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上海海洋大学硕士毕业论文 金融资产公允价值计价方法研究 摘要 金融资产的会计计价方法经历了由历史成本法到公允价值法的变迁。在工业 社会初期，由于资本市场欠发达，企业的金融资产占总体资产的比重非常低，货 币价值的稳定性和技术革新的缓慢使得历史成本法在资产的计价方法中占主导地 位。然而随着经济的发展，经济对资本市场依赖的加剧促进资本市场进一步发展， 金融资产占企业总资产的比重也不断提高，这给历史成本法的运用带来了前所未 有的冲击。当资本市场瞬息万变，金融资产价值频繁变化时，单一运用历史成本 计量越来越不能满足信息使用者的要求，金融资产的会计计价方法开始由历史成 本法转换为公允价值法。 公允价值法是由上世纪8 0 年代的美国储蓄和贷款危机正式引入会计准则体系 的。二十多年来，公允价值计价方法以其良好的决策相关性被越来越多的国家所 采纳。然而0 8 年在由美国次贷危机引发的全球金融危机中，公允价值计价方法却 被一些金融界人士指责为导致金融危机爆发的重要原因。本文在研读大量国内外 关于公允价值计价方法研究文献的基础上，对金融资产的会计计价方法进行研究。 结合金融危机的背景，探讨金融资产的公允价值计价方法的适时性和适用性，并 提出改进建议，使得金融资产的计价方法能够公允、有效地反映金融资产的实际 价值，给会计信息使用者提供更为准确的会计信息。 本文分为六个部分：第一章介绍了课题的选题背景和意义，国内外研究现状， 并对研究内容和方法做出说明；第二章总结了金融资产的含义和分类，着重阐述 我国现行会计准则企业会计准则对金融资产的分类；第三章论述了公允 价值计价方法的基本理论以及公允价值计价方法的应用；第四章介绍了金融资产 会计计价方法及其在会计准则中的体现；第五章通过对此次全球金融危机的分析， 说明公允价值计价方法在实际应用中暴露出来的弊端；第六章提出了金融资产会 计计价方法改进建议，并以实例加以例证。 关键词：金融资产，会计计价方法，公允价值，金融危机 上海海洋大学硕士毕业论文 r e s e a r c ho na c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tm e t h o do f f i n a m ：i a lassetsuclala s s e t s a b s t r a c t t h ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tm e t h o d o ff i n a n c i a la s s e t sh a sg o n et h r o u g has e r i e s o fa d v a n c e m e n t s ，f r o mt h ei n i t i a l a p p l i c a t i o n o fh i s t o r i c a lc o s tt of a i rv a l u e m e a s u r e m e n t s d u r i n gt h ee a r l yp e r i o do ft h ei n d u s t r i a ls o c i e t y , t h ec a p i t a lm a r k e tw a s u n d e r d e v e l o p e d t h ef i n a n c i a la s s e t sa c c o u n t e df o rav e r yl o wp r o p o r t i o ni nt h et o t a l a s s e t s t h es t a b i l i t yo ft h ec u r r e n c yv a l u ea n dt h el a c k n e s so ft e c h n i c a li n n o v a t i o n s m a d eh i s t o r i c a lc o s tm e a s u r e m e n tm e t h o dad o m i n a n tm e t h o di na c c o u n t i n g h o w e v e r , w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h ee c o n o m y , t h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n tw a sm o r ea n dm o r e d e p e n d e n to nt h em a t u r i t yo ft h ec a p i t a lm a r k e t t h ep r o p o r t i o no ff i n a n c i a la s s e s i n c r e a s e dc o n t i n u o u s l y a l lt h e s eh a dm a d ea nu n p r e c e d e n t e di m p a c to nh i s t o r i c a lc o s t m e a s u r e m e n tm e t h o d t h ec a p i t a lm a r k e tc h a n g e sr a p i d l y , a n dt h ev a l u eo ft h ef i n a n c i a l a s s e t sv a r i e sf r e q u e n t l y t h e r e f o r e ，t h ea p p l i c a t i o no fl l i s t o r i c a lc o s tm e a s u r e m e n t c a n n o ts a t i s f yt h en e e d so ft h eu s e r so ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h ef a i rv a l u e m e a s u r e m e n ts t a r t e dt or e p l a c et h et r a d i t i o n a l1 1 i s t o f i c a lc o s tm e a s u r e m e n t t h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o dw a so f f i c i a l l yi n t r o d u c e dt o a c c o u n t i n g s t a n d a r d ss y s t e mb yt h ea m e r i c a ns a v i n g sa n dl o a nc r i s i si n19 8 0 s o v e rt h el a s tt w o d e c a d e s ，t h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o dw a sa d o p t e db ym o s tc o u n t r i e sb e c a u s eo f i t ss t r o n gc o r r e l a t i o nw i t hd e c i s i o nm a k i n g h o w e v e r , d u r i n gt h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i s r e s u l t i n gf r o ma m e r i c a ns u b p r i m ec r i s i si n2 0 0 8 ，t h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o d w a sd e e m e dt oac r i t i c a lc a u s eo ft h ef i n a n c i a lc r i s i s o nt h eb a s i so fs u m m i n gu pt h e r e l e v a n tl i t e r a t u r eo ft h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o dt h e o r y , t h i sp a p e rc o n d u c t sa s t u d yo nt h ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tm e t h o do ff i n a n c i a la s s e t s u n d e rt h es p e c i a l b a c k g r o u n do ft h ef i n a n c i a lc r i s i s ，t h ep r e s e n tp a p e rd e a l sw i t ht h et i m e l i n e s sa n dt h e a p p l i c a b i l i t yo ft h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o d a n do i lt h eb a s i so ft h ea b o v e r e s e a r c h ，t h i sp a p e rp u t sf o r w a r dap r o p o s a lo fi m p r o v e m e n ti nm e a s u r e m e n tm e t h o do f f i n a n c i a la s s e t t h em o r ep e r f e c tm e t h o di ss u p p o s e dt or e f l e c tt h ea c t u a lv a l u eo ft h e f i n a n c i a la s s e t s ，a n dp r o v i d em o r ea c c u r a t ei n f o r m a t i o nt ot h el a s e r s 上海海洋大学硕士毕业论文 t h i sp a p e rc a l lb ed i v i d e di n t os i xp a r t s c h a p t e ro n eg i v e sa nb r i e fi n t r o d u c t i o no f t h eb a c k g r o u n da n dt h em e a n i n go ft h es t u d y , i td e a l sw i t ht h ep r e s e n ts t a t u so ft h e r e s e a r c hf r o mh o m ea n da b o a r d a sw e l la st h ec o n t e n ta n dt h em e t h o di sa l s om e n t i o n e d s u g g e s t s c h a p t e rt w os u m m a r i z e s t h es i g n i f i c a t i o na n dt h ec l a s s i f i c a t i o no ft h e f i n a n c i a la s s e t ，a n de l a b o r a t e st h ec l a s s i f i c a t i o no ft h ef i n a n c i a la s s e ti nt h ep r e s e n t a c c o u n t i n gs t a n d a r d so fo u rc o u n t r y c h a p t e rt h r e er e v i e w st h eb a s i ct h e o r yo ft h ef a i r v a l u em e a s u r e m e n tm e t h o da n di t sa p p l i c a t i o n c h a p t e rf o u re m b o d i e st h ea p p l i c a t i o n o ft h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o do ft h ef i n a n c i a la s s e ti na c c o u n t i n gs t a n d a r d s c h a p t e rf i v ei n d i c a t e st h ed i s a d v a n t a g e so ft h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n t ，a c c o r d i n gt o t h ea n a l y s i so ft h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i si n2 0 0 8 c h a p t e rs i xo f f e r sap r o p o s a lt o i m p r o v et h ep r e s e n tm e a s u r e m e n tm e t h o do f t h ef i n a n c i a la s s e ta n da ni n s t a n c ei sc i t e d k e yw o r d s ：f i n a n c i a la s s e t ，a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tm e t h o d ，f a i rv a l u e ， f i n a n c i a lc r i s i s 上海海洋大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学 位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。 除文中已经明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 或集体己经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰 写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人 承担。 学位论文作者签名：易讯粕 日期：山口年月，j 日 上海海洋大学学位论文版权使用授权书 学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅或借阅。本人授权上海海洋大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密口在年解密后适用本版权书。 本学位论文属于 不保密口， 学位论文作者签名：孓溯蹈 日期：山o 年厂月厂扣 指导教师签名：托法矽1 日期：0 护年月缪日 上海海洋大学硕士毕业论文 1 1 研究动因和意义 1 1 1 研究动因 第一章研究概述 经济与会计发展史均己表明，经济越发展，会计越重要；经济越发展，会计 信息对经济发展的影响力也越大。在会计漫长的历史过程中，计量始终是会计的 核心。而计量的关键是会计计量模式的选择，会计计量模式选择的核心则是计量 属性的选择。随着市场经济和知识经济的发展，人们发现历史成本会计所提供的 面向过去、忽视未来价值的会计信息越来越不能及时和全面地反映经济环境的变 化，与经济决策越来越不相关，于是公允价值计量基础会计应运而生，更有人提 出会计的目标应由受托责任观转向决策有用观。 “公允价值”概念由上世纪8 0 年代美国储蓄和贷款危机而正式引入，经过二 十多年的发展，美国建立了涵盖公允价值定义到具体应用选择权的最完备的公允 价值计量体系。各国也纷纷将公允价值的概念引入各自的会计准则中。公允价值 计价方法在我国的发展可谓一波三折，先后经历了1 9 9 8 年在债务重组中的首次运 用、2 0 0 1 年在企业会计制度中的全面回避2 0 0 6 年新会计准则体系的再次引入和全 面推广三个阶段。 使用公允价值计量能够真实地反映资产的市场财务状况，包括在市场发生剧 烈下降或上升时所产生的影响。也正是由于这些原因，使得在会计的发展历程中 历史成本的计量属性在某些资产的计量方面逐渐被公允价值所替代。然而在2 0 0 8 年由美国次贷危机引发的全球金融危机中，公允价值计价方法受到了极大的争议。 公允价值计价方法要求企业根据资产的公允价值调整资产的账面价值，而金融资 产的公允价值常常由其市价决定。资产减计造成的亏损使投资者信心受挫，于是 加大资产抛售力度，从而使市场价格进一步下跌。如此循环往复，使市场陷入价 格下跌资产减计核减资本金恐慌性抛售价格进一步下跌的恶性 循环，金融机构亏损增加，融资能力降低，最终这些金融机构因无法解决流动性 l 上海海洋大学硕士毕业论文 不足和资本充足率不足的问题而经营失败。公允价值法的适用性引起各界的质疑， 金融资产的公允价值的计价方法到底是不是导致金融危机的“元凶”? 或者其只 会对金融危机产生所谓的“推波助澜 的作用? 在这样一个金融危机的背景之下， 历史成本计价法是否应该重新登上会计的历史舞台? 抑或公允价值计价法应该做 哪些适时适度的调整? 公允价值计价方法何去何从? 这个问题亟待解决。 1 1 2 研究意义 会计计量处于会计系统运行的中心，是会计理论和方法的核心内容。财务报 告目标的革新带来了对会计计量理论及实务框架做出相应变革的客观要求。历史 成本计量属性是所有会计计量属性中最具可靠性的，而更具相关性的公允价值计 量属性将取代其成为会计计量的中心，这是可靠性与相关性权衡的结果。资本市 场的发展、资产所有者与经营者分离、股权分散程度的提高是推动会计调整目标， 进而改革其计量体系的最根本因素。资本市场越发达，社会对财务信息决策有用 性的要求就越高，公允价值也将越受重视。公允价值计量面向市场，它强调公平 交易和市场完善，并且能够客观地反映当前经济环境下资产或负债的真实价值。 公允价值计量反映了计量属性的多元化趋势，也填补了其他计量属性无法客观反 映的领域的空缺。次贷危机引发的全球金融危机暴露出了公允价值计价方法固有 的弊端，使其在应用过程中出现了一些对市场的不适应。本文将研究金融资产的 会计计价方法，分析其对金融危机发生、发展所产生的影响，探讨金融资产的公 允价值计价方法的适时性和适用性，并提出改进建议，使得金融资产的计价方法 能够公允、有效地反映金融资产的实际价值，使得财务报告提供的会计信息能满 足越来越庞大的投资者、债权人、政府以及社会公众等信息使用者群体的需要。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 金融资产作为企业资产的一个组成部分，在会计的计价方法上也经过了从历 史成本法向公允价值法调整的过程。从1 4 9 4 年帕奇欧里在其著作数学大全中 2 上海海洋大学硕士毕业论文 具体描述了复式记账方法以来，历史成本法一直是企业资产计价的根本性的原则。 一直到2 0 世纪的初期，历史成本法则一直在资产的计价方法中占主导地位。但是 在2 0 世纪初期，特别是在经历了1 9 2 9 - 1 9 3 3 年的经济大衰退之后，越来越多的人 对资产的这种死板的计价方法提出质疑。这其中最具有代表性的文章是1 9 3 6 年 h e n r ys w e e n e y 的稳定币值会计。 但是关于历史成本法和公允价值法的孰优孰劣的理论争鸣一直持续到2 0 世纪 的6 0 年代。1 9 6 7 年1 2 月，美国会计原则委员会( a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sb o a r d s ) 发布的“1 9 6 7 年总括意见 中要求企业对应付债务使用现值法进行摊销，第一次 把公允价值法引入到美国的公认会计准则体系之中n 1 。此后，公允价值法则几乎占 据了所有的金融资产的计价模式之中，这当然也包括对从2 0 世纪7 0 年代到2 0 世 纪9 0 年代国际资本市场上所产生的不胜枚举的衍生金融工具计价。 1 9 6 7 年1 2 月，美国会计原则委员会( a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sb o a r d s ) 发布的 “1 9 6 7 年总括意见 中要求企业对应付债务使用现值法进行摊销，这可能是美国 现有会计文稿中应用公允价值的最早记录。 著名的财务会计学家威廉姆r 司可脱( w i l l i a mrs c o t t ) 在其名著财务会 计理论一书中分析了美国现行以公允价值为导向的准则，并指出：财务报告中 有很多项目在用公允价值，而且还在增加。许多传统项目只是部分应用了计量观， 如成本与市价孰低、长期负债、最高价值测试。在成本与市价孰低和最高价值测 试中，减值的资产在价格上涨时不会再转回。尽管如此，部分使用公允价值对决 策是有用的，它在一定程度上揭示了公司财务状况和前景的重大变化瞳1 。 玛丽e 巴特( m a r y eb e r t h ) 在其文章f a i rv a l u ea c c o u n t i n g ：e v i d e n c e p r o m i n v e s t m e n ts e c u r i t i e sa n dt h em a r k e dv a l u a t i o no fb a n k s 中，从美 国银行统计年鉴中选取了1 9 7 1 年到1 9 9 0 年的数据，大约每年有1 0 0 个数据。通 过这些数据，她对商业银行证券投资的市场反映进行了研究，发现公允价值对市 场反应的解释能力明显比历史成本强；同时她又通过计量误差模型的测试，发现 公允价值的计量误差比历史成本小口1 。 1 9 9 8 年，美国财务会计准则委员会的高级项目主管黛安娜w 威利斯( d i a n aw w i l l i s ) 在题为金融资产和负债公允价值还是历史成本的文章中指出：事 上海海洋大学硕士毕业论文 实上没有人怀疑市价基础信息的相关性公允价值与历史成本计量的矛盾只在 会计计量应当以哪一天的市价为基础，历史成本信息是以资产取得和负债发生时 的市价为基础，而公允价值则是建立在当前的市价基础之上。因而，建立在当前 条件下的市场对金融工具未来现金流量现值的评价( 公允价值) 比过去的市价信 息( 历史成本) 对投资者和债权人的决策更相关“。 2 0 世纪6 0 年代以后世界经济的发展虽然也经历过类似1 9 8 9 年那样的金融危 机，但是对于金融资产的公允价值的计价方式没有产生大规模的冲击。 但是2 0 0 8 年由美国次级贷款危机所引发的席卷全世界的这次金融危机之中， 美国和欧洲的银行及金融界一些人开始把金融资产的公允价值计价法作为导致金 融危机的一个原因来进行批判。特别是在2 0 0 8 年9 月1 6 日美国雷曼兄弟申请破 产之后，美国金融形势骤然恶化。美国政府提出了规模达7 0 0 0 亿美元的救助方案， 这场关于会计准则的学术争论得以迅速升级。 9 月2 6 日美国众议院否决救助法案后，对会计准则的指责达到了顶点。众议 院一些议员将暂停公允价值计量与否决金融救助方案联系起来，要求停止公允价 值计量规则。美联储主席伯南克也改变了最初反对变动会计准则的观点，指出银 行可以形成对这些资产估值的基础，而不用必须采用这种“火灾损失物的拍卖价 格”。 1 0 月1 日，6 0 多名议员联名致信美国证监会，强烈要求监管者立即暂停公允 价值计量。当日提交美国参议院讨论的金融救助法案修订稿明确支持美国证监会 有权暂停公允价值会计准则。1 0 月3 日众议院通过的救助法案最终稿中，专门有 两条针对会计准则，其中第1 3 2 条授权美国证监会可以在其认为必要的情况下， 有权停止执行1 5 7 号准则等规则；第1 3 3 条要求证监会调查1 5 7 号准则中提出的 公允价值计量对美国金融机构的影响以及修改该准则的可行性，并要求证监会在 法案生效9 0 日内向国会提交研究报告。1 0 月7 日美国证监会任命副首席会计师詹 姆士克劳克为负责人，开始根据救助法案对会计准则进行调查。 于此同时，路透社2 0 0 8 年1 0 月9 日报纸载登：欧盟金融监管机构高层1 0 月 8 日表示，欧盟市场监管者应允许区内银行立刻停用公允价值会计规则，以减轻金 融危机的冲击。 4 上海海洋大学硕士毕业论文 国际会计准则理事会( i a s b ) 2 0 0 8 年1 0 月1 3 日投票通过放宽公允价值会计 准则的决定。i a s b 声明：“规定修改后，按照国际财务报告准则( i f r s ) 登帐的企 业，将可依新准则重新归类资产，从而避免必须按照市值计价的结果。 欧洲议会和欧盟成员国政府于2 0 0 8 年1 0 月1 5 日决定修改欧盟现行会计准则 中有关按市值计算资产价值的规定，以帮助金融机构更好地应对当前的金融危机。 这一决定使银行等金融机构不必再按照当前一跌再跌的市值记录资产负债表上的 资产价值，允许金融机构将违约风险考虑在内对其资产进行重新估值，从而能够 避免它们的资产价值在动荡的市场中被过于低估。美国财务会计准则委员会 ( f a s b ) 针对公允价值计量会计准则的修订发布了一份( ( f a s b - r 作人员立场公告， 允许银行和其他金融机构对其处于信贷危机中的资产重新定价，此举为应用准则 提供了新的灵活性。 日本于2 0 0 8 年1 0 月1 6 日宣布将审查市值计价会计准则，允许企业根据买价 重新估价证券。此举为了保持证券资产稳定，给经营赢得时间。这就相当于暂时 取缔了公允价值。政府宣称2 0 0 9 年前完成政策修订，提前放出消息以给予市场信 心。 此前作为预防金融风险利器的公允价值会计准则，在此次金融危机中却被指 责为“雪上加霜”甚至“落井下石”的“帮凶”。此次金融危机暴露出的公允价值 计价方法的缺陷引起了各国相关人士的高度重视。 1 2 2 国内研究现状 葛家澍在关于会计定义的探讨一文中对会计计价方法如此定义：“立足于 主体( 企业) ，面向市场，对企业已发生的交易与事项运用确认、计量( 计价) 、 记录等程序，主要通过货币表现形式，以公认会计原则为依据，在财务报表内表述 财务信息，并通过报表附注加以解释和补充。同时通过其他财务报告或其他手段， 充分披露同财务会计有关的、而不能够在表内或附注表述的、一切有助于使用者 进行经济决策所需要( 并有用) 的财务、非财务、数量化或叙述性的信息。畸3 我国对公允价值计价法的研究起步较晚，相关研究始于1 9 9 5 年前后，主要集 中在公允价值的意义及其在会计中的某些应用方面。 上海海洋大学硕士毕业论文 1 9 9 7 年，黄世忠教授在会计研究上发表题为公允价值会计：面向2 l 世 纪的计量模式的文章，文中介绍了公允价值会计在美国产生的背景和发展现状， 并对公允价值会计的未来发展作了展望。他指出：“公允价值计量模式极有可能在 下一个世纪的上半叶成为主流，历史成本计量模式将逐步退出会计的历史舞台 6 】 o 在1 9 9 8 年6 月2 4 日发布的企业会计准则债务重组中，公允价值的 概念首次正式在我国的具体会计准则中出现。在此之后，公允价值概念又出现在 企业会计准则投资和企业会计准则非货币性交易中。仅实施了 一年多，到2 0 0 1 年2 月，我国对这三项准则进行了修订，缩小了公允价值的应用 范围h 1 。 但是到2 0 0 6 年6 月1 5 目发布的最新的企业会计准则中，公允价值法被大量 的应用到了不同的资产的计价方法中。 面对此次突如其来的金融海啸，面对各方对公允价值计价方法的声声责难， 我国也迅速地做出了反应。我国会计准则委员会于2 0 0 8 年1 0 月2 2 日召开紧急会 议，就有关公允价值计量的国际新举措研究中国在此问题上的处理办法。2 0 0 8 年 1 1 月2 1 日，中国证监会发布了公开发行证券的公司信息披露编报规则第2 0 号 公允价值计量相关的信息披露( 征求意见稿) ，拟于2 0 0 8 年1 2 月3 1 日起实 施。征求意见稿要求公允价值计量相关的信息披露至少应包括：一是对公司同公 允价值计量相关的内部控制进行充分披露；二是对公司采用估值技术确定公允价 值的方法、相关参数的选取等相关信息进行详细披露；三是对资产、负债采用公 允价值计量的相关数量信息进行披露1 。 综上所属，较之于西方发达国家，我国公允价值计价方法的研究和应用起步 都较晚，但随着我国市场经济体制得到确认，随着我国资本市场的不断完善，我 国的公允价值计价方法研究也得到了一定的发展。方面，经过了多年的研究论 证，我国阶段性地逐渐将公允价值计价方法引入我国的会计准则体系，在坚持历 史成本的前提下，在企业合并、投资性房地产、金融工具确认和计量等相关准则 中采用了公允价值计价方法；另一方面，结合我国的特殊国情和经济背景，我国 尚未放开对公允价值计价方法的全面运用，在很多领域对公允价值计量属性的引 6 上海海洋大学硕士毕业论文 入还有待进一步的论证。特别是在此次次贷危机爆发，金融危机肆虐之际，金融 资产的会计计价方法亟待研究。 1 3 研究内容和方法 1 3 1 研究内容 本文研究的是金融资产的会计计价方法问题，主要基于2 0 0 8 年全球范围内金 融危机的背景，研究现在广泛应用的金融资产公允价值计量方法的适时性及适用 性。目前，国内外对于公允价值计量基础理论的研究，已经经历了一个相对漫长 的过程，会计业界已经广泛肯定了公允价值计量方法以其良好的决策相关性在会 计计量系统中不可替代的作用。随着经济的发展，企业对资本市场依赖的加剧， 促进的资本市场的进一步的发展，金融资产占企业总资产的比重不断提高，以及 金融市场发展导致的金融资产品种的不断衍生，使会计面临的金融资产计价方法 更加复杂，单一历史成本计量显得无能为力，如何有效计量金融资产，这是传统 历史成本会计计量属性提出的挑战。初始计量，当资产价值频繁变化时，已不能 满足信息使用者的要求，后续计量在所难免。正是由于会计环境的巨大变化，带 来了资产形态的巨变，使得会计计量已不能停留在以历史成本为主的初始计量基 础之上，而以公允价值为基础进行的后续计量则迎合了信息使用者需求的变化， 推动会计计量的重心从初始计量向后续计量转移。 本文以金融资产会计计价方法为研究对象，以此次次贷危机暴露出的金融资 产公允价值计价方法的缺陷为切入点，对如何改善金融资产的会计计价方法进行 研究，以满足不同经济环境下会计信息使用者对会计信息的可靠性、相关性和真 实性等要求。具体内容如下： ( 1 ) 介绍金融资产和公允价值计价方法的基本概念以及相关理论，研究金融 资产会计计价方法的历史变迁及相关原因，为系统分析研究金融资产现行会计计 价方法奠定基础。 ( 2 ) 分析此次全球金融危机的成因以及金融资产计价方法对于维护全球金融 稳定造成的不利影响，并以此作为研究金融资产会计计价方法改进方法的突破口。 上海海洋大学硕士毕业论文 ( 3 ) 通过以上研究，提出对现行金融资产会计计价方法的改进建议。 1 3 2 研究方法 本文属于会计基本理论和方法研究范畴，通过大量文献阅读和分析，为本文 的研究奠定理论基础。本文拟采用规范的研究方法，通过实地调查研究，总结现 状，做出总体定性的分析，并辅之以案例分析的方法。运用比较分析法通过公允 价值计量属性和历史成本、现行成本、现行市价、未来现金流量现值等计量属性 的比较分析出它们各自反映对象的不同特征，其中主要侧重于公允价值法与历史 成本法的比较。在2 0 0 8 年全球金融危机的背景下，运用国际比较的方法，参考各 个国家各界人士对金融资产公允价值计价方法的不同评价，对金融资产会计计价 方法提出切实可行的改进建议。 上海海洋火学硕士毕业论文 第二章公允价值计价方法 2 1 公允价值的定义及特征 2 1 1 公允价值的定义 对于“公允价值”这一概念，世界各国的学者在会计学科发展的历史长河中 曾经赋予它很多不同的定义。随着会计学的研究不断深入，这些定义越来越准确 地阐释出公允价值的深刻内涵。 美国财务会计准则委员会( f a s b ) ：美国注册会计师协会( a i c p a ) 1 9 7 0 年在 其会计原则委员会报告书第四辑( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中将公允价值定义为“当 在包含货币价格的交易中收到资产时所包含的货币金额，( 以及) 在不包含货币或 货币要求权的转让中的交换价格的近似值川钊。在f a s b 2 0 0 6 年9 月1 5 日发布的新 准则财务会计准则公告第1 5 7 号公允价值计量中中，公允价值被定义为： 报告实体所在市场的参与者之间进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或 转移一项负债所支付的价格n 叫。 英国会计准则委员会( u k a s b ) 于1 9 9 4 年在财务报告准则第7 号购买 会计中的公允价值( f r s7 ) 说：“公允价值，指熟悉情况的自愿双方在一项公平 而非强迫或清算销售中，交换一项资产或负债的金额”3 。 加拿大特许会计师协会( c i c a ) 对公允价值的定义是：“公允价值指没有受到 强制的、熟悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。 国际准则制定机构金融工具联合工作组于2 0 0 0 年底完成的准则草案和结论 基础金融工具及类似项目会计处理的综合准则征求意见稿中对公允价值的 定义如下：公允价值是企业在计量日由正常营业报酬趋势的正常交易中销售资产 将收到的或解除负债将付出的估计价格n 羽。 我国于1 9 9 8 年将“公允价值 概念引入我国企业会计准则债务重组 中。在由我国财政部制定并于2 0 0 7 年1 月1 日在上市公司施行的新企业会计准 则基本准则中，我国正式将公允价值作为会计计量属性之一并定义如下： 9 上海海洋大学硕士毕业论文 在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进 行资产交换或者债务清偿的金额计量。这体现了我国会计准则的国际趋同。 2 1 2 公允价值的特征 纵览各国对公允价值所下的定义，有两点是公允价值的概念中不可或缺的一 一公平交易和熟悉情况的交易双方，这也从另一个角度向我们提示出了公允价值 的特征。现将公允价值的特征归纳如下： ( 1 ) 公允价值是公平交易中的价值。所有对公允价值的定义中都强调公允价 值是“公平交易或“正常交易中的价值。公平交易是在交易双方自愿和熟悉 市场的情况下进行的，从而形成的交易应当是公允的。但在关联方交易中，特别 应该关注关联方的资本交易、非货币性交易、企业并购交易、资产租赁交易、金 融工具交易等的计价是否公允。在这些交易中，双方要熟悉市场情况，往往需要 依靠诸如资产评估、证券评价等中介机构的专业估计，再由交易双方做出最终决 定，而定义中说的自愿，在实务中就以这样的方式实现。交易的公平通常体现在 以下四个方面：一是交易各方没有直接利益关系；二是交易各方完全出于自愿， 以实现各自的利益为目标；三是所实现的交易价格被交易各方均确认符合自己的 利益；四是交易各方具备足够的交易知识和有关信息。公平交易并不一定是在活 跃市场上进行的交易。当然，很多情况下，活跃市场的资产价格信息是公允价值 的最好一句，但并非是唯一依据。 ( 2 ) 公允价值是估计的价值。在获取具有活跃市场的资产的公允价值时，市 价是公允价值最好的代表，但由于有相当大部分资产或负债是不具备活跃的交 易市场的，此时的公允价值不是基于现实发生的交易的，所以获得公允价值的途 径通常只能靠各种估计手段。现金流量现值法就是通过对未来现金流出入量的估 计，再确定适当的利率对资产或负债的公允价值进行估计的方法。对于公允价值 的估计，日本的井尻雄士博士认为：“公允价值通常由市价决定，但在下述意义上， 公允价值的含义比市价更宽广，当资源常常不在市场上交易是，公允价值包括一 个假设的市价。 ( 3 ) 公允价值是时点的价值。f a s b 在制定公允价值定义时考虑了计量属性的 l o 上海海洋大学硕士毕业论文 时态观。i f r s 也认为公允价值计量中需要时点的理念。公允价值是不能脱离于特 定的时点而独立存在的。脱离的时点的公允价值，往往就变成了历史成本，过去 某一时点公平交易中的价格可以代表这一特定时点的公允价值，但随着时间的推 移，彼时的公允价值只能成为此刻的历史成本，不再代表着现在公平交易的价格。 同样的资产和负债在不同的计量日或者不同的交易目，其公允价值可能是不同的； 而历史成本会计模式，不能反映物价变动与经济环境的变化，这也是公允价值计 量优于历史成本计量的主要原因，可见，脱离的时间设定的公允价值是不完整的。 ( 4 ) 公允价值是持续经营的价值。公允价值概念必须本着自愿原则进行，清 算及其他非持续经营下的价格或强迫交易的价格不是公允价值。在公允价值中隐 含着一项假设，即企业是持续经营的，在可以预见的将来，企业将会按当前的规 模和状态继续经营下去，不会停业，也不会大规模削减业务，不打算或不需要清 算，或按不利的条件进行交易。 2 2 公允价值与其他计量属性的关系 除了公允价值，现行会计实务中常用的计量属性有历史成本、重置成本、市 价、可变现净值等等。公允价值与这些计量属性相比，既有区别，也有联系。 2 2 1 历史成本与公允价值 历史成本，又称为实际成本，就是取得或制造某项财产物资时所实际支付的现 金或者其他等价物。历史成本通常被认为是与公允价值相对应的一个概念，在历 史成本计量下，资产按照其购置时支付的现金或者现金等价物的金额计量，负债 按照其因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额计量。 历史成本强调已发生的交易或事项，是一个静态的概念，它注重的是会计信息 的可靠性要求；公允价值则需要及时地反映出企业资产和负债的价值变化，是一 个动态的过程，即使交易尚未发生，只要有证据表明某项资产或负债的市场价值 发生了变化，就必须对其账面价值进行调整，它注重会计信息的及时性要求。历 史成本一经确认便无需调整，在资产或负债的后续计量中仅对取得时的成本进行 跨期配l l , 公允价值计量法则不然。 1 1 上海海洋大学硕士毕业论文 然而，历史成本法下，资产也可以按照购置资产时所付出的对价的公允价值来 计量，这体现了历史成本与公允价值的联系。历史成本可能表现为过去某一特定 时点的公允价值，它是对资产或者负债进行初始计量时的公允价值，除非是在非 公平交易中。历史成本可以说是面向过去的公允价值，而公允价值则是面向未来， 不断变化的历史成本。在经济稳定，物价波动很小的时代，比如在中国实行计划 经济时期，历史成本和公允价值往往不会有太大的差别，而在现在这个瞬息万变 的经济环境下，即使相隔很短的时间，同一项资产或负债的历史成本和公允价值 也有可能发生翻天覆地的变化。 2 2 2 重置成本与公允价值 重置成本，又称现行成本。是指按照当前市场条件，重新取得同样一项资产所 需支付金或现金等价物的金额。在重置成本计量下，资产按照现在购买相同或者 相似的资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量；负债按照现在偿付该项 债务所需支付的现金或现金等价物的金额计量。 重置成本是站在某会计主体的角度来定义的，它是某一特定会计主体要重新获 取某项资产所需投入的价值；而公允价值是独立于特定的会计主体而言的，它以 市场为基准，以市场中熟悉情况的双方进行自愿交易付出的对价作为某项资产的 公允价值。这两者在某些情况下是不相等的，比如某企业生产某项资产，那么对 于该企业来说，这项资产的重置成本就是生产该资产所要付出的全部生产成本， 而该项资产的公允价值一般除了生产成本外还应包括该产品在市场上流通生产企 业应得的利润。重置成本和公允价值，都不是基于现实交易的，它们所反映的都 是计量日或者报告日这一时点上的对资产价值所作的估计。 2 2 3 市价与公允价值 市价，是指在正常的生产经营活动过程中，企业取得资产所支付的现金或现金 等价物。决定现行市价的基本因素有：基础价格、供求关系、质量因素。 市价是由市场机制所决定的，无论交易的公平与否，是否强制，由市场交易各 方承认和接受。它的获得方法也较为简单，可以通过观察计量日的市场交易价格 1 2 上海海洋火学硕士毕业论文 来获得。在公平交易，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的前 提下，市价等于公允价值。市价也是众计量属性中最接近公允价值的一种。两者 有可能产生差异的原因在于，市价有可能是由非公平的，或信息不对称的交易所 形成的，而公允价值强调“公允”，对市场、以及交易的双方都提出了较高的要求。 某项资产只有具有公开、活跃的交易市场，并且买卖方之间信息完全对称时，该 项资产的市价才有可能等于其公允价值。 2 2 4 可变现净值与公允价值 可变现净值，是指在正常生产经营过程中，以预计售价减去进一步加工成本和 销售所必需的预计税金、费用后的净值。在可变现净值计量方法下，资产按照其 正常对外销售所能收到现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要 发生的成本、估计的销售费用以及相关税金后的金额计量。 可变现净值不考虑货币的时间价值，而以市场评价为基础的公允价值是跟不同 时间点的不同市场情况息息相关的。可变现净值是扣除了预计变现过程中的直接 成本后的净值，而公允价值通常不考虑直接成本。而且如果是一项还需要进一步 加工的资产，可变现净值要求以产品预期完工后出售所得的现金流入扣除加工成 本及销售费用后的净额来衡量，后者则直接指该原材料本身的公允价值。 2 2 5 现值与公允价值 现值是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币时间 价值因素等的一种计量属性。在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终 处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿 还的未来净现金流出量的折现金额计量。 f a s b 在其2 0 0 0 年2 月发布的s f a c7 在会计计量中使用现金流量信息和现值 中指出未来现金流量现值只是一种资产或负债的摊销方法，是在某项资产或负债 已经按历史成本、现行成本或现行市价确认并计量之后，用于摊销这些成本的价 值。s f a c 7 并进一步指出，在初始确认和新起点计量中使用现值的唯一目的是“捕 捉 公允价值，即现值只有在符合或大致接