（国际贸易学专业论文）中部六省FDI与经济增长效应的实证研究.pdf

硕f ：学1 毫论文 摘要 近年来，国际资本流动的加速对各国经济产生了深远影响。而外商直接投资 ( f d i ) 作为国际资本流动的主要方式对促进中国经济发展发挥了重要作用。外 商直接投资既有需求拉动效应，如加速了该地区的资本形成、拉动就业、带动出 口等；又有长期的供给效应，包括引进国外先进技术，管理经验和最新信息。基 于此，本文以中部六省为考察对象，研究中部地区f d i 与经济增长的关系。 首先采用中部六省面板数据，从两个不同角度：资本形成效应和技术进步效 应分析f d i 对经济增长的作用途径。从f d i 的资本形成效应角度分析表明，f d i 与中部六省国内资本间存在互补关系，挤出效应并不存在。因此，就f d i 增加东 道国资本水平和资本积累，进而增加东道国生产中资本要素投入来说，f d i 促进 了中部六省的经济增长。从f d i 的技术进步效应角度分析表明，外商直接投资对 中部六省全要素生产率和经济增长产生的综合效应为正，但是其作用小于资本存 量、劳动力带来的经济增长效应。人力资本与外商直接投资相结合共同促进全要 素生产率和经济增长。 然后，采用中部地区及六省的f d i 与g d p 的时间序列数据，进一步论证两 个变量之间的相关性，通过计量结果分析中部地区及各省f d i 的产出弹性的差异。 结果表明中部地区及各省f d i 与g d p 之间存在长期稳定的均衡关系。外商直接 投资促进了中部地区经济发展，但是f d i 对中部六省经济增长的作用有差异。 因此本文的政策含义在于，中部地区要实现经济与社会的可持续发展，必须 在吸引f d i 的过程中要切实改善投资环境，关键是基础设施环境和政策环境；努 力增强自身的创新能力，关键是建立人才流动机制，加大人才培养和研发投入， 提高引进、消化与吸收能力；在利用外资结构上，要加大跨国资本的引进力度， 关键是转变粗放型经济增长和引资模式，强化技术转移能力。 关键词：中部地区；外商直接投资；资本形成；技术进步；经济增长 中；! i j 六省f d i j 绎济增长效应的实证研究 a bs t r a c t i nr e c e n ty e a r s t h ea c c e l e r a t i o no fi n t e r n a t i o n a lc a p i t a lf l o w so nn a t i o n a l e c o n o m i e sh a sh a daf a r - r e a c h i n ge f f e c t s a n df o r e ig nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) a st h e m a i nf o r mo fi n t e r n a t i o n a lc a p i t a lf l o w s ，p l a ya ni m p o r t a n tr o l ei nc h i n a se c o n o m y f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n th a v eb o t hd e m a n d p u l le f f e c t ，s u c ha sa c c e l e r a t e dc a p i t a l f o r m a t i o n ，s t i m u l a t i n ge m p l o y m e n t ，e x p o r t si nt h er e g i o n ，e t c ，a n dt h es u p p l ye f f e c t s i nl o n g - t e r m ，i n c l u d i n gt h ei n t r o d u c t i o no ff o r e i g na d v a n c e dt e c h n o l o g y , m a n a g e m e n t e x p e r i e n c ea n dt h el a t e s ti n f o r m a t i o n b a s e do nt h i s ，t h ed i s s e r t a t i o nf o c b s o nt h e c e n t r a ls i xp r o v i n c e st os t u d yo nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d ia n de c o n o m i cg r o w t h a r cm o r es i g n i f i c a n t f i r s to fa l l ，u s i n gt h ec e n t r a ls i xp r o v i n c e s p a n e ld a t a ，t os t u d yo ne c o n o m i c g r o w t h m e a n sf r o mt w od i f f e r e n tp e r s p e c t i v e s ：c a p i t a lf o r m a t i o n e f f e c ta n d t e c h n o l o g i c a la d v a n c e m e n te f f e c t f r o mt h ep e r s p e c t i v e o ft h ec a p i t a lf o r m a t i o ne f f e c t a n a l y s i ss h o w st h a ti t sc o m p l e m e n t a r yr e l a t i o n s h i pb e t w e e nf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t a n dt h ec e n t r a ls i xp r o v i n c e s ，c r o w d i n g - o u te f f e c td o e sn o te x i s t t h e r e f o r e ，t h eh o s t c o u n t r yo nf d it oi n c r e a s ec a p i t a ll e v e l sa n dc a p i t a la c c u m u l a t i o n ，t h u si n c r e a s i n g p r o d u c t i o ni nt h eh o s tc o u n t r y , f d ip r o m o t et h es i xp r o v i n c e so f c e n t r a le c o n o m i c g r o w t h t h ea n a l y s i so ft e c h n o l o g i c a la d v a n c e m e n te f f e c ts h o w st h a t t h ec o m b i n e d e f f e c tr e s u l t i n gf r o mt o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t ya n de c o n o m i cg r o w t hi sp o s i t i v e ，b u t l e s st h a nt h ee c o n o m i cg r o w t hb r o u g l l ta b o u tb yt h ee f f e c to fi t sc a p i t a ls t o c ka n dl a b o r t h ec o m b i n a t i o no fh u m a nc a p i t a la n df d it op r o m o t et h et o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y a n de c o n o m i cg r o w t h t h e n ，u s i n gt h ef d i a n dg d pt i m e - s e r i e sd a t ao ft h ec e n t r a lr e g i o na n dt h es i x p r o v i n c e s ，t og of o rf u r t h e rp r o o fo ft h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nf d ia n dg d p , t h e m e a s u r e m e n tr e s u l t st h r o u g ht h ec e n t r a lr e g i o na n dt h ep r o v i n c e so ft h eo u t p u t e l a s t i c i t yo ff d id i f f e r e n c e s t h er e s u l t ss h o wt h ee q u i l i b r i u ms t a b i l i t yr e l a t i o n s h i p b e t w e e nf d ia n dg d po ft h ec e n t r a lr e g i o na n dt h ep r o v i n c e si nl o n g - t e r m f o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n tt op r o m o t ee c o n o m i cd e v e l o p m e n ti nt h ec e n t r a lr e g i o n ，b u ts i x p r o v i n c e so f f d io ne c o n o m i cg r o w t ho r ei ni n d i v i d u a li n s t i t u t i o n s t h e r e f o r et h ep o l i c ym e a n i n go ft h i sa r t i c l el i e sa sf o l l o w s ：i ft h ec e n t r a lr e g i o n n e e dt ok e e pi t ss u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fe c o n o m ya n ds o c i e t y , t h e ys h o u l da c t i v e l y a b s o r bt h es u c c e s s f u le x p e r i e n c eo ft h ee a s t e r nr e g i o nd u r i n gt h ep r o c e s so fb r i n g i n g i i l i nf d i w es h o u l di m p r o v et h ei n v e s t m e n te n v i r o n m e n t ，t h ek e y i st h ei n f r a s t r u c t l l r e a n dp o l i c ye n v i r o n m e n t e f f o r t st oe n h a n c e t h eo u ro w n a b i l i t yt oi n n o v a t e ，t h ek e vi s t oe s t a b l i s hm e c h a n i s m sf o rt h e f l o wo ft a l e n t ，i n c r e a s et h e t r a i n i n ga n dr & d m v e s t m e mt o i m p r o v et h ei n t r o d u c t i o n ，d i g e s t i o na n da b s o r p t i o n c a p a c i t y i nt h e s t r u c t u r eo ft h eu s eo ff o r e i g nc a p i t a l ，i ti sn e c e s s a r yt o i n t e n s i f ye f f o r t st oi n t r o d u c e c r o s s 。b o r d e rc a p i t a l ，t h ek e yi st oc h a n g eo n l yt h en u m b e ro fl i g h to f t h ee x t e n s i v e q u a l i t yo fe c o n o m i cg r o w t ha n di n v e s t m e n tp a t t e r n s ，a n dt h ec a p a c i t yo f t e c u 1 0 1 0 9 y t r a n s f e r k e yw o r d s ：c e n t r a lr e g i o n ；f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ；c a p i t a lf o m a t i o n ： t e c h n o l o g i c a la d v a n c e m e n t ；e c o n o m i cg r o w t h i v 插图索引 图2 11 9 8 6 2 0 0 6 年中部六省利用f d i 的绝对数量1 3 图2 2截至2 0 0 6 年底中部六省合计使用f d i 中部总量情况1 4 图2 3中部六省利用f d i 的相对规模15 v i i 硕i ：学位论文 附表索引 表2 11 9 9 8 2 0 0 6 年中部六省外商直接投资来源地分布1 5 表2 21 9 9 8 2 0 0 6 年中部六省外商直接投资行业分布1 6 表2 31 9 9 2 2 0 0 6 年中部f d i 的资本形成比例与全国比较一1 8 表2 41 9 9 2 2 0 0 6 年中部六省f d i 的资本形成效应的面板分析2 2 表3 1中部各省国内专利申请及授权情况表2 7 表3 2f d i 对中部六省的技术进步模型分析结果3 0 表4 1 a u g m e n td i c k e y f u l l e r 检验结果3 5 表4 2j o h a n s e n 协整检验结果3 6 表4 3中部地区及各省标准e c m 模型3 7 表4 42 0 0 6 年f d i 与中部六省其它相关经济指标的关系3 8 表4 52 0 0 6 年中部与其它地区市场投资环境比较4 0 v l 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者签名： 阊r 日期：弘。7 年占月孑日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密日。 ( 请在以上相应方框内打“ ) 作者签名： f 司只日期：。了年g 月弓日 刷醴氰赫、汤嗍：7 呻年i 月旱 硕l 学位论文 曙m m mm 。m l 鼍曼皇曼曼鼍曼皇曼皇曼量鼍曼量量皇曼曼曼吕曼詈曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼曼曼曼曼曼皇曼量笪曼曼曼曼曼量曼鼍皇曼皇曼曼曼量曼曼皇量量 第1 章绪论 1 1 选题背景及意义 1 1 1 选题背景 中部地区( 包括山西、河南、湖北、湖南、安徽、江西六省) 在中国目前区 域经济格局中位于居中地区，也是我国经济发展中最后被关注的重要区域。2 0 0 7 年，中部六省面积占全国的l o 7 ，人口3 5 3 亿，占全国人口2 7 2 ，六省地区 生产总值为5 2 0 4 0 9 亿元，占全国g d p 的1 8 9 ，六省人均g d p 为1 4 7 5 4 元， 占全国当年人均国内生产总值1 8 9 3 4 元的7 7 9 2 。从经济总量看，中部地区在全 国经济中的份额，在2 0 世纪8 0 年代维持不变，占全国国内生产总值( g d p ) 2 2 左右；进入9 0 年代之后，中部地区经济总量占全国比重不断下降，到2 0 0 0 年下 降到2 0 3 6 ，2 0 0 5 年六省地区生产总值占全国比重为1 8 8 2 ，2 0 0 7 年占全国 比重为1 8 9 。可见，中部地区六省经济总量规模不大，中部六省人均水平较低， 仍处于全国平均水平之下，而且这种差距并没有因为经济的发展而进一步缩小。 自2 0 世纪7 0 年代以来，我国对外开放以及向市场经济体制的逐步转轨给我 国经济发展带来了无限的活力。大量外商投资进入中国大陆，事实证明，外资进 入极大地推动了我国经济的发展。截至2 0 0 7 年底，中国累计批准设立外商投资企 业数和实际使用外资金额分别为6 3 2 3 4 8 家、7 9 0 7 4 7 亿美元。大量资本的流入， 不仅弥补了国内资本的不足，而且还带来了先进的技术、知识和管理经验等，促 进了我国的经济增长。由于中国各地区经济状况、资源禀赋差异以及区域性f d i 政策的直接影响，中国吸收外商直接投资的地区分布呈现出显著的非均衡特征。 东部地区吸收外商直接投资实际使用金额所占比重达8 3 9 1 ，外商在中部六省的 投资远远落后于沿海地区，截至2 0 0 7 年底，中部六省实际使用f d i 数额为5 4 5 8 亿美元，仅占全国实际使用f d i 数额比重约7 。 中部六省从1 9 8 6 开始利用外资可以分成五个阶段，第一阶段( 1 9 8 6 1 9 9 1 年) ： 处于起步阶段；第二阶段( 1 9 9 2 1 9 9 7 年) ：处于快速发展阶段；第三阶段( 1 9 9 8 2 0 0 1 年) ：下降阶段；第四阶段( 2 0 0 2 2 0 0 4 年) ：反弹上升阶段；第五阶段( 2 0 0 5 ，) ： 调整阶段。每个阶段的数量变化必定和当时的政策或市场有关，1 9 9 2 年中国对外 开放，大量的外资企业觊觎中国的市场已经很久，进入的速度也很快。1 9 9 7 年在 东南亚爆发了金融危机，虽然对中国的影响相对较小，但是许多投资商也开始持 观望态度。中国加入世界贸易组织后，进入中国市场的阻力明显减小，随着关税 的进一步下调，许多外商开始跟进了投资步伐。近几年，由于中国的政策变化， 中部六省f d i 与经济增长效心的实证研究 i i 皇曼曼皇曼量量曼皇曼 以及中国市场的逐渐饱和，成本的提高使得许多投资商开始寻找新的投资地。而 且随着利好的消息减少，更多的投资将理性化。有关学者研究我国f d i 与区域经 济增长差异的关系中发现，东西部之间的经济差距在9 0 以上是由于外商直接投 资引起的。 2 0 0 4 年3 月，国务院总理温家宝在政府工作报告中，首次明确提出“促进中 部地区崛起”，引起中部省份极大关注。1 2 月初，中央经济工作会议再次提到“促 进中部地区崛起”。这表明，中国政府在区域经济协调发展中，开始关注到中部发 展已成为一个重要问题。2 0 0 6 年4 月出台的中共中央、国务院关于促进中部地 区崛起的若干意见是我们党和政府关于中部崛起的纲领性文件，“中部崛起”成 为越来越多人关注的焦点。借鉴东部沿海的发展经验，中部各省纷纷采取措施， 推行各种政策吸引外商投资。 1 1 2 选题意义 自十九世纪八十年代中期以来，随着国际资本流动加速，无论是发达国家还 是发展中国家都将f d i 作为促进本国经济增长和就业的重要因素，而且发展中国 家将f d i 作为获得外部资本最主要来源。这种现象引起了许多学者的关注，研究 的重点主要集中在f d i 对东道国或地区经济增长、资本形成、贸易、就业、生产 率、技术进步及环境等方面的影响，但是核心问题仍集中在对经济增长的分析上， 多数研究结果认为f d i 是促进经济增长的主要动力。 对大多数发展中国家或地区而言，一方面渴望f d i 的大量流入，以期在较短 的时间内大幅度提升本国或地区的经济发展水平，另一方面又担心f d i 的过多流 入给本国经济发展带来许多负面影响。如果对其使用不当，不仅会挤出国内投资 并带来整个经济结构的扭曲，甚至会造成整个国民经济对国外资本的严重依赖。 目前中国已成为外商直接投资最多的发展中国家之一，特别是东部地区改革 开放后表现出来的经济活力是以往任何时候都无法比拟的，中部地区作为中国的 内陆覆地，虽然对全国经济辐射能力有限，但是也承担起了中国经济发展的重担。 通过对理论和实证研究的回顾发现，国内外许多学者对f d i 对东道国特别是发展 中国家经济之间的问题进行了深入研究，发现中国经济高速增长，与中国的对外 开放、引进外资是有密切关系的。国内外许多学者也专门针对f d i 对我国经济增 长的影响、区域经济增长差异进行了研究。但是到目前为止，对f d i 影响区域经 济增长效应的研究主要集中于东部地区或东、中、西部三大区域经济增长差异， 包括长三角洲、珠三角洲和各个省份，而缺乏对中部地区( 指中部六省) 引进外 商直接投资对经济增长效应影响的系统研究。 鉴于此，本研究基于前人的理论研究基础，首先对f d i 对国家或地区的经济 增长效应理论做了综合评述，通过收集到的数据，试图从f d i 的作用机制方面， 2 硕学位论文 曼曼曼量鲁曼曼皇皇曼曼曼皇曼鼍曼皇曼量曼曼寰曼皇曼皇曼毫曼_ i i - i_ml_i 皇曼曼曼曼 包括资本形成效应和技术进步效应，分析f d i 是否对中部六省经济产生了溢出效 应? 以及如何作用于经济增长? 而且还从表现经济增长的衡量值g d p 与f d i 的相关性进行实证分析，考察f d i 对中部地区经济增长的影响程度有多大? 通过 定性与定量分析相结合，对f d i 与中部六省经济增长之间的关系进行综合性实证 研究，通过分析结果差异制定相应的引资政策。 1 2 文献综述 国际直接投资( f d i ) 又称为外国直接投资，一般认为是一国的投资者( 自然 人或法人) 跨国境投入资本或其他生产要素，以获取相应的企业经营管理权为核 心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。在我国，外商直接投资指外 国企业和经济组织或个人( 包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业) 按我 国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业、与我 国境内的企业或经济组织共同举办中外合资、合作经营或合作开发资源的投资( 包 括外商投资收益的再投资) ，以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境 外借入的资金。 1 2 1f d i 与资本形成 资本形成一直被认为是促进经济发展的一个重要因素，一些经济学家甚至将 资本形成率的高低列为经济起飞的一个先决条件。外商直接投资对东道国资本形 成主要包含促进和抑制两方面，以“两缺口”、“新古典经济增长理论”“经济民族主 义和依附论”理论最具代表性。 1 “两缺口”理论 关于发展中国家引进外资的必要性与理论动因，一些发展经济学家曾提出许 多很有见地的观点，但从理论发展史的角度看，p n 罗森斯坦一罗丹 ( p n r o s e n s t e i n r o d a n ，1 9 6 4 ) 【l 】已提出“储蓄缺口”观点，麦金农 ( r i m c k i n n o n ，1 9 6 4 ) 1 2 】已提出“外汇缺口”的观点。美国学者h b c h e n c r y 和 a m s t r o u t ( 1 9 6 6 ) 【3 】在吸收已有的研究成果的基础上，将引进外资与投资、储蓄与 进出口贸易联系起来，全面论述了发展中国家引进外资与经济发展的关系，并且 在假定资本产出比不变以及哈罗德一多马经济模型的基础上建立了“两缺口”模 型。 该理论认为影响发展中国家经济发展的因素主要有储蓄、投资和进出口。发 展中国家由于经济实力所限，常会面临国内储蓄的供给不足。根据宏观经济学的 观点，任何一种经济体要持续稳定地发展，必须保持社会总供给和总需求平衡。 用y 表示国民总支出或总收入，c 表示消费，i 表示投资，s 表示储蓄，x 表示出 口，m 表示进口，从总供给看，国民总支出等于消费、储蓄和进口之和，即 3 中部六省f d i 与经济增长效麻的实证研究 y = c + s + m ；从总需求看，国民总收入等于消费、投资和出口之和，即y = c + i + x 。 从理论上讲，社会总供给等于总需求，即c + s + m = c + i + x ，从而可以得到i - s = m x ， 等式左边投资与储蓄之间的差额称为储蓄缺口；等式右边进口和出口之间的差额， 称为外汇缺口。该式表明，要实现国民经济均衡，储蓄缺口和外汇缺口之间必须 保持平衡。但由于事前投资、储蓄、进口、出口四个变量处于相对独立的变动， 实际上“两缺口”之间并不一定能平衡。一方面表现为社会总投资大于国内总储蓄， 即i - s 0 ，出现储蓄缺口；另一方面表现为社会总进口大于总出口，即m x 0 ， 出现外汇缺口。 如果一国出现储蓄缺口和外汇缺口时，有必要对这种不均衡进行宏观调控。 如果没有外部资本的流入，除非能增加储蓄和出口，否则只能通过减少投资和进 口的方法保持平衡。采用引进外资的方法填补这两个缺口，这样既减少了用于支 付进口的外汇需求，又减少了对投资国内资源的需求，保证国内建设资金需求， 也即表明发展中国家对f d i 的积极引进能够同时填补两个缺口，从而促进经济增 长和生产技术水平的进步。“两缺口”理论是发展主义关于f d i 对发展中东道国经 济增长效应较早而很具有代表性的理论基础，该理论对发展中国家经济起飞阶段 利用外资起到了非常重要的促进作用。由于“两缺口”模型所引申出的最重要的政 策含义在于，发展中国家应该实行对外开放，积极引进和利用外资来为本国经济 发展服务，这一点已被广大发展中国家的实践所证明。但需指明的是，在“两缺口” 模型中，“外援”实际上指外资，既包括对外借款，也包括外商直接投资，二者性 质不同，对东道国经济发展的效应也不同，而且在此模型中的东道国实际上特指 发展中国家。 “两缺口”模型对发展中国家引进外商直接投资的动因给出了较为合理的解 释。然而，该模型过于强调资本形成对经济发展的作用，而在很大程度上忽略了 技术进步与其他增长要素的贡献。 2 新古典经济增长理论 1 9 5 6 年，索洛( r m s o l o w ) t 4 】对哈罗德一多马模型进行了修正，创立了新古 典增长模型，该理论是索洛将封闭条件下的经济增长理论应用到国际资本流动领 域的研究成果，其代表人物有波茨( b o t t sg h ) 、勒西( n e g i s h i ) 和肯普( k e m p mc ) 等。 新古典增长模型中重要的新成分是资本和技术变革，该模型采用了c d 生产 函数，以生产函数规模报酬不变、资本边际收益递减以及资本与劳动之间可以替 代为假设前提，寻找一种稳定的持续增长路径。索洛模型的基本微分方程 a x = s t ( 七) 一伽+ 8 ) k ，其中s 为储蓄率；y 为人均产量；k 为资本与劳动之比，即 人均资本；n 为劳动力增长率，6 为折旧。该式表明，矿( 七) 被用于两个部分，一 部分为每个增加的人口配备资本，可称为资本广化；另一部分为人均资本的增加， 4 硕上学位论文 即为每个人配备更多的资本，可称为资本深化。当经济实现稳定增长时，人均资 本不发生变化，即r = 0 ，均衡条件为矿( 七) = 伽+ 毋七，由于人均产出k 保持不变， 在经济的平衡增长路径上，最终产出和物质资本存量的增长速度相同并且保持不 变，都等于人口增长率n 。如果给定技术进步率，则稳定增长率为n 。运用古典经 济增长理论来分析f d i 对经济增长的作用中，主要是分析f d i 的资本形成效应， 但是分析中将技术作为外生变量来研究f d i 对经济增长的作用也是古典经济增长 模型中的一个局限。 3 经济民族主义和依附论 2 0 世纪6 0 年代中后期发展中国家在跨国公司利用各方面的垄断优势在东道 国市场上处于寡占地位盛行的时候产生的经济民族主义和依附论思想。他们的主 要观点认为f d i 的流入抑制了国内投资，从而对经济产生了负面影响。在1 9 0 7 年以前，经济民族主义论者认为，f d i 对发展中国家赚取了巨额利润、进口过时 淘汰的技术，并对发展中国家的收支均衡产生了负面影响。f d i 通过转移定价和 导致全方位依附而榨取发展中东道国利润，最终将损害发展中东道国的独立自主。 发展中国家要解决这个问题，必须对跨国公司的作用加以限制，使其最小化。而 依附论者在研究对拉美经济增长的作用中认为，f d i 的进入不但没有增加东道国 当地的外汇和储蓄，反而使得拉美国家大量外汇以利息、利润、特许权费和技术 援助支付的形式源源不断的流出，从而使其依附性有所增强。但是随着发展中国 家利用外资的成功实践，如巴西等国，依附论者态度有所改观，他们认为从某个 角度来说，f d i 确实促进了发展中东道国经济发展，从而也产生了“依附发展理论” f 5 】 o 4 f d i 与东道国资本形成的实证研究 国内外许多经济学者从资本形成角度研究了f d i 对经济发展的作用，许多研 究表明，若f d i 能增加东道国的资本积累则能促进东道国的经济增长。但是这里 要求f d i 能对东道国资本存在“挤入”效应，即f d i 能刺激东道国国内投资的增加 ( e d u a r d o 等( 1 9 9 5 ) 【6 】) 。同样，l u i z r ，d e m e l l o ( 1 9 9 7 ) t 7 】采用时间序列对 1 9 7 0 1 9 9 0 年问3 2 个o e c d 国家和非o e c d 国家的f d i 流入与国内资本形成及 经济增长的关系进行考察发现，f d i 对经济增长的影响并不是单一的，f d i 对国 内资本形成和经济增长的影响依赖于国内投资和外商直接投资的替代程度和互补 程度，只有当两者是互补关系时f d i 对经济增长的贡献才最大，并且投资国和东 道国的经济差距也起到了很大的促进作用。 外商直接投资对东道国资本形成的实证研究主要包含促进和不确定性( 包括 负效应和不显著) 两方面： m a r k u s e n 、v e n a b l e s ( 19 9 7 ) 埔】发现f d i 与国内投资具有互补性，即f d i “挤入” 了国内投资。b o r e n s z t e i n ( 1 9 9 8 ) 吲等对使用1 9 7 0 d 9 8 9 年间6 9 个发展中国家的f d i 5 中部六省f d i 与经济增长效应的实证研究 流入量的年度数据，分析f d i 对经济增长的影响，结果发现f d i 会刺激国内投资， 导致国内总投资的增加量约为f d i 流入量的1 5 2 3 倍。王小鲁( 2 0 0 0 ) i o 】、朱 劲松( 2 0 0 1 ) 【1 1 】分析f d i 对我国资本形成和对g d p 的贡献结果表明f d i 对我国 资本形成和经济增长有显著的正向促进作用。江小娟( 2 0 0 1 ) 1 2 】对在生产能力过 剩和国内不存在资金缺口的情况下大规模地利用外资的必要性进行了研究，指出 其根据在于f d i 能够提供新增流量和改善存量两种方式提高中国的投资质量，促 进经济增长方式的改变。 e a s t e r l y ( 1 9 9 9 ) f ”j 认为利用优惠政策吸引外资会阻碍国内投资。当外资企业与 国内企业收益差距很大时，引进外资反而会阻碍经济增长。a g o s i na n d m a y e r t ( 2 0 0 0 ) 1 4 】研究亚洲、非洲、拉丁美洲数据显示，外商直接投资对国内投资 的影响是不确定的，主要受各国外资政策导向、国内总投资率的影响。外商直接 投资对亚洲各国的国内投资产生了很强的“挤入”效应( 即“互补效应”) ，而对拉 丁美洲各国却产生了“挤出”效应( 即“替代效应”) ，与非洲各国的国内投资则无 显著关联。王志鹏( 2 0 0 4 ) 1 5 】修正已有的相对挤入( 挤出) 模型不严谨之处，通 过分析f d i 对国内投资的作用，得出f d i 在全国范围内挤入效应不显著。 1 2 2f d i 与技术进步 1 发展主义关于“三缺口”、“四缺口”理论 赫尔希曼对“两缺口”模型做了修正，在储藏缺口与外汇缺口的基础上增加了 技术、管理和企业家方面的缺口( 即技术缺口) ，以及政府税收缺口( 即税收缺 口) ，从而将该模型进一步扩展为“三缺口”模型。美国学者托达罗【l6 】等人对其进 行拓展，形成“四缺口模型”理论。该理论在储蓄缺口和外汇缺口的基础上，增加 了政府税收缺口和生产要素缺口( 即技术、管理和营销技能等) 。政府税收缺口 是指政府既定的税款收入目标与实际征收的税款之间的缺口，生产要素缺口是指 在企业经营管理、企业家才能、技术和信息等方面存在的缺口。相对于“两缺口” 和“三缺口”理论，该理论赋予发展中国家吸收外国投资更为重要的意义。麦金农 ( m c k i n n o nr ) 对该理论做了进一步的动态阐述，认为发展中国家引进的外资比 国内资金具有更高的资本产出比，有助于促进经济发展。7 0 年代以后，一些西方 学者在索洛、丹尼森等人的研究成果基础上所进行的进一步研究表明，技术进步 在发展中国家经济中发挥着极其重要的作用，甚至在某种程度上超过资本的作用。 发展主义关于f d i 对东道国家经济增长作用的观点在1 9 7 0 年的跨国公司及 其代言人中一时盛行。就理论本身而言，可能存在某些局限和不足，有关学者也 指出，发展主义将f d i 带入的资本、外汇、技术等资源看作与东道国经济发展完 全互补、对东道国经济增长起完全正向推动作用的观点是片面的，并且掩盖了跨 国公司追求自身利润最大化的本质。但这些理论加深了人们对于外国直接投资含 6 硕士学位论文 义的理解，指导了各国进行对外直接投资或利用外国直接投资的实践，同时也是 专家学者结合不断出现的新特点和趋势开展更深层次研究的理论基础，因此具有 重要的理论价值和现实意义。 2 新经济增长理论 2 0 世纪8 0 年代中期，以卢卡斯( l u c a s1 9 8 8 ) 、罗默( r o m e r1 9 9 0 ) 1 。7 】以及 g r o s s m a n 和h e l p m a n ( 1 9 9 1 ) t 1 8 】为代表的经济学家提出了内生经济增长理论，或称 为新经济增长理论。与新古典增长理论的最大区别在于，该理论以经济增长模型 本身来说明技术的增长率是如何由经济增长的机制内生地决定的。将研究重点集 中在与技术知识和转移的相关问题，认为创新和模仿是主要的经济增长动力，并 且强调r & d 、人力资本积累和外部性在经济增长中的重要作用。在进行实证分析 时，许多经济学家在最终产品的总量生产函数和其它生产函数中引入人力资本的 存量h ，作为与物质资本、劳动力和技术并列的自变量，为了将技术进步内生化， 通常也用典型的c d 生产函数来描述整个经济中技术的生产过程在该模型中，几 乎所有的随时间而变化的变量都是由模型所描述的经济过程“内生地”决定其增长 率。 3 f d i 与东道国技术进步的实证研究 尽管外商直接投资的技术外溢在理论上得到了普遍的认同，然而关于外商直 接投资的技术外溢的实证研究却得出了并不统一的结论。r b a r r o 等作为新经济增 长理论实证分析的先驱之一，对技术进步、技术差距、技术外溢、人力资本及影 响经济增长诸要素进行分析，提出了确定各因素之间关系的模型，并对经济增长与 技术进步、人力资本及趋同性关系进行了开拓性研究，为研究国际投资与经济增 长的关系提供了基础。 r f i n d l a y ( 1 9 7 4 ) t t g l ，b h a g w a t i ( 1 9 7 8 ) 2 0 1 ，b a r r o 和n p a i n ( 1 9 9 7 ) 2 1 1 ， b o r e n s z t e i n ，g r e g o r i o 和l e e ( 1 9 9 8 ) 运用内生动态模型验证了f d i 能够提高东道国技 术水平，外商直接投资被认为是发展中国家知识和技术增长的主要源泉。 许多经济学家对于f d i 的技术外溢效益是积极的，w a l z ( 1 9 9 7 ) t 2 2 】扩展了 g r o s s m a n 和h e l p m a n ( 1 9 9 1 ) 关于贸易性国际技术溢出的概念，将f d i 包含到一个内 生增长模型中，并指出跨国公司在经济增长和专业化方面扮演关键角色，促进f d i 政策会导致东道国经济更快的增长。i m b r i a n i 和r e g a n a t i t 2 3 】等对澳大利亚、意大利 等欧洲国家的检验结果均表明外资企业对当地企业产生明显的外溢效应。沈坤荣 ( 1 9 9 9 ) i 2 4 1 、叶莉( 2 0 0 4 ) 等【2 5 】认为f d i 通过外溢效应与学习效应使中国经济 的技术水平、组织效率不断提高，从而提高了国民经济的综合要素生产率，最终 得出外商直接投资在一定程度上将促进经济增长的结论。沈坤荣、耿强, ( 2 0 0 1 ) t 2 6 1 ， 桑国秀( 2 0 0 2 ) 1 2 7 】通过构建内生增长模型，计量分析了f d i 在中国的技术外溢效应， 发现f d i 的增长导致了中国的经济增长率的增加，但中国产出的增长对f d i 的增加 7 中部六省f d i 与经济增长效心的实证研究 并不存在必然的因果关系。在很长一段时期f d i 主要通过技术进步的方式促进了 我国经济增长，在人力资本雄厚的地区f d i 增长较快。赖明勇和包群( 2 0 0 3 ) f 2 剐对 f d i 技术外溢效应进行了实际的测算，结果表明f d i 对国内的技术进步具有较大的 技术外溢效应，而且误差修正模型检验结果表明f d i 的技术外溢效应存在着一定 的时滞。相比较而言，国内投资对中国的技术进步的推动作用较小。k u i y i n ， c h e u n g ，p i n gl i n t 2 9 】选取了中国2 6 个省、4 个直辖市的1 9 9 5 2 0 0 0 年的有关专利申 请、科研人员人数、科研活动开支等数据，得到的结论是外国直接投资对国内专 利申请具有正的溢出效应。 部分研究也表明这种溢出效应的发生是建立在一定的条件上的，所以当这些 条件不存在时，溢出效应可能并不存在或不明显。k o k k o ( 1 9 9 6 ) 等【3 0 】的研究表明， 当地企业的技术能力是决定技术外溢效果的关键因素，如果外资企业技术水平显 著高于国内企业，则几乎不存在任何外溢效应。 1 2 3f d i 与东道国经济增长的实证研究 外商直接投资对经济活动各方面的作用比较显著，但影响有正有负。直接分 析f d i 与经济增长之间关系的文献很多，总的看来，主要分成了三个派别：第一 类是促进论，认为f d i 促进了东道国经济增长；第二类是条件论，认为f d i 促进 东道国经济增长是建立在一定的条件之上的；第三类是无效论，认为f d i 不能带 来东道国经济增长，或者这种影响是负的。 李朝晖、靳l f i - j 兰( 1 9 9 8 ) t 3 1 】运用1 9 7 9 1 9 9 7 年问的数据，在总量基础上用回归 分析方法计算f d i 对中国经济增长、出口、外汇储备和就业的影响，得出的结论 基本上是积极的，f d i 对我国经济的上述各个方面都有正向影响。j s h a n ，c t i a n 和es u n ( 1 9 9 9 ) 3 2 j 利用格兰杰因果关系检验测试了中国f d i 与经济增长关系，并 得出了中国的工业增长与利用外资存在双向因果关系的结论。赵晋平等( 2 0 0 1 ) t 3 3 j 利用宏观经济计量模型测算了f d i 对中国经济增长的贡献率，结果表明，从 1 9 8 0 1 9 9 9 年的2 0 年间，在中国g d p 年均9 7 的增长速度中，大约有2 7 个百 分点来自于利用f d i 的直接和间接贡献。萧政和沈艳( 2 0 0 2 ) 【3 4 】利用中国和其它2 3 个发展中国家总量时间序列资料进行分析，认为国内生产总值与f d i 之间存在着 相互影响、相互促进的互动关系，并认为稳定可靠的组织机构和城市化的发展在 吸引f d i 方面也有重要作用，它们都是促进经济增长的重要因素。薄文广( 2 0 0 5 ) 口5 l 利用1 9 8 0 2 0 0 3 年的年度时间序列数据，对中国f d i 、国内资本与经济增长之间 的关系进行了实证分析和检验，结果表明：国内投资和f d i 都对中国的经济增长 具有格兰杰因果关系。 s t o k e r ( 1 9 9 9 ) 3 6 l 认为外商直接投资对经济增长的作用是建立在一些非常严格 的假设条件下的，而这些严格的条件在现