（金融学专业论文）银行信用风险度量管理研究.pdf

中文捅姜 近年来，随着金融全球化的发展和金融市场的剧烈波动，信用风 险变得更加突出和严重，各国银行和投资者都面临着前所未有的信用 风险。国际银行界的经验表明，风险的度量、防范与管理是商业银行 管理的永恒的议题之一。 由于信用风险自身存在着诸如分布不对称以及数据匮乏等理论 和实际问题，其度量和组合管理是当今风险管理领域中最具有挑战性 的课题。这一研究领域目前正处于百家争鸣和进一步发展之中。 2 0 0 4 年6 月，巴塞尔银行监管委员会公布了最终定稿的新协议， 在保留银行资产外部评级方式的同时，鼓励大银行建立内部评级体系 和开发风险度量模型，允许银行通过内部评级确定风险函数计量加权 风险资产。新协议通过将最低资本要求、监管当局的监督检查和信息 披露有机结合在一起，代表了银行监管的先进理念和“国际活跃银行” 日益完善的风险管理最佳实践经验。显然，在金融业日益全球化的新 形势下，加强我国商业银行的内部评级体系和风险度量管理模型的研 究，缩小与国外同行的差距，已成为刻不容缓的工作。 我国银行业有着特殊的经营背景，监管当局实行严格的市场利率 管制；金融业严格实行分业监管和分业经营，银行业投资组合选择余 地很小，贷款资产占银行总资产的绝对比重过大，这些因素决定了目 前我国银行业面临的最大风险是信用风险。 我国商业银行为了吸收国际银行业的管理经验向现代商业银行 发展，需要重点吸收采纳国际银行界在风险管理方面的理论、技术和 方法，以强化我国银行业的风险管理能力，寻求合理高效的风险管理 方法，增强抵御金融风险的能力，只有这样才能在与国外同行的竞争 中立于不败之地。 因此，对国际上现代信用风险管理理论、方法和技术手段进行系 统的研究，在学习国外先进的、科学的信用风险度量模型的同时，结 合我国的实际情况，发展适合我国商业银行的信用风险度量管理方 法，微观上有利于我国商业银行提升风险管理水平、增强抗风险的能 力，保证商业银行自身经营和发展的稳定性、持续性和健康性，宏观 上有利于我国整个金融体系的稳定和经济的健康持续发展，具有十分 重大的现实意义。 本论文共分四章，主要内容如下： 前言主要阐述了论文的选题背景与意义、国内外研究现状与文献 综述、论文的框架结构与研究方法、论文的创新点等。 第一章信用风险与信用风险管理技术手段概述，是本论文分析展 开的基础理论部分和铺垫，也是是全文研究的立足点。该部分为全文 的研究导入了讨论了全新的信用风险概念及其组成部分，即信用风险 是由于借款人或交易对手违约导致的损失的可能性，以及由于借款人 的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而 引起的损失的可能性，包含信用违约风险和信用级差风险。同时从四 个方面论述了信用风险的特征。进而阐述了信用风险管理的技术手段 的演进，即从传统的信用管理方法，到新巴塞尔资本协议内部评级法、 现代的信用风险度量管理模型，信用风险的转移技术信用衍生工 具。 第二章新巴塞尔资本协议内部信用评级研究。作者首先概述了新 巴塞尔自本协议，指出了其最大的创新在于引入内部评级法，使得新 资本协议对信用风险的处理形成了三种方法，即就是标准法、初级内 部评级法和高级内部评级法。接着全面剖析了内部评级法的理论框 架，风险权重函数的计算，监管资本的求取。并论证了内部评级法体 现了国际最新的资本管理理念：用资本抵御非预期风险，用准备金抵 御预期风险。接着，论文详细剖析了内部评级法的四大风险要素：违 约概率p d ( p r o b a b i l i t yo fd e f a u l t l 、特定违约损失l g d ( l o s sg i v e n d e f a u l t ) 、违约风险暴露e a d ( e x p o s u r ea td e f a u l t ) 、以及期限 m ( m a t u r i t y ) 。特别是对其中的违约概率p d 和特定违约损失l g d 的 概念界定、计量模型、影响因素等进行深入剖析，为我国引入内部评 级法积累相关数据提供重要理论支撑。 ， 第三章现代信用风险度量管理模型研究。作者详细深入研究了目 前国际上主流的信用风险度量模型：c r e d i t m e t r i c s 、k m v 和 c r e d i t r i s k + 等模型。文章研究了其内在的逻辑关系、运行机理和所依 据的经济学、金融学、会计学和数理等方面的理论。同时文章从理论 基础与分析方法、违约的定义、测度的离散性与连续性、现金流折现 因子、度量的条件性等方面详细比较分析了各模型的特征和优缺点并 比较分析各模型输入输出参数和使用条件等。 第四章是本论文的收尾部分，也是本论文着重要解决中国问题的 部分。在前文章节研究基础上，对我国国有商业银行信用风险管理的 有关问题进行了前瞻性、探索性研究。文章首先从不良资产余额和不 良资产率的角度，用实际数据阐述了我国国有商业银行的信用风险状 ，况，并理论分析和实证研究了我国国有商业银行不良贷款率与经济发 展状况的关系，建立了两者之间的回归分析模型，验证了信用风险的 亲经济周期性( p r o c y c l i c a l i t y ) ，理论上提出了计提动态损失准备 ( d y n a m i cp r o v i s i o n i n g ) 政策的设想。同时，讨论了国有银行信用风险 管理的现状，指出了其信用风险管理上存在的诸多问题。 接着针对中国银行业内部评级体系得现状，文章分析了建立内部 评级体系对于银行业的重要意义，提出了建立内部评级体系的战略构 想和具体措施。并总结了目前四大国有商业银行和交通银行的内部评 级体系的建设进程。 为了完善国有商业银行的信用风险管理，文章针对存在问题， 提出了从内外两个方面着手的思路。内部必须完善公司治理机制，为 信用风险管理提供有力制度保障；同时从数据的积累、模型的研究与 使用、信用风险文化的建设等几个方面进行相应完善。特别是针对我 国商业银行量化管理信用风险的历史很短，缺乏完整的风险管理数据 基础的问题，文章提出了具体的夯实数据的措施。 本论文的可能创新点主要体现在以下几个方面： 1 、论文对新巴塞尔资本协议内部信用评级研究进行了深入研究， 研究了信用风险要素中的核心指标：违约概率( p d ) 、违约损失率 ( l g d ) 的测度与计量经济模型、具体的分布等，分析了l g d 的具 体经济因素。这些对于我国完善破产法，银行业积累相关违约数据、 构建计量模型、建立内部评级体系等具有重要的理论和现实指导意 义。 2 、论文对豳前国鼯上主流煦信用风险发量模型进嚣了详细麓臻 究，分析了国际上先进有效的信用风险防范与控制的理论、技术和方 法；考察其悫袭瓣逻辑关系、运行瓿理稳所依据静经济学、金融学、+ 会计学和数理等方面的理论。同时从多个方厩对其进行了比较研究。 3 、论文运鬻串国灞有商妲银行经过调整后的不良贷款数据论证 了国有商业银行不良贷款率与经济发展状况的关系，比仅仅用账匾名 义数据分析更具有说服力。论文将不良贷款率这一微观指标与国内生 产总值发展速度进行回归分撰，对我困商业银行根据经济发展趋势更 好地控制不良贷款率具有指导意义。同时也论证了信用风险的亲经济 周期性，扶实辽麴是度论涯了诗提动态损必准备金麴必要。 关键词：新巴塞尔资零协议；内部评级；信用风险度基管理； 信用风险模型 a b s t r a c t r e c e n t l y , w i t ht h eg l o b a l i z a t i o no ff i n a n c ea n dt h ef l u c t u a t i o no f i n t e r n a t i o n a lf i n a n c em a r k e t ，c r e d i tr i s kb e c o m em o r ea n dm o r es e r i o u s ， a n da l lc o u n t r y sb a n k sa n di n v e s t o r sf a c eu n p r e c e d e n t e dc r e d i tr i s k t h e p r a c t i c eo fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gd e m o n s t r a t e dt h a tt h er i s km e a s u r e m e n t a n dm a n a g e m e n ti so n eo ft h e p e r p e t u a ls u b j e c t s i nc o m m e r c i a lb a n k s m a n a g e m e n t o w i n gt o t h ea s y m m e t r yo ft h ec r e d i tr i s kd i s t r i b u t i o na n dd a t a d e f i c i e n c y ，t h em e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n to ft h e c r e d i tr i s ki st h e m o s tc h a l l e n g i n gp r o b l e mi nt h ea r e ao fr i s km a n a g e m e n t t h eb a s l ea c c o r di i e n c o u r a g e s t h eb a n kt oe s t a b l i s hi r ba n d d e v e l o pr i s km e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n tm o d e l t h eb a n kc a ni n p u t r i s ke l e m e n t st h a ti n c l u d ep r o b a b i l i t yo fd e f a u l t ，l o s sg i v e nd e f a u l t ， m a t u r i t ya n de x p o s u r e si n t ot h er i s kw e i g h tf u n c t i o n st h a ta r ep r o v i d e db y b a s e lc o m m i t t e ea n do b t a i nt h ec a p i t a lr e q u i r e m e n t o b v i o u s l y ，i ti s i m p e r a t i v ef o rn a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k st o e n h a n c er e s e a r c ho ni r b a n dr i s km e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n tm o d e l ，n a r r o wt h eg a pb e t w e e n i n t e r n a t i o n a lb a n k i n ga n dd o m e s t i cb a n k i n g a st h el a r g e s td e v e l o p i n gc o u n t r y ，r i s ki nb a n k i n gi n d u s t r yi st h e m a i nc o m p o n e n to ff i n a n c i a lr i s k i ti s s i g n i f i c a n t t o s t u d ya d v a n c e d c r e d i tr i s km o d e l su s e db yi n t e r n a t i o n a lb a n k s m a k i n gr e s e a r c ho nt h e t h e o r ya n dm e t h o d o l o g yo fc r e d i tr i s km o d e la n da p p l y i n gi t t ot h e p r a c t i c eo fr i s km a n a g e m e n tw i l l ，i nb o t ht h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a lf i e l d s ， s i g n i f i c a n t l yi m p r o v et h es t a n d a r do fc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dq u a l i t y o fo u fc o m m e r c i a lb a n k s a s s e t sa sw e l la sp r e v e n ta n dr e s o l v ef i n a n c i a l c r i s i s i t1 so fg r e a ti m p o r t a n c et os y s t e m a t i c a l l ym a k es t u d yo fm o d e r n t h e o r y a n d t e c h n o l o g y o fc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta n d m a n a g e m e n t ， d e v e l o pm e t h o d o l o g ya n dm o d e la p p r o p r i a t et od o m e s t i cb a n k i n g o nt h e m i c r ol e v e li tc a nr a i s et h el e v e lo fr i s k m a n a g e m e n ta n de n s u r et h e s t a b i l i t ya n ds u s t a i n a b i l i t yo fb a n k i n go p e r a t i o n ；o nt h em a c r ol e v e li t c o n d u c e st ot h es t a b i l i t yo ft h ew h o l ef i n a n c i a ls y s t e md e b e n t u r em a r k e t ， a n ds u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to f e c o n o m y t h ed i s s e r t a t i o nc o n s i s t so ff o u rc h a p t e r s p r e f a c e b e g i n s w i t l lt h i s p a p e r s r e s e a r c h b a c k g r o u n d a n d s i g n i f i c a n c e a f t e rt h a t ，i tw e n tt ot h es t a t u sq u oo fd o m e s t i ca n df o r e i 2 n r e s e a r c h a tl a s t ，i ti n t r o d u c e dt h i sp a p e r sb a s i cr e s e a r c hf r a m e w o r ka n d r e s e a r c hm e t h o d o l o g ya n dc r e a t i v ep o i n t s i nc h a p t e ri ，c h ew r i t e rb r i e f l yi n t r o d u c e dt h eb a s i cc o n c e p t i o na n d f o u rc h a r a c t e r i s t i c so fc r e d i tr i s k a tt h es a m et i m et h ew r i t e rm a i n l vs e t f o r t ht h ee v o l u t i o no fc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n t ：t h e t r a d i t i o n a lm o d e l sa n dm e t h o d so f c r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta n d m a n a g e m e n t ，t h ei n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p r o a c ho ft h en e wb a s e l c a p i t a la c c o r d ，m o d e r nc r e d i tr i s k m e a s u r e m e n tm o d e l r i s k t r a n s f e r r i n g - - c r e d i td e r i v a t i v e s o n eo ft h e g r e a t e s ti n n o v a t i o n si nt h eb a s l ei ii st h ei n t e r n a l r a t i n g s 。b a s e da p p r o a c h ( i r b ) t h a ti s d e s i g n e d t oc a l c u l a t e c a p i t a l r e q u i r e m e n tf o r c r e d i tr i s k t h ei r ba p p r o a c hr e q u i r eb a n kt oc a l c u l a t e c a p i t a lr e q u i r e m e n to nc o n d i t i o nt h a tt h eb a n kc a nm e e ts o m em i n i m u m r e q u i r e m e n t s i nc h a p t e ri i ，t h ew r i t e ra n a l y z e dt h et h e o r e t i c a lf f a m e w o r k a n dt h ef o u rr i s ke l e m e n t si f ld e t a i l i nc h a p t e rl l i ，t h ew r i t e rd e e p l ye x p o u n d e dt e c h n o l o g i e s ，m e t h o d s ， t h e o r e t i c a l b a s e s ，a p p l i c a b i l i t y ，d e m e r i t sa n dm e r i t so fc r e d i t m e t r i c s k m va n dc r e d i t r i s k + m o d e lm o d e l s a tt h es a m et i m e ，t h ew r i t e rm a d e as e r i e so fc o m p a r a t i v es t u d i e sb e t w e e nt h e s em o s tf a m o u sc r e d i t r i s k m o d e l si i 1v a r i o u sc e r m s 2 i n c h a p t e r ，w i t ha n a l y z i n g t h e p r e s e n t s i t u a t i o n so ft h e s t a t e o w n e db a n k s c r e d i tr i s ka n di t sm a n a g e m e n t ，t h ew r i t e ri n v e s t i g a t e d t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e nn o n p e r f o r m i n gl o a n sr a t i oa n de c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，d e m o n s t r a t e dt h ep r o e y c l i c a l i t yo fc r e d i tr i s k a f t e rt h a t ， t h ew r i t e ra n a l y z e dt h es i g n i f i c a n c eo fe s t a b l i s h i n gi r b ；p u tf o r w a r dt h e s t r a t e g i c a ls u g g e s t i o n a n dc o n c r e t em e a s u r e m e n t s o nt h eb a s i so f c h i n a sc u r r e n te c o n o m i cc o n d i t i o na n dc o m m e r c i a lb a n k si n t e r n a l m e c h a n i s m ，t h ew r i t e rp u tf o r w a r ds u g g e s t i o n sf r o mi n t e r n a la n de x t e r n a l a s p e c t s t oe n f o r c et h ec r e d i tr i s k m a n a g e m e n t o ft h es t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s e s p e c i a l l y t h ed i s s e r t a t i o n p o i n t e do u t t h a tt h e s t a t e 。o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l dp e r f e c tt h ed a t ab a s i so nm a n a g i n g c r e d i lr i s k t h ei n n o v a t i o n a lw o r ko ft h ed i s s e r t a t i o nc a nb ep r e s e n t e da st h e f o l l o w i n gt h r e em a i na s p e c t s ： 1 i nt h i s p a p e r ，t h ei n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p r o a c h ( 1 r b ) i s t h o r o u g h l ye x p o u n d e d ，t h er i s kw e i g h tf u n c t i o n su s e di nt h ec a p i t a l r e q u i r e m e n td e m r m i n a t i o na n dt h em a i nr i s ke l e m e n t s ：p d ，l g da r e d e e p l yi n v e s t i g a t e di nd e t a i l 2 t h et e c h n o l o g i e s ，m e t h o d s ，t h e o r e t i cb a s e s ，d e m e r i t sa n dm e r i t so f t h et h r e ef a m o u sc r e d i tr i s km o d e l sa r ei n v e s t i g a t e di nad e e p g o i n gw a y t h ed i s s e r t a t i o nm a d eas e r i e so fc o m p a r a t i v es t u d i e sb e t w e e nt h e s em o s t f a m o u sc r e d i tr i s km o d e l si nv a r i o u st e r m s 3 t h ed i s s e r t a t i o n i n v e s t i g a t e d t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n n o n p e r f o r m i n gl o a n sr a t i oa n de c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，d e m o n s t r a t e dt h e p r o c y c l i c a l i t yo fc r e d i tr i s k t h en e c e s s i t yo fd y n a m i cp r o v i s i o n i n gi s i n v e s t i g a t e dt h e o r e t i c a l l y k e yw o r d s ：t h e n e wb a s e l c a p i t a la c c o r d ；t h e i n t e r n a l r a t i n g s - b a s e da p p r o a c h ； c r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta n d m a n a g e m e n t ；c r e d i tr i s km o d e l 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：杨定标 2 0 0 6 年4 月2 0 日 刖蟊 一、选题背装和意义 近年来，随着金融全球化的发展和金融市场的剧烈波动，信用风 殓变褥更加突窭黎严重，各誉镬行和投资者都覆姨麓蓠新未存薛信用 风险。由于信用风险影响到几乎每一个金融合同，其度量、定价、管 理受黉了经济学象、金融市场参与者、篮管当局静离度重视。 在各种风险篱理技术手段中，市场风险镣理研究较早且成熟，丽 信朔风险管理技术手段的研究在较长的一段时间内一直落后于前者。 在栩当长的时闻内，金融机梅秘监管郝门对信用- 啜l 睃管理的手段帮措 施，无论遐从风险水平的衡量方法的角度看还是从风险转移和控制的 手段救急度看，都没有缎大的发震。童到最避几年，理论上对信翔风 险管理的研究，进而管理实践中对信用风险新的衡量方法( 如信用 v a r ) 懿采用翻燕稠手段( 蟊僖霜衍生工兵) 的刨薪才交得活跃怒寒， 而且这种不断发展的趋势成为了现代金融风险管理领域新发展的一 个菲常重骚而且极其撬战性的方面。 一方丽近年来信用风险成为银彳亍业面临的各种风险中最主要的 风险，全球性破产比例的上升，金融市场准入条件的降低，抵押物质 量的下降，贷款风险与收益失锈，表外衍生工具的增加等方恧戏为信 用风险增加的直接原因，仅仅依靠传统的信用风险管理方法已经不足 以_ 孵决现代金融鼹险管灌领域中所覆瞧熬瑟国邃。弱一方露，计算机 技术和信息技术的进步、资产证券化的发展、金融理论的创新与发展 戳及巴塞尔银行麓管委员会基予风险瀚资本要求，使现我锻行金融风 险镶；理技术和方法的产缴和应用成为可能，推动了金融风险管理领域 发生了革命性交化。这革命的主要成就就是国际大银行机构在2 0 世纪9 0 年代后期相继建立的现代风险管理模型，锻为明照的标志裁 是新巴塞尔资本协议。 银l 亍业是一个高风险鲍行烂，对风险戆评话稠篱理是银雩亍核心竞 争力所在，风险管理水平的高低不仅决定了一家银行的盈利状况，更 关系到其生存。据统计，2 0 0 5 年1 2 月末我国境内商业银行f 包括国有 商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银 行) 不良贷款余额1 3 1 3 3 6 亿元，比年初减少5 1 7 6 4 亿元，不良贷款 率为8 6 ，比年初下降4 2 个百分点。1 9 9 9 年和2 0 0 4 年和2 0 0 5 年 中央政府分别三次对四行的不良贷款进行了集中的剥离。尽管如此， 不良贷款的比率和绝对值仍然是比较高的。为解决长期存在的大量不 良资产，我国借鉴美国的经验，建立资产管理公司收购银行部分不良 资产，以改善其资产负债结构，但这只能解决存量问题。为此，商业 银行必须从内部治理结构上建立科学的信贷风险管理机制。在这一方 面，目前我国商业银行基本是仍然沿袭传统的方法进行信贷风险的控 制，远不及国外许多大型商业银行和投资银行运用的现代信用风险管 理技术和方法。因此，研究信用风险的特点，对国际上现代信用风险 管理理论、方法和技术手段进行系统的学习，加强我国银行业的内部 评级体系和风险度量管理的研究和建设，建立起科学的信用风险管理 体制，已经是商业银行提高经营管理水平降低信用风险的最基本、最 迫切的要求。 二、国内外研究现状及相关文献综述 1 、关于新资本协议内部评级法的研究综述 2 0 0 4 年6 月2 6 日巴塞尔银行监管委员会公布了最终定稿的新资 本协议，正式提出了内部评级法的概念及其整体框架，不仅给出了计 算监管资本要求的风险权重函数，还详细阐述了内部评级法在不同风 险资产的运用和实施内部评级法的最低要求等。 世界上许多大的银行机构为了对信用风险进行有效的度量和控 制，都在积极研究和开发适合自身管理特点的信用风险预测量化技术 和方法。美国联邦储备委员会的w i l l i a nf t r e a c y 和m a r ks c a r e y ( 1 9 9 8 ) 对于美国银行界内部信用评级体系的运用进行了系统研究。 巴塞尔委员会( 2 0 0 0 ) 埘发达国家大银行内部信用评级体系的运用现 状及发展趋势进行了洋细研究分析，发表了题为十国集团国家商业 银行内部评级系统现状的研究报告( b a s e l ，2 0 0 0 ) ，披露了对十国集 团成员国大约3 0 家银行的调研结果。 在新协议公布后，国际上许多文献对内部评级法的模型基础，特 别是其风险权重函数与信用风险的历史经验数据是否具有一致性等 方面进行了深入研究。w i l d e ( 2 0 0 1 ) 首先对内部评级法中所蕴涵的现代 信用风险模型思想以模型的运用做了全面的分析，并给出了风险权重 函数的具体推导过程。g o r d y ( 2 0 0 2 ) 提出基于v a s i c e k ( 2 0 0 0 ) 的单 风险因素模型：巴塞尔协议中的核心内部信用评级体系( i r b i n t e r n a lr a t i n g b a s e da p p r o a c h ) 的理论基础模型就是g o r d y 的单风险因 素模型( ar i s k f a c t o rm o d e l ) 。e r v i ndw ：w i l d et ( 2 0 0 1 ) 对内部评级 法导致亲周期性效应的强弱程度进行了定量研究。 内部评级法是新巴塞尔资本协议的核心内容，关于新资本协 议的内部评级法的研究，我国大多数是简略介绍。沈沛龙和任若恩 f 2 0 0 2 ) 对内部评级法的基本理念，以及内部评级法中在基准风险权重 的校订、风险集中度的调整等方面对现代信用风险管理模型的运用进 行了较详细的介绍。赵银祥、刘瑞霞( 2 0 0 3 ) 综述了内部评级法的整 体框架、风险要素与风险要素的测算以及应用内部评级法的最低条件 等，并对比分析了国际先进银行的内部评级体系。武金t j ( 2 0 0 3 ) 对中国 银行业实施内部评级法的前景与策略选择进行了深入分析，指出：我 国商业银行实施内部评级法具有必要性和紧迫性。刘百花( 2 0 0 3 ) 阐述 了内部评级法存在的亲周期性，并对新协议下国际政策的协调进行了 理论分析。陈建华和唐立波( 2 0 0 2 ) 分别介绍了我国商业银行内部评级 体系的现状，并对我国商业银行如何构建符合内部评级法要求的内部 评级体系提出了各种建议。邓胜云、刘莉亚( 2 0 0 4 ) 比较分析了不同的 内部评级方法在估算p d ，l g d 时所表现出的不同特征等。 2 、关于银行信用风险度量管理模型及方法的研究综述 目前国际上主流的内部信用风险模型有：c r e d i t m e t r i c sf 由 j p m o r g a n 于1 9 9 7 年给出) ，k m vf 由k m v 公司于1 9 9 3 年给 出) ，c r e d i t r i s k + ( 由c r e d i ts u i s s e f i r s t b o s t o n 于1 9 9 7 年给出) ， c r e d i t p o r t f o l i o v i e wf 由m c k i n s e y 于1 9 9 8 年给出) ，l o a na n a l y s i s s y s t e m ( 由k p m g 公司给出1 。这些模型也是巴塞尔委员会所建议使用 的信用风险管理模型，而且在新巴塞尔协议中，关于资本金或经济资 本计算公式的设计和相关参数的确定与校定所依据的正是依据 c r e d i t m e t r i c s 、c r e d i t m o n i t o r 和c r e d i t r i s k + 等模型的思想方法。 巴塞尔委员会对现行发达国家大银行机构所使用的信用风险模 型进行了研究，并于1 9 9 9 年发布了研究报告信用风险模型化；目前 的实践和应用，对现有的信用风险模型量化中存在的问题，以及现 有的模型在实践中应用的可行性、模型的有效性和模型在监管中的应 用进行了研究；明确指出：由于数据的限制、模型的有效性、模型的 参数以及风险相关性等问题，信用风险模型目前还不能像市场风险模 型那样在最低资本要求的制定中发挥明显作用，委员会希望在经过进 一步的研究和实验后使用信用风险模型将成为可能。 加拿大皇家银行的m i c h e lc r o u h y ( 2 0 0 0 ) 在其经典文献对现有 的：c r e d i t m e t r i c s 模型、k m v 模型和c r e d i t r i s k + 模型进行了详细的综 述，并在此基础上对模型进行了比较分析。 美国联邦储备委员会的m i c h a e lb ( 2 0 0 0 ) 对c r e d i t m e t r i c s 和 c r e d i t r i s k + 的比较剖析表明两种模型虽然在表面上不同，但基本的数 学结构是相同的。他发现两种模型所描述的分布尾部，在置信水平很 高时，其分位数是近似的，即具有一致的尾部，新巴塞尔资本协议就 是利用这两种模型的这一特征来确定加权资产风险集中度的调整系 数。 一 p a m e l an i c k e l l e t c ( 2 0 0 0 ) 研究了评级转移矩阵的稳定性问题。 d a v i dj o n e s ( 2 0 0 0 ) 研究了巴塞尔资本协议带来的监管资本套利问题。 国内沈沛龙、任若恩f 2 0 0 2 1 对比较著名几的信用风险测算模型进 行了一系列的比较，研究了模型建立的理论基础和模型之间的相互关 系，阐述了现代信用风险度量技术和方法的特点和发展趋势。 彭书杰、詹原瑞对( 2 0 0 3 、c r e d i t r i s k + 模型和国内银行业长期使用 的贷款风险度进行了比较研究。对贷款风险度方法提出了些合理化 建议。 沈h 坨任符恩：l 代f 一用风险管j 咀楼掣和方法的比较川) j 1 绎济科学2 0 0 2 3 4 朱小杂、强宋益、耿华丹( 2 q 放多方丽截桥了当前沈较著名的 现代信用风险度摄模型，并进褥范式e 匕较和实证比较，发现建模方法 的不同，预测的效果也相差较大，并对这些模型做出了较为客观的评 份。 管七海、冯宗宪( 2 0 0 4 ) 综述了巴塞尔新资本协议与国际知名金融 撬橇熬熹级售罴疑险模蓬对违约概率豹溺发 舞究：戮及国蠢乡 学术弄 对影响违约概率关键变凝的探寻及分类模型构建的评估研究。对违约 概率溺度与评话的各种方法及模型进行了梳理、评述帮比较， 陈忠i s h ( 2 0 0 4 ) 、武佥w j ( 2 0 0 5 ) 、袁敏( 2 0 0 5 ) 、沈沛龙( 2 0 0 5 ) 分别分绍 了违约损失率的概念，对国内外违约损失率的研究现状进行了梳理， 讨了违约损失率的影响因素、爨化方法、数据库建设情琵等。 惠晓峰( 2 0 0 4 ) 、阎庆民( 2 0 0 5 ) 用实际据分析- c r e d i t m e t r i c s 模型。 三、本文的结缝安攘与胃霆笔剑颞之处 1 、本文的框架结构 前言主要阐述了论文麓逡遂背景与意义、文献综述、论文戆框架 结构与研究方法、论文的创新点等。 第一章信用风险与信用风险管理技术手段概述，阐述了信用风险 的定义与特征，信用风险管理技术手段的演变。 第二章新巴塞尔资本协议内部信用评级研究，阐述了暇塞尔新资 本协议中重要剑瓶内部译级法，详细论述了内部评级法的专中算风险权 重、资本要求的步骤；深入剖析了内部评级法的四大风险瑟素。 第三牵现代僖震热险度量模型及其应用研究，文章重患讨论襁评 价了信用风险管理模型，从多维度详细比较分析了各模型的特征、适 溺条件帮饶蘸煮等。 第四章国有商业银行信用风险管理的完善，文鬻首先用实际数据 阐述了我国银行妲的信用风险状况，理论分析和实证研究了我国函有 商业银行不良贷款率与经济发展状况的关系，建立了鼹者之间的圆_ ! 基 分析模型，验 芷了信用风险的亲经济周期性fp r o c y c l i c a l i t y ) ，理论上 提波了计提动态损失准冬( d y n a m i cp r o v i s i o n i n g ) 政策的设想。然薅分 析了我国银行业信用风险管理的现状不足之处，分析了我国建立内部 评级发的意义，面临的难点，和战略建议。接着从内外两方面提出了 完善信用风险管理的战略和具体的建议。 2 、本文的研究方法与可能创新之处 现代信用风险管理技术手段涉及相当多的学科，在研究过程中本 文采用经济学、金融学、会计学、统计学等有关原理，规范研究和实 证研究相结合、运用比较分析、理论模型和理论与实践相结合的方法， 力求全面而又深刻的对相关问题进行阐述和剖析。 本文的创新点主要体现在以下几个方面： ( 1 ) 论文对新巴塞尔资本协议内部信用评级研究进行了深入研 究，研究了信用风险要素中的核心指标：违约概率( p d ) 、违约损失 率( l g d ) 的测度与计量经济模型、具体的分布等，分析了影响l g d 的具体经济因素。这些对于我国完善破产法，银行业积累相关违约数 据、构建计量模型、建立内部评级体系等具有重要的理论和现实指导 意义。 ( 2 ) 论文对目前国际上主流的信用风险度量模型进行了详细的 研究，分析了国际上先进有效的信用风险防范与控制的理论、技术和 方法：考察其内在的逻辑关系、运行机理和所依据的经济学、金融学、 会计学和数理等方面的理论。同时从多个方面对其进行了比较研究。 ( 3 ) 论文运用中国国有商业银行经过调整后的不良贷款数据论 证了国有商业银行不良贷款率与经济发展状况的关系，比仅仅用账面 名义数据分析更具有说服力。论文将不良贷款率这一微观指标与国内 生产总值发展速度进行回归分析，对我国商业银行根据经济发展趋势 更好地控制不良贷款率具有指导意义。同时也论证了信用风险的亲经 济周期性，实证上论证了计提动态损失准备金的必要。 第一章信用风险与信用风险管理技术手段概述 第一节信用风险及其特征 一、信用风险的定义 信用风险有多种定义，按照不同的定义对风险有着不同的理解， 主要可归结为以下两种：传统的观点认为信用风险是交易对象无力履 约的风险，即由于债务人不能按期偿还债务给贷款人造成损失的风 险。损失被理解为在违约实际发生时才会产生。现代的观点认为，信 用风险是由于借款人或交易对手违约导致的损失的可能性，以及由于 借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值 变动而引起的损失的可能性。本文采用的是现代观点。国际上对上述 两种不同的信用风险模式分别定义为：信用违约风险和信用级差风 险。在进行资产定价时，由于信用等级是定价的一个重要因素，不同 信用质量的资产价格必然存在差异，这种信用质量带给资产定价的不 利影响被称为信用级差风险。 二、信用风险的特征 作为金融市场上最基本最古老也是危害最大的风险，信用风险与 其它风险，特别是市场风险相比有着以下几个特征： 1 、收益与风险的不对称 市场风险是由于价格的波动引起的，有涨有跌，随机的涨跌平均 看来是相当的，从收益分布来看一定是比较对称的。但是信用风险的 分布是不对称的，而是有偏的，收益分布曲线一端向左下倾斜，并在 左侧出现肥尾现象，如图1 1 所示。这是因为贷款的风险特征是在贷 款安全收回的情况下获取正常的利息收益，一旦风险转化为实际损 失，这种损失要比利息收益大得多，但其发生的可能性也远远小于正 常情况。信用风险的分布特征导致了不能照搬市场风险中的标准差来