（金融学专业论文）我国融资租赁税收制度的完善建议.pdf

一一_ t u l l l l lti t lil l li l t l l lt l l l ：y 1714 8 9 3 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者警名：声绞加阵n 拥 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 导师签名：学哆于 f 脚贫 沥归年厂月- z o 日 加，o 年，月幻日 摘要 融资租赁于1 9 5 2 年诞生于美国，随后迅速扩展到欧洲、加拿大、日本等发 达国家，目前已经成为西方发达国家资金市场上仅次于银行贷款的主要融资方式 之一，在金融市场上与银行业，信托业，保险业，证券业并驾齐驱。我国自上个 世纪8 0 年代开始引进融资租赁交易方式，在改革开放初期对于积极引进外资， 促进经济发展起到了推动作用，然而由于政策环境不完善、拖欠租金现象严重等 问题，其发展一度受限。不过进入2 1 世纪，随着对融资租赁交易的特征和功能 的不断深入了解，我国融资租赁的发展迎来了新的春天。 税收作为支撑融资租赁发展的四大支柱之一，作用尤为重要。发达国家的融 资租赁发展初期，几乎都有不同程度的税收优惠政策支持其发展，如实行投资减 免和加速折旧政策。而在我国当前的融资租赁税收制度中，却存在着税基不统一、 税负不公平、税收政策不灵活等问题，已经成为制约我国融资租赁发展的一个重 要原因。2 0 0 9 年1 月1 日起，我国开始实施新的增值税暂行条例，对于融资租 赁业的打击尤为重大，因此本文欲从我国融资租赁税收制度现状入手，对比其他 国家融资租赁的税收政策，分析我国融资租赁税收政策的缺陷和问题，探索性的 提出我国融资租赁税收制度的完善建议。 全文正文分为六个章节：第一章，绪论，表明论文的构思背景、研究内容与 方法及融资租赁概述。第二章，阐述融资租赁的含义及功能，分析国内外融资租 赁的现状。第三章，在第一章的基础上，总结我国融资租赁业务涉税项目以及融 资租赁税收政策现状。第四章，讨论欧美国家有关融资租赁税收的相关政策，并 对有关政策所发挥的促进作用进行总结和评价，作为完善我国融资租赁税收政策 的借鉴。第五章，主要从融资租赁营业税、增值税和所得税角度出发分析融资租 赁税收制度的缺陷和问题，并探讨导致这些问题的主要原因。第六章，在对比国 外税收政策以及分析我国融资租赁税收制度问题的基础上，探索性的提出完善我 国融资租赁税收制度的建议。 关键词：融资租赁，税收，投资减免，加速折旧 一 a b s t r a c t f i n a n c i a ll e a s i n gw a sb o r ni na m e r i c ai n1 9 5 2a n dt h e ne x p a n d e dt oo t h e r d e v e l o p e dc o u n t r i e sl i k ee u r o p e a nc o u n t r i e s c a n a d aa n dj a p a n i tb e c o m e so n e o ft h em a i nf i n a n c i n gm e t h o d s ，o n l yf o l l o w i n gt h eb a n kl o a ni nt h ew e s t e r n c a p i t a im a r k e ta n ds t a y sw i t hb a n k , t r u s t , i n s u r a n c ea n ds e c u r i t yi n d u s t r i e si n f i n a n c i a lm a r k e t f i n a n c i a ll e a s i n gw a sb r o u g h ti n t oc h i n e s em a r k e ts i n c el a s t 1 9 8 0 sa n d p l a y e da na c t i v er o l ei nb r i n g i n gf o r e i g ni n v e s t m e n t sa n dp r o m o t i n g e c o n o m i cg r o w t h h o w e v e r , i te n t e r si nt od i 侬c u l t i e sd u et oal o to fp r o b l e m s s u c ha st h ei m p e r f e c tp o l i c ye n v i r o n m e n ta n dr e n td e f a u l t i nt h e2 1c e n t u r y , w i t ht h ef u r t h e ru n d e r s t a n d i n 2o ft h ec h a r a c t e r sa n df u n c t i o n so ff i n a n c i a l l e a s i n g , f m a n c i a il e a s i n gg o tar e a lo p p o r t u n i t yt od e v e l o pi t s e l fh e r ei nc h i n a a so n eo ft h ef o u rp i l l a r st os u p p o r tf i n a n c i a ll e a s i n g , t a xp l a yac r i t i c a lr o l e i nt h ee a r l yd a y so ft h ef i n a n c i a ll e a s i n gi nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，t h e r ew e r eal o t o ff a v o r a b l et a xp o l i c i e st os u p p o r tt h ed e v e l o p m e n to ff i n a n c i a ll e a s i n gs u c ha s i n v e s t m e n tt a xc r e d i t t c la n da c c e l e r a t e dd e p r e c i a t i o n b u tt h e r ea r e al o to f p r o b l e m si n o u rc u r r e n tv m a n c i a ll e a s i n gt a xs y s t e m , w h i c hi m p e d e st h e d e v e l o p m e n to ff i n a n c i a ll e a s i n gi nc h i n e s em a r k e t ，l i k et h ed i f f e r e n tt a xb a s e s ， u n f a i rt a xb u r d e n sa n di n f l e x i b l et a xp o l i c i e s e s p e c i a l l yw h e nt h en e wv a l u e a d d e dt a xp o l i c yc a m ei n t oe f f e c ts i n c ej a n 1 “，2 0 0 9 ，t h ew h o l ev m a n c i a ll e a s i n g i n d u s t r yi ss t r u c k t oi m p r o v et h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ef i n a n c i a ll e a s i n g , t h i s p a p e rs t a r t sw i t ht h ec u r r e n ts i t u a t i o no fc h i n e s ef i n a n c i a ll e a s i n gt a xs y s t e m , c o m p a r e st h et a xp o l i c i e si nw e s t e r nc o u n t r i e s ，a n a l y z e st h ep r o b l e m si nc u r r e n t f i n a n c i a ll e a s i n gs y s t e m sa n dt h e nt r i e st op r o v i d et h es u g g e s t i o n st om a k et h e f i n a n c i a lt a xs y s t e mp e r f e c t t h e r ea r es i x c h a p t e r s ：t h ef i r s tc h a p t e ri s t h ei n t r o d u c t i o nt ot h e b a c k g r o u n da n dt h ew a y st os t u d yt h i sp r o b l e ma sw e l la st h eo v e r v i e wo ft h e f i n a n c i a il e a s i n g ；t h es e c o n dc h a p t e ri sa b o u tt h ed e f m i t i o na n df u n c t i o n so f f i n a n c i a ll e a s i n ga n da l s ot h ei t sc u r r e n ts t a t u sb o t hi nc h i n aa n da b r o a d ；t h e t h i r dc h a p t e rs u m m a r i z et h ec u r r e n tf i n a n c i a ll e a s i n gt a xs y s t e m s ；t h ef o u r t h c h a p t e rd e s c r i b e st h ew e s t e r nf i n a n c i a ll e a s i n gt a xs y s t e m s ；t h ef i f t hc h a p t e r i n d i c a t e st h ep r o b l e m si nc h i n e s ef i n a n c i a ll e a s i n gt a xs y s t e ma n dt h es i x t h c h a p t e ro f f e r ss o m es u g g e s t i o n st oi m p r o v et h ec u r r e n tf m a n c i a ll e a s i n gs y s t e m h e r ei nc h i n a k e y w o r d s ： f i n a n c i a ll e a s i n g ，t a x ，i t c ，a c c e l e r a t e dd e p r e c i a t i o n jfjfjffjjfjfjjijiijf 一 一一 目录 第1 章绪论l 1 1 研究背景及意义1 1 2 研究内容和方法2 第2 章国内外融资租赁的发展现状4 2 1 融资租赁概述4 2 1 i 融资租赁的定义4 2 1 - 2 融资租赁交易的基本形式5 2 i 3 融资租赁的特征6 2 i 4 融资租赁的功能7 2 2 国外融资租赁的发展现状8 2 3 国内融资租赁的发展现状1 0 2 3 1 我国融资租赁的发展阶段1 0 2 3 2 我国融资租赁的类型i i 2 3 3 我国的租赁资产及租赁渗透率1 2 第3 章我国融资租赁税收政策现状1 3 3 1 融资租赁的流转税政策1 4 3 i 1 融资租赁的营业税政策1 4 3 1 。2 融资租赁的增值税政策1 5 3 i 3 融资租赁的关税政策1 6 3 2 融资租赁的所得税政策1 6 3 3 融资租赁的其他税收政策1 7 3 3 1 印花税1 7 3 3 2 房产税1 8 3 3 3 城市维护建设税和教育费附加1 8 3 3 4 契税1 8 第4 章其他国家融资租赁税收政策现状1 8 4 1 美国的融资租赁税收政策1 8 4 1 i 美国国内税务局5 5 5 4 0 税务裁决1 9 4 1 2 投资减免税政策1 9 4 1 3 加速折旧政策2 0 4 2 英国的融资租赁税收政策2 0 4 2 1 第一年减税政策2 0 4 2 2 金融财政法案的颁布2 1 4 3 日本的融资租赁税收政策2 l 4 3 i 租赁税务通告2 l 4 3 2 融资租赁税种及税率2 2 4 3 4 投资减免税政策2 2 4 4 其他国家的融资租赁税收政策2 2 4 4 1 西班牙的融资租赁税收政策2 3 4 4 2 俄罗斯的融资租赁税收政策2 3 4 5 国外税收政策评价2 4 第5 章我国融资租赁税收制度的问题和缺陷2 5 5 1 对融资租赁缺乏统一、明确的界定2 5 5 2 融资租赁流转税制度中存在的问题2 6 5 2 1 税基不统一、税负不公平2 6 5 2 2 新增值税条例中关于增值税抵扣的差异化对待2 6 5 2 3 出售回租税收政策的不规范2 7 5 3 融资租赁所得税制度中存在的问题2 8 5 3 1 投资抵免税政策的局限性2 8 5 3 2 折旧税收政策不够灵活2 8 5 3 3 内外资融资租赁企业税收政策存在差异性2 8 第6 章促进我国融资租赁发展的税收制度完善建议2 9 6 1 融资租赁税收制度的完善步骤2 9 6 2 融资租赁税收制度的具体完善建议3 0 6 2 1 推动融资租赁法尽快出台3 0 6 2 2 实行统一公平的融资租赁流转税政策3 1 6 2 3 实行灵活优惠的融资租赁流转税政策3 1 结孝，- i 3 3 ：七，l ，l ， 参考文献3 4 致谢3 6 个人简历3 7 2 1 1 研究背景及意义 第1 章绪论 现代融资租赁起源于上世纪5 0 年代的美国，由于其集“融资”与“融物” 为一体的特征，能够为企业的技术改造，设备升级提供方便灵活的融资渠道，在 吸收外资、引进技术、促进投资、加速折旧以及提高企业产品竞争力等方面也有 独特的优势，因而发展迅速。加拿大，日本，澳大利亚以及欧洲等发达国家和地 区也相继广泛应用融资租赁方式进行投融资，并取得快速发展，为该国的经济发 展做出了巨大贡献。1 9 8 3 年以来，世界范围内的融资租赁业每年平均的增长速 度达到3 0 ，许多国家特别是发达国家尤为重视发挥它的特殊作用，目前世界上 有近l 3 的投资方式是通过融资租赁实现的，而在一些发达国家，融资租赁营业 额已达到g d p 的2 0 一3 0 ，美国的融资租赁业务额占其g d p 总量的比重就长 期稳定在3 0 左右。今天，融资租赁已经成为西方发达国家资金市场上仅次于银 行贷款的主要融资方式之一，融资租赁业也已成为在金融市场上与银行业，信托 业，保险业，证券业并列的金融产业之一。 发达国家融资租赁的发展经验告诉我们，融资租赁的蓬勃发展和广泛应用对 于整个国家的经济发展具有很大的促进作用。上世纪8 0 年代，我国处于改革开 放的初期，百废待兴、资金匮乏、技术落后，为了积极吸收和利用外资，引进国 外的先进设备和技术，我国于1 9 8 1 年4 月，成立了第一家中外合资的融资租赁 公司中国东方租赁有限公司，融资租赁也就开始了在我国曲折发展的历程。 从近3 0 多年的发展实践来看，融资租赁在推进我国市场化进程、改造企业设备、 提升企业技术水平、优化资源配置、促进中小企业发展，拉动消费、促进投资和 创造就业等方面发挥了积极作用。但是，由于我国融资租赁税收政策的不完善、 社会认知程度低、以及融资租赁立法滞后等诸多问题的存在，我国融资租赁交易 额长期维持在2 0 0 亿元人民币之下，仅为美国的1 ，日本的2 ，融资租赁的 发展大大落后于发达国家，甚至不及一些发展中国家，与我国现有的经济规模以 及经济地位不相称，也难以适应我国市场经济发展的需要。不过令人可喜的是， 我国融资租赁在经过9 0 年代低迷的发展时期之后，慢慢的显示出其发展潜力。 据世晃租赁年报统计资料显示，1 9 9 9 年我国融资租赁业务交易额为1 1 9 7 8 5 亿美 元，2 0 0 2 为2 2 亿美元，2 0 0 5 年更是达到4 2 5 亿美元，而根据中国商会最新统 计，2 0 0 8 年我国融资租赁交易额达到近2 2 8 亿美元，2 0 0 9 年全年更是能达到5 1 5 亿美元。这些数据告诉我们，融资租赁在推行社会主义市场经济体制的中国是有 所为的，尤其是在全球金融危机的冲击下，融资租赁业务由于风险小，成本低， 业务安排灵活，也必将会迎来新的更大的发展机遇。 在发达国家融资租赁发展的初期，相关国家都出台了许多促进融资租赁发展 的优惠税收政策，如美国，在其融资租赁发展初期，联邦和州政府就出台了大量 刺激融资租赁发展的融资租赁法规和条例，可以说，优惠的税收政策是融资租赁 得以存在和快速发展的重要基石之一。美国著名租赁专家s u d h i rp a m e m b a l 先 生更是将税收列为融资租赁发展和研究的四大支柱之一，英国租赁专家 t m c l a r k 也特别指出税收政策对于融资租赁发展的重要作用，由此可见，税收 对于融资租赁发展的重要积极作用。然而目前在我国，现行的税收政策和制度对 于融资租赁的促进发展并没有明确的规定，有些税收政策不利于甚至阻碍融资租 赁的发展。本文试图通过列明我国现行融资租赁的适用税种，分析融资租赁相关 税收政策，对比发达国家已经采用和实施的融资租赁税收政策，提出促进我国融 资租赁发展的税收政策完善建议，从而更好的发挥融资租赁融资融物的功能，为 建设我国社会主义市场经济添砖加瓦。 1 2 研究内容和方法 本文在研究过程中，将主要以规范分析方法为主，全面阐述国内外融资租赁 的现状及税收政策，对比西方融资租赁税收的实践，分析我国融资租赁税收制度 中的缺陷和问题，提出完善我国融资租赁税收制度的建议。论文试图通过定性方 法，运用历史与逻辑分析法、对比分析方法和制度分析方法，力求揭示出问题的 本质。 论文正文分为六个章节：第一章，绪论，表明论文的构思背景、研究内容与 方法及融资租赁概述。第二章，阐述融资租赁的含义及功能，分析国内外融资租 赁的现状。第三章，在第一章的基础上，总结我国融资租赁业务涉税项目以及融 资租赁税收政策现状。第四章，讨论欧美国家有关融资租赁税收的相关政策，并 对有关政策所发挥的促进作用进行总结和评价，作为完善我国融资租赁税收政策 的借鉴。第五章，主要从融资租赁营业税、增值税和所得税角度出发分析融资租 赁税收制度的缺陷和问题，并探讨导致这些问题的主要原因。第六章，在对比国 外税收政策以及分析我国融资租赁税收制度问题的基础上，探索性的提出改进和 完善我国融资租赁税收政策的建议。 本文结构如下图所示： 2 图l i 研究路线图 相对以前专家学者研究的成果来说，本文的创新之处有： 1 陈述融资租赁业务中所涉及到的相关税项。纵览国内现有相关融资租赁税 收政策的文献，很少有研究成果披露融资租赁业务的涉税项目，理清融资租赁业 务涉税项目能够更有针对性的对融资租赁税收制度提出完善和改进建议。 2 主要从营业税、增值税和所得税角度出发分析中国融资租赁税收制度方面 的缺陷和问题，并探讨导致这些问题的原因。 3 结合增值税转型的改革，探讨融资租赁业发展的应对之策。 本文对融资租赁营业税、增值税和所得税存在的问题和缺陷分析较为深入， 但是未能结合融资租赁业务会计处理进行综合分析，对于问题的全面性和联系性 分析相对欠缺。 第2 章国内外融资租赁的发展现状 2 1 融资租赁概述 第二次世界大战以后，科学技术飞速发展，电子通讯等工业逐渐兴起并占据 主导地位，企业原有工业设备和技术相对落后。面对日益激烈的市场竞争，企业 一方面不得不考虑更新设备、改进技术，然而由此而导致的大量资金需求又迫使 企业寻找除银行资金之外的其他融资渠道。融资租赁继而成为资本投资市场上能 满足此种需求的新型资金来源；另一方面，生产相对过剩导致企业产品大量积压， 企业又不得不另辟渠道销售自己的产品，而租赁便成为他们促销的重要工具之 一。此外，2 0 世纪中期，金融资本和工商业资本的相互融合，也为融资租赁的 诞生提供了历史的条件。 2 1 1 融资租赁的定义 由于融资租赁在各国的发展环境不一样，各国的法律规范和会计制度也不尽 相同，所以融资租赁的定义在各国的表述也有差异，不过国际统一私法协会于 1 9 8 8 年制定的国际融资租赁公约关于融资租赁的定义具有广泛的适用性。 在国内，由于融资租赁法迟迟未能出台，我国的合同法和新会计准则又因为 侧重不同的规范内容，对于融资租赁的定义也未能形成统一的标准定义。 1 国际统一私法协会对于融资租赁的定义 1 9 8 8 年5 月，国际私法协会的与会专家在加拿大渥太华制定了国际融资 租赁公约，其中公约第1 条的规定，“融资租赁交易是出租人根据承租人提供的 规格与供货商订立供应协议，依此协议，出租人将取得合乎承租人要求的工厂、 资本货物或其他设备( 统称“设备”) ；同时与承租人订立租赁协议，依此协议， 承租人以支付租金为条件，从出租人手中取得对设备的使用权”。融资租赁特点 在于：( 1 ) 由承租人指定设备和选择供货商，并且该选定不依赖于出租人的技能 和判断；( 2 ) 出租人订立的设备购买协议与该设备的租赁协议相联系，并且该供 货商知道该租赁协议已经或将要在出租人和承租人之间订立；( 3 ) 租赁协议规定 的应付租金总额应特别考虑到摊提该设备的全部或大部分成本。 2 中华人民共和国合同法对于融资租赁的定义 1 9 9 9 年1 0 月1 日起颁布实施的中华人民共和国合同法，第1 4 章中的第 2 3 7 条对于融资租赁给出了明确定义，即“融资租赁合同是出租人根据承租人对 出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付 4 租金的合同”。这实际上是从法律层面对融资租赁进行了界定。 3 企业会计准则罐l 赁对于融资租赁的定义 自2 0 0 6 年2 月开始实施的新会计准则中，自2 0 0 6 年2 月开始实施的新会计 准则中，规定融资租赁为“实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的 租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移”。并提出五项判断标准：( 1 ) 在 租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；( 2 ) 承租人有购买租赁资产的 选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因 而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；( 3 ) 即使资产的所 有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；( 4 ) 承租人在租赁开始日 的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租 赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；( 5 ) 租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。 4 税法对于融资租赁的定义 我国税法中的流转税和所得税都有对于融资租赁的定义，流转税中的营业税 侧重于从交易形式上对融资租赁进行界定，而所得税则从交易实质上对融资租赁 进行确定。我国现行营业税法规定：融资租赁，是指具有融资性质和所有权转移 特点的设备租赁业务。即：出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件 购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权， 合同期满付清租金后，承租人有权按残值购入设备，以拥有设备的所有权。此外， 对于融资租赁的范围问题，营业税税目注释中的“融资租赁”，是指经中国人 民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，其他单位从事融资 租赁业务应按“服务业”税目中的“租赁业”项目征收营业税。所得税法规定：融资 租赁是指在实质上转移与一项资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁。 综合以上有关融资租赁定义的表述，融资租赁其实是指出租人出资购买承租 人选定的租赁物件，再将该租赁物件中长期的出租给承租人使用，承租人向出租 人支付租金的一种以融物方式实现融资的交易类型。 2 1 2 融资租赁交易的基本形式 根据融资租赁的定义我们可以得出以下基本交易形式： 图1 2 融资租赁的基本交易形式 注：承租人选定租赁物件；出租人支付货款；供货商提供租赁物件； 承租人支付租金；租赁期结束，租赁物所有权转移。 2 1 3 融资租赁的特征 由以上融资租赁的定义和基本交易形式的分析，我们可以得出融资租赁的一 些基本特征： 1 融资租赁包括至少三方当事人和至少两个合同。在传统租赁中，租赁只涉 及出租人和承租人两方当事人，也只有一个租赁合同。与传统租赁不同，融资租 赁的参与方至少包括出租人、承租人和供货商三方当事人。承租人选定租赁物件， 出租人出资购买，供货商提供租赁物供承租人在租赁期内使用。承租人负责检查 验收制造商所提供的设备，对该租赁物件的质量与技术条件出租人不向承租人做 出担保。不同的融资租赁交易形式可能会涉及更多当事人，如杠杆租赁中，出租 人就有可能联合其他投资人对租赁物件共同出资购买。融资租赁至少包括租赁合 同和购买合同两个合同。这两个合同相互关联，每个合同也都明确了相关当事人 的权利、义务。在转租赁的交易形式下，则需要至少再增加两家租赁公司之间的 转租合同，整个融资融资租赁交易也就产生了两个以上的合同。 2 承租人自行选定租赁物件及供货人并承担相应责任，在合同有效期内，只 要出租人未发生违反租赁合同相关规定，承租人就不能以退还租赁物件为条件而 终止租赁合同。在融资租赁中，租赁的设备及供货商均由承租人自己事先选定， 出租人只是根据承租人的要求出资购买指定租赁物件，此时出租人只承担义务， 因此一旦租赁物件由承租人选定，而出租人无不当行为，承租人有义务向出租人 支付租金。 3 租赁物件的所有权与使用权相分离，租赁期满后，承租人对租赁财产处 置有选择权。在租赁期内，出租人保留租赁物件的所有权，承租人在租赁期间支 付租金而享有使用权，并负责租赁期间设备的管理、维修和保养。所有权和使用 6 权分离，这一点同传统租赁相似，不同的是租赁期满，承租人则对租赁物件有留 购、续租和退租三种选择权。 4 承租人承担租赁物件的保养、维修、保险及无形损耗。融资租赁主要是通 过融物的方式实现融资的功能，与传统租赁不同，租赁物件是出租人根据承租人 的要求出资购买的，出租人本身不具备对租赁物件的维修及保养的技术，不对此 负责。租赁物件的维修、保养及损耗风险均由承租人自行负责。 5 融资租赁主要为中长期融资。融资租赁的应用目的是为了实现承租人的资 金融通，出租人负责出资购买承租人选定的租赁物件，而融资租赁交易中的租赁 物件一般都是以设备为主，设备的折旧年限一般在1 年以上，则融资租赁交易属 于中长期的融资。 2 1 4 融资租赁的功能 1 对承租人的功能。融资租赁业务诞生之前，企业融资主要通过银行贷款、 发行公司股票或是发行公司债券来实现，而融资租赁的出现为企业提供了一种新 的融资途径，并且是通过实物方式实现的。目前在我国，大型企业有稳定的资金 来源，资信状况好，是银行相互竞争的贷款对象，而中小企业由于缺乏足够的信 用和担保，却很难获得银行贷款，中小企业的发展受到资金的限制。融资租赁的 出现则可以有效解决这类问题。在融资租赁业务中，出租人不但可以借助抵押、 质押等传统手段进行风险控制，还可以通过合理处理设备残值和出售二手设备等 方式降低风险，这些也是其他融资方式不能实现的。 此外，通过融资租赁，在税收政策允许的状况下，承租人可以灵活的选择租 赁设备的折旧年限来实现延迟纳税、减免纳税等税收好处。对于资金紧张的承租 企业来说，融资租赁还能帮助承租企业减少资金占用，真正将资金用在刀刃上。 对于承租企业来说，融资租赁又是规避设备无形损耗的最佳方式。 2 对出租人的功能。融资租赁形式的出现为潜在投资人提供了种新的投资 渠道，投资人可以直接投资组建融资租赁公司来从事融资租赁业务。此外，由于 融资租赁的不断发展，融资租赁形式日益多样化，投资人还可以投资租赁基金， 参与杠杆租赁等方式实现经济利润。对于那些担心投资风险又期待拓展业务的商 业银行来说，也可以通过组建或是参与融资租赁交易来降低投资风险。 3 对供货商的功能。融资租赁是租赁公司按承租人的请求，购买或取得设备 制造商的设备，再出租给承租人使用，供货商通过这种方式可以一次性回笼货款， 避免了制造商经常碰到的直接面对最终用户拖欠货款等麻烦问题。也就是说，融 资租赁对制造厂商来说，具有强劲的促销功能，在营销上具有无比的优越性，可 以促进产品的销售，扩大产品的市场份额，减少应收账款和分期付款销售的风险， 7 从而加速资金周转，提高经济效益。因此，融资租赁实质上是在帮供货商的最终 客户融通资金，既增强客户的购买能力，又增强了供货企业的再生产能力和占有 市场能力。融资租赁公司是设备厂商和最终客户的金融服务提供商。 2 2 国外融资租赁的发展现状 1 9 5 2 年，融资租赁在美国诞生以后，2 0 世纪5 0 年代末延伸到加拿大和澳大 利亚，6 0 年代初被北欧一些发达国家和日本、韩国等亚洲国家引用，7 0 年代进 入南美。在经过近6 0 年的发展历程后，如今的融资租赁已经在世界范围内获得 了广泛的发展和应用。截止2 0 0 6 年，据( 2 0 0 8 年世界租赁年鉴统计，全世界 租赁成交额1 9 7 8 年仅为4 1 0 亿美元1 9 8 7 年是1 0 3 8 亿美元，2 0 0 0 年达到4 9 8 0 亿美元，2 0 0 4 年为5 7 9 1 3 亿美元，2 0 0 6 年6 3 3 6 亿美元，平均每年以近3 0 的 速度增长，成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。 今天的融资租赁，虽然获得了比较大的发展，但是由于世界各国的经济发展 水平参差不齐、金融市场发达程度不一、各国开始引用融资租赁交易的时间不同， 导致租赁业的发展在世界范围内的分布极为不均衡。一直以来，北美和欧洲等地 区的少数发达国家的租赁业几乎能代表整个世界的租赁业务量，而发展中国家的 租赁业则一直维持在较低水平。以2 0 0 6 年的世界各地区的租赁交易量对比来看 ( 见表2 1 ) ，2 0 0 6 年欧洲的融资租赁超过北美，达到2 5 9 7 7 6 亿美元，占世界租 赁份额的4 1 ；北美的融资租赁交易额为2 0 4 7 6 8 亿美元，占世界租赁份额的 3 8 ；亚洲的融资租赁交易额为9 5 0 4 亿美元，占世界租赁交易额的1 5 ；南美 的融资租赁交易额为1 9 0 0 8 亿美元，占世界租赁交易额的3 ；南非的融资租赁 交易额为1 2 6 7 2 亿美元，占世界租赁交易额的2 ；澳大利亚新西兰的融资租 赁交易额为6 3 3 6 亿美元，占世界租赁交易额的1 。 表2 12 0 0 6 年各大洲的融资租赁交易额单位：十亿 地区2 0 0 6 年交易量2 0 0 6 年交易量占世界租赁 交易总量的比例 北美 2 0 4 7 6 83 8 欧洲 2 5 9 7 7 64 1 亚洲 9 5 0 4 1 5 南美 1 9 0 0 8 3 南非 1 2 6 7 2 2 澳大利亚新西兰6 3 3 61 8 一一 一 资料来源：( 2 0 0 8 年世界租赁年报 综合1 9 9 2 2 0 0 6 年世界不同地区的租赁交易增长情况( 图2 一1 ) 我们可以看 出，北美洲和欧洲的租赁在近2 0 多年的发展历史中始终占世界租赁市场份额近 8 0 ，而世界其他地区的租赁仅占世界租赁市场份额约2 0 的，尤其是除亚洲 以外的南美洲、大洋洲、非洲的世界租赁市场份额尚不足7 ，也就是说北美、 欧洲、亚洲占了近9 3 的市场份额，足以说明北美、欧洲、亚洲是世界租赁市 场的主体。 图2 11 9 9 2 2 0 0 6 年世界不同地区的租赁交易增长情况 0 1 钨71 0 8 91 9 9 1 伽31 9 9 5 1 9 9 71 9 9 02 0 0 1 撇32 0 0 5 资料来源：( 2 0 0 8 年世界租赁年报 目前研究租赁的专家们普遍将租赁渗透率作为衡量一国融资租赁市场发达 程度的重要指标之一，租赁渗透率是指租赁交易发生额与社会设备总投资额之 比，一国的租赁渗透率越高则说明该国的融资租赁市场比较发达，融资租赁交易 比较活跃。根据2 0 0 3 年的世界租赁年报的统计资料，2 0 0 1 年美国的租赁渗透率 为31 ，加拿大的租赁渗透率为2 2 ，瑞典的租赁渗透率为2 0 ，英国的租赁 渗透率为1 4 4 ，德国的租赁渗透率为1 3 5 ，日本的租赁渗透率为9 2 ，巴西 的租赁渗透率为1 9 6 。与发达国家的高租赁渗透率相比，中国的租赁渗透率却 一直维持在2 一3 的范围左右，突出反映我国融资租赁发展与我国的经济状况 不相适应，也说明我们在发展融资租赁的市场上具有巨大的空间。 9 磁 撇 漱 触 嚣 撇 粥 c 器f 1 表2 21 9 9 3 2 0 0 1 年世界部分国家租赁渗透率 1 9 9 31 9 9 41 9 9 5 1 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1 美国2 9 42 8 7 2 8 13 0 03 0 93 0 9 3 0 o 3 1 73 1 o 英国1 9 01 5 81 7 9 2 4 o1 9 21 5 o 1 5 9 1 3 81 4 4 德国1 1 11 0 9 1 1 51 3 31 3 61 4 7 1 5 11 4 81 3 5 日本8 18 9 9 49 58 9 9 29 59 19 2 加拿大 1 2 8 1 4 01 5 91 6 11 5 72 2 o2 2 o2 2 52 2 0 瑞典 2 0 o 2 0 02 7 o2 8 o2 8 02 0 o1 7 51 2 92 0 o 巴西 1 0 02 0 0 2 0 51 8 12 0 72 0 71 2 51 1 41 9 6 资料来源：( 2 0 0 3 年世界租赁年报 2 3 国内融资租赁的发展现状 2 3 1 我国融资租赁的发展阶段 1 起步成长时期( 1 9 8 1 年1 9 8 7 年) 。我国融资租赁起步于上世纪8 0 年代初， 1 9 8 0 年，我国民航系统首次运用杠杆租赁方式，从美国租进第一架波音7 4 7 飞 机。融资租赁因此被当作一种新型利用外资的方式引进中国。1 9 8 1 年4 月，随 着我国第一家中外合资的融资租赁公司中国东方租赁有限公司的成立，融资 租赁也就开始了在我国曲折发展的历程。 2 曲折发展时期( 1 9 8 8 年1 9 9 8 年) 。2 0 世纪8 0 年代末至9 0 年中期，我国 租赁企业纷纷设立，8 0 年代末专业租赁公司达5 0 多家，而其他兼营租赁业务的 信托投资公司、银行、外贸等机构达到2 0 0 多家。但是，进入2 0 世纪9 0 年代中 后期，由于我国融资租赁业自身以及赖以生存和发展的外部环境方面存在诸多问 题，融资租赁业的健康发展受到了抑制。至9 0 年代末，4 0 家中外合资租赁公司 中，只有1 0 余家公司正常经营，其余大部分租赁公司由于承租企业大量拖欠租 金等种种原因而停止开展新的业务，融资租赁业险些夭折。 3 恢复快速发展时期( 1 9 9 9 年至今) 。2 0 世纪9 0 年代末至2 1 世纪初期，随 着融资租赁行业宏观政策环境的改善，法制建设和税收政策的不断调整，1 9 9 9 年颁布的中华人民共和国合同法明确了融资租赁合同各方当事人的权利与义 务，2 0 0 1 年颁布的会计准则一租赁，明确了融资租赁交易中租赁物的确认与 计量。2 0 0 7 年出台的中华人民共和国物权法为“明确物的归属，发挥物的 效用、保护权利人的物权”提供了法律保障。自此，我国的融资租赁业的发展迎 l o 来了新一轮曙光，各类融资租赁机构和业务规模也迅速增加。截止2 0 0 8 年1 0 月底，我国已经有各类融资租赁机构1 4 7 家，融资租赁行业总注册资本金超过 5 0 0 亿元人民币，可承载的资产管理规模可达60 0 0 亿元，据中国国际商会统计， 2 0 0 8 年开展业务的7 0 家企业融资租赁业务达到1 5 5 0 亿元人民币。 2 3 2 我国融资租赁的类型 按照我国现行法规，按监管对象分，融资租赁机构主要为三大类：金融租赁 公司、中外合资及外商投资租赁公司和国内融资租赁试点单位。 1 金融租赁公司。金融租赁公司最开始由中国人民银行负责批准设立，现在 归属中国银监会监管，属于非银行金融机构。自1 9 8 1 年以来，经主管部门批准， 先后设立的金融租赁公司有1 6 家。1 9 9 7 年以后，有4 家高风险的公司先后退出 市场，金融租赁公司一度处于低迷状态。2 0 0 7 年1 月，银监会新修订的金融 租赁公司管理办法允许国内银行参与融资租赁业后，工银、交银、建信、民生、 招银成立，国开行则对深圳租赁公司进行了重组。使我国金融租赁公司名副其实、 股东类型完善。2 0 0 8 年金融租赁公司总注册资本金达到2 4 0 多亿元，可承载的 业务量25 0 0 多亿元，市场前景不可限量。有关统计显示，截至2 0 0 8 年9 月末， 国内金融租赁公司总资产为6 9 5 6 6 亿元，同比增长2 5 倍。 2 中外合资及外资融资租赁公司。这类融资租赁公司原属于外经贸部管理， 现在由商务部负责批准设立，是目前我国数量最多的一类机构，2 0 0 4 年允许外 商独资以后，外商独资经营租赁公司积极进入，在2 0 0 4 - - 2 0 0 8 年问新增的5 3 家外资租赁机构中占7 0 。随着境外投资人的多元化，租赁业务模式基本和国际 接轨，国际上有的租赁公司形式中国也都基本齐全。投资目的也由初期单一的“引 进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展，寻求多种业务模式，盈利点多 元化。近三十年来，这类企业通过融资租赁业务累计引进外资近8 0 亿美元，已 经成为我们引进外资和设备的重要渠道，有力地支持了国内企业的技术改造和设 备更新。 3 内资试点融资租赁公司。这类公司主要由商务部、国家税务总局负责批准 设立。2 0 0 4 年低，商务部、国家税务总局联合下发关于从事融资租赁业务有 关问题的通知和关于确认万向租赁有限公司等企业为融资租赁试点企业的通 知，确定万向租赁有限公司等9 家公司为第一批试点融资租赁企业。2 0 0 6 年5 月，两部委又联合下发关于确认远中租