（金融学专业论文）我国商业银行操作风险度量的研究.pdf

摘要 银行业是一个高风险的行业，对风险的防范、管理和化解是银行业发展的永 恒主题。 2 0 0 4 年6 月2 6 b ，巴塞尔银行监管委员会正式发布了巴塞尔新资本协议， 它体现了国际银行业监管的最新理念和风险管理的最新成果。特别值得关注的是 它把操作风险纳入了最低资本充足要求的管理框架内，对国际银行业操作风险的 度量以及管理提出了新的要求。新资本协议要求对资本充足的监管能够更为准确 地反映银行经营的风险状况，为银行和金融监管当局提供更多的衡量资本充足的 可供选择的方法，从而使巴塞尔委员会的资本充足框架具有更大的灵活性来适应 金融体系的变化，以便更准确及时地反映银行经营活动中的实际风险水平及其所 需要配置的资本水平，进而促进金融体系的平稳健康发展。 目前，国际上许多一流活跃银行已明确界定了操作风险的概念，并收集了进 行操作风险管理所必需的损失数据，还在纷纷努力开发最适合自己的内部测量模 型，以实现对操作风险的精确管理。然而，对于中国银行业而言，操作风险的计 量无论在意识上还是在行动上，都处于刚刚起步阶段，操作风险定量管理严重不 足。这样通过直接借鉴新资本协议有关操作风险度量的先进做法，了解国际银行 的先进风险管理思想和技术，我国银行业可以转换操作风险管理理念，强化操作 风险度量意识，逐步构建和完善自身的操作风险度量体系，开发适合我国金融环 境的操作风险度量模型，从而节约时间和资源，实现我国银行业操作风险管理的 跨越式发展。 第一部分为前言。提出了本文的写作背景，阐述了国内外操作风险的研究现 状，并结合国内商业银行的实际情况对操作风险内涵进行了重新界定，最后简要 地列出了本文的内容框架。 第二部分介绍了操作风险的各种度量模型。依据着眼点的不同，操作风险的 度量模型大体可以分为由上至下法和自下而上法两大类。由上至下法着眼点在于 总体的目标( 例如净收入、净资产) ，自下而上的方法首先考虑企业运转的一些基本 要素( 例如资产、负债、重要的经营过程、重要的资源等) ，然后考虑这些因素的潜 在的变化可能会对目标变量( 以市场方式标价的资产价值、净收入等) 带来怎样的影 响。然后又介绍了巴塞尔委员会提出的三种渐进的度量模型：基本指标法、标准化 方法、高级度量法。接着，对各种方法的适用性进行了对比与分析，银行可以根 据自身的风险管理水平以及数据收集的情况，选择适合的方法。最后，对国际银 行业在操作风险度量和管理上取得的一些先进经验进行了归纳与总结，希望能够 给我国银行业提供一些借鉴作用。 第三部分通过公开收集的年报数据进行实证分析。银行内部的操作风险损失 数据的缺乏是度量操作风险的一个难点。本文首先假设在无法获得损失数据的情 况下，使用由上至下方法中的两个模型基本指标法和c a p m 模型( 以收入模型 和证券因素模型为例) ，利用从上市商业银行年报中取得的财务数据和一些经济指 标，对两家国内的股份制商业银行的操作风险进行了度量。进而使用了一些其他 的信息来初步判定这两个度量模型是否有效。 第四部分初步探讨了通过整合损失分布法( l d a ) 和极值理论( e v t ) 来对 操作风险进行度量。首先对l d a 的基本框架进行了考察，对v a r 、蒙特卡罗模拟法、 外部数据与情景分析在l d a 的运用进行了详细的介绍与探讨。接着，介绍了使用 l d a 对正常情况下的v 出进行估计的步骤：从构造变量的概率分布模型、构造随机 序列到整合模拟结果。最后，回顾了极值理论，接着对其中的p o t 模型进行了描述， 并介绍了使用它对操作风险的非正常损失进行估计的步骤：关键是通过找出连接 l d a 和e v t 的阂值甜。通过两者这样的结合，可以更准确地对操作风险进行测量。 第五部分对我国银行业操作风险存在的现实困难进行了深入的探讨，指出我 国银行业存在操作风险度量认识障碍、缺乏适用的现代操作风险度量模型、损失 数据收集工作滞后以及操作风险度量缺乏完善的内部管理机制等四方面的现实问 题，并提出了相应的对策和建议。 关键词：巴塞尔新资本协议商业银行操作风险度量 a b s t r a c t t h eb a n k i n gi n d u s t r yi sah i g hr i s kp r o f e s s i o n ，t h eg u a r d ，m a n a g e m e n ta n d m e l t d o w no f t h er i s ki st h ee t e r n a ls u b j e c to f t h eb a n k i n gi n d u s t r yd e v e l o p m e n t t h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r d ，i s s u e db yb a s e lc o m m i t t e eo nj u n e2 6 t h , 2 0 0 4 ， h a sm a n i f e s t e d 也en e w e s ti d e ao fs u p e r v i s i n ga n dt h en e w e s ta c h i e v e m e n to fr i s k m a n a g e m e n ti nt h ei n t e r n a t i o n a lb a n k i n gi n d u s t r y w h a ti ss p e c i a l l yw o r t hp a y i n g a t t e n t i o ni st h a ti th a sb o u g h to p e r a t i o n a lr i s ki n t ol i n ew i t l lam a n a g e r i a lf r a m e w o r k w h i c hr e q u i r e st h el o w e s ts u f f i c i e n tc a p i t a l a n di th a ss e tt h en e wr e q u e s ta b o u tt h e m e a s u r ea sw e l la st h em a n a g e m e n to ft h eo p e r a t i o n a lr i s kt ot h ei n t e r n a t i o n a lb a n k i n g i n d a s t r y t h en e a vc a p i t a la c c o r dr e q u e s t st h es u p e r v i s i o na n dm a n a g e m e n to ft h e s u f f i c i e n tc a p i t a lt or e f l e c tt h er i s kc o n d i t i o ni nb a n km a n a g e m e n tm o r ea c c u r a t e l y , a n d t h e np r o v i d e st h eb a n ka n dt h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o na n dm a n a g e m e n ta u t h o r i t yw i t h m o r ea l t e r n a t i v em e t h o d st om e a s u r et h es u f f i c i e n tc a p i t a l f r o ma b o v e ，i te n a b l et h e s u f f i c i e n tc a p i t a lf r a m e w o r ko f t h e b a s e lc o m m i t t e et oh a v ea b i g g e rf l e x i b i l i t ) rt oa d a p t t ot h ec h a n g eo ft h ef m a n c i a ls y s t e ma n dr e f l e c tt h er e a lr i s kl e v e li nb a n km a n a g e m e n t a n dt h ec a p i t a ll e v e ln e e d st ob ed i s p o s e da c c u r a t e l ya n dp r o m p t l y , f i n a l l y , p r o m o t e f i n a n c es y s t e md e v e l o p m e n ts t e a d ya n dh e a l t h y a tp r e s e n t , m a n yi n t e r n a t i o n a lh i g h - c l a s sa n da c t i v eb a n k sh a v em a d eap o s i t i v e d e f i n i t i o no fo p e r a t i o n a lr i s ka n dc o l l e c t e dl o s sd a t at h a ta r en e c e s s a r yf o rt h e o p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n t f u r t h e rm o r e t h e ya l et r y i n gt od e v e l o pt l l e i ro w n i n t e r n a lm e a s a l e m e mm o d e l st h a ta l em o r ea p p r o p r i a t ef o rt h e mt oc a l i b r a t eo p e r a t i o n a l r i s ke x a c t l y h o w e v e r , a sf a ra so u rc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r yc o n c e m e d t h eo p e r a t i o n a l r i s km e a s u r e m e n ti s j u s ti nt h es t a r t ss t a g e a n dt h em a n a g e m e n to f t h eo p e r a t i o n a lr i s k m e a s a l e m e n ti ss 0i n s u f f i c i e n c yr e g a r d l e s so fi nc o n s c i o u s n e s so ri nm o t i o n s o t h r o u g hd i r e c t l yl e a r n i n ga d v a n c e de x p e r i e n c ef r o mt h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r da n d f m d i n go u ta d v a n c e dr i s km a n a g e m e n ti d e aa n dt e c h n o l o g y , o u rb a n k i n gi n d u s t r yc a n p r o m o t et oc h a n g eo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n ti d e a , s t r e n g t h e no p e r a t i o n a l r i s k m e a s u r e m e n ts e n s e ，s t r u c t u r ea n dc o m p l e t eo u ro p e r a t i o n a lm a n a g e m e n ts y s t e m ，a n d d e v e l o ps u i t a b l eo p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n tm o d e lt oo u rb a n k i n gi n d u s t r y , w h i c hi s h e l p i n gt os a v et i m e sa n dr e s o u r c e sa n dr e a l i z et h el e a p i n gd e v e l o p m e n to fo p e r a t i o n a l r i s km a n a g e m e n t t h ef i r s tp a r ti sap r e f a c e f i r s t l y ，p r o p o s e dt h ew r i t i n gb a c k g r o u n do ft h i sa r t i c l e s e c o n d l y ，e l a b o r a t e dt h ep r e s e n ts i t u a t i o no ft h ed o m e s t i ca n df o r e i g nr e s e a r c ha b o u t 3 t h eo p e r a t i o n a lr i s k a n dt h e n ，r e d e f i n e dt h eo p e r a t i o n a lr i s kw h e nt a k e st h ea c t u a l s i t u a t i o no fi n t e m a lc o m m e r c i a lb a n ki n t oc o n s i d e r a t i o n f i n a l l y ，h a sl i s t e dt h ec o n t e n t f r a m eo f t h i sa r t i c l eb r i e f l y i nt h es e c o n dp a r t ，w es y s t e m a t i c a l l yi n t r o d u c e dq u a n t i t a t i v em o d e l si no p e r a t i o n a l r i s km e a s u r e m e n t t h e s em o d e l sc o u l db ed i v i d e di n t ot w oc a t e g o r i e s ，o n ei st h e b o t t o m - u pa p p r o a c h ，a n dt h eo t h e ri st h et o p - d o w na p p r o a c h i nb o t ha p p r o a c h e s ，t h e r e a r em a n ym o d e l sw ec o u l dc h o o s e t o p d o w na p p r o a c h e st a k ea g g r e g a t et a r g e t s , s u c h a sn e ti n c o m eo rn e ta s s e tv a l u e ，t oa n a l y z et h eo p e r a t i o n a lr i s kf a c t o r sa n dl o s se v e n t s t h a tc a u s ef l u c t u a t i o n si nt h et a r g e t b o t t o m u pa p p r o a c h e sd i s a g g r e g a t et h et a r g e t si n t o s u bt a r g e t sa n de v a l u a t et h ei m p a c tt h a tf a c t o r sa n de v e n t sh a v eo nt h e s em a n ys u b t a r g e t s 1 1 1 er e s u l t sa r et h e ni n t e g r a t e dt op r o d u c ea g g r e g a t ee f f e c t s t h e nw e i n t r o d u c e d t h et h r e ea p p r o a c h e sp r o p o s e di nt h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r d t h e ya r eb a s i c i n d i c a t o ra p p r o a c h , s t a n d a r d i z e da p p r o a c ha n da d v a n c e dm e a s u r e m e n ta p p r o a c h a f t e rt h a t , w ec a r d e do nt h ec o n t r a s ta n dt h ea n a l y s i st ot h ea p p l i c a b i l i t yo fe a c h m e t h o d , b a n k sc o u l dc h o o s es u i t a b l e m o d e l sa c c o r d i n gt ot h e i rr i s km a n a g e m e n t e n v i r o n m e n t sa n dl o s sd a t ac o l l e c t i o n i nt h el a s tp a r to ft h i ss e c t i o n , w em a d ea n i n d u c t i o na n dc o n c l u s i o nt ot h ea d v a n c e de x p e r i e n c e si nt h e m a n a g e m e n ta n d m e a s u r e m e n to ft h eo p e r a t i o n a lr i s kw h i c hh a v eb e e na c c o m p l i s h e db yi n t e r n a t i o n a l b a n k i n gi n d u s t r y ，h o p i n gi tc a l lp r o v i d es o m er e f e r e n c e st o0 1 1 1 c o t m t r yb a n k i n g i n d u s t r y i nt h et 1 1 i r dp a r t ，w ec a r d e do nt h er e a ld i a g n o s i sa n a l y s i st h r o u 曲t h ea n n u a l f i n a n c i a ls t a t e m e n t sd a t aw h i c hc o l l e c t e dp u b l i c l y t h ea b s e n c eo fi n t e r n a ll o s sd a t a f r o mb a n k si st h em a i nd i f f i c u l t yi no p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n t i nt h i sa r t i c l e ，w e a s s u m e dt h a tw ed i d th a v es u c hl o s sd a t a , a n dt h e nw eu s e dt w om o d e l si nt h et o p - d o w n a p p r o a c h ，b a s i ci n d i c a t o ra p p r o a c ha n dc a p mm o d e l ( t a k ei n c o m e - b a s e dm o d e la n d s t o c kf a c t o rm o d e la se x a m p l e ) ，a n dt o g e t h e rw i t hs o m ef i s c a li n f o r m a t i o nf r o mt h e a n n u a lf i n a n c i a ls t a t e m e n t so ft w oj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n at oe v a l u a t e t h e i ro p e r a t i o n a lr i s k w ea l s ou s e do t h e ri n f o r m a t i o nt od e m o n s t r a t et h ef e a s i b i l i t yo f t h e s et w om o d e l sa tl a s t i nt h ef o u r t hp a r t ，w ei n i t i a l l yd i s c u s s e di n t e g r a t i n gt h el o s sd i s t r i b u t i o na p p r o a c h ( l d a ) a n dt h ee x t r e m ev a l u et h e o r y ( e v t ) t om e a s u r et h eo p e r a t i o n a lr i s k f i r s t , w e h a sc a r r i e do nt h ei n s p e c t i o nt ot h eb a s i cf r a m e w o r ko ft h el d aa n dt h ed e t a i l e d i n t r o d u c t i o na n dt h ed i s c u s s i o nf o rt h eu t i l i z a t i o no fv a r , t h em o n t ec a r l oa n a l o g u e m e t h o d ，e x t e r i o rd a t aa n dt h es c e n ea n a l y s i si nt h el d a t h e n ，i n t r o d u c e ds t e p st h a t 4 h o wt ou s el d at oc a i t yo ne s t i m a t ef o rv a ri nn o r m a lc o n d i t i o n ：f r o ms t r u c t u r i n g v a r i a b l ep r o b a b i l i t yd i s t r i b u t i o nm o d e la n dr a n d o ms e q u e n c et oi n t e g r a t i n g a n a l o g u e r e s u l t f i n a l l y ，r e v i e w e dt h ee x t r e m ev a l u et h e o r y ，t h e nh a sc a r r i e do nt h ed e s c r i p t i o n t op o tm o d e la n di n e d u c e ds t e p st h a th o wt ou s ei tt oc a r r yo ne s t i m a t ef o rt h e o p e r a t i o n a lr i s ki nt h eu n u s u a ll o s sc o n d i t i o n ：t h ek e ys t e pi st od i s c o v e rt h et h r e s h o l d v a l u e 甜w h i c hc o n n e c t sl d aa n dt h ee v t b yd o i n gs o ，w ec a l lm e a s u r et h e o p e r a t i o n a lr i s km o r ea c c u r a t e l yt h r o u 曲c o m b i n i n gt h e s et w om o d e l s i nt h ef i f t hp a r t ，w ec a r r i e do nt h et h o r o u g hd i s c u s s i o na b o u tt h er e a ld i f f i c u l t y e x i s t e di no u rb a n k i n gi n d u s t r ya n dp o i n t e do u tf o u rr e a l i s t i cq u e s t i o n s s u c ha s u n d e r s t a n d i n gb a r r i e ri nt h eo p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n t , l a c k i n gt h es u i t a b l em o d e r n o p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n tm o d e l t h el o s sd a t ac o l l e c t i o nw o r kl a g sa sw e l la s l a c k i n gt h e c o n s u m m a t ei n t e r n a lm a n a g e m e n tm e c h a n i s mf o rt h e o p e r a t i o n a lr i s k m e a s u r e m e n ta n ds oo n a n dt h e n , w ep r o p o s e dt h ec o r r e s p o n d i n gc o u n t e r m e a s u r e sa n d t h es u g g e s t i o n st ot h ea b o v eq u e s t i o n s k e yw o r d s ：t h en e w b a s e lc a p i t a la c c o r dc o m m e r c i a lb a n k o p e r a t i o n a lr i s k m e a s u r e m e n t 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含 为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 签名： 拯牛啡卑赳 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印，缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名： 导师签名：亟：鳖日期：! 耄i ! 41 f 纽 1 前言 1 1 选题背景 自2 0 世纪9 0 年代以来，银行业因操作风险引发的巨额损失事件层出不穷，一些 全球顶尖的商业银行纷纷爆出惊天大案，有的甚至因此从人们的视线中消失，这 引起了国际金融界对操作风险计量的日益关注。1 9 9 5 年，巴林银行驻新加坡外汇 交易员里森( l e e s o n ) 违规进行未经授权及隐匿的期权交易，并隐藏亏损，最终导致 享誉全球的百年老店灰飞烟灭。1 9 9 6 年，日本大和银行( d a i w ab a n k ) 纽约分行 员工井口俊英帐外买卖美国联邦债券，并伪造文件，隐瞒亏损，在1 1 年间有3 万多 笔交易未经授权，造成1 1 亿美元的损失，最后不得不全面从美国撤退，并落得与 住友银行( s u m i t o m ob a n k ) 合并的下场。2 0 0 2 年，联合爱尔兰银行( a l l i e di r i s hb a n k ) 一位名叫鲁斯纳克( j o h nr o s n a k ) 的员工为了弥补原先投资公司股票的损失而伪造 交易单，希望借远期外汇交易弥补损失，结果越陷越深，给银行造成7 5 亿美元的 损失。2 0 0 4 年，澳大利亚国民银行( n a t i o n a l a u s t r a l i a b a n k ) 4 个外汇交易员进行澳元 和新西兰元对美元的外汇期权，结果判断失误遭受损失，为了掩盖损失，他们制 造了大量虚假交易，到案发时共给银行造成3 6 亿澳元的损失。根据有关研究，自 2 0 世纪8 0 年代以来，商业银行因为操作风险遭受的损失估计已超过 t 2 0 0 0 亿美元。 可见，上述案件只是此类案件的冰山一角，只不过涉案金额巨大、影响深远，从而 一起人们更多的关注。上述重大损失事件不仅使金融界和监管当局意识到操作风 险管理的重要意义，同时也加强了对操作风险的深入研究。通过这些研究，金融 界和监管当局认识到如同信用风险和市场风险一样，仅仅进行定性管理是不够的。 因此，越来越多的银行加入到操作风险度量模型以及其实际运用的研究工作中， 逐渐发展出一些操作风险度量方法，例如因素分析模型、损失分布法、在险价值 ( v a r ) 法、收入模型、波动率模型等，使操作风险管理取得了长足的进步。 同国际同行一样，操作风险也给我国商业银行带来了巨大的损失。近年来， 女1 1 1 9 9 3 年上海证券交易所电脑系统失败、1 9 9 7 年福州市商业银行马江支行擅自拆 借资金以及2 0 0 2 年中国银行纽约分行起诉信贷客户周强骗贷案等，这些案例都说 明了加强和改善我国操作风险管理的紧迫性。最近媒体频频披露的2 0 0 4 年长春建 行张雨杰涉及3 亿元的金融骗贷案以及2 0 0 5 年1 月初中行哈尔滨松街支行行长高山 1 0 亿元票据诈骗案，使人们进一步加深了对操作风险危害性的认识。对操作风险 重要性的认识不足、缺乏有效的度量手段、与操作风险管理要求相适应的各种规 章制度不完善以及合格的操作风险管理人员不足等现状，都制约了我国操作风险 管理水平的提高。因此，我国商业银行必须加强对操作风险的计量和管理方面的 我国商业银行操作风险度量的研究 研究，以提高其运作效率和可靠性。 虽然我国金融监管当局和银行业已经深刻意识到了管理操作风险的重要性， 但从总体而言，目前对操作风险仍以定性管理为主，对操作风险的定量管理还处 于起步阶段，缺乏适用于我国银行业的操作风险度量方法，也还没有形成一套基 于整个银行层面的完整的操作风险度量方案，这些都严重制约了我国操作风险管 理水平的进一步提高。而新协议中的操作风险度量方法是巴塞尔委员会对国际银 行业在操作风险方面先进经验的总结和归纳，因此，对其进行深入研究，并对各 度量方法的适用性进行对比分析，可以为我国银行业加强操作风险度量提供指引 和标准。 尽管在现有水平下，我国银行业全面加强操作风险度量还存在许多障碍，但 毋庸质疑，加强操作风险度量反映了国际银行业在风险管理上的先进做法，代表 了银行业操作风险管理的发展趋势。因此，对操作风险度量进行深入研究可以说 是我国银行业的当务之急，也是决定我国商业银行未来竞争力的关键所在。 1 2 操作风险内涵的界定 古老的操作风险是个崭新的话题，人们对它关注的时间并不长。即使是到目 前为止，银行界仍未就其相关概念达成一致，很多银行仍按自身的理解开展管理。 而根据国际银行业的风险管理实践表明，有什么样的风险认识，就会有什么样的 风险管理水平。因此，操作风险内涵需要有一个明确的界定，否则就不能有效的 对其进行度量和管理，甚至会造成认识上的错误。 虽然国际金融界关于操作风险。的定义林林总总，不同的组织机构对操作风险 提出了不同的定义，但从总体来看可以归纳为三种定义方式，即广义定义、狭义 定义和介于两者之间的定义( 又称为战略操作风险定义) 。 广义定义方式赋予操作风险的外延非常广泛，它把市场风险和信用风险以外 的所有风险都定义为操作风险。其初衷是希望掌握在已经计量的市场风险和信用 风险损失以外所有潜在损失对利润和成本的影响。狭义定义方式则认为只有金融 机构中与运营部门有关的风险才是操作风险，即由于控制、系统及运营过程中的 错误或疏忽而可能引致的潜在的损失的风险。其他的操作风险，如名誉、法律、 人力资源则或者交给全面风险管理机构管理，或隶属于某个特殊部门。第三种定 义首先区分为可控制事件和由于外部实体如监管机构、竞争对手的影响而难以控 制的事件，进而将可控事件的风险定义为操作风险，对应另一类事件的风险也就 是一些研究机构所称的“战略性风险”或“营销风险”。这种定义所涵盖的内容比狭义 。操作风险这一名称最早由c o s o ( c o m m i t t e co fs p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n so ft h et r e a d w a yc o m m i s s i o n ) 在萁 1 9 9 1 年的报告中提出。c o s o 成立于1 9 8 5 年，主要职能为辅助美国财务报告欺诈委员会的工作。 2 1 前言 定义广泛而比广义定义狭窄，因而可操作性更强。 显然，广义定义和狭义定义均不利于操作风险管理工作的开展。广泛的内涵 往往使得人们很难对其进行准确的计量，而狭义的定义往往会因为不能涵盖所有 操作风险而使银行遭受到一些意想不到的损失，比如偶尔发生的停电也会使银行 产生极大的损失。因此，越来越多的人倾向于接受介于广义和狭义之间的操作风 险定义。 在诸多定义中，尤以巴塞尔委员会的定义、英国银行家协会的定义和全球风 险专业人员协会的定义最具代表性。其中以英国银行家协会( b b a ) 所做的定义较为 完整，它按照人的因素、流程、系统和外部事件等操作风险产生的四个主要来源 对操作风险进行了界定：操作风险是由于内部程序、人员、系统的不完善或失误， 或外部事件造成的直接或间接损失的风险。这一定义得到了国际金融界的广泛认 可，在新资本协议制定中，巴塞尔委员会充分借鉴了b b a 对操作风险的定义，新 资本协议规定：操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序及系统或外部事件 所造成的风险。它包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险o 。全球风险专业 人员协会认为操作风险是与业务操作相联系的风险，可分为两部分：操作失败风 险和操作战略风险。操作失败风险来自于操作业务过程中发生失败的可能；操作 战略风险则来自于一些环境因素，例如改变业务做法的一个新的竞争对手、相关 政治和监管制度发生变化等因素。它还会来自于一个大的新战略，例如进入一个 新的业务领域或对未来的业务流程进行重组。 我们可从上述三种受欢迎的定义中看出，三种界定方式的核心内容是一致， 即都是围绕人员因素、流程因素、系统因素、事件因素来展开的，但三者又有所 不同。作为国际银行业的监管机构，巴塞尔委员会更加侧重于从银行操作风险监 管的角度而非风险管理的角度来对操作风险进行界定。因此，巴塞尔委员会更加 强调资料和数据的易得性、可监控性以及可计量性。正是基于监管的目标，巴塞 尔委员会对操作风险的界定是建立在对很多类型企业( 包括银行) 的操作风险进 行总结分析的基础上的，因而覆盖面更广，但并非所有内容都适合商业银行。相 比较而言，英国银行家协会的界定更为合理。该协会主要是从商业银行对操作风 险进行管理的角度来对操作风险进行界定，因而，它的界定更为详细，分类更为 清晰，更加易于商业银行对操作风险进行识别和管理。值得注意的是，由于英国 与我国的经济、政治和社会环境的不同，特别是两国商业银行的业务范围不尽相 同，将这一界定直接拿到我国来并不合适。很明显的一个例子就是，英国商业银 行实行的是混业经营，而我国则是分业经营。考虑到以上的分析，从商业银行操 。这一条内容首次出现在2 0 0 3 年的新资本协议征求意见稿中，但在b c b c ：c o n s u l l i n g d o c u m e n t s o n o p e r a t i o n a l r i s k , b a s e l j a n u a r y2 0 0 1 中虽然借鉴了b b a 对操作风险的定义，但没有不包括此项内容。 3 我国商业银行操作风险度量的研究 作风险管理的角度来讲，有必要结合国内商业银行的实际情况来对操作风险重新 界定( 见表1 - 1 ) 。 表1 1总结国际经验和考虑国内实际情况下对操作风险的重新界定 第一层：分类 第二层：因素 第三层：详细界定 操作失误 违法行为( 员工内部欺诈、内外勾结) 人越权行为( 超越权限) 违反用工法( 劳动法、合同法) 内部因素 关键人员流失 流程设计不合理 流程 流程执行不严格( 增加不必要流程、遗漏或忽略流程) 系统失灵( 如系统升级) 系统 系统漏洞 数据信息安全性 外部欺诈 外部因素 外部事件 突发事件( 自然灾害、抢劫、工作场所安全性等) 经营环境的不利变化( 政策、监管环境等) 1 3 操作风险的研究现状 操作风险这一概念的提出虽已十多年，但是它取得巴塞尔委员会的定义，以 及在这样的定义下对它进行的研究经历了一个过程。1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议没 有提及针对操作风险的资本要求；直到1 9 9 9 年6 月的新资本协议建议草案，巴塞尔委 员会才明确把操作风险列为继市场风险和信用风险后的第三大风险，并酝酿施加资 本要求；2 0 0 1 年1 月公布的意见稿( 第二稿) 将其主要支柱的资本充足率的计算公式 进行了变化，这就对操作风险的度量提出了具体要求；2 0 0 3 年4 月公布的巴塞尔 新资本协议( 以下简称新协议) 征求意见稿( 第三稿) 对此进一步给予充分肯定， 对操作风险计量起到了巨大推动作用；巴塞尔委员会在2 0 0 4 年6 月公布了新协议定 稿“资本计量和资本标准的国际协议：修订框架”。在以上一系列过程中，巴塞尔委 员会广泛借鉴了国际银行业在操作风险度量和管理方面的先进经验，将监管资本 要求与现代化风险管理技术紧密地结合起来，旨在通过风险敏感度更高的监管资 本约束来影响银行的行为，促使银行强化操作风险的度量和管理水平。 在新协议公布之后，国际上许多文献对操作风险管理框架，特别是对操作风 险度量模型进行了全面而深入地研究。伯特布鲁金克( 2 0 0 3 ) 提出了对操作风险 纳入新协议框架的担忧以及对操作风险进行定量分析的可行性的置疑，但其对担 忧及置疑的理由阐述得不够。英国金融服务管理局( f i n a n c i a ls e r v e sa u t h o r i t y ) ( 2 0 0 2 ) 发布了操作风险系统和控制的咨询文件，提出了对操作风险进行内容管理和 。原来的资本充足率= 资本，风险加权资产。现在的资本充足率= 资本，( 信用风险加权资产+ 1 2 5 市场风险资本 要求+ 1 2 ，5 操作风险资本要求) 4 1 前言 过程管理的新思路，在金融界引起了很大的反响但其并没有将定量管理有机的结 合到操作风险管理中去。m i c h a e lp o w e r ( 2 0 0 3 ) 对操作风险定义的形成和操作风险管 理发展过程进行了剖析。j u n j ih i w a t a s h i ( 2 0 0 2 ) 介绍了日本先进银行的操作风险度量 技术的最新进展，总结了这些银行操作风险管理的成功经验，对我国银行业操作 风险管理特别是操作风险定量管理有较强的借鉴意义。f r a c h o t , g e o r g e s 和 r o n c a l l i w ( 2 0 0 1 ) 使用了损失分布法来估计银行需为操作风险分配的资本，即利用统 计、精算的办法来模拟损失分布，并提出在一定条件下可将损失分布法映射为内 部度量法。j o l ! m _ j o r d a n ( 2 0 0 4 ) 对操作风险高级化技术进行了介绍，但没有深入分析。 f o n t n o u v e l l e ，j o r d a n 和r o s e n g r e n o ( 2 0 0 3 ) 利用从公开媒体收集的损失数据来度量美 国大型跨国银行的操作风险，发现操作风险往往大于市场风险。i t w g ( 2 0 0 3 ) 也根 据在实践中的总结，探讨了基于损失分布法的高级度量法，内容包括内部数据、 外部数据的获得、度量模型、情景分析 等。同时，还有一些金融监管机构也发表 了他们有关操作风险的最新研究成果。 迄今为止，国内也出版和发表了不少关于新协议的著作和文献，但专门研究 操作风险的较少，而且大多是综述性的介绍，对操作风险度量方法的运用及其对 银行的影响涉及更少。巴曙松( 2 0 0 3 ) 出版了国内全面研究新协议的著作，书中 用了相当篇幅介绍和分析了新协议中操作风险规定的发展演变及其引入操作风险 对我国银行业可能产生的影响等。这是我国较早的一本介绍新协议和操作风险的 书，研究面广但研究深度不够，只是一本介绍性的书籍。樊欣、杨晓光( 2 0 0 3 ) 的国家自然科学基金资助项目对操作风险管理方法、我