（金融学专业论文）我国商业银行信贷风险防范研究.pdf

我国商业银行信贷风险防范研究 内容提要 本文试图通过对信贷风险进行全面系统的分析研究，特别是对传统和现代信 贷风险度量模型的比较研究，弥补我国在信贷风险研究领域的不足，提高我国商 业银行对信贷风险的防范意识和管理水平，提出构建适合我国国情的商业银行信 贷风险防范控制体系的设想。 本文共分五章。 第一章介绍了商业银行信贷风险的基本概念、种类、特征和商业银行信贷风 险管理理论的历史发展。 第二章先简要介绍商业银行财务因素分析的主要内容；重点阐述商业银行非 财务因素分析，对行业风险、经营风险和管理风险进行了具体详细的剖析。 第三章首先对传统信贷风险度量方法中的信贷专家制和z e t a 模型进行了 介析，接着，介绍分析了在信贷风险度量现代方法中具有较大影响的风险价值模 型和信贷矩阵模型，以及以期权理论为基础的信用监测模型。 第四章阐述我国商业银行信贷风险的主要表现、划分标准、数量和分布特点， 具体分析我国商业银行信贷风险形成的宏观和微观原因。 第五章提出从改革我国商业银行产权制度，完善法人治理结构；建立完善防 范信贷风险的内控制度；制定信贷风险防范控制策略三方面入手，构建我国商业 银行信贷风险防范控制体系的设想。 关键词：我国商业银行信贷风险防范 分类号：f 8 3 2 3 3 我国商业银行信贷风险防范研究 a b s t r a c t t h i st e x t a t t e m p t s t o a n a l y z ea n ds t u d yt h e c r e d i tr i s k c o m p r e h e n s i v e l y & s y s t e m a t i c a l l y ，e s p e c i a l l y t h et r a d i t i o na n dm o d e mc r e d i tr i s km e a s u r em o d e l c o m p a r a t i v e l y , t oe n r i c ho t l rc o u n t r y sc r e d i tr i s kr e s e a r c hf i e l d ，r a i s ec o n s c i o u s n e s so f t a k i n g s t r i c t p r e c a u t i o n a n d m a n a g e m e n t l e v e l a g a i n s t t h ec r e d i tr i s ko fo l l r c o m m e r c i a lb a n k ，p u tf o r w a r da ni d e ao fh o wt os e tu pp e r f e c tc o n t r o ls y s t e ma g a i n s t c o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s ko fo u rc o u n t r y t h e r ea r ef i v ec h a p t e r si nt h et e x t c h a p t e r o n eh a si n t r o d u c e db a s i c c o n c e p t ，k i n d s a n dc h a r a c t e r i s t i co f c o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s k w h a t sm o r e ，h i s t o r i c a id e v e l o p m e n to fc o m m e r c i a l b a n kc r e d i tr i s km a n a g e m e n tt h e o r y c h a p t e rt w ob r i e f l yi n t r o d u c e sm a i nc o n t e n t ，n e c e s s a r ym a t e r i a l sa n dd e t a i l e d a n a l y t i c a l m e t h o do ff i n a n c i a l f a c t o r s ，w h i l ep a ym o r ea t t e n t i o n t o i n t r o d u c i n g n o n f i n a n c i a lf a c t o r s ，i n c l u d i n g ，t h et e x te x p l a i n si n d u s t r yr i s k ，m a n a g e m e n tr i s ka n d a d m i n i s t r a t i o nr i s ki nd e t a i l c h a p t e r t h r e ef i r s ti n t r o d u c e s a n a l y s e sc r e d i te x p e r ts y s t e m & z e t am o d e lo f t r a d i t i o n a lc r e d i tr i s ke s t i m a t i o nm e t h o d t h e n ，a n a l y z i n gc o m p a r a t i v e l yb e t t e r “r i s k v a l u em o d e l ”w h i c hh a s g r e a t e ri n f l u e n c e ，a n db a s e do nt h i sm o d e l ，a n a l y s e s “c r e d i t m e t r i c sm o d e l ”，l n c o m p a n yb a s e do n o p t i o nt h e o r y ，i td e v e l o p e d am o d e l n a m e dc r e d i tm o n i t o rm o d e l c h a p t e rf o u rh a se x p l a i n e dt h em a i nm a n i f e s t a t i o no ft h ec o m m e r c i a lb a n k c r e d i tr i s ko f o u rc o u z a t r y ，s t a n d a r do f d i v i s i o n ，q u a n t i t ya n dd i s t r i b u t i o nc h a r a c t e r i s t i c ； m a k eac o n c r e t ea n a l y s i so fo b rc o u n t r y sc o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s ki nm i c r o m a c r o s c o p i cw a y s c h a p t e rf i v ep r o p o s e st h ef o l l o w i n gt h r e ep o i n t st os o l v et h ep r o b l e m s ：f i r s t l y ，t or e f o r m p r o p e r t yr e l a t i o n so fo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb kp e r f e c tt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t t a c r i r e 。 s e c o n d l y ，s e tu p as y s t e mt op e r f e c ta n dt a k ep r e c a u t i o n sa g a i n s tc r e d i tr i s k t h i r d l y , s e tu pc o n t r o l s t r a t e g ya g a i n s t c r e d i tr i s kt oe s t a b l i s hs t r u c t u r ea g a i n s to u d rc o u n t r y 8c o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s k k e y w o r d ：c h i n ac o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s k n 我国商业银行信贷风险防范研究 前言 商业银行信贷风险是银行信用产生和发展的伴生物，是一种具有吉老悠久历 史的金融风险，也是现代商业银行所面临的主要风险。商业银行信贷风险从局部 看，可以影响一国金融体系和国家宏观经济的稳定与发展；从全球范围看，商业 银行信贷风险甚至可能影响全球金融、经济的稳定和健康发展，酿成全球性的金 融危机。 2 0 世纪9 0 年代以来，国际金融领域发生了欧洲货币危机、墨西哥金融危机 和东南亚金融危机等三次影响大、程度深的金融危机。与此相对应的是一批金融 机构的巨额亏损和破产倒闭：1 9 9 6 年巴林银行倒闭，日本大和银行因巨额亏损 陷入困境；1 9 9 7 年东南亚金融危机中泰国关闭9 l 家银行中的5 8 家，韩国关闭9 家金融机构，并在1 9 9 8 年又关闭了l o 家综合信贷机构。 在国际金融领域银行信贷风险加大，危机事件不断出现的同时，我国金融体 系特别是银行体系在计划经济体制时期和体制转轨过程中形成、积累的巨额不良 资产逐步暴露，信贷风险开始凸现。1 9 9 8 年中国人民银行对问题严重的海南发 展银行、中国新技术创业投资公司、广东信托投资公司实施了清理和关闭，这表 明虽然我国尚未爆发整体性的金融危机，但我国金融体系特别是银行体系潜伏着 巨大的风险，而且在经济转轨过程中正逐步释放出来。 这一系列的金融危机和银行关破事件引起了业界和金融监管当局的高度重 视，促进了现代金融风险管理理论的形成和发展。2 0 世纪7 0 年代以前，国际上 对商业银行信贷风险的防范控制以定性分析居多，主要通过财务因素分析和非财 务因素分析对风险进行评价判断。2 0 世纪8 0 年代以来，随着计量技术和信息技 术的发展，对商业银行信贷风险的度量分析进入了以风险价值、期权理论、资产 组合理论等为基础，通过建立一系列的数学模型来度量分析信贷风险，以定量分 析为主的阶段。 目前，我国已经加入世界贸易组织，这使我国商业银行即将面临国外商业银 行的激烈竞争，如何学习借鉴国外商业银行先进的风险管理经验，开发出适合我 国国情的风险管理技术和度量模型，提高我国商业银行信贷风险管理水平，就成 为我国商业银行亟待解决的现实问题。 本文试图通过对信贷风险进行全面系统的分析研究，特别是对传统和现代信 贷风险度量的比较研究，弥补我国在信贷风险研究领域的不足，提高我国商业银 行对信贷风险的防范意识和管理水平，并提出构建适合我国实际的商业银行信贷 风险防范控制体系的设想。 我国商业银行信贷风险防范研究 第一章商业银行信贷风险管理及其理论 商业银行是以货币为经营对象，吸收公众存款，发放贷款，办理结算等业务 的特殊企业。商业银行的信贷风险是银行信用产生和发展的伴生物，是一种最古 老、历史最悠久的金融风险。目前西方商业银行资产中，信贷资产仍占有相当的 比重，如1 9 9 4 年，美国商业银行贷款余额为6 0 2 2 亿美元，占当年美国商业银行 总资产3 0 0 0 0 亿美元的2 0 1 ，而我国商业银行受金融监管和自身创新能力的限 制，中间业务所占比重较小，银行资产中信贷资产所占比重更高，如1 9 9 7 年7 月，我国商业银行贷款余额为6 7 5 8 0 亿元人民币，占同期商业银行总资产8 6 6 9 0 亿元人民币的7 8 2 ，因此，目前和今后相当长的时间里，信贷风险仍然是商业银 行业务经营中的主要风险。信贷风险的防范与控制仍然是商业银行一项非常重要 的工作。 第一节商业银行信贷风险防范综述 一、商业银行信贷风险的含义 商业银行信贷风险是指商业银行在贷款业务经营管理过程中，由于客观存在 的各种不确定因素的影响，使贷款的实际收益与预期收益发生背离，导致贷款发 生损失的可能性。信贷风险不同于贷款损失，它是一种潜在的损失。虽然贷款从 发放之时起，信贷风险就随之产生，但这种损失的可能性要转化为实际的损失， 尚需具备一定条件，只有在条件具备时，信贷风险才会转化为实际的贷款损失。 商业银行受国家政策变化，国际金融环境动荡，市场利率波动等因素的影响，都 有可能使银行的贷款收益产生波动，有时高于预期收益，带来风险收益，有时低 予预期收益，带来风险损失。信贷风险与贷款损失有着密切的联系，通常情况下， 信贷风险越高，贷款损失的可能性就越大，信贷风险越低，贷款损失的可能性越 小，二者呈正相关关系。从信贷资金运动的规律看，信贷资金的运动表现为以商 业银行这一信用中介为主体的借贷行为，具体表现为双重支付和双重归流的形 式，在这一信贷资金的运动过程中包含着四个阶段，这四个阶段转化过程中的 矛盾，构成了商业银行的信贷风险。 第一阶段，商业银行信贷资金转化为企业的生产经营性资金阶段。在这一阶 段的转化过程中，预付信贷资金由银行进入生产企业，加入到生产经营过程中， 信贷资金运动得以开始，当资金的正常转化一旦受阻，不能有效投入到适当的企 2 我国商业银行信贷风险防范研究 业，必然使信贷资金在由银行向企业投入转化的过程中面临极大的风险。因此， 信贷资金的配置必须是科学合理的，信贷资金的投向，投给谁? 投量，投多少? 必须经过审慎的分析和决策，否则，将会增大信贷风险，最终导致商业银行蒙受 损失。 第二阶段，价值形态转化为实物形态阶段。是由双重支付过渡到双重归流的 中心环节。货币本身并不能自发增殖，必须要对应相应的物资。企业有了货币后 能否在市场上购买到所需的生产资料，成为资金使用的关键。如果企业手中的贷 款买不到生产所需的原材料，企业的生产就无法正常进行，资金的增殖就无法实 现，这直接影响到贷款的安全。 第三阶段，资金分配转化为资金使用阶段。资金分配实现了资金从银行到企 业的转移，而企业如何将资金运用到生产的各个环节，按生产需要进行资金的配 置组合，则是在时间上继起，空间上并存的各生产环节的基础。企业资金运用的 成功与否，直接关系着银行信贷资金能否实现增殖。 第四阶段，资金预付转化为资金增殖阶段。信贷资金运动的关键是实现增殖， 由于商品资金向货币资金的转化是体现其增殖的重要环节，转化过程的成功与否 直接关系到贷款的偿还。企业生产出来的产品受市场供求关系、技术和产品质置 的影响，可能滞销、积压，使商品资金无法转化为货币资金，实现价值增殖， 偿还银行贷款也就无从谈起。 二、商业银行信贷风险的种类 商业银行信贷风险按照不同的标准，可划分为不同类型。从贷款运动的环节 上划分，可分为直接信贷风险和间接信贷风险。童接信贷风险是指商业银行由于 自身经营管理不善和信贷决策失误导致信贷损失的可能性；间接信贷风险是借款 客户在贷款使用过程中的风险行为导致商业银行贷款产生风险损失的可能性。从 信贷风险自身的性质来划分，可分为动态风险和静态风险。动态风险是指商业银 行和借款客户因为经营管理和市场需求发生变化以及决策失误等原因导致银行 贷款发生损失的可能性；静态风险是借款客户遭受自然灾害和意外事故等不可抗 力影响，造成商业银行贷款发生损失的可能性。从商业银行信贷风险产生的原因 分类，信贷风险可分为信用风险、市场风险、政策性风险和银行经营管理风险。 信用风险是借款人由于经营不善或经营失败，陷入财务困境，部分或全部丧失还 款能力，或借款人虽有还款能力，但无还款意愿，主观上逃废银行债务，导致贷 款不能按时还本付息，造成贷款损失的可能性；市场风险是指由于利率、汇率、 通货膨胀率等发生变化，导致商业银行收益和价值发生变动，导致贷款本息发生 损失的可能性；政策风险主要指由于国家政策变化导致银行贷款损失的可能性； 我国商业银行信贷风险防范研究 经营管理风险是指商业银行由于经营管理不善，内控制度不严，监督约束机制不 健全等自身原因，导致贷款损失的可能性。根据具体的贷款业务分类，信贷风险 可分为信用贷款业务风险、保证贷款业务风险、抵押贷款业务风险和银行承兑汇 票贴现风险等。 三、商业银行信贷风险的主要特征 信贷风险的主要特征为： ( 一) 信贷风险具有普遍性和客观性。商业银行信贷风险存在于客观事物的 变化过程中，严格意义上说，所有的贷款一经发放均存在风险，只是风险程度高 低各不相同。商业银行信贷风险来源于信用行为和经济、政治环境等各种因素的 不确定性。 ( 二) 商业银行信贷风险具有传导性。商业银行信贷风险在一定条件下会转 化成实际的贷款损失。在现代金融体系中，各商业银行和其他金融机构并非互无 联系，孤立存在的。一家商业银行的贷款损失，有可能危及整个银行体系的信用 状况，引起连锁反应，破坏整个金融体系的稳定，最终引发全面性的金融危机。 因此，信贷风险形成实际贷款损失时，其作用力是巨大的，且具有快速传导性， 局部的风险有可能酿成全面的金融风暴。 ( 三) 商业银行的信贷风险具有较强的隐蔽性和较长的潜伏期。作为现代信 用制度下的信用中介机构，商业银行具有信用创造的能力，可以通过信用创造来 掩盖已经出现问题贷款的风险和损失，推迟支付危机的发生。如果在这一过程中 及时发现问题并通过注入资本，核销坏帐损失等措施，有可能降低信贷风险，使 信贷风险保持在一个可接受的水平。但是，由于借款对象的情况千羞万别，信息 不对称等原因，借款人常常会采取各种不同的手段，尽量延缓银行贷款出现问题 的暴露，在现行体制下，地方政府和商业银行也存在掩盖问题的动机，这些都使 得信贷风险长期隐藏和潜伏，得不到及时有效的解决，当风险积累到一定程度， 无法掩盖爆发时，往往给商业银行和整个金融体系造成更太的损失。 ( 四) 商业银行信贷风险具有可控性。商业银行信贷风险是客观存在的，潜 在的信贷风险转变成现实的贷款损失所造成的危害及后果是极其严重的，但这并 不意味着面对信贷风险人们只能束手无策，消极应对，信贷风险是一种动态的激 励和约束，它会促使各金融机构特别是商业银行加强自我约束，自我调节，采取 积极主动的态度，建立健全信贷风险防范机制，通过各种方法和手段，审时度势， 正确决策，尽可能将信贷风险降到最低。信贷风险的可控性是信贷风险管理的 基础。商业银行信贷风险管理就是通过对信贷风险的识别、度量、分析，在此基 础上采取措施有效她控制信贷风险，以最经济合理的方法综合处置信贷风险，尽 4 我国商业银行信贷风险防范研究 面馆降低由于信贷风险所造成的实际损失，保证商业银行的正常经营。 第二节商业银行信贷风险管理理论 商业银行经营管理的基本原则是追求盈利性、流动性、安全性“三性”的统 一，而这“三性”原则之间存在一定的矛盾：盈利性高，则相应的流动侄和安全 性就低；盈利性低，则相应的流动性和安全性就高。如何解决“三性”之间的矛 盾，寻求三者之间的最佳平衡点，就成为商业银行孜孜以求的目标。商业银行在 长期的发展实践中经历了由资产管理，到负债管理，再到资产负债综合管理的发 展演变，在这一过程中，信贷风险管理理论也得到了不断的充实和完善。从信贷 风险管理理论发展的历史轨迹看，其基本的主要理论有：商业性贷款理论、可转 换资产理论、资产预期收入理论等。 一、商业性贷款理论( c o m m e r c i a l l o a nt h e o r y ) 商业性贷款理论起源于英国商业银行的“真实票据说”，其基本内容是：商 业银行贷款资金的主要来源是存款，而银行存款大多数是活期存款，为满足不可 预见提存所需的流动性，银行只能发放自偿性短期贷款。这类贷款主要用于生产 和流通过程中的短期资金需要，期限般为三个月，还款来源是出售所生产商品 所得价款，即具有鲁偿性。该理论认为，商业银行不宣发放长期往贷款，长期资 本性投资贷款须来源于利润留成、增发股本或长期负债等永久性或长期性资金来 源。在办理短期贷款时，要以真实交易为基础，用真实商业票据作抵押。 商业性贷款理论产生于商业银行发展初期，1 8 世纪英国经济学家亚当斯密 在其国民财富的性质和原因中最早对该理论进行了表述。当时商品经济还不 够发达，一般企业的营运资金多数来源于自有资本，只有在出现临时性或季节性 资金需求时才会求助于银行，尽管后来企业开始有了长期融资需求，但这类需求 多半通过长期信用机构以发行债券的方式加以解决，银行资金的主要来源是活期 存款，因此要求资金运用要有高度的流动性，银行资产组合中主要包括现金、贷 款和固定资产，由于现金属非盈利资产，不宜大量持有，银行为增加盈利资产数 量并保持一定的流动性，资金的运用主要集中于发放短期自偿性贷款。 商业性贷款理论为商业银行保持流动性和安全性提供了理论指导，减少或避 免了因流动性不足所带来的信贷风险。尽管这一理论在相当长的历史时期内得到 广泛运用，但随着市场经济的发展和银行业务的创新，该理论也暴露出许多不足： 其一，没有考虑到贷款需求的差异。随着经济的发展，企业对长期贷款的需 求目益增加，个人对消费贷款的需求也不断增大，这些贷款并非短期自偿性的， 我国商业银行信贷风险防范研究 如固守这一理论，不但不能满足变化的市场需求，更使银行自身的发展受到限制。 其二，没有意识到存款的相对稳定性。活期存款虽然存取频繁，但存取相抵 后总会有一个相对稳定的余额，随着社会经济的发展和银行业务的不断扩大，这 一余额还会不断增加。按这一余额的一定比例发放部分长期贷款，既不会影响银 行的流动性，而且能提高银行的收益率。 其三，该理论力求通过自偿来确保贷款的安全在现实经济中很难实现，特别 是在经济不景气时，由于商品不能及时出售，转化为货币，即使是短期贷款也无 法自偿，流动性也就无从谈起。 最后，该理论与中央银行的反周期政策相悖，可能加剧经济波动。根据该理 论，在经济繁荣时期，需求旺盛，信贷会因此而膨胀，导致通货膨胀进一步加重； 在经济衰退时期，需求不振，信贷会因此而紧缩，导致进一步的通货紧缩，对经 济波动起到了推波助澜的作用。 二、可转换资产理论( s h i f t a h i l i t yt h e o r y ) 由于商业性贷款理论的局限性，随着金融市场的发展、完善和商业银行资产 的多元化，1 9 1 8 年g h m o u l t o n 提出了可转换资产理论。可转换资产理论认为： 如果银行可以将非现金资产转让或出售而转换成现金资产，商业银行就可以满足 其经营中的流动性需要。非现金资产转换成现金资产有以下主要途径：首先是将 贷款抵押品拍卖变现；其次是以未到期票据向中央银行申请再贴现；第三是以贷 款外的非现金资产为抵押向中央银行申请再贷款；第四是在公开市场出售有价证 券。 作为可转换资产，其自身需满足以下条件：第一是资产质量高，债务人具有 良好的信誉，到期还本付息有保障；第二是资产期限短，转换风险小，容易被买 者接受；第三是可转换资产必须保持较高的可买卖性，这不仅是商业银行作为卖 者的需要，也是接受资产者的要求。总之，可转换资产需要有较高的流动性。 在可转换资产理论指导下的商业银行与在商业性贷款理论指导下相比，其业 务范围得到了极大扩展，资产结构也开始多元化，但该理论也存在明显的缺陷， 主要表现在：仍然没有考虑到经济波动对银行资金流动性的影响。经济处于萧条 或衰退时，证券市场行情下挫，证券交投清淡，此时如银行将持有证券低价变现 必然遭受损失，而且有无法变现的可能。如果通过向中央银行再贴现或再贷款途 径，由于中央银行再贴现、再贷款数量取决于货币政策的变化而菲由商业银行 的流动性需求决定，且货币政策与商业银行的流动性需求通常呈反向变化，导致 在采取紧缩性货币政策，收紧银根，商业银行流动性需求增加时，中央银行无法 满足其流动性要求。 我嗣商业银行信贷风险防范研究 三、资产预期收入理论( a n t i c i p a t e d i n c o m et h e o r y ) 赫伯特v 普罗克诺于1 9 4 9 年发表了“贷款流动性的预期收益理论”即通 常所说的资产预期收入理论。这一理论认为：无论是短期周转贷款，还是其他的 可转换资产，贷款偿还和债券变现的真实基础是这些资产的未来收入。只要借款 人作为资产的经营者将来的收入有保证，而且预期收入大于该项资产的投资，就 可以偿还银行贷款或债券，银行的流动性也就有了充分的保证。银行资产预期收 入理论从资产收入角度阐述了银行资金保持流动性的方法，即银行在进行资产组 合时，不仅仅是考虑资产的种类、期限和担保等因素，更要注意资产预期收入的 可靠程度，只要预期收入有保证，不论资产期限长短，用途如何，是否有抵押或 保证，则银行的流动性均能得到充分的保证。 资产收入理论从本质上揭示了银行的清偿能力，解释了资产预期收益与流动 性之间的本质联系，促进了商业银行经营理念的创新，使资产管理从事后管理向 事前预测，事前控制方向发展，并为商业银行资产业务多样化，提高银行对社会 经济活动的影响奠定了理论基础。该理论的局限性在于：预期收入需要通过预测 来加咀确定，而预测行为常常带有预测者的主观意志，影响预测的结果。 7 我国商业银行信贷风险防范研究 第二章商业银行信贷风险防范中财务和非财务因素分析 财务因素和非财务因素分析是商业银行预防和控制信贷风险，正确做出贷款 决策所必须的两种基本方法。过去，我国商业银行在信贷实践中往往偏重于财务 因素分析，对非财务因素分析，即行业风险分析、借款客户经营风险分析和管理 风险分析重视不够，基于该原因，本章仅对财务分析进行简要介绍，而对非财务 因素分析将作较为详尽的阐述。 第一节财务因素分析 财务因素分析又可称为财务报表分析，作为一种“公共”工具，它可以满 足不同使用者的需要，对经营者而言，通过财务因素的分析，可以掌握企业的经 营业绩；投资者通过财务因素分析，可以了解投资收益情况，做出相应的投资决 策：对商业银行来说，进行财务因素分析的根本目的就是要对借款人或潜在借款 人的即期和远期偿债能力做出判断，为正确的贷款决策提供依据。 一、财务因素分析涉及内容 财务报表为商业银行提供了有关客户过去的经营情况，商业银行财务报表分 析主要涉及：评价财务报表风险，这主要包括编制财务报表的方法和质量所带来 的风险；经营管理分析，通过损益表，评价客户的销售情况，成本控制和盈利能 力；资产管理分析，这项主要包括资产的质量分析和资产的流动性( 变现的难易 程度) 以及资产组合( 存货、应收账款、固定资产等占用的资金) 的分析；负债 管理分析，该项主要包括对资产转换过程中的负债匹配情况的分析，长期资产是 否依靠长期融资解决，短期资产是否正确地以短期或长期融资相对应。 二、财务报表分析的资料 商业银行在进行财务报表分析时需要收集完整的财务报表资料，以便揭示贷 款风险并做出正确的贷款决策。财务报表资料具体包括： ( 一) 会计报表 客户在会计期间编制的各类会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量 表以及相关的附表等。 ( 二) 会计报表附注和财务状况说明书 我国商业银行信贷风险防范研究 客户在编制会计报表的同时，为便于使用者正确理解和分析会计报表，还要 编制财务报表附注和财务状况说明书。财务报表附注主要说明其采用的会计处理 方法，会计处理方法的变更事项，变更原因和对财务状况和经营活动的影响，财 务报表中重要项目的详细资料，或有事项，以及其他有助于理解和分析报表所需 予以解释的事项。财务状况说明书主要说明客户的生产经营状况，利润实现和分 配情况，资金周转和增减情况以及其他对财务状况产生重大影响的事项。 ( 三) 会计报表审计报告 商业银行通过查阅会计师事务所出具的审计报告，对财务报表的质量，真伪 和可靠程度会有一个初步的评价。通常对经注册会计师依法进行独立审计并出具 审计报告的会计报表应给予足够的信任，但事实上并非所有经注册会计师审计的 财务报表都是可靠的，商业银行有必要对其中的疑点予以识别和关注。注册会计 师出具的审计报告分为无保留意见审计报告、有保留意见审计报告、拒绝发表意 见审计报告和否定意见审计报告四类。 ( 四) 其它资料 除上述三类资料外，其它有关资料，如政府主管部门、行业协会、证券交易 所、投资咨询机构提供的有关资料也是财务报表分析重要的补充资料，此外还可 通过对客户的实地考察获得许多财务报表没有披露的重要和有价值的信息。 三、财务因素分析具体内容 ( 一) 资产负债管理分析 商业银行通过对资产负债表的分析，了解客户的生产经营状况、财务状况和 偿债能力a 资产负偾表是反映客户在某一特定日期财务状况的财务报表。资产、 负债、所有者权益三者构成了资产负债表的基本内容。其基本关系为：资产= 负 债+ 所有者权益。在信贷风险防范控s r j e ，必须对资产负债表进行全面分析，着 重关注客户资产的真实价值，客户所有负债是否全部记入，净资产是否被夸大， 以判断客户的偿还能力。如果一个资产科目余额占总资产余额的比重不低于 l o ，一个负债科目余额与总负债余额加净值的比不小于l o ，则这些科目应该 是十分重要的，在资产负债报表分析中应给予足够的重视。资产负债管理分析的 具体内容包括对资产的组成和重要资产科目，负债的组成及重要的负债科目的分 析。 ( 二) 所有者权益组成分析。 所有者权益代表投资者对净资产的所有权。它由两部分组成，一部分是投资 者实际投入生产经营活动，供长期使用的资本金，另一部分是经营中形成的资本 公积、盈余公积和未分配利润。商业银行在进行所有者权益分析时应注意实收资 我国商业银行信贷风险防范研究 本是否全部到位，有无虚假出资，抽逃资本金的情况。 ( 三) 损益分析 损益分析是信贷风险防范控制中财务分析的一项重要内容。收入和利润水平 的高低反映了客户的经营管理水平和盈利能力的大小，通常情况下，商品附加值 越高，资产转换周期越长，行业风险越大，其盈利水平越高。相同行业中，由于 客户所处的地理位置和市场环境不同、经营管理能力、技术水平和产品质量的差 异，不同客户的盈利水平会有所不同，但如果与行业平均水平相比出现较大差异， 则需通过损益表分析，找出这种差异存在的原因，并对客户未来的发展趋势做出 判断，这一切都始于损益表分析。 损益表又称利润表，它通过列示客户在一定时期内取得的收入，发生的费用 支出和所获得的利润来反映客户一定时期内的经营成果。通过损益表分析可以了 解掌握客户经营情况，预测客户收入的变化趋势，评价客户未来的盈利能力。分 析损益表时应首先确定收入和费用的确认方法，然后再分析表中的其他收益、其 他费用等重要项目，最后采用结构分析法和比较分析法来判断客户历年的变化情 况、发展趋势及其在同行业中的地位。具体分析内容包括收入与费用的确认、损 益表结构分析、损益表比较分析。 ( 四) 财务比率分析 财务比率有许多不同的分类方法，本文从反映客户的财务特点和性质出发， 把财务比率分为效率比率、流动比率、杠杆比率、盈利比率四大类。效率比率是 指通过客户资产周转速度的有关指标反映资产利用的效率，它是客户综合营运能 力的体现，表明了客户经营、管理和运用资产的水平。客户的偿债能力和盈利能 力的大小，在很大程度上取决于资产有效运用的程度，资产利用效率高，则资产 的周转速度和变现速度就快，客户就有能力获得充足的现金偿付流动负债，其短 期偿债能力就强，客户就能在相同的时间里取得更多的收入和利润，其盈利能力 和长期偿债能力就强。效率比率主要有：应收账款周转率、存货周转率、总资产 周转率、固定资产周转率、总资产报酬率和权益报酬率等。流动比率反映了客户 以流动资产偿还流动负债的短期偿债能力。影响短期偿债能力的因素很多，但流 动资产与流动负债的结构及流动资产的交现速度是影响短期偿债能力的主要因 素。反映短期偿债能力的比率主要有：流动比率、速动比率和现金比率等。在客 户正常的经营过程中，不可能靠变卖资产来偿债，而应靠经营利润来偿还到期借 款的本金和利息。杠杆比率正是通过比较负债和所有者权益的关系来评价客户负 债经营的能力和长期偿债能力的指标，它包括资产负债率、负债与所有者权益比 率、负债与有形净资产比率和利息保障倍数等。由于客户偿还贷款的前提条件是 能正常经营和创造利润，盈利能力越强，客户还本付息的可能性就越大，贷款的 1 0 我国商业银行信贷风险防范研究 风险就越小。商业银行发放贷款的期限不同，对客户盈利能力分析的侧重点就不 尽相同，商业银行发放短期贷款时，主要分析客户当期的盈利能力，而发放长期 贷款时，更主要的是考虑未来预期盈利水平的稳定性和持续性。反映盈利能力的 比率主要有：销售利润率、营业利润率、净利润率和成本费用利润率等。 除以上财务指标外，还有一些财务因素会对客户的长期偿债能力产生影响， 如客户的现金流量、或有负债情况等。因此在分析客户长期偿债能力时，应将各 有关指标进行综合分析，并结合客户的盈利能力做出全面的分析和判断。 第二节非财务因素分析 非财务因素分析是信贷风险防范控制中的重要环节，它与财务因素分析互相 补充，相互印证，为信贷风险防范控制提供依据。非财务因素分析主要包括行业 风险分析、经营风险分析、管理风险分析等。 一、行业风险分析 商业银行的客户都处于某个特定的行业中，每个行业均存在其行业所有企业 都必须面对的固有风险，行业风险分析就是要从行业的基本状况和发展前景出 发，掌握某一行业的特征、表象和风险程度，从而对客户面临的基本风险做出判 断。行业风险分析需要重点关注行业的成本结构、成熟度、周期性、盈利能力、 依赖性、替代品和监管环境等问题。 ( 一) 行业成本结构 企业的成本由固定成本和变动成本构成，各种行业都有其特殊的成本结构。 如果企业的固定成本比例高于变动成本，就说它经营杠杆高，则其在高产量比低 产量时更能盈利。一个行业的经营杠杆高，随着产量的增加，固定成本将分摊到 大量产品中，单位产品的平均成本通常会降低，产生规模经济。这类行业的企业 往往更愿意通过降低价格来吸引顾客，扩大销售。如果企业的变动成本比例较固 定成本高，则说它经营杠杆低，在产量下降时此类企业就具有优势，因为这类企 业可以很容易的降低变动成本。经营杠杆和规模经济将影响一个行业和单个企业 的盈利能力，经营杠杆高的企业在达到盈亏平衡点后将产生较高的边际利润，但 如果生产规模下降时，经营杠杆低的企业较前者更容易降低成本，保持盈利。假 定所有其他风险相同，当销售量波动幅度大且难以预测时，经营杠杆高的企业较 经营杠杆低的企业具有更高的风险。 ( 二) 行业成熟度 一个行业的发展一般经历新兴、成熟、衰退三个主要阶段。新兴行业是指新 我国商业银行信贷风险防范研究 形成的行业或是由于技术、消费者需求、生产成本、营销成本发生变化，而给老 产品或服务带来新的业务机会的行业。该行业每年销售增长率达2 0 1 0 0 ，甚 至呈爆炸性增长，产品推陈出新的速度极快，因销售增长，规模扩张常常需要融 资。由于行业经验不足，成本波动幅度较大，没有清晰的目标战略，其行业前景 难以预测，风险较高。 成熟行业是指产品销售增长平缓，产品和服务趋于标准化，新产品开发不频 繁的行业。成熟行业可能持续多年处于成熟期，也可能衰退或复苏。由于持续经 营时间较长，有良好的业绩记录，预计行业在未来一段时间里仍将保持增长和繁 荣，其借款主要用于固定资产更新改造，销售增长和季节性融资，借款原因、用 途和还款来源比较明确，因此整体上行业风险较低。 衰退行业是指在相当长的一段时间里经历持续衰退，销售增长率呈下降趋势 的行业。该行业的企业对生存没有把握，也无法预测。虽然行业中个别企业因服 务于特定的客户，近期仍有良好的盈利，但从整体上看，此类行业潜伏着巨大的 风险。 ( 三) 行业周期性 如果行业是周期性的，则行业的业务活动趋向于反映经济的总趋势，随着经 济的繁荣而扩张，随着经济的衰退而下降。如果行业是反周期的，则在衰退时期 业务经营反而好干繁荣时期。如果行业无周期性，其业务经营活动几乎不受经济 扩张或萧条的影响。行业周期与经济周期相比可能超前、同步或滞后，因此，在 分析行业周期时应考虑时间性问题。就商业银行而言，应首先了解客户所在行业 的周期性和行业的销售和利润增长与经济周期的相关程度。受经济周期影响，行 业波动幅度越大，该行业对银行的风险就越高。风险最高的行业是那些对经济周 期特别敏感，导致行业中企业广泛倒闭的处于衰退期的行业，风险最小的是几乎 不受经济周期影响的行业，通常其产品是必需晶。 ( 四) 行业的盈利能力 企业需要盈利来维持经营，一个长期不盈利的企业将倒闭，整个行业也如此。 如果一个行业中的多数公司发生亏损，该行业的持续生存能力就存在问题。对商 业银行来说，最大的风险是一个普遍不盈利的行业，最小的风险来自一个在经济 繁荣和萧条时都能持续大量盈利的行业，虽然在衰退期，该行业的盈利可能会下 降。 ( 五) 依赖性 、 在分析借款客户所在行业的风险时，要考虑其他行业对该行业的影响程度， 不仅要分析客户所在的行业，而且要分析客户严重依赖的行业，主要是供应商和 需求方。借款客户所在行业对其他一两个行业的依赖程度越大，贷款给该行业的 墨里塑些堡堑堡堡垦堕堕翌旦塞 风险越大。行业的供给线和客户群越分散，风险越小。 ( 六) 替代品 替代产品是与某一行业提供的产品有相同功能或能满足相同需求的产品，通 常分为行业内替代和行业间替代。产品很容易被替代的行业或行业部分，其信贷 风险将大于没有替代品的行业。 ( 七) 法律、政策监管 法律的改变可能使一个行业受益，也可能使一个行业的生存受到威胁。在衡 量行业风险时，必须确定客户所在行业的法律环境，是否有可能出台对该行业经 营发展带来实质影响，改变行业经济性的法律。生产过程中产生有毒废物，污染 环境的行业，受国家宏观政策影响程度大，对财政货币政策，税收政策和产业政 策等国家宏观政策敏感的行业，其风险必然较高。 二、经营风险分析 通过对客户行业风险的分析，我们已经了解该行业内所有企业所必须面对的 共同风险，但行业中各企业的具体情况不尽相同，各具特点，还需要在行业风险 分析的基础上，对客户自身生产经营过程中的经营风险进行全面深入的分析， 以全面评价客户的偿债能力和信贷风险。通常从以下几方面对客户的经营风险进 行分析： ( 一) 总体特征 商业银行分析客户的总体特征，需要从规模、成熟度、多样性三个基本方面 入手。 i 相对规模。规模暗示着市场份额，传递了客户稳定性方面的信息。市场 份额是指在市场总销售中该银行客户销售所占比例。如果客户占有很高的市场份 额，且持续盈利，说明资产转换周期管理是成功和有效的，则较大的市场份额可 以成为衡量客户经营稳定性的有效尺度，客户经营业绩的风险及不确定性会较 小。 2 成熟度。新兴型公司是指生产新产品或老产品适应市场需要转型而迅速 发展的公司。成熟型公司是指发展速度适中，销售增长率每年在5 1 5 之间， 其产品已经在市场持续销售了一段时间。衰退型公司是指销售收入和资产在一段 时间里持续下降的公司。， 成熟型公司因为其完整的发展记录以及渡过经济萧条的经验都使其较没有 经历过经济低谷的公司有更好的抗风险能力。新生型公司的风险在于其不可预见 性，衰退型公司的风险在于其明显要被淘汰的趋势，这两类公司多存在较高风险。 3 多样性。如果客户依赖于单一产品的销售或小型产品线，则信贷风险将 我国商业银行信贷风险防范研究 变大。如果客户只销售某种单一用途的产品，市场需求的改变将会对其产生致命 的打击。一个制造销售多样化产品并且产品用途广泛的公司受市场改变的影响较 小。客户可以通过产品多样性来扩展业务降低风险。 ( 二) 产品与市场分析 1 产品分析。产品包括客户所能提供的有形产品和相应的服务。商业银行 必须确认产品满足市场需求的程度，替代品的情况，如果是需求稳定的常用品或 必需品，则风险较低。 2 市场分析。主要分析市场竞争的激烈程度，企业对市场价格和市场需求 的控制力，市场需求改变的可能性，市场发展趋势的可预见性等。一个消费类型 和生产技术稳定而不易改变并且保持盈利的产品市场必然呈现较低风险。 ( 三) 供应环节分析 商业银行在对客户供应环节进行分析对，应重点分析原材料价格风险、供应 渠道风险和供应量风险。 1 原材料价格风险。如果客户讨价还价的能力强，能够影响供应商的价格， 就能够控制生产成本，按计划完成生产经营周期的转换，取得利润。 2 。供应渠道风险。客户应分散采购以减少依赖，避免转换成本。 3 供应量风险。客户应按照生产情况确定采购的批量和库存，避免供应不 足影响生产，库存过大增加成本； ( 四) 生产环节分析 商业银行在进行此项分析时，应重点分析生产的连续性，对技术变化的适应 性等。 1 生产的持续性。持续性对所有企业都很重要，用户希望企业产品能准时 到货，保证质量。持续性对于保持低生产成本至关重要，长时间停工或中断正常 生产会导致单位成本增加。当生产环节多，生产工艺复杂时，生产的连续性就显 得更为重要。 2 生产对技术变化的适应性。技术的变化对那些使用新技术以提高产量降 低成本的企业有很大的影响。低成本的生产者必须不断更新其生产技术，提高生 产效率。企业技术更新速度越快，其适应性越强。通常技术更新频繁行业中的公 司对技术更新是十分脆弱的，因此其风险也就非常高；相反，在技术更新不频繁 行业中的公司比较容易跟上技术更新的浪潮，其风险相对较小。 ( 五) 销售环节分析 客户销售过程的风险分析主要考虑以下方面； 1 销售范围。企业能否将产品顺利的送到用户手中，是其实现经营循环， 取得利润的关键环节，如果这一环节出现问题，就会造成产品积压，甚至造成产 1 4 我国商业银行信贷风险防范研究 品过期报废。顾客群过分集中，销售环节过多、销售的灵活性差，都将增大销售 过程的风险。 2 促销能力。客户能够有效的管理和控制其销售网络，就可以快捷高效地 向其顾客提供质量统一的产品和服务，从而提高市场占有率，增加销售，降低风 险。 三、管理风险分析 管理层是企业经营成败的关键，也是商业银行进行信贷风险分析的重要内 容，商业银行应从客户的组织结构、管理层素质、经营业绩等方面对客户的管理 风险进行评价。 ( 一) 组织结构 客户采用何种组织形式，是直线制、职能制还是事业部制，是否与企业的生 产经营特点相适应，有无兼并重组、联营并购等改交企业组织结构的事件发生。 ( 二) 管理层的素质和经验 应分析管理层人员的品质、学历、年龄结构、开拓精神和团队精神，重点考 察管理层的行业管理经验和综合管理能力，有无领导企业度过行业萧条时期的经 历和处理行