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浙江大学硕士学位论文银行对关联企业的信贷风险控制研究 摘要 随着我国经济的快速发展，社会主义市场经济体制的逐渐完善以及现代企业制 度的迅速推广，关联企业集团已经成为一种重要的经济组织形式而存在。 一方面，关联企业集团由于其规模庞大、发展稳健、实力雄厚成为各家商业银 行重点拓展的目标客户群体。另一方面关联企业集团通过关联营造了一个区别于一 般市场的特殊的关联市场。在这个关联市场中，关联企业产品的定价不受市场规律 制约，利润不受价值规律调节，市场上公平、公正、自由和竞争价值也被掩盖在关 联企业的特殊利益中。和单一法人相比较，关联企业集团的跨地区、企业股权关系 复杂、业务品种多元化、关联交易复杂等特点都增加了银行的信贷风险管理难度。 因此加强关联企业信贷业务的监控和管理，防范关联企业信贷风险已显得十分重 要。本文对银行如何有效的控制关联企业的信贷风险进行研究，重点在于提出防范 和控制关联企业信贷风险的对策。论文分五章展开论述。 第一章是导言。提出论文要研究的主要问题，阐述了论文研究的意义，并对论 文的研究方法、研究框架和研究的创新点做了说明。 第二章是相关概念和文献综述。在以往文献相关观点的基础上，对关联企业、 关联交易的相关概念作了详细的分析：对国外控制关联企业信贷风险的方法进行综 述；罗列了关联企业信贷风险的各种表现以及目前现有的国内防范关联企业信贷风 险的研究。 第三章阐述了关联企业信贷风险的表现。主要表现为集团的经营风险、关联企 业的道德风险、信用膨胀的风险、关联企业集团的偿债风险。 第四章是商业银行关联企业贷款现状及存在的问题。本章首先展示了目前商业 银行的贷款授信流程，分析了商业银行关联企业贷款现状，指出其存在的问题：社 会信用记录、公示制度的缺失；对是否纳入关联企业授信缺乏有效的控制手段：授 信时没有考虑具体关联类别等等，最后指出了这些问题可能带来的后果。文章采用 了部分银行、企业的数据做为例子更加形象的说明所列示的问题。 浙江大学硕士学位论文银行对关联企业的信贷风险控制研究 第五章防范和控制关联企业信贷风险的对策。笔者采用部分银行、企业的数据 做为例子结合实际工作经验在信息共享、金融同业合作、贷前调查、授信、贷款、 贷后管理、对现有技术性方法的完善、提高人员素质、完善绩效考核等方面提出防 范关联企业信贷风险的对策。特别是在做好贷前调查企业财务分析及对现有技术性 方法、管理制度的改进方面都有自己的创新。 关键词：商业银行；关联企业；信贷风险 浙江人学硕十学位论文 银行控制关联食业信贷风险研究 a b s t r a c t t h i sp a p e rs t u d i e sh o wt h eb a n k se f f e c t i v e l yc o n t r o lt h ec r e d i tr i s ko fa f f i l i a t e de n t e r p r i s e s i t f o c u s e so np u t t i n gf o r w a r dt h ec o u n t e r m e a s u r e st op r e v e n ta n dc o n t r o li t t h e r ea r ef i v ec h a p t e r st o g i v et h es t a t e m e n ti nt h ep a p e r c h a p t e r1 ，t h ei n t r o d u c t i o n , p r e s e n t st h ei m p o r t a n tp o i n to f t h et h e s i s ，a sw e l la st h es i g n i f i c a n c e o f t h er e s e a r c h b e s i d e s ，i ta l s og i v e sab r i e f s u r v e yo f t h er e s e a r c h i n ga p p r o a c h ，f r a m ea n dt h e i n n o v a t i v ep o i n t so f t h ep a p e r c h a p t e r2p r e s e n t st h er e l a t e dc o n c e p t sa n dt h ea no v e r a l ls u m m a r i z a t i o no f t h er e f e r e n c e s o n t h eb a s i so f t h er e l e v a n tv i e w si nf o r m e rr e f e r e n c e s ，i tg i v e sad e t a i l e da n a l y s i so f t h er e l e v a n t c o n c e p t si na f f i l i a t e de n t e r p r i s e sa n dt r a d e i ts u m su pt h ea p p r o a c h e sa d o p t e di nf o r e i g nc o u n t r i e s t h ed i f f e r e n tp r e s e n t a t i o n so f t h ec r e d i tr i s ka n dd o m e s t i cr e s e a r c h e so fa f f i l i a t e de n t e r p r i s e sa r e a v a i l a b l eh e r e c h a p t e r3a d d r e s s e dh e r eh a st od ow i t ht h ep e r f o r m a n c eo ft h ec r e d i tr i s k i tg r o u p st h e m a n a g e m e n tr i s k ，t h em o r a l i t yr i s ko ft h ea f f i l i a t e de n t e r p r i s e s t h ec r e d i ti n f l a t i o nr i s ka n d t h ed e b t p a y i n gr i s ko fa f f i l i a t e de n t e r p r i s eg r o u p sa r em a i n l y i n c l u d e d c h a p t e r4d e s c r i b e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fc r e d i tr i s ki nt h ec o m m e r c i a lb a n k sa n dt h ep r o b l e m s f i r s t l y ，i te x p r e s s e st h ep r o c e d u r eo fd e b tg r a n t i n ga n da n a l y z e st h es i t u a t i o n t h ep r o b l e m sa r ea s f o i l o w s ：t h ef a i l u r eo f c r e d i tr e c o r da n dn o t i f i c a t i o ns y s t e m ；l a c ko f e f f e c t i v ea p p r o a c h e st oe v a l u a t e t h et a k e i nc r e d i tg r a n t i n g , a n dn oc o n s i d e r a t i o no ft h es p e c i f i ca f f i l i a t e dt y p e sd u r i n gc r e d i tg r a n t i n g f i n a l l y ，i tp o i n t so u tt h ew o u l d b ec o n s e q u e n c e s t h ea r t i c l ee l a b o r a t e st h ep r o b l e m sa b o v ev i v i d l y w i t hs o m es p e c i f i cd a t af r o mb a n k sa n de n t e r p r i s e s c h a p t e r5p r e s e n t st h ec o u n t e r m e a s u r e sf o rp r e v e n t i o na n dc o n t r o lo f c r e d i tr i s k c o m b i n i n gt h e d a t af r o mb a n k sa n de n t e r p r i s e sw i t ht h ep r a c t i c a le x p e r i e n c e s ，t h ea u t h o rp u t sf o r w a r ds t r a t e g i e st o a v o i dt h ec r e d i tr i s ka r i s i n gi na f f i l i a t e de n t e r p r i s e si nt h ef o l l o w i n ga s p e c t s ：i n f o r m a t i o ns h a r e ， f i n a n c i a lc o u n t e r p a r tc o o p e r a t i o n ，p r e l o a ne x a m i n a t i o n ，c r e d i tg r a n t i n g ，l o a n i n g ，p o s t - l o a nc o n t r o l ， i m p r o v i n go f t h ec u r r e n tt e c h n i q u e ，t h eq u a l i t yo ft h es t a f fa n dt h ep e r f o r m a n c ea p p r a i s a l t h ep a p e r g i v e ss o m en e wv i e w si nt h ef i e l d si n c l u d i n gf i n a n c i a la n a l y s i so f t h ee n t e r p r i s e sb e f o r ed i s p a t c h i n g t h el o a n ，i m p r o v i n go ft h ec u r r e n tt e c h n i c a lm e t h o d sa n dm a n a g i n gs y s t e m k e yw o r d s ：b a n k ；a f f i l i a t e de n t e r p r i s e s ；c r e d i tr i s k 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导 下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的 内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过 的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由 本人承担。 签名： 日期： 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 1 导言 1 1 选题的背景和意义 随着我国经济的快速发展，社会主义市场经济体制的逐渐完善以及现代企业制 度的迅速推广，关联企业集团已经成为一种重要的经济组织形式而存在。 一方面，关联企业集团由于其规模庞大、发展稳健、实力雄厚成为各家商业银 行重点拓展的目标客户群体。另一方面关联企业集团通过关联营造了一个区别于一 般市场的特殊的关联市场。在这个关联市场中，关联企业产品的定价不受市场规律 制约，利润不受价值规律调节，市场上公平、公正、自由和竞争价值也被掩盖在关 联企业的特殊利益中。和单一法人相比较，关联企业集团的跨地区、企业股权关系 复杂、业务品种多元化、关联交易复杂等特点都增加了银行的信贷风险管理难度。 目前我国商业银行对关联企业监管存在的诸多问题。如：盲目拓展市场导致贷款风 险过度集中；银行、企业间信息严重不对称，银行缺乏鉴别企业信息真实度的方 法；缺乏有效识别集团关联企业的方法；缺乏关联企业间相互担保贷款风险的控制 方法；对关联企业授信管理存在问题等等。 对关联企业信贷管理存在的问题揭示出我国现行关联企业制度的缺陷以及我国 商业银行对关联企业信贷风险控制机制的漏洞。因此加强关联企业信贷业务的监控 和管理，防范关联企业信贷风险已显得十分重要。本文将通过对关联企业、关联交 易、银行对关联企业信贷风险管理的难点等方面的研究，提出加强关联企业信贷控 制的对策，为银行业的信贷风险管理献上一计。 1 2 研究方法和研究框架 1 2 1 研究方法 在研究方法上文章运用了信息经济学、制度经济学等方法，对商业银行对关联 企业的信贷风险控制进行研究。并在研究中把各种方法有机结合，综合使用。 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 首先，作者把理论研究和实证分析相结合。结合本单位工作实际，对笔者所在 的某国有商业银行的关联企业数据以及操作流程进行研究，列举了商业银行关联企 业贷款存在的问题，并在此基础上探讨如何防范关联企业的信贷风险。 其次，作者把定性研究和定量研究相结合。定性研究主要用在理论分析方面， 而定量研究用在实证分析方面。 1 2 2 研究框架 论文分五章展开论述。 第一章是导言，提出论文要研究的主要问题，阐述了论文研究的意义，并对论 文的研究方法、研究框架和研究的创新点做了说明。 第二章是文献综述，在以往文献相关观点的基础上，对关联企业、关联交易的 相关概念作了详细的分析；对关联企业信贷风险的表现、控制关联企业信贷风险等 方面的国内外文献进行了综述；并简述了国内的相关研究。 第三章列举了关联企业信贷风险的各种表现，分为集团的经营风险、关联企业 道德风险、信用膨胀的风险、关联企业集团的偿债风险。 第四章首先列出了某国有商业银行关联企业贷款的一组数据，并对该商业银行 的授信、贷款业务流程进行梳理，从中发现存在的风险点，分析了商业银行对关联 企业信贷控制中存在的问题以及这些问题产生的原因。 第五章在上述分析的基础上从技术上管理上提出防范关联企业信贷风险的对 策。分为：建立关联企业信贷信息咨询系统，实现信息共享；寻求金融同业合作， 积极推广银团贷款；做好贷前调查切实把好第一道关；切实做好对关联企业的授 信；贷款过程中需要注意的事项；加强贷后管理；对现有技术性方法的完善；提高 信贷从业人员素质，完善绩效考核。 1 3 论文的主要创新点 论文以前人的研究为基础，在充分吸收和借鉴前人研究成果的基础上，主要在 以下几个方面有所发展和创新： 2 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 首先，在实证分析方面，我们在数据和内容上都有创新。在分析商业银行对关 联企业的贷款可能出现的问题时我们直接从某银行的分支机构得到第一手资料。分 析了该行的关联企业贷款结构，在此基础上提出了可能出现的问题。在分析商业银 行对关联企业贷款技术上存在的问题时引用了人民银行以及该商业银行系统的相关 图片，以求更加直观明了的说明问题。 其次，信贷员对企业进行正确的财务分析是贷前调查的重要环节。文章在前人 的财务分析方法的基础上结合税务机关的关联企业转移定价研究，提出了对关联企 业进行财务分析的方法。并结合实际事例，为信贷员判断关联企业财务报表的真实 性提供了参考。 再次，在制度分析方面，文章分析了国内外控制关联企业信贷风险的相关研 究。论述了如何借鉴国外的经验和教训完善我国商业银行的风险控制制度。文章从 管理和技术的角度提出防范关联企业信贷风险的具体改进措施，为我国商业银行控 制关联企业信贷风险提供了一个新的思路。 3 浙江大学硕士学位论文 银行控制关联企业信贷风险研究 2 相关概念与文献综述 关联企业集团因其所具有的特点给银行的信贷风险管理增加了难度，我国的银 行业越来越重视对关联企业的监管。不少学者从不同的角度对该问题有研究。由于 西方发达国家的金融市场发展比我国成熟，因此很多学者专家对西方发达国家的关 联企业监管做了比较研究，借鉴他山之石，为我国银行对关联企业监管提出了各种 建议。因此，我们主要对这些研究做一概述。综述共分四各部分：第一部分界定相 关概念；第二部分回顾关于关联企业信贷风险表现的文献：第三部分对国外银行业 如何控制关联企业信贷风险进行综述；第四部分介绍了国内目前防范关联企业信贷 风险的对策。 2 1 相关概念界定 2 1 1 关联企业的概念 目前我国在公司法领域对关联企业还缺乏一个明确有效的认定标准。但是在企 业会计准则、证券法、税法等方面对关联企业都有一个相关的界定。 会计准则方面：在19 9 7 年5 月财政部发布的企业会计准则关联方关系及其 交易的披露中，提供了判断关联方的标准，根据该“准则第4 条规定，在企业 财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方 施加重大影响，该准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，该准则也 将其视为关联方。 证券法方面：沪深两市股票上市规则( 2 0 0 1 年修订本) 中对关联法人做 了定义：直接或间接地控制上市公司，以及与上市公司同受某一企业控制的法人 ( 包括但不限于母公司、子公司、与上市公司受同一母公司控制的子公司) 。 税法方面：1 9 9 2 年1 0 月发布的关于关联企业间业务往来税务管理实施办法认 定的关联企业指：相互间直接或间接持有其中一方的股份总和达到2 5 或以上 的；直接或间接同为第三者拥有或控制股份达到2 5 或以上的；企业与另一企业 之间借贷资金占企业自有资金5 0 或以上，或企业借贷资金总额的1 0 是由另一 4 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 企业担保的：企业的董事或经理等高级管理人员一半以上或有1 名常务董事是由另 一企业所委派的；企业的生产经营活动必须由另一企业提供特许权利( 包括工业产 权、专有技术等) 才能正常进行的；企业生产经营购进的原材料、零配件等( 包括 价格及交易条件等) 是由另一企业所控制或供应的；企业生产的产品或商品的销售 ( 包括价格及交易条件等) 是由另一企业所控制的；对企业经营、交易具有实际控 制的其他利益上相关联的关系，包括家属、亲属关系等。 银行所称的关联企业是指在企业财务和经营决策中，如果一方有能力控制另一 方或对另一方施加重大影响，则他们之间存在关联方关系；如果两方或多方同受一 方控制，则被控制方之间也存在关联方关系。通常情况下，关联方关系主要存在 于：直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个 或多个企业，主要存在于母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之间。 ( 第 一类关联企业) 按照合同规定，经营活动由投资双方或若干方共同控制的合营企 业。( 第二类关联企业) 投资者能施加重大影响，但又不是其子公司或合营企业的 联营企业。能施加重大影响的投资者是指拥有2 0 至5 0 的表决权资本，或虽只 拥有2 0 以下的表决权资本，但实际上具有参与财务和经营决策能力的投资者。 ( 第三类关联企业) 企业与主要投资者个人、关键管理人员及其关系密切的家庭成 员。( 第四类关联企业) 受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭 成员直接控制的企业。( 第五类关联企业) 从上述定义不难看出：会计准则对关联企业的界定比较模糊，实际操作性不 强。证券法对关联法人的定义仅限于和上市公司相关联企业的定义。税法对关联企 业的定义比较具体。税法在借贷资金、担保、原材料购入产品销售、特许权利四种 情况所形成的关联企业方面的定义要比银行对关联企业的定义范围广。税法更注重 企业间实质上的关联。银行信贷人员在对关联企业的界定中应该以实质重于形式为 准则，除了银行对关联企业所定义的范围外，可以把税法中提到的借贷资金、担 保、原材料购入产品销售、特许权利四种情况也纳入调查的范围。此外有一种定义 都没有涉及到，现实中企业领导人之间的关系非亲属但胜过亲属，这种情况的企业 信贷人员也可以酌情纳入关联企业调查。 浙江大学硕士学位论文 银行控制关联企业信贷风险研究 2 1 2 关联企业的特点 关联企业本身不具备法人资格，它是具有关联关系的多家企业集团的总称。关 联企业具有不同于单一法人的经济特征，这些经济特征给银行的信贷风险管理增加 了难度。 一、关联企业的股权关系复杂。关联企业一般通过股权实现控制，根据成员企 业的功能和股权关系，关联企业具有结构性特征：母公司作为核心企业和其他成员 企业是支配与被支配的关系；控股或具有重大影响的子公司作为紧密层企业，是完 成集团经营指标的主体；是由母公司或控股子公司参股合营的子公司成为协作层企 业，为集团实现多渠道融资提供便利。 二、关联企业人事关系复杂。关联企业往往通过人事关系对集团成员进行控 制。正如关联企业定义中描述的一样，关联企业成员的主要投资者、关键管理人员 往往是关系密切的家族成员。 三、多元化和跨区域经营。关联企业通过多元化战略可以获取最大化利用资源 的能力。并通过内部市场配置资源获得成本优势。企业集团通常是根据资源分布及 上下游供销情况实行跨地区、跨行业经营。 四、关联企业间关联交易复杂。关联企业间通过关联交易可以达到节约经营成 本的目的，此外关联交易还可以作为关联企业转移利润逃避税收的一个手段。因此 关联企业间基本上都存在一些或明或暗的关联交易。 上述特点使关联企业的经营风险有较高的隐蔽性，给银行的信贷风险管理增加 了难度。而往往关联企业经营状况良好，是所属行业的龙头企业，是各大银行业务 竞争的主要对象。为更好的控制关联企业的信贷风险，银行信贷人员在界定关联企 业的基础上要进步识别关联企业间的关联交易，剔除非正常关联交易给企业带来 的非正常利润。 2 1 。3 关联交易的界定 关联交易指在关联企业之间发生的转移资源或义务的事项，而不论是否收取价 款。主要形式有：购买或销售商品：购买或销售除商品以外的其他资产，如设备、 6 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 建筑物、股权等；提供或接受劳务；代理销售货物、签定合同；租赁；提供资金， 包括现金、权益性资金或实物形式的贷款等；为获得贷款、履行买卖、劳务合同等 所提供的担保；管理方面的合同；研究与开发项目的转移；使用商标、技术、专利 等方面的许可协议；支付关键管理人员报酬等。 关联交易可以分为正常的关联交易和非正常的关联交易。正常的关联交易指关 联企业间由于正常的生产经营需要而发生的、按公平合理的交易价格和交易条件进 行的商品、劳务等交易活动，以及为发展正常生产经营所必需的资产重组和资本运 作等。非正常关联交易的目的主要是为了调节利润、粉饰报表、转移资产、转移利 润、逃税避税、甚至逃废债务等。 2 1 4 非正常关联交易的主要表现形式 非正常关联交易会损害其他利益方的合法权益，是法律法规要进行规范和限制 的，也是银行信贷人员要重点识别的。非正常的关联交易主要有如下几种表现： 一、人格混同。由于关联企业间在人事、财务等方面存在依附关系，被控制的 企业往往没有自己独立的组织机构，控股公司可以完全根据自身的利益操纵关联交 易的条件。 二、资本抽逃和利益输送。很多关联企业在注册成立后，控股公司便通过各种 方式抽逃下属企业的注册资金。控制放方企业还可以按照其单方面的利益需求，将 成本和费用通过合同交易方式转移给对方，从而操纵利润。 三、交易虚假。关联企业问通过签定虚假合同和交易，捏造营业收入和盈利能 力。 银行贷款是目前企业最主要的融资来源，但是关联企业所具有的组织结构复 杂、跨地区跨行业经营等特点，关联企业内部非正常关联交易的存在都对银行贷款 安全构成了很大的威胁，给银行对关联企业的信贷管理增加了难度。 7 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 2 2 关联企业信贷风险的表现 要研究银行如何对关联企业信贷风险进行控制首先要搞清楚关联企业的信贷风 险主要表现在哪些方面。余保福( 2 0 0 4 ) 、王梨、俞秋玮、龚达夫( 2 0 0 0 ) 、中国 农业银行盐城市分行课题组( 2 0 0 3 ) 等人认为主要表现在以下几方面： 一、信用膨胀风险。从形式上看，一般关联企业各成员的贷款金额不是很大， 但由于其从属企业受控制企业的支配，从属企业以自己名义获取的贷款往往被控制 企业挪用，控制企业通过从属企业获得贷款。如果将关联企业群体作为一个独立的 整体来看待，则控制企业贷款量往往大大超过其授信额度，形成该关联企业整体的 信用膨胀。 二、担保虚化的风险。信贷实践中，控制企业令从属企业为其贷款担保或为其 他从属企业贷款担保的问题较突出。从属企业以自己的名义提供保证担保，在形式 上是符合法律规定的。但实质上，由于从属企业的人力、财力、物力常常被利用作 为追求整体关联企业利益或控制企业利益的资源和工具，因此从属企业往往没有相 应的能独立支配的财产，担保虚化，增加了其风险程度。 三、信贷资金挪用风险。在关联企业中，从属企业以自身名义获取的贷款往往 被控制企业挪作他用，不仅为违规经营提供了土壤和手段，也难以真正体现信贷资 金的使用效益，同时增加贷款风险。虽然银行有权利对贷款资金的使用情况进行监 督，但由于现行财务会计制度的欠缺及银行与企业间信息不对称的客观存在，银行 在实践中很难对贷款的使用进行真正的监督。 四、贷款偿还风险。由于我国关联企业法律制度中欠缺对公司股东滥用有限责 ， 任的规制，没有相应的制衡机制以规范控制企业利用关联交易损害债权人利益的行 为，在此情况下，目前的法入制度实际上是严格的股东有限责任，加之当代中国社 会信用基础和信用理念的薄弱，从而使商业银行在面对关联企业客户通过关联交易 侵害银行债权时，难以找到真正合法有效的手段来维护自己的合法债权，最终导致 贷款偿还出现风险。 8 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 2 3 国外控制关联企业信贷风险的研究 国外市场经济的发展早于我国几百年，金融市场的发展也比我国成熟。无论是 银行内部对关联企业的信贷管理还是银行外部法律制度对关联企业的制约都有值得 我们借鉴的地方。余保福( 2 0 0 4 ) 、刘雁飞认为以下几点可以借鉴： 一、英美法系和大陆法系国家均高度重视通过关联企业立法，保护债权人利 益。英美法系对关联企业债权人的保护立法以美国为典型。美国的公司法主要运用 揭开公司面纱原则( t h ep r i n c i p l eo f p i e r c i n gt h ec o r p o r a t ev e i l ) 和深石原则( d e e p - r o c kd o c t r i n e ) 两个原则保护关联企业的债权人。根据揭开公司面纱原则，法律原 则上承认控制公司与从属公司各为不同的法律主体，但当控制公司过度操纵从属公 司使从属公司实际上丧失独立法人资格时，法律可以揭开控制公司与从属公司之间 “面纱，把控制公司与从属公司视为同一法律主体，从而责令控制公司对从属公 司的债务承担责任。根据深石原则，控制公司在某些情况下对从属公司的债权在从 属公司支付不能或宣告破产时，不能与其他债权人共同参与分配，或者分配顺序应 次于其他债权人；如果母公司和子公司同时发生支付不能或宣告破产时，则由母子 公司合并组成破产财团，按照比例清偿母子公司债权人的债权，以保护从属公司其 他债权人的利益。大陆法系对关联企业债权人的保护立法以德国为典型，主要是通 过提高法定盈余公积金、盈余转移的最高数额、损失的承担、对债权人提供担保、 控制公司负责人的责任、从属公司董事及监察人的责任、“不利影响 之禁止等措 施来实现。此外，德国股份公司法创设了当今各国公司法上极为独特的归附制 度。在此制度下，法律赋予了主公司对归附公司的原则上无限制的领导权，同时取 消了对归附公司财产的限制，使得主公司可以将归附公司的财产转移到自己名下， 与此相适应，母公司必须对被归附子公司的债务承担连带履行责任，从而建立了严 密的债权人保护体系，大大强化了从属公司债权人的保护。另外控股股东的诚信义 务原则也有值得借鉴的地方。诚实信用原则作为民商法的一项基本原则，反映了市 场经济秩序的要求，是保障市场有规则有秩序运行的重要法则。因此，这项原则被 一些学者称为民商法中的“帝王条款”。在普通公司法中，董事被认为是公司的受 托人( t r u s t e e ) ，因此，董事对公司负有诚信义务。但股东是否对公司负有诚信义务 9 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 呢? 过去一般认为，股东不必负此义务。但近年来这种看法已经逐渐改变。对控股 股东科以诚信义务已成为西方国家保护从属公司及少数股东的一种重要方式。权利 的行使应以不损害他人正当、合法之利益为限，而控股股东的自利性及权力的本质 特性都极易使其行为超越这一界限，所以，规定控股股东的诚信义务有其必要性和 合理性，“多数派股东的诚实义务深深扎根于股东表决权的本质、多数派股东的强 大表决力、公序良俗原则、诚实信用原则和股东平等原则”。 随着国内市场经济的发展和关联交易的不断增长，我国对关联交易的法律规范 也在不断完善中。目前我国的民法通则、合同法和证券法等无一例外 都规定了诚实信用的基本原则。此外国务院关于清理整顿公司中被撤并公司债权 债务清理问题的通知和关于企业开办的企业被撤消或者歇业后民事责任承担问 题的批复中就出资人的责任规定，突破了出资人不对公司债权人直接负责，仅以 出资额为限承担责任的原则。但是在保证债权人利益时应该借鉴美国英国特别是德 国的做法，在目前国内法律环境还不成熟的情况下，银行与借款人签定合同时应该 在合同附加条件中有相关约定。 二、国外建立客户经理网络作为组织保证。为实现对关联企业集团客户风险的 统一控制，国外银行按照关联企业集团公司的组织层次，建立相应的客户经理网络 作为组织保证。为每关联企业集团客户配备一个“全球账户经理 ，全球账户经 理通常设在关联企业集团总部或母公司所在地的分支机构，如果关联企业集团的大 部分业务由某一子公司承担，有时也会在分支机构这一层次设全球账户经理。全球 账户经理统一负责银行对集团公司的所有事务，包括评级授信和所有信贷业务组 织、协调，并报有权部门审批。全球账户经理承担对集团客户的所有风险，子公司 所在地的分行不承担对子公司的业务风险，即使这些业务是在分行和子公司之间发 生的。事实上在银行内部有一个风险转移机制，即由总行给分行提供内部担保，分 行将风险转移给总行，从而实现对集团客户风险的集中控制。集团子公司所在地分 行为每一个子公司指派一个账户经理，账户经理直接对全球账户经理负责。账户经 理的主要任务是经常访问子公司，了解他们的经营情况和业务需求，并向全球账户 经理报告重要的进展或变化。在收入分配方面，分行对子公司办理业务的收入由分 1 0 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 行保留，收益记在当地账上。同时在银行内部建立一个管理会计系统，通过这一系 统，将所有来自于集团客户的收入最终记为全球账户经理的收入。 目前，国内有些商业银行也采取了类似的管理方法。比如，某国有商业银行台 州分行成立了一个大户部，该地区的集团企业归大户部直管。为了管理上的方便， 整个关联企业集团都归一个信贷员主管。这样的操作模式比较适合关联企业集团同 在某个地区的情况。对于区域跨度较大的关联企业集团，目前国内银行普遍的操作 方法是管理责任落实到关联企业成员属地相关机构，平时办理业务主要是机构和机 构之间协调。在实际操作中往往找得到机构找不到责任人，就是找到责任人，对方 也可能出于各种原因不是相当配合。如果借鉴国外“全球帐户经理 的管理模式， 那么最大的优点就是责任人明确。当了解外地成员信息存在困难的情况下，可以通 过“全球帐户经理 和当地帐户经理联系。 三、国外银行均建立了一套信息管理系统，对集团公司的有关信息进行收集、 分析、管理和使用。所有子公司的账户经理负责收集子公司的所有信息，包括所有 业务、调查报告、融资情况等，并通过计算机系统及时向全球账户经理传送，全球 账户经理汇总所有账户经理的上报资料并进行整理和加工，建立一个可以授权共享 的集团公司数据库，供全球账户经理和分行账户经理在处理与集团公司及其子公司 有关的业务时使用。总行通过该系统可以在任一时间掌握集团客户及其分布各地的 子公司的业务情况，为信贷决策提供可靠依据。 四、母子公司的信用评级。一般情况下，对主要的子公司的信用评级比照集团 公司的信用等级掌握，在这种情况下通常要求母公司对子公司债务出具担保或安慰 函。如果分行认为某一个子公司有特殊的风险，应将有关情况报告全球账户经理， 并对子公司的信用等级作相应调整。与母公司关联度不强的子公司或规模较小的子 公司通常比母公司信用等级调降。信用评级主要依据客户经审计的年报，建立了一 套指标体系，通过计算机系统自动评分。但同时注重对企业发展前景的分析，因为 贷款是在未来某一时间到期，企业未来的状况直接决定其到期偿债能力。如在西德 意志州银行的信用评级体系中，历史数据只占4 0 ，而前景分析占6 0 ，充分体 现其对企业发展前景的重视。对大型跨国集团，通常将外部评级如穆迪、标准普 尔、费奇等权威评级公司的评其结果，作为掌握信贷政策的重要依据。 1 1 浙江大学硕士学位论文 银行控制关联企业信贷风险研究 五、统一授信。在确定关联企业集团客户授信额度时，集团总部所在行为授信 主办行，各分支公司所在行为授信协办行。在授信中既有总的授信额度，也有结构 授信，一是明确有多少额度是需要担保的，多少额度可以发放信用贷款；二是产品 结构，即按照不同业务种类进行分配；三是期限结构，即短期和中长期的信贷业务 各占多少。授信又分为内部授信和外部授信。内部授信是银行机密，不得告知企 业。对重要优质客户，可给予外部授信，亦即承诺授信，外部授信可以通知客户， 对一年期以上的承诺授信要收取一定的费用( 根据德国法律，银行对一年期以上的 承诺授信要按授信额度的5 收取风险准备金) 。在承诺授信额度内，分行可以自 行审批发放贷款，不需上报总行。全球账户经理将对集团客户的总的授信额度根据 需要分配给全部或部分子公司，对业务发展较好的子公司给予倾斜。全球账户经理 通常预留一定的机动额度，以便能够对客户新的业务需求及时做出反应。对集团客 户和所有子公司的授信额度均通过计算机系统进行实时控制，全球账户经理可以在 接受客户申请时准确掌握其授信额度的余额，做出是否同意提供贷款的决定，从而 把对集团客户的信贷风险控制在事先核定的额度之内。未经全球账户经理同意，任 何分行不得超过额度对集团客户的子公司发放贷款。 和国外对集团客户授信的方法相比较，我国所采取的方法最大的劣势在于灵活 度不够。国外商业银行的全球帐户经理可以根据客户的经营状况和需求在集团内对 授信额度进行调整，而国内商业银行对集团客户的授信额度一旦确定，虽然可以调 整，但是实际操作起来关卡重重较难实现。国内商业银行注重的是对机构的管理， 国外商业银行更加注重对人的管理。此外，国内商业银行对客户的授信也按产品结 构、期限、担保方式分别授信，但是具了解目前大的国有商业银行都没有对企业实 行承诺授信。 六、根据具体情况选择担保。国外商业银行接受母公司对子公司的担保或子公 司之间的相互担保。银行通常也要求母公司提供这类担保，其目的是将关联企业集 团绑在一起，实行统一的风险控制。有的母公司不直接提供担保，而是出具安慰 函，声明：总公司知道该笔贷款，确保进行监督，使子公司正常发展以尽量归还贷 款，母公司在未通知银行的情况下不会出售对子公司的股份，等等。即使有母公司 提供担保，仍要对子公司本身情况进行分析，重点做好现金流的分析和预测，确保 1 2 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 有可靠的第一还款来源。如果母公司不为子公司提供担保，或银行认为母公司的担 保能力不足，则要求子公司在集团公司之外另外提供担保( 抵押、质押或保证，以 抵押、质押为主) ，同时分行需要征得全球账户经理的同意，才可接受子公司从当 地提供的担保。如果集团公司对集团以外的企业提供担保，则担保金额相应从对集 团公司的授信额度中予以扣除。很多情况下也可以发放信用贷款( 在授信额度 内) ，但通常设定以下保护措施：一是要求客户不以资产对外提供抵押；二是信用 贷款和担保贷款在偿还顺序上应一视同仁；三是设定交叉违约条款，即若客户对他 行违约，银行将提前收回贷款。同时贷款发放的金额和期限要尽量与客户的现金流 相匹配。 七、银行监管机构建立严格的监管制度。从国际上看，关联企业客户大额授信 的风险管理问题早就引起了一些发达国家银行监管当局的重视。在发达国家的关联 企业客户授信业务管理中，银行监管机构建立严格的监管制度和建立信贷咨询系统 的做法对控制关联企业客户授信业务风险发挥了积极作用。在德国，3 0 年代中期 就已经建立了大额授信的报告制度。1 9 4 8 年德国为加强对“单一借款单位( s i n g l e b o r r o w e ru i l i 卜即同属一个集团客户的企业或者通过利润转移协议附属于同一集 团的企业) 授信的风险监管，建立了大额( 1 0 0 万马克或1 0 0 万马克以上) 信贷 登记信息系统。德国在1 9 9 7 年第6 次修订的银行法中规定，央行信贷登记信 息系统收到贷款人给同一借款人超过3 0 0 万德国马克的授信报告之后，将各家银行 给同一借款人的授信进行汇总，并把借款人的情况及所涉及的贷款人的数量等信息 反馈给所有的贷款人；比利时于1 9 4 4 年为加强对集团客户贷款及其他大额贷款的 风险管理，也制定了大额贷款的登记制度。现在比利时的规定是当某一法律实体 ( 即企业) 或者自然人从同一银行机构获得等于或者超过2 5 ，0 0 0 欧元贷款，银行 必须向c c c r ( 中央共同信贷登记中心) 递交关于其银行客户的信息。大额授信监 督管理制度对银行监管当局和商业银行加强对集团客户贷款的管理起到了积极的作 用。 目前我国银监局没有特别针对集团关联企业的信息报送和监管要求，但是银监 局一直要求各商业银行报送大额授信客户的信息。从2 0 0 7 年的1 月份开始这部分 数据的报送由原来的手工填制报表报送改为机器报送。各商业银行每个月末根据自 浙江大学硕士学位论文 银行控制关联企业信贷风险研究 己的信贷台帐系统批量产生报送数据，该数据再通过银监局提供的“客户风险预警 系统填报客户端补充相关内容后报送给银监局。报送的客户包括各行授信或者贷 款超过5 0 0 0 万的客户。每户企业报送的内容包括客户基本信息、股东及关联企业 信息、贷款及担保信息。和国外监管机构的做法相比较，我国的监管机构并没有把 各行报送的数据汇总分析后建立大额客户的信贷登记咨询系统，就是说没有把各行 报送的数据充分利用起来再反过来为各商业银行贷款决策所使用。虽然该数据包括 了部分关联企业的信息，但是没有一个专门对集团关联企业信息进行分析的系统也 是我国银行业监管机构监管不够的地方。 2 4 目前国内防范关联企业信贷风险的相关研究 在比较了国外对关联企业信贷风险控制的方法，深入研究了我国关联企业信贷 风险的表现后，刘志强( 2 0 0 6 ) 、李夺( 2 0 0 6 ) 、余保福( 2 0 0 4 ) 、刘雁飞、朱颂 华、李四清( 2 0 0 3 ) 、张坚红( 2 0 0 3 ) 等学者提出了防范和控制关联企业信贷风险 的对策。 一、做好贷前调查，多渠道收集有关关联交易的信息。贷前调查对于防范关联企 业信贷风险具有重要的意义，银行要充分重视对关联企业贷款的贷前调查工作，尽 可能多渠道收集关联企业的信息。要着重了解企业的治理结构是否规范( 公司人 员、资产、财务是否与公司控股股东分开等) 、关联企业之间公司的组织结构模 式、业务运营模式、管理运作模式( 尤其是财务管理模式) 、企业的重大资产状况 及其产权归属；要尽量弄清楚所有关联企业间的关联关系( 包括但不限于股权控制 关系) 、关联企业间的财务关系、关联企业之间的紧密程度以及母( 子) 公司、关 联企业以及他们之间的往来情况等等。在前述分析的基础上要认真分析控制关系对 候选借款企业还款能力的影响。在作好调查得基础上，要做好对候选借款企业的财 务分析。要认真审查合并会计报表，并在财务分析中认真识别、分析不公允关联交 易，分析借款人的关联交易构成，密切关注关联交易中有关资产( 资金) 的无偿或 低价转移，同时充分运用关联交易剔除法，将来自关联企业的营业收入和利润总额 从企业合并利润表中予以剔除，以较为真实地了解企业的实际盈利能力，最后分析 关联交易对银行融资的影响。 1 4 浙江大学硕士学位论文银行控制关联企业信贷风险研究 二、健全商业银行统一、综合授信制度，防范信贷集中风险。银行要完善集团 客户授信办法，认真做好对集团客户的授信工作，严格对集团客户进行整体评估， 进行统一授信，防止多头授信和交叉贷款，避免集团信用的极度膨胀。对控股结构 型管理模式的集团企业，要注意集团整体授信与成员企业单独授信双线控制风险。 对于同一银行系统内已存在多头贷款的集团客户，要明确主办银行和协办行，主办 银行的确定应遵循属地原则、最有利于风险控制的原则，主办银行负责对客户的日 常管理和监督，定期发布客户信息、授信使用情况和资产质量状态，协办行要在主 办行的指导下开展信贷活动，定期报告集团成员企业的经营动态对企业集团客户的 信贷业务，要纳入银行的综合授信体系。由总行或省级行核定该企业集团的最高授 信额度，包括各种形式的授信业务：如贷款、担保、承兑、开征等，既要包括表内 授信业务，也要包括表外授信业务，从总体上控制住对该企业集团的风险敞口。该 集团的任何关联企业从本系统取得的任何信用便利，都要计入授信额度内。统一、 综合授信制度得以有效运营的一个重要条件是银行信息系统的建立与完善。为此， 商业银行应建立起各自的信贷管理信息系统，通过该系统能够识别关联方关系，反 映对集团客户的授信情况。 三、规范关联公司担保业务