品 3 5 1 7 26 9 3 7 71 7 6 6 0 21 9 5 8 3 12 0 1 4 0 2 衣着 9 8 0 41 7 0 9 04 7 9 2 05 0 0 4 6 5 3 3 6 6 家庭设备用品及服务 5 7 8 71 0 8 4 52 9 6 9 44 3 9 2 9 4 3 8 9 2 医疗保健 1 6 7 l2 5 6 71 1 0 1 13 1 8 0 73 4 3 2 8 交通通讯 1 4 3 94 0 5 11 7 1 0 l3 9 5 0 l4 5 7 0 2 娱乐教育文化服务 5 5 0 11 1 2 2 63 1 2 7 16 2 7 8 2 6 9 0 0 0 居住 3 2 2 36 0 8 62 5 0 1 85 0 0 4 9 5 4 7 9 6 杂项商品与服务 4 7 2 36 6 5 71 5 l _ 3 92 5 8 5 4 2 8 4 1 3 平均每人消费性支出构成( 1 0 0 ) 食品 5 2 2 55 4 2 54 9 9 23 9 1 83 7 9 4 衣着 1 4 5 61 3 3 61 3 5 5 1 0 0 11 0 0 5 家庭设备用品及服务 8 6 01 0 1 48 3 98 7 9 8 2 7 医疗保健 2 4 82 0 13 1 16 3 6 6 4 7 交通通讯 2 1 41 2 04 8 37 9 08 6 1 娱乐教育文化服务 8 1 71 1 1 28 8 4 1 2 5 61 3 o o 居住 4 7 96 9 87 0 71 0 0 11 0 3 2 杂项商品与服务 7 0 1o 9 44 2 85 1 75 3 5 _ 资料来源：中国统计年鉴( 2 0 0 2 年卷) 2 、耐用消费品工业迅速崛起 进入二十一世纪，我国以汽车工业为代表的耐用消费品制造业进入了快速成 长阶段。2 0 0 2 年上半年汽车产量1 5 0 5 3 万辆，同比增长达3 4 9 6 ，全年产量将 超过3 0 0 万辆。在全球汽车工业出现下滑的情况下，中国有望超过加拿大、西班 牙和韩国，成为仅次于美国、日本、德国和法国的世界第五大汽车生产国。尤其 是汽车行业中的轿车得到迅速发展，不仅产量的增长高于整个汽车行业产品产量 的增长，技术进步的步伐也大大加快。2 0 0 1 年有近2 0 款各具特色的新车面市， 4 0 相当于过去5 年的3 倍。不同款式、价位轿车的面世引起了消费者的强烈购买欲。 同时中国居民的绝对收入水平较低和汽车较高价格之间的矛盾也给居民的消费 升级造成了困难。因此迫切需要一种手段将居民的潜在就使得消费信用成为必要 的销售手段。因此，可以说，以汽车为代表的耐用消费品工业的发展为消费信用 的发展准备了物质基础，并给予了消费信用一个广阔的发展空间。 3 、商业银行积极介入消费信用业务 我国商业银行向消费信用领域的介入和其经营环境的变化有关。 经过2 0 年的改革，我国的金融体系已经发生了结构性变化。随着直接融资渠 道的建立，证券市场异军突起。证券市场的发展在一定程度上使商业银行的贷款 增速放慢，贷款质量下降。与银行贷款相比，证券市场融资金额较大，期限较长， 成本较低，筹资方式灵活，这就促使很多大型企业脱离银行，越来越多的依靠证 券市场融资。银行不得不向中小企业发放贷款，这就使得高质量的贷款项目减少， 在加强信贷风险管理的情况下，银行不得不“惜贷”，从而造成资金运用的低效 率。 从资金来源看，我国居民储蓄存款一直保持稳步上升，即银行的负债业务 直处于上升趋势。这就使得商业银行面临一个困境：负债不断增加，而资产运用 低效。 因此，从我国商业银行的生存需要来看，必须对贷款对象进行战略调整，改 变过去贷款主要集中于大型企业的做法。而针对居民个人的消费信贷无疑是一个 很好的选择。因此，自1 9 9 9 年3 月中国人民银行关于开展个人消费信贷的指导 意见一出台，各家商业银行便闻风而动。住房抵押贷款、耐用消费品贷款、汽 车贷款、助学贷款、家具贷款、装修贷款、旅游贷款、婚庆贷款等贷款品种如雨 后春笋般涌现出来，同时银行也开始给予信用卡用户一定额度的透支使信用卡真 正成为一种贷款品种。 商业银行的介入，依靠其资金优势和业务品种的多样化，在很大程度上促进 了消费信用的发展。 4 l 我国商业银行消费信贷发展状况表 1 9 9 71 9 9 81 9 9 9 2 0 0 02 0 0 1 消费信贷余额 1 7 24 7 21 3 9 74 2 6 56 9 9 0 ( 亿元) 增长率( ) 1 7 4 4 21 9 5 9 72 0 5 3 06 3 8 9 资料来源：金融时报2 0 0 2 2 1 0 及中国金融年鉴2 0 0 2 9 ( 三) 消费信用发展面临的现实问题 在我国消费信用快速发展的过程中，逐渐暴露出一些现实问题。一是消费信 贷的结构分布不均，抵押贷款比重远远高于信用贷款。二是消费信贷的风险过高。 如，在工商银行北京分行1 9 9 9 年发放的1 2 5 0 笔助学贷款中就有11 9 人未还款， 占了近1 0 ，且均因联系地址变更无法追回。2 0 0 2 年5 月银监会对北京汽车信贷 情况的调研结果显示，北京地区汽车消费信贷的坏账率高达1 5 左右。从目前 我国消费信贷暴露的风险看，主要有以下几类： 1 、信用风险。信用风险指由于债务人违约导致贷款或证券等银行持有资产 不能收回本息，而造成损失的可能性。具体产生原因大致有以下两种： ( 1 )由于债务人信用观念差而拖延还款。 ( 2 )产品( 如房屋、装璜、耐用品的质量) 问题( 包括延期交房、产权证未 办妥) 等导致债务人赖帐，不愿还款。 2 、支付风险。支付风险是由于债务人收入变化、致残、死亡等因素而失去 足够的支付能力，导致银行本息损失。主要有以下几种情况： ( 1 ) 由于离婚、感情破裂等导致债务人无力或不愿继续履行还款义务。 ( 2 ) 因收入大幅下降或暂时失业而无法按期还款。 ( 3 ) 债务人因伤、亡等不可预测因素而失去足够支付能力以致违约。随着 时间的推移，债务人的年龄分布、职业范围的扩大，还款期限的延长，这一风险会 逐渐增大。 3 、欺诈风险。欺诈风险是由于债务人或相关法人隐瞒真实情况骗取贷款， 致使银行遭受损失。主要有两种情况： ( 1 ) 债务人“假按揭”。一些人因债务缠身而申请“按揭”，然后用贷款来 偿债，以解燃眉之急。而当银行贷款需要还款时，这些人却因无力支付，往往采取 赖帐行为。 ( 2 ) 法人的“非正常融资”。一些法人因种种原因无法取得