（金融学专业论文）我国微型金融运作模式问题研究.pdf

i 论论 文文 提提 要要 微型金融是从传统金融体系之外发展起来的新型金融方式，旨在为低收入群体 提供持续的小额金融服务。微型金融在世界上许多国家尤其是发展中国家发展迅速， 它在促进低收入群体自主就业进而提高收入水平方面效果显著。微型金融是完善金 融体系不可或缺的组成部分，更是金融业深化发展的必要环节。 我国的微型金融还处于探索阶段，由于微型金融市场供求、运作环境、运作机 制等方面的缺陷，我国微型金融运作模式依然问题重重。探索适合中国国情的微型 金融发展模式并不断优化，是我国微型金融深化发展的必然选择，也是实现普惠金 融目标必然要求。 文章采用实证研究和规范研究相结合、比较对比分析等研究方法，通过比较国 际典型微型金融运作模式，并分析我国微型金融的运作模式和运行环境中存在的问 题，提出我国应建立多层次的微型金融体系，因地制宜的发展多种微型金融运作模 式。最后提出我国微型金融运作模式的机制优化和环境优化相关建议。文章的创新 之处在于：从贷款机制、还款机制、激励约束机制等方面进行运作机制优化，从法 律环境、财税政策环境、货币政策环境、信用环境等方面进行运作环境优化。 文章通过实证研究论证了典型微型金融运作模式的成功之处以及我国微型金融 运作模式的现状，并通过规范研究提出我国微型金融运作模式的优化建议，为我国 微型金融深化发展提供理论指导和可行性建议。 主题词主题词: 普惠金融 微型金融 小额信贷 运作模式 ii abstractsabstracts micro-finance is a new financial approach developed outside of the traditional financial system; it is designed to provide continuous small-amount financial services for low-income groups. micro-finance has been developing rapidly in many countries, especially developing countries, and it makes good performance in the promoting self- employment of lower-income groups and thus raising their income levels. micro-finance is not only an essential part of financial system but also a necessary part of deepen development of finance. in china, micro-finance is still in the exploratory stage, due to the deficiencies about supply situation of micro-finance market, operating environment, operational mechanisms and so on, there are still many problems in the operation mode of micro-finance. exploring and then optimizing chinas national micro-finance mode is not only an inevitable choice in deepening the development of chinas micro-finance, but also a necessary requirement to achieve inclusive financial goals. with methods like empirical research combined with normative research, comparative analysis, and so on, by comparing classic modes of micro-finance operation internationally, and analyzing problems about chinas micro-finance operation mode, the article presents that china should establish a multi-level system of micro-finance and develop a variety of micro-finance operation modes. in conclusion, the article proposes optimized suggestions on mechanisms and environment of chinas micro-finance operational modes. for example, optimizing operational mechanisms through lending mechanism, repayment mechanism, incentive and restraint mechanisms; optimizing operational environments through legal environment, fiscal policy environment, monetary policy environment, credit environment, etc. the article demonstrated operational modes of micro-finance, both domestically and internationally, by empirical studies, moreover, the article proposed optimizing suggestions on operation modes of chinas micro-finance through normative research. all in all, the research provides theoretical guidance and feasibility of suggestions for the in-depth development of chinas micro-finance. key words: inclusive finance; micro-finance; micro-credit; operational mode 独独 创创 性性 声声 明明 本人郑重声明：今所呈交的我国微型金融运作模式问题研究 论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所 知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经 发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其 它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名作者签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 关于论文使用授权的说明关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名：作者签名： 导师签名：导师签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 1 页，共 48 页 1 引言引言 1.1 选题的背景与意义选题的背景与意义 2006的亚洲小额信贷论坛出现了“普惠金融” （inclusive financial system）的 概念，其基本含义是：能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体 系。普惠金融体系的主要目标是使被传统金融服务排除在外的低端客户甚至是贫困 人口也有机会获得金融服务，而微型金融正是致力于为贫困、低收入人口和微小企 业提供金融服务的一种创新金融形式。 经过三十余年的发展，微型金融服务逐渐从传统的存贷业务向存贷、保险、基 金等多元化的创新业务拓展。微型金融已经发展为一种新型金融工具，不仅注重其 社会扶贫使命，还能做到财务可持续发展。微型金融是金融深化的必要组成，也是 建立普惠金融体系的必要环节。 微型金融在我国仅有十多年的发展历史，广大低收入和贫困阶层长期以来被正 规金融机构排斥，特别是在农村和边远地区，金融机构的缺乏成为农村经济发展的 主要障碍；同时，政府的扶贫项目因激励约束机制而难以为继，产生了资金流失、 寻租、违约率高等诸多问题。微型金融的可持续发展，不仅能解决低收入群体的贷 款难问题，让金融服务惠及全国，还能弥补我国现有金融体系的不足，促进经济社 会发展。 然而，我国的微型金融模式在运作环境和运作机制上都存在诸多问题，这在不 仅在一定程度上阻碍了扶贫目标的实现，也不利于微型金融的商业化运作和可持续 发展。因此，探索并优化符合我国国情的微型金融运作模式，对微型金融的可持续 发展和普惠金融体系的建设都具有及其重要的现实意义。 1.2 国内外研究综述国内外研究综述 在利率方面：fernando(2006)认为详细解释了微型信贷业务的利率高于一般商 业银行贷款利率是由微型信贷业务的自身特点决定的；aghion与morduch(2000)通 过提高还款率的机制设计来研究微型金融可持续发展的可行性；helms和reille （2004）分析了利率管制对微型信贷的影响，研究在较低利率条件下提高微型金融 服务效率的政策措施。在成效方面：gonzaleavega(1984)认为：信用贷款不仅优 化资源配置，而且改善收入分配；匹斯克（2002）认为：微型金融通过现金流创新 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 2 页，共 48 页 来改善收入分配；墨达克提出并经多方证实微型金融能有效地提高借贷者收入；墨 达克（2002）通过大量的研究证实微型金融能够增加福利并降低脆弱性。在可持续 性方面：以yaron、christen、vogel等为代表的国际学者认为，主要通过对微型金 融项目财务状况的分析来判断其是否达到操作可持续或经济可持续，并从收入和成 本两个角度分析实现财务可持续的途径。 杜晓山根据宗旨、目标、资金来源和组织机构的不同将微型金融分为三大类型： 第一类，以国际机构捐助或软贷款为资金来源，以民间或半官半民组织形式为运作 机构的微型金融试验项目；第二类，以国家财政资金和扶贫贴息贷款为资金来源， 以政府机构和金融机构(农业银行)为运作机构的政策性小额信贷扶贫项目；第三类， 农村信用社，以农信社存款和央行再贷款为资金来源，在地方政府的配合下开展的 农户小额信用贷款和联保贷款。孙若梅与杜晓山提出了发展小额信贷相关政策建议： 发挥小额信贷的反贫困功能和金融服务功能；加强规范和监管；逐步实现灵活的利 率政策；不断进行管理人员和基层人员的培训，对项目提供有效的技术支持实现从 补贴性小额信贷到持续性小额信贷的转变。1 综合来看，国内学者认为，微型金融的核心问题是通过创新金融方式解决低收 入群体的借贷难问题。但是，微型金融还有其社会效益，如扶贫、社区发展、能力 建设等。微型金融的扶贫和金融服务的双重功能特性，使其必然成为金融体系必不 可少的组成部分和金融深化发展的必要环节。 1.3 研究方法研究方法 理论上，本文采取经济学、比较经济学和金融学的方法分析微型金融这一经营 模式。同时采用归纳和演绎、历史与逻辑的分析方法论述。通过对国际经典微型金 融运作模式的比较研究归纳经典模式的特点及其启示。在分析中加入时间动态因素， 从历史的角度考察不同时期微型金融的发展情况；采用逻辑分析方法，分析我国微 型金融发展中的各种问题。通过规范研究和实证研究相结合的方法，把微型金融的 理论和各国微型金融的发展实际相结合，演绎分析并提出符合中国国情的微型金融 运作模式。 1孙颖微型金融在我国的运作模式研究优秀硕士学位论文：4-9 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 3 页，共 48 页 1.4 结构安排结构安排 第一章是引言。提出本文的选题背景及意义，评述相关的国内外研究理论与研 究现状，陈述论文的研究方法与结构安排。本章为全文其他章节的展开奠定了理论 与现实基础。 第二章是微型金融的理论概述。这一部分分别阐释了微型金融的内涵和理论基 础。微型金融的内涵包括微型金融的概念界定和主要特点，微型金融的理论基础主 要有交易费用理论、关系银行理论和信息不对称理论。 第三章是微型金融的发展概述。该章主要论述了微型金融的产生背景、发展现 状和发展趋势，提出微型金融未来的发展趋势是从小额信贷到微型金融，从 ngo 到 正规金融机构，从福利主义到制度主义。 第四章是典型微型金融的运作模式及启示。通过比较分析孟加拉乡村银行模式、 印度富登信贷模式、印度自助小组模式、印度尼西亚人民银行乡村信贷部模式及乌 干达村庄银行模式的特点，并得出相关启示。 第五章是我国微型金融的探索实践。通过对我国微型金融的发展历程、实践成 果、运作模式、政策环境及市场环境的阐述论证，分析我国微型金融运作模式中存 在的主要问题。 第六章是我国微型金融运作模式的优化建议。本章提出构建多层次的微型金融 体系，并从机制优化和环境优化两方面提出微型金融运作模式的优化建议。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 4 页，共 48 页 2 微型金融理论概述微型金融理论概述 2.1 微型金融的内涵微型金融的内涵 2.1.1 微型金融的概念微型金融的概念 根据世界银行的定义，微型金融(microfinance)是指对中低收入家庭提供的贷款、 储蓄、保险及货币支付等一系列金融服务。微型金融的宗旨是运用创新的金融手段 和制度，为贫困或低收入群体提供持续的金融服务，帮助他们摆脱贫困。微型金融 业务包括向客户提供贷款、储蓄、保险、信托、结算汇兑、金融租赁等小额金融服 务和产品，最主要的业务是小额贷款和储蓄。 微型金融的核心是小额信贷（microcredit） ，即对低收入群体、微型企业2及自主 创业者提供的持续的小额度信贷服务。小额信贷包含贷款和存款两方面，其贷款一 般只能用于生产目的而不能用于消费。小额信贷具有额度小、期限短、分期还款、 无需担保或担保形式灵活、利率水平市场化、贷款成员自我组织等特征。小额信贷 的主要客户是有发展潜力的微型企业、自主创业人员、个体户、再就业人员以及农 户。 微型保险是微型金融的重要组成部分。根据国际贫困扶助协商组织（cgap） 的界定，微型保险(micro-insurance)，即小额保险，是面向中低收人群体, 根据风险 事件的发生概率及相关成本定期收取一定比例的小额保费, 旨在帮助中低收入群体 规避风险的保险。 微型租赁是指通过融资租赁方式获得小额资金支持的微型金融业务。客户可向 财物提供者(出租人)租赁财物，租金可分期偿付。出租人保留对出租财物的所有权， 出租财物不得出售、抵押、典当。微型租赁无须资产抵押，只需预计现金收支。微 型租赁可为目标客户在从事农业和小型加工业生产中所需的中小型生产设备提供融 资便利，成为无力提供抵押的贫困客户和面临较大违约风险的金融机构之间的双赢 之举。 微型金融比国内习惯称谓的小额信贷内涵更丰富、更符合实际状况。因为，它 不仅包括小额信贷，而且还包括小额保险、微型租赁、结算汇兑等一系列金融服务， 2国家统计局把年销售额介于人民币 10 万和人民币 500 万的企业定义为微型企业。一般而言，微型企业包括登记 以及未登记的个体工商户、小型作坊、种植养殖户以及各类微小企业。他们大多从事批发、零售和商贸服务及 小型加工制造。据估计，微型企业在中国大约达到 7000 万户，已成为中国经济发展中非常重要的驱动力量。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 5 页，共 48 页 是一个综合性概念。然而，我国禁止小额信贷“进行任何形式的内外部集资和吸收公 众存款”，这无疑将制约小额信贷乃至微型金融的发展。 微型金融是普惠金融体系的重要组成部分，也是实现普惠金融目标的必要手段。 普惠金融这一概念最早出现在2006年的亚洲小额信贷论坛上，能有效、全方位地为 社会所有阶层和群体提供服务的金融体系既为普惠金融。微型金融是普惠金融体系 （inclusive financial system）的重点领域，但并非普惠金融体系的所有部分都是微型 金融。不是所有被正规金融部门排斥在外的客户都属于微型金融服务范畴，微型金 融是针对贫困、低收入人口和微型企业的金融服务，而针对其他群体如赤贫阶层的 服务则可纳入普惠金融体系。 2.1.2 微型金融的特点微型金融的特点 1微型金融以扶贫为主要宗旨。具体来讲，就是要运用创新的金融手段和制度， 为贫困、低收入群体提供可持续的金融服务，以此来帮助其摆脱贫困，改善生存条 件。 2微型金融以贫困低收入群体为服务对象。他们经济上比较脆弱，有一定的收 入和偿付能力，但无法从正规金融机构获得服务。在农村，通常是指从事小型低收 入劳动的农民；在城镇，主要是自主就业人员及微型企业。 3微型金融的单笔业务交易额较小，一般低于当地人均 gdp 水平。3 4微型金融的服务方式灵活便捷。微型金融的小额贷款一般无担保或有灵活的 担保形式，有些地方的微型金融业务还委托其他零售商办理，服务更便捷。 5微型金融的组织形式多种多样。提供微型金融服务的机构复杂多样，有非政 府组织、正规金融机构、非正式金融中介机构、小组制组织机构等。 6微型金融有商业化发展的趋势。追求盈利和可持续经营，用商业方式来支持 贫困群体的生产经营，逐渐成为微型金融发展的主流。 2.2 微型金融的理论基础微型金融的理论基础 在金融市场中，交易过程中产生的交易费用和由信息不对称导致的信息成本广 泛存在。因而，一般的正规金融机构会对贷款人的资质会有严格要求，但低收入阶 层、贫困居民和微型企业会因不能满足要求而被排除在正规金融体系之外。然而， 微型金融通过一系列的机制创新和组织创新解决了这一问题，从而为低收入阶层提 供了融资便利。 3国际社会一般以单笔贷款的平均贷款额度与人均 gdp 的比值来衡量。对于中低收入人群的贷款，最大比值一 般在 3 以内；对于微小型企业的贷款，最大比值一般在 5 左右。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 6 页，共 48 页 2.2.1 交易费用理论与关系营销理论交易费用理论与关系营销理论 交易费用又称交易成本，是指企业用于寻找交易对象、订立合同、执行交易、 洽谈交易、监督交易等方面的费用与支出，主要由搜索成本、谈判成本、签约成本 与监督成本构成。 正规商业银行提供的金融产品标准化程度较高，并不需要投入过多的精力去收 集和分析信息，贷款的审批主要取决于贷款者的财务状况、资信水平、信用等级、 股价波动、行业特点等公开的“硬信息” 。正规金融机构具备技术专长与规模经济， 可降低单位交易成本，较低的交易成本又便于金融机构为客户提供其他流动性服务， 从而获得范围经济带来的利益和竞争优势。 由于低收入阶层一般业务规模小、居住地分散、金融服务需求较为单一，此类 服务商业银行无法形成规模经济和范围经济，因而交易成本较高，收益也有限。因 此，低收入阶层通常被排除在正规金融体系之外。 微型金融机构大多本土化经营，利用地缘关系营销来减少交易费用。地缘关系 营销是指以公司营销人员所处的地域空间为界来维系营销活动，如利用同村同社区 的老乡关系进行营销。关系营销的核心是通过双向沟通、亲密合作、跟踪控制等方 法，建立和发展与客户的良好关系。这种关系营销有效地节约了信息收集整理的成 本，在经济不发达，交通邮电落后，物流、商流、信息流不畅的地区作用显著，特 别适合专门服务于低收入群体的微型金融。 本土化运作的微型金融将丰富的社区信息和银行资金结合起来，更注重与客户 日常关系的维护，在融资中进行遴选和监督。同时，微型金融机构规模相对较小、 管理层级较少、控制力集中，还能有效防范道德风险。 2.2.2 信息不对称理论信息不对称理论 信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异 的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则 处于比较不利的地位。信息成本是指市场主体为了获取更多信息，以尽量减少借贷 双方信息不对称造成的潜在风险所必须支付的费用。信息不对称包括合约签署前的 逆向选择（adverse selection）和合约签署后的道德风险(moral hazard)。 商业银行等正规金融机构在金融市场中充当着信息中介的角色，能够较好的维 护金融信息的排他性使用。在处理逆向选择问题方面，商业银行除了收集和处理客 户的信用记录，还要求贷款人提供担保抵押品或以一定规模的自有资本作为还款保 证；在处理道德风险方面，商业银行除了对自有资本和担保品有要求外，还对贷款 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 7 页，共 48 页 用途、担保品保值和保险、公司客户财务报表等方面有限制和要求。 低收入阶层一般缺乏可信的长期信用记录，也没有规范的具有公信力的财务报 表，导致银行在收集和处理客户信用信息方面成本过高；此外，低收入阶层一般缺 乏符合正规银行要求的抵押品，自有资本较少甚至没有，无法作为还款保证，道德 风险较高。因而，低收入阶层通常被排除在正规金融体系之外。 微型金融通过小组贷款等机制创新来解决信息不对称带来的逆向选择风险和道 德风险。在信息不对称的情况下，那些效益好且有潜力的借贷申请者很可能会被正 规银行的“硬指标”逐出信贷市场，最终导致信贷市场的无效率。而小组共同贷款 会自发地将不同风险等级的借款者筛选分层，因为在信贷市场中，那些被排除在正 规金融体系之外的借款者，会主动寻求与自己风险程度相当的借款者，在自愿的基 础上结成小组，以共同信用做担保来取得贷款。这种做法实际上是把风险较大的借 款人的成本转移给这些借款小组。从贷款人来讲，把优质客户拉回到信贷市场，既 提高了市场效率，又降低了运作成本，而低成本为金融机构进一步降低利率提供了 可能，从而使经营运作进入良性循环。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 8 页，共 48 页 3 微型金融发展概况微型金融发展概况 3.1 微型金融的产生背景微型金融的产生背景 微型金融是从正规金融体系之外发展起来的，它产生在传统金融政策普遍失效 的背景之下。 第二次世界大战后，许多发展中国家都实行了旨在促进经济尤其是农村经济发 展的战略措施。通过建立发展银行对低收入人群，特别是对农民和农村小企业提供 补贴贷款。然而，由于农村金融市场固有的特征人员分散、普遍贫困、市场孤 立、产业周期性强、风险较高、收入不稳定、缺乏传统抵押品，这些以补贴利率为 特征的政策措施的减贫效果并不显著：寻租现象严重，低利率的优惠资金往往被特 权阶层获得，违约率较高，还款率又比较低。国家对发展银行的解救导致了财政亏 空，许多发展银行不得不倒闭。金融抑制带来的金融萎缩严重制约了发展中国家经 济的增长。 20 世纪 70 年代中期，在发展中国家传统的金融政策普遍失败的背景下，一种 新的金融服务方式以服务于农村低收入群体为宗旨的微型金融异军突起。它们 通过创新贷款机制和还款机制为无力提供传统抵押担保品的低收入人群提供小额度 的金融服务。1976 年，穆罕默德尤努斯教授在孟加拉国发起的格莱珉乡村银行成为 微型金融发展的开端，乡村银行创新了无需抵押的小额信用贷款，在解决农村贫困 人口的金融服务问题方面成果显著，尤努斯教授也因此而成为 2006 年诺贝尔和平奖 的得主。 从 20 世纪 80 年代起，微型金融在发展中国家广泛兴起；90 年代以来，微型金 融进入迅速发展期，现已成为传统金融体系的一个有益补充。这期间，微型金融机 构不断涌现，如印度尼西亚人民银行村行系统、孟加拉社会进步协会、孟加拉乡村 银行、孟加拉农村进步委员会、乌干达国际社会资助基金会的村银行、玻利维亚阳 光银行等，它们在减贫脱贫方面效果显著，并促进了微型金融在国际范围内迅速发 展。 3.2 微型金融的发展现状微型金融的发展现状 目前，微型金融已经成为联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际组织减 贫规划的主流。一方面很多国际组织机构向各国的非政府组织提供捐赠；另一方面， 国际组织自身也积极推动微型金融的发展。在这种环境下，微型金融的发展速度不 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 9 页，共 48 页 断加快，整体规模不断扩大，客户数量不断增加。 2009年“微型金融高峰运动”的数据显示， 微型金融的行业规模从1997年起以40% 的速度迅猛发展，全球的微型金融服务已从 1997 年的 618 家机构、1300 多万客户 发展到 2007 年底的 3552 家机构、1.5 亿客户，影响了 5.3 亿人口。目前微型金融机 构已向全世界 10 亿-20 亿的穷人提供了金融服务，在亚洲和拉丁美洲等地区发展最 为成熟。 表3.1 20002008 被调查机构及客户数量 年份被调查 机构数量 被调查 贫困客户数量 贫困客户数量 所占百分比 贫困客户总量年份被调查 机构数量 被调查 贫困客户数量 贫困客户数量 所占百分比 贫困客户总量 2000789,274,3856713,779,872 200113812,752,6456619,327,451 200221121,771,4488126,878,332 200323435,837,3568641,594,778 200428647,458,1918754,785,433 200533058,450,9268866,614,871 200642064,062,2217881,949,036 200732779,181,63585.292,922,574 200828484,916,89980106,584,679 图3.1 贫困客户数量增长走势（年份：1997-2007） 数据来源：state of the microcredit summit campaign report 2009 2009微型金融高峰运动年报， 3.2.1 微型金融的市场定位呈现区域化差异微型金融的市场定位呈现区域化差异 亚洲地区的大部分微型金融机构有着较强的社会倾向，经营理念是降低所在地 区的贫困程度，目标客户主要定位于农村地区和城镇社区的贫困人口，如孟加拉的 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 10 页，共 48 页 乡村银行和印度的自助小组；而拉美地区的微型金融有着世界上最为悠久的商业化 运作传统，微型金融机构的目标客户主要定位于有一定生产能力和经营实力的微型 企业及个人。 3.2.2 微型金融的组织形式多种多样微型金融的组织形式多种多样 微型金融的组织形式分为正规金融机构、非正规金融机构和半正规金融机构， 这些机构之间的界限较为模糊。正规金融机构包括注册银行和非银行金融机构，受 监管机构的监管。具体来看，正规金融机构包括各类商业银行，国家政策性银行， 合作制银行及其他非银行金融机构，如证券公司、保险公司、财务公司、租赁公司、 住房和消费金融公司等。非正规金融都指没有注册、不受管制的机构，如标会、当 铺、小额贷款公司等。在正规金融和非正规金融之间，还存在半正规的金融形式， 如非政府组织和小型金融合作组织，这些机构一般是注册的，有合法地位，但不受 银行监管机构的监管。 3.2.3 微型金融的地区间发展不平衡微型金融的地区间发展不平衡 从总体来看，亚洲地区的微型金融发展较为成熟，业务规模所占比例较高；非 洲地区的微型金融，发展相对滞后，业务规模所占比例较低，没有形成规模经济优 势，运营成本较高；中东和北非地区的微型金融发展迅速，近年来以年均 50的比 率快速增长；东欧和中亚地区开展微型金融较晚，但微型金融机构提供的小额贷款 额度较大，并且能较快实现财务可持续经营。 从微型金融的覆盖面来看，孟加拉、印度尼西亚、玻利维亚等国的微型金融机 构在客户数量、信贷资金支持和储蓄动员等方面处于世界领先水平；但在贫困人口 比重较大的中国、印度、巴西等国家，依然有大量贫困人口未能获得微型金融服务， 微型金融覆盖面较小。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 11 页，共 48 页 图3.2 世界各地贫困人口数量及获得微型金融服务的贫困人口数量对比 数据来源：state of the microcredit summit campaign report 2009 2009微型金融高峰运动年报， 从微型金融的覆盖深度来看，亚洲地区的微型金融，客户的人均贷款余额最低、 人均存款余额也较低，而东欧和中亚地区、拉美和加勒比海地区的微型金融，客户 的人均存款余额和人均贷款余额相对较高。衡量覆盖深度的指标包括人均贷款余额 和人均存款余额，从下图指标可以看出，即使考虑到人均 gnp 的调整因素，亚洲地 区的微型金融依然处于领先地位，覆盖了更为贫困的人口。这在一定程度上与当地 收入水平和教育水平有关。 表 3.2 不同地区微型金融机构对贫困人口的覆盖深度度量指标（单位：美元） 借款者人均贷款余额存款者人均存款余额 亚洲121147 非洲18790 欧洲/中亚10201030 拉美和加勒比海地区783739 中东/北非272 资料来源：microbanking bulletin issue 14, spring 2007, 中位数 3.2.4 微型金融的减贫效果显著微型金融的减贫效果显著 亚洲银行的一份研究报告指出， 微型金融将使贫困人口从中受益。 remenyi(2000) 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 12 页，共 48 页 发现：得到信贷的家庭收入比没有得到信贷的家庭收入明显提高。匹斯克（2002） 认为：小额信贷以现金流为基础，贷款额度以贷款周期中预期经营可得到的现金为 基础，这使得那些没有实物资产，但有良好经营观念和发展潜能的低收入群体得到 信贷，从而改变收入和财富的分配。gonzaleavega(1984)认为：贷款不仅改善资源 配置，而且改善收入分配。 实践表明，微型金融在帮助低收入群体提高收入水平方面效果显著。对玻利维 亚和加纳的研究表明，小额信贷客户的收入在加入项目后确实增加了，而且其增加 的幅度大于那些没有进入项目的人；对印度尼西亚的研究表明，获得小额信贷的借 款人收入增加的速度更快一些，且大部分客户在加入项目后几年里摆脱了贫困；对 孟加拉农村进步委员会的研究发现，留在项目中超过 4 年的成员，其家庭支出增加 了 28%，资产增加了 112%；另一项分析表明，获得微型金融服务能够使孟加拉农 村进步委员会的客户通过平抑消费、积累资产等方式减少生存危机。 3.3 微型金融的发展趋势微型金融的发展趋势 随着国际社会和各国政府对各类微型金融机构和组织的关注与支持，微型金融 的发展趋势已经日渐明朗。 3.3.1 从小额信贷到微型金融从小额信贷到微型金融 随着微型金融的深化发展，越来越多的组织机构认识到，小额信贷以外的其他 金融服务对于低收入人口改善自身生产生活条件具有同等重要的作用。随着业务的 成熟，越来越多的组织机构不在满足于仅向客户提供小额信贷服务，而是将业务范 围拓展到小额储蓄（包括自愿储蓄和强制储蓄） 、小额保险、汇款、租赁等领域。这 意味着国际范围内多元化的微型金融服务已经成为一种趋势。 第一，小额储蓄业务为低收入人群提供了安全、方便、可细分的付息储蓄方式， 尤其是强制储蓄和小额信贷的结合，保障了借贷双方的资金安全和流动性。第二， 小额保险业务有助于减少低收入人口面对风险时的脆弱性。第三，收费合理的小额 汇款业务满足了劳动力跨境跨区域流动带来的“工资汇寄”需求。它潜在的商业价 值引起了汇丰银行、花旗银行等国际商业银行的关注。 3.3.2 从从 ngo 到正规金融机构到正规金融机构 国外微型金融的运作主体已从主要由非政府组织（ngo）走向了正规金融机构， 将正式金融安排与非正式金融运作有机结合，微型金融的正规化成为其发展的必然 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 13 页，共 48 页 趋势。微型金融正规化的途径包括：一是原有微型金融 ngo 寻求进入正规金融体 系，二是现有正规金融机构开展微型金融业务。在玻利维亚和秘鲁，1999-2000 年利 润率最高的金融机构不再是传统的商业银行，而是已经转型的微型金融机构；在拉 丁美洲，已有数十家正规金融机构进入微型金融领域，寻求向中低收入群体提供微 型金融服务的机制。然而，只有在金融管制较放松的政策和市场环境，才能为 ngo 向正规金融机构转变提供可能。 3.3.3 从福利主义到制度主义从福利主义到制度主义 1福利主义微型金融。最初的微型金融大多从非政府组织消减贫困的社会实验 开始，如孟加拉的乡村银行、finca 的村银行等。这些组织机构通过向贫困人口提 供小额金融服务及技术培训、教育、医疗等非金融社会服务来实现减贫目标。这类 微型金融将首要目标定位于减贫扶贫即社会福利的增加，因而被称为福利主义微型 金融。但福利主义微型金融多数需要外部资金支持来维持其可持续发展。 2制度主义微型金融。这类微型金融组织机构首先关注的是商业可持续性，在 此基础上努力提高业务覆盖率，追求扶贫和财务可持续的“双赢”，如玻利维亚阳光银 行、印度尼西亚人民银行村行系统等。 随着微型金融机构在国际范围内的迅速发展，坚持可持续性的制度主义逐渐得 到国际社会的广泛认同，在理论上逐渐占据上风，但依然缺少相关实践经验的支持。 一方面，财务上完全可持续的微型金融可吸引商业资本的注入，同时能扩大业务覆 盖面。另一方面，追求财务可持续的机构具有财务硬约束，从而有利于提高资金使 用效率。因此，从福利主义向制度主义过渡成为微型金融发展的必然趋势。 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 14 页，共 48 页 4 典型微型金融的运作模式及启示典型微型金融的运作模式及启示 典型的微型金融运作模式有：以孟加拉的格莱珉乡村银行和印度的富登信贷公司为 代表的专业机构运作模式、以印度的自助小组和印度尼西亚人民银行的乡村信贷部 为代表的商业银行参与模式、以乌干达乡村银行为代表的非政府组织模式。 4.1 典型微型金融的运作模式典型微型金融的运作模式 4.1.1 孟加拉乡村银行模式孟加拉乡村银行模式 孟加拉国不仅是微型金融的诞生地，也是举世公认的微型金融运作最成功的国 家。孟加拉国是世界上最贫穷的国家之一，同时也是人口密度最高的国家之一，全 国农村人口占 85%，一半人口生活在贫困线以下。国际组织和各国政府每年给孟加 拉国提供的各种低息贷款和捐赠资金达 20 亿美元之多，但扶贫效果并不显著。格莱 珉乡村银行为农民提供的小额贷款却有效地缓解了孟加拉的贫困状况。4 目前，孟加拉微型金融已经发展为一个多层次的金融体系。两个专业性机构： 乡村银行(grameen bank，gb)和孟加拉农村发展委员会(brdb)；一个批发性机构： 农村就业支持基金会(pksf)；三个兼营性非政府组织(nongovernment organization，ngo)：孟加拉农村进步委员会(b)、社会进步协会(asa)和普罗西卡 (pmshika)；两个基金项目：政府小额信贷项目、国有商业银行小额信贷项目；一个 托拉斯组织孟加拉乡村托拉斯(grameen trust)。其中乡村银行是孟加拉国微型金 融体系的核心和基础，也是最具代表性的形式。 格莱珉乡村银行（简称 gb）由尤努斯教授于 1976 年成立，现已发展成为总资 产在 10 亿美元以上的全国性大银行，也是世界上规模最大的金融扶贫机构。目前， gb 已在孟加拉国内成立了 1000 多家信用社，累计发放贷款 53 亿美元 639 万人次， 其中 97%是妇女，已帮助 400 多万人脱离贫困线。最新的数据显示，孟加拉国农村 银行平均每笔贷款额是 130 美元，平均还款率高达 99%，2005 年成功实现盈利 1500 万美元，不良贷款率低于 1. 6%。在创造巨大社会效应的同时，gb 自身也实现了持 续盈利。 格莱珉乡村银行一直坚持其独具特色的运作模式，其特点主要表现在以下几个 方面: 1资金来源。1984 至 1996 年，乡村银行主要由国际社会特别是国际农业发展 银行和基金组织提供资金。从 1996 年起，gb 完全依靠自身市场化运作获得资金， 并开始进入稳定发展期。从成立初期资金由创办人自行注入，到后来的允许贷款客 4周建明. 孟加拉国乡村银行对我国建立现代农村金融制度的启示j. 新金融 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 15 页，共 48 页 户持有股份（目前乡村银行 94%的股权由借款人持有） ，乡村银行的资金来源得到了 极大改善，同时贷款客户的存款也迅速增加，这些都促进了乡村银行的可持续发展。 2服务对象。乡村银行主要服务对象为农村贫困人口，其中 97%以上为妇女。 尤努斯认为，女性维护家庭利益的意志比男性更坚决，利用贷款更积极，还贷违约 率更低。凡是拥有土地少于半英亩或拥有等值财产不超过 1 英亩土地的农户，均有 资格获得乡村银行的贷款，但每户仅限一人。 孟加拉人口密度很大，人均土地较少，约 85%的人口生活在农村，非常适合短 周期生产项目的发展。因而乡村银行的资助项目多为各类小型非农生产项目，其中 七成以上是小型加工生产项目或小型贸易活动。 3组织结构。乡村银行拥有层级组织结构，借款小组和乡村中心是乡村银行的 运行基础。村中每 5 人自愿结成一个借款小组，每 6 个小组组成一个乡村中心。乡 村银行总行在各地设分行，作为乡村银行的第二层组织。每个分行下设 1015 个支 行，作为乡村银行的基层组织。每个支行管理 120150 个乡村中心，支行在财务上 独立核算，自负盈亏。 图 4.1 孟加拉乡村银行组织结构 4定价机制。传统的扶贫基金项目通常有资金补贴，因而借出利率较低，但这 往往导致众多的“寻租”行为，致使富人挤占了原本属于穷人的实惠。乡村银行则可根 据市场情况自行决定利率水平，因而定价比较高，比如 1994 年乡村银行的贷款利率 为 20%，而同期银行贷款利率仅为 10%左右，这就为乡村银行的可持续发展提供了 利润来源。 5贷款机制。贷款无需抵押，实行小组联保贷款制度；采取次序贷款模式，小 组成员之间有连带担保责任；限制贷款额度，严格控制贷款流程。小组贷款采用 “2+2+1”的次序贷款模式，即优先贷款给 5 人小组中最贫穷的两人，然后贷给另 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国微型金融运作模式问题研究 第 16 页，共 48 页 外两人，最后贷给小组长。5当银行向其中一个成员放贷时，这个小组的所有成员都 有偿还贷款的责任。如果一名成员违约、不能按期归还贷款本金或利息，小组中的 其他成员就不能获得新的贷款。银行员工与客户保持密切的联系，做好贷款前期的 调查研究和准备工作，坚持严格的贷款流程。 小组联保贷款实质上是一种连带责任制的合约安排，融合了正规银行的规模优 势和非正规金融机构的创新贷款机制。乡村银行通过小组的捆绑式联合担保替代传 统的财产担保，通过对当地的信息和社会资本的有效利用，把本该银行承担的坏账 风险转嫁给了全体小组成员，从而激励借款者按规定执行合约。这一贷款机制是提 高贷款偿还率，保障乡村银行正常运转的核心机制。 6激励约束机制。乡村银行通过中心会议保持业务过程的透明度。乡村中心定 期召开中心会议，集中发放贷款和收回贷款，组织集体培训，安排成员交流还款计 划和进程，使借款小组成员之间互相监督和激励，有时还组织技术传授、市场信息 交流等活动。 乡村银行充分调动银行员工的工作积极性，鼓励分支机构及其管理者在坚持基 本原则的基础上，采用灵活的方式进行经营管理；重视培训工作，加强对银行员工 和贷款客户的培训，建立培训的激励考核机制；鼓励贷款客户进行存款，建立小组 基金，鼓励贷款者购买银行股份，增强农民自身参与管理的积极性。 乡村银行全方位的激励约束机制，不仅使贷款成员之间形成相互支持、相互监 督的氛围，保证了较高的还款率，也充分调动了员工的工作积极性，提高了工作效 率。 7还款机制。乡村银行多采取“整借零还”的还款方式。最经典的是“一般贷 款”项目，即信贷偿付采用每周还款方式；贷款期为 1 年，每周分期付款，从贷款 一周后开始偿付，利息为 10%；偿付数额是每周偿还贷款额的 2%，50 周还完，借 款不允许一次性提前还清。后来经过多次改革，乡村银行允许借款人采用分期不等 额的还款计划，并允许提前还款。借款人按照规定还清贷款以后，才有资格获取下 一笔贷款。此外，银行将对借款人进行长期扶持，直至脱贫。 随着发展的深入，格莱珉银行通过不断的改革创新来促进自身的可持续发展。 gb 在贷款额度、期限结构、还款机制等方面灵活多样化：向企业提供较大金额的 贷款；向非常贫穷的借款人提供特殊期限贷款；向贫困家庭提供教育贷款；,提供分 期不等额的还款计划，并允许部分提前还款；将无法按期偿还的贷款划入“弹性贷 款” ，并不追究联保责任人的担保责任。同时，gb 的金融服务和产品